企业财务危机（精选12篇）
企业财务危机 篇1
当前, 由于受到美国次贷危机引发的全球金融海啸的影响, 我国相当数量的企业尤其是中小企业面临着销售不畅、现金流紧张等情形的财务危机。本文拟围绕财务危机的定义、征兆、诱因、应对措施展开探讨。
一、财务危机涵义
财务危机, 是指一个企业无力偿还到期债务的困难与危机。破产作为企业财务危机的发展结果, 常被看作是一种极端的财务危机, 其结果将导致公司被清算而不再存续。财务危机与公司破产并没有本质的区别, 财务危机是公司破产在会计上的表现, 它们通常是一个事件的两个方面。从企业管理的角度, 通常称之为公司破产, 从会计与财务角度, 通常称之为财务危机。
二、财务危机征兆
企业财务出现危机并非一朝一夕的事, 其是企业长期财务经营矛盾的集中体现, 从企业理财实践看, 企业财务危机爆发前会出现许多应引以重视的问题。
其一, 财务结构不断恶化。这是财务危机发生的显著征兆, 突出表现在企业资本性投资膨胀, 营运资金供应困难;负债比例过高, 偿债能力持续减弱;应收债权比重过大, 债权回收风险不断提高;风险投资超过应有限度, 投资回报日趋下降;费用性支出超常增长, 企业积累能力迅速减弱等。财务结构恶化, 容易导致财务经营崩溃, 财务经营停滞, 由财务危机导致经营危机。
其二, 财务经营信誉持续降低。财务信誉的好坏是企业整个理财策略、理财水平的集中体现。一旦财务经营信誉受到影响, 出现信誉降低的局面, 最直接的后果是筹资融资受到制肘, 资金筹措极为困难, 股票市价跌落, 经营资金减少, 信誉结算无法施展, 债务纠纷发生等。持续降低的财务信誉是企业财务危机的催化剂。
其三, 自有资金不足。一个企业如果自有资金不足30%, 说明正濒临警界线。一个企业能够承受亏损的程度需视企业的自有资金而定, 如果自有资金充足, 即使亏损一段时期, 企业也能渡过难关;如果自有资金不足, 则可立即陷入绝境。
其四, 经营主业不明, 注重外延扩张。企业为了防范与化解经营风险, 往往开展多元化经营以期不断开拓新市场, 培育新的经济增长点。而有的企业表面上看是多元化经营, 注重外延性扩张, 实际上并未突出主营业务, 这种情况势必导致企业现金流入量减少, 支付能力弱化, 难逃财务危机之厄运。
其五, 经营效益明显下降。主要表现在:一是销售额连续下滑, 尽管企业全力以赴, 销售水平仍难提高, 市场份额不断缩小, 故而使销售萎缩, 出现危机。二是销售额提高而利润未增, 这往往是财务危机的明显征兆。有的企业过分关注销售, 在销售策略上打价格战, 打回扣战, 对利润关注不够, 结果劳而无功, 资本不能增值, 经营规模不能扩大, 长期下去, 企业就会陷入绝境。
三、财务危机诱因
依据企业财务危机发生的诱因, 可以分为内部诱因财务危机和外部诱因财务危机。
其一, 企业财务危机的内部诱因。具体包括:
(1) 扩张速度太快, 公司无法及时获得资金注入。在企业的扩张阶段, 是产生财务危机的主要原因之一。一家企业同时涉足许多不同领域, 可能使企业因负担过重, 支付能力下降。若公司本身受经济不景气影响, 导致获利状况不佳时, 加上转投资事业又处于起步期, 则公司集团内的流动资金将因此而被严重抽空。而其直接后果是导致企业负债率高及资金不足等财务危机。
(2) 业务无法及时开展, 存货积压, 收入来源断绝。产品销售是企业资金的主要来源, 要获得持续的资金收入, 必须保持产品销售渠道的畅通性。一旦产品存货积压, 公司的主营业务收入将会锐减, 最直接的影响将是公司的日常营运将受到影响, 倘若公司没有足够的资金储备或者融资无法及时到位, 将会产生财务危机。
(3) 过度负债经营对企业财务的不利影响。企业过度地增加债务资本, 会加大普通股利润大幅度变动或企业破产的机会。因为债务的增加, 企业要负担更多的利息费用, 当企业息税前利润下降到不足以抵减债务利息时, 企业必然发生亏损。如果企业现金匮乏, 资金信用链条上某一环节出现故障, 或实际现金流量比预期净流量相差较大, 影响即期债务偿付, 亦即不能清偿到期债务, 必然会出现财务危机。
(4) 资产周转缓慢。企业的供、产、销是紧密相连的, 企业只有将存货销售出去并尽快收回货款, 加速货款结算, 才能获取更多利润。资产周转缓慢也是企业财务危机产生的一个根源, 具体表现在:第一是存货周转率低。存货周转率低的原因, 一是行销乏力, 产品卖不出去, 导致大量的产品库存积压;二是销售预测出现误判, 造成产大于销, 从而出现产成品积压, 存货资金的积压, 必使企业现金余额出现不足, 周转不灵, 最后危及企业生存。第二是应收账款周转率低。应收账款周转率低, 表明企业的资金长时间被客户无偿占用, 导致企业陷入资金困境, 同时还增加发生坏账的可能性。第三是固定资产周转率低。固定资产周转率低表明企业盲目扩大后, 资金压力过大, 又因预测错误而产能闲置。
其二, 企业财务危机的外部诱因。具体包括:
(1) 经济不景气等宏观经济因素对于企业的财务状况有着直接的影响。当整个行业环境陷入衰退期的时候, 整个价值链的市场都会萎缩, 供应商急着催收账款而客户则要求延迟付款, 企业马上陷入在前无退路, 后有追兵的困境。较为强势的大型企业还可以通过品牌的号召力控制其价值链的上下游, 但中小企业却没有这个能力。倘若没有稳定的现金流入, 中小企业将会很快陷入资金匮乏的困境。
(2) 行业出现恶性竞争, 重复建设严重。处于行业中的许多企业单纯是为了做大而做大, 认为企业做大了, 那么抗风险能力也提高了, 因此常常不计资金成本, 不择手段进行大规模的融资, 不顾风险盲目扩大规模。例如家电业, 有关数据表明, 有些产品需求已趋饱和, 但各大厂商仍在扩大生产规模, 加大生产, 继而展开一轮又一轮的降价大战, 使企业融资成本、销售成本升高, 但是企业收益却不增反减, 有的甚至出现收不抵支, 现金流量锐减。长此以往, 财务危机的爆发是必然的结果。
(3) 关联企业倒闭。目前, 由于企业在生产经营过程当中形成了大量的赊销业务, 这些业务使关联企业间相互形成了密切的债权债务关系, 有的企业之间甚至形成了“三角债”关系。因此, 一旦关联企业倒闭或者是其他的财务危机, 必然产生一系列的连锁反应, 并波及其他的关联企业, 使得关联企业也陷入财务危机当中。
(4) 提供信用担保业务或其他的或有负债。公司在经营过程中, 特别是上市公司, 难免要以其资产为其他的相关企业或者属下的子公司提供商业信用担保等业务, 更有些公司形成了相互担保, 这极大地增加了企业在经营过程中的风险, 一旦被担保企业出现经营困难或者其他的企业债务纠纷等, 那么提供担保的企业就要承担一定的责任, 从而加大了企业的风险;企业也有可能会遇到一些法律的诉讼等而形成企业的或有负债, 特别是这些活动会导致企业的资金大量流出, 就有可能形成企业财务风险, 导致企业财务危机的发生。
四、财务危机应对措施
其一, 拓展融资渠道。努力培养与银行培养良好的合作关系, 因为良好的银企关系可以使得企业获得充足的资金来源;随着我国政府逐渐放宽对资本市场的限制, 各类企业开始在国际资本市场上从事各类股权融资活动, 企业到境外融资的方法有多种, 既可以到国外上市, 还可以通过债权、股权或以知识产权入股, 与外国企业合伙成立上市公司, 也可以尝试通过国内的担保机构向境外的银行、财团贷款。另外, 风险投资、租赁融资、交换股权等融资扩张方式也越来越流行, 企业可以根据自身的需求, 选择适合自己的融资渠道。
其二, 处置闲置资产, 盘活存量资产。当企业资产周转效率低时, 往往表明企业有大量呆滞的存货、逾期的不良应收账款、闲置的固定资产, 这些资产平时基本上未参与到企业的经营中, 是一种沉淀资产。因此, 盘活这些存量资产, 参与到企业资金周转中去, 是企业化解资金困境的有效手段。具体而言, 可将库存存货折价出售套现, 加速不良债权的催收或者将不良债权转换为股权;对闲置的固定资产可以出租或者通过资本运作, 将企业无用的固定资产投入其他企业, 发挥其效益。通过这些应急办法, 企业可收回部分现金, 缓解财务压力。
其三, 保持合适的现金流量。企业最基本的目标是股东财富或企业总价值最大化, 其通过获利水平和利润指标反映出来, 而这一切都是建立在现金流量这一企业生命线上的。不少企业陷入经营困境甚至破产, 并非因为资不抵债, 而是由于暂时的支付困难。因此, 利润不能停留在账面盈利上, 而要以价值的可实现性作为前提。企业应把利润和现金放在同等重要的位置, 加速资金回笼与周转, 提高资产变现能力, 加强对应收账款的管理与催收力度, 尽量减少呆坏账。企业应根据现有业务未来产生现金流量的情况追求相应的成长速度, 同时要手持一定量的现金以满足正常运营与应付突发事件的需要, 并提高资金管理水准, 确保资金的流动性与安全性。
其四, 建立财务监控体系。企业应建立有效的财务监控体系, 强化对公司债务、资产投资回收、现金回流与资产增值等方面的财务管理与监督, 严格担保与信用证开证额度管理, 减少或有负债。企业尤其要重视预算管理, 应着眼于未来现金流量情况, 通过预算管理对投资总额、负债水平、资产状况进行控制, 并对未来重大项目的融投资及大笔债务的还本付息等作出统筹安排。
残酷的企业竞争以及企业内外大量不确定因素, 使企业随时都可能出现财务危机, 财务危机威胁到企业的生存发展, 因此, 企业要想持续健康发展, 必须做好财务危机管理。
参考文献
[1]虞政军、刘曦、房德兴:《消除企业危机新概念》, 中国经济出版社2004年版。[1]虞政军、刘曦、房德兴:《消除企业危机新概念》, 中国经济出版社2004年版。
[2]刘宏程:《赊销与风险控制》, 经济科学出版社2006年版。[2]刘宏程:《赊销与风险控制》, 经济科学出版社2006年版。
企业财务危机 篇2
金融危机的影响从区域向全球、从虚拟经济到实体经济、从外向型经济向内需经济的不断扩散和蔓延，给企业财务管理带来了深刻的影响。企业可以选择以下策略来应对金融危机。
1.安全稳健策略。
(1)增加融资渠道。金融危机时往往引起企业融资困难，企业要进行多渠道筹资，除银行贷款外。企业要积极运用票据、债券、信托、融资租赁、售后回租等方式，而且避免用短期资金进行长期投入，这样必然会使风险更大，而是应该考虑长钱短用或长短匹配。
(2)调整投资方向。企业应当考虑调整投资，特别是对于非核心、盈力能力不强、发展前景不明朗的产品减少投入，淘汰旧设备，以保证核心产品的资源、资金需要。同时，加强新产品、新技术的适当投入，增加培训项目，为下一步新市场与新客户的开发做好充足的准备。比如：当次贷危机尚在美国本土肆虐的时候，广东家电企业已经开始主动调整出口市场策略，根据广州海关数据，去年前三季度，广东对拉美、中东(17国)和东盟等新兴市场出口增长均超过3成，分别出口24.4亿美元、19亿美元和14.1亿美元，分别增长33.4%、45.3%和42.2%。
