套期保值的会计处理（共10篇）
套期保值的会计处理 篇1
2016年1月1日起, 财政部针对实体企业套期保值会计处理需求专门制定的《商品期货套期保值业务会计处理暂行规定》 (以下简称《暂行规定》) 开始实施, 目的是降低企业套期会计成本, 放宽套期会计门槛, 促进更多企业参与商品期货交易。冶金工业经济发展研究中心期货应用研究中心自成立以来, 不少企业都曾与本刊联系反应套期会计处理经验不足, 为此, 本刊特别采访了曾参与制定《暂行规定》的上海期货交易所专家何智鳞, 请其对《暂行规定》有关内容做了解读, 围绕《暂行规定》制定的背景与定位, 分析新规与《企业会计准则第24号———套期保值》 (下称《24号准则》) 的会计处理比较, 介绍财务人员在处理套期保值业务时的应用要点, 希望对企业套期会计处理有所帮助。
一、国有企业为什么一定要用套期会计?
第一, 从国家法律法规的角度来看, 套期保值会计准则是财政部的规定, 国资委、审计署也有各自的有关规定, 对企业、特别是国有企业来说是一种约束。国家法律法规要求企业不能在期货市场进行投机操作, 那么如果企业套期保值业务不能通过会计信息客观反映出来, 有可能会被认定为投机, 企业经营就面临风险。
第二, 套期会计能客观反映企业套期业务经济实质。站在企业的角度, 做了一笔业务, 同时也做了一笔会计操作, 这笔操作可以用套期会计做, 也可以用一般的会计去做。如果用一般会计去做, 期货操作放到投资收益;而如果用套期会计, 期货和现货的盈亏就能抵消, 客观反映了企业经营。
第三, 从信息披露的层面看, 特别是对上市公司来说, 要求比较高, 如果企业没有利用好套期会计, 会计信息不能反映企业套期业务的实际, 就会导致外部投资者对套期业务了解较少, 影响企业估值。
对企业期货经营来说, 套期会计是企业期货套期保值交易的后盾, 从事期货交易, 为企业创造了利润、降低了风险, 但是没能够通过套期会计反映出来, 企业期货套期保值交易的价值也就不能得到真实的体现。
二、24号准则下实体企业套期会计处理遇到的问题
1.套期会计不能恰当反映企业风险管理策略
24号准则对套期会计目标没有明确表述, 而且为防止企业利用套期会计调节利润, 设置了较高的适用性门槛, 使得能够应用套期会计准则进行会计核算的保值业务比例不高, 相应的会计处理结果不能完全反映出企业的风险管理活动。
2.套期有效性标准要求过高
24号准则对套期有效性制定了非常严格的量化标准, 即在套期开始及以后期间, 该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间的被套期风险, 其中的高度有效是指该套期的实际抵销结果在80%-125%的范围内。该量化指标范围过小, 过于单一, 给企业应用套期会计设置了人为障碍, 广受诟病。
3.套期有效性评价成本较高
24号准则隐含了两项套期有效性评价要求, 即期初预期性评价和期末回顾性评价, 造成企业的执行成本较高, 多数企业放弃采用套期会计方法来核算套保盈亏。
4.“净风险敞口”管理模式的套期关系难以指定
24号准则要求企业必须在套保业务开始前正式指定套期工具和被套保项目之间的对应关系, 这种套期关系是基于传统套期保值业务模式制定的。随着实体企业套保业务的不断深入, 为了降低资金占用率、提高套保效率, 企业普遍将面临的相关价格风险统筹考虑, 汇总形成一个“净风险敞口”再进行套保, 而此时套期关系就难以指定。由于“净风险敞口”管理模式已成为主流模式, 使得套期关系难以指定问题愈加突出。
5.套期会计信息披露不完善
现行准则只要求披露套期工具而不披露被套期项目, 对于商品期货套期保值而言, 即只披露期货部分的损益不披露现货部分的损益。但是, 有时现货上的收益和期货上的亏损相抵销才能真正反映企业的套保效果。
三、新规制定的背景与定位
据何智鳞介绍, 《暂行规定》是针对商品期货套期保值操作量身定做。原因是现行《企业会计准则第24号--套期保值》 (以下简称24号准则) 于2006年发布, 自发布以来对于规范企业套期会计处理发挥了积极作用。但企业普遍反映现行24号准则所规定的套期会计与企业风险管理活动相脱节、应用门槛高、处理复杂, 往往在实践中难以采用, 从而造成期货损益不能与现货公允价值变动实现对冲, 企业参与期货交易反而加剧了损益波动性, 其开展商品期货套期业务的积极性受到一定影响, 进而可能影响期货市场发展和我国在商品定价权中的地位。早在2008年, 当时有色行业企业进行期货套期保值较多, 出现了期货套期保值头寸均亏的情况, 受到了国资委的质疑。当时一些有色企业就希望通过上海期货交易所来反映诉求, 在一段时间里, 从事商品期货的企业、期货交易所、期货公司等在内的期货业界及相关监管部门反映强烈, 普遍反应《24号准则》缺少实际应用的基础, 迫切希望对现行套期会计准则予以改进, 降低企业运用套期会计成本, 放宽套期会计门槛, 促进更多企业参与商品期货交易。
但是, 《24号准则》的修订又难以立刻实施, 原因是其与《国际会计准则第39号———金融工具:确认和计量》 (IAS39) 中的套期会计规定相趋同, 国际会计准则也面临相同的问题。如果要从根本上解决套期会计问题, 需要根据国际财务报表第九号金融工具 (IFRS9) (国际会计准则理事会2014年7月发布) 全面修订我国24号准则。然而, 这样的动作将牵涉到金融项目, 需要与《企业会计准则第22号———金融工具确认和计量》的修订与实施同步进行。因此, 鉴于商品期货套期业务相对简单, 无需考虑各种复杂情况而做出繁琐的规定, 财政部确定了现行制定《暂行规定》的思路。目的就是把国际上的这一利好的改进内容引入到国内企业商品期货套期业务上去, 让我国参与商品期货套期业务的企业先获益, 以回应社会相关方面关于改进商品期货套期会计的强烈呼吁和迫切需要, 支持我国实体经济和期货市场发展。
何智鳞还表示, 预期在2018年1月1号之后, 《24号准则》将修订完成, 并替代目前的暂行规定。但是, 目前学习和应用《暂行规定》不必过多担忧, 因为其目标是与2018年的新《24号准则》是一致的。
四、《暂行规定》出台的意义
1.实体企业入市意愿增强
某大型国企相关负责人对本刊记者表示, 之前企业参与商品期货套保的顾虑很多, 会计处理就是其中一方面。此次被套期项目范围扩大后, 企业可以更便捷地应用套期会计, 利于封堵风险净敞口。
2.实体企业更具操作性
从《暂行规定》的内容看出, 实体企业可以根据自己的需要, 将库存产品或者产品中主要原材料价格变化风险作为被保值项目, 这样在评估保值结果时会更为简洁、直观, 更易匹配。
3.实体企业可以更好地管理价格风险
大宗商品价格波动激发了企业套期保值需求, 《暂行规定》的发布有助于相关实体企业更好地管理价格风险。在经济高速增长时期, 企业在分散风险和消化损失上有更多选项;而在经济增速减缓和衰退时期, 企业无法依赖业务规模的扩张来消化损失, 必须采取更为直接的风险处理措施。对于采购和销售大宗商品的实体企业来说, 套期保值就成为此时的必然选择。
五、新旧套期会计规则的比较分析
针对新旧套期会计规则, 本文从以下七个方面对《暂行规定》进行详细解读, 见表1。
(一) 套期会计目标的变化
《暂行规定》将以规则为导向转化为以原则为导向, 只要能够反映企业风险管理活动的影响, 就尽可能简化企业的操作门槛, 这体现在暂行规定的方方面面, 在很大程度上降低企业运用套期会计的执行成本, 将激发企业运用套期会计的积极性。
只有当企业的风险管理目标是运用特定的商品期货合约对商品的价格风险进行管理时, 企业才可以考虑运用套期会计, 否则逾越企业风险管理目标而仅出于会计目的进行的指定和处理会令财务报表扭曲和失真。
(二) 被套期项目的变化
《暂行规定》扩大了可以被指定的被套期项目的范围, 使套期会计更好地适应企业的风险管理策略和目标, 提高企业运用套期会计的可能性。我国企业普遍采用的“净风险敞口”套保模式在《暂行规定》下被认可, 可被指定为被套期项目。
1. 风险成分作为被套期项目应满足的条件
(1) 在将项目的一定风险成分指定为被套期项目时, 该风险成分应当可以单独识别, 且该项目中由于该风险成分的变动引起的项目公允价值或现金流量变动能够可靠计量。
(2) 在识别可被指定为被套期项目的风险成分时, 企业应当基于该风险及相关套期活动所发生的特定市场结构进行评估, 并考虑因风险和市场而异的相关事实和情况。
(3) 企业应当考虑该风险成分是合同明确的风险成分, 还是非合同明确的风险成分。
(4) 非合同明确的风险成分可能涉及不构成合同的项目 (例如很可能发生的预期交易) , 或者可能涉及未明确该成分的合同 (例如仅包含单一价格, 而未列明基于不同基础变量的定价公式的确定承诺) , 但实质上并不影响将其指定为被套期项目。
2. 一组项目作为被套期项目应满足的条件
当企业出于风险管理目的对一组项目 (包括项目的组成部分) 进行集中管理、且组合中的每一个单独项目都属于符合条件的被套期项目时, 可以将这一组项目指定为被套期项目。
一组风险相互抵销的项目形成风险净敞口, 一组风险不存在相互抵销的项目形成风险总敞口。当企业将形成风险净敞口的一组项目指定为被套期项目时, 应当指定构成该净敞口的所有项目的项目组合整体或其一定比例, 而不应当指定净敞口中不明确的抽象金额。
企业将一组项目中的某一层级指定为被套期项目, 应当同时满足以下条件:
(1) 该层级能够单独识别并能可靠计量;
(2) 风险管理目标是对某层级组成部分进行套期;
