资金价格（精选4篇）
资金价格 篇1
银行内部资金转移价格就是商业银行从管理角度出发制定的、用于衡量资金在银行内部不同部门 (责任中心) 之间分配或转移时的虚拟价格, 是一种内部核算价格。从一般意义上讲内部资金转移定价是一种向内部资金使用部门收取利息并向内部资金提供方支付利息的内部定价机制。它通常被用来衡量和考核内部机构的盈利能力和业绩。
1 制定内部资金转移价格的意义
首先, 内部资金价格对企业内部的资金流向有导向作用, 只有制定了相对准确、科学的内部资金转移价格, 在明确划分各部门 (责任中心) 的经济责任制前提下, 充分调动各“一线”部门的积极性, 促进业务发展, 提高战略管理水平。
其次, 只有制定了相对准确、科学的内部资金转移价格, 使各责任中心的业绩评价与考核能建立在客观、可比的基础上;为分产品、按客户进行盈利性分析提供科学的资金成本依据;从而为真正发挥管理会计应有的作用, 为决策层提供诸如扩张、缩小某个业务领域的经营, 制定有利于银行长远利益的产品战略、客户战略等方面的科学的定量依据。
第三, 内部资金转移价格, 将“利率风险”从业务部门或某些产品中“剔除”出来, 借以保证银行收入的稳定增长。为了使业务部门的经理们能够集中精力实现他们的业务目标, 有必要建起一套有效的内部资金价格体系, 将利率风险从业务部门“剔除”出来, 并由总行资金部统一管理, 从而保证给业务部门每一个金融产品一个“净利差”。
第四, 有了内部资金价格体系, 资产负债管理部门给不同的资产进行定价, 才能成为可能。当银行营理人员给某种银行产品定价的时候, 必须要考虑到银行资金的成本和产生这笔资产所需的费用, 同时也要考虑到一定的回报, 借以达到银行所期望的资本回报率或资产回报率。
2 制定内部资金转移价格的方法
西方商业银行内部资金转移价格的确定通常使用的主要方法包括平均成本法、边际成本法和基于现金流量的收益率曲线法。前两者较为简单易行, 通常称为确定内部资金转移价格的传统方法;后者较为复杂, 通常称为确定内部资金转移价格的现代方法。
目前国外大型商业银行为评估内部各业务部门的绩效广泛采用“银行内部资金转移定价体系”的方法。该定价体系包括单资金池定价和多资金池定价等。所谓单资金池, 是假设资金池中所有资金都具有相同的属性, 整个银行系统的资金池内所有的资产、负债都具有相同的属性, 内部资金的转移价格是单一的, 同一时刻不存在多种内部资金转移价格。
2.1 平均成本法
根据全行资金期限、利率敏感性和流动性等标准计算相应资金来源成本, 从而确定内部资金转移价格的方法。实际平均成本法简单、易于操作, 容易理解, 是目前比较现实、可行的办法。
按计算的平均成本种类不同, 平均成本法又可分为所有资金成本加总平均和有息资金成本加总平均两种。在单资金池定价方法下, 各种方法分别如下, 具体计算举例见附录。
所有资金成本加总平均法:将银行所有可投资资金总和与总利息支出相除。这里可投资资金指资产负债表中扣除准备金和备付金的部分。这种方法计算求得的内部资金价格通常会低于有息资金成本法的结果, 主要原因是它将一些没有利息支出的负债和资本金也包含在分母项中。
有息资金成本加总平均法:类似于上一方法的过程, 但仅包含可用资金中有利息支出的部分。这种内部资金定价方法确定的资金价格将比采用上一方法确定的价格要高、因为它在分母项中扣除了没有利息支出的可用资金。