(3)加强成本费用控制。成本费用的控制是企业成本管理的重要环节，也是企业全方位管理的最基本环节，其最终结果是给企业带来一定的成本效益。企业要将有限的资源用到最需要的地方，这是每一个企业都要面对的问题，企业要采取灵活多样的措施进行成本费用的控制。比如：对企业的材料、工资、间接费用进行严格的日常控制，不仅要有专人负责和监督，而且要使费用发生的执行者实行自我控制。同时，针对成本、费用差异发生的原因进行及时纠正，保证成本费用最小化，企业应当通过精细化管理来提高劳动生产率。
(4)建立财务预警机制。财务预警机制是企业选择重点检测财务指标，确定财务危机警戒标准，监测和发现财务危机，及时警示有关负责人员，并分析企业发生财务危机的原因，企业财务运行潜在的问题，提出防范措施的一种制度安排，它兼有监测、诊断和治疗功能。面对金融危机，企业的外部环境瞬息万变，企业应当具有一定的风险意识和超前意识，建立健全财务预警机制，公司的财务部门应当缩短经济运行分析的周期，做到月度指标分析、季度全面分析，及时向决策层提供预警信息和危机应对的财务预案，及时避免财务危机的发生。
2.逆势增长策略。
企业应当把金融危机看成是一次机会，因为金融危机时期，一些企业的价值被低估，企业可以适时通过并购，实现逆势增长。但逆势增长需要考虑几方面的问题。
(1)对被并购企业实施整合的能力。企业并购已经成为企业在激烈的竞争环境中谋求生存与发展的重要手段之一，然而许多企业的并购往往以失败告终，经过一些分析数据表明，失败的比例竟然高达70%。其中最主要的原因就是企业在并购之初，没能很好地评估被并购企业的业务以及在并购之后可能会遇到障碍，没有很好地确定企业如何实施整合(特别是财务整合)。比如，四川一家名为腾中重工的民营企业，正当美国通用汽车公司遭遇破产危机之时，与通用公司达成了收购悍马的初步协议。悍马做为一外国的企业被我国企业收购，该企业首先将面临实施整合的问题，也就是要防止水土不服。
(2)财务风险管控能力。企业有必要在经营管理活动中，建立财务风险监控系统，对企业进行实时监控。这样，在金融危机到来之前，往往会发现一些异常现象，如果企业发现及时，则企业可以及时做出应变，以避免和减少风险损失。此外，逆势增长还要考虑企业目前的现金流和再融资能力能否支持持续的扩张，新进入的产业和产品与现有产业和产品能否很快地适应目前的经济冲击，企业扩张的目的是简单的规模扩张还是核心竞争力的提高等等。
常言道：危机孕育着风险与机遇，在复杂多变的金融危机的环境下。系统地分析研究企业财务策略，可减少企业财务危机的出现，同时也将有助于企业构建核心竞争力，创造价值，最终实现企业财富最大化。
参考文献：
1.迈克尔·波特著陈小悦译，竞争战略_华夏出版社,
2.王卫芳.试论企业财务风险的分析与防范，经济与管理。(6)
3.孟磊企业财务风险的防范与控制，经济研究导刊。2008(6)
企业财务危机管理探析 篇3
【关键词】危机；预防；控制
现代企业运营过程用价值的眼光去看是资金运动过程，企业的各种危机同样也就都属于财务危机的范畴。虽然危机发生的具体时间、实际规模、具体态势和影响深度，是难以完全预测的。但企业危机在爆发前都有征兆，防患于未然是危机管理最基本和最重要的要求，企业应通过危机管理把一些潜在的危机消灭在萌芽状态。企业危机一旦发生，企业应本着亡羊补牢为时未晚的思想，采取系列措施把危机造成的损害与损失减少到最小的程度。
一、建立企业危机防范与管控内部系统机制
（一）树立危机管理意识
企业进行危机管理应该树立一种危机理念，营造一个危机氛围，将危机的预防作为日常工作的组成部分。企业应定期或不定期地对员工进行危机管理培训，以提高员工的危机意识，增强企业抵御危机的能力，这是对企业危机进行系统化管理的重要组成部分。
（二）建立预防危机的预警系统
信息监测是预警的核心，随时搜集公众对产品的反馈信息、行业信息等各方面的信息，及时加以分析和处理，把隐患消灭在萌芽状态。对未来可能发生的危机类型及其危害程度做出预测，并在必要时发出危机警报。
（三）建立危机管理机构
这是企业危机管理有效进行的组织保证，企业要建立危机管理机构，制定危机处理程序，明确主管领导和成员职责。
（四）制定危机管理计划
根据可能发生的不同类型的危机制定一整套危机管理计划，明确怎样防止危机爆发，一旦危机爆发立即做出针对性反应等。在计划中要重点体现危机的传播途径和解决办法。
二、系统化控制管理企业的各种危机
企业面临的危机主要有多种，包括信誉危机、决策危机、经营管理危机、财务危机（狭义的）、法律危机、人才危机、媒介危机等。本文择其一二来说明系统化管理财务危机的必要性。
（一）信誉危机
从财务的角度去说，信誉危机给企业带来的后果是商品或服务营销额急剧下降，一日之内可能变为零，还要面对退货等问题，收入为零，还要增加非正常的其他支出，导致企业资金链断裂。
2008年的三鹿“毒奶粉”事件中，事发初期三鹿集团高层对事件的表态和处理意见滞后，说明三鹿集团缺乏企业危机意识，对企业危机管理重要性的认识不足；经过内部调查，最后公布事故的主要责任在于奶农，说明三鹿集团没有建立有效的企业危机预警机制，至少是进货方面的危机管理机构、管理制度不健全；调查结论公布后，公众并没有看到有关改进产品質检方面的措施或者相关的声明，而只是单纯的召回劣质产品，更没有相关高层为此次事件负责，这是三鹿集团企业危机善后管理机制不健全。
“毒奶粉”事件造成的信誉危机对三鹿集团乃至中国奶农、中国奶业造成的损害，堪称是灭顶之灾。发生该信誉危机的根源是“问题牛奶”，但是，如果三鹿集团有起码的危机意识，是完全可以把危机消灭在牛奶的生产、原料奶的购进、成品奶粉的验收环节的，就是在销售、售后回访服务环节中发现问题，在善后环节妥善处理，也不至于发生如此严重的信誉危机。健全企业内部危机系统机制，对企业危机实行系统化管理，是有效方法之一。
（二）人才危机
人才频繁流失所造成的危机，尤其是企业核心员工离职，给企业带来严重的危机。创维集团的营销总经理陆强华出走高路华，带走100多名精英，在这100多人中，有11位是片区经理，而创维全国一共就只有24个片区经理，走掉了创维销售的半边天，引发了创维内部“人事地震”。三十多年的改革开放，钱和技术设备的问题已经基本解决了，改革开放的初级阶段已经过去了，新常态下靠人靠管理运营企业的时代到了。
只所以将企业人力资源的价值定在应大于企业其他资源价值这个价位，是因为企业的其他资源是物质的、机械的，它们发挥多大的作用、发挥多大的使用价值，只有具有能动性的企业人力资源说了算，要看人怎么去使用它们，当然它们自身的实际价值有多大，也是人力资源决定的，因为它们是人力资源中的采购者们把它们请进企业的，是货真价实购进的？还是以次充好购进的？它们也不知道。
企业的人力资源是企业的一项特殊“资产”，管理好用好这项“资产”就要从“进货”开始做起，从提拔使用这些“资产”做起，进什么样的、那个岗位使用什么样的“货”，不是那个人说了算的事，要看企业管理使用那些资产（这里包括人力资产）的需要，企业的人力资源与其他资源应当相匹配、要配比。就象开车一样，大货车得有大驾照的人去开，小轿车要有小驾照的人去开，没驾照的就不能去开车。硬是不按这个规则去做，那危机就到了，一次交通事故就可车毁人亡，企业用不好人也同样如此，而且毁掉的某项目设备，也许是整个企业。当然，进“货”后、“产品”入库前也需要验收，以便总结分析，以后应该进什么样的“货”，及如何使用，使用中如何改进提高。
人力资源风险系统化管理是很重要的，至于如何系统化管理在此不再赘述，现代企业管理已经搞了这么多年了，已经有了成功的经验，看怎么学习执行而已。
企业财务危机及其防范 篇4
关键词：企业,财务危机,预警
一、企业财务危机及其表现
企业财务危机是指为企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务。对于财务危机, 通常公认有两种确定的方法:一是法律对企业破产的定义, 企业破产是用来衡量企业财务危机最常用的标准, 也是最准确和最极端的标准;二是以证券交易所对持续亏损、有重大潜在损失或者股价持续低于一定水平的上市公司给予特别处理或退市作为标准。企业财务危机主要表现在如下几个方面: (1) 资产负债率持续上升;对于企业资产负债率持续上升, 并伴随着销售收入下降、盈利减少、资金周转困难的, 往往就是陷入财务危机的前兆。 (2) 应收、应付款项大幅度上升;主要表现为各种应付款项不能按期支付, 如拖欠应交税金和其他各种应交款项, 职工工资和水电费等不能按期支付。如果这种情况在一段时期内不能尽快扭转, 就会使企业生产经营陷入瘫痪状态, 各种应付款项大幅度上升, 出现资金支付困难, 直接引发财务危机。 (3) 逾期贷款和担保不断发生;在企业生产经营出现困难的初期, 因原来信誉尚可, 到期的银行借款还可以办理借新还旧的展期手续, 暂时不会出现资金链的断裂。但若企业生产经营不能尽快扭转被动局面, 首先就会出现银行借款利息不能按期支付, 而后出现借款到期不能按期归还, 银行为了降低自身风险, 要求企业办理还旧借新手续。由于企业资金链已经断裂, 根本无力偿还到期银行借款本息, 企业财务风险越来越大。 (4) 企业盈利水平持续下降、现金净流量减少。当企业的盈利率不断下降, 盈利数额不断减少, 即意味着该企业经营状况在不断恶化, 财务风险也在不断加大, 投资者面临的投资风险也在一步步加大。当出现企业经营活动现金净流量越来越少时, 表明企业获利能力的原动力已出现故障, 这也是财务风险发作的主要征兆之一。
二、企业财务危机的危害
财务危机给企业带来的危害是多方面的。一方面, 企业流动资金占用急剧上升, 资金极度缺乏, 无法周转;另一方面, 可利用的资金相对减少, 致使企业只能维持简单的生产, 无法扩大生产规模。具体来说, 财务危机造成的危害主要包括如下几个方面:
1. 影响了企业的正常生产经营。
由于企业历史包袱沉重, 资金占用居高不下, 加之由此而带来的资金占用费和银行贷款利息逐年滚动上升, 造成恶性循环, 致使企业经济效益滑坡, 生产经营严重受阻。
2. 打乱企业正常的生产经营秩序。
由于发生财务危机时企业的经营管理和财务管理将以危机为重, 陷入一片混乱, 致使企业无法进行正常的生产经营决策, 影响企业生产经营的连续性。
3. 挫伤职工的生产积极性。
由于企业负债经营, 效益严重滑坡, 直接影响到职工的经济收入, 因此会挫伤职工的生产积极性。
4. 降低企业的竞争能力, 制约企业的发展后劲。
由于企业效益不实, 流动资金长期挂账无法周转, 致使企业在市场竞争中缺乏必要的经济实力和承受能力。因此在市场竞争中往往处于被动状态, 难以取胜。同时, 由于企业发生财务危机前, 出现潜亏挂账, 虚盈实亏, 甚至由于产生亏损无法形成积累。因此, 也就无力进行更新改造或扩大生产规模。
三、企业财务危机形成的原因