(3) 用以识别层级的项目组整体中的所有项目均面临同样的被套期风险;
(4) 对于存货或确定承诺的套期, 包含被套期层级的整体项目组可识别并可被追踪。
(三) 套期有效性的变化
1. 套期有效性的硬性指标被“经济关系”原则所取代
《暂行规定》取消了80%-125%的套期高度有效性量化指标, 代之以定性的套期有效性要求, 要求被套期项目和套期工具之间应当具有经济关系, 这种原则性的评判标准将大大消除企业采用套期会计的顾虑。
2. 取消回顾性评估要求
这点大大减少了企业运用套期会计的成本和工作量, 对财务人员和期货人员是个重大利好。
3. 被套期项目与套期工具之间应当存在经济关系
使套期工具和被套期项目因被套期风险而产生的公允价值或现金流量预期随着相同基础变量或经济上相关的类似基础变量变动发生方向相反的变动。
4. 评估套期工具与被套期项目之间的经济关系
可以从定性与定量两个方面进行, 其目的在于发现两者关系由于各种因素的影响是否已经出现了错配。
5. 套期关系的套期比率
应当等于被套期项目的实际数量与用于对这些数量的被套期项目进行套期的套期工具的实际数量之比。套期比率不应当反映被套期项目与套期工具所含风险的失衡, 这种失衡可能产生套期无效, 并可能产生与套期会计目标不一致的会计结果。
6. 信用风险
经济关系产生的价值变动中, 信用风险的影响不占主导地位。
(四) 套期关系评估的变化
当评估认为套期比率不再反映被套期项目与套期工具所含风险的平衡, 但两者内含的经济关系没有变化、套期关系依然存在、企业风险管理目标也没有改变, 企业应当调整指定的被套期项目或套期工具的数量, 从而维持满足套期有效性要求的套期比率, 这一过程就是再平衡。
引入灵活的套期关系“再平衡”机制。为了保持套期关系的持续性, 减少企业反复指定同类套期关系的执行成本 (24号准则下要先终止再重新指定套期关系) , 《暂行规定》引入了再平衡方法, 在套期关系本质没有改变仅是由于客观条件造成套期比率失衡的情况下, 可通过再平衡使其满足套期有效性要求。这种处理方法更加满足企业实际, 简化企业会计处理, 减轻工作量。
企业应当分析套期无效部分的来源, 而不能假定所有抵销程度的变动均会导致套期关系的变化。
(五) 套期关系终止的变化
取消企业可以自行撤销套期关系指定的权力。避免企业主观更改会计处理的随意性要求, 确保套期会计为企业的风险管理目标服务。展期不做终止处理, 解决了商品期货合约具有固定到期期限, 到期日套期关系被迫终止的问题, 确保了套期关系的延续性, 减少企业工作量。
(六) 列报和披露的变化
《暂行规定》在放松套期会计准入门槛的同时提高了套期会计信息披露的要求, 在保持原有披露要求的情况下, 对列示和披露做出了明确、详细的规定。要求企业充分披露商品期货套期业务风险管理活动有关的信息, 帮助报表使用者从总体上理解企业商品期货套期业务风险管理目标、过程和预期效果。同时, 对于定量信息披露设计了表格样式 (表2、表3) , 便于企业理解和操作。
(七) 账务处理的变化
《暂行规定》对各种套期业务分门别类, 明确了具体的账务处理方法更加方便企业理解、掌握和操作。
六、新规下财务人员套期会计应用要点
当前形势下, 很多大型企业还未开展期货业务, 或者是已开展期货业务, 但由于财务人员对期货专业知识接触较少, 本文特总结以下要点供大家参考。
一是《暂行规定》仅适用于采用商品期货合约为套期工具, 对企业现货经营中的商品价格风险进行套期的业务。
二是对于企业来讲, 套期会计属于选择性适用, 而非强制适用。
三是如果选择适用套期会计, 可以选择24号准则或《暂行规定》, 一旦选定, 则需要对所有的商品期货套期适用。如果企业选择执行《暂行规定》, 应当执行《暂行规定》的所有适用条款, 不得继续执行24号准则的规定以及《企业会计准则第37号———金融工具列报》中有关套期保值的相关披露规定。
四是对于非商品期货套期业务仍需执行24号准则。
五是既开展商品期货套期业务又开展其他种类套期业务的企业, 由于分别采用《暂行规定》和《套期保值》准则的套期会计模型, 企业可以在报表附注中对不同的套期业务按照适用准则进行充分披露。
六是对于从事商品期货套期业务的A+H股上市公司, 如果在A股财务报告中选择执行《暂行规定》, 无论在H股报告中选择执行IAS39或提前采用IFRS9, 均可能出现准则差异。为了避免准则差异, 企业可以自行选择:A股报告中继续执行24号准则或者A+H报告中均不采用套期会计。
七是执行《暂行规定》的企业在未来执行修订后的24号准则时不会面临会计政策的重大调整。
七、小结
总的来说, 新规针对一些具体的定义和操作流程做出了约定, 应该说操作要求相对比较明确, 手把手引导企业进行套期保值会计处理。相比《24号准则》, 企业套期保值操作会计处理的可操作性将大大增强。新规从规则上基本解决了我国企业参与商品期货市场套期保值的会计处理问题, 降低了企业进行套期保值会计处理的门槛和难度, 将引导企业使用套期会计来对自身的套保业务进行会计处理, 增加企业参与套期保值的积极性, 也有利于期货市场更好地服务实体经济。
套期保值在外贸企业的应用 篇2
用套期保值防范进口风险
劳动密集型、附加值低是我国现阶段大部分出口产品的特征，这决定了出口企业的利润率很低，扩大出口数量是他们赚取更多利润的唯一手段。如果一家出口企业的利润率只有3%，并且销售货款每个月结算一次，那么当月外汇市场1%的波动很可能吞噬这家企业1/3的利润，而3%的波动则可能将这家企业从市场淘汰。因此通过套期保值操作防范风险越来越受到进出口企业的普遍关注。外汇套期保值之所以能够规避汇率风险，是因为它能够优先弥补交货与付款的时间差所带来的汇率波动风险，套期保值的主要目的是锁定企业的财务成本，从而规避由于汇率波动而对企业利润造成的影响。
对于出口企业，签订出口合同以后，该企业在未来某一时点将得到一笔外币并需要换成本币。为了规避风险，该企业应在签订出口合同的同时在外汇市场上卖出数量相等的外币或买进数量相等本币的期货合约（卖出外币还是买进本币取决于付款人付款的币种，如支付的是非人民币货币则卖出外币，支付的是人民币时则买进本币）。这一过程就是套期保值交易，此后企业的利润将大致得到锁定，不受汇率波动影响，如果外币贬值而本币升值，则期货市场上盈利，以补偿现货市场的损失；如果外币升值而本币贬值，则现货市场赢利，以抵消期货市场损失。
套期保值亦也适用于进口
对于进口企业，通常面临先与国内客户签订销售合同，然后再从国外进口产品的局面，签订合同与进口产品之间存在的时间差产生汇率风险，对此，进口企业同样可以通过外汇市场套期保值以规避汇率风险。与出口企业不同的是，进口企业预期在未来某一时间以本币换取一定数量外币用于购买国外产品，因此，进口企业的操作与出口企业相反，在签订国内销售合同的同时在外汇市场上买进数量相等的外币或卖出数量相等本币的期货合约。此后如果外币升值而本币贬值，则期货市场赢利，以抵消现货市场损失；如果外币贬值而本币升值，则现货市场上赢利，以补偿期货市场的损失。
在国外，跨国贸易公司通常利用外汇市场进行套期保值交易，以规避汇率风险。大型的跨国公司一般都会成立单独的部门，专门研究如何规避包括汇率在内的金融风险。今后，谁先树立规避汇率风险的理念，并掌握规避汇率风险的方法，谁将最终在市场竞争中胜出。
（本文作者系中国劳动关系学院副教授、中国农业大学期货与证券投资实战高级研修班6期班学员。）
本文编辑：王沛。如对本文有任何意见或其他精彩观点，请联系邮箱：tradetree-wangpei@163.com。
浅谈套期保值的会计处理 篇3
公允价值套期是指对已确认资产、负债、确定承诺的公允价值变动风险所作的套期。所谓确定承诺, 是指约束双方并一般由法律保证强制实施的一份与一个非关联方的协议, 并且该协议规定了交易数量、价格和时间等所有重要方面, 同时包括了足以使履约很可能发生的违约金。
在报告期内, 公允价值套期符合套期会计方法条件的, 应当按照以下规定进行处理:
1. 套期工具属于衍生工具的, 其由于公允价值变动形成的利得或损失直接计入当期损益。
套期工具不属于衍生工具的, 其账面价值由于汇率变动而形成的变动直接计入当期损益。
2. 被套期项目由于套期风险形成的利得或损失直接计入当期损益, 并调整其账面价值。
当被套期项目是按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产, 也应当按照此规定进行处理。
套期满足下列条件之一的, 应当停止使用公允价值套期会计:
1.套期工具到期、出售、合同终止或已行使。
2.该套期不再满足使用套期会计方法条件。
3. 企业撤消有关套期关系的指定。
二、现金流量套期
现金流量套期是指对已确认资产、负债。预期交易的现金流量变动风险所作的套期。已确认资产、负债承受的现金流量变动风险与已确认资产、负债承受的公允价值变动风险显著不同, 预期交易可能承受的风险与已确认资产、负债承受的风险也很不相同。
1. 在报告期内, 现金流量套期符合套期会计方法条件的, 应当按照以下规定进行处理:
(1) 套期工具利得或损失中属于有效套期的, 应直接计入所有者权益, 有效部分的金额按照套期工具自套期开始的累积变动额与被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值累计变动额中的绝对金额较低者予以确定。
(2) 套期工具利得或损失属于无效套期的, 直接计入当期损益。
(3) 如有正式书面文件能够表明套期有效性评价将排除一部分利得或损失的影响, 则该部分可以参考金融工具确认和计量方法来确定。
