石油企业投资风险

石油企业投资风险（共12篇）

石油企业投资风险 篇1

近年来伴随中国石油企业境外投资的快速增长, 石油企业也进入国际风险高发期, 面对复杂而多变的国际环境, 中国石油企业应对国际风险显得经验不足, 抗风险能力薄弱。如何在提高石油企业境外投资的风险防范能力, 是当前中国石油企必需面对的一项具有战略意义的重要课题。

一、我国石油企业境外投资面临的风险

1. 投资东道国的政治风险突出。

政治风险是我国石油企业进行境外投资面对的最主要风险因素之一。近年来, 中国石油企业加快对非洲和阿拉伯国家海外投资的步伐, 取得了明显成效。同样, 与这些海外投资紧密相伴的政治风险同样值得关注, 中国企业的海外投资已经进入风险频发期, 应引起我国石油企业的高度警觉。就投资石油资源国家的政治风险而言, 中国石油企业境外投资项目项目接近59%的收购都发生在政治敏感地区。中东和非洲占到总数的近一半。这些石油资源丰富的国家往往存在政局不稳、社会内乱、恐怖袭击等极端政治风险。中国企业在此类地区的海外投资往往会冒很大风险。近年来中国企业各种政治风险频发, 安全事件、人质事件和劳资冲突等事件的爆发, 另一方面也暴露出了中国石油企业在应对东道国政治风险中缺乏经验, 准备不足, 这对企业造成了较大的的影响。

2. 第三国干预风险上升, 已成为中国企业境外投资的阻力。

第三国干预风险包括第三国直接威胁和间接干预两类, 一类是第三国政府直接采取制裁措施的风险, 这种风险主要来自欧美国家, 这些国家往往借口“人权高于主权”而对他国企业的海外投资实施威胁和干预。另一类间接干预风险主要来自第三国, 第三国介入中国企业进入的东道国或地区, 并对东道国的决策或者投资产生负面影响。

3. 整合能力不足, 并购后跨文化风险凸显。

中国石油企业跨国并购后将会面临文化整合风险, 中国企业缺乏并购整合的经验, 对国际游戏规则、惯例和规范不熟悉, 如果跨文化整合不够, 加上跨文化沟通障碍, 易于引发文化冲突与信任危机, 则会造成人才大量流失, 大大降低公司的整合效率。另外由于并购可能会使得部分客户流失, 订单锐减, 原有市场和品牌资源流失。近年来中国石油企业几乎在在亚、非、拉、欧美各大洲都有境外投资的身影, 并购后跨文化风险也日益凸显出来, 如何提高企业跨文化管理和整合能力, 以获得并购的协同效应, 是中国油企亟需解决的难题。

4. 国际化高级人才缺乏。

人才问题已成为制约石油企业国际化经营健康发展的瓶颈, 而国际化人才的匮乏尤为突出。TCL并购法国阿尔卡特和德国汤姆逊公司后急需3000多名高级国际化人才, 包括TTE、移动通信、家用电器、数码电子、电气等几乎覆盖了每各个部门, 这说明了并购后企业面对的人才危机问题。根据经济学人的调查显示:82%的中国企业高管认为, 缺乏境外投资经验管理是中国公司海外收购面临的最大挑战。

二、我国石油企业境外投资风险应对策略

1. 加强投资前的文化风险评估。

开展文化风险评估, 即对投资国的社会文化状况、价值观和行为方式进行调查和比较, 知彼知己, 获得可靠客观的数据资料, 为海外投资决策提供重要依据。涉及东道国文化、民族习俗、价值观和目标企业文化等问题进行认真审核、评议, 依据文化评估的相关标准, 比较文化差距, 对企业可能存在的文化差异进行分析, 进而了解并购发生后这些文化差异将会产生的影响, 提出文化潜在冲突和风险的预案, 对于可能发展的文化风险点进行监控, 在海外投资或并购实施方案中给与重点关注。石油企业通过对企业文化整合难度的调查评审, 一方面可以找到企业之间主要的文化差异, 另一方面能够发现实现协同效应的关键因素, 让我国石油企业更有准备地应对可能发生的文化差异与冲突。

正视文化差异, 尊重对方文化, 加强跨文化训练。对于中国的跨国企业而言, 应以高度开放的心态和国际眼光对待和研究世界文化, 应克服文化上的所谓民族优越感, 放弃自我中心主义。尊重对方文化和东道国的文化, 重视跨文化训练, 树立多元文化和跨文化意识, “胸怀全球, 放眼世界”, 具有海纳百川, 兼容并包的气概和胸怀。对海外员工加强和实施跨文化培训, 树立多元文化意识, 理解和尊重东道国文化、社会宗教信仰及民风民俗, 熟悉东道国的语言和政治法律等。

3. 建立我国石油企业境外投资风险预警机制及预警体系。

在制度设计上, 成立风险预警部门, 赋予其相应管理职能, 使风险管理机制的运作规范化。并将跨国并购风险评估列入跨国投资决策的重要议事日程和项目。通过风险识别、监控和综合评估, 有效地预控、规避、减少和转移政治风险, 以提高我国企业的风险预警管理水平。科学的风险预警管理机制的主要流程是:首先, 根据企业所处的内外部环境和生产经营状况, 设计评价指标体系及相应的风险额度。其次, 通过收集的企业相关数据估算出各指标的指标值并与预先设定的额度进行比较, 评定企业经营风险。接着, 将这一风险值传递给决策者以进行定性的风险成因分析。最后, 启动风险管理和控制。通过这个流程, 实现了对企业经营风险的动态、实时跟踪、评价与预测, 达到企业投资预警的作用。

4. 科学进行海外投资, 审慎选择目标企业。

海外并购是企业一项重要的海外长期发展战略, 企业在认真分析自身的资源条件、所处的外界经济环境和市场地位时, 应当结合自身并购所依赖的各种条件, 以并购规模效益最大化为目的, 制定全面、正确的并购战略, 使自身与目标企业的结合具有互补优势和关联优势。在此过程中, 运用专家调查法和头脑风暴法对选择的目标企业和几个操作性较强的可行方案进行筛选和评价, 并选择出利益最大化的目标企业和最满意的并购策略。 (1) 克服信息不对称风险, 合理衡量目标企业价值。由于财务信息披露制度的固有缺陷, 在并购活动中无法掌握信息的透明的和真实性, 这往往容易给自己带来经营风险。因此, 企业在海外并购的准备阶段, 应积极做好目标企业的财务审核调查工作, 充分考虑目标企业的整体技术、资产价值量、人员的整体素质、企业的文化及信誉和其他因素, 确保目标企业所提供的财务报表和财务资料的真实性。然后可以委托投资银行和聘请经验丰富的国内外中介机构对目标企业的信息进行进一步的证实。 (2) 增强管理层并购的风险意识, 建立健全财务风险预测和监控体系。企业的管理层是企业的重心和源头所在, 增强企业管理层的风险意识, 才能真正做好企业风险的内部控制, 才能将并购风险降到最低。管理层确定目标企业之后, 应经过谈判、草签协议以确定并购流程, 并在企业内部建立健全自身的财务风险控制体系, 筹建风险预测预警机构。结合收取的数据分析, 由经验丰富的专业团队协助完成并购规划, 并提前制定几套预控措施, 防患于未然, 从而降低并购失败的可能性。

5. 实施“本土化战略”, 以降低东道国政治风险度, 增强企业环境适应能力。

本地化战略的最大好处是可以帮助外资企业降低进入东道国市场的门槛和政治风险, 并有可能享受该国国民待遇, 免受非关税贸易制裁, 还可以较快地融入当地社会文化, 有利于树立企业良好形象, 降低政治敏感度。实施“本地化战略”, 尽可能利用东道国的原料、资本、技术和人才, 在东道国制造产品和研制技术, 在本土销售。面对各种政治风险, 中国石油企业企业应该采取“本土化战略”, 入乡随俗, 以提高中资企业在东道国环境适应能力。首先要学习和遵守东道国法律、法规, 聘请当地的法律人才, 他们熟悉本土法律法规, 而且通过寻求“本土化”法律保障, 可大大降低政治风险。

6. 利用海外投资保险制度, 转移和分散政治风险。

作为规避风险的一种重要方式, 海外投资保险制度由来已久, 它是母国对于本国海外投资者在国外遇到的政治风险等所提供保证或保险的制度。投保海外投资政治险是一种积极的预防性策略, 针对海外投资存在的各种政治风险, 企业可以有选择地对海外资产进行投保, 将政治风险转嫁给保险机构。发达国家许多跨国公司向保险公司投保战争险和罢工险等方式, 以转移国际政治风险, 保护本企业在国外的投资安全。我国海外投资保险制度尚待建立健全, 目前我国中保财产保险公司、中国出口信用保险公司和中国进出口银行等已经开设了海外投资政治风险保险业务, 中国企业可以利用投保方式来转嫁政治风险, 尽可能避免东道国政治风险可能造成的重大损失。

7. 加快石油企业跨国并购人才的培养。

石油企业应大量引进海外优秀归国人才, 充分利用境外投资项目这一平台, 吸收具有海外背景的高级人才, 发挥海归人才在国际化经营的舞台的才能和潜力。加大国际化人才的培养力度, 开展跨文化培训和文化敏感性训练, 可以借鉴中石油“干中学”的做法, 注重国内人才在境外投资项目中经受锻炼和培养, 通过实践锻炼, 使得大批国际化人才在项目执行过程中茁壮成长。实施人才“属地化”战略, 充分利用好东道国当地人才。善用当地的员工就 (下转第160页) (上接第124页) 业、提升当地员工为管理人员可以使公司更好地融入当地的社会生活。有利于处理好中国企业与当地的劳工组织和当地政府的关系, 增强中国企业的东道国文化适应能力。

8. 搭建“能源外交”舞台, 营造良好的政治环境。

政府通过能源外交尽可能的获得东道国政府的理解和支持, 根据政府扮演角色的不同可能表现为简化批准手续、获得准入资格、赢得政府采购、影响法规制定等等。随着国际影响力不断提高, 中国已经与世界上很多油气资源丰富的国家建立了密切的外交关系, 在经贸、科技、教育方面合作很多, 适时与这些国家进行能源合作也是中国政府的目标。我国政府应搭建好能源外交国际舞台, 为中国石油企业的对外投资创造良好环境。应继续加大力度寻求可能的能源合作伙伴国家, 以多种形式与其建立良好关系, 为石油企业的投资铺开道路。

总之, 对外直接投资项目是一种长期投资项目, 其投资周期长, 政治稳定性要求也很高。中国石油企业应加强东道国各种投资风险的研究。做好东道国政治风险的评估, 不仅要立足现在, 更要预测未来中长期走势, 还要从宏观与微观方面把握。建立风险预警机制, 提高我国石油企业的风险防范和管理水平;构筑石油企业跨国战略联盟, 降低跨国经营的风险;重视并购后的文化融合和后期经营;加快石油企业国际化人才的培养等, 提高海外投资的质量和整体效益, 实现中国企业“走出去”的战略目标。

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石油企业投资风险 篇2

金三林

石油石化行业是高投入、高收益、高风险行业。特别是在我国三大石油企业国际化程度越来越高、保障国家石油安全的责任越来越重的大背景下，企业发展明显呈现出机遇与风险并存的特征。从风险类别看，既有外部风险也有内部风险，既有经济风险也有非经济风险。因此，提高风险控制力已成为石油石化企业发展中必须高度重视而又十分紧迫的重大任务。

一、我国石油石化企业面临的风险呈上升趋势

综合分析，我国石油石化企业面临的风险主要有以下四个方面：

1、国际政治风险呈上升趋势。在未来相当长一段时间内，中亚、中东、非洲、南美和亚太地区仍将是我国海外主要油气合作区和油气进口来源地。随着世界经济的逐步复苏，在后危机时代，国际石油供求关系将再度紧张，世界石油地缘政治冲突将会再度凸显甚至激化，围绕石油资源的竞争会愈演愈烈，焦点仍将集中在中东、中亚和俄罗斯等地区，尤其是中东地区的石油争夺将更为激烈，资源风险和经营风险越来越大。近些年来，我国石油石化企业“走出去”步伐明显加快，已在非洲、中亚、南美、中东和亚太地区取得了100余个项目的控股、参股和独立勘探开发权，但总体来看，我国石油石化企业走出去或准备走出去的国家大部分是政局不稳的发展中国家，东道国国际政治风险、局部地区战争风险、政局动荡风险、法律政策变化风险等均呈上升趋势。同时，我国海上石油生命线的运输安全风险也日益突出，马六甲海峡、索马里海域等都存在着因海盗、恐怖袭击或者意外事故等导致的海外原油供给中断风险。

2、国际石油市场风险加大。随着我国石油对外依存度的增加，国内石油石化企业对国际石油市场和价格变化更为敏感，国际油价已成为企业生产和经营决策中最重要的参数。全球金融危机后，影响国际石油市场波动和国际油价变化的因素更为复杂。一是全球经济复苏进程将相当缓慢和曲折。目前，美、欧、日三大经济体普遍存在较高的失业率，个人消费需求维持在较低水平，迪拜主权债务危机等不确定事件仍可能发生并蔓延。未来几年，世界经济很可能处于持续低速增长期。二是美元汇率走势存在较大不确定性。美国的巨额财政赤字使美元存在持续贬值的压力，但美国经济复苏和美联储加息预期又使美元存在升值的空间。一些国家酝酿或探索用欧元、卢布等货币计价，国际油价脱美元化可能性加大。美元汇率的走势及其对国际油价的影响程度，均存在较大不确定性。三是全球联合加强对投机资金的监管。随着监管范围和力度的不断扩大，会对国际石油期货市场的交易行为和运行状况产生较大影响。总的来看，这些因素都会对国际油价及整个石油市场产生较大的影响，国际油价波动会更加剧烈。

3、应对气候变化带来的环境风险加大。尽管在哥本哈根会议上各国没有达成一个有约束力的应对气候变化框架公约，但在方向性问题上取得了一些共识，能源消耗走向低碳时代已不可逆转。作为负责任的发展中大国，我国政府已把应对气候变化作为国家经济社会发展的重大战略，决定2020年单位国内生产总值二氧化碳排放量比2005年减少40％-45％，并作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划，制定相应的国内统计、监测和考核办法。可以预见，随着国际压力的加大和国内政策的变化，石油石化企业将会承担越来越多的环境责任，支付越来越高的环境成本，不仅要提供更清洁的油气产品，还要不断加强自身的节能减排工作，在走出去的过程中也会面临着越来越大的环境压力。新能源的加快发展，也会对传统化石能源和能源生产企业产生较大冲击。作为石油石化企业，在如何发展新能源上，也存在较大的技术和市场风险。极端气候事件对油气生产企业的影响也大大增加，如2009年11月份，全国大范围降雪，导致南方很多城市出现“气荒”，并产生了一定的社会影响。

