内幕交易防控

内幕交易防控（共3篇）

内幕交易防控 篇1

内幕交易, 是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反国家有关法规, 进行泄露内幕信息的行为, 根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。这种行为严重违反了法律法规, 侵害投资者和上市公司合法权益, 损害了证券市场的诚信基石。

内幕信息可分为利润分配信息 (分红、派现、转增) 、重大资产重组信息、财务信息 (定期报告、业绩预告) 、其他信息等四大类。在已被查处的内幕交易案件中, 有一半以上是利用并购重组信息进行的内幕交易。其次, 与财务信息 (含定期报告、业绩预告) 有关的内幕交易占比也较高。内幕交易的主要行为类型是行为人直接使用本人或借用亲友的证券账户, 利用内幕信息进行证券交易, 该方式能直接获益或避免损失, 与内幕交易的牟利性密切相关。再次, 泄露行为所占比重较大。一般来说, 行为人泄露内幕信息的对象分为两类, 一类是其至亲挚友, 另一类是某些与行为人存在利害关系的行政主管部门工作人员。此外, 建议他人买卖和过失泄露内幕信息的行为比例相对较低。

通过对近几年内幕交易案件的分析, 不难发现这样一个现象:上市公司董事、监事、高管人员及公司大股东、实际控制人实施的内幕交易最多;其次, 重组方人员所占比重也较大。可见在职责范围内因工作关系而接触内幕信息的人员更易滥用内幕信息。此外, 行政机关工作人员利用职务便利获取内幕信息进行证券交易的也占有一定比例。

各个国家的法律, 对于内幕交易都有相当严厉的处罚, 既有行政责任也有刑事责任。针对内幕交易行为, 美国早在1984年的《内幕交易制裁法》和1988年的《内幕交易与证券欺诈执行法》若干条文有规定, 《内幕交易制裁法》对内幕交易行为“处以相当于所得利益或所避免损失3倍的罚款”。《内幕交易与证券欺诈执行法》规定“对违法进行内幕交易的自然人可判处5-10年的有期徒刑, 并处100万美元以下罚金;对非自然人 (如公司、银行等) , 可判处150万美元的罚金, 对其负责人可同时给予100万美元以下或3倍于其受益金额的罚款。”我国《刑法修正案 (七) 》将刑法第一百八十条第一款修改为:“证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员, 在涉及证券的发行, 证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前, 买入或者卖出该证券, 或者从事与该内幕信息有关的期货交易, 或者泄露该信息, 或者明示、暗示他人从事上述交易活动, 情节严重的, 处五年以下有期徒刑或者拘役, 并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的, 处五年以上十年以下有期徒刑, 并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。”

内幕交易行为危害非常严重, 不仅一般投资人和上市公司的财产利益受到了损害, 同时证券市场的正常秩序也被破坏, 社会公共利益被损害, 社会危害性不言而喻, 我国必须要采取法律手段予以制裁, 只有以严厉的制裁措施才能保证证券市场的健康有序发展, 才能起到有效的威慑作用, 这是被实践证明的。所以, 我国证券市场首先须进行一系列制度建设, 才能保障其健康发展。市场经济是一个有序竞争的经济, 内幕交易行为以不正当手段获得利益, 破坏证券市场的正常竞争秩序, 而法律则是通过规则解决彼此之问的利益冲突而达到维护秩序的目的。

一、建立合理有效的监管机制

新情况、新任务、新矛盾不断出现, 证券市场面临的形势日趋复杂, 建立合理有效的监管机制成为反内幕交易的重中之重。国务院发布的《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》, 证监会发布的《证券公司风险控制指标管理办法》对证券经营机构的基本制度及风险处置的基本原则做了全面规定和细化。最高人民法院印发了《关于审理证券行政处罚案件证据若干问题的座谈会纪要》等涉及证券期货市场的重要司法解释, 进一步健全证券行业监管法律法规体系。反内幕交易的重点从以前的主要监控个人投资者或者普通的证券分析师转向于重点监控证券公司、基金公司、上市公司、投资顾问公司及其从业人员和高级管理人员。实践表明。应当建立投资者、监管机构、司法机关相互联通的反内幕交易机制, 因为投资者是利益攸关者, 监管机构有公权力的地位, 司法机关带有国家成份, 只有把这四种利益整合起来, 才能有效的防范内幕交易的发生。

