P2P信贷

P2P信贷（共8篇）

P2P信贷 篇1

一、引言

最近几年, 随着蓝海战略和长尾理论等互联网思想的广泛传播、互联网技术和平台发展到临界点以及利率的自主化, 撼动和瓦解着传统的金融体系。互联网给金融带来了大数据、便捷以及更加的高效。但是也导致了金融市场竞争方式发生了根本性的变化。竞争的核心已经从市场占有率的竞争转移到客户占有率的竞争, 尤其是忠诚客户占有率以及忠诚客户推荐率的竞争。这就给P2P这个行业的营销方式提出了更高的要求。

P2P信贷是一种独立于传统金融体系之外的个体借贷行为。P2P是英文peer to peer的缩写, 即“个人对个人”, 国内通常称其为“人人贷”, 指的是个体和个体之间通过专业的公司平台实现直接借贷。在该商业模式中为了满足贷款和理财需求就产生了第三方服务平台, 即P2P信贷平台。其主要是为借贷双方提供信息咨询、信用审核、产品推荐、逾期贷款追偿等服务。P2P行业在最近两年获得了飞速的发展, 并且其市场的广泛性、高效性以及高收益性诱使各大金融机构纷纷卷入这一市场, 想要占去更大的市场份额。面对P2P行业产品的日益同质化和市场竞争的日益激烈化, 过去的营销方式已经无法赢得更多顾客的信任。营销理念要不断的更新变化, 除了以客户为中心, 还要更纵深的去思考, 更加的细致化。这就需要去追求精准化的营销。

二、精准营销的内涵及分析体系

整个P2P行业主要涉及两个方面的顾客需求, 其一就是由于融资渠道的不畅通和信息的不对称, 导致小微企业和个人都有着较大的贷款需求;其二就是中产阶级及富裕阶层逐渐增多, 而一些传统的投资产品无法满足他们期望的收益, 因此, 对财富管理有着巨大的需求。随着互联网所带来信息的公正透明, 客户的需求越来越呈现多样化和分散化, 加之, 这个市场激烈的竞争环境, 我们就需要明锐的捕捉顾客的需求。

精准营销是由现代营销之父菲利普·科特勒于2005年正式提出, 他从营销的针对性、效果的可测量性以及营销的高效性三个方面去阐述。他认为公司需要点对点、可测量和高投资回报的营销沟通, 更加注重效果和执行的营销宣传计划, 而不可忽视对终端销售沟通的投资。那么, 对于P2P平台公司来讲, 你需要充分的利用各种新式媒体, 将你所要给客户带来的有效信息传达给你的潜在客户, 保持与顾客之间的互动沟通, 满足顾客的个性化需求, 带来顾客的有效信息反馈, 从而建立企业忠诚客户群, 实现更为精准的客户转介绍, 利用最少的资源消耗来获得最大的营销效果。具体的步骤分为五步:第一, 清晰的STP战略, 即市场细分、目标市场的选择和市场定位。企业想实施精准营销, 就要在市场细分的基础上选择一个或两个细分市场, 作为自己的目标市场, 并明确的了解目标客户对本公司产品的需求特征。之后就要有个清晰的市场定位, 也就是占领消费者的心智资源, 这样才能在竞争中脱颖而出。第二, 目标受众群体的寻找。有了清晰的定位之后, 企业不仅要挖掘产品所具有的诉求点, 更重要的是寻找消费者的接触点, 了解他们的心理, 习惯如何演变, 需求如何诞生, 利用什么途径接触产品。第三, 与客户建立高效的沟通传播体系。P2P平台公司要与客户进行有效地互动, 增加客户黏性。客户需要刺激, 不断地刺激才能对你保持存在感, 对于客户的刺激, 你需要把握速度、刺激度和创新度。第四, 建立点对点分销渠道系统。注重从顾客有意向购买到发展成企业的忠诚客户整个环节, 精准的向客户进行信息发布、反馈, 从而减少客户成本。第五, 顾客增值服务体系。发现潜在客户不是营销的真正目的, 真正目的应该是要将潜在的客户发展为忠诚客户, 并由忠诚顾客去推荐新顾客, 也就是要注重顾客的购买率、复购率和推荐率。

三、针对P2P信贷业务具体的精准营销方法

精准营销的方法和工具有很多, 目前在P2P行业比较常用的工具有以下几种:

1. 电话营销。

就是通过电话宣传公司形象及产品特点, 寻找企业的潜在客户。就目前市场上这种营销方法的成功率比较低, 需要很大的改进。电话营销最大的好处就是用来回访老客户。改进电话营销的方式就是寻找更为精准的电话名单。就P2P行业来说, 可以从相关的行业寻找电话名单, 也可以在先进理财理念和具有一定闲置资金的小区寻找用户名单, 都可以提高精准性。

2. 商场或超市驻点。

这种营销方式主要考虑的是商场的人流量, 并且在商场上比较容易发现潜在客户。但是这种营销方式成本过高, 还要涉及驻点之前对整个区域的市场调查, 包括人流量、竞争对手的分布、客户的分布情况、客户的购买习惯等的调查。当然驻点的持续性也有利于增加客户心理上的信任。

3. 扫楼扫街营销。

扫街营销跟超市驻点一样, 都是要考虑市场人流量。在营销的过程中你要激发客户的兴趣, 与客户进行交谈, 在询问客户你所感兴趣的信息的同时给他带来有用的信息。扫楼营销比较具有盲目性, 但是其营销的效果也是可以控制的, 也是可以精准的。事前尽可能去高档小区以及拆迁小区, 这样你会有更好的营销效果。

4. 短信或邮件营销。

这种营销方式是建立在上述营销方式基础之上的, 前提条件就是你要有一定的潜在客户群。分析这些潜在的客户群的需求特征, 然后通过这种工具传达企业的信息, 寻找与公司产品相关性比较强的客户。

5. 口碑营销。

口碑营销也就是你的忠诚客户推荐率。你公司的产品特点对于你的忠诚客户来讲已经彻底了解, 由他们帮你去宣传你公司产品的优势, 对于企业来说, 营销成本近乎为零, 这种营销方式是企业所追求的。

6. 会议或会展营销。

这种营销方式也是目前企业运用比较广泛的方式之一, 而值得注意的是你在展会上不仅要宣传你公司的形象和产品的特点, 更为关键的是要与客户进行有效地互动, 因为你不只是去提升你公司的影响力, 而是要去寻找潜在客户。通过与客户的互动, 去了解你想要在潜在客户身上获得的信息, 这些信息是你这次展会营销最大的收获。本文建议在开展会议营销之前, 你要做一个问卷调查, 在问卷中列出你想要获得信息, 然后交由客户填写, 之后再分析问卷带来的数据, 将潜在客户转换成忠诚客户。

7. 利用互联网的工具进行网络推广。

像微信营销、微博营销、视频广告营销等网络营销推广方式, 也就是通过你所宣传的内容去营销。通过内容去吸引潜在顾客, 因此, 你宣传的内容要有号召力, 突出信息和创意, 展示你的产品特点, 与顾客建立诚信, 而不是刻意的做作, 一味的只是宣传产品和促销信息。当然还要保持连贯性和持续性, 也就是要时时刻刻刺激消费者, 让他们产生购买的意向。

四、营销渠道的创新

这部分所要探讨的营销渠道创新, 主要从有一定相关性的第三方渠道和交叉销售两方面去阐述。第一个角度就是与其他的相关企业进行合作, 虽然两个企业的产品不同, 但是面向的是相同的目标客户群体。对于P2P平台公司, 就是谋求与其他投资产品的公司进行合作, 从而为客户达到分散投资的目的。这就形成了P2P平台公司、第三方投资公司以及客户三方共赢的局面。第二个角度就是从客户的需求角度去考虑, 由于客户需求的多样化, 交叉销售就是发现客户的多种需求, 并满足其多种需求的营销方式。这也需要公司的主动性, 主动去介绍额外的服务。交叉销售也就是不满足客户某次 (数量) 的购买, 而是根据客户的多元化需求, 提供不同的产品和服务, 追求顾客价值的最大化。正因为此, 现在很多P2P平台公司想要去发展多元化。例如, 宜信财富, 不仅拥有P2P信贷业务, 还有保险、基金等金融服务, 就是为了去挖掘客户的多种需求, 充分利用客户给公司所带来的价值。

无论是P2P信贷还是精准营销都是在于对顾客价值的考虑, 进而形成客户关系的管理。精准营销只是为P2P行业提供了一种新的营销视觉, 他只是相对的概念, 没有绝对的精准, 只是在营销沟通中更偏向精确和高回报。本文只是利用精准营销的内涵和分析体系来改进P2P行业现有的营销方式, 至于效果只能在实践中显现, 而精准营销理论也是在不断的发展中。

摘要：随着互联网技术的不断发展, 互联网思维也逐渐渗透到各个行业。而最近互联网金融成为人们颇受关注的热词。P2P作为互联网金融的一种商业模式, 这个市场的巨大收益使得很多金融机构和专业公司奋不顾身的去抢夺市场。竞争的加剧就需要在业务营销能力上不断提升。本文从精准营销的角度出发, 根据精准营销的内涵及分析体系, 探寻如何实现P2P信贷业务与客户更精确、低成本和高回报的营销沟通, 并探索营销渠道的创新, 从而在竞争中建立独特的优势。

关键词：互联网金融,P2P,精准营销,营销渠道

参考文献

[1]伍青生, 余颖, 郑兴山.精准营销的思想和方法.市场营销导刊, 2006.10

[2]第一财经新金融研究中心.中国P2P借贷服务行业白皮书.中国经济出版社, 2013

中国P2P网络信贷的风险与监管 篇2

P2P网络借贷的发展是对金融体系的进一步完善，有效的弥补了传统借贷的空白区域，但其发展的过程中存在的诸多风险问题，更是受到金融行业、政府以及广大民众的持续关注。因此，本文深入分析P2P网络借贷的各种风险成因，并相应地提出了一些风险管理策略，希望能借助P2P网络借贷风险管理体系的构建，来加强P2P网络信贷风险的防范和管理。

【关键词】中国 P2P网络信贷 风险 监管

一、中国P2P网络借贷平台发展历程及现状

（一）2007年～2010年：发展初期

2007年8月拍拍贷正式在上海成立，其初始的注册资金为100万，是国内首个P2P网络借贷平台，采取的是无抵押无担保的中介管理模式。所谓无抵押无担保，可以理解为借方无需房产等不动产作抵押、贷方也不要求有担保人来保证其偿还能力，显而易见这种模式很容易造成违约情况的的发生。

2009年，深圳市红岭创投电子商务股份有限公司（简称红岭创投）于2009年3月正式上线运营，原始注册资金为5000万，通过先行垫付本息来保障投资人的利益。新兴的这种借贷模式虽然便利，但其安全性仍受到质疑，因而到2010年底为止，活跃在网络上的网络借贷平台只有10家左右，而且并不被大家看好。

（二）2010年至2013年：快速成长期

2011年，平安集团出资成立了现在著名的陆金所，并宣称将其纳入央行征信平台，以此消除了广大投资者及创业者的疑虑。至此，网络借贷行业开始迎来快速发展时期。根据第一财经新金融研究中心数据显示，截止到2012年末，P2P平台远超200家，累加的借贷规模也在500～600亿之间。也有一些分析的数据与此存在出入，但这种网络借贷平台的大力发展是大家有目共识、不可小觑的。

