财务比率分析的局限性

财务比率分析的局限性（共11篇）

财务比率分析的局限性 篇1

财务比率分析是信息使用者运用企业公开披露的财务报表数据，结合财务报表中其他有关信息，对同一报表内或不同报表间的相关项目以比率的形式反映它们的相互关系，据以评价该企业的财务状况和经营成果的一种分析方法。

一、财务报表本身的局限性

财务比率分析主要是根据财务报表数据进行的，财务报表数据计量上的缺陷直接影响着财务比率分析的效果。

（一）历史成本原则使企业报表资料对未来决策的价值的反映受到限制。

在正常情况下，财务报表都是按照历史成本编制的，但在历史成本下，简单地将不同时点的货币数据相加，会使信息使用者对其所面对的财务报表信息的实际含义产生误解，也就很难为其现在和未来制定经济决策提供有实质性参考价值的依据。

（二）财务报表统计数据时运用货币计量本身就有局限性。

货币计量是会计的基本假设，一方面，这一假设以币值稳定为前提条件，而一旦发生严重的通货膨胀或通货紧缩，会计数据一般未对物价水平的变动作出调整，此时会计所描述的财务成果和经营业绩就会受到扭曲，不能反映企业的真实情况。而以此为基础计算出来的财务比率就会降低对财务比率进行纵向比较的作用，如果不加分析地进行纵向比较，就难免会导致错误的结果;另一方面企业有许多难以用货币计量但却对决策有用的信息，如企业的人力资源信息、环境资源信息、市场占有率、创新能力与潜在发展能力、顾客和雇员满意度、产品和服务质量等，因无法用货币计量而被排除在财务报表，甚至财务报告之外。这些没能在财务报表中充分反映的非货币指标，使得信息使用者只能根据不完整的数据资料来计算财务比率并作出判断，依此制定的决策就缺乏说服力。

二、财务比率分析方法的局限性

财务比率分析同其他分析方法一样，在衡量企业财务状况时并不是万能的。由于财务比率指标本身固有的弱点及财务比率分析自身的约束条件，决定了财务比率分析的某些局限性。

（一）财务比率分析方法本身不严谨。

这主要体现在比率的选择、比率的确切定义以及比率的解释在很大程度上带有判断和假定的主观色彩，尤其当我们用损益表中的某一数值与资产负债表中的某一数值计算比率时，这个问题更为突出。因为资产负债表反映的是会计期末的时点指标，而损益表反映的是整个会计期间的时期指标，如果资产负债表的数值在该会计期间不具有代表性，那么计算出来的结果将不可避免地与实际情况产生偏差。

（二）财务比率体系结构不严密。

财务比率分析是以单个比率为单位, 每一个比率只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面, 如流动比率反映偿债能力, 资产周转率反映资产管理效率, 营业利润率反映盈利能力等。正因为比率分析是以单个比率为中心, 每一类比率都过于强调本身所反映的方面, 所以导致整个指标体系结构不严密, 比率与比率之间“打架”的现象比较常见。如同一企业可能会有某些比率很好而某些比率很差，这样很难就此判断该企业财务状况的好坏。

（三）比率分析侧重于发现问题，而不能提出解决问题的对策和方法。

财务比率分析所要揭示的不是比率间的差异，而是形成这种差异的原因。比如负债比率高，既可能是企业积累能力不足，财务风险过高的反映，也可能是企业经营业绩良好，发展前景乐观，从而负债能力增强的反映。因此，财务比率本身并不能提供问题的答案，它的作用在于提供发现问题和解决问题的线索，帮助我们迅速找到造成问题的真正原因和解决方法。

三、财务分析比率固有的局限性

评价企业经营业绩的财务分析比率主要是由偿债能力、营运能力、和盈利能力三类比率构成，但这三类比率都存在着一定的局限性，直接影响了比率分析的效果。

（一）偿债能力比率的内在局限性。

企业偿债能力指标只能在一定程度上反映企业对各类债权人的清偿能力。反映偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和资产负债率, 它们的资料来源于资产负债表。企业可以通过瞬时增加资产或减少负债等方法来粉饰比率, 人为操纵其大小, 达到自己“理想”的财务报表数据, 从而误导信息使用者。而且在流动资产中包含了大量的不良应收账款、变现能力较弱的存货、不能变现的预付费用和企业的短期股票因投资套牢而转化为事实上的长期投资等, 这势必造成账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象, 从而减弱企业的偿债能力。

（二）营运能力比率的内在局限性。

营运能力比率是反映企业资产运营情况和管理效率的指标。各种资产周转率计算公式中的分母为该项资产期初与期末的平均数, 并非真正的期间平均值。企业只需调节资产期初、期末两个报表值, 就可以改变该项比率的计算结果。如应收账款周转率, 并不能准确反映年度内收回账款的进程及均衡情况;当销售具有季节性, 尤其是当各年赊销业务量相差悬殊时, 该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映。

（三）盈利能力比率的内在局限性。

盈利能力比率主要是用 (净) 利润与投资额相比计算的比值, 反映企业盈利能力的强弱。由于利润的计算过程除了受折旧方法选择、间接费用分配方法、成本计算方法和会计估计等大量人为因素的影响外, 还要受筹资方式甚至股利分配政策的影响, 该类指标极易被操纵、虚报或瞒报。

以上谈到财务比率分析的种种局限性，并不能否认其在财务报表分析中的积极作用，相反，比率分析方法是其他任何方法都无法取代的。了解这些局限性，并在分析时注意它们的不利影响，采取相应的弥补措施，对提高财务报表分析的质量，更好地利用财务比率分析洞察企业的财务状况和经营成果，将起到很大的作用。

摘要：财务比率分析是财务报表分析的核心, 被广泛应用于财务分析实践中, 但因财务报表自身的缺陷和财务比率分析方法的不完善, 决定了财务比率分析存在一定的局限性, 这就影响了分析结果的准确性和有效性。本文就从这两方面来分析财务比率分析的局限性

关键词：财务比率,局限性

参考文献

[1]、刘百力.对企业财务比率分析时需注意的问题[J].当代审计, 2002, (1) .

[2]、龙云飞, 崔丹.简论财务比率分析的局限性及应注意的问题[J].黑龙江财会, 1997, (3) .