若被套期项目是预期交易, 必须判断交易发生的可能性大小, 即必须是很可能发生的, 且需要有一定的事实或者证据来证明。被套期项目是预期交易, 且企业确认了一项金融资产或负债的, 原直接确认为所有者权益的利得或损失应当在金融资产或负债影响损益的当期转出, 并计入当期损益。但是, 预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来一个或一个以上报告期间不能补偿的, 将不能补偿的部分转出, 计入当期损益。
2. 若被套期项目是预期交易, 且企业确认了一项非金融资产或负债的, 应当选用以下两种方式之一进行处理:
(1) 原直接在所有者权益中确认的利得或损失, 应当在非金融资产或负债影响损益的当期一并转出, 计入当期损益。但是预期原直接计入所有者权益的净损失全部或部分在未来一个或一个以上报告期间不能补偿的, 将不能补偿的部分转出, 计入当期损益。
(2) 原直接在所有者权益中确认的利得或损失转出, 计入该非金融资产或负债的初始入账价值。
当非金融资产或负债的预期交易成为一项确定承诺, 若该项确定承诺符合公允价值套期会计的条件, 也应当选用以上两种方式之一进行处理。一旦选择了一种作为会计政策后, 应当在以后的期间内使用同一种方法, 不得随意变更。
预期交易套期除了以上情况以外的, 原直接计入所有者权益的利得或损失应当在被套期预期交易影响损益的当期转出, 计入当期损益。
终止使用现金流量套期会计方法的条件, 基本与公允价值套期会计方法的条件相同。但必须注意到, 对于预期交易套期, 在套期有效期间直接计入所有者权益的套期工具利得或损失不应当转出, 除非预期交易实际发生或者预计不会发生。预期交易实际发生的, 应按照上面的规定处理。预期交易预计不会发生的, 原直接计入所有者权益中的套期工具利得或损失应当转出, 计入当期损益。
三、境外经营净投资套期
境外经营净投资套期是指在境外经营净资产中享有的份额所面临的风险进行的套期。
境外经营净投资套期的会计处理, 应当比照现金流量套期会计的规定进行处理:
1. 套期工具产生的利得或损失中, 属于有效套期的, 应直接确认为所有者权益, 并单独列示。
处置境外经营时, 上述在所有者权益中单独列示项目反映的利得或损失应当一并转出, 计入当期损益。
2. 套期工具产生的利得或损失中, 属于无效套期的, 应直接计入当期损益。
同时, 境外经营净投资要按照公允价值进行计量, 由于汇率变化产生的损益, 计入所有者权益, 并在处置时一起转出, 计入当期损益。
以上介绍了公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三种典型的套期模式及其会计处理。企业应当根据面临的外部风险和内部风险, 结合企业自身的发展战略和实际承担能力, 选择较为合理的套期保值方式进行风险规避, 在总体风险承受度范围和具体的业务目标风险水平内进行有效的套期, 不可以脱离企业的实际, 否则容易造成人力、物力和财力的浪费。此外, 在实际操作中, 企业往往是同时采用几种套期保值方式, 通过这种风险组合的方法, 能够更加有效防范化解企业面临的风险。
摘要：随着经济全球化的发展, 企业面临来自各方面的风险, 包括外汇风险、利率风险等, 为了尽可能规避风险, 企业往往采取套期保值的方式, 利用套期工具来部分或者全部抵消被套期项目的现金流量变动。本文介绍了最为典型的三类套期保值形式, 并分别就各自的会计处理进行讨论。
关键词：套期保值,公允价值套期,现金流量套期,境外经营净投资套期
参考文献
[1]刘永泽, 傅荣.高级财务会计第三版.东北财经大学出版社, 2012.[1]刘永泽, 傅荣.高级财务会计第三版.东北财经大学出版社, 2012.
[2]耿建新, 戴德明.高级会计学第五版.中国人民大学出版社, 2010.[2]耿建新, 戴德明.高级会计学第五版.中国人民大学出版社, 2010.
期货交易的套期保值作用浅析 篇4
关键词：期货 套期保值 基差
随着我国经济的繁荣发展，期货及期货交易日渐被我们了解，期货交易功能之一就是规避风险，即期货的套期保值作用，是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为；所谓规避风险的功能，就是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务，可以有效地回避、转移或分散现货市场上价格波动的带来金融风险。
1、套期保值基本原理
期货交易套期保值作用体现在以下诸方面
1.1、期货价格与现货价格的一致性
尽管期货市场与现货市场是不同的两个经济市场，但是影响金融商品价格的供求变动因素是基本相同的，当由于特定的因素变化而引起现货市场商品价格上涨（下降）时，期货交易价格也会受此影响而上涨（下降），尽管变动幅度可能会不一致，但变动方向是—致的；这样，套期保值者就可以通过金融期货市场与现货市场上的反向操作消除价格变动的影响，以达到保值的目的。
1.2、期货价格趋于于现货价格
在期货交易过程中，随着金融期货合约交割月份的逼近，期货的价格收敛于合约标的物的现货价格，当到达交割期限时，期货的价格等于或非常接近于现货的价格；其原因在于，如果在交割期间金融期货的价格高于现货价格，就存在着一个很明显的套利机会，即卖空金融期货合约，然后买入现货标的物进行实物交割，这样一来必定会盈利，而盈利额就等于期货与现货的价格差再减去交易费用。反之，如果金融期货价格低于现货价格，交易者就可以购买金融期货合约，然后静等交割，交割后所得物再在现货市场卖出，这样也可以盈利，盈利额等于现货与期货的价差再减去一定的手续费。一旦交易者发现这样的套利机会并不断地进行套利，就会使期货价格越来越接近现货价格。
期货市场毕竟是不同于现货市场，它是相对独立的经济市场，还要受到其他因素的制约，因而期货价格波动的幅度和时间与现值价格一般不会完全一致；此外期货交易所规定的交易单位、交易数量与现货交易不尽相等，这就意味着交易者在冲销盈亏时，可能会有额外的盈利或亏损，因此套期保值交易并不能规避所有的风险。
2、基差的作用
在探讨期货功能时，须涉及一个重要的金融概念——基差，基差是指某一商品现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格之间的价格差异；基差值是用现货价格减去期货价格得出的，因此基差可以是正值，也可以是负值，关键看现货价格是高于还是低于期货价格；当现货价格高于期货价格，则基差为正数，称为远期贴水或现货升水；当现货价格低于期货价格时，基差为负数，称为远期升水或现货贴水，由于期货价格收敛于现货价格，因而基差具有趋向于零的特征。
基差是反映现货价格与期货价格关系的一个数值，随着现货价格或期货价格的变化，基差值也会发生变化；虽然基差值的变动难以精确计算，但在现货价格与期货价格运动方向具有趋向性的规律的制约下，一般来说，基差值的波动幅度要小于现货价格或期货价格的波动幅度。
在进行套期保值业务的过程中，由于基差的变化，保值的效果就会因此受到影响，与基差值变动力向的三种情况相对应，在保值效果上就有了三种情况，即盈利性保值、亏损性保值和完全保值。
2.1、盈利性保值
所谓盈利性保值，是指在结束套期保值业务时，其现货市场上的盈利或亏损与其期货市场上的亏损或盈利相互抵扣后，还获得了一些盈利，即获得基差利润的保值。
在套期保值期间，现货价格的升幅小于相应期货合约价格的升幅，或者现货价格的跃幅大于相应期货合约价格的跌幅，即基差转弱时，对买期保值者而言，其可以获得基差利益，即买期保值成为盈利性保值；现货价格的升幅大于相应期货合约价格的升幅或现货价格的跃幅小于相应期货合约价格的跌幅，即基差增强时；对卖期保值者而言，其可以获得基差利益，即卖期保值成为盈利性保值。
2.2、亏损性保值
亏损性保值是指在结束套期保值业务时，其现货市场上的盈利不足弥补其期货市场上的亏损或其现货市场上的亏损不能得到其期货市场盈利的足够补偿，其中出现一定亏额，即损失基差利益的保值。
在套期保值期间，现货价格的升幅大于相应期货合约价格的升幅，或者现货价格的跃幅小于相应期货合约价格的跃幅，即基差增强时，对买期保值者而言，其损失了基差利益，买期保值因此而成为亏损性保值；现货价格的升幅小于相应期货合约价格的升幅，或者现货价格的跃幅大于相应期货合约价格的跃幅，即基差转弱时，对卖期保值者而言，其损失了基差利益，卖期保值因此而成为亏损性保值。
2.3、完全性保值
完全保值是指在结束套期保值业务时，其现货市场上的盈利或亏损与其期货市场上的亏损或盈利正好相等，相互抵消的保值。
在套期保值期间，现货价格的升幅或跌幅与相应期货合约价格的升幅或跌幅完全相等，即基差维持原先水平，没有发生变动，在这样的情况下，现货价格与相应期货合约价格同幅上升，对买期保值而言，其期货市场的盈利正好弥补其现货市场的损失；对卖期保值而言，其期货市场的亏损正好由其现货市场的盈利补回；现货价格与相应期货合约价格同幅下降，对买期保值而言，其期货市场的损失正好由其现货市场的得益补回；对卖期保值而言，其期货市场的盈利正好弥补其现货市场的损失。
参考文献：
[1]Leung M T，Daouk H，Chen A S. Using investment portfolio return to combine foreasts：multiob jective approach[J].European Journal of Operational Research，2001，134：84-102.