（三）2013年至2015年：高速发展期

根据“网贷之家”数据显示，进入2013年以来，40家全国性主要的P2P平台的日贷金额为6000～8000万元。截止到2015年底，我国的网络借贷平台已达2595家之多，相比2014年增加了1020家。在短短的几年内，P2P信贷市场的规模迅猛增加，P2P网络信贷平台自身的规范性和可靠性也在不断增强。

但与此同时，一些不良商家开创的P2P借贷平台开始出现问题，而这些问题平台主要集中在东南沿海一带。据数据，2015年的问题平台约为900家，这些沿海城市存在问题的运营平台则占到六成左右。因此，对P2P网络借贷风险进行监管已刻不容缓。

二、P2P网络借贷中的风险分类

P2P网络借贷的主体主要包括投资者、借款人以及网贷平台，而P2P网络借贷业务的支撑平台则是主要包括网络借贷平台软件、第三方支付以及担保公司、信用评估机构等。不论是业务主体还是业务支撑平台，都可能给P2P网络借贷带来各种风险，因此根据风险影响的结果来进行分类，P2P网络借贷的风险主要可分为以下两种类别：基本风险和特定风险。

（一）基本风险

基本风险主要是指非个人原因而对整个团队以及社会产生一定影响的风险，是个人无法预防的风险。本文中针对P2P网络借贷的基本风险研究主要包括法律风险、监管风险。

1.法律风险。目前我国针对金融体系构建的法律体系，基本上都适用于传统金融业，还没有针对互联网金融进行特定的法律体系建设。我国P2P网络借贷所使用的法律是《中华人民共和国合同法》和中国人民银行所出台实施的《贷款通则》，这两项法律法规虽然基本上符合P2P网络借贷的发展需求，但在细节部分还是存在着很多的法律空白区域。缺失了法律监管的P2P网络借贷平台，可能成为“非法集资”、“影子银行”等非法金融的集合之地，更加重了P2P网络借贷的风险管理难度。

2.监管风险。P2P网络借贷风险的监管不仅是在法律上无法可依，甚至相关的监管体系也是一片空白，没有相应的管理机构和相关的业务标准，P2P网络借贷业务也无法进行规范和管理。

（二）特定风险

除了外部环境带来的上述两种基本风险，作为一种新兴金融发展方式，P2P网络借贷平台内部风险管理机制的缺失导致了特定风险。特定风险主要指的是由于个人行为导致的风险，是针对特定的个人或者是部门才会产生这种风险。在P2P网络借贷的业务发展过程中，由于网贷企业内部没有进行妥善的风险管理而引起的风险，包括信用风险和投资风险。

1.信用风险。现今我国的信用体系发展还不健全，仅对银行体系形成的借贷信用形成规范，却没有对网络借贷进行具体公开化，而P2P网络借贷的网络化特性，使借贷双方在借贷前没有事先做信用调查，因此，导致信息不对称，带来不确定的风险。

2.投资风险。投资人之所以参与借贷，其目的是获得收益。信用低的借款人为了能够在网络借贷中获得借款，往往需要支付更高的利率，在信息不对称的背景下，投资人无法对借款人进行准确的信用调查和分析，因此，投资人为了获得更多的经济利益，往往会选择高风险的借款人，导致更大的投资风险。

三、基本风险的成因

（一）法律地位的缺失

P2P网贷平台的本质是为借贷双方提供服务来促成借贷关系的中介平台，属于民间借贷的性质，由借贷双方共同协商并自愿签订的借贷合同，如果条款合法，在法律上是可以得到相应保护的。但作为第三方的中介平台，如果出现任何问题，应该承担怎样的责任，却没有明文规定。

为了获得发展，P2P网络借贷平台中的很多贷款利率都远远超过同期银行基准利率，甚至是银行利率的好几倍，因此其超出部分无法得到法律法规的保护，当出现风险时，投资人无法通过法律途径进行正当利益的维护。

（二）行业监管的缺失

P2P网络借贷平台的行业监管长时间处于空白发展阶段。中国人民银行认为它只是网络贷款公司，不在其金融市场管理的监管范围内；银监局则认为P2P网络借贷平台属于公司的性质，其开展的业务和银行并没有直接的关系，无法进行直接的管理；网络监管部门认为他们只能对P2P借贷平台的网络程序是否合法进行监督，对于P2P网络借贷的日常经营活动则是无法进行直接的干涉和管理。因此，我国P2P网络借贷目前还没有确定的监管部门。由于没有受到正规的监督和管理，导致信息严重不透明，进而间接引起道德问题。在这种监管背景下，网络借贷出现逾期、跑路、倒闭等等问题，致使投资人损失惨重。在行业监管的严重缺失下，有的P2P网络借贷公司为了生存和发展，就会进行边缘性业务的发展，如通过和信托公司进行合作来实现非法集资，还有很多的直接发展为高利贷公司。

四、我国互联网金融风险的完善化监管体系构建

（一）创建监管体系

我国的P2P网络借贷发展至今已经超过了7年，但是还没有形成专门的监管模式，鉴于P2P网络借贷平台发展的特殊性，P2P网络借贷监管可以从以下四个方面构建监管体系：

首先，必须在法律层面将P2P网络借贷的行为规范纳入到法律法规的约束之中。其次，确定主管部门并进行科学化的管理，比如由银监会来确定基本的市场限制条件和相应的标准。第三要进行协作管理，其他有关部门涉及P2P网络借贷的相关环节，需互相配合，协同合作。比如涉及担保，则由保监会出台相应的担保规则；第四是要对P2P网络借贷进行分类监管，不同的借贷模式要有针对性地出台相应的监管细则。

虽然P2P网络借贷长期无人监管，但社会各界已经高度重视，早在2013年，互联网金融议题就在“两会”期间首次进行讨论，全国政协委员谢卫专门提出了《关于规范发展互联网金融几点建议的提案》。到2016年“两会”期间，互联网金融的关注重点则转向了P2P网络信贷，政协委员相继提出议案，要加快出台P2P网络信贷的监管政策，严格制定P2P网贷运营平台的进入和退出准则，提高平台的准许门槛，对平台的经营范围、行业标准以及禁止性的条约要做出明确的规定，做好防范准备。

（二）创建自律体系

行业的自律是促进行业规范化发展的机制，以更好地维护市场秩序，助力行业健康发展。一般来讲，行业的自律包括两个方面，一是国家相关法律法规提出一定的要求，二是行业内部的行规对企业进行一定的约束，其中主要包括对行业的监督管理以及保护功能。

现今，我国针对P2P网络借贷的行业监管，主要是将P2P网络借贷行业直接纳入自律组织中进行管理，其中主要有两个自律组织：中国小额信贷联盟、上海网络信贷服务业企业联盟。如果能直接针对P2P网络借贷成立一个自律组织，通过行业的自律管理，来加强对P2P网络借贷的辅助监管，可能对降低行业整体的风险有所帮助。

（三）提高企业管理水平

企业的管理者对企业的发展起着决定性的主导作用，因此，要想进一步促进P2P网络借贷的发展，首先要重点提高P2P网络借贷平台管理者的管理水平，这样才能够保证企业在风险管理上更加重视并加强管理。

企业内部的高层管理人员的工作经验以及对风险的态度、专业技能等都能够对企业的风险管理水平产生影响，因此，对于P2P网络借贷平台的高层管理人员来说，需要主动的进行风险监管责任的承担，培养专业的风险管理水平和能力，不断改进和完善P2P网络借贷风险管理系统。

要做好内部风险管理，不仅是管理者要重视，要有内部的管理体系，还可以通过建设企业风险管理文化，使全员都参与到风险管理中来。一般来说，企业的风险管理文化主要包括风险管理理念、风险道德标准以及风险行为控制和风险管理环境等。只有通过自上而下的风险管理文化的传递，才能真正实现对风险的有效控制和管理。

五、总结

从过去的历史来看，金融市场的繁荣促进了社会的进步，而金融危机则会导致经济的倒退。金融创新为我们带来丰厚经济效益的同时，也孕育着巨大的风险，而P2P网络借贷作为新兴的金融发展方式，虽发展迅速，给社会带来了很多便利，但其风险绝对不可轻视。

随着P2P网络借贷平台的与日剧增，其风险问题也越发突出，其根源在于长期以来我国对P2P网络借贷无人监管、无法可依。没有正规的监督和管理，导致信息严重不透明，进而间接引起道德问题。尽管政府、金融行业与社会各界都非常重视，甚至两会期间也有政协委员提出相关的监管政策提案，但要真正落到实处，建立一个有效的监督管理体系，却是任重道远，不仅要从法律上给出相应的明确规定，还要有强大的监管部门、整个行业的积极配合，并最终落实到P2P网络借贷平台的内部风险管理之中。

虽然风险监管难度很大，但P2P网络借贷平台作为传统金融借贷的一种补充，也是适应社会发展的需要。我们只有持续关注P2P网络借贷的风险变化，并积极探索相关问题的解决方法，不断完善P2P网络借贷风险管理体系，有效地对风险进行管理和防范，才能保障社会大众的利益，促进整个社会的公平与发展。

参考文献

[1]徐庆炜，张晓锋.从本质特征看互联网金融的风险与监管[J].金融理论与实践，2014，07：64-68.

[2]屈援，李安.互联网金融的风险特征、监管原则与监管路径[J].学术交流，2014，08：137-141.

[3]何文虎，杨云龙.我国互联网金融风险监管研究——基于制度因素和非制度因素的视角[J].金融发展研究，2014，08：48-54.

[4]郑联盛.中国互联网金融：模式、影响、本质与风险[J].国际经济评论，2014，05：103-118+6.

[5]刘志阳，黄可鸿.梯若尔金融规制理论和中国互联网金融监管思路[J].经济社会体制比较，2015，02：64-76.

