财务指标分析中的问题

财务指标分析中的问题（共12篇）

财务指标分析中的问题 篇1

财务指标分析是指利用指标总结、分析和评价企业财务状况和经营管理成果, 而投资人、债权人以及其他利益相关者一般也都是通过财务指标分析了解企业财务和经营状况等方面的信息。分析指标一般分为偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标, 而这些指标又分别是由一些具体的指标组成。企业在进行财务指标分析时, 不能仅仅从指标本身着手, 更应该结合其他分析方法和企业具体情况做综合分析。我国财务指标分析发展到现在, 包括之后出现的杜邦分析体系等, 虽然都在不断改进和完善, 但是依然存在很多问题使财务指标分析发展缓慢。

一、财务指标分析的不足

(一) 指标本身存在的问题

企业在进行财务指标分析之前必须先了解每一个财务指标的作用、经济实质以及其缺陷, 这样才能正确对待财务指标的分析结果。

1. 偿债能力指标

(1) 速动比率。速动比率是对流动比率的改进, 主要反映企业偿还短期债务的能力, 一般认为比率维持在1或者大于1的时候最佳。但是这并不是绝对指标, 若该比率较低并不能肯定企业一定无法偿还到期债务, 因为如果存货具有较强的变现能力, 同样有希望还清到期债务;有时候虽然该比率大于1, 但是若流动资产中存在着很多不良应收账款或者是已基本确定被套牢的短期股票投资等, 依然不能说企业具有较强的短期偿债能力。

(2) 资产负债率。资产负债率属于长期偿债能力指标, 它表示的是企业对负债有多少资产可以保证, 也可以说在企业总资产中债权人的资金所占的比重, 即企业对资产对债权人的保证程度。但是不能认为该比率意味着企业有对应的偿债资金, 这还取决于每类资产的组成结构和其变现能力。其一, 该比率无论大小, 都需要考虑资产和负债组成结构和变动情况;其二, 每一项资产的计价基础都不相同, 这无疑削弱了其对长期偿债能力的反映。

(3) 利息保障倍数。利息保障倍数反映的是企业偿还债务利息的能力, 但不足以反映企业偿还本金的能力, 一般认为该比率越高, 企业偿还债务利息的能力越强。该指标主要有以下两个问题:第一, 在支付债务本金和利息时, 是使用流动资产而并非利润, 所以该指标不能反映出企业有多少流动资产来支付债务利息;第二, 企业存在很多不需要直接付现的费用, 例如固定资产折旧费, 而是直接从当期利润中扣减, 也就是说利息保障倍数即使小于1, 也不一定说企业的偿债能力很弱。

2. 营运能力指标

(1) 应收账款周转率。应收账款周转率主要是反映应收账款周转速度的指标, 一般认为该指标比率越高越好。应收账款周转率并不能准确反映出企业回收资金的速度, 因为每一笔应收账款的收回时间都不相同, 为企业带来的效益也是不同的, 但是却都由相同应收账款周转率反映出来。另外, 从比率的计算公式中可以看出, 只有在年末才能根据年初和年末的应收账款额和主营业务收入计算得出, 并不能及时得到应收账款周转率的信息。

(2) 总资产周转率。总资产周转率反映的是企业全部资产的利用效率, 一般认为越高越好。在其计算公式中, 分母是平均资产的总额, 这其中包括了企业所有资产的总额, 长期股权投资、无形资产等也都包含在内, 但是分子是主营业务收入净额, 而主营业务收入是企业从事生产、经营活动所产生的收入, 两者口径不一致, 所以该指标在不同时期或者不同企业间缺乏可比性。

(3) 存货周转率。存货周转率反映企业存货周转的速度以及销货能力, 一般认为该比值越高越好。但是存货周转率有时候并不能反映出企业的真实状况, 由于企业的理念或者是管理者的某些目的会特意将存货水平保持在最低;而有些企业为了保证供货充足、政策需要或者其他市场因素会导致存货水平较高, 但是这也不代表企业的资产使用效率低下。

3. 盈利能力指标

(1) 净资产收益率。净资产收益率反映企业自有资本获取报酬的能力, 即反映投资与报酬之间的关系。该指标虽然比其他指标具有明显的优势, 但是也存在着一些问题。其一, 存在着口径不一致, 因为净利润并非均由净资产所生, 所以说两者口径不一;其二, 该指标不能全面反映企业的资金盈利能力, 总资产报酬率要比该指标更能反映出这一点。

(2) 主营业务利润率。主营业务利润率反映的是每单位主营业务收入为企业带来的利润, 一般认为该比率越大企业盈利能力越强。但是这一比率所能反映的只是代表了特定时期的盈利能力, 但是不足以反映企业长期的盈利能力, 也不能够反映企业未来的盈利趋势。

(3) 资本保值增值率。资本保值增值率表示了企业在本年资本的实际变动情况, 是评价企业盈利能力的辅助指标。其存在的主要问题是:第一, 并未考虑货币时间价值的影响, 因为该指标的分子分母处于两个时点, 所以会有差异;第二, 该指标受到多方面因素的影响, 例如说企业的利润分配政策、企业经营状况以及物价等;第三, 如果企业在年度内接受捐赠、投资等而使得所有者权益增加, 这并不意味说是资本的增值。

4. 发展能力指标

(1) 营业收入增长率。该指标可以反映企业的经营状况以及推测未来的发展情况, 但是营业收入的增长只是反映了企业在市场上的占有率和业务规模, 并不意味着企业增长了相应的财富。如果企业不与获利指标和其他指标相结合进行分析, 那么就无法达到评价企业全面发展能力的需要。

(2) 资本积累率。资本积累率是评价企业发展潜力的重要指标, 它表示的是企业当年资本的积累能力, 该比率越高表示资本积累的越多。但是该指标无法区分所有者权益的增加是否由留存收益而导致, 在分析时需要考虑到所有者权益的结构, 这样才能比较客观的说明企业的发展能力。

(二) 外部因素的影响

1. 指标数据的片面性

财务指标的数据是以财务报告中的数据为基础, 但是财务报告却存在多方面的问题。第一, 财务报表中所列出的数据必须是可以用货币可靠计量的经济资源, 所以企业很多业务受到会计确认、计量等准则的影响不能在财务报表中体现出来;第二, 企业利用不同的会计处理方法得到的数据有可能完全不同;第三, 合并报表中的数据一般都是根据各个子公司的数据而进行简单的加总, 这样得到的数据不能真正体现各个子公司的状况;第四, 财务报表中的数据容易遭到粉饰, 盈余管理现象在企业中已经司空见惯, 财务报表的真实性也一直受到质疑。

2. 会计政策变更的影响

现在, 企业可以根据自身和外界条件选择适合自己的会计政策, 但是一经确定不得随意改变。在两种条件下可以改变, 一是国家法律法规或者是会计制度的要求变更会计政策, 二是企业选择变更的会计政策可以为企业提供更可靠的会计信息, 最初的会计政策已经不适合企业。会计政策的变更使得企业内部之间的对比缺乏了可比性, 指标也失去了其意义。

二、财务指标分析的完善

(一) 全面分析财务指标

从以上对财务指标的分析中可以看出, 只是就指标本身得出数据来分析并不足以说明企业的状况, 需要结合该指标的具体情况和其他指标才能得出较为准确的结果。在分析中还需要注意以下几个问题:第一, 配比原则, 财务指标中很多指标的计算都不符合配比原则使得指标的口径不一, 削弱了指标的有效性。企业在财务指标分析中应该严格按照配比原则, 全面考虑分析指标分子分母的结构;第二, 货币时间价值, 资产在不同的时点上需要考虑货币时间价值会使分析结果更加准确、合理。选择历史成本、重置成本以及公允价值等计量属性时, 应该做具体分析后再选择, 结合货币时间价值的因素, 在做财务指标分析时, 应该将两者产生差异做还原, 使得可能存在的差异体现出来。

(二) 确保数据的真实、完整

保证财务指标数据来源的真实性和完整性, 需要做到以下几点:第一, 严格遵照会计准则, 在企业合并、会计处理等方面应该严格遵照会计准则, 对于不明确、不清晰的会计准则企业应该加以诠释直到会计准则得以完善;第二, 尽可能避免盈余管理现象的发生, 上市公司盈余管理主要是管理者出于某些目的的行为, 所以说若想减少盈余管理的发生, 首先考察管理者的业绩不能只从公司盈利方面, 也尽量不要将管理者的工资、薪酬与企业利润有太大的相关性, 这样会减少管理者因个人原因而进行盈余管理的可能;第三, 保证会计信息质量, 企业必须要做到会计信息质量的几个要求, 包括可靠性、相关性、可比性、及时性等。财务报告数据的真实、完整是财务指标分析的基础, 否则财务指标分析的结果将不具有任何价值。

