企业年金风险管理

企业年金风险管理（精选12篇）

企业年金风险管理 篇1

我国城镇职工养老保险体系主要由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险三个部分组成。企业年金被称为“第二支柱”, 是城镇职工养老保险体系的“三个支柱”的重要组成部分, 在企业的经营管理中发挥着不可替代的重要作用。企业建立年金制度, 有利于树立良好的企业形象, 增加市场竞争力, 从而吸引优秀人才加盟;有利于增强企业的凝聚力, 调动员工的积极性, 对提高企业经济效益和实现公司健康、快速发展具有积极的促进作用。

建立企业年金后, 其保值增值就成为一个重要课题。根据国家有关规定, 企业年金基金必须实行市场化运作, 即通过有年金管理资格的受托人、账户管理人、托管人、投资管理人来进行运作, 不允许企业自建自管。这种制度设计的目的, 是为了保证年金基金的安全, 控制风险。目前, 取得年金管理资格的机构都是国内资本市场上实力雄厚的机构, 有较强的专业能力, 都有较为健全的风控系统和风险把控能力。即便如此, 作为委托人的企业而言, 要提高年金基金的风险控制水平, 仍有大量工作要做。

1 正确把握年金的属性, 确立正确的收益目标

企业年金具有养老保险的属性, 每个月都有新增缴费和退休等待遇支付, 因此, 年金基金净值不能有大幅度的波动, 需要长期稳定的增值。这就要求年金基金要在无风险的投资活动中博取高收益, 必须坚持安全稳健的投资理念。国内年金市场在经历了2011年的惨痛教训后, 对企业年金追求绝对正收益的属性有了更加深刻的认识。企业在确定企业年金基金投资收益目标时, 不能简单归纳为“在安全的前提下收益越高越好”, 这是绝对正确的废话, 会让投资管理人无所适从。

年金运营是一个复利增值的过程, 每年能够实现超过三年定期存款利率或者跑赢CPI即可。追求高收益就意味着高风险。通常我们认为短期国债收益率就是无风险收益率。近两年能够实现每年5~6%的收益率就是非常不错的目标。作为委托人, 对投资管理人在收益方面的要求一定要明确, 一定要淡定。特别是在资本市场行情好的时候, 面对实现较高收益年金投资组合, 不要觉得有太大的遗憾, 实现高收益的年金组合极有可能就是面临巨大亏损的投资组合。资本市场出现大牛市的机率毕竟不会太多, 而风险则永远相随。从长远的来看, 一定会是每年实现5~6%的收益率的投资组合的累计收益最高。

2 制定科学的投资策略

正确的目标确定后, 要制定科学的投资策略来保证目标的实现。国家对企业年金基金的投资范围、比例、投资标的信用评级等都有明确的规定。这些规定, 是控制企业年金基金投资风险最基本的要求。在此基础上, 需要企业与投资管理人共同制定投资策略。首先是大类资产配置策略。重点是固定收益类和权益投资的比例、固定收益类中可交易资产的比例等。一般由投资管理人提出, 委托人也可以提供意见。然后是对各类投资的具体要求。例如, 在股票投资时是否可以投ST股?是否可以投创业板?又比如在债券投资中的信用债是放在AAA还是AA+?银行间市场的交易对手是否要有所限制?等等。

笔者重点介绍一下对股票等权益类产品投资比例控制的看法。国家规定, 股票等权益类产品投资比例不得超过企业年金基金净值的30%。试想, 假定我们的投资管理人就按这个比例配置股票, 只需两个跌停板, 就会损失掉基金净值的6%, 这是年金基金投资绝对不能承受的, 也不符合安全稳健的投资理念。所以, 很多企业会选择要求投资管理人将比例控制在10~15%以内。结合这两年资本市场的表现, 通常投资管理人会将仓位控制在5~8%左右。这样既控制了股票等权益类投资带来的风险, 也给自已留有当市场上行时博取高收益的余地, 同时也解决了基金的流动性问题。

3 配置安全性高的基础资产, 垫高安全垫

按照人社部11号令和23号文所规定, 企业年金基金的投资范围包括银行存款、国债、中央银行票据、债券回购、万能保险产品、投资连结保险产品、证券投资基金、股票, 以及金融债、企业债、可转换债、短期融资券、中期票据、商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货等18个大类产品。我们按其估值方法不同分为基础资产和交易性资产:凡其估值不受市场波动影响的金融产品称为基础资产, 如银行定期存款、协议存款、理财产品、信托产品、基础设施债权计划、特定资产管理计划、万能保险产品等;凡按市场价格估值的金融产品称为交易性资产, 除基础资产以外的金融产品都可以视同为交易性资产。

近年来, 受国际金融危机、欧债危机及国内通货膨胀压力等因素影响, 国内资本市场持续低迷, 企业年金基金收益水平普遍偏低。当前企业年金基金可投资的18类金融产品中, 大多属于交易性资产, 市场价格波动大、风险高。为最大限度地抵消因权益类产品收益不确定性波动带来的投资损失, 需通过锁定部分固定收益类产品, 降低投资管理人自由支配投资额度, 增强抵御投资运营风险的能力。主要是提高基础资产的配置比例, 将该比例提高到基金净值的50%以上, 最大限度的锁定投资收益, 提高抵御系统性风险能力, 垫高安全垫。

4 督促投资管理人建立风险预算

投资就有风险, 就要承受风险, 更要控制风险。在进行大类资产配置以后, 企业年金基金投资风险主要集中在交易性资产中的股票等权益类产品投资。对股票等权益类产品投资实行风险控制制度, 就是要确定对风险的容忍度。这个容忍度, 也就是允许股票等权益类投资亏损的最大幅度, 同时也就决定了年金基金年度投资收益的最低水平。

由于各投资管理人对管理资产的属性认识不统一, 对年金投资追求绝对正收益的业绩标准认识不统一, 对股票等权益类产品投资风险的识别和防范手段不统一, 对投资止损条件不统一。因此, 需要对投资管理人提出统一要求, 控制投资风险, 也就是要求投资管理人建立风险预算。

这里参考一家企业制定的股票等权益类产品投资风险预算就可以说清楚了:当年股票等权益类产品投资损失达企业年金基金净资产的2%时, 只能卖出不能买入股票等权益类产品;当年股票等权益类产品投资损失达企业年金基金净资产的2.5%时, 必须将持有仓位降至企业年金基金净资产的5%以内;当年股票等权益类产品投资损失达企业年金基金净资产的3%时, 持有的股票等权益类产品必须全部清仓;股票等权益类产品全部清仓后, 当年不得再进行股票等权益类产品投资。

按上述规定, 假设:基准收益参考5年定期存款利率5.25%, 年金基金除股票等权益类产品以外的投资全部按此标准计算收益, 投资管理人股票等权益类产品仓位为基金净值的10%。当股票等权益类产品投资损失达到企业年金基金净资产的2%时, 当期投资收益为90%×5.25%-2%=2.75%;当损失达到企业年金基金净资产的2.5%时, 当期投资收益为95%×5.25%-2.5%=2.4875%;当投资损失达到企业年金基金净资产的3%时, 当期投资收益为95%×5.25%-3%=1.98%。

因此, 建立风险预算, 实质上就是要求投资管理人建立类似强制止损制度, 确保年金投资绝对正收益。当然, 强制止损制度也是个双刃剑, 既能在市场低迷时保证不发生亏损, 但也可能在市场产生恢复性行情时错失良机。

5 建立绩效评估制度, 激励和约束投资管理人勤勉尽责

企业年金绩效评估主要根据合同约定的对各管理人的绩效考核指标, 和依据托管人提供的托管数据和与各管理人的日常业务过程记录信息等, 对各管理人进行定性和定量的绩效考核, 重点是投资管理人投资业绩的考核评估。

绩效评估以业绩衡量和风险衡量为基础, 形成对投资管理人企业年金资产运营的绩效与能力判断, 并使用绩效归因模型分析超额收益的来源, 形成对投资管理人的行为评价与建议。正确、及时地评价企业年金基金历史投资管理的状况, 有助于投资管理人的投资运作水平得到不断改善和提高, 使企业年金基金更好地实现增值。一般情况下, 企业会采用新增资金向投资业绩优秀的投资管理人倾斜, 收回投资业绩差的投资管理人管理的资金的方式进行激励和约束。

6 强化企业年金投资运作监管

在各项投资政策和考核政策制定后, 企业作为委托人不能就此万事大吉, 还应实行“前期计划、中期监管、后期干预”相结合的监控, 及时应对各种情况的发生。比如根据每周年金资产分布情况及单位净值波动情况, 分析年金资产配置及具体投资产品盈亏状况, 向投资管理人针对性地提出业绩改善意见或发出风险警示。对于投资业绩排名靠后的投资管理人, 增加年金资金赎回力度, 调动投资管理人的积极性, 进一步防范投资风险。投资业绩持续下滑、长期低于业绩比较基准的, 可根据情况开展诫勉谈话, 并向投资管理人提出特定产品配置建议, 以稳定投资业绩避免给年金投资带来损失, 达到资产规模调减条件的, 可进行部分或全部调减其管理的资金。

中国建立企业年金的时间还不长, 规范化的市场运营时间更短, 如何更好的实现其保值增值还需要不断的摸索。希望本文能对企业具体经办人员如何开展年金投资风险管理工作尽绵薄之力。

企业年金风险管理 篇2

企业年金管理办法最新版

第一章总则

第一条为维护企业年金各方当事人的合法权益，规范企业年金基金管理，根据劳动法、信托法、合同法、证券投资基金法等法律和国务院有关规定，制定本办法。

第二条企业年金基金的受托管理、账户管理、托管以及投资管理适用本办法。

本办法所称企业年金基金，是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。

第三条设立企业年金的企业及其职工作为委托人与企业年金理事会或法人受托机构(以下简称受托人)，受托人与企业年金基金账户管理机构(以下简称账户管理人)、企业年金基金托管机构(以下简称托管人)和企业年金基金投资管理机构(以下简称投资管理人)，按照国家有关规定建立书面合同关系。

书面合同应当报劳动保障行政部门备案。

第四条企业年金基金必须存入企业年金专户。企业年金基金财产独立于委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人和其他为企业年金基金管理提供服务的自然人、法人或其他组织的固有财产及其管理的其他财产。

企业年金基金财产的管理、运用或其他情形取得的财产和收益，应当归入基金财产。

第五条委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人和其他为企业年金基金管理提供服务的自然人、法人或其他组织，因依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产等原因进行终止清算的，企业年金基金财产不属于其清算财产。

第六条企业年金基金财产的债权，不得与委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人和其他为企业年金基金管理提供服务的自然人、法人或其他组织固有财产的债务相抵消。不同企业的企业年金基金的债权债务，不得相互抵消。

第七条非因企业年金基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。

第八条受托人、账户管理人、托管人、投资管理人和其他为企业年金基金管理提供服务的自然人、法人或其他组织必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、勤勉的义务。

第九条劳动保障部负责制定企业年金基金管理的有关政策。劳动保障行政部门对企业年金基金管理进行监管。

第二章受托人

第十条本办法所称受托人，是指受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理公司等法人受托机构(以下简称法人受托机构)。

第十一条企业年金理事会由企业代表和职工代表等人员组成，依法管理本企业的企业年金事务，不得从事任何形式的营业性活动。

企业年金理事会理事应当诚实守信、无重大违法记录，并不得以任何形式收取费用。

第十二条法人受托机构应当具备下列条件：

(一)经国家金融监管部门批准，在中国境内注册;

(二)注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1.5亿元人民币的净资产;

(三)具有完善的法人治理结构;

(四)取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数;

(五)具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金受托管理业务有关的其他设施;

(六)具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;

(七)近3年没有重大违法违规行为;

(八)国家规定的其他条件。

第十三条受托人应当履行下列职责：

(一)选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介服务机构;

(二)制定企业年金基金投资策略;

(三)编制企业年金基金管理和财务会计报告;

(四)根据合同对企业年金基金管理进行监督;

(五)根据合同收取企业和职工缴费，并向受益人支付企业年金待遇;

(六)接受委托人、受益人查询，定期向委托人、受益人和有关监管部门提供企业年金基金管理报告。发生重大事件时，及时向委托人、受益人和有关监管部门报告;

(七)按照国家规定保存与企业年金基金管理有关的记录至少;

(八)国家规定和合同约定的其他职责。

第十四条本办法所称受益人，是指参加企业年金计划并享有受益权的企业职工。

第十五条法人受托机构具备账户管理或投资管理业务资格，可以兼任账户管理人或投资管理人，但应当保证各项管理之间的独立性。

第十六条有下列情形之一的，法人受托机构职责终止：

(一)违反与委托人合同约定的;