P2P网络信贷行业的规范发展 篇3

P2P网络信贷平台最初在欧美国家兴起, 作为最原始的P2P网络信贷平台模式, Zopa被公认为P2P信贷的“鼻祖”。这种模式迅速在其他国家复制, 但在国外P2P网络信贷市场规模并不大。以Lending Club为例, 截止去年12月, 其成立6年来通过平台共促成信贷金额为11亿美金, 其主要竞争者Prosper则共促成了4.33亿美金信贷。据公开数据保守估计, 两者占据了美国P2P市场80%以上的份额。受国外成熟的网络信贷平台运营的影响以及国内资金借贷市场的需求, 2007年8月, 拍拍贷作为中国第一个P2P网络信贷平台成立。随后国内P2P网络信贷网站开始大规模发展, 运营模式从最初的拿来主义发展到结合国内国情进行创新和改进, 一些网站经营慢慢成熟, 并逐渐做大做强。如今具有较大影响力的有人人贷、温州贷、E速贷、红岭创投、齐放网、宜信网等。

我国国内的P2P网络信贷平台和国外的平台有很多类似之处, 但并非完全相同。例如两者普遍是采用向信贷双方收取服务费的模式来盈利的, 收费比例基本为信贷金额的1%-5%不等。其提供服务也都包括交易中的信息公布、信用认证、法律咨询服务, 等等。但是, 据Lending Club官网上公布, 75%的借款者的借款用途是支付债务和偿还信用卡欠款, 这与国内普遍用于商业周转的情况是不同的。在国内, 大量的P2P网络信贷平台提供了本金保障和线下尽职调查的服务, 虽然其成本和收取费用都较高, 但投资者风险也得到一定比例下降。

二、P2P网络信贷在国内的主要模式

P2P网络信贷在国内主要运营模式有两类, 即:传统P2P模式和债权转让模式。在传统P2P模式中, 网络信贷平台仅为借贷双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促成交易完成的服务, 并不实质参与到借贷利益链条之中, 借贷双方直接发生债权债务关系;网络信贷平台则依靠向借贷双方收取一定的手续费维持运营。

债权转让模式是借贷双方不直接签订债权债务合同, 而采用第三方个人先行放款给资金需求者, 再由该三方个人将债权转让给投资者 (P2P平台为该交易过程提供服务, 且与该专业放贷人高度关联) 的形式。专业放贷人先行放款给资金需求者, 再由专业放贷人将债权转让给投资者, 也就是所谓的“流转标”。所谓的流转标主要是涉及到债权转让, 由宜信创始人唐宁所创, 主要是专业放贷人放贷给了借款人, 那么相互之间就产生了债权关系, 然后专业放贷人将此债权按份数分开, 在一定期限内转让给其他人, 并且到期后回购这个债权, 主要是规避了非法集资的风险。

(一) 人人贷的运作模式

人人贷 (www.renrendai.com) 成立于2010年, 为有资金需求的个人搭建一个公平、透明、稳定、高效的网络互动平台。用户可在人人贷获得信用评级, 发布借款请求满足个人资金需要, 也可以把自己的闲余资金通过人人贷放款给信用良好有资金需求的个人。

1. 人人贷信用评价机制。

人人贷的信用等级分为7级, AA级为最高级, HR为最低级。信用评分的结果将直接影响借款人可借额度的大小和借款成功率。

2. 本金保障机制。

人人贷向每个等级收取一定费用, 主要用于风险保障金。本金保障指当理财人 (放款者) 投资的借款出现严重逾期时 (即逾期超过30天) , 人人贷将向理财人垫付此笔借款未归还的剩余出借本金或本息 (具体情况视投资标的类型的具体垫付规则为准) , 从而为理财人营造一个安全的投资环境, 保证投资人的本金安全。

(二) 宜信网的运作模式

宜信惠民投资管理公司 (www.creditease.cn) 成立于2006年5月, 总部位于北京。2007年10月, 宜信网络信贷平台正式上线。其特点是, 吸收资金供给方的资金, 并将其提供给资金需求方。与“人人贷”的自行配对不同, 资金供需双方的配对和借贷操作主要由宜信进行, 放贷人在其网站上不能看到借款人的具体信息。

1. 对放款人:打造“宜信宝”P2P信贷理财模式。

放款人通过宜信平台的推荐, 将手中的富余资金出借给信用良好但缺少资金的借款人, 能够获得10%以上预期年收益。此外, 在流动性方面, 某笔投资出借12个月后, 放款人可以向宜信提出将债权转让, 收回资金。在风险控制方面, 出借资金将被分配到多个借款人手中, 以最大限度地分散风险, 同时还设立了专门的还款风险金, 当资金回收出现问题时, 可以用其补偿本金及利息损失。

2. 对借款人:提供小额信用贷款服务。

宜信为借款人提供小额信用贷款服务, 无须抵押担保即可获得现金贷款, 额度最高30万元, 还款期限最长48个月, 而且手续简便, 借款人仅需提供身份证明、收入证明等资信材料, 最快2个工作日之内即可完成审核。贷款成功后, 还可以成为宜信的循环贷客户。

三、两种主要模式的风险

P2P网络信贷的借贷双方呈现的是散点网格状的多对多形式, 且针对非特定主体, 使其参与者极其分散和广泛。目前的借贷者主要是个体工商和工薪阶层, 短期周转需求占据很大部分, 这之中存在了多种风险。

源头风险。由于P2P网络信贷主要针对小额贷款, 而且较大比例贷款属于纯信用贷款无任何抵押物, 其风险相对较高。尽管现在运行的P2P网络信贷平台普遍采用对贷款额度分散投资来控制风险, 但在客户源头上仍存在两大难题:一是是否拥有合适的信贷技术;二是P2P网络信贷能否承受高成本的线下尽职调查。由于国内P2P网络信贷市场刚刚兴起, 技术成熟有待检验, 目前尚不能推定具有高效性。另外, 由于目前征信系统的不完善和不开放性, 使得国内的P2P网络信贷平台普遍承担了对于借款客户的线下尽职调查工作, 尤其是在提供风险性服务的担保模式下, 大量的线下尽职调查服务和信用分析服务可以减小坏账风险。但是需要的现场校检和评判成本是极高的, 目前许多P2P网络信贷平台尚无法做到严格的线下尽职调查, 信贷风险也因此上升。

关联风险。这里的关联风险不仅包括机构关联, 也包括了同一机构多项业务之间关联的风险。对目前债权转让模式来说其内部业务和机构的关联性复杂, 形成了内部循环。P2P网络信贷平台、专业放贷人账户、信用审核及评级机构、投资者服务机构、借款人服务机构都为同一控制人, 具有极高关联性。在这样的关联下如何保持公正性和对客户利益负责, 以及在其没有引入第三方机构而实现内循环, 这种关联性引发的譬如虚假增信的道德风险仍然是存在的。

沉淀风险。在P2P网络信贷模式中, 账户资金的沉淀有可能导致道德风险和涉嫌非法集资的法律风险。现在大多数国内P2P网络信贷平台没有做到把借贷信息交换与资金交易两项职能分开, 普遍采用的是在银行和第三方支付平台开设的账户对借贷资金支付进行中间账户操作, 但是中间账户的资金和流动性情况处于监管真空的状态。即使是在第三方支付的账户中, 资金的调配权仍然在P2P机构手里, 第三方支付机构不承诺监管。如果在时间和条款上没有严格的控制, 资金沉淀引起的道德风险依然存在。

流动性风险。对于债权转让模式中的专业放贷人账户来说, 由于期限错配和金额错配的存在, 专业放贷人账户的流动性的压力是很大的。《合同法》上规定, 转让过程中不得牟利, 也就是说专业放贷人账户是没有收益来补充资本金的。这对专业放贷人的资金压力之大可想而知。专业放贷人提供的原始流动性和资金流动速度也就成为了其中的关键。

其他风险。在之前中国银监会办公厅发布的关于人人贷有关风险提示的通知中, 银监会列举了如下七大风险:一是影响宏观调控效果;二是容易演变为非法金融机构;三是业务风险难以控制;四是不实宣传影响银行体系整体声誉;五是监管职责不清, 法律性质不明;六是国外实践表明, 这一模式信用风险偏高, 贷款质量远远劣于普通银行业金融机构;七是人人贷公司开展房地产二次抵押业务同样存在风险隐患。

四、规范P2P网络信贷的建议

(一) 设立行业标准, 规范P2P网络信贷平台运行

由于准入门槛较低, 注册资本不受限, 业务开展不需要审批, 从事类金融业务但是不按照金融机构的要求接受监管等因数造成了现在P2P网络信贷平台行业的鱼龙混杂, 这就要求行业内成立必要的行业标准, 并在行业内建立共享机制。例如征信信息共享和黑名单公示机制, 最好和行业平台形成共享的常态备案机制。

(二) 加强中间账户的监管

目前P2P网络信贷平台出现跑路和诈骗事件的主要原因是:中间资金账户缺乏监管, P2P网络信贷平台拥有中间账户资金的调配权。通过监管资金流的来源、托管、结算、归属, 详细分析信贷活动实际参与各方的作用, 以及对中间资金账户进行"专户专款专用"监控, 可以避免P2P网络信贷平台介入非法集资或者商业诈骗的可能性, 也利于相关部门进行社会融资统计和监测分析。

(三) 运营关联性的合理切割

首先, 是P2P传统模式中的网络信贷平台业务和担保关联业务的切割, 以及与关联担保公司的切割;其次, 是债权转让模式中的资产评级业务不能由与专业放贷人关联的机构来操作, 保持其风险审核和资产评级的独立性, 而非内部循环, 等等。

(四) 对必要财务数据进行公示

P2P信贷 篇4

一、P2P 网络信贷的风险分析

( 一) 网络信贷的信用机制

P2P网贷信用关系的建立主要是通过用户在平台上完成相关信息注册和认证而实现的,主要包括:

1. 身份核实。P2P平台用户需要在平台认证界面进行身份认证,包括权威身份认证,手机号、相关学历、户口以及视频认证等。

2. 用户审核。P2P网贷审核一般由前后两部分组成,前期审核除审核以上资料外,还会就用款金额调查借款者的所在企业、个人收入支出、个人资产负债等情况; 后期审核主要审核的是客户守法情况,包括是否有过违纪违法、处分、诉讼等。

3. 客户资金管理。P2P网贷上的用户资金是分两个账户分别管理的,一个是客户自己的资金账户,一个是借款人资金账户。用户日常现金交易行为全部通过第三方平台,以有效防止客户资金被挪用。

4. 逾期处理。P2P网贷在其平台建立了一系列有关于逾期处理、款项催收追缴制度,包括催收奖励,平台曝光逾期用户信息等。

( 二) P2P 网贷的信贷风险因素

1. 信用风险。指的是借款人无法在交易规定的时间内偿还借款,出资人因此遭受利益损失的风险,这也是P2P网贷上债权人所面临的主要风险。在P2P网贷上,借出者会对借款者的信用水平高低加以判断,但由于交易双方所拥有信息的不同,就造成了信息不对称的现象。伴随着借款者本身和其外部环境的变化,借款者的信用水平也不是一成不变的。此外,由于P2P网贷是纯线上操作,平台对于借款人的个人状况、资产状况、资金流向等信息统计不可能做到完全准确,借出者的决策不可能总是正确合理的。

2. 操作风险。主要包括程序设备的问题,员工操作出现漏洞问题以及外界偶然因素造成损失的问题。P2P网络借贷的操作风险是指网贷平台在交易中,由于后台操控的问题导致出资人利益受损的风险。一是由于我国网贷平台创建要求较低,同时缺乏具体法律对其进行监管,很容易发生吸收存款、发放贷款等非法行为; 同时,网贷平台依靠佣金、手续费的盈利模式,容易向高利贷演变。二是P2P网贷在我国发展时间较短,行业内员工并没有经过系统培训,在对借款人相关信息进行审核过程中易过于主观性,缺乏专业性,容易出现信息不对称。从道德风险方面分析,网贷平台可能会有洗钱的风险或者把用户的资金投资于高风险的禁止行业; 信贷审核员也有可能一味地追求业绩而疏于对借款人信息的审核,造成对潜在风险控制上的失误。

3. 市场风险。一是法律法规风险,现阶段我国针对P2P的相关法律文件还未出台,在监管职责划分上很不清晰,国家关于金融及经济发展相关政策的变化对于P2P网贷都会产生影响。二是利率风险,P2P网贷进行的货币资金交易必然面临着金融市场利率变动对其造成的不确定性影响。当银根收紧时导致利率高涨,人们更愿意将资金用作投资,引致P2P网贷平台出资人增加; 对于借款人,由于银行贷款利息以及贷款难度的增加,更多借款人会选择较容易的P2P网贷。但是,当银根过紧时,实体经济发展受到影响,民众收入相应减少,借款人还款压力会变大,可能会因无法还款而增加网贷公司不良贷款。

