经营分析

经营分析（精选12篇）

经营分析 篇1

负债经营是现代企业参与市场竞争, 实现经营目标的重要特征, 是市场经济发展到一定阶段的必然产物和客观要求。由于负债经营为企业及时提供了发展所需资金, 降低了资金成本, 并利用财务杠杆作用使企业实现较高的收益。因此, 很多企业都会利用负债来满足对资金的需要, 实现自身的可持续发展。然而, 负债经营是一把双刃剑, 一方面提高了企业的获利能力;另一方面又增加了企业的财务风险。因此, 企业必须从自身环境的综合分析出发进行全局考虑, 树立正确的负债经营观, 把握好时机, 确定和选择企业的最佳负债规模和结构, 充分运用财务杠杆效应, 选择适当的融资渠道, 不断促进企业持续健康地发展。

一、企业负债经营利弊分析

(一) 企业负债经营的积极意义

1、迅速筹集资金。

在激烈的市场竞争中, 新技术、新产品层出不穷, 企业必须不断开拓创新, 才能求得生存与发展。但是, 企业单靠自身积累不仅在时间上不允许, 而且在数量上也难以适应其发展的需要。所以, 负债经营可以弥补企业自身积累不足的缺陷, 争取先发制人, 抢占市场先机, 以获取更多收益。

2、增强经营者的责任感。

负债经营有利于增强经营者使用资金的责任心和紧迫感, 因为负债经营是一种具有驱动力和风险性的经营方式, 改变了企业无偿使用资金的格局, 使经营者承担起还本付息的压力。这种压力使企业管理者不得不注重资金的经济效益, 树立资金的时间价值观念, 克服在生产经营过程中所造成的资金闲置浪费现象, 增强其在资金使用上的责任心和紧迫感, 自觉加强管理, 提高资金利用效率和经济效益。

3、获得财务杠杆效应。

杠杆利益是指利用债务筹资所产生的固定费用给企业带来的额外收益, 在企业资本结构一定的条件下, 企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的, 当息税前利润增加时, 每一元息税前利润所负担的债务利息会相应降低, 扣除所得税后分配给企业所得者的利润就会增加, 财务杠杆效应大小的指标就是财务杠杆系数 (DFL) , 即普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。即DFL=EBIT/ (EBIT-I) , 可以看出, 在总资产利润率大于负债利率的前提下, 借入资本越多给投资者带来的额外收益就越多。

4、降低资金成本。

负债经营可以在一定程度上降低企业资金成本。因为对于投资者来讲, 债权性投资收益率相对固定, 一般都能够按期收回本息, 投资风险较小。因此, 投资者要求的报酬率一般较低, 企业的资金成本相应也较低。同时, 企业可以从负债经营的“减税效应”中获利, 因为根据税法规定, 企业贷款利息可以计入企业经营成本, 在企业所得税税前扣除, 从而减少所得税支出, 降低资金成本。

(二) 企业负债经营的负面影响

1、借债不适度会使财务风险增加。

财务风险是指在企业资本中由于负债资本比例的变化而给企业带来更大收益或造成更大亏损的不确定性。财务风险的大小可以用财务杠杆系数来衡量。由于负债需按期还本付息, 如果企业某期生产经营不顺而发生亏损, 无力支付到期本息, 就可能被债权人强制申请破产, 负债越多, 这种可能性就越大。

2、资产负债率过高会使企业面临资不抵债的风险。

企业通过举债来进行筹资, 负有到期还本付息的法定责任。在资金结构中, 若负债率过大, 如果企业出现如企业运用负债进行投资的项目不能获得预期的收益率、或者企业整体的生产经营和财务状况恶化、或者企业短期借款资金运作不当等情况时, 企业的高额负债就加大了企业的经营风险和财务风险, 使企业的权益资本收益率大幅度下降, 如果此时企业的生产经营环节稍有脱节, 资本金无法及时收回, 就会削弱企业的经营活力, 影响企业的声誉, 更严重的还会使企业面临资不抵债、无法持续经营的灭顶之灾。

3、负债经营对企业投资和筹资影响巨大。

从企业投资的角度看, 包括投资的判断和决策、投资运作和管理。投资判断和决策风险是绝对风险, 一旦出现决策上的失误, 企业会马上陷入自己设置的债务陷阱之中。但在正常情况下, 绝对风险是可以避免的, 仍有的风险就是投资回收期给企业带来的风险。债务到期而资金不能及时收回, 必须延期或举新还旧, 这样会大大增加企业负担, 降低企业的经济效益。从企业筹资的角度看, 由于企业的负债经营, 必然使企业的负债率增加, 对债权人的债权保障程度降低, 这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资的能力, 使未来筹资成本增加, 筹资难度加大。

4、过度负债有可能会引起股东和债权人之间的利益冲突。

债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处于预测所允许的范围之内。而在现实的经济生活中, 股东往往喜欢投资于高风险的项目。因为如果项目成功, 债权人只能获得固定的利息和本金, 剩余的高额收益均归股东所有, 于是就实现了财富由债权人向股东的转移;如果高风险项目失败, 则损失由股东和债权人共同承担, 有的债权人的损失要远远大于股东的损失, 这就是所谓的“赌输债权人的钱”。鉴于此种利益关系, 如若协调不好, 势必引起股东和债权人之间的冲突。

二、负债经营策略

(一) 确定企业合理的负债规模

1、要确定最优的资本结构。

正确把握负债的量与度, 企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件, 如果息税前利润率小于负债成本率, 就不能负债经营, 只能用增加权益资金的方法筹集。要适度利用财务杠杆的作用, 合理控制财务杠杆的副作用, 充分获取财务杠杆效益和避免财务风险是企业一种两难的选择, 如果过分强调杠杆作用而举债过多, 则会增加财务风险, 一旦企业经营不善或经济环境恶化, 息税前利润率就会下降到负债成本以下, 就会加重企业的危机, 出现财务杠杆的反作用。一般来讲, 不同渠道获取的资金其成本有高有低, 而负债的资金成本往往低于自有资金的资金成本, 为此企业必须权衡财务风险和综合资金成本的关系, 合理安排资本结构。

2、必须考虑企业的偿债能力。

企业的偿债能力用偿债能力指标表示, 常用的短期偿债能力指标有:

(1) 流动比率。即流动资产与流动负债的比率, 该比率越高, 表明企业周转资金越充裕, 支付能力越强。流动比率是测定企业偿债能力的代表性指标, 世界公认的标准为2∶1。

(2) 速动比率。即速动资产与流动负债的比率, 一般标准为1∶1。

(3) 应收账款周转率。一般来讲, 应收账款周转率越高越好, 周转速度越快, 说明资金流动性好、质量高, 同时坏账损失发生的可能性小。

(4) 存货周转率。存货周转率也是以高为好, 表明周转速度加快, 可以提高全部流动资金的循环使用。

3、预计负债比率高低应考虑的情况

(1) 销售收入情况。销售收入增长幅度较高的企业, 其负债比例可以高些。

(2) 经济周期波动情况。一般而言, 在经济衰退、萧条阶段, 由于整个宏观经济不景气, 多数企业应该尽可能压缩负债甚至采用“零负债”策略;而在经济复苏、繁荣阶段, 企业可以适度增加负债, 迅速发展。

(3) 行业竞争情况。商品流通企业因主要是为了增加存货而筹资, 而存货的周转期较短、变现能力强, 所以其负债水平可以相对高些;而对于那些需要大量科研费用、产品试制周期特别长的企业, 如果过多地利用债务资金显然是不适当的。

(4) 产品市场寿命周期情况。如果某种产品处于其市场寿命周期中的成长期, 且预计投资收益好, 应适当提高负债比率, 充分利用财务杠杆效益, 以尽快形成规模经济, 提高企业经济效益;反之, 如果该产品处于其市场寿命周期衰退期, 销售量急剧下降, 此时无论产品的预计投资收益如何, 都应减少负债, 缩减生产经营规模, 防止经营风险和财务风险的发生。

(二) 加强企业经营管理, 提高资金利用率。企业通过各种方式融入资金后, 下一步就是怎样管理好资金。

1、在做投资决策时, 应尽量选择投资少、见效快、收益高的项目, 以保证资金的快速周转。在资金的筹措上, 也应以需求为依据, 举债过多或过早都会使资金闲置, 增加利息负担, 造成资金浪费;举债不足或延迟又会影响企业经营, 使企业丧失良好的经营机会。企业管理还应在产品结构、质量、经营、工作效率等方面切实统筹规划, 实现企业管理最佳状态, 提高资金利用率。

2、企业的负债经营给企业带来的利益是可观的, 但要获得这可观的利益, 就要求企业在内部管理上具备高效率的管理机制、高素质的管理人才, 以及灵敏度高的信息系统。从一般原理出发, 适度的负债经营有利于股东财富最大化目标的实现, 是一种积极进取的经营风格。但负债经营的比例究竟要多高, 这是最佳资本结构确定中的关键问题, 也是一个没有普遍适用模式的难题。所以, 必须从自身环境出发, 加强企业经营管理, 健全监督机制, 进行全盘考虑。充分发挥负债经营的优势, 合理规避负债经营所带来得风险。

(三) 完善财务风险预警体系

1、建立合理的财务分析指标体系, 对企业财务风险进行预警和评价。

企业理财的对象是资金, 就短期而言, 企业能否维持下去, 并不完全取决于是否盈利, 而取决于是否有足够的现金用于各种支出, 预警的前提是企业有利润。对于经营状况稳定的企业, 其应收、应付账款及存货等一般能保持稳定, 因此经营活动产生的现金流量净额一般大于净利润。企业现金流量预算的编制, 是财务管理工作中重要的一环, 准确的现金流量预算, 可以为企业提供预警信息, 使经营者能够及早采取措施, 为准确编制现金流量预算, 企业应该将各具体目标加以汇总, 并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达, 建立企业全面预算, 预测未来现金收支的状况, 以周、月、季、半年及一年为期, 建立滚动式现金流量预算。对企业而言, 在建立短期财务预警系统的同时, 还要建立长期财务预警系统、获利能力、偿债能力、经济效率指标等最具有代表性, 获利是企业经营最终目标, 也是企业生存与发展的前提。偿债能力指标有流动比率和资产负债率等;获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率等;资产运营能力指标有应收账款周转率和存货周转率等。

在通常情况下, 可以这样来确定这些预警信息的指标:

(1) 债务偿还本息能力的分析:债务偿还本息偿付比率=息税前利润/ (利息费用+债务本金) / (1-所得税率) 。显然, 这个比率越高, 表明企业的负债本息偿还能力越高;负债经营的风险越低, 反之则越高。在通常情况下, 当这个比率大于1.50时, 无需发出预警信息;当这个比率处于1.25～1.50时, 需要发出轻度预警信息;当这个比率处于1.10～1.25时, 需要发出中度预警信息;当这个比率处于1.00～1.10时, 需要发出强度预警信息;若这个比率等于1, 表示负债经营收益刚够支付利息费用, 负债经营无利可图, 预示企业负债经营已经出现风险;若这个比率小于1, 表明负债经营收益已不足于支付债务利息, 此时企业必须要用自有资金的收益来补偿债务利息, 实际上企业负债经营已处于亏本经营的地步。当后两种情况出现时, 企业应停止负债经营。

(2) 预期收益抗风险能力的分析:可用负债经营的实际收益与原先预测的收益之比率来确定预警信息。当这个比率大于1.30时, 无需发出预警信息;当这个比率处于1.10～1.30时, 需要发出轻度预警信息;当这个比率处于0.90～1.10时, 需要发出中度预警信息;当这个比率小于0.90时, 需要发出强度预警信息。

2、建立有效的财务风险控制机制

(1) 风险回避策略。企业的决策者应根据自身的经营特点和财力, 正确对待收益和风险的得与失, 或采取回避政策, 或制定出正确的判断标准, 求得风险取舍的最佳选择, 运用多种财务策略, 减少风险损失。

(2) 风险转移策略。以投保的方式将风险转由保险公司承担, 将较大的经营活动委托专门机构完成, 通过各种形式的经济联合以及契约的形式将风险转移。

企业应根据国内外市场的不同需求和企业自身的优势, 生产利润率相互独立的商品, 实行多元化投资和经营, 使得不同项目、不同商品的旺季和淡季、赢和亏, 在时间上或数量上互相补充, 以弥补某一方面的损失给企业带来的风险。据此可知, 建立一套行之有效的财务风险防范机制, 对企业而言是十分重要的。

参考文献

[1]王妍雯.试论负债经营控制策略[J].企业技术开发, 2006.9.

[2]陈炜.企业负债经营的财务思考[J].企业经济, 2005.6.

[3]宋瑞良.试论企业负债经营[J].经济师, 2003.9.

[4]涂璟.企业适度负债经营的抉择[J].商业会计, 2002.12.

[5]叶全良.负债经营论[M].武汉:湖北人民出版社, 2002.