(三) 注意会计政策的选择和变更

企业选择的会计政策对财务指标有重大的影响, 企业选择会计政策应该考虑到以下几个方面:第一, 经济环境, 在经济环境不稳定或者是通胀时期, 企业应该选择较为保守的会计政策, 若处于相对较为稳定的时期, 企业则应选择相对大胆的会计政策;第二, 企业自身的情况, 会计政策和企业的组织形式也有莫大的关系, 例如说上市公司会比合伙企业披露的信息多。并且企业的不同经营特点也决定了企业会使用不同的会计政策, 例如说高新技术企业的会计政策会与普通企业不同;第三, 国家法规和政策, 通常国家会对一些产业给予支持和优惠, 这对企业在税收、固定资产折旧等会计政策的选择有直接的影响。会计政策若发生变更, 企业需要注意什么情况属于会计政策, 什么情况并不属于。会计政策变更会导致企业会计处理方法等产生变化, 因此企业还应考虑到各方面的变化以及会计信息可比性问题。

三、结束语

企业在进行财务指标分析时, 不能只是关注于指标计算的结果, 应该深入分析指标所需数据的结构, 并结合其他指标推断企业的现状以及未来发展趋势。除财务指标分析方法之外, 目前还存在很多方法, 例如杜邦分析体系、沃尔评分法等, 这些方法也是以财务指标为基础, 在国际上也越来越得到认可, 企业可以结合这些方法来补充财务指标分析。

参考文献

[1].肖斌, 欧晓晖.财务指标分析的局限性及其修正[J].财会月刊, 2006 (5) .

[2].叶岚.浅析财务指标分析中存在的缺陷[J].江苏商论, 2009 (4) .

[3].张洪艳.浅谈财务指标分析的运用[J].财务与会计, 2008 (13) .

[4].宫志彬.企业财务报表分析若干问题探讨[J].现代商业, 2009 (17) .

财务指标分析中的问题 篇2

很多集团对分子公司总经理进行考核的时候，过分注重财务指标的比例，甚至财务指标代替一切指标，财务指标的比重高过90%，但是反观很多国企管理，也注重财务指标，但财务指标权重都不高。这两种做法谁对谁错?财务指标反映出某一个时点企业的经营财务状况，但是如果单一的财务目标容易助长短期思维，阻碍公司对能力发展和价值定位所需要的中长期投资。很多职业经理人不断的频繁的跳槽，很大一部分原因是老板过分注重财务指标，而职业经理人不得不擅长做短期的财务指标，长期只有离开公司，

其实对于企业来说，企业犹如一个长久运转的机器，不但产品很重要，机器的保养，革新、产品的选择都非常重要。我们在企业管理中不断的培养人，提升组织能力，加强信息化水平建设，不断的对我们未来的战略目标进行探索，这些都是为企业的长久发展做准备。如果仅仅财务指标，企业的发展不过是加法，多一点再只多一点，后期增长全靠老天吃饭。但是如果企业练好队伍，那扩张可能是以乘法一样扩张。海尔每兼并一个企业，派出的人员不过就是3-5个人，但是被兼并的资产迅速盘活，效益快速增长。而很多只从财务角度兼并一家企业，不过就是多了一块地，同时要多养一些人而已，未来未必盈利。所以我们认为考核分子公司经理财务指标必须要，但是非财务指标也要考察，既要从企业的短期，也要从长远角度来制定考核指标是比较科学的。

财务指标分析中的问题 篇3

【关键词】百货零售业 ROIC 实证分析

一、百货零售业的概述

零售业是一国经济的重要组成部分，对生产和消费有着很强的导向作用，而百货业作为零售业比重最大的行业，更是得到了大家的特别关注。在中国，百货零售业过去一直是零售业企业的航空母舰，然而，随着竞争的加剧，商店数量的增多，百货零售市场已趋于饱和，同时，电子商务和便利店、大型超市及仓储店等新业态对百货零售企业也形成强烈的冲击。

二、ROIC指标的介绍

（一）ROIC指标概述

ROIC是指投入资本金回报率，也称投入资本回报率、投资资本回报率。资本回报率是指投出入或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果。

（二）ROIC指标计算公式

ROIC=NOPLAT/IC

NOPLAT一般称作“税后经营利润”，是指息税前利润EBIT扣除经营所得税得到的。

IC是投入资本，包括各种有息负债、权益资本。

（三）ROIC指标的优势

ROIC指标还原了资本结构的影响，直接关注项目的基础盈利能力，摆脱了会计准则的狭窄视角。

三、实证分析

（一）关于样本和指标的选取

根据所要研究的内容和研究方法，本文选取了2008～2013年在中国A股市场上市的全部47家百货零售公司的历史数据来作为百货零售业的数据样本。通过6年数据的分析，可以研究出各大财务指标对百货零售公司的影响。

1.选取自变量。选取存货周转率和应收账款周转率来作为反映公司资产运营状况的指标。其中存货周转率（用CH表示）用于反映存货的周转速度。应收账款周转率（用YS表示）是反映公司应收账款的回收速度。

选取速动比率和现金流动负债比率来作为反映公司偿债能力状况的指标。速动比率（用SD表示）是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。现金流动负债比率（用C/L表示）是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

选取营业总收入增长率和股东权益合计增长率来作为发展能力状况的指标。营业总收入增长率（用YE表示）反映了公司营业能力的发展状况，股东权益合计增长率（用E表示）反映了股东投入资本的发展状况。

选取公司总资产规模（A）来表示公司规模的大小。

2.选取因变量。本文选取了投入资本金回报率（ROIC）作为衡量百货零售公司的价值创造能力。其公式如下：

ROIC=息税前收益（EBIT）*（1-税率）/投入资本

（二）实证分析

本文先用SPSS软件测算出上诉各个指标与ROIC的相关性，并采用回归模型进行数据分析，通过模型的建立来体现CH、YS、SD、C/L、LOG（A）、YE、E各大指标对ROIC的影响程度。模型形式为：ROICi，t=αi，t+β1，tCHi，t+β2，tYSi，t+β3，tSDi，t+β4，tC/Li，t+β5，tLG（A）i，t+β6，tYEi，t+β7，tEi，t+ε

ROICi，t：t时期，i投入资本金回报率 CHi，t：t时期，i存货周转率

YSi，t：t时期，i应收账款周转率 SDi，t：t时期，i速动比率

C/Li，t：t时期，i现金流负债比率 LG（A）i，t：t时期，i资产规模

YEi，t：t时期，i营业总收入增长率 Ei，t：t时期，i股东权益增长率

1.描述性统计结果。将在Ifind上收集到的47家百货零售业上市公司在2008～2013年的历史数据在SPSS软件中进行描述性统计。ROIC与速动比率的相关系数最小，为0.110，它们是极弱的正相关；ROIC与营业总收入增长率的相关系数最大，为0.285，它们是弱相关的正相关。总的来说，ROIC与财务效益状况、资产营运状况和偿债能力状况的相关财务指标都是呈极弱或者弱的正相关，说明了ROIC与以上的各个指标没有很强的线性关系。

2.回归模型分析结果。根据以上的模型公式，用SPSS软件分析得到如下表：

表3.1

a.predictors：（constant）股东权益增长率，资产规模，速动比率，存货周转率，应收账款周转率，营业总收入增长率，现金流动负债比率，

b.dependent variable：ROIC

根据表3.1显示，相关系数R=0.723（a），各个自变量与因变量ROIC之间存在极为显著的线性相关关系。

以上结果说明了百货零售公司的资产规模对其投入资本金回报率有很大的影响。百货零售公司的资产规模越大，也就是其可能所占有的市场规模越大，其创新变革能力也可能越强，从而导致投入资本金回报率越大。流动现金负债比率也对百货零售公司的ROIC有显著影响，说明了公司的流动现金净流量相对流动负债比率越大，也就是流动现金相对越多ROIC就会相对越大。应收账款周转率和股东权益增长率对ROIC的影响几乎为0，这也说明了在百货零售这个应收账款周转率很高的行业里，所有公司在应收账款周转率上并没有多大差别，从而导致应收账款周转率对ROIC的影响度不大。股东权益增长率对ROIC影响不大也说明了增资扩股不能很有效的增加投入资本金回报率。

四、总结

从财务指标可以分析出，百货零售业上市公司在近几年的发展处于下滑阶段，随着财务状况的不断恶化，该行业不得不放大财务杠杠进行风险经营。在百货零售业公司汇总，除了净资产收益率指标，各项其他其他指标如总资产报酬率、周资产周转率、存货周转天数、资产负债率、现金流量负债比等均表现出自2008-2010发展稳定或略显下滑，至2011年有明显下滑的趋势，百货零售业整体展现出发展遇到阻碍。

参考文献

[1]余瑾秋.“百货零售业市场细分和定位策略研究”.《现代商业》，2009年第27期.