4. 技术风险。一是风险来自于网络技术。由于P2P网贷建立在互联网基础之上,网络技术一旦出现问题很可能导致交易平台因无法正常运转而瘫痪。二是信贷技术造成的。信贷技术是指银行等金融机构在提供贷款服务时采用的分析方法,对于个体的信贷技术分析主要有报表型、抵押担保型、信用评分技术等。目前,我国多数网络信贷平台所采用的是信用评分技术。由于其规模较小,运营范围无法覆盖全国业务区域,一旦距离较远的客户出现逾期等非正常情况,没有线下业务的网络信贷常常感到鞭长莫及。

5. 流动性风险。对于 P2P 网贷,一切影响平台资金链供应的问题都有可能导致流动性风险的发生。

6. 信息污染。在信息时代下,P2P 网贷所面临的信息污染风险主要是指由于平台上信息在传递过程中出现过剩、病毒等造成的风险。出现这种情况的主要原因,一是P2P网贷平台上的用户在法律允许范围内可以自由言论,一旦平台人数增加、消息增多,如果没有限制就会产生大量无序信息,很可能造成信息污染灾难。二是P2P网络借贷的负面新闻时常地见诸于各种媒体,这些负面消息严重影响了相关P2P网络借贷公司的声誉恢复与业务开展。

在上述的6类风险之中,本文所研究的风险主要是P2P纯线上网贷交易活动中,由于平台内部及外部的变化而导致平台用户利益受损的可能性。基于P2P网络借贷风险的影响因素分析,本文从债权人权益的角度出发对P2P网贷平台的风险进行分析。首先,在今年的 “两会”之后,相关部门对P2P网贷进入门槛等做了相应规范,所以资金断裂的风险暂且不做重要分析。其次,P2P网贷各家平台都有相关网络技术人员,近几年来各家平台几乎没有爆发过大的技术风险,目前由于P2P网贷的技术风险而造成投资人损失的可能性是比较低的。再次,我国的法律政策并非P2P网贷所能控制,利率的风险也非P2P网贷之力所能左右,P2P网贷各平台会根据银行利率的变动来调整平台上的利率水平 ( 延迟的时间最多一个月) ,银行的利率水平属于国家的调控范围。最后,就是流动性风险和信息污染,而这两种风险都是由信用风险的不良后果所引发。借款者的信用风险控制不理想和平台的诈骗风险,导致借出者对平台的不信任与信息舆论的污染。所以,P2P网贷目前所面临的最基本、最直接的风险就是信用风险,这也是本文所研究的重点。

( 三) P2P 网贷的信贷风险成因分析

1. 交易主体分析。P2P网贷主要由出资人、借款人、交易平台三方面构成,本文主要从这三方面对网贷信用风险成因进行分析。

从出资人的角度,在网贷交易中,品质较差的借款人往往愿意承担高风险而提高借款利息; 相反,品质较好的借款人会根据自己实际提出较低借款利息。一方面受信息不对称的影响,另一方面受到利益的驱使,出资人往往会忽略借款人品质而选择利息较高的借款人。这样的选择往往会形成恶性循环,导致劣质借款人增多,增加信贷风险。

从借款人的角度,借款人在交易中引发的主要是信用风险。一是信息不对称,P2P网贷交易双方并不认识,主要是通过平台获取彼此信息,在交易中信息不对称是普遍存在的。二是自身抗风险较弱,P2P网贷交易的借款人都是个人,相比较于企业,个人无论在资产实力,还是应对突发事件影响上都能力较弱。因此,个人信贷很容易受到意外因素的影响而引发信用危机。三是个人信用品质问题。在P2P网贷交易中,借款人和出资人是债权债务关系。在双方交易中,借款人能否自我约束,自我监督对于交易的完成至关重要。如果借款人利益熏心,违反交易规定,很容易发生信用风险。

从P2P平台角度,P2P作为借款人和出资人交易的组织者,有责任和义务履行自己职责避免信贷风险的发生。对于P2P网贷平台,在对借款人审核过程中要尽量做到全面性、真实性、有效性和客观性。做好借款人评估工作可以减少资信差的借款人出现在平台。另外,还要注意平台内部的技术、操作等问题,P2P网贷在交易中收取的相关费用也有可能会因增加借款人还款负担而引发信贷风险。下面以 “陆金所”资费为例 ( 见表1) 。

关于借款者逾期的情况,收费标准如下: ( 1)针对逾期借款人,借出者将收回全额罚息以及本息,同时陆金所会根据逾期内本金0. 6% /日收取催收费用,用于奖励参与催款工作的借出者或补贴催收成本。( 2) 逾期天数超过60天的借款者,陆金所会把这笔贷款成交服务费按比例补偿出资人。如果借款者还款,网站会收回这部分补偿费用。

2. 信用环境。P2P网贷交易的基本流程是出资人通过网贷平台出借自己的不用资金给需要用钱的陌生人,而实现这一流程的基础是双方互相信任。在实际交易过程中,如果借款人实际违约成本低于违约收益,根据交易成本理论,势必会造成借款人违约冲突。如果是在良好的信用环境下进行交易,那么借款人违约成本就会很高,这样的环境有助于促使客户遵守信用,从而降低违约风险。随着P2P在我国的迅速发展,众多平台违约事件也不断增加,信用危机对于P2P的发展具有很大的影响。

3. 法律环境。在今年 “两会” 之后,我国对于P2P网贷新的政策法规仍未出台。在现有的报备制度中,P2P网贷主要关注的是个人相关信息以及资金情况,个人信息包括家庭基本信息、银行凭证等,资金主要指的是通过第三方平台流通的货币。目前,我国P2P网贷在用户资金管理上存在颇多的争议,没有统一的制度规范其行为,在法律监管上存在漏洞。

4. 经济环境。我国与欧美等金融自由化程度较高的国家相比,还没形成稳定的市场边界和市场主体,我国P2P网络借贷的借款人、出资人并没有切实有效的保护措施,P2P网贷未来主要受国家经济发展政策的影响。如果国家对P2P行业进行扶持与引导,该行业将会很好地发挥其融资的作用。

二、研究方法和数据分析

本部分以2014年发展较好的 “陆金所” 为例,对其平台上的借款者逾期行为进行分析,通过合理的评估方法来进行风险评估,从而找到适合P2P网贷的信用风险控制方法。由于P2P信贷承担了对借款人信用的审核和风险管理职责,P2P网贷方面的操作风险、技术风险、法律风险对网贷风险很重要。利率风险属于系统性风险,暂且不考虑其中。下面主要针对陆金所上的用户进行一次借款者的逾期行为分析。

( 一) 模型的选择

本文的因变量 “是否逾期还款”是定性变量,在分析中采用定义虚拟变量的方法来刻画它,本文选择二元Logit模型对陆金所上影响还款的因素进行实证分析。

根据Logit模型的定义,可以得到如下公式( 1) 所示,其中Xi为解释变量,ε 为随机扰动项:

模型的解释变量为是否逾期还款 ( default) ,定义无逾期为0,逾期为1,现将影响逾期还款的因素分以下几个方面进行分析:

1. 信用特征。在 “陆金所” 用户平台,对用户的信用划分是依据信用积分 ( credit) 得出的。用户在平时借款活动中的信用积分越多表示信用等级越高,相反则表示信用等级低,不容易得到出资人的信赖,本文对用户信用状况的描述选择信用积分。逾期次数 ( yqcs) 表示借款人在过去借款过程中中逾期的总次数,一般而言历史逾期次数越多,发生逾期的风险就越高。有无银行逾期( yhyq) : 在实际生活中,借款人如果有过银行借贷经历,会比较重视信用状况,因为银行逾期会给自己造成资金损失。因此,引入虚拟变量将其量化分析,借款人没有银行逾期为0,反之则为1。

2. 个人特征。 “陆金所” 统计的借款人的生活状况 ( living) 主要有以下几个方面: 是否结婚用来了解客户经济来源属于单薪资还是双薪资;是否有房车用来了解客户资产状况和; 是否有社保用来了解客户的职业差别; 是否有子女了解用户的家庭经济状况。本文利用虚拟变量进行分析,规定未婚 ( 包括离异) 为0,已婚为1; 其他方面如果没有为0,有为1。

本部分主要通过这5方面来衡量用户的个人生活状况。居住地 ( region) : 由于不同地区的经济发展状况、经济水平是不同的,本文在对借款人居住地区统计过程中将居住地区划分为东、中、西三个地区,借款人属于西部地区为1,属于中部的为2,属于东部的则为3。受教育程度 ( edu) : 受教育程度可以反映一个人的道德水平和个人素质,学历高的人一般情况下收入较为稳定。本文用受教育时间来衡量这一指标,小学定义为6、初中定义为9、高中 ( 包括中专) 定义为12、本科 ( 包括大专) 定义为16、硕生定义为19、博士定义为22。收入 ( inc) : 可以直接反映出借款人的偿债能力,一般情况下收入水平低的人发生逾期风险可能性就大。性别 ( gender) : 根据调查显示,一般情况下男性比女性的风险喜好程度要高。因此,引入虚拟变量定义女性为0,男性为1。

3. 标的特征。网贷利率 ( rate) : 利率越高借款人出现无法按期还款的风险就越大。网贷额度( amount) : 一般而言网贷额度越高,还款压力就越大,出现还不起钱逾期的风险就越高。网贷期限( time) : 借款时间越长,在这中间出现偶然事件的风险就越大。总投标数 ( bid) : 总投标数主要反映的是投资者人数,投资者越多,借款人会利用这一现象出现 “搭便车”的行为,这样会提高逾期率。

4. 历史借款特征。借款用户在平台上历史借款记录可以用来了解分析借款人,判断借款人未来是否会逾期,主要分析指标有成功借款次数( cghk) 、提前还款次数 ( tqhk) 和按时还款次数( ashk) 。在实际生活中,这三个指标跟借款人的信用状况在一般情况下呈正相关的,但是如果借款人为了提高自己信贷额度而故意刷指标就需要另当别论了。

( 二) 数据来源

本文模型所用的数据主要来源于P2P网贷行业比较权威网站———网贷之家,陆金所上的用户在众多的网贷平台中活跃度较高。陆金所等网贷平台会把逾期的还款用户的具体数据在该平台上面进行公布,其中不仅包括逾期者的个人信息,还包括他所发布的逾期标的信息。本文在实证分析过程中搜集了153名陆金所交易平台的借款用户,其中51名成功还款的用户,剩余为逾期还款的用户,在具体选择这些用户过程中去除了重复出现的用户和平台上信息资料不全的用户。

( 三) 模型描述统计分析

成功还款用户与逾期用户的描述统计分析( 见表2) 。

1. 成功借款用户分析。本文利用Eviews7. 0软件,对51名成功借款用户进行分析,结果如表2所示。( 1) 信用特征,研究对象中曾有银行逾期的有4位。 ( 2) 个人特征,51名调查用户全为已婚,其中有29位已有子女; 有住房的50人,有车的48人,有社保的41人; 居住地区方面有41位在东部,9位居住于中部,现西部生活的只有1位; 学历方面的有49位是本科及以下学历,剩余两位是博士学历。性别方面男性占37位,女性占16位。( 3) 标的特征,有45位借款用户的利率控制在16% - 22% 之内,有36位借款人的借款期限少于90天,有40名用户总投标数控制在16个以内。这51名用户的借款用途都是周转资金需求,还款方式基本全是按月等额还款。

