治理资金

治理资金（精选7篇）

治理资金 篇1

一、货币资金管理的重要性和风险显露

货币资金是企业的血液, 包括现金、银行存款和其他货币资金。生命在于运动, 企业的生命在于资金运动。存在的风险主要是: (一) 融资失误, 或是无效融资, 或是融资成本高, 或是资本结构不合理, 可能导致企业的财务危机; (二) 投资失误, 其表现为乱投放、乱开支、投资收益率低下; (三) 资金调配缺乏科学性, 运转调档不及时, 营运不顺, 企业陷入财务困境; (四) 资金监管不到位, 管理缺位, 甚至资金被挪用、侵占、抽逃、欺诈, 财务陷入混乱。

二、货币资金舞弊问题

随着经济进入新常态, 企业财务资金管理出现新特点, 其资金舞弊出现新常态, 其表现如下:

(一) 原始凭证的移花接木

原始凭证又称单据, 是会计资料中最具有法律效力的一种文件。在经济事项发生或完成时, 从外单位取得或自制的原始资料和重要依据, 是用来记录经济事项发生或完成情况, 能够明确经济责任。现在经济已进入信息时代, 有的经办人员利用业务上的便利条件, 原始凭证取得上多元化的漏洞, 通过网络实施更改单据金额, 实现多余资金的占有。

(二) 侵占、贪污收入

电子商务的蓬勃发展, 网络购物成为消费习惯。不开、少开电子单据, 有的经办人员利用现金缴款制度的漏洞, 用自己的空白发票或收据假复写的方法开给客户, 使存根的金额与实际金额不一致, 从而侵占、贪污收入。

(三) 篡改信息, 冒领应付他人的款项

工资发放, 一般通过银行的代扣代缴。有的企业经办人员通过已申批的工资发放表, 利用电脑造假, 更改电子数据便利, 篡改工资金额银行明细。利用工资发放电子数据的审核时差, 将本应支付他人的工资扣减, 实际叠加发放到自己私设的户头上。

(四) 凭证管理不严, 私签支票, 盗用印鉴, 提现占有

有的单位凭证管理不严, 个别经办人员利用工作上的便利条件私自签发现金支票, 既没有留存根也没有入账, 从而提现据为己有。

(五) 虚列费用, 设账外账, 私分公款

近年来私设小金库又有所抬头, 形式又有新的变化。个别经办人员开具虚构内容的发票套取现金, 用来进行个人挥霍、消费等非法行为。

三、加强与完善货币资金舞弊对策

(一) 建立反舞弊内控制度建设

1. 重要资金款项, 实行集体决策审批或联签制度。

特别是大额资金的审批及使用, 必须加强事前审批、控制, 事后跟踪, 保证其安全。

2. 建立不相容职务相互分离制度。

合理设计会计、出纳、稽核等工作岗位, 明确职责权限, 确保与货币资金业务相关的岗位相互分离、相互制约、相互监督并运行到位。

3. 开展内控制度内外评价及内部审计工作, 强化事前、中、后控制。

应从机制和制度实际施行上, 保证内部控制、内部审计机构的独立性, 健全内部审计的监督, 强化事前控制, 保证企业的经营活动在严格的程序下进行。

(二) 加强银行票据管理

企业资金管理范围不能忽视票据管理。首先, 要确保所收或所签的票据具有真实的业务;其次, 规范票据的签发、取得、持有、保管、转让和贴现等行为;最后, 要加强票据各环节的风险控制, 对收、退票、验收、记账、保管、贴现、背书转让等环节进行职务分离, 核对、监控、管理等台账登记备案。

(三) 货币资金的监督检查, 完善内部审计制度

企业应制定定期资金检查制度, 完善内审制度。监督检查内容形式多样。一方面, 制度设置主要是:办理货币资金业务的不相容岗位的设置情况;资金授权审批的执行情况;重点印鉴保管情况;票据的流转情况;另一方面, 确定账实、账账核对情况, 主要库存现金、银行存款账实对账情况, 以及未达账项清理情况。完善内审制度, 对内外审发现的薄弱环节, 应当及时采取措施, 加以纠正和完善。