在多资金池定价法下, 采用平均成本法确定内部资金价格, 每—个资金池中的内部资金价格是资金池中负债成本的简单平均。
2.2 边际成本法
即将从公开市场上取得资金的边际成本或将资金运用到资金市场上的边际收益作为资金转移价格的方法。边际成本法下, 银行内部转移价格的制定通常盯住市场利率, 资金使用方所付的内部资金价格基本上反映的是在市场上取得的资金价格。
2.3 内部资金价格收益曲线法
这种方法是根据一定的方法确定本银行内部的收益率曲线, 然后通过分析各项资产、负债的不同的现金流量类型, 再根据内部收益曲线确定对应的点的方式, 确定各项资产、负债的内部资金转移价格。
在内部资金价格收益曲线上, 可以找到对应的内部资金价格。有些银行为简便起见, 也利用其他一些利率作为内部资金定价的参考依据, 如与优惠利率挂钩、与某种存款利率挂钩或者采用内部资金收益曲线上不同利率的移动平均等。
内部收益曲线确定后, 计算产品间资金转移价格的工作转化为如何确定资产负债表中各项金融产品的期限问题。根据实际情况, 银行内部可以通过产品实际期限、平均期限、有效持续期等方法确定产品的期限。由于银行资产负债表中的金融产品, 其现金流量通常有单期的现金流量 (在到期时一次性发生现金流量) 、多期现金流量 (在到期前发生多次现金流量, 如分期偿还的个人住房贷款等) , 所以在内部收益曲线上确定对应点 (确定各种资产负债的内部资金价格) 时, 我们需要引进“有效持续期”概念。
3 我国商业银行内部资金转移价格制定的建议
目前我国商业银行内部资金转移价格管理中存在着定价方法缺乏、资金管理分散、转移价格单一、资金价格管理静态等问题, 影响了价格的杠杆作用和信号功能。鉴于此, 笔者认为现阶段我国商业银行应着重从以下几方面入手, 早日建立科学合理的内部资金转移价格体系。
3.1 灵活选择定价方法
在目前我国利率市场化程度不高的情况下, 商业银行选择内部转移价格的具体制定方法时应从本行实际情况出发。在目前技术不成熟情况下可优先运用平均成本法或边际成本法等传统方法, 以后可逐步尝试基于现金流量的收益曲线法, 使各责任中心的目标与全行总体经营目标保持一致。
3.2 统一内部资金管理
确立资金管理中心在全行资金调度的枢纽作用, 既实现各分支行的自由支配资金, 又确保资金在全行范围内高效流动, 提高银行资金配置的范围和标准。制定准确、科学、统一的内部资金转移价格, 理顺上下级行、各部门间的利益关系, 发挥内部资金价格对银行内部资金流动的导向作用。
3.3 实行差别个性定价
不同资金品种, 其流动性不同、利率风险不同, 内部资金转移价格制定应有所区别。应按不同产品的现金流量特征及期限结构设置不同的内部资金转移价格, 丰富价格种类, 确定合理的比价关系, 为决策层提供正确制定产品战略、客户战略的科学定量依据。
3.4 实现动态价格管理
建立内部资金转移价格动态调整和公布制度, 变静态定期为动态管理, 充分发挥价格杠杆实际效用。商业银行内部价格要根据经营策略、资金松紧、筹资成本等变化, 实时监控、动态调整, 才能真正发挥内部资金转移价格的价格杠杆作用和指标功能, 引导资金流向, 促进资金合理配置。
参考文献
[1]彭建刚.商业银行管理学[M].北京:中国金融出版社, 2004.
[2]陈林龙, 王勇.现代西方商业银行核心业务管理[M].北京:中国金融出版社, 2001.