财务比率分析的局限性 篇2

主要财务比率分析表项 目年年年年同业平均比率A偿债能力分析：（1）流动比率%%%%（2）速动比率%%%%（3）应收款项周转率次（天）次（天）次（天）次（天）（4）应付款项周转率次（天）次（天）次（天）次（天）B 资本结构分析：（1）负俩款净值比率%%%%（2）净值对固定资产比率%%%%（3）长期资金对固定资产 比率%%%%C 获利能力分析：（1）销货增加率%%%%（2）销货获利率%%%%（3）净值获利率%%%%（4）资产获利率%%%%（5）财务费用率%%%%D 经营管理分析：（1）存货周期率次（天）次（天）次（天）次（天）（2）总资产周转率次（天）次（天）次（天）次（天）（3）固定资产周转率次（天）次（天）次（天）次（天）

对财务报表分析局限性的探讨 篇3

【关键词】 财务报表 分析 局限性

1. 财务报表的局限性

企业财务报表是进行财务分析与评价的基础，财务报表的局限性导致财务分析与评价的局限性，财务报表的局限性常常表现为以下几方面。

1.1财务人员的从业素质对财务报表质量的影响

会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据，再加上会计人员的会计水平，使会计报表的质量大打折扣。

1.2会计政策和会计处理方法对财务报表的影响

根据《企业会计准则》规定，企业可以自由选择会计政策与会计处理方法。企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资的核算方法、所得税会计的核算方法等，都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业，也会得出不同的财务分析结果。

1.3会计估计的存在对财务报表的影响

由于会计核算过程中存在会计估计，因此，会计报表中的某些数据并不是十分精确的，如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率，这些都含有人为主观估计因素。由于会计程序方法的使用具有很大的选择性，则企业财务报表之间的可比性较差。

1.4通货膨胀对财务报表的影响

其一，通货膨胀影响资产负债表的可靠性。由于通货膨胀，对货币性资产而言，当物价上涨，其实际购买力下降;实物资产的情况则相反。从负债方面来看，货币性负债在物价上升时可为企业带来利润;而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还，物价上涨时会使企业造成损失。其二，通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则，而不是收付实现制，这样损益也不可避免的会受到通货膨胀的影响。

1.5财务报表的编制重结果

财务报表通常反映企业在一定时期的经营成果，而不能具体反映其经济内容的实现过程。

1.6财务报表缺乏一定的可靠性和有效性

财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效的反映，从而影响对企业的分析评价。

2. 财务指标分析的局限性

2.1财务指标分析的主观局限性

财务指标体系是为了帮助财务报表的使用者能更好地了解、掌握一个企业的生产经营情况。但由于财务报表是由企业的财务人员根据有关的法规、制度、准则等编制，不可避免地会出现一些人为的差错和失误，甚至恶意隐瞒，直接影响着分析的结果。

2.1.1分析者分析能力的局限性

对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果缺乏实践经验，就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。

2.1.2分析者有意操纵财务指标的行为

财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知，企业就是为了盈利。然而，盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润，也有人通过其他的操作来谋取利益。

2.2财务指标分析的客观局限性

在实际的经营过程中，我们常用的指标主要是评价企业的短期偿债能力和企业收益能力。

2.2.1短期偿债能力指标的局限性

企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而，若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇，这也是短期偿债能力固有缺陷之所在。

2.2.2收益能力重要财务指标的局限性

对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。

（1）每股收益的局限性

每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润，是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。在计算这个比率时，分子是本年度的净利润，分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小，在收益增加的同时风险往往是随之增加的。

（2）每股净资产的局限性

每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数，表示发行在外的普通股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。

（3）净资产收益率的局限性

该指标是用来反映所有者权益的收益水平的，其计算公式有两种形式:一种是净资产收益率= 净利润/ 年末股东权益，另一种是净资产收益率= 净利润/ 平均净资产。为了提高计算结果的准确性，应以净资产的加权平均数作为计算依据，但这样又过于复杂，从简化计算角度考虑，分母用年初和年末净资产的平均值，同分子的当年净利润相比较似乎更为合理。

3. 改善财务报表分析局限性的几点看法

3.1提高财务报表分析人员的综合能力和素质

不管采用哪種财务报表的分析方法，人的因素都是最重要的。分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。所以，平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中生活当中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，可以极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据，做出正确的交易活动。

3.2采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果

3.2.1定量分析与定性分析相结合

现代企业都在面临都国际化的竞争，面临风云突变的国际环境，这些外部环境对企业都产生了相当大的影响，这些外部环境很难定量，因此，在对企业进行内部定量分析的同时，需要同时做出定性的判断，再进一步进行定量分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精确化。

3.2.2动态分析和静态分析相结合

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

3.2.3个别分析与综合分析相结合

财务指标数值具有相对性，同一指标在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时，单个指标不能说明问题，我们就要对多个相关联的指标进行综合分析，才能得出正确结论。

财务比率分析的局限性 篇4

随着经济的不断发展, 财务报表分析越来越得到企业自身以及外部信息使用者的重视, 作为财务分析基本方法之一的比率分析法, 更是具有适应性强、系统性好的独特优势。它不仅能为企业未来发展规划提供依据, 而且为外部信息需要者提供可靠的企业信息, 但同时它存在着一定的局限性。

二、财务比率分析的局限性

(一) 财务报表本身的局限性

一是财务报表的主观局限性。财务报表的基础数据主要来自于一线生产、销售等部门的采集和统计, 出于确保职位、获取奖励等原因这些部门有时上报的数据并不完全真实准确, 甚至可能出现虚报、瞒报的情况。此外, 企业为了对外展示良好的经营成果和财务状况, 会选择有利于实现自己目的的会计政策、会计方法或利用其他手段美化数据, 从而削弱了企业财务分析的有效性。财务人员执业能力有限和职业素养不高等原因, 导致在具体工作中对会计法规、制度、准则的理解认识不同, 不可避免出现一些差错和失误, 这些都会直接影响到财务报表的真实性和准确性。

二是会计政策、会计方法选用的不同造成的差异性。依据现行会计制度规定, 不同企业在选择会计估计、会计政策时不尽相同, 同业企业在选择会计政策、会计估计也会有所不同, 如发出存货计量可采用先进先出法、加权平均法等, 固定资产折旧可采用平均年限法、年数总和法、加速折旧法等, 以及长期股权投资的后续计量、无形资产的确认、非货币性资产交换的计量、借款费用的处理、外币报表折算汇率、所得税会计中的核算方法等等, 都可以ke有多种不同的选择方法。即使完全相似的两个企业因使用不同的会计政策和会计方法, 其财务报表数据有所不同, 使得对企业的财务分析发生歪曲。

三是非货币信息在报表中得不到反映。财务报表反映的是能用货币计量的信息, 而对企业的财务状况影响较大, 对信息使用者非常有用的人力资源、环境资源等非货币信息却无法获得全面的反映。在激烈的市场竞争中, 以知识技能为特征的人力资源是企业的财富, 是企业发展的坚强后盾, 而在现行的财务分析报告中很难得到体现。我国环保法的日渐完善, 企业要严格的履行环境治理义务, 污染环境的企业将付出沉重的代价, 企业不仅要重视生产经营, 注重当前盈利能力, 更要重视环境保护治理, 注重可持续发展能力。

(二) 财务比率分析的局限性

一是财务比率指标的定义不严谨。我国评价企业财务状况质量的指标体系主要是以财政部发布的《企业经济效益评价指标体系》为基础的。从指标体系看, 财务比率自身就存在不严谨的地方, 有意义不清或者定义不够科学的个别比率, 需要进一步完善。如总资产周转率指标:该指标对以主营业务为主、对外长期投资较少的企业比较适用, 能够恰当地反映其全部资产的管理水平;而对外进行长期股权、债权投资的企业就有一定的不合理之处, 因为对外的长期股权投资、债权投资, 对一个企业的主营收入没有直接的推动贡献。