形成财务危机的原因很多, 包括企业经营、投资、筹资等方面的原因, 具体来说, 主要包括如下几个方面的原因:
1. 企业经营方面的原因。
企业经营方面引发财务危机的原因主要包括供应、生产和销售等方面的因素。原料供应方面, 包括原材料供应地的政治、经济等情况变动, 运输路线改变, 原材料价格变动, 新材料、新设备的出现等因素;生产方面, 包括产品更新时期掌握不好, 生产质量不合格, 新产品、新技术开发实验不成功等因素;销售方面, 包括出现新的竞争对手, 消费者爱好发生变化, 销售决策失误, 产品广告推销不力以及客户信用评价不力等因素。
2. 企业投资方面的原因。
投资时机把握不准, 比如企业在本行业赚钱, 就想继续扩充, 而在扩充计划上, 对市场预测又过于乐观把过去的成长率当成未来的市场成长率, 夸大新项目的盈利能力, 却忽略了产品已到生命周期的饱和期;投资方向失误, 有些企业本身行业做得很好, 赚钱后就想投资, 由于经营战略没做好, 盲目投资其他行业, 隔行如隔山, 当投资失败之后, 很容易使原来本身行业的利润赔光, 造成投资失败。
3. 企业筹资方面的原因。
这主要表现为财务结构不科学, 长短期资金分配不当, 主要是短期资金大量挪作长期用途, 企业的经营发展与其相应的财务结构发生错位。资金是企业经营、发展的“血液”, 经营的类型不同、阶段不同, 所要求的“供血”方式、“供血”结构也是不同的。而且负债管理不够科学, 片面地认为举债就是从银行获取贷款, 盲目投资, 结果导致负债资金使用的效果不佳, 负债难以偿还;缺乏有效的偿还保障机制;缺乏负债风险意识。
4. 成本管理不科学。
企业成本意识淡薄, 损失浪费惊人, 甚至不少企业虚盈实亏;成本管理方法和手段落后, 没有真正形成科学的成本管理体系, 缺乏适应社会主义市场经济体制需要的管理方法和现代化的管理手段。
5. 内部组织管理不善。
有些企业发展到一定经营规模, 组织变得非常庞大, 开始出现目标不明确, 责任不清, 人浮于事, 企业的优势和资源因管理不善而逐步消耗, 从而造成财务困难。
四、企业财务危机的防范对策
1. 加强危机教育, 提高危机防范意识。
教育是最好的危机预防方法, 通过危机教育, 使企业的全体员工牢固树立危机意识。许多具有战略眼光的企业家, 不仅自身具有强烈的危机意识, 而且时时向自己的员工灌输危机意识, 实施“危机控制”、实行“危机管理”, 化“危”为“机”。小天鹅公司策划的“末日管理”, 利用辩证的“末日管理”, 营造一个“危机”氛围, 使企业经营者和所有员工面对激烈的市场竞争, 充满危机感, 理解企业有末日, 产品有末日, 激发员工的忧患意识和艰苦奋斗精神, 不断拼搏, 不断改革和创新, 不断追求更高的目标, 永不满足, 从而使企业经营良性循环和持续快速发展。
2. 强化企业内部控制。
企业由于内部控制薄弱、管理混乱, 出现了违法违纪事件、会计反映不实、费用支出失控、经济效益低下、财产物资严重损失等经济现象。这种状态积累到一定程度, 它必将寻找一个突破口爆发出来, 最终导致危机的发生和企业的彻底失败。为此, 企业必须通过加强董事会的建设, 确立董事会在公司中的核心地位;必须构建合理、高效的企业组织机构;必须通过加强预算管理、加强内部监督等手段强化企业内部控制, 避免由于失控而造成的损失和浪费。
3. 建立健全企业内部财务管理体制。
为使企业内部财务管理体制能够驾驭财务管理工作全局, 更好地地发挥财务运行机制的内在功能, 在财务管理体制设计和构建时, 必须认真研究企业内外经济环境, 研究企业面对的政策、经营方式、内部经营基础和条件、传统习惯、职工素质等, 构建出既科学又合理、符合企业经营活动和理财活动实际、运行通畅、调节灵敏的财务管理体制。具体来说, 企业在确定财务管理体制类型时, 应以企业内部经营组织形式构建适应自身管理需要的模式, 如经营活动单纯的中小企业, 宜采用集权制的模式;大型松散联合集团宜采用分权制模式等。企业内部财务管理体制构建, 无论采取何种形式, 都必须做到:以企业内部各单位的经济责任确定其财务责任, 以内部单位承担财务责任的大小确定其相应的财权大小, 以内部各单位财务责任大小及履行情况确定其利益多少, 使企业内部财务管理体制在构建时, 能真正做到以财务责任为中心, 以责定权。
4. 优化财务结构, 适度控制财务风险。
财务结构优化是企业财务稳健的关键, 优化目标是综合资金成本低、财务杠杆效益高、财务风险适度。企业应当根据经营环境的变化, 通过存量和变量调整的手段, 不断对资本、负债、资产和投资进行结构调整, 使其保持合理的比例。
5. 建立财务预警指标体系, 及时防范企业财务危机。
通过对净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等指标的跟踪监测, 及时分析预测企业盈利能力, 及时减少财务危机的隐患。通过对流动比率、速动比率、现金比率、营运资金对流动负债比率、负债比率、权益比率以及负债权益比率等指标的跟踪监测, 分析企业的偿债能力和资本结构, 及时预测企业发展的稳定性, 及时发现企业财务杠杆所产生的风险。通过对营运资金周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、所有者权益周转率和总资产周转率等指标的跟踪监测, 分析监测企业的活力, 及时发现财务危机的先兆。
6. 加强现金流管理, 确保资金的流动性和安全性。
企业财务危机 篇5
(一)安全稳健的财务风险控制战略。由全球性的宏观经济环境变化带来的系统风险，对于微观企业来说在短期内是不可控制、不可分散的，因此企业在进行财务战略的选择时首先要考虑安全稳健的风险控制战略。这要求企业适时调整投资与融资战略，采用多渠道融资的策略，加强现金流管理和严格成本费用控制，特别是要建立财务风险的预警机制，缩短企业经济活动运行的分析周期，及时发出预警信息和危机应对的财务预案。
(二)逆势增长的财务并购战略选择。随着全球经济一体化程度的提高，经济活动的不确定性不断增强，常规的政策选择已经不足以应付超常规的经济波动。为了减少各种经济因素的不确定性，最大限度地降低系统风险对企业经济活动的影响，逆向政策选择作为一种战略安排被企业运用，将逆周期政策的思想引入财务管理，与财务战略有机结合在一起，就形成了逆势增长的财务战略。它对于企业利用环境因素、化危为机意义较大。
在金融危机中由于产品价格下降、销量减少，导致企业现金流短缺、会计利润下降而陷入财务困境，资产价值和企业价值普遍被低估，
备考资料
同时，资本市场上投资人的抛售加剧了资产的贬值，使资产市值严重低于其内在价值，从而为企业并购套利提供机会，也为逆势增长的财务战略的选择创造了条件。企业可以利用资产被低估的机会，调动企业现有资源进行并购投资，从而降低资产成本、提升资产效率，为下一经济复苏时期的盈利取得与资本回报奠定基础。
企业在金融危机中选择逆势增长的并购战略，必须考虑到企业的现金流和再融资能力，否则不仅无法实施逆势增长的财务战略，反而会使企业陷入更加可怕的财务危机泥潭而不能自拔。同时还应考虑其是否具备并购整合的能力，特别是并购整合的财务能力，能否合理地解决并购中和并购后的财务问题，能否有效地消除并购中和并购后可能产生的一切财务风险。为此企业应当运用逆周期财务战略的思想以及适当的财务战略分析方法，客观、准确地把握并购的环境形势及其发展趋势、评估被并购企业的当前及未来价值、分析与衡量并购的财务战略对于企业价值提升以及财务核心竞争力提升的贡献，再结合企业的现实条件与未来发展的战略思路，采用灵活的财务应对之策，才能制定并有效推行逆势增长的财务战略。险些之外，企业还必须具备发现新商机、寻找新业务增长点的敏锐洞察力，需要对经济复苏的时点(即经济由衰到荣的周期拐点)作出前瞻性的、准确的判断，同时要把运用逆势增长的财务战略的风险降到最低。
合理地运用逆势增长的财务并购战略，在低迷的市场上购买价值被严重低估的企业，必须衡量并购后的企业在未来市场上的经济利润。逆势增长的财务并购战略的推行，不仅仅使企业资产负债表中的资产项目增加，同时还要保持利润表中主营业务利润的持续盈利，更重要的是使投资资本的收益率提升，使企业加权平均的资本成本率下降，从而使企业的经济利润提升，使企业的财务核心竞争力提升。
合理地运用逆势增长的财务并购战略，必须以企业现金流充足和稳定为前提。在货币紧缩政策初期，企业采取持币待购的财务策略较为合适，在金融危机时期“现金短缺”与否成为决定企业生存的关键，企业必须秉承。现金为王“的理念，高度重视现金流的管理，加强存货与应收账款的管理，加快现金的收回。在面对能源、原材料涨价所带来的成本提高的压力时，企业必须充分挖掘内部潜力，严格成本费用的控制，自我消化成本带来的影响，努力克服金融危机带来的不利影响。
企业财务危机预警问题研究 篇6
【关键词】财务危机；财务预警；预警体系
随着社会经济的不断发展，我国大多数企业都面临着财务危机，由于企业没有及时发现潜在的危机，从而存在的很大的经营风险，严重的可能会导致企业难以实现持续运转，因此，制定相应的财务危机预警措施成为企业生存发展的重要保障。所以，本文对企业财务危机预警问题研究具有现实意义。
一、企业财务危机预警存在的问题
1.分析能力不足
目前的企业财务危机预警体系虽然发展比较迅速，但是财务危机预警体系的分析能力还存在不足之处。主要是不管是单一指标法还是多指标法，其最终获取的结果都是一组数据，以此作为分析的依据，只能对企业自身处于濒临破产状况或者运营良好状况进行判断，所得到结论的科学性以及有效性都不全面，难以满足企业内部管理的需求。如果企业财务分析能力不足，很容易导致企业处于财务危机当中，使得企业资金运转受阻，造成非常严重的影响，甚至导致企业倒闭。这样看来企业需要对所有方面的状况进行评价，例如企业的投资方面、生产方面、融资方面以及经营方面，不仅要给予正面影响的评价，还要给予负面影响的评价，从而便于企业管理人员找出财务危机的根源。为了更好地实现企业财务预警功能，必须对企业财务危机预警体系进行完善，从而获取更多的企业状况信息，这样做有助于企业财务管理人员及时发现问题，以此达到降低企业财务风险的目的。
2.管理机制不健全
据相关调查统计可知，目前企业财务危机预警体系在管理组织机构、财务预警信息体系、预警处理机制、预警管理机制、预警体系调整等方面还不够完善。一部分企业财务工作人员片面地认为只要做好前期预警工作，建立相应的流程以及系统就能够达到预期效果。这些企业财务工作人员没有对“预警”进行深入理解，他们所做的只是将一个风险完结，而忽略了财务预警的真正含义，没有吸取这一次的经验教训并对其进行总结与归纳。当再有类似危机出现时，企业仍然不能在最短的时间内采取解决措施，因此体现出管理机制不健全的现状，这不仅加大了企业财务部门的工作量，同时也带来了更多的财务风险。由于管理机制的不健全导致了企业的财务风险有所提高，使得企业财务处于危机当中，其具体表现为管理的疏漏使得企业资金运转困难，且找不着相应的职能部门，延长了处理的时间，从而造成非常严重的影响，影响了企业的正常运转。
