融资出路

融资出路（共11篇）

融资出路 篇1

一、中小企业的融资方式

中小企业的融资方式主要有两种:内源融资和外源融资。内源融资, 指企业不依赖于外部资金, 而是在本单位内部筹集所需资金。内源融资的资金来源包括企业自身的积累、储蓄和暂时闲置的可用来周转的资金。外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资包括:银行贷款、发行股票、企业债券、企业之间的商业信用、融资租赁等。

二、中小企业融资现状

(一) 企业自我积累能力差

由于产权不清、责任不明等一系列体制上的原因, 中小企业在内部利润分配中, 缺乏长期经营思想, 很少从企业发展角度考虑自留资金来补充经营资金之不足。中小企业内源融资心有余而力不足, 企业多将外源融资作为推动企业运营的主要资金来源。

(二) 融资渠道单一

企业主要通过两种方式进行外源融资:直接融资与间接融资。由于我国的资本市场发育尚不完善, 对企业发行股票、债券有严格的限制, 因此大部分中小企业难以通过发行股票、债券进行直接融资。信贷融资成为主要融资的形式, 融资总量的50%要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式完成。

(三) 融资规模小

我国中小企业的间接融资主要为企业向各商业银行的贷款, 然而, 我国大型商业银行的主要服务对象是大中型企业, 对中小企业的融资贷款数量很少。中小企业的获得的贷款规模与对经济发展的贡献度是很不相称的。

(四) 融资成本较高

一方面中小企业与大企业相比, 基础薄弱, 资源占有量少, 平均成活期短, 抵御市场能力较弱。又大多数管理不规范, 经营随意性比较大, 生产经营存在很大的风险。另一方面中小企业科技创新贡献度比较高, 而每次创新都面临巨大风险。因此中小企业的贷款风险高于平均水平, 即便能融到资, 他们的融资成本也比大型企业高。

三、中小企业融资困难的原因分析

(一) 内部原因

1. 缺乏主要的抵押资产

中小企业一般缺少足够的抵押资产, 资产少、负债能力低, 寻求担保非常困难。部分国有中小企业、乡镇集体企业产权模糊, 许多资产不能拿来作抵押;私营企业在经营发展过程中大量采取挂靠集体、合资合作经营等方式, 所有者关系复杂, 在机器设备等固定资产所有权、房屋等不动产权所有权和土地使用权的合法取得上存在一些法律障碍;高新技术的中小企业更有它的特殊性, 其净资产大都偏低, 而人力资源偏高, 所以在贷款时, 往往少有抵押资产。缺乏有效的抵押资产, 使得对中小企业的贷款抵押困难增大。

2. 企业治理结构不健全

中小企业往往所有权与决策权高度集中于所有者手中, 这在企业初创阶段促进了中小企业的发展。但随着企业的不断壮大, 决策权的高度集中导致管理成本和信息索取成本增加, 而且所有权与决策权高度集中导致经营决策的随意性、独断性、经验性和非专业性, 使中小企业始终难以应付经营过程中出现的风险, 企业业绩难以得到很大的提高。经营风险大, 按时还债的可能性降低, 为保证贷款的安全, 银行对中小企业采用惜贷的对策。

3. 信用等级低

一方面中小企业规模小, 抗风险能力弱, 经营风险较高。中小企业自身的特点决定了经营上较大的不确定性, 具有很高的出生率和死亡率。正由于中小企业具有较高的破产率, 对中小企业贷款的风险必然高于对大型企业发放贷款, 这势必导致其信用等级的下降, 影响中小企业的融资。另一方面部分中小企业的信用观念淡薄, 逃废银行债务的现象屡禁不止。商业银行投放中小企业的信贷资产流失严重, 不仅降低了中小企业的信用级别, 也加大了中小企业信贷融资的困难。

(二) 外部原因

1. 缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系

从国家的宏观经济政策上来看, 还未形成完整的扶持中小企业发展的政策体制。我国目前的经济、金融政策, 主要还是依据所有制类型、规模水平和行业特征制定的, 大多数社会资源都通过政府的“有形手”流向了国有大企业。银行的大部分贷款也是贷给国有大企业。这几年来国家虽然颁布了一些新的政策用以解决中小企业贷款难、担保难的问题, 但是还未形成完整的支持小企业发展的政策体系, 致使中小企业的融资和贷款仍然受到政策的束缚和影响。

2. 缺乏国有大银行的支持

目前, 一方面我国经济发展和城市化建设正处于高速发展的时期, 大型企业资金需求旺盛。而中小企业的贷款资金需求面广、额度小、次数频繁, 操作成本比大型企业高很多, 这就降低了国有商业银行对中小企业信贷投放的积极性;另一方面国有商业银行和国有企业同属于一个产权主体, 政府为国有企业造成的贷款风险提供隐形担保。因此, 国有商业银行信贷积极投向国有大中型企业, 忽视中小企业。

3. 没有建立和完善中小金融机构体系

建立和完善中小金融机构体系应该向非国有中小金融机构开放金融市场, 促进国有金融机构和非国有金融机构的竞争, 使中小金融机构有机会接近中小企业, 并最终与中小企业建立长期、稳定的合作关系。但是, 我国目前的中小金融机构并没有很好地为中小企业服务, 一方面, 主要因为国家长期不重视中小金融机构的发展, 并且多数时候不允许其存在, 对地方性中小金融机构采取强制性压制措施, 抑制了中小金融机构的成长;另一方面, 银行业的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源, 限制了它们为中小企业服务的能力。

四、中小企业融资出路分析

(一) 优化中小企业融资的支持环境

1. 认知观念

我国传统的追求经济规模的发展方式轻视了中小企业的作用, 造成了中小企业融资难, 缺乏公平竞争的市场环境。我们应该充分认识到中小企业的作用。中小企业是国民经济中一支重要而活跃的力量, 创造着国民生产总值新增部分中的大部分份额, 提供着绝大部分的就业机会。无论是国家宏观经济调控角度, 还是从商业银行自身来看, 都要意识到中小企业是未来经济的重要增长点, 能为商业银行带来大量的未来利润, 从而应该为中小企业的发展提供有效的金融支持。

2. 法律保障

应该从法律制度上建立与非公经济成分相适应的信用体系和投融资体系, 依法规范企业信用关系, 严厉打击恶意逃废和悬空银行债务的行为;以法律形式肯定在改革中已经取得的成果, 承认中小企业在经济生活中发挥的重要作用, 用法律摆平各种不同所有制企业面临的不公平待遇;在法律制度方面, 鼓励民间资本、外资以同等身份进入金融业务领域, 设立或参股商业银行、证券机构、创业投资机构、信托投资机构等, 去除各类门槛限制, 促进民间资本和外资对中小企业的支持。

3. 政府支持

政府应当为中小企业创造日益宽松的政策环境和市场环境, 转变职能, 改革行政管理模式。从服务中小企业的角度出发, 不断进行自身改革, 建立起有效的中小企业政策扶持体系, 为中小企业创业和发展营造出良好的外部经营环境。

(二) 提高中小企业自身素质

1. 完善自身信用

增强中小企业的信用意识, 尽管中小企业是弱势群体, 但要深刻理解和明白“无信则不立”, 只要中小企业能够做到诚实守信, 就一定能赢得社会各界的尊重, 在社会上立足, 获得金融部门的信贷资金支持和其他金融服务自然也是顺理成章的事。提高中小企业的信用, 各级地方政府应当积极发挥作用, 营造良好的信用环境。一方面政府带动和督促中小企业建立健全中小企业财务制度, 规范企业信用行为;另一方面加强宣传引导, 通过建立诚信企业奖励和失信企业的公示通报制度, 努力营造诚信为本、操守为重的诚信氛围。

2. 完善公司治理结构

中小企业应建立一套符合本身情况的企业治理体系。良好的企业治理可以使企业有效发挥董事会的决策作用, 促进高层管理人员有效的管理公司。同时可以为企业内控制度的建设与贯彻落实提供良好环境, 增强企业的发展动力和内部凝聚力, 明确企业的发展方向和目标, 以最大限度地调动员工积极性, 发挥个人潜能, 营造良好的工作环境。

(三) 拓宽融资渠道

1. 增加商业银行对中小企业的贷款支持

商业银行要根据中小企业的特点和现实需要, 因地制宜开拓新的金融产品, 有效支持中小企业的健康发展。针对中小企业缺少足够的抵押资产的问题, 商业银行应当对中小企业的企业本身的资产、企业法人的个人财产和企业能够融到的资产进行整合, 根据其整合资产计算授信控制量, 从而提高中小企业的保证能力。

2. 发展中小金融机构

中小金融机构尽管规模不大, 但有自身的长处, 中国的中小金融机构与国有大型银行相比较, 具有信息优势。中小金融机构一般是地方性金融机构, 社区性质明显, 土生土长, 债权债务双方相互了解, 有利于降低信息不对称带来的道德风险和逆向选择。

3. 发展创业投资基金

设立创业投资基金是为初创阶段的中小型高科技企业, 甚至是一些处于构想中的企业提供投资基金。通过为这些企业提供投资基金支持, 协助其发展, 在高风险中追求高回报。可以有效缓解初创期的中小企业由于高风险性和未来盈利的不确定, 商业银行惧怕损失, 不敢向其贷款的问题。

4. 完善创业板市场

证券的主板市场是为了进行国有企业改革而建立起来的, 主要面向大中型企业, 上市标准较高, 一般的中小型企业难以达到其要求。创业板市场作为主板市场的补充, 较主板市场要求偏松, 限制条件较少, 比较适合中小企业。完善创业板市场可以为中小企业提供一条直接融资的渠道, 缓解中小企业融资难的问题。

五、结论

中小企业的融资难的问题已经成为世界各国关注的焦点, 该问题的解决需要政府、企业、金融及社会各方面的共同努力。一旦解决了中小企业的融资问题, 将极大地促进中小企业的发展, 带动经济繁荣, 增加就业, 为一国经济的起飞提供契机。

参考文献

[1]尹宏.淘金中小企业板[M].北京:经济管理出版社, 2005-01

[2]高正平.中小企业融资新[M].北京:中国金融出版社, 2004-08

融资出路 篇2

当翻开2010年的中国经济发展的历史，人们惊奇的发现，这一年中国中小企业发展各方面都好的出奇，无论是企业单位数量还是经济效益指标，也无论是与上年比较还是占当年比重，都有增长。

从改革开放以后，我国经济开始走出了改革开放之前的低迷阶段，进入了高速发展的时期，中小企业也相应的有了新的发展，为我国经济做出了贡献。而且，随着我国经济体制的改革的深化，经受了市场竞争的历练，中小企业的经营管理和生产技术水平都有提高。由于各地经济发展环境变化的影响，地区间中小企业发展很不平衡，而且现今的中小企业经营和发展也面临着不同的问题，其中最大的问题就是中小企业的资金不足、融资难的问题！前言：

中小企业是中国经济的一大重要组成部分，是我国国民经济持续、快速、健康发展不可或缺的推动力量；是解决我国国民就业问题的主要渠道；是我国地方经济社会发展的生力军；是将科技转化为生产力、促进我国产业结构升级的重要力量；是所有制结构调整、优化的重要依托。但是，虽然中小企业有这大型的、国有企业无法比拟的优势，他们在发展的道路上却有着大型企业无需面对的问题：融资难！怎么解决这个问题，一直是我们国家政府以及经济专家学者们关心的问题，不论是内源融资还是外源融资，企业总是需要做出正确的判断，找出最适合自己的融资方式，并通过一系列的努力获得资金，解决自己的难题，让企业在发展的道路上走的更远更久。

关键词：中小企业融资困难银行贷款风险投资 天使投资国家政策正文：

一：什么是中小企业

中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对大企业而言的概念，从理论上讲，中小企业一般是指规模比较小的或处于创业阶段和成长阶段的企业，包括规模在规定标准一下的法人企业和自然人企业。具体地说，一是指那些没有较大规模、企业人数不多的企业，而是指尚处于想较大规模方向发展过程中的企业。现实中，社会各界人士对中小企业也有广义和狭义两种理解。广义的中小企业，一般是指除国家确认为大型企业之外的所有企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。狭义的中小企业则不包括微型企业、合伙企业以及工商登记注册的个体和家庭经济组织等。

二、中小企业的现状

改革开放以来，我国中小企业有了较快发展，成为我国经济发展中最活跃的力量，对我国经济增长的贡献越来越大。截至2003年底，我国312.6万个企业法人当中（不包括乡镇企业和个体工商户），1000人以下的中小企业305.7万户，占99.4%；50人以下小企业占82.1%；年营业收入在1亿元以下，固定资产原值在1亿元以下的中小企业占企业总数的99%以上，营业额在100万元以下的小企业占60.5%。中小企业已经迅速发展成为是我国企业数量中的主要成员。