财务指标分析中的问题 篇4

关键词：财务报表,财务指标,财务分析

一、财务分析的目的与内容

(一) 财务分析的目的

财务分析, 主要是利用资产负债表和利润表等财务报告对其财务状况、经营成果和现金流量进行的分析研究。不同的报表使用者分析财务报表有着不同的目的, 但均希望从财务报表中获得对其经济决策有用的信息。财务报表分析的内容应用十分广泛, 既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果, 又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。

(二) 企业现行财务分析指标体系的状况

企业现行财务分析指标包括四个方面的内容:偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。

1. 偿债能力分析指标。

偿债能力是指偿还到期债务的能力, 包括短期和长期偿债能力。主要指标有:流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率等。企业的偿债能力取决于两点:一是企业资产的变现速度, 变现速度越快, 偿债能力越强;二是企业能够转化为偿债资产的数量, 这一数量越大, 说明企业的偿债能力越强。

2. 营运能力分析指标。

营运能力是指企业基于外部市场环境的约束, 通过内部人力资源和生产资料的优化配置组合而对财务目标所产生作用的大小。分为基本评价指标和具体评价指标, 主要是应收账款、存货、流动资产、固定资产和总资产周转指标。营运能力的分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析。

3. 盈利能力分析指标。

盈利能力是企业赚取利润的能力, 主要指标有主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率等, 它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的大小主要取决于企业实现的销售收入和发生的费用与成本这两个因素。

4. 发展能力分析指标。

发展能力反映企业未来年度的发展前景及潜力。主要有销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率等指标。一个企业的发展能力概括了该企业的盈利能力、管理效率和偿债能力, 是企业实力的综合体现。

二、财务指标分析体系的利弊

(一) 财务指标分析的优势

财务分析评价的重要手段是各种指标, 而较多采用的是财务指标。财务指标的优点是:

(1) 数据来源可靠, 计算准确。它由具体的财务数据与财务资料作为分析基础, 有明确的计算各类指标的公式。 (2) 使用广泛, 具有较强的横向和纵向可比性。结合财务指标分析经营状况是财务分析的基础, 不论是企业管理者, 还是报表的外部使用者, 都通过计算出的财务指标为参考, 作为投筹资的基础。 (3) 针对性强。对每个财务指标分析都是针对企业财务上的某个部分, 指标的高低在量的方面表明企业某个部分财务状况的好坏, 与利润和成本等同起来, 对短期的预测有一定的效果。

(二) 财务指标分析系统的局限性

1. 假设前提存在的缺陷

流动比率、速动比率和资产负债率是反映企业偿债能力的主要指标, 但这些指标是以企业清算为前提的, 主要着眼于企业资产的账面价值, 而忽视了企业的融资能力及企业因经营而增加的偿债能力。此外, 在速动比率指标的计算中假设企业的应收账款的偿债能力比存货的偿债能力强, 但有时实际情况并非如此, 因为有些应收账款需要几年的时间才能收回, 有些甚至根本不能收回。

2. 指标的定义缺乏统一性

财务指标必须具有很强的可比性, 而可比性的前提是指标的定义必须统一。例如, 主营业务利润率是用利润除以主营业务收入净额得到的, 而企业的利润至少有主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润等形式, 到底应该采用哪种利润却并未有统一的界定, 这使得指标缺乏统一性。

3. 绝对指标与相对指标被割裂

绝对指标和相对指标各有优劣, 在实践中, 财务分析往往将绝对指标与相对指标割裂开来, 并过分重视相对指标而忽视绝对指标。实际上, 有些绝对指标是非常重要的。例如, 主营业务收入净额、净资产、净利润等指标是非常重要的, 其中主营业务收入净额可以分析一个企业的销售规模, 净资产可以反映该企业的资产规模, 净利润可以反映该企业的获利能力。这些问题对分析企业的财务状况是非常重要的, 所以在进行财务分析时, 最好将绝对指标和相对指标结合起来, 更加全面地反映企业的财务状况。

4. 财务指标没有反映其内容结构

财务指标是由各种数字表达的, 但这些数字往往只反映了该企业有关项目的表面现象, 对于数字背后的真实情况很难知道。

5. 财务指标容易被内部人控制

由于目前会计制度采取权责发生制的基本原则, 内部人可以利用这一制度虚构某些交易与事项, 从而能达到内部人员所希望达到的财务数据, 于是, 各种操纵财务指标的现象便应运而生。

(三) 完善财务分析指标体系的建议和对策

1. 增加非财务分析指标

从多年来企业财务分析的理论和实践来看, 财务分析指标体系除引用定量和定性指标来说明企业背景以及各种分析指标资料以外, 还应增加非财务分析指标, 使财务分析指标体系更趋完善, 在企业发展决策过程中更好地发挥支撑和保障的作用。

(1) 产品市场占有率:是反映企业市场营销能力、分析评价营运能力的重要的非财务性指标。它表明在同类产品中企业产品占有的市场份额。企业产品市场占有率越高, 说明企业产品受消费者喜爱, 在市场竞争中处于主动地位。

(2) 劳动生产率:是反映劳动者生产产品的劳动效率指标, 劳动生产率水平可以用单位时间内所生产的产品数量来表示。单位时间内生产的产品数量越多, 劳动生产率就越高;反之, 则越低。劳动生产率还综合体现了企业产品的核心竞争能力。

(3) 产品质量指标:指企业产品的质量水平的指标, 主要表现在三个方面:一是指产品在生产过程中达到一定标准所表现出的品质指标。包括产品的合格率、优质品率等;二是指企业产品销售以后在消费者心中的信誉, 并经国家权威部门认定。包括驰名商标产品、优质名牌产品等;三是指企业产品在销售以后未符合消费者要求而表现出的品质。可以通过消费者投诉率和退货率这两个计量指标综合反映。

(4) 新产品开发能力:是指企业在开发适应市场需求的新产品方面的能力。企业管理重心正由实物资本转向技术、知识、人才等无形资本, 因此在评价企业的经营业绩时应该关注企业的诸如市场价值、品牌价值、新产品的开发能力等非财务性指标。

2. 充分利用现金流量信息, 注重现金流动负债比

企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量超过流动负债, 表明企业即使不动用其他资产, 仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还短期债务的需要。因此, 在分析评价企业短期偿债能力时, 既要看流动比率、速动比率指标, 更应关注现金流动负债比。

现金流动负债=年末的经营现金净流量/年末流动负债。

由于现金是偿还债务的最主要手段, 若缺少现金, 可能会使企业因无法偿还债务而被迫宣告破产清算, 从这个意义上讲, 该指标比流动比率、速动比率更为严格, 更能真实地反映企业的偿债能力。

3. 增加企业未来财务增长潜力的指标

企业的未来财务增长潜力, 是企业进行可持续发展, 实现企业价值最大化的长远保障。然而, 由于企业的未来财务增长潜力涉及的因素多、不确定性大, 因此在对企业未来财务增长潜力进行评价的时候, 与前四类指标相比, 这类指标具有更大的涉及范围和评价结果的不确定性。从影响未来财务增长潜力相关的评价因素出发, 我们可以选定以下的几个指标进行评价。

(1) 三年销售收入增长率:三年销售收入增长率= (本年末销售收入总额/三年前年末销售收入总额)

销售收入增长率是反映企业销售增长的趋势和稳定程度, 较好的体现企业适销对路地满足顾客需要的能力, 可以用于衡量企业的经营状况和市场地位。采用三年的指标进行评价是为了消除不正常的变化带来的影响。

(2) 三年资本平均增长率:三年资本平均增长率= (本年末资产总额/三年前年末资产总额)

在总资产报酬率固定的情况下, 资产规模与收入规模存在正比例的关系, 企业资本的稳定持续增长, 是一个企业可持续发展的物质基础, 因此资本的持续增长, 不仅是以往企业经营成果的体现, 也是未来持续发展的现实手段。

(3) 可持续增长率:

可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数

通过对可持续增长率与企业实际销售增长率的比较分析, 也是反映企业未来财务增长潜力的重要依据。

(4) 固定资产成新率:

固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值

财务指标分析报告 篇5

（一）一、资产规模及结构

1、总资产增长率

2009年期末总资产10,868,761.48元，比2008年期末总资产10,270,927.98元增加597,833.50元，总资产增长率为6%。说明公司总资产规模有一定的增长，主要是本期新增固定资产比较多；与上期11%的总资产增长率相比，本期增长比率较慢。

2、经营资产增长率

2009年期末经营性资产为10,868,761.48元，比2008年期末经营性资产10,270,927.98元增加597,833.50元，经营资产增长率为6%。说明公司经营资产规模有一定的增长；但与上期11%的经营资产增长率相比，本期增长比率较低。因全部资产皆为经营性资产，故经营资产比率为100%，说明所有资产都参与企业正常生产经营。

3、流动资产比率

2009年期末流动资产总额为7,548,061.95元，期末总资产10,868,761.48元，流动资产比率为69%，与上流动资产比率76%相比下降了7个百分点，说明公司流动资产占总资产的比率有所下降，资产的变现能力减弱，短期偿债能力有所下降。