二是财务比率分析系统化的缺陷。在企业的财务分析中, 每一个财务比率指标所反映的只是企业某一个方面的财务状况或经营状况, 缺乏全面性, 不利于全面评价企业, 往往运用单一的财务比率计算得出的分析结论, 忽视了与之相关的其他因素, 这样的结论不能准确反映企业的情况, 对信息使用者产生误导。

三是财务比率分析忽视了资源的动态化。财务比率分析是对于静态的报表数据进行分析, 属于一种静态的分析方法, 其本身忽略了流过企业的各种资源的动态化, 但这些动态变化对企业进行经济预测决策却是极其重要的。同时, 不同行业的企业, 其经营特点和理念决定了它的独特性, 同一财务比率具有不可比性, 比如, 大型机械制造企业的生产周期长, 存货周转速度慢, 固定资产占总资产比重高;小型商品生产企业的经营周期短, 存货周转速度快, 流动资产占总资产比重高。如果忽略了它们的差异, 将两者的财务比率进行对比分析, 容易出现错误的结论。

三、财务比率分析的改进建议

(一) 财务报表本身缺陷的改进意见

1. 加强财务报表的监管。

一方面要加强财务报表的规范化;另一方面提高财务人员的职业技能与道德水平, 建立有效的内控制度, 明确岗位职责分工, 充分发挥企业内控监管作用。加强财务人员的业务培训, 提高综合素质及业务水平。做好以上两方面的工作, 为财务分析创造良好的监管环境。

2. 加强披露企业选用的会计政策和会计方法。

由于企业选择不同的会计政策和会计方法, 对财务报表的影响较大, 因此, 在对企业之间的财务情况进行比较的时候, 必须先分析其使用的会计政策和会计方法的的一贯性、一致性和可比性。

3. 扩大财务报表信息披露的范围。

财务报表除披露财务信息, 还应该增加非财务信息的披露, 尽可能完整的提供企业的各项经济事项, 如人力资源信息, 环境资源信息以及社会责任信息。在财务报表不能完全的反映经济事项时, 可以适当的通过附注披露能够让信息使用者更好的了解。

(二) 财务比率分析局限性的改进措施

1. 完善财务比率指标的定义及意义。

对于财务比率指标定义不准确、不科学的, 应该在现实意义的基础上不断地改进和完善, 在实践中总结归纳更加科学、准确的定义, 形成规范, 有利于更好在财务分析中为企业自身和外部信息使用者服务。

2. 注重各种财务比率的综合分析。

单一的财务比率分析意义不大, 不能完全体现企业财务状况, 难以说明问题, 应该根据分析的要求和目的, 结合企业实际的情况, 综合运用各种财务比率系统性的分析考虑, 能够得出比较正确全面的结论。

3. 加强企业动态资源的分析。

任何企业都是一个运营的状态, 不能为了分析企业就停止企业的运营, 因此, 在运用财务比率计算报表静态数据的同时, 考虑行业的特点, 结合企业动态资源综合分析, 能够做出更准确, 更全面的分析结论。

四、结束语

虽然比率分析不能解决财务分析所有的问题, 不能完整反映企业的现实状况, 但是运用比率分析和其他分析方法综合判断, 对于发现企业经营管理中存在的缺陷, 改善经营管理和有利决策服务仍然具有现实的指导意义。

摘要：笔者认为财务比率分析存在一定的局限, 影响了财务分析结果的准确性和有效性, 容易对信息使用者造成误导, 本文从财务报表本身的缺陷和财务比率分析的局限这两方面进行分析, 并提出改进措施。

关键词：财务报表,财务比率分析,局限性,措施

参考文献

[1]于燕.财务比率分析的局限性及对策探讨.商场现代化, 2005 (3) .

[2]赵彬.财务比率分析的局限性及应对之策.经营管理, 2010 (5) .

财务比率分析的局限性 篇5

Return on equity

Earnings per share

Price earnings ratio

Dividend cover

Dividend yield

Gross profit margin

Net profit margin

Asset turnover

Stock holding period

Debtors collection period

Creditors payment period

LIQUIDITY RATIOS

Current ratio

Quick asset ratio

Gearing ratio

财务报表分析的局限性及改进对策 篇6

摘 要：财务报表在财务管理中起着统计、总结和指导等作用。财务报表分析能够从财务数据中提取企业内部管理信息，透视企业的管理理念，对企业的经营成果和财务状况进行全面深入的分析评价。但在财务报表分析中存在一些局限性，使得财务报表分析结果不是最为真实准确，影响财务报表使用在作出正确判断。本文分析财务报表分析存在的局限，并且提出克服财务报表分析局限性的建议。

关键词：财务报表；数据；比率分析；综合分析

一、财务报表分析含义及其作用

财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析作用有以下几点：

首先，投资人与债权人通过财务报表分析了解企业的经营成果和财务状况，并作出合理的决策。企业现有投资人的以及潜在的投资人通过财务报表中反映出经营者在企业中的经营业绩，决定对企业是否进行投资以及如何投资。而债权人通过财务报表分析的企业的经营状况，对是否贷款以及如果贷款规模多大等做出决策。

其次，财务报表分析有利于完善和增强企业内部经营管理。企业管理者想要发现生产经营中出现的不足，就必须对其财务报表进行分析，然后根据分析得出的结论针对不足采取合理的措施加以解决。

最后，一方面财务报表分析有利于国家经济管理部门规划宏观产业政策，实施宏观调控。另一方面财务报表分析对政府实施监管起到重要作用，它能提供政府监管依据，维护市场经济发展，对证券市场实施监督，保障金融市场秩序稳定。

二、财务报表分析的局限性

（一）财务报表本身存在的问题

1、数据的真实性难以保证

财务报表分析是对财务报表信息的再加工，如果财务报表不真实可靠，则会影响财务分析的质量，从而会严重影响经济决策的结果。但实际上企业在披露财务报表前，通常会把财务报表进行调整使其符合报表使用者的需求偏好，从而导致报表数据失真。例如企业为发行股票、获得银行贷款，通过夸大资产、关联交易、虚增收入等方式，把报表数据进行修饰，使得账面资产规模扩大、营业利润增加。而企业为较少赋税，会通过相反方式少计收入、虚报费用，使利润进行降低。诸如此类的粉饰报表行为，导致了财务报表数据真实性难以得到保证。

2、会计处理方法对影响报表可比性

我国的财务报表的编制依照历史成本原则，但在实际财务报表分析中并未考虑商品价格变动指数，即没有考虑通货膨胀的影响。相关数据受到物价变动的影响，则不能真实地反映企业的财务状况和经营成果。例如，以历史成本为基础的资产价值必然小于当前的资产价值，以前以800万元购买的固定资产，现在的重置成本可能为1000万元，但账面及报表上仍反映固定资产原价为800万元。如果没考虑资产购置年份及物价变动，只是依靠账面数据，就不能正确分析企业的生产规模。另外，折旧费按照固定资产原价提取，利润的计算是扣减折旧得到的，由于折旧费定低的缘故，企业将无力重置价格已上涨的资产；同时由于折旧费定低了，虚增了利润，可能会导致企业多交所得税，影响企业资金。