(二)利用企业年金基金财产为其谋取利益，或为他人谋取不正当利益的;

(三)依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或被依法接管的;

(四)被依法取消企业年金基金受托管理业务资格的;

(五)委托人有证据认为更换受托人符合受益人利益的;

(六)有关监管部门有充分理由和依据认为更换受托人符合受益人利益的;

(七)国家规定和合同约定的其他情形。

企业年金理事会有前款规定情形之一的，应当按国家规定重新组成。

第十七条受托人职责终止的，委托人应当在30日内委任新的受托人。

受托人职责终止的，应当妥善保管企业年金基金受托管理资料，及时办理受托管理业务移交手续，新受托人应当及时接收。

第十八条受托人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对受托管理进行审计，将审计结果报委托人并报有关监管部门备案。

第三章账户管理人

第十九条本办法所称账户管理人，是指受托人委托管理企业年金基金账户的专业机构。

第二十条账户管理人应当具备下列条件：

(一)经国家有关部门批准，在中国境内注册的独立法人;

(二)注册资本不少于5000万元人民币;

(三)具有完善的法人治理结构;

(四)取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数;

(五)具有相应的企业年金基金账户信息管理系统;

(六)具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金账户管理业务有关的其他设施;

(七)具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;

(八)国家规定的其他条件。

第二十一条账户管理人应当履行下列职责：

(一)建立企业年金基金企业账户和个人账户;

(二)记录企业、职工缴费以及企业年金基金投资收益;

(三)及时与托管人核对缴费数据以及企业年金基金账户财产变化状况;

(四)计算企业年金待遇;

(五)提供企业年金基金企业账户和个人账户信息查询服务;

(六)定期向受托人和有关监管部门提交企业年金基金账户管理报告;

(七)按照国家规定保存企业年金基金账户管理档案至少15年;

(八)国家规定和合同约定的其他职责。

第二十二条有下列情形之一的，账户管理人职责终止：

(一)违反与受托人合同约定的;

(二)利用企业年金基金财产为其谋取利益，或为他人谋取不正当利益的;

(三)依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或被依法接管的;

(四)被依法取消企业年金基金账户管理业务资格的;

(五)受托人有证据认为更换账户管理人符合受益人利益的;

(六)有关监管部门有充分理由和依据认为更换账户管理人符合受益人利益的;

(七)国家规定和合同约定的其他情形。

第二十三条账户管理人职责终止的，受托人应当在30日内确定新的账户管理人。

账户管理人职责终止的，应当妥善保管企业年金基金账户管理资料，及时办理账户管理业务移交手续，新账户管理人应当及时接收。

第二十四条账户管理人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对账户管理进行审计，将审计结果报受托人并报有关监管部门备案。

第四章托管人

第二十五条本办法所称托管人，是指受托人委托保管企业年金基金财产的商业银行或专业机构。

单个企业年金计划托管人由一家商业银行或专业机构担任。

第二十六条托管人应当具备下列条件：

(一)经国家金融监管部门批准，在中国境内注册的独立法人;

(二)净资产不少于50亿元人民币;

(三)取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数;

(四)具有保管企业年金基金财产的条件;

(五)具有安全高效的清算、交割系统;

(六)具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金托管业务有关的其他设施;

(七)具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;

(八)国家规定的其他条件。

商业银行担任托管人，应当设有专门的基金托管部门。

第二十七条托管人应当履行下列职责：

(一)安全保管企业年金基金财产;

(二)以企业年金基金名义开设基金财产的资金账户和证券账户;

(三)对所托管的不同企业年金基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整和独立;

(四)根据受托人指令，向投资管理人分配企业年金基金财产;

(五)根据投资管理人投资指令，及时办理清算、交割事宜;

(六)负责企业年金基金会计核算和估值，复核、审查投资管理人计算的基金财产净值;

(七)及时与账户管理人、投资管理人核对有关数据，按照规定监督投资管理人的投资运作;

(八)定期向受托人提交企业年金基金托管和财务会计报告;

(九)定期向有关监管部门提交企业年金基金托管报告;

(十)按照国家规定保存企业年金基金托管业务活动记录、账册、报表和其他相关资料至少15年;

(十一)国家规定和合同约定的其他职责。

第二十八条托管人发现投资管理人的投资指令违反法律、行政法规、其他有关规定或合同约定的，应当拒绝执行，立即通知投资管理人，并及时向受托人和有关监管部门报告。

托管人发现投资管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规、其他有关规定或合同约定的，应当立即通知投资管理人，并及时向受托人和有关监管部门报告。

第二十九条有下列情形之一的，托管人职责终止：

(一)违反与受托人合同约定的;

(二)利用企业年金基金财产为其谋取利益，或为他人谋取不正当利益的;

(三)依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或被依法接管的;

(四)被依法取消企业年金基金托管业务的;

(五)受托人有证据认为更换托管人符合受益人利益的;

(六)有关监管部门有充分理由和依据认为更换托管人符合受益人利益的;

(七)国家规定和合同约定的其他情形。

第三十条托管人职责终止的，受托人应当在30日内确定新的托管人。

托管人职责终止的，应当妥善保管企业年金基金托管资料，及时办理托管业务移交手续，新托管人应当及时接收。

第三十一条托管人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对托管进行审计，将审计结果报受托人并报有关监管部门备案。

第三十二条禁止托管人有下列行为：

(一)托管的企业年金基金财产与其固有财产混合管理;

(二)托管的企业年金基金财产与托管的其他财产混合管理;

(三)托管的不同企业年金基金财产混合管理;

(四)挪用托管的企业年金基金财产;

(五)国家规定和合同约定禁止的其他行为。

第五章投资管理人

第三十三条本办法所称投资管理人，是指受托人委托投资管理企业年金基金财产的专业机构。

第三十四条投资管理人应当具备下列条件：

(一)经国家金融监管部门批准，在中国境内注册，具有受托投资管理、基金管理或资产管理资格的独立法人;

(二)综合类证券公司注册资本不少于10亿元人民币，且在任何时候都维持不少于10亿元人民币的净资产;基金管理公司、信托投资公司、保险资产管理公司或其他专业投资机构注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1亿元人民币的净资产;

(三)具有完善的法人治理结构;

(四)取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数;

(五)具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金投资管理业务有关的其他设施;

(六)具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;

(七)近3年没有重大违法违规行为;

(八)国家规定的其他条件。

第三十五条投资管理人应当履行下列职责：

(一)对企业年金基金财产进行投资;

(二)及时与托管人核对企业年金基金会计核算和估值结果;

(三)建立企业年金基金投资管理风险准备金;

(四)定期向受托人和有关监管部门提交投资管理报告;

(五)根据国家规定保存企业年金基金财产会计凭证、会计账簿、年度财务会计报告和投资记录至少15年;

(六)国家规定和合同约定的其他职责。

第三十六条有下列情形之一的，投资管理人应当及时向受托人和有关监管部门报告：

(一)企业年金基金财产市场价值大幅度波动的;

(二)减资、合并、分立、依法解散、被依法撤销、决定申请破产或被申请破产的;

(三)涉及重大诉讼或仲裁的;

(四)董事、监事、经理及其他高级管理人员发生重大变动的;

(五)可能使企业年金基金财产价值受到重大影响的其他事项;

(六)国家规定和合同约定的其他情形。

第三十七条有下列情形之一的，投资管理人职责终止：

(一)违反与受托人合同约定的;

(二)利用企业年金基金财产为其谋取利益，或为他人谋取不正当利益的;

(三)依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或被依法接管的;

(四)被依法取消企业年金基金投资管理资格的;

(五)受托人有证据认为更换投资管理人符合受益人利益的;

(六)有关监管部门有充分理由和依据认为更换投资管理人符合受益人利益的;

(七)国家规定和合同约定的其他情形。

第三十八条投资管理人职责终止的，受托人应当在30日内确定新的投资管理人。

投资管理人职责终止的，应当妥善保管企业年金基金投资管理资料，及时办理投资管理业务移交手续，新投资管理人应当及时接收。

第三十九条投资管理人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对投资管理进行审计，将审计结果报受托人并报有关监管部门备案。

第四十条禁止投资管理人有下列行为：

(一)将其固有财产或他人财产混同于企业年金基金财产;

(二)不公平对待其管理的不同企业年金基金财产;

(三)挪用企业年金基金财产;

(四)国家规定和合同约定禁止的其他行为。

第六章中介服务机构

第四十一条本办法所称中介服务机构，是指为企业年金管理提供服务的投资顾问公司、信用评估公司、精算咨询公司、律师事务所、会计师事务所等专业机构。

第四十二条中介服务机构经委托可以从事下列业务：

(一)为企业设计企业年金计划;

(二)为企业年金管理提供咨询;

(三)为受托人选择账户管理人、托管人、投资管理人提供咨询;

(四)对企业年金管理绩效进行评估;

(五)对企业年金基金财务报告进行审计;

(六)国家规定和合同约定的其他业务。

第四十三条中介服务机构提供企业年金中介服务应当严格遵守相关职业准则。

第七章企业年金基金投资

第四十四条企业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑企业年金基金财产的安全性和流动性，实行专业化管理。

第四十五条投资管理人的董事、监事、经理和其他从业人员，不得担任托管人或其他投资管理人的任何职务。

投资管理人与托管人不得为同一人，不得相互出资或相互持有股份。

第四十六条企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。

第四十七条企业年金基金财产的投资，按市场价计算应当符合下列规定：

(一)投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%;

(二)投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。其中，投资国债的比例不低于基金净资产的20%;

(三)投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。其中，投资股票的比例不高于基金净资产的20%。

第四十八条根据金融市场变化和投资运作情况，劳动保障部会同中国银监会、中国证监会和中国保监会，适时对企业年金基金投资管理机构、投资产品和比例进行调整。

第四十九条单个投资管理人管理的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%;也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。

第五十条投资管理人管理的企业年金基金财产投资于自己管理的金融产品须经受托人同意。

第五十一条企业年金基金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款和提供担保。

投资管理人不得从事使企业年金基金财产承担无限责任的投资。

第八章收益分配及费用

第五十二条账户管理人根据企业年金基金财产净值和净值增长率，按周或按日足额记入企业年金基金企业账户和个人账户。

第五十三条受托人提取的管理费不高于受托管理企业年金基金财产净值的0.2%。

第五十四条账户管理人的管理费按每户每月不超过5元人民币的限额，由设立企业年金计划的企业另行缴纳。

第五十五条托管人提取的托管费不高于托管企业年金基金财产净值的0.2%。

第五十六条投资管理人提取的管理费不高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2%。

第五十七条根据企业年金基金管理情况，劳动保障部会同中国银监会、中国证监会和中国保监会，适时对有关管理费或托管费进行调整。

第五十八条投资管理人从当期收取的管理费中，提取20%作为企业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损。企业年金基金投资管理风险准备金在托管银行专户存储，余额达到投资管理企业年金基金财产净值的10%时可不再提取。

第九章信息披露

第五十九条受托人、账户管理人、托管人和投资管理人应当按照规定向有关监管部门报告企业年金基金管理情况，并对所报告内容的真实性、完整性负责。

第六十条受托人应当在每季度结束后15日内向委托人提交季度企业年金基金管理报告;并应当在年度结束后45日内向委托人提交年度企业年金基金管理报告，其中年度企业年金基金财务会计报告须经会计师事务所审计。

第六十一条账户管理人应当在每季度结束后10日内向受托人提交季度企业年金基金账户管理报告;并应当在年度结束后30日内向受托人提交年度企业年金基金账户管理报告。

第六十二条托管人应当在每季度结束后10日内向受托人提交季度企业年金基金托管和财务会计报告;并应当在年度结束后30日内向受托人提交年度企业年金基金托管和财务会计报告，其中年度财务会计报告须经会计师事务所审计。

第六十三条投资管理人应当在每季度结束后10日内向受托人提交经托管人确认的季度企业年金基金投资组合报告;并应当在年度结束后30日内向受托人提交经托管人确认的年度企业年金基金投资管理报告。

第十章监督检查

第六十四条法人受托机构、账户管理人、托管人、投资管理人开展企业年金基金管理相关业务应当向劳动保障部提出申请。法人受托机构、投资管理人向劳动保障部提出申请前应当先经其业务监管部门同意，托管人向劳动保障部提出申请前应当先向其业务监管部门备案。