二、资产周转能力

1、应收账款周转率

2009应收账款周转率为47次，比2008应收账款周转率38次上升了9次；说明贵公司应收账款回收及时，资产运营效率提高。

2、经营资产周转率

2009经营资产周转率为1.4次，比2008应收账款周转率1.6次下降了0.2次；经营资产周转次数降低，资产运营效率下降。主要原因是2009资产增加的同时、收入和利润却在下降，导致资产运营效率低下。

三、资产收益能力

1、营业利润率

2009营业利润为2,195,558.09元、销售净额为14,680,787.75元，营业利润率为15%，比2008的营业利润率19%减少了4个百分点。其主要原因是公司收入在减少的同时营业费用却大幅提升；管理费用虽然有所下降，但下降幅度远低与收入的下降幅度。在收入降低的同时，营业费用不但不能缩减，反而有所提高；未开源却增流，导致营业利润率降低。

2、总资产息税前利润率

2009总资产息税前利润率为15%，比2008总资产息税前利润率19%降低了4个百分点，说明总资产获利能力在逐步降低。

3、经营资产利润率

2009经营资产利润率为21%，比2008经营资产利润率30%降低了9个百分点；说明经营资产获利能力较弱且逐年下降，公司应对此应予以足够重视。今后应进一步提高资产使用效率，避免资产闲置；压缩成本，节省开支，以提高经营性资产的收益能力，确保公司的持续经营。

四、资产获取现金流能力

1、销售现金比率

2009经营活动产生的现金流量净额为4,264,275.35元、销售净额为14,680,787.75元，销售现金比率为29%，比2008销售现金比率21%上升了8个百分点。公司每100元销售净额只能获取29元的经营活动现金净额，说明从经营活动获取现金的能力较强。

2、经营资产现金回收率

2009经营资产现金回收率为40%，比2008经营资产现金回收率33%上升了7个百分点。公司每100元经营资产只能产生40元的现金，需约2.5年的时间，就能从营业收入收回全部经营资产；说明公司从经营活动获取现金的能力较强，不会因资产需更新换代而发生资金短缺问题。

3、营业利润和经营活动现金净额比率

2009营业利润和经营活动现金净额比率为51%，比2008营业利润和经营活动现金净额比率91%下降了40个百分点，说明公司从经营活动获取现金的能力较2008有一定幅度的降低，但总体获取现金还是很强的。

财务指标分析报告

（二）一、基本情况

1、历史沿革。公司实收资本为万元，其中：万元，占93.43%;万元，占5.75%;万元，占0.82%。

2、经营范围及主营业务情况我公司主要承担等业务。上半年产品产量：

3、公司的组织结构 公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下图：

4、财务部职能及各岗位职责

（1）、财务部职能（略）

（2）、财务部的人员及分工情况财务部共有x人，副总兼财务部部长x人、财务处处长x人、财务处副处长x人、成本价格处副处长x人、会计员x人。

（3）、财务部各岗位职责（略）

二、主要会计政策、税收政策

1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定，会计1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提；存货按永续盘存制；长期投资按权益法核算；固定资产折旧按平均年限法计提；借款费用按权责发生制确认；收入费用按权责发生制确认；成本结转采用先进先出法。

2、主要税收政策

（1）、主要税种、税率主要税种、税率：增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税x元/每平方米、城建税按应交增值税的x%。

（2）、享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。

三、财务管理制度与内部控制制度

（一）财务管理制度（略）

（二）内部控制制度

1、内部会计控制规范——货币资金

2、内部会计控制规范——采购与付款

3、物资管理制度

4、产成品管理制度

5、关于加强财务成本管理的若干规定

四、资产负债表分析

1、资产项目分析

（1）、“银行存款”分析银行存款期末xx7万元，其中保证金x万元，基本账户开户行：；账号：

（2）、“应收账款”分析应收账款余额：年初x万元，期末x万元，余额构成：一年以下x万元、一年以上两年以下x万元、两年以上三年以下x万元、三年以上x万元。预计回收额x万元。

（3）、“其他应收款”分析其他应收款余额：年初x万元，期末x万元。余额构成：一年以下x万元、一年以上两年以下x万元、三年以上x万元。预计回收额x万元。

（4）、“预付账款”（无）

（5）、“存货”分析期末构成：原材料x万元、低值易耗品x万元、在制品x万元、库存商品x万元，年初构成：原材料万元、低值易耗品x万元、在制品x万元、库存商品x万元。原材料增加x万元，低值易耗品减少x万元，在制品增加x万元，库存商品减少x万元。

（6）、“长期债权投资”（无）

一汽轿车财务指标动态分析 篇6

1.一汽轿车的财务指标分析

为了对金融危机的影响有个全面的认识，本文财务数据选取2006-2012年共六年的年度财务数据进行分析，财务数据涉及金融危机发生前（2006-2007）、发生后（2008-2012）各年，具有一定的科学性。本文的盈利指标均由一汽轿车年度报告基本财务数据整理而成，年度报告由深圳证券交易所获得。

1.1盈利能力分析

从表一数据来看，根据指标开始出现下滑的年份不同可以分为两类：第一类为：总资产收益率、营业利润率和销售净利润均表现为从2006-2009指标值不断上涨，但是自2010年开始，出现下滑，其特点为2010年仅出现微小下滑，但是在随后的2011和2012年，却出现巨大滑幅，2011年营业利润率和销售净利率下滑程度分别高达90.68%、88.38%，并且2012年销售净利润率已经下滑至负值，第二类为净资产收益率和每股收益，表现为2006-2010年一直呈上涨趋势，至2011年才开始出现下滑，并且下滑也相当明显，下降幅度均达到90%以上。但是不难发现，虽然这两个指标2010年未出现下滑，但是其上涨的速度却急剧下降。同时在2007年下半年的金融危机发生后，2008、2009年各指标值虽然并未出现反向下降，但是与金融危机发生前相比，指标增速明显放缓。

因此，初步可以得出一汽轿车在金融危机发生前后整个过程的经营特点：金融危机发生前，2006-2007年发展速度极快，金融危机发生后，2008-2009年发展速度放缓，但是经营状况依然比较乐观，但是在2010年一汽轿车的经营发展开始初步出现恶化，部分指标下滑态势已初露端倪，到2011年，经营发展状况全面衰退，全部指标值急剧下降，金融危机产生的负面影响至此已完全暴露出来，公司面临经营危机。

1.2 盈利能力行业对比分析

数据可知，行业营业利润率以及行业净利率指标值下滑的拐点都在2010年，并且下滑相当显著，在2010年行业营业利润率和行业净利率分别已经下滑至-162.84%和-164.61%的极低水平，说明行业整体在2010年经营亏损，净利润为负值。相比之下，一汽轿车主要的下滑却出现在2011年，并且恶化的程度没有行业整体严重，从数据来看，公司营业利润率最差水平出现在2011年，为0.56%，而行业最差水平出现在2010年-162.84%；公司净利率出现在2012年，为-3.22%，而行业净利率最差水平为2010年的-164.61%。因此，与行业整体相比，金融危机的负面影响对一汽轿车较晚，并且影响程度较低，一定意义上反映了作为龙头企业的一汽轿车由于其自身的实力所在，抗风险能力是比较高的。

2.基于财务分析对投资者的相关建议

2011和2012年，一汽轿车盈利能力大幅下滑，虽然与行业对比分析，一汽轿车的盈利能力比较稳定使得我们有一定的理由相信作为汽车制造业的领先者，一汽轿车的实力仍然是比较强的，它的产品在市场上是比较有竞争力、品牌认可度是比较高、销售渠道是比较广的，依托这些优势，在金融危机逐步退去，经济发展前景趋好时，消费者消费信心逐步增强时，一汽轿车很可能能够重新恢复经营发展的活力。但是，由于我国正处于转变经济发展方式的战略规划期，汽车制造业核心技术掌控力不足、高端技术和产品创新能力不足，国外市场经济形势变化不定、行业竞争日益激烈使得一汽轿车未来发展面临着极大的不确定。

因此，综合来看，一汽轿车未来发展前景非常不确定，即有积极的因素，也有相当程度的消极因素。据此，我将根据消费者对风险的偏好程度不同，提出不同的建议：

首先是对风险偏好者，我建议积极买进。

通过对一汽市盈率和市净率的研究发现，目前市净率和市盈率均处于历史低位，这说明市场对于一汽轿车并不看好，但这恰恰挤掉了一些股市泡沫，一汽轿车具有很高的投资价值，另外，研究发现一汽轿车每股净资产是呈上升趋势的，虽然2011和2012有所下降，但是仍处于历史高位，其每股股票的含金量是比较高的，因此对于风险偏好者来说，当前是一个入市的好时机。

其次，对于风险厌恶者我建议暂时观望，对于风险中性者则根据目前自身的财务状况进行选择。

对于风险厌恶者来说，此时一汽轿车发展的消极因素依然较强此时不易入市，可进行进一步观望，若发现一汽轿车未来发展的积极因素逐步增多，则立即买进，否则，不要入市。对于风险中性者，若目前资金较为充裕，又缺少良好的投资渠道，则可进行适量买入。