[2]刘志超.境外期货交易[M].中国财政经济出版社，2005.23-35页.
股指期货套期保值的会计处理 篇5
一、股指期货套期保值会计科目的设置
投资者购买股指期货进行套期保值, 往往出于规避股票现货市场的价格风险, 因此, 应与被套期项目同时核算。企业应设置“套期工具”和“被套期项目”科目。对公允价值套期保值形成的损益通过“套期损益”科目核算;对现金流量套期形成的损益直接确认为所有者权益。由于股指期货的交易单位是标的指数的点数与某一既定货币金额的乘积, 以交纳保证金的方式作为持仓担保, 需要增加设置“存出保证金”科目核算。
二、公允价值套期的会计处理
公允价值套期是对已持有的股票进行套期保值, 按照企业会计准则的规定, 套期工具为衍生工具的, 套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益;被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益, 同时调整被套期项目的账面价值。
例1:甲公司2010年5月1日购入A股票1万股, 每股价格50元, 2010年6月30日A股票每股价格60元, 企业认为股市在未来一段时间会有较大波动, 但总体趋势是上升的, 考虑到目前的股价过高, 担心未来一段时间股价下跌, 决定做空 (看跌) 沪深300股指期货 (为突出核算重点, 假设不考虑交易费用) 。
1.2010年5月1日购入A股票1万股, 每股价格50元, 作为交易性金融资产。借:交易性金融资产———成本500 000;贷:银行存款500 000。
2.2010年6月30日A股票每股价格60元, 确认公允价值变动损益。借:交易性金融资产——公允价值变动100 000;贷:公允价值变动损益100 000。
3.为规避股票价格下跌风险, 该企业于2010年6月30日买入1份看跌股指期货合约, 结算指数为3 556点, 期货合约价值1 066 800元, 因股指期货交易的结算实行保证金制度, 期货交易所要求的保证金比率为15%, 则该企业需存入160 020元作为持仓保证金。因股指期货交易的结算实行保证金制度, 期货交易所要求持有的股指期货合约每日无负债, 要求投资者随时备有足够的现金, 随着现货市场上股票指数的变化, 保证金的数额也跟着变化, 股指期货发生损失投资者要追加保证金 (为突出重点, 以后期间有关保证金追加或划出的核算略) 。
存入保证金:借:存出保证金160 020;贷:银行存款160 020。
购买股指期货合约:借:套期工具———股指期货160 020;贷:存出保证金160 020。
将交易性金融资产确认为被套期项目:借:被套期项目———成本600 000;贷:交易性金融资产———成本500 000、———公允价值变动100 000。
4.2010年9月30日, 结算指数3 403点, 期货合约价值1 020 900元。由于股票指数下跌, 股指期货合约获得45 900元 (1 066 800-1 020 900) 的公允价值变动收益, 应同时增加保证金;由于股市下跌, A股票2010年9月30日的价格为55元。资产负债表日, 按照交易性金融资产的期末计量原则, 股票的公允价值与其账面金额的差额50 000元[ (60-55) ×10 000]通过“公允价值变动损益”科目核算。
确认被套期项目的公允价值变动:借:套期损益50 000;贷:被套期项目———公允价值变动50 000。
确认套期工具公允价值变动:借:存出保证金45 900;贷:套期损益45 900。
5.2010年10月31日, 结算指数3 595点, 期货合约价值1 078 500元。由于股票指数上涨, 股指期货合约获得57 600元 (1 078 500-1 020 900) 的公允价值变动损失, 应同时减少保证金, 由于股指期货发生损失投资者要追加保证金, 以保证持仓要求;由于股票指数上涨, A股票2010年10月31日的价格为65元, 甲公司于当日将A股票售出, 平仓股指期货合约。
确认被套期项目的公允价值变动:借:被套期项目———公允价值变动100 000;贷:套期损益100 000。
确认套期工具公允价值变动:借:套期损益57 600;贷:存出保证金57 600。
售出A股票:借:银行存款650 000;贷:被套期项目———成本600 000、———公允价值变动50 000。
平仓股指期货合约:借:存出保证金160 020;贷:套期工具———股指期货160 020。
三、现金流量套期保值
现金流量套期, 指对现金流量变动风险进行的套期, 利用股指期货进行现金流量套期, 往往出于避免未来股价上涨带来的投资风险。
例2:甲公司2010年5月1日计划购入A股票1万股, 当日每股价格50元, 由于资金2010年10月末才能到位, 为避免股价上涨, 该公司于当日买入 (看涨) 沪深300股指期货。
1.2010年5月1日购入1份看涨股指期货合约。假设股指期货的交易单位是标的指数的点数乘以300, 保证金比率为15%。2010年5月1日, 甲企业买入1份股指期货合约时结算指数3 452点, 期货合约价值1 035 600元, 因股指期货交易的结算实行保证金制度, 期货交易所要求的保证金比率为15%, 则该企业需存入155 340元作为持仓担保的履约保证金。
存入保证金:借:存出保证金155 340;贷:银行存款155 340。
购买股指期货合约:借:套期工具———股指期货155 340;贷:存出保证金155 340。
2.2010年6月30日, 股指期货合约结算指数3 556点, 期货合约价值1 066 800元, 套期工具实现收益=1 066 800-1 035 600=31 200 (元) , 按照会计准则的规定应计入资本公积, 并同时增加保证金。
存入保证金:借:存出保证金31 200;贷:资本公积31 200。
企业应于每期期末, 根据股指期货的结算指数进行调整 (为突出重点, 其他各期略) 。
3.2010年10月31日, 结算指数3 595点, 期货合约价值1 078 500元。由于股票指数上涨, 股指期货合约获得11 700元 (1 078 500-1 066 800) 的公允价值变动收益, 应同时增加保证金;由于股票指数上涨, A股票2010年10月31日的价格为65元, 甲公司平仓股指期货合约, 购入A股票作交易性金融资产核算。
确认套期工具收益:借:存出保证金11 700;贷:资本公积11 700。
平仓股指期货合约:借:存出保证金155 340;贷:套期工具———股指期货155 340。
购入A股票:借:交易性金融资产———成本650 000;贷:银行存款650 000。
新准则下套期保值的会计处理 篇6
关键词：套期保值,公允价值,现金流量,境外经营净投资,会计处理
一、套期保值概述
套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等, 指定一项或一项以上套期保值工具, 使套期保值工具的公允价值或现金流量变动, 预期抵销被套期保值项目全部或部分公允价值或现金流量变动。套期保值主要涉及套期保值工具、被套期保值项目和套期保值关系三个概念。
(一) 套期保值的分类
套期保值分为公允价值套期保值、现金流量套期保值和境外经营净投资保值三类。
1. 公允价值套期保值。
是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺, 或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期保值。该类价值变动源于某类特定风险, 且将影响企业的损益。
2. 现金流量套期保值。
是指对现金流量变动风险进行的套期保值。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险, 且将影响企业的损益。
3. 境外经营净投资套期保值。
是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期保值。境外经营净投资是指企业在境外经营净资产中的权益份额。
(二) 套期保值的适用条件
套期保值必须高度有效, 并符合企业最初为该套期保值确定的风险管理策略;预期交易应当很可能发生并将使企业面临影响损益的现金流量变动风险;套期保值的有效性能够可靠的计量;在套期保值开始时, 企业对套期保值关系要有正式指定, 要准备关于套期保值关系、风险管理目标和套期保值策略的正式书面文件。无论哪类套期保值都必须同时满足这几个条件才能运用新会计准则对套期保值进行会计处理。
二、套期保值的会计处理
在满足了套期保值会计的以上条件后, 就要对业务按照套期保值会计处理方法进行处理。套期保值会计处理方法分为公允价值的套期保值、现金流量的套期保值和境外经营净投资法的套期保值三种。套期保值会计处理方法将套期工具和被套期项目作为一个经济组合来进行会计处理, 从而将套期工具和被套期项目的会计处理紧密的联系在一起, 这是一种特殊的会计处理方法, 它改变了套期工具和被套期项目常规的确认, 计量程序, 使套期工具和被套期项目的相互抵消的损益能在同期计入利润表。
(一) 公允价值套期会计处理
公允价值套期保值会计的基本要求是, 不管套期工具还是被套期工具的公允价值变动都是要计入当期损益的。
1. 套期保值会计账户的设置:
套期保值会计要求单独设置三个会计科目:套期工具 (共同类) 、被套期项目 (共同类) 、套期损益 (损益类) 。共同类科目借方余额表示资产, 贷方余额表示负债。
套期工具公允价值变动后的账务处理是:
借:套期工具
贷:套期损益/公允价值变动损益或者做相反分录。
被套期项目核算:
借:被套期项目
贷:指定为被套期项目的相关资产 (账面价值)
借:被套期项目
贷:套期损益
或者做相反分录。
2. 被套期项目利得或损失的具体处理要求:
(1) 对于金融资产或金融负债组合一部分的利率风险公允价值套期, 企业对被套期项目形成的利得或损失。
(2) 被套期项目是以摊余成本计量的金融工具的, 对被套期项目账面价值所作的调整, 应当调整日重新计算的实际利率在调整日至到期日的期内进行摊销计入当期损益。
(3) 被套期项目为尚未确认的确定承诺的, 该确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额应当确认为一项资产或负债, 相关利得或损失应当计入当期损益。
(4) 在购买资产或承担负债的确定承诺的公允价仁政套期中, 该确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额 (已确认为资产或负债) , 就当调整履行该确定承诺所取得的资产或承担的负债的初始确认金额。
3. 如果出现以下情况之一, 企业不应当再按照上述规定处理:
(1) 套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。套期工具展期或被另一项套期工具替换时, 展期或替换是企业正式书面文件所载明的套期策略组成部分的, 不作为已到期或合同终止处理。
(2) 该套期不再满足本准则所规定的运用套期保值会计方法的条件。
(3) 企业撤销了对套期关系的指定。
【例】2007年1月1日, A公司为规避所持有存货X公允价值变动风险, 与某金融机构签订了一项衍生工具合同 (即衍生工具Y) , 并将其指定为2007年上半年存货X价格变化引起的公允价值变动风险的套期。衍生工具Y的标的资产与被套期存货在数量、质次、价格变动和产地方面相同。
2007年1月1日, 衍生工具Y的公允价值为零, 被套期项目 (存货X) 的账面价值和成本均为100万元, 公允价值是110万元。2007年6月30日, 衍生工具Y的公允价值上涨了2.5万元, 存货X的公允价值下降了2.5万元。当日, A公司将存货X出售, 并将衍生工具Y结算。
A公司采用比率分析法评价套期有效性, 即通过比较衍生工具Y和存货X的公允价值变动评价套期有效性。A公司预期该套期完全有效。
A公司处理如下 (单位万元) :
(1) 2007年1月1日
借:被套期项目———库存商品X100
贷:库存商品———X100
(2) 2007年6月30日
借:套期工具———衍生工具Y2.5
贷:套期损益2.5
借:套期损益2.5
贷:被套期项目———库存商品X2.5
借:应收账款或银行存款107.5
贷:主营业务收入107.5
借:主营业务成本97.5
贷:被套期项目———库存商品X97.5
借:银行存款2.5
贷:套期工具———衍生工具Y2.5
(二) 现金流量套期会计处理
现金流量套期, 是对未来不确定性现金流量的套期, 这与公允价值套期有着本质的区别, 因为公允价值套期在资产负债表日公允价值已经确定, 公允价值变动计入了当期损益。现金流量套期是要将预计的公允价值变动计入到资本公积。
1. 基础要求:
(1) 套期工具利得或损失中属于有效套期的部分, 应当直接确认为所有者权益, 并单列项目反映。该有效套期部分的金额选择下列两者中的较低者:一是套期工具自套期开始的累计利得或损失;二是被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
公允价值套期是将套期工具和被套期项目的公允价值变动分别处理, 而现金流量套期的有效套期部分, 会计处理一般是不涉及被套期项目科目的, 一般的会计处理是:
借:套期工具
贷:资本公积或者做反分录。
(2) 套期工具利得或损失中属于无效套期的部分 (即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失) , 应当计入当期损益。
(3) 在风险管理策略的正式书面文件中, 载明了在评价套期有效性时将排除套期工具的某部分利得或损失或相关现金流量影响的, 被排除的该部分利得或损失的处理。
2. 套期工具利得或损失的后续处理要求:
(1) 被套期项目为预期交易, 且该预期交易使企业随后确定一项金融资产或一项金融负债的, 原直接确认为所有者权益的有关利得或损失, 应当在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转出, 计入当期损益。
(2) 被套期项目为预期交易, 且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债的, 企业可以选择下列方法处理:一是原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失, 应当在该非金融资产或非金融负债影响企业损益的相同期间转出, 计入当期损益。但是, 企业预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期间不能弥补时, 应当将不能弥补的部分转出, 计入当期损益。二是将原直接在所有者权益中确认的相关利得或损失转出, 计入该非金融资产或非金融负债的初始确认金额。
3. 终止运用现金流量套期会计方法的条件:
(1) 套期工具已到期、被出售合同终止或已行使。
(2) 该套期不满足运用套期保值准则规定的套期会计方法的条件。
(3) 预期交易预计不会发生。
(4) 企业撤销了对套期关系的指定。
【例】2007年1月1日, D公司预期在2007年6月30日将销售一批商品X, 数量为100000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险, D公司于2007年1月1日与某金融机构签订了一项衍生工具合同Y, 且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。衍生工具Y的标的资产与被套期预期商品销售在数量、质次、价格变动和产地等方面相同, 并且衍生工具Y的结算日和预期商品销售日均为2007年6月30日。
2007年1月1日, 衍生工具Y的公允价值为零, 商品的预期销售价格为110万元。2007年6月30日, 衍生工具Y的公允价值上涨了2.5万元, 预期销售价格下降了2.5万元。当日, D公司将商品X出售, 并将衍生工具Y结算。
D公司采用比率分析法评价套期有效性, 即通过比较衍生工具Y和商品X预期销售价格变动评价套期有效性。D公司预期该套期完全有效。
假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素, D公司的账务处理如下 (单位:万元) :
(1) 2007年1月1日, D公司不做账务处理。
(2) 2007年6月30日
确认衍生工具的公允价值变动:
借:套期工具———衍生工具Y 2.5
贷:资本公积———其他资本公积2.5确认商品×的销售:
借:应收账款或银行存款107.5
贷:主营业务收入107.5
确认衍生工具Y的结算:
借:银行存款2.5
贷:套期工具———衍生工具Y 2.5
借:资本公积———其他资本公积2.5
贷:主营业务收入2.5
(三) 对境外经营净投资的套期会计
对境外经营净投资的套期, 应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理。
1. 套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分, 应当直接确认为所有者权益, 并单列项目反映。
处置境外经营时, 上述在所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应当转出, 计入当期损益。
2. 套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分, 应当计入当期损益。
【例】2006年10月1日, X公司 (记账本位币为人民币) 在其境外子公司F有一项境外净投资外币5000万元 (即FC5000万元) 。为规避境外经营净投资外汇风险, X公司与某境外金融机构签订了一项外汇远期合同, 约定于2007年4月1日卖出F5000万元。X公司每季度对境外净投资余额进行检查, 且依据检查结果调整对净投资价值的套期。其他有关资料见下表:
X公司在评价套期有效性时, 将远期合同的时间价值排除在外。假定X公司的上述套期满足运用套期会计方法的所有条件。X公司的账务处理如下 (单位:人民币万元) :
(1) 2006年10月l日
借:被套期项目———境外经营净投资8550
贷:长期股权投资8550
外汇远期合同的公允价值为零, 不作账务处理。
(2) 2006年12月31日
确认远期合同的公允价值变动:
借:套期工具———外汇远期合同343
贷:资本公积———其他资本公积343
确认对子公司净投资的汇兑损益:
借:资本公积———其他资本公积 (套期) 350
贷:被套期项目———境外经营净投资350 (3) 2007年3月31日
确认远期合同的公允价值变动:
借:套期工具———外汇远期合同157
贷:资本公积———其他资本公积 (套期) 157确认对子公司净投资的汇兑损益:
借:资本公积———其他资本公积 (套期) 200
贷:被套期项目———境外经营净投资200确认外汇远期合同的结算:
借:银行存款500
贷:套期工具———外汇远期合同500
参考文献
[1]企业会计准则第24号——套值保值
[2]黄祖平, 唐洋.对套值保值会计准则中会计处理的探析[J].中国乡镇企业会计
[3]罗承全.套期保值会计处理及对企业的影响分析[J].商业会计
新准则下有关套期保值的会计处理 篇7
一、套期保值 (hedging) 的有关概念
(一) 套期保值的定义
新企业会计准则中规定:“套期保值 (以下简称套期) , 是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等, 指定一项或一项以上套期工具, 使套期工具的公允价值或现金流量变动, 预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。”
显然, 风险的存在是套期保值产生的重要原因。风险是指未来结果的不确定性, 也就是结果与预期的差异性, 这种差异性可能是有利的, 也可能是不利的。当处于不利情况下时, 套期保值有助于转移风险。
与IAS 39相比, 我国对套期保值的定义明确规定了套期与风险的关系, 指出套期与风险是息息相关的。而与金融工具的投资套利相比, 套期保值是以锁定交易价格、规避风险为目标, 而不是以纯粹的获利为目的。
(二) 套期工具、被套期项目
1. 套期工具 (HedgingInstruments)
新企业会计准则指出:“套期工具, 是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵消被套期项目公允价值或现金流量变动的衍生工具, 对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。”这里的衍生工具 (Derivation Instruments) 主要是指远期合约 (Future) 、期货合约 (Forward) 、互换 (Swap) 和期权 (Opition) , 以及具有远期合约、期货合约、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
从定义中可以看出, 作为套期工具的衍生工具必须同时满足两个条件:首先, 该衍生工具具有作为套期工具的条件, 即该衍生工具具有企业以外的合同方;其次, 该衍生工具要被企业指定为套期工具。只有同时符合这两个条件的衍生工具才可以作为套期工具。对于符合套期工具条件的衍生工具, 在套期开始时, 一般应将其整体或其一定比例指定为套期工具。