从行业和服务价值而言，目前我国中小企业创造的最终产品和服务的价值占全国GDP比重的50%以上；中小企业提供的产品、技术和服务出口约占全国出口总值的60%；中小

企业上交税收占全国全部税收收入的42%；中小企业提供了75%的城镇就业机会。据我国统计年鉴，1978年以来从我国农村转移到城市的2.5亿劳动力的绝大部分都在中小企业就业。近年来，我国产业结构的调整和国有企业改组力量加大，中小企业在国有企业迅速裁员的情况下安排； 相当一部分人进行了再就业。我国中小企业以其占全部企业48.5%的资产，创造了约69.7%法的就业岗位，其重要原因之一就是中小企业创造一个就业岗位的成本比大企业低得多。

三、中小企业发展中的特征

（一）投资主体和所有制结构多元化，非国有企业为主体。

（二）劳动密集度高，市场竞争激励，中小企业面临着二次创业。

（三）中小企业在不同地区的发展很不平衡。

四、中小企业发展中存在的问题

中小企业在我国国民经济中有着全局的意义，但在其发展中也存在不少问题，比如：中小企业经营环境欠佳、企业产权制度不合理、经营理念和管理方式落后、技术创新能力较差、资本和信用的双缺口等。其中问题最严重、已成为制约中小企业发展的巨大障碍的就是中小企业的融资难问题。针对这一问题，我们将详细的研究分析这一普遍难题出现的原因以及应对这一难题的主要方法。

中小企业融资难的原因

（1）借贷不协调。产生借贷不协调的原因是多方面的。企业方面：中小企业信用度较低。一方面，中小企业自身资信状况比较差。从有关调查情况来看，2003年在青岛63.7%的企业根本没有参加任何资信评估，参与者的信用等级也是普遍的较低。中小企业的规模较小，产业层次低，产权不明确，竞争能力弱，经营管理不够完善，经营业绩不稳定，抵御风险能力差，易受经济环境影响，使贷款风险增大。

银行方面的原因：国有银行的经营目标约束（在我国，国有商业银行并不是真正意义上的现代商业银行而是作为政府在间接融资领域的代理人，通常背负两个主要目标：第一，为了维持国有企业的稳定与产出增长，在国家财政能力下降的时候由国有商业银行替代国家财政以信贷的方式向国有企业注册资金，因此，国有银行在进行贷款业务受理的时候考虑不仅仅是所有权的问题而是以能否获得回报以及回报的多少、回报的风险是多大为主要考虑的问题）；银行与中小企业之间的信息不对称（假如中小企业家和国有银行都知道中小企业的项目成功概率，即二者之间的信息是对称的，那么中小企业间接融资的风险就不会出现。但是问题在于，中小企业对国有的商业银行来说几乎完全是新客户，社会上也没有独立的资信、项目评估机构可以利用，所以国有银行无法了解中小企业的项目成功概率，无法识别高风险企业和低风险企业。而任何一个申请贷款的企业都对自己的成功概率或经营风险有一定的认识，但这个认识或信息并不能传递给银行，这就是中小企业和国有银行之间信息的不对称）；贷款程序的复杂性、繁琐性。

（2）担保难和抵押难。在一些地区调查中，中小企业普遍反映，效益好的企业既不愿给别人作担保，也不愿请人做担保。

（3）融资方式单一和融资渠道狭窄。调查显示，我国中小企业的融资形式，有很大一部分的人依旧会选择一些传统方法，对现代的一些融资方法比较陌生。

（4）融资成本高。融资成本又称资金成本，包括资金筹集费和资金占用费两部分。

五、中小企业融资的出路

（1）普通贷款为了改善中小企业在国有商业银行方面融资难的问题，国家在2005年之后加大了改革的力度，采取了一系列切实可行的措施。中国银监会在国内挑选了输家切实

有能力的的企业建立了中小型的私有银行，如：浦东发展银行、浙商银行、南京银行、深圳发展银行等。另外中国银监会还在全国范围内挑选了两家银行作为中小企业信贷的试点，专门成立了中小企业信贷部，专职中小企业信贷市场和信贷产品的研究开发，为中小企业发展提供信息和资金支持，（2）发行债券2002年11月11日在十六大记者招待会上，国家发改委主任曾培炎表示：赞成一些有信用及有实力的私营企业发型企业债券。同年12月，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌在一个高级资本论坛上也呼吁，我国发型企业债券一定要打破歧视民营企业、中小企业的现状，给予目前中国最活跃的民营经济以金融支持。进入204年。国家采取的宏观调控政策使得中小企业融资难的问题再一次凸显。国家的一系列举措无疑给中小企业发行债卷带来了新的机遇，随着政策逐步开放，企业债券市场已经逐步成为成为中小企业融通资金的重要渠道。

（3）民间借贷民间借贷是指个人与个人之间、个人与企业之间的融资，是产生和生存与民间的资金融通方式。民间借贷中尤其需要注意的是利率不能超过法定范围，一旦超过了就是“高利贷”是犯法的。

（4）融资租赁融资租赁被形象的称为“借鸡生蛋，卖蛋买鸡”即通过租赁设备的方式来维持生产或扩大发展，从而产生效益，再把生产所得的资金偿还租金并最终获得设备的所有权。

（5）股权出让所谓股权出让是指中小企业出让企业的部分股权，以筹集企业所需的资金。投资者以资金换取企业的股权后，便使企业股东间关系产生变化，股东的权利和义务将进行重新调整，企业的发展模式和经营方式也将随之产生变化。中小企业在进行逃股权出让的时候必须要注意自己选择的股权出让对象，即卖给谁；股权出让的比例，即卖多少；合理的制定股权出让的价格。

（6）增资扩股增资扩股对是指中小企业根据发展的需要，扩大股本，融进所需资金。上市公司和非上市公司有不同的增资扩股的方式：上市的中小企业的增资扩股是公司向社会公开发行新股，包括向原有的股东配售股票和向社会公众发售股票。非上市中小企业的增资扩股实际上是通过吸收直接物资以扩大资金来源的过程，投资者可用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。

（7）产权交易所谓产权交易是指在市场经济中，经济主体之间发生的生产要素（包括无形资产）以及附着在生产要素上的各种权利关系的有偿转让行为。企业通过产权的合理流动，出让方可以获得发展的急需资金，受让方也可以谋求进一步的扩张。在产权交易的过程中需要注意的问题是：产权界定的问题；企业职工的问题；资产评估的问题。这些问题都需要仔细的考虑，并做出正确的、合适的方式。

（8）杠杆收购杠杆收购是指在某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组的时候，以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押，通过大量举债筹资向股东购买企业的股权的行为。在一般情况下，借贷资金占收购资金总额的70%~80%，其余的部分为投资者的自有资金，通过财务杠杆效应可成功的收购企业或部分股权。从国内外很多的案例来看，杠杆收购一旦成功就会给收购公司带来巨大的收益，但这种高收益背后必然是存在着高风险：财务风险（在杠杆收购中，往往需要大量的收购资金的支持，由此可见，收购公司必须要大量负债融资高债务带来的高利息费用增加了企业的财务风险）；信息不对称风险；运营风险。所以，中小企业在运用杠杆收购融资时，应特别注重如何规避这种融资方式所带来的高风险。

（9）上市企业一旦成功上市，就能迅速的提高本公司的市值评估；提高股权流动性；扩展业务；有助于企业规范结构和管理；融资能力也会相应的迅速提高；另外企业成功上市，也有助于提高企业公众形象以及对客户的信誉。

中小企业上市可以分为国内上市、买壳上市和海外上市三类。目前我国中小企业上市面临五

条路：国内主板、中小企业板、中国香港以及美国和新加坡境外上市。但是由于美国的两大主板对中国的企业的入市要求较高，只有中国最大型的一流企业才能在其主板上上市，所以除了是IT行业或与网络相关的企业，在美国上市的可能性不大。因此中小企业应该用心研究我国中小企业板的上市板块、中国香港以及新加坡资本市场，深思熟虑的走好上市这条路。

（10）风险投资风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它说成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高收益的投资；狭义的风险投资是指以高薪技术为基础，生产和经营技术密集型产品的投资。根据全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有较大潜力的企业中的一种权益资本。从投资行为的角度来看，风险投资是把资本头像蕴含这失败风险的高薪技术以及其产品的研究开发领域，旨在促使高新科技技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。

（11）天使投资天使投资一词最早起源于纽约百老汇演出，是指富有的个人资助。在这里天使投资是指具有一定资本的个人或家庭，对于所选择的具有较大发展潜力的初创企业进行早期的、直接的权益资本投资的一种民间投资方式。与风险投资一样，天使投资也是一种高风险、高收益的投资。与风险投资不一致的是，风险投资是风险投资家管理和投资别人的钱，而天使投资则是管理和投资他们自己的钱。

结语：

当前，中小企业已经成为我国经济持续增长和社会稳定进步最具活力的源泉。以方面，中小企业在经济活动中扮演积极的角色，科技含量较高、成长性较好的中小企业虽然资金投入和人员方面不如大企业，但是“船小好调头”，能即使适应需求变动而调整，使经济继续保持可持续告诉增长，通过鼓励创业和创新，推动技术创新及其成果的转化，推进国民经济的结构转型和调整，提高资源配置效率。另一方面。中小企业能够解决大部分的就业问题，维护社会稳定。因此，我们国家要做到：

一、在意识形态上，不应该歧视民营企业，在产业形态上，不应歧视更能吸纳劳动力就业的传统型中小企业；

二、完善各项财政法规，扫清中小企业融资中存在的法律障碍；

三、政府主导建设良好的社会信用环境；

四、政府要提供公共服务：建立信用评估体系，鼓励支持社会信用评级机构的发展；

五、国家要鼓励和支持商业银行和政策性银行等面向中小企业提供贷款支持；

六、私人资本股权融资方式下，政府要完善初始投资人推出机制；

七、积极吸引外资参与对我国中小企业的投资。

参考文献：

1、关景欣《中国中小企业板上市融资操作实务》法律出版社；

2、史蒂夫.哈蒙《零重力的赢家 中小企业融资指南》电子工业出版社；

3、高正平《中小企业融资实务》中国金融出版社；

4、刘曼红《中国中小企业融资问题研究》中国人民大学出版社；

5、程剑鸣 孙晓岭《中小企业融资》清华大学出版色；

6、背景银监局《小企业融资法规手册》中国经济出版社；

合力缔造中小微企业融资新出路 篇3

据悉，融资租赁业务作为一种新兴的融资方式，在国外，租赁是跟银行信贷和资本市场并列的三条融资方式，甚至国际上把它称作是企业融资的第三条道路。而此次，该行通过与福建省禹舜融资租赁有限公司合作，为其授信2亿元，将通过融资租赁的方式重点扶持中小微企业的发展，为中小微企业的融资开辟新的渠道和方式，不断支持实体经济发展，实现中小微企业、融资租赁公司、银行的三方“共赢”局面。

企业办理融资租赁业务，通过“融物”来“融资”，可以有效避免因传统融资方式所产生的“短贷长用、过桥拆借”等现象，能直接为企业发展发挥融资、投资、促销、资产管理等功能，有利于企业发展。

而通过融资租赁业务的开展，南安农商银行的金融产品及业务得到进一步丰富和完善。融资租赁业务，整合了该行与融资公司的双方优势资源，由该行提供信贷资金支持，融资租赁公司凭借其专业资源，实现优势互补，完善金融服务功能，确保将资金流向实体经济，有效防止资金游离于实体经济之外。

浅析小微企业融资出路 篇4

一、小微企业融资难成因分析

(一) 融资门槛不断“拉高”。

小微企业

快速增长, 但目前融资渠道较为单一, “僧多粥少”加剧了对资金的“抢夺”。目前商业银行的小微企业贷款主要是抵押贷款, 而且抵押物集中在厂房、土地使用权等少数固定资产上, 流动资产、应收账款等质押贷款很少。而部分特色项目与优质中小企业由于缺乏土地和房产这类硬抵押物, 即使有良好的市场前景, 也难以获得银行贷款。与此同时, 比例不大的担保贷款也形同抵押贷款, 需要企业提供抵押物。这些要求不断“拉高”融资门槛, 相当数量的企业也因不满足条件而贷不到款。

虽然有些银行可以提供应收账款、承包合同、仓单、股权和知识产权质押等融资方式, 但程序繁琐, 加之相关中介机构缺乏以及评估费用过高, 企业和银行很难“合拍”。以应收账款质押为例, 银行机构对应收账款债务人往往有较高的信用等级要求, 只有债务人是规模大、知名度高的大型企业, 银行才会发放贷款。因此, 部分企业受制于自身客户的规模, 难以通过此渠道获取资金支持。