4、石油石化企业经营风险也在加大。一是石油石化企业的业务链条越来越长，包括勘探开发、炼油化工、管道运输、工程技术服务、终端销售等多个环节，安全生产风险较大。二是石油石化企业生产经营过程中，涉及到汇率变动、利率变化、原材料和燃料动力价格波动、财税政策调整等不确定因素越来越多，企业财务风险加大。三是资本市场股票价格波动、区域经济发展布局调整、国家能源价格政策变化等，也会给石油石化企业带来一定的市场风险。四是企业供应链管理、客户关系管理、运营资源配置、关键人员流动、法律法规执行、第三方监督检查等涉及公司运营方面的不确定性因素也在增加。企业运营风险的不断加大，对石油石化企业强化风险控制能力提出了更高的要求。

近年来，我国主要石油石化企业大力推行《NOSA管理体系》、《HSE管理体系》和《企业内控管理体系》，高度重视风险识别、风险控制和风险应对，抵御风险的能力明显增强。但总的来看，石油石化企业抗风险能力还存在一些不足，如法人治理机制不健全、风险管理理念不先进、风险管理方式方法不灵活、风险管理体系不完备等，这些问题如果解决不好，将会对企业可持续发展产生较大影响。

二、加快提升石油石化企业风险控制力

提升石油石化企业风险控制力是一个系统工程，需要从治理结构、风险意识、组织体系、预警体系等方面统筹考虑。

1、完善公司治理结构，充分发挥董事会和监事会在风险控制中的重要作用。完善独立董事制度，发挥其在决策和管理中的监督作用。在董事会内部设立专门委员会——风险管理委员会，通过发挥风险管理委员会的指导与推动作用，强化企业风险管理，提高风险管理水平。加强监事会建设，通过事前介入、事中参与和事后监督，不断降低企业风险。

2、强化风险意识，培育风险文化。企业决策层和经营管理层应在培育风险管理文化中起表率作用，并强化自身的风险意识。加大对员工进行风险管理的培训力度，通过组织定期或不定期活动的方式，加强与员工的沟通，强化员工的风险意识，促使员工自觉自愿地接受

企业风险文化。加大企业风险文化宣传力度，营造良好的文化氛围，形成全面全员全过程的风险管理体系。

3、完善风险预警体系，科学制定预警指标。风险预警是现代企业风险管理的源头，完善风险预警体系，是我国石油石化企业风险管理工作的重中之重。结合我国石油石化企业面临的主要风险，风险预警指标应该以国际政治风险、石油市场风险和环境风险为重点。可考虑的主要预警指标如下表：

4、健全风险控制组织体系，培养风险控制专业人才。在集团公司和所属企业设立首席风险官，专门负责企业风险控制工作。首席风险官可由企业高层领导兼任，也可设专职，直接对董事会和企业一把手负责。在企业内部设立风险管理部门，在董事会授权和首席风险官领导下开展企业风险管理工作。建立覆盖整个企业经营全过程的风险管理信息系统，健全工作机制，实现企业运营业务信息向风险信息的自动转换。建立一支熟悉国际规则、能够识别和评估风险、具有专业风险管理能力的人才队伍。

5、创新风险分散模式，择机成立自保公司。自保公司可同国际检验人、理算人、经纪人和风险管理人合作，配合母公司发展的需要，将业务拓展到金融风险、市场风险、政治风险、政府管制风险等，为母公司的海外项目和跨国经营服务。

6、完善内部审计，进一步发挥审计的风险控制作用。内部审计工作重点应由传统财务领域的“查错防弊”扩展到企业内部的管理、决策及效益服务等企业经营管理和业务活动的各个层面、各个方面，内部审计的职能也应从审查监督向评价、咨询、建议和协调等方面拓展。

7、加强与政府的联系，建立高效、灵敏的信息沟通和协调机制。与国家外交、商务、金融、外宣等部门建立广泛联系，吸收相关部门的主管官员进入企业的风险管理委员会，定期编制和报送企业风险评估报告。在国际化经营中，也应与东道国政府部门建立良好的合作

中石油对外投资的政治风险分析 篇3

1993年中国成为石油净进口国，也是在这一年，中石油贯彻国家“走出去”的战略，投标取得了泰国邦亚区块和秘鲁塔拉拉区块油田项目，正式拉开了中国石油企业海外投资的序幕。中国石油集团海外业务走过十多年的发展历程，经过近十年的快速发展，已在海外形成非洲（突尼斯、阿尔及利亚、毛里塔尼亚、乍得、尼日利亚等）、中亚-俄罗斯（俄罗斯、阿塞拜疆、哈萨克斯坦等）、美洲（加拿大、委内瑞拉、厄瓜多尔、秘鲁等）、中东（伊朗、叙利亚、伊拉克、阿曼）和亚太（蒙古、缅甸、泰国、印度尼西亚）五个油气合作区，实现了海外油气投资、国际工程技术服务和国际贸易一体化发展。截至2007年底，已在世界26个国家开展油气投资业务，在全球44个国家从事石油工程技术服务。2007年，海外原油作业产量6019万吨，天然气作业产量53.6亿立方米，原油加工能力1160万吨，运营管道总长度5170公里。

一、中石油对外投资的必要性

（一）中石油对外投资是国内经济发展的需要中国充满爆发力的石油需求一直被视为近年来国际油价大涨的关键因素。目前中国已取代日本成为全球第二大石油消耗国（仅次于美国），而且石油消耗量的增长明显超过石油产量的增长。根据国际能源机构（IEA）的分析报告，2010年中国石油消费总量可能在3.5亿吨左右，国内产量1.8亿吨，50％要从国外进口；2020年，中国最低石油需求估计为4.5亿吨，国内产量比较有把握的是1.8亿吨，要进口2.7亿吨，对外依存度为60％；如果2030年至2040经济持续增长的话，国际能源机构预测，中国原油产量大概能剩下1亿吨，需要进口5亿吨之多，那意味着对外依存度将达到87％。从新型工业化发展和近年来中国日益成为“世界工厂”和“世界制造业中心”所引发的高能耗和高油耗第二产业的快速发展，以及未来中国经济持续快速增长所导致的对能源需求巨大增长的预期来看，国内对石油需求的数量将有增无减。长期大量依赖进口的石油，必将在一定程度上侵袭经济和社会的正常发展。因此中石油走出国门，到国外寻找并建立可靠稳定的油气供给基地，为国内经济发展提供保障势在必行。

（二）中石油对外投资是国家能源安全战略的需要

自上世纪六十年代开始，石油在世界能源消费中的比例上升到40％以上，成为世界第一大能源。在过去几十年中，关于石油的争夺战就从来没有停止过，很多地区冲突和战争都与石油有关。石油早已不再作为一种单纯的商品而存在，对发达国家和一些日益强大的发展中国家来说，石油已成为国家命脉，各国都力图通过政治、军事、外交等种种手段尽可能地攫取石油资源。油气资源对于中国同样非常重要。在国内资源供不应求、部分国家故意遏制、地区形势纷繁复杂的情况下，中石油进行对外投资获取更多资源是保障国家能源安全和在世界舞台上话语权的重要保证。

（三）中石油对外投资是企业自身生存发展的需要随着中国加入世贸组织，国内石油市场原有的许可证、关税、市场准入保护将逐步消除。这对中石油原来的垄断优势和规模庞大、不计成本的生产经营方式提出了严重挑战。对外投资是提高企业素质和市场竞争力的良机，为企业发展提供了新的思路和途径。开展对外投资可以通过并购、重组等手段提高企业组织运营效率，实现生产的规模效应，发挥协同作用，降低企业经营成本；跨国并购可以获得部分核心技术和专业人才，大幅节约企业自行研发与人才培养的时间和资金，迅速实现技术升级；通过对外投资，中石油还可以避开贸易壁垒，扩大市场占有率和品牌影响力。

二、中石油对外投资存在的政治风险分析

（一）中石油对外投资环境概况从近几年中石油对外投资的实际情况看，项目最终成功与否与投资环境有着密不可分的关系，多种潜在的因素如政治、经济、政策等都会对投资行为产生影响。随着经济全球化进程的加快，各产油地区和国家对外资开放程度不断加大，各国之间贸易、投资壁垒进一步削弱；中国国际影响力不断增强，拥有巨额外汇储备，与很多产油国家保持着良好合作关系，投资机会较多。可以说，总体的投资环境对中石油来说是有利的。但是，中石油的对外经营兼有资源开发与海外投资的经营内容。而国际石油市场又常常与国家利益、民族主义、地缘政治等复杂因素联系起来，再加上美国、日本等国家将中国视为竞争对手，在世界能源市场频频限制、阻挠中石油的投资行动，并加紧对石油等资源的争夺，中石油对外投资面临巨大的政治风险。

（二）中石油对外投资存在的政治风险

中石油对外投资的国家涵盖了非洲，中亚—俄罗斯地区，美洲，以及亚太地区，其中包括发达国家和发展中国家。一般来说，政治风险主要包括以下几个方面：

1.战争、内乱风险。这主要指与东道国有关的战争或者东道国内局势恶化发生革命、民变等事件，进而给外国投资者带来不良影响和损失。随着石油需求的日益扩大以及在能源结构中地位的上升，围绕着石油资源的争夺将更趋白热化。石油与战争、冲突之间的联系如此紧密，是因为许多国家把它看作关乎国家安全的大事，认为占有石油对一个国家生存与繁荣的意义非比寻常，以致于当严重威胁发生时，政府不惜使用武力来进行干涉和保护。从地缘政治来看，世界上自然资源最丰富的地区也是最不稳定和矛盾最为复杂的地区。在将来围绕石油等资源的国际争夺仍会存在。由于石油分布的不均衡性，即使将来在中东、里海、北非这样矛盾与冲突不断的地区发生局部战争，也无法阻挡包括中国在内的石油企业投资的步伐。

2.政策变动风险。这种风险主要是指东道国改变有关国内政策而可能给外国投资者造成的经济损失。对于石油这种战略性的资源来说，一旦公司的经营与东道国的国家利益目标不一致时，东道国就会动用外贸、财政、国际收支汇率、经济保护主义等政策，甚至不惜对法律法规进行更改，以限制跨国公司的经营。

3.间接性征收风险。它是指东道国中央、地方政府并未公开宣布直接征用企业的有形财产，而是以种种措施阻碍外国投资者有效控制、使用和处置本企业的财产，使得外国投资者作为股东的权利受到很大程度的限制，或实际上被取消，从而构成事实上的征用行为。例如，卡塔尔政府2004年调整对“睡眠担保人”政策，就是东道国实施间接性征收的极端表现。其负面影响波及到包括中国企业在内的所有外国企业。

4.租金与税收风险。油气跨国经营主要是通过与东道国政府或其代理商的合作来实现的。合作形式是以合同、协议等契约形式获取东道国的开发权。这些契约以符合东道国的相关法律法规为前提，双方达成的合同或协议的核心内容是财税制度。其中，税收与租金风险是跨国石油投资面临的最大风险之一。一旦发现了油气及矿产资源，投资者就面临着主权国家准备提取多少资源性租金的问题，租金范围可从双方满意的水平到所有资产被没收等，跨度很大。以油气资源为例,原油生产的政府所得通常范围在51％到95％，多数国家在75％，各地区政府所得分布各异，其中以非洲、中东三国、独联体五国为最高，大都在75％ -85％之间。事实上，

由于油气勘探开发项目的成本高、风险大，东道国政府承认投资利润是勘探开发的驱动力，往往会给予投资者以一系列优惠政策使得投资者有合理回报或收益的预期。但是，无论是东道国政府自身的税收驱使还是国内利益集团干预乃至民意的排外主张，东道国会坚持油气利润是开发母国的资源创造出来的，政府理所当然要获得相当比例的利润分成。国际石油资本和东道国政府都想争得各自较大的收益，为此需要制定公平、合理的收费标准和税收制度。在这场利润的博弈中，由于跨国企业力量分散与软性，当它遭遇到东道国政府力量的集中与强制性时，跨国企业往往处于不利的境况。东道国政府有时甚至随意更改取费标准和税收制度，使投资者难以适从。石油生产和所得税的风险在于，在最坏的情况下，可能使跨国石油投资一无所获。

三、中石油对外投资风险的防范

第一，加强政治风险的评估，建立系统的风险管理机制

对外投资特别是石油的勘探开发是一种长期投资项目，其投资周期一般在20年以上，投资回收期也多在5-8年，要求的政治稳定性的时间跨度很长，因此政治稳定性的评估，不仅要看到现在，更要预测未来，难度很大。可以参考每年公布的100个国家国际贸易投资风险指数排名，综合考虑东道国的投资环境，做好跨国经营政治风险的评估，分析判定有关目标国的总体政治形势，据此筛选相对适宜的东道国。同时也要研究石油投资的极端特殊性而伴随的显著的微观风险。政治风险评估主要从宏观与微观两个方面来实施。

第二，战略性地选择进入地区

综合考虑国际石油资源、政治、经济、法律、文化及技术风险等因素，按照“风险最小、投资最少、效益最大”的原则，确定对外油气勘探开发的战略地区。积极进入亚太地区、中亚和俄罗斯石油市场，适当参与南美和非洲两个市场，密切关注中东地区石油市场的发展变化，伺机进入。中石油在苏丹的项目取得了很大的成功，今后可以以苏丹为基地，努力开拓非洲市场；以哈萨克斯坦项目为依托，发展中亚—俄罗斯战略区；以委内瑞拉项目为依托，发展美洲战略区，逐步建立起具备一定规模的海外石油生产基地和经济稳定多元化的石油供应保障体系，确保国家石油安全。只有做到多元化的石油供应，才能分散石油供应风险。例如扩大在中亚、俄罗斯的投资，就可以相应地降低从中东、北非的进口必须通过马六甲海峡的海上风险。同时多元化的石油供应还可以提高中国在国际石油市场开拓中的地位。

第三，建立高效灵敏的信息沟通和协调机制

面对政治风险，我们无措往往是由于存在着信息不对称，无法有效地收集处理孕含着政治风险的信息。今天的石油产业正处于一个全球一体化的相对依存状态，竞争更加激烈，风险被放大，更需要石油企业对外界变化做出积极而迅速的反应。我国石油企业跨国经营处于起步阶段，可以充分借鉴与国际大公司合作和沟通的成熟经验，特别是它们与东道国关系的处理及政治风险的规避方式等。当政治风险增大时，要及时与东道国沟通，阐明风险发生将对东道国产生的弊害，以获得谅解和支持。同时将信息反馈给中国政府，以利于中国政府通过外交途径保护中国企业的海外财产。

第四，重视跨国经营人才的培养

中石油开展国际化面临着严峻挑战，其中突出的表现就是国际化经营人才的短缺，既表现在具有现场工作能力、外语能力和多方面专业知识的综合性人才的奇缺，也表现在人才配套不全。一个跨国勘探开发项目的成功运作需要经济、法律、商务、地质、地球物理、钻井测井测试、外语等多方面的人才，几个跨国勘探开发项目就需要组建几套班子。目前要组织几套人才配备齐全的班子难度较大。中石油对外投资的重点是非洲，中亚—俄罗斯，美洲，中东以及亚太地区，这些地区文化组成纷呈，民族、种族矛盾复杂，历史风俗差别显著，政治环境多变，这就对中石油的投资形成了挑战。因此应该加强企业管理人员知识结构和人才队伍的完善，特别要形成一支精通英语、外贸、商务，熟悉国际投资游戏规则的能够识别和评估政治风险并通过合适的方式化解或减少政治风险的国际化队伍。

参考文献：

[1]张建.国际投资政治风险评估方法分析[J].科技创业月刊, 2004 (8).