二、完善内幕交易举证制度

严密监管收购兼并中的股价异动, 暂停或者终止有嫌疑的上市公司并购重组的资格。根据内幕交易犯罪的特殊性, 对于利用技术手段认定存在困难的复杂内幕交易案件可以明确立法对内幕交易认定实行举证责任倒置制度;在账户设置、资金流通、获利可能、交易系统等方面形成的外在证据的基础上, 对证券市场的内幕人员进行界定;实行过错推定来甄别内幕交易中的“知悉”、“利用”内幕信息等行为;嫌疑人抗辩制度必须建立在证据推定的基础上, 以免出现偏差;庭外和解、污点证人、诉辩交易等国外立法经验值得借鉴。

三、建立内幕交易举报者的奖励机制

在证券市场上, 知晓内幕交易信息人员和普通投资者对交易信息的掌握程度相差巨大, 这就为一些上市公司的高级管理人进行内幕交易提供了便捷条件。另外, 在认定内幕交易时, 由于投资者的信息来源相当有限, 对上市公司高级管理人员所进行的内幕交易进行举证是十分困难的。在进行内幕交易诉讼中, 投资者显然十分不利, 从而对打击内幕交易则更为不利。美国证监会针对内幕交易口口相传、难于举证的特点, 通过数额极为可观的举报激励机制, 构建起了强大的内幕交易自发性监督机制。

四、加强信息披露制度建设

完善立法, 规范证券市场信息披露行为, 是发挥约束效能, 促进证券市场向深度、广度发展的根本前提。加强信息披露制度的建设对保护投资者的权益十分必要。正确、详实、明确的信息是证券公司要传递给投资者的, 以便投资者来正确判断是否值得投资。可目前我国一些

公司给投资者披露的信息往往是模棱两可的信息, 或者是提前告知一些不该透露的信息, 或者是干脆发布虚假信息, 这不仅是对投资者的欺骗和误导, 更侵害了投资者的正当权益。所以必须把证券公司所有法人治理结构、市盈率、资产负债、重要财务指标和其他重大事项强制规定等一系列的重要信息全部公开及时的告知, 将正确信息传达给投资者, 最大限度的保护投资者的正当权益。对那些披露虚假信息、非法披露信息的公司, 要加大惩罚力度。信息披露的法制建设首先应遵循整体规划原则, 在法律修改, 规章的创制, 必须进行深入调研, 重视整体规划, 使信息披露规则具有前瞻性和系统性, 杜绝“一事一法”的流弊。

五、证券市场基础建设必须加强

证券公司应在内幕信息知情人登记制度的基础上, 进一步扩大登记人员的范围, 尤其是要把知悉内幕信息的行政领导纳入需登记人员之列。加强开户和交易环节的管理, 在实行实名制的前提下, 要进行录音、录像和锁定IP地址, 掌握证券交易者的真实身份。必须加强资金账户管理, 解决以提供资金支持、约定所得分成方式实施隐名交易的查证问题。在平衡金融隐私权和金融信息披露义务的基础上, 借鉴反洗钱领域的大额交易和可疑交易报告制度, 取得金融机构配合, 赋予证券监管部门对可疑资金往来的调查权。

六、推动证券市场的诚信建设

在证券执法方面, 监管机构的责任十分重大, 要加大对各种失信行为的防范措施, 做到事前防、事中止、事后罚, 把诚信在监管执法中的作用最大限度的发挥出来, 有效预防和提升执法效率。在司法层面, 要把保护投资者权益放在首位, 进一步加强对证券业的执法力度, 让诚信原则在资本市场案件审理过程中起到引领作用。强化证券市场约束机制, 充分发挥市场的自我管理、相互制衡的基本作用。进一步加大对相关法律法规的宣传力度, 将普法知识和诚实守信宣传到位, 加强舆论协作, 培育各类市场主体的法治与诚信意识, 打造中国资本市场法治与诚信文化。