(二) “糊涂账”遭银行拒绝。

小微企业

大多规模小、固定资产少、承担风险能力弱, 本就难以获得银行贷款青睐。而且企业管理缺陷也成为银行授信的一大障碍。“银行对贷款企业的评级都是套用固定的评级模型, 很多小微企业的财务管理比较混乱, 财务数据套进去根本不合适, 这样银行也没法给他们贷款。”曾有银行的客户经理因看不懂公司混乱的财务报表而拒绝向其贷款。

绝大多数融资难的企业普遍存在着法人治理结构不完善、财务制度不健全、内部管理水平低等问题。加上企业为了自身利益不愿露富、不愿泄露债务量、举债渠道等商业秘密, 更有甚者为了规避税费或争取优惠政策而有意不真实反映经营和财务状况, 以致企业无账可查, 一个企业两套账、三套账的现象相当普遍。部分中小企业存在误用会计政策、改变会计处理方式等情况, 不规范、不真实的财务报表很难通过银行的业务审批。而在管理控制方面, 部分企业没有规划好自己的用款周期, 贷款期限没有与生产销售周期合理结合, 贷款到期时往往还款困难, 甚至有的企业在同一时期存在多笔贷款到期, 只能通过民间借贷过桥, 严重时造成贷款逾期, 影响信用记录。

(三) 信息不对称加剧融资难。

信息不

对称是企业融资难的一个重要原因。信息不对称导致银行认为信贷的需求不足, 而企业又有急切的融资需求。一方面银行受制于员工数量、成本控制等因素的影响, 难以深入企业了解融资需求。同时, 银行对于自身金融产品的宣传也不够到位, 很多小微企业误以为银行没有适合自己的融资产品。而企业自身也没有去寻找更多的融资渠道。其中值得一提的就是担保公司的融资放大作用并没有显现。许多银行对与民营担保公司的合作持谨慎态度, 而方便快捷的小额融资机制也尚未形成。小额贷款公司、典当行百余家, 由于许多公司在写字楼里办公, 没有营业网点, 有资金需求的小微企业很难找到。同时, 小微企业数量众多, 小额贷款公司、典当行要找到那些优质的小微企业也有较大的困难度。融资信息沟通的瓶颈直接制约了供需双方的快速顺利对接。从另一方面来看, 当地政府以及金融服务部门对于不少小微企业的融资需求了解不够, 很难为银行和企业搭建合适的对接平台。

二、小微企业融资出路

那么, 小微企业的融资出路在何方?对此, 笔者提出如下几种途径:

(一) 破解抵押担保难题

1、开展小额保证保险试点。小额保证保险试点是通过银行与保险机构签订合作协议, 建立“小额度、广覆盖、易操作、成本合理”的运作机制。银行与保险机构联合对小额借款人进行资信调查, 银行按照相关管理规定和要求对符合条件的借款者发放贷款, 保险机构对贷款本息承担保证保险责任, 小额借款人履行诚信守约还款义务。在监管上, 建立多部门联动的失信惩戒机制, 也可以对恶意欺诈、逃避债务等失信行为形成强有力的惩戒和制约合力。

2、拓宽抵押物种类。贷款抵押物种类比较单一是造成目前小微企业融资难的一个原因。对此, 可以引导银行业金融机构加大金融产品和服务的创新力度, 积极探索贷款担保和授信方式, 拓宽抵质押物范围, 鼓励银行业金融机构加强对商标权、应收账款、库存商品、机器设备等其他权证抵押的探索力度。如接受房产、运输船舶、林地产权等抵押, 接受产品存货、库存原材料等动产质押以及企业应收账款质押贷款等。

通过以存货作抵押, 可以解决中小企业缺乏固定资产作抵押、担保难的问题, 同时盘活了存货资金, 有助于企业获得银行贷款支持;存货资金的盘活, 使企业的存货周转速度加快, 有助于企业获取采购的主动权, 同时能够使企业增加销售客户, 扩大市场份额;存货资金的盘活, 也就是经营资金的节约;通过与银行的中小企业融资活动, 能够为后续的中小企业融资活动奠定良好的基础。不仅有助于提高企业的资金使用效率, 而且能够有效地解决中小企业担保难、抵押难的贷款问题, 提高银行的资源分配效率。

“把企业放到他所在的供应链上来看, 将单个企业信用判断转向这个企业所在供应链整体的信用判断”的方式, 全面支持企业的预付账款中小企业融资、存货中小企业融资、应收账款中小企业融资, 从而形成了真正的全程供应链中小企业融资。

3、组成担保联盟互助融资。由多家企业共同出资组成担保联盟, 成立担保公司, 由于企业相互之间有项目合作, 信用有保障, 企业通过联盟向银行贷款也更有底气。中小企业可以加快配套协作, 采取抱团发展战略, 互助解决融资问题, 迅速做大做强。

(二) 有效发挥小额信贷服务实体经济作用。

小额信贷是一种以个人或小微企业为服务对象的金融服务模式, 贷款金额一般在1, 000元以上、10万元以下。通过小额信贷的模式将资金引入实体经济, 解决这个群体的融资难题。

要有效发挥小额信贷服务实体经济的作用, 金融机构就需要密切留意客户贷款需求的变化。金融机构应当主动适应这种变化, 走进小微企业, 了解他们的贷款特征。

同时, 金融机构还要加快服务方式的创新, 建立一套灵活的贷款营销制度。对于重点客户, 可以推广“一站式”服务, 在信贷审批、利率标准、信用额度等方面提供优惠, 并尽量缩短贷款办理时间。在企业利用资金进行周转期间, 金融机构在风险可控范围内, 应该允许客户灵活调整还款时间和方式, 可以采取按月、按周、按季等额或不等额等方式还款。

当然, 再好的制度建设也需要植根于文化的土壤。所谓橘生淮南则为橘, 生于淮北则为枳, 土壤不一样, 制度的执行效果也会大不相同。这就需要监管部门努力为小额信贷业务在当地的发展提供积极支持。监管部门可以创新小额信贷统计分析和风险预警机制, 及时跟踪了解小额信贷业务的进展情况, 对那些小额信贷业务开展得好、效益持续提高的机构, 监管部门可对其增设机构、开办新业务给予积极支持。

监管部门的支持是调动小额信贷服务实体经济积极性的一个方面。另一方面是需要帮助引导更多民间资本投向实体经济, 增强对实体经济发展的支持力度。

不难看出, 小额信贷不仅是一种有效的扶贫方式, 更是一种特殊的金融形式。小额信贷要想蓬勃发展, 迫切需要政策扶持, 市场化运作, 专业化管理, 尽快形成推动小额信贷业务可持续发展的长效机制。

(三) 完善小微企业信贷考核体系。

为了做好对小微企业的金融服务, 银监会可以大力推进银行业金融机构设立小微企业金融服务专营机构, 要求专营机构单列信贷规模、单独配置资源、单独信贷评审, 单独会计核算, 即“四单”原则, 构建专业化的经营与考核体系。此外, 还要逐步构建小微企业金融服务的差异化监管体系, 以及完善小微企业贷款业务信息披露, 逐步形成全面、完善的小微企业统计体系。

完善小微企业信贷考核体系, 提高小企业贷款呆账核销效率, 建立完善信贷人员尽职免责机制。其关键是关于企业贷款信贷评价标准, 我国的缺陷是没有适合中小企业的标准, 针对小微企业当然就更没有了, 目前的标准是根据大中型企业制定的, 银行需要有针对小微企业量身定做的标准。

“发展多层次中小企业信用担保体系”, 落实好对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失在税前扣除的政策。政府应鼓励中小信用担保机构发展, 提高其对中小企业融资担保能力的政策意图。

(四) 加强小微企业自身建设。

首先, 要加强小微企业自身的理财能力。有效地运用已有资金, 提高资金的利用效率, 这样就可以减少一部分不必要的融资。而且金融机构在放贷时也会优先考虑理财能力强的企业;其次, 完善小微企业财务管理制度, 提高财务管理运动水平。国内大多数小微企业的财务制度不规范, 且财务报表不完整, 有些甚至没有财务报表, 这些都十分不利于银行等金融机构进行贷款审查;第三, 增强自身市场竞争力, 提升品牌价值。目前, 小微企业主要从事传统产业, 产品相似性高, 技术含量低, 产品市场竞争力弱, 盈利能力不强。只有增强竞争力, 企业的经营状况才会得到改善, 才会得到金融机构的青睐, 才能改善融资难的状况。

(五) 搭建融资平台。

政府搭建平台, 组织协调商业银行、担保公司、中小企业服务机构和中小微企业对接, 让企业和金融机构实现“无缝对接”。

引进全国性的金融机构进入服务平台, 通过服务平台提供供应链金融应用服务。这样一来, 所有中小微企业都可以通过这一网络平台进一步拓宽融资渠道, 并免费获得金融法律顾问等在内的成套金融服务。

参考文献

[1]江苏省中小企业融资服务网.http://www.rz118.com/.

[2]南京中小企业网.http://www.njsme.gov.cn/ccms/FirstPage.jhtml.

[3]杨绒铸.中小企业融资问题研究——基于大银行和中小银行的对比性研究[D].西南财经大学硕士学位论文, 2011.4.

融资出路 篇5

从200人到60人，这就是视频网站从浮夸到务实的真实距离。

11月3日，视频分享网站六间房(6.CN)证实了自己的裁员计划。“我们全国的200名员工，调整后剩60人左右。”六间房总裁刘岩说。刘岩认为员工们可以理解公司高层的伤感，在资本吃紧的情况下，很多公司都在削减开支，“毕竟，务实并不可耻。”

六间房并不是第一个拿员工开刀的视频网站。稍早时候，有内部人士向《IT时代周刊》证实，网络电视PPLive.com已先于10月底开始内部裁员，裁员比例约为10%。之前，该公司团队人数接近200人。

据了解，在PPLive的裁员名单上，上海和北京两地负责合作、市场方面的相关人员首当其冲。此前，PPLive在10月初刚刚完成了新一轮2000万美金的融资，业内人士分析认为，由于受金融危机的影响，此笔资金极有可能未到账，否则PPLive不可能裁员。

事实上，眼下的视频网站行业最不缺的就是各种裁员传闻。如土豆网就传出裁员20%的消息。不过，土豆网CEO王微对此进行了否认，他认为一些人员的离开属正常的人事变动。网络电视运营商悠视网CEO李竹倒是坦承进行了10%的裁员，他认为，冬天裁员是正常的，率先裁员才能节约资源，不至于在冬天里死去。

据一位业内人士透露，全国200余家视频网站中，有裁员计划的公司超过半数。

运营成本是硬伤

刘岩称，受金融风暴影响，公司的开支需要控制，通过这次裁员，可以在3个月后实现现金流平衡，“裁员不一定是坏事。”刘岩说。

在裁员之前，六间房已做过种种开源节流的尝试，比如为用户拍婚纱视频以获得现金，“但这个项目需要更多投入才能做起来，所以我们选择了阶段性暂停。”刘岩表示。据了解，目前被六间房裁掉的员工遍及研发、市场、销售等众多部门，新业务都被取消，“我们接下来的目标是把主站维护好。”

据六间房估计，经过裁员和调整，从明年6月开始，公司可以获得稳定的正向现金流，“大家以前对这个行业期望太高，现在要降低期望值，指望明年收入1亿元，其效果不如我挣两三千万元就盈利。”刘岩说。

对视频网站而言，最大支出项并不是人力成本，而是服务器与带宽等硬件投入。优酷网的古永铿称，视频网站运营成本中，服务器与带宽投入占70%，另外30%才是人力资源及其他成本支出。

其中，带宽成本最高。据悉，每家视频网站每月仅在带宽方面的支出就要用千万元来计算，这是导致视频网站一直亏损的根源。

此外，视频内容的购买成本也不可小视。虽然各公司在此项业务上的开支差异很大，但重视版权保护的公司绝对会支付更多。特别是奥运会、世界杯、NBA等大赛事的版权，有些公司不惜血本争取，在没有获得持续融资的情况下，它们的现金流很紧张，于是，节流裁员在所难免。坊间甚至传闻，有一些视频网站甚至暗地里退掉所买的带宽，以削减居高不下的成本。

值得关注的是，在国内互联网企业都在忙于如何过冬之时，优酷网却显得有些另类。古永铿近期就声称：“国内视频企业营销的春天来了！”