第六十五条劳动保障部收到法人受托机构、账户管理人、托管人、投资管理人的申请后，应当组织专家评审委员会，按照规定进行审慎评审。经评审符合条件的，由劳动保障部会同有关部门确认公告;经评审不符合条件的，应当书面通知申请人。

专家评审委员会由有关部门代表和社会专业人士组成。

第六十六条受托人、账户管理人、托管人、投资管理人开展企业年金基金管理相关业务，应当接受劳动保障行政部门的监管。

受托人、托管人和投资管理人的业务监管部门按照各自职责对其经营活动进行监督。

第六十七条凡违反本办法规定的，由劳动保障部予以警告，责令限期改正;逾期不改的，可责令其停止企业年金基金管理相关业务。

第十一章附则

第六十八条企业年金基金管理，国务院另有规定的，从其规定。

企业年金的人力资源管理效用研究 篇3

[关键词]企业年金；人力资源管理；激励

企业年金，在国外又被称为雇主养老金，私人养老金或者企业养老金。随着人力资源管理日益受到各个企业的重视，人力资源理论日益完善和发展，从而作为人力资源管理中重要管理策略的企业年金计划得到了快速地发展。企业年金不仅能对建立和完善人力资源薪酬福利保障体系、激励员工并提高其工作效率、促进员工与企业关系和谐等起到极大的积极作用，而且对员工具有补充福利、养老保障等多重效用，因此，它成为了企业人力资源管理战略中的重要组成部分。

一、企业年金在人力资源管理中的效用

1.企业年金在招募和甄选方面的效用。招募和甄选活动是人力资源管理的基础环节，它直接关系到企业人力资源的形成和质量。有效的人力资源招募和甄选活动是整个企业取得核心竞争力的重要保障，它不仅仅能填补职位空缺，而且还能提高企业员工整体素质并且优化组织结构，甚至有可能为企业带来新的思想理念，使企业发生重大变革。

目前，企业依靠薪酬来吸引求职者，企业不但要考虑工资水平的高低，而且越来越注重采用工资之外的其他报酬形式。企业年金作为一项退休福利计划，它具有福利和保障的双重功效和延期支付的特点。一个适合企业人力资源发展战略的企业年金计划能够为企业在人才招聘过程中增添亮点。

2.企业年金在绩效与员工激励方面的效用。绩效，又称为业绩、成效等，它所反映的是完成工作的效率和效能，是员工工作的成绩和结果，是达成企业目标具有效益和贡献的那一部分。企业年金的产生是基于企业的责任意识，企业为了实现企业对员工的激励作用，给员工提供更好的退休养老保障体系。因此，在某种程度上，企业年金既是一种激励制度，又是一种补偿制度。作为激励制度，其实施的根本目的在于将企业和员工紧密的联系在一起，使企业与员工的利益相一致，从而使员工更加努力的工作以推动企业的发展并满足其个人的需求和目标。而作为补偿制度，企业年金体现了对长期做出贡献的员工的回报和对员工退休生活质量的保障。

3.企业年金在薪酬方面的效用。薪酬对于员工和企业来讲都是不可或缺的重要因素。从员工的角度来看，薪酬是生活的必需部分，是员工供给自身及家人的一种重要手段，是员工之所以工作的主要原因之一。薪酬除了能够满足员工的生理需要之外，对于不同薪酬水平的员工来讲，员工还能够从中体会到自身的价值和自我实现的满足感。作为一项员工的福利计划，企业年金属于间接经济薪酬范围，对企业的薪酬福利功能起到了很大的推动和促进作用。首先，企业年金是企业在建立基本养老保险以外，为员工建立的用于提高员工退休生活水平的养老保障制度。它由企业与员工共同缴费，且缴费的设计通常体现出差异化，这种差异是与员工的绩效水平和为该企业服务年限密切相关。其次，企业年金制度确保了帕藤提出的薪酬有效性的标准。企业年金对员工而言是一项间接的经济薪酬——福利，既可以给予员工一些基本的生活保障，又可以免除员工退休以后的后顾之忧，使员工不必担忧退休后的生活质量降低，从而具有安全感，这恰好确保了薪酬有效性中“使员工具有安全感”的标准。

二、我国企业年金的建立和发展

1.我国企业年金的建立和发展。我国企业年金产生于20世纪90年代初，大致可以分为三个阶段：第一阶段是1991年至1995年，这一时期为企业年金的稳步探索时期。第二阶段是1995年至2004年，这一时期为企业年金的积极试点时期。第三阶段是2004年至今，这一时期为企业年金的全面推进时期。在地域上，我国企业年金集中分布在上海市、深圳市、四川省、江苏省和辽宁省，这些地区已经出台了企业年金的具体实施办法。在行业上，我国企业年金大多集中于铁道、电力、邮政等行业。从全国整体来看，目前大部分省、市和大部分行业都还没有出台相应的办法和税收优惠政策。

2.影响我国企业年金发挥人力资源管理效用的因素。随着我国经济持续发展，社会养老保险制度不断完善，有关法律和政策相继出台，在国家鼓励和政策导向的作用下，越来越多的企业参与到企业年金的建立中，企业年金作为第二支柱的地位已被证实，并取得了一定的成绩。但是不可否认的是，我国的企业年金显示出发展规模较小、分布地域和分布行业过于集中、养老金替代率较低等状况。企业年金在我国现阶段仍处于发展初期，很多条件尚未完善，许多因素制约着其建立和实施，因此，在企业的实际应用中，企业年金没有在人力资源管理中充分发挥出效用。

三、构建具有人力资源管理效用的企业年金制度

企业年金作为一种新型的薪酬福利，它能否充分发挥积极作用在一定程度上受到人力资源管理战略的制约和企业薪酬体系的影响。目前，不少企业采用物质性的和短期性的福利激励，而没有意识到对员工进行长期性激励的重要性。长期激励能够为企业留住人才、稳定员工队伍并且更能够提高员工的忠诚度，具有归属感，因此，这就需要企业不断完善人力资源薪酬体系，树立长期激励意识，使短期激励与长期激励相结合。同时，企业还应在对内部和外部环境进行分析以后，充分考虑员工的不同需求，使组织目标与员工心理契约相配合，提高员工满意度。此外，在企业的不同发展阶段，企业对企业年金计划的设计应注意其不同作用的发挥。

四、结语

企业年金计划作为社会养老保障三大支柱中的第二支柱，不仅具有社会保障的功效，还是人力资源管理中的一项重要工具。在人力资源的招募与甄选过程中，企业年金为企业增添了亮点，有助于吸引到更多的合格的应聘者，减少甄选过程中的成本。在绩效管理和员工激励中，企业年金有助于提高员工绩效、激励员工充分发挥潜能。

参考文献：

[1] 陈晓红，姜敢闯.论企业整体激励框架的构建[J].经济管理.2002（6）

[2] 陈建安.战后日本社会保障制度研究[M].上海：复旦大学出版社.1996

浅析企业年金的风险管理 篇4

一、企业年金的运营模式

由于历史文化和社会经济条件的不同, 世界各国形成了不同的企业年金运营模式, 主要有以下四种:

1. 直接承付模式, 是企业直接向本企业退休职工支付养老金。

这种模式的目的在于更直接地控制和使用基金, 因为企业年金基金的大部分将投资于本企业的股票。因此, 从运作原理上, 该模式类似于私募基金。

2. 保险合同模式, 是指企业通过与商

业保险公司签定“团体保险合同”, 将企业和个人资产以缴费的形式转移到保险公司, 从而取得保险公司养老保障承诺的一种形式。由于团体年金保险采用集体参保的方式, 承保成本低。

3. 基金会模式, 基金会属财团法人,

我国无财团法人, 只有企业、机关、事业单位和社会团体法人四种。基金会治理模式的主要原则是独立运作和社会监督。

4. 养老信托模式, 该模式建立在金融

信托法律关系基础之上, 养老基金作为受托财产, 具有独立性与稳定性, 形成一个独立的财产实体, 即委托人过失、受托人过失、受益人过失均“不可追及”信托财产。

以上四种企业年金营运模式在对计划受益人利益的保护、同资本市场发展的互动关系、计划运营的交易成本等方面存在着一定的差异性。信托型相对比较稳定, 收益也比较高, 是目前的主流发展方向。

二、企业年金信托型运营模式的主要风险

从我国现行信托型年金运营模式分析, 企业年金基金的投资管理中各大主体之间形成了多层委托代理链条, 其中, 发起人和受益人委托企业年金理事会管理本企业的企业年金事务;年金理事会委托受托人管理企业年金基金财产 (双方属信托关系) ;受托人委托投资管理人、账户管理人和托管人分别行使年金财产的投资管理、账户管理和资产托管职能。所涉及的信托关系、委托代理关系复杂, 面临的风险种类较多, 主要包括以下几个方面:

1. 信用风险。

主要指企业年金基金投资债券等金融资产时, 由于债务人不能按时履行合同义务, 或信用状况下降而导致资产损失的风险。

信用风险一般存在于年金治理结构的关系链中, 受托人、账户管理人、托管人和投资管理人的信用风险状况, 将直接影响某一年金计划运行的成败, 即由于受托人的管理不善、监督不力或者违法行为等遭受损失。所以, 信用风险是我们进行企业年金风险管理时须首要考虑的风险问题。

2. 市场投资风险。

指在企业年金基金的投资过程中, 各种金融资产价格由于利率 (利率、汇率) 、通货膨胀 (权益价格、通货膨胀水平) 、政策 (国际政治和经济不稳定、突发性灾害事件) 、关联交易 (投资人心理和交易制度) 等金融、非金融风险因素的不确定性引起年金基金保值增值结果的不确定性, 致使年金基金运作结果有可能偏离预期目标, 从而给年金带来经济损失的风险。

3. 操作风险。

即由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致年金直接或间接损失的风险。主要涉及年金基金投资运营违反法规、合同或投资指引规定的风险, 包括:由于公司制度存在漏洞或缺乏可操作性等原因所导致的制度风险;由于员工的个人因素导致失误或错误所引发的人员风险;由于不能保持不同委托人资产之间、委托人资产与投资管理人所管理的其他资产运作上的独立性的独立性风险;由于技术系统出现故障导致交易无法顺利进行或部门之间的无法正常沟通从而延误时机造成损失的技术性风险;另外, 还有运营机构之间发生有控制关系或有重大影响的市场交易的关联交易风险。

4. 流动性风险。

企业年金基金资产不能迅速转变成现金, 或者不能应付可能发生的大额给付的风险。

三、企业年金运营的风险控制及案例分析

1. 企业年金运营的风险控制。

根据企业年金投资运营战略的特点和可能存在的风险, 对年金方案设计、计划建立与报备、账户开立、缴费、投资管理、基金会计核算和估值管理、托管、基金待遇支付、计划变更和终止等全过程, 采取相应的制度设计和技术手段, 实时做好信用风险、投资风险和综合风险的识别、计量、评估和监控等风险控制管理工作, 实现年金运营风险的动态管理, 确保受益人利益最大化的企业年金全面风险管理目标。

(l) 信用风险管理。政府应对从业机构设立严格的准入和退出制度, 预防从业机构之间出现利益勾结而损害企业年金受益人的利益, 从源头上预防信用风险的发生;在受托人、账户管理人、托管人和投资管理人之间建立严密的相互制衡机制;选择多个投资管理人进行管理, 以分散信用风险。

(2) 投资风险管理。制定损失抑制措施, 对各种投资工具的比例作出规定, 限制单个投资管理人投资一家企业所发行的证券或单只证券投资基金等;禁止风险极大的投资行为 (信用交易、贷款、担保等) 和承担无限责任的投资等;实行有计划的风险自留, 对投资管理人、受托人提取一定比例的风险准备金, 用于弥补重大亏损。

(3) 综合性风险管理。实施信息披露机制, 及时发现存在的问题, 把各种风险因素化解在萌芽状态;建立定期风险评估制度, 受托人定期对风险状况进行分析评估, 检查风险管理措施的实施情况并向委托人提交风险评估报告;受托人、账户管理人、托管人和投资管理人各自完善相应的内部控制制度, 发现和化解外部风险, 降低运营的操作风险和流动性风险。

2. 案例分析。

某国有特大型企业集团于2006年着手企业年金改革推进工作, 在集团公司年金理事会设立企业年金经办部门, 专人负责处理企业年金日常管理事务。根据集团多元化发展的战略特点和各分、子公司的经营状况及地域分散的客观实际, 制定了年金指导意见和实施细则, 实行“集中管理、分级实施”, 即由集团制定统一的企业年金方案、甄选推荐年金基金管理专业机构、审核各单位的企业年金方案。