2. 逾期借款用户分析。 ( 1) 信用特征,逾期用户中有9位曾经出现过银行逾期。 ( 2) 个人特征,102位逾期用户中83位有配偶,71位已有子女; 81位有房,70位有车,99位拥有社保; 在居住地区方面有63位位于东部,27位来自于中部,12位居住于西部; 学历方有96位学历不高于面本科,剩下6位拥有硕士学位; 性别方面男性80位,其余为女性。 ( 3) 标的特征,借款利率不低于18% 的有69位,有88位额度在5万元以内,有92借款人借款期限多余90天,共有90名借款人总投标数控制在10个以内。

三、模型输出分析

( 一) 模型输出

本文模型的被解释变量为借款者是否逾期,解释变量为对其有影响的4个特征维度。由于在使用Logit回归中常数项并无实际意义,因此在模型回归中没有考虑常数项。在参数方面,为了防止模型存在异方差,本文运用QML方法进行分析。为了检验每个模型的拟合优度,本文在没有常数项的情况下运用Hosmer - Lemerhow检验,以此来衡量模型的拟合优度,最后输出得到表3,回归模型用函数式表示为:

( 二) 输出结果分析

1. 模型拟合优度检验 - H - L 统计值

H - L统计值主要用来衡量实际与预测的差异大小,数值越大表示二者差异越大,从表3中可以看出8个模型的H - L统计量对应的prob ( 8) 的数值均大于0. 6,前6个模型的数值更是大于0. 9。这说明8个模型都服从自由度为8的卡方分布,且概率均大于0. 6,前6个模型对应的概率大于0. 9;同时,可以发现所有模型的H - L统计值都比较低,模型中最高的也仅为6. 103。因此,这8个模型的拟合效果很好。

2. 信用特征维度下相关指标分析

( 1) 信用积分回归分析。从表3中可以看到在6个模型中信用积分 ( credit) 都通过了Z检验,即说明这一指标对被解释变量具有显著性影响。由于系数为负值,说明二者之间存在负相关关系,借款人信用积分越高发生逾期率风险就越小,这一结果与实际相符。

( 2) 逾期次数回归分析。在所有模型中逾期次数 ( yqcs) 均在1% 的显著水平下通过了Z检验,说明有99% 概率这一指标对被解释变量具有显著性影响。由于系数都为正数,说明逾期次数越多借款人发生逾期率可能性越大,这一结果反映出信用状况越好的借款人越重视自己的信用; 相反,信用状况越差,客观条件对其发生逾期的影响越小。

( 3) 有无银行逾期回归分析。有无银行逾期( yhyq) 只在模型5中在5% 显著水平下通过了Z检验,说明这一指标对被解释变量影响不显著。可能在实际生活中受某些因素影响,曾经有过银行逾期的客户自身遭受了巨大损失,致使其在网贷交易中会比较注重自己的信用状况。

注: ( 1) 回归结果表中括号内 Z 值为统计值,1% 、5% 、10% 的显著水平通过 Z 检验分别用***、**、*代表。( 2) Pro( 8) 表示其在自由度为 8 的卡方分布下相应的概率值。

3. 个人特征维度下相关指标分析

( 1) 生活状况回归分析。从回归结果表中可以发现生活状况 ( living) 在6个模型通过了Z检验,对被解释变量具有显著性影响。6个模型中系数都为负值,说明借款用户逾期率随着婚姻、子女、住房、购车、社保这些指标升高而降低,这也反映出在实际中家庭生活条件出现发生逾期可能性越小。

( 2) 居住地区回归分析。从表中发现居住地区 ( region) 在表中5个模型中有所反映,但是在模型1与模型8中未通过显著性检验,且系数为正值与实际不相符,在其他三个模型中通过了Z检验,系数为负值。这表明居住地经济发展水平越高,借款人发生逾期风险相对较低。由于在数据选取上地区存在差异,造成模型的系数项方向不一致。

( 3) 教育水平回归分析。由表3得出教育水平 ( edu) 在三个模型中通过了显著性检验,且系数为正值,反映出借款用户学历越高逾期风险也越高。但是,在实际生活中,一般来说借款人学历越高,收入会越稳定,逾期率会越低。结果与实际似乎有些不一致。多数借款人学历实际上是不高于本科的,但他们可能在社会上时间长,积累的阅历和资本较为丰富,社会交往发面会更加重视个人信用,逾期率就较低。

( 4) 收入回归分析。从回归结果表中看收入( inc) 水平在6个模型中有所表现,其中4个通过了Z检验,说明收入水平对是否逾期具有显著性影响。系数项均为负值,表明借款人收入越高,在实际中抵抗风险的能力越强,因此发生逾期的概率也越低。

( 5) 性别回归分析。性别 ( gender) 在检验的7个模型中4个都通过了Z检验,同时系数都为正值,说明在性别方面给,男性借款要比女性借款人更容易发生逾期。出现这个结果主要是因为网贷群体中多数为男性,而女性在贷款方面会更加谨慎,在实践中发生逾期风险较男性要偏低。

4. 标的特征维度下相关指标分析

( 1) 网贷利率回归分析。在回归结果表中,网贷利率 ( rate) 在三个模型中1% 水平下通过了Z检验,有99% 概率其对被解释变量具有显著性影响; 同时,其系数都为正,表明利率越高,逾期率越高。在实际中,网贷利率越高,借款人需要偿还资金越多,压力越大,发生逾期风险也就越大。

( 2) 网贷金额的回归分析。从表中可以看出网贷金额 ( amount) 在所有模型中都未通过Z检验,表明其对是否逾期没有显著性影响。其系数都为负值,造成这种状况原因主要是陆金所平台自身设定的网贷额度普遍较高,只有信用好的用户才可以更多申请到金额,而他们也更注重自己信用,因此出现网贷金额与是否逾期呈现负相关关系。

( 3) 网贷期限的回归分析。网贷期限 ( time)在回归结果表中的4个模型中通过了Z检验,对借款人是否逾期有着显著的影响,且系数都为正。一般情况下,借款人借款期限越长,在这期间发生不确定事件的概率就大,发生资金损失的风险越大,因此逾期风险就越大。

( 4) 总投标数的回归分析。从表3得出总投标数 ( bid) 在三个模型中均未通过显著性检验,说明该指标对借款人是否逾期没有显著的影响。其系数均为正值,这是因为借出者人数越多会造成相应每笔借款额度减少,而一旦发生逾期,借出者如果认为追缴欠款成本更大,会影响其追缴积极性,可能导致逾期用户的肆无忌惮,因此逾期风险会增大。

5. 历史借款特征维度下指标分析

( 1) 成功借款次数回归分析。成功借款次数( suc) 在两个模型中通过了5% 水平下显著性检验,在一个模型中通过了1% 水平下显著性检验,一个模型中通过了10% 显著性检验。再通过的这4个模型中系数项均为负值,反映出成功借款次数越多,借款人与平台之间联系越密切,借款人更重视与平台之间合作,更加重视自己信誉,因此逾期率低。

( 2) 提前还款次数回归分析。从回归结果表中发现提前还款次数 ( prepay) 在5个模型中通过了Z检验,同时系数项都为正。这是因为企图逾期的借款用户会利用提前还款来刷自己的信誉,以获取更多的借款。这种行为造成在平台上提前还款次数越多,发生逾期风险的概率越大。

( 3) 按时还款回归分析。按时还款 ( ashk)在两个模型中通过了1% 水平下Z检验,两个模型中通过了5% 水平下Z检验,表明这一指标对是否逾期具有显著性影响。其系数都为负,符合在实际生活中借款人信用度高,还款意愿强,按时还款次数就多,相应的发生逾期风险的概率就小。

四、P2P 网贷风险控制的建议

通过以上风险分析和Logit模型对逾期行为影响因素的回归结果,本文针对目前P2P网贷普遍存在的问题给出控制P2P网贷风险建议如下:

( 一) 建立有效的风险防控机制

P2P网贷平台掌握着借款用户资产、信用等各方面资料,平台可以在对这些资料进行分析的基础上利用定量分析方法对借款人可能产生风险进行分析。将平台上用户数据进行整理,利用有效的信用评估模型对其风险进行评估。P2P网贷可以在构建平台评级系统中提高客户指标的权重,从而减少因借款逾期而给出资者带来的信用风险; 同时,P2P平台还可以利用不同模型的组合特征,对借款者的逾期行为进行预测,对借款用户本金或者利息设置最低保障。

( 二) 完善逾期款项催收制度

当前P2P网贷对逾期的借款者进行催收都采取在平台公布逾期借款者信息的方式,不断给逾期借款用户施加压力,促使他们偿还贷款,但不可否认这种做法有侵犯个人隐私的嫌疑。为避免P2P平台出现不必要的纠纷,P2P网贷可做以下改善:一是各平台缩小公布逾期用户的信息的范围,可以只用于各平台之间信息的交换以及向平台实际投资人公开这些逾期者个人信息; 二是可以根据平台掌握的逾期用户信息联合平台上的活跃出资人对其进行实际征讨; 三是设置奖励制度,对按时还款甚至提前还款的借款人按照级别给予奖励或者费用优惠。

( 三) 完善信息审核信息披露制度

P2P网贷上的所有流程都是通过互联网进行的,这种方式很容易造成借款者和出借者的信息不对称。如果借款者提供不真实信息,将会对平台以及借款人造成不良影响。P2P网贷应当采取有效措施防范因信息不对称而带来的风险。一是要加大力度对借款用户信息进行全面、系统、有效地审核,最好对客户进行实地考察; 二是制定用户跟踪和回访制度,每月定期更新平台借贷双方信息,保证交易主体信息时效性; 三是通过了解借款人主要收入来源、固定非固定收入状况、社会关系等信息来判断借款者的偿债能力,在实际进行贷款审批过程中加入这些影响因素,有效防止信贷风险的发生。

( 四) 建立资金第三方托管机制

为了使P2P网贷平台保持中介作用,防止网贷公司员工私自动用平台客户资金,避免客户资金发生损失风险,P2P网贷平台应该建立资金的第三方托管机制,将平台上客户资金交由第三方机构银行进行管理,在资金使用中银行监督实行专户专款专用制度。

( 五) 评估体系的选择

在评估体系的借鉴选择方面,本文结合P2P网贷信贷模式、风险特性、风险评估各方面的分析,长期从事银行个人信贷业务的专业人员的建议,参考以往评估体系,建立了新的个人资信评级体系 ( 见表4) ,使其更加的适合P2P风险控制。

( 六) 完善 P2P 网贷平台监管体系

政府应从以下几方面对P2P进行监管。

1. 国家应该针对P2P网贷制定相应的法律法规来规范P2P网贷,包括平台的行为、门槛准入等等。成立专门的部门,对P2P网贷日常活动进行宏观管理,定期公布各平台的发展变化。针对该行业制定信用管理办法,构建P2P网贷信用评价体系。

2. 国家应针对P2P网贷行业建立网贷用户的信用数据库,同时将网络各平台用户信息纳入央行征信系统,保证用户信息的真实性、全面性、有效性。通过网络实现客户信息资料全平台共享,避免同一借款人多平台借款逾期现象的发生。

P2P信贷 篇5

相关数据表明, 我国P2P借贷公司数量截至2012年已经达到300余家, 其放贷总额亦比2011年高出2.7倍, 达到228.6亿元。艾瑞咨询集团表示, P2P网络借贷在未来两年内我国贷款总额中所占比例仅能达到27.6%。然而, 相关分析亦表明, P2P网络借贷的交易份额将在其相关法律条款和投资理念不断普及的情况下逐渐增加。

