国有风险投资

国有风险投资（共12篇）

国有风险投资 篇1

0 引言

复杂多变的国内外市场环境、各投资经营主体之间的竞争格局加剧了国有资产投资主体控制内部经营活动和应对外部风险的难度, 围绕国有资产的有效经营与监管, 实现国有资产保值增值的目标, 关于国有资产投资主体的风险管理及控制越来越受到重视。加强投资风险控制是维护国有资产安全, 提高国有资产投资经营效率, 减少国有资产流失的重要保证。

1 投资风险的内涵与内容

1.1 投资风险的内涵

美国经济学家奈特 (Knight) 在1921年出版的《风险, 不确定性和利润》一书中, 把风险定义为“可测定的不确定性”。另外将“不可测定的不确定性”定义为不确定性。同时指出利润就是处理各种不确定性的经济结果[1]。

投资风险有两层涵义。一是不可能性, 投资风险在经济学中是指不能达到预期收益的可能性, 即收益的不可能性。一个企业进行某项投资活动时, 其目的是获取收益, 但实际运作过程中由于受内外诸多复杂因素的作用, 企业的预期目标可能实现不了, 可能性是客观存在的, 并且可能性越大, 投资风险就越大。随着研究的不断深入, 利用各种经济工具和数理工具对可能性风险进行定性定量测度成为投资决策的重要方法。二是不确定性, 投资风险在经济学中还指对于投资结果的无法预测性, 即投资行为产生的后果是不确定的。企业在投资决策与管理中, 经常面临收益不确定性问题, 不可能预知所有可能的后果, 即便知道, 也无法测度, 不知其出现的概率, 因此无法确定最终的结果。

1.2 投资风险的内容

国有资产投资主体是指作为国有资产所有者代表有效经营国有资产的经济实体, 是拥有国家委托经营的国有产权、投资决策自主权、自主经营、自负盈亏的经济实体。国有资产投资主体具有独立的法人地位, 以法人资格, 对财产关系和债务关系享有民事权利, 承担民事责任。因此, 国有资产投资主体既不是事业单位, 也不是民间团体, 而是以国有经营性资产为产权基础的从事资本经营的法人单位。它所面临的投资经营风险与市场内各类投资经营主体的境遇是一样的, 而且它的地位更特殊, 担负着国有资产保值增值的重任, 因此对国有资产投资主体进行投资风险控制的意义不言而喻。

投资经营主体面临着来自内部经营活动和外部市场环境等各类风险因素的影响, 其投资风险主要表现在如下几个方面:

(1) 政策法规风险。

我国向市场经济转型过程中, 国家宏观经济政策的调整和相关法律法规的变化总是为了适应经济发展要求的。宏观环境的变化对作为微观基础的投资企业来说, 就会产生不确定的影响, 这些影响可能是有利的, 也可能是不利的。因此国有资产投资主体其投资行为就要受政策法规风险的影响, 如出台行业调控政策、财政货币政策、各类市场行为法规等。

(2) 市场风险。

市场风险指超出投资者自身控制能力之外, 由宏观经济环境造成的企业投资收益的不确定性不可能性。市场风险主要包括:通货膨胀、经济衰退、金融危机和外部贸易壁垒等投资环境以及市场竞争环境 (如产品价格、市场需求容量、竞争对手等) 。

(3) 经营风险。

经营风险指企业经营状况的不确定性导致投资收益的变化, 是投资主体自身因素造成的风险, 如投资决策失误、管理不善、企业产品缺乏竞争力、企业负债过高等。

(4) 技术风险。

技术风险指对未来科学技术进步和技术的可行性估计不足造成的投资失败, 主要指所投资的领域或行业所采用的技术是否在未来具有竞争性, 如生产线技术、产品科技含量、技术的可转化性及成本控制、技术的成熟性与适用性、替代技术和技术生命周期、知识产权等。

2 投资风险控制与决策

2.1 投资风险管理与控制

投资风险管理是投资主体采取一定的措施对风险进行检测评估, 使风险降低到可以接受的预期程度, 并将可能出现的风险情况处于可控范围内。根据COSO 2003年7月公布的《全面风险管理框架 (草案) 》, 风险管理是企业董事会、管理层和其他人员共同参与的过程, 并贯穿于企业的各项活动中, 用于识别那些可能影响企业的潜在事件并管理风险, 从而确保企业实现既定的目标。

投资风险管理与控制的框架由3个维度构成:一是投资主体 (企业) 的目标, 包括战略目标、经营目标、市场目标等;二是实施风险管理与控制的各种要素和措施, 包括内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控制活动、信息和交流、监控;三是投资主体 (企业) 整个组织构成, 包括整个企业、各职能部门、各类项目或业务、下属各控股公司等。这三者之间的关系是:风险管理与控制的各种要素和措施为投资主体 (企业) 目标服务, 投资主体 (企业) 各组织层级都要坚持投资主体 (企业) 的目标;每个层次都必须各种要素和措施进行风险管理与控制[2]。投资主体风险管理与控制三维结构如图1所示。

国有资产投资主体可以运用此模型, 将投资经营的风险管理与控制纳入整个管理体系, 保证投资主体多重目标的实现, 为管理决策者实践操作提供规范化流程参考。

2.2 投资风险决策

根据资本投资收益最大化的要求, 企业肯定倾向于选择预期收益率高的投资方案, 但往往是高收益率意味着高风险, 对风险的选择不同决定收益的不同。一方面是既定风险容忍度下的投资收益最大化, 对比不同投资类别, 选择较高投资收益且承担较低投资风险;另一方面是既定投资方向下的投资风险控制最小化, 即投资目标是确定的, 需要通过各种措施来减少相关风险的发生概率。主要体现在:

(1) 正确认识和把握风险与收益的关系。

一般情况下, 风险与收益是正相关的, 但应当理解为:风险大的投资, 在风险控制得好时, 收益也大;在风险控制得差时, 收益降低;若风险失控, 收益可能没有甚至发生损失。

(2) 合理规避风险。

即在投资收益相当的投资决策情况下, 选择相对风险较小的, 即使有一定的风险也应通过各种措施降低其发生的程度, 规避不必要的风险, 即“两害相权取其轻, 两利相权取其重”。

当前投资体制的深刻变革, 使投资领域及投资主体面临着机遇与挑战, 投资主体由过去的单一的国家主体发展到国家、企业、私人、外来资本等共同竞争的多元化投资主体。面对如此竞争而又复杂多变的市场环境, 围绕风险管理与控制的投资决策, 其相关理论研究成果也被广泛地应用于实践。如风险管理决策模型中的期望损益决策模型, 它是以期望损益或期望收益作为评价指标的;但是期望损益模型是建立在绝对的期望损失额或期望收益额的基础上的, 没有考虑到不同决策主体面对相同的结果可能有不同的价值判断, 而期望效用决策模型有效地解决了这一局限性;马尔可夫风险决策模型和随机模拟的重点在于获得不同决策下的损失或收益的概率分布, 并以此为基础, 再应用期望损益决策模型或期望效用决策模型[3]。

2.3 风险控制矩阵分析

风险矩阵分析法是将风险发生可能性的高低和风险发生对预期收益目标的影响程度两种因素构造到直角坐标系中, 并划定每个因素的变化范围形成矩阵区域。两种因素的评估衡量可通过定性或定量的方法来实现:采用定性方法即由于风险发生的可能性和影响程度无法量化, 但借助客观事实和主观判断可以定性描述, 如“极低”、“较低”、“中等”、“极高”等;采用定量方法即可能性和影响程度可以用实际意义的数量表达, 一般以客观事实为依据, 如发生的统计学概率、影响程度的收益率或损失额等。对两因素的层次划分以分析的实际需要为基础, 若进一步细化, 就将层次划分范围缩小, 扩大层次数量。

(1) 可能性的定量、定性划分标准及对应关系见表1。

(2) 影响程度的定量、定性划分标准及对应关系见表2。

(3) 风险矩阵图。对风险发生可能性的高低和风险影响程度进行定性分析评价后绘制矩阵图 (见图2) , 1~9选项代表各类风险状况定性分析, 如选项 (1) 发生的可能性为“极低”, 对目标影响程度为“极低”;……;风险 (9) 发生的可能性为“低”, 对目标影响程度为“中等”。

对风险发生可能性的高低和风险影响程度的实际数据进行定量分析后绘制矩阵图 (见图3) , 如风险1可解释为项目投资的风险发生概率为85%, 由此造成的损失为180万元;风险2可解释为项目实施风险概率为40%, 风险发生造成的损失为380万元;而风险3可解释为项目投资决策风险发生的概率在54%~61%之间, 风险损益在740万~920万之间, 在坐标图里用区域来表示 (见图4) 。

通过矩阵分析图可以对各类风险决策进行直观判断和比较, 从而制定其优先方案和策略。如图4中, 将矩阵坐标图分为4类区域, A区域:相对安全区域, 一般也是决策的优先方案;B区域:应严格控制风险, 降低风险发生的可能性;C区域:在承担风险的同时, 应制定各项预防管理控制措施, 把风险发生造成的影响降至最低程度;D区域:属于高风险、高破坏性区域, 应尽量规避或转移各类风险, 同时严控风险发生和制定各项应对措施。

3 国有资产投资主体投资风险管理

前几年新加坡中航油炒作石油期货濒临破产, 其根源在于企业内部控制机制失灵;长虹、TCL家电企业至今一蹶不振, 源于当年战略决策失误而巨亏;国储局交易员刘其兵违规炒作期货铜而使国家遭受重大损失, 关键在于内部监管不力。这些案例引起了国民对国有资产管理及安全的担忧。国资委主任李荣融提到:“企业最大的本事就是化解风险。”风险管理与控制已成为现代企业重点研究的内容, 对于国有资产及国有企业经营来说, 风险管理也是实现资产安全进而保值增值的重要保证, 所以在国有资产投资主体的培养与建设中应当将风险管理作为重要方面, 在投资管理决策的整个过程中将风险意识摆在突出位置。

2006年6月, 国务院国有资产监督管理委员会出台了《中央企业全面风险管理指引》, 文件将企业面临的风险进行较为系统的划分, 对全面风险管理及内部控制系统作了详细解释, 明确了风险管理实施流程、实现目标和原则。对中央企业开展全面风险管理工作, 增强企业竞争力, 提高投资回报, 促进企业持续、健康、稳定发展具有重要指导意义。李荣融同时提出, 要在有条件的中央企业设立“风险管理委员会”, 这对进一步推进将风险管理纳入制度建设, 确保国有资产安全及保值增值具有重要意义[4]。

3.1 建立健全各类国有投资企业的投资风险管理与控制机制

国有资产投资主体作为独立法人, 以公司制实施内部治理, 既担负投资经营确保资产增值的义务, 也要承担投资失败带来的风险, 以往不注重投资效率、投资浪费或投资失败造成的损失无人问责的状况要改变, 即做到:

(1) 明确投资主体承担风险的责任。

作为一种约束机制, 有利于投资决策者树立风险意识、规范投资决策过程。

(2) 确保投资主体分享风险报酬。

作为一种激励机制, 有利于投资决策者积极发挥管理潜能, 寻求最佳投资策略, 并在投资经营中积极采取降低风险的各种措施。

(3) 实现政企分开, 是构建权责利相统一的投资主体的前提条件。

(3) 实现政企分开, 是构建权责利相统一的投资主体的前提条件。保证企业独立自主投资经营, 政府部门不干涉投资决策权, 这是建立风险管理机制的重要条件。保证企业独立自主投资经营, 政府部门不干涉投资决策权, 这是建立风险管理机制的重要条件。

(4) 严格监督国有资产投资主体和投资客体的委托—代理关系、授权经营关系, 降低制度风险。

利益、风险态度、信息的不对称导致契约建立的不完备, 极易出现代理方与委托方目标不一致造成“逆向选择”或“道德风险”[5], 产生“内部人控制”现象。

3.2 加强对各类风险信息收集、分析、评估的力度

在风险管理与控制模型中强化风险信息收集这一要素和措施, 具体表现为:收集政策法规风险信息, 如对国内外宏观经济政策及运行状况、本行业状况、国家产业政策等进行收集, 分析税收、利率变化带来的影响, 探索投资领域的未来发展趋势;收集市场风险信息, 如分析经济景气状况、行业市场竞争态势、市场供求关系等;收集经营风险信息, 如分析制订企业战略计划目标的可行性研究、企业投融资流程细节、经营管理规范程度、优化企业组织结构设计、产品结构质量、新产品研发及市场营销策略、企业财务各项指标等, 提高经营管理水平;收集技术风险信息, 研究科技进步和创新, 加强对科技转化的可行性分析等。