(四) 建立风险预警体系

建立和完善资金风险预警监测机制, 就是要确定重点资金、重点单位等监测对象和领域, 分析资金变动走向, 未雨绸缪, 提前做好应急预案, 提高风险应对能力。

四、结束语

资金就如企业运动的血液。运动有其自身的运行轨迹和规律。资金有舞弊, 但所设的控制机制相辅相成, 另加企业高层防控的管理理念, 内审的监督机制, 外审的独立、外部评价, 形成圆环状的反舞弊防线。反舞弊防线一环扣一环, 越拉越紧, 就能有效降低运营风险, 减少资金舞弊。

摘要：货币资金是报表内最重要的资产, 对加强资金管理工作非常重要。防范货币资金舞弊, 具有很强的现实意义。文章从货币资金活动管理的重要性和风险显露入手, 分析了货币资金管理出现舞弊的可能性, 从内控制度、审计措施环节加强与完善反舞弊策略, 以期达到货币资金安全、增值管理效果。

关键词：货币资金,舞弊,内控制度

参考文献

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[5]冯媛.浅谈“小金库”审计[J].理财, 2011 (08) .

治理资金 篇2

根据《中华人民共和国国家安全生产法》及财政部、国家安监总局《高危行业企业安全生产费用财务管理暂行办法》提取费用的规定,结合本公司的实际情况,特制定本制度

一、按照《暂行办法》规定，安全隐患排查治理资金列入安全生产费用，在成本中列支，专门用于完善和改进企业安全生产条件，治理安全隐患。车辆经营者（承包者）的隐患治理资金由经营者、驾驶员责任自行筹措。车辆经营者要在安全生产经营活动中安排用于隐患治理的资金，确保隐患整治资金的落实。安全管理部负责监控。

二、安全隐患排查治理资金应当按照“项目计取、确保需要、企业统筹、规范使用”的原则进行管理。财务应将安全隐患排查治理资金纳入公司财务安全费用计划，保证专款专用，并督促其合理使用。

三、安全隐患排查治理资金应当用于以下事项：

安全隐患或重大事故隐患的评估、整改、监控支出和其他与安全生产隐患排查治理的直接或相关的支出。

四、企业安全员应建立安全费用台帐，记录安全生产费用的费率、数额、支付计划、使用要求、调整方式等条款。安全治理工作结束，多余的安全生产费用纳入财务，由主办会计管理。

五、总经理对安全生产费用全面领导。审批安全费用提取、安全投入计划、经费使用报告、安全经费提取和使用情况报告。

六、财务部负责对安全隐患排查治理资金进行统一管理，审核安全费用提取、安全投入计划、安全经费使用等，根据安全生产计划，做好资金的投入落实工作，建立安全经费台帐，确保安全投入迅速及时。

七、安全生产领导小组负责审核、汇总并编制公司安全费用投入计划，审核安全投入报告，监督检查安全投入落实情况，汇总并建立公司安全经费投入台帐，编制安全经费提取和投入情况报告。

八、安全生产费用实行专户核算。企业应当按规定范围安排使用，不得挪用或挤占。结余资金结转下使用；安全生产费用不足的，超出部分按正常成本费用渠道列支。

九、各部门主管按照职责分工对有关专业安全生产费用计取、支付、使用实施监督管理。

治理资金 篇3

编辑点评：当前，VOCs综合治理已成为各地大气污染防治的重点工作之一，而印刷包装行业则被列为VOCs综合治理的重要行业之一。在中山市，家具制造、印刷包装、表面涂装等行业发展迅速，在促进当地经济发展的同时，也成为VOCs的主要排放源。所以，中山市对VOCs综合治理工作非常重视。而此次出台的《中山市大气污染防治专项资金竞争性分配实施方案》就是中山市对VOCs综合治理采取的针对性措施之一。

项目申报工作也已于日前启动，申报专项资金獎励的VOCs综合治理项目应具备以下条件： 2015年度内典型行业（如家具、印刷包装等）实施的VOCs综合治理项目（包括已验收、已建成未验收和建设中的项目），以及家具或印刷包装等行业VOCs区域集中整治项目；综合治理项目、技改项目须具有项目技术方案、可行性报告、资金投入证明、施工计划；综合治理项目和区域集中整治项目须采用除以单纯吸收/吸附处理外符合有关技术规范的高效先进治理技术；企业将原有油性原辅材料的生产线改造为使用环境标志产品认证的水基型、高固分、粉末、紫外光固化等低VOCs含量的涂料，以及水性油墨、UV油墨、EB油墨、醇溶性油墨、植物基油墨等低VOCs低毒的原辅材料的建设项目。