P2P网络融资业之所以在短短几年的时间里就取得如此庞大的发展规模, 这与其高度的便捷性与超低的门槛不无关系, 并且, 它的发展丰富了中小企业的融资方式, 降低了融资成本, 真正的促进了中小企业的发展。另外, P2P网络融资业的发展, 也在一定程度上刺激我国对高新产业技术的创新欲望, 大大加快了我国进行产业结构调整的步伐。

二、P 2P网络信贷行业发展存在的问题

(一) 行业监管缺少法律依据

长期以来, 我国金融行业对P2P网贷业的行业界定一直是各空白, 也因此一直处于无机构监管状态, 使该P2P网贷业经历了较长的自行混乱的发展时期。直到2014年P2P网贷业才正式纳入银监会监管范畴, 并于2014年7月发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》, 同年12月发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 (征求意见稿) 》, 虽然这两则条例为我国P2P网贷业以及P2P网络平台进行了行业与业务的定性, 但仍只是对我国P2P网贷业与P2P网贷平台的发展做出基本的规范与发展方向的引导, 暂时仍没有具体的监管措施和正式的法律法规出台。

(二) 投资者的维权存在困境

P2P网络借贷平台因准入门槛普遍较低, 大部分超过50元即可进行投资, 而部分“宝宝类”网络理财产品更是1元起购, 大部分P2P网贷平台对投资人的资本来源审核大多简化处理, 这就使得P2P网贷平台的投资人群体十分庞大, 若P2P网贷平台出现关门倒闭的情况, 这些投资者都面临切身利益遭受损失的情况。在我国大面积的P2P网贷平台关门倒闭的案例中, 平台负责人往往会直接跑路, 即便是不跑路的也难以提供有效的财产抵押拍卖以偿还广大投资者的损失。投资者对自身损失的利益不知该向何人追讨, 深陷维权无门的状况。这是也是我国除开缺少监管法规之外, P2P网贷业中还缺少针对投资者利益进行保护的法规, 投资者在进行维权时, 没有一部可依的法律进行合法维权, 只能通过“网贷天眼”、“网贷大本营”等网络媒体上发布自己的维权意愿, 但真正能得到回应的只是少数, 少数冲动的投资者还会采取过激的措施如打造平台营业点、强闯政府机构部门等违法方式进行维权, 这正是我国大部分P2P网贷平台的投资者维权难的现状。

(三) 平台缺乏充分风险准备

金融业中大部分子行业中的机构都会设立风险准备金, 这是在该行业基本法中有过明确规定的事项, 例如银行的存款准备金、期货交易所的风险准备金等。P2P网贷平台既然已经被纳入银监会监管范畴, 理应设立风险准备金, 但就目前而言, 银监会发布的相关条例还没有针对这一问题提供法律依据。而我国P2P网贷业长期处于无监管状态, 大部分P2P网贷平台的第三方信息中介身份十分微弱, 部分P2P网贷平台甚至存在自营业务或者与同集团内部的其他公司存在直接的资金流转, 这将对该平台投资者的利益产生极大影响。在设立风险准备金的同时, 还应聘请第三方专业机构加以监管, 而不是平台自身身兼建立者与监督者的职能。

(四) 个人信用征信体系缺失

我国个人信用征信体系发展比较缓慢, 导致P2P网贷平台的投资人对融资方的资信信息难以充分了解, 同时, 平台会出于自身利益考虑, 有选择性的隐瞒部分融资方的资信信息, 进一步加大了投资人的评估成本, 提高了其投资风险。在个人信用征信体系缺失并且短时间内难以完善的情况下, 银监会应引导P2P网贷业组建第三方专业信用评估机构, 针对P2P网贷市场的参与者尤其是融资方的资信信息进行专业细致的审核, 提高评估信息的真实性, 并予以充分披露, 以此降低投资人的投资风险, 提高其投资收益。

三、引导P 2P网络信贷行业规范发展的措施

(一) 健全相关方面的法律法规

作为一种新型的互联网思维式的民间借贷, P2P网络借贷相关业务的所有的资金、材料、法律手续等都是借助互联网完成的。因此, 民间借贷纠纷、网络金融等问题在P2P网络借贷过程中时有发生。因而, 在民间借贷与互联网金融两个方面同时实行P2P网络借贷监管势在必行。为此, 相关部门及时完善了其相关法律法规, 确保P2P网络借贷平台监管的有法可依, 促进其规范发展。

(二) 加大行业透明度及自律性

作为金融市场各行业的基本准则, 行业自律对于缺乏相关法律制度保障的P2P网络借贷行业而言至关重要。因而, 为提高行业透明度, 提升该行业在投资者心目中的地位, P2P网络借贷必须加强其财务信息的披露力度, 规范其资金运营, 指定有效的自律标准和监督体系, 增强第三方机构在其资产评估、审计、法律等方面的监管, 提升投资者的风险防范意识, 对行业各项业务的运营和自有资金实行隔离管理, 进而实现其自律制度的完善。

(三) 强化P2P网站信息安全技术

为保证平台的开发和数据库管理方面的安全性, P2P网络借贷平台必须不断加强其网络科技研发, 提升其网络科技整体水平。为避免遭受非法网络攻击, 平台自身须对已有数据进行备份。此外, 稳定的平台业务运营、借贷过程的流畅性、个人信息和资产数据的审核与保密、客户合法权益的保障皆为P2P网络借贷平台提升去网络科技水平的重要使命和目标。

(四) 积极开展社会化征信体系

个人信用征信体系的不完善不仅阻碍了P2P网络借贷行业的科学化和规范化进程, 同时也制约着我国市场经济的快速发展。因此, 加速社会化征信体系的完善已经刻不容缓。征信体系可以从两个方面加以完善, 一是严格对借款人资信评估的审核, 防控因坏账而导致的资金风险;二是增强个人信用征信系统的社会服务价值, 确保市场经济的稳定与健康发展。

摘要：我国P2P网贷行业的发展存在行业监管缺少法律依据, 投资者维权存在困境, 平台缺乏充分的风险准备, 个人信用征信体系缺失等问题, 本文提出针对上述问题提出相应的建议, 以促进我国P2P网络融资行业的健康可持续发展。

关键词：P2P,网络信贷,风险监管

参考文献

[1]缪莲英, 陈金龙.P2P网络借贷中社会资本对借款者违约风险的影响---以Prosper为例[J].金融论坛, 2014, (03) .

P2P网络小额信贷发展问题浅析 篇6

P2P网络小额信贷, 是一种将互联网和小额借贷结合在一起的创新型民间借贷模式。在此模式下, 有投资意愿的个人以获得一定收益为前提, 通过第三方平台, 将资金出借给他人。它有助于搞活民间金融, 使民间闲置资金得到更好的利用, 解决个人、中小企业的融资难题。2007年8月, 我国第一家P2P网络信贷公司———“拍拍贷”在上海成立。2011年以后, P2P行业进入野蛮生长阶段。到2012年末, 全国P2P公司已从2009年的几十家发展到将近300家, 规模达到600亿元。

在迅猛发展的背后, P2P网贷平台也存在着一系列问题。作为一种新型融资手段, P2P网贷平台基本处于无准入门槛、无行业标准、无监管机构的“三无”状态。“卷款跑路, 挪作他用”的现象频繁发生, 致使投资者损失惨重。据统计, 全国累计已有119家P2P平台“倒闭”或“跑路”, 涉及资金约21亿元。

二、当前P2P网络信贷平台存在的主要问题

(一) 借款人信用违约风险

与传统的信贷形式相比, P2P网络信贷平台上借款人的信用违约风险更大。其主要原因有以下几点:首先, 借款、审核程序简单。借款人只需填写个人资料、借款用途等信息, 经网站简单审核后就能拿到贷款, 无需抵押, 因此平台缺乏对借款者的有力约束。其次, 平台对违约借贷人缺乏有效制裁。列入黑名单是比较常见的方法, 借款人违约成本很低。另外, P2P市场普遍高利率也是增加信用违约风险的一个重要因素。经济状况恶化的借款人可能会因负担不起高利率而不得不拖欠贷款。最后, 网络的虚拟性也进一步放大了P2P市场的信用违约风险。由于缺乏有效监管, 冒用他人材料、一人注册多个账户骗取贷款的情况数见不鲜。

(二) P 2P机构的经营管理问题及道德风险问题

当前, 经营管理问题制约着我国P2P平台的进一步发展。主要表现为以下几个方面:

1. 坏账问题。

P2P网贷平台还未被官方正式认可, 因此无法像银行等金融机构一样拥有查阅用户个人征信的权利, 这就加大了从源头上控制不良贷款的难度。为了吸引社会闲置资金, 很多P2P平台为贷款人提供贷款保护, 一旦借款人无法及时还款, P2P平台就需要为其垫付。目前, 网贷公司担保倍数大都突破10倍警戒线, 一旦发生系统性风险, 大面积的违约将拖垮网贷平台。即使网贷平台仅充当信用中介, 不提供贷款担保, 坏账率过高也会使投资者望而却步, 影响到平台的经营效益。

2. 信息安全问题。

网络技术的发展对P2P小额信贷来说是一把双刃剑。在相关技术的支持下, 信用关系得以简单、迅速地发生, 极大地降低了交易成本。但网络信息安全问题也困扰着网贷平台。黑客攻击网站, 造成用户信息大量外泄, 给用户个人带来极大损失。

3. 经营上的不确定性问题。

P2P平台业务种类、规模有限, 缺乏固有的利润来源, 受利率波动影响极大, 具有经营上的不确定性。P2P公司的经营收入主要由两个部分构成, 即会员费和根据交易额所收取的中介服务费。当市场利率升高时, 投资者会倾向于选择银行理财等更为安全的投资方式, 导致P2P平台活跃度下降、收益锐减。

4. 道德风险问题。

由于交易机制上存在的缺陷, P2P网贷平台也面临着极大的道德风险问题。目前, 网贷公司可以通过开设第三方账户来调拨资金, 因此存在利用账户沉淀资金从事高风险项目的可能性。

(三) 市场准入门槛低, 法律制度缺失, 监管不到位

现阶段, 成立一家网贷公司几乎没有门槛, 只需拿到工商局的营业执照, 在工信部备案即可。专门针对P2P网贷公司的法律制度和监管机构也没有建立起来, P2P行业完全处于监管真空状态。P2P行业鱼龙混杂, 稂莠不齐, 在市场异常火暴的背后也隐藏着巨大风险。近年来, 非法集资、跑路问题频繁发生, 敲响了行业的警钟。

三、促进P2P网络信贷行业健康有序发展的建议

(一) 大力加强社会信用体系建设

跟传统的信贷形式一样, 网络信贷要持续健康发展, 离不开个人信用状况的改善。要大力加强社会信用体系建设, 提高社会主体信用意识, 建立个人信用数据库, 加大对信用违约行为的惩罚力度。

(二) P 2P公司提高自身经营管理能力, 防患道德风险问题

针对坏账问题, P2P公司要从源头上把好关, 严格信用认证、评估制度, 对拖欠等信用违约行为采取有效制裁。同时, 还应使担保金额与自身资产保持合理比例, 增强抵御风险的能力。针对黑客攻击、用户信息泄露问题, 要不断加强自身信息化建设, 搞好网站维护;要善于利用法律的武器来维护自身的合法权益, 严惩黑客违法行为。