[2]陈永钊. 国际投资中政治风险的防范[J].法制与经济, 2008(8).

[3]张贵洪,蒋晓燕.跨国公司面对的政治风险[J].国际观察, 2002, (3): 49-52.

[4]郑小玲.论海外投资国家风险的防范[J].安徽大学学报(哲学社会科学版), 2001, (3): 6-11.

[5]高勇强. 跨国投资中的政治风险：西方研究的综述[J]. 当代经济管理,2005(6).

论中国石油企业海外投资中的风险 篇4

1 中国石油企业海外投资面临的风险

1.1 政治风险

石油作为国家的重要战略资源, 往往与政治活动密切联系。在海外投资石油项目, 企业将面临着由于项目所在国的政治条件发生变化和政治活动而给项目带来的损失, 甚至导致项目的失败。中国石油企业进行海外投资的政治风险主要是由于东道国的政治环境发生变化和第三方国家-尤其是各方面实力强大的第三方国家-干预而导致跨国公司的国际投资和贸易活动受到影响, 最终使其遭受损失。

1.1.1 石油资源密集的东道国动荡的政局和政治纷争加大了投资风险

我国石油企业海外投资区主要分布在中东﹑中亚﹑北非和南美等地区, 这些地区是各大政治, 经济和军事集团相互争夺的焦点地带。比如:占世界石油剩余可采储量的中东地区, 巴以冲突已持续多年;伊拉克多年来战乱不断。最近, 利比亚反政府武装引起的内部战争也使利比亚陷入政局不稳的态势。俄罗斯天然气工业股份公司前不久获得了利比亚“大象”油田三分之一的开采权, 如今北约轰炸利比亚, 俄罗斯石油公司的人员撤离回国, 他们是否会重回利比亚, 何时重回, 还是个大问题, 所带来的经济损失也不可估量。

1.1.2 东道国不连续的政策法规加大了中国石油企业海外投资的风险

由于资源国大幅度地制定和变更对外资的政策, 给投资方所设想的正常经营模式造成阻碍。如2008年委内瑞拉政府宣布, 把外资控股或独资的石油等能源类企业收归国有, 外资方不能控股。这使得在委内瑞拉投资石油等能源项目的外国公司蒙受损失, 中国企业也不例外。

1.1.3 第三方国家的干预与竞争增加了投资风险

贸易双方中如有一方被第三国视为现实或潜在的敌对国家, 那么这种贸易往来就有遭遇第三国干预的风险。早在2004年初, 中石化集团在参与竞争伊朗阿扎德干油田时曾受到美国的阻挠。最终, 日本与伊朗签订了联合开采该油田的高达20亿美元的协议。又如近年来的俄罗斯远东石油输油管道之争, 由于日本的强行介入和恶性竞争导致这项1994年由俄罗斯最早向中国提出的, 且原计划于2003年动工修建的石油管道项目几经波折。最后, 以俄罗斯舍近就远, 选择了经过折中的“泰纳线”方案。

总的来说, 目前我国海外石油投资的政治风险主要表现在石油资源密集的东道国动荡的政局和政治纷争上。此外, 这些地区由于历史的、宗教的等意识形态方面的差异以及各国利益争夺问题, 多数长期处于冲突之中, 这给我国石油企业“走出去”带来的风险也不容忽视。

1.2 经济风险

当今世界政治形势千变万化, 引发产油国和跨国企业经济波动, 带来经济风险。经济风险是指在石油勘探开发中有关经济因素导致的收益损失风险。海外油气资源投资的经济风险主要表现在以下两个方面:

1.2.1 石油价格风险

海外石油投资面临的最大风险之一就是国际石油价格的跌宕起伏。石油企业海外投资的成败由国际原油价格的波动决定。原油价格呈上升趋势, 企业生产有利可图, 对外投资则“成”;而价格过低时, 企业无法则收回投资成本, 利益受损, 投资决策也受到质疑。国际油价不稳定的特点决定了石油企业在海外投资面临的巨大价格风险。中国石油企业海外投资的规模、力度和程度在2008年金融危机前达到了空前的高度。但是, 这类投资的强势发展是伴随着国际油价一路攀升的态势而快速前进的, 如果油价长期居高不下, 那么投资收益可能较大。就在金融危机爆发后, 国际油价一路暴跌, 不仅导致国内外石油公司的对外投资急剧锐减, 也使石油投资企业自身蒙受了巨大损失。

1.2.2 石油汇率风险

在以美元作为交易货币的世界石油市场上, 国际石油投资面临巨大的汇率波动风险。中国在海外进行石油投资, 既涉及人民币与美元汇率变化的风险又涉及美元与东道国货币汇率变化的风险。因此, 跨国投资必须要考虑这种客观存在的风险, 以此稳定金融市场。

1.3 运输风险

中国石油跨国企业能源的运输通道存在安全隐患, 表现为:运输线路单一主要采用海运。中日韩三个东亚能源进口大国的能源运输通道都是以马六甲海峡和南海这两条航线为主, 运输线几乎是完全重合。马六甲海峡既是世界上最繁忙的水道之一, 又是海盗案重灾区, 每年因马六甲海峡海盗活动造成的直接经济损失就高达160亿美元以上。对于中国原油运输来说, “取道这些又窄又浅且交通日益阻塞的海峡运输石油, 有可能因为事故、恐怖袭击或中美两国围绕台湾问题发生的敌对行动而中断”。

除上述三个主要风险外, 还存在文化风险, 并购风险, 自然灾害等多方面的风险因素。笔者认为最重要的风险因素是海外投资所面临的政治风险。面对如此多风险, 我们需要有良好的防范措施来规避这些风险, 下面谈谈对于风险的防范措施。

2 中国石油企业海外投资风险的防范措施

2.1 结合我国外交政策, 实施政治风险评估

政治风险的特点主要表现为宽广的涉及面, 产生后果的严重性以及不可抗拒性。因此, 中国石油企业在进行投资前应在结合我国外交政策的前提下, 对相关国家的政治环境进行全面而系统的评估, 重点考虑投资环境完善且与我国有良好双边关系的国家和地区。

2.2 完善金融市场, 合理利用金融工具规避价格风险

组织严密性、竞争高度性以及合约标准性是期货市场的特点, 同时这成为市场能够有序组织的重要标志, 重要的是它们也是应对价格风险的重要方式。然而, 目前全球仅有100多家期货交易所, 商品期货和期权也只有九十多类商品, 共两百多个合约品种上市。中国目前仅有为数不多的几个期货品种, 这与我国作为能源需求大国的地位极不相符。为此, 中国必须尽快建立并完善期货市场从而降低价格风险。

2.3 加大石油运输保护措施, 增加护航舰队

加大石油运输保护措施, 增加护航舰队, 以保障我国跨国石油企业能源运输更加安全。近年来, 我国在索马里海域派出众多护航舰队维护海洋运输的和平就是一项重大举措。

3 结语

总之, 通过认真分析研究, 总结经验教训, 可以对中国石油企业海外投资风险进行更为准确的评估。这样的分析评估不仅能够更好的识别出其在跨国经营中的各种风险, 指导中国石油企业跨国经营实践, 而且可以最大限度的减少风险所造成的损失, 提高企业海外经营的赢利性与安全性, 最终实现中国能源可持续发展。

摘要：中国作为世界第二大石油消费国, 石油与对外依存度已达到55%以上。中国石油企业“走出去”和实施跨国经营是21世纪中国能源外向型发展和可持续发展战略的重要组成部分。然而, 处于复杂的投资地区和多变的国际市场, 在海外中国石油企业进行投资所面临的风险将远大于在国内投资的风险。将从中国石油海外投资面临的三大风险以及面对风险中国应该采取的防范措施这两大方面讨论。

关键词：中国石油企业,海外投资,风险

参考文献

[1]舒先林.跨国石油投资的经济风险及其规避[J].湖北社会科学, 2005, (7) :78-79.

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[4] (新加坡) 迈克尔.理查森.北京亟须解决石油安全问题[J].南华早报, 2004-08-06.

[5]舒先林.东南亚区域能源安全与东亚共同体构建[J].东南亚纵横, 2010.

[6]常城, 舒先林.基于能源安全的石油进口大国关系浅析[J].西南石油大学学报 (社会科学版) , 2009-07-15.

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石油企业投资风险 篇5

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正文目录

第一章2012-2013年中国石油和天然气开采业概况

1第一节行业介绍1

第二节产业链分析

2第三节产业发展政策

3第四节行业产销与进出口格局

4第五节行业技术发展水平

5第二章2012-2013年石油和天然气开采业企业竞争格局分析7

第一节产量集中度7

第二节产值集中度8

第三节不同企业规模竞争格局9

第四节不同企业性质竞争格局10

第五节地区企业分布11

第三章2011-2013年石油和天然气开采业前十强企业主要财务比率对比分析

第一节2011-2013年石油和天然气开采业前十强企业盈利水平对比13

一、总资产利润率对比1

3二、销售利润率对比1

5三、成本费用利润率对比16

第二节2011-2013年石油和天然气开采业企业前十强资产负债能力对比

一、总资产负债率对比19

二、流动及速动比率对比20

第三节2011-2013年石油和天然气开采业企业前十强运营能力对比2

3一、总资产周转率2

3二、应收账款周转率2

4三、流动资产周转率26

第四章2012-2013年石油和天然气开采业行业十强企业财务分析

31第一节大庆油田有限责任公司31

一、企业概况

31二、企业主要经济指标分析

32三、企业盈利能力分析3

4四、企业偿债能力分析37

五、企业运营能力分析39

六、企业成长能力分析40

七、其它指标变化

42第二节中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司46

一、企业概况46

二、企业主要经济指标分析49

三、企业盈利能力分析51 13 19

四、企业偿债能力分析

52五、企业运营能力分析

54六、企业成长能力分析57

七、其它指标变化59

第三节中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司6

1一、企业概况6

1二、企业主要经济指标分析6

3三、企业盈利能力分析6

4四、企业偿债能力分析66

五、企业运营能力分析69

六、企业成长能力分析7

1七、其它指标变化7

2第四节中国石油新疆油田分公司7

5一、企业概况7

5二、企业主要经济指标分析76

三、企业盈利能力分析78

四、企业偿债能力分析8

1五、企业运营能力分析8

3六、企业成长能力分析8

4七、其它指标变化86

第五节中海石油（中国）有限公司深圳分公司90

一、企业概况90

二、企业主要经济指标分析9

3三、企业盈利能力分析9

5四、企业偿债能力分析96

五、企业运营能力分析98

六、企业成长能力分析10

1七、其它指标变化10

3第六节中海石油(中国)有限公司天津分公司10

5一、企业概况10

5二、企业主要经济指标分析107

三、企业盈利能力分析108

四、企业偿债能力分析110

五、企业运营能力分析11

3六、企业成长能力分析11

5七、其它指标变化116

第七节中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司

一、企业概况119

二、企业主要经济指标分析120

三、企业盈利能力分析12

2四、企业偿债能力分析12

5五、企业运营能力分析127

六、企业成长能力分析128

119

七、其它指标变化130

第八节中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司13

4一、企业概况13

4二、企业主要经济指标分析137

三、企业盈利能力分析139

四、企业偿债能力分析140

五、企业运营能力分析1

42六、企业成长能力分析14

5七、其它指标变化147

第九节延长油田股份有限公司149

一、企业概况149

二、企业主要经济指标分析1

51三、企业盈利能力分析1

52四、企业偿债能力分析1

54五、企业运营能力分析157

六、企业成长能力分析159

七、其它指标变化160

第十节中国石油天然气股份有限公司吉林油田分公司16

3一、企业概况16

3二、企业主要经济指标分析16

4三、企业盈利能力分析166

四、企业偿债能力分析169

五、企业运营能力分析17

1六、企业成长能力分析17

2七、其它指标变化17

4第五章石油和天然气开采业行业总体财务指标分析179

第一节2011-2013年石油和天然气开采业行业资产对比179

一、前十强总资产对比179

二、总资产增长率对比180

三、流动资产与固定资产对比18

2第二节2011-2013年石油和天然气开采业行业工业总产值对比

一、前十强总产值对比186

二、工业总产值增长率对比189

第三节2011-2013年石油和天然气开采业行业收入及利润对比

一、全国前十强企业营业收入对比及增长率对比表19

2二、全国前十强企业利润总额对比及增长率对比表19

4第四节2011-2013年石油和天然气开采业行业利税总额分析对比

一、全国前十强利税总额对比198

二、工业总产值增长率对比20

1第五节2011-2013年石油和天然气开采业行业从业人员分析对比

一、全国前十强从业人员对比20

4二、工业总产值增长率对比206

第六节2011-2013年石油和天然气开采业行业成本费用分析对比-3-

186 192198204210

二、工业总产值增长率对比213------------------------------

【报告价格】[纸质版]:6300.00元 [电子版]:6500.00元 [纸质+电子]:6800.00元

（部分用户可以享受折扣）

【交付方式】EMIL电子版或特快专递（付款后24小时内发报告）【客服 QQ】1442702289 1501519512【电话订购】010-62665210 62664210 图表目录：

图表：产业链分析图表：行业产销格局图表：进出口格局

图表：2012年产量集中度 图表：2012年产值集中度

图表：2012年不同企业规模竞争格局 图表：2012年不同企业性质竞争格局 图表：2012年地区企业分布 图表：2012年十强企业资产排名 图表：2012年负债排名

图表：2012年资产负债率排名

图表：大庆油田有限责任公司主要经济指标走势图 图表：大庆油田有限责任公司经营收入走势图 图表：大庆油田有限责任公司盈利指标走势图 图表：大庆油田有限责任公司负债情况图 图表：大庆油田有限责任公司负债指标走势图 图表：大庆油田有限责任公司运营能力指标走势图 图表：大庆油田有限责任公司成长能力指标走势图