由于集团公司下属有数十家分、子公司, 年金计划所涉及的人员近2.8万人, 加之企业年金运行的环节多、持续时间长, 在年金管理机构的选择上, 要求其具有较强的年金管理能力和丰富的管理经验、熟悉集团的管理模式和运行特点、与公司的战略理念和管理需求有高度的匹配性、实力雄厚、具备长期稳健经营等特点。最终该集团确定了3家商业银行为其企业年金的账户管理人和托管人, 同时也确定了3家基金管理公司和3家证券公司为投资管理人, 并制定了明确的管理考核标准和定期考核制度。

为严格控制企业年金的市场化运作风险, 在制度设计上, 采取了在账户管理人、托管人和投资管理人之间设立制衡关系;账户管理人、托管人、投资管理人定期向受托人提交基金管理报告和审计报告;建立投资管理安全保障制度, 根据金融市场和投资运作变化情况进行适时调整基金投资的金融工具及比例;建立完善的企业年金监管信息技术系统, 实现事前监督、日常监督与事后监督等四项管理制度。同时定期召开由集团公司组织人事部、规划发展部、资产财务部、审计部、内部银行等职能部门参与的企业年金运作研究会, 从制度上保证了企业年金运作的规范性, 减少了企业年金基金投资过程中道德风险和操作风险的发生, 最大程度保证了企业年金基金运营的安全性。

结束语

综上所述, 企业年金运营风险控制管理可以归纳为明确的风险管理战略、完备的风险管理架构、精准的风险识别评估、健全的风险管控措施和先进的风险管理系统五大要素。

需要注意的是, 风险管理的目的是识别风险, 企业年金理事会应定期或不定期地组织召开企业年金运作研究会, 根据企业年金的性质及运营管理过程中出现的风险特性, 对其进行全过程、多层次风险控制。另外, 在完善年金参与各方的内部控制制度, 实时监控相互制约, 完善信息披露机制的同时, 可引入社会中介机构对企业年金管理绩效进行评估。只有系统地构建起全面风险管理体系, 对各个业务层次、各种类型的风险进行综合管理, 才能真正实现企业年金基金的投资保值增值目标。

参考文献

[1].韩永江.论企业年金投资管理风险的控制.企业天地.2006 (6)

[2].何伟, 汤剑.企业年金运营中的道德风险及其防范.经济学研究.2006 (1)

[3].陈湘永.企业年金风险控制模式的选择.中国社会保障.2006 (10)

[4].黄小敏.论企业年金风险管理.当代经理人, 2005 (14)

企业年金风险管理 篇5

2009年12月10日，国家税务总局发出《关于企业年金个人所得税征收管理有关问题的通知》（国税函[2009]694号），明确了企业年金个人所得税征收管理的相关问题。根据《通知》，企业年金的个人缴费部分，不得在个人当月工资、薪金计算个人所得税时扣除。企业年金的企业缴费计入个人账户的部分是个人因任职或受雇而取得的所得，属于个人所得税应税收入，在计入个人账户时，应视为个人一个月的工资、薪金，不扣除任何费用，按照“工资、薪金所得”项目计算当期应缴个人所得税款，并由企业在缴费时代扣代缴。《通知》规定的将企业缴费计入个人账户的部分单独计税的方法，很好地体现了对企业年金发展给予适当鼓励和扶持的原则。以前国家对企业年金个人所得税征收没有统一的标准，各地的操作方法不同。《关于企业年金个人所得税征收管理有关问题的通知》规范了企业年金个人所得税的征收管理，将在一定程度上推动企业参加企业年金，本文就企业年金个人所得税征收管理有关政策进行解读。

一、企业年金内涵

（一）企业年金的定义。企业年金是一种补充养老保险制度，是指企业及其员工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立朴充养老保险的制度。企业年金由企业和员工个人共同缴纳，员工参加了企业年金，退休则可领取双份养老金，企业年金可以说是保障员工退休生活的“第二支柱”。

（二）企业年金的条件。可建立企业年金的企业必须符合3个条件，即依法参加基本养老保险且未拖欠缴费、具有相应的经济负担能力并已建立集体协商机制。企业年金适用于本企业所有试用期满的员工。不仅各种企业可以办理，企业化管理、经费自筹的事业单位，差额拨款事业单位属于经费自筹的人员，也可建立企业年金。企业年金实行封闭式管理，员工在达到法定退休年龄后，即可从个人账户中一次或定期提取企业年金。

企业在实际操作中尤其需要注意的是，可以采取年金计算方法的应为符合《企业年金试行办法》中相关条件的部分，并非所有的补充养老保险都可以采用年金的方法进行计算缴纳个人所得税。此外，根据《企业年金试行办法》规定，企业缴费每年不超过本企业上职工工资总额的十二分之一，企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上职工工资总额的六分之一。

（三）与法定保险（基本养老、医疗、失业）的区别。无论是法定保险或是年金，都应分为企业为个人缴纳部分与个人实际缴纳部分分别处理。

1．个人实际缴纳部分，法定保险允许在其个人所得税前扣除，而年金则不能在个税前扣除。依据《财政部、国家税务总局关于基本养老保险费基本医疗保险费失业保险费住房公积金有关个人所得税政策的通知》（财税[2006]10号）规定，个人按照国家或省（自治区、直辖市）人民政府规定的缴费比例或办法实际缴付的基本养老保险费、基本医疗保险费和失业保险费，允许在个人应纳税所得额中扣除；而国税函[2009]694号文则规定，个人缴纳年金部分不能在计算个人所得税前进行扣除。

2．企业为个人所缴纳的法定保险有免税部分，而企业年金应全额征收个人所得税。依据财税[2006]10号文规定，企事业单位按照国家或省（自治区、直辖市）人民政府规定的缴费比例或办法实际缴付的基本养老保险费、基本医疗保险费和失业保险费，免征个人所得税，但需要注意的是，对于超过规定的比例和标准缴付的基本养老保险费、基本医疗保险费和失业保险费，应将超过部分并入个人当期的工资、薪金收入，计征个人所得税，即法定保险是有免征部分的。而国税函[2009]694号文则规定，企业年金的企业缴费计入个人账户的部分需要计征个人所得税，同时规定，年金在计入个人账户时，应视为个人一个月的工资、薪金（不与正常工资、薪金合并），不扣除任何费用，按照“工资、薪金所得”项目计算当期应纳个人所得税款，并由企业在缴费时代扣代缴。

（四）与商业保险的区别。企业为个人建立商业性补充保险或者年金时都应计算缴纳个人所得税，但其计算方法明显不同。

1．商业保险与个人当月工资薪金所得合并适用税率。根据《财政部、国家税务总局关于个人所得税有关问题的批复》（财税[2005]94号）相关规定，企业为职工购买商业性补充保险，应在办理投保手续时作为个人所得税的“工资、薪金所得”项目，按税法规定缴纳个人所得税，即：为职工建立商业补充保险时，企业缴费部分并入个人当月工资薪金所得计算缴纳个人所得税。

2．年金单独适用税率。年金应视为个人一个月的工资、薪金，这部分工资并不与正常工资、薪金合并，也不扣除任何费用，而是单独按照“工资、薪金所得”项目计算当期应纳个人所得税款，因而，年金的特殊算法实际上体现出了国家对于企业建立年金制度的一种鼓励态度。

二、企业年金的税务处理

（一）企业年金个人缴费的政策规定及企业缴费的税务处理方法。[2009]694号文重申了企业年金个人缴费的政策规定，明确了企业缴费的税务处理方法。即个人缴费不得在个人当月工资、薪金所得税前扣除，企业缴费计入个人账户的部分（以下简称企业缴费）与个人当月的工资、薪金分开，单独视为一个月的工资、薪金，不扣除任何费用计算应缴税款。例如，假设A企业某员工某月工资8000元（包括1000元的住房公积金、社保费、失业险），职工年金账户中每月个人缴费200元、企业缴费800元，其中200元的个人缴费不得在工薪所得税前扣除，属于个人税后工薪的缴费。在该月计算个税时，8000元工资计税＝（8000－2000－1000）×15%－125＝625（元）。企业缴入其个人账户的800元不并入当月工资、薪金，直接以800元对应个人所得税工资、薪金所得税率表的适用税率，应扣缴的税款＝800×10%－25＝55（元）。合计当月需缴纳个税625＋55＝680（元）。

（二）企业代扣代缴与退税管理。企业年金缴费的个人所得税征收环节是企业缴费环节，在企业缴费计入个人账户时，由企业作为扣缴义务人依法扣缴税款。设立企业年金计划的企业，应按照个人所得税法和税收征收管理法的有关规定，实行全员全额扣缴明细申报制度。

对因年金设置条件导致的已经计入个人账户的企业缴费不能归属个人的部分，[2009]694号文规定，其已扣缴的个人所得税应予以退还，具体计算公式如下：应退税款＝企业缴费已纳税款×（1－实际领取企业缴费／已纳税企业缴费的累计额）。例如：北京华康公司为市场总监张某累计缴纳年金共10万元，已纳税9200元，因张某跳槽，按合同张某只能拿回7万元。应退税款＝9200×（1－70000／100000）＝2760（元）。退税时，应持居民身份证、企业以前月度申报的含有个人明细信息的《年金企业缴费扣缴个人所得税报告表》复印件、解缴税款的《税收缴款书》复印件等资料，以及由企业出具的个人实际可领取的年金企业缴费额与已缴纳税款的年金企业缴费额的差额证明，向主管税务机关申报，经主管税务机关核实后，予以退税。

三、计算年金需要注意的问题

（一）企业按季度、半年或，缴纳企业缴费的，在计税时不能分摊到所属月份。应将其作为缴费所属月份的单独一个月工资、薪金，不扣除任何费用，按照适用税率计算扣缴个人所得税，这与目前所执行的个人所得税法基本原则是相同的，即个人取得的工资薪金收入应于个人实际取得时计算缴纳个人所得税，对于个人一次性取得原本可能属于不同月份的工资薪金，除法规有明确规定外，原则上都不允许进行分摊。例如：山东兴旺公司2010年第1季度给每位员工缴存年金1500元，不管当月工资是多少，年金个税＝1500×10%－25＝125（元）；假若按月缴年金，个税＝500×5%＝25（元），该项年金三个月个税合计75元；如果按年缴，个税＝6000×20%－375＝825（元），因此，在年金缴纳时还应

考虑个税负担。

企业年金风险管理 篇6

关键词：企业年金；基金公司；投资管理人

企业年金是养老保障体系的重要构成部分，同时也是养老保险金的重要补充。企业年金是中级工退休后的生活来源。是否能实现年金资产的保值增值，是企业职工最为关注的问题。而这也是巴掌年老体系健康运行的关键。从国外年金运行的具体情况，企业年金已经进入到市场运作中。这样企业年金就可产生国家经济实力增长的效果，实现年金资产增值保值的目的，有效提高养老体系的保障功效。在我国实行改革的过程中，年金的有效管理将是市场经济改革的重要内容。而投资管理人员的选择是必须解决的难题。

一、企业年金制度的演变和现状

养老制度通常由社会基本保障、个人储蓄养老与企业年金共同组成。而企业年金具备社会基本保障和个人储蓄保障的特点，同时在不断创新金融服务的过程中，企业年金逐渐朝着基本保障与个人储蓄养老延伸[1]。相对于发达国家，我国企业年金起步相对较晚。在老龄化程度不断加剧，养老金的需求量不断增加。目前不少国家采用的城镇职工养老保险。为满足社会养老需要，必须在现有养老基础上，充分考虑另外一种能够增加养老保险金的方式。其中补充性养老金制度具有明显的优越性。补充性养保险制度就是要求企业、政府和个人共同承担社会养老任务。在市场化运作和市场经济逐步发展的过程中，企业年金制度也在逐步完善。在市场发展规模不断扩大的过程中，企业年金也在不断增加。据不完全统计，在过去的十年间就有超过1.5万家的企业建立年金，且参加养老保险的职工数量也在不断增加，年金基金已经突破650亿元，相对比2000年，资金量增长率超过250%。从覆盖范围来看，2004年统计的是只有900万人，只占据到基本养老保险人数的5%。就这样一种现状，就能够了解到，我国企业年金具有非常好的发展前景。