（二）财务报表分析方法的局限

1、比率分析法

作为主要的财务分析方法，比率分析法的适应性很强，但是它也有其局限性的一面。比率分析法是通过对各种财务比率的分析，从而了解企业的财务状况和经营成果，然而比率分析忽略了企业资源流向的动态方面，而这些动态却是对评价管理效能十分有用的资料。而且同财务报表本身数据可以被粉饰同理，有些比率也可能经过人为的粉饰，于是不能披露企业的真实状况。比率分析法使用是过去的数据，数据本身就有一定的滞后性，运用比率分析法分析的是过去的状况，虽在预测未来方面虽有一定的参考价值，但是仍然存在一定的局限性。

2、比较分析法

比较分析法也是一种常用的报表分析方法，报表分析者需要依据分析目的对报表数据进比较，从而进行正确判断。但是，不同行业以及处于处于生长周期不同阶段的企业，由于会计政策选择、会计估计等的差异，缺乏统一和的财务标准，缺乏可比性。比较分析法的另一个局限性为，在对同一企业的不同经营期间进行比较分析时，会受到由于会计制度变革、会计政策变更、通货膨胀等因素的影响，使其丧失可比性。

3、趋势分析法

趋势分析法一般运用数年的财务报表和财务比率进行财务分析，它在分析企业发展的趋势等方面比单个财务报表分析能更多的了解情况。但是趋势分析法也有局限性，因为企业不同年份的数据是不经过任何处理来进行趋势分析的，但是由于受到各种偶然性因素的影响以及会计核算方法的改变，这些数的计算方法可能已经改变，或者受到了通货膨胀等因素的影响，因此可能不同年份的数据之间不具有可比性，也就造成了不同时期的财务报表不可比。

三、财务报表分析局限性的解决对策

（一）保证报表数据真实可靠

财务报表是否具有分析使用价值的最主要标准即是报表数据的真实性。因此，完善报表的首要一点就是保证数据真实可靠。可从两方面着手改进：一方面强化财务基础工作，保证基础数据的真实性，财务人员应该遵从实事求是原则，真实完整的披露财务信息，在財务报表附注说明中，应该详细地将报表科目进行披露和阐述；另一方面，规范注册会计师工作，要求其在对财务报表进行审计时，着重关注数据的真实性和合理性，让虚假数据无所遁形。

（二）改进财务报表计量属性

为了克服现行财务报表分析以历史成本为计量基础的局限性，在财务报表分析时，要尽可能多地考虑到市场变化可能对数据的影响，可以借鉴国际惯例，通过时价会计等方式进行调整，在财务报表附注中加以说明和披露，调整以历史成本为基础的相关报表，弥补财务报表本身的不足。引进时价会计，在保持历史成本原则的同时，又对以有价证券为主的货币性资产进行时价评估，可以说，它并非对记入资产负债表的所有项目都进行评估。

（三）提高比率的及时性和可比性

适时财务比率随着计算机技术在会计行业即会计电算化的发展应用的越来越多，这就要求企业财务管理者能充分结合计算机技术，在最短时间内将适时财务比率披露给相关信息使用者，发挥财务比率分析的时效性。

（四）建立综合分析方式

单一的分析方式势必存在不足，因此需要建立综合分析方式，通过互补的方式弥补单一分析的不足。将市场经济和企业运行综合考虑，对照相应行业评价标准将，定性分析与定量分析相结合，并且对企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及管理状况等指标进行综合分析。在比率分析上，需建立完整有效的比率体系，并对各比率指标进行合理的解释，并将其与比较分析方式相结合，建立完整的行业数据库系统，确保数据来源真实可靠。而趋势分析关注的重点应该是行业环境与经营环境的变化。

四、结论

财务报表分析由于报表本身的缺陷以及分析方法的不足，使得财务报表使用者在分析时会出现偏差，进而影响使用者做出正确决策。从数据记录的真实到分析方法的改进，财务报表分析还有许多改进空间，企业及报表编制者要本着实事求是原则，保证报表数据真实并计算披露，审计者要本着查问题找真相的理念，认真履行监督审核职责，国家要完善相关法律并致力于提供良好的市场环境。

（作者单位：吉林财经大学）

参考文献：

[1] 李文姬.关于改进财务报表分析的方法探讨[J].企业家天地，2011（01）.

[2] 官志彬.企业财务报表分析若干问题探讨[J].现代商业，2009（17）.

[3] 王先红.企业财务报表分析局限性探讨[J].经营管理者，2011（17）.

财务比率分析的局限性 篇7

财务报表分析是企业经营活动利益相关者了解企业状况的重要手段，重要性不言而喻。浏览目前文献，关于比率分析指标学界已做了不少探讨与研究，有的学者侧重局限性分析，有的学者侧重新指标的建立。目前，关于指标运用方面的探讨还较少，本文基于万科2011年年报中的数据，借鉴张新民、钱爱民老师提出的改进比率进行分析，以期在财务报表分析方面做一些有益的探索。

1 改进比率的介绍

本文借鉴张新民、钱爱民老师的主要观点[1]并做适当扩展，采用以下2个改进的财务比率指标：

1.1 核心利润率

核心利润率是基于营业利润率引申而来，理论基础是07年实施的《企业会计准则》。该准则下，营业利润的计量范围已经包括了资产减值损失（收益）、公允价值变动收益（损失）与投资收益（损失），而这三项与当期企业的营业收入无关，是企业前期投资活动获得的收益。因而在衡量企业管理者的经营能力时，使用营业利润率指标会出现偏差。特别是当投资收益、公允价值变动占比例较大时，这种偏差更明显。为了较准确反映企业营业活动获得收益的能力，张新民、钱爱民老师提出了核心利润的概念，其中核心利润为营业利润扣除投资收益、公允价值变动损益等后的数额。则核心利润率的公式为：

1.2 营业性资产周转率

营业性资产周转率是基于资产周转率引申而来，其中营业性资产是资产总额扣除交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资后的余额。将企业总资产修正为营业性资产是因为随着企业经营范围的扩大，资产负债表中资产科目下长期股权投资、持有至到期投资等所占比例逐渐增加。而这两项资产企业持有的目的更多的是基于控制与影响的需要，所以有必要引入营业性资产周转率指标，以反映企业当期营业性资产管理质量与使用效率。营业性资产周转率的公式为：

2 改进比率在报表中的运用

本文根据公布的万科2011年年报，尝试通过改进比率的计算与分析，探究改进比率在应用中的效果。

2.1 核心利润率的应用

(单位:元)

(单位:元)