经营分析 篇2

一、经营风险识别：识别影响经营有效性和效率的潜在风险

1、经营风险识别程序、制度、责任、资源支持

2、明确经营目标：目标与战略一致性、目标之间逻辑关系、目标与环境关系

3、经营风险范围：

A、人力资源风险，包括招不到合格员工、培训不足、流动率高、人才不足、岗位能力过剩等。

B、产品设计风险，设计周期过慢、脱离工艺能力、脱离顾客需求、设计结构不合理、设计材料成本过高等。

C、采购风险，包括采购周期达不到生产要求、质量要求，采购成本过高等。

D、生产风险，包括效率过低、延迟交货期、成本过高等。

E、销售风险，包括客户流失、市场份额下额、营销过度、回款延期等。F、质量风险，包括客户退货、投诉、返工、报废、质量折让、产量过剩等。G、服务风险，包括客户投诉、承诺过度、营销过度、服务质量等。

H、财务风险，包括利率、汇率、资金使用率、投资回报率、资产周转率等

4、绩效考核、评估、激励机制

5、经营风险信息库

二、销售与收款业务流程

1、经营风险：由于产品销售与收款业务流程设计不合理或控制不当，可能导致产品销售及价格、信用政策等与目标要求不一致，或出现舞弊和差错。

2、客户资源

3、信用管理

4、计划管理

5、合同管理

6、对帐开票

7、折让、佣金

8、退货

1、业务费用订单受理与编制销售计划

市场信息

订单评审

2、审定销售方案和信用政策

销售政策

客户资源

信用管理

生产订单

6、签订销售合同

7、组织销售与收款

8、财务开票与记帐

9、销售折让或退货

10、盘点对账

清理、终止

三、采购与付款

1、经营风险：业务流程设计不合理或控制不当，可能导致采购物资及价格偏离目标要求，或出现舞弊和差错。

2、供应商管理

3、采购计划

4、采购价格

5、投标管理

6、发票、付款管理

7、质量、数量验收入库

四、生产进度控制

1、经营风险：交货期、成本控制

2、PMC3、材料库存

4、在制品库存

5、产成品控制

企业经营风险是指企业在经营管理过程中可能发生的危险。企业经营风险通常主要包括以下五种：

1,政策风险：是指国家政策的变化对行业、产品的影响（宏观经济调控及产业政策导向）

2,市场风险：是指本企业产品在市场上是否适销对路，有无市场竞争力（技术、质量、服务、销售渠道及方式等）,财务风险：是指企业因经营管理不善，造成资金周转困难、甚至破产倒闭（资本结构、资产负债率、应收应付款及现金流问题等）

4,法律风险：是因签定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企业严重经济损失（违约、欺诈、知识产权侵害）

5,团队风险：是指核心团队问题及员工冲突、流失和知识管理等。建议：在企业经营过程中，牢固树立风险意识，切实采取防范措施，最大限度地防止经营风险。

每个企业都是在风险中经营的，相对而言，风险对小企业来说远远超过大企业。小企业虽然“船小好掉头”，但它由于“本小根基浅”，故只能“顺水”，不能“逆水”，不能左右风险的发生。从实际情况看来，小企业消化吸收亏损的能力十分有限。小企业经营会遇到什么风险？小企业更应了解在经营中可能遇到的风险，以求未雨绸缪，防患于未然。

创业风险

这类风险主要在企业创业的初始时期容易发生。它的主要特征有三个：一是在企业的所有经营风险之中最早到来；二是它有相当的隐蔽性，业主不易觉察或无暇顾及；三是它是小

企业其它经营风险的根源。这类风险尤其值得创业者防范。小企业容易出现的创业风险有：业主过分注意产品的研制、生产而忽视了事关企业长远发展的问题，如企业产权的明晰、管理体制的规范等；对市场的潜在需求研究不透彻；对市场变化趋势没有预见性；对宏观行业形势的估计过于乐观；经营者缺乏全面管理的能力；没有建立必要的财务帐目；设备和技术选择不当；低估所需资金，忽视税务。

现金风险

这种风险主要表现为损益表上利润的期末余额巨大，但实际上企业现金表中的期末数额却小到几乎为零甚至是负数。经营者以为，帐面上的利润就是现金，事实上这是一种误解。这是因为赊销虽然也计入收益，但销售时并没有收到现金。另一方面，赊销增加了销售／存货的成本，但并没有立即支出现金。这种误解往往使企业的现金状况发生假象，经营者因而在企业扩张或新项目上马时忽视了对现金供需的平衡核算。现金是企业的血液，从日常经营活动看，只有提供足够的现金，企业才能正常运转。

没有充足的现金，将给企业带来严重后果，影响企业的盈利能力和偿债能力。因而降低了企业在市场竞争中的信用等级，最终使企业资金周转不灵，甚至资不抵债，走向破产。现金风险主要表现在：业主只对企业的主要财务指标如资产负债率、净资产收益率等感兴趣，而忽视了指标掩盖下的问题；过分注意利润和销售的增长，而忽视手中掌握的现金；固定资产投资过多，使企业的变现能力降低，导致资金沉淀；企业规模盲目扩张，缺乏相应的短、中、长期计划。

授权风险

许多成功的小企业，在达到一定的规模后，业主或经理发现由他一个人唱“独角戏”管理企业全部业务的局面难以为继。此时就需要将部分管理工作授权其他人承担而由自己抓主要工作。一般认为，生产过程比较简单的企业，职工人数达25人以上便会产生这种需要。

如果生产工艺和销售职能较为复杂，即使职工人数达不到25人，仅靠经理和业主个人也难以有效地经营企业。授权风险的主要表现有：人员选择的不确定性；不能授权别人分担沉重的责任和繁杂的决策事务；存在心理障碍，授权者认为“只有我才能干好”，缺乏选拔和指导别人的能力；对下级缺乏信任感；业务发展，责任增加，但业主或经理用于经营管理企业的时间并没有增加。

领导风险

当小企业发展到有职工150到250人的水平时，就会面临企业的领导风险。处于扩张趋势的企业一到这个阶段，经营者就需要一套新的管理体制和技巧。经营者应该放弃过去曾经为自己带来成功的老经验、老办法，重新学习现代管理知识。领导风险的主要表现有：仅业主或几个合伙人无法承担逐渐变大的企业的管理责任；不愿授权别人分工负责并建立一个管理班子；不采用有效的领导和管理方式，一切靠自己的老办法；对具有领导才能的专门管理人才不能坚定不移地起用。

筹资风险

当企业经营达到一定阶段，原业主已无力继续提供所需资金。尤其是发展迅速的增长型企业，往往会面临资金不足的筹资风险。它们便会从各种渠道筹措资金，例如，发起人增股；向公众招股或寻求无担保贷款；请金融机构认股或给予定期贷款；从租赁公司租赁设备等。问题在于每种获得资金的途径都是各有利弊，如果经营者不善于扬长避短，为我所用，便会陷入困境。

成就风险

有些小企业在度过了一段好时光后开始自满，过分自信，急于求成，企图来个“大跃进”，但没有做好跃进的准备。或者放弃了过去获得成绩的踏实作风，把精力和时间范在投机或其他事务上。许多事证明，这些发展前景充满希望的企业经营者被胜利冲昏了头脑，骄傲自满，结果还是被成就风险所压垮。成就风险的主要表现：满足于眼前成就，开始注重个人享受，对市场占有率和利润的下降不以为然；不注意新的竞争形势、技术变革、原材料替代、新产品和消费者爱好的变化。

持续经营风险

随着时间的延续，企业的原管理者会逐渐衰老，年龄的增大，事务的繁忙，会使其越来越无法像当初那样胜任自己的工作。而当创办人或业主死亡、长期生病或丧失工作能力时，持续经营风险就会降临。此时出现三个问题，首先是由谁来照看企业的管理；其次是解决表决权或控制权的分散，推动统一的控制，尤其是家族制企业，家属间在企业一控制上的意见分歧，将为企业带来灾难。

非法经营案例分析 篇3

温某在包头市东河区与妻子共同经营一家烟酒门市，并拥有国家烟草专卖部门颁发的专卖许可证具备从事烟草零售的资格。2015年7月份，温某与相识的其他六人共同从烟草专卖局批发了五百多条软/硬中华香烟，人均七十至八十条，准备运到太原王某处销售，在包头运往太原途中，被查获。

二、分歧

持香烟零售证批发香烟是否构成非法经营罪？

第一种意见认为构成非法经营罪。温某仅持有国家烟草专卖部门颁发的零售许可证，却违反烟草专卖部门关于零售香烟一次不得超过50条的规定，且销售烟草金额巨大，严重扰乱了烟草市场的经营秩序，因此构成非法经营罪。

第二种意见认为不构成非法经营罪。温某拥有国家烟草专卖部门颁发的专卖许可证，具备从事烟草销售的资格，并非无照经营，不存在未经许可非法经营的情形。只是在经营中有违规行为，即一次销售香烟超过50条，因此应当对其采取行政处罚，而不能追究其刑事责任。

三、评析

笔者赞成第二种观点。此案的分歧点在于温某持有零售许可证，但是私自进购香烟并批发香烟的行为只是违规经营还是已经构成了非法经营罪。

根据《刑法》225条的规定，非法经营罪是指未经许可经营专营、专卖物品或其他限制买卖的物品，买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件，以及从事其他非法经营活动，扰乱市场秩序，情节严重的行为。我们逐一来分析。

首先，先说“经营”。根据（2010）7号两高司法解释：“违反国家烟草专卖管理法律法规，未经烟草专卖行政主管部门许可，无烟草专卖生产企业许可证，烟草专卖批发企业许可证，特种烟草专卖经营企业许可证，烟草专卖零售许可证等许可证明，非法经营烟草专卖品，情节严重的，依照刑法第225条的规定，以非法经营罪处罚。”以本案的情况来看，谢某持有的是烟草专卖许可证，但从事了批发业务。按照《烟草专卖法》的规定，零售和批发是两个不同的业务，零售要有零售许可证，批发要有批发许可证，零售可以是企业或个人，批发必须是企业，在我国从事批发业务的只能是烟草专卖公司。如果持有其中一种许可证，却从事其他业务，就是属于两高司法解释中说的“非法经营烟草专卖品”。但是，根据《最高人民法院关于被告人李明华非法经营请示一案的批复》中规定：“被告人李明华持有烟草专卖零售许可证，但多次实施批发业务，而且从非指定烟草专卖部门进货的行为，属于超范围和地域经营的情形，不宜按照非法经营罪处理，应由相关主管部门进行处理。”李明华非法经营案与本案相似，且批复时间是2011年，在两高司法解释出台之后作出的。但是司法解释具有普遍效力，批复只针对个案。二者存在的矛盾之处让司法实践中检察官和法官无所适从，如果遇上本案中的情况，就不知作何处理了。可以明确的一点是，谢某的行为是批发，且没有批发许可证。

其次，“非法”中的“法”，是指人大通过的法律和国务院颁布的行政法规。涉及到烟草的有《烟草专卖法》、《烟草专卖法实施条例》，在我国还有《最高人民法院、最高人民检察院关于办理非法生产、销售烟草专卖品等刑事案件具体应用法律若干问题的解释》。

（1）《烟草专卖法》第三十三条规定：“无烟草专卖批发企业许可证经营烟草制品批发业务的，由烟草专卖行政主管部门责令关闭或者停止经营烟草制品批发业务，没收违法所得，并处罚款。”此处并未规定，无批发企业许可证经营批发业务的违反刑法。

（2）《烟草专卖法实施条例》第二十六条规定：“无烟草专卖批发企业许可证的单位或者个人，一次销售卷烟、雪茄烟50条以上的，视为无烟草专卖批发企业许可证从事烟草制品批发业务。”本案中谢某一次销售400多条，一次销售120条，显然已经超过50条，属于无批发证批发的行为。第五十七条规定：“依照《烟草专卖法》第三十三条规定，无烟草专卖批发企业许可证经营烟草制品批发业务的，由烟草专卖行政主管部门责令关闭或者停止经营烟草制品批发业务，没收违法所得，处以违法批发的烟草制品价值50%以上一倍以下的罚款。”此处规定上述行为的行政处罚，也未规定刑事处罚。

（3）《最高人民法院、最高人民检察院关于办理非法生产、销售烟草专卖品等刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中第一条规定：违反国家烟草专卖管理法律法规，未经烟草专卖行政主管部门许可，无烟草专卖生产企业许可证、烟草专卖批发企业许可证、特种烟草专卖经营企业许可证、烟草专卖零售许可证等许可证明，非法经营烟草专卖品，情节严重的，依照刑法第二百二十五条的规定，以非法经营罪定罪处罚。

（4）《最高人民法院关于被告人李明华非法经营请示一案的批复》中规定：“被告人李明华持有烟草专卖零售许可证，但多次实施批发业务，而且从非指定烟草专卖部门进货的行为，属于超范围和地域经营的情形，不宜按照非法经营罪处理，应由相关主管部门进行处理。”

经营分析体系研究初探 篇4

一、经营分析体系研究的提出

(一) 建立完善的经营分析体系是公司积极参与市场竞争及提升管理水平的必然选择

随着中国经济的迅猛发展、国内企业管理制度及体系的变革, 以及国际国内环境对企业发展的要求, 公司的管理水平在不断改进。在此基础上, 公司积极参与市场竞争, 三大战略的持续推进, 尤其是国际化战略的快速发展, 客观上要求公司进一步的提升经营和管理水平。建立一套完善的经营分析体系, 将其作为精细化管理的一项重要工具, 就成为了必然的趋势。