在收集各类信息的基础上, 进一步对信息作出风险分析评估, 风险评估由识别、分析、评价3部分组成。风险识别是发现整个投资经营过程中有哪些环节存在风险;风险分析就是对这些发现的风险进行特征描述, 指出风险发生的条件和概率, 说明哪些风险是关键的;风险评价指评估风险对企业目标的影响程度、研究各类风险的权重关系等。

3.3 加强对投资项目 (投资客体) 的可行性研究

国有资产投资效率低下一直困扰经济发展和产业结构优化, 对投资项目缺乏科学性、系统性、可行性研究造成目前国内经济中部分行业投资过热、重复建设, 生产性企业产能过剩、浪费严重;而部分行业由于投资回报期长、规模大、技术复杂等原因造成投资不足, 产业结构极不合理。所以在进行投资决策时, 既要依据国家宏观经济政策, 对所投资的行业及其外部环境进行系统分析和可行性研究, 又要立足长远战略, 注重投资的长期稳定回报。

3.4 投资多元化、分散投资风险

通俗地说:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。多元化的组合投资是降低投资风险的最基本手段, 包括投资客体多样化、投资主体分散化、投资方式多元化。投资多元化是国有投资风险管理的一项重要内容, 也是被理论和实践证明的可以有效降低投资风险的通行做法, 国有资产投资主体应积极探索投资多元化实施的途径, 降低国有资产投资经营的风险。

3.5 规范投资决策和投资实施过程

任何投资决策和投资实施都有个过程, 比如投资前的调研分析、专家报告、可行性分析等以及投资实施过程中的监管如项目实施质量、工作时间、财务审查等。因为投资决策和实施过程的每一环节出现问题都会影响投资的最终效果, 给投资主体带来损失, 所以投资决策和实施过程中每一环节都存在广义上的风险。尽管一般认为这些风险属于管理的范畴, 但只要具有使预期投资收益发生损失的可能性就应当纳入风险管理的范畴。

具体做到:首先, 投资主体的投资活动按计划方案有步骤实施, 并依客观情况作必要调整, 对投资项目进行追踪管理与控制, 尽可能排除不确定性因素干扰;其次, 对投资实施后的后续分析与评价, 比如将实际回报收益与预期收益作比较, 分析差距原因;最后, 提出风险管理策略。即:“事前预防、事中控制、事后总结”。

4 小结

风险管理的本质, 就是将我们对结果有所控制的领域最大化, 将我们完全不能控制结果和我们弄不清楚因果联系的领域最小化。风险的可能性和不确定性决定投资风险控制是一项复杂的系统工程, 风险不能量化, 但是建立风险管理机制却是防范和应对风险的有效方式。国有资产投资主体的投资风险控制要求一方面加强投资主体对内部制度风险的控制, 如公司治理结构设计、规范经营管理流程等;另一方面提高抵御外部市场环境的风险的能力, 制定投资预防与控制机制, 改善国有资产投资效率。

摘要：投资风险控制是投资经营主体管理的核心内容, 也是国有资产投资主体建设的重要环节, 已成为近年来研究的热点。本文从投资风险的形成及来源, 分析了投资经营主体应对各类风险的措施及如何进行投资风险决策, 提出了国有资产投资主体投资风险控制从内部制度风险控制到外部市场环境风险管理的对策与实现途径。

关键词：国有资产投资主体,投资风险,风险控制与管理

参考文献

[1]Frank Knight.Risk, Uncertainty, and Profit[M].NewYork:Houghton Mifflin Co, 1921.

[2]张文峰.谈全面风险管理与内部控制[J].商业会计, 2005, (6) .

[3]刘新立.风险管理[M].北京:北京大学出版社, 2006:308—334.

[4]国务院国有资产监督管理委员会.国资发改革[2006]108号, 关于印发《中央企业全面风险管理指导》的通知[S].2006.

[5]张维迎.企业的企业家—契约理论[M].上海:上海人民出版社, 1999.

[6]宋明哲.现代风险管理[M].北京:中国纺织出版社, 2003.

国有风险投资 篇2

合国办200413号 市属国有及国有控股企业 现将《加强国有企业对外投资管理的若干规定》印发给你们请遵照执行。附《加强国有企业对外投资管理的若干规定》 二○○四年八月十六日 附件 加强国有企业对外投资管理的若干规定 第一章 总则 第一条 为规范我市国有企业含公司制企业以下简称企业的对外投资行为建立有效的投资风险约束机制提高投资效益维护国有权益根据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》、《合肥市企业国有资产产权代表重大事项请示与报告制度》等法律、法规结合本市实际制定本规定。第二条 本规定所称对外投资是指企业以货币资金、实物、无形资产、债权等投资设立独资、合资、合作企业及受让股权的投资行为。第三条 本规定的适用范围 一授权经营的国有控股公司及其独资、控股子企业 二未授权经营的企业集团。三其他未授权经营的国有独资、控股企业。第二章 指导原则 第四条 企业对外投资应符合国家产业政策投向有良好发展前景和经济效益的产业或项目或有利于本企业长远发展且与本企业经营紧密关联的产业或项目。第五条 企业对外投资遵循投资、受益和监管相统一的原则投资企业应切实履行出资人职责。第六条 企业收到财政列支的土地出让金须专户管理专项用于改革成本支出。特殊原因需对外投资的必须报市国资委批准。第七条 严禁企业用集资、信贷资金投入证券市场或房地产开发项目。第八条 对外投资必须严格按照《公司法》及企业章程规定的程序决策。第三章 对外投资的审批与备案 第九条 授权经营的国有控股公司、未授权经营的企业集团有下列投资行为之一的须报市国资委审批 一向境外指国外或香港、澳门和台湾地区下同投资 二投资于市外、单个项目投资额在500万元以上含500万元下同 三投资于市内、单个项目投资额在净资产的1或在1000万元以上 四以承担债务方式兼并、重组外地企业被兼并企业资产规模在3000万元以上。第十条 授权经营的国有控股公司、未授权经营的企业集团有下列投资行为之一的须报市国资委备案 一投资于市外单个项目投资额在500万元以下不含500万元下同、200万元以上 二投资于市内、单个项目投资额在净资产的1以下、0.5以上或1000万元以下、500万元以上 三以承担债务方式兼并、重组外地企业被兼并企业资产规模在1000万元以上。第十一条 授权经营国有控股公司的独资、控股子企业有下列投资行为之一的须报国有控股公司审批并报市国资委备案未授权经营的国有独资、控股企业有下列投资行为之一的须报市国资委审批 一向境外投资 二投资于市外、单个项目投资额在150万元以上。三投资于市内、单个项目投资额在净资产的5或在300万元以上 四以承担债务方式兼并、重组外地企业被兼并企业资产规模在1000万元以上。第十二条 授权经营国有控股公司的独资、控股子企业有下列投资行为之一的须报国有控股公司备案未授权经营的国有独资、控股企业有下列投资行为之一的须报市国资委备案 一投资于市外、单个项目投资额在150万元以下。二投资于市内、单个项目投资额在净资产的5或在300万元以下 三以承担债务方式兼并、重组外地企业被兼并企业资产规模在500万元以上。第十三条 企业对外投资需审批或备案的须向审批或备案单位报送书面报告并提交以下材料 一总经理办公会、董事会对外投资的决议或会议纪要 二项目建议书、可行性研究论证报告 三合资、合作协议草案或意向性文件 四拟投入资产的资产评估报告书及备案核准文件 五投资企业近期经审计的会计报表 六专家咨询报告审批单位认为有必要时 七涉及经营许可的有关部门出具的批准文件。第十四条 企业对外投资需审批的审批单位收到企业书面申请报告及需提交的全部材料后在15个工作日内审查、批复。第四章 对外投资的监管 第十五条 投资企业应指定专门机构或人员负责对外投资的跟踪管理对外投资的经营管理负责人及财务负责人必须由投资企业按相关条件选聘、委派。第十六条 凡有下列情况投资企业应及时撤换选聘、委派至被投资企业的经营管理负责人或财务负责人 一因渎职使对外投资造成或有可能造成重大经济损失的 二因经营管理失误、监督审核失误、投资操作失误导致国有资产严重流失的 三不如实反映企业财务情况、弄虚作假者 四违反财经纪律、制度、利用职权贪污、挪用、转移公款或给个人或亲友借用公款数额较大的。第十七条 投资企业应建立健全对外投资的财务审计制度强化收益管理确保投资收益及时收回。第十八条 投资企业对外投资的收益用于再投资的须按上述规定履行审批或备案手续。第十九条 被投资企业分立、合并、破产、解散、清算须按《公司法》等法律规定执行。第五章 责任 第二十条 企业违背规定程序自行对外投资或投资项目隐瞒不报告产权管理单位的一经发现产权管理单位应追究企业法定代表人或国有产权代表的责任。第二十一条 对外投资实行严格的责任制度。因决策失误导致对外投资无效益甚至亏损或导致国有资产遭受损失的产权管理单位应按照有关规定追究相关人员的行政责任和法律责任。第二十二条 编造虚假投资决算隐瞒、截留、拒交投资收益的由产权管理单位追缴相关资产和收益并追究企业有关人员的责任。第二十三条 对外投资监管体系中工作人员违反本规定玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊造成严重后果的依法对责任人追究行政责任及法律责任。第六章 附则 第二十四条 本规定自颁布之日起实行。第二十五条 本规定由市财政局国资办负责解释。

还原国有资本投资公司 篇3

《英才》：你怎么看待未来国企改革的方向？

王会生：三中全会确定了国资改革方向，就是要搭建两类公司：一类是国有资本投资公司，一类是国有资本运营公司。对我们这些投资公司的人来说，我们探索了20 年，现在我们的工作方向终于得到了各方的认可。

原来我们独资的，可以卖掉一部分股份，有些可以保留控股，有些可以参股。国投信托为什么要引入泰康？因为这个行当，市场化程度太高。原

有体制、管理搞金融不行，不如人家长期在金融市场摸爬滚打过来的搞得更好、更快。我们引进战略投资的目的就是市场化。

《英才》：你对国资国企改革有什么样思考和建议？

王会生：这是一个比较复杂的问题，从十八届三中全会的精神看，对国资是完善，对国企是深化改革，两字之差还是有特殊意义的。在这些年“管人、管事、管资产”的国资监管体制下，感觉企业的活力没有完全释放出来。这是因为国资监管部门的定位不太清楚，这次三中全会提出来以管资本为主的国资管理体系，其实就进一步清楚了定位。完善就是有些东西要强化，另外一些东西要弱化。就是说管资本要强化，管人、管事要逐步弱化。所以我想，管人要逐步做到市场化选聘人才，把这个权力授予董事会；管事，就是减少审批，按照市场配置资源的决定性作用，由企业自主决策。所以管资产实际上就是管资产的运营，要派进董事、监事，制定制度，监督执行制度，通过董事会、监事会去行使权力。

投资公司要有进有退

《英才》：你说国投要做资本投资公司，那么到底什么样的公司是资本投资公司？

王会生：资本投资公司要有进有退，不是只发展单一产业。进，进什么？国家安全、国家命脉、公共服务、具有前瞻性的战略新兴产业，比如页岩气、油藻、养老产业。这些关系国计民生的产业，你不做谁来做？一句话，国有资本投资公司的投资方向应该是“命脉”和“民生”。所以国投要把赚钱和能够承担社会责任结合起来，比如雅砻江、北疆循环经济项目；退，就是搞资本经营，把一些不良资产卖掉，赚的这些钱干什么？搞前瞻的东西，搞国家安全命脉的东西，搞关系民生的东西。我认为，三中全会所认定的资本投资公司的发展之路就该这么走。

《英才》：国投要转型做资本投资公司，你认为需要哪些改变？

王会生：打个比方，以前看好航天产业，于是就想投资控股，但是我们不是这方面的专家，不懂怎么办？三中全会提出来要积极发展混合所有制经济。其实，混合所有制最现实、最标准、最快捷的实现形式就是发展股权投资基金，包括PE 基金、并购基金、夹层基金等等。通过建立基金管理公司，靠基金管理公司这支专业投资队伍，去投那些好项目。