资金价格 篇2
财政部、农业部关于印发《渔业成品油价格补助专项资金管理暂行办法》的通知
财建[2009]1006号
各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团财政厅（局）、渔业厅（局），有关中央企业：
为加强渔业成品油价格补助专项资金管理，保障渔业生产者合法权益，确保国家成品油价格和税费改革顺利实施，根据财政部等七部门《关于成品油价格和税费改革后进一步完善种粮农民部分困难群体和公益性行业补贴机制的通知》（财建[2009]1号）规定，我们制定了《渔业成品油价格补助专项资金管理暂行办法》。现予印发，请遵照执行。
附件：渔业成品油价格补助专项资金管理暂行办法 财政部 农业部
二○○九年十二月三十一日 附件：
渔业成品油价格补助专项资金管理暂行办法
第一条 为加强渔业成品油价格补助专项资金管理，保障渔业生产者合法权益，确保国家成品油价格和税费改革顺利实施，根据财政部等七部门《关于成品油价格和税费改革后进一步完善种粮农民部分困难群体和公益性行业补贴机制的通知》（财建[2009]1号）文件规定，制定本办法。
第二条 本办法适用于渔业成品油价格补助专项资金（以下简称补助资金）的管理。
第三条 本办法所称的补助资金，是指中央财政预算安排的，用于补助渔业生产者因成品油价格调整而增加的成品油消耗成本而设立的专项资金。
第四条 本办法所称的补助对象，即渔业生产者，包括依法从事国内海洋捕捞、远洋渔业、内陆捕捞及水产养殖并使用机动渔船的渔民和渔业企业。
辅助渔船不得作为补助对象。
第五条 补助对象应当符合以下条件：
（一）所从事的渔业生产符合《渔业法》等法律法规规定。
（二）国内海洋捕捞机动渔船持有合法有效的渔业船舶证书（证件），并在一个补助内从事正常捕捞生产活动时间累计不低于三个月。大中型渔船应当填写捕捞日志。国内海洋捕捞渔船纳入全国海洋捕捞渔船船数和功率总量控制范围，并纳入全国数据库管理。
（三）内陆捕捞机动渔船持有合法有效的渔业船舶证书（证件），并在一个补助内从事正常捕捞生产活动时间累计不低于三个月。内陆捕捞渔船船数和功率数控制在农业部2008年核定数据范围内，并纳入省级数据库管理。
（四）养殖渔民（渔业企业）持有合法有效的水域滩涂养殖使用证（以下简称养殖证）和渔业船舶证书（证件），使用养殖机动渔船从事正常养殖生产活动。
（五）远洋捕捞渔船经农业部批准、持有合法有效证件、从事正常远洋渔业生产。
（六）除农业部规定的特殊情况外，从事远洋渔业生产的渔船一律领取远洋渔业补助资金，不得重复领取国内渔业补助资金。
第六条 当国家确定的成品油出厂价，高于2006年成品油价格改革时的分品种成品油出厂价（汽油4400元/吨、柴油3870元/吨）时，启动补贴机制；低于上述价格时，停止补贴。
第七条 补助资金补助标准的确定和中央财政负担的补助比例按财政部等七部门《关于成品油价格和税费改革后进一步完善种粮农民部分困难群体和公益性行业补助机制的通知》（财建[2009]1号）的规定执行。
第八条 补助用油量核算原则：
（一）补助用油量的核算原则上以2008年为上限。农业部根据省级渔业主管部门上报的渔船和养殖证等情况，考虑增、减变化因素，商财政部核算确定补助用油量。
（二）国内海洋捕捞、远洋渔业和内陆捕捞机动渔船补助用油量按照捕捞作业类型和渔船主机总功率进行核算确定。养殖机动渔船补助用油量按照养殖证确认面积和实际使用的养殖机动渔船功率情况进行核算确定，单位养殖水面标准可补助养殖机动渔船主机功率不得超过1.4千瓦/公顷，小于1.4千瓦/公顷的，按实际功率数核准。
农业部根据渔船种类、作业类型、平均作业时间提出机动渔船用油量测算参考标准。