打击和防控证券市场内幕交易工作涉及面广, 社会关注度高, 需要动员各方面力量, 促进全社会参与。相关人员和社会公众应提高对内幕交易危害性的认识, 增强遵纪守法意识。同时, 证券监管部门、政府相关部门等有关各部门也要加强合作, 形成依法打击和防控证券市场内幕交易的合力。要建立起以制度为基础、以监管联动为平台、以统一监督检查为保障的工作机制, 明确各地区、各部门的职责和任务, 真正将打击、防控内幕交易的责任落实到位。

证券市场需要投资者的信任, 严谨的法律法规则是获取投资者信任最有效的保证, 同时也是保护投资者个人利益最有效的措施, 更是保障证券市场健康平稳运行最有效的手段, 堪称监管工作的重心。但我国证券市场监管还存在着执法的及时性、有效性和权威性迫切需要增强等问题。加强执法力度是行之有效的路径, 增强执法时效性迫在眉睫, 树立执法权威性势在必行, 保证执法严肃性刻不容缓。对在证券市场存在的内幕交易之类的违法行为要严肃对待、认真查处和严厉打击, 以维护市场的公平与稳定, 保护投资者的合法权益。

参考文献

[1]李有星, 董德贤.证券内幕信息认定标准的探讨, 《浙江大学学报》, 2009.6.

[2]耿利航.证券内幕交易民事责任功能质疑, 《法学研究》, 2010.6.

企业关联交易涉税风险防控 篇2

企业所得税法第四十一条所称关联方, 是指与企业有下列关联关系之一的企业、其他组织或者个人:直接或者间接地同为第三者控制;在利益上具有相关联的其他关系;在资金、经营、购销等方面存在直接或者间接的控制关系;关联方之间的交易行为即为关联交易

二、税收法规为什么着重调查关联交易

1. 关联交易不符合市场经济原则

关联交易在市场经济条件下广为存在, 但它与市场经济的基本原则却不相吻合。按市场经济原则, 一切企业之间的交易都应该在市场竞争的原则下进行, 而在关联交易中由于交易双方存在各种各样的关联关系, 有利益上的牵扯, 交易并不是在完全公开竞争的条件下进行的。关联交易客观上可能给企业带来或好或坏的影响。从有利的方面讲, 交易双方因存在关联关系, 可以节约大量商业谈判等方面的交易成本, 并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行, 从而提高交易效率。从不利的方面讲, 由于关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行, 从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况, 形成对股东或部分股东权益的侵犯。全面规范关联方及关联交易的信息披露非常有必要。

2. 关联方交易, 容易造成国家税收损失

受利益的驱动, 在交易中难免存在不公平的内幕交易, 造成国家税收损失。在我国, 由于对关联交易的税收监管制度还不完善, 关联交易中出现了许多不公平关联交易的情况, 并借此恶意操纵利润, 给国家造成严重税收损失的后果。现有的法律法规对关联交易只重披露 (事实上, 这种披露也是不完整的) , 而对其交易的公允性不作评判, 也不予干预, 这使得滥用关联交易的情况不断发展, 妨碍了市场经济健康发展。加强对关联交易的税务监管, 对于保护我国投资者的合法权益、提高市场的运作效率、维护市场的繁荣与稳定具有重要的意义。

三、关联交易的税收调查原则

目的:防止各地税务局将转让定价调查作为争夺税源的手段。原则: (1) 企业实际税负等于或低于境内关联方的, 不做调查。 (2) 企业实际税负高于境内关联方的, 按税负差补税, 关联方不退税。