(二) 完善的经营分析体系也是股份公司管理会计建设目标的重要内容

管理会计是管理与会计相结合的企业内部会计, 把企业当前和以后的资金运作作为对象, 把提高企业的经济效益作为最终目标, 通过对财务、生产经营等数据的深加工和再利用, 实现对经济过程的预测、决策、规划、控制等职能, 为企业内部管理者制定相关决策提供依据而进行的管理活动。建立完善的经营分析体系, 可以为公司经营决策及风险控制提供合理的技术支持;同时通过分析与预算体系的结合, 能更好的提高生产效率, 纠正经营过程的偏差, 确保经营目标的完成。

(三) 目前的经营分析模式及存在的问题

从实际情况来看, 目前的经营分析体系主要包括月度、季度、半年、年度分析, 加以对标分析和专题分析。各地区公司分别规范了经营活动分析会议的召开程序, 以及对地市分公司的分析要求及编制模板规范, 实现了规范化的分析模式。经营分析报告主要是按照销售板块下发的经营分析模板, 从指标分析、利润分析、对标分析、专题分析四个方面展开, 围绕公司预算考核的关键指标 (吨油利润、吨油营销成本) , 采用比较和比率分析法, 对比各项业绩指标的预算完成情况及同比环比变动原因, 从而更深入的剖析各项业务运行与目标之间的差异。但部分单位对地市分公司分析模板的要求仍是多年以前的, 没有进行过更新完善, 在很多方面不能满足现在管理制度的要求, 对公司经营分析会议的制度化、流程化建设不够。

归纳一下主要存在的问题有以下几点: (1) 体系建设上, 尚未形成完整统一的分析体系, 没有明确的制度和流程规范。各单位的经营活动分析都是按照各自公司领导的要求和公司的工作惯例开展, 无法形成统一的、具有可比性的数据或者分析报告, 建立一套完善统一的分析体系势在必行。 (2) 分析方法上, 大多为财务人员站在财务角度进行分析, 停留在财务报表和利润指标层面的事后分析, 忽视了企业实际运用和实时监控的需求。习惯于定期分析、对比分析和以预算为参照分析, 不善于进行专题分析和抽样典型分析;习惯于“数字表格加说明”, 不善于“文字数据论证兼顾”的归纳分析和演绎分析。 (3) 信息来源上, 主要依靠财务报表, 只能在月末报表报送完成后才能开始分析, 影响分析报告的时效性。同时对于企业经营过程中的生产、运输、仓储、能耗等其他内部资料, 由于种种原因未能取得或者取得不完整, 使得经营分析片面的停留在财务分析层面, 不能完整反映企业的整体经营情况。 (4) 指标设置上, 侧重于对预算指标的分析和通报, 对于企业经营过程中的各项经营指标及财务评价指标分析的少;对于费用分析多, 成本分析少;对销售分析多, 对采购、库存分析少。

二、经营分析体系应达到的目标

(一) 及时发现企业经营过程中的各种管理漏洞, 保证企业始终处于安全的运行环境

及时发现企业经营过程中的各种管理漏洞、管理失误、重大风险和隐患, 并采取适当措施, 保证企业始终处于安全的运行环境。要及时关注经营分析各项指标值的变动情况, 主要包括营销指标、市场指标、财务指标、物流指标等, 及时发现并分析运营中出现的情况, 判断可能造成的影响程度, 积极采取措施将经营风险降至最低。

(二) 培训全员经营风险意识, 提高企业适应能力和发展能力

通过建立一套覆盖全公司、上下支撑、横向一体化的经营分析体系, 与风险管理预警体系相结合, 利用经营分析会议的形式, 对各专业线的指标数据进行分析, 通过对比、统计等方法及时发现异常情况, 判断风险程度及预警情况, 促进公司内部风险控制流程, 确保企业经营环境平稳安全, 提高企业在市场竞争中的快速反应能力和可持续发展能力。

(三) 充分利用ERP等信息平台的优势, 挖掘企业发展潜力, 提高企业运行效率

经营活动分析体系要充分发挥现有信息平台数据集中、资源共享、处理速度快捷高效的优势, 创造性的开展经营分析工作, 弥补手工处理差错率高、处理不及时等劣势, 提高分析工作效率。

三、建立经营分析体系的总体思路

经营分析体系的总体思路概括为“一项制度、一套体系、一个平台、一支队伍”, 即通过建立规范的经营活动分析制度, 搭建具有企业特点的框架体系, 培养一支高素质的决策支持队伍, 利用共享的管理平台, 实现公司经营分析的制度化、体系化、流程化、信息化, 全面提升公司决策支持水平, 最终成为公司管理会计体系建设的核心环节。

四、推进经营分析体系运行的建议措施

(一) 加强领导、健全制度、明确责任

企业经营活动分析是一项全局性的工作, 需要各职能部门和各所属单位的密切配合及相互沟通, 建立和健全组织机构及制度是开展该项工作的基础。要形成上下支撑、统一而各有特色的分析体系, 根据各级公司不同需求、不同分工要求, 开展不同层次和侧重点的经营活动分析。首先, 工作离不开领导的重视和支持。经营活动分析是为企业内部管理层服务, 领导班子的重视程度决定了经营活动分析报告的质量高低, 是经营分析工作的根本;其次, 健全经营活动分析流程, 完善制度规范, 明确各部门的职责, 是建立经营活动分析体系的基本保证。公司专门制定了各类会议的召开程序及会议议程文件, 其中对经营活动分析会有专门的规定, 以公司制度的形式加以规范, 形成了主管领导负责、牵头部门组织、配合部门分析细化, 分工专责的工作体系, 保证经营分析工作的可操作性;再次, 定期召开企业经营活动分析会议, 形成管理惯性, 是做好经营活动分析工作的关键所在。

(二) 形成一体化的、相互支撑的经营分析体系

1. 注重经营分析与预算编制的有机结合

经营分析中重点关注的内容之一就是实际完成与预算和计划指标的对比分析。尤其是成本费用分析, 主要标杆指标就是年度成本费用预算, 加之年度预算一经确定不得随意更改的特性, 也决定了预算工作对于经营分析工作的重要性。因此从经营分析的角度去理解和编制预算, 注重预算编制的严肃性和实效性, 注重预算编制与经营活动分析模式的结合, 提高预算数据的质量, 可以有效保证企业经营分析中, 对比分析方法结果的准确性和分析结果的可参考性。通过提高预算数据的质量和预算架构与经营分析结构的结合, 实现经营分析有据可比, 有据可依, 是提高经济分析中成本分析质量的有效方式。

2. 注重经营活动分析与风险管理结合

目前股份公司已经建立了以风险管理为核心, 完善且有效运行的内部控制体系, 建立了风险评估方法和风险报告机制, 同时将建立风险管理预警机制。风险管理工作与经营分析工作密不可分, 二者目的相同, 方法一致。经营分析是通过了解企业的现状, 揭示经营活动中的问题, 解决实际经营与经营责任目标之间的矛盾, 为企业创效服务。风险管理工作需要通过经营分析来发现风险, 判断风险, 及时启动风险控制措施。风险预警指标体系与经营分析指标体系相结合, 通过风险预警指标的变动分析, 及时发现差异, 判断差异原因, 提示风险, 是提升经营活动分析价值, 也是更好的发挥经营活动分析服务管理、服务经营核心理念的有效手段。

3. 注重经营分析与财务指标分析相结合

目前地区公司经营分析指标中大多为各类生产经营直接指标分析, 主要包括进销存指标、利润指标、成本费用指标。对于一些评价公司整体质量的财务指标较少分析, 如总资产报酬率、投资回报率、应收款周转率、存货周转率等。财务指标以利润分析为中心, 这和企业经营“利润最大化”的目的是一致的。因此应将财务指标分析纳入经营分析范围, 提高企业对利润和效益的重视程度。

4. 注重经营分析与公司评价管理体系结合

通过建立评价指标体系, 对照相应的评价标准, 对所属企业的盈利能力、成本控制、营运能力、经营风险、发展能力等方面进行综合客观评判。实质上是一种综合的经营分析方式, 实现从整体上对企业经营情况的总结。经营对标分析中可以将各所属企业的综合评价指标作为对标的基础指标, 既减少了具体指标的特殊性和不可比性, 也能从整体上反应所属企业的经营成果, 较直观的对比出优势和不足。

5. 注重经营分析与公司绩效考核相结合

提出问题不是经营分析的结果, 解决问题、实现企业有序健康的发展才是经营活动分析的目的。通过经营活动分析检验企业的发展战略是否科学、是否符合客观规律, 通过经营活动分析不断检验和调整企业的发展战略, 是企业搞好经营活动分析的最终结果。对经营活动分析结果的后续执行跟踪就成为经营分析不可或缺的环节, 也是最容易忽视的环节。要形成经营分析由发现问题-分析问题-解决问题-后续跟踪完善的全过程流程化操作, 与年度绩效考核相挂钩, 督促经营活动分析落到实处。考核体系要与分析体系相结合, 根据经营分析分为月度、季度、年度分析, 考核指标也应各月份侧重不同, 月度侧重重点问题的分析和解决;季度侧重经营工作及策略的总结评价, 指导下一季度的工作;越到年底, 考核越应与年度预算靠拢, 确保经营实际执行结果处于可控、在控状态。

(三) 完善分析范围, 强化分析方法的使用, 提高经营分析的实用性

1. 经营活动分析的范围

转变以往以财务利润为中心的“倒推式”的分析模式。不仅仅依赖财务报表数据, 更多得从生产经营数据出发分析问题, 由各业务线源头开始分析判断。注重各业务线具体运作的情况分析, 发现存在的问题及风险点, 预测可能出现的结果, 及时采取防控措施, 力求反映分析的问题完整、客观、准确。转变以往只注重大合并指标和地市公司指标完成通报的分析;建立既包含大合并指标的公司层面分析, 又有侧重的开展基层库站效益、成本费用指标分析。

2. 经营活动分析的方法

(1) 遵循“寻找差异-原因分析-建议措施”的原则。编写经营活动分析报告要遵循经营活动分析的流程, 建立经营分析指标体系, 寻找指标差异, 分析差异原因, 发现存在问题及不足, 提出合理的解决建议。只有通过对问题的深入分析, 真正担负起“参谋”的重要角色, 才能提高经营活动分析报告的有用性和分量。

(2) 遵循重要性原则。通过经营分析指标设置, 从不同角度对经营过程中的各项指标进行零散分析, 每一个分析角度都有很多业务类别或者所属企业的多个指标情况。一方面在具体分析时, 要预先知道本期可能存在的重点问题 (在数据整理时具有对财务数据的敏感性, 就能感觉到本期可能存在的重大异常情况) ;另一方面善于从前面零散的分析中筛选出1-2个焦点性问题, 就能切实找出影响经营的主要问题, 达到经营活动分析的目的。

(3) 遵循定性分析和定量分析相结合的原则。经营活动分析要坚持科学的原则, 既要有定性分析, 又要有定量分析, 以定量分析为主。要做好资料统计、报表分析等基础性工作, 收集的资料要齐全、数据要真实准确, 不能回避矛盾, 更不能弄虚作假。同时要正确分析企业的经营成果, 财务指标与非财务指标并重, 做好“死指标”与“活情况”的有机结合。要对公司大的政策方针有一个准确的把握, 在理解公司经营政策的前提下, 发挥经营分析的导向作用。

(4) 遵循传统分析方法和现代分析方法结合的原则。传统分析方法是以因素分析法为代表的一系列分析方法, 包括比较分析法、比率分析法和现金流量分析法, 它们在反应和监督预算完成情况时, 可以起到很好的作用。

(四) 利用先进的信息处理技术, 提高经营活动分析的效率

目前各种业务活动均实现系统自动化操作, 尤其是ERP系统、加油站管理系统、资金管理平台的上线使用, 财务融合系统与各个系统间数据接口的使用, 极大的提高了数据统计处理的速度和准确度, 基本上可以实现各种信息均通过系统自动归集, 实现数据共享。企业信息化建设的成果为经营活动分析数据平台的建立打下了良好的基础, 通过计算机技术的应用, 不仅可以实现统一数据口径、提高数据统计效率, 同时也可以提高经营分析的深度和广度。一些原先由手工分析较易出现差错的分析方法可以改由计算机分析处理, 同时还可以使用较为复杂的模型分析方法, 如因素分析方法改进后, 分解的因素可以更细化, 差错率可以降至最低;企业内含报酬率分析可以改由系统软件完成, 提高分析的速度;同时也为一些新分析方法的使用提供了推广条件, 从而提高经营活动分析的效率和质量。

(五) 提高财务分析人员的素质

具有高素质的人才和完备的分析手段才会写出高质量的分析报告, 因此, 优秀的分析人员是做好经营分析的基础。首先, 建立一支高素质的经营分析队伍, 培养企业自己的经营分析人才。经营活动分析是为企业管理服务的, 重在对经营活动的分析。对分析人员的要求, 最重要的是贴近企业经营实际, 熟悉行业经营特点, 熟练应用各种财务指标及财务专业知识等。因此在实际工作中, 应注重对在职的分析人员进行专业培训和业务培训, 提高分析人员对各种数据及财务报表的综合分析判断能力, 鼓励他们主动学习宏观经济、企业各类业务、企业经营策略等相关知识, 及时更新分析观念, 使公司的经营分析能够与时俱进。其次, 积极引入分析型人才, 尤其是各类专业人才及管理会计人才, 为经营分析工作注入新鲜的血液。