（三）跨省购置国内海洋捕捞机动渔船补助用油量的核算截至补助的12月31日，补助用油量由农业部计入渔船买入省（区、市），补助资金由该省（区、市）负责发放。省内购置渔船照此执行。
跨省买卖渔船手续办结时间以农业部批准的《渔业船网工具指标批准书》时间为准。
第九条 县级以上渔业主管部门应建立健全国内捕捞机动渔船、养殖机动渔船管理和养殖证发放数据库，完整准确地记录本辖区渔船和养殖证情况。
第十条 终了后，县级渔业主管部门应组织符合申请条件的渔业生产者填报补助申请表，内容包括国内捕捞机动渔船和养殖机动渔船、船主和养殖证基础信息、补助内是否正常生产作业、有无违反《渔业法》等法律法规情况等。
第十一条 县级渔业主管部门对补助申请表进行初核、汇总，并对渔业生产者的补助申请资格进行公示（不少于5个工作日），重点公示渔船在补助内是否正常生产作业。公示结束后，县级渔业主管部门应根据第八条进行补助用油量测算，并于2月底前将补助内国内捕捞机动渔船、养殖机动渔船统计和补助用油量测算情况逐级报送省级渔业主管部门，抄送同级财政、审计部门。
第十二条 省级渔业主管部门根据第八条对县级渔业主管部门报送的材料进行核查、测算，并于3月20日前，以书面文件将本省（区、市）上《中央财政国内机动渔船油价补助审核汇总表》和《中央财政国内捕捞机动渔船油价补助审核船名册》、《中央财政养殖机动渔船油价补助审核船名册》以及《中央财政远洋渔业油价补助审核汇总表》上报农业部，抄送同级财政、审计部门，并使用不可擦写的光盘介质报送电子表格。
第十三条 农业部收到各省（区、市）渔业主管部门报送的材料后，根据第八条审核和测算国内渔业补助用油总量和分省（区、市）补助用油量、远洋渔业补助用油总量和分企业补助用油量，附带全部渔船船名册，于4月10日前函报财政部，同时抄送审计署。
第十四条 财政部根据农业部报送的上渔业补助用油量，按照补助标准，测算确定各省（区、市）上国内渔业和远洋渔业补助资金、中央企业远洋渔业补助资金，于4月30日前，下达相关省（区、市）财政部门和中央企业。资金下达文件同时抄送农业部、审计署、财政部驻各省（区、市）财政监察专员办事处。
第十五条 远洋渔业分企业及代理渔船补助用油量及资金规模由农业部于5月15日前书面通知各省（区、市）渔业主管部门，抄送财政部和各省（区、市）财政部门。各省（区、市）财政部门据此进行发放，于6月30日前将资金发放到位。
第十六条 国内渔业补助资金由省级财政部门会同同级渔业主管部门根据财政部资金下达文件制定具体发放方案，及时下拨资金。县级财政部门会同同级渔业主管部门按程序对补助资金发放对象相关信息公示后，于6月30日前将资金发放到位。
第十七条 中央财政（远洋渔业）补助资金下达后，为保证补助资金落实到柴油成本支付方，各省（区、市）财政部门应会同同级渔业主管部门，根据农业部核定的各远洋渔业企业自有渔船和代理渔船的补助金额，对企业自有渔船，将补助资金直接拨付给企业；对企业代理或租赁渔船，根据各省（区、市）渔业行政主管部门审核认定的代理企业与被代理或租赁渔船的船东签订的享受补助协议，将补助资金拨付给柴油成本直接负担者。
第十八条 省级财政部门应会同同级渔业主管部门于9月15日前将上年渔业补助资金发放情况，包括文字总结、使用不可擦写的光盘介质报送的《国内捕捞机动渔船油价补助发放情况统计表》、《养殖机动渔船油价补助发放情况统计表》、《远洋渔业油价补助发放情况统计表》，以正式文件报送财政部和农业部，抄送审计署。