又如，北京污水处理、排水管道系统要改造，需要大量的钱，我们就设计了一个模式，吸引社保基金发起成立水务基金，再吸引社会资金投进来。实际上这种基金不是国有的，是混合所有制的，在国企的改制中，完全可以通过这种灵活的手段，吸引民营企业进入这些产业。

《英才》：国投管理这么多企业如何授权，能否谈谈具体的做法？

王会生：国投的授权，不是说一下就授予你什么权利，你信任的企业就多给授权，不信任的企业就少给他授权。有些企业，开始时人事权公司不给你，因为怕你弄乱，先把资产运营的权利下放给你。再过两年看，行的话，我再把人事权给你，这是逐步授权。标准是什么？是最后真正放心了，我就彻底把权力授权给你了。

这里面，我觉得要给这些企业定下一个目标，叫能够良性循环。不是说一到发展的时候就找集团总部要钱，而应该是你在市场上去投资、去运营、去管理。我作为大股东、出资人，对你的方向、战略，包括最后的结果，是要考核的。所以我想，对国资管理部门来说，过渡到管资本是逐渐的，要经过几年的演变，才能够对这些企业充分授权，这需要一个过程。

混合所有制体现合作共赢

《英才》：在国企混合所有制的改革中，你认为什么样的企业有资格参与？

王会生：我觉得首先要制定一个准入制，不能说是个民营就参加国企的混合所有制。而且，政府改革，下放审批权越快，可能乱得越快。我的建议是建立一种机制，所有企业都一视同仁，制定准入条件；第二个是诚信制，即使你有这个资格，让你进“宴会厅”了，还要看你是否诚信；第三个是招标制，大家都行了，那我们招标，谁中标算谁的；第四个，评价考核机制。给你之后，干了一年没干好，走偏了，取消你的资格，三年不许准入。我认为政府可以把握这么四种机制，往那一摆，谁有本事谁干。

《英才》：说到混合所有制，民营企业家认为如果跟国企合作，国企肯定是要控股权的。所以很担心，即便有49% 的股权，他也没有话语权。你怎么看这个问题？

王会生：实际上，这和国有企业的考核机制有很大关系。这些年搞重复建设，包括产能过剩有很多因素，其中之一就是考核导向有问题，考核办法需要完善。因为考核企业资产增长，企业就要合并报表，合并报表就必须控股，占51% 以上。

比如有的地方，一下子同时建起几个电厂，为什么？还不是因为业绩考核的问题。几家公司要建电厂，人家说有钱你们就建吧。但是股权问题谈不拢，谁都想控股，最终就是谁有本事谁就能把电厂批下来。但是，如果把考核资产变为考核利润，结果就会不同。现在中央都把GDP 考核给改了，国企的考核是否也要改改？

《英才》：不控股，那么合作中谁说了算？

王会生：换个角度想想，如果我占股越少，就意味着引来的资本越多，资本放大的效应就越明显。99% 的资本都是我的，引来1% 民营的钱，体现不出放大效应。如果说50% 是我的，另外50% 是我从外面引来的，放大作用、带动作用，影响力就完全不同了。

实际上，发展混合所有制经济不是要强化“控制力”这个概念，而是市场化共赢，皆大欢喜。我接触过一些民营搞房地产、搞煤炭的企业，他们有很多钱却不知道投什么，他们很喜欢和国有企业合作，用他们的话讲，也想戴上“红顶”的帽子，我觉得这样有共识，挺好的。

《英才》：国投现在的混合所有制比重有多少？

王会生：国投这些年，在发展混合所有制经济方面进行了有效探索，公司控股的三级企业中，除部分前期项目公司和特殊目的公司外，近80%的项目都是投资主体多元化的企业，占集团总资产的88%。在投资主体多元的企业中，利用民营资本、基金、外资等形成混合所有制的企业占投资主体多元化企业的80%。我们还有7家上市公司，上市公司本身就是混合所有制。

国有中小企业引进风险投资初探 篇4

关键词：国有中小企业,风险投资,企业发展,技术创新

一、风险投资概述与我国的风险投资

(一)风险投资概述

风险投资也被称为创业投资,是指通过向不成熟的创业企业提供股权资本,并为其提供管理和经营服务,期望在企业发展到相对成熟后,通过股权转让收取高额中长期收益的投资行为。[1]风险企业的主要投资对象为中小企业。在企业创立和发展的时期,通常需要资金,中小企业由于风险高和缺乏担保,从银行获得贷款的困难较大,因此风险投资是其获得资金的重要方式。风险投资的过程一般包括风险项目评价、风险企业控制权分配、风险企业家报酬激励机制和风险投资退出决策。[2]

(二)我国风险投资的现状

我国的风险投资自1985年“中创”成立开始,已经有20年。2005年上半年,中国风险投资总额为4.02亿美元,较2004年同期下降8.1%,较2004年下半年下降13.8%。[3]我国的风险投资之所以下降,与我国风险投资中存在许多问题是分不开的。我国的风险投资并没有一个良好的投资环境。这首先表现在相关法律、法规的不完备,我国并没有关于风险投资的法律或管理办法。虽然有关于发展风险投资的一些政策,但由于没有具体的法规,在风险投资的实际应用中仍会遇到一些问题。其次,我国目前还没有对创业企业和风险投资机构实行税收优惠政策。风险投资机构的所得税率为33%,而高新技术企业的所得税率仅为15%,风险投资机构的所得税率较高,也对风险投资的发展产生了影响。在风险投资的资金来源方面,我国风险投资的资金来源单一,规模较小,而且结构不合理。我国的风险投资机构以国有企业为主,其资金来源主要是财政拨款和银行贷款。我国的风险投资机构规模也较小,不能充分发挥风险投资在企业创立中的作用。国外的风险投资多由金融机构投资者和各种基金的管理者进行,而在我国,金融机构和养老基金等投资者并不允许从事直接投资,这限制了风险投资的资金来源。缺乏退出机制是我国风险投资中一个重要的问题。风险投资主要在企业创立初期进行,当企业成长到一定规模后,就要求收回投资,再投资到其它新建立的企业中,以保持资金的流动性。我国目前还没有适合于中小企业的二板市场,企业难以上市。同时产权交易也不易进行。这使风险投资的退出较困难,从而影响到整个投资过程。此外,还有相关中介机构发展落后等问题。我国的风险投资还存在许多的问题。风险投资对于企业的创业和发展能起到重要的作用,风险投资的发展对中小企业有一定的影响。

二、国有中小企业引进风险投资的情况

我国的国有中小企业有引进风险投资的必要性。风险投资的出现有力地推动了高科技成果的转化,但我国对这方面的相关研究尚停留在宏观层面。[4]中小企业融资问题在各国普遍存在,我国中小企业融资也较困难,金融环境难以提供中小企业成长中所需资金。目前,中国中小企业占全部企业的数量在90%以上,在工业产值中占40%以上;在就业人口总数中占80%以上;在新增就业机会中占90%;缴纳的税收占国家税收总额的48%以上;占国家进出口总额的69%;技术创新占80%以上。无论是对国家的经济发展还是社会进步,中小企业都起到极其重要的作用。[5]国有中小企业作为中小企业中的一个部分,有其自身的特点和重要作用。在国有企业改革中,国有中小企业进行了管理体制、人员等各方面的改革。许多国有中小企业通过产权改革,特别是国有产权转让中管理层收购的方式变成了民营企业。国有中小企业面临着与民营企业同样的外部环境,技术创新和人才资源的管理是国有中小企业中重要的问题。在国有中小企业的发展中也需要一定的资金。中小企业较难从银行等金融机构取得贷款。中小企业的风险较大。在中国人民银行进行的一项调查中,在报告涉及的样本城市,银行对中小企业贷款形成的不良资产占全部不良资产的比例高达63.9%,其中,破产兼并的不良资产占50%。[6]在我国,国有银行掌管着70%的资金,其放贷条件较高,使获得贷款的企业大多数是大中型企业。[7]对于中小企业融资的问题,有很多为中小企业发展提供资金的方式。如动产担保、开发银行、加强对国有商业银行的引导、发挥金融机构的作用等。风险投资作为一种投资方式,和其它金融投资不同,是一种权益资本,而不是借贷资金。这使得风险投资更适合企业的创立和发展时的资本结构。风险投资机构会对风险企业提供帮助和进行管理,对于企业的发展会起到促进作用。我国的国有中小企业可以通过引进风险投资来促进企业科技创新,使企业得到发展。

我国的国有中小企业引进风险投资较少。我国的国有企业引进风险投资较迟,大多数用于项目的投资,而不是完整的企业投资计划,且引进投资的以国有大型企业为主。我国的国有中小企业大多是在实业领域,企业的工作模式仍有一些计划经济的影响。风险投资有一整套过程,从资金的引进到资本的退出,有很强的专业性,以控制投资风险。国有中小企业大多对市场化的资本运作不够了解,不利于风险投资的引进。我国的风险投资机构主要有国内的风险投资公司和国外的风险投资基金。1992年以来,国际风险资本开始进入中国进行股权投资。我国的风险投资大部分都投资于技术创业。国有中小企业要使企业得到发展,应加大对技术创新的投入。开发新技术需要较多的资金,国有中小企业应根据需要引进风险投资。

风险投资对于中小企业的创业和发展能起到促进的作用。我国的国有中小企业为了使自身得到更好的发展,应重视技术创新和应用。在开发和使用新技术时常会面临资金不足的情况,国有中小企业可以通过引进风险投资来解决这个问题。国有中小企业的结构和特点,以及我国风险投资机构的现状,使国有中小企业在风险投资的引进中需要注意一些问题。

(一)风险投资引进阶段

在风险投资的引进阶段,需要进行风险投资项目评价。风险投资项目评价由风险投资机构对所投资企业和项目的风险性和收益大小进行评价。风险投资项目评价的常用方法有净现值法、层次分析法、决策树法、实物期权法等。影响风险投资项目评价的因素主要有商业风险、资金风险、技术成果转化风险和流动性风险。[8]风险投资能否取得收益受到许多方面的影响,如所生产的产品是否满足了市场的需求;新技术能否应用于实际生产;所投资企业的管理水平;政府的政策和经济发展状况等。国有中小企业在引进风险投资时,应选择投资风险小、收益高的项目。我国的国有中小企业大多从事生产制造业,应根据企业的产品种类,采用新技术、开发新产品。风险投资在消费型高科技企业中风险较小,因此国有中小企业可以选择生产高科技消费品的项目。企业应该对市场有较充分的了解,使产品能有较好的销售量。

中小企业在技术创新方面的成功率往往比大企业高。这主要是由于中小企业生产规模较小,管理灵活,多以市场和客户的需求进行生产,有利于进行技术创新。我国的国有中小企业在选择风险投资的项目时,常会面临技术创新能力不足的问题。国有中小企业可以采取引进高新技术和专利的方式,开发新技术。我国的科技人员大多数集中在高校、科研院所等单位,中小企业的技术人员所占比重较小。由于企业所进行的科研活动较少,这使得我国有很多技术成果不能在生产中得到应用。国有中小企业在科技成果的转化和应用中能起到一定的作用。我国科技中间试验机构建设缓慢,使科技成果转化较难进行。国有中小企业在引进新技术时,能使新技术得到改进,应用于实际的生产中,从而促进科技成果的转化。我国的国有中小企业在引进风险投资的项目的选择上,还可以采用模仿创新战略。模仿创新并不完全照搬照抄袭别人的技术,它同样要投入一定的研究开发力量,以对率先者的技术进行进一步的开发,因而模仿创新并不是单纯的模仿,而是一种渐进性的创新行为。由于模仿创新不仅可以使吸收开发的针对性大大增强,这就回避了研究开发竞争所带来的风险,从这个意义上与自主创新战略相比,模仿创新战略是一种风险较低的战略。[9]国有中小企业可以选择生产市场上已较为普遍的高科技产品,进行适当的技术改进和创新,可以使产品有较稳定的销售量,降低投资的风险。