2.被套期项目 (Hedged Items)
新的企业会计准则规定:“被套期项目, 是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险, 且被指定为被套期对象的下列项目: (1) 单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易, 或境外经营净投资; (2) 一组具有类似信用风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易, 或境外经营净投资的组合; (3) 分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分。”
对定义进行分析可以看出, 引起风险的内容可以是单项项目、组合项目和组内项目。因此, 库存商品、可供出售金融资产、持有至到期投资、贷款、预期商品销售或购买、对境外经营净投资等, 在符合相关条件的情况下, 均可以作为被套期项目。
(三) 套期会计方法
套期会计方法是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵消结果计入当期损益的方法。结合新准则和套期会计方法的定义可以判断, 我国的套期会计运用的是综合套期会计方法。该方法要求, 作为套期工具的衍生工具按照公允价值计量;被套期项目则按照所承担的风险分为公允价值风险和现金流量风险。对于公允价值套期, 衍生工具利得或损失在变化期间的盈利与被套期风险引起的被套期项目的损失或利得一起确认;对于现金流量套期, 衍生工具套期有效性部分先在其他全面收益中报告, 当被套期项目影响盈利时再转入盈利, 衍生工具套期无效性部分直接在盈利中报告。
二、套期保值的确认和计量
(一) 公允价值套期 (Fair Value Hedges)
新准则中规定:“公允价值套期, 是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺, 或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。”它可以归属于特定的风险并影响所报告的净收益。例如, 因利率变动而引起的对固定利率债务公允价值变动的套期避险。
在公允价值套期条件下, 套期工具和被套期项目皆以公允价值计量。其中对于套期工具的计量分为衍生工具和非衍生工具两种情况:套期工具为衍生工具时, 套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益;当套期工具为非衍生工具时, 套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益。而对于被套期项目, 其因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益, 同时调整被套期项目的账面价值。
[例1]20×6 年1月1日, 长城公司为规避所持有存货甲公允价值变动风险, 与某金融机构签订了一项衍生工具合同 (即衍生工具乙) , 并将其指定为20×6年上半年存货甲价格变化引起的公允价值变动风险的套期。衍生工具乙的标的资产与被套期项目存货在数量、质次、价格变动和产地方面均相同。20×6年1月1日, 衍生工具乙的公允价值为零, 被套期项目存货甲的账面价值和成本均为800 000元, 公允价值是900 000 元。20×6年6月30日, 衍生工具乙的公允价值上涨了20 000元, 存货甲的公允价值下降了23 000元。当日, 长城公司将存货甲出售, 并将衍生工具乙结算。长城公司采用比率分析法评价套期有效性, 即通过比较衍生工具乙和存货甲的公允价值变动评价套期有效性。长城公司预期该套期完全有效。假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素, 则长城公司的账务处理如下 (金额单位:元) :
(1) 20×6年1月1日, 对存货甲进行套期保值:
借:被套期项目——库存商品甲 800 000
贷:库存商品——甲 800 000
(2) 20×6年6月30日, 套期工具和被套期项目的公允价值均发生变化, 并在当日出售了该存货:
借:套期工具——衍生工具乙 20 000
贷:套期损益 20 000
借:套期损益 23 000
贷:被套期项目——库存商品甲 23 000
借:银行存款 877 000
贷:主营业务收入 877 000
借:主营业务成本 777 000
贷:被套期项目——库存商品甲 777 000
借:银行存款 20 000
贷:套期工具——衍生工具乙 20 000
从上面的会计处理可以看出, 由于长城公司采用了套期保值策略, 从而规避了存货公允价值变动风险;但由于该项套期还存在着“无效套期损益”3 000元, 从而会对长城公司当期利润总额产生3 000元的影响。因此, 从整体来看, 由于长城公司对存货甲进行了套期保值, 虽然半年中该存货公允价值发生了下降, 但仍有97000元的预期毛利额没有产生不利的影响。
(二) 现金流量套期 (Cash Flow Hedges)
企业会计准则规定:“现金流量套期, 是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险, 且将影响企业的损益。”
在新企业会计准则中, 对现金流量套期的确认和计量的规定为:套期工具利得或损失中属于有效套期的部分, 应当直接确认为所有者权益, 并单列项目反映;套期工具利得或损失中属于无效套期的部分, 应当计入当期损益;在风险管理策略的正式书面文件中, 载明了在评价套期有效性时将排除套期工具的某部分利得或损失或相关现金流量影响的, 被排除的该部分利得或损失的处理适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》。
[例2]2005年4月1日, A上市公司决定采用衍生工具对库存商品 (成本总额为180 000元) 预期出售相关的现金流量变动进行套期。当日, 衍生工具的公允价值为零。套期期间结束时, 库存商品的预期出售数量为100件, 预期售价为2 100元;衍生工具的公允价值上升2 700元, 库存商品实际售价总额下降1 900元。假定不考虑其他因素, A上市公司的会计处理如下:
(1) 套期开始时:
借:被套期项目 180 000
贷:库存商品 180 000
(2) 套期结束时:
借:套期工具 2 700
贷:资本公积 2 700
借:资本公积 1 900
贷:被套期项目 1 900
(3) 销售商品并净额结算金融工具:
借:银行存款 208 100
贷:主营业务收入 208 100
借:主营业务成本 178 100
贷:被套期项目 178 100
借:银行存款 2 700
贷:套期工具 2 700
借:资本公积 800
贷:主营业务成本 800
从上面的会计分录可以看出, 由于A上市公司对其库存商品的相关现金流量进行了套期保值, 因此虽然出售时存货的实际售价总额下降了, 但套期工具公允价值的上升有效地弥补了这部分损益。
(三) 境外经营净投资套期 (Hedges of a Net Investment)
会计准则规定:“境外经营净投资套期, 是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资, 是指企业在境外经营净资产中的权益份额。”
新会计准则对境外经营净投资套期的确认和计量的规定为:套期工具的利得或损失中属于有效套期的部分, 应当直接确认为所有者权益, 并单列项目反映;套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分, 应当计入当期损益。
[例3]假设中国的A公司于2007年1月1日取得美国的B公司45%的股权, 净投资为2 000 000USD, 当日人民币对美元汇率为1 USD=7.60 CNY。据预测, 人民币极可能年内继续升值。为了避免人民币可能升值带来的损失, A公司于2007年1月1日借入4年期美元贷款2 000 000 USD, 贷款年利率10%, 美元贷款为非衍生工具。2007年1月1日, B公司对境外净投资累计结算损益为零。假设2007年12月12日, B公司宣布并发放现金股利200 000USD, 当时的美元汇率为1 USD=7.44 CNY, 2006年12月31日, B公司报告当年净收益400 000 USD, A公司对B公司损益表结算的平均汇率为1 USD=7.50 CNY, 当日的汇率为1 USD=7.40 CNY。
从例题中可以看出, A公司是运用非衍生金融负债对B公司的净投资进行了保值。2007年12月31日, 作为套期工具的美元贷款因人民币升值而减少, 假设全部为有效套期, 调整贷款账面价值并将产生的利得计入所有者权益。
借:套期工具——境外经营净投资套期 400 000
贷:资本公积——其他资本公积 400 000
对境外经营净投资套期而言, 套期工具的公允价值变动计入所有者权益。当企业处置境外投资时, 将累计的变动额从权益中转出, 与处置损益、境外报表累计折算损益一起计入处置当期的损益。
三、结束语
随着近几年人民币的不断升值以及近期美国次贷危机引发的全球性金融危机甚至是经济危机, 我国面对的各种国际经济风险在逐步增大。如何对资产规避风险、保值增值是我国会计人员所面对的重要任务之一。而与其他会计准则相比, 金融会计准则体系更加复杂。这种复杂性源自现代金融的复杂性和会计准则本身的严密性与复杂性。笔者认为, 在相关准则及指南完善的情况下, 加大对会计人员的培训, 提高会计人员在与风险直接相关的金融工具方面的素质, 加大建立有效的风险管理机制, 是实现这一目标的有效途径。
摘要：套期保值是企业规避风险的重要手段之一, 在西方发达国家已经有较普遍的应用, 但在我国则是刚刚兴起。本文结合新的企业会计准则, 简单介绍了套期保值有关的概念, 并讨论了套期保值的确认计量, 然后结合实例, 详细阐述了公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期的具体应用及其会计处理。
关键词：套期保值,套期工具,被套期项目
参考文献
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[2]中华人民共和国财政部.企业会计准则——应用指南[S].2006.
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[4]周英.我国金融工具会计准则的相关思考[J].财会通讯:综合版, 2006 (12) .