二、企业年金选择基金公司的思路

作为一种资产，在收益性方面，企业年金有着具体的要求，即如果一直处于负盈利性的基金企业管理人员，是不适合作为企业年金投资管理者的。但是相对比常规性的资产管理，企业年金管理的是养老保险金。如果企业年金投资安全不能获得足够的保障，那么将会对企业员工和退休的职工产生非常恶劣的影响，情况少不控制，将会引发严重的社会问题。同时，不同企业的经营效益、职工年龄结构以及工龄都有着独有的特点。不少企业经营效益好，而另外部分企业退休职员的年龄比较大，而另外部分企业员工的工龄比较长。给予不同形式和企业内部构成的不同特点，导致年金的给付形式也存在明显的差异。基金公司的管理人员，必须根据经营的效益特点与投资疯疯等形式来选择合适的年金企业。基于这一点考虑，可入前文所提到的一样，企业年金在选择基金公司作为投资管理人员的时候，必须从子夜自身特点、资金安全性与收益性等几个方面综合考虑。

在研究分析的时候，就资产收益方面进行假设，业绩评估就是根据假设产生的相关分布情况。但是实际中又显示出来，大部分资产收益并不会呈现出正态性分布状态。针对这样一种情况，这些指标就很难具备相应的说服力。但是如果投资管理人在决策的时候使用函数方面的知识内容得出结论，随后这些假设都是根据二次函数得出的最后结果。通过二次函数，可了解到风险投资管理人的相关性，而这其实与企业年金养老具有一定的相似性。但是有二次函数获得的风险厌恶决策效用并不一定能够表示出二次函数正态分布的特点，同时也不能明显的表现出指数函数、对数函数以及其他函数的所刻画出的风险厌恶特点。当资产收益不服从正态分布，并且企业年金作为法人的效用函数是非负二次效用函数的风险厌恶类型效用函数时，资本资产定价模型可能不成立。随机占优理论既不对资产收益分布做过多假设，也不对决策者效用函数施加过强约束，在适用养老体系的个体性差异较大的企业年金时，就应充分考虑投资基金公司作为投资管理人的相关性[2]。

根据各方面制约因素，二阶随机占优无需从收益的假设性角度考虑，也不需要根据风险厌恶类型来决定函数的具体使用模式，便能够选择适合资产收益多样化和企业年金多样性的前提下来保证年金的安全性，并预防出现厌恶偏差。实际上，在遵循二阶随机占优理论的指导下，占优其他基金公司的年金公司更应当被考虑。在此意义上，就能够保证企业年金的安全性，实现收益，且还能够与基金公司业绩分布，企业年金偏好具体效用函数无关的稳健性。在选择企业年金投资管理人的时候，需要根据企业年金的特点，综合考虑各方面影响因素。

三、结语

作为经济市场重要构成部分，企业年金如何选择基金公司作为投资管理人显得非常重要。为促使企业年金在实际中发挥出应有的作用，就需要根据实际情况综合考虑，促使投资管理人员能够管理好企业年金。

参考文献：

[1]张乔昕.企业年金基金投资管理人的比较分析及选择[J].商场现代化，2011，14（2）：20-20.

[2]蒋贤锋，田亮，陈磊等.企业年金如何选择基金公司作为投资管理人[J].金融研究，2010，14（1）：153-165.

企业年金投资风险及其防范 篇7

企业年金, 是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上, 自愿建立的补充养老保险制度, 它是基本养老制度有益的补充。从2004年4月份《企业年金基金试行办法》正式颁布, 再到2005年9月劳动与社会保障部批准了35家具有年金受托、托管、帐户管理和投资管理业务资格机构, 标志着我国的年金制度已经逐步由摸索阶段走向成熟阶段。截至2008年底, 我国已有2.4万多家企业建立了企业年金, 受惠员工964万人, 年金规模超过1800亿元。

企业年金基金数额巨大且涉及面广, 同时肩负着社会保障体系的重大责任。一方面, 企业年金资产必须实现保值与增值, 以维护企业年金计划受益人的利益, 并扩大计划的吸引力;另一方面, 它是员工未来的“养命钱”, 这一性质又使它不能以大的风险为代价去博取高收益, 而是必须遵循安全性、流动性、收益性原则。因而, 投资管理风险是企业年金管理中重要的一环, 准确识别企业年金管理过程中所面临的诸多风险, 并对其进行防范与控制是当务之急。

二、企业年金投资所面临的风险

企业年金投资风险是指投资运营中实际收益率和期望收益率偏离的可能性和偏离的程度, 投资风险的显性化和数量化就是投资损失。企业年金基金投资一般都面临货币风险、利率风险、市场风险、信用风险、通货膨胀风险、集中风险、政策风险等等。根据我国目前企业年金基金的投资状况, 主要面临着集中风险、市场风险、利率和通货膨胀风险的威胁。

1、集中风险。

集中风险是指企业年金基金过度集中投资于某类或某一资产的风险, 使投资组合不能实现必要的投资分散, 不能有效地降低投资组合的风险, 不能有效地分享其他金融工具提供的投资机会, 委托人和受益人的利益受到了损害。从目前我国企业年金基金的投资结构来看, 我国企业年金基金的投资大部分集中投资于银行储蓄产品和债券。虽然银行储蓄产品和债券类投资产品风险较低、安全性强, 但从长周期来看, 货币类和固定收益类投资工具的收益率远远低于权益类投资工具。

2、市场风险。

目前我国企业年金投资工具包括储蓄、债券、股票等多种形式, 因此企业年金资产组合中大量证券和投资基金等资产价值的不确定性。即使企业年金大部分基金投资于储蓄和债券, 具有风险小、收益稳定的优点, 但收益率低的弊端也是不争的事实;而企业年金投身股市和证券也是喜忧参半, 收益也是难以估计。如2008年的金融危机中, 造成了全球企业养老保险基金缩水5.2亿美元, 虽然我国所受影响相对很小, 但从长远来看, 企业年金投资的市场风险需我们充分认识。

3、利率和通货膨胀风险。

利率是资产的价格, 因此利率风险是资产价格的风险, 利率的变化显然影响企业年金计划的充足性, 利率上升时, 企业年金基金所持有的股票和证券等金融资产的价格会下降, 从而导致资产缩水。通货膨胀风险, 是指由于通货膨胀的影响, 导致企业年金基金投资绩效受损, 投资风险加大, 乃至影响企业年金基金的保值增值和支付能力。从现实来看, 即使是较温和的通货膨胀, 企业年金计划受通货膨胀的影响都非常大。

三、企业年金投资风险的防范

1、风险分散化。控制企业年金的投资集中风险, 有效的办法将企业年金资金进行分散投资以规避风险。在实践中, 一是“谨慎者原则”, 即限制企业年金的自我投资, 对企业年金基金用于购买基金缴费人所发行的证券加以限制。如对于自我投资德国规定不能超过10%, 荷兰规定不能超过15%。二是“投资限制规则”, 即规定各种投资工具在资产组合中所占的最大比例, 目前我国企业年金投资规定是:货币类产品的比例不低于净资产的20%, 包括银行活期存款、中央银行票据、短期债券等;固定收益类产品的投资比例为净资产的20%~50%;包括银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债及债券基金等;权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例, 不高于基金净资产的30% (其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%) 。

2、风险转移。为把年金投资的市场风险减至最小化, 应将年金的投资风险进行转移。首先要防止因企业破产或企业年金投资运营不力所带来的无力支付养老金的风险。国际上比较成功的解决模式是由政府充当最后担保人的角色, 如国外的养老金收益保障公司 (PBGC) 即是为避免此类风险, 从而保障雇员能在退休时领到足额的退休金而设立的。我国也应建立此类机构, 为企业年金投资和支付降低风险, 但同时必须严格防范与该机制相伴而生的道德风险, 即监督和控制企业年金投资方向和额度。其次, 应强制执行再保险, 再保险手段是风险转移的重要措施, 为了确保企业年金的安全性, 应强制执行企业年金的再保险业务。在企业年金法中设立该项条款, 并规定受托投资管理机构的基金达到某一额度时, 必须按一定比例进行再保险以分散和转移风险。

3、利率和通货膨胀率影响着所有金融市场的金融工具的内在价值和投资收益率, 对确定缴费型企业年金计划来说, 它们主要通过受益人资产的购买力的潜在下降来体现。消除利率和通货膨胀对年金投资风险影响的正确方法是:在企业年金计划设计和企业年金基金投资管理当中, 把它们作为重要的风险因素纳入企业年金计划设计和企业年金基金投资管理当中, 企业年金计划的设计最好考虑到利率的升降, 并与通货膨胀率指数挂钩, 从根本上化解利率与通货膨胀对年金基金积累及支付的影响, 有效降低企业年金基金的投资风险。

参考文献

[1]、章伟, 何勇.企业年金投资风险的识别与管理[J].统计与决策, 2006年4月 (下)

[2]、徐小波, 李志明.养老基金投资风险及其防范.[J].金融与经济, 2005年第9期

企业年金的风险识别研究 篇8

关键词：企业年金,风险类别,风险管理

企业年金作为社会养老保障制度的重要支柱, 目前在国内外快速发展。企业年金在发展过程中面临各种各样的风险。

研究风险管理, 首先要识别风险。总的来看, 企业年金主要面临三大类风险: (1) 老年风险; (2) 投资风险、利率风险和汇率风险; (3) 委托代理风险、制度性风险和操作性风险。图1为企业年金面临的各类风险及其内在联系。

1 与生存有关的风险

老年风险, 一个养老金参加者比预期寿命生存时间长的话, 就面临生存风险。因为, 企业年金参加者是以个人账户余额为养老金发放基础, 当他的寿命很长时, 个人账户余额不足以支付他的养老金, 就会面临养老金中断的风险。

2 与基金积累有关的风险

(1) 投资风险

投资风险是指企业年金基金运营过程中, 不良投资给企业年金基金带来的损失。从实际运作的角度看, 如果实际投资收益率低于预期收益率, 投资损失就发生了。从投资工具看, 股票的投资风险高于债券的投资风险, 因为股票的投资收益变化更大。投资收益率的变化对积累型的企业年金影响比较大。积累的时间越长, 投资收益率对基金积累价值的影响越显著。

(2) 利率风险

利率变化影响着企业年金计划的充足性。利率变化产生两种形式的投资风险:一种风险与资产价格的变化有关, 当利率上升时, 债券的价格则相对下降, 而债券是企业年金基金主要投资的资产;另一种风险是再投资风险, 投资回收的现金流, 如果需要再投资的话, 利率的下降, 则会造成债券再投资收益率的下降。

(3) 汇率风险

为了规避一国或地区的经济和金融风险, 企业年金基金国际性投资是一种有效措施, 但国际上汇率变化就会给以外币计价的国际投资带来了汇率风险。汇率每天都在变动, 汇率受各国的经济、政治等各种因素的影响, 汇率的变动有时非常剧烈, 以外汇计价的企业年金资产价值变化也会相应地剧烈。

3 与制度有关的风险

(1) 法律和政策风险

法律和政策风险是指由于法律和政策的调整, 制度设计不足造成的风险, 或者组织内部制度存在的漏洞或缺乏可操作性等原因导致的风险。尤其在我国, 企业年金发展的历史不长, 无论是政府监管当局, 还是具体经营管理企业年金的金融机构来讲, 企业年金还是新生事物, 相关的法律法规一直处于不断修订与完善当中, 法律和政策的不完善给企业年金带来一定的风险。

(2) 道德风险

道德风险一般包括欺诈、不诚实或其它不实行为。企业年金受益人和管理机构都存在道德行为。从经营企业年金的机构来看, 发起人不能及时、足额地缴纳企业年金费用, 投资管理人的关联性交易, 管理人向受益人或监管机构提供虚假投资报告, 基金托管人擅自挪用基金等, 都属于道德风险范畴。

(3) 信用风险

在我国, 企业年金运营是以信托关系为基础, 在信托关系之下还存在受托人与其它管理机构之间的委托关系, 委托人与受托人之间, 受托人与投资管理人、账户管理人、基金托管人之间, 存在多层的和多类型的委托代理关系, 参与企业年金运营的多主体性、契约的不完备性、治理机制的不完善性, 以及实际操作人员素质不高等很多因素, 都会增加企业年金运营的信用风险。

参考文献

[1]徐俊杰.我国企业年金基金投资风险管理研究[D]长沙:湖南大学2008:55-63.