(二)风险投资管理阶段

当企业取得了风险投资,便进入了风险投资的管理阶段。与其它投资方式不同,风险投资机构在对企业进行了投资之后,会参与企业一部分的管理工作,并提供咨询。这样降低了投资的风险,使企业能够更好地发展。风险企业控制权的分配是风险投资过程中重要的内容。风险投资机构在投资时会要求得到一部分控制权。引进风险投资的企业常保留较多的控制权。影响风险投资机构与引进风险投资的企业管理风险投资的因素,主要有以下一些。首先是风险企业的管理能力,包括风险企业家素质、团队结构、财务管理能力、市场营销能力。管理能力因素的重要性在于风险企业面临复杂的环境,不确定性高且难以评估,而拥有一支优秀的管理团队则可克服困难。[10]由于引进风险投资的企业多是中小企业,企业家对于企业的影响较大。要使投资项目取得较好的收益,企业家应对项目和市场有较充分的了解。企业的人员结构应合理,具有从事企业中各方面工作的人员。财务管理能力和市场营销能力也是很重要的。我国的国有中小企业在管理中往往存在着一些问题。通过国有企业改革,国有中小企业建立起了较规范的现代企业制度。但由于体制等原因,国有中小企业中仍存在一些问题。一些国有中小企业的效率较低。我国的国有中小企业中经营管理人才和技术人才较缺乏,企业人员的结构较不合理。管理能力对风险投资的引进和风险投资项目的管理有影响,国有中小企业应该提高管理能力,以更好地管理风险投资项目。其次,技术与产品因素会影响风险企业中控制权的分配。技术与产品因素包括专利权、技术创新、产品的市场、新产品的开发等。风险投资项目中的新技术和产品的开发将会影响企业的利润。风险投资机构的投资策略也将影响风险企业控制权的分配。风险投资机构会对风险投资项目实施不同程度的管理。风险投资机构会为引进风险投资的企业提供咨询服务,也可以直接参加与风险投资有关的一些决策。风险投资机构会根据投资策略来争取风险企业的控制权。最后,投资环境对风险企业控制权的分配也有影响。在风险投资的管理阶段,风险投资机构应凭借较丰富的经验为引进投资的企业提供指导。例如生产管理,新产品开发,市场需求等方面。风险投资机构还应对企业进行信息收集和监控,以确保风险投资项目的顺利实施。国有中小企业引进风险投资时,应加强对风险投资项目的管理,以取得收益。

(三)风险投资工具的选择

风险企业控制权的分配对风险投资有较大的影响。风险企业的控制权涉及到风险投资过程中许多决策的制定,包括企业或风险投资项目的很多方面。主要有企业管理中的一些决策,企业的融资决策,风险投资退出方式的决策,企业经营的决策等。风险企业控制权在风险投资机构和引进风险投资的企业之间的分配主要体现在投资协议中。其中投资工具的选择、投票权、风险机构的投资额和风险投资的预期收益影响较大。风险投资工具主要有债券、普通股和复合式证券。由于投资工具的选择直接影响到风险企业的内部财务结构,所以风险资本家力求取得一种风险较小而又有利于其控制风险企业的投资工具。[11]在风险投资中,以债券作为投资工具的较少。以债券作为投资工具时,在企业清算时可以优先偿付。债券的利率往往较低,风险机构进行投资主要是寻求企业成长中的较高增长,所以债券在风险投资中不常应用。债券是企业对投资人的负债,使用债券作为投资工具时,风险投资机构取得的对风险企业的控制权较少。使用普通股作为投资工具在风险投资中应用较多。股票是一种权益资本,引进风险投资的企业在其成长过程中不用偿还债务,使企业能够得到较好的发展。普通股会随着企业的成长而增值,使风险投资机构取得较大的收益。风险投资机构作为股东,对风险企业有一定的控制权。以普通股作为投资工具,在风险投资中较为适合。我国的国有中小企业经过了股份制改革,许多企业采取股份合作制。一些国有中小企业进行了公司制改革,采取股份有限公司或有限责任公司的形式。这为国有中小企业引进风险投资时以股票作为投资工具提供了基础。复合式证券是风险投资中常使用的工具。可转换优先股可以优先分配利润,在企业清算时可以优先偿付。在企业经营状况较好时可以转化为普通股。风险投资机构以可转换优先股作为投资工具时,往往在投资协议中会有关于风险企业控制权分配的内容。以优先股作为投资工具对企业的控制权较低,风险投资机构通过投资协议增加对风险企业的控制权。在风险企业控制权的分配中投票权也是很重要的部分。风险投资机构和引进风险投资的企业在投资协议中,关于一些重大问题风险投资机构会有一定的投票权。投票权可以加强风险投资机构对风险企业的管理,保证投资安全。国有中小企业在引进风险投资的过程中,投资协议中应有关于投票权的内容。对于重大事项的投票权的内容可以明确风险投资机构和企业的责任,使风险投资项目顺利实施。由于企业的生产经营中会出现各种情况,作好风险企业控制权的分配很重要。

三、结论

风险投资的退出阶段是风险投资过程中的最后阶段。风险投资的退出是风险投资机构在引进风险投资的企业发展到一定程度后,将投资通过各种途径转化为资金,退出企业,再用于其它的风险投资项目。风险投资的退出会影响风险投资机构的收益,也会影响资金用于新的风险投资项目。风险投资的退出方式有很多种。外国的许多风险投资是通过首次公开发行退出的。通过在二板市场上公开发行公司股票,可以取得较好的收益。我国由于没有建立二板市场,因此国有中小企业引进风险投资后不能通过首次公开发行的方式退出。这使得风险投资中的风险较大,我国应建立起二板市场。股权的销售和转售是风险投资常用的退出方式。风险投资机构在风险投资项目取得成长之后,可以将所持股权销售给愿意较长时间持有股份的机构。我国有对于国有中小企业的产权交易市场,国有中小企业的风险投资可以通过股权销售的方式退出。但国有中小企业的产权交易市场并不完善,应该加强对其的建设。企业回购也是风险投资退出企业的一种方式,但我国由于相关法规的规定,不能用这种方式退出。当引进风险投资的企业和风险投资项目不能取得收益时,风险投资通过冲销或清算的方式退出。风险投资的退出会受到很多因素的影响,风险投资机构和引进风险投资的企业应选择适合的退出方式和时机。使风险投资机构获得较大收益,对企业发展的影响也较小。

国有中小企业引进风险投资可以使企业得到更多资金,促进企业的发展。国有中小企业引进风险投资,进行技术创新和新产品的开发,增加了企业对技术的应用,促进了科技成果的转化。因此我国的国有中小企业在企业的发展中应引进风险投资。风险投资机构对于企业的管理有一定要求,国有中小企业应加强企业管理。我国还存在一些影响风险投资的因素,如风险投资机构较少、没有建立二板市场等。应该加强相关法律法规和投资环境的建设,使我国风险投资得到发展。

参考文献

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[9]陈军.企业组织绩效评估模型研究[M].哈尔滨:黑龙江人民出版社,2006.

我国国有商业银行风险管理 篇5

(1)利率风险。

根据巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原则》的定义，利率风险是指银行财务因利率的不利变动而遭受的风险。市场利率发生波动以及银行资产和负债期限不匹配都会造成该种风险。在现实市场中，资金供给和需求的相互作用造成市场利率不断发生变化，利率风险的存在使银行暴露在利率的不利变动中。利率风险主要有基准风险、重定价风险、收益率曲线风险和期权风险等四种表现形式。过高的利率风险将对银行的利润和资本造成很大的威胁。

(2)信用风险。

商业银行面临的信用风险是指借款者在贷款到期没有偿还贷款本息，或由于借款者信用评级下降给银行带来损失的可能性。商业银行所面临的风险信用主要分为道德风险和企业风险两大类。其中，道德风险来源于信息不对称，即银行由于缺乏对于借款者借款的目的和用途的完全了解而产生了带来损失的可能性。企业风险则是由于借款企业的经营状况不佳而不能按期还本付息的风险。

(3)流动性风险。

商业银行将面临市场流动性风险和现金流风险，前者是由于市场交易不足而无法按照当前交易价值进行交易所造成，后者是指现金流不能满足债务支付的需要，迫使机构提前清算，从而使账面上的潜在损失转化为实际损失的风险。目前，上述特点还未暴露在我国国有商业银行的经营管理中，但是随着国有商业银行向独立经营、自负盈亏型企业的转变，流动性危机出现的可能性加大。

(4)经营风险。

经营风险是指由于不规范的内部操作流程以及人员、系统或是突发外部事件导致的直接或间接损失的可能性。我国金融业所实行的分业经营，导致了商业银行具有经营对象同质性，贷款对象单一性等特点。我国商业银行的贷款对象大多限定于国有企业，并且具有一定的专业贷款方向。20世纪90年代，国有企业和集体企业的倒闭、重组、改制等原因，使得国有商业银行难以收回贷款。我国国有商业银行风险管理中存在的问题

(1)银行风险管理权力责任制度模糊，缺少必要激励约束。

我国国有商业银行的信贷管理缺乏清晰的权力责任制度、激励约束制度以及责任追究制度。权力责任制度的缺陷，是指目前贷款权力的分布完全根据行政级别而不是根据风险管理能力来划分；而激励约束制度的缺陷则表现在激励不足、约束过度时银行信贷人员会选择消极怠工，而激励过分、约束不足时则会选择铤而走险。

(2)银行风险衡量方面存在缺陷，风险量化体系有待完善。

商业银行的信用评级主要用于银行授信管理和授信业务运作过程。受内外部因素的制约，我国的信用评级的其他重要作用发挥不够：在信用评级方法上，目前商业银行的做法与巴塞尔银行新框架的要求还有较大差距；在信用评级的组织和程序方面，存在分工不明确等问题。尤其是在进行风险量化时，计量分析不足，缺乏量化手段；现有量化指标不能体现出行业和规模之间的差别；指标的调整速度和行业风险的变化不协调。使计算结果失真。

(3)社会经济环境有待加强，外部作用加剧商业银行风险。

目前，我国的信用评级机构的信用评级业务尚处于起步阶段，大多数信用评级机构的影

响力不大，社会各界对信用评级的重要性认识不够。由于信用中介行业发展滞后，已有信用数据库小、覆盖面窄，无法对市场主题的信用级别做出公正、客观、真实的评估。3 我国国有商业银行增强风险管理的可行性对策

(1)培养和建立自身的风险管理意识，营造健康积极的风险管理氛围。

加强风险管理，应首先注意国有商业银行内部风险管理文化建设。即在国有商业银行内部形成积极应对，防患于未然的风险与内控管理文化，上行下效，落实到岗位落实到人，上级应鼓励基层工作人员及时揭示和报告风险。金融风险往往是动态的，商业银行业务层面的经营者和基层管理者对于具体业务中的风险往往最为敏感，了解的最为透彻。所以，每一位员工对风险管理工作都有足够的认识与重视才有可能使工作中的不良金融风险尽早暴露，使银行的可能损失降到最小。如此，把风险管理作为一项动态指标融入到商业银行的日常经营管理中，形成健康积极的风险管理氛围，在注意收益最大化的同时也关注风险的重要意义，使银行始终处于稳健经营，持续发展的状态。

(2)科学化治理结构，集中监督力量，树立正确的监督方向。

国有商业银行应当按照公司法的组建规定，结合现代公司治理结构的要求，在决策层、执行层、监督层和业务经营管理层的基础上，加强监事会职能，设立股东大会、董事会等监督机制。由此在商业银行的日常经营管理工作中，可以通过监督事权的内在集中统一，外在监督机制的引入，达到合理运行监督机构，理顺银行治理结构，有效制衡银行内部人员控制的目的，形成银行治理中股东大会、董事会、监事会、高管人员相辅相成相互制约架构。以保证银行的有效运作。

(3)强化内部控制建设，加强风险管理职能。

不同类型的银行风险，其产生根源、形成机理、特征和引起的后果各不相同则需要采取不同的防范和化解措施。为了有效解决这一问题，国有商业银行应建立识别、评估以及监控全面风险的内部控制结构，完善以风险管理委员会为中心，以总行、分支行的风险管理职能部门为执行机构的风险管理体系。在实际操作中，主要以风险防范为核心，加强业务标准化，实行有专门管理层负责的定期检查机制，建立起与商业银行日常业务发展同步延伸的反馈机制，系统地加强风险管理职能。

(4)运用科学信息决策系统，建立风险测评模型。

建立风险管理信息收集系统和决策支持系统，有利于将商业银行的信贷、会计、风险管理、市场拓展等部门搜集整理的信息汇集后自动分类、整理并分析，供内部人员作信贷审批、风险审查之用，以此给银行整个业务管理过程提供及时、完备、明晰的信息来源和传递渠道。同时借鉴西方风险管理的综合计量模型及量化计算方法。例如风险价值法、风险调整的资本收益法、信贷矩阵法、建立科学而实用的风险评测模型，以提高我国国有商业银行的风险管理和风险决策水平。