业务经营分析 篇5

七月，我行继续响应市分行号召，积极主动开展“激情仲夏，金彩生活”营销活动。今年以来我行加快实行零售业务转型，以打通三大渠道，即物理网点、电子机具、电子银行为主要抓手，提升对客户的多元化、多渠道、多维度的营销服务水平，并收到了良好的效果。

一、各项指标完成情况。

1存款完成情况

截至7月底，我行储蓄存款为19349万元，比上月增加45万元，较年初增加4670万元，完成全年任务的116.8%，对公存款余额为

161552万元，较上月减少7220万元，主要还是社保资金减少所致。

我行储蓄存款本月持续稳步增长，成绩喜人。众所周知，自我行迁址滨河区以来，储蓄存款的自然增长已不存在，同时一大批老储户由于迁址流失。面对此种情况，自今年一月起，我行迅速采取“抓大稳小”措施，大力发展贵宾客户，积极维护贵宾客户，对贵宾客户实施一对一服务模式，事实证明此次战略调整取得了较好成果，从而使我行的储蓄存款在过渡的艰难时期仍能保持稳定的增长势头。对公存款由于社保今年征收少，发放多。所以仍处于负增长状态。

2电子银行业务

现如今，电子银行的方便快捷已经得到社会的普遍认可，我行也认识到电子银行不仅能够给顾客带来足不出户的便利，同时对于减轻我行柜台压力，丰富我行收入渠道等方面也有促进作用。因此，我行下大力气推行网上银行、手机银行等信息化工具，并且帮助客户做功 1

能辅导，使客户熟悉电子银行的使用方法，力争将动户率达到100%。

截止七月我行共完成网银298户，其中企业网银18户，个人网银295户；电话银行244户，其中企业电话银行26户，个人电话银行218户。手机银行192户，企业电子银行完成全年任务1100%，个人电子银行业务完成全年任务的78.3%。

3中间业务收入情况

七月份我行共完成中间业务收入4.3万元，截止七月末中间业务收入共计30.8万元，完成全年任务的49%。其中卡收入为18.2万元，构成中间业务收入的主要部分。

中间业务是我行改善盈利结构的关键，在当前融资渠道多元化，利率市场化的市场环境下，利差空间不断缩小，经营陈本居高不下，各家银行吸存放贷稳赚利差的单一模式已经无法满足未来银行多元化的发展需求，因此中间业务创造的非利息收入已经成为或正在成为全行日益重要的利润来源。但是，由于业务开展单

一、业务规模较小等不利因素的限制，我行的中间业务收入相对较低，与既定目标还存在一定差距。

4代理业务收入

截止七月份，我行共完成财险18万元，完成全年任务的112.5%，人险78万元，完成全年任务的173.3%。保险任务始终是全行营销的重点任务，现在银行与保险业合作开辟的新市场，已经成为双方提高利润率的重要手段。我行在现有17名员工的基础上，通过仅有的柜台营销和亲友营销模式已取得了较好的成果。

二、存在问题

1中间业务发展仍是经营过程中的薄弱环节，有待进一步提高。2证券股票市场的不稳定导致基金、定投等理财产品营销难。3柜面业务服务质量有待进一步提高。

三、下一步工作思路

1促进理财产品持续营销

全体总动员，将“激情仲夏，金彩生活”的活动推向新高潮，力争完成市分行下达的营销目标。目前，我行正处于零售业务转型的关键时期，“安心得利”系列理财产品的推出，又给行金融产品又注入了一股新的活力，它以其时间短利润高安全系数大的优势，在同业同类金融产品中也占据较强优势，我行应紧抓时机，做好此项理财产品的宣传发售工作，并以此为契机，推动其他业务全方位发展。2确保各项存款稳步增长

坚定不移的狠抓存款，积极落实一线员工的奖励兑现，同时要进一步发掘潜在优质客户，尽可能采集客户信息，使之发展成为我行的VIP客户，不断增加我行贵宾客户的数量，为我行存款带来更大的效益，确保全年储蓄存款在现有良好基础上，进一步稳步提高。

对公存款方面，由于去年年底社保转入的1.4亿，导致我行今年对公存款增长始终处于“填补”状态，就眼下而言，我行将尽量扭转对公存款负增长的局面。

3推进个人贷款不断扩大

我行目前贷款业务已如火如荼的展开，目前华气汽车贸易有限责

任公司前期准入已经获批，在完成市分行制定的个贷任务之后，我行将继续发展个人商用一手车贷款。力争做到调查真实、全面、到位，将风险控制在可控范围内。

4加强营业大厅安全保卫

企业经营风险分析及规避 篇6

【关键词】 经营风险;规避;内控制度

中图分类号: F272

经营风险简单定义为经营企业时面临的风险,从某种程度上来说,企业所做的所有决策都具有风险,经营风险主要包括外部环境风险、内外部决策风险、内部组织体系和工作流程风险。企业经营风险产生于企业发展的各个阶段,在筹办初期,企业存在创业的风险;在企业投产后的经营过程中,各种各样的风险更是隐藏其中,资金风险、市场营销风险、新产品开发风险等,任何一环的疏忽和纰漏都会给企业带来极大的危害;在企业的各项经营管理活动中,授权风险、决策风险、内部牵制风险等,都对企业管理与控制提出了较高的要求,规避风险,防患于未然成为当今企业必须高度重视的问题。 

一个企业的赢利能力与其防范风险的能力是相辅相成的,没有规避风险、控制风险的能力,就不可能有赢利能力。这主要是因为:在市场经济条件下,资本追逐利润,利润伴随风险;利润越高,风险越大。要想赢利就必须学会控制风险。 

国内外的诸多实例表明,企业风险的产生与集聚,最终会给企业带来致命的灾难。曾经喧嚣一时的“汽车之都”底特津,如今步入了沉沦的深渊,今年6月1日美国通用汽车宣布破产,一个大到不能大的百年企业遭遇黑暗一刻,这样一家巨头公司为何会走向破产边缘?是外部能源问题、环保问题带来的经营决策风险还是内部管理层做派所带来的流程风险和授权风险?答案肯定没有这么简单。

这一桩桩实例令人震惊,而其中暴露出来经营风险更是发人深省。企业要生存要发展,必然会出现风险,问题是面对风险我们应该怎么办?是在制度上下工夫,吸取教训,总结经验,把漏洞补牢,还是只顾查处事件,追究责任,忽视从制度上堵塞漏洞,致使问题重复出现?一个肯定的回答是,面对风险,必须全面加以分析,进行风险的评估,制定相应的风险防范对策,将风险掌控在可控范围之内。

1 经营风险的因素分析

经营风险因素主要分为外部环境风险要素、内外部决策风险要素、内部组织体系和工作流程风险要素。

(1) 外部经营环境中的风险要素:市场风险、政治风险、法律风险、行业风险、人力资源风险及科技进步风险。

(2)外部及内部的决策信息不及时、不准确、不完成的风险要素:战略决策风险、经营决策风险及财务决策风险。

(3)内部组织体系和工作事务流程中的风险要素:员工的诚信风险、运作的流程风险、授权及核准风险、金融及信用风险和信息化技术风险。

2 经营风险的现状及原因分析

公司是市场经济的主体,它的发展和壮大不仅为社会提供了大量就业机会,还为国家增加了税费收入,促进了国民经济的发展。然而,由于市場主体鱼龙复杂,不讲诚信现象依然存在,有些企业缺少防范意识,对经营活动中的法律问题了解甚少,导致经营风险时有发生,主要表现在:

2.1 对合作伙伴资信情况考察不细,导致上当受骗

目前,少数公司是国有企业独家投资或者合资开办的,大多数商贸公司是个人开办的。一些不法商人,在申办公司时,伪造资本证明资料,骗得注册,或者借用他人资金注册后又予抽逃,属于典型的“空壳”公司。这类公司没有正式、真实的帐册,开办者往往把公司的有效资产落到自己或者亲属的名下,债务由公司承担,个人不承担任何责任。由于一些企业对合作公司的资信情况缺乏细致、深入的调查了解,投入资金或者供给货物后,便被不法商人占有、转移或者挥霍,无法收回。

2.2 法律关系不清,对经营活动把握不准,风险增大

法律关系不清,错定合同性质和名称,导致双方当事人的权利和义务及应承担的责任无法确定。

2.3 乐观签约,缺乏风险评估及保护措施,一旦形成纠纷,损失难免

在经营中,缺乏对经营项目风险评估,好多项目没有对合作伙伴的资产、经营、信誉情况进行评估,没有对发生纠纷解决途径、方法进行必要的研究和效果上的考量。签订合同时,没有约定纠纷解决的方式,或者约定了不利于己方的解决方式。大多数合同没有要求对方提供担保,或者虽然对方提供了担保,但因未依法办理登记手续而归于无效。

2.4 盲目联营,陷入联营陷阱

资金实力强的企业,往往是各方招商引资的对象,面对复杂的情况,稍有不慎,一旦投入资金,便会陷入矛盾和纠纷之中。

2.5 对合同履行重视不够,导致后续工作被动

有的企业对合同的履行不够重视,导致合同不能履行的责任不清,应收帐款得不到及时收回。

2.6 对应收帐款催讨不力,导致风险或者损失

一是超过诉讼时效,丧失胜诉权。二是由于货款拖欠时间过长,欠款企业发生重大经济纠纷或者经营状况恶化,甚至破产,丧失偿还能力。

2.7 诉讼措施不当,导致案件败诉或者无法执行

一是选择起诉对象不当,导致诉讼请求被驳回。二是没有申请财产保全措施,导致被告人的财产被其转移、处分或者被其它法院查封、冻结,失去了偿还债务的机会。三是有关事项没有保留书面材料或者材料丢失,导致无法向法庭提供证据;举证不全面或者不及时,导致超过举证期限而失权。四是经过诉讼程序胜诉后,没有在法定期限内向法院申请执行,使生效的判决、调解丧失强制执行的效力。

3 经营风险规避办法

为了提高企业对经营风险的识别、防范能力,促进企业健康的发展,提出以下对策建议:

(1) 加强对经营管理人员法律知识的培训,提高运用法律解决问题的能力。 

(2) 建立兼职或者专职的法律顾问队伍,加强对合同签订、履行的法律审查。企业可根据本单位人员和业务量等状况,设立专职或者兼职法律顾问,具体负责对合同签订、履行的法律审查和诉讼代理工作。未经法律顾问审查同意,不得签订和变更合同。

(3) 认真审查合作方的资信情况,谨防上当受骗。签订合同前,要对合作方的工商登记、资产、信誉及经营状况进行认真调查,对于公民个人开办或控制、无资产、操作不规范的有限责任公司,要尽量规避。对于资信情况不明朗,但确有合作必要的,要通过严格财物控制、同时履行、对方提供担保等方式予以防范和化解风险。 

(4) 密切关注合同履行过程,确保合同履行善始善终。生意的运作过程实质上是合同的履行过程。合同一经签订成立,即具有法律效力,必须按照合同的约定履行;变更合同,须经双方当事人协商一致,否则就要承担相应的法律后果。 

(5)慎重开展紧密型、法人型联营业务,预防联营风险。在紧密型、法人型联营中,有的是联营各方组成新的法人企业,有的是以一方企业的名义对外经营,对紧密型、法人型联营项目要慎重。对于有些项目确实需要联营的,尽量采取协作型联营即合作经营的方式进行,通过签订合作协议,明确约定双方各自的权利和义务,各自对外承担法律责任。 

(6)加强应收帐款的监督和检查,建立应收帐款管理的长效机制。一是加强财务部门日常对应收帐款的统计和分析,及时报告应收帐款情况,控制应收帐款规模;二是定期召开有主管领导、经营管理人员、法律顾问、财务人员参加的企业经营活动及应收帐款情况分析会,对合同的履行、资金回收、存在的风险等情况进行研究,提出应对措施。对于没有还款诚意,有较大风险的应收帐款,应及时向法院起诉,以减少和避免经济损失;三是制定应收帐款的催收、签认、资料保管等具体操作规范,保全证据,完善法律手续;四是把应收帐款作为考核企业及经营管理人员业绩的主要内容,并与工资、奖金挂钩,充分调动企业和经营管理人员的积极性;五是建立玩忽职守、滥用职权追究制度,对于不尽职责、滥用权利、贪图私利,造成重大经济损失的,要依法追究责任人的行政或者法律责任。从而形成应收帐款管理、回收的长效机制,有利有节的开展工作。 

(7)视债务人的经营状况和对债务的态度,确定清欠方案。当发生纠纷时,通过协商解决,实行各方利益的双赢,是最理想的状态。但是,必须有通过诉讼手段解决纠纷的心理和技术准备,一旦出现对方以种种理由推脱,迟迟不予落实,或避而不见;经营状况严重恶化,有停产停业可能;债务人欠债较多,有可能被起诉;或已经涉及重大诉讼,且诉讼进程表明其将败诉等情况,应及时启动诉讼程序,以避免和减少损失。

4 经营风险管理制度

建立风险管理制度,就是建立公司内部控制制度。企业的内控,就是要通过制订流程、执行流程、监控流程,来控制“不同人的行为”可能带来的风险,保证风险可知、可控、可承受。

如何建立一套适应公司风险防范的内控制度呢?以下五点原则是必须遵守的: 