雾霾治理的资金投入及财务研究 篇4

当前, 全球经济快速发展的背后是环境污染和生态失衡, 环保问题日益成为世界发展的瓶颈。低碳生活、绿色浪潮席卷全球, 并渗透到各行各业。在此背景下, 我国企业理应响应国家节能减排、建设节约型社会的号召, 深入贯彻落实绿色经济与可持续发展理念, 加快资金改革及会计改革步伐。

随着“‘效率优先’及重工业化的发展战略指导下的工业化和城市化迅猛推进”, 以雾霾天气为代表的大气污染问题日益突出, 尤其是2015年开春, 人们还没从春节长假的兴奋中调整过来, 就被柴静的雾霾纪录片《穹顶之下》震惊了。在环境污染这个全民休戚与共的问题上, 《穹顶之下》一夜之间成为网络热点, 引起大家的共鸣。3月1日, 环保部部长陈吉宁表示, 从《穹顶之下》中看到了公众环保意识的增强, 对改善生态环境具有积极意义。以来, “雾锁城市”的现象在聊城频频发生。十面“霾”伏的窘境不仅严重制约着城市经济、社会和生态的发展, 而且也对居民的健康和安全产生巨大的危害, 治霾成为迫切的社会工程和民生工程。

二、雾霾治理资金投入机制的现状及意义

(一) 投入主体分析

现阶段我国在雾霾治理的资金投入上完全依赖于政府的财政拨款, 资金来源和投入主体十分单一, 社会参与雾霾治理积极性不高, 也没形成有效的社会资本参与城市雾霾治理的资金投入机制和鼓励政策, 雾霾治理依然是一种被动式的参与, 而且社会参与度也十分有限, 难以实现雾霾治理的可持续发展。

(二) 有利于核算企业经营状况, 正确衡量国民生产总值

传统发展模式是高投入低产出、高污染低效益, 这就造成资源过度耗费、生态环境严重破坏, 阻碍了企业的长远发展。实行绿色会计, 有利于正确核算企业经营状况, 准确分析企业财务风险, 全面考核经营管理者业绩。具体表现为, 在损益表中将企业对环境影响的耗费作为收入减项列入, 以便正确核算企业经营成果;在负债总额中加上企业因破坏环境而形成的环保负债, 从而得出真实可靠的资产负债率, 准确分析企业财务风险。此外, 绿色会计通过核算企业的社会资源成本, 能够正确衡量国民生产总值和国民经济的实际发展情况, 有助于国家宏观调控, “边发展、边保护、边治理”, 加快生态文明建设。

(三) 有利于增强企业竞争能力, 树立良好的品牌形象

随着物质生活水平的提高, 消费者越来越偏好环保产品, 高新技术、绿色无污染、环保等成为企业竞争的焦点。企业不能再被动地参与控制环境、保护环境, 而应积极地选择清洁生产和环境无害化技术, 降低成本开支, 树立良好的品牌形象, 扩大市场占有率。绿色管理理念在世界经济范围内日益盛行, 并逐步渗透到企业生产经营的各个环节, 而随着国内及全球筹资、融资环境的不断变化, 我国企业也要与时俱进, 对传统财务管理模式进行创新和发展, 实行绿色会计, 这有助于企业增强综合竞争力, 更好地参与国内外市场的竞争。

(四) 有利于树立生态价值观, 实现经济与社会协调发展

近年来, 我国经济高速发展, 其背后是资源的日益枯竭和环境的不断恶化, 这从根本上制约了经济的可持续发展和人民生活水平的进一步提高。绿色会计是实现经济与社会协调发展的重要手段, 它把维护生态平衡、优化生态环境作为研究对象, 在可持续发展的前提下核算有关自然资源的损耗及补偿, 实现自然资源的合理配置, 从而引导和监督企业节能减排, 维护生态环境。通过绿色会计核算, 有利于企业树立生态价值观, 实施清洁生产, 合理开发和利用自然资源, 实现经济与社会协调发展。

环境保护刻不容缓, 绿色会计势在必行。我们只有一个地球, 空气、水、土地及原始森林等自然资源是我们和子孙后代的共同资产。我国虽然在自然资源总量上是一个大国, 但在人均占有量上远远低于发达国家, 那种以牺牲环境和自然资源的粗放型经济增长模式必须果断舍弃, 加紧环境和资源立法, 建立绿色会计, 披露环境信息, 遏制环境污染和生态破坏, 建设节约型社会, 为子孙后代留下一片蓝天。