国有企业财务风险管理初探 篇6

【关键词】　国有企业 财务风险 管理 措施

1.　财务风险概念解读

主要存在如下两种观点：第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受損失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险。

2.　企业财务风险的表现形式

2.1资本结构不合理。资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。由于很多企业自身资本有限，市场竞争激烈，要在严酷的市场竞争环境中实现快速发展，很多企业不得不通过银行贷款解决问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖较大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信用而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，企业资本结构存在比较大的问题。

2.2投资缺乏科学性。企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

2.3资金回收策略不当。　现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

2.4收益分配政策不规范。股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。

3.　影响国有企业财务风险的因素

3.1财务人员风险意识淡薄。财务风险是客观存在于企业日常经营活动中的，只要企业有财务活动，就必然存在财务风险。而在工作中，许多企业的财务人员对于财务风险的客观性缺乏认识，这就成为了国有企业财务风险产生的重要原因之一。

3.2财务决策欠稳妥。财务决策失误是形成高度财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的重要前提是决策前的理性数据，但目前我国一些国有企业的财务决策存在严重的经验决策和主观决策现象，由此而导致决策失误及财务风险的产生。

3.3资本结构不合理，财务制度尚不健全。企业资本结构不合理，缺乏有效的财务预警机制和健全的财务风险调节系统，导致企业财务负担重，从而产生财务风险。

3.4宏观经济变化。宏观经济的变化对任何企业来说，都是难以准确预见和改变的，其不利变化必然给企业带来很大的财务风险。例如对于世界原油价格上涨而导致的成品油价格上涨，使得石油运输企业营运成本增加、利润减少，导致预期财务收益的不确定。

3.5产业政策变化。国家对某些产业采取鼓励支持的同时，也会对另一些产业采取限制政策。而产业政策本身对企业活动具有很大的影响。政府对产业的政策因经济状况的不同而调整，使得企业的财务决策处于变化之中，企业财务决策的变动也使得财务风险的存在。

4.　国有企业财务风险管理具体措施

4.1确定合理的财务风险管理目标，增强企业对财务风险管理环境的适应能力和应变能力。财务风险管理应当达到以下三个目标：首先是可操作性目标，即企业财务各项活动的资金核算、内部控制、项目实施、资产管理、队伍建设等主要工作环节能够规范有序的运行；其次是信息可靠性目标，即财务风险管理活动形成的所有财务信息应尽可能地接近真实数据，符合可靠性、及时性和完整性的会计原则；最后是合规性目标，即企业财务活动的各个方面必须遵从现行法律和规章制度，确保财务各项工作的合法性。我国国企建立和完善财务风险管理环境应当制定适合企业自身的财务风险管理战略。面对今天整体经济大环境下不断变化的财务风险管理环境，企业应设置高效的财务风险管理机构，健全财务风险管理规章制度，配备专业的财务管理人员，强化财务风险管理的各项基础工作，使企业财务风险管理系统能够有效运行，增强财务管理系统对大环境变化的适应能力。

4.2提高财务人员的风险意识。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何一个环节中的失误都可能会给企业带来损失，因此财务管理人员必须将风险防范意识贯穿财务管理工作始末。针对目前我国一些国企财务管理人员风险意识淡薄的实际情况，企业高层财务管理人员、上级业务主管部门应定期对财务人员进行风险防范意识培训，号召企业“主人翁”教育，积极向财务风险管理较好的企业学习，力争能够让财务人员将风险意识贯彻于整个企业财务活动的始终。也是企业通过会计政策和策略来解决财务风险问题的办法之一。

4.3理清企业内部财务关系。为防范财务风险，企业同样必须理清自身内部的各种财务关系。各母子公司、子公司之间或者部门之间要明确其在企业财务管理中的职责和被赋予的对应的权力，做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，企业应当兼顾各方利益，才能调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责权利的相统。

4.4提高财务决策的科学性。财务决策准确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策失误的可能性会大大增加财务风险，给企业带来损失。为有效防范财务风险，企业在财务决策的过程中应充分考虑影响财务风险的各种因素，尽量使用定量分析方法，建立模型，用科学的数据分析进行决策。而对于各种可行性方案的抉择，切忌主观臆断。如石油企业对外投资决策中，应依据所建立的模型，计算出各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值以及内含报酬率等指标，对模型计算结果进行综合评价，在考虑其他各影响因素的基础上选择最佳方案。严格按照科学的程序做出决策可以把失误降到最低，从而尽可能的避免因决策失误带来的财务风险。

4.5建立企业总体财务风险管理体系。总体财务风险管理系统是在各部门财务风险管理的基础上进行的。同一时期企业不同部门之间可能存在不同的财务风险，因此总体财务风险管理是从企业整体运作的角度来分析评估各种风险的大小和综合影响的结果，分析出影响企业整体资金平衡损失的因素，从总体上对企业财务风险进行必要的管理和控制。

参考文献：

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国有企业境外投资风险控制探析 篇7

一、国有企业重大境外投资失利案例原因分析

(一) 公司治理结构及内部控制存在缺陷

1. 国资委代表政府派出外派监事会, 外派监事会代表国资委行使对董事会和经理层的监督权。

这中间形成的权力交叉──党委与政府的职能交叉、董事会与经理层的人员交替任职, 很容易形成内部人控制。有些企业的机构设置在股东会、董事会、监事会、内部审计机构、工会组织、职代会和党委、纪委等方面可能存在一定的不足。

2. 国有企业长期以来一直是企业负责人──“一把手”决定

重大投资行为, 集体研究不过是“一把手”履行的告知程序, 企业其他职能部门通常没有参与重大决策研究, 权力过分集中或权力过分分化, 没有形成相互制约机制, 领导权力不能合理使用。

3. 公司在销售、财务、实物管理等关键环节所形成的内部控

制制度不完善, 不能形成有效的制约和牵制机制, 内部控制成为应对检查和对外宣传的空架子, 对内不能起到应有的作用, 导致还有些企业海外项目的负责人通过种种手段“倒腾”, 最终企业亏损了, 资产却转移到个人名下。

(二) 对外投资风险控制体系薄弱

1. 中国企业在可行性报告制订上重视不够。对外投资存在冲动现象, 缺乏长远规划, 容易导致决策失误。

2. 存在不正当竞争、违法违规经营、安全质量和内部管理不善等问题。

中国有的企业, 宁愿花100万贿赂地方官员, 也不愿意把这个钱花到购买出口信用保险上, 一旦投资受损得不到任何的补偿。

3. 我国对外投资合作业务相对集中在高危市场。

当前面临的安全风险、投资风险、政治风险、中外融合等各类境外风险呈上升趋势。有数据显示, 我国对外投资前20位的国家和地区中, 对高危或高风险国家的投资额占到五分之一。

4. 对于中国企业海外投资监管不足。

特别是针对国有企业海外并购, 所有的基本信息完全来自于企业的陈述, 监管部门完全听信企业一面之辞, 即使其中隐藏着巨大风险, 监管者也无法得知, 这就可能酿成巨大的隐患。因此, 对国有企业最大的风险来自于监管的缺失和不到位, 在一宗宗国企海外并购背后究竟还隐藏着多少沟沟壑壑, 谁也说不清楚, 这种放任自流的状况必须加以规范。

二、控制国有企业境外投资风险的措施

(一) 构建突出监事会权限与职能的新型国有企业公司治理结构

1. 新股东会将我国现有的单一股东变革为由出资人和出资

人代表并存的双“出资人”模式, 这样既满足了我国国有控股上市公司股东会的现实要求, 又体现了国资委股东会权力纵向集中的优势。

2. 新股东会向国有企业派出新监事会, 将监督权完全委托给

新监事会, 国资委不再具有对经理层的监督权, 这样新监事会既有外派的特点, 又具内部监督职能的实质。实施对董事会、经理层的监督权, 参与企业决策进行适时同步监督, 但没有投票权;既监督资产, 又监督决策, 最大限度地保证了监督实效。

3. 规范了董事会、经理层的委托—代理关系, 新股东会任命、委托董事会, 董事会代理经营企业。

董事会与经理层是规范的委托代理关系, 经理层只受新监事会监督和董事会委托。这样一来, 新股东会既有对公司的直接人事权, 又并通过新监事会拥有间接的决策权和监督权, 实现了管人管事管资产的统一, 权利责任义务的对称。

(二) 构建基于国有资本财务监管的企业内部控制体系

1. 确定要评价和鉴证的内部控制的目标和范围。

内部控制的目标主要包括:经营效率和效果, 财务报告的可靠性, 遵循相关的法律和法规。三类目标都是为战略目标服务的。国有资产监督管理委员会根据需要确定自己的具体监管目标, 从而确定内部控制的目标和需要评价的内部控制的范围。

2. 确定评价和鉴证内部控制的标准和依据。

国资委要指定评价内部控制的标准和依据, 可以参照国际上主流的内部控制标准, 也可以考虑财政部内部控制标准委员会制定的内部控制标准。注册会计师执行内部控制鉴证的业务标准可以参照中国注册会计师协会制定的《中国注册会计师鉴证业务基本准则》以及未来将要制定的内部控制鉴证准则。

3. 根据内部控制评价报告和鉴证报告做出决策。

国资委根据评价报告和鉴证报告的结论, 参照事先确定的监管目标、内部控制范围和目标来判断国有企业内部控制的建设情况, 评估战略、经营效率和效果、财务报告的可靠性以及遵循相关的法律法规等目标的实现情况, 并根据评估结果确定是否要国有企业的负责人承担一定的责任, 即建立相应的惩戒机制。

(三) 完善国有企业境外投资风险防控体系建设

1. 规范投资决策程序。

投资决策过程包括:立项申请、编制《项目建议书》和《可行性研究报告》、确定筹建人员、相关合同与章程的起草、谈判与签约、向有关部门申报等程序。

项目立项前, 必须详细了解被投资国的政治、经济、文化、法律环境, 合资、合作伙伴的资信状况;经济效益估算;资金筹措方式与债务偿还能力等;科学评估可能带来的投资风险。

《项目建议书》所附的资料必须尽可能完整充分, 对项目建设的进度、规模、风险、效益的预测和阐述要详尽科学。《可行性研究报告》必须由公司的投资管理、计划、财务、审计、法律等相关部门积极参与制定, 要对项目的必要性、风险性、投资估算、资金筹措、市场预测、生产技术条件、预期收益等进行详细的分析阐述。对于重大的境外投资项目, 其《可行性研究报告》要委托政府部门、咨询公司及有关专家等进行了可行性论证和评估, 并形成的书面论证分析报告, 由参与论证的人员签署意见。公司董事会对投资行为要进行集体决策, 讨论意见、表决意见和决策意见要形成会议记录, 并由参与人本人签名确认。必须进行申报的投资项目, 要按照有关规定进行申报核准。

2. 落实重大投资失误责任追究制度。

长期以来, 由于我国国有企业法人治理结构的不完善、管理水平低下、内控制度不健全, 加之政府部门对项目审批上的多头管理、越权审批, 只行使审批权力, 而不承担审批责任, 结果导致很多境外投资项目不经科学论证, 盲目、随意、甚至有些项目只是出于企业负责人的个人利益, 给企业和国家造成巨大损失。但是令人难以想象的是, 如此严重的决策失误却没有人为此承担责任。完善法人治理结构和内部控制制度能从根本上防止企业负责人“一言堂”的现象;规范投资决策程序就要明确决策责任人, 如果出现重大决策失误, 必须追究相关责任人, 只有这样, 决策者才能谨言慎行、科学决策。

3. 加强对国有企业境外投资行为的监管。

国有企业监管机构要建立对国有企业境外投资行为的内部监控系统, 对公司董事会及经理层在投资活动的管理、风险防范、投资制度的制定及执行等情况进行监督, 还要监控公司投资的全资子公司、控股子公司 (以下简称子公司) 的投资是否在母公司控制范围内正常、有序地进行。

实施对投资行为主要环节的监管, 对投资决策、合同的签订、项目进度、资金筹措、项目的管理情况、收益情况进行监督, 对企业的并购活动, 境外投资活动等进行重点监控。

摘要：我国国有企业对外投资呈现快速增长的态势, 但面对复杂的国际局势, 对于在境外投资方面尚处于姗姗学步阶段的国有企业来说, 风险是巨大的。文章分析了近年来我国国企境外投资失败的案例, 就如何提高企业境外投资风险控制水平提出建议。