综合收益在财务指标分析中的运用 篇7

综合收益是指企业在某一期间除与所有者以其所有者身份进行的交易之外的其他交易或事项所引起的所有者权益变动。 运用综合收益信息进行财务分析不仅能提高财务分析的科学性和准确性,更好地满足报表使用者的决策需要和风险控制需求,而且评价企业经营业绩更具有全面性和客观性。 我国财政部于2014 年修订了《企业会计准则第30 号———财务报表列报》,将综合收益正式写入会计准则,将其他综合收益列入资产负债表、利润表以及所有者权益变动表,并在附注中列表详细披露。 因此利用综合收益信息进行财务分析不仅是必要的,也是切实可行的。

1综合收益的构成分析

综合收益总额包括净利润和其他综合收益。 净利润是本期已经实现的净收益,其他综合收益是指企业根据会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额,其实质是在本期确认但将在未来实现的收益。 其他综合收益又分为两个部分:一部分是以后不能重分类进损益的其他综合收益;另一部分是以后将重分类进损益的其他综合收益,主要包括可供出售金融资产的公允价值变动、可供出售外币非货币性项目的汇兑差额、 金融资产重分类确认的其他综合收益等等。两类其他综合收益对企业未来现金流的影响是不同的,可重分类进损益的其他综合收益在影响现金流的时间方面比不可重分类进损益的其他综合收益有相对高的确定性,在影响现金流动方向方面也具有比较高的可预测性,所以在进行财务分析和预测时不仅要关注综合收益总额和净利润的变化,还要考虑其他综合收益及其构成的变化情况。

2综合收益在企业盈利能力分析中的运用

盈利能力又称为企业资金或资本增值能力,盈利能力分析的目的主要是分析企业一定时期内收益数额的多少及其水平的高低、获取收益的渠道与方式的合理性以及盈利能力的稳定性和持久性。 一直以来,我国企业盈利能力分析主要是以净利润为基础分析企业获取利润的能力。 如今企业综合收益在其财务报告中列报,运用综合收益分析企业盈利能力,能够考虑到影响所有者财富的所有因素,综合判断企业所有资源的盈利能力。 进行盈利能力分析时,综合收益可以应用在以下几个方面。

2.1 分析企业资产经营盈利能力

资产经营盈利能力是指运用资产所产生收益的能力,以往常用的分析指标是资产利润率。 可增设 “资产综合收益率” 指标,用它来衡量企业运用全部资产获取全部收益的能力。 其计算公式为:

资产综合收益率全面反映了企业全部资产的盈利水平,一般情况下,该项指标数值越大,表明企业资产的利用效率越好,整个企业的盈利能力越强,经营管理水平越高。

2.2 分析企业资本经营盈利能力

资本经营盈利能力是指企业的所有者通过资本经营取得收益的能力。 以往常用的分析指标有净资产收益率、资本金收益率和每股收益等。 可以增设净资产综合收益率和资本金综合收益率等指标,综合分析企业资本经营盈利能力。

(1)净资产综合收益率。 该指标是指企业在一定时期内的综合收益总额与平均净资产的比率,该指标体现了投资者投入企业的自有资金获取综合收益的能力。 其计算公式为:

净资产综合收益率是评价企业权益资本及其累积获取报酬水平的综合性指标,它能反映企业资本运营的综合效益。 一般来说,净资产综合收益率指标数值越大,说明企业权益资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对投资者和债权人的保障程度越高。 该指标通用性强,适用范围广,不受行业限制。

(2)资本金综合收益率。 该指标是指一定时期内的综合收益总额与平均实收资本的比率,它反映了投资者投入资本金获取收益的能力。 其计算公式为:

该指标与投资者的利益紧密相连,它反映投资者原始投资的获利能力,既包括了本期已经实现的净收益(净利润),也包括本期已确认将在未来实现的收益(其他综合收益)。 一般来说,该指标数值越大,投资者投入资本的获利能力越强。

2.3 分析上市公司盈利能力

上市公司的盈利能力除了可以通过一般企业盈利能力的指标分析外,还应进行一些特殊指标分析,如每股收益、普通股权益报酬率和价格与收益比率等指标的分析。 目前这些指标主要是以净利润为基础计算的,如果以综合收益为基础计算每股收益等指标,以此分析和预测上市公司的盈利能力更具有可靠性。

(1)每股综合收益。 增设 “每股综合收益”指标,作为每股收益指标的补充,每股综合收益反映一定时期内归属于每一股普通股的综合收益。 其计算公式为:

与每股收益相比,该指标能反映出每一普通股的全部获利能力。 一般来说,每股综合收益指标数值越大,企业的获利能力越强,企业的经营情况和财务财务状况也会越好。

(2) 普通股权益综合报酬率。 该指标是归属于普通股股东的综合收益(即综合收益总额-优先股股息) 与普通股权益之比。 其计算公式为:

该指标从普通股股东角度反映企业的盈利能力,该指标数值越大,说明盈利能力越强,普通股股东可能获得的收益也越多,投资收益水平也就越高。

(3)价格与收益比率。 又称市盈率,是评价股份公司股票市场表现的重要指标之一,可用来判断企业股票与其他企业相比较所具有的潜在价值。 目前市盈率是通过普通股市场价格与当期每股收益对比计算的,其计算公式为:

市盈率可以理解为投资者为了获取一元的收益愿意付出多高的价格,其收益应当是全部的收益,包含构成收益的所有因素,综合收益很好地满足了这一要求,应当按照普通股市场价格与当期每股综合收益对比计算市盈率。 以综合收益为基础的市盈率对股价的合理性能够做出更精确的解释。

3综合收益在企业增长能力分析中的运用

增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能,又称之为成长能力。 增长能力分析可以从增长率分析和剩余收益分析两个方面进行。

3.1 增长率分析

增长率分析通常是将股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率结合起来进行分析。 一个企业的价值主要取决于其盈利及其增长能力,企业收益的增长是反映企业增长能力的重要方面,因此收益增长率是增长能力分析的重要指标之一。 通常分析企业收益增长率常用的指标有净利润增长率和主营业务利润增长率等。 为了反映企业全部收益的发展变化,可在此基础上增设“综合收益增长率”指标,该指标应当是本期综合收益增长额与基期综合收益之比,其计算公式为:

该指标数值越大,说明企业综合收益增长越多;如果该指标为负值,则说明企业综合收益减少,收益降低。 因为综合收益包括净利润和其他综合收益两部分, 与净利润增长率相比,该指标包含了其他综合收益的影响,能够反映企业全部收益的增长情况。 分析企业增长能力时,可将综合收益增长率与净利润增长率、主营业务利润增长率等指标结合起来,全面分析企业的收益增长能力。

3.2 剩余收益分析

现代企业的增长能力应当反映股东权益或股东价值的不断增加,剩余收益衡量的就是扣除必要的权益资本成本后股东权益账面价值的增加。 剩余收益反映了公司股东财富的增加,而剩余收益的增加则反映了公司的增长能力。 剩余收益的计算公式为:

目前通常使用净利润指标进行分析, 则剩余收益=净利润- 权益资本成本, 这固然是可以的, 但是如果以综合收益总额代替净利润分析剩余收益会更科学,更合理。 与净利润相比,综合收益包含了本期确认但将在未来实现的收益信息,以综合收益为基础进行分析, 能考虑到影响所有者财富的所有因素,降低预测误差,提高预测的准确性,更好地满足决策者的需要。

另外,综合收益信息还可应用于企业偿债能力分析,尤其是进行企业中长期偿债能力分析时必须关注综合收益对偿债能力的影响。 总之,综合收益包含了净利润和其他综合收益,具有全面性和客观性,本期作为“其他综合收益”确认但未实现的收益或损失项目虽然不会对目前的现金流产生直接影响,但会对未来现金流产生影响。 用综合收益预测未来现金流的准确性优于净利润对未来现金流的预测,从而能更好地满足企业对未来现金流的控制。因此,应当科学地构建以综合收益为基础的财务指标体系,提高财务分析和预测的准确性。

参考文献

[1]中国注册会计师协会.会计[M].北京:中国财政经济出版社,2015.