古永铿有着乐观的资本。从表面来看，优酷四轮融资总额高达8000万美元，其2009年广告收入也逼近1亿元。但有人计算后认为，优酷每月仅带宽成本一项就高达2400万元，再加上每月700万元的营销成本，它每年至少要烧掉3.6亿元人民币。8000万美元和近1亿元的广告收入，能够让优酷坚持几年？所以，古永铿一开口就遭到了竞争对手的普遍质疑，都表示这股浮夸风不可助长。

融资难了20倍

既然视频网站烧钱如此疯狂，风投的资金就成了最重要也是惟一的“口粮”。

据悉，视频网站行业平均每年会进行一轮融资，而在国内200多家视频网站中，获得首轮融资的公司不超过50家，有幸获得第二轮融资的公司不超过20家，合计融资超过2000万美元的不超过10家。而今年，只有优酷、酷6、土豆获得融资，未拿到资金的视频网站将受到更大的考验。对此，古永铿甚至断言，能够熬过寒冬的公司将是融资超过2000万美元的10家公司。

“单就视频网站领域来说，我认为未来三年内想要实现融资的可能性几乎为零。”王微也承认，“现在想融资，基本上比以前要多出10倍甚至20倍的难度，而对于一些商业模式不清晰的企业，则根本是不可能融到资的。”

分析人士指出，近些年来，受带宽、版权等成本的逐步增加和牌照等政策性问题的影响，部分视频类网站已变成了投资人眼中的鸡肋。而在时下银根日益紧缩之际，此类网站项目将首先被列入投资人“节约开支”一栏。

一直坚持花钱做正版的激动网总裁张鹤指出，目前视频网站的大量流量源自80%的盗版节目，“盗版内容不能转化成广告，没有商业价值，再加上视频网站的鼻祖YouTube也不断地碰到版权麻烦，投资商不再像从前那样大方地掏钱给你去花。”

显然，在风投谨慎的形势下，视频网站继续融资的门槛无疑会提高。一位业内人士分析，在资本充裕的春天，一个项目有六七分(总分十分)的成功希望就可能拿到融资，但是在资本的冬天，你可能也拿到钱，但需要九分、十

分才能拿到。

转型有点盲目

自从视频网站一夜间集体出现后，它就被认为是眼下最容易倒闭的4类网站之一，其余3类网站分别是SNS社交网站、生活搜索和网页游戏。人们普遍认为，受金融危机影响最大的是资金不充裕的互联网公司，这4类网站往往烧钱太快却又缺乏成功的盈利模式。据调查显示，今年第三季度，中国创投市场投资案例数量已大幅下滑，回落至2006年的水平。

在VC拒绝为视频网站注入资金的情况下，视频网站纷纷寻找出路。土豆转向高清和P2P谋求新的出路，酷6向视频门户靠拢，风行一直专注于P2P点播，优酷则在P2P和视频门户之间徘徊。

如同其他行业一样，视频网站也有多种模式。以新浪、搜狐为代表的新闻门户成就了中国互联网的一段传奇，门户的力量凸显。为此，酷6才会宣布向视频门户靠拢，但视频门户否也像新闻门户一样有前途，仍然是一个未知数。

土豆网开始向高清转型，“黑豆”横空出世。虽然中国网民需要高清视频，土豆网应该也有做高清视频点播的技术。可是，国内宽带用户的平均带宽都不足2Mbps，无法承载高清视频点播应用。用户端没有充裕的带宽，“黑豆”高清又如何实现？

与此同时，门户网站从北京奥运会起，开始加大了视频领域的投入，并获得了不错的流量成绩。国内网易的奥运视频点击次数超过3.5亿，国外的雅虎网站视频流量也在奥运之后大增，成为美国流量第二的视频网站。业内普遍认为，财大气粗的传统门户的进入会加剧视频领域的洗牌。

有着盈利硬伤又遭遇断粮的视频网站开始了裁员和转型，下一步可能就会有人顶不住关门大吉了。但是捱过了资本的冬天也未必就是春天，激动网总裁张鹤指出：“不必遮遮掩掩，大多数视频网站的终极目标就是上市。可盗用美国人的内容，然后要到美国上市能成吗，华尔街精着呢！”

我国中小企业融资困境的出路选择 篇6

1 中小企业对社会贡献的重要性

从理论上讲, 中小企业一般是指规模较小的或处于创业阶段和成长阶段的企业, 包括规模在规定标准以下的法人企业和自然人企业。作为个体, 中小企业在人力、财力、物力资源方面存在先天不足, 与大企业相比, 中小企业在市场竞争中处于极端弱势, 然而为数众多的中小企业作为整体对支撑国家经济发展却发挥着巨大作用。一直以来中小企业都是为国家创造就业机会的主渠道, 在发达国家, 全部劳动力在中小企业就业比重在65%-80%, 而在大企业的就业比重不到20%。在我国, 据中小企业协会提供的数据显示, 截至2008年年底, 我国共注册有中小企业970万户, 所创造的GDP占全国的60%, 税收占50%, 发明专利占66%, 提供的劳动就业占80%, 中小企业已经成为国民经济平稳较快发展的重要基础。不仅如此, 中小企业还是技术创新与制度创新的主体, 任何一个大企业都是由小企业起步的, 一个新行业的出现与一项新技术的应用大多发端于中小企业, 而在中小企业发展壮大过程中时常伴生着制度创新。如果把大企业比作参天大树, 中小企业就是那些正在成长中的树苗和树下的茵茵绿草。中小企业是一个社会经济体的生力军, 健康发展的中小企业为社会经济体带来了生机和活力, 蓬勃发展的中小企业群是一个社会经济体走向繁荣的前提和希望。

长期以来, 我国中小企业面临着严重的融资困境, 这个问题不但一直困扰着中小企业的生存与发展, 更严重阻碍着我国经济总体的健康发展。尤其此次金融危机爆发以来, 受金融危机冲击, 去年下半年以来, 我国中小企业生产经营困难, 突出表现在资金短缺、融资难贷款难。据社科院报告显示, 目前, 我国中小企业在金融风暴的冲击下已经有40%倒闭关门, 另外还有40%正在生死边缘挣扎, 融资问题已经成为中小企业的命脉。很多中小企业拥有技术, 拥有市场, 拥有订单, 但就是因为资金链的问题, 最后"死"在了融资难的问题上。由于中小企业大量倒闭, 导致失业人口剧增, 这已经对社会稳定构成了巨大威胁。因此, 解决中小企业融资问题, 提供融资便利帮助中小企业度过难关, 已经不单纯是中小企业自身生存与发展的问题, 更关系到国家经济的复苏与社会的稳定。

2 对我国中小企业融资困境的成因分析

中小企业融资难具体表现在企业融资渠道过窄和融资渠道不畅。企业的融资渠道总体上有两种, 内源融资和外源融资。内源融资主要依靠企业自身的积累, 通过留存收益补充资本, 外源融资有两种方式, 股权融资和债权融资。就两种融资渠道比较而言, 内源融资是首选, 因为内源融资速度快成本低, 完全由企业掌控, 但内源融资规模往往受限于企业自身的盈利能力, 不能满足大规模的融资需求。所以当企业有大规模融资需求时, 外源融资就成为企业融资的主要渠道。在外源融资的两种方式中, 股权融资主要是通过证券市场发行股票融资, 债权融资包括发行债券和银行信贷, 股权融资和债券融资属直接融资, 银行信贷属间接融资。我国中小企业融资难的关键问题在于任何一条融资渠道都不能大规模满足中小企业的融资需求。这与中小企业自身所处的特殊生命周期阶段有关, 也与我国特殊的经济制度环境有关。

2.1 中小企业所处的生命周期阶段使得中小企业融资难成为必然。

企业的生命周期分为四个阶段, 创业阶段、成长阶段、成熟阶段期和衰退阶段, 中小企业一般处于创业阶段和成长阶段, 企业规模小是中小企业的标志性特征, 处在这一阶段的企业融资难在所难免, 尤其在创业阶段, 企业经营不稳定, 抗风险能力差, 偿还能力没有保障, 很难通过常规渠道获得外部的资金帮助, 而企业自身又没有多少积累, 所以大多数情况下只能依靠业主投资、股东入股、民间借贷等非常规渠道获得资金, 这种渠道获得的资金不仅成本高规模小, 而且不稳定。在成长阶段, 企业的情况稍有改观, 可以通过证券市场融资也可以通过银行信贷获得资金。但在我国金融体系中, 间接融资占据统治地位, 证券市场尚欠发达, 银行信贷一直是企业融资的主渠道。在所有企业的融资当中, 银行贷款约占70%, 直接融资占30%, 而中小企业从银行的融资则占到98%左右, 直接融资不到2%。以中小板和创业板为例, 我国在2004年开设了中小板市场, 2009年10月又开设了创业板市场, 主要面向成长型企业, 但无论是中小板还是创业板能够容纳的上市企业数量十分有限, 中小板自2004年开板以来, 截至2009年10月底, 上市公司的数量刚刚达到300家, 而2009年10月23日, 首批申请创业板上市的108家公司经过层层审查筛选, 最终只有28家企业在创业板正是开市, 相对于970万户中小企业的总量来说, 中小板与创业板提供的融资名额只是杯水车薪。况且中小板与创业板上市门槛都很高, 能够上市的企业绝对都是优中选优, 根本不可能解决大多数中小企业的融资难题。

银行信贷对于大多数中小企业也是可望不可及的。商业银行是以盈利为目的的金融企业, 在经营过程中要防范风险又要保证获利, 银行贷款面临的主要风险就是信用风险, 信用风险源于贷款发放时的逆向选择风险与贷款发放后的道德风险。为保证信贷资金安全, 银行在发放贷款时必须要求财产抵押, 同时还要做信用调查。中小企业由于经营刚刚起步, 财富积累不多, 很难拿出银行容易接受的抵押品。信用调查难度更大, 良好的信用评价需要信用积累也需要信息透明, 而中小企业大多仍处于发展初期, 缺少信用积累, 企业内部管理还没有走上正轨, 信息不透明, 且中小企业的情况良莠不齐, 大多数中小企业无法提供银行甄别风险所需的完整财务信息。银行为获得充足的信息以保证资金安全, 在发放贷款给中小企业之前, 会非常慎重地选择与甄别信贷对象, 采取种种限制条款与防范措施, 尽可能地降低逆向选择风险;在贷款发放之后, 银行会加强监管力度, 以防范信息不对称可能产生的道德风险, 由此导致交易成本增加。据了解, 对于小额贷款, 银行同样需要收集财务和非财务的各种信息以做判断, 即便是100万元的贷款, 银行投入的人员和工作量也可能不低于一笔数亿元的批发业务, 把贷款成本按贷款规模平均分摊, 中小企业贷款的成本高出很多, 这必然导致银行对中小企业惜贷。

2.2 所有制歧视制约了中小企业融资。

在我国的经济体系中国有和私有两种所有制企业并存, 私有企业通常被称为民营企业。从规模上看, 国有企业多是大企业, 民营企业多是中小企业。从所处行业地位看, 国有企业居战略行业, 处垄断地位, 民营中小企业居竞争行业, 处非垄断地位。从企业经营风险承担的角度看, 国有企业经营风险最终由中央政府承担, 而中小企业经营风险只能由企业主承担, 值得注意的是在金融系统中居垄断地位的国有银行的经营风险同样最终由中央政府承担。当企业出现资金需求时, 中小企业主的信用保障自然无法与国有企业特有的国家信用抗衡。面对存在巨大金融缺口的中小企业信贷需求, 由于产权归属性的不同, 国有银行不能名正言顺地、顺利地将其信贷风险转嫁给中央政府 (如中国现行的法规就规定, 对外资企业、私营企业和呆坏账不能核销) , 中小企业的信贷业务的风险性和交易成本相对较高, 国有银行又没有相应的激励机制, 使得国有银行负责人在对中小企业办理信贷业务时, 更怕承担正常的信贷风险。因此, 国有银行比较偏好于把资金贷放给国有企业尤其是大型国有企业, 对中小企业的信贷供给则持有十分甚至过分谨慎的态度或不积极支持的态度, 中小企业往往难以得到国有银行的信贷支持, 银行信贷供求关系被人为地、制度性地扭曲, 由此造成了我国金融领域特有的所有制歧视。