图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司主要经济指标走势图 图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司经营收入走势图 图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司盈利指标走势图 图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司负债情况图 图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司负债指标走势图 图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司运营能力指标走势图 图表：中国石油化工有限责任公司胜利油田分公司成长能力指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司主要经济指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司经营收入走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司盈利指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司负债情况图 图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司负债指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司运营能力指标走势图

图表：中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司成长能力指标走势图图表：中国石油新疆油田分公司主要经济指标走势图图表：中国石油新疆油田分公司经营收入走势图

图表：中国石油新疆油田分公司负债情况图 图表：中国石油新疆油田分公司负债指标走势图 图表：中国石油新疆油田分公司运营能力指标走势图 图表：中国石油新疆油田分公司成长能力指标走势图

图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司主要经济指标走势图 图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司经营收入走势图 图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司盈利指标走势图 图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司负债情况图 图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司负债指标走势图 图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司运营能力指标走势图 图表：中海石油（中国）有限公司深圳分公司成长能力指标走势图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司主要经济指标走势图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司经营收入走势图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司盈利指标走势图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司负债情况图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司负债指标走势图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司运营能力指标走势图 图表：中海石油(中国)有限公司天津分公司成长能力指标走势图

图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司主要经济指标走势图 图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司经营收入走势图 图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司盈利指标走势图 图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司负债情况图 图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司负债指标走势图 图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司运营能力指标走势图 图表：中国石油天然气股份公司塔里木油田分公司成长能力指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司主要经济指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司经营收入走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司盈利指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司负债情况图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司负债指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司运营能力指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司辽河油田分公司成长能力指标走势图 图表：延长油田股份有限公司主要经济指标走势图

图表：延长油田股份有限公司经营收入走势图 图表：延长油田股份有限公司盈利指标走势图 图表：延长油田股份有限公司负债情况图 图表：延长油田股份有限公司负债指标走势图 图表：延长油田股份有限公司运营能力指标走势图 图表：延长油田股份有限公司成长能力指标走势图

图表：中国石油天然气股份有限公司吉林油田分公司主要经济指标走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司吉林油田分公司经营收入走势图 图表：中国石油天然气股份有限公司吉林油田分公司盈利指标走势图

中国石油企业在非投资分析 篇6

摘 要 石油是全球消费比例最高的能源产品，我国的石油消费量增长尤为迅速。同时，我国石油行业还存在着石油供求缺口大、对进口石油的依存度高等问题。非洲地区的石油资源十分丰富，战略地位不断上升，对解决我国的石油供应问题具有重要作用。本文着重分析中国在非石油投资的相关问题，以及提出中国相应的投资对策。

关键词 石油投资 非洲 投资分析

据统计，2010年前三季度石油进口量高达18，115.5万吨，同比增长24.1%，石油消耗进口依赖度越来越高。近年来，非洲地区新探明石油资源储量迅速增长。根据《BP世界能源统计2009》的统计，截止2008年底，非洲已探明储量占世界总量的10%，被誉为“第二个海湾地区”。也因此，为进一步加大我国对非石油投资的力度和提高投资质量，本文拟对此问题作以分析探讨。

一、中国石油企业在非投资的主要原因

（一）世界石油资源分布不均衡。从储藏来看，世界石油剩余探明储量的80%以上都集中在中东、欧洲及欧亚大陆和非洲三个地区；从消费来看，北美、欧洲及欧亚大陆和亚太三个地区的消费占世界石油消费的81.8%，而石油探明储量仅占世界的20.2%。截止2008年底，亚太地区石油剩余探明储量仅占世界的3.3%，产量仅占世界石油总产量的9.7%，而石油消费量却占到了世界总量的30.1%。（二）中国石油供求缺口大。2002年我国成为仅次于美国的第二大石油消费国。截止2008年底，我国石油消费量为7999千桶/日，比2007年增长3.3%。而同年，世界石油消费减少了42万桶/日，中国却却成为石油消费增长中最大的增量，达到26万桶/日。可以预见，未来我国石油供需矛盾将进一步加剧，石油对外依存度将更高。（三）非洲石油的战略地位上升。由于储量大，勘探开发成本低，非洲已然成为全球油气勘探活动最活跃的地区之一。但由于非洲地区发展较为落后，石油工业起步晚，许多国家无力自行进行勘探开发。为吸引外国投资，非洲地区的石油工业具有很高的开放程度，并且政府还给予各种优惠。

二、非洲投资环境分析

（一）石油政策导向。随着石油工业的蓬勃发展，非洲一些产油国纷纷调整石油政策，打破国有石油公司的垄断地位，实施引进外资和技术对外开放政策，向跨国公司开放石油上游业务。比如，尼日利亚鼓励外国石油公司投资海上油气田，并准备放弃在合资企业中的全部股本且引入产量分成合同方式。可以看出，非洲各产油国政府对石油工业的干预和限制在减少，开放程度提高。（二）地缘政治。对非洲的石油投资，不但可减轻我国对中东石油的依赖，开创石油来源渠道的多元化，而且还可一定程度上避免因动荡不安的中东局势引起的国际油价涨幅不定。另外，中非之间有着传统的友谊。因此，既要利用好非洲在地缘政治上的经济优势，更要利用好中非传统友好政治关系。（三）石油市场的竞争状况。“9.11”事件之后，美国将非洲的地位提高到了国家安全战略的高度，对非石油投资加大。随后，许多发达国家也相继跟进。埃克森美孚、壳牌等国际石油企业巨头进一步加大了对非石油开采投资力度。可以说，非洲石油资源已成为许多大国争相竞争的主战场。

三、中国石油企业在非投资存在的主要问题

（一）中国石油企业自身竞争力弱。与西方跨国公司相比，我国石油企业在规模、技术、资金、经验等方面还有相当大的差距。受石油战略利益的驱使，美日等国的石油公司不断取得进步的中国石油企业设置种种障碍。另外，我国石油企业的海上勘探开发技术也不够先进，而非洲海上恰恰蕴含着丰富的石油资源，这严重影响了我国石油企业在非投资的发展速度。（二）投资规划不甚完善。目前，非洲很多地区仍然存在着矛盾突出的种族、宗教、边境等冲突的纷扰，而且非洲的整体经济状况不佳，基础设施落后，社会问题突出。因此，外国公司在投资非洲石油资源产业的同时，也要关注当地社会的重建和促进作用，而我国在社会整体投资规划方面经验不足，还远不能与发达国家充分较量。（三）石油投资合作不足。中国在非洲已有的石油项目多处于非洲大陆东部，而且项目所在国政局相对复杂，油气品质和地缘优势差，而如西非和几内亚湾沿岸的石油富地大多数被发达国家占据，这些国家长期经营，已经形成了自己一定的利益。中国要进入这些地域，必将受到欧美发达国家的排挤。因此，加强和改善同这些传统投资集团之间的合作，是我国石油企业进入这一地区的必由之路。

四、中国石油企业优化在非投资的对策建議

（一）从外交方面加强政府间合作，营造宽松的投资环境。加强与非洲产油国间的交往，实行石油外交，增强双方的政治互信、利益共享。同时，还要加强与欧美等国政府间的合作。增进彼此间的了解，共同开辟国际市场，实现利益共赢。（二）应加大对石油企业的扶持力度。在法律政策方面，应加快制定《海外投资法》，之类的相关法律，保护我国石油企业海外投资的合法利益，使我国石油企业海外投资的行为规范化、法制化，将海外投资行为纳入合理合法的轨道，增强我国石油企业的应变能力。在资金支持方面，进一步放宽对我国石油企业的外汇限制，尽量给予其较大的投资决策自主权和对外融资权。（三）创新与各国石油企业间的合作方式。第一，加强与欧美等国石油企业间的技术合作。通过合作加快技术创新、扩大企业规模、积累经验等，增强自身的国际竞争力。第二，加强与东道国的全方位合作。通过易被东道国石油企业接受的合作方式进入非洲产油国，争取东道国政府的扶持，减少各种障碍和政策限制等，提高社会认可度。

参考文献：

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石油企业投资风险 篇7

一、政治风险的概述

目前的学术界对政治风险的讨论比较多, 但并没有一个公认而统一的定义。美国学者Root (1972) 认为:在本国或国外能够引起一个国际商业运作的利润潜力和 (或者) 资产损失的任何类型的政治事件 (比如战争、革命、政变、没收、征税、贬值、交易控制和进口限制) 出现的可能性。Kennedy (1987) 认为:政治风险是诸如宏观经济和社会政策 (财政的、货币的、贸易的、投资的、产业的、收入、劳工、发展) 这样的非市场因素, 或与政治的不稳定性相关的事件 (恐怖主义、暴乱、政变、内战、起义) 造成一个企业战略的、财务的或人员的损失的风险。但是结合这些观点, 可以将政治风险定义为一国政治力量的作用导致该国经营环境的剧烈变动, 进而使投资者的利润或其它目标遭受损害。政治风险, 是指政治因素对国际投资与跨国投资的盈利产生不利影响或实现其它关键经营目标的可能性。一般而言, 跨国经营中的政治风险可分为政治暴力风险、征收风险、汇兑限制风险、违约风险和延迟支付风险等。就跨国石油投资而言, 政治风险是指政治因素给石油投资造成利益损失的风险。石油企业跨国经营兼有资源开发与海外投资的经营内容。加之, 国际石油市场又常常与国家利益、民族主义、地缘政治等复杂因素联系起来, 其所面临的政治风险往往是所有跨国企业的政治风险中最为集中的。其主要表现是战争风险和资源国社会不稳定, 暴乱、战争, 恐怖主义、石油国有化风险、金融管制风险 (如通过外汇管制等限制性措施阻碍国外石油公司投资利润、资产的转移或输出) 以及增加税收和租金的风险等。

目前, 我国石油海外投资的政治风险主要表现在除国有化风险以外的上述其他几个方面, 特别是表现在资源国社会不稳定, 暴乱、战争和恐怖主义等风险上。中石油 (CNPC) 、中石化 (SINOPEC) 的投资主要集中在中东、中非洲、中亚、委内瑞拉等地, 而这些地区由于历史问题、宗教纷争、民族冲突和大国利益争夺, 多处于各种冲突之中。

二、中国石油企业海外投资面临的政治风险

在经济全球化的背景下, 我国石油企业参与国际分工合作, 实现跨国经营已成为国际化战略的必然选择。企业一旦走出国门, 不仅要承担经济风险, 更要承担由此而来和难以预期的国际政治风险。

(一) 全球石油资源分布的不平衡, 加大了地缘政治风险。

世界石油资源最丰富的地区, 从地缘政治角度来看, 也是最不稳定、最为复杂的地区。由于石油和天然气在全球分布的不平衡, 围绕石油资源的竞争将会愈演愈烈, 特别是在中东、中亚、俄罗斯等地区, 尤其是中东地区的石油争夺最为剧烈。一是世界石油供应地太过集中, 中东地区在世界石油供应中占重要的地位, 已成为世界石油市场的主要供应者。2007年, 欧佩克原油储量达到1270.52亿吨, 占全球总储量的69.5%, 控制着全球40%以上的产能和55%的出口量。[1]二是世界油气资源地理分布区域与生产消费区域间存在严重的失衡。从全球石油的供需对比来看, 中东和亚太是两个失衡最严重的地区, 当前及未来十几年内, 世界石油供应主要在中东地区, 石油消费则主要在北美、亚太和欧洲三大地区。

(二) 石油资源引发的地区战争与军事冲突将长期存在。

随着石油在能源消费结构中所占比例的上升, 围绕石油资源的纷争更加剧烈。1980年, 美国总统卡特在国会上宣称:任何企图阻碍从波斯湾向西方输送石油的敌对势力, 都被视作是对美生死攸关利益的威胁, 这个被称为卡特主义的规则一直主导着美国的海湾政策。美国和平和世界安全问题专家迈克尔·克莱尔教授指出:“在所有的资源中, 没有哪一个能比石油更可能在21世纪挑起国家之间的冲突”。[2]1973年的石油危机、2000年以来的海湾战争和美伊战争, 都表明军事冲突与能源安全问题之间存在关系。特别是后两次战争, 就是一场以美国为首的西方国家为争夺石油能源而进行的战争。石油领域的竞争, 在当今国际事务中, 已经远远超出了商业领域的竞争, 成为各国经济、军事和政治争斗的筹码。国际大型石油跨国公司的形成, 不仅加强了国际石油市场的垄断, 还事关这些国家的经济命脉, 因此, 其商业利益、政治与军事利益的一致性, 相继得到其母国政府的支持。

(三) 富集石油资源的东道国往往政局动荡、纷争不断。

因为中东地区油藏丰富, 所以它历来是政局动荡、纷争不断的多事之地。缺少海上出口通道的里海地区, 其生产的石油必须通过管线运输, 因此也易成为东道国政局动荡、纷争的攻击目标。非洲和拉美等油藏丰富的地区, 贫富差距和分配不公所产生的尖锐社会矛盾, 以及极端分子与既得利益者之间所形成的政局动荡不稳, 也往往使外商投资经营活动面临着很大风险, 甚至成为直接的受害者。如尼日利亚国内发展壮大的反政府武装, 其中的一些就专门破坏油田设施和石油管道。印度尼西亚反政府武装“自由亚齐运动”, 破坏埃克森美孚公司经营的印尼亚齐省油田设施。类似的事件也在刚果、哥伦比亚等资源国发生。而上述国家或地区也正是中国石油企业近年来努力争取或者已经进入的海外石油市场。

(四) 金融管制风险。

因为世界石油市场是以美元交易的, 所以国际石油投资还面临汇率波动风险。中国在海外进行投资, 不但涉及人民币与美元汇率的变化风险, 也面临美元与东道国货币汇率变化的风险。当前, 在人民币不断升值的背景下, 对外投资用人民币兑换美元的数量比较少。将来获取的美元收益换取人民币也会比较少。当前和将来的汇率变化对国际直接投资似乎总是不利的。因此, 国际直接投资必须考虑这种客观存在的汇率风险。培养熟悉世界外汇市场和汇率机制的优秀人才, 建立有效的汇率监控机制, 是降低投资汇率风险的基本手段。

三、中国石油企业海外投资政治风险的评价

政治风险评估方法的分类有许多种, 从是否可以量化分为定性和定量分析;从所涉各方面来分, 分为从东道国角度出发的宏观分析法、从跨国公司角度出发的微观分析法以及综合两大方面的宏微观分析法。本文主要介绍以下三种方法:

(一) 政治制度稳定指数。政治制度稳定指数由丹·哈恩德尔 (Dan Haende1) 、杰罗尔德·维斯特 (Gerald T.West) 以及罗伯特·米都 (Robert G.Meadow) 提出, 旨在为政治风险提供一个定量分析框架。它由国家的社会经济特征指数、社会冲突指数和政府干预指数三个分指数组成, 其中社会冲突指数又包括社会不安定指数、国内暴乱指数和统治危机指数三个分量。这些指数分别根据各类共15项指标测定, 各类指标数据可从年鉴、政府文件和政治资料等出版物中获得, 图示如下 (如图1) 。

政治制度稳定性指数方法因为是利用客观数据而不是主观判定资料作为衡量风险的指标, 所以包含的因素较为全面。但因其在政治制度稳定性指数与各个风险变量之间没有建立联系, 因而不能说明制度的稳定性或不稳定性与跨国经营或投资风险的关系。也就是没有指出衡量了政治制度风险之后应该做什么以及投资决策者如何利用所评估的结论。

(二) 政治风险评估总框架。政治风险评估总框架由杰夫雷·西蒙提出, 他从东道国和跨国公司自身情况出发, 将政治风险归纳为八大类50余种, 见表1。

资料来源:Jeffery D. Simen, “Political Risk Assessment: Past Trends and Future Prospects”, Columbia Journal of World Business, Fall 1982.p.67.