财务指标分析在审计实践中的应用 篇8

1、偿债能力分析:

偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

2、营运能力分析:

营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率, 是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。

3、盈利能力分析:

盈利能力就是企业资金增值的能力, 它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的分析可从一般分析和社会贡献能力分析两方面研究。

4、发展能力分析:

发展能力是企业在生存的基础上, 扩大规模, 壮大实力的潜在能力。

二、如何加强企业内部审计工作

财务指标分析的最终目的在于全方位地了解企业经营情况, 通过灵活运用这些财务指标, 通过指标的变形和分解等方法, 可以找到经营的薄弱环节并藉以对企业经济效益的优劣做出系统的、合理的评价。

近年来, 国内外不少大中型企业, 因内审管理的漏洞, 出现了像英国巴林银行倒闭等丑闻, 使企业受到重大损失, 给内审管理留下了深刻的教训。因此, 加强内审控制已是建立现代企业机制的必然选择。

1、加强内部审计风险控制的必要性。

实行内部审计制度, 是建立现代企业制度的内在要求。党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出了完善社会主义市场经济体制的若干内容, 其中一个重要方面就是要求深化国有企业改革, 完善法人治理结构, 建立企业经营业绩考核制度和决策失误追究制度, 实行企业领导人任期经济责任审计。而内部审计是法人治理的有机部分, 要确保公司治理有效性最终得以实现, 就必须实施强有力的内部控制和内部审计机制。新企业会计准则是一把双刃剑, 一方面要求财务人员提高素质, 真实反映和披露会计信息;另一方面如果不按规定处理, 就可能虚报收入和利润。因此, 为了维护企业会计信息的真实性和完整性, 应该加强内部审计控制。

2、目前内审管理中存在的几个问题。

企业管理者对内部审计的意义认识不足。一方面, 部分企业负责人认为内部审计是检查内部经济问题, 有了财务就可以替代;另一方面, 经营者认为内部审计是找麻烦, 限制了经营自主权, 削弱了自己的权威。

法律规定不明确, 内审机构不健全, 设置不合理。至今, 除审计署按照法律规定对内部审计机构进行规范外, 其他部门并没有提出规范要求, 内部审计实际处于无人指导地位。另外, 我国部分企业把内审与财务科合并, 称为内审计财科, 财务科隶属主管财务经理或总会计师领导, 缺乏独立地位, 有的不设审计机构和人员, 使内部审计流于形式。

审计人员素质不高, 目前大部分企业审计人员都是从会计岗位转行过来的, 缺乏必要的审计专业知识, 特别是后续培训跟不上企业发展的形势, 审计方法简单, 手段落后, 审计报告质量欠佳, 审计建议可操作性不强。

3、强化企业内部审计的措施。

完善内审法规, 建立适应现代企业机制的内审制度, 应根据《会计法》和《独立审计基本准则》等法规和文件, 尽快完善部门及单位内审规章和制度, 以法律规章明确内部审计地位和责任, 由政府与内审师协会负责内审工作的指导, 内审制度既要符合国家有关法律法规及单位的实际, 也应随着内、外部环境的变化和管理要求的提高不断修订和完善, 使内部审计纳入规范化、制度化的轨道。

三、财务指标的选择和运用

财务工作实践中, 通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析, 能够对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判定。而作为评价与判定标准的财务指标的选择和运用尤为重要。

1、根据企业选指标要根据不同的对象确定不同的指标。

规模一般跨国公司、大型企业、母公司等或决策者需要综合性分析指标。可运用杜邦分析、沃尔比重评分法将指标综合起来进行分析, 一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息。

2、严把指标运算关。

了解指标生成的运算过程。会计电算化进入日常工作后, 财务指标数据由计算机自动生成, 许多指标的计算过程被忽略, 若指标波动大, 计算生成的结果就不准确。

3、公用标准讲科学财务分析过程需要运用公认科学的标准尺度, 对当期指标进行评价。

4、多种方法来分析。

对同期指标注重运用绝对值比较和相对值比较、正指标与反指标的多方位比较, 可以从不同角度观察企业的财务和经营状况, 恰当地选用指标间的勾稽关系。

财务指标分析中的问题 篇9

关键词：因子分析模型,spss,财务指标,评价方法

财务指标的评价常用的方法有:分层聚类法、因子分析法、层次分析法等。本文设计的因子分析模型, 对解释样本性质的多个变量进行测算, 将众多错综复杂的变量归纳成少量的彼此独立的综合少量因子, 使数据分析的方法更加客观, 易于操作。

一、指标的选择

本文借鉴了财政部颁布的《企业效绩评价标准值》, 主要从偿债、营运、盈利、成长四个方面选取了11个财务指标:流动比率、产权比率、资产负债率、每股收益、主营业务利润率、净资产收益率、应收账款周转率、存货周转率、总资产增长率、主营业务收入增长率、应收账款增长率。

二、因子分析

(一) 数据来源。

从深交所网站、新浪财经等网站中选择20家公司公开披露的11项财务指标, 进行因子分析, 指标如表1所示。 (表1)

(二) KMO检验和Bartlett球形度检验。

运用SPSS软件将标准化处理后的众多财务数据进行分析, KMO检验和Bartlett球形度的检验结果见表2。 (表2)

如表2所示, KMO的度量值为0.702>0.5, Bartlett球形度检验Sig=0, 表示适合采用因子分析方法进行评价。依据SPSS测算出的KMO值与Bartlett检验值, 可以说明选择的11项财务指标可以采用因子分析法进行评价。

(三) 因子提取。

以主成分分析法作为因子提取方法, 选定的因子提取标准为:特征值大于1, 前3项因子累积贡献率大于80%, 因而11项财务指标可提取3项主因子。

(四) 因子载荷矩阵的建立及命名。

运用因子分析, 提取了主成分因子, 经过方差极大旋转法旋转的矩阵, 旋转在6次迭代后收敛, 见表3。 (表3)

设F为所提取的因子, 则3个因子可分别表示为F1、F2、F3。由表3可知, 第一主因子F1在X2、X5、X8、X7、X4、X6上的系数分别为0.970、0.968、0.962、0.953、0.550、0.530, 大于其他几个变量的系数, 即涵盖了净资产收益率、存货周转率、主营业务增长率、产权比率、应收账款周转率、资产负债率;第二主因子F2在X11、X3、X1上的系数较大, 分别为0.807、0.802、0.740, 是每股收益、主营业务利润率、流动比率的综合反映;第三主因子F3在X9、X4、X10上的系数较大, 分别为0.922、0.593、0.477, 是应收款项增长率、应收账款周转率、总资产扩张率的综合反映。

(五) 因子得分与综合评价得分的统计及排序。

计算各因子得分及综合评价得分, 见表4。 (表4)

设Y1、Y2、Y3为20家公司3个因子的得分, 则:

Y1=0.079X1+0.058X2-0.149X3+0.228X4-0.003X5+0.042X6+0.235X7+0.220X8+0.235X9+0.142X10+0.070X11

Y2=0.324X1+0.327X2-0.231X3+0.039X4+0.034X5-0.240X6+0.057X7+0.020X8+0.056X9+0.075X10+0.335X11

Y3=-0.154X1+0.120X2+0.332X3-0.022X4+0.598X5+0.046X6-0.028X7-0.020X8-0.026X9+0.375X10+0.054X11

式中, X1、X2、X3、…、X11分别为各项财务指标值。

(六) 归一化处理。

主成分比重累积为78.976%, 所以需要归一化处理。

三、结论

应用因子分析法, 得出生物科技行业的20家公司的11项财务指标的综合得分, 由高到低依次为M、T、K、S、F、L、O、C、B、R、D、E、P、I、N、A、Q、G、J、H。

参考文献

[1]Klaus Schwab.The Global Competitiveness Report2011-2012[M].Switzerland:World Economic Forum, 2011.

[2]Edward Molendowski.The Visegrad Group Countries-Changes in Intra-industry Competitiveness of Their Economies During the World Financial and Economic Crisis[J].Procedia Social and Behavioral Sciences, 2014.110.

[3][美]金在温, 米勒著.叶华译.因子分析:统计方法与应用问题[M].格致出版社, 2012.

[4]冯巧根.竞争财务论[M].上海:立信会计出版社, 2001.

[5]杜栋, 庞庆华, 吴炎.现代综合评价方法与案例精选 (第二版) [M].清华大学出版社, 2008.

财务指标分析中的问题 篇10

在竞争日益激烈的市场经济中，中小企业经济活动艰难地追求实现经济利润最大化的目标。企业财务分析指标体系作为企业信息分析的重要资源，为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策，把握正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标，发挥支撑和保障作用。但由于以前财务分析运用比较多的是一些大企业，而中小企业运用并不规范或者只是一种摆设。可如今中小企业是我国经济发展的中坚力量，为了能让企业走上轨道，走得更远，需要十分重视财务指标这个经济导向表。因此中小企业应正确解读财务分析指标，客观地评价企业的财务状况和经营成果，以利于企业的长期、旺盛的发展。下面就财务分析的意义、存在的问题及对策进行了探讨。

1 财务分析的涵义与意义

(1）财务分析的涵义。

财务分析是以企业的财务报告和其他有关资料为依据，运用专门的方法对企业的财务情况和经营成果进行剖析、研究和评价。它是企业经营业绩和财务状况的真实面目，是从会计资料中挖掘出数据背后的经济涵义，为投资者和债权人提供决策基础[1]。

(2）财务分析的意义。

从投资者角度看，一般来说，投资者最注重的是企业的投资回报率水平，也十分关心企业的风险程度，不但要求了解企业的短期盈利能力，也要考虑到企业的长期发展潜力。从经营者角度看，财务分析信息对于提高企业内部经营管理水平，制定有效的内部政策和外部政策具有重要的意义。从企业的内部员工的角度看，企业的内部员工不但关心企业目前的经营状况，还比较关心企业的长远发展的情况。他们需要通过对财务分析的信息来判断企业的发展状况。所以财务分析也是十分重要的[2]。