四、关联交易涉税风险防控方法

1. 准确把握国家关联交易涉税法律法规

由于我国目前税务行政执法主体多元, 主要包括海关、财政、国税、地税等多个政府部门, 各部门之间在税务行政执法上常常重叠, 另外, 法律、法规、规章中赋予行政机关过多的自由裁量权, 纳税人即使具有较为充分的理由, 税务机关也可以利用“税法解释权归税务机关”轻易加以否定, 从而使纳税人的税务风险大大增加。同时, 由于我国正处于经济变革转型的突变发展时期, 为了适应经济发展的需要, 税务法规变化过快, 朝令夕改, 税收政策的变化比较频繁、不够稳定, 加之信息传输渠道不畅通, 难以让纳税人及时准确掌握。如果企业不及时跟进调整自己的涉税业务, 在进行相关联交易时, 就很可能使自己的纳税行为由合法转变为不合法, 给企业带来税务风险。因此必须时刻紧盯国家相关税收法律法规政策, 根据政策的变化及时调整相关联交易的具体经济行为。

2. 提高企业办税人员自身的涉税专业素质

企业在日常的经营活动中, 由于办税人员自身业务素质的限制, 对于涉及关联交易税法的全面认识与运用及对有关税收法规的精神把握不准, 虽然主观上没有偷税的愿望, 但在纳税行为上没有按照有关关联交易税收规定去操作, 或者在表面上、局部上符合规定, 而在实质上、整体上没有按照有关税收规定去操作造成事实上的偷税、逃税, 给企业带来税务风险。

3. 组合运用多种手段, 提高关联交易涉税管理水平

灵活运用税务评估报告、税收稽查报告等税务执法文书、关联交易综合评估、行业可比性分析和谈判, 以及情报交换等手段, 加强与会计师事务所、税务师事务所的紧密合作和与政府的沟通协调, 不断提升公司关联交易综合管理能力和水平。典型关联交易涉税案件分析, 实施跟踪管理。将关联交易和职能调研企业纳入转让定价管理案源库, 按照避税嫌疑大小和涉税风险程度进行立案调查、重点调研、日常监管三个等级的持续跟踪管理, 提高管理的针对性和实效性。同时针对关联交易实施专项评估, 确定专项评估对象, 实地核查承担的功能和风险, 对关联交易利润率与非关联交易、相同行业、潜在可比企业利润率水平进行比较分析。防止涉税风险的发生。

五、结论

内幕交易防控 篇3

1 东胜区活畜交易市场的现状

鄂尔多斯市东胜区折家梁活畜交易市场始建于1998年, 于2008年重新修建。市场总占地面积70亩, 共分5个区, 即交易区、育肥区、隔离观察区、饲料储备区和中介接待区。现在的活畜交易市场是集交易与育肥、屠宰与加工为一体的多功能综合市场。近年来, 该市场每年的牲畜交易量都达到50万头 (只) , 交易额达1.5亿元, 可创利润2500多万元。

活畜交易市场开业以来, 买方和卖方两个群体逐日增加, 辐射范围不断扩大, 目前已经覆盖到河北、宁夏、青海、陕西和山西等8个省市自治区。活畜交易市场的影响日渐扩大, 其原因主要有以下几个方面。

1.1 活畜交易市场方便了养殖户的销售

当地农牧民传统的活畜交易方式主要是养殖户在家等候流动商贩上门收购, 出售时或以单只 (头) 为单位估价, 或以群为单位估价。因为商贩的流动性强, 没有固定的收购周期, 造成了养殖户牲畜出售时间不能根据自己的生产情况确定, 牲畜到了出栏时间如果没有商贩收购就要继续饲养, 增加了饲养成本。即使有了商贩, 农牧民由于对牛羊市场行情不了解, 养殖户的要价和商贩的收购价常常同市场的行情产生较大差距, 交易成功率较低。

现在通过活畜交易市场, 交易双方可获得当天最新的价格信息, 同时面对本地和外地的多个商贩, 通过公平竞争产生买卖双方都能够接受的最合理的销售价格。活畜交易的市场化集中销售方式, 实现了畜产品的快速流通, 让长期处在传统生产方式下的农牧民对市场有了更加科学的认识, 增强了发展牛羊养殖和育肥的信心。

1.2 活畜交易市场方便了商贩收购

交易市场开业以前, 商贩收购牲畜的方式主要有两种:一是走村入户流动收购, 二是从倒卖牲畜的中间商手里收购。这两种收购方式存在着交易成功率低、时间长、路程远和成本高等问题。