4.1 相互牵制原则

企业每项完整的经济业务活动,必须经过具有互相制约关系的两个或两个以上的控制环节方能完成。在横向关系上,至少由彼此独立的两个部门或人员办理以使该部门或人员的工作受另一个部门或人员的监督;在纵向关系上,至少经过互不隶属的两个或两个以上的岗位或环节,使下级受上级监督,上级受下级牵制。对授权、执行、记录、保管、核对等不兼容职务要相互分离控制。 

4.2 协调配合原则

各部门或人员必须相互配合,各岗位和环节都应协调同步,各项业务程序和办理手续需要紧密衔接,以保证经营管理活动的有效性和连续性。协调配合原则是相互牵制原则的深化和补充。贯彻这一原则,尤其要避免只管牵制错弊而不顾办事效率的机械做法,必须做到既相互牵制又相互协调,从而在保证质量、提高效率的前提下完成经营任务。 

4.3 程序定位原则

企业应该按照经济业务的性质和功能将其经营管理活动划分为若干个具体工作岗位,并根据岗位性质相应地赋予职责权限,规定操作规程,明确检查标准,责、权、利统一。形成事事有人管、人人有专职、办事有标准、工作有检查,以此定出奖罚制度,增加每个人的事业心和责任感,提高工作效率。 

4.4 成本效益原则

实行内部控制的成本要低于由此产生的收益,力争以最小的控制成本取得最大的经济效益。 

4.5 层次效益原则

正确处理企业内部控制层次与工作效率的关系,防止以增加层次的“人海战术”来获得较好内控效果的现象。以高效、有用为出发点,合理设置内控层次(或人员),明确各个层次的职责权限,强化各相应层次的责任心,提高企业内部控制的有用性和效率性。 

如今,国内各公司正竞相推广和实施企业内部控制制度。内部控制构成公司风险管理的一个重要组成部分。企业风险管理的框架中包含内部控制,对管理层来说是一个丰富的概念集合和管理工具。以往我们许多企业经营风险的发生并非是没有制度,而是企业经营者违规操作。所以内控制度还必须规范这种违规操作的行为,从根本上实现内部控制的管理作用。

5 结语

企业的经营风险是时刻都存在的,有时候不能仅仅通过报表上的数字就得出经营状况好坏的结论,而是要通过更深入的分析,对各项指标进行全面的综合的分析才能下定论,才能对企业存在风险的环节做出判断和整改,避免更进一步的损失。 经营风险分析作为企业抵御风险、规划企业未来发展前景的重要手段,在经济管理中的作用越来越重要,它能有效地避免企业因经营决策失误带来的风险,对于企业防范经营风险具有重要的指导意义。我们研究经营风险对企业经营收益的影响,能够从根本上找出企業风险产生的根源,促使企业按市场规律进行经营决策,确保企业在市场竞争中始终立于不败之地。

 参考文献:

《公司财务危机论》:彭韶兵 邢精平,清华大学出版社,96~98页.

《股份制企业经营风险与防范》:庄恩岳 尹平,中国财政经济出版社,33~37页.

《试用财务分析手段来控制企业经营风险》,赵新节,《会计之友》 2008年第6期,5~6页.

《企业经营风险及预警研究》,阮平南 王塑源,《决策借鉴》,2007年 第3期,10~15页.

浅谈现代企业经营分析 篇7

在现代企业管理过程中, 做好企业经营分析, 对于加强经济, 通过调查研究, 对经营活动的过程与结果核算, 完善经营管理, 厉行增产节约, 增创利税, 有着重要作用。

(一) 经营分析是对企业经济活动实行科学管理, 提高企业经营管理水平的有效工具。

通过经营分析, 能正确认识经济活动的客观规律, 掌握各项经济活动的内在联系, 在分析和评价中, 分清成绩和缺点, 查找企业生产活动中存在的关键问题, 制定改进措施, 促进企业取得好的经济效益。

(二) 经营分析对于挖掘企业内部潜力具有重要作用。

企业内部潜力存在于人、物、财等各方面, 通过经营分析, 能及时发现企业经营管理中的薄弱环节, 便于企业采取有效措施, 调动人的积极性, 提高设备利用率, 节约原材料消耗等, 实现高产、优质、低耗、高效益。

(三) 经营分析是巩固经济责任制的一个有力手段。

现代企业管理推行经济责任制, 是以提高企业经济效益为目标。通过经营分析, 正确评价经营成果, 把经济责任与经济权力、经济利益结合起来, 巩固经济责任制, 才能促使企业有更大的发展。

二、经营分析的主要内容

企业经营活动是多方面的, 影响企业经营活动的因素也是错综复杂的, 总的说来, 经营分析的内容主要包括以下几方面:

(一) 外部环境分析。

企业外部环境主要是指企业外部的政治环境、社会环境、技术环境、经济环境等。政治环境是指国家的方针政策及国内外政治形势的发展状况;社会环境是指人口、居民的收入或购买力等;技术环境指与本行业有关的科学技术的水平和发展趋势;经济环境包括宏观经济形势、世界经济形势、行业在经济发展中的地位以及企业的直接市场 (如销售市场、供应市场、资金市场、劳务市场) 等。主要分析外部环境的变化对企业的影响, 根据外部环境的变化调整企业的经营决策。

(二) 内部资源分析。

企业内部资源包括所拥有的人、财、物三大方面。具体说来主要有职工人数、专业技术人员、生产设备、固定资产、无形资产 (专利、商标) 、原材料、燃料、动力、流动资金等。主要分析职工技能熟练程度、劳动生产率、企业设备技术改造更新、原材料燃料的储备耗用、产品的科技附加值、专利技术拥有情况、市场销售及市场占有情况等。

(三) 企业财务分析。

财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据, 对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析, 为优化企业经济决策提供重要的财务信息。总结和评价企业财务状况与经营成果的分析主要包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析。将偿债能力、营运能力、盈利能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中就是财务综合分析, 它能全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖和分析, 从而对企业经营作出准确的评价和判断。财务综合分析方法应用比较广泛是主要的杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。

三、经营分析的技术方法

企业经营分析的方法有很多, 比较常用的技术方法主要有三种:

(一) 对比分析法。

亦称比较分析法, 是将两个有关的可比数据资料进行比较, 揭示客观存在的差距, 找出问题, 挖掘潜力。在实际工作中, 进行经济指标对比分析, 主要有三种形式:一是实际指标与计划指标相比较, 以检查计划完成情况及原因;二是本期实际指标与过去指标相比较, 通过把本期实际指标与上期指标、历史同期指标进行对比, 揭示经济活动的发展趋势和规律, 总结经验, 改进工作;三是本企业实际指标与国内外企业的实际指标相比较, 以发现企业经营活动中的薄弱环节, 学习先进, 取长补短, 赶超先进水平。

正确运用对比分析法, 应注意两个问题:1、注意指标的可比性, 指标的内容、计量标准、计价标准、时间、单位、计算方法等应当相同、可比。2、不同企业的同类指标进行比较时, 还应当考虑它们之间在技术经济特点上的可比性。

(二) 因素分析法。

也称连环替代法, 是在多因素影响指标的情况下, 假设其他几个因素不变的情况下, 依次变动一个因素, 从而测定其变动因素对指标的影响程度。根据测定的结果, 找出影响指标的主要因素和次要因素, 从而抓住关键环节, 有针对性地制定节耗增收的决策措施。

运用因素分析法, 必须注意以下四点:1、所确定的变动因素必须和经济指标有直接联系, 否则, 产生的差异很大, 甚至是无效的;2、各个变动因素的替代必须连锁地逐个替代, 各个因素的变动是在相互联系中发生的, 不能把它们孤立或分割开来;3、各个变动因素的替代必须按照一定的顺序依次进行, 不能任意改变顺序。一般来说, 影响因素分为数量指标和质量指标的, 先查明数量指标的影响, 后查明质量指标的影响;影响因素分为实物指标和价值指标的, 先替换实物指标, 后替换价值指标。

(三) 分组分析法。

分组分析法是根据需要分析的内容的技术经济指标的要求, 将所要研究的事物总体划分为性质相同的各组, 借以了解事物的结构, 认识事物本质。分组的标志, 可根据具体研究对象不同而有所区别, 如在分析生产完成情况时, 按定额完成程度进行分组分析。分组分析法是整理和分析统计资料的基本方法之一, 在经营分析中具有重要作用。

四、经营分析的步骤

(一) 制定分析计划, 拟出提纲。

根据企业各个时期的中心工作和企业生产经营活动中出现的重大问题, 制定经营分析的工作计划和分析提纲, 包括分析的范围、目的要求、分析的时间、参加人员、所需要的资料、分析的形式以及组织分工等。

(二) 搜集和整理资料。

搜集和整理资料是经营分析的基础。评价的目的不同, 搜集和整理的资料也各有侧重点, 一般来讲, 包括以下五个方面的资料:1、企业各项计划和定额方面的有关资料;2、企业各种核算资料, 如会计、统计、业务资料等;3、企业各项历史经济资料;4、国内国外有关资料;5、市场竞争企业的有关资料。

(三) 分析研究, 查找原因。

在已充分掌握的资料基础上, 运用分析技术方法进行分析。

(四) 综合分析, 做出结论, 提出措施意见。

企业负债经营的利弊分析 篇8

1 负债经营给企业带来的利益

1.1 弥补资金短缺

资金紧张, 这是现代企业在生产经营过程中所面临的共同问题。因此, 弥补资金短缺, 成为现代企业采用负债经营的初始动机, 也是最直接的利益所在。

在企业内部, 资本金是有限的, 并且相对稳定地存在着, 然而企业运作过程中对资金的需要却是无限的, 并且随着生产规模和业务的发展, 资金需要量也在不断变化。有限、稳定的资本金与无限、变化的资金需求之间必然存在很大矛盾, 因此负债经营就成为弥补资金缺口的必然选择, 是缓解资金紧张的有效途径。

1.2 利用财务杠杆, 提高自有资金使用率

企业不仅把负债经营视为缓解资金短缺的手段, 更注重的是在负债经营条件下, 通过财务杠杆作用来提高自有资金利润率, 即借用他人资金, 提高自有实力。

如表1所列, A方案与B方案所占用的资金总额相同, 前者全部使用自有资金, 后者则有一半资金靠负债筹集。通过对比, B方案由于采用了负债经营, 最终产生的每股普通股利润和自有资金利润率都高于A方案。原因就是财务杠杆的作用。在B方案中, 由于企业的资金利润率大于债务的利息率, 从而使企业运用借入资金进行生产经营所实现的利润除了支付利息以外还有剩余, 剩余的部分分配给股东, 从而使每股普通股利润增加。

1.3 增强风险意识, 加强内部管理

筹集的资金属于有偿使用, 所以企业必须承担到期还本付息的经济责任。偿债的压力增强了企业的风险意识。一旦负债经营企业资金调度不灵, 出现微利或亏损问题的时候, 就很可能陷入被动, 甚至破产。而在资金供给较充足的情况下, 产生以上问题的根源都可以追溯到管理工作当中, 这些问题也可以通过加强管理来解决[1]。因此, 负债经营企业在偿债压力的推动下, 不得不致力于管理水平的提高, 确保在负债经营中获利。

如果说弥补资金短缺和利用财务杠杆来提高资金使用效果这两方面利益是现代企业所追逐的实实在在的利益, 那么增强风险意识, 提高管理水平, 则是企业在追逐前两种利益时伴生的无形利益, 是企业被动接受, 而不是其主动追求的利益。尽管如此, 企业在管理方面得到的利益却是不容忽视的。因为加强管理不仅是负债经营所必须的, 管理水平的提高, 对企业近期以至今后都有着极其深远的意义。

2 负债经营是发达国家大企业的共同经验

从19世纪中叶的产业革命揭开序幕以来, 西方国家的现代工业已有100多年历史。如果说西方现代工业是以原始积累奠定基础的话, 那么, 到20世纪中叶便以外力支撑而实现跳跃发展, 除了技术因素外, 就是大规模的资金投入, 而负债经营则是大企业崛起的共同经验。其特点表现在:

2.1 举债发展

一般地说, 西方企业举债发展以银行借贷为主, 实业金融次之, 政府借款较少[2]。借债发展的转化形态一般是借款还款, 补偿利息;但也有的转化为生产资本, 以支持企业主发展规模经营, 这种转化形式多数发生在实业金融上。美国的大部分高新技术企业就是这样办成、发展和壮大的。

2.2 预收定金

预收定金实际上是借别人的钱发展自己的企业。预收定金需具备两个条件:一是有好的产品和可观的商业利润;二是有较高的商业资信。美国高新技术产品, 有30%左右是依靠预收定金开发生产的, 资金比较宽裕的日本企业也有15%～18%用预收定金生产。预收定金的对象主要是商业部门和需量较大的用户单位。生产企业在开发某一产品之前, 即将该产品的专利特点, 技术性能, 主要用途, 市场前景及其独家生产的资料进行广泛散发, 开展强劲的广告攻势, 并以优先供货条件, 吸引商家和用户, 争取他们的预付定金。

3 负债经营是我国企业加快发展的重要途径

3.1 负债经营能解决我国企业借入资金渠道较单一的状况

多年来, 我国企业的融资主要以间接融资, 即银行贷款为主。虽然近年来我国企业筹资渠道有所拓宽, 企业债券发行规模逐渐扩大, 但由于企业债券发行受到国家宏观管理部门严格控制, 其规模占企业融资比重一直较小。因而使得我国企业的负债规模与银行的信贷政策紧密相关。运用多种负债方式能有效缓解资金矛盾, 扩大企业的经营规模[3]。