二、加强企业财务危机预警的措施
1.选择合适的危机预警指标体系、提高财务预警体系的分析能力
企业财务危机预警对企业的发展非常重要，而其相应的预警指标的选取成为了关键步骤，主要依据企业自身的特点以及企业自身的性质，具体企业财务危机预警指标选取思路如下：
（1）所创建的预警系统具有现金流量预算的功能，用于短期企业财务处理。对于财务管理工作来说，现金流量预算功能非常重要，它可以将现金的流量准确并且及时进行预算，从而为企业提供预警信号，缩短处理的时间。首先企业应该将所有的预期目标进行汇总，测算出企业的财务状况、现金流量、投资计划以及预期收益等，从而对未来的现金收支情况做一个详细预测，可以按照周、月、季度、半年以及一年为期，构建出现金流量预算，从而更好地为企业财务危机预警工作提供有效依据。
（2）所创建的预警系统具有财务分析的功能，用于长期企业财务处理。为了更好地确定债务比率，就应该权衡举债经营的财务风险，并对债务资本成本率以及负债经营资产的收益率进行有效对比分析，如果后者大于前者，就说明可以到期归还，并且能够保证本息，从而达到财务杠杆收益的目的。
（3）所创建的预警系统需要考虑非财务因素，用于企业综合财务处理。目前，美国比较权威的会计研究机构的研究结果表明，非财务因素对企业发展也会具有非常大的影响，所以需要重视非财务因素，从而提升企业综合财务处理效果，使得预警效果得以体现。
2.创建预警管理组织机构，加强风险防范意识
企业的领导层应该组织相关人才建立预警管理组织机构，同时强化风险防范意识，提高对风险的警惕性。企业建立的预警管理组织机构不能直接干涉企业的经营管理活动，它是一个相对较为独立的专属机构，服务对象只有一个，那就是单位的负责人。该机构的职能为对方案进行研究、对相关资料进行收集、对预警的对象进行分析以及对一些预警问题进行及时处理等。主要组成人员包括外聘管理咨询专家、技术管理人员、经营管理人员以及企业管理工作人员，需要及时分析发现企业经营管理活动中存在的问题，提出一些可供采纳的方案，并对其进行处理。保证财务预警工作的正常进行，从而更好地体现企业财务危机预警的价值。
3.创建财务预警信息体系、完善财务会计信息
以财务资料信息为基础，创建一套有效的企业财务预警信息体系。为了进一步对财务信息进行完善，高效率的信息处理体系是不可缺少的。首先需要通过各种途径对相关资料进行收集，然后对收集到的资料进行整理与研究分析，从中挖取一些可用的隐藏信息，使得企业在财务管理方面可以获得一些启示，从而有效分析企业的财务风险。企业需要将原始的财务管理体系以及会计信息体系作为依据，实现各个体系之间的数据共享，提高部门之间沟通的流畅性，形成整体联动机制，避免企业风险的发生。
4.做好预警处理机制的改善工作、完善财务预警分析指标
只有结合企业的特征，选用科学的定性定量方案以及有效的预警分析技术，才能够充分发挥预警组织机构的职能。选取具有代表性的企业，对其财务危机的指标进行系统分析，从而构建一套有效的预警分析指标体系。如果实际预警指标偏离预设指标，说明企业目前的财务状况不乐观，需要立即找出原因，并做出相应处理。
5.加强预警管理机制、完善内部管理制度
对于企业所面临的财务危机，仅仅依靠预警体系的创建还不能够实现预期目标，所以必须加强企业的预警管理，同时对其内部的管理制度也要进行不断完善，使得各项制度之间可以有效衔接，达成一致，从而有助于企业通过制度建设应对财务风险，从而更好地体现预警的价值。
6.对企业的财务危机预警体系进行合理调整
财务预警体系具有动态分析的功能，不但可以对现有的资料进行有效分析，还可以对企业未来的发展趋势进行预测。但是预警体系会遭受外部环境因素的影响，所以需要不断对该体系进行调整，不断完善预警指标的内容，确保财务预警体系可以正常运行，所得到的信息具有一定的科学性和有效性。
三、总结
企业的经营管理与财务危机预警密不可分，越来越多的企业开始对其给予高度重视，在注重财务危机预警问题的同时，企业管理人员需要清醒地认识到财务危机问题不是固定不变的，如果想要做好财务危机预警工作，必须对预警措施进行定期调整，从而确保预警措施具有一定的科学性和有效性，使得企业可以健康、持续发展。
参考文献：
[1]杨光梅.对于中小企业财务风险预警管理的探讨[J].财经界，2015（17）：248.
[2]崔洁.企业财务危机预警系统问题及对策[J].财会通讯，2011（14）：138-140.
[3]周笔勤.中小企业财务风险预警体系研究[J].商，2014（3）：23.
[4]高蓉.后金融危机时期中小企业财务风险预警机制研究[J].2014（9）：67-70.
浅谈企业财务危机 篇7
一、财务危机的概念及特征
所谓财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象, 从财务危机的产生及其后果来看, 它具有以下基本特性:
积累性。财务危机往往是企业一定时期各种经营活动与财务活动失误的综合。企业在生产方面, 长期管理不善, 产品质量不达标, 成本费用居高不下;在营销方面市场定位不准, 促销不利, 造成产品积压;在理财方面, 对财务活动缺乏合理的规划与控制, 出现资本结构不合理、筹资结构与投资结构不匹配、现金收支混乱以及财务舞弊等。这些问题的日积月累, 最终使企业财务步入危机。
突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的影响, 其中有些因素是可以把握和控制的, 但也有很多因素是突发性的、意外性的, 有的甚至是急转直下的, 企业无法应对这些突如其来的变化, 财务危机表现为突发性。
复杂多样性。危机形成不是单一事件的结果。由于企业对环境的某些因素的不适、经营活动某一过程的失误、财务行为的过失等都有可能带来财务危机, 而这些经营环境、经营过程、财务行为方式均表现出复杂多样性。
灾难性。企业财务危机的发生将给企业带来灾难性的损失。当企业发生财务危机时, 虽然也有不少企业通过采取一系列的措施, 化解了危机, 避免了破产, 但企业也为此付出了沉重的代价, 它往往需要大刀阔斧的改革、壮士断臂般的重组, 增加代理成本、资金成本等。致于破产, 将给企业带来的是毁灭性的灾难。
二、财务危机的危害
财务危机给企业带来的危害是多方面的。一方面, 使企业流动资金占用急剧上升, 资金极度缺乏, 无法周转;另一方面, 由于可利用的资金相对减少, 致使企业只能维持简单的生产, 无法扩大生产规模。财务危机的实质性危害可归纳如下:
1) 影响了企业的正常生产经营。由于企业历史包袱沉重, 资金占用居高不下, 加之由此而带来的资金占用费和银行贷款利息逐年滚动上升, 造成恶性循环, 致使企业经济效益滑坡, 生产经营严重受阻。
2) 企业的发展后劲。由于企业发生财务危机前, 出现潜亏挂账, 虚盈实亏, 甚至由于产生亏损无法形成积累。因此, 也就无力进行更新改造或扩大生产规模。
3) 打乱企业正常的生产经营秩序。由于发生财务危机时企业的经营管理和财务管理将以危机为重, 陷入一片混乱, 致使企业无法进行正常的生产经营决策, 影响企业生产经营的连续性。
4) 挫伤职工的生产积极性。由于企业负债经营, 效益严重滑坡, 直接影响到职工的经济收入。
5) 低企业的竞争能力。由于企业效益不实, 流动资金长期挂账无法周转, 致使企业在市场竞争中缺乏必要的经济实力和承受能力。因此在市场竞争中往往处于被动状态, 难以取胜。
三、财务危机的防范
1) 结合企业自身能力和外部环境变化, 确定适度的发展规模, 准确把握企业的发展方向。有的企业贪大求快, 盲目扩建, 而且为了满足资金的需要大量举债, 结果由于没有产生规模效应, 甚至达不到企业生产规模的临界点而处于亏损状态, 导致企业无力还本付息, 陷入财务困境。有的企业偏离了自身的核心能力而盲目采取多角化经营策略, 结果由于战线过长, 资金过于分散, 管理跟不上, 出现了效益滑坡和资金不足;也有些企业没有能够把握住市场的变动趋势, 失去了原来有利的市场地位。因此, 企业必须坚持稳健发展原则, 要进行投资风险与筹资风险分析, 平衡风险与报酬, 确定适度的发展规模;要把注意力多集中在研究外部环境的变化上, 掌握时代发展的潮流和市场发展趋势, 研究产品的生命周期, 及时地开发新产品。
2) 强化企业内部控制。企业由于内部控制薄弱、管理混乱, 出现了违法违纪事件、会计反映不实、费用支出失控、经济效益低下、财产物资严重损失等经济现象。这种状态积累到一定程度, 它必将寻找一个突破口爆发出来, 最终导致危机的发生和企业的彻底失败。为此, 企业必须通过加强董事会的建设, 确立董事会在公司中的核心地位;必须构建合理、高效的企业组织机构;必须通过加强预算管理、加强内部监督等手段强化企业内部控制, 避免由于失控而造成的损失和浪费。
3) 提高企业财务管理水平, 做好财务管理工作。为避免理财失误, 预防财务危机的发生, 就必须提高企业的财务管理水平, 做好财务管理工作。其一是日常性的、例行性的营运资金管理;其二是中长期资金的筹措, 即所谓融资管理, 要求健全财务结构, 维持资金来源的连续性, 降低资金成本;其三是投资管理, 要求选择最佳投资方案, 提高企业产品竞争能力、创利能力;其四是为实现企业的战略目标而进行的前瞻性的财务规划与控制。
4) 加强教育, 提高危机防范意识。教育是最好的危机预防方法, 通过危机教育, 使企业的全体员工牢固树立危机意识。许多具有战略眼光的企业家, 不仅自身具有强烈的危机意识, 而且时时向自己的员工灌输危机意识, 实施“危机控制”、实行“危机管理”, 化“危”为“机”。使企业经营者和所有员工面对激烈的市场竞争, 充满危机感, 理解企业有末日, 产品有末日, 激发员工的忧患意识和艰苦奋斗精神, 不断拼搏, 不断改革和创新, 不断追求更高的目标, 永不满足, 从而使企业经营良性循环和持续快速发展。
5) 定期诊断, 及早发现和解决问题。企业如同人体一样, 要预防疾病的发生就必须进行定期诊断和及早治疗。企业可以通过建立财务危机预警系统, 利用有关财务预警指标体系进行诊断, 以此来预知和控制危机。
四、财务危机的化解
1) 快速查清现状, 及早面对现实。当财务危机发生时, 企业应尽快查清现状, 明确企业所处的经营状况与财务状况, 搞清楚债权人、股东与供应商等方面的损失, 面对现实, 才能解决问题。
2) 拟订短期的行动方案, 尽快缓解当前面临的危机。如同人体血液不足, 需要马上进行输血一样, 企业需要拟订短期的行动方案, 增加现金来源、减少现金开支来解决当前的现金支付危机。
企业可以采取以下方法:处理不良债权, 加速回收应收账款;削价处理库存商品;出租或出售闲置的固定资产;收回对外投资;厉行节约的原则, 严格控制营业费用的开支;将资产以售出再租回的方式融资;其他的可节省开支或增加现金的方案。