企业年金管理现状及对策研究 篇9

企业年金, 即企业补充养老保险, 是指企业及其雇员在依法参加基本养老保险的基础上, 依据国家政策和本企业经济状况建立的、旨在提高雇员退休后生活水平、对国家基本养老保险进行重要补充的一种养老保险形式。

目前, 从我国的现状来看, 企业年金发展相对滞后、不完善, 社会公众对企业年金的关注度还不够, 一些政策、法规的缺位阻滞了企业和职工积极发展和参与企业年金, 企业年金投资管理的市场化程度不高。本文通过分析我国企业年金发展中存在的问题, 提出促进企业年金发展的建议。

二、我国企业年金管理中存在的问题

(一) 发展不平衡, 覆盖率低

近几年, 我国企业年金出现了发展的势头, 享受这项待遇的职工人数不断增加, 截至2010年底, 全国参保人数达到1179万人, 但只占企业职工7840万人的15%, 覆盖面偏低。积累基金2533亿元, 其中最近4年时间新增了1853亿元, 2005年以来的投资收益率达14.26%。企业年金不仅规模比较小, 地区、行业间的发展也很不平衡, 主要表现在行业发展快于地方, 东部快于中西部, 国有企业快于其它所有制企业。随着人口老龄化趋势日益明显, 我国基本社会养老保险比较高的替代率可能会面临一定的支付风险。当前我国养老金占个人资产总额比例大概在1%左右, 而欧美发达国家该比例则为40%左右, 即使是亚洲其他国家也比我国比例要高很多。从这个角度说, 企业年金的发展前景是非常广阔的, 这需要相关的立法以及监管的同步跟进。

(二) 相关的法律法规还有待进一步完善

我国于1991年首次提出“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险”。2000年企业补充养老保险正式更名“企业年金”, 并提出有条件的企业可为职工建立企业年金, 并实行市场化运营和管理。已经开始试行的《企业年金基金管理试行办法》与《企业年金试行办法》, 使得企业年金的运行和监管有了基本的依据。但是, 这两个试行办法还只是框架性的规定, 对于有关配套的税收政策、投资管理政策以及监管机构的分工等, 散见于不同的法律法规中, 还有待于进一步细化使之具有规范性的操作意义。这需要劳动保障立法机构从企业年金的筹资、管理经办机构的资格认定、投资的范围以及年金的保险机制等各个方面进行法律上的细化和规范。

(三) 监管运行机制还有待进一步完善

由于企业年金涉及很多的当事人, 成立和运作的形式又非常多样, 随着规模的扩大, 对整个金融体系和社会的稳定都有越来越大的影响, 这些都对加强监管提出了很高的要求。对于当前企业年金的监管事实上涉及劳动保障、证券、保险、银行等多个监管部门, 涉及政策制定、宏观调控、运营监管等各个方面, 但监管者各自的分工并不十分明确, 这很难避免政出多门, 权利重叠并相互掣肘的低效率。除了他律, 发达国家还注重发挥企业年金参与者的自律监管, 这也是值得借鉴的地方。

我国的企业年金业务管理主要由各类企业年金经办机构承担, 且只接受来自政府监管机构的单一监管, 在取得相应资格的企业年金理事会、专业投资机构、托管银行、中介机构及会计师事务所、律师事务所、信用评级公司等机构, 如何共同参与, 发挥监督作用, 尚未建立起一套行之有效的监管运行机制。

(四) 企业年金计划方面存在问题

首先, 未明确企业年金计划的实施形式。企业年金按给付方式不同, 分为规定缴费制计划和规定受益制计划两种。由于这两种形式的企业年金在具体内容和约定条款上不同, 在企业年金费用、年金资产与负债的会计处理上也存在差异。其次, 企业年金计划在操作上缺乏统一性。企业年金的列支渠道不统一以及企业年金提取比例不统一, 在列支渠道上有从成本费用中列支的, 也有在应付福利费中列支的。

(五) 造成我国企业年金发展滞后的其它原因

一是缺乏推动对税收优惠政策的措施。尽管我国已经出台了企业年金的相关制度政策, 包括提取年度工资总额5%的优惠政策, 但缺少全国性推动实施企业年金配套的相关制度, 对具备实施企业年金的企业缺乏有效推动和促进。

二是企业缺乏建立和完善企业年金的动力。对于企业和企业员工来说, 企业年金制度的建立无疑会增加他们现阶段的支出。尤其是在未来不能得到现金回报的企业, 如果看不到企业年金对企业发展的积极作用, 是不会主动增加企业年金的相关支出的。

三是企业年金增值保值难度较大。企业年金的非强制化的特性使得只有加大企业年金自身的吸引力才会有更多的企业和员工参与进来。由此就要求企业年金具有高的回报率。但是我国企业年金的投资渠道被严格限制, 长期以来只能依靠投资国债等低回报率高安全性的方式进行增值保值, 且以保值为主, 增值速度缓慢。

四是多种运行模式共存。我国企业年金的运行存在着运行主体地位不同的三种模式。且各个主体的所属主管机构不同, 运营方式也不尽相同, 要纳入统一的管理轨道难度较大。而目前令出多门的状况, 也使得企业年金难以用统一的有效的制度加以规范管理, 导致了企业年金在管理上漏洞较多。在企业年金的建立、管理和使用等方面都缺乏规范的管理方法, 无疑加大了企业年金管理的风险程度。

三、完善企业年金管理的主要措施

(一) 理顺与基本养老保险的关系, 为企业年金的发展提供更广阔的空间

从世界各国的发展情况可以看出, 基本养老保险的替代率越高, 企业年金的替代率就会相对偏低, 相反, 如果基本养老保险的替代率偏低, 则企业年金的替代率就会相对较高。目前发达国家的基本养老保险金替代率基本可保持在40%~50%, 而我国的基本养老保险金替代率相对较高, 这在一定程度上压抑了企业年金的建立与发展。在企业有限的能力范围内, 过高的基本养老保险替代率会使企业的基本养老保险负担无法减轻, 这必然压缩对企业年金的投入。并且在基本养老保险替代率不降低的情况下, 企业也缺乏发展企业年金的动力和压力。因此必须降低基本养老保险替代率, 为补充养老保险的发展留下空间。

(二) 制定合理的税收优惠政策, 促进企业年金的发展

实行企业年金的税收优惠政策, 就是要通过向雇主和雇员提供比其他形式的报酬或投资更优惠的税收待遇, 以鼓励他们通过补充养老保险来为退休后的生活进行储蓄。与发达国家相比, 我国在税收优惠政策上所作的努力还很不够, 因此需要制定并严格执行延迟征税政策, 即对企业年金供款和投资收益予以免税, 仅在给付环节对超过个人所得税起征点的征税, 以提高企业和个人参加补充养老保险的积极性。另外, 在对企业年金给予税收优惠的同时, 也要大力加强监管力度, 对其设计和运作施加一定限制, 以避免企业滥用税收优惠政策实现其他不良目的。

(三) 加强企业年金与资本市场的结合, 实现双赢

企业年金的基金积累制度决定了对其进行资产管理的必要性。作为负债资金的补充养老保险基金对投资的安全性要求甚高, 由于其刚性支出的特点, 又使得企业年金的投资营运对收益性和部分资产的流动性也有相当高的要求。因此需要发展和完善资本市场, 为企业年金的基金营运提供良好的投资环境和多元化的投资渠道, 增加投资收益, 降低投资风险;同时, 也要利用大量补充养老保险基金进入资本市场保值增值的契机, 实现资本市场自身结构的调整和效率的提高, 使其运作与管理技术日趋成熟, 从而使企业年金与资本市场形成良性互动的关系。

(四) 建立健全相应的法律法规, 为企业年金发展提供制度保障

企业年金的发展和完善必须有相应的法律、法规制度做保证。目前我国出台的《企业年金基金管理试行办法》等文件, 也只是对我国发展企业年金的实践提供探索性的思路。因此政府需要颁布专门的法律、法规对企业年金的性质、市场准入与退出制度、资金来源、基金运营方式等问题作出明确规定, 为企业年金的发展提供良好的法律环境和制度保证, 也为监管机制的建立和完善奠定基础, 使监督和管理能够有法可依。

(五) 企业年金制度目标与企业发展战略相一致

企业在设计企业年金方案时, 往往只考虑当前的经济效益和支付能力, 通常采取固定统一的缴费标准, 缺乏弹性, 忽视企业发展目标。企业年金的缴费比重大小, 主要取决于本企业的经济效益。因此, 企业年金的交费额应随着企业的经济效益上下浮动, 采取动态的管理方式。制定企业年金制度

我国中小企业财务管理特征分析

■/万炎

摘要:分析中小企业财务管理特征, 探索财务管理与理财环境影响的关系, 有助于提高财务管理水平, 促进我国中小企业的健康发展。

关键词:中小企业财务管理分析

一、影响中小企业财务管理的因素

企业的财务管理活动是受理财环境制约的, 研究理财环境各因素变化对企业财务管理的影响, 是为了分析财务管理的发展规律, 寻求提高财务管理水平的途径。影响我国中小企业财务管理的因素有宏观方面也有微观方面的, 各种因素纵横交错、互为条件、相互制约。

(一) 宏观社会环境因素

目标时, 应遵守国家的相关政策、法规, 要注重与企业自身长远发展目标、工资收入分配与人事制度改革相结合, 以提高企业的向心力、凝聚力和竞争力。

(六) 避免分配中的平均主义

企业年金作为企业福利的组成部分, 大多数企业采取按工龄作为分配的主要依据, 只考虑工作年限, 不重视职工个人贡献的大小, 缺乏有效激励机制。因此, 制定企业年金方案必须根据员工的贡献, 设计具有差异性的企业年金计划, 建立差异化企业年金制, 打破传统的薪酬福利的平均主义分配原则, 把职工企业年金的保障制度与员工的贡献大小、服务年限长短挂钩, 在单位内部形成一种激励机制, 充分调动和发挥员工的最大潜力, 为企业的发展多做贡献。设计企业年金计划时还可以兼顾考虑解决人力资源管理、薪酬管理的问题, 用企业年金作为调剂。

当今对优秀人才的争夺日趋激烈, 单纯依靠高薪已经无法确保吸引和留住优秀员工, 如何为员工提供更具竞争力的福利计划已经成为越来越多的企业人力资源战略中至为重

宏观社会环境包括国家经济政策、产业政策、经济发展水平和金融市场状况等。地方政府各种优化环境, 表现为地方政府促进私营经济发展的经济政策出台, 经济结构中的市场化成分进一步提高。金融市场进一步完善, 融资“不以企业性质论长短, 一视同仁”, 为中小企业调节资金余缺, 进行资本投资提供便利。税法和公司法等法规不以所有制性质实行差别待遇, 为中小企业市场公平竞争、规范管理活动起到推动作用。负面作用包括政府有关部门对私营经济, 仍然存在意识形态方面的偏见, 政府经济主管部门和执法、监督部门在掌握政策中对中小企业“宁左勿右”, “宁紧勿松”, 公共经济资源分配中的差别待遇仍然存在, 金融业的信用贷款仍不

要的一个环节。企业年金项目作为员工福利计划的一个重要组成部分, 不仅可以在规定的范围内享受政府的延迟纳税或税前支付的优惠政策, 同时又可以增加企业薪酬福利方案的吸引力, 更好的解决员工退休生活保障的问题, 减少人才流失, 稳定员工队伍, 因而被越来越多的企业所青睐。

总之, 建立企业年金运行制度发展企业年金, 对于完善养老保险体系, 减轻政府负担, 促进资本市场发展, 保证职工退休后的生活水平, 提高企业的凝聚力和竞争力, 具有深远的战略意义。

参考文献

企业年金风险管理 篇10

目前我国采用“多层次”的养老金计划，以企业为主体的养老金主要涉及基本养老保险和企业补充养老保险(即企业年金)，经过多年的改革实践，对国家经济发展和社会稳定起到了重要的保障作用。

社会基本养老保险是一种由政府直接管理，为社会公民提供年老以后基本生活保障，在全社会范围内实现收入再分配功能的养老保险。其主要特征是，由政府指定专门的职能部门负责养老金费用的征缴和发放，被保险人的利益最终由政府承担保障责任。

企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。企业年金基金由企业根据自身的经济能力缴费、职工个人缴费和企业年金基金投资运营收益组成，实行完全积累，采用个人账户方式进行管理，国家宏观指导、企业内部决策执行。企业年金是一种企业层次的养老保险安排，注重的是效率优先的原则。企业年金涉及到众多企业和职工退休生活待遇的切身利益，是和谐劳动关系及稳定社会的需要。现在越来越多的企业实行了企业年金制，企业年金基金应如何监管以控制风险，是确保养老保险待遇、推进补充养老保险制度发展必须要解决的重要问题。