2.3 我国特有的经济增长模式导致中小企业融资受挤压。

一直以来我国经济增长主要由投资拉动, 这是由我国对政府官员的考核标准取向造成的, 上级政府考核下级政府官员的政绩, 官员的政绩决定其升迁, 考核政绩的主要标准是当地经济发展, 而经济发展的标准就是GDP增长率。地方官员为了升迁必须让自己所辖地区经济发展更快, 即GDP增长要更快。这种以GDP为核心的发展道路导致经济增长过多地依赖于投资需求, 而国内居民的消费在需求中的比例太低。因为相对于消费来说, 投资可以更快、更显著地带动当地的GDP增长, 而当地居民的消费对于当地的GDP增长并无这种立竿见影的效果。在这样的政治氛围下, 地方政府势必把最能拉动增长的固定资产投资放在首位并视为支柱, 而且在实际工作中还主动担当为固定资产投资快速发展保驾护航的角色。由此导致与投资建设有关的行业过热, 比如钢铁、水泥、房地产是过热的, 而民营中小企业行业大部分是过冷的。当投资出现过热, 中央银行推出紧缩政策时, 地方政府在以GDP为纲的理念之下, 为了提高GDP, 照样修桥铺路大搞基础设施建设, 逼迫银行向过冷的行业挤出资金, 贷款给过热的行业, 中小企业融资雪上加霜。

当经济萧条要到来时, 政府又需要大规模投资拉动经济。例如, 金融危机发生后, 中国政府相继出台了四万亿元的投资刺激计划和银行的配套信贷政策, 但银行发放的巨额贷款以基础设施项目为主, 期限结构以中长期为主, 客户主要集中于大型企业和政府投融资平台, 中小企业并不在考虑之列。2009年第一季度, 全国信贷投放增加了4.8万亿, 其中中小企业所获得的份额还不到5%, 而中小企业数量占企业总数的99%。2009年前三季度, 人民币贷款余额增长34.6%, 新增贷款8.7万亿元, 其中, 中长期贷款约5.5万亿元, 多数都用于固定资产投资, 2009年前三季度最终消费对GDP的贡献有4个百分点, 投资贡献了7.3个百分点, 经济增长主要还是由投资来拉动, 在这种经济增长模式下, 中小企业依靠自身的力量不可能扭转在融资中的被动局面, 中小企业融资只会不断受到挤压。

3 中小企业融资困境的出路选择

解决中小企业融资难不等于是中小企业就应该顺利融资, 市场经济是信用经济, 融资活动是信用活动, 有信用保障融资才能得以持续, 有信用保障经济才能有秩序地运行。因此, 解决中小企业融资难本质在于帮助那些有良好品质, 有发展潜力, 能够为社会经济健康发展作贡献的企业, 所以问题的关键在于运用科学的方法筛选出那些成长性好的企业, 同时淘汰那些经营管理差的企业, 促进中小企业群的健康发展。

中小企业融资一般以小规模短期融资为主, 因此在各种融资方式中, 银行信贷是首选, 目前银行对中小企业惜贷的关键是信息不对称问题和风险承担问题。因此解决银行与中小企业间的信息不对称, 解决中小企业融资风险承担问题是疏通企业融资渠道的关键。

3.1 完善征信体系建设, 解决中小企业融资中的信息不对称问题。

征信是指经济交往中由独立第三方开展的信用信息服务活动。征信体系指由与征信活动有关的法律规章、组织机构、市场管理、文化建设、宣传教育等共同构成的一个体系。征信体系的主要功能是为借贷市场服务, 但同时具有较强的外延性, 也服务于商品交易市场和劳动力市场。建设一个完善的征信体系对解决中小企业与银行的信息不对称问题至关重要, 目前我国征信体系建设还存在诸多问题, 如法规滞后、各部门信用信息分割及各省市征信体系建设发展的不平衡、全社会对征信产品的需求有待培育, 征信中介机构的运作还有待规范, 等等。因此完善我国的征信体系势在必行, 从国外的经验看, 建设征信体系应由政府来推动, 政府的推动作用主要应体现在通过制定政策、立法, 协调有关部门开放数据、组织建立统一的数据检索平台、培育信用市场主体, 营造信用环境等方面。只有有了完善的征信体系, 中小企业融资才难的问题才能从根本上解决。

3.2 完善中小企业融资担保体系, 解决中小企业融资中的风险承担问题。

建立中小企业融资担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行作法, 世界各国一般都把建立和实施中小企业融资担保体系作为政府扶持中小企业发展的政策体系和社会化服务体系的重要组成部分。目前我国中小企业融资担保体系还存在诸多有待完善之处, 完善我国中小企业融资担保体系可从以下几方面着手: (1) 鼓励中小企业互助担保组织的建立和发展; (2) 努力促进商业性担保机构的扩大和发展; (3) 政府担保机构要坚持“政策化资金、法人化管理、市场化运作”的基本原则, 避免行政干预; (4) 努力建立政府担保和民间担保相互分工、相互合作和相互补充的信用担保体系; (5) 建立或完善担保机构的资金补偿机制, 积极探索、建立和完善各种风险分散机制。

3.3 增设中小银行, 拓宽中小企业融资渠道。

中小银行在中小企业融资中可以发挥很大作用, 首先, 中小银行一般是地方性金融机构, 通过长期合作, 对地方中小企业的经营状况乃至企业主的人品都会有较深了解, 这有助于解决中小银行与中小企业之间的信息不对称问题;其次, 中小银行能够提供的资金规模有限, 不可能满足大企业的资金要求, 而中小企业的资金需求一般以小额为主, 所以中小企业应该是中小银行信贷业务的主体;第三, 从风险分散的角度看, 由众多的中小银行为众多的中小企业提供贷款, 可以把集中于大银行的信贷风险分散开;最后, 中小企业资金需求一般比较急迫, 大银行对中小企业的信贷授信规模少, 审查环节多, 手续复杂, 不能满足中小企业的及时资金需求, 而中小银行贴近市场, 反应快, 信贷手续简便快捷, 能较好适应企业要求。因此, 我国政府应加大力度发展中小银行, 且中小银行的民营性质更能增强银行自身的风险防范意识, 保障信贷资金安全。

3.4 改变政绩评价标准, 扭转中小企业融资中的被动局面。

建议政府改变对官员政绩评价的标准, 以就业增长率代替GDP增长率。中小企业是带动就业的主力, 如果能以就业率增长为标准评价地方官员的政绩, 势必会扭转中小企业在融资中的被动局面, 有了地方政府的扶持, 中小企业才能在有资金保障的前提下更好的发展。

摘要：中小企业融资难是世界性难题, 我国中小企业融资难有企业自身的因素也有我国特殊的经济制度因素, 解决中小企业融资难的本质在于帮助那些成长性好的中小企业, 使其能够健康发展, 为我国经济增添活力。

关键词：中小企业,融资困境,出路

参考文献

[1]廖文义.加快我国社会征信体系与金融征信体系建设的建议.中国金融, 2004, 9.

[2]陈柳钦, 孙建平.中小企业信用担保体系的制度性缺陷及其制度创新.中国价值网, http://www.chinavalue.net/2005-7-18.

[3]邓亮.中小商业银行市场定位.北方经济, 2006, 4.

[4]盛大林.中小企业融资难根在中小银行太少.新浪博客, http://blog.sina.com.cn/sdl.

融资出路 篇7

众所周知, 中小企业在繁荣我国国民经济、扩大就业、增加全国财政收入及技术创新等方面发挥着重要的作用。尤其是近几年, 更是为我国的经济腾飞注入了新的活力, 根据《中国中小企业发展报告2011及2012》, 我国中小企业数到2012已达到5600多万户, 占全国企业总数的99%以上, 中小企业创造的国内生产总值占60%, 上缴税收占50%, 就业人数占75%, 进出口总额占69%, 开发新产品占82%以上。这些中小企业对社会贡献最大的就是就业, 不仅仅解决了大量的城市下岗员工, 而且还吸收了大批的农村剩余劳动力, 并且还有效解决了每年新毕业大学生的就业问题。但近年来, 中小企业却每况愈下, 虽然国家大力改革金融体系, 并采取了一系列措施来缓解中小企业融资难, 比如:2008年, 中央财政安排专项资金49.9亿元, 2009年, 中央财政继续安排专项资金108.9亿元 (大大高于上年水平) 用于支持中小企业发展。但中小企业的融资难问题还是日益凸显, 比如:华东地区81.94%的中小企业的融资来自银行贷款占全部负债比例在30%以下。因此, 如何改善融资难的状况, 缓解资金缺乏已成为中小企业亟待解决的问题, 这也是制约中小企业发展壮大的最大“瓶颈”。

二、中小企业的融资现状分析

(一) 自源融资占中小企业资金来源构成的比重过大

尤其是在一些小微企业中表现尤为明显。根据今年6月, 北京大学国家发展研究院联合阿里巴巴集团对浙江宁波、温州、台州等7个城市的94家小企业、4家专业市场和12家当地银行进行了走访, 并通过网络问卷对浙江各地2313家小企业进行的调查报告中显示63%的小企业有融资需求, 而其主要的资金来源50%是通过亲友及民间借贷来进行融资。

(二) 银行融资贷款规模对于庞大数量的中小企业来说还是处于相对较少的水平

从中国人民银行初步统计的数据来看, 我国中小企业金融服务总体水平得到了明显改善, 截至2011年6月末, 全部金融机构人民币各项贷款余额51.4万亿元, 余额同比增长16.9%, 中小企业人民币贷款余额 (含票据贴现) 20.1万亿元, 同比增长18.2%。其中, 小企业贷款余额9.7万亿元, 同比增长25.9%, 相比各项贷款平均增速高9个百分点。2011年以来在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下, 中小企业“缺钱”成为普遍难题, 融资难题再次成为焦点。根据北京大学国家发展研究院联合阿里巴巴集团于2011.7.27在京发布针对中小企业经营现状的调研报告显示, 仅有15%中小企业能从银行借到钱。考虑分析:银行对于中小企业的风险状况缺乏有效的识别手段。自中央银行实施取消贷款利率的浮动上限之后, 商业银行完全自行充分利用利率浮动的手段对不同的风险的中小型企业实行区别化的贷款定价, 另一方面, 央行的信贷政策也是鼓励地市商业银行增加对中小企业的支持, 从而改善中小型企业的贷款市场。可见银行贷款并不是众多中小企业的主要资金来源。

(三) 股权融资困难重重

根据上海、深圳两家证券交易所数据统计:目前在主板市场上市的企业有1400多家, 而且大多是大中型企业, 也有一些商业模式新、效益好、市场前景广阔的高科技的中小企业, 通过直接上市筹资, 或者通过反向并购即借“壳”买“壳”的形式上市。2004年5月, 我国政府决定在深圳的证券交易所中小企业板块上市, 这对于我国多层次的资本市场建设、中小型企业的融资和创业投资的发展有着及其深远的意义, 毫无疑问, 这为中小型企业通过中小企业板块的股权的融资形式开辟了新的市场。上市的条件及程序与主板几乎毫无差别, 在中小企业板块上市的公司股本特作相对较小, 加上信息的披露制度比主板的还要严格。到目前为止, 成功上市中小企业无非也就600多家。紧接着, 2009年9月深圳证券交易所新推出了创业板市场, 其主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业, 在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。但目前仅有几百家中小企业通过创业板市场成功上市融资。由此可见, 较高的证券市场监管要求与上市条件使其还是只能满足少数渴望融资的中小企业需求, 不可能成为中小企业的主要融资渠道。

(四) 中小企业融资过多依赖于非正规金融渠道

由于中小企业内部管理, 财务制度不健全及资产抵押能力弱等方面的限制, 使其从银行等正规金融机构获得融资面临着较大的约束, 加之企业的融资的时效性迫使中小企业求助于手续简便的商业信用及民间借贷等非正规金融机构。虽然中央和各级地方政府都设立相关的中小企业创业基金。但是, 这些基金的数额太小, 根本无法满足中小企业日益发展的要求。

三、中小企业融资难的分析

分析中小企业融资困难, 应该从资金融通的各个参与方来查找原因。其中包括中小企业 (资金需求者) 本身 (内部原因) 、银行 (资金供给者) 及政府部门 (市场监管者) (统称为外部原因) 。

(一) 中小企业融资难的内部原因

产权不明晰制约了融资能力的发挥;大多中小企业的财务制度不健全;中小企业信用缺失, 其中不乏存在欺诈行为;担保、抵押物难以落实等原因。

(二) 中小企业融资难的外部原因

(1) 银行营业网点分布不均, 造成对分布在县级以下的中小企业很难扶持到; (2) 银行贷款审批程序繁杂降低了中小企业贷款的积极性; (3) 银行贷款审批制度对银行信贷员的激励机制不健全。为控制风险, 银行推行谁放贷谁负责收回的规定。这就造成了银行信贷员宁可选择无事可做, 也决不允许不良贷款的发生, 严格将不良贷款率控制在零。这对于规模本来不大急需“雪中送炭”的中小企业来说无疑是“雪上加霜”; (4) 进入资本市场的诸多要求使大多数的中小企业失去了融资的机会。证券市场建立的初衷是为了分散国有企业的风险, 因此进入条件规定也是对国有企业有利而对中小企业不利的。在股权融资方面, 虽然对于中小企业发行股票没有明确的规定, 然而却存在事实上的歧视和障碍。正是由于证券市场的建立初衷, 政府会优先考虑国有企业的上市, 而中小企业在同国有企业的竞争中自然处于不利的地位; (5) 中小企业信用担保机构运作存在障碍。一个加强中小企业信用的途径就是取得担保公司的担保。近几年来, 中小信用担保公司也如雨后春笋般, 发展迅速, 这在一定程度上也缓解了中小企业的贷款担保方式单一的问题。然而, 目前情况下, 中小担保公司总体上还处于初步发展阶段, 实际运营中存在着诸多问题, 这给中小企业的担保融资也带来了很多困难。没有银行的通力合作, 担保公司的建立与运作困难重重, 那么也不可能发挥对中小企业应有的作用。