该评估方法明确了政治风险的概念, 有助于跨国企业认识风险事件及其可能带来的冲击, 故能将风险分析更好地融入投资决策分析当中。

(三) 产品政治敏感性测定。产品政治敏感性测定模型是理查德·罗宾森提出来的, 是微观政治风险评估的模型代表之一。该模型的主要含义是:不同的产品具有不同的政治敏感性, 政治敏感性取决于该产品在东道国国民经济中的地位和影响。影响产品政治敏感性的主要因素共有12项 (如表2所示) , 根据东道国的情况分别给予打分, 对绝对肯定者给10分, 绝对否定者给0分, 对介于两者之间的情况分别给予相应的分数。最后累计12项因素总分, 分数最低者表示该产品政治敏感性最强, 分数最高者则表示政治敏感性最弱。

该方法比较简单实用, 但是需要注意的是, 在对该方法进行使用时, 权重应该区别对待, 对不同的国家, 每一项因素权重应有不同。另外, 还需根据东道国不同时期情况, 还可以适当增加相应因素, 使最终结果更具有使用性。

假定 (x1, …, xp) 是P个不同国家 (地区) 在同一时期的石油产量, 设x= (x1, …, xp) , 则考虑n个不同时期的石油产量就构成n个样本。假定影响石油产量的因子有r个, 则可用作为各因子权重。[4]

四、结语

中国石油企业海外投资面临着地缘政治风险、战争与军事冲突、石油资源东道国政局动荡、金融管制等政治风险, 这一系列风险可以通过政治制度稳定指数、政治风险评估总框架、产品政治敏感性测定等方法加以评价。然而为了有效规避政治风险, 除了要加强政治风险的识别和评价外, 还应该提高科学决策水平, 确定合适的海外投资区域;实施本地化战略;通过股权结构性安排规避海外产权风险;强化自身的政治风险管理能力等。

摘要：为有效地规避中国石油企业海外投资遭受政治风险所带来的影响与损失, 必须对政治风险进行识别和评价。本文首先对中国石油企业海外投资的政治风险进行界定, 接着分析了我国石油企业海外投资面临的政治风险的种类, 并对我国石油企业海外投资面临的政治风险进行了评价。

关键词：石油企业,海外投资,政治风险,评价

参考文献

[1].环球能源网, 2007年全球油气储量和产量统计

[2].常城, 李慧.中国石油企业跨国经营的政治风险及规避策略[J].中国石油大学学报 (社会科学版) , 2008, 2

[3].张建.国际投资政治风险评估方法分析[J].科技创业月刊, 2004, 8:13～15

[4].戴祖旭, 舒先林.中国石油企业跨国经营政治风险模型论纲[J].中外能源, 2007年第12卷

[5].成金华, 童生.中国石油企业跨国经营的政治风险分析[J].中国软科学, 2006, 4:24～32

小议石油企业跨国投资 篇8

一直以来我国经济的快速发展, 石油需求不断增加, 仅仅依靠国内石油已经不能满足需求, 石油进口迅速增加, 对外石油依赖程度不断加深。世界能源机构预计, 中国的石油需求量2010年为3.5亿吨, 2020年为5亿吨, 而原油产量2010年为2亿吨, 2020年为1亿吨, 2010年缺口将达到1.5亿, 2020年达4亿吨。今后国际石油市场暂时和局部的短缺, 以及油价的异常波动, 将对我国石油供给和国民经济产生越来越大的影响和冲击。为了改善我国的石油安全状况, 我国的石油公司纷纷“走出去”, 谋求海外发展和扩张, 加大跨国投资;我国石油企业在经过长期引进外国投资的时期后, 将逐步迎来对外投资的高潮。

一、我国石油企业跨国投资现状

随着经济的快速发展, 我国油气资源的需求也在不断增长, 对国外石油依存程度不断增长。1996年中国成为原油净进口国;2004年, 中国原油进口量突破1亿吨;2006年中国进口石油1.4亿吨, 自产1.6亿吨, 对外依存度为47%。未来, 我国石油产量基本稳定在1.8亿吨左右, 但需求仍将保持旺盛的增长势头。预计到2010年对外依存度将超过50%。届时我国石油供求格局将发生重大变化。国际能源署《世界能源展望2006》预计, 到2030年, 我国原油进口量将从每天300万桶增长至1200万桶, 对外依存度达到80%。

从上图可以看出, 我国的跨国石油投资已是迫在眉睫。从资源国的角度来讲的, 海外石油投资基本方式有租让制、产量分成合同、风险服务合同、联合经营等四种。如果从我国石油公司角度看, 按照承担的勘探开发风险大小, 海外石油投资主要有以下几种方式: (1) 购买储量; (2) 与资源国合作; (3) 与国际大石油公司合作; (4) 购买区块。目前位居我国原油进口来源前10位的国家分别是沙特阿拉伯、阿曼、安哥拉、伊朗、俄罗斯、苏丹、越南、也门、刚果、赤道几内亚。近几年我国从俄罗斯进口的原油数量大幅增加, 2004年所占份额达到8.8%, 比1999年上升了约7个百分点, 俄罗斯已跃居中国第5大原油进口来源国。非洲也是中国原油进口增长最快的来源地。中国企业跨国投资的形式包括全资控股、合资参股和非股权安排的投资模式。目前, 中石油、中国石化、中海油三家垄断了油气勘探生产权;中国石油、中国石化两家垄断了我国海外油气资源的开采权;下面把我国几大石油企业的跨国投资情况作一个简单比较 (表1) 。从表1可以看出我国石油企业各自有一定的特点, 跨国投资也取得了一定的成就。但是, 由于我国金融业还不够发达, 我国石油企业基本上采用现货贸易方式从国际市场购买石油, 没有利用期货市场套期保值的有利条件;对于国外石油企业及油田的股权收购也常常受到跨国公司和资源国政府的阻挠, 使我国的石油企业饱受困惑, 也给我国宏观经济的平稳运行构成了威胁, 付出了沉重的经济代价。

二、我国石油企业跨国投资分析

利用海外石油资源的主要模式有海外贸易和海外投资两种。通过多年的海外石油投资活动, 我国的石油企业积累了一定的经验, 取得了不少的成绩。但我国石油企业跨国投资仍处于初级阶段, 存在着很多问题。

一是国际油价持续高位振荡, 给我国石油企业跨国投资带来了较大风险。2006年以来, 国际油价持续高位振荡。其原因有世界经济增长、以欧佩克为代表的利益集团通过对产量的控制拉动油价、石油霸权主义刺激、投机商哄抬、美元贬值推动油价等。从石油市场参与人的构成来看, 各类投资者在石油期货市场所占比例, 生产商占15%, 大石油公司占34%, 炼油厂占23%, 消费者占6%, 基金和各类构投资者占22%。

可见国际石油市场参与人构成复杂也是油价大幅波动的原因之一。

二是我国石油企业跨国投资竞争环境激烈。我国石油企业国际化步伐不断加快, 与国际油气资源状况的关系越来越密切。同时, 国外石油巨头也在进入中国市场, 并已逐步向加工业、勘探开采业延伸。它们在海内外与中石油、中石化等石油企业展开竞争。

今后围绕石油资源的竞争将主要集中在中东—北非、中亚—俄罗斯、我国南海等地区。中东—北非是世界石油资源最丰富的地区, 由于世界对其石油依赖程度的不断加大, 该地区的石油争夺将更加激烈。中亚—俄罗斯介于欧、亚两大消费区之间, 刚刚开放的石油开发市场吸引了众多跨国石油公司参与竞争, 特别是西方国家及其石油公司。俄罗斯远东地区的石油资源潜力和地理位置更为东亚各国所瞩目。世界石油资源和市场分布不均衡的矛盾有加剧趋势。从消费情况看, 当前及今后十几年世界石油消费近80%集中在北美、亚太和欧洲。这种资源分布与消费格局, 使供需不平衡的问题更显突出。

三是我国石油企业跨国投资缺乏整体策略, 投资成本过高, 存在内耗。目前我国的大型石油公司在国际化经营方面, 缺乏关于“往哪里走”、“怎么走”等问题的长远战略规划。在石油企业进行海外投资时, 没有长远的战略和与自身实力相匹配的市场定位。据有关部门调查, 国有石油企业在海外投资不赚钱甚至赔钱的约占2/3。这种局面的形成除了竞争原因外, 与跨国投资缺乏明晰的战略思路和战略定位有着直接关系。另外由于我国的三大石油公司没有统一的机构协调, 往往为了拿到项目内部相互压低价格, 造成内耗, 降低了利润空间。

四是我国石油企业发展粗放, 缺乏国际化经营人才。海外投资自始至终都伴随着各种风险, 如油价波动、汇率波动和合作方政局的稳定性等。不成功的国际合作项目, 尤其是在国外执行的合作项目会造成远比国内项目大得多的经济损失。同时, 资源瓶颈、环保制约的压力也在石油投资的发展中显现。

目前我国石油行业的人才队伍整体素质较低, 大多数人知识面相对狭小, 而石油企业海外经营一定要有雄厚的国际贸易人才。要能够懂得相关的国际法规, 熟悉和了解当地的法律环境。目前我国企业进行国际化经营, 急需大量国际性经营的人才, 但企业对人才投资力度还需要加大, 而且也没有建立起相应的培训机制。

五是信息化建设不足, 投资结构不合理。信息作为一种无形资产对投资回报率的作用很大。企业内部信息化不足会影响企业的经营效率, 外部的信息不足则会影响我们对市场变化快速反应的能力。与国外跨国公司相比, 我国石油企业无论在内部还是外部信息化建设都存在明显不足。中石油在海外投资时主要业务集中在上游, 下游投资比较少;而中石化优势在下游炼油加工。在这种投资结构下, 不利于紧密上下游的业务, 降低成本、抵御风险。

三、前景与展望

跨国投资的发展呈现出不同阶段, 我国石油企业海外投资起初是石油贸易方式, 中期可以采取曲线投资方式等具有隐蔽性的间接投资方式, 后期可以采取直接的投资方式。可见在海外投资的整个过程中, 石油企业可根据投资的不同阶段对投资方式进行相应的调整。我国的石油公司通过依靠国家力量, 与资源国的国家石油公司合作开拓全球资源市场, 同时可以通过帮助当地发展工业和基础设施, 来为资源国的经济发展作贡献。同时还可以利用自己的技术优势, 成本优势等来与国际石油公司进行合作, 勘探国际油气区块。无论是建立战略性石油储备还是到海外购买油田再或是兼并国外石油公司, 都需要大量外汇作为保障。充足的外汇储备为中国利用海外石油资源提供了坚实的资金基础。我国石油企业跨国投资前景可从如下方向着手:

一要开发新油田。开发新油田是最具吸引力及获利最丰富的做法, 但是因为大部分难度较低的可能开采地点已经被西方大型国际石油公司所掌控, 我国的石油公司在这方面可能面临竞争上的困难, 一些仍然可能进行开采的地方位于较偏远的地区, 通常面临政治不稳定的问题。在这方面, 我国已经经历了很多不很理想的投资, 包括支付价格过高, 如我国石油天然气集团公司在委内瑞拉的项目;相关基础设施的开发成本过高, 如需要建设的3277公里管道以开发哈萨克斯坦的Uzen油田;外国政府的政治阻力, 如中海油总公司对于Unocal的收购企图等。这些投资上的失败促使我国政府谨慎对待海外投资项目的审批。但是在全球油价和商品价格迅速飙升的情况下, 之前不具备商业价值的许多项目又吸引了人们的眼球。目前油价的走高已远远超出了我国的控制, 并且已经对经济产生了巨大影响, 我国不得不把自然资源的获取放到国家重要日程上来。

二要发挥地区优势。在经济全球化进程中, 非洲国家努力改善投资环境, 在引进外资开发石油方面取得了明显成效。全球大石油公司正加紧开发非洲油气资源, 新兴产油国发现大油藏的机会较多, 有利于中方开辟海外新油源。有些非洲国家实行捆绑式招标, 要求投资石油勘探开发的外国公司承担石油下游项目和基础设施建设, 中方可利用石化产业优势, 上下游联合介人非洲石油市场。我国具有中亚—俄罗斯石油资源的地缘和政治优势。同处东北亚地区的日本、韩国等, 在保持地区石油市场稳定方面也与我有共同利益。所以要抓住有利时机, 发挥地区优势。

三要关注石油替代产品、新材料生产企业。在能源紧缺下, 我国当前也在发展替代石油产品, 如积极发展燃料乙醇和生物柴油;大力发展沼气、太阳能、风能、水电、地热等可再生能源, 尽可能降低对化石燃料的依赖, 减少污染物的排放。由于我国煤炭储量丰富, 以煤为原材料的煤化工企业相对于以石油天然气为原料的化工企业, 具备较大的成本优势。

四要完善国家石油管理体制。在国务院综合部门内或单独建立相对独立运作的能源 (石油) 综合管理机构, 承担目前仍由各石油公司行使的监管职能和综合管理部门分头实施执行的职能, 并逐步集中分散在国家有关部委的石油管理职能。在此基础上, 尽快完善石油行业相关法律法规体系。国家能源局已经于2008年8月8日正式挂牌, 标志着这个备受瞩目的能源行业政府管理机构进入正常运转阶段。国家能源局要做的是调整能源发展战略和规划, 研究制定能源法规和政策, 推动能源重大工程合理布局, 加强国际能源合作等, 促进经济平稳健康运行。

五要努力营造具有国际竞争能力的跨国石油公司。应进一步理顺石油公司的组织结构和管理结构, 加快主副业分离, 稳步推进石油公司产权结构多元化, 健全企业法人治理结构, 以建立规范完善的现代企业制度为目标, 强化制度建设, 完善运行机制, 调整好内部各方面关系, 并按照国际市场营销惯例来组织公司的生产经营活动, 根据国际市场需求的变化对公司的生产要素进行优化组合。国家调整进口税收政策, 鼓励国内供应偏紧产品进口, 保障国内供应;完善促进企业“走出去”的财税政策, 鼓励企业对外投资, 促进国际收支平衡。另外, 开始吸引中东产油大国在国内开设炼油厂, 沙特、科威特两个产油大国已经开始在我国建设炼油厂。中东石油巨头积极投资中国石油炼化业, 帮助我国开辟了原油进口的新渠道。这种“市场换资源”的作法, 成为我国解决石油供应安全问题进行的一种全新的尝试。