关键词：国有企业,境外投资,风险控制

参考文献

国有风险投资 篇8

通过图1不难发现,体系内的各部分之间彼此协调又互相制约,能够有效实现对风险进行全面管理的目的。

一、SX投资集团全面风险管理体系构成

结合SX投资集团当前的运营与业务情况,将全面风险管理体系分成了四大部分,其中主要的三部分为:

(一)委托投资业务

这类业务的运营资金主要来自财政支持,也就是由SX投资集团所在省份的国资委直接划拨的,集团根据资金使用规划被拟投资的企业进行发展前景综合评估,如果认为有投资价值就会将资金划拨给该企业。资金到账之后,企业就会按照资金申请报告中描述的内容开展项目,并安排相关生产与经营活动,这期间需要接受来自SX投资集团的监督;此外,企业需要定期向SX投资集团提交经营与财务报表,以便集团了解其运营状况。当然,这些资金的使用并不是无偿的,企业需要按照协议向SX投资集团缴纳其投资收益的一部分,等到协议约定期限结束后,企业还要将集团投资的本金一次性退回。借助这种方式,SX投资集团实现了国有资产在不同行业企业中的高效流动,不但帮助了企业的发展,还保障了国有资产的增值性,实现了双重经济收效。

(二)委托贷款业务

这类业务主要是SX投资集团在众多企业提交的委托投资申请中,选择那些具有发展前景的企业作为授信对象,并通过银行建立三方协议,向这些企业发放贷款。接受贷款的企业需要按照委托贷款协议的要求定期向银行支付利息,之后银行再根据协议规定向SX投资集团支付利息;等到委托贷款协议到期时,企业需要将贷款本金一次性还给SX投资集团。如果企业存在经营困难,或者投资项目建设逾期导致收益推后,那么SX投资集团可以考虑与其签订补充协议,将还款期限适当延长。

(三)合作经营业务

SX投资集团并没有将业务集中在某个或者某些行业之中,其看重的是企业的发展前景,因此,也就和一般金融企业存在很大的区别。作为国有投资公司,SX投资集团既重视实体项目的开发,也重视金融项目的开发,集团当前实施的是双线并行的运营战略,其一,充分利用国有资本开展投资业务,帮助调整经济结构平衡性的同时,提升国有资本的增值能力;其二,选择高技术企业作为主要合作对象,提升集团的投资利润率。

二、SX投资集团全面风险管理体系运作流程

结合SX投资集团的运营实际以及相关理论,其全面风险管理体系应按照图2所示的方式运作:

(一)风险识别

这是全面风险管理体系的初始环节,同时也是最重要的环节,因为所有后续工作都是基于这一环节开展的,只有该环节的识别结果全面准确,后面的评估与应对工作才能有的放矢,实现集团的风险管理目标。

SX投资集团运营过程中面对的风险非常复杂,而且不同类型的风险之间还存在千丝万缕的联系,所以,建议该集团使用风险分布矩阵来识别风险,从而对各类风险全面识别,并判定其对运营可能产生的影响。此外,SX投资集团还应将风险识别与集团业务流程操作有效衔接起来,这样能够帮助业务人员清晰了解当前业务操作可能导致的风险,从而在操作之间权衡利弊。

由于SX投资集团所处的市场环境以及其自身条件总在不断的变化之中,因此,风险也并非是静态的,也会逐渐发展变化。总体来说,SX投资集团面对的风险有来自外部环境的,也有来自企求内部的,这些风险交错在一起对集团运营产生一定的威胁,必须将它们准确识别出来。

基本的风险识别方法有两种:其一,按照识别者的个人经验或者主观推断来识别;其二,借助分析过往的风险事件记录以及当前搜集到的数据信息,判断当前环境中存在的潜在风险以及它们可能造成的负面影响强度。风险也在不断的变化之中,因此,风险识别工作也必须是持续的,要不间断地识别风险。

风险识别的一般流程可以分为三个环节:筛选,也就是找出那些可能导致风险存在的事件、人员或者业务流程与环节;监测,也就是当风险真正出现的时候,详细观察并记录其发展的全过程;诊断,也就是要找出风险产生的原因、对集团造成了哪些损失等。风险识别流程如图4所示。

(二)风险评估

识别出风险之后就要对风险进行评估,从而了解其发生的可能性以及对集团造成的损失程度。风险评估的一般流程可以分为四个环节:其一,集团内部管理部门首先评估与拟投资企业的合作风险,并给出初步风险评估结论;其二,投资部门对拟投资企业进行合作风险复核,以确保根据初步风险评估结论的准确性,并给出风险评估复审结论;其三,风险管理部门对拟投资企业进行合作风险终评,如果前面风险评估结论中存在偏颇的地方,需要提出修改意见;其四,如果投资性质是基于股权委托的,那么要给出投资的具体方式;如果投资性质是基于贷款委托的,就需要给出贷款发放的具体方式。

(三)核心风险点确定

对风险进行评估之后,集团就已经基本上了解了当前运营过程中会产生风险的业务流程或者节点,而不同流程与节点产生风险的可能性以及风险的影响程度都不同,这就要求集团必须确定核心风险点,以便对其进行更加严密的监控与提前做好应对准备。SX投资集团可以通过下列方式确定核心风险点:

(1)深入分析拟投资企业的财务状况。SX投资集团应搜集拟投资企业的财务数据信息,并深入分析这些数据所反映出的企业财务状况。具体可以对比拟投资企业各项财务指标是否达到并超过了行业平均水平、最近几年财务状况是否一直处于良好状态、资产负债结构是否平衡等。这里需要注意的是,因为这些信息基本上都是拟投资企业提供的,因此,SX投资集团还需要对这些数据的真实性进行考察,从而保证评估结果的有效性。

(2)深入分析拟投资企业的现金流。现金流作为企业财务健康性的重要衡量指标,可以作为评估风险的工具。SX投资集团应深入分析拟投资企业是否拥有稳定的现金流以及投资之后现金流能否出现预期的增长,从而评估其是否拥有足够的偿债能力。

(3)深入分析拟投资企业面对的经营风险。即使投资项目再有吸引力,如果企业面对很高的经营风险,那么投资也有可能失败。因此,SX投资集团可以深入分析拟投资企业所面对的经营风险,以此来评估合作风险。

(四)风险应对

这是全面风险管理的核心环节,是建立在前面所有工作基础上的环节,也是SX投资集团需要集中精力做好的环节。实际工作中,SX投资集团应根据风险评估结果采取相应的风险应对措施,选择综合收益最高的应对方式。风险是不可能完全消除的,因为产生风险的原因中有一部分是系统性的,只要系统运行风险就自然存在,企业所能做的就是将其压制在可控范围内或者降低其可能产生的损害。因此,SX投资集团应针对不同类型的风险采取回避、转移、缓冲、接受等应对措施。

三、SX投资集团全面风险管理体系运行基础

全面风险管理体系的运作基础主要包括组织结构和管理信息系统两个方面。

(一)组织结构方面

SX投资集团应在遵守国家相关管理法规规定的情况下,提升全面风险管理组织结构的简洁性,将组织结构设置得尽可能扁平一些,这样不但能够提高风险管理效率,还能有效避免风险管理过程中出现冲突。理想的风险管理组织结构应按照图5的方式设置。

(二)管理信息系统方面

现代企业实施信息化管理已经是一种不可逆的大趋势,因此,SX投资集团也应该将信息系统引入到全面风险管理之中,以此作为全面风险管理的坚实后盾。

结合SX投资集团的业务特点,在设计管理信息系统的时候应做到以下方面:其一,高管层重视。SX投资集团的高管层应重视管理信息系统的作用,并支持该系统的开发,为开发工作提供便利与支持;其二,全体员工积极参与。SX投资集团应明白管理信息系统只有针对集团自身的特点才有应用的意义,因此,在开发的过程中必须调动全员参与,让员工提出对系统设计、功能等方面的建议,以保证系统功能与集团运营实际的贴合程度;其三,多重测试。信息系统在投入使用之前必须通过多重测试,补足系统中存在的所有漏洞与缺陷;其四,不断完善。由于SX投资集团的业务总在不断变化,所以,系统也需要进行不断完善,只有这样才能保持与集团业务发展的同步性;其五,提升操作人员的素质。系统操作人员必须拥有一定的计算机应用能力,SX投资集团应做好操作人员的培训工作,提升他们的系统使用水平。

进行全面风险管理的时候,管理信息系统发挥的作用不容小觑,其既是技术支撑,也是所有数据的聚集地。基于此,SX投资集团应对集团内部各部门都设置专门的管理子系统,以便对他们进行实时的风险管理监控,及时发现当前风险管理中存在的问题,从而进行相应的整改。整个风险管理信息系统的运作原理见图6。

四、SX投资集团全面风险管理体系的监管

构建了全面风险管理体系之后,还要对其运行状况进行监管,以便SX投资集团高管层准确了解集团当前的风险管理情况,及时解决存在的问题。通常来讲,对该体系的监管可以分为集团内部监管与集团外部监管两种形式。

(一)集团内部监管

(1)监事会监管。SX投资集团的监事会是由SX省国资委任命的,监事会成员中既有集团高管也有基层员工,根据相关法律以及公司的管理规范,监事会有权监督集团董事会以及各管理人员的权力使用是否得当,从而形成对全面风险管理的有效辅助。当然,监事会的独立性非常重要,只有真正独立的监事会才能充分发挥出对董事会以及管理人员的监督作用,因此,SX投资集团应注意保证监事会的独立性。

(2)内审部门监管。内审部门是企业重要的内控管理部门,同时也是对内控体系运行状况进行监管的部门。内审部门对全面风险管理体系进行的主要监管工作包括:其一,检查集团风险管理制度的完善性、控制流程的有效性以及各业务部门执行风险管理制度的力度;其二,定期检查管理信息系统,保证系统操作的规范性,并抽查系统数据是否真实完整;其三,评估集团内控体系的运行情况,并分析运行过程中存在的问题,给出改进建议;其四,按要求将内审报告提交至董事会,并汇报风险管理监管情况,从而为董事会制定风险管理后续目标提供有利支持。内审部门只有做好了以上工作,才能提升SX投资集团内控体系的完善性,进而提升集团的风险管理效率。

(二)集团外部监管

(1)明确监管关系。SX投资集团作为国有投资企业,直接受到SX省财政厅的监管。受限于财政厅的行政管理性质,其对SX投资集团进行的内控监管还停留在比较浅层的水平,很多实质性的内控监管都还没有全面开展。基于此,建议SX省财政厅在过往监管内容的基础上,加强对SX投资集团的绩效考评力度,以此来提升对SX投资集团内控管理真实效率的了解程度,从而提升该集团完善内控体系,提升风险管理效率的积极性。

(2)提升监管力度。目前SX投资集团的投资范围非常广泛,合作对象的类型也五花八门,因此,与合作对象之间的关系非常复杂。这种情况下,如果没有对其进行有效的监督,就很容易导致出现以权谋私、徇私舞弊的现象,令国有资产遭受损失。所以,建议SX省财政厅应提升对SX投资集团内控体系运行的监管力度,从源头上控制好国有资产的使用,这样不但能保证SX投资集团获得理想的经济收益,还保障了国有资产的安全。

参考文献

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国有风险投资 篇9

一、我国国有创业投资的背景与历史使命

我国的风险投资业起源于上世纪80年代末,与西方风险投资自发形成不同之处在于,我国的风险投资事业源于政府的着力推动,这种自上而下形成的强制性制度变迁导致风险投资机构对政府的高度依赖性。这种非自发性与政府依赖性造成了我国风险投资行业发展的20余年来国有创业投资占重要地位的格局。虽然从理论界到实践不断有人对国有资本介入风险投资表示质疑,但事实显示,风险投资资本来源构成中,以2008年为例,国有独资投资机构和政府出资依然占据比较大的份额,合计为35.9%。

在我国特定的经济发展模式下,国有创业投资机构功能不可替代。国有创业投资机构一直以国家科技、产业、经济大政方针为导向,充分发挥了自身优势,极大地弥补了市场对科技成果转化、初创期科技型中小企业的投资不足。

二、创业投资运行规律与国有资产管理制度的冲突与矛盾

由于国有独资或国有控股的创业投资企业均被纳入国有资产进行管理,在投资运作过程中面临诸多制度障碍,使得国有创业投资机构的效能未能充分发挥。归纳起来,现行的国有资产管理制度对国有创业投资的负面影响主要有:

(一)国有资产营运理念与风险投资战略不相容

由于国有创业投资机构股东国有化的组织结构,其运营理念是保值增值,国有资本不适宜竞争的特性,与风险投资的高风险高回报特征不相容,与风险投资的完全竞争特性不相匹配,导致国有创业投资机构的投资导向偏移,丧失许多较好的投资良机。

(二)国有创业投资决策过程较民营投资复杂

国有资产管理部门往往要求国有创业投资机构在投资决策时,按照一般国有资产投资项目进行评估,评估报告需经国资管理部门核准或者备案后,方可进行投资。决策过程较民营创业投资要长且复杂,容易导致许多投资项目的“流产”。

(三)国有风险投资的管理体制较为僵化

国有风险投资机构在运作体制上官僚行政化倾向严重,管理层次复杂、组织架构臃肿、管理层层审批,导致决策与办事效率低,权责边界模糊。对所投资企业而言,国有风险投资机构的管理参与往往会降低企业决策效率。

国有风险投资僵化、官僚化的体制,难以实现以人为本,不能对管理团队充分授权,缺乏责权利相匹配的激励约束机制,阻碍了优秀人才集聚。在人才选聘机制方面,国有风险投资与外资和民营风险投资相比,也存在较大差距。外资风险投资人才选聘完全市场化,可在全球范围内网罗优秀风险投资人才;而国有风险投资机构经营者的选任,基本上仍是行政任命,所选择的经营者未必适合市场化运作。

(四)国有创业投资缺乏有效的激励约束机制

第一,国有创业投资机构中双重委托——代理问题严重。国有创业投资机构的经理人是由政府官员任命的,政府官员并非是这些国有资产的所有者,没有利润的剩余索取权,因此在任命经理人时就有可能会偏离创业投资机构利润最大化的原则。同时,缺乏严格问责制度,即使被任命的经理人失职,任命者——政府官员并不会受到相应的问责。同时作为代理人的经理人也缺乏有效的制度来约束其行为,因而经理人也时常不以创业投资机构利益为目标。

第二,国有独资的创业公司在运作的过程当中,业绩没有相应的激励机制,只是取得国家公务员工资收入。此外,国有创业投资机构的经理人——管理者,通常是政府官员被调入创业投资机构做管理者,而其本身缺乏创业投资的专业素质,不具备相应的管理能力。

(五)国有股转持对国有创业投资发展存在负面影响

2009年6月19日,财政部、国资委、证监会和全国社会保障基金理事会四部门联合下发了《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》,该政策是建立健全适应我国社会主义市场经济发展需要的社会保障体系的重要举措,但客观上对国有背景的投资企业影响很大,主要表现在:

一是极大压缩了国有投资企业的盈利空间,减少了国有资产投资收益。国有股转持将导致国有创业投资机构可能连项目投资成本都无法收回。同时,为规避这一风险,存在的博弈空间可能是,国有创业投资机构在被投资项目上市前将其持有的股权转让给其他非国有机构,这相当于变相地将国有资产应享受的投资收益流失到非国有机构手中。

二是导致国有投资企业与民营、外资机构处于不平等地位。国有投资机构做投资原本就存在手续较民营投资机构繁琐的问题,现在又要承担划转义务,在激烈的市场竞争中,与民营、外资机构相比,处于不平等地位。

三是导致国有创业投资机构引导社会资本的作用减弱。在实际工作中,国有出资人和非国有出资人在补偿问题的商谈上将会出现很大的分歧,双方在合作过程中可能很难达成一致的意见,这将导致通过国有资本的引导、联合非国有资本共同扶持科技型中小企业成长壮大的作用减弱。

(六)国有创业投资的业绩考核机制与国有产权考核之间的非兼容性

国有创业投资机构不同于传统国有产权,它不以盈利为目的,无法单纯从经济指标来考核受托管理机构,国有资产管理委员会与创业投资企业之间存在着明显的考核困境。根据《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》相关规定,企业负责人的经营业绩,实行年度考核与任期考核相结合。年度经营业绩考核指标包括基本指标与分类指标,基本指标包括年度利润总额和净资产收益率指标。任期经营业绩考核指标包括基本指标和分类指标。基本指标包括国有资产保值增值率和三年主营业务收入平均增长率。上述考核的特点在于对创业基金评价时仅考虑国有资产保值增值,以市场赢利性为最终指针,违背了创业风险投资运行“成三败七”、“长期增值”的基本规律。

(七)国有创业投资退出困难

自从《企业国有产权转让管理暂行办法》颁布以来,国有资产交易逐步得到规范,国有资产产权交易的原则也开始明确。所有国有资产,都必须严格按照审计评估、报请批准、产权登记、挂牌公示、咨询洽谈、公开竞价、签约成交、结算交割、交易鉴证和变更登记等程序进行,但国有创业投资机构的投资形成的产权交易其实并不适合这套程序。

首先,审计评估需要交易成本和相当时间,但审计评估并不一定比国有创业投资机构更了解退出的产权价值。国有创业投资机构最了解企业状况,最了解国有投资形成的产权价值。如果在退出时候,还另行审计评估,不仅增加企业负担(由于国有创业投资控股,也就增加了国有资产负担),而且耗费时间,不利于商业运作。

其次,国有资产管理委员会要求国有产权进场交易,也使得国有创业投资退出难度增加。我国缺少创业投资退出通道是一个不争的事实。现有创业投资多数自行解决退出通道,寻找接盘者。有相当多的创业投资找不到退出通道而沉淀下来,影响了继续循环投资的能力。国有创业投资机构一旦寻找到了退出通道,就是为国有产权保值增值预先开辟了道路,这种行为应当予以鼓励,而进场交易会增加创业投资退出的难度。

三、健全相关制度,促进国有创业投资的健康发展

现行的国有资产相关制度对国有创业投资的发展存在诸多限制,因此有必要进行制度创新,研究和建立以自主创新为导向的国有创业投资资产管理制度。

(一)建立科学的投资决策评估制度和合理的责任追究制度

首先,筹资环节。国有风险投资应充分发挥国资的带动作用,拓展与社会资本的结合,吸引民间资本踊跃参与,放大风险投资资本。为此,重点应强化投资管理功能,向独立的专业投资管理机构转型。

其次,投资环节。国有风险投资应强化价值投资理念,提高尽职调查质量,注重项目甄选,提高项目组合中优质项目比例。项目组合中优质项目比例的提高,将有助于改善投资收益,有利于风险投资在现有国情下更好地生存与发展。加快国有创业投资决策步伐,从行业专业的角度出发,从投资环境、被投资企业素质、创业投资项目的技术、市场、风险、经济效益、创业企业和项目的价值等方面进行综合评估,提高国有创业投资的运行效率。

(二)健全国有风险投资机构的管理体制

对于国有风险投资机构内部而言,完善治理机构,在董事会中引入外部董事,缓解内部人控制风险,提高决策科学化。同时,应该积极寻求引进社会资本,形成股权结构多元化,管理体制扁平化,真正体现以人为本,创新激励约束机制,吸引优秀人才汇聚到国有风险投资事业中来。

(三)建立积极有效的国有创业投资激励机制

建立合理规范的激励机制,包括投资风险责任制、项目经理负责制、报酬与收益捆绑制度等措施,鼓励国有创业投资机构采取股权、期权、奖励等多种收益分配方式,充分调动员工的工作积极性和工作责任感,提高员工满意度和组织绩效。

(四)对国有创业投资机构于初创期开始投资的科技型中小企业股权予以豁免

国有股转持增加社保基金,是利国利民的大好事,但实施办法中“含国有股的股份有限公司均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%,将部分国有股划转社保,国有股的持股数量少于应转持股份数量的,按实际持股数量转持”的规定,存在优化空间,建议有关部门对这一办法进行修订,将“按照国家有关部委规定,在发改委进行备案登记的国有创投机构于初创期开始投资的科技型中小企业项目”予以豁免。

(五)建立适合引导国有创业投资机构的考核标准

适应创业投资的特殊规律,将政策性创业投资引导基金和国有创业投资企业的资产不作为经营性国有资产进行考核,而是纳入公共财政考核评价体系进行考核,建立一套适合国有创业投资机构自身的考核标准,这套考核标准必须兼顾政策效应和投资收益两方面,突出创业投资的长期性特征。

(六)建立国有创业投资机构退出的“绿色通道”

建议简化现行国有资产交易程序,省略审计评估,退出价格由国有创业投资机构和接盘者协议而定。国有资产管理委员会对于这一类投资退出的批准,时间不宜过长。创业投资退出的产权在产权交易所挂牌也应当缩减时间,只要主要资料齐备,产权交易所即出具产权交割鉴证凭证。即国有创业投资机构和接盘者把双方退出价格在国有资产管理委员会有报备、在产权交易所有鉴证,就可以协议转让。

参考文献

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国有企业投资管理探索 篇10

一、国有企业投资管理现状

国有企业是由各级国资委代表国家作为出资人进行管控, 各级国资委又授权一级企业对同行业的二、三级企业进行管控, 一级企业作为控股公司主要以管理职能为主, 对下属企业投资活动比较重视、有专门的管理部门、有一整套投资的规章制度和管理流程, 但投资活动的效益管理和风险管控比较差, 主要存在以下几个问题。

1. 投资存在盲目性、投资效益不高

随着投资活动的日益普遍, 大小企业都有或多或少的投资经历, 但论证不充分、盲目投资的现象比较严重。造成盲目投资的主要原因, 一是企业发展的需要, 无论是走出困境还是迈向新的发展台阶, 都需要新投资项目来拉动;二国有企业对经营管理人员实行年薪制, 基于考核的压力和维护经营团队的经济利益, 经营管理人员会千方百计进行投资完成考核任务;三是基于员工的期待和同行的比较压力, 企业管理者也有投资的冲动。这些方面会导致企业投资出现“饥不择食、慌不择路”的盲目现象, 投资的盲目性决定了投资效益不高, 许多企业在十二五初期上的项目, 到十二五中期就销声匿迹了。

2. 投资决策流程的符合性好、有效性差

随着我国市场经济的不断发展, 企业管理的规范性不断加强, 特别在流程上和形式上都比较规范。一个三级企业要进行投资活动, 要经过完整的审批流程, 首先形成投资方案、可行性研究分析报告、尽职调查报告等, 经过本企业的股东会或董事会通过、形成决策文件, 上报主管二级企业;二级企业的董事会就该投资方案进行决策, 认为可以投资的形成决策文件上报一级企业投资管理部门审核, 报一级企业的董事会或经理办公会决策, 形成批复文件, 重大的投资项目还要报国资委批准, 企业只有接到各级的批复文件后方可实施投资。从流程上看, 应该说投资决策已经很科学了, 可是由于投资项目的发起就不一定是围绕企业的发展战略, 缺乏科学的论证和系统的资源分析, 决策流程的符合性好、有效性差, 流程往往是流于形式的过程, 很多投资项目一经提出往往都能获得批准, 而且许多投资项目往往实施之日就是亏损之时。

3. 投资项目的专业性诊断不足

企业投资主管部门接到下属企业的投资方案后, 往往专注于投资项目是否与国家和地区的政策、企业内部的管理规定相符, 资料是否齐全, 资料的前后逻辑是否一致, 经过的流程是否合规等方面的审核, 而对于投资项目是否与企业的人力资源、财务状况、资源配置相契合, 市场发展现状及前景方面的诊断性研究不足。各专业委员会也往往是官员多、专家少, 资料符合性审核多、投入产出的专业诊断少。

4. 投资风险管控不健全

投资风险管理侧重于事前预防, 对项目审批流程的形式管控比较多, 对于投资决策的论证过程管理不足, 对投资的实施过程跟进、事中事后的监督以及投资失败的责任追究缺失, 复杂的审批流程规避的是各级决策者的个人责任, 因为经过层层审批谁都不对结果单独负责, 大家都负责也就都不负责, 投资的风险没有人承担。这也是形成盲目投资、投资效益较差的原因, 一些企业容易陷入屡投屡亏、屡亏屡投的恶性循环。