三、雾霾治理资金投入多元化的建议及实行绿色会计的途径

(一) 政府财政主导的雾霾治理专项资金

政府作为社会管理的重要主体, 必然承担着环境保护、治理以及民生维护的责任, 而且雾霾作为经济和社会发展失衡的产物, 政府在雾霾治理中有着不可推卸的过失弥补责任。加之, 雾霾治理是一项高投入、慢见效、低回报的长期投入和复杂性系统工程, 个人、企业不仅难以担负起高昂的成本, 而且也没有足够的权威来协调雾霾治理中各利益主体之间的关系。因此, 政府必然是城市雾霾治理中最重要和最主要的主体, 是各主体中的主体。在“治污减霾专项资金”的使用中, 政府要积极争取相关财政拨款, 不断扩大专项资金的体量, 同时也要做好专项资金的使用规划和监督, 政府“治污减霾专项资金”可以采用“以奖代补”方式, 按不同地区预期污染物减排量、污染治理投入、PM2.5浓度下降比例三项因素分配, 每个年度结束后, 政府将对上述各区大气污染防治工作成效进行考核, 根据实际考核结果再进行奖励资金清算, 以此代替治霾资金的直接补贴, 突出绩效导向作用, 使资金的使用实现“帕累托最优”, 发挥实效。

(二) 健全绿色会计法制, 促进生态文明建设

为了从根本上遏制资源浪费、生态恶化现象, 国家必须建立健全绿色会计制度, 完善资源和环保法律法规, 做到有法可依, 有法必依。首先将绿色会计核算、监督列入会计法, 将环保内容作为会计要素列入会计准则, 必须在财务报表中予以披露;其次, 要规范绿色会计核算工作, 使之具有可操作性, 便于会计人员掌握;最后, 要出台绿色会计优惠政策, 为绿色财务管理应用提供良好的政策环境, 引导企业主动自觉地节能减排, 促进生态文明建设。

绿色会计不仅是一个会计问题, 还是一个复杂的环境问题、社会问题, 要加大宣传力度, 提高人们的环保意识, 树立可持续发展和科学发展的理念。同时, 借助社会舆论的力量, 促使企业自觉进行绿色会计的计量、记录和报告。

(三) 构建绿色财务体系, 适应绿色消费趋势

随着物质生活水平的不断提高, 人们对绿色产品的关注度越来越高, 消费观念也越来越趋于理性。近年来, 冠以“绿色”二字的名称不断涌现, 如绿色食品、绿色农业、绿色建材, 不胜枚举, 充分反映出人们对绿色消费的推崇和追求。企业要顺势而为, 树立生态价值观, 构建绿色财务体系, 将环境成本内在化, 落实绿色核算, 将节能减排贯彻到产品设计、生产、销售各个环节, 使整体生产经营活动更加趋向生态与环保。

目前, 生态失衡形势日益严峻, 要求我们必须全面开展环境保护, 但现实中, 各个企业的实际情况不同, 我们要采取整体推进、重点突破的实施方案, 选择那些对整个国民经济影响较大的企业或当前社会各界较为关注的企业, 加强他们的绿色会计工作, 从而带动所有企业节能减排, 将环境保护落到实处。

(四) 加强会计人员培训, 落实绿色财务核算

绿色会计由会计学、环境经济学、可持续发展学等多门科学交叉渗透而成, 和传统会计相比, 其确认和计量发生了很大变化, 要培养高素质、高学历的会计人员与之相适应。这就要求我们必须建立科学合理、系统完整的绿色会计培训体系, 对会计人员在绿色理念、绿色财务管理、绿色审计等方面进行有针对性的培训活动, 及时更新会计人员的知识结构和专业技能, 促进企业由传统财务管理模式向绿色财务管理模式转变, 以利于绿色会计实务工作顺利开展。

要督促企业制定绿色会计条例, 设置绿色会计核算体系, 编制账务处理制度, 规范稽核制度。此外, 还要下大力气督促企业定期核算自然资源资产的变动情况, 对自然资源的价值、耗费以及环保支出等进行确认和计量, 以提升精细化管理程度, 建设节约型社会。

(五) 严格绿色监督机制, 实现可持续发展

社会经济发展与环境污染的矛盾非常突出, 实施清洁生产, 从源头上减少污染的产生是根本途径, 但部分企业急功近利, 忽视环保, 导致生态失衡、污染加剧, 从而直接影响会计信息不能全面、真实地披露。国家审计机关应建立完整高效的监督机制, 对企业绿色会计信息进行全面审查和监督, 敦促企业正确地进行绿色会计核算, 自觉节约资源, 保护环境。

要督促企业建立完善的信息披露制度, 提高信息披露的准确性、及时性, 对环境因素在报表中的披露方式予以统一规范, 增加企业间的横向对比性, 引导和监督企业节能减排, 维护生态环境, 促进可持续发展。

参考文献

[1]高红海.绿色会计核算迎来新时代[N].中国会计报.2013-11-29 (001) .