有了活畜交易市场后, 通过交易市场这个平台, 商贩可以根据自己需要的品种和数量直接面对来市场销售的养殖户和育肥户, 仅一个交易日就可以完成收购数量, 即使没有达到需要的数量, 因为市场内提供有免费的寄存, 他们可以在下一个交易日继续收购, 不会增加收购成本和运输成本。而且这个平台能够成倍地缩短收购时间, 加快了资金回拢的速度, 缩短了资金周转的周期。所以, 即使交易市场的收购价格略高, 但对他们来说仍然是极大地降低了成本、提高了利润。

1.3 活畜交易市场方便了城乡居民的生活需求

随着经济的快速发展, 人们生活质量的不断提高, 城乡居民对牛羊肉需求的数量和质量也在不断提高。以往周边的城乡居民要想买到新鲜放心的牛羊肉, 必须驱车或雇车到附近的乡镇托人到养殖户家中购买, 很不方便。现在通过市场, 可以直接和养殖户见面, 在市场上以公道价格选择自己满意的牛羊。

2 采用的相应防控措施

活畜交易市场是动物疫病传播的一个枢纽, 活畜交易市场管理得好坏, 是考验相关管理部门对动物及动物产品安全管理的一个关键环节, 因此做好活畜交易市场的动物疫病防控意义重大。为了进一步加强东胜区活畜交易市场管理, 防止牲畜口蹄疫、布病等动物疫病的发生, 根据《动物防疫法》、《动物防疫条例》以及《动物防疫条件审查办法》的有关规定, 并结合当地实际, 制定了相应的防控措施。

(1) 加强领导、严格监管。活畜交易市场是动物疫病发生和传播的集散地, 必须高度重视防疫管理工作。要切实加强领导, 组织开展对活畜交易市场的监督检查, 强化各项监督措施, 有效防止疫情的发生和传播。严格审查动物的防疫条件, 对不符合动物防疫条件的责令其改正。

(2) 加强监督检查。严格落实管理制度及经营行为, 认真落实各项防疫政策, 建立经营户档案及经营记录, 建立和完善交易场所报检、消毒和无害化处理等防疫制度和记录。对上市交易动物的货主姓名、种类、数量、来源、销售去向、运输工具牌号、检疫证明号码、消毒证明号码和布病检测情况等进行详细登记, 实现上市动物可追溯管理。

(3) 外来车辆、上市的动物及其运输工具必须经过严格消毒。外省市地区上市动物的货主必须有运输检疫证明、车辆消毒证明、非疫区证明和布病检测合格证明, 上市动物必须佩带动物免疫二维码耳标。东胜区兽医局决定对每一个产地的动物连续采血进行布病检测, 如果连续3次布病检测都出现阳性病畜, 该产地的动物以后不准来当地进行交易。

(4) 鄂尔多斯市内非东胜区地区其他旗县上市动物的货主必须持有产地检疫证明、车辆消毒证明、非疫区证明和布病检测合格证明, 上市动物必须佩带动物免疫二维码耳标。东胜区本地上市动物的货主必须持有产地检疫证明和车辆消毒证明。

(5) 根据农业部的有关规定, 所有的产地检疫证明、运输检疫证明和消毒证明已全部换成新证, 因此所有来东胜区进行交易的动物必须同时出具新印制的“三证”, 否则严禁交易。

(6) 进场的动物必须隔离观察, 东胜区兽医局将定期或不定期对隔离观察的动物按一定比例进行布病检测, 发现有布病阳性病例的群体对整群进行检测, 对阳性病畜进行扑杀无害化处理, 同群动物观察15天再进行整群监测, 确认无阳性病例方可出场。对于被扑杀的动物将不予补偿, 同时畜主全面负责处理病畜和场所消毒的所有费用。

(7) 对于与动物直接接触的人员必须加强个人防护管理, 必须配备工作服、口罩、橡胶手套和高腰水鞋, 事后要全面消毒、洗手。