3) 积极争取有关利益各方的协助与支持, 减轻过渡时期所承受的财务压力。化解财务危机需要一个过程, 在困难的时候需要得到各方的协助与支持。因此, 企业应向他们主动说明目前的问题以及如何解决, 同时让对方了解如危机得不到解决, 其将遭受的损失程度。
4) 对企业实施整改, 通过提高企业内部素质, 从根本上化解企业的财务危机。当企业处于危机境地时, 其内部的运行机制处于紊乱状态, 经营管理秩序不顺, 决策机制出现低效率, 创新机制严重萎缩。为此, 企业必须对所存在的问题进行分析, 制定整改策略, 从根本上化解企业的财务危机。
5) 进行财务重组和产权资本运作。财务重组主要是指对企业债务和资本结构重新调整和安排 (如更改债务的金额或偿还时间, 变更债权债务关系等) , 从而调整企业资产负债水平, 减轻偿债压力, 改变资不抵债的状况。这有利于企业盘活现有资源, 提高资本流动性和运营效益, 摆脱财务困境。产权资本运作是指在开放条件下, 企业将所有资源看作资本, 进入资本市场, 以其在市场上的流动, 实现企业和社会资源的优化配置, 从而使陷入危机的企业扩大业务和市场, 获得生机。产权资本运作方式一般有:资本控制、资本兼并、资本收购与转让、资本租赁承包经营、嫁接改造等。
摘要：企业在经营过程中, 随时可能受到内外各种不利因素的侵袭, 而引发财务危机。财务危机的存在威胁着企业的生存和发展, 每一个企业的经营者、管理者都必须重视财务危机的防范与化解问题。
企业财务危机形成机制研究 篇8
企业危机是由内部管理因素与外部环境等共同作用的结果, 导致企业危机发生最根本的原因是管理不善, 根源在于企业的管理制度、法人治理、企业文化、危机意识、信息沟通和内部干扰等。从对企业危机发生影响的方式上看, 有些管理要素是企业发生危机的根源, 有些管理要素既是危机发生的根源也会加速企业危机的发生, 起着“催化剂”的作用, 可以称为企业危机发生的中介变量。此外, 不同的原因对企业危机的发生所起的作用也不同。
(一) 影响企业危机发生的要素及其分类
根据波特的市场竞争理论和钱德勒的企业管理理论, 张良森 (2007) 将企业危机形成因素初步划分为企业外部环境、企业战略、组织结构和企业运营管理等四个方面。如果企业存在危机倾向, 这四个方面至少有一个方面存在问题。因为运营管理的范畴很大, 包括的要素很多, 张良森进一步将企业的运营管理分为企业法人治理结构、企业管理制度、企业文化、企业内部干扰、企业认知能力、内部信息沟通、危机意识、行业环境等八个方面的要素。这样, 包括企业外部环境、企业战略和企业组织结构要素后, 共有11个企业危机影响因素。为了便于研究, 张良森将上述11个要素归类为三大类别的危机影响要素:企业组织管理因素, 包括企业战略、组织结构、法人治理、管理制度和企业认知能力;变化干扰因素, 包括环境变化、内部干扰和行业制度;激化扩散因素, 包括企业文化心理、危机意识和信息沟通。
(二) 实证研究结论
张良森 (2007) 采用管理学界研究企业危机发生可能性最常用的方法, 即评估一定时期内危机趋向事件的数量和指标来界定危机发生的可能性并以这种可能性作为因变量, 通过大量的问卷调查和使用结构方程对问卷结果进行了实证研究, 进而得出了企业危机发生与影响要素之间的关系、程度和相互作用方式并构建了企业危机形成机理模型 (图1) 。
(1) 三类危机原因对企业危机发生的影响。组织管理因素、激化扩散因素和变化干扰因素都对企业危机的发生产生直接显著的影响。组织管理因素对企业危机的影响最大, 激化扩散因素次之, 包括外部环境不利变化和内部失误在内的干扰因素对企业危机的影响最弱。三类危机原因对企业危机的作用机理是:变化干扰因素是企业危机爆发的触发性事件, 会干扰企业正常的经营活动从而降低企业资源的使用效率并诱发企业危机;内部管理因素对企业危机的影响更直接, 程度更深, 良好的内部管理可以有效抵御内外变化干扰事件对企业的影响, 提高企业对危机的防控能力, 降低危机的发生, 反之, 则会直接导致甚至加速企业危机的发生;激化扩散因素是企业内部管理软环境, 会降低或加剧内外干扰因素的变化幅度, 如果企业文化、危机意识和信息沟通不良则会降低内部管理对不利事件的解决与处理能力, 从而促成企业危机的爆发。
(2) 变化干扰因素对企业危机发生的影响。对企业管理造成变化干扰的因素包括外部环境变化、内部操作和管理失误以及行业制度三个方面。张良森的研究发现, 来自于企业内部的操作不当和管理失误对危机的影响最大, 外部环境因素也会对企业危机的发生产生显著的影响, 行业制度方面的原因对企业危机发生有正的影响但不具有统计上的显著性。通过调查样本的比较, 企业内部管理不当和操作失误等变化干扰性质的小事件与企业文化和危机意识密切相关, 更容易导致企业危机的发生。
(3) 组织管理因素对企业危机发生的直接影响。在企业内部管理因素中, 管理制度、战略管理、企业认知、法人治理等四个因素对企业危机发生具有统计上的显著性, 组织结构对企业危机发生具有正向影响但不具有统计上的显著性。从对企业危机发生的影响程度上看, 依次是管理制度、战略管理、企业认知、法人治理和组织结构。通过实证样本的分析, 张良森发现, 管理制度, 特别是风险管理制度存在缺陷, 企业内部缺乏有效的控制和约束, 逆向选择和道德风险等内部机会主义行为就更有可能发生。风险管理控制不力, 内部干扰事件就会增多, 当内外干扰事件超过企业正常管理能力水平时, 企业危机就一定会爆发。
(4) 激化扩散因素对企业危机发生的直接影响。对企业危机的发生具有激化作用的因素包括企业文化、危机意识和信息沟通等三个方面。这三个因素是企业内部管理的软环境, 对企业管理起着“润滑剂”或增减组织交易成本的作用。任何一个企业和管理者都不能忽视企业文化、信息沟通和危机意识在企业价值创造过程中的积极作用, 管理层和企业员工的危机意识也会阻止企业危机的发生。反之, 这些企业有效运行的“软件”会加剧企业危机的发生。这些因素既直接影响企业危机的发生, 也通过扩大变化干扰事件的影响和损害内部管理因素来间接促成企业危机的发生。在促成危机发生方面, 危机意识大于信息沟通, 信息沟通大于企业文化。
(5) 激化扩散要素对危机发生的传导、扩散效应。在企业危机发生过程中, 组织管理和外部环境的变化干扰同样会借助企业文化、信息渠道和危机意识发生交互影响。在企业文化、内部管理和外部干扰之间交互作用对危机的影响研究中, 张良森发现企业组织管理因素单独对企业危机产生影响, 而企业变化干扰因素与企业文化、危机意识因素则共同影响企业危机发生, 企业变化干扰因素既直接影响到企业危机发生, 又通过企业文化因素间接影响企业危机发生。
综合企业危机形成的一般机理, 张良森主要从企业内部管理要素的角度揭示了企业经营危机发生的一般规律。企业经营危机发生的主要原因来自于企业内部的管理要素, 这些管理要素即企业法人治理、各项管理制度、企业战略、企业管理层的认知、企业文化、信息沟通和危机意识等。这些管理要素的质量决定了企业应对外部环境的变化能力, 也决定了产生于企业内部干扰事件的多少和企业解决这些干扰事件 (风险事件) 的能力和水平。当企业的管理能力不能解决内外环境变化所带来的干扰事件 (风险事件) 时, 在触发事件的影响下, 企业经营危机就会爆发。进一步, 由于企业经营活动和财务活动互为条件相互转化, 企业经营危机的形成和发生至少会引起企业的财产损失、投资失败、费用上升和收入下降中的一项或多项发生。这些事件的发生会造成企业资产负债率的上升、现金流量和现金存量的减少, 当债务到期企业的现金存量不能偿还到期债务时, 就会引发企业财务危机。
(三) 财务危机形成的会计表现路径
彭韶兵和邢精平 (2005) 系统地研究了企业财务危机的内涵和特征, 构建了企业财务危机形成机理的会计表现路径, 如图2所示:
彭韶兵和邢精平认为, 诱发企业财务危机的路径主要有三条。一是费用升高。费用升高造成企业盈利能力下降, 自有资金出现不足, 导致资金周转不灵, 企业不得不增加负债来弥补资金缺口, 同时, 负债的利息支出将进一步导致企业费用水平增高, 形成恶性循环, 巨额负债无法偿还是企业陷入财务危机的导火索。二是销售收入下降。销售收入下降所形成的财务危机会计表现路径与费用水平原因完全一致。三是过度扩张的投资策略。过度扩张的投资策略将导致资金周转短缺, 企业不得不增加负债来弥补资金缺口, 同时, 负债利息的支出将进一步导致企业费用水平的升高。如果项目无法按期投产, 或者投资收益与预期水平差异较大, 企业将无法偿还到期债务, 而巨额负债无法偿还将导致企业陷入财务危机。
二、财务危机形成过程模型的构建
公司治理和企业管理的连接点是企业战略。在企业战略管理过程中, 公司治理层是全过程的管理———战略决策、监控和调整, 企业管理层负责战略的执行和局部微调。在企业价值创造过程中, 董事会在公司治理中发挥着核心作用, 是企业实际上的最高权利和决策机构, 公司治理水平的高低和企业经营效果在很大程度上取决于董事会的工作。缺乏良好治理模式的公司, 即使有“很好”的管理体系 (实际上这是不可能的) , 就像一座地基不牢固的大厦;没有企业管理体系的畅通, 单纯的治理模式也只能是一个美好的蓝图, 而缺乏实际的内容。因此, 为实现企业价值创造的目标, 需要公司治理机制和企业管理机制的有机结合, 任何一个环节出现问题都可能导致企业价值的下降, 最终导致企业财务危机的发生。结合商业失败模型、企业危机生成的机理模型和企业财务危机形成的会计表现路径, 笔者构建了企业财务危机形成的过程模型 (图3) 。由图3可以看出, 公司治理、企业管理和外部环境都会对企业财务危机的发生产生影响。内因是变化的根本, 外因是变化的条件, 外部因素通常充当触发性事件促成财务危机的发生, 企业财务危机发生的触发性事件是现金流量不能偿还到期债务。
(一) 公司治理缺陷对企业财务危机发生的影响
公司治理缺陷通过两条路径对企业财务危机的形成产生影响。一是由于公司存在治理结构上的缺陷导致代理人对公司利益的直接或间接侵占。具体体现为:以董事会为核心的公司治理层丧失独立性、未履行忠实义务或行使不当行为导致企业财产的直接减少和企业筹资能力的下降。在这种情况下, 代理人的利益侵占会直接导致企业财务状况的恶化, 面对激烈的市场竞争、市场行情或外部环境的不利变化, 企业的生产经营活动将受到重大影响, 从而导致现金流的断裂, 并诱发企业财务危机。二是由于公司的治理层存在企业认知缺陷而导致企业战略决策错误。错误的企业战略在执行过程中必然会导致企业财务指标的恶化, 同时企业缺乏对战略的及时修正和对企业经营活动的调整, 或由于激烈的市场竞争, 企业的修正行为无效, 这样, 财务状况的持续恶化最终导致财务危机的发生。
(二) 公司治理层和管理层的共同影响