四、中小企业融资出路

为缓解中小企业“融资难”问题, 近年来, 相关政府部门相继出台了一系列政策措施, 包括:加大对小微型企业的信贷支持, 提高小微型企业增值税和营业税起征点, 加大税收支持力度等等。我认为, 中小企业要想解决融资难问题, 应该着重从以下几个方面改善中小企业自身的状况, 来实行融资。

(一) 中小企业首先要规范内部管理机制, 提高自身素质, 加快产业升级

中小企业整体素质不高, 导致银行以及民众对于中小企业的信心下降。这是其融资难的主要原因之一, 因此必须进一步加强中小企业的自身建设, 可以从以下几个方面着手:树立市场经济意识, 加强市场经济观念, 从经营机制、组织管理、经营策略等方面着手提高。努力克服家族式管理、作坊式生产和小农意识的束缚, 培养企业的核心优势, 提高企业的市场竞争力和经济效益。提高自身的实力, 展示自己的还贷能力, 从而打消银行的顾虑。充分发挥中小企业的灵活性特点, 加大企业的改制力度, 以产业链为纽带, 联合起来, 组建股份公司, 增强从内部获得资金的能力。目的是增强中小企业的信用观念, 提高中小企业信用水平, 树立良好信誉, 从而取得银行及民众的信任及支持。

(二) 继续优化银行信贷结构, 加大对中小企业的金融支持

国有股份制商业银行及大中型城市商业银行应深入研究中小企业特色, 探索建立一套专门针对中小企业特色的一揽子金融服务, 切实解决中小企业发展的问题。比如:银行应大力创新贷款抵押物, 摆脱传统意义上的固定资产或不动产抵押贷款的模式;

(三) 是要大力推进中小企业信用体系以及担保体系的建设

我国要根据不同的地域以及中小企业自身的特点, 创建中小企业信用系统实验区及企业信用档案, 搭建信息信用的平台, 就是为了提高企业的诚信意识, 为信贷融资创造最基本的必要条件。要建立多主体、多层次、各方共同参与的新型的中小企业信用担保体系。担保体系公司一般可以分为以下三类:建立中小企业担保基金;建立以政府为主体, 地方财政、金融机构和企业共同出资组建的担保公司;由主管部门牵头成立会员制的互助型担保机构。在政府财政吃紧的情况下, 可以建立一批由民间资本出资的专用担保公司, 这样才能建立全方位的、多层次的高效的担保服务体系, 有效地解决中小企业贷款难、担保难的问题。

五、结语

尽管中小企业在发展中遇到许多障碍, 尤其是融资方面存在很多困难。但是, 只要政府、银行和企业一同采取有力的措施, 是可以解决这些问题的。不仅要从制度上加以改进, 也要改变传统的观念, 要认识到我国经济的发展不仅仅要靠国有企业的发展, 还要靠非公有制经济如大量的中小企业的发展。因此, 发展中小企业经济是我国市场经济的需要, 解决中小企业经济的问题也是解决社会主义市场经济的问题。

参考文献

[1]葛俊芬.中小企业融资创新研究[J].中小企业管理与科技, 2009 (12) .

河南省小微企业融资出路探析 篇8

1. 河南省小微企业发展现状

截至2013年9月底, 河南省共有小微企业约249万户, 占该省企业总数超过98%, 贡献了该省约53%的GDP、60%以上的出口、70%以上的科技创新、80%以上的新增就业。数据显示, 小微企业已成为河南经济发展的主体力量, 在河南经济发展中发挥着重要作用, 它在促进河南省经济发展、缓解就业压力、改善民生和保持社会稳定等方面发挥着不可替代的作用, 是河南三大国家战略规划建设的生力军。

然而, 据河南省工信厅的调查, 目前河南小微企业在发展过程中面临诸多问题:企业税费负担重, 发展环境尚不宽松;生产成本上升, 利润降低;融资成本高、融资难问题依旧突出;专业人才缺乏, 技术创新能力弱等[2]。这些问题制约了小微企业的发展, 尤其是融资成本、融资难问题, 是制约小微企业生存和发展的最大瓶颈, 将会影响河南三大国家战略规划建设宏伟目标实现的速度。

2. 河南省小微企业融资现状

河南省工信厅的调查显示, 79.1%的企业表示流动资金短缺;86%的小微企业认为融资“比较困难”或“困难”[2]。由河南省工信厅发布的河南小微企业资金来源构成 (见图1) 可以看出, 河南省小微企业的资金来源主要是自有资金, 高达80%, 而通过银行贷款、民间借贷等形式筹集的资金很少。在企业生产经营资金来源中, 银行贷款仅占21.7%, 大部分小微企业很难从银行获得贷款。比如, 商丘永城市140多家面粉加工企业生产经营所需的流动资金, 其中90%靠民间融资, 银行贷款仅占10%。国家统计局河南调查总队的调查数据显示, “有借款需求并全部借到”的企业仅占3.1%。由此可以看出, 河南省小微企业主要存在融资渠道狭窄、融资方式单一、融资成本高等问题, 这些问题将严重影响小微企业的生存和发展。

二、河南省小微企业融资难原因分析

1. 外部原因

(1) 小微企业很难从银行获得贷款。国家连续几年实施稳健货币政策。近几年, 在国家实施稳健货币政策的环境下, 金融机构可用信贷资金减少, 其信贷规模也相应被压缩。在信贷资源有限的情况下, 基于放贷风险和放贷成本的考虑, 金融机构更愿意选择大中型企业放贷, 小微企业很难从银行获得贷款。据对开封市30家小微企业的调查显示, 30%的企业生产经营资金缺口较大, 但是, 只有1/3的企业获得过银行贷款。而且银行对小微企业发放的贷款中, 信用贷款占比不到5%, 抵押、质押、担保贷款占比达90%以上。

(2) 小微企业的公众信息平台建设滞后。小微企业的公众信息平台建设滞后, 严重影响银行对小微企业的信用评级。银企之间信息的不对称致使银行“惜贷”。有关媒体调查显示, 河南省规模以下工业企业中, 36.1%的企业都有借款需求, 但这当中借不到钱的占比接近72%。商业银行“惜贷”的原因有:一是自身厌恶风险。小微企业由于财务管理不规范、信息不透明, 银行难以掌握其真实的财务状况;资信差、可抵押资产少、经营变数大、存活周期短, 致使银行贷款风险比较高、不良贷款形成的概率大, 而且银行对不良贷款责任追究严, 制约了放贷人员向小微企业放贷的积极性。二是放贷成本高。小微企业融资需求具有“短、频、急”的特点, 与向大企业贷款相比较, 向小微企业放贷, 贷款前的信息搜寻成本、事后的监督成本和管理成本、融资破裂时的沉没成本比较大, 致使商业银行放贷成本高。银行从收益最大化、风险最小化的角度更不愿意向小微企业贷款。

(3) 金融体系不完善, 小额贷款担保公司能力有限。目前, 小微企业获得贷款的主要渠道是银行和小额贷款公司。然而, 由于我国金融体系不完善, 致使金融资源高度集中在国有控股商业银行和股份制商业银行手中。银监会公布的数据显示, 国有控股商业银行的资产占到全部银行业金融机构总资产的47.8%, 股份制商业银行占比15.7%, 二者合计达到63.5%。向小微企业放贷风险高、成本高, 因此商业银行“慎贷”、“惜贷”。为防范金融风险, 商业银行向小微企业放贷规模十分有限。据媒体报道, 对我国经济增长贡献率高达60%的小微企业, 其贷款却占不到正规金融机构贷款总量的20%;2012年12月末, 河南省金融机构小微企业贷款新增643.40亿元, 同比增加了6亿元, 然而, 小微企业贷款增量占比仅为46.5%。另外, 目前河南小额贷款公司的数量相对小微企业的数量太微不足道。据媒体报道, 截至2011年底, 河南省小微企业的数量有36万余家, 而小额贷款公司却仅有181家。相对数量庞大的小微企业, 小额贷款担保公司显然不能应付小微企业庞大的融资需求。虽然这几年河南省政府颁布了一系列激励向小微企业贷款的财政、税收优惠政策, 但政策效果还不太显著。

2. 内部原因

小微企业自身缺陷是导致其融资难、融资贵的主要原因。主要表现在以下几个方面:一是可抵押资产少, 经营不稳定, 信誉度差, 抗风险能力弱, 难以形成对信贷资金的吸引力。河南省多数小微企业集中在初级产品加工及贸易行业, 生产规模小, 生产技术设备落后, 缺乏管理经验, 缺乏核心技术, 产品附加值较低, 对市场波动较为敏感, 大多效益不稳定, 抗风险能力较差, 致使金融机构放贷风险大。二是信用意识淡薄、资信差, 在贷款行为中容易出现道德风险;财务管理制度不健全致使财务信息不透明, 银行难以准确判断其财务资料的真实性、准确性, 市场上也缺乏提供担保的中介机构, 致使银行不愿贷款。三是一些小微企业贷款意愿不强。河南调查总队的调研结果显示, 虽然, 近几年, 国家和我省从金融、税收方面相继出台了一系列扶持小微企业发展的政策, 但大多数小微企业对这些融资政策不熟悉, 知之甚少, 对新型融资工具不了解, 缺乏适宜的融资理念和融资策略。在河南调查总队的问卷调查中, 享受到“减半征收企业所得税政策”的企业仅占11.2%;得到过“国家中小企业发展基金支持”的的企业仅占5.0%。可见, 目前河南省小微企业中得到资金扶持的企业面较窄, 九成企业未享受到税收优惠。

三、解决河南省小微企业融资难的途径

解决河南省小微企业融资难、融资贵的问题需要国家、河南省政府和小微企业三方共同努力。国家和河南省政府应继续努力优化小微企业的融资环境, 国家应建立健全小微企业融资的法律体系;完善相关法律法规, 规范民间借贷市场, 使民间借贷规范化、阳光化运作;设立专门管理机构和资金援助制度, 为小微企业融资提供组织和制度保证;建立、完善租赁市场和典当市场, 拓宽小微企业融资渠道;制定财税、税收优惠政策, 为小微企业融资提供资金资助等。河南省政府应努力建立健全面向小微企业的金融服务体系;建立健全小微企业征信系统, 实现信息资源的互通共享;继续加大对小微企业的财政、税收扶持力度, 引导和鼓励银行向小微企业放贷。小微企业要树立诚信意识, 重视声誉的建设和积累;加强自身管理, 建立现代企业制度;树立创新意识, 不断提升企业能力;密切关注政府扶持小微企业发展的金融、税收优惠政策, 并且在政策范围内用足、用好各种相关的扶持政策。

1. 河南省政府方面

(1) 重点发展城商行、村镇银行等中小金融机构, 充分发挥其为小微企业融资的“低成本”优势。与大银行相比, 中小金融机构具有更低的信息搜寻成本和代理成本, 可以为小微企业提供具有针对性和个性化的产品与服务。而且, 中小金融机构具有很强的地缘性, 能够快速地了解和更新当地小微企业的经营状况, 进而缓解了贷款事前信息不对称程度, 避免逆向选择风险的发生。目前, 河南省共有各类小微企业专营机构400余家, 这相对数量庞大的小微企业而言, 还远远不能满足其融资需求。河南省政府应重点发展城商行、村镇银行等中小金融机构, 使之成为小微企业融资的专营银行。

(2) 建立完善的小微企业征信系统, 实现信息资源的互通共享。建议河南省政府相关部门尽快建立统一的小微企业信用信息数据库, 一方面, 对于信誉好、资产良好、发展前景好的企业可以给金融机构予以提示, 便于金融机构对小微企业的资质和信用状况等基本信息的掌握, 另一方面, 也便于监管部门对小微企业进行全方位的服务和监管。建立信贷登记机构, 完善小微企业信用档案, 为金融机构提供一个信息的获取平台, 使其可以使用信用登记机构资料辨别企业的风险高低, 减少贷款的风险。