首都钢铁公司是负债投入的成功典型。首钢自1984年实行硬承包以来, 运用国家给予的经营自主权, 面向国外, 融通外资, 借债投入, 使首钢有了突破性发展。上海大众汽车制造厂、仪征化纤联合公司等大企业集团也是靠负债投入而迅速发展扩大规模的。

3.2 负债经营能使企业增强负债风险意识

现阶段, 资金紧张一直是我国经济运行中较突出的问题。而目前我国企业的产业还大多处在依靠资金投入带动的阶段, 企业对资金的需求欲望较强。在财政较为紧张的现阶段, 财政投入有限, 企业的资金来源中相当一部分要依靠银行贷款。而我国的资金管理体制和专业银行非商业借贷关系实际上带有“供给”的性质, 这使得企业缺乏自我风险约束, 在一定程度上加剧了企业负债的盲目性。随着我国经济体制改革的深入, 金融体制特别是专业银行商业化的改革已在进行, 现代企业制度也正逐步建立。这一系列企业内、外改革将使企业成为真正独立的投资主体、利益主体和责任主体。企业经营者既要自我投入、自我发展企业, 也要积累实力, 偿还投入债务。在这种情况下, 企业经营者不用扬鞭奋蹄, 负债经营的重鞭也会催着他们把精力集中到以搞活经济为重点和以提高效益为核心的经济活动中来, 最大限度实现资金的增值增效。

江苏华英集团就是如此, 过去依靠地方政府投资, 盈了是政府的, 亏了也是政府的, 企业没有压力, 一度亏损高达400万元。近几年, 政府对企业实施自筹资金、自主经营、自我发展、自负盈亏政策后, 企业被逼上“梁山”, 走上负债经营之路, 利用外资发展企业, 先后办成6个中外合资项目。不仅有效地缓解了投资困难, 而且促进了内部经营机制的转换。仅3年多的时间, 便由一个亏损大户发展成年销售2亿元, 利税近千万元的外向型省级集团。要说有什么经验的话, 那就是负债经营逼出了活的经营机制, 提高了企业的自我增值增效能力。

4 负债经营的风险

债务风险, 是指企业因借入资金而增加的丧失其偿债能力的可能性和企业利润 (股东权益) 的不确定性。随着债务、租赁融资在企业资金来源构成中所占比重的提高, 企业必须支付的利息也逐渐增加, 丧失偿债能力的可能性也就增大[4]。同时, 由于使用借入资金, 可能提高企业资金报酬率并提高企业利润, 也可能正好相反, 甚至使企业面临资不抵债的问题。举债经营的风险主要是财务风险, 财务风险是由于筹资及财务状况不足以维持企业的偿债能力而产生的风险。财务风险的产生一般是由于举债经营决策失误或客观的经营状况恶化而造成的。引起举债经营财务风险的因素主要有以下几点:

4.1 由于举债规模过大带来的风险

举债越多, 债台越高, 财务风险也就越大。因为进行负债经营, 还本负息就成为企业固定的财务负担, 不论企业是盈是亏, 借款到期就必须归还。当举债过多, 一旦企业生产经营出现较大的失误, 投入资金不能收回, 企业就无力偿还到期债务, 企业就会走向破产倒闭的境地。

4.2 举债方式失误带来的风险

举债方式有很多种, 如银行借款, 发行债券, 运用商业信用等。不同的方式其基本特征及适应性都不尽相同, 如果选择不慎, 往往也会带来一定的风险。如该用借款, 却用了发行债券, 该选用租赁设备, 却选用了购买设备等。

4.3 举债结构不合理带来的风险

由于举债方式及其适用性的不同, 企业在举债时就应选择有利的举债方式、形成有利的举债结构。在长期负债与短期负债的安排上, 在借款、发行债券与发行股票的比重上都要权衡轻重, 一旦失误, 就会导致财务风险。

4.4 举债决策预测评价的失误带来的风险

企业在决定进行负债经营时, 首先必须预测投资报酬率, 只有当投资报酬率大于借款利率时, 企业才适宜举债。然而, 在决定时由于对某些因素考虑不周, 如对资金来源的可靠程度, 对市场行情的变化等估计不足, 使报酬率的预测出现失误, 最后由于实际的报酬低于利息, 不足弥补举债成本, 给企业带来巨大的财务风险[5]。

5 加强举债的管理和监督, 降低负债经营的风险

由于负债经营存在着这样那样的风险, 因此企业在进行负债经营时千万不可掉以轻心。要充分考虑风险可能导致的价值损失, 并尽量用定量分析加以确认, 以保证负债经营决策建立在更可靠的基础之上。尤其要加强举债的管理和监督, 使负债经营风险降到最低程度。

5.1 必须加强负债经营的可行性研究

加强负债经营的可行性研究是整个负债经营过程的首要环节。首先, 要使企业的负债经营处于良好的运行状态, 必须分析企业的偿债能力。企业偿债能力的强弱, 是对负债经营最敏感的指标。通过对企业偿债能力的分析, 可以对负债经营实施多方面的管理。考核偿债能力的指标有:

5.1.1 长期偿债能力指标。

长期负债的偿还能力是企业负债能否偿还的根本标志。反映企业长期偿债能力强弱的指标主要有:①负债比率。②产权比率。③已获利息倍数。④有形净值债务率。

5.1.2 短期偿债能力指标。

企业的短期偿债能力越强, 债权人收回债权的安全性越高。短期偿债能力指标主要有:①流动比率。②速动比率。③现金比率。

其次, 要分析各种负债指标是否处于最佳的变动范围。负债经营要求合理、科学地测控负债指标, 根据企业多年在各种情况 (企业内外) 下经营的经验, 分析影响企业负债经营的有关众多因素, 然后对照企业目前面临的各种内外情况来调整企业的经营。如:①预计经济效益的水平。当企业产品销路好、盈利高时, 可以提高负债比率;当企业销路不景气, 盈利低时, 应当降低负债比率。②企业所处的行业。如果企业处于竞争激烈, 利润的稳定性差的行业, 应使用较低的负债比率;反之, 可使用较高的负债比率。③经济发展所处的时期。如在经济增长的时期, 市场状况较好, 资金周转快, 可提高负债比率, 利用借款扩大生产经营规模。当然也不排除经济发展处于低潮时, 企业经营状况好和企业处于经济高涨时企业仍困难的情况。因此要不断寻求最合适企业、能赢得最大利润时的各种负债指标的变动值。

5.2 必须选择最优的举债方案, 降低举债成本

企业对项目的筹资应当做出比较合理的选择, 要对不同时期资金需要量进行全盘考虑, 使资金供应量得到最经济、最充分的满足, 同时又要求降低举债成本, 减少举债的风险, 通过对不同的举债结构、举债方式的综合分析, 得出最优的负债组合[6]。

5.2.1 债务结构的合理性决策

企业借入的资金按其还款期限可划分为长期、中期、短期三种资金。企业在筹资决策时, 必须考虑三者之间的均衡安排, 特别要注意短期债务的比重, 使三者有一个合理的比例构成, 避免还款期过于集中和还款高峰的过早出现。

5.2.2 借款的利率决策

企业借款有多种渠道, 利率有高有低, 判断企业能否借款, 借款是否能够保证企业举债经营的利润水平, 就要充分做好借款利率的分析决策。具体做法是将企业的资金利润率与借款利率进行对比分析。因为资金利润率是判断企业最终收益的指标, 它反映在一定时期内企业举债经营所取得的利润水平。企业的资金利润率必须高于借款利率, 这是企业能否借款的前提条件。所以在保证企业借款能够实现的前提下, 应尽可能地降低利息支出和费用支出, 以实现资金成本的最低化, 把企业举债经营的风险维持在可以接受的限度内。

5.2.3 借款的数额决策

企业的借款要有科学的限量, 不能盲目地增加或减少。因为借款过多会造成资金浪费;而借款过少则不能满足生产经营的需要。因此, 应做好借款的数额决策, 以满足企业生产经营资金的需要。

5.3 必须加强举借资金投入经营过程中的使用管理

借款投入使用是负债经营的关键阶段, 因为资金投向是否合理, 将直接影响到举债债务的偿还。因此, 为了加速资金的收回, 企业必须对整个生产环节有相应的控制环节和管理手段, 减少资金流转过程中的损耗。

5.4 必须分析企业自身的资信情况

资信情况的好坏直接影响企业负债量的多与少, 为此, 要分析企业的资信情况, 应建立一套有效的维护资金信誉的制度, 树立起企业良好的信誉形象。要积极、及时整理财务信息, 特别是应收的、应付的各方面资料, 做到心中有数[7]。收回应收的款项, 可以增加速动资产, 增大短期偿债能力。应付的款项, 有人称为“自然性融资”, 如果迟付可延长负债缓和资金紧张状况, 但信誉不好;如及时履行经济合同支付货款、工程款, 按期还本付息, 可提高企业的良好资金信誉, 达到“再借不难”的良性循环, 但负债减少了, 在资金成本较低、利润率较高之时, 是一种损失。如果单从自身资金出发, 当然是应收的越快越好, 应付的越慢越好。过于急躁或故意拖延会引起对方的反感, 由此会引起一系列的不良后果, 企业资金信誉将受到不良影响。

5.5 必须加强对企业盈利能力、营运能力的分析考核

不论是股东、债权人还是企业自身, 都很重视和关心企业的盈利能力和营运能力。反映企业获利能力的指标很多, 通常使用的主要有销售净利润、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率。这些指标主要反映企业盈利能力的大小, 指标值越高越好, 对各方面都有利。反映企业营运能力的指标有总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率, 它们主要反映企业运用资金的能力, 一般情况下, 数值越高, 运用资金能力越强, 坏帐损失越少, 成本费用越节约。企业运用会计核算和分析计算这些指标以及时反映企业的经营成果, 为企业进一步合理组织生产, 加速资产流转, 减少举债经营风险, 提供经验教训和决策依据。

总之, 企业的举债决策是一个动态的理财过程, 是现代财务管理工作的起点。财务人员要从企业的实际情况出发, 以可靠的财务数据为基础, 而不能无根据的推断臆测, 应付差事。当然, 企业的举债决策并不是孤立而行的, 它是以产品决策为依据、销售决策为条件、利润决策为保证的, 是整个经济效益决策的一部分。让我们在市场经济的大潮中, 努力研究探索企业负债经营遇到的各种新问题, 不断总结成功的经验, 使企业负债经营永远在经济效益的轨道上运行。

摘要：负债经营是现代企业发展的重要方式, 但同时企业负债经营又是一把“双刃剑”。一方面, 负债经营可以弥补资金短缺, 有效降低企业平均资金成本, 另一方面, 过渡负债会给企业带来风险, 引起股东和债权人之间的冲突。因此, 合理有效地负债是企业负债经营的核心问题。企业必须合理运用资金, 才能使企业永远在经济效益的轨道上运行。

关键词：负债经营,风险,经济利益

参考文献

[1]金妍.吉林省上市公司资本结构优化研究[D].延吉:延边大学, 2010.

[2]沈英.吉林省上市公司资本结构现状及优化[J].改革与开放, 2010 (1) .

[3]陈虹.中小房地产企业负债经营与财务风险防范[J].现代经济信息, 2010 (15) .

[4]董建华, 丁孟心.谈企业负债经营[J].黑龙江财会, 2009 (9) .

[5]师又纯.谈企业负债经营[J].决策借鉴, 2009 (6) .

[6]李增淼.简论企业负债经营[J].经济与管理, 2010 (5) .