2 财务分析指标在中小企业运用中存在的问题

财务分析指标在中小企业运用过程中存在以下问题：

(1）会计信息失真导致财务分析指标不准确。

会计信息失真就是指会计信息与其所反映的客观事实之间存在差别的现象。其中包括各种主、客观因素造成的会计信息与经济事实不相符合。

财务分析指标分析的数据来源于会计信息，在现实生活中，会计信息资料失真，会影响到企业财务分析指标数据的不正确，从而影响到企业经营者的决策方向，影响到企业的发展。由以下几方面导致会计信息的失真。

(1)会计理论的不完善。

在很多方面，现有的会计理论还不能满足客观地反映经济业务的需要。如会计期间假设,是人为地划分时期，其结果必然与客观事实有差距；货币计量假设，假设币值不变，遇到通货膨胀时，货币计量假设基础上核算的会计信息就不能如实反映客观情况。会计信息不能如实反映客观情况，就会导致会计资料的不真实，影响到财务分析指标的不准确。

(2)会计管理体制不健全。

会计人员作为企业的一员,受本单位领导的控制和制约，其经济待遇、工作安排、职务任免等都基本上由领导决定。由于单位负责人指导思想不正，会计分工不明确，体制不健全。有些单位负责人利用手中权力，为了个人私利或本企业利益,指使会计人员弄虚作假，导致会计信息失真，影响财务分析指标的准确性。会计人员是会计核算和监督的主体,所有会计信息最终都出自会计之手。有的会计人员工作积极性不高，业务水平差，工作效率就不高，导致会计核算错误，信息失真。会计信息失真导致会计资料的不完善不准确，导致财务分析指标的不正确。

(3)利益的驱动。

在现实生活中，任何会计失真的会计信息背后必然会涉及到某些利益，或者是地方政府的利益、或单位小集团的利益、或个人的私利。会计核算的根本目的是要如实反映单位的经营状况和财务状况，为经营者及其他会计信息使用者提供所需的会计信息。然而在现实中，在国家、投资人与企业三者利益选择上，企业往往将自身利益作为首选目标，从而刻意追求，这样必然导致会计核算中的非规范性会计行为的出现，还有个人利益的驱动，企业的领导为了自己的个人利益，指使会计人员编造篡改会计数据，弄虚作假。这样的行为违反财经纪律和财务制度。任意调节收支，这种会计核算中的随意性，必然导致会计信息的失真。影响财务分析指标的准确性[3]。

(4)企业内部控制制度不完善。

企业内部监督包括会计自身的监督职能和单位内部的审计部门监督。内部监督机构本身是作为企业的职能部门之一而设置的，它所代表的利益主体只能是企业自身，在现实生活中，这种监督不可能保证会计行为的透明度。会计的基本职能是核算与监督，但现行的会计人员管理方式很难保证会计的监督职能实施，企业内部会计人员都是由企业管理层直接聘任，他们的工资报酬甚至能否继续聘用都由企业管理层直接决定，这就意味着会计人员的监督会随着企业管理层的意志而改变。会计人员所应有的监督权被弱化，他们担心自己的工作被领导误解，采取明哲保身的工作态度，在工作中处处小心谨慎，对企业违法违纪的财务活动视而不见。从而使会计信息不能真正反映企业的实际财务状况和经营情况。也因此影响到了财务分析指标的准确性。

(2）财务分析指标的独立运用导致财务分析不全面。

财务分析指标往往反映的是一个时期或者阶段企业的发展经营状况，财务分析指标的独立使用没有从整体上来分析企业的发展状况，单一的指标值并不能说明企业的盈利状况。通常我们还需对指标进行趋势分析和同业比较分析。企业中现在普遍存在着“一篇财务分析告走天下”的状况，即不管报告的阅读对象是谁，也不了解阅读对象所需要的财务信息，只提供一种模式的财务分析报告，使报告阅读者往往得不到他们真正想了解的财务信息。影响财务分析报告的质量。甚至误导企业经营者做出不正确的经济决策，影响到企业的再次发展。

3 采取的措施

(1）防范会计信息失真提高财务分析指标准确性。

(1)完善会计理论。

完善会计理论，规范会计行为，使会计处理过程中能有同意的方法。做到前后一致，以规范会计处理方法，达到会计资料的完整，准确。

(2)建立健全会计管理体制。

提高会计人员的积极性，健全会计管理体制，加强独立性。在企业中，建立健全管理体制，使会计人员的独立性得到保证。使他们不受领导、负责人以及利益的影响，一心一意的做好会计工作，增加他们的工作热情，提高工作效率，提高会计信息质量，保证会计信息的可靠性，提高会计信息的透明度。使会计资料得到完整和完善，保证财务分析指标的正确。

(3)严格执行会计法律法规。

各单位应依据有关会计法律法规，规范会计人员的工作行为，明确界定责任人的权限，打击违法行为，特别是要加强会计基础工作，严格执行会计法律法规制度，保证会计工作的依法有序进行。建立健全会计岗位责任制，使人人都要为自己做的账负责任，以保证会计资料的真实，使会计信息正确，从而保证财务分析指标的准确性。

(4)完善企业的内部控制。

完善企业内部控制制度，按有关规定严格要求企业建立内部会计管理体系，加强内部审计的力度，设立分工明确的工作岗位，进行会计工作岗位轮换办法，对各会计工作岗位进行严格考核。保证会计信息的准确，以达到财务分析指标的准确。

(2）综合运用财务分析指标。

在企业中一般使用杜邦分析法进行对财务指标进行分析，提高分析的质量，为企业的新决策提供依据。杜邦分析法是以盈利能力为企业的核心能力，是对企业财务状况及经济利益进行综合系统的分析评价方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积[4]。

通过对无锡地区某钢钩企业进行实地调研，该公司原先没有重视财务指标的运用，或者只是为了应付有关部门的检查，由于财务分析指标的独立使用，不能全面反映企业的经营状况，后经过调整在企业运用了杜邦财务分析体系分析企业的营业状况，使企业的经营者看清企业的经营状况，有利于企业经营者作出正确的经济决策，为企业长远的发展提供依据。

例：无锡某钢钩企业运用杜邦分析法分析的案例如表1和表2所列。

（单位：元）

总收入=2315500+0+113903-2259=2427144（元）

总成本费用=1860734+9860+87603+201140+62429+35419+3359+50360=2310905(元)

销售净利率=111622÷2315500=4.82%

流动资产=2607163（元）

非流动资产=991415（元）

（单位：元）

期末资产总额=2607163+991415=3598678（元）

平均资产总额=(3155936+3598678)÷2=3377257(元)

总资产周转率=2315500÷3377257=0.686

权益乘数=4.58

总资产净利率=4.82%×0.686=3.31%

净资产收益率=3.31%×4.58=15.16%

根据无锡某钢钩企业运用杜邦分析法进行分析后可以看出：本单位分析时以权益净利率15.16%为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况各指标进行分析，构成一个完整的分析体系。它能给信息的使用者提供很多有用的数据，能了解企业的总收入为2427144元，成本2310905元，直观得出利润；同时，能分析成本各项的构成情况，有利于企业使用者进行实行成本的有效控制等，为企业的决策提供依据；因而由此形成的体系显示，净资产收益率与企业的销售规模、销售盈利能力、成本水平、营运能力、资产利用效率等因素有着密切的联系，他们是相辅相成的。因此，通过指标的计算、分析和比较，能够评价该企业的盈利能力和资产周转状况，揭示了该公司经营管理的各个方面和各个环节问题，找出差距，得出结论，有利于企业实施良性发展。

4 结束语

在经济高速发展的今天，由于市场经济的开放性，对企业的要求越来越高，中小企业财务分析指标的分析应针对中小企业自身的特点，与其经济发展相适应，综合运用财务分析指标，为信息的使用者提供良好的会计信息。使企业财务分析指标伴随经济发展得到不断充实和完善。

摘要：在竞争日益激烈的市场经济中,经济活动追求实现经济利润最大化的目标。多年来,企业财务分析指标体系作为企业信息分析的重要资源,为企业决策者提供财务分析数据资料,做出科学的决策,把握正确的企业发展方向,实现经济效益最大化的目标,发挥了支撑和保障作用。因此,充实和完善适应现代经济发展需求的中小企业财务分析指标体系就显现出紧迫性和必要性。

关键词：中小企业,财务指标,财务分析指标运用

参考文献

[1]张新民:《企业财务报表分析》[M];对外经济贸易大学出版社、2005;33。

[2]刘娥平:《现代企业财务管理》[M];中山大学出版社、2000;56。

[3]刘新华:《企业财务分析指标体系的缺陷及对策》[J];《财会研究《2001(8):45。

财务指标分析中的问题 篇11

【关键词】医院；财务分析；评价指标；问题和措施

一、引言

近两年国家在医疗体制改革过程中出台了很多的文件，使医院的行政管理、财务管理以及业务管理等有章可循。其中变化最为明显的是当前医院在经营方面自主权有所提高，资金的使用、筹集以及分配等问题基本实现了自主管理，这对于提升医院的资金利用率，促进医院发展有一定的作用。这种形势下，成立财务分析评价指标体系是今后医院财务管理发展的必然趋势，它对于提升资金的利用率，降低财务风险有着重要作用。