(3) 加快建设小微企业公共信息服务平台。小微企业公共信息服务平台是支持小微企业进行技术改造、提升创新能力和经营管理水平的重要途径。河南省政府应加快建设小微企业信息服务平台, 使其成为小微企业发布供求信息、宣传国家政策的窗口。

(4) 继续加大对小微企业的财税优惠政策力度。自2012年以来, 河南省政府积极响应国家“扶持小微企业发展”的号召, 陆续出台了一系列扶持小微企业发展的财税政策, 如新增100亿元小额贷款支援小微企业发展;中小企业集合债券融资将获得财政补贴;将增值税起征点调高至2万元;对注册资本50万元及以下的小微企业, 免收各类工商登记费和工本费;大学生创办小微企业可享三年厂房租金补贴;小微企业招用失业人员可获最高200万贴息贷款等。但这些优惠政策还远远不能解决小微企业面临的融资难、税负重的发展难题, 在今后几年, 政府应继续加大对小微企业的财税优惠力度。如进一步提高增值税和营业税起征点, 将所有小微企业纳入减税的覆盖范围;进一步提高企业所得税优惠门槛, 增强小微企业自我积累发展能力;对达不到增值税和营业税起征点的小微企业, 建议通过立法免征其个人所得税。

2. 小微企业方面

解决小微企业融资难的关键在于小微企业自身, 小微企业应加强以下几方面的建设:

(1) 努力提高自身能力

首先, 树立创新意识, 加大企业创新力度, 以创新的产品和服务赢得市场。其次, 规范和完善财务管理制度, 提高财务管理水平。按照规范的格式编制财务报表, 选择合适的会计政策和会计估计记录会计事项, 使用管理软件保存会计资料。再次, 建立明晰产权、结构合理的现代企业制度。最后, 重视人才, 引进人才, 提高管理水平。

(2) 树立诚信意识, 重视声誉的建设和积累。诚信是小微企业立足的根本, 小微企业应该维护好自己的信用, 为融资奠定基础。可以采取以下措施培育诚信意识:一是将信用理念渗透到企业文化建设中, 在企业内部形成一个人人都是诚信的人, 人人都爱护自己的信用的氛围;二是在发展过程中, 小微企业要注重积累信用信息。只与一至两家银行保持密切联系, 使银行能够充分了解企业的信息, 从而提高其获得贷款融资的可能性。

声誉, 是指一个企业获得社会公众信任和赞美的程度, 以及企业在社会公众中影响效果好坏的程度。重视声誉的建设和积累, 能够帮助小微企业获得融资。可以采取以下措施创建企业声誉:一是提高企业的信用度。二是提高企业产品的质量与服务。三是提升宣传力度。要加强对本企业的宣传力度, 把企业的优势宣传出去, 这样才能建立起良好的口碑, 在消费者心中留下良好的声誉。四是由上至下动员和鼓励全体员工参与到创建和维护企业声誉。

(3) 创新融资方式。小微企业融资的目光不应仅仅盯着银行和民间借贷机构, 应想法设法创新融资方式, 充分利用好关系型融资、供应链融资、融资租赁、典当融资等新型融资方式, 来解决企业面临的资金困境。

关系型融资被认为是最适合小微企业的一种融资方式。关系型融资能够有效地解决小微企业融资难的症结———信息不对称。关系型融资在解决小微企业融资难问题上具有以下优势:一是缓解了资金的供求双方信息不对称问题, 使银行等资金供给者能够有效识别和培育优质客户, 从而获得稳定的收入。二是降低了资金供给者对融资的担保物要求, 增加了小微企业的融资可得性和融资额度。三是降低了融资成本, 提高融资效率。关系型融资降低了信息的核实成本和事后对项目的监督成本, 从而使融资更加有效地进行[6]。

供应链金融融资模式可以有效地缓解小微企业因为抵押物匮乏和难寻担保所面临的融资难问题。供应链金融融资模式可以使供应链上的小微企业通过“利用上游强势企业信用, 解决相应预付账款的问题;利用存货质押融资;利用应收账款融资”三大途径将其融资的风险弱化。并且这种融资模式跳出了单个企业的传统局限, 站在产业供应链的全局和高度, 切合产业经济, 提供金融服务, 既规避了小微企业融资中长期以来存在的困扰, 又可以延伸了银行的服务, 是解决小微企业融资难的根本出路。

融资租赁是小微企业重要的融资途径, 它具有以下优点:一是小微企业不必立即支付大量的资金就可取得所需要的资产或设备, 能帮助其解决资金短缺问题, 可以减轻其购置资产的现金流量压力。二是融资租赁方式下小微企业不承担设备的无形损耗, 可以减少资产折旧的风险, 有助于小微企业充分利用资源。三是容易获得, 使小微企业能够更快的投入生产, 抓住商机。

相比银行贷款融资, 典当融资具有以下优势:一是放款速度快。大多当物当场付款, 像房产典当, 最快可实现12小时放款, 而银行放款则至少十多天;二是手续简便快捷。只要典当物权属明确, 来源合法, 具备一定流通性就可以典当;三是对借款人资信要求低。典当行对客户没有信用要求, 只注重典当物品是否货真价实, 动产与不动产均可作为质押;四是典当物品起点低, 千元、百元的物品都可抵押;五是额度小、当期短。这正好与小微企业贷款“额度小、周期短、频率高、需求急”的特点相吻合;六是不规定贷款用途。因此, 典当融资在未来必将是小微企业重要的融资途径。

另外, 小微企业要主动加强与行业协会等相关组织的联系, 因为银企双方信息的不对称, 不少银行都是通过行业协会来开发客户, 有组织的小微企业更容易获得贷款, 融资成本也会更低。

(4) 善用国家政策支持。近几年, 国家陆续密集发布一系列扶持小微企业发展的财政、税收政策。如税费政策方面:对小型微利企业减半征收企业所得税政策延长至2015年底;从2012年1月1日至2014年12月31日, 对小型微型企业免征管理类、登记类、证照类行政事业性收费等22项费用;对金融机构与小型微型企业签订的借款合同三年内免征印花税;提高小微企业增值税和营业税起征点等。小微企业应随时密切关注国家和河南省政府相关扶持政策, 并且在政策范围内用足、用好各种优惠政策, 降低、减轻企业的“税负”。小微企业要在不断规范自身企业的前提下, 把握好这些优惠和扶持政策, 以便从中充分受益。

四、结束语

“融资难”是制约河南小微企业生存和发展的最大瓶颈。解决河南省小微企业融资难问题, 一方面需要政府努力优化小微企业的融资环境, 更关键的在于企业自身。小微企业应努力提高自身能力、树立诚信意识, 重视声誉的建设和积累、不断创新融资方式、善用国家政策支持来来解决面临的资金困境, 尤其是注重使用关系型融资、供应链融资、融资租赁、典当融资等新的融资方式。

摘要：小微企业是河南省经济发展的主体力量, 对促进河南省经济的进一步发展作用巨大。目前, 由于国家宏观政策的实施、公众信息平台建设滞后、金融体系不完善及企业自身缺陷等内外部原因, 河南省小微企业还存在融资渠道狭窄、融资方式单一、融资成本高等问题。国家和河南省政府应大力优化小微企业的融资环境, 加快建全小微企业公共信息服务平台;小微企业自身应加快提高其能力, 树立诚信意识, 善用国家政策支持, 不断创新融资方式, 从而有效缓解其融资困境, 促进企业健康有序发展。

关键词：河南省,小微企业,融资出路

参考文献

[1]河南省小微企业对融资需求呈现三大特点[EB/OL].http://finance.people.com.cn/bank/n/2013/1223/c202331-23922104.html

[2]万军伟.河南小微企业生态调查[N].大河报, 2012-02-16

[3]王俊伟.河南小微企业全面下滑, 九成企业未享受税收优惠[N].河南商报, 2013-08-14

[4]全哲洙.小型微型企业保生存谋发展[M].北京:中华工商联合出版社, 2013

[5]刘武强.关系型融资——福建省民营企业的融资出路[J].中国商贸, 2012 (4) :131-132

[6]李小芬.小微企业关系型融资探讨[D].江西师范大学, 2010

[7]郭战琴.基子供应链金融的小微企业融资模式——以第三方龙头物流企业为平台[J].金融理论与实践, 2012 (1) :77-79

试论我国中小企业融资难及出路 篇9

一、中小企业融资的现状

融资, 是指企业资金筹集的行为和过程, 是指企业根据自身生产经营状况、资金状况以及未来经营发展, 采取的各种最佳融资方式, 以保证企业正常生产、经营、管理。

目前我国中小企业已发展到4000多万家, 占企业总数的99%, 其生产总值占全国总产值的60%;上缴税收总数额占全国总税收的50%;提供了近80%的城镇就业岗位, 全国65%的发明专利和80%的新产品都是由中小企业所研发的, 这些中小企业的发展是市场经济最活跃的部门。

2010年数据显示, 中小企业贷款份额只占银行总贷款的15%, 中小企业的银行业不良贷款率11.6%远远高于平均水平2%, 贷款风险偏高是中小企业的明显特征。2011年数据显示, 小企业贷款占中国金融机构贷款总额的8.5%。中国人民银行数据显示, 政府融资占中长期贷款的70%, 中小企业只获得贷款的10%-15%左右。从以上数据我们可以得到这样一个结论, 中小企业贷款难成为它们发展的瓶颈。

二、中小企业融资难的原因分析

一是我国中小企业总体信誉度较低。主要表现在: (1) 企业财务管理不规范, 会计信息失真, 数据缺乏真实性、客观性; (2) 企业员工素质普遍较低; (3) 部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题, 缺乏可持续发展能力, 而且中小企业负债水平整体偏高, 从而使金融机构信贷风险过高。

二是商业银行不愿放贷给中小企业。中小企业的规模和信用水平低下, 能提供的可抵押物较少, 风险大, 难以满足金融机构的放贷要求。

三是政府的政策支持力度不够, 缺乏与中小企业相匹配、能为其提供信贷优惠支持的政策性中小金融机构。虽然我国目前已有农村信用社、城市商业银行等, 但由于他们大多没有得到政策性融资权, 无法满足中小企业贷款需要。另外, 一些中小金融机构从成立开始, 就无法从国企的体制中抽离出来, 再加上本身经营管理水平不高, 发展能力不足, 直接导致了对中小企业金融支持的削弱。

四是贷款利率高造成融资成本高, 抑制中小企业的发展。银监会公布的数据显示, 2011年商业银行净息差为2.7%, 利息收入占比达80.7%。对商业银行而言, 中小企业每笔贷款要求的数额不大, 但是贷款的审批操作程序都与大中型企业贷款步骤大致相同, 若贷款的中小客户数目增多, 必然会导致银行的贷款单位操作成本上升, 而银行出于利润最大化自然会选择对中小企业惜贷。由于中小企业贷款运作成本高, 因此金融机构对此类贷款利率定价较高是正常的。

三、解决中小企业融资问题的对策建议

一是建立健全财务管理制度, 提高企业经营管理水平。中小企业要完善财务管理制度, 建立健全内控制度, 加强财务管理及全面预算, 吸收专业性的管理和技术人才, 建立起适应市场经济需要的经营管理模式, 注重质量内涵型发展, 要树立竞争意识, 加快企业技术改造和产品的更新。

二是加大金融改革力度。银行信贷仍然是中小企业融资的首选, 而政府调整商业银行战略, 应把支持中小企业发展、不断拓宽间接融资渠道放在首位, 使商业银行尽快真正打破国家、国有银行、国有企业三位一体的扭曲的金融资源配置结构, 完善专门的中小企业信贷部, 建立一套专门适合中小企业发展的信贷管理体制。 (1) 针对中小企业量多面广、分散化、多样化、资金需求时间紧、实效强等特点, 公开信贷政策, 简化业务审批程序, 缩短审批周期, 提高审批效率, 改进完善信贷激励和约束机制;对一些经营管理和财务制度执行较好的中小企业可以实行综合单项授信, 在额度之内优先办理。 (2) 合理调整城市商业银行、城市信用社和农村信用社的信贷投向, 突出支持地方重点小企业, 使中小金融机构充分发挥支持中小企业的主渠道作用。 (3) 适当建立面向中小企业的小型金融机构, 根据政府对中小企业的政策及产业结构的调整方向, 通过各种贷款引导中小企业健康发展。