第十九条 中央财政将会同农业、审计部门，对地方各级渔业部门和补助资金受益对象申报的渔船、养殖证、生产作业等情况的真实性、可靠性、完整性以及各级财政部门资金拨付进度、工作经费安排等情况，进行定期和不定期的监督检查，或组织财政部驻各省（区、市）财政监察专员办事处联合有关部门进行抽查或全面检查。省级财政、渔业、监察、审计等部门，也要加强本省（区、市）补助资金申报、拨付、工作经费安排等情况的监督检查。如发现违纪违法行为，及时移送监察机关处理。
第二十条 补助资金实行专帐管理，专款专用，任何单位和个人不得以有证无船、一船多证、非法船舶、伪造证件等形式套取补助资金，扩大补助范围发放补助资金，挤占、截留、挪用补助资金和工作经费。有上述行为之一的，将由财政部门依法追缴被侵占的补助资金；对负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员依法追究法律责任。对提供虚假材料申请补助资金的，一经查实，将被永久取消渔业补助资金领取资格，并在全国范围内予以通报。
第二十一条 违反《渔业法》等法律法规规定从事渔业生产的，视情节不得补助或扣减补助。
第二十二条 补助资金工作经费由省级财政按照财政管理规定，商渔业主管部门重点用于基层管理部门用油量统计和补助资金发放等管理工作。
第二十三条 省级财政部门会同同级渔业主管部门根据本办法制定具体实施细则。
第二十四条 本办法由财政部、农业部负责解释。
资金价格 篇3
林业成品油价格补助资金, 是指中央财政预算安排的, 用于补助国有林业企业、林场和苗圃, 因成品油价格调整而增加的成品油消耗成本而设立的专项资金。补助对象, 即国有林业企业、林场和苗圃。林业生产具体包括:育种 (育苗) 、人工造林、封山育林、迹地更新、抚育、管护 (含森林防火、林业有害生物防治) 、木竹生产及加工等。
按林业成品油价格补助专项资金管理暂行办法要求, 结合本单位林业实际情况设立会计科目进行会计核算。
一、林业主管部门会计核算
1.收到同级财政部门拨入的补助资金时
借:银行存款
贷:财政补助收入——林业成品油价格补助
2. 拨付基层林场、苗圃时
借:拨出经费——林业成品油价格补助
贷:银行存款
年末, 财政补助收入与拨出经费对冲列决。
二、 林场、苗圃会计核算
由于木竹生产及加工等属于收益性支出, 根据《企业会计准则》, 享受成品油补贴的林场、苗圃应设置“递延收益”、“ 营业外收入”科目, 对于营林成本类 (如育种、人工造林、封山育林、迹地更新、抚育、管护等) 应设置“专项应付款”科目核算。
1. 木竹生产及加工补助资金的处理
(1) 发生支付单位集中使用和补贴个人的资金时:
借:木竹生产 (加工) ——×××工序——燃油及动力
贷:现金 (银行存款)
(2) 收到木竹生产 (加工) 补助时
①如果收到补助以前 (即账面已发生) 成品油补助资金时, 按已发生的金额:
借:银行存款
贷:营业外收入——财政补助收入
②如果收到用于补助以后期间的资金时 (即账面未发生) :
借:银行存款
贷:递延收益
③后确认成品油补助时:
借:递延收益
贷:营业外收入——财政补助收入
2. 营林生产、抚育、管护等补助资金的处理
(1) 收到补助时:
借:银行存款
贷:专项应付款——成品油价格补助
(2) 支付单位集中使用和补助个人资金时
借:营林成本———育苗———燃油及动力
人工造林———燃油及动力
封山育林———燃油及动力
抚育——燃油及动力
迹地更新——燃油及动力
森林管护——燃油及动力
贷:现金 (银行存款)
(3) 年终结转时按已发生的燃油费用
借:专项应付款———成品油价格补助
贷:营林成本———育苗———燃油及动力
人工造林———燃油及动力
封山育林——燃油及动力
抚育—— 燃油及动力
迹地更新——燃油及动力
森林管护——燃油及动力