针对平台违规利用第三方账户沉淀资金的道德风险问题, 要提高网站的公开透明度, 建立健全投资者对平台资金运用的监督机制, 以维护广大投资者的切身利益。还可以委托银行等专业性金融机构来管理沉淀资金, 降低资金使用风险、提高资金收益率。

(三) 积极拓展新业务, 创新盈利模式

追求利润是所有商业组织的重要目标, P2P网贷平台也不例外。当前我国P2P机构缺乏持续、稳定的盈利能力, 收入来源单一、易受市场利率波动影响。对此, P2P行业必须积极开展新业务, 创新盈利模式。如, 实行收益多元化战略, 将保障金、账户维护费、广告费等纳入到平台的收益模块中, 增强自身盈利性。在追求经济利益的同时, P2P机构也应积极承担社会责任, 树立良好的企业形象。如, 可以发放专门针对贫困大学生的助学贷款和针对农户的种植贷款。

(四) 提高行业准入门槛, 制定法律法规, 加强行业监管, 整顿行业秩序

作为新兴行业, P2P网贷平台处于基本无管制状态, 影响金融市场的稳定。对此, 应逐步提高行业准入门槛, 把资信状况差、实力薄弱、投机性强的机构阻挡在行业外。同时, 要加紧制定行业法律法规, 对网络信贷公司的性质、组织形式和经营范围等予以规定, 明确信用交易中各主体的权利与义务。最后, 还应设立专门的监管机构, 对平台业务扩展、贷款发放等行为进行监督, 严格取缔非法借贷平台。

四、结论

P2P网贷平台作为一种金融创新, 有助于节省交易成本, 提高社会闲置资金的使用率, 搞活民间金融。但由于现阶段我国信用体系尚未完全建立, 行业法律法规和监管机构缺失, 网贷公司自身经营管理和道德风险问题突出, 我国P2P行业的发展前景尚不明朗对此, 网贷公司要加强自身能力建设, 积极开拓新业务, 创新盈利模式。要防范道德风险, 注重社会效益。政府要加强对P2P行业的监管, 提高行业准入门槛, 建立健全相关法律法规, 营造充满活力、稳定有序的市场环境。要加强社会信用体系建设, 为P2P行业的发展提供信用支撑。只有各方协同努力, P2P行业才能健康有序发展, 成为民间金融事业发展的助推器。

参考文献

[1]刘文雅, 晏钢.我国发展P2P网络信贷问题探究[J].北方经济.2011年第7期:90-92.

[2]倪月娟.我国P2P小额网络信贷研究[J].现代商业.2013年第27期:267-268.

[3]刘继兵, 夏玲.发达国家P2P网络信贷监管的比较分析[J].武汉金融.2014年第4期:12-19.

[4]吴心怡.P2P网络信贷在国内的发展浅析[J].现代金融.2014年第3期:30-31.

[5]魏李良.P2P网络信贷行业的规范发展[J].北方经济.2013年第7期:47-48.

P2P信贷 篇7

关键词：P2P,小额网络信贷,金融服务创新,信用,监管,自律

近几年, P2P小额网络信贷的概念, 从国外悄然引入我国, 并得到快速的发展。所谓P2P小额网络信贷, 是指个人与个人间的小额借贷交易, 一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可在平台上自行发布借款信息, 包括金额、利息、还款方式和时间, 实现自助式借款;借出者根据借款人发布的信息, 自行决定借出金额, 实现自助式借贷。随着规模的增大, P2P小额网络信贷正成为一股新兴融资力量并迅速壮大。但伴随的争议与问题也不少, 如缺少监管、涉嫌洗钱、非法交易、非法集资等。但作为一种金融服务创新, 它的存在以及得到迅猛的发展有其一定的合理性, 政府部门应该给予一定的发展空间。

一、P2P小额网络信贷的本质

说到底, P2P贷款模式其实就是一种民间借贷的新形式, 是小额民间借贷的公开化、网络化的表现。该模式并非国内首创, 而是源自欧美, 其模式是有资金且有理财投资想法的个人与有借款需求的个人, 通过第三方网络平台搭桥, 完成借贷。借款人无需贷款抵押物, 第三方平台通过了解其经济效益、经营管理水平、发展前景等信息, 来确定贷款额度和贷款利率。而第三方平台则通过促成交易收取佣金来获利。

二、P2P小额网络信贷在我国的发展现状

由于互联网的繁荣发展, 近几年来P2P贷款模式由线下交易逐渐转为线上交易, 在网络平台上越来越普及。在欧美等国, 由于其个人信用体系透明度高, P2P信贷机构相当普遍, 业务得到飞速发展, 其信贷业务主要有Zopa, Prosper, Lending Club和Kiva四种运营模式。其中, 英国的Zopa为互联网第一家P2P借贷平台, 2005年成立至今已经拥有超过50万注册会员, 超过1.35亿英镑的借贷发生额;美国的Prosper是目前世界上最大的P2P借贷平台, 目前拥有超过100万会员, 超过2.11亿美元的借贷发生额。虽然他们的运营模式不同, 但他们都是在个人信用的基础上, 通过网络平台, 让出借方参考借款方的信用情况进行的交易。由于没有中间环节, 出借方和借款方大都可以找到最符合自身利益的交易。

在我国, 由于货币政策紧缩的影响, 民间借贷得以蓬勃发展, P2P模式的民间借贷也因此得到了迅猛发展。自2006年中国首家P2P小额信用贷款服务机构——宜信公司成立后, 国内系列P2P平台, 如拍拍贷、红岭创投、人人贷等如雨后春笋般成立。据经济之声《天下公司》报道, 中国国内目前已经有2 000多家P2P网络信贷公司, 但规模较大而且行为较为规范的公司比较少。从2007年至2011年上半年, 我国P2P网络信贷融资的整体规模由2 000万元猛增到60亿元, 年复合增长率达到225%。

目前, 在中国的P2P信贷有两种模式, 一种是线上服务模式, 网站作为中介平台, 借款人和出借人通过其网站竞拍交易, 类似Prosper模式;一种是线下模式, 致力于打造P2P小额信贷理财, 指投资者通过P2P平台, 将手中的闲置资金直接借给微小企业主、大学生、工薪阶层和贫困农户, 并获取一定利息收益的理财模式。网络仅提供交易的信息, 具体的交易手续、交易程序都由P2P信贷机构和客户面对面来完成, 这种模式类似Zopa模式。

对于线上线下两种模式, 国内的P2P贷款平台的注册身份都不相同:一是投资咨询公司, 二是网络技术类的电子商务公司。两种注册身份反映了对P2P网络信贷理解的差异, 注册为网络技术公司的P2P贷款平台, 更重视线上业务, 将自身定位为提供金融信息服务的互联网公司, 如拍拍贷, 其在上海工商局的支持下, 2012年4月正式更名为“上海拍拍贷金融信息服务有限公司”, 成为国内第一家拿到金融信息服务资质的公司;而注册为投资咨询公司的P2P贷款平台, 偏重线下业务, 更愿意从理财服务的角度来理解自身业务, 如中国首家P2P小额信用贷款服务机构——宜信公司, 有着严格的信用审查和风险控制流程, 最大程度地保障出借人资金的安全, 拥有超过6万借款人, 放贷金额已达20亿人民币, 其月贷款成交额已经超过1亿人民币。

三、当前我国P2P小额网络信贷特点及存在问题

P2P小额网络信贷在我国得到高速发展, 引发了各种争论, 各界人士对此褒贬不一。这和它本身的特点是离不开的, P2P小额网络信贷具有如下的特点。

(一) 缺乏多种投资渠道使P2P信贷得到资本支持

P2P小额网络信贷有其存在的合理性和生存土壤, 其一方面给借款人提供了一个融资渠道, 且成本低于银行贷款;另一方面给出资人提供了一个投资渠道, 投资回报高于银行理财。它为借款人、出资人都创造了价值, 并通过网络将价值尽可能的扩大化。当前, 我国的投资渠道非常少, 而随着生活水平的提高, 越来越多的百姓有了闲散资金, 缺乏投资渠道的他们开始把目光投向了P2P网络信贷。

(二) P2P小额网络信贷面向的对象是广大的弱势借贷群体

众所周知, 在我国, 大型企业一直处于借贷群体金字塔的顶端, 较容易从商业银行等大型金融机构获得贷款。而对于处于金字塔底端的375万家中小企业以及4 700万个体工商户来说, 融资渠道的狭窄使得他们深陷资金困境。据全国工商联调查显示, 小企业90%没有与金融机构发生任何借贷关系, 微小企业95%没有与金融机构发生任何借贷关系。由于贷款风险高、收益低, 并且缺乏合适的抵押物, 小微企业往往很难受到银行等金融机构的青睐, 因而他们的融资需求只能依托于民间借贷市场。这时, P2P小额网络信贷的出现给这些微小企业、普通百姓等弱势借贷群体提供了贷款的可能。而这些弱势借贷群体中绝大多数人在银行基本上是拿不到贷款的。

(三) P2P小额网络信贷是当前金融服务的有效补充

一直以来, 小额信贷都不受商业银行等的重视, 究其原因是业务量巨大而得到的回报不高, 商业银行对小额信贷业务的推广上不积极, 发展得非常慢。P2P小额网络信贷的出现填补了商业银行的业务空白, 它一方面为有闲散资金的机构和个人提供理财服务, 一方面为高成长型人群提供贷款信息服务。这种运营模式弥补了传统商业银行在自己处理效率与个性化服务方面的不足, 是当前金融服务的有效补充。

(四) P2P小额网络信贷无需抵押担保、手续方便快捷

P2P小额网络信贷的核心是“信用”, 无需抵押担保, 由P2P信贷平台的信用认证评级体系对贷款方进行评级, 审核通过可以申请获得贷款。贷款方往往在几天内就能获得自己所需要的贷款, 和银行相比, 贷款不仅较之容易, 手续也更方便快捷。

尽管从P2P小额网络信贷的特点看到了优点, 但我国P2P小额网络信贷也暴露出了以下问题。

一是缺乏完备透明的个人信用认证体系, 信用风险较高。国外实践证明, P2P信贷模式信用风险较高, 贷款质量远劣于普通银行业金融机构。以美国为例, 征信体系已经发展完善, 每个人都有一个终身相随的社会保险账号, 连着信用分数, 网站只需与评级机构合作, 拿着这些分数, 便可大大减低信贷风险。但在我国, 个人消费和金融信用数据库由征信管理局管理, 相关数据尚未完善, 而且P2P平台并不能共享其数据库。据了解, P2P平台上存在一些故意贷款不还的问题客户, 由于P2P平台与征信系统没有关联, P2P平台不能及时获取信息以及提供信息给征信系统。

二是行业处在监管之外, 存在金融监管空白。P2P小额信贷平台只需向工商部门注册即可开张, 蕴含金融风险的P2P平台处于银监、央行、工商的三不管地带之中。当前, 国内的相关立法尚不完备, 如《放贷人条例》仍未颁布, P2P信贷平台的性质缺乏明确的法律、法规界定, 也造成了对P2P信贷平台的监管职责界限不清而导致监管空白。

三是爆发式的增长导致行业鱼龙混杂、乱象丛生。由于进入的门槛低, P2P小额信贷平台出现了爆发式的增长, 由于缺乏监管, 出现了非法集资、网络欺诈等事件。如2011年9月的“贝尔创投”事件、2012年6月的“淘金贷”事件。而由于平台的剧增, 但平台却没有配备专业的信用审核岗位, 无法保证借出者的资金安全, 使平台的坏账率也越来越高。