华为跨国经营案例分析 篇9

关键词：华为,跨国经营,国际化,全球化,战略

一、公司简介

华为技术有限责任公司是位于广东深圳的一家生产销售电信设备的民营科技公司,CEO为任正非。全球最大的电信网络解决方案提供商,全球第二大电信基站设备供应商,全球第六大手机商家,世界500强,目前尚未上市。

公司的业务范围涵盖广阔,从移动、宽带、IP、光网络、终端等到基础设施,交通投资,金融市场,华为的经营理念是是最终用户在任何时间地点都能享受到一致的通讯体验,丰富人们的沟通方式与生活方式。

二、国际地位

目前,华为面对世界上170多个国家和地区提供服务和销售。根据IDC数据显示,2015年华为占据7.5%的市场份额,手机出货量达到2650万部。仅次于三星、苹果。华为已然成为全球通讯设备排名第一的企业。

根据Gartner最新的Q2和Q3的统计数据,华为的存储全球发货套数及容量超越了Fujitsu和Oracle。全球销售收入超越Oracle,这两个名次比之前Q1的名次均提升了一位。根据TBR数据显示,华为在国际市场的收入增长率全球第一连续了五个季度。在国际市场的高增长得益于依赖产品性能不断取得客户的信任。2013年第四季度,华为再创新高,突破日本市场,并在意大利、德国等高端市场多次达成合作协议获得订单。华为存储凭借创新的融合方案、领先的架构设计及优异的产品性能,独家中标全球顶级运营商Vodafone,产品功能、性能和管理页面等都受到了Vodafone的认可。

三、经营目标

华为最新提出了新的经营目标——-“迈向全联接世界的开放之路(Open ROADS to a Better Connected World)”。它的目标重点有两个,一个是open开放,一个是road开放之路。

在过去的电信圈,要想实现开放是很难的,因为电信圈本身就是封闭的圈子,不过,随着互联网+和数字革命的产生和流行,产业融合成为必然,在这个过程中,必然会出现很大的商机,华为借此机会创造open生态圈,可以帮助企业实现敏捷创新,加速ICT产业的发展,从而造福其他行业。华为的开放生态圈,其实就是与更多伙伴结盟,构建一条产业链,不仅可以降低壁垒,节约时间资源,而且可以更加透明的获取更多的市场,实现高效。

开放之路则是对开放方式的规划。华为一直致力于研究解决未来场景需要解决的问题,集中要求满足客户在互联网时代的体验需求。华为将其总结为四点:实时(Real-time)、按需(Ondemand)、全在线(All-online)、服务自助(DIY)和社交化(Social)。华为将从这四点架构开始以最大程度的贴近为目标,重塑电信业,同时助力运营商完成ICT转型

四、切入国际市场

1、时机:

21世纪初,华为以成本领先优势进入国际市场,因为当时通信设备的关税较低,而国际电信巨头的研发成本极高。于是巨头公司被迫与华为签署战略合作协议,国内市场竞争的格局发生了巨变。

2、方式:

华为先从发展中国家开始,先后在全球建立12个研究所,并且研发系统实行CMM管理,即软件的能力成熟度模型管理,这是当时最新的软件开发新理念,能够提高公司的软件质量与市场竞争力。同时,华为以高价引进国际先进人才与技术,以实现全球同步开发为目标,打入国际市场。

3、市场选择:

初期以发展中国家为主,发达国家为研究基地中心,在发展中国依靠低价策略建设自主品牌,在发达国家与巨头坚持战略合作,同时积极进行各方商务谈判。从非洲、东南亚到中东,最终挺进欧美市场。

五、全球化阶段划分

1、第一阶段:

初期国内市场画地为牢,以守为攻,对海外市场以低价策略大举进攻,然而在签订协议的过程中还是遭到多次失败,最终中标国际市场,实现了首次突破。

2、第二阶段:

通过市场调研,在需求量大的全球各部分大量派人,在短时间内实现了首次3个亿的销售突破。

3、第三阶段:

以扩展欧美市场为目标,走“农村包围城市路线”,在全球布网以后全面进攻欧美市场,同时也重点集中“兵力”重点攻破欧美市场。

六、跨国经营的优劣势分析

1、优势分析

华为在成本上,因为地处中国这一世界制造中心,拥有低价格的供应商而具有优势。在技术上,属于高科技知识密集型产业,这是中国沿海地区的优势,具有优势。在市场上,华为是从国内走向国际,而起步在中国这一大蛋糕上,母国丰富的需求与资源使其具有优势。在文化上,华为的“土狼精神”使得每个成员既有团队的归属感又有个人努力的承认感,具有很大独特的吸引人才的优势。

2、劣势分析

但在华为内部存在严重的领导色彩,管理层很容易迷失在已经取得的公司业绩中;其次,与国际通讯巨头公司相比,还存在财力不足的劣势;另外,华为公司的产品创新力因为中国经济发展在国际化历程中比较落后而遭到质疑,向世界证明华为的后发力,还需要时间。

参考文献

[1]《跨国公司经营与管理》李炜著西南财经大学出版社

淘宝网经营现状分析 篇10

关键词：淘宝,特点,优势,劣势,建议

一、引言

近年来,电子商务发展迅速,政府出台了系列的措施, 对网络购物的扶植和促进力度明显加大。 传统企业加速进军网络零售市场,经营了近十年的B2C企业在2010年迎来首轮上市,电子商务企业服务能力和影响能力进一步提升,网购优势进一步凸显,网购尤其是C2C交易成为人们喜爱的购物方式。 目前,国内C2C领域形成了淘宝、易趣、 拍拍三足鼎立之势,C2C领域领头羊淘宝网份额已达到了90.5%,为盈利奠定扎实竞争基础。

二、淘宝平台概况

淘宝网是亚太地区较大的网络零售商圈,由阿里巴巴集团在2003年5月10日投资创立。 淘宝网现在业务跨越C2C( 个人对个人)、B2C( 商家对个人)两大部分。 截止2014年,淘宝网注册会员超5亿人,每天有超过1.2亿的活跃用户,在线商品数达到10亿件,淘宝网和天猫平台的交易额总额超过了1.5万亿。 淘宝网主要产品包括阿里旺旺、 淘宝店铺、淘宝指数、快乐淘宝、淘宝基金和淘点点等。

三、淘宝平台特色

1、初期营销

( 1)“ 农村包围城市”。 由于国家加强了对短信的规范力度,使得一大批中小型网站和个人网站失去了利润的来源而难以为继。 淘宝网将广告放到这些小网站上面,通过广告宣传, 让广大消费者知道了有这么一个C2C电子商务网站。

( 2) 淘宝网与MSN等门户网站联盟。 由于人们对淘宝网的看法已经发生了很大的转变,因此,淘宝网开始组建战略联盟。

( 3) 利用传媒做市场宣传。 淘宝网从2004年的北京国际广播电视周开始, 就利用热卖的贺岁片提高了其知名度,而且还把道具拿到网上拍卖。

2、免费优势

淘宝网从2003年7月成功推出之时, 就以3年“ 免费”牌迅速打开中国C2C市场,并在短短3年时间内,替代e Bay易趣登上中国C2C老大的交椅。 2005年10月19日,阿里巴巴宣布“ 淘宝网将再继续免费3年”。 2008年10月8日,淘宝在新闻发布会上宣布继续免费。

3、信用体系

( 1) 淘宝网的实名认证。 一旦淘宝发现用户注册资料中主要内容是虚假的,淘宝可以随时终止与该用户的服务协议。

( 2) 利用网络信息共享优势,建立公开透明的信用评价系统。 淘宝网的信用评价系统的基本原则是:成功交易一笔买卖,双方对对方做一次信用评价。

4、交易平台

为了解决C2C网站支付的难题,淘宝打造了“ 支付宝服务”技术平台。 它是由浙江支付宝网络科技有限公司与公安部门联合推出的一项身份识别服务。 支付宝的推出, 解决了买家对于先付钱而得不到所购买的产品或得到的是与卖家在网上的声明不一致的劣质产品的担忧;同时也解决了卖家对于先发货而得不到钱的担忧。

5、安全制度

淘宝网也注重诚信安全方面的建设,引入了实名认证制,并区分了个人用户与商家用户认证,两种认证需要提交的资料不一样,个人用户认证只需提供身份证明,商家认证还需提供营业执照,一个人不能同时申请两种认证。

四、淘宝的不足之处

电子商务发展的一些“ 先天不足” 的缺陷正在显现。 “ 宁波慧聪网将全面倒闭”、“ 阿里巴巴面临增长瓶颈”、“ 中小电子商务网站面临重压”等一系列报道陆续见报,迫使中国电子商务将“ 革新”提上日程。 其实,淘宝网所存在的问题, 也就是当今中国C2C电子商务网站所共同面临的问题。

1、网络诚信体系不健全

网购已成为人们生活的一部分。 在“ 卖家信誉越高,产品质量越有保证”的购物标准下,消费者选择在哪家网店购物,往往以卖家的信誉度为依据。 卖家为了使自己经营的网店在激烈的网购环境中占有一席之地,在提高自身店铺信誉方面可说是使出了看家本领。 由于淘宝的信用评价体系存在一定的缺陷,这就有了刷信用的存在,买家可以通过自己申请多个号,自买自卖来炒作,也可以通过与他人协议等方式来炒作。

2、付费营销战略层出不穷、本末倒置

淘宝卖家的本职工作应该是提高自己的产品质量,保证自己的物流速度, 以及如何制定合理的价格三个方面, 然而由于淘宝体系中越来越偏向于靠付费来打广告进行网络营销,从而达到宣传自己店铺的目的,因此,越来越多的卖家在这种商业环境下不得不花钱找专业人士设计关键词,打造爆款黄金标题,装修自己的店铺,通过花钱购买各种营销产品,比如淘宝上应用最常用的广告手段钻石展位、直通车,这些靠点击量来扣费的软件使自己宝贝或店铺的排名刷到前几页的前几名。 现在直通车的点击单价没有低于1块的了,一些行业商品类目的点击均价已经达到了5块;钻展的点击均价也在1块以上,而订单转化低得惊人。 聚划算曾经是淘宝营销利器,而如今大不如前,聚划算的入口流量只有200万,而每一天参加聚划算的产品上千,那些参加了聚划算的商家,除了要交上万的坑位费之外,还需要活动当天从店铺或钻展导入流量到聚划算。 即使这样, 目前平均每个单品聚划算的销售额在10万—30万之间。 除去各项费用,利润所剩无几。 即使如此,这也仅仅是寡头游戏,一般的店铺是几乎不可能参加的。

3、物流配送体系不发达

个人之间交易的配送成本高低直接影响买卖双方的交易量,目前的C2C交易仍然是以小批量商品为主,邮递费一般占交易额的10%左右,这自然加大了交易成本。 而买卖双方过于分散、商品价格低、批量小等特点,使得双方都无法自行解决物流问题,必须依靠第三方服务。 目前我国C2C网站大多采取推荐物流, 但这样的货物运送给交易者带来极大不便。 物流过程不仅耗时长,而且安全无法保证。

五、淘宝竞争策略建议

1、做强主业,建设网上购物精品基地

淘宝商业模式本身存在很大悖论,淘宝流量增加的同时却在主流电子商务面前存在可能被边缘化的隐患,何况多年培育的消费者网上购物的习惯使本身在商品控制售后保障有绝对优势的垂直B2C和综合B2C坐收渔利。 所以,内忧外患环境下,加快平台结构调整和资源整合,建设网上购物精品基地和最具国际竞争实力的购物平台企业, 必须成为淘宝做强主业的战略选择。

根据购物平台市场念势分析,淘宝主业的定位应该是: 以直接影响消费者网上购物移动购物的商品品质种类、购物环境、 物流配送服务等基础交易服务为核心业务, 以广告、推广服务、交易数据的云计算、信誉评价等为增值业务。 淘宝可以采用的关键举措有:调整淘宝评价系统,交易流程,商品管理、交易数据和支付工具等平台输出。 特别是改进和建设淘宝还没涉足的交付能力,优化商务核心环节, 充分释放淘宝的现有创新能力和平台价值。 开放数据,与上游厂商、 平台卖家合作开发更适合消费者需求的产品, 逐步清除假货,引进品牌厂商,实现平台品牌升级;积极配合与沟通央行对网络金融市场的监管,及时调整平台架构与第二代支付系统接轨,形成在商品品质优良、基础服务扎实人性、支付安全可靠、物流快速高效的世界级网上购物精品基地。

2、通过资本运营,加快主业规模的扩大

在网上购物市场上,加大投资力度快速扩大营业规模, 这样的动作显然有利于企业降低生产成本和改善产品结构,以现在的发展速度和发展机遇是能够在较短的时间内赶上和超越淘宝的现有水平, 特别是拍拍和卓越亚马逊。 淘宝必须不断加大投资力度,扩大经营规模。 长期以来,淘宝依靠阿里集团强劲后援再加上自我积累、 自我发展,平台流量取得了比较大的发展,但很难说是加速发展。 淘宝要实现战略目标,必须切实完善资本运营能力,增强资本运作力度,抓好主业,发展外延扩张的道路来实现超常规发展。

3、整合集团市场营销

通过整合阿里集团营销渠道,提高阿里集团营销网络的利用效率,为用户提供便捷服务,同时巩固竞争中优势地位。 培育、发展战略伙伴,对行业地位高、成长性好、价值取向相同的企业,重点培育成淘宝的战略用户,结成战略合作伙伴,建立长期、稳定的供货关系,形成利益共同体, 形成产业链的竞争优势,最终实现供需双方双赢。

4、培育与淘宝发展相适应的人才队伍

随着电子商务平台竞争程度的不断加剧,对人才的竞争将愈演愈烈,特别是策划创意人才。 淘宝应从企业战略发展的高度和企业文化建设的高度来审视人才培养和人才结构上存在的不足。 首先,创造脱颖而出的人才激励机制。 其次,确立国际化的人才开发思路。 着力实施国际化人才战略应该成为淘宝实施新一轮人才发展战略的核心,以人才构成国际化、人才素质国际化、人才活动空间国际化为基本思路。 具体而言,淘宝卖家不仅需要诚信经营,坚持卖真货、好货。 做好售后服务。 在保证做好自身服务的同时,要学好淘宝规则,要学会运用淘宝规则保护自己,合理规避运营风险。 另外,淘宝所需要的专业人才问题日益凸显,比如美工、后台数据分析、店铺美化与装修等人才供不应求,这些问题都亟需解决。

5、“ 网购”与“ 快递”共同发展,实现“ 双赢”

淘宝网等电子商务网站的商业活动对于快递企业的意义不言而喻,但快递公司对于网商尤其是中小买家的意义更大,可以说是其赖以生存的基础,小卖家不可能有自己独立的快递服务,即便是大卖家目前也都是通过快递企业为自己提供配送服务的,快递企业是电子商务赖以生存的重要平台之一。 电子商务与物流的参与方应该共同致力于建立一个合理的利益分配机制, 营造一个和谐的产业链。 建立公平、公正、切实可行的服务标准,通过系统控制和分配,平衡商家和物流公司的关系,依据价值规律,让市场决定价格。 相关部门、行业协会应积极引导快递企业由单一的价格竞争向服务质量竞争转型,把快递服务的价格和服务品质进行捆绑,引导企业进行差异化竞争。 强化对 “ 网购”网站的快递价格的监管,对于卖家收取卖家的快递费应如数支付给快递企业, 禁止商家赚取不应得的费用, 通过这些措施,有效的实现我国“ 网购”和“ 快递”的共同发展,实现“ 双赢”。