由于林业成品油补助资金工作情况复杂, 对于补助资金使用方式, 各资金使用单位可采取集中使用与直接补助个人相结合的方式。对于使用本单位机械设备进行生产的, 补助资金由单位集中使用;对于个人使用机械设备进行生产作业的, 依据实际工作量, 按所消耗油料数量将补助资金直接发放个人。
三、林业成品油价格专项资金的管理方法
1.资金集中使用部分, 按机械设备耗油量, 凭购油发票或领油出库单核销;直补个人的应与任务承担人签订书面协议, 明确补助标准的数额或根据作业验收单、报工单、考勤表等原始要件制成成品油发放明细表兑付, 也可与工资或劳务费一同兑付 (应必须单独体现成品油补助数额或补助资金)
对当期发生的应享受成品油价格补助的燃油费用, 在成品油资金未到位时, 各国有林场、苗圃财务部门可依据生产部门提供的合法要件, 按相应的会计科目归集, 待成品油资金到位后按相应的财务制度进行核算。由于林业生产经营周期性长, 基本都是跨年度作业验收, 资金使用单位可根据与任务承担人合同约定或生产作业项目等实际情况, 预留相应部分的成品油资金, 待生产作业项目全部验收合格后, 兑付剩余部分成品油资金, 但兑付期限一般不超过两个财务决算年度。
3.对于成品油资金年末有结余的, 可结转下年继续使用。
4.林业成品油补助工作的各个环节应当在“阳光下”进行, 各资金使用单位应接受相关人的质询和查证。补助资金领导小组应担起政策协调和内部监督职责。对成品油资金的使用和管理情况采取定期检查, 对截留、抵扣、挪用、套取、冒领补助资金的一经发现严肃处理并追究当事人的法律责任。
资金价格 篇4
摘自：金融市场华夏时报[微博]2013-07-27 02:31
[导读]就在市场资金一紧再紧的时刻，央行表示货币政策适时适度预调微调。本报记者 刘飞 北京报道
银行间资金价格再度悄然攀升。
7月25日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）1个月内短期品种连续6天走高。7月26日，各品种利率继续走高。其中2周短期品种利率报价为4.62%，大涨36.2个基点。一时间，担忧银行间资金面紧张卷土重来的情绪挥之不去。“回购利率尚算稳健，除了大行在其中发挥了市场稳定器作用外，还可能含有一定的管制。”某城商行交易员坦言，临近月末，资金压力有增无减，资金面紧张程度远超过短端回购利率表现。
短线资金面趋紧的另一个风向标是国债回购利率的飙升。7月25日当天，交易所隔夜回购利率一度创下14.06%月内新高，最终收盘于13.66%，涨幅高达510%！此举引发资金疯狂跟风，成交量高达2151亿，是连续低迷的上证综指成交量的近2.5倍。
此时，市场又开始呼吁央行出手，也一度冀望下调存款准备金率，理由是6月外汇占款首现负增长。但央行并不为之动容，连续五周冷眼旁观。但就在市场资金一紧再紧的时刻，央行表示货币政策“适时适度预调微调”。又逢“借钱度日”
在短暂的宁静过后，银行间市场交易员又开始了紧张的借钱度日。
7月22日下午，银行间市场前台交易收市时间再现延迟。记者从上述城商行交易员处了解到，早盘还有隔夜资金融出，但很快就告罄。市场转而融入一些中长期的资金。但临近尾盘时，部分机构资金仍然紧缺，一些机构因此申请延迟交易，才令头寸得以平盘。
从资金价格来看，各期限资金价格全线上涨。涨幅最大的为3个月回购利率，上行了24个基点。
资金市场紧张局势反映到了资本市场。受资金面影响，股票价格继续低迷、债券市场两期SHIBOR浮息债也罕见地遭遇“波折”推迟发行。
正由于7月22日SHIBOR利率波动较大，市场对利率基准分歧致使原定于7月23日上午招标的5年期、7年期浮动利率金融债券，不得不推迟至16:00-16:45。中标利率也高于招标时采用的利率基准。