核心利润=营业利润—投资收益—公允价值变动收益。经计算，2011年万科母公司核心利润=-156,643,237.80;2010年万科母公司核心利润=-72,288,650.62。2011年母公司核心利润率=（-156,643,237.8）/608,443,858.12=-25.7%；2010年母公司核心利润率=（-72,288,650.62）/544,050,592.51=-13.2%。2011年母公司营业利润率=4,366,491,904.84/608,443,858.12=718%；2010年母公司营业利润率=3,075,290,483.59/544,050,592.51=565%。2011年万科股份核心利润=15,066,370,254.04;2010年万科股份核心利润=11,132,008,561.64。2011年万科核心利润率=15,066,370,254.04/71,782,749,800.68=21%；2010年万科核心利润率=11,132,008,561.64/50,713,851,442.63=21.9%。2011年万科营业利润率=15,763,216,697.19/71,782,749,800.68=21.9%；2010年万科营业利润率=11,894,885,308.23/50,713,851,442.63=23.4%。

通过计算比较可以发现：

(1)万科母公司的主要利润来源于投资收益，而不是当期的营业活动，而且，投资收益对母公司利润影响很大。因为核心利润率为负，营业利润率为正，而且利润率很高。若仅用营业利润率作为评价标准会得出母公司经营效益异常出色的结论，其实不然。将核心利润率与营业利润率结合比较才会得出较为准确的结论。

(2)投资收益在万科股份合并报表中所占份额不大。2011年核心利润率为21%，营业利润率为21.9%，基本符合万科房地产企业的性质。

(3)较2010年来说，万科母公司核心利润率变化较大，从2010年的-13.2%到2011年的-25.7%。进一步查看母公司报表发现，主要原因是管理费用的大幅度增加，从2010年的614,028,758,52增加到2011年的960,125,527.42，而且没有再附注中说明。对万科来说，一方面，有必要审查母公司管理费用出现大幅增加是否合理，是否存在违制；另一方面，有必要检查母公司是否存在机构臃肿的问题。

2.2 营业性资产周转率的应用

营业性资产总额=资产总额—交易性金融资产—持有至到期投资—可供出售金融资产—长期股权投资。经计算，2011年万科母公司营业性资产平均余额=78,076,160,161.04;2010年万科母公司营业性资产=71,621,280,384.98;2011年万科母公司营业性资产平均余额=74,848,720,273.01;2011年万科母公司资产平均余额=88,096,741,748.26。2011年母公司营业性资产周转率=608,443,858.12/74,848,720,273.01=0.81%；2011年母公司总资产周转率=608,443,858.12/88,096,741,748.26=0.69%。2011年万科股份营业性资产=289,340,683,960.4;2010年万科股份营业性资产=210,739,036,510.67;2011年万科股份营业性资产平均余额=250,039,860,235.53;2011年万科股份资产平均余额=255,922,995,885.92。2011年万科营业性资产周转率=71,782,749,800.68/250,039,860,235.53=28.7%；2011年万科资产周转率=71,782,749,800.68/296,208,440,030.05=24.2%。

(单位:元)

(单位:元)

通过计算比较可以发现：

(1)万科母公司的营业性资产周转率显著低于万科股份的营业性资产周转率。说明万科母公司营业性资产的管理质量与利用效率显著低于万科股份，可以推论万科母公司的主要作用是管理和控制各子公司，那么其营业收入占万科股份营业收入的比重一定较小。查阅母公司利润表与合并利润表发现，万科母公司营业性资产占万科股份营业性资产的29.9%，但母公司营业收入只占万科股份营业收入的0.85%，净利润占万科股份净利润的37.7%，可知推论正确。

(2)万科股份的经营能力上乘。资产周转率与营业性资产周转率均为25%左右。2011年万科股份营业性资产周转率与总资产周转率相当，差距不大，说明万科股份中股权或债券资产所占比例不大。查阅万科股份合并资产负债表发现，在万科股份的总资产中，可供出售金融资产与长期股权投资占资产总额的2.3%，可知推论正确。

3 总结与结论

对财务报表的分析一直是财务管理工作的重要内容，财务比率分析又是财务报表分析中被广泛运用的方法。本文借鉴学界提出的核心利润率与营业性资产周转率这两个修正后的财务比率，结合比较分析对万科股份2011年年报进行了简析，以期在修正财务比率在报表分析中的应用方面做一些有益的探索。当然，这两个修正指标也不足以为报表使用者全面准确了解企业提供帮助，比如，对于房地产企业来说，在计算营业性资产时投资性房地产是否也应一并扣除等问题，还需要学界更深层次的研究。

摘要：财务比率分析法是财务报表分析中重要的分析方法之一。随着企业经营环境、经营范围的不断变化,一些传统财务比率已不能较准确反映企业财务状况。本文根据万科2011年年报数据,运用2个经过改进的财务比率(核心利润率、营业性资产周转率)对财务报表进行简要分析,以期在报表分析方面做一些有益的探索。

关键词：财务比率,财务报表分析,核心利润率,营业性资产周转率

参考文献

[1]张新民,钱爱民.财务报表分析[M].中国人民大学出版社,2008:218-238.

[2]王鼐.上市公司财务报表分析——以北汽福田股份有限公司为例[J].商业会计,2012(12):57-59.

论财务比率分析应注意的问题 篇8

财务比例分析是以企业财务报告等资料为基础, 通过计算一系列的财务比率, 对企业的偿债能力、资金运营情况、盈利情况进行分析和评价的方法。财务比率的分类一般来说有偿债能力、营运能力和盈利能力。

财务比例分析比例对于企业财务情况具有很好的作用, 就企业经营者而言, 财务比例分析给够准确的反映企业实力, 为企业了解自己在市场中的地位提供依据, 帮助企业找出自己的弱点, 帮助企业及时的制定出科学的措施。对于企业的潜在投资者财务比率分析可以明白企业的经营情况, 并据此评估其投资收益率和股票价值。

二、财务比率分析局限性

在财务分析中, 比率分析用途最广, 但也有局限性, 突出表现在:比率分析属于静态分析, 对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值, 难以反映物价水准的影响。可见, 在运用比率分析时, 一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析, 不可单独地看某种或各种比率, 否则便难以准确地判断公司的整体情况;二是要注意审查公司的性质和实际情况, 而不光是着眼于财务报表;三是要注意结合差额分析, 这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解, 达到财务分析的目的。

三、财务比率分析应注意的问题

虽然财务比率分析对于企业的发展具有重要的作用, 但是我们不能随意的应用分析工具, 因为财务比率分析涉及企业的各个方面, 企业的各项业务也是相互联系的, 我们不能将财务比率分析孤立起来, 而是要注意以下几个问题:

(一) 在对企业财务报表作比率分析和横向比较时, 应结合行业情况及整个宏观经济环境进行

由于企业所经营的行业不同, 它的财务比率差距也就很大, 甚至同一行业的企业他们的比率也会有明显的差距, 而对跨行经营的企业财务比率作横向比较时更要细心, 否则它的结论就会不正确。而对于宏观经济形势, 对于企业的各项财务比率也会产生影响, 此外在分析财务比率时季节因素也要考虑其中, 因为不同的企业他们的销售和产品有着不同的季节性, 业务高峰时期的财务比率与生意清淡时期的财务比率肯定不一样。