四、对我国P2P小额网络信贷的前景展望及建议

(一) P2P小额网络信贷可以作为一种补充完善我国的信用体系

我国的信用体系还处在初建阶段, 还需要继续加大力度来完善。征信系统的信用状况应该是全方位的, P2P小额信贷作为一个借贷平台, 在交易数据真实的情况下, 其交易记录其实可以作为一种信用记录到征信系统中。现在已经有部分P2P平台公司提出类似的呼吁, 例如哈哈贷的“哈哈成长贷”, 是一款针对大学生的产品, 为大学生提供成长过程中需要的资金服务, 记录在哈哈贷的借还款信息, 并作为一种成长记录提供给大学生前往应聘的企业作为参考。这对于我们当前信用体系多数人缺乏的基础信用记录是有参考价值的。

(二) P2P小额网络信贷可以公开透明可控, 有利于打击地下金融

据里昂证券的民间借贷调研报告显示, 民间贷款年化利率逐年攀升, 部分地区的贷款年化利率甚至已经超过央行公布的基准利率的4倍。如在2011年6月, 浙江温州地区民间贷款年化利率就已攀升至66%, 这无异于高利贷。P2P小额信贷平台相比地下金融, 更显得规范, 利率也在政策的要求范围内, 如果得到政府的支持认可, 民间借贷的大量资金为规避风险也会逐渐将向P2P信贷转移。当P2P小额信贷平台做到公开透明可控, 把民间借贷的一部分搬上桌面, 民间借贷的监管问题也将得到一定程度的解决。

(三) P2P小额网络信贷须加强自身信贷风险控制

由于我国信用体系的不完善, P2P小额网络信贷必须要加强自身信贷风险控制, 需要引入银行的信贷风险管理体系以及建立自身的信用认证评级体系, 严格进行信贷审核管理, 进行有效的贷后跟踪管理, 尽可能地降低坏账率, 避免大规模违约情况的发生。

(四) 应该明确监管机构, 出台P2P小额网络信贷相关管理办法

目前, P2P小额网络信贷的处境有点类似于当年的第三方支付, 有金融服务但存在监管空白。P2P小额网络信贷公司也会发生资金沉淀, 部分公司将其保存在高管个人账户, 存在发生卷款潜逃的可能。建议央行和银监会出台P2P小额网络信贷相关管理办法, 由银行作为第三方监管资金安全, 建立完善的网络借贷统计监测指标体系, 建立P2P准入机制以及安全退出机制。

(五) 规范P2P小额网络信贷行业标准, 建立行业自律组织

在法律和监管还真空的情况下, 开展行业自律, 主动提供行业的透明度, 对于目前渐显混乱的P2P信贷平台是赢得市场信任的重要方式。建议由政府部门牵头, 成立P2P信贷管理委员会, 进行行业的自律, 如制定行业内部明确的P2P标准, 制定严格的P2P信贷平台准入机制, 进行客户信息交流防范借款人重复借贷和过度负债, 对各个P2P平台进行行业认证评级, 公开行业利率等等。P2P小额网络信贷行业组织及行业标准的越早建立越有利于整个行业的发展。FTT

参考文献

[1]张玉梅.P2P小额网络贷款模式研究[J].生产力研究, 2010 (12) :162-165.

[2]张永青.我国小额信贷商业化发展研究[D].成都:西南财经大学, 2006.

P2P信贷 篇8

关键词：P2P网贷公司,信用风险,层次分析法

一、引言

互联网金融的兴起推动了全球金融行业的发展。目前,全新的借贷方式“P2P网络信贷”( “peer to peer lending”的缩写) 迅速在全球范围内流行起来。中国银监会2011 年发布的P2P网络信贷风险提示文件中将P2P网络信贷简称为“人人贷”。P2P网络信贷是指个人通过电子商务公司提供的交易平台,向其他个人提供小额信贷的金融模式。P2P网络信贷是信贷模式的一种创新,它把先进的互联网技术、电子商务技术、金融服务模式和民间借贷资本市场有效地结合起来。在这种借贷模式下,借贷过程不依赖于传统的金融机构,而是依托电子商务公司提供的互联网平台,实现对借贷双方的信息、资金和合同等相关操作,促使借贷交易达成,这类电子商务公司被称为“P2P网贷公司”。

P2P网络信贷实质上属于一种民间借贷,它面向社会所有成员,依托互联网技术为其提供金融服务,具有方便、快捷和普及性广等特点。P2P网络信贷针对的是小微型资金需求者,这种借贷模式既可以让资金需求方筹集到资金,又能够为闲散资金的拥有者提供一种投资渠道。

2012 年,P2P网贷公司在我国呈现出蓬勃发展之势,然而P2P网贷公司“跑路”事件和借款人违约事件也频频出现。信用危机成为整个行业面临的最大挑战,社会信用体系不健全、国民诚信意识淡薄所造成的信贷风险比法律和政策的不确定性带来的危害更大。P2P网贷公司要想稳健发展,就必须控制好自身的信用风险。

P2P网络信贷属于微型金融领域,陌生人通过互联网进行借贷交易,这种模式必然存在比传统金融机构借贷模式更大的风险。如何应对互联网环境下网贷风险所造成的负面影响,已经成为微型金融领域研究的一项核心问题( Weiss,2010)[1]。黄叶危、齐晓雯( 2012) 分析了P2P网络信贷中所存在的风险,将原因归结为法律缺失、平台用户使用不当、平台自身导致的风险,提出风险管理中应以信用风险控制为主,并应建立共同信用评级系统[2]。

通过对以上文献的回顾可知,控制信用风险对于P2P网贷公司至关重要,现有文献关于P2P网贷公司信用风险的研究,大部分是从制度层面、预警指标以及P2P网贷公司扩张进而引发信用风险等方面进行分析,但是对于P2P网贷公司如何选择信用风险相对较低的贷款对象并缺少清晰的阐述。本文力图结合当前P2P网贷公司各层次贷款对象的信用风险进行研究。

二、P2P网络信贷信用风险影响因素分析

本文以中小企业为研究对象进行讨论分析。据对P2P网贷公司的调查,P2P网贷公司的贷款对象主要为房地产建筑公司、小业主,以及从事新兴产业的公司。下面模拟三个贷款对象,分别代表三类公司,即A建筑公司、B快餐店和C汽车租赁公司,运用层次分析模型分析不同行业的信用风险。

A建筑公司建立时间较长也具有一定规模,公司管理者经验丰富,但是由于我国近几年政策导向导致建筑行业发展前景低迷,公司项目借款较多、流动性差,所以偿债能力较弱,信用记录不良。B快餐店的老板是一对学历较低的年轻夫妇,快餐店规模小,所需资金不多,仅向一家P2P网贷公司借款。快餐店老板是第一次创业,没有管理经验,但是由于快餐店选址在闹市区,人流量大,快餐店的发展前景较好。C汽车租赁公司属于新型公司,公司管理者具有一定眼光和学历,但是没有实际管理经验。随着我国经济的发展和人们对生活便利化的需求,汽车租赁行业蓬勃发展,但在我国还处于起步阶段,还需努力开拓市场。

P2P网贷公司通过贷款信用风险的决断,选择信用风险小的公司进行贷款。根据P2P网贷公司中小企业法人客户的特殊性,以及对中小企业法人信用风险评价指标选取的原则,本文选取企业管理者情况、企业经营状况、企业发展前景、企业偿债能力和企业信用记录五个方面,作为评价P2P网贷公司中小企业客户信用风险评价的有效性指标( 见图1) 。由于在进行评价的过程中各评价指标的重要性程度各不相同,本文利用层次分析法,通过专家评分法对以上各指标之间的重要性程度进行两两比较[3]。

首先对贷款信用风险决策问题的结构模型进行层次单排序,主要任务就是采用方根法计算判断矩阵的特征根和特征向量。对于图1 所示的贷款信用风险的层次结构模型,其判断矩阵见表2 至表7。“1”“3”“5”“7”和“9”分别表示“同等重要”“稍微重要”“相当重要”“明显重要”和“绝对重要”,“2”“4”“6”和“8”表示上述标准之间的折中值,上述数值的倒数表示当甲要素与乙要素比较时,若被赋予以上某个标度值,则乙要素与甲要素比较时的权重就应该是那个标度的倒数[4]。

采用方根法对表2 的判断矩阵进行处理。首先将判断矩阵A中的元素按行相乘获得新向量,然后将新向量的每个分量开n次方( 获得几何平均值) ,最后将所得向量归一化即为权重向量( 见表8) 。

由表8 的计算结构得到w = ( 0. 0455,0. 1364,0. 2727,0. 2273,0. 3182) ,这也是矩阵

的特征向量,其最大特征根为:

以同样的方法可以求得表3 至表7 各个判断矩阵中元素的权重,具体计算结果见表9。

按照表10 的层次单排序结果,计算信用风险决策问题的层次总排序,具体如下:

根据历史数据的统计结果以及经验判断,得到指标的判断矩阵A。运用层次分析法程序得到判断矩阵A的最大特征值 λmax,以及选取指标的权重w。通过一致性指标C. I. = ( λmax - n) / ( n - 1 ) ,以及平均随机一致性指标R. I. ,对指标进行一致性检验,其具体赋值如表1 至表10所示。一致性比率为C. R. = C. I. /R. I. ,当C. R. < 0. 1时,通过一致性检验,从而确定权重分配是否合理[5]。

判断矩阵A的一致性指标为: C. I. = ( λmax- n) / ( n- 1) = ( 5. 0004 - 5) / ( 5 - 1 ) = 0. 0001。由表1 至表10查得n = 5 时随机一致性指标R. I. = 1. 12,所以平均随机一致性指标为: C. R. = C. I. /R. I. = 0. 0001 /1. 12 =0. 0001。由此得出,C. R. = 0. 0001 < 0. 1,所以判断矩阵达到了满意一致性指标,是合格的。

采用同样的方法,通过计算求得评价准则“企业管理者情况”“企业经营状况”“企业发展前景”“企业偿债能力”和“企业信用状况”条件下三个贷款信用风险选择之间的判断矩阵的特征向量、最大特征值和平均随机一致性指标,具体结果见表12。

对于上式的计算结果是否可信,还需要进行层次总排序的一致性检验:

层次总排序的一致性检验合格,计算结果有效,即A建筑公司、B快餐店和C汽车租赁公司三个贷款信用风险的排序向量为w = ( 0. 1472 0. 3792 0. 4736)T。作为最后的决策,决策者应该选择贷款信用风险最小的C汽车租赁公司。

三、结论

P2P网贷公司面对的客户具有特殊性,并且信用风险无法具体量化,这给P2P网贷公司对外贷款时降低信用风险带来了很大难度。本文在模拟分析借款公司信用风险的同时,向P2P网贷公司提供了分析借款公司信用风险的流程。P2P网贷公司可以根据流程模型判断借款公司的信用风险,选择在合理的情况下给予借款。通过层次分析模型,不仅可以具体分析每个影响信用风险的因素占比,还可以计算出综合的信用风险,进而明确每个目标公司的借款违约率。根据模型分析借款公司的信用风险,通过比较选择信用风险较小的公司,使P2P网贷公司避免盲目选择贷款项目和公司,可以大幅降低违约率,同时保证公司运营和资产的安全。

参考文献

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