浅析套期保值原理及其会计处理 篇8
一、套期保值概述
(一)套期保值的定义
传统套期保值是指交易者配合现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同,其目的是为了在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格的风险。因此,套期保值可以说是将期货市场当做价格风险的避风港,利用期货合约来临时代替未来某时间现货市场商品,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
我国《企业会计准则第24号——套期保值》(以下简称第24号准则)中,套期保值主要指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。在现代企业经营管理中,套期保值经常会出现在企业的风险管理实务中。
(二)套期保值的要素
套期保值的会计处理方法是将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵消结果计入当期损益中,其主要要素涉及三个方面:
1. 套期工具。
大多数是衍生工具,它是为套期而持有的金融工具,主要包括期货合同、远期合同、互换和期权等,或是类似于以上三者的特殊工具。套期工具的公允价值或预期的现金流量变动能够抵消被套期项目的公允价值或现金流量的变动。值得注意的是,非衍生金融资产或负债通常是不能成为套期工具的,但有一点例外,即套期的对象是外汇风险时。
2. 被套项目。
根据第24号准则规定,在符合相关条件的前提下包括长期借款、到期投资、可出售金融资产、库存商品、预期商品销售、境外经营净投资等均可成为被套期项目,这些项目往往可能使企业面临着损失的风险,或是使企业面临公允价值或未来现金流量变动的风险。在一定的条件下,金融资产或负债组合也可整体成为被套项目,如金融资产、负债组合的各单项应共同承担被套期风险,在这期间由单项引起的公允价值变动应当预期与由整体组合引起的公允价值整体变动基本成比例。
3. 套期关系。
套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。按照套期关系可以将企业为规避资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易,或在境外经营的净投资有关的外汇风险、利率风险、股票价格风险、信用风险等而开展的套期保值业务,区分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三类。公允价值套期,指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺(或该资产、负债或确定承诺中可辨认的一部分)的公允价值变动风险进行的套期,该类价值变动源于某特定风险,且将影响企业的损益。现金流量套期,指对现金流量变动风险进行的套期,该类现金流量变动源于与已确认资产或负债(如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付)、很可能发生的预期交易(如预期的购买或出售)有关的特定风险,且将影响企业的损益。境外经营净投资套期,指对境外经营净投资外汇风险的套期。境外经营净投资指报告企业在境外经营净资产中的权益份额。
二、套期保值的会计处理
套期保值的确认和计量主要涉及三方面的内容——公允价值套期会计、现金流量套期会计以及境外经营净投资套期会计的会计处理。
(一)公允价值套期会计处理
公允价值的套期保值会计处理主要有两部分:一是套期工具的处理,以公允价值为计量基础将期末账面价值调整为公允价值,公允价值变动导致的利得或损失应当计入当期损益;二是被套项目的处理,不论被套项目原来是以历史成本还是以公允价值为计量基础,其期末账面价值都应相应调整为期末公允价值,且公允价值变动导致的未实现损益应计入当期损益。具体举例如下:
2010年1月1日,某公司为规避所持有存货A公允价值变动风险,与某金融机构签订了一项衍生工具合同(即衍生工具D),并将其指定为2010年上半年存货A价格变化引起的公允价值变动风险的套期。衍生工具D的标的资产与被套期项目存货在数量、质次、价格变动和产地方面相同。2010年1月1日,衍生工具D的公允价值为零,被套期项目(存货A)的账面价值和成本为2,400,000元,公允价值是3,000,000元。2010年6月30日,衍生工具D的公允价值上涨了30,000元,存货A的公允价值下降了30,000元。当日,该公司将存货A出售,并将衍生工具D结算。则该公司的账务处理如下:(金额单位:元)
(二)现金流量套期保值会计处理
对满足套期会计处理方法条件的现金流量套期可按以下规定方法处理:一方面,套期工具利得或损失中属于有效套期的部分应当直接确认为所有者损益。该有效套期部分的金额应按“套期工具自套期开始的累积利得或损失”或“被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额”的绝对额中较低者确定。另一方面,套期工具利得或损失属于无效套期的部分应当计入当期损益。具体举例如下:
2010年1月1日,某公司预期在2010年6月30日销售一批红枣,数量为8万吨。为规避价格风险,该公司于当日与甲商业银行签订了一份衍生工具合同A,并将该合同指定为对该预期商品销售的套期工具。衍生工具合同A的标的资产与被套期预期商品的结算日和预期销售日均为2010年6月30日。2010年1月1日,衍生工具合同A的公允价值为零,红枣的预期销售价格为70万元。2010年6月30日,红枣的预期销售价格下降了2万元,衍生工具合同A的公允价值上涨了2万元。当日该公司将红枣出售,并将衍生工具合同A结算。则该公司的账务处理如下:(金额单位:万元)
(三)境外经营净投资套期会计处理
对境外经营净投资的套期会计处理类似于对现金流量套期处理的方法,但要按套期工具和被套期项目分别确认为所有者权益的增加或减少。如果套期工具形成的利得或损失属于有效部分就可直接确认为所有者权益;反之如果属于无效套期部分则计入当期损益。另外,对于境外经营的,所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应转出,计入当期损益。具体举例如下:
我国某集团企业在英国收购了一家汽车制造企业,并成立了中国境外甲汽车制造企业。为对20XX年12月31日的预期年终净资产额1.2亿英镑进行套期保值,在当年11月1日与中国银行按60天期的远期汇率GBP1/RMB Y14.60签订一项卖出1.2亿英镑的远期合同;当日即期汇率为GBP1/RMB￥14.40,12月31日的即期汇率GBP1/RMB￥14.20。境外甲汽车制造企业20XX年12月31日资产负债表上的实际净资产额为1.3亿英镑。本例中套期工具是卖出1.2亿英镑的远期合同,被套期项目是境外经营的甲汽车制造企业的预期年终净资产(1.2亿英镑)。其会计处理如下:(金额单位:万元)
三、结语
豆粕采购套期保值方案 篇9
1、大豆丰产预期承压，天气炒作未现，国内粕类整体弱势
经过7月份美国大豆的种植面积及单产上调的利空打压，国内外豆类价格出现了大幅下挫。虽然近期市场有所企稳，国内蛋白粕价格出现了反弹，但随着进入8、9月份美大豆生长的重要阶段，行情的波动也愈加增强。每次大豆的生长优良率报告也左右着美豆价格波动的要点。然而，从中长期来看，全球大豆丰产压力仍然存在，播种面积的大幅提升足以缓冲局部干旱带来的单产下调的压力；而且目前天气维持着有利作物生长的状况，8月份的天气炒作基本落空。所以对于豆类市场整体看空的局势仍未改变。
2、国内油厂挺价意愿较强，消费旺季豆粕库存维持下降状态
进入8月后，国内饲料养殖需求进入年内高峰，虽然前期饲料企业观望情绪较重，但经过蛋白粕价格的大幅调整以及豆菜粕价差较小，而导致饲料企业加大了豆粕库存采购以及替代菜粕消费。另外，由于国内油厂大豆压榨持续亏损、油脂消费清淡以及豆粕未执行合同量较大等因素影响，导致油厂挺价豆粕心理较强。目前港口大豆库存维持高位，但油厂开工率后期会有所上升。根据统计数据显示，截至上周末国内进 口大豆库存约 642 万吨，较前一周增加12万吨左右，大豆库存增速较缓。而受终端豆粕需求采购回暖影响，油厂豆粕总库存持续下降，缓解了一部供应压力。但现阶段油厂豆粕的基差合同执行力度缓慢，使得未执行合同数量有所增加，大中型饲料企业豆粕库存备货到9月上旬。
3、国内饲料消费预期增强，豆、菜粕需求出现分化
进入7月中下旬以来，国内猪肉、蛋禽价格上涨，全国猪价实现全面反弹。商务部最新监测的数据显示，上周全国36个大中城市的肉类价格继续上涨，其中猪肉价格为14.66元/公斤，比前一周上涨2 .1%。全国生猪平均价格已连涨7周，猪粮比已达到5.8：1，盈亏平衡点突破在即。另外，近期国内鸡蛋价格由于供应偏紧提振连续上行，鸡苗价格也出现大幅上涨，后期补栏有望增加。所以养殖效益持续好转，将提振后市饲料需求。
然而，蛋白粕消费出现了分化，由于前期豆粕-菜粕价差逐渐缩小，最小至500元/吨左右；在中后期看空的市场氛围下，饲料企业就调整配方加大了豆粕替代菜粕的消费，特别在水产及家禽养殖业，替代量达到了15%-20%。从而导致了现货市场菜粕有价无市，豆粕走货较好的局面。
4、预期9月报告预期利好，后期炒作利好较多
近期市场关注的重点仍是美国大豆种植区的天气以及USDA供需报告。天气方面比较有利作物生长，最新的作物优良率为70%，虽有所下调，但仍处于历史同期较高水平。而对于后市的指引在9月的供需报告中，美豆的单产仍存在不确定因素。之前Pro Farmer田间的调查报告显示，美豆主产区的出荚数虽高但并为创纪录，并且对大豆单产及产量预估都低于8月的供需报告水平。另外，由于美豆价格大幅下跌，导致出口需求增加。市场后期除了关注天气变化外，美豆的出口需求也将是影响美豆转向的重要因素，所以9月的供需报告预计将调整单产及出口需求状况。
CBOT大豆具有明显的阶段性炒作特征，在经历了天气关键期后，下一个关键指标是出口水平。尽管后期市场面临南美大豆播种及南半球天气的因素影响，但是CBOT反应的始终的美豆价值体系，而未来几个月时间，美豆将会逐渐进入销售高峰。
需要注意的是，9月份及10月份，国际市场将会逐渐迎来大豆收割期，现货压力将会增大，市场不可避免的承受到丰产带来的实际压力，价格也会进一步下滑，趋向上文中测算的种植成本线下方区间。但是在最终定产市场接受现货压力后，美豆炒作的会正式转移到需求上来，而美豆需求更多依赖于出口。
5、美豆成本支撑较强，下跌空间有限