(二) 要使比率分析结论可信、可靠, 作为分析基础的报表数据就必须准确无误, 并具有可比性

现代世界各国会计制度都允许企业在核算和报告其经营活动和财务情况的过程中具有一定程度的灵活性, 这种灵活性的存在有可能使两家财务和经营情况相差不多的企业他们之间的财务比率出现较大的差距, 因此在使用各项财务比率对企业做出的结论以前, 都应考虑企业使用的特定会计核算方法和报表编制程序。

(三) 根据不断变化的经济环境和经营条件进行适当的调整

企业的财务比率分析是依据企业的原来数据记录的, 当企业的经营活动发生变化时为企业提供财务比率分析的数据就会出现变化, 因此当这些比率被用作预测或规划企业未来发展的基础时, 必须要根据企业的经营条件的变化进行必要的调整与修改。如果我们不重视企业经营环境的变化就会得出错误的数据。

(四) 各项财务比率所赖以建立的财务数据

一般没有对物价水平的变动做过调整, 这样就会降低对财务比率进行纵向比较现实意义, 特别是在发生严重通货膨胀的情况下, 盲目不加分析的使用或比较财务分析, 就难免引入歧途。

(五) 为了正真发现潜在问题和找出问题的症结所在, 有必要对财务比率做出分解分析

某一项比率的数值低, 它既可以由于分子较小, 也可能因为分母较大, 反之产生一项高数值比率的原因不外乎是较小的分母和较大的分子。比如某一企业的固定资产周转率高, 如果这是销售收入增长引起的, 这是好的现象, 但是如果因于企业的固定资产规模急剧缩减, 意味着企业生产规模下降。因此在做出任何有用的结论之前, 都必须对构成财务比率的分子和分母的各项经济因素进行深入、仔细的分析。

(六) 在使用财务比率时要注意其是否经过人为修饰

有的企业会在赶在报表编制前将借款还掉, 事后在设法借入。这种情况下企业的流动比率所提供的信息缺乏真实性。

四、现行分析比率的比较标准亟待完善

现行企业能力分析, 其比较标准主要是按照国际惯例, 如流动比率为2, 速动比率为1;其它没有标准的指标即冠以“越大越好”或“越小越好”的描述。现实中, 一方面由于企业存在行业、生产周期、经营规模、经营复杂程度等诸多差别, 如果都使用统一的“2”, “1”标准显然不合理;另一方面, 企业的有关指标即使达到了上述要求也不能说明其财务状况就处于优良状态。许多濒临破产、倒闭的企业, 可能表面上其资产、负债、所有者权益与运转良好的企业没有多大区别, 但由于其资产、负债内部结构不合理, 资产质量极其低下, 其实际各项能力大打折扣。

关于比率的比较标准, 在西方经济发达国家, 由政和金融机构定期发布各行业的统计指标, 甚至同行业的工会与一些中介机构也经常搜集产业的平均财务比率等资料在有关报刊定期发布。这就对企业各项能力的对比评价提供了极大方便。如前所述, 我国目前进行各项能力分析主要是沿用国外的标准, 与我国的实际情况存在较大背离, 使各项能力分析失去其应有的意义。对此, 笔者建议:由政府统计机构或行业协会、专业中介机构组织统计调查, 按行业、规模等不同特点构建评价指标体系比较标准, 以便偿债能力的分析有据可依。

总之财务比率分析具有重要的作用, 但关键在于正确的掌握使用, 只有将财务比率分析同其它的手段和方法结合起来, 并注意各种企业内外因素变化的影响, 才能发挥财务比率分析法的功能得出可靠的分析。

摘要：财务比率对于企业发展具有重要的作用, 通过财务比率分析可以深入了解企业财务状况, 评价企业在一定时期内的经营情况和业绩, 有助于总结经营工作中的经验教训, 因此企业要加强对于财务比率分析的重视。本文主要是对财务比率分析时应注意的问题进行分析。

关键词：财务比率分析,局限性,措施

参考文献

[1]常雪梅.基本财务比率分析[J].山西科技, 2005 (03) .

[2]谢菊芳.浅谈基本财务比率分析及其作用[J].现代经济信息, 2011 (02) .

财务比率分析法的矛盾与化解 篇9

一、静态指标与动态指标的矛盾与化解

常见的财务分析比率, 按财务报表来划分, 可分为资产负债表比率、损益表比率、现金流量表比率以及各表之间相互结合构成的比率等。我们知道, 资产负债表反映企业在某一特定日起财务状况的报表;损益表反映企业一定期间经营成果及其分配的报表;现金流量表反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。显然, 资产负债表提供的是项目时点值, 属静态指标;而损益表和现金流量表提供的是项目的时期值, 属动态指标。因此, 资产负债表比率是静态指标的比较, 损益表比率、现金流量表比率以及两表结合比率都属于动态指标的比较, 它们不存在该矛盾;而资产负债表与损益表结合比率、资产负债表与现金流量表结合比率, 它们的比较指标与被比较指标则是一静一动, 明显存在静态指标与动态指标的矛盾。充斥该矛盾的指标主要有:应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、总资产周转率、资本收益率、净资产利润率、经营现金净流量与负债总额之比、现金净流量与流动资产经增加额之比等。

二、应计制指标与现今制指标的矛盾与化解

作为财务报告确认基础目前有应计制和现金制。我们知道, 前者用来做编制资产负债表和损益表的确认基础;后者则是现金流量表的确认基础。因此, 资产负债表和损益表提供的适应计制指标, 而现金流量表提供的则是现金制指标。可以看出, 资产负债表比率、损益表比率和两表结合的比率都属于应计制指标的比较, 现金流量表比率都是现金制指标的比较, 它们不存该矛盾;而资产负债表与现金流量表结合比率和损益表与现金流量表结合比率, 其比较指标与被比较指标, 明显存在应计制指标与现金制指标的矛盾。该矛盾涉及的指标有:经营现金净流量与负债总额之比、经营现金净流量与流动负债之比、经营现金净流量与长期负债之比、净利润与经营现金净流量之比、经营现金流量与利息支出之比、经营现金净流量与销售收入之比等。

三、现行价格与不变价格指标的矛盾与化解

财务分析中比率分析法的比率, 其比较指标与被比较指常用价值量指标计算。对于指标价值量的确定, 原则上要求按采用相同的计量单位和计量属性。计量单位是指计量尺度的量度单位。在我国, 按现行《企业会计制度》规定:“企业的会计核算以人民币为记账本位币;在境外设立的中国企业向国内报送的财务会计报告, 应当折算为人民币。”因而, 以资产负债表、损益表和现金流量表的相关项目作比较指标与被比较指标在计量单位上具有可比性。计量属性是指一个项目要予以数量化或计量的方面, 如历史成本/历史收入、现行成本/现行收入等。在一般情况下, 财务报表以历时成本计量非货币性资产、盘亏的财产、实收资本、短期借款和应付账款等, 现行成本计量盘盈的财产, 现行市价计量货币性资产, 可变现净值 (低于历史成本) 计量存货等等。这样, 财务报表中的项目就存在以现行价格计量和不变价格计量两种可能。如果比率的比较指标与被比较指标分别是用现行价格与不变价格来计量的, 那么该比率就存在现行价格指标与不变价格指标的矛盾。比如现金比率, 分子是现行市价计量的现金, 分母是以净利成本计量的流动负债。结合具体的财务报表, 可能存在此矛盾的比率有:流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、资本保值增值率等。