在这种情况下, 企业战略正确, 但被企业管理层错误地执行。在企业战略执行过程中, 由于受到内外不确定性因素的影响, 企业经营管理方面的风险控制失败, 公司治理层面的监控和调整失效, 造成企业经营管理活动中的风险事件不断发生, 企业没有及时地应对、缺乏有效的应对措施或难以应对, 从而引发企业经营危机。在企业价值创造活动中, 企业经营活动和财务活动互为条件、交互影响, 经营风险事件的发生必然会导致企业业绩的持续下降, 财务指标恶化;企业业绩的下降不仅会导致股价重挫, 使投资者丧失信心, 更会影响公司的融资渠道和商业信用, 使企业再融资能力渐趋枯竭;不断产生的亏损也会消耗企业已经积累的经营成果, 使公司的再生产能力下降;此时如果遇到市场行情的持续不利变化, 如经济衰退或行业竞争的加剧, 则企业销售收入的下降、成本费用的上升或投资没有达到预期目标将会导致企业现金流的逐渐减少, 在债务到期而企业没有足够的现金存量来偿还到期债务时, 企业财务危机就会发生。
(三) 企业财务危机形成的外在表现
企业财务危机的外在表现是财务危机发生过程所体现出来的显性特征。由图3可知, 财务危机发生的直接原因是企业财务状况恶化, 财务状况恶化表现为负债比率的上升和现金的减少。财务状况恶化有两条路径:一是企业盈利能力下降。收入下降和 (或) 费用上升造成企业盈利能力下降, 导致企业现金净流量减少, 同时也导致企业筹资能力下降、债务比率上升和固定利息费用的相对上升;现金净流量的下降会影响到企业下一次的资金循环和周转, 即导致企业生产能力利用程度的下降, 这样会进一步加剧企业财务状况的恶化;如此恶性循环, 导致企业发生财务危机。二是过度投资。过度投资一方面会造成企业负债比率的上升和筹资能力的下降, 另一方面也会造成企业利息费用的上升或占用企业生产经营活动所必需的资金, 造成企业现金的减少, 导致企业生产能力利用程度和盈利能力的下降;如果投资项目不能实现预期目标, 逐渐减少的现金净流量会导致企业偿债能力的逐步下降;如此恶性循环, 导致企业发生财务危机。
基于上述分析和企业财务危机形成的过程模型可知, 财务状况恶化是企业财务危机发生的外在表现和直接原因, 企业经营管理不善是财务危机发生的内在基础, 公司治理弱化是现代企业陷入财务危机的最根本原因。
参考文献
[1]崔学刚、王立彦、许红:《企业增长与财务危机关系研究——基于电信与计算机行业上市公司的实证证据》, 《会计研究》2007年第12期。[1]崔学刚、王立彦、许红:《企业增长与财务危机关系研究——基于电信与计算机行业上市公司的实证证据》, 《会计研究》2007年第12期。
[2]崔学刚:《董事会治理效率、成因与特征研究——来自中国上市公司的数据》, 《财贸研究》2004年第4期。[2]崔学刚:《董事会治理效率、成因与特征研究——来自中国上市公司的数据》, 《财贸研究》2004年第4期。
[3]戴璐、汤谷良:《财务负责人的公司治理角色与战略管理角色冲突》, 《南京审计学院学报》2009年第4期。[3]戴璐、汤谷良:《财务负责人的公司治理角色与战略管理角色冲突》, 《南京审计学院学报》2009年第4期。
企业财务危机预警体系研究 篇9
随着我国社会主义市场经济的快速发展、国有企业改制步伐不断加快, 企业在发展过程中面临着严峻的挑战和巨大的障碍。然而, 财务危机问题成为困扰企业发展的首要问题, 如何合理有效解决企业财务危机问题成为企业在激烈的竞争环境中立于不败之地的关键。由于受我国企业发展模式的限制和传统管理理念的影响, 企业在实际运营中缺乏风险管理意识和风险控制机制, 忽视对财务危机预警体系的构建和完善。例如, 曾经的“神话”———巨人集团因其迅猛的发展势头红遍一时, 但是由于企业缺乏财务危机预警, 在发展中期面临严重资金短缺等财务危机问题时, 无法及时采取有效措施进行风险控制, 导致企业资金周转不灵, 产生严重的资金盈利性与流动性矛盾。最后, 一个“巨人”就消失在众人眼前。
企业财务危机主要由于企业长期资不抵债, 主营业务量长期出现负增长导致的企业净资产为零, 进一步导致企业财务状况不断恶化、财务风险日益严峻、无法按时偿还到期债务和银行借款等, 造成企业正常的生产经营活动无法继续开展, 最终致使企业破产。一般而言, 企业财务危机深受内部及外部因素影响。其中, 内部影响因素主要表现为企业经营活动、筹资活动及筹资活动出现决策性失误从而导致财务危机;外部影响因素主要表现为市场环境的变化、国家税收政策及市场政策影响、自然环境变化等方面的影响。由于企业财务危机具有突发性、灾难性及可预见性等特征, 因此企业为保证在激烈的市场环境和严峻的竞争环境中立于不败之地, 应该进一步做好企业财务危机预警机制, 完善企业财务体系, 运用财务敏感指标对企业活动进行随时监控, 全面分析企业在生产经营活动、筹资活动及投资活动中面临的风险, 提前预知企业的潜在风险和困难, 进而提早做好财务危机预警机制, 制定及时有效的应对措施, 有效规避风险, 提高企业面对风险的能力, 保证企业健康稳定发展。
二、企业财务危机预警体系中存在的问题
(一) 信息反馈不及时
在当前的经济背景下, 企业财务危机预警体系主要采用财务指标来预测财务危机发生的可能性, 但在实际运用中却存在着预警信息反馈不及时的问题和缺陷, 表现为企业对财务危机的预警存在一定时滞性。一方面, 财务信息主要依托财务会计报表进行反映和体现。在企业正常经营活动中, 一般在月末、季末和年末编制企业资产负债表、利润表及现金流量表等会计报表, 因此企业以财务报表为基础建立的财务危机预警机制是以历史数据为基础设定的, 不能够及时准确地反映企业当前的财务信息, 具有一定的滞后性。另一方面, 企业由于生产经营活动方面的失误导致企业发生财务危机, 但是经营风险转化为财务风险的过程中存在一定的时间差, 当企业收集到财务危机预警信息时, 可能为时已晚, 财务危机预警体系无法实现其自身价值和规避企业财务风险的目的和效果。例如, 当前影响全球的经济危机, 无数进出口企业由于预警信息不及时等原因, 企业无法及时迅速地掌握经济危机发生信息, 在危机初露端倪时仍盲目按照原有的生产计划进行生产经营活动, 导致企业面临库存产品过多, 商品滞销等严重问题。
(二) 指标不完善
由于我国正处于社会主义市场经济发展初期, 资本市场发展尚不够完善, 企业在制定财务危机预警机制时只能根据传统的会计指标作为考核和预测的依据, 主要分析企业的资产负债表、利润表, 从而得出企业的短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、资金周转能力及盈利能力等初步分析指标, 无法从实质上得出企业的销售现金比率、现金收益率等流动性资金的周转比率, 大大降低企业财务危机预警体系的可靠性。在企业生产经营活动中, 企业可供使用现金金额及现金周转率等现金支付能力是企业能否顺利进行生产经营活动的关键和重点, 而现有的企业财务危机预警体系中缺乏对现金流量的详尽分析, 忽视现金在企业正常运营中的影响, 仅仅重视企业的负债能力及偿债能力。
(三) 管理机制不健全
从我国当前企业的发展状况来看, 企业普遍缺乏对财务危机预警机制管理体制的建立和完善, 在财务危机预警体系中没有实现预警组织机制、预警信息机制以及预警管理机制的有效统一。一方面缺乏对危机预警机制的全方面认识和重视, 存有企业财务危机不会发生的侥幸心理。另一方面, 忽视对财务危机预警系统的监督管理过程, 认为只要财务危机解除, 企业面临的财务危机问题就不会再次发生, 缺乏对前一个危机预警过程及应对措施的总结, 导致企业再次面临类似财务危机时无法吸取前车之鉴, 仍然要摸着石头过河, 在一定程度上增加企业财务危机的处理难度, 加剧财务危机的危害性和破坏性, 不利于企业的长期可持续发展。
三、企业财务危机预警体系的完善措施
(一) 全面综合分析影响因素
在建立企业财务危机预警体系时应该全面、系统反映企业的财务风险影响因素, 综合体现企业可能面临的问题。企业在制定危机预警体系时, 应从宏观经济环境、具体行业特征、当前的资本市场发展状况、企业经营方式及管理方式等方方面面综合考虑企业财务危机发生的可能性, 进而制定出全面详细的应对机制, 实现企业规避财务风险及经营风险的目的。例如, 由于国有企业性质及管理的特殊性, 在制定国有企业财务危机预警体系时, 要全面考虑资产、负债、利润等常规性影响因素, 还要考虑国家相关福利政策的影响等, 如社会贡献率等指标, 针对于各行各业不同的行业特点和企业发展规划, 制定切合企业实际的财务危机预警体系, 不应盲目效仿其他企业的模式与体系。
(二) 强化财务危机预警指标体系分析
在现有的企业偿债能力分析、营运能力分析及获利能力分析的基础上, 企业在制定财务危机预警体系时还应注重企业资产销售率、收益率、已获利息倍数、销售营业现金注入比率分析及安全边际率的分析, 弥补现有预警体系中财务分析指标单一化、模糊化的问题和缺陷, 完善预警体系中敏感财务指标的考核, 从而增加财务危机预警的准确性及及时性, 提高预知企业潜在风险的能力, 实现财务指标分析数据化、系统化、全面化、详细化管理, 实时预警和监控企业生产经营活动隐藏的财务危机, 适时地发出财务危机讯号, 以便管理者制定相应的应对措施, 从而为企业信息使用者和决策者提供准确及时的财务信息及经营决策依据。
(三) 完善企业内部控制制度
完善健全的内部控制制度能够提高企业财务危机预警的准确性和可靠性。企业应注重建立以管理会计为核心的内部管理制度, 强化对企业资金使用情况的监控, 加强财务成本控制, 严格监督企业的现金流量。同时, 企业应该注重加强对财务人员的监督, 加强相关人员的专业能力及职业道德能力, 避免出现玩忽职守、擅自挪用企业资金等不正当行为的发生。最后, 企业应该建立完善的内部责任制, 实施分管到人的原则, 有效提高内部会计控制的有效性和可行性, 保证企业制定的财务危机预警指标真实合理, 符合企业发展的现实状况。
四、总结
在我国当前的经济发展背景下, 健全的财务危机预警体系能够全面降低企业财务运营的风险, 防止企业财务状况进一步恶化, 在危机初见端倪时采取及时有效的应对措施, 避免走上企业破产的道路。同时, 良好的危机预警体系有利于促进资本市场的健康稳定发展, 规范资本市场发展秩序, 促进我国国民经济可持续发展。
摘要：随着经济全球化的发展及经济危机的影响, 企业间国际竞争日趋激烈, 企业财务危机成为企业发展中的重要问题。企业在各项财务活动中, 由于受各种潜在的、难以预料的不利因素的影响, 财务危机问题时有发生, 财务危机预警体系越来越受到重视。因此, 本文旨在分析企业财务危机预警体系中存在的问题, 进而提出相应的改进措施, 从而完善企业财务危机预警体系。
关键词：财务危机,预警体系
参考文献
[1]赵金芳.财务危机预警机制构建的探讨[J].商业会计, 2011 (01) .