参考文献

优衣库店铺经营模式分析 篇11

1.独特的自助式购物模式

优衣库把仓储式超市的销售模式引入服装卖场。在优衣库的店铺,消费者只需要提起手边的购物篮,象在超市采购日用品一样,自由选购合适的衣着。人们可以一次性选择多件服装,对不同的款式,不太确定的尺码,难以抉择的颜色,全部可以自己拿来试穿比较,而不需要一遍遍地呼唤导购人员。在优衣库,导购人员只在顾客需要的时候才提供帮助,他们以不打扰顾客的自由选择为服务准则,最大限度地为顾客创造宽松自主的购物环境。

2.超市型卖场布局和商品陈列

自助式的购物模式对卖场的布局和陈列有特别的要求。优衣库的店铺装修呈现出一种既简约现代,又亲和舒适的风格,非常符合其自助式销售方式对卖场空间的要求,不会给消费者造成任何压力。整个卖场根据服饰品类进行清晰的划分,使消费者可以很便捷地到达选购区域,并对所有商品一目了然。在陈列方面,优衣库将超市货架的商品码放方式和传统悬挂展示方式相结合。如在裤装区域,同类商品按颜色和尺码从左向右、从上到下,横向纵向整齐码放于货架上,既带给消费者整洁美观的视觉印象,又极大地方便了消费者的选购,刺激了消费者的购买欲。而对悬挂展示的商品,也按照不同款式进行分类陈列,并且从顾客的角度出发,在衣架上用不同颜色的尺码环标示出衣服的尺寸,使顾客无需翻看衣服的标签即能迅速找到合适的尺码。这种在商品陈列上的人性化考虑和对细节的重视显现了优衣库倡导“自助式”店铺经营模式的诚意。

3.时尚百搭的“服装仓库”

对企业负债经营的分析 篇12

一、负债经营优势分析

现代企业通常采用的负债经营方式，以此扩大自身的经营规模和范围，获得更多的市场份额，负债经营具有以下优势：

1. 弥补资金不足，避免控制权分散。

资金是企业发展的源动力，其资金来源渠道主要包括内源性融资与外源性融资。前者是企业内部积累的自有资金，但资金积聚时间太长，而且在规模上十分有限。后者主要对外通过发行股票、债券，或者向金融机构贷款融资，可以较好地克服前者的局限性。这样，依靠外部资金已成为现代企业发展的主要选择途径。目前股权性筹资和债务性筹资是企业外部的重要筹资方式，债务性筹资又包括发行债券和向银行贷款等，可以在较短时间内获取企业所需要的资金，提高企业的运行效率和竞争力。以发行股票方式能筹集权益资本，但也带来股权的分散，影响到现有股东对企业的控制权。发行债券同样也能筹措到企业资金，但企业发行债券要受到诸多法律法规限制，相反企业贷款融资则相对容易。因此，贷款融资成为大多数企业融资的主要途径。

2. 分享“财务杠杆效应”利益。

负债经营能给企业带来“财务杠杆效应”。即企业通过适当举债筹集经营资金，调整资本结构，从而给企业带来额外收益。其经济原理可表示为：

绝对额:资本收益=企业投资收益率×权益资本+ (企业投资收益率-负债利息率) ×债务资本

相对数：权益资本收益率=企业投资收益率+(企业投资收益率-负债利息率)×债务资本÷权益资本

从上述公式表明，只要企业投资收益率大于负债利率，利用财务杠杆可以使得资本收益经营而绝对值增加，从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率，且产权比率(债务资本÷权益资本)越高，财务杠杆利益越大，企业获取的额外收益更大。当然同时也增加了企业的财务风险。

3. 负债经营能发挥“税收挡板”，降低资本成本功能。

企业从外部筹集资金时，由于资金所有权与使用权相分离，必然要付出一定的资金成本。但借入资金的成本远远低于权益资金的成本，其原因是：企业借入资金的债务利息列入“财务费用”，按现行税收制度规定，财务费用可在税前扣除，从而减少所得税额，即产生“税收挡板”功能，降低了企业债务资金的成本。节税额的公式为：节税额=利息费用×所得税率，即只要有债务资本，就能产生节税效应，而且利息费用越高，节税额就越大。从投资者角度分析，债权性投资风险远小于股权性投资，从风险和报酬的关系，债权人要求的投资报酬率比股权性投资要低。综合资本成本=∑(某类资本成本×该类资本占总资本的比重)。当各类资本成本一定，且债务资本成本较低时，负债比率越高，企业综合资本成本越低。

4. 负债经营能使企业在通货膨胀下受益。

在通货膨胀条件下，货币实际价值在一定程度上低于其名义价值。企业与银行一般签订固定利率借款合同，在通货膨胀率上升的情况下，原有负债额的实际购买力将下降，企业按原有借款数额和利率还本付息，实际上已将货币贬值的损失转嫁给了债权人(银行)。因此，企业负债资金中借贷比例越大，对企业越有利;特别长期借款占债务额比例越大，对企业就更有利。

二、负债经营的风险分析

虽然企业负债经营能获得上述优势，但它仍然能导致企业的经营风险。企业如果大规模负债或持续增长负债额，将会给企业生产经营带来重大财务风险，其主要表现在收益降低和成本增加。

1. 产生财务杠杆反作用，加大财务风险。

在企业经营状况处于良好态势时，企业投资收益率大于负债利息率的情况下，企业从“财务杠杆效应”中获益。但是高收益必然伴随着高风险，当企业出现重大经营困难，使得投资收益率小于负债利息率，则财务杠杆会发生反作用，并且财务风险随着财务杠杆系数的增大而增大，不仅降低企业投资收益率，反而随着财务风险加剧而增大，甚至可能导致企业破产。

2. 信用损失的风险。

对于负债筹资方式，企业负有到期偿还本金和利息的法定责任。如果企业以负债进行的投资项目不能获得预期收益、或企业整体的生产经营与财务状况恶化，或企业短期资金运用不当等，这些因素不仅会造成权益资本收益大幅下降，而且会使企业面临无力偿债的风险。其负面影响不仅造成企业资金紧张，而且严重影响企业信誉，带来重大的信誉损失。

3. 加剧再筹资风险。

企业不能偿还债到期债务，必然增加企业的筹资风险。当企业债务到期而没有足够的资金偿还债务时，大多数企业会选择债务延期或举新债还旧债，这样必然增加企业债务负担，降低企业的经济效益。从企业筹资的角度看，由于企业的负债经营，必然使企业的负债率增加，当企业的负债比率超过了一定程度后，对债权人的债权保障程度降低，这就在很大程度上限制了以后继续负债筹资的能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大，影响企业的能力和规模。

4. 增加企业成本，降低企业价值。

如果企业无法偿还大量债务，则会面临财务危机，减少企业所创造的现金流量，降低企业价值。当企业不能清偿其债务时，必然带来直接债务成本和间接债务成本。前者是企业依法破产时所支付的费用，其资产所有权将让渡给债权人，在此过程中所发生的诉讼费、管理费、律师费和顾问费属于直接成本。与此同时企业还要承担巨大的间接财务成本。如由于顾客对企业负债的生产能力和服务质量提出质疑，最终放弃使用该企业的产品和服务;供应商可能会拒绝向企业提供商业信用;企业可能会流失大量优秀的员工。这些成本会随着企业负债额的增加，最终导致企业的价值明显下降，甚至破产倒闭。

三、企业合理负债因素分析

前文述及，企业负债经营具有很多优势，同时又带来不可避免的财务与经营风险，但企业负债经营又是其必然选择。因此，企业合理负债必须考虑其相关因素，才能发挥负债经营的优势。

1. 企业负债规模的因素。

负债规模是影响企业合理负债的重要因素。现实经济中并不存在企业一般性最佳负债经营规模的标准，企业可以通过以下标准考量负债规模。

(1)企业价值的高低。从理论角度看，企业的价值等于企业债务和权益的市场价值之和。依据MM理论，在理想的资本市场中，企业价值与资本结构 (负债比例) 无关。在存在所得税的条件下，企业负债越多，其价值越大。但由于各种市场缺陷的影响，企业负债越多，所需支付的固定利息费用越高，财务风险越大，发生破产的可能性越大。另一方面，企业管理当局是企业所有者的代理人，债权人为了防止企业将借款用于风险很高的投资项目，使债权人承担较大的风险，往往通过在贷款协议中加入保护性条款，对管理当局和所有者的行为进行监督。相应地也就产生破产成本和代理成本，使得企业价值降低。因此，在不完全资本市场条件下，企业的价值=无杠杆时企业的价值+债务的避税利益现值-破产成本和代理成本的现值。从上面的论述可以得出，在充分考虑税收和货币时间价值的影响下，最佳的负债经营规模是使企业价值最大的负债规模。

(2)企业的偿债能力。企业负债经营的规模大小，应充分考虑企业的短期和长期偿债能力。短期偿债能力是对企业当前到期债务的偿还能力，一般可用流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、到期债务本息偿付比率等进行评价。长期偿债能力则是考查企业对所有债务的偿还能力，债务的金额越大，偿还期限越长，到期还本付息的压力越大，因此长期偿债能力的分析更为复杂，其评价指标一般有资产负债率、股东权益比率、产权比率、利息保障倍数等。

2. 企业获利能力和现金流量状况。

获利是企业对债务的最有力保障，企业持续发展最终要求用其盈利所得清偿债务。如果企业拥有良好的投资项目，预计获利能力会保持在稳定或持续上升的水平，企业负债经营的规模是可较高一些。但获利能力表现为权责发生制计算的利润，而企业有较高的盈利，并不意味着一定能偿还到期债务。因此，在考查企业盈利能力的同时，也应注意企业现金流量的状况。如企业经营活动现金流量水平相对稳定，就能有效地保证企业有关现金支出，此时企业可以拥有较高负债比例。

3. 合理的负债结构。

负债结构也是影响企业合理负债的重要因素，包括期限结构与类型结构。

(1) 债务期限结构。在企业进行负债经营决策时，还应妥善处理好短期债务和长期债务的结构比例。短期债务的偿债风险较大，要求企业在还贷期内具有较强的资金调度能力;长期债务有利于企业财务结构的稳定。在资金成本方面，资本市场上的短期借款利率要低于长期借款，优化债务期限结构有利于提高企业收益。这就要求企业应对市场利率的变动趋势能较准确地预测，以确定短期与长期贷款的比例;同时还要考虑未来资本市场融资的难易程度，从而决定以短期融资或者长期融资为主，以实现综合资金成本为最低资金配置状态。

(2)合理安排债务类型结构。债权性筹资一般包括发行债券筹资、银行借款筹资和租赁筹资方式。银行信贷是我国企业最重要的一项债务资金来源，我国大多数企业偏好于此种筹资方式，但筹资数量有限。发行债券筹资具有广泛交易的市场环境，融资数额受限制较小，其价格能对债券价值的变化作出及时的反应，但是我国对公开发行债券企业有较严格的制度管制。对于企业生产中所需的大型机器设备采用租赁融资方式获取具有快捷、手续简便的优势，企业可以大胆采用。

此外，企业融资还应考虑企业所处的行业、生产周期和经济周期等因素。

四、防范企业负债经营风险的对策

对企业负债经营的正确理念是，最大限度地发挥企业负债优势，将因负债带来的财务风险与经营风险掌控在可控范围内，积极主动地避免和防范风险，为此，可以采取以下对策。

1. 增强管理层风险意识，强化责任感。

企业处于激烈的市场竞争中，外部环境变化多端。企业管理层应具有高度的风险意识，履行自己的受托责任，将企业获得稳定盈利水平和可持续发展作为自身事业的目标。从企业目前的经营需要和长远的发展战略需要出发来确定其负债规模与结构。同时，对企业管理层的绩效考核时，应以企业长远发展为目标，而不能只重注短期效益。

2. 建立有效的风险预警与偿债机制。

企业财务管理层应充分考虑本企业与行业特征，考虑各种影响因素，把握企业负债经营的规模与结构，分析相关财务指标，对企业的财务风险进行实时监控。建立企业风险预警系统，当企业负债超过警戒线时，应采取相应措施调整其资本结构，力求将财务风险控制在可控范围内。同时对偿债资金与还债期限的调配上，要保持一定的弹性，注意缓解企业的偿债资金压力。企业相应地建立有效的偿债机制，从根本上保证企业到期债务的偿还。

3. 建立健全有关法规制度。

从社会宏观出发，国家应为市场经济主体构建一个完善的法律体制。使得所有企业能公平交易、诚信守责。建立健全与市场经济体制相适应的企业投资制度、信用制度、破产制度、银行信贷制度等相关法律、法规制度，为企业营造一个良好的经营环境。

参考文献

[1].李兰屏.浅谈企业适度负债经营[J].经济论坛, 2008 (55)

[2].黎明, 黄金曦.论企业负债经营规模[J].重庆工学院学报, 2001 (1)

[3].杨依华.企业负债经营风险及防范风险[J].经济师, 2008 (3)