央行“按兵不动”的态度，更在商业银行原本紧绷的存款弦上雪上加霜。有消息称，广州某城商行紧急调整了当周发售的7天滚动保本型理财产品的收益率，上调幅度接近20%。
很快该行相关人士否认“本行资金紧张造成上调”的猜测，称上调是“并非个例，各家银行这几天发行的短期理财产品的收益率都会有一定幅度的上调”。
“钱”途堪忧的路上，大行也不例外。记者从某国有大行基层员工处了解到，每日晨会要求就是加大产品营销力度，完成总行、分行、支行分层下达的个人存款新增（含保本）季度达线目标。
月末失血效应
市场也有传闻，央行于一个月前投放的数千亿常备借贷便利(SLF)即将到期，但对部分到期品种实施了续发；并还有央行对部分银行定向逆回购的传闻亦流行于银行间市场。
除月末考核、银行分红、月末备付、财政缴税等时点因素交织再度引发资金紧俏的氛围外，从资金供给端来看也不乐观，6月财政存款环比减少1218亿元，外汇占款环比减少412亿元，今年以来首次出现负增长。
外汇占款的持续回落已影响到央行基础货币的投放，从而加紧了市场上的流动性。央行的数据显示，前五个月的新增外汇占款分别为：6836.6亿元、2954.3亿元、2363亿元、2943.5亿元、668.62亿元，持续回落后6月则彻底结束了增长局面，出现下降。
这在一定程度上解释了6月份“钱荒”现象的发生。国家信息中心世界经济研究室副主任张茉楠进一步指出，利率市场化在心理层面上对资金面的影响也比较大，加剧了市场对流动性的悲观预期。
7月20日，金融机构贷款利率管制全面放开，这意味着商业银行拥有了自主定价的权力。也就是说，企业对贷款利率的上浮取决于商业银行资金面敏感程度，主要看银行的负债方，存款利率的预期。
有消息称，7月首周四大行贷款投放异于往常，大增近1700亿，存款则下降超7000亿。但正由于存款负增长势头持续，随后两周四大行新增贷款投放仅500亿左右，同期存款则继续流失约3000亿。
而张茉楠担心的是，在此背景下，市场对存款利率的预期上升，未来存款利率可能进一步上升，流动性再承压。
适度预调微调
市场呼吁央行应出手，坊间也一度冀望下调存款准备金率，而类似的“美好愿望”早在“6·20钱荒”前夜就曾有过，但央行最后却以“不作为”的态度回应市场。
“6·20钱荒”后的五周，公开市场上也始终未见“央妈”调控之手，单周到期资金高企时不重启央票，单周到期资金为零时亦不逆回购。
“这看似顺理成章的背后，依然是央行货币政策维稳偏紧的态度，与宏观经济调结构、去杠杆的整体思路亦一脉相承。”张茉楠表示，在流动性总量不缺的情况下，目前的流动性紧张仍然是结构性的。
央行的再压一压意图，正在改变着商业银行的资产负债表。普益财富日前发布的研究报告显示，2012年第四季度和2013年第一季度，融资类产品市场占比分别为2.35%、1.78%，但受银监会“8号文”影响，二季度融资类产品发行量占比明显大幅缩水，占比仅为0.38%。
但银行的紧日子似乎才刚刚开始。“资金面紧张的状态，在过去也会时不时地遭遇，但往往过了时间点，市场就会缓一口气，慢慢恢复正常。”上述国有大行人士称，内部去杠杆化，外部美元的强势以及QE退出，使得资金出现流出预期。
“流动性承压的背景下，贷款利率放开，商业银行自主定价后存款利率比较敏感。”张茉楠担心，这可能会造成有钱的不愿意借，宁可让钱趴在账上，缺钱的银行又可能不计成本，从而推高了实体经济融资成本的价格。
“到了小步释放流动性的时刻了。”北京君范投资有限公司董事长彭俊明称，未来通过观察外汇占款变化的时间纬度，通过逆回购、购买国债、降准分步有序地释放流动性。