六要力争石油定价权。原油和其他资源不同, 它不是一个简单的商品。在某种程度上它是国际政治和经济斗争的综合性产物。作为世界石油消费和进口大国, 我国在国际石油定价机制中却没有相应的影响力。目前国际石油基准价格是以纽约商品交易市场和伦敦洲际交易所的石油期货价格来确定的。石油定价权是一个国家的国际地位和综合国力的重要表现, 在定价权的缺失已经成为我国石油安全上面临的最紧迫的一个问题, 它使得我国在国际石油贸易中丧失了主动权, 不得不负担额外的花费。

七要不断创新, 提高管理水平。跨国投资过程蕴藏着巨大风险, 这些风险对于年轻的中国石油公司来说, 若处理不好就会引发危机。跨国公司的跨国经营面临着管理、经营、文化等方面的风险。为了解决海外投资存在的问题, 石油企业要修炼内外功, 一方面提高自身对跨国投资的决策、管理水平;另一方面虚心从外部环境和国际著名的石油跨国公司学习。可从以下方面入手:

(1) 转变观念, 以质取胜;政府介入, 减少内耗。在有了海外投资的经验后应把重点从以报价取胜转移到以质量取胜;树立品牌, 不断地开拓市场。另外由于几大石油公司是分散决策, 没有形成一致对外的整体行动。此时政府应该出面介入, 减少内耗情况的发生, 促成企业在海外投资上的相互合作和扶持, 提高整体的竞争力。

(2) 严谨的进行项目可行性分析。跨国投资比国内投资复杂的多, 风险也大得多, 因此评估海外投资的评估部门必须拥有一支高水平的、精通项目评估的技术专家、经济专家和外经贸专家队伍。项目评估必须真正从项目的原始数据、项目的技术可行性、经济可行性出发, 做出客观的评价以供决策者参考, 决不能因为要急于走出国门、走向国际市场, 或为了承揽到某个项目而降低评估标准。

(3) 实施人才战略, 培养、储备跨国经营人才。人才是关键, 石油企业必须按照国际标准培养复合型的跨国经营人才, 迅速改变目前我国石油职工队伍中普遍存在的人才短缺的问题。培养人才参与跨国经营的具体业务, 从实践中培养才干, 积累经验。

(4) 优化投资结构, 分散经营风险。我国石油企业在海外投资时要形成上中下游一体化的石油公司。一体化可以紧密上中下游业务之间联系, 保证原材料供给、缩短供应链、降低成本、减少税负等。另外, 一体化石油公司还可以增强企业的抗风险能力, 平衡经济周期对企业经营带来的负面影响。

总之, 石油企业是资源性企业, 其跨国投资的目的是保证未来能以合理价格得到充分的资源, 因此在进入海外市场时, 应该更多地应采取直接进入战略, 即直接进入目标市场并展开全方位经营的基本战略。虽然很多石油企业拥有大量现金, 但是随着海外投资的不断增加, 融资压力也会越来越大。我国公司海外投资才刚刚起步, 在未来将更为强劲, 我国石油企业的跨国投资将通过影响定价等措施保证国家的正常经济发展, 并逐渐对全球市场产生长远影响。

参考文献

[1]赵春明:《中国对外直接投资现状与发展前景》, 《世界经济》2004年第3期。

[2]吴磊:《中国石油安全》, 中国社会科学出版社2003年版。

石油企业境外投资战略及模式 篇9

一、石油企业境外投资战略存在的困境

(一) 境外投资风险日益多元化

我国石油企业在开展境外投资中, 主要面临的投资风险有政治风险和市场风险。作为高风险高投入的行业, 石油行业在项目投资的过程中依赖于大量的资金投入, 但是我国的石油企业在实施“走出去”战略过程中难以与国际石油巨头企业相抗衡, 资金不够雄厚, 在开展境外投资的过程中造成投资风险加大, 影响企业的境外投资的安全性。另外, 由于石油资源是国际社会关注的战略资源, 其具有一定的政治属性, 因此在实施境外投资中, 存在严峻的政治风险。东道国在接受我国石油企业战略投资的过程中, 会基于本国的经济安全和国家利益考虑, 当石油企业的相关政策法规不利于东道国时, 石油企业的投资就会产生严重的政治风险影响。另外, 在石油企业开展境外投资中还存在复杂地方法律风险和汇率风险, 这些都严重制约了石油企业的境外投资战略。当前石油企业境外投资面临的多元化的风险影响, 对企业的境外投资战略的选择产生深刻的影响。

(二) 石油企业的境外投资缺乏科学的战略规划

当前, 我国石油企业在实施海外投资发展的过程中, 缺乏明确的、科学的、体系的战略规划。大型石油企业在开展国际能源合作和投资的项目中, 缺乏有效的境外投资评价体系, 未能够对境外石油战略投资的决策进行科学的评估分析, 不能够准确恰当的反映石油企业的投资收益, 造成石油企业在重大境外投资项目的投资过程中, 缺乏正确的投资目标, 难以有效的实现境外投资项目的投资收益。另外, 由于我国石油企业缺乏国际化的战略储备人才, 在开展国际石油项目投资和合作的过程中, 国际化、高素质人才的缺乏和严重不足, 影响了境外投资项目的实施开展。我国石油企业的经营管理者对境外石油投资和国际石油合作缺乏全面的、科学的认识, 在项目投资过程中对项目的方案的可行性缺乏充分研究, 不利于境外投资项目的正常运营, 甚至造成了中途停止和巨额亏损现象的产生。

(三) 境外投资政策和制度仍不完备

我国商务部发布了关于《境外投资管理办法》, 在文件中提出了关于境外投资行为的规范和相关处罚措施, 这有利于我国企业境外投资行为的规范和约束, 该项政策有助于石油企业简化境外投资项目的审批和核准手续, 促进石油企业境外投资项目的交易成本和投资效率的提升。但是, 我国关于境外投资的相关政策和制度依然不充分、不完备。在新形势下, 我国石油企业在进行海外投资、上市、收购以及兼并等过程中, 国内相关的投资促进政策并没有给予石油企业境外投资以充分的支持, 对企业境外投资的项目管理以及后期的监管缺乏充分的条款支持。由于我国相关的政策法规对石油企业的境外投资缺乏充分的保障和控制措施, 这不利于石油企业实施境外投资, 容易造成石油企业的国际收支平衡状态打破。我国政府对能源资源类的境外投资的政策法规的支持力度与日本等国家相比明显力度不够, 这造成我国石油企业在境外投资的风险控制和保险制度方面存在不完善。我国石油企业在勘探开发方面缺乏充分的专项资金支持, 这表明我国政府在海外战略资源投资方面的政策支持力度还不足。境外投资的政策法规的支持力度的不足不利于我国石油企业的境外投资项目的实施, 不利于我国石油战略资源的引进和储备。

(四) 石油企业海外投资受到非经营性因素的困扰

石油企业在开展境外投资的过程中, 由于多种非经营性因素的影响, 造成石油企业境外投资项目存在多种风险。例如, 东道国的外资政策以及税收政策的变化与调整, 影响到我国石油企业在东道国的项目投资的利益受损。例如, 一些石油国家通过相关的政策调整外国石油企业的超额油价分成比例, 还有部分石油国家通过调整天然气的所得税以及委内瑞拉实施石油企业的准国有化运动, 这些国家的相关的税收政策以及对外招商引资政策的变化, 影响到我国石油企业的境外投资的利益和安全。另外, 由于东道国存在严重的政治动荡和局势安全因素的影响, 使得我国石油企业在东道国的投资项目面临巨大的风险和损失。另外, 由于受到第三方势力的干扰, 例如美国为了自身国家利益的考虑, 阻扰中石油在伊朗的油田的竞标, 这制约了大型石油企业的境外投资项目的实施。另外, 恐怖主义、环保组织以及工会等组织, 都是制约和干扰我国石油企业开展境外项目投资的重要影响因素。

(五) 石油企业境外投资方式不灵活、企业内部运营机制不完善

石油企业在开展境外项目投资的过程中, 由于海外运营管理和境外项目投资经验的缺乏, 造成境外项目投资不灵活, 企业在境外项目的运营过程中存在问题和不足, 这制约了石油企业的境外投资战略目标的实现和企业利益的实现。石油企业在境外项目投资方式不灵活的表现为, 对海外大型石油项目偏好于独资收购, 在收购过程中, 缺乏灵活多变的投资方式, 忽视所在国的投资环境和政策法规。另外, 境外石油项目投资存在内部运营机制的不完善, 主要表现为以下几个方面。首先, 石油企业在海外项目投资过程中, 存在人才供给的问题。石油企业在项目管理过程中, 需要有充分了解当地政策和环境的经营管理人员, 但是, 石油企业在招聘的过程中, 没有充分的结合当地的经营环境的情况, 选拔优秀的、合适的、具有国际化经验的经营管理人员。另外, 企业在开展项目投资的过程中, 往往重视技术忽视了投资管理, 没有准确的对当地的投资环境和投资政策的掌握, 造成在东道国的项目投资的方案的可行性研究不足, 对境外投资项目的投资管理过于乐观, 没有充分的制定和实施科学的、合理的投资方案, 造成石油企业境外投资项目的失败。

二、审慎选择我国石油企业境外投资模式

(一) 海外并购模式

石油企业在进行境外石油项目投资的过程中, 应该充分结合境外投资的制约和影响因素, 结合石油企业项目投资的内外部环境审慎选择合适的投资模式, 以促进境外投资目标的实现和企业经济效益的提升。在市场经济发达的东道国, 石油企业可以通过收购兼并的方式, 获得东道国石油企业的部分股权, 促进对原有企业的重组改造, 也实现了我国石油企业迅速的海外扩张。具体可以从以下几个方面着手。第一, 通过收购东道国石油企业的股份, 从而获得对目标石油资源的开发的控制权。通过海外控股股权的收购的方式, 迅速实现石油企业的境外扩张, 有利于规避企业的勘探风险, 降低企业境外投资的压力, 有助于促进我国石油企业的国际化, 通过借壳和买壳上市, 促进我国石油企业走出去。第二, 实施无形资产并购模式, 通过收购企业的品牌影响力和被收购企业的销售渠道, 促进我国石油企业迅速进入东道国市场。第三, 有形资产并购模式。我国石油企业可以通过收购东道国石油企业的有形资产, 完成对目标石油企业的收购、整合和控制, 进而实现企业的境外投资目标。

(二) 间接投资模式

我国石油企业实现境外投资战略目标, 可以通过间接投资模式。间接投资模式包括了债券投资模式、参股投资模式以及金融衍生品投资模式, 这些间接的投资模式具有其特殊的优势, 能够追求高价值的投资回报, 有效的规避企业的财务风险, 并且不需要参与企业的日常经营和管理, 能够有效的降低经营管理成本。

(三) 融资租赁模式

部分石油主产国存在严重的政治风险, 这给石油企业的境外投资造成巨大的风险和安全隐患。因此, 企业可以通过融资租赁的方式参与东道国的项目投资。通过融资租赁的方式获得设备的使用权, 并能够有效的实施风险转移, 降低企业的投资风险。另外, 实施集合投资方式, 参与投资方的石油码头、石油运输系统以及石油仓储和石油加工企业的建设, 按照事先约定获得东道国的石油份额和投资回报, 这种投资方式有效的降低了企业的境外投资风险。

(四) 工程承包模式

我国石油企业在实施境外投资的过程中, 多采用工程承包的模式, 这种投资模式是投资方按照惯例的投标、议标、询价和接受委托等方式, 与其他企业共同获得、或者单方获得项目工程的施工权利, 按照合同规定的内容参与和组织项目工程的设计、施工, 并严格的控制施工项目的质量、进度, 通过完成承担的工程建设任务, 获取石油开发工程的成本收入。工程承包模式主要分为以下具体几块模式:产品回购模式、风险服务合同模式、产品分成合同模式、提高采收率合同模式以及矿税协议合同模式。矿税协议合同模式就是向东道国缴纳相关的所得税和矿业资源费等, 或者目标油田的相关开采、经营和油气支配权。

当前我国石油企业参与国际竞争的压力越来越大。石油企业开展境外投资面临巨大的风险和挑战, 因此, 我国石油企业应该充分的认识和把握境外投资的风险和问题, 规避存在的障碍和风险因素, 积极的开展国际合作, 学习先进的投资理念和投资模式, 充分的利用自身的优势, 制定和实施科学的战略投资计划, 促进石油企业走出去战略目标的实现, 以满足我国经济发展的需求, 促进石油企业经营效益的提升。

摘要：近年来, 我国石油企业在开展境外投资方面取得了明显的成效。随着国际石油市场的竞争激烈程度的加剧, 石油企业海外投资面临着政治、经济以及社会等多重风险因素的影响, 石油企业在开展境外投资过程中应该重视投资战略和策略的选择, 建立有效的风险评估和预警机制, 不断的完善企业的投资策略。本文重点分析石油企业境外投资战略, 通过分析石油企业境外投资所遭遇的困境, 提出应对石油企业境外投资的战略建议, 促进石油企业投资多元化发展, 以实现我国石油企业国际竞争力的提升。

关键词：石油企业,境外投资,战略,模式

参考文献

[1]张秀君, 等.后卡扎菲时代利比亚石油市场的机遇与挑战[J].国际石油经济, 2011 (10) .

[2]彭民, 孙亚红.我国石油企业海外投资应注意的几个问题[J].商场现代化, 2007 (06) .