三是完善中小企业的担保体系。主要包括: (1) 设置中小企业信用担保基金, 向符合融资条件但担保资产缺乏的中小企业提供信用保证, 弥补其信用不足, 并为银行分担贷款风险。 (2) 建立中小企业间互助性担保基金和民营商业性担保基金。 (3) 建立全国性中小企业信用担保机构。主要依靠财政注入资金和向社会发行债券融资, 由政府出面设立永久性机构。 (4) 建立地方性的信用担保机构。可由地方政府、金融机构和企业共同出资组建, 也可鼓励中小企业自发组建互助担保机构, 还可鼓励各种经济成分的资本参与担保公司投资, 逐步形成由全国性、区域性和社区性担保机构组合而成的多层次中小企业信用担保体系, 适应中小企业需要, 不断拓宽间接融资渠道。

四是完善政府对中小企业资金的扶持政策。政府部门要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。税收优惠是国家通过降低税率、减免税收、税收返还等优惠条件, 以减轻中小企业的税收负担, 增加企业的盈利能力;财政补贴是政府通过鼓励中小企业扩大就业、促进科技进步和鼓励出口等方式给予的财政援助;贷款援助主要是给予企业贷款担保、贷款贴息以及优惠贷款等。

五是完善中小企业发展的服务体系。 (1) 建立以资金融通、信用担保、技术支持等为主要内容的中小企业服务体系。 (2) 为中小企业提供管理培训、技术创新和科技产业化方面的服务; (3) 进一步规范抵押评估、登记程序和操作规程, 降低收费标准, 减轻企业负担。

融资出路 篇10

什么是PPP模式？

PPP（公私合作伙伴关系）模式是Public—Private—Partnership的缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利结果的一种项目融资形式。从发展态势及项目特点分析，“特许经营”、“政府购买服务”、“通过合同、委托等方式向社会购买”等，都属于PPP可能参与的范围。PPP模式具有很多优点。

优点一：提高民营资本效率，降低投资风险

政府公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作，双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP方式要求民营企业参与到基础设施和公用事业项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能激励民营企业在投资建设中采用更有效率的管理方法与技术，并实现对项目建设与运行的有效控制，达到缩短项目建设周期、降低项目运作成本和资产负债率的目标，从而降低项目建设投资的风险，较好地保障国家与民营企业各方的利益。

优点二：提高民营资本投入的积极性

私营部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施和公用事业项目很难吸引民营资本的投入。而采取PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，如税收优惠、贷款担保、外围建设项目优先开发权等，从而提高民营资本投资基础设施和公用事业项目的积极性。

优点三：提高公益项目服务质量

政府部门和民间部门可以取长补短，发挥政府公共机构和民营机构各自的优势，弥补对方身上的不足。双方可以形成互利的长期目标，可以以最有效的成本为公众提供高质量的服务。

PPP模式如何推进新型城镇化？

我国新型城镇化战略是一项投入巨大的民生工程，尤其在保障性住房、环境治理、教育、医疗、养老等民生领域存在着大量的资金瓶颈。2013年年底国家审计署公布的审计结果显示，截至2013年6月底，中国各级政府负有偿还责任的债务20.7万亿元，其中地方政府负有偿还责任的债务10.9万亿元。据估计，到2020年我国城镇化建设带来的投资需求约为42万亿元，各地政府面临债务激增和城镇化大量资金缺口的矛盾。

PPP模式能够解决新型城镇化建设资金与风险问题

弥补公共资金不足，缓解财政压力。新型城镇化中基础设施和公用事业项目前期投入资金需求量大，引入私人资本参加项目建设，能够有效缓解政府财政压力，同时在项目建设中期私人资本在筹集资金方面拥有更大的灵活性，能够为项目提供更多融资渠道。同时，通过在公共服务的供给主体间引入竞争机制，可以提高地方政府债务的透明度。

有效控制公共部门风险。基础设施和公用事业项目的风险来自于项目立项、融资到建设运营的全过程。运用PPP融资模式，由政府承担政策、规划等因素引起的风险，而其他风险则倾向于由私人部门承担，使得政府和私人部门同时有效地规避部分风险。

提高项目建设效率，优化资源配置。私人部门由于追求利润最大化，往往在技术与管理创新中具有更大的激励，引入社会资本参与建设比政府部门单独进行建设更加具有效率。因此，PPP融资模式将资金、技术与管理方式同时引入项目建设，在新型城镇化中基础设施和公用事业项目融资中有着广泛的应用前景。

PPP模式相比BT模式更完善

此前，地方政府在基础设施建设中资金不足时，主要的解决方式是与融资平台签订BT（建设—移交）协议。BT模式因政府与债务的关系不明晰而备受争议，地方投融资平台会快速形成大量的地方政府债务，因此新型城镇化亟须寻找新的基础设施和公用事业项目融资运营模式。与BT相比，在PPP模式中政府对项目中后期建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期科研、立项等阶段参与更深。政府和企业都是全程参与，双方合作的时间更长，信息也更对称。

PPP模式能够适宜新型城镇化中的大量领域

从发达国家的实践经验来看，PPP项目一般具有规模较大、现金流稳定、长期合同关系清楚、比较适合“谁使用谁付费”等特点，如城镇化中地铁、高速公路、水务、机场、医院、学校、污水处理、自来水、煤气、电力和热力供应等，都比较适合采用PPP方式。党的十八届三中全会强调政府要减少对资源的直接配置，政府逐步退出的一些垄断行业也比较适合PPP模式。

如何在新型城镇化建设过程中推广PPP模式？

加强机构建设

一个PPP项目往往复杂耗时，且市场也会随着政治、经济情况的变化而变化。因此，建议由政府设立专门的管理部门负责公私合作项目的相关工作，并下设PPP项目采购、合同管理指导的经济咨询机构，利用现有具有专业知识的技术咨询机构（如交通、污水处理等），满足PPP模式在各行业的应用需求，并肩负在PPP项目招投标阶段、运营阶段和资产转让阶段的监管职责。同时，加强该管理部门与政府基础设施建设主管部门、其他相关部门以及行业主管部门之间的良好沟通和协调。

健全相关法律

清晰、完整和一致性的政策与法规是PPP模式有效运作并发挥其优势的必要保证。推广PPP模式需要健全相关的法律法规制度，在法律层面上，对政府部门与企业部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界定，保护双方利益。依据法律法规对项目设计、融资、运营、管理和维护等各个阶段进行有效约束。进一步简化审批，合并内容相关和相近的法规，清理相互冲突的法规，并采取有效措施保证政策法规的执行。

科学储备项目

明确由PPP项目的管理部门负责PPP项目的开发与储备，依据“物有所值”的理念和定量计算的方法来确定是否采用PPP模式。建立一套执行PPP项目的标准程序，加强项目的可行性研究和项目评估，包括对项目经济状况、市政投资效益指标（PSC）等进行科学测算，来指导地方基础设施项目的实施。财政部门负责对PPP项目可能给政府带来财政风险进行评估，防范项目的财政风险。

规范项目管理

建立由发起人（建设方、运营方、融资方）、中介机构（规划设计、咨询）等组成的风险共担机制。充分发挥项目公司（SPV）和融资平台的作用。制定合理定价机制，完善项目参与各方的利益分配机制。制定规范化、标准化的PPP操作流程并对项目的运作提供技术指导和相关政策支持。培育专业化的中介机构提供专业服务。

培养专业人才

加强相关人员的培训，并加大相关专业人才和管理技术的引进力度，采取相关业务知识培训、实际案例考察等手段，培养一批既有理论又有实践经验的复合型人才，全面掌握PPP项目涉及的金融、法律、会计等多个领域的专业技术。

（作者单位：四川省经济信息中心）

相关链接：

财政部力推的PPP（公私合作伙伴关系）模式今年正在全国多个省市推进。哈尔滨和洛阳作为试点城市，已经通过多个项目先行实践总结经验，而黑龙江、河南、浙江、湖南、福建、上海等多个省市正在密集展开调研，着手筹备项目。

融资出路 篇11

一、科技型中小企业的界定

科技型中小企业是以科技人员为主体, 以从事科学研究、技术开发、技术服务和高新产品的研制、生产、销售为主要内容, 以市场为导向, 实行自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的知识密集型经济实体。

二.科技型中小企业融资难的原因分析

(一) 科技型中小企业先天不足

与大企业相比, 科技型中小企业具有规模小、风险大、收益不稳定、经营管理水平低、抗风险能力差等特点, 特别是企业的无形资产往往占比比较大, 缺少可抵押资产。

(二) 法律法规不健全

我国虽然出台了一些促进中小企业发展的法律法规, 但没有制定更加详细的配套法律和政策性文件, 也未能很好地考虑到科技型中小企业与一般中小企业的差别。

(三) 政府对科技型中小企业支持不足

与发达国家相比, 我国政府对科技型中小企业的关注度不高, 对科技型中小企业出台的切实可行的支持政策过少, 财政拨款数量一直有限, 专项基金不足, 税收政策也没有向科技型中小企业倾斜。

(四) 缺乏完善的金融融资体系

受科技型中小企业成长特性和商业银行经营理念等影响, 加上我国商业银行针对科技型中小企业的金融产品缺乏创新, 难以满足科技型中小企业的融资需求。我国担保体系也不完善, 民间融资也处于起步阶段, 加上我国的社会信用评级体系还不健全, 科技型中小企业与投资者和消费者之间有也存在着严重的信息不对称。

(五) 资本市场不健全

我国科技型中小企业融资渠道单一, 目前虽然开办了中小板和创业板, 但其往往吸收的是已经成功的中小企业, 绝大多数科技型中小企业仍然难以享受到中小板和创业板的好处。此外, 我国股票市场稳定性差, 债券市场也没有得到应有的发展, 科技型中小企业很难通过直接融资的方式发展真正市场化的融资活动。

(六) 风险投资不发达

风险投资是解决科技型中小企业融资困难的很好途径, 但从总体上看我国的风险投资运作并不成功。一方面, 我国风险投资规模偏小, 远远满足不了科技型中小企业的资金需求, 另一方面风险投资的活力不够、退出机制不健全, 合理的高收益难以变现, 风险投资也难以流动进行再投资。

三、解决科技型中小企业融资难问题的对策

(一) 科技型中小企业要不断自我完善

科技型中小企业要不断地自我完善, 一方面要努力建立现代化的企业管理, 健全各项规章制度, 规范营运和财务管理, 强化自身的信用意识, 另一方面也要注重自我积累和发展, 争取实现内部资金的良性循环, 增加自身风险抵抗能力和市场竞争力, 只有这样才能在市场竞争中立足。

(二) 建立健全科技型中小企业法律体系

建立相对独立、完整的科技型中小企业法律体系, 有利于明确科技型中小企业法律地位, 保障科技型中小企业权益, 促进科技型中小企业发展和推动技术进步。解决科技型中小企业融资难问题, 必须先以立法为切入点, 在原有法律基础上, 进一步将其深化、细化、创新化。

(三) 加大政府扶持力度

我国政府要重视科技型中小企业的发展, 为其创造良好的外部条件。政府可设立专门服务于中小企业的小企业管理局、制定积极地财税政策并且降低科技型中小企业的税率。政府还要加强同银行等金融机构的沟通, 向银行推荐优秀的科技型中小企业, 并为科技型中小企业提供担保。

(四) 深化金融改革

金融机构要更新经营理念, 积极制定专门利于科技型中小企业发展的贷款政策, 改进贷款的授信授权制度, 简化审批程序, 创新金融产品, 政府也要鼓励专门针对科技型中小企业融资的中小金融机构的建设。此外, 我国还应加强科技型中小企业征信体系的建设, 减少资金供给方和需求方的信息不对称。

(五) 推进中小板和创业板制度创新

证监会必须根据科技型中小企业独特的成长规律和融资特点, 逐步完善我国的中小板和创业板市场, 带动创业投资的健康发展, 妥善解决科技型中小企业融资难问题。各级有关部门也要全力配合证监会推进中小板和创业板市场的创新工作。

(六) 完善风险投资机制

我国应当大力发展风险投资, 一方面要明确风险投资的法律地位, 另一方面要出台针对风险投资积极的财税政策, 并且加速风险投资中介服务体系的建设。政府也应加大风险投资吸引力度和建立健全风险投资的退出机制, 同时加快风险投资专门人才的培养和引进。

四、结束语

解决科技型中小企业融资难问题, 不仅有利于扫清科技型中小企业的发展障碍, 还有利于促进我国经济又好又快的发展, 对实现创新型国家这一宏伟目标具有理论和现实意义。

参考文献

[1]徐慧贤.加大贷款风险补偿, 推动科技型中小企业融资[J].经济特区, 2009.9.

[2]曹健林.抓住创业板市场机遇, 建设适合科技型中小企业特点的直接融资体系[R].2008.

[3]张蔚虹, 兰军.拓宽科技型中小企业融资渠道之我见[J].财会月刊 (综合) , 2007.5.