至06年以来，美豆价格一直处于在美豆成本价以上，07/08年度美豆种植成本712美分/蒲式耳，美豆年均价795美分/蒲式耳；08/09年度美豆种植成本843美分/蒲式耳，美豆年均价1048美分/蒲式耳；09/10年度美豆种植成本814美分/蒲式耳，美豆年均价930美分/蒲式耳；10/11年度美豆种植成本837美分/蒲式耳，美豆年均价956美分/蒲式耳；11/12年度美豆种植成本914美分/蒲式耳，美豆年均价1194美分/蒲式耳；12/13年度美豆种植成本1099美分/蒲式耳，美豆年均价1421美分/蒲式耳。连续六年美豆价格低于成本，在本年度美豆大幅丰产的背景下，美豆成本下降为约1000-1030美分/蒲式耳，美豆期价能跌破成本吗？
6、 假设条件下豆粕成本核算
预估豆粕价格必须假设美豆价格、进口升贴水、油粕比等变量（关税、增值税、汇率短期变化较小或保持不变）。本文主要研究豆粕下跌空间有多大，考虑到美豆成本、市场投机行为等因素，我们选择1050、1000、950美分/蒲式耳三个数值作为美豆成本的假设值；在升贴水假设方面，考虑到我国1、5月压榨豆粕主要使用美豆，因此采用美豆1月进口升贴水报价和2月份进口升贴水报价，分别为278、263，；在油粕比方面，目前现货油粕比为1.6，期货01合约油粕比为1.82，期货05合约油粕比为1.95，因此，我们选择1.6、2、2.2作为油粕比的预估值。
得到上面几个数据后，我们通过以下三个原则对数据进行筛选：（1）基本面筛选，目前油脂基本面偏空，美豆下跌不光对豆粕产生影响，同样对豆油产生影响，因此我们可以筛除美豆下跌导致豆油与豆粕从不同方面变化的数据组合（当油脂基本面发生变化时及时调整）；（2）技术分析筛选，对于豆油05合约来看，5500点是08年大底，在这个位置必然受到强有力支撑，考虑到下跌惯性影响，我们选择5400作为豆油底部，剔除豆油价格在5400以下的组合；（3）考虑豆粕05自身技术面支撑，重点关注2900、2950、3000、3050等点位。根据以上三条原则，我们删除了蓝色部门组合，主要参考黄色部分组合，我们可以判断，豆粕05底部在2900附近的概率极大，另外在2950、3000、3050等位置受到较强支撑。
然而，从目前的豆粕期货市场情况来看，近期豆粕期价再次探底，3050及3000关口已经失守，跌至2950附近；下行对2900底部支撑考验较重。但是，根据时间周期来看，在9月中上旬的美国农业部的9月供需报告后，企业可以采取分批建仓的操作策略，建仓价位分别为2950、2900甚至2800都是可以建仓的。
虽然目前的价位已经跌破了3050、3000的支撑，但是豆粕整体的下行支撑区间仍未改变。美豆在触及1000美分后，出现较强支撑，预计后期期间仍在2900-3100区间震荡为主。值得注意的是，期货价格不一定按照设想的方向走，可能很难下跌至2900附近，所以企业应该建立相应的应对措施，严格做好风险防控机制。
二、豆粕买入套期保值操作方案
1、合约选择问题
根据某企业的现货库存使用情况，每个月用量900吨，明年1-5月的用量在5000吨左右；对于这一部分可以库存，建议选择豆粕合约1505进行买入套保。而对于明年后期6-9月份的库存，可以考虑在M1507、M1508、M1509合约上采购。对于后期的分散合约做套保：一是方便提货，只在主力合约上做，企业在非主力合约月份不方面拿货，在非主力合约上也做，企业可以再非主力合约月份都拿到货；二是防止价格波动的风险，每个月份建仓都在3000附近，豆粕价格每个月都要低于成本很难。
2、建仓价位及风险提示
对于明年1-5月的库存套保，我们建议在1505合约的3050、3000、2950、2900等价位，至上而下等比例分批建仓。
风险提示：（1）价格上涨的风险。如果价格见底回升，企业建仓无法完成，这是就需要企业及时调整建仓策略。
（2）价格波动的造成的资金风险。如果企业保证金较少，价格波动可能造成企业保证金不足的风险。
（3）豆粕基差风险，对于做买入套保，基差逐渐缩小是有利的；如若基差不断扩大，那就造成不利的基差风险。
3、建仓比例及操作策略
4、风险控制措施：
1、严格止损制度。1505止损价位：MAX【2900，持仓成本-150】（即持仓成本减去100与2900中的较大值）。
2、建仓参与“时间+空间”的原则进行建仓，根据上述我们所讲的建仓信号，即使价格没有达到我们预期价格，如果市场信号出现，也应该进行建仓。
外汇套期保值业务会计处理与披露 篇10
[例]2007年9月1日和10月1日, A公司与中国工商银行某分行、中国银行某分行分别签订远期结售汇总协议。约定公司在2008年的一定期间内, 按约定的汇率向上述银行卖出总额分别为332.9万、400万的美元 (兑换成人民币) , 公司将上述套期业务划分为现金流量套期, 具体情况为:
工行协议的具体约定事项如表1:
中行协议的具体约定事项如表2:
一、外汇套期保值业务会计处理
根据公司董事会对上述远期结售汇总协议中套期关系、风险管理目标和套期策略的确认, 结合公司2008年外销收汇情况, 公司预计2008年外销收汇远大于732.9万美元, 且预期美元对人民币汇率将不断降低, 公司将很可能完成该项交易, 因此符合现金流量套期的概念。《企业会计准则2006第24号——套期保值》规定, 现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险, 且将影响企业的损益。
第一, 公允价值变动计算。查询外汇牌价, 美元兑人民币2007年12月28日远期汇价 (最好采用2007年12月31日的远期外汇牌价, 由于休假日无法获得, 因此以最接近资产负债表日的远期汇价代替) 为:2008年1月7.2694, 2月7.2239, 4月7.1155, 6月7.0114, 7月6.9707, 9月6.8604。8月折现率为7%, 倒算买价6.9004, 正算买价6.9303, 折算远期买价6.9154。远期汇价表中2008年8月无远期汇价, 计算得出该值。
工行套期工具公允价值变动计算过程如表3:
中行套期工具公允价值变动计算过程如表4:
第二, 预计未来现金流量现值变动计算。查询外汇牌价, 美元兑人民币2007年9月1日部分远期汇价为:2008年1月7.3652, 2月7.3317, 4月折现率7%, 倒算买价7.2839, 正算买价7.2571, 折算远期买价7.2705。2007年10月1日的部分远期汇价为:2008年6月7.265, 8月7.1893, 9月7.105。
工行套期预计未来现金流量现值变动计算过程如表5:
中行套期预计未来现金流量现值变动计算过程如表6:
第三, 套期有效性评价以累积变动数为基础比较, 如表7:
从总体来看, 截止2007年12月该套期工具公允价值累积变动额和被套期项目预计未来现金流量现值累积变动额比率为103.91%, 上述比率没有超过80%至125%的范围, 因此认定套期是高度有效的。公司在2008年3月31日和6月30日时, 按上述方法计算该套期工具 (已交割部分和未交割部分) 的公允价值变动累计额和被套期项目预计未来现金流量现值累积变动额, 并综合进行有效性的整体评价。
(1) 2007年9月1日与2007年10月1日不做账务处理, 将套期保值进行表外登记。
(2) 2007年12月31日
借:套期工具——远期外汇合同1395929.92
贷:资本公积——其他资本公积 (套期工具价值变动)
借:套期工具——远期外汇合同54587.07
贷:财务费用 54587.07
(3) 2008年1月实际交割110万美元 (结汇时银行买入汇率为7.1806)
借:套期工具——远期外汇合同98398.05
贷:资本公积——其他资本公积 (套期工具价值变动)
借:银行存款 (人民币) 222200
贷:套期工具——远期外汇合同 222200
借:资本公积——其他资本公积 (套期工具价值变动)
贷:财务费用 203170.37
借:银行存款 (人民币) 7898660
贷:银行存款 (美元) 7898660
(4) 2008年度内其余实际交割时的会计处理, 比照 (3) 。
(5) 2008年3月31日和6月30日时, 根据有效性评价, 确认未交割部分的无效套期部分, 计入财务费用。同时按计算出的未交割部分的有效套期累积变动额, 调整套期工具和资本公积会计科目。会计处理比照 (2) 。
二、报表附注披露
2007年度关于会计政策的披露:
第一, 被套期项目、套期工具和套期有效性评价方法。被套期项目是指定为被套期对象的下列项目: (1) 单项已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易, 或境外经营净投资; (2) 一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易, 或境外经营净投资; (3) 分担同一被套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分 (仅适用于利率风险公允价值组合套期) 。第二, 套期工具和套期有效性评价方法。该公司的套期工具为远期外汇合同, 采用比率分析法对套期的有效性进行评价。
关于资产负债表中部分项目的披露 (如交易性金融资产) :
根据公司与中国工商银行某分行和中国银行某分行分别签订的远期结售汇总协议, 约定公司在2008年的一定期间内, 按约定的汇率向上述银行卖出总额分别为332.9万和400万美元 (兑换成人民币) , 公司将上述套期业务划分为现金流量套期。截至2007年12月31日, 该套期工具公允价值累积变动额 (净收益) 为1450516.99元, 其中有效套期金额为1395929.92元, 无效套期金额为54587.07元, 冲减了2007年的财务费用。
以下事项同时应作为承诺事项披露:
截至2007年12月31日止, 该公司重大承诺事项如下:2007年9月1日, 公司与中国工商银行某分行签订《远期结汇/售汇总协议》, 约定公司将于2008年1月、2月和4月, 分别以7.3826、7.3352、7.2805的汇率合计卖出332.9万美元。2007年10月1日, 公司与中国银行某分行签订《远期结汇/售汇总协议》, 约定公司将于2008年6月、8月和9月, 分别以7.2756、7.1656、7.1262的汇率合计卖出400万美元。
2008年中期略。2008年度关于会计政策的披露同上。
以下事项应在重要事项中披露:
根据公司与中国工商银行某分行和中国银行某分行分别签订的远期结售汇总协议, 截至2008年12月31日, 公司已全部履行了上述协议, 并产生套期收益 (损失) (具体数额) , 计入2008年的损益。
参考文献