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治理资金 篇5

一、叶大新集镇地质灾害治理工程经费

该项资金是按照省长办公会议纪要（137）号及省财政厅《关于下达2007年地质灾害治理项目补助经费的通知》（鄂财建发[2007]166号）精神，下拨专项经费用于叶大中学、叶大卫生院新址地质灾害勘查和治理工程，项目资金共200万元。该项经费于2008年12月拨付到县财政，使用情况如下：

1、叶大中学滑坡治理工程一期工程结算造价607696.15元，已支付工程治理经费50万元；

2、叶大中学治理工程设计费用6万元，已支付；

3、叶大中学滑坡治理工程一期工程监理费用0.3万元，未支付；

该项资金共使用56万元，结余144万元（其中应付施工方治理经费107696.15元、监理方监理费用3000元）

4、144万元未使用原因

（1）叶大中学一期工程，剩余治理工程费107696.15元及监理方监理费用3000元待拨付，目前正在财政部门签批过程中。

（2）1329303.89元未使用是：叶大中学二期治理项目及叶大卫生院治理项目的治理经费使用问题，我局要求严格按照省财政厅的文件精神，我们做为项目实施方，委托有资质的单位实施地质灾害治理项目，但教育和卫生部门要求将相关资金拨付给叶大中学和叶大卫生院，资金有两个单位自己组织施工。目前，就剩余资金使用方式，经过多次协商，我们基本上与教育、卫生部门及叶大中学、叶大卫生院达成一致，两个治理工程将很快上马。

二、茶店集镇滑坡治理工程经费

该项目资金是按照省财政厅《关于下达2008年特大型地质灾害防治补助经费的通知》（鄂财建发[2009]19号）精神，下拨专项经费用于茶店集镇滑坡治理项目，项目资金120万元。由于该项目正按照规定在县纪委报批重大事项报告，故项目还未开始实施、资金尚未使用，待县纪委报批完成后，我们将按照相关程序办理政府采购手续，经项目招投标确定施工方后，治理项目将正式启动。

治理资金 篇6

2008年, 我国相继发生了贵州独山县、湖南辰溪县、广西河池、云南阳宗海、河南大沙河等5起砷污染事件, 2009年8月份以来, 又发生了陕西凤翔儿童血铅超标、湖南浏阳镉污染及山东临沂砷污染事件。在一些专家看来, 连续爆发的重金属污染事件是自然界发出的警示信号:解决过去发展积累、遗留下来的重金属污染问题, 已经迫在眉睫。铅、镉、汞、铬、锌和类金属砷带来的污染, 都被划在这个范围之内。

重金属污染最可怕的危害在于, 这些污染物一旦进入水体或土壤, 就难以去除, 可能造成对未来几代人的影响;如果进入人体后, 更是会对人体产生致畸、致癌的危害。世界上著名的八大公害事件之一、日本的水俣病事件, 就是因为汞污染河水后, 导致沿河的生物和人群出现汞中毒。

据环保专家介绍, 过去一段时期内, 重金属的污染问题在我国并未得到充分重视。近两年来频繁爆发的重金属污染事件, 则敲响了重金属污染治理的警钟, 而且这个问题的解决已经迫在眉睫。

重金属污染事件频繁发生与我国过去几十年间矿产资源无序开发累积的污染问题相关。从环保部门调查的情况看, 一些涉及重金属污染企业布局不合理、规模小、工艺落后、污染治理水平低, 个别企业含重金属的废水未按要求处置, 废渣随意堆放, 存在极大的环境安全隐患。

事实上, 中央领导人已经多次批示, 要尽快提速我国的重金属污染治理。2009年4月份, 国务院环保专项行动电话电视会上, 参加会议的8个中央部门就已经确定, 专项行动的重点, 就有清查重金属的污染源。