二、医院构建财务分析评价指标体系的必要性

良好的财务分析评价指标能客观准确的反映出医院的财产使用以及财务管理现状。医院作为特殊的事业单位，享受国家的大量拨款，尤其当前新医疗改革实行，为了提升公立医院的医疗卫生条件，国家更是加大投入，使医院的规模得到空前扩大，这种情况下有完善的财务分析评价指标体系存在，能够维护财产完整，保障资金安全，为财务管理提供坚实的后盾。财务分析评价指标体系也是医院绩效评价的参考因素之一，每年度绩效评价标准和目标提出后，通过指标体系便能够对医院的整体绩效管理水平进行估算，能够及时发现绩效管理中存在的问题并采取措施解決，进一步提高医院的整体运营水平。

三、医院财务分析评价指标体系建设的原则及指标设置

1.医院财务分析评价指标体系的构建原则

评价指标体系的构建应该本着以下四个方面，分别为全面性，客观性，实时性以及联系性。我们针对这几方面逐一探究。

（1）全面性指的是财物分析指标体系要包含医院经济活动的方方面面和财务管理的全部内容，要考虑到医院当前经济条件下的运行能力以及今后实现可持续发展的社会效率问题，更要对医院在当前医疗体制下的获利能力进行评价。只有这样，财务分析指标体系的优势和作用才能较为完全的体现出来。

客观性和实际性指的是体系的构建要建立在医院现状上，任何与医院的发展目标，财务管理不挂钩的体系都是无效的，只有减少随意性，尽量站在客观的角度加以分析和考量，财务分析评价体系的作用才会体现出来。其次，要实现财务指标与非财务指标的结合，无论是哪种指标，他们设置的目的都是提高医院的管理水平，降低财务风险，只有不同的指标结合起来向相同的目的发展，医院的效益才会越来越高。

（2）联系性，这里所谓的联系性和上文有所差别，这里指的是财务分析评价体系中的指标要有联系性，即任何指标的设定都要综合考虑其他指标的影响，既要有所关联，又不能互相干扰，这是对指标权重进行衡量的有效因素。

2.医院财务分析评价体系指标设定

（1）财务健康指标。

（2）现金流量分析指标：对于现金流量分析指标的衡量主要看下面几个方面，分别是医院结余现金率，业务收支现金率以及医疗业务收入现金率这三方面，这三项因素共同作用，能够很好地显现出医院的现金流量情况，具体的计算公式如下所示：

结余现金率=经营活动所用现金流量/净结余量

业务收支现金率=经营活动所用现金流量/业务收支结余

医疗业务收入现金率=经营现金净流量/医疗器械以及药品收购金额

资金的结余，医疗业务以及普通业务很好地反映出了当前医疗体制下医院三大经济活动，通过对这三方面的检测，现金流量情况便很清楚显现出来。

（3）资产负债指标：资产负债指标是任何单位或企业开展财务评价时所要检测的内容，它直接决定着医院的财务健康状况，也直接影响着财务风险的高低。

资产负债率=负债总额/资产总额

它能较为客观的显现出目前医院的所有资产中，有多少资产是通过负债的形式取得的。从经营的角度讲，资产负债率越高，说明医院资产大部分是通过自己的资金所取得的，证明医院的运营能力很强，否则与之相反。根据我国医疗单位资产负债率的平均水平看，资产负债率在60%左右表示医院的财务管理处在较为健康的状态。低于60%证明医院大部分资产属于负债所得，一旦触发债务风险，会导致医院出现大量的资金损失。

（4）医院资产运营能力指标

①库存量：在库存方面我们需要注意观察一个指标即存货周转率存货周转率=药物药品支出/平均存货额度

医院在存货方面商品种类比较单一，除了药品之外就是医疗器械，这一指标的设定是为了检验医院存货管理是否达标。如果存货周转率较低，医院应该对药品、器械的采购进行整改，在保障正常使用的同时尽可能降低库存量，释放出一些资金，缓解资金紧张的情况，提升资金利用率。

②流动资产：对于流动资产的检测医院要测试流动资产周转的次数，计算公式为：

周转次数=周转额/流动资产平均占用额

周转额为医院在报告期内占拥一定数量的流动资金所完成的周转任务，一般用实现的业务收入表示。流动资产平均占拥额以期初期末流动资产平均占用额，此指标能够具体的反应出资金利用率的高低。

四、盈利能力指标

由于目前公立医院实行药品零差价销售政策，大型医院在药品出售方面获利的可能性已经很小，目前的医疗体制逐渐向医药分家过渡，因此医院要提升盈利能力应该在医疗水平和技术上有所突破。盈利能力指标要去除药品综合差价率这一数据，重点监测经费的自给率、总资产结余率以及业务收入结余率这三方面。

参考文献：

[1] 杨晓明，金涛. 新医改背景下医院财务分析体系的建立与应用[J]. 苏州市职业大学学报. 2014（04）.

财务指标分析中的问题 篇12

关键词：主成分分析,因子分析,复合财务指标

►►一、上市公司复合财务指标设计以及构造的方法

(一) 指标的选取和财务管理理论指出:企业财务状况是要取决于公司的盈利的能力、偿债的能力、营运的能力以及成长的能力。依据这一思路及我国上市公司的财务特点, 特选定包括盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力在内的16个财务指标进行研究。具体指标如下: (1) 盈利能力, 包括总资产报酬率 (x1) , 净资产收益率 (x2) , 主营业务利润率 (x3) 和销售利润率 (x4) ; (2) 成长能力, 包括主营业务收入增长率 (x5) , 净利润增长率 (x6) 和净资产增长率 (x7) ; (3) 运营能力, 包括总资产周转率 (x8) , 流动资产周转率 (x9) , 存货周转率 (x10) 和应收帐款周转率 (x11) ; (4) 偿债能力, 包括流动比率 (x12) , 速动比率 (x13) , 现金比率 (x14) , 资产负债率的倒数 (x15) 和已获利息倍数 (x16) 。

(二) 中国证券报2006年2月～3月所公布的51家上市公司的财务报表, 这51家公司涉及各行业。

►►二、指标体系以上述体系为准, 运用SPSS软件进行主成分分析

(一) 各财务指标相关系数分析根据SPSS软件运算结果得各财务指标的相关系数可知, 净资产收益率与净资产增长率之间, 流动比率、速动比率与资产负债率的倒数之间分别存在着极其显着的关系, 总资产报酬率与销售利润率、总资产周转率这几个指标间存在显着关系。可见许多变量之间直接的相关性比较强, 证明他们存在信息上的重叠。

(二) 选取并解释主成分运用SPSS软件可得到各主成分特征值与贡献率表, 主成分累积贡献率达到84.539%=27.630%+18.484%+12.828%+10.855%+7.624%+7.117%.根据我们了解的85%的选取的原则我们可以看见选出的6个主要成分。我们为了要对这6个主要成分进行经济分析, 也要得到这16个原始的财务指标对这6个主要成分因子的负荷量。

(三) 主要成分的综合的评价不足, 第一, 因为一样的被的评价对象在不的一样的样本本集合中的均值以及离散程度是不一样有的, 协方的差矩阵是变化的, 因此对于计算的主要成分以及方差的贡献率是不一样的, 因此对于综合的评价结果是不一样的, 因此主要成分分析方法只用于一次评价, 不方便对于横向以及纵向的比较, 不便于统计资料累积。其次 , 进行主要成分综合评价也没考虑指标的本身的重要性。最后 , 在进行主要成分综合的评价时, 实际主要成分的权重也许出现负权数, 与实际情况相违背, 从而给实际应用带来了不便。因此, 主成分分析在此应用有局限, 有必要使用因子分析来解决这一问题。

(四) 因子分析方法的计算步骤:第一步:将原始数据标准化。第二步:建立变量的相关系数R。第三步: 求R的特征根极其相应的单位特征向量。第四步:对因子载荷阵施行最大正交旋转。第五步:计算因子得分。

►►三、小结

复合的财务指标是对因子的分析方法得出的, 它的权数生成来自于财务的指标数据的统计规律, 比较的客观、也很科学, 进而提高了我们综合的价结果的正确性、可靠性。

参考文献

[1]财政部, 国家经济贸易委员会, 人事部, 国家发展计划委员会, 关于印发《国有资本金效绩评价规则》和《国有资本金效绩评价操作细则》的通知[J].中国工会财会, 2000;3

[2]夏嘉华.财务管理学[M].立信会计出版社, 2004

[3]何晓群.现代统计分析方法与应用[M].中国人民大学出版社, 1998