二、加强国有企业投资管理的对策建议

1. 建设部门专业化、人员专家化的投资管理部门

投资管理的专业性比较强, 特别是对投资项目的诊断需要专业的知识、市场的经验, 投资项目审核既要关注法律法规、政策、资料的符合性审核, 更要关注项目的有效性诊断, 可研报告、尽职调查的有效性进行分析, 要组织专家对项目的可行性、效益性作充分的论证, 管理人员要走向市场, 各专业委员会的组成人员也要充实专家的数量, 建设“部门专业化、人员专家化”的投资管理部门。

2. 加强投资风险管控

国有企业的投资以企业自身为主、风险自担, 应该建立环境分析系统、平衡主营业务和其他业务的关系, 合理配置资源等一整套风险防范机制, 加强风险意识、避免或减少投资风险。投资项目应该围绕企业发展战略, 综合考虑自身的技术水平、管理能力, 科学评估市场和财务状况, 严格遵守国家的法律法规和政策导向, 避免参与回报率低、超出自身筹资能力、无法达到技术水平的项目, 谨慎对待不熟悉、风险大的项目, 对资金和技术水平达到投资的项目进行优中选优, 把投资失败的风险降到最低。

3. 加强财务和审计监督

国有企业的财务人员应全程参与企业的投资活动, 为企业投资决策提供依据, 并对其进行全方位的监督, 把事前预防与事中事后监督相结合。审计部门应该充分发挥审计监督的功能, 既要保证国有企业的投资行为合法、有效, 又要对投资项目的可行性、效益进行严格的审计。

4. 建立科学的投资评价考核体系

投资是一项重要的经济活动, 科学投资能够盘活企业, 盲目投资也可能拖垮一个企业, 所以投资的效益、投资的风险责任必须纳入经营者的绩效考评。建立科学的投资评价考核体系, 让经营者受益正确的、高效益的投资决策, 也承担投资失败的风险责任, 使投资管理成为企业发展的助推器。

摘要：随着企业投资的经常化、多元化和市场的高风险化, 企业投资的正确与否不但会影响企业的赢利能力和发展潜力, 甚至决定着企业的生存。目前, 国有企业投资管理存在投资效益不高、决策流程的有效性差、风险管理不足等问题, 本文建议从管理部门建设、投资的事中事后监控、投资责任落实等方面来提高投资的效益性。

关键词：国有企业,投资管理

参考文献

[1]张年胜国有企业财务管理及预警系统[D].华中科技大学, 2004.

[2]杨志勇.国有企业财务风险管理研究[D].东北农业大学, 2001.

国有企业财务风险及其防范 篇11

鉴于目前我国国有企业风险防范工作薄弱的现状，本文先从界定财务风险入手，重点分析了国有企业存在的财务风险；然后针对国有企业存在的财务风险，提出了防范和控制国有企业财务风险的相应措施，以期能降低企业的风险，实现企业效益的最大化。

关键词：国有企业；财务风险；防范

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1671-864X（2015）10-0128-01

一、国有企业存在的财务风险

1.高负债经营。自20世纪80年代中期我国开始实行“拨改贷”改革后，国家财政几乎不对国有企业增注资本金，一些新建国有企业完全靠银行贷款建成，成为无资金企业，致使负债比例崎高。有的企业资产负债率达80%以上，还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减，很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从以上数据我们可以看出，我国国有企业的债务负担十分沉重，贷款本息资本包袱越滚越大，企业向前发展举步维艰，面临极大的困难。

2.产品结构不合理。当前，我国的经济结构不尽合理，主要表现在国有企业中就是按计划经济体制建立的原有工业布局不尽合理，老企业设别陈旧而无力改造，产品更新换代跟不上，品种单一，质量差，缺乏市场竞争力。再加上企业内部制度不严，基础管理混乱，导致企业效益不断下降，亏损日益严重。据统计，目前占企业总数60%以上的国有企业处于明亏或潜亏状态，折旧提取严重不足，自有流动资产减少，工资性支出和其他非生产性支出却不仅没有减少，而且还在不断上升，国有资产无疑处于空心化境地。同时，许多国有企业仍然存在着生产环节“大而全”、“小而全”，而产品开发和营销力量相对不足的问题，产品更新不快，售后服务跟不上，市场营销工作相当薄弱。如果市场营销工作上不去，国有企业进入市场、开拓市场这个问题解决不好，不仅会使企业产品的现有市场进一步萎缩，生产经营困难进一步加剧，而且会影响整个国有企业改革的深化和国民经济的健康发展。

3.不良资产比重加大。巨额的不良资产一方面占用了大量的资金，增加了企业的债务负担，另一方面使企业资产流动性降低，变现偿债能力减弱，流动比率下降。企业为了发展壮大或者提高产品技术含量，在负债总水平允许的前提下，进行技术改造投资或投资新的经营项目，这是必不可少的。但是，企业经营者在进行技改和新项目投资的时候，首先应该把握准确的市场定位和科学的项目论证，切忌主观臆断甚至赶时髦；其次是确保新项目产生的资产利润率高于该项目负债利息率，使企业不因新项目的经营而降低原有项目的利润水平；再就是新项目的投资本金一定要在预期内（甚至提前）收回。唯有如此，企业才不会因技改或新项目的投入而增加负债，产生不良资产。

二、防范和控制国有企业财务风险的措施

1.树立正确的风险观念。企业进行财务活动不可避免地要遇到风险。勇于承担并善于分散风险，是企业成功的关键。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。在市场竞争中收益和风险同时存在，企业应遵循风险收益均衡的原则，不能只顾追求收益，不考虑发生损失的可能，在进行财务管理时，必须对每一项具体的财务活动全面分析其收益和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，同时在实践中趋利避害，争取获得更多的收益。

2.提高财务决策的科学化水平。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。具体措施包括：

3.分期等额还本与到期一次还本并列组合。按负债的还本方式，负债可以分为分期等额还本与到期一次还本。分期等额还本是指债务人在负债期内按年（季、月）等额偿还本金，这样能够减轻还本的压力，降低风险，但提高了负债资金的成本；到期一次还本不会提高负债资金成本，但一次还本的负担重，财务风险大。企业如果将两种还本方式并列组合，既能解决资金短缺的困难，又能降低财务风险。

4.完善公司治理结构。在公司治理结构中，首先要解决所有者缺位问题。具体解决方法包括：国有资本从竞争性行业退出，国有资本转让给非国有资本，股权多元化，在这些基础上建立现代企业制度，各级政府设立专职的国有资产管理公司，对国企进行管人、管事和管财一体化管理等。其次是董事长与总经理分离，分别代表投资者与经理人来行使对企业的管理权和控制权。最后是财务主管要由董事会委派，向董事会负责，与总经理构成实质性制衡。还有成立监事会，对企业经济活动进行全过程监督。

国有企业廉洁风险防控工作简述 篇12

廉洁风险防控历程

(一) 摸索期。2007年, 北京市原崇文区把现代管理科学的风险管理理论和全面质量管理方法引入反腐倡廉建设, 在全国率先探索开展廉政风险防范管理工作。他们通过查找思想道德、岗位职责、单位职能、制度机制4类风险, 评定高、中、低风险3个等级, 建立前期预防、中期监控、后期处置3道防线, 抓好计划、执行、考核、修正4个环节, 形成了以“查找廉政风险、建立防控体系、实施质量管理”为主要内容的廉政风险防范管理工作机制。北京市把廉政风险防控向农村、国企、高校、社区等基层重要岗位延伸, 开始了国有企业廉洁风险防控工作实践。湖北、天津、上海、浙江、广东、重庆等省市也陆续开展了探索廉洁风险防控工作, 积累防控经验。

(二) 推广期。随着实践的深入, 廉洁风险防控受到了中央的重视, 得到了各级国资委、国有企业的认可。大家认识到, 加强廉洁风险防控, 推进惩防体系建设是贯彻落实中央精神的基本要求, 是促进惩防体系建设融入企业经营管理的客观要求。贺国强等党和国家领导人非常关心国有企业廉洁风险防控工作, 国务院国有资产监督管理委员会 (以下简称国资委) 主任王勇也非常重视, 要求把廉洁风险防控工作纳入惩防体系建设中整体谋划和推进。2011年10月, 国资委在安徽合肥召开地方国资委纪委书记研讨会, 围绕“加强廉洁风险防控, 推进国有企业惩防体系建设”主题, 总结交流廉洁风险防控经验和做法, 要求以规范权力运行为核心、以加强制度建设为重点、以信息技术为支撑, 把长远目标与阶段性任务结合起来, 着力构建前期预防、中期监控、后期处置的廉洁风险防控机制, 深入推进惩防体系建设。

(三) 深入实践期。2012年7月, 国资委下发了《关于加强中央企业廉洁风险防控工作的指导意见》, 重点对投资决策、产权交易、财务管理、境外资产、资本运营、物资采购、招标投标、选人用人和工程建设9个腐败易发、多发的重点领域、环节和岗位开展廉洁风险防控工作, 力争2017年底建立起顺畅的廉洁风险防控工作机制。目前广大国有企业正根据国资委意见和企业实际深入开展廉洁风险防控工作。

风险管理理论概述

(一) 风险管理的概念。风险管理理论包括传统风险管理理论、金融风险管理理论、内部控制理论和企业风险管理理论4个分支。企业风险管理包括内部环境、目标制定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息和沟通、监控8个要素。风险管理是指主体 (管理人员) 通过风险识别、风险量化、风险评价等风险分析活动, 对风险进行规划、控制、监督, 从而增大应对威胁的能力, 成功地完成并实现总目标, 是对可能遇到的各种风险因素进行识别、分析、评估, 以最低成本实现最大的安全保障的过程。

(二) 风险、风险事件、风险因素关系。风险是未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。风险事件是酿成损失的直接原因, 也称风险事故。风险因素是造成损失的间接原因。风险事件的发生使潜在的危险转化成为现实的损失。风险一旦发生就不是风险, 而是风险事件。

(三) 风险处理方式。针对不同风险, 采取何种处理方式, 这与收益、风险发生概率、风险成本有关系。风险是收益的基础, 收益来自于风险承担。收益与风险是相对应的, 风险大, 收益率也高;收益低, 风险也较小, “高风险, 高收益;低风险, 低收益”就是这个道理。根据风险发生概率、风险收益、风险成本等因素, 有回避风险、预防风险、自留风险和转移风险4种处理风险方法。

廉洁风险防控实践应该关注点

廉洁风险是企业人员利用职权谋取私利给企业带来危害性或负面影响的可能性, 廉洁风险防控是指按照党风廉政建设责任制规定, 由各责任主体实施排查、识别、评估和防范廉洁风险的管理过程, 主要包括明确岗位职权、收集风险信息、排查识别风险、评估风险等级, 制定防控措施、预警处置和动态管理等环节。在廉洁风险防控实践中应关注以下几点:

(一) 关注排查风险。排查风险是廉洁风险防控工作的基础, 一般通过采取明确岗位职权、收集廉洁风险信息, 排查廉洁风险。明确岗位职权主要是明确单位、个人职权, 通过梳理业务流程, 明确岗位职权名称、内容、行使主体、规定依据和程序, 编制单位、个人职权目录。收集廉洁风险信息主要通过监督检查、受理信访举报、查办案件、民主生活会、述职述廉、调研座谈、网络舆情等途径发现思想道德、制度机制、岗位职责、业务流程、外部环境5类廉洁风险信息, 并对权力结构与授权、机制制度、权力运行、思想道德、外部环境等因素进行风险评估。

(二) 关注评估和防控。准确评估廉洁风险是科学制定防控措施的重要前提。一般采用定性与定量结合方法, 根据权力的重要程度、自由裁量权大小、腐败行为发生几率及危害程度等对廉洁风险进行评估, 准确确定等级, 明确风险分类和风险事项。评估完风险后, 依据有关廉洁从业制度规定和工作责任、权限、标准从优化权力结构、规范权力运行、党务公开、科技和惩防体系建设等方面制定防控措施, 从源头防范廉洁风险。为了提高防控有效性, 在制定防控措施中可以考虑风险与收益的关系, 降低廉洁风险收益, 减少廉洁风险发生的可能性, 防止廉洁风险成为风险事件。

(三) 关注预警处置。根据廉洁风险评估结果, 对可能发生腐败行为的苗头性、倾向性问题进行风险预警;对达到风险等级的岗位人员可采取任职谈话、函询、诫勉谈话、组织处理等方式进行处置。同时可以年度或依托项目管理为周期, 及时调整廉洁风险防控内容、等级和措施, 定期对廉洁风险防控工作进行自查和抽查, 及时发现缺陷并加以改进, 实施动态管理。