2009年9月2日, 全国重金属污染防治工作会在西安召开, 会议上披露的信息是, 我国将出台重金属污染整治方案, 并开展执法大检查, 全面治理重金属污染。

来自环保部的消息进一步说, 我国将从多个方面推进重金属污染防治工作。

首先是全面开展重金属污染防治执法大检查, 集中检查重点区域、重点行业、重点企业污染治理和环境安全隐患等情况, 对于不符合产业政策的企业, 坚决予以取缔;对于污染严重和造成重、特大环境事件的企业, 予以关停;对于不能稳定达标的企业, 责令限期整改。

其次是组织编制重金属污染防治规划。筛选重点防控区域、行业和企业, 将铅、汞、镉、砷和铬等重金属作为防控重点, 统筹规划重金属污染治理, 分期分批确定减排任务。创新重金属污染防治方法, 通过专家论证和科学论证, 探索有效方式加以防治。

第三是申请重金属污染防治专项资金。按照“以奖促治”的思路, 对东部、中部、西部地区经过治理符合标准的企业区别对待, 给予不同比例的奖励, 鼓励推广应用治污新技术新产品, 提高污染治理水平。据悉, 环境保护部最近刚刚协调有关部门设立了重金属污染防治专项资金, 2010年该专项资金共有10亿元, 重点支持铅、汞、镉、铬、砷等重金属污染企业综合整治、清洁生产工艺改造、污染防治新技术示范和推广等项目。

最新的消息是, 近日国务院印发了《关于加强重金属污染防治工作的指导意见》, 对调整和优化产业结构、加强重金属污染治理、强化环境执法监管、加大资金和政策支持力度、加强技术研发和示范推广、健全法规标准体系和严格落实责任等方面提出要求。

治理资金 篇7

1. 什么是资金链断裂?

资金链是指企业正常生产经营运转需要的基本循环资金链条。对企业来说, 资金链是从融资到投资使用再到销售回款, 也即现金——资产——现金 (增值) 的循环过程。企业要维持运转, 就必须保持这个循环不断进行。从资金运动角度看, 资产一旦停止运动, 企业资金链就会断裂。一个企业的资金链就是该企业的资金周转情况。在企业的经营中, 由于资金链断裂而导致破产数不胜数。资金链的非正常运转是每个企业发展过程中或多或少存在的问题, 但往往没有引起管理者过多重视。

2. 上市公司资金缺口的严正警示——以2012年部分上市公司年报数据为基准

2012年A股上市公司年报日前公布, Wind数据显示, 在剔除银行券商等金融类型企业后, 截至4月23日, 共有2170家上市公司发布年报, 这些非金融类企业的负债总额高达14万亿。213家上市公司负债超百亿元。这2170家非金融类上市公司负债的上涨幅度 (14%) 高于资产的上涨幅度 (12%) 。日前, 国际货币基金组织 (IMF) 指出, 中国市值最大的前10%上市公司全球资产负债率较2003年上涨10%, 是整体上涨幅度中间值的两倍。按照申银万国行业分类, 在发布公告的31家钢铁公司里, 超六成的钢铁公司负债压力增大。

资产负债率不断攀高、现金流紧绷、资金缺口扩大, 成为多数上市公司正在面临的难题, 资金链断裂的风险已经进入预警状态。迫切地需要我们明确资金断裂的本质原因, 对症下药, 修补上市公司治理的漏洞。

二、资金链断裂本质原因之探析——上市公司治理漏洞

1. 资金链断裂的本质原因

资金链断裂的原因包括外部原因和内部原因。外部原因包括宏观经济周期进入萧条阶段、金融机制不完善、证券市场机制扭曲、金融机构无序竞争等。内部原因 (从财务管理的角度) 包括盲目扩张、过度负债、现金流管理混乱、未建立现金流风险预警、违背投资的成本效益原则、融资不当等。外部原因主要源于市场机制不完善和国家不适当地宏观微观调控, 但并不必然导致企业的资金链断裂, 通说认为内部原因才是资金链断裂的本质原因, 要避免资金链断裂, 只有通过消除内部原因才能实现, 其本质就是完善公司治理的机制。

2. 公司治理与财务困境的关联性

公司治理的内涵是建立起以股东会、董事会和高级管理层等机构为主体的组织架构和保证各机构间独立运作, 有效制衡的制度, 以求公司利润、股东利益最大化与社会效益最优化。公司治理的主要目的之一就是保证公司财务的良好运行, 治理不当则必然会导致财务困境。