论企业财务危机及其控制 篇10
关键词：财务危机,风险监管,控制及预防
1 财务危机及其控制定义
所谓企业财务危机, 是指“在企业各项财务活动中, 在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果与预期的结果相偏离, 事件本身的不确定性, 这种不确定性存在着两种可能趋势, 财务危机收益和财务危机损失, 即财务危机”。这里所讲的财务危机是企业管理者在财务管理过程中由于各种无法预测和无法控制的因素而必须要面临的一个客观现实性问题, 财务危机具有客观性, 企业财务管理者只有根据实际采取适当可行的措施来降低所面临的风险, 而没有能力完全消除财务危机。
企业财务危机有广义和狭义两种定义, 狭义的财务危机是指由企业的负债引起的, 具体来说是因为企业为了维持正常的生产经营而借入资金使得企业面临偿债风险, 广义的财务危机是指企业在筹资、投资、营运资金、收利润及其分配中客观存在的, 由于受到各种无法预期和控制的因素影响, 使得最终实际收益与当初期望收益有所偏差, 这种收益的偏差表现为收益的减少, 也可能表现为收益的增加。
2 企业可能存在的财务危机
2.1 无力偿还企业债务风险
在企业的日常生产经营活动中, 企业主要通过两种渠道筹集资金, 一种是权益资金, 另一种是债务资金, 因此企业难以避免向金融机构借入外债来维持经营活动, 由于负债经营是以到期一次性还本付息或按期付息、到期还本为前提, 如果公司以负债进行的投资不能按期收回成本并取得预期收益, 必将会使陷入无力偿还债务的风险困境, 这一结果不仅会导致公司运营资金出现紧张, 也会影响公司还贷信誉, 甚至还可能因不能偿还债务而遭受灭顶之灾。
2.2 利率风险
利率风险是指公司借出或者借入资金时面临的一种风险, 就是利率风险, 利率变化的结果导致公司实际收到或者支出的利息高于或低于预期值, 最终导致财富发生变化, 同时, 利率风险也会对股票产生间接影响, 因为利率的波动使得股票市场发生变化。利率变化会对企业盈利能力或资产价值造成不利影响的。利率风险会影响很多企业, 包括借款人和投资者, 它对资本密集型行业或部门的影响尤其明显。利率变化通过资金成本影响借款人, 比如, 以浮动利率借款的公司借款人就面临着利率上升而使公司资金成本增加的风险。固定收益证券组合也会有利率风险, 这种风险包括持有资产的收益率以及资本利得或损失的风险。
2.3 再筹资风险
如果企业过度负债, 导致债务负担过重, 企业债务到期, 如果不能按期偿还本金和利息, 相应地对债权人的债权保证程度降低, 金融机构或其他企业便不愿意再提供资金, 这在很大程度上降低了企业通过负债筹集资金的能力。
2.4 操作风险
所谓操作风险是由于人为差错和欺诈行为、流程和程序以及技术和系统引起的风险。操作风险是企业面临的最大的风险之一, 它可能造成多种损失, 而且一旦出现, 损失就会特别大。
2.5 财务流动性风险
财务流动性风险是指企业流动性资金的供给无法满足企业正常运营资金的需求而导致企业陷入财务困境的可能性, 即使是一个高盈利的企业也可能出现因为流动资金不足而被迫清算的情景。对于企业财务流动性风险的管理就是通过采取一系列策略, 在事前对财务流动性风险进行防范, 在事中对其进行评估和监控, 在事后对其进行补救。
3 财务危机控制的策略
3.1 建立财务指标分析体系, 构建长期财务指标预警体系
对于企业而言, 除了要注重对短期财务能力的分析, 也要重视对长期财务能力的分析。在财务指标中, 偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力指标最具有代表性意义。反映盈利能力指标有资产收益率、净资产报酬率、销售净利率与毛利率、成本费用净利率等指标;反映偿债能力指标有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、净资产比率、产权比率等指标;资金周转状况反映一个企业的经营运转情况、资金效率水平, 反映营运能力的指标有应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率等;反映企业发展能力的指标有销售增长率、资产增长率、净资产增长率等。
3.2 根据企业自身实际情况采取适当的风险战略
在建立了财务危机指标体系之后, 企业应加强对风险信号的监控, 如出现存货积压、产品质量下降、应收账款增多、成本不断上涨等, 财务管理者应根据这些现象形成的原因及过程制定相应切实可实施的风险管理战略, 以减少风险危害程度。企业通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险的策略来应对企业所面临的财务危机。风险管理战略根据控制目标可以进一步分为预防性控制和抑制性控制, 前者指的是预先确定可能会出现的损失, 根据这一预测提出相应地措施, 以防止损失实际发生。后者是要采取措施, 防止可能造成的损失, 尽量减少损失程度。鉴于市场经济的发展, 通过债务筹集资金的方式是企业发展的必要途径。从大量利用负债经营管理的实例来看, 我们得出一些教训:盲目的投资、经营决策的失误以及没有做前期周密的财务分析和详细的市场调查是产生失误的重大原因, 虽然适度举债经营是企业正常发展的必要途径, 但企业的发展必须以实际自有资金为基础。
3.3 完善内部控制制度
内部控制是指企业用于保护其资产, 提高资产使用效率、确保信息的准确可靠、促使其遵纪守法的一系列方法, 因此内部控制制度是企业管理中的一项重要常规管理制度, 在这个企业占据市场经济主体地位、各企业间相互竞争激烈的今天, 内部控制制度已成为企业赖以生存和发展的有效管理工具。
3.4 保持良好的信誉和企业形象, 畅通筹资渠道
一个企业的形象和信誉会影响到一个企业在市场中的地位, 在日常生产经营中, 企业应与各行各业的企业保持良好的朋友关系, 建立好自己的信誉关系, 以便遇到资金紧张时有相应地筹资渠道。与此同时企业也应与金融机构保持畅通的业务往来, 让其了解自己的诚信和竞争力, 以便以后的借款。当企业不需要借款时, 应当让银行和债权人了解自己的财务状况和现金流量情况, 为自己今后的筹资建立基础。
4 结束语
在竞争激烈的市场经济活动中, 机遇与挑战同在, 风险与收益并存, 财务危机已成为企业必须面临的一项挑战, 财务危机和财务危机控制问题已成为企业能否健康成长的关键, 这就要求企业必须在了解财务危机特征、科学分析财务危机成因的基础上结合企业自身情况建立起一系列风险控制措施, 建立一个能够保持市场竞争力的财务机制, 有效实施风险管理, 努力提高经济效益, 企业应尽最大可能抓住机遇, 规避风险, 创造收益, 从而顺利实现企业经营总目标。
参考文献
[1]刘浩洋.如何防范高职院校的财务风险[J].现代商业, 2012年06期.
[2]张华.刍议高职院校财务风险防范工作[J].现代经济信息, 2012年22期.