石油企业投资风险 篇10

对外直接投资 (Foreign Direct Investment) 理论产生于20世纪60年代, 发展于70～90年代, 其理论重点是投资动机、投资决策和投资流向三个问题。其中, 投资流向就是区位选择问题。考察所有的对外直接投资理论, 都或多或少地涉及到区位选择问题。

国外主要的学派有:1.以区位经济学为基础的理论, 以成本学派和市场学派为代表。杜能等成本学派认为跨国公司进行区位选择的目标是成本最小化。克里斯塔勒和勒施的市场学派认为随着科技的高速发展, 产品的销售代替运输成本是选址的主要因素, 因此, 关税、自然资源、风险、行政手续都需考虑。2.以产业组织理论为基础, 以内部化理论和国际生产折衷理论为代表。海默 (S.Hymer, 1960) 认为企业到海外进行直接投资的原因在于拥有特定优势。凯夫斯 (R.Caves, 1974) 、约翰逊 (Johnson, 1970) 和巴克利 (P.Buckley, 1976) 等认为市场不完全的国家是对外直接投资应选择的投资区位。邓宁 (J.Dunning, 1977) 真正将区位因素和对外直接投资结合, 他认为区位因素不仅决定了企业对外直接投资的倾向, 而且也决定了它们对外直接投资的部门结构和国际生产的类型。3.以国际贸易学理论为基础, 以边际产业扩张理论为代表。小岛清 (Kojima K) 认为对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。

我国学者主要以发展中国家为视角, 考察对外投资的区位选择问题。主要理论有:1.就近基准。认为中国对外直接投资发展初期的区位选择应遵循地理上的“就近原则”。2.地区渐进原则。该基准强调一国对外直接投资应当首先从那些经济技术发展水平相近或稍微落后的国家或地区开始, 随着投资国经济实力的增强对外直接投资能力的扩张, 投资区位逐步向发达国家扩展。3.有效资本型FDI的区位选择。有效资本型FDI区位选择主要是综合考虑资本类型和东道国区位优势。

二、石油企业投资非洲的区位选择

(一) 影响区位选择的因素

非洲是世界第四大石油生产地区, 近年来, 由于中东局势动荡不定, 石油开发商们更加重视蕴藏着巨大开采潜力的非洲石油, 非洲已成为世界油气勘探的热点地区之一。

1.经济规模

据非洲发展银行2007年统计数据, 2003～2006年, 非洲绝大多数国家实际GDP增长率连续三年超过4.5%。与之相比, 非洲产油国实际GDP增长率要高得多。2005和2006年, 阿尔及利亚、苏丹、安哥拉的实际GDP增长率分别为5.6%、5.7%、5.2%和7.9%、11.3%、20.6%。可以预料, 在未来一段时间内, 非洲产油国的经济增长势头仍将持续, 同时不排除少数国家出现飞跃性增长的可能。经济快速的增长和石油市场的巨大的潜力, 必然吸引更多的投资者的到来。

2.资源导向

目前非洲拥有油气探明量的国家共有23个, 其中石油资源最丰富的国家为利比亚和尼日利亚, 石油剩余探明可采储量分别为53.4亿吨和48.3亿吨, 分别占世界总储量的3.1%和2.8%, 位居世界第九和第十位, 此外, 阿尔及利亚、安哥拉、埃及、加蓬和刚果共和国也拥有丰富的石油资源。长期以来, 非洲以其石油工业开放程度高、投资工业的崛起, 特别是20世纪90年代以来西非海上丰富的油气资源而吸引外国石油公司纷沓而至。利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚等国家石油油气出口能力不断扩大的同时, 也呈现出石油行业竞争日益激烈的局面。来自欧、美、亚洲的外国石油公司与越来越多的本土石油公司之间的竞争态势引起世人关注。

3.成本因素

经典的区位理论认为生产成本是外商区位选择的主要因素。在利用相对低廉的生产要素基础上, 企业才能在没有技术改进的情况下扩大利润回报。在对外投资行为中, 外商通常选择成本较低的生产区位。

石油企业的生产成本的主要构成是勘探开发成本。非洲地区石油勘探成功率相对较高, 而勘探成本相对较低。西非地区钻井成功率为35%, 超过10%的世界平均水平。虽然近年来不断发现深海石油, 但由于采用高新技术, 其开发成本正在降低, 并形成一定的比较优势。整个非洲地区石油的勘探开发成本与有“世界油库”之称的中东地区持平, 为3.73美元/桶。而世界其他产油区的开采成本却相对较高, 如美国为13.3美元/桶, 加拿大为7.17美元/桶, 欧洲为8.29美元/桶, 拉丁美洲为4.6美元/桶, 整个世界范围为5.3美元/桶。

4.集聚因素

区域经济学的研究表明, 由于产业集聚过程和城市化进程带来的规模效应和积聚效应对于投资者有一定吸引力, 这些效应往往是和外部性联系在一起, 表现在知识和技术的溢出、供给和营销网络的形成、行业信息的分享等。大量的相关企业在地域上集中在一起, 将可以节约生产成本, 扩大生产和消费需求, 并有利于相互竞争和协作, 提高管理和办事效能。

欧美石油公司近年对非洲油气开发注入了巨资。美国雪佛龙——德士古石油公司过去五六年在非洲投入了50亿美元, 今后5年将再投200亿美元;壳牌石油公司今后5年对非洲油气投资将比从前翻一番;埃克森美孚公司计划在未来10年内投资500亿美元, 用以开发非洲的油气资源。据统计, 2006年, 非洲浅海石油开发投资共计60亿美元, 到2011年可望达到120亿美元。预计2006～2010年, 非洲深海石油开发投资可达400亿美元。2007～2011年, 非洲沿海将有133个浮式生产储油船投产。随着亚洲石油公司的进入和非洲本土一些石油公司的快速崛起, 非洲大陆正在形成一个潜力巨大的油气产业集群。由于外部经济规模经济和路径依赖的存在, 我们石油企业可以分享这种外部性。

5.其他一些非经济因素

非经济因素主要指文化环境、政治环境、法律环境。文化背景的巨大差异, 东道国国内政治局面的不稳定以及法律体系的不完备都会都对投资主体造成很多的障碍。在文化方面, 传统宗教在非洲社会生活的各个方面仍有根深蒂固的影响, 不论是伊斯兰教还是基督教在非洲都有一个吸收传统宗教走本地化道路的过程。而在对待当地外国公司的态度上, 非洲许多国家制定了一系列有利于外来投资的宏观经济政策和吸引外资的优惠政策。在政治方面, 近年来非洲大陆的政治局势总体来看, 继续朝着稳定和缓和的方向发展。在非洲国家和国际社会的共同努力下, 非洲大陆没有出现新的重大动荡和冲突。非洲国家间关系出现积极的新局面, 绝大多数国家在国际场合、泛非以及次区域层面都进行了较好的合作, 曾因为各种原因而关系僵化的国家之间也开展了有效的对话。当然, 非洲目前的稳定与缓和依然只能是“相对而言”, 仍然存在大量的不稳定因素。例如, 刚果 (金) 东北部部族间的血腥暴力持续不断, 科特迪瓦与索马里的和平进程仍然曲折等等。此外在一些重大的地区和国际问题上非洲国家之间仍然存在分歧。在法律方面, 随着非洲石油工业的蓬勃发展, 非洲有42个主要产油国对其法律法规做出了修改和补充, 如利比亚和摩洛哥都颁布了新的石油法;安哥拉和埃及都修改了石油法;阿尔及利亚新的石油法正在制定中;埃及政府修改了区块招标和开发的部分条款, 包括推出面积更大的区块、延长协议执行年限和对老油井再开发提供补贴等。

(二) 对非洲主要产油国的投资环境分析

本文以香港中文大学闵建蜀教授提出的多因素评估法为基础, 结合非洲石油行业的特点和区位选择主要因素, 对非洲主要产油国的投资环境进行评估。

这种方法的主要步骤是:在具体评估东道国投资环境时, 首先对各类因素的子因素做出综合评价, 然后据此对该类因素做出优、良、中、一般、差的判断, 最后在此基础上计算该国投资环境的总分数。其计算公式如下:

undefined

式中:G为投资环境总分数;Wi为第i类因素的权重;Ai、Bi、Ci、Di、Ei分别为第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比。投资环境总分数的取值在7～35之间, 愈接近35, 则说明投资环境愈佳;反之, 愈接近7, 则说明投资环境愈差。具体见下表:

非洲共有23个产油国, 其中尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、埃及和利比亚5国的产量约占非洲地区总产量的82.9%。运用多因素评估法, 对上述五大产油国的投资环境进行简要的分析。

下面对此7个区位因素分五级评分:优5分, 良4分, 中3分, 一般2分, 差1分, 对五个主要产油国进行评分比较, 权重数值方面主要参照专家意见及行业分析报告。

通过对非洲主要产油国的投资环境评估, 认为非洲主要产油国投资环境较好 (5个国家的得分都超过了中等评估分数21分) 是中国石油企业进行对外投资获取油气资源的战略选区。

三、中国石油企业非洲投资的区位分布现状

早在20世纪90年代, 中国就开始了与非洲国家在能源领域里的合作, 随着中国和非洲经济贸易关系的快速发展, 中国石油企业与非洲国家在油气开发领域的合作也日益密切。截至2006年底, 中国在非洲较大型的油气合作项目共27个, 涉及苏丹、阿尔及利亚、安哥拉、尼日利亚等14个国家。

1995年, 中国石油公司在苏丹的石油勘探工作在资金匮乏、技术人力严重不足的情况下, 大胆打入苏丹石油市场。此后, 中国与苏丹油气领域的合作取得巨大突破, 现在, 中国在苏丹投资的石油项目主要包括:1.苏丹油田1、2、4区块开发。1996年11月中国石油天然气总公司中标获得苏丹穆格莱德油田1、2、4区块开发权, 并负责组建作业集团——大尼罗河股份有限公司, 中方占最大股份 (40%) 。2.喀土穆炼油厂。中油集团和苏丹政府各占50%股份, 项目于2000年5月正式投产, 年加工能力250万吨原油, 目前运行良好。3.喀土穆石油化工厂。中油集团占股95%, 苏丹政府占股5%, 2002年3月正式投产, 设计年产1.5万吨聚丙烯。

在阿尔及利亚, 中国石化集团公司于2002年10月中标并签约扎尔扎亭油田提高石油采收率项目, 该项目合作期20年, 中方投资75%, 预计投资1.68亿美元, 中方保证该油田在合同期内累计产量至少达到1.62亿桶, 项目由中方总承建。中石油和阿尔及利亚国家石油天然气公司于2003年7月14日正式签约启动阿德拉尔油田上下游一体化项目, 拟建成年产60万吨的油田, 中方预计投资2.45亿美元。

在尼日利亚, 中石化2003年成功中标可采储量为2130万桶的边际油田, 预计总投资1.5亿美元。2005年5月, 中石化与尼日利亚签署协议, 投资5亿美元海上石油勘探开发。

在利比亚, 中石油于2002年6月中标528公里的输油、输气双管线工程项目, 合同金额1.45亿欧元, 是中国在利比亚承建的规模最大的工程承包项目。2004年, 中石化与利比亚国家石油公司签订了1000万桶总金额3亿美元的全年原油进口合同。

在尼日尔, 2003年底中石油与尼日尔政府签署关于Tenere和Bilma两个区块的石油勘探协议。

中国虽然同大多数非洲国家在政治上友好, 但进入非洲石油领域却比较晚, 欧美跨国石油企业在非洲的基础比我们要牢固得多。中国在非洲已有的石油项目多处于非洲大陆东部, 其油气品质和地缘优势不如西非和几内亚湾沿岸国家, 而且项目所在国政局相对较为复杂, 如苏丹南方局势不稳, 给中国石油企业的业务发展带来了不少风险和困难。

四、优化石油企业对非洲投资的相关建议

(一) 加强对非洲的研究, 树立中国石油企业品牌

中国石油企业应在加强对非洲国家的经济、市场和技术分析的同时, 还要对非洲地区的政治、宗教、文化等方面进行研究, 特别是要关注地区局势及资源法律法规和政策的动态, 建立健全环境风险识别、控制和防范机制, 以帮助企业提高抵御和应对各种风险的能力, 逐渐建立起具有一定规模的、经济的、稳定的石油供应和保障体系, 以确保我国的石油安全。此外, 在进行商业活动、获取经济效益的同时, 应加大对非洲环保、教育、医疗卫生、基础设施建设等事业的投入, 树立中国石油企业的品牌形象, 实现与油气资源国当地社会的和谐与可持续发展。

(二) 增强和其他国家石油公司的合作

近年来, 中国石油公司在非洲取得的新进展, 在一定程度上触动了欧美主要石油公司的利益。尼日利亚和安哥拉分别是非洲的第二和第四大油气资源国, 西方大石油公司也主要依靠其在尼日利亚和安哥拉的油气资产建立了它们在非洲油气市场的主导地位, 是目前非洲对外油气合作的核心区域。中国石油企业应采取多种方式扩大在尼日利亚、安哥拉以及日益开放的阿尔及利亚和利比亚等国的油气市场份额。如参与资源国的开放区块招标, 择机收购国际石油公司在主要资源国的油气资产, 参股现有大型油气开发项目, 与国际石油公司进行资产互换等, 此外, 在非洲本土石油企业快速壮大的形势下, 和非洲石油公司结成利益共同体可以在更大程度上保障中国石油企业的合法权益, 分散风险。

(三) 选择区位环境优良的地区投资

在非洲, 那些法律秩序良好、制度相对完善和社会运转协调国家的石油资源大多被西方大石油公司所控制, 中国在非洲的投资地往往是高风险国家或地区。石油企业的投资重点应放在区位环境优良的国家, 要做到统一布局, 整体规划。比如在投资环境比较好的苏丹、埃及、阿尔及利亚、利比亚、加蓬、突尼斯和安哥拉, 除了不断增加自身的直接投资, 中国公司也应大胆探讨与西方和非洲本土等一些石油公司进行合作来进入市场。此外, 尼日利亚、刚果、喀麦隆、尼日尔、埃塞俄比亚、索马里和乌干达等国家也值得关注, 其投资环境一旦改善, 将具有很大的投资潜力。

摘要：非洲的石油储量巨大, 被称为“第二个海湾地区”。近年来, 非洲石油工业发展迅速, 成为全球石油勘探活动最活跃的一个新区。中国与非洲国家的石油合作已有近十年历史, 因此研究我国石油企业在非洲投资的区位选择有重大的现实意义。本文分析了影响我国石油企业投资非洲区位选择的主要因素, 并对非洲主要产油国的区位环境进行评估, 在此基本上提出优化石油企业投资非洲的相关建议。

关键词：非洲石油,区位选择,环境评估

参考文献

[1]张刚.外国石油公司在非洲的竞争趋势分析[J].国际石油经济, 2008 (3) .

[2]史凌涛.非洲地区石油工业投资环境[J].国际石油经济, 2004 (10) .

[3]陈宗德.非洲投资市场及我国对非洲投资概析[J].西亚非洲, 2004 (1) .

[4]何琬, 郑迎迎.中国与非洲的石油贸易与合作[J].国际经济合作, 2007 (11) .

[5]熊洁敏.我国对外直接投资区位选择的模型分析[J].顺德职业技术学院学报, 2007 (6) .

[6]李莹.中国企业对外投资的环境选择和产业选择[J].资本市场, 2008 (3) .