(1) 上市公司股权结构不合理

由于我国市场经济发展历史较短, 公有制经济的存在及资本市场的不成熟等原因, 大多数公司股权集中在国有股东和少数控股股东手里。

在现行法律规定下, 国企领导单向管理公司经营和财务, 双向监督的缺乏导致国企贪污腐败案屡见不止, 其能否尽到忠实勤勉义务可见一斑。国有或国有控股上市公司连年亏损亦是不争的事实。同时由于制度缺陷, 我国上市公司控股股东一般都是非流通股股东, 公司资产价格上涨而得到相应好处通常表现为可流通股票价格的上涨, 控股股东并不必然受益。这样大股东就不会致力于完善公司治理、提升公司业绩上。

(2) 市场监管不到位

市场监管也可以说是外部监督, 英美国家主要采取这一模式。市场监管具有内部控制所不能比拟的优势。如并购激励机制、中小股东“用脚投票”、机构投资者参与公司治理、债权人参与公司决策等都能够很好的刺激公司经营者完善公司治理, 因为面临机构重组、管理层调度的危险。而我国外部监督不到位, 美国通行的独立董事制度在我国也是流于形式。

(3) 内部控制缺陷

公司最显著的特征就是两权分离, 合理解决因高级管理人员权力过于集中而产生的公司控制和利益走向问题已成为公司法学界和社会关注的焦点。公司经营管理全权委托于高级管理人员, 高管权力过大、过于集中, 又未建立起相应的内部控制机制, 在私欲的驱使下, 管理者往往为了自身私利, 不顾公司利益而滥作决策, 如不利投资。

(4) 过度融资、盲目扩张

公司如要长期发展应当致力于内部管理的完善和财务控制的加强, 而不是一味谋求扩大投资规模。企业规模扩张需要大量的资金、扩张后的资产又周期长、变现能力差, 资金周转减缓难以应对急速的扩张, 为维持企业经营只有加大融资、过度举债, 一旦资金抽离或届期偿还不能, 就容易引发债务危机, 导致破产。曾号称当时中国最大的印染企业的江龙控股集团, 2008年轰然倒闭, 就是因为过度融资、盲目扩张, 导致资金链断裂。

三、如何完善上市公司治理机制——积极应对资金链断裂风险

1. 完善股权结构——形成相对控股, 增加中小股东的权限

必须积极推进股权多元化, 改变上市公司“一股独大”的状况, 逐步减少国有股比例。逐步实现国有股和法人股全部流通, 增大流通股比例, 形成资本市场接管压力, 消除资本市场的分割状态。

一方面杜绝“一股独大”, 另一方面形成几大股东相对持股, 当持股比例相当时, 他们之间形成制衡。“相对控股”的股东将更关注公司的经营管理, 会积极致力于提高公司治理绩效。

由于我国的法律系统没有为小股东参与公司治理提供强有力的法律支援, 导致小股东怠于行使股东权利。为避免“搭便车”现象引发漠视公司治理的恶性循环, 就必须完善立法增加小股东各种实体法和程序法上的权利, 使其积极参与公司治理。

2. 完善外部监督

(1) 并购接管机制和培育机构投资者

并购接管机制是与股东“用脚投票”机制紧密联系在一起的, 只有原股东将其持有的股票抛出, 外部人对企业的并购接管才成为可能。Martin和Mc Connell的研究表明:当经营者的行为偏离股东的目标并且对公司管理不善时, 股价下跌, 公司面临被收购的危险, 这种潜在的威胁迫使公司经营者致力于改善公司经营管理, 以避免并购接管的发生使经营者面临“下岗”的危险。

相对于个人投资者而言, 机构投资者的价值取向导致他们具有参与公司治理的强烈意愿, 并使公司经理感受到来自资本市场与股东方面的压力, 从而在一定程度上能提升公司治理效率。

我国机构投资者的产生和发展在相当程度上都是由政府推动, 未能与金融市场相互衔接, 抵御风险的能力十分薄弱, 才未能发挥在改善公司治理方面的作用。只有将机构投资置于市场监管之下, 脱离政府行为而存在, 只在宏观上进行调控和指引, 才能积极的参与公司治理的运作, 发挥其激励效应。