企业财务危机的成因及防范 篇11
摘 要 市场经济是一个充满不确定性的竞争经济，在市场中如何应对各式各样风险与危机成为现代企业普遍关心的问题。企业财务危机的产生是由于财务风险的积聚爆发导致的，而企业财务风险的产生是多方面的，这些因素是企业生产经营过程中时刻都要面临的财务风险。因此，现代企业经营管理必须要建立一套完整的预警制度有效的应对风险，消除危机。
关键词 财务危机 成因 对策
一、财务危机的定义
所谓财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产，以及处于两者之间的各种情况一个企业从设立到经营，财务危机伴随着企业成长的每一过程。
二、企业财务危机成因分析
财务危机是企业因丧失偿付能力而无法支付到期债务或费用的一种经济现象，是财务风险加剧的表现。企业财务危机的成因主要有以下几点：
1．财务管理外部环境的影响。宏观环境复杂多变是危机产生的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。外部环境变化可以为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，企业如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给理财带来困难。
2．企业资本结构管理。资本结构管理对于企业来说只是资金如何合理利用的问题。而资金如何合理利用又是企业合理现金流量问题，因为它是维持企业在一个适当的资本和财务结构下经营及运作的需要，也是维持企业在较强的流动性下得以生存和发展的需要。
3．道德风险的影响。道德风险主要指各种欺诈、违约、投机取巧等行为，这些都会给企业带来一定的损失。道德风险的控制对中小企业来说是被动的，也是比较难控制的。主要原因是企业为了生存或发展，往往需要赊销。因此，如何控制好这类风险又成为企业管理者个人能力展示的战场。
4．企业经营失败。企业经营失败是导致财务危机的根本原因。企业主营业务的萎缩。不能生产出适销对路的产品，产品在市场上没有竞争力，主营业务收入下降，不能产生稳定的收入，在激烈的市场竞争中必然难逃财务危机的厄运。当企业不能消化这些不利因素时，就会减少企业的利润，使企业陷入财务危机。
三、财务危机的防范
企业在财务风险无法回避或在从事某项财务活动而面临着潜在的财务风险时，应考虑风险预防措施。
（一）提高企业财务管理水平，做好财务管理工作，强化资金管理，加強财务控制
财务部门应当运用科学的方法对投资项目进行可行性财务分析。企业应注意分散资金投向，降低投资风险。企业在积累的资本达到了一定的规模之后，可以搞多元化经营，分散投资风险。同时企业应强化财务监督和内部审计工作。企业对于各部门的生产经营活动应实行严格的事前、事中和事后的财务监督和内部审计工作。
（二）增强企业经营者的危机意识
1．企业经营者要树立危机意识。树立风险意识，承认风险的存在，是建立有效的风险防范机制和成功应对风险的前提，是降低财务风险的关键所在。只有管理者强化了自身的危机意识，才能在实际工作中真正重视财务危机的预防和处理。
2．要开展企业全体员工的危机教育。对企业经营者来说，应对企业危机有全面而深刻的认识，了解危机的特征和危害，认识建立危机预警机制的重要性，形成一整套危机处理的步骤，前瞻性的建立财务危机的应急预案。
（三）改善资本债务结构化解企业的财务危机
1．调整资本的存量和增量，改善资本结构。企业在经营过程中，由于种种原因，可能出现负债偏高，财务风险加大，出现财务危机。对于这种财务危机，可采取以下措施：第一，资本结构存量调整。资本结构存量调整包括与债权人协商、进行债务重组，即债权转股权或延迟付款、以资抵债、对债务数额进行减免等，使债务人渡过难关；第二，资本结构增长量调整。资本结构增长量调整就是要求企业冷静分析发展前景，要求股东追加股权资金投入以解企业燃之急。
2.处置闲置资产，盘活存量资产。当企业资产周转效率低时，往往表明企业有大量呆滞的存货、逾期的不良应收账款、闲置的固定资产。这些资产平时基本上未参与到企业的经营中，是一种沉淀资产。因此，盘活这些存量资产，参与到企业资金周转中去，是企业化解资金困境的有效手段。
（四）建立企业财务危机的预警和处理机制
1．建立企业财务危机的预警机制。一是编制现金流量预算，建立短期财务预警系统。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出；二是确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。企业长期预警的财务指标体系包括：获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标等。
2．建立企业财务危机的处理机制。当企业一旦发生财务危机时，企业要尽可能的以最快的速度启动财务危机的紧急处理机制，此时，应将常设的财务危机管理机构扩大，成立专门的财务危机管理小组，全面负责财务危机的控制、处理以及评估损失等工作，使企业财务危机的损失降低到最低程度。
（五）保持良好的财务信用市场经济归根结底是信用经济，信用是一切经济活动的基础
企业的各级管理人员应该具备足够的信用风险防范意识和管理知识。由于财务信用管理工作涉及到企业的各个部门和各个环节，要将财务信用管理的各项职责在各业务部门之间进行合理的分工。
综上所述，企业应结合自身能力和外部环境变化，确定适度的发展规模，准确把握企业的发展方向；强化企业内部控制；提高企业财务管理水平；加强教育，提高危机防范意识，从而使企业经营良性循环，持续、快速发展。
参考文献：
[1]张玲.财务危机预警分析判别模型.数量经济技术经济研究.2006.
[2]周全保.企业财务危机管理探析.科技情报开发与经济.2005.
企业财务危机预警体系研究 篇12
财务危机因财务风险而起, 能够直接影响企业的生存与发展。在当前阶段, 迅速设计并建立财务危机预警机制, 是我国各类企业, 尤其是投融资类财务风险较大的企业的当务之急。
财务危机预警体系, 是企业基于自身经营管理的各个环节与特点, 所建立的一种具有采集、测评、调节、控制等多种功能于一身的综合体, 能够及时发现财务风险, 对财务危机进行有效预警。
二、企业财务危机预警体系的功能与作用
(1) 监测功能。财务危机预警体系能够对企业的各项经营管理环节和重要的经济活动事项进行及时而有效的监测。
(2) 预防与控制功能。财务危机预警体系能够及时发现企业运行中的财务风险, 对财务危机进行预警。并通过系统记录, 及时了解风险与危机的产生原因, 提出改革与解决建议, 纠正企业运行中的偏差。
(3) 识别与诊断功能。财务危机预警体系能够对企业运行中的潜在风险因素和潜在危机现象进行识别与诊断, 并判断出这些危机活动的发展趋势。
(4) 能够提升企业的价值。企业的价值实际就是企业利用好其自身资源, 所创造出的最大财富。财务危机预警体系能够帮助企业实现这种价值的不断增值。
三、企业财务危机预警体系的设计与建立构想
1. 体系设计
一直以来, 企业都主要以财务指标作为预警机制的主要参考变量。虽然具有一定的实用性, 但是却只能针对过去事项进行反映, 忽略了财务信息之外的非财务信息对企业的影响。近年来, 在企业的发展中, 非财务因素的影响愈发加大, 更是与企业的长期战略发展更为相关。非财务因素已逐渐发展为一种企业的无形资产。因此, 笔者认为企业在设计财务危机预警体系时, 也应适当考虑并引入非财务指标。
2. 预警指标的选取
企业在选取预警指标时, 既应考虑偿债能力、营运能力等方面的财务指标, 也应注重包含企业发展创新能力、内部控制能力等在内的非财务指标。其中, 财务指标应主要对偿债能力、盈利能力、资产管理能力予以考虑。非财务指标应从企业外界影响因素和企业内在影响因素分别予以考虑。
(1) 财务指标。偿债能力指标。偿债能力即企业偿还债务的能力, 能够对企业的财务状况予以反映, 由短期偿债能力指标和长期偿债能力指标共同构成。在现实中, 并非所有的借债企业都能在债务到期时按时偿还。这种无法按时偿还的可能性是企业发生财务危机的一项主要原因。因此, 偿债能力是企业财务危机预警体系需要予以重点关注的一项财务指标。盈利能力指标。盈利能力即企业在会计期内获取利润的能力, 是企业发展与运营的最直接目的。可持续发展是企业盈利的前提与基础, 而盈利又是企业可持续发展的有效保证与最终目标。同时, 盈利能力也是企业抵御财务危机的资本。因此, 将该指标选入财务危机预警体系具有重要意义。资产管理能力指标。资产管理能力主要是用于衡量企业资产管理的效益与效率。效益是针对资产的利用效果;效率则是针对资产的周转速度。在现代企业中, 流动性与收益性是企业的两大基本特征。而流动性常比收益性更重要。因为企业的资产只有在非静止状态才能为企业带来收益。因此, 资产管理能力不仅影响着企业的营运能力, 还对企业的盈利能力有所影响。将该指标引入财务危机预警体系也具有重要意义。
(2) 非财务指标。外界影响因素行业影响能力。行业影响能力是企业的一项无形资产。主要由企业所在行业或区域的影响能力、带头作用、社会贡献等构成。行业影响能力与企业的财务危机处理能力正相关。内部影响因素企业发展创新能力。创新能力是企业在当前这个知识经济社会里所必须具备的一种能力, 其能对企业的发展与运营产生深远影响。因此, 企业的发展创新能力是企业预防和处理财务危机的关键影响因素。内部影响因素企业管理者和员工素质。人才是社会发展的第一资源。目前, 企业的市场竞争压力逐年增大。企业管理者和职工素质已成为其实现战略目标的首要因素。不仅如此, 人才资本也是企业核心竞争力的战略资源与重要构成要素。企业管理者和职工素质与企业管理和运营绩效正相关, 与财务危机的发生可能性负相关。内部影响因素企业内部风险控制能力。企业内部风险控制能力直接影响企业财务危机的处理能力。因此, 企业的财务危机预警体系应将该因素考虑在内。企业在对该指标的设计时, 应注重建立岗位管理的规范措施、授权控制机制、岗位责任制等。内部风险控制能力越高, 企业就越能有效防范与处理财务危机。
3. 指标修正
(1) 对单项指标的修正。企业在设计财务危机预警体系时, 无论财务指标还是非财务指标, 凡是引入相关单项指标时, 均应统一指标的分子与分母的统计口径。比如, 应收账款周转率, 其分子表示企业一定会计时期内的主营业务收入;分母则表示企业该期内的期初与期末应收账款的的平均数。倘若将分子替换为企业全年的收入, 分母不变, 则指标数值将变小。究其原因, 是因为企业的应收账款在一定会计期内变化不大, 而营业收入却呈递增状态。其他指标也有类似特性。因此, 企业在设计财务危机预警体系时, 可据此结合企业实际情况对指标进行修正。
(2) 对实际值与标准值之间差额的修正。企业还应在财务危机预警体系的设计和建立中, 注意避免指标实际值与标准值差距过大。对此, 笔者认为, 可以对相关指标设置浮动范围, 即上下限。只要指标在此范围内, 即为合适。通过对浮动范围的设置, 能够防止指标波动过大而对企业产生财务危机。
4. 企业财务危机预警程序
(1) 发现并确定警情。财务危机预警的前提是及时发现并确定警情。该环节可通过对财务危机预警体系所选取的若干预警指标的预测予以实现。
(2) 有效寻找警源。警源是导致警情发生的根源。因此, 财务危机预警的真正起点是确定警源。警源根据可控性可分为两类:一种是外部市场环境这种多为外在客观条件的可控性较弱的警源;另一种则是主要由内在因素起作用的可控性较强的警源。
(3) 快速分析警兆。发现警情、确定警源之后, 需要做的工作时分析警兆。同时, 分析警兆还是预警的关键环节。预警需要在对警源分析的基础上再根据警兆做进一步分析, 以获取警情的预报程度。
(4) 及时预报警度。企业财务危机预警的目的是预报警度。财务危机预警体系能够根据警兆的变化情况, 有效监测出系统中的景气信号, 从而能够确定下一个景气信号, 也即能够确定下一阶段的警度, 获取实际警情的严重程度。
(5) 果断处理警情。果断处理警情是指警情出现之后要快速的采取合理适当的有效措施去处理。果断处理警情, 在企业的财务危机预警体系中十分重要, 在具体警情的处理中需要根据警情的重要性和大小予以分别对待。有效而可操作的警情处理方法能够帮助企业防范财务危机。在警情处理中, 面对重要的警情, 需及时报告企业的财务负责人和高层管理者。
参考文献
[1] .郝玉萍.浅谈企业财务预警系统的构建.前沿, 2011 (12) .
[2] . (美) COSO制定发布, 方红星、王宏译.企业风险管理整合框架.东北财经大学出版社, 2005.
[3] .杨轶.财务预警研究中非财务指标选择综述与评价.财会通讯 (综合) , 2010 (6) .
[4] .赵团结, 唐建新.浅析平衡计分卡在企业实践中的应用.财会通讯 (综合) , 2011 (9) .