参考文献

[1].杨雄胜缪艳娟刘彩霞, 改进周转率指标的现实思考[J]。会计研究, 2000, (4) :47-511.杨雄胜缪艳娟刘彩霞, 改进周转率指标的现实思考[J]。会计研究, 2000, (4) :47-51

[2].颜剩勇, 工于价值计量对象初探[J]。时代财会, 2002, (12) :22-232.颜剩勇, 工于价值计量对象初探[J]。时代财会, 2002, (12) :22-23

[3].中华人民共和国财政部。企业会计制度[M].北京:经济科学出版社, 2001.3.中华人民共和国财政部。企业会计制度[M].北京:经济科学出版社, 2001.

财务比率分析的局限性 篇10

在分析公司的营运能力, 即资产使用效率时, 我们可以将以上列示的指标分为两大类:其一是反映流动资产营运效率的指标, 其二是反映固定资产及总资产使用效率的指标。

一、财务比率分析法

财务报表中列示的数据, 都为某一项目的总额或净额, 从这些数据中很难揭示企业财务:比况、经营绩效与资金流转中存在的问题。如表1, 同属一个行业的甲、乙两企业, 其资产负债表中的负债总额均为1000 000元, 哪个企业的债务债务更重?哪个企业不能到期偿债的破产风险更高?显然只分析两个企业的负债总额说明不了任何问题。但如果分别将两个企业的负债总额与资产总额进行比较, 则可以很直观地得出甲企业的债务负担较轻, 破产的风险较小, 而乙企业的债务负担较重, 破产的风险相对较大。

如表1, 如果计算两个简单的财务比率, 即分别用资产总额去除该企业的负债总额, 计算出两个企业的资产负债率, 则两个企业的负债程度、到期不能偿债的能力一目了然了;甲企业的资产负债率为25%, 即每元资产中有0.25元是举债取得的, 其债务负担显然较轻, 到期不能偿债的可能性较小;乙企业的资产负债率为62.5%, 即其每元资产中, 有0.625元系通过举债取得的, 显然其债务负担更重, 不能到期偿债的可能性较大。

通过上面一个简单的例子我们可以看出, 财务报表数据相关并且可靠, 具有较高的质量, 但这些数据在孤立的情况并不能说明或难以说明问题, 因此, 财务分析师需要将表1中的某一个数据与其他数据相互联系起来进行分析, 从而可以得出更多有价值的结论, 或者提出更多有价值的问题, 以这些问题为线索, 到企业的经营活动或企业的经营环境中寻找这些问题的答案, 那么就可以对企业的财务状况、经营成果及资金变动情况作出评价、解释并进而作出预测了。

比率分析是通过把报表内的某一个数据与其他的数据相比较, 而建立数据之间的联系, 从而得出分析结论或提出待解释的问题的一种分析方法;不同企业之间的分析, 则是把本企业的数据与其他企业的数据相比较, 从而建立数据之间的联系, 从而得出分析结论或发现待解释的问题的一种分析方法, 不同时期的分析, 则是把同企业不同时期之间的财务数据联系, 从中得出分析结论或提出待解释的问题的—种分析方法。总之, 三种基本分析方法的实质都在于建立不同数据之间的联系。

二、运用财务比率分析公司的流动资产营运能力

(一) 存货周转率

1. 存货周转率, 又称存货利用率, 是公司一定时期内的销售成本与平均存货的比率, 反映公司存货的销售能力和流动性。

存货周转率=产品销售成本/平均存货

平均存货= (期初存货+期末存货) /2

一般来讲, 存货周转率越高越好。在存货水平一定的条件下, 存货周转率越高, 表明公司的销货成本数额增多, 产品销售的数量增长, 销售能力加强。若存货周转率较低, 表明公司销售不佳, 必须重视市场开拓、广告宣传, 增强销售力量, 加强销、供、产的衔接和协调。也就是说, 存货周转率不仅可以反映公司的销售能力, 而且能用来衡量公司生产经营中的各有关环节运用和管理存货的工作水平。

为了分析影响存货周转速度的具体原因, 在工业公司中, 还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率, 考查存货在供、产、销不同阶段的运营情况, 评价各环节的工作业绩。

原材料周转率=原材料耗用成本/平均原材料

在产品周转率=制造成本/平均在产品

产成品周转率=产品销售成本/平均产成品

如果公司生产经营具有很强的季节性, 则年度内各季的存货会有较大幅度的波动。这种情况下, 平均存货不应只按年初和期末平均, 而应按季度或月份余额计算平均值。

2. 存货周转率也可以用存货周转天数表示。

存货周转天数=360/存货周转率= (平均存货×360) /产品销售成本

存货周转率和存货周转天数计算时, 产品销售成本数据取自损益表, 平均存货取自资产负债表的存货“年初数”与“期末数”的平均。

(二) 应收账款周转宰

1. 应收账款周转率是指一定时期内赊销收入净额与平均应收账款净额的比率, 反映应收账款周转速度的快慢。

应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款的净额

赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣

平均应收账款净额= (年初应收账款净额+年末应收账款净额) /2

在市场经济条件下, 商业信用广泛应用, 应收账款大量出现。因此, 应收账款周转率成为一个十分重要的财务比率, 用以反映公司应收账款的管理水平和变现速度。这一比率越高, 说明公司催收账款的速度越快, 短期偿债能力也强。但也不可过高, 过高则表明公司可能奉行严格的信用政策, 付款条件过于苛刻, 这会影响销售量从而影响盈利。这种情况往往表现为应收账款周转率偏高同时存货周转率偏低。如果应收账款周转率过低, 则说明公司催收账款的效率太低, 或者信用政策太松, 影响公司资金利用率和资金的正常周转。

2. 应收账款周转率也可以用应收账款周转天数表示。

应收账款周转天数=360/应收账款周转率= (平均应收账款净额×360) /赊销收入净额

3. 营业周期是把存货周转和应收账款周转联系到一起的一个指标, 它是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间, 等于存货周转天数与应收账款周转天数之和。即:

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

把存货周转天数和应收账款周转天数加在一起计算的营业周期, 指的是需要多长时间能将期末存货全部变为现金。一般情况下, 营业周期短说明资金周转速度快, 通常流动比率也低, 这就是营业周期与流动比率的关系。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。换句话说, 决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数, 这说明, 公司的营运能力大大影响公司的偿债能力。