(2) 建构独立的外部审计

我国上市公司实行的是经营者控制的内部财务监管制度, 但经营者控制与内部财务监管制度存在本质上的矛盾。公司须向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料, 但控股股东决定公司管理层, 其侵占中小股东和公司利益均无法反映在财务会计报告上。由经营者主动向会计师事务所披露相关财务信息, 其财务会计报告的质量有待验证。据数据显示, 2012年已发布年报的2468家A股上市公司中, 被审计师事务所出具“非标准意见”的就有87家。这还是到目前为止的初步数据, 真实数据远非至此。

因此, 无论是股东会还是董事会聘用的会计师事务所, 都无法体现独立审计, 必须建构独立的外部审计制度。可以借鉴美国“萨班斯-奥克斯利法案”, 要求上市公司成立独立的审计委员会——由公司独立董事组成, 直接负责聘用公司外部的注册会计师事务所。该会计师事务所直接对审计委员会负责, 公司高级管理人员不能介入。

3. 修补内部控制缺陷

(1) 完善股权激励机制

在全球前500家大工业企业中, 绝大对数公司已向其高管人员采取了经理股票期权报酬制度, 如果公司经营业绩好, 股票价格上升, 管理人员行使期权合同就可获得丰厚收入;反之, 管理不善使公司股票下跌, 管理人员只有微薄的薪金收入。借助股票价格对管理人员提供长期的激励可以避免经营者经营的短视性和防范管理者诚信缺失的风险。

(2) 健全财务内部管理, 建立资金投资绩效评估体系

公司应当加强财务内部管理, 提高资金的使用效率, 促进企业经济效益的增长。同时应加强投资内部控制、规范项目投资行为, 建立资金投资绩效评估体系, 以防范项目投资风险。公司内部控制制度要对投资可行性研究、评估与决策环节进行控制, 以确保投资决策科学、合理, 防范投资失误风险。投资决策要坚持成本效益原则并考虑现金流风险, 对于企业的自有资金和融资能力, 管理者要进行合理的分析和预算, 建立完善的资金预算监管体制。在资金投入使用后, 积极考察投资成效, 完善事中监管。

4. 抑制过度融资

我国上市公司在资金筹集上倾向于股权融资, 因为配股对实际控制人特别是大股东是有短期利益的, 其所控制的不能流动的股权会由于配股迅速增加每股资产净值。但不适度配股可能会因净资产收益率达不到配股最低的财务标准而丧失未来的融资能力, 这不利于公司长期的资金运转。

相对于股权融资, 债务融资可在一定程度上抑制经营者的过度投资。因为过度的债务融资会使公司的成本上升, 债务杠杆比例增大, 而且面临付息还本的压力, 公司经营者不得不谨慎对待, 减少投资的随意性, 否则, 公司会面临破产的危险。

5. 建立公司治理绩效评价体系

当投资者评估公司整体状况时, 除财务指标外, 治理指标也是核心考量因素。公司治理评价体系对上市公司的治理状况进行全面、系统、及时的跟踪并定期将评价的结果公布。将对公司产生信誉约束, 促使上市公司不断改善公司治理状况, 最大限度地降低公司治理风险。

德国金融分析师协会 (DVFA) 于2002年6月专门开发了“德国公司治理计分卡”。这套计分卡主要用来评价德国上市公司的公司治理是否符合《法典》的要求, 存在哪些缺陷。它是金融分析师和投资者了解、评价德国上市公司治理状况的良好工具, 也是公司管理层进行公司治理自我诊断的工具, 从7个方面对公司治理情况进行评价, 均设置了相应的标准权重。

“德国公司治理计分卡”在引导金融投资和完善公司治理方面, 实践中起到了很好的绩效, 可以为构建我国上市公司治理绩效评价体系提供良好的借鉴。在评价体系设置相应的评估标准, 包括但不限于股权结构分析、内部控制 (股东及股东大会权利行使、董事会的运作、监事会的运作、激励机制效用) 、市场监管绩效、投资绩效评估体系、信息披露、财务报告及其审计等。

参考文献

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[5]郭银华.日本公司治理结构改革的最新发展与借鉴.南方经济, 2005年第4期.[5]郭银华.日本公司治理结构改革的最新发展与借鉴.南方经济, 2005年第4期.

[6]秦志敏, 王璞.基于成长型公司资金链管理中的风险控制研究.会计师, 2009年12期.[6]秦志敏, 王璞.基于成长型公司资金链管理中的风险控制研究.会计师, 2009年12期.

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