二、企业年金基金运作管理中存在的风险

根据《企业年金基金管理办法》的规定，我国企业年金采用基于信托关系的市场化运作管理模式，委托人将企业年金财产委托给受托人进行管理，再由受托人根据信托协议，委托账户管理人对企业年金账户的各项变动进行管理，委托托管人对企业年金财产进行保管，委托投资管理人对企业年金财产进行投资管理。企业年金资金进入资本市场，委托人可能获得较高的投资报酬，同时也承担较大的风险。

1. 企业年金基金各管理机构的管理与信用风险。

企业年金基金运作的治理结构中，企业和职工作为委托人，与企业年金受托人之间根据《信托法》建立信托关系，受托人与企业年金基金账户管理人、投资管理人、托管人和中介服务机构之间根据《合同法》建立委托代理关系。企业年金的运作涉及到委托人、受托人、账户管理人、投资管理人、托管人等多方经办主体，其中任何一方的过错或者失误操作，都有可能造成其他各方的损失，最终损害企业年金受益人的利益。受托人、托管人、投资管理人或账户管理人等企业年金基金各管理机构可能因内控缺失、内部控制不健全、不履行义务等引起管理失误或者违规挪用基金造成受益人的经济损失，还可能存在企业年金基金各管理机构违约造成受益人的经济损失的情况，即存在企业年金管理机构的管理与信用风险。

2．企业年金基金投资风险。

(1)证券市场的波动性导致年金基金投资风险。企业年金基金投资是年金基金运作中非常重要的环节，用企业年金基金进行投资时，证券市场的波动性使企业年金基金投资的未来收益具有不确定性，年金基金投资可能获得较大收益，也可能遭受惨重损失。

(2)投资管理人投资决策失误。企业年金基金投资中，可能因投资管理人投资决策失误或因投资于信用等级较低的证券，使受益人的经济利益受损。

(3)冒险投资导致的年金基金投资风险。现行《证券投资基金暂行管理办法》规定基金契约必须声明基金管理人不保证基金经营一定盈利，也不保证最低收益。即基金管理人不必承担基金运作亏损的责任。2004年5月1日开始执行的《企业年金基金管理试行办法》规定，投资管理人提取的管理费不得高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2%，即无论投资业绩如何，投资管理人均获得基金财产净值一定比例的管理费收入;在基金实现增值的情况下会获得超过正常性收入的业绩收入，收益与风险不对称，将导致投资管理人冒险投资，增加年金基金投资风险。

3. 会计计量风险。

企业年金基金的委托人、受益人以及政府监管部门非常关注企业年金基金的真实财务状况，要求企业年金基金会计计量及报表披露的信息质量具有可靠性。现行企业会计准则规定，企业年金基金根据国家规定的投资范围取得的国债和其他具有良好流动性的金融产品，其初始取得和后续估值应当以公允价值计量;初始取得投资时，应当以交易日支付的成交价款作为其公允价值;估值日对投资进行估值时，应当以其公允价值调整原账面价值。但准则没有详细规定在估值日应如何估值，以确定企业年金基金投资的公允价值，会计计量中就存在可操作的空间，可能产生不是如实反映投资价值和收益的信息，即存在会计计量风险。上例中数十亿上百亿的债务如果没有在报表中体现出来，可能使委托人对企业年金基金的盈利情况产生错误理解。

三、企业年金基金运作管理风险控制的制衡机制

1．建立企业年金基金管理各方权力的制衡机制。

为保护企业年金基金委托人和受益人的利益，必须建立企业年金基金管理各方权力的制衡结构，通过企业年金基金运作环节的委托人与受托人，受托人与账户管理人、托管人和投资管理人之间权力的相互制约的关系，形成有效的权力制衡机制，以降低企业年金基金运作风险。

(1)受托人内部各部门权力相互制约。受托人是受托管理企业年金基金的企业年金理事会或符合国家规定的养老金管理公司等法定受托机构。受托人内部应通过设置投资决策部门、风险控制部门、内部审计部门、监察部门，分别建立岗位责任制等形成一种相互合作、权力制约的关系。建立常务理事会成员之间或受托机构内部的权力制约关系，按一人一票的票决方式决策。

(2)托管人与投资管理人、账户管理人权力的相互制约。托管人是受托保管企业年金基金财产的商业银行或专业机构。从各国实践经验分析，建立“托管人独立机制”对养老金的安全运作起着关键性的作用。“托管人独立机制”是指养老金的托管人必须与投资管理人相互独立，不得相互兼任，也不得为利益关联方。托管人独立机制可以使得企业年金资产的保管权与投资管理人的资产管理权相互分离，相互制约。托管人承担与账户管理人、投资管理人、受托人、证券登记机构等之间的信息传递、资金划转和收付等工作，托管人根据托管合同负责企业年金基金会计核算和估值，复核、审查投资管理人计算的基金财产净值，监督投资管理人投资运作，投资管理人与托管人核对企业年金基金会计核算和估值结果，定期向年金基金受托人和有关监管部门提交相关报告;账户管理人必须确保受托人随时对投资结果进行监控，形成托管人与投资管理人、账户管理人之间的相互制约关系。

(3)受托人对托管人和投资管理人权力的制约。受托人应建立招投标体系，选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人以及中介服务机构;投资决策部门制定企业年金基金投资方向或策略;投资管理人定期向受托人和有关监管部门提交投资运作报告，内部监察部门根据合同对企业年金基金投资管理进行监督;定期测试内部控制制度和外部控制制度的有效性，通过内部风险控制部门及聘用外部的投资顾问提供风险管理服务，分析并监督检查企业年金风险管理计划，评价和控制企业年金基金投资风险等;必要时，应聘请资产评估机构评估基金资产的内在价值，以建立受托人对托管人和投资管理人权力的制约。

(4)委托人对受托人权力的制约。企业年金监管的重点是受托人，必须建立委托人对受托人权力的制约： (1) 委托人建立企业年金理事会或通过招投标选择符合国家规定的养老金管理公司等法人受托机构作为受托人。 (2) 受托人应定期向委托人和有关监管部门提供企业年金基金管理信息及财务报告，应及时向委托人和有关监管部门报告发生的重大问题;委托人每年应聘请会计师事务所对企业年金基金的财务会计报告进行审计，监督和控制投资运作风险，考核有关管理人的绩效。 (3) 受托人应接受委托人、受益人的查询，委托人可以通过向账户管理人查询企业年金基金的企业账户和个人账户，掌握企业年金基金投资收益情况、企业年金待遇等。

2．建立企业年金基金运作管理的制衡机制。

(1)企业年金运作管理制度制衡。为控制企业年金的市场化运作风险，必须建立企业年金运作中不同管理服务机构的相互制衡制度及每个环节的具体制度制衡措施。委托人与受托人之间建立信托关系，应受信托法的有关规定制约;受托人与账户管理人、投资管理人、托管人和有关中介服务机构之间建立委托关系，应受合同法有关规定制约;法人受托机构、托管人和投资管理人还应分别受各金融监管法规制度制约。此外，受托人、账户管理人、托管人和投资管理人应建立不同管理服务机构的相互制衡制度，完善各自的内部控制制度，加强各项业务的牵制力。例如，受托人必须建立各种管理人的选择标准、运作流程、投资策略的决策、投资管理安全保障、风险控制、内部稽核以及外部审计监督等方面的制度对企业年金运作各方权力进行制约;投资管理人应建立科学的投资决策和操作风险控制制度，控制违规、违法行为和道德风险的制度;账户管理人接受受托人委托，对企业年金基金财产进行日常账户管理，建立定期对企业年金基金的投资进行核算及估值的制度。账户管理人、托管人和投资管理人必须建立向受托人提交企业年金基金托管情况、财务报告及信息披露的制度;受托人必须建立向委托人提交企业年金基金管理报告及风险评估报告的制度，各管理人对所报告内容的真实性、完整性负责，以保证企业年金基金的投资以及账户管理的安全性，维护委托人的利益。

(2)建立控制企业年金投资运作风险的激励与惩罚机制。 (1) 必须建立对企业年金基金投资管理人的激励与惩罚机制。按照目前法规，无论投资业绩如何，投资管理人均获得基金财产净值一定比例的管理费收入，基金管理人不承担基金运作亏损的责任，也不允许对基金高管人员实行期权激励，不实施激励与惩罚，不利于控制基金投资风险。良好的激励与惩罚机制能够增强投资管理者的责任感，如果投资管理人能够根据受托人的投资策略，科学制定具体投资组合方案，严格审查债务人的信用等级、促进实现增加预期投资收益及风险的平衡，则应给予奖励;反之，对违反内部规定、因谋求高收益而引发高风险博弈加大投资风险造成损失的投资管理人，则应进行惩罚，这将有利于年金基金按照规范化决策流程进行理性投资，降低投资管理人投资运作风险。 (2) 建立企业年金基金投资管理风险准备金。由于投资收益的不确定性，必须作好投资风险防范，因此，投资管理人应当根据《企业年金基金管理试行办法》规定，从当期收取的管理费中，提取20%作为企业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损。此外，受托人也应按企业年金基金当期净收益的一定比例提取补充风险准备金，专项用于弥补投资风险准备金的不足。

(3)企业年金基金会计计量的制衡机制。现行会计准则要求企业年金基金应作为独立的会计主体进行确认、计量和列报，企业年金基金初始取得和后续估值应当以公允价值计量，针对准则没有详细规定如何对投资估值以确定企业年金基金的公允价值，为降低会计计量风险，应建立补充细则对企业年金基金会计计量进行制衡。基于成本与效益原则，可以采用程序确定法对基金投资进行估值，分层级确定企业年金基金投资的公允价值：对存在活跃市场的证券投资，直接以市价确定其公允价值;对有法律约束力的协议的投资项目，按协议约定确定其公允价值;对既没有法律约束力的协议、又不存在活跃市场的企业年金基金投资项目，应当以可获取的最佳信息为基础(类似投资项目的最近交易价格)取得其公允价值;按照上述仍然无法可靠估计的，应当以该投资项目未来现金流量的现值作为其公允价值，同时必须规定未来现金流量及折现率确定的方法，兼顾投资价值信息的相关性和可靠性。账户管理人、托管人、投资管理人对企业年金基金投资的估值计量应当相互一致，在会计计量确定年金基金投资的公允价值上形成制衡，保证企业年金基金管理报告会计数据的准确性和可靠性。另一方面，应完善信息披露机制，通过附注披露企业年金各类投资的公允价值的确定方法、各类投资占投资总额的比例、可能使投资价值受到重大影响的其他事项等，起到对会计计量的不确定性的辅助制约作用。

(4)政府主管部门的监管制衡机制。由政府主管部门包括劳动和社会保障部、证监会、保监会等部门(或会同企业年金基金理事会)共同组成养老金综合监管委员会，对养老基金的运作进行监管与制约：完善企业年金相关法规，建立受托人、账户管理人、投资管理人和托管人的准入和退出制度，排除不具备资格的申请机构;坚持独立性原则，防止企业年金各管理机构之间出现利益勾结而损害企业年金受益人的利益;严厉惩处、取缔有违规行为的机构;建立企业年金从业机构的信用档案信息，构建覆盖全国的企业年金监管信息网络;通过企业年金基金财务报告，监督、指导和管理基金投资运作;主动监管企业年金基金筹集、投资管理及支付，维护企业年金基金正常运作。

实施企业年金基金运作管理的多方制衡机制，将有助于控制企业年金基金运作管理风险。

摘要：随着我国养老体制的改革与完善, 近几年刚刚起步的企业年金发展迅速, 如何控制企业年金基金运作中的风险, 是一个亟待解决的重要问题。本文分析了企业年金基金运作管理中存在的风险, 并设计了相应的制衡机制。

关键词：企业年金基金,风险控制,制衡机制

参考文献

[1].黄小敏.论企业年金风险管理.当代经理人 (下半月刊) , 2005;2

企业年金风险管理 篇11

一、企业年金和职业年金缴费的个人所得税处理

1.企业和事业单位（以下统称“单位”）根据国家有关政策规定的办法和标准，为在本单位任职或者受雇的全体职工缴付的企业年金或职业年金（以下统称“年金”）单位缴费部分，在计入个人账户时，个人暂不缴纳个人所得税。

2.个人根据国家有关政策规定缴付的年金个人缴费部分，在不超过本人缴费工资计税基数的4%标准内的部分，暂从个人当期的应纳税所得额中扣除。

3.超过本通知第一条第1项和第2项规定的标准缴付的年金单位缴费和个人缴费部分，应并入个人当期的工资、薪金所得，依法计征个人所得税。税款由建立年金的单位代扣代缴，并向主管税务机关申报解缴。