(三) 流动资产周转率

1. 流动资产周转率是销售收入净额与平均流动资产的比率, 反映公司流动资产周转速度的快慢。

流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产

平均流动资产= (年初流动资产+年末流动资产) ÷2

2. 流动资产周转率还可用流动资产周转天数表示,

流动资产周转天数=360/流动资产周转率= (平均流动资产×360) 销售收入净额

在一定时期内, 流动资产周转率越高, 表明以相同的流动资产完成的周转额越多, 流动资产的利用效果好。用流动资产周转天数分析时周转一次的天数越少, 表示流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短, 周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善.都会反映到周转天数的缩短上来。流动资产周转天数这个指标更能直接地反映生产经营状况的变化, 便于比较不同时期的流动资产周转率, 应用较为普遍。

三、结论

计算结果的分析评价, 需要参考本公司历史资料和同行业平均水平。也就是对比率进行横向的比较 (同本行业内的其他公司比较) 以及纵向比较 (同公司过去的指标比较) 。这样才能准确的评价公司的经营效率。

摘要：在本部分中, 着重介绍反映公司流动资产使用效率的分析指标。反映流动资产周转情况的比率主要有存货周转率, 应收账款周转率和流动资产周转率。

关键词：财务比率分析,流动资产,营运能力

参考文献

[1]周西燕.企业长期偿债能力财务比率的运用及分析[J].商业会计, 2010 (2)

[2]李书梅.长期偿债能力财务比率分析[J].商品与质量·理论研究, 2010 (9)

论财务分析指标的局限性及改进 篇11

摘要：财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据，财务分析指标是财务分析的一种重要方法，但是财务分析指标本身具有一定的局限性，本文试图对其进行改进以便更客观的评价企业的财务状况。关键词：财务分析指标偿债能力营运能力一、财务分析的含义财务分析是通过对财务报表进行分析，将大量的报表数据转换成对决策有用的信息，在对偿债能力、盈利能力、营运能力及成长能力的评价的基础上，得出对企业决策有用的预测和推论的一种经济活动分析方法。二、财务分析指标的局限性企业财务分析的内容主要包括偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析，财务分析指标也主要是这三大类，下面将主要从这三方面来分析财务分析指标的局限性。1、偿债能力财务指标流动比率。流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的，可它不能作为衡量短期变现能力的绝对标准。企业可以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率，人为操纵其大小，从而误导信息使用者。 速动比率。速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性的指标。该比率虽然弥补了流动比率的某些不足，却仍没有全面考虑速动资产的构成。当企业速动资产中含有大量不良应收账款时，即使该比率大于1，也不能保证企业有很强的短期偿债能力。利息保障倍数。利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。该比率只能反映企业支付利息的能力和企业举债经营的基本条件，不能反映企业债务本金的偿还能力。2、营运能力财务指标应收账款周转率。应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标。其在实践中存在以下局限性：一是没有考虑应收账款的回收时间，不能准确地反映年度内收回账款的进程及均衡情况；二是当赊销业务量各年相差较悬殊时，该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映；三是不能及时提供应收账款周转率信息。存货周转率。存货周转率是反映企业销售能力强弱、存货是否过量的一个指标。存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法是否一致。3、 盈利能力财务指标通常盈利能力的评价是以权责发生制为基础的会计数据进行核算，不能反映企业伴随有现金流入的盈利状况。销售利润率。销售利润率是企业一定时期的利润总额与产品销售净收入的比值，其反映的是企业一定时期的获利能力。但是销售利润率难以反映获利的稳定性和持久性，并且该比率受企业筹资决策的影响。在销售收入、销售成本等因素相同的情况下，由于资本结构不同，财务费用水平也会不同，销售利润率就会有差异。净资产收益率。该指标反映了公司股东向公司投入资本的报酬率，反映了公司净资产的增值情况。净资产收益率指标存在以下两个主要问题：一是“年末净资产”项目中由于已经剔除向股东派发现金股利的数额，导致采取不同股利政策的公司“净资产收益率”的计算口径存在差异；二是由于“年末凈资产”项目中包括公司年度内增加的净资产，而这部分增加的净资产是在报告年度内逐步取得的，而公司对该部分新增净资产的使用自然是在取得以后，上述计算公式显然没有考虑到这部分净资产的使用时间，导致“净资产收益率”的计算结果不尽合理。三、财务分析指标的改进下面从应用企业效绩评价结果及评价指标应注意的问题出发，对部分财务分析指标提出一些改进。（一）偿债能力财务指标的改进为弥补流（速）动比率的局限性，较为客观地评价企业的短期偿债能力，建议改用以下两个个指标评价企业的短期偿债能力：1.超速动比率用企业的超速动资产（货币资金+短期证券+应收票据+信誉高客户的应收款净额）来反映和衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小。由于超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费用）和影响速动比率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收款净额，因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。2.负债现金流量比率负债现金流量比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债能力的。经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末（初）流动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力，因此，用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。（二）营运能力财务指标的改进从反映公司营运能力指标的会计内涵来看，要提高资产周转率应合理调整存货周转率、应收账款周转率和固定资产周转率的比重，使其组合的结果更有利于提高公司资产周转率。但仅通过存货周转率或应收账款周转率的分析，并不能反映公司营运能力的好坏。还应通过分析反映公司营运能力指标的经济内涵，以提高对财务比率的分析判断能力。从经济角度分析应收账款周转率。该指标是反映公司的营运能力的主要指标，通过其高低反映应收账款的质量和流动性的高低。一般认为，应收账款周转率高，发生坏账的可能性则小，其质量就高，若处于机制健全、发育完善的资本市场，公司在资金短缺时可以立即实现贴现，否则相反。在分析公司营运能力时，每一级财务比率指标的选用不应追求单一的最优，而应该是相关指标的组合最优。（三）盈利能力财务指标的改进市场经济条件下，在进行企业盈利能力评价和分析时，补充和增加评价企业伴随有现金流入的盈利能力指标进行评价，显得十分必要。以下提供一些这方面的指标供参考。1. 经营现金流量对销售收入的比率表示每一元主营业务收入能形成业务的收现能力。经营现金流量对销售收入的比率=经营活动产生的现金流量净额/主营业务收入

一般来说，该指标值越高，表明企业销售款的回收速度越快，对应收账款的管理越好，坏账损失的风险越小。2.经营活动净现金流量与营业利润比率经营活动净现金流量与营业利润比率=经营活动净现金流量/营业利润该指标值越大，表明企业实现的账面利润中流入现金的利润越多，企业营业利润的质量越高。因为只有真正收到的现金利润才是“实在”的利润而非“观念”的利润。3.经营现金净流量与净利润的比率经营现金净流量，表明每一元净利润中的经营活动产生的现金净流入，反映企业净利润的收现水平。经营现金净流量与净利润的比率=经营活动产生的现金流量净额/净利润该指标越高，可供企业自由支配的货币资金增加量越大，有助于提高企业的偿债能力和付现能力。参考文献：[1]斯蒂芬 A.罗斯，伦道夫 W.维斯特菲尔德，杰夫利 F.杰富.公司理财.机械工业出版社，2008.[2]荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学.中国人民大学出版社，2010.[3]蒋茂.公司财务指标分析及对策研究.中小企业管理与科技，2013.