石油企业投资风险 篇11

关键词：石油企业；项目投资管理；问题与对策

随着当代石油企业的发展，由于项目投资管理在石油企业的发展中占据着举足轻重的地位，人们对项目投资管理要求也在日益提高。然而目前我国石油企业项目投资管理中仍然存在一些需要解决的问题，因此，加强对石油企业项目投资管理问题以及对策的研究有着巨大的理论和现实意义。

一、石油企业项目投资管理的内涵

石油企业项目投资管理主要包括前期、过程以及事后管理整个过程的管理。做好石油企业项目投资管理工作主要做好机会研究以及可行性研究。

石油企业项目投资管理特点是具有技术要求极高，繁多的关键环节，周期比较长，干扰因素较多等，不同的石油企业经营模式的项目投资管理各有不同，主要包括战略计划模式、中央计划模式、财务控制模式、战略控制模式。首先是战略计划模式，英国石油企业大多数采用这种模式，这种模式下由董事会作出计划以及目标，分公司自己提出方案，母公司作出子公司方案的预算，然后分公司负责执行以及汇报。其次是中央计划模式，这种模式操作是总公司设立计划以及目标，关键人物制定各种计划以及目标，分公司等下属机构负责执行，这种模式大多数为发展中国家石油公企业采用。再者，财务控制模式，美国以及西方石油企业多数采用这种模式。分公司提出包含预定回收利润的方案，总公司对方案以及利润目标进行审核，对给予分公司的资金。流量严格控制，使得财务实现最大化。最后是战略控制模式，壳牌集团就采用这种模式，总公司制定目标，分公司提出计划，然后总分公司讨论，总公司下达资金，分公司要保持向总公司汇报情况。

二、石油企业项目投资管理中的问题

目前石油企业项目投资管理中存在比较多的问题，选择选取几个典型问题进行阐述。

1.石油企业总体思想观念比较滞后。很多企业管理者市场竞争以及效益意识单薄，企业不重视企业项目投资管理的现象时有发生，过于注重投入规模而忽略了产出，不注重内涵而关注外延。

2.缺乏比较严格的投资控制考核制度。很多企业仍然实行计划管理，各个单位不能主动提高待对项目投资管理的积极性，经常会出现通过少报投资费用来夸大经济效益，任意增加工作量，造成投资超支和浪费，而又缺乏严格的约束机制，权责利落实不清晰。

3.不合理的目标和经济规模。主要包括两个方面，首先是将标准设置过高，严重脱离油田发展的实际，将造价提得过高，项目建成没有充分利用，浪费资金。其次是盲目节约，将标准设置过低，制约技术发展，导致项目不适应发展的要求，重复建设现象严重。

三、改进石油企业项目投资管理的对策

1.健全石油企业项目投资管理考核。首先要保证产能建设的完成，进一步要深入项目投资管理的成本管理。其次可以在原来的业绩考核范围中加入后评价结果，所谓后评价结果是一个反馈的信息渠道，加入后评价结果以后，这将为各个单位包括评估、设计、承担以及施工单位考核提供基础。

2.提高石油企业总体思想观念。一方面要对相关人员包括管理者以及一般的工作人员进行组织培训，转变他们落后的管理思维和管理方法。另一方面要落实风险责任的意识，进行项目投资管理的个人必须承担相应的责任，实行项目法人制度，先定法人后定项目，法人相应的负责项目的计划、经营，实行全过程的项目管理。

3.设置合理的目标。目标设置要合适，不要脱离实际，一方面防止目标过高导致资金浪费，造价过高以及重复现象产生。令一方面不要将标准设置过低，防止技术发展受到制约以及重复建设。

4.实行动态管理项目投资费用。所谓项目投资费用动态管理，主要包括工、料、机等从投入一直到施工整个过程的控制，检查实际值与目标值偏离，一旦出现偏差要分析原因，采取相应措施应对。预算部要参与项目投资管理整个环节的控制，评价各个环节管理，做好细化工艺、投资预测、把好质量关、加强合同管理等环节。

5.健全基本投资决策以及管理。主要包括以下四个方面，首先是加强前期工作，提高决策水平以及前期工作质量。其次是企业三年规划以及长期规划，从大方向上优化投资机构以及把握投资方向。再者是在实践过程中，完善管理的标准、设计、审批，各种估算以及预算。最后是结合实际，建全油田企业的信息系统，为投资管理提供详细资料。

综上所述，石油企业进行项目投资管理实际上既是一个全过程的管理，又是一个极其复杂的系统工程管理。由于我国已经由计划经济体制改变成了市场经济体制，由于很多的油田企业还没有将思维从计划经济的思维中转变出来，传统的控制体系很难满足迅速发展的复杂的现代经济活动，导致了在进行项目投资管理中遇到了许多问题。因此，只有站在总体的角度，从全过程的方向上，才能把握好油田企业项目投资管理过程包括规划、设计、招标、投标、建设、评估等一系列的活动，为建立健全油田企业的整个体系，迈上更高的平台更好的服务，更好的为建设高校、健康、可持续、环保的石油企业服务，达到降低石油企业项目投资管理成本，最大化企业效益的目的。

参考文献：

[1]刘宏斌:聚精会神谋发展开创中国石油规划计划工作新局面.国际石油经济. 2004,12(2):35-37.

石油企业全面风险管理探索 篇12

一、《萨班斯-奥克斯利法案》对我国石油企业内部控制建设的推动

我国的三大石油公司自2000年以来在美国资本市场成功上市, 就必须遵守美国资本市场的监管法律, 其中《萨班斯-奥克斯利法案》要求在美上市公司的年报中必须包括经过会计师事务所评价的内部控制报告, 这意味着中石油、中石化、中海油等石油企业就必须按照美国法律法规的要求搭建一套完善的内部控制体系, 并通过外部审计和美国证券监管部门审核。

《萨班斯-奥克斯利法案》的404条款要求管理层对公司内部控制进行评价, 明确了公司管理层对建立和维护内部控制系统的责任, 将内部控制报告纳入年报披露范围, 且年报审计者需对公司内部控制出具评价报告。该条款要求在美上市的外国公司必须在2005年7月15日达到要求, 后来由于操作上的难度将期限延至2006年7月15日。在此推动下, 三大石油公司成为国内首批建设内部控制体系的企业, 其内部控制体系的建设领先于其他行业。例如, 中石油在2005年就已开始按照404条款的规定, 参考COSO的总体框架要求, 立足于公司战略的高度, 着手筹建内部控制系统工程, 其涵盖了公司的各个层次, 率先通过了404条款要求的内部控制外部评价。

在外部法律的推动下, 我国的石油企业在不断的探索中逐渐形成了完善的内部控制体系, 推动了企业生产与管理活动的顺利进行, 有助于企业达到自身既定的经营目标。

二、从ERM框架到《中央企业全面风险管理指引》

《萨班斯-奥克斯利法案》同时带来了内部控制标准的发展。2004年美国COSO委员会在《内部控制———整体框架》的基础上, 结合《萨班斯—奥克斯法案》的相关要求, 发布了《企业风险管理———总体框架》 (简称ERM框架) 。与传统内部控制的内容相比, 新框架有了较多变化。例如:原来的《内部控制———整体框架》中, 内部控制有三个目标:经营的效果和效率、财务报告的可靠性和法律法规的遵循性, 新框架将目标发展为战略目标、经营目标、报告目标和合规目标四大目标。此外, 新框架还将《内部控制———整体框架》中的五大要素发展为企业风险管理的八大要素, 分别为内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监督。

ERM框架将内部控制中的风险管理要素进行了深化和完善, 将内部控制推向了风险控制的高度。与此同时, 我国政府管理部门也认识到, 单纯依赖会计控制已难以应对企业面对的复杂市场风险, 会计控制必须向风险控制发展。在此背景下, 国资委在2006年6月发布了《中央企业全面风险管理指引》, 该指引将先进国家的风险管理经验与我国企业的特点结合起来, 对央企的全面风险管理提出了指导性的意见, 也是国内其他企业实施全面风险管理的主要参照依据。该指引的出台, 意味着风险管理的理念和方法正式引入中国, 成为了我国企业风险管理制度建设和标准建设的里程碑。2008年财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会等部门联合发布了《企业内部控制基本规范》。2010年五部委又发布了《企业内部控制配套指引》。这些规范和指引的出台标志着我国企业内部控制和全面风险管理规范体系的基本建成。执行企业内部控制规范体系的企业, 必须对本企业内控的有效性进行自我评价, 披露年度自我评价报告, 同时聘请会计师事务所对其财务报告内部控制的有效性进行审计。

以上这些法律法规都促使石油企业进一步加强和完善内部控制工作。在推进内部控制建设的过程中, 石油企业一直把风险管理作为重点领域。《中央企业全面风险管理指引》发布之后, 我国石油企业依靠其有效的内部控制基础, 融合了现代企业制度框架下的风险管理理念, 开始了全面风险管理的探索, 使企业的风险管控能力不断提升。

三、石油企业实施全面风险管理现状以及存在的问题

《中央企业全面风险管理指引》发布后, 石油企业依据指引的要求, 努力建设全面风险管理体系。深入宣传风险管理理念, 培育风险控制文化, 完善风险管理组织体系。开展了构建安全环保体系、实现全面预算管理等管理活动, 逐步推进全面风险管理。建立了业务流程管理基础规范与涵盖公司全部业务领域的流程架构。以财务报告风险控制为切入点, 初步完成了各级流程的梳理。将风险控制措施落实到业务流程中, 实现重要风险与关键控制的规范设计。建立业务流程管理信息系统, 统一业务流程数据库, 实现流程设计、控制测试信息化。

但应清醒地认识到, 石油企业的风险管理仍处于探索阶段。与全面风险管理的实质内涵相比, 还存在以下几个方面的不足:

第一, 对风险管理的重要性认识不足, 风险管理执行不力, 实践中对内部控制和风险管理的关系认识含糊。有的企业将内部控制视为全面风险管理的手段, 有的企业将风险管理视为和内部控制并列的独立系统。这种模糊的认识造成现实中企业基层管理者对重复建设体系的反感, 并且造成全面风险管理体系的建设与内部控制有所脱节。

第二, 过于注重合规性而忽略了风险管理的实质作用。一些企业在全面风险管理工作中只注重手册和制度文件的编写, 而容易忽略如何执行制度、监督与报告制度执行状况、矫正制度执行偏差等方面。

此外, 在高风险的环节和领域、关键控制点的预警、应对和跟踪不到位, 风险管理的运行机制还需要进一步改进和完善。

四、石油企业加强全面风险管理的对策

(一) 完善全面风险管理内部环境。

培育有特色的企业风险管理文化。石油企业要通过开展行之有效的风险培训, 提高员工的风险理论水平, 培养专业人才, 建设风险管理队伍。通过开展多样的宣传活动, 增强员工的风险意识, 使风险管理意识转变为员工的职业态度和工作习惯。同时, 要营造全员参与、自觉执行的内部氛围, 各级领导人员要发挥表率作用。

应当建立健全全面风险管理组织体系。要明确组织系统在风险管理中的基础性作用, 确保风险管理部门健全, 职责明确。石油企业可以构建立体的风险管理机构, 建立三级风险防线。 (1) 第一级风险防线。它由部门负责人、独立的风险管理委员会和内部审计部门承担。部门负责人负责监控其管理部门员工的日常工作, 确保员工按照公司规定的程序及职责权限工作。成立由总经理负总责的风险管理委员会, 组织领导企业的全面风险管理工作;同时, 在委员会下可以设立风险管理专职部门, 直接对风险管理委员会负责。内部审计部门负责公司的内部控制系统及控制程序, 确保股东投资及公司资产的安全性。 (2) 第二级风险防线。它由审计委员会负责, 公司内部审计部门直接归属审计委员会领导。 (3) 第三级风险防线。它由董事会负责, 对风险管理政策和程序做最后的决策。

(二) 完善全面风险管理制度体系。

不断完善全面风险管理制度体系。石油企业应探索一套符合自身特点的、覆盖所有业务流程的全面风险管理制度体系, 促进风险管理的制度化、规范化、系统化。同时, 根据法律法规、监管理念以及业务流程的变化, 及时进行补充完善。首先, 要着力抓好业务流程管理工作, 要明确业务流程管理职责, 完成流程分层分级设计, 统一定义、结构和编码。还要以风险管理为核心、强化控制为重点, 开展全面业务流程梳理;其次, 结合实际, 编制简单实用的风险指引。企业要从方便员工实际操作出发, 结合风险管理工作流程, 按照统一的格式, 形成风险管理指引表和风险数据库, 使得每个部门、岗位和员工可以快速了解其自身工作所涉及的风险及威胁程度, 在实际工作中能够注重防范。

(三) 建立适应全面风险管理的信息系统。

一些石油企业为了固化公司的核心业务流程与管理流程, 促进信息的准确、及时流通, 建立了完善的OA办公系统。公司所有的经营与管理活动如生产运营、财务核算、资产管理、投资管理、资金管理、人力资源管理、审计等全部通过ERP系统完成。

为了更有效率地实施全面风险管理, 石油企业应建立一个专门的风险管理信息系统。这个风险管理信息系统中的风险信息数据可以采取直接录入的方式, 也可以从企业的其他信息平台如ERP系统中获取。该信息系统在功能上, 涵盖了全面风险管理全部基本流程对信息的需求;在范围上, 面向企业内、外部的各种风险, 覆盖全面风险管理的全过程。

(四) 加强风险管理监督工作, 建立风险管理激励约束机制, 全力提升风险管理执行力。

企业要建立起业务部门、风险管理职能部门、内部审计部门和外部专业机构相结合的四位一体风险评价模式。一是做好风险管理的自我监督。业务部门定期对风险管理工作进行自查, 及时发现缺陷并改进;二是强化各层次的测试检查, 风险管理职能部门定期对业务部门的风险管理工作实施情况进行检查, 提出调整和改进建议;三是内部审计部门至少每年一次对企业的全面风险管理工作进行评价, 形成监督评价审计报告;四是聘请外部的风险管理专业机构对企业的全面风险管理实施情况进行评估, 出具报告。

为了让每位员工重视风险管控工作, 提升风险管理执行力, 可以将风险管理与企业管理层、执行层的绩效考核和薪酬相结合, 通过考核促使企业各个层面重视风险管理。同时, 建立责任追究制度, 对于因重大决策失误造成风险损失的责任人进行责任追究, 提高风险管理的责任意识和执行力。

摘要：随着COSO的《企业风险管理——总体框架》以及《中央企业全面风险管理指引》和《企业内部控制基本规范》的出台, 我国石油企业全面风险管理在实践中得到不断地发展与完善。本文从石油企业全面风险管理的探索与实践出发, 阐述国内外相关法律法规对我国石油企业内部控制与全面风险管理建设的推动作用, 并针对石油企业全面风险管理中存在的问题, 提出相应的对策。

关键词：石油企业,内部控制,全面风险管理

参考文献

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[2]武晶, 贾宏雁.论我国风险管理的现状及对策[J].学术交流, 2010.6.

[3]储稀梁.COSO内部控制整体框架:背景、内容、理论贡献与启示[J].金融会计, 2004.6.