4.企业年金个人缴费工资计税基数为本人上一年度月平均工资。月平均工资按国家统计局规定列入工资总额统计的项目计算。月平均工资超过职工工作地所在设区城市上一年度职工月平均工资300%以上的部分，不计入个人缴费工资计税基数。

职业年金个人缴费工资计税基数为职工岗位工资和薪级工资之和。职工岗位工资和薪级工资之和超过职工工作地所在设区城市上一年度职工月平均工资300%以上的部分，不计入个人缴费工资计税基数。

二、年金基金投资运营收益的个人所得税处理

年金基金投资运营收益分配计入个人账户时，个人暂不缴纳个人所得税。

三、领取年金的个人所得税处理

1.个人达到国家规定的退休年龄，在本通知实施之后按月领取的年金，全额按照“工资、薪金所得”项目适用的税率，计征个人所得税；在本通知实施之后按年或按季领取的年金，平均分摊计入各月，每月领取额全额按照“工资、薪金所得”项目适用的税率，计征个人所得税。

2.对单位和个人在本通知实施之前开始缴付年金缴费，个人在本通知实施之后领取年金的，允许其从领取的年金中减除在本通知实施之前缴付的年金单位缴费和个人缴费且已经缴纳个人所得税的部分，就其余额按照本通知第三条第1项的规定征税。在个人分期领取年金的情况下，可按本通知实施之前缴付的年金缴费金额占全部缴费金额的百分比减计当期的应纳税所得额，减计后的余额，按照本通知第三条第1项的规定，计算缴纳个人所得税。

3.对个人因出境定居而一次性领取的年金个人账户资金，或个人死亡后，其指定的受益人或法定继承人一次性领取的年金个人账户余额，允许领取人将一次性领取的年金个人账户资金或余额按12个月分摊到各月，就其每月分摊额，按照本通知第三条第1项和第2项的规定计算缴纳个人所得税。对个人除上述特殊原因外一次性领取年金个人账户资金或余额的，则不允许采取分摊的方法，而是就其一次性领取的总额，单独作为一个月的工资薪金所得，按照本通知第三条第1项和第2项的规定，计算缴纳个人所得税。

4.个人领取年金时，其应纳税款由受托人代表委托人委托托管人代扣代缴。年金账户管理人应及时向托管人提供个人年金缴费及对应的个人所得税纳税明细。托管人根据受托人指令及账户管理人提供的资料，按照规定计算扣缴个人当期领取年金待遇的应纳税款，并向托管人所在地主管税务机关申报解缴。

5.建立年金计划的单位、年金托管人，应按照个人所得税法和税收征收管理法的有关规定，实行全员全额扣缴明细申报。受托人有责任协调相关管理人依法向税务机关办理扣缴申报、提供相关资料。

四、建立年金计划的单位应于建立年金计划的次月15日内，向其所在地主管税务机关报送年金方案、人力资源社会保障部门出具的方案备案函、计划确认函以及主管税务机关要求报送的其他相关资料。年金方案、受托人、托管人发生变化的，应于发生变化的次月15日内重新向其主管税务机关报送上述资料。

五、财政、税务、人力资源社会保障等相关部门以及年金机构之间要加强协调，通力合作，共同做好政策实施各项工作。

六、本通知所称企业年金，是指根据《企业年金试行办法》（原劳动和社会保障部令第20号）的规定，企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。所称职业年金是指根据《事业单位职业年金试行办法》（国办发〔2011〕37号）的规定，事业单位及其工作人员在依法参加基本养老保险的基础上，建立的补充养老保险制度。

试析企业年金的作用、风险及控制 篇12

一、企业年金的作用

(一) 宏观作用

1. 减轻政府负担和基本养老保险基金支付压力。

要缓解基本养老保险基金支付压力, 传统的采用提高企业缴费比例或延长退休年龄的办法有很大的局限性, 相比之下当前建立和实施企业年金, 企业具有很大自主权, 大力发展企业年金对于逐步平稳降低基本养老金替代率, 减轻政府在筹资、管理、给付等方面的负担具有现实意义。

2. 改革和补充完善养老保险制度。

单一支柱的养老保险制度存在着“责任过度集中和制度单一化”的弊端, 导致养老保险政策的制定和调整的难度加大, 也不利于实现社会公平。企业年金的建立, 有助于克服旧体制下养老保险制度的上述缺陷, 能够将我国养老保险制度改造成既具有统一性和普遍性、又有灵活性和适应性的保险制度。

3. 健全和完善劳动力市场。

现代企业的发展离不开一个完善的劳动力市场。而企业年金制度是一种公平与激励相结合的机制, 它将职工所能得到的企业年金待遇与其在企业的工作绩效及工作年限挂钩、将企业利益同职工个人利益有机的结合在一起。而且企业年金的具体实施方法能够在很大程度上促进工会等一些代表职工利益的组织发展, 从而形成一个良性循环, 共同促进劳动力市场发展和完善。

4. 抑制消费基金过快增长, 为经济建设积累资金。

企业年金是企业为在职职工缴纳的补充养老保险, 属于完全积累方式, 一般储存数十年后才开始支付。规模不断壮大的企业年金基金把大量即期消费资金转化为长期储蓄资金, 一方面可以抑制消费基金的膨胀, 另一方面会形成一笔相当数量可供长期运作的资金, 有助于促进资本市场的发育和国民经济的增长。

(二) 微观作用

1. 改善退休人员生活水平。

通常基本养老保险只能满足退休人员的基本生活需要, 而个人自愿储蓄养老对大多数人来说又是力不从心, 这时企业年金就成为改善退休人员老年生活的收入来源。

2. 增强职工福利的安全性。

因为企业年金基金受《信托法》保护, 即使委托人或受托人破产, 其债权人也无权要求用企业年金抵偿债务, 从而保证了企业年金基金的安全, 确保职工退休后可以领到养老金。

3. 有利于企业吸引优秀人才, 增强企业的凝聚力。

现代企业制度下, 企业之间的竞争, 其实质是人才的竞争。企业为吸引优秀人才, 增强自身凝聚力和创造力, 除对职工在职期间给予优厚报酬外, 必然还会着眼于靠长远的吸引来稳定职工队伍, 其方式之一就是建立企业年金。

二、运营现状

目前我国企业年金的运营方式有企业自办、社保机构经办、和市场化运作三种形式。企业自办模式主要是以十几个垄断性行业企业年金为代表的“理事会内部受托模式”;社保机构经办是指社会保险机构作为企业年金的受托人或服务提供商;市场化运作是指企业年金采取信托模式运作;2004年《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》的出台, 正式确定了市场化管理运营的原则。对于企业年金来说, 无论采取哪一种形式在运作过程中都存在着诸多风险。首先是运行主体权责部分。现有企业年金的各种运行主体 (社保机构、企业和保险公司) 具有所有者、管理者、监督者和运营者的多重身份, 这导致企业年金资产的所有权和管理权分属不清, 出现问题后往往是互相推诿, 影响了企业年金的安全和健康发展。即使是市场化运作中作为受托人的企业年金理事会也存在着信托责任、内部控制等问题。其次是投资管理问题。鉴于中国金融发展现状, 出于保护受益人利益的考虑, 对企业年金基金的投资领域、品种和比例都做出了严格规定, 比如只能投资到传统的投资领域, 从而无法保证受益人的利益最大化。再次受托人的风险与受益不对称问题。投资管理人自身承担的风险较小, 而其管理费较高, 与其相比, 受益人的风险收益率明显偏低。最后是企业年金监管问题。我国目前还没有建立起企业年金的有效监管体系, 主要监管部门在控制风险方面没有体现出主动监管的责任。

三、主要风险

从我国企业年金运行现状的分析中可以看到其面临的风险很多, 主要风险是信用风险、投资风险和关联交易风险。

(一) 信用风险是指企业年金的受托人、托管人、投资管理人或账户管理人违约而给受益人造成直接或间接的损失风险

信用风险内在于企业年金的治理结构中, 在这种关系链中, 受托人、账户管理人、托管人和投资管理人的信用风险状况如何, 将直接影响一项企业年金计划运行的成败, 所以信用风险是进行企业年金风险管理时首先要考虑的风险。特别是受托人的责任重大, 企业年金会因受托人管理不善、监督不利或违法行为而遭受损失。

(二) 投资风险是指企业年金在投资运营过程中由于某种因素的不确定性引起年金基金保值增值结果的不确定性

即年金基金运作结果有可能偏离预期目标, 从而给年金带来损失。投资是企业年金实现保值增值的重要途径, 但任何投资都要承担一定风险, 对于企业年金资产来说, 其投资管理应坚持“高度安全、适度受益”的原则, 投资领域、品种选择、比例及集中度都会影响安全性及效益性。

(三) 关联交易风险是指运营机构间存在控制关系或者在运作流程上相互间有重大影响的市场交易

由于企业年金制度包括了众多运营主体, 涉及面广, 由于利益驱使产生关联交易的可能性很大。目前我国一些大型企业的企业年金基金主要投资于自己发行的各种企业债券或购买自己公司发行的股票等, 企业年金委托人和投资管理人要充分意识到这种投资行为的利弊得失, 对于企业年金主办人关联的行业、企业的投资要加以限制。

四、风险控制

风险管理的目的是识别风险, 然后进行适当的控制和防范, 健全风险管理机制, 将损失降至最低。根据基企业年金的性质及管理过程中出现的风险特性, 要对其进行全过程, 多层次风险控制, 将风险管理技术嵌入企业年金的管理流程中。

(一) 内部控制

年金参与各方应当完善各自相应的内部控制制度。作为一种基础性的风险管理制度, 内部控制的有效运行可以在很大程度上发现和化解这些机构本身遇到的外部风险, 隔断风险的传递。

(二) 相互制衡

我国企业年金制度在设计中体现了相互制衡的主导思想, 只要年金参与各方严格执行国家有关管理办法, 遵守企业年金合同中各自的责任, 以受益人的最大利益为出发点, 尽心、专业、谨慎和勤勉地履行自己的职责, 就可以保证企业年金资金安全。在某些参与主体之间, 还可以通过合同的设计、实时的监控相互制约, 改变目前风险与回报不对等的局面。

(三) 监管控制

在事前预防方面, 除了建立健全相关管理办法外, 以劳动保障部门为首的监管部门必须加强不同领域监管机构之间的协调。对企业年金的监管摒弃传统的以机构为主体的监管模式, 由机构型监管转为功能性监管, 转向更加注重企业年金金融功能实现的功能模块形式, 实施跨产品、跨机构、跨市场的协调, 从而使监管更具一致性和连续性。在事后补救方面, 对于在运行中出现违规行为的从业机构和人员, 要坚决取消其从业资格并予以严厉惩罚。

(四) 建立严格的信息披露制度

完善信息披露机制, 及时发现从业机构在运行中存在的问题, 将各种风险因素化解在萌芽状态。信息披露提高了企业年金运营的透明度, 使参与各方获得充分的信息, 减少因不完全甚至虚假错误信息导致的风险和损失。除了相互间的季度和年度的管理报告外, 年金运营机构必须将年金投资的成本、效益及其他重大事项及时向受益人披露, 监管机构则着重审查信息披露的真实性。社会保险机构应当每年向社会公告社保基金的支付、积累、运营等状况。这样, 年金运营机构才能置于监管机构和年金受益人的双重监督之下。

(五) 引入外部中介机构

企业年金管理存在涉及面广、环节多、流程复杂、专业化程度高等特点, 需要投资顾问公司、信息评估公司、精算咨询公司、律师事务所等中介机构提供服务。并要求会计师事务所、审计部门对企业年金管理绩效进行评估, 对企业年金财务报告进行审计和监督, 以借助第三方力量来达到预警目的。

摘要：随着我国养老体制的改革与完善, 近几年来企业年金发展迅速, 并且存在着进一步加速发展的趋势, 未来一段时间内将有越来越多的企业建立企业年金。我们要清醒地看到, 企业年金制度正处于刚刚起步阶段, 还不成熟、不完善, 如何对规模和覆盖范围日益扩大的企业年金在其建立、管理和投资等方面加以适当引导和正确规范, 是一个亟待解决的问题。

关键词：企业年金,作用,现状,风险,控制

参考文献

[1]企业年金试行办法2003

[2]吴建环等对我国企业年金的两点思考[J]财会月刊2003 (13)

[3]刘云龙等企业年金模式探索与国际比较[D]中国金融出版社2004