风险应对措施

风险应对措施（精选12篇）

风险应对措施 篇1

摘要：随着我国建筑行业公共项目的发展, PPP融资模式已被引入我国, 但发展尚未成熟, 特别是在PPP项目风险研究上还存在不足。本文在PPP项目风险分类的基础上, 建立风险分担框架, 分析制约我国PPP项目发展的障碍因素, 并提出对策建议。

关键词：PPP模式,风险因素,风险分担,风险应对

PPP模式作为一种在新时期与时俱进的融资模式, 是减轻政府财政压力, 提高项目运营效率和服务质量的战略选择。但是, PPP项目除了一般建设项目所具有的风险之外, 由于其自身在空间和时间上的延伸性, 其内部诸因素之间以及与外界环境的相互影响错综复杂, 使其面临的风险远远多于一般的工程风险, 因此分析研究PPP项目风险分担和应对措施是一个亟待解决的现实问题。

一、PPP项目的风险分类

由于PPP项目风险结合了一般风险和自身特殊性风险两者的特点, PPP项目的风险因素多且复杂。参考大量PPP项目的案例和文献, 总结PPP项目的风险因素, 包括政治风险、法律及合同风险、金融风险、建设风险、市场及运营风险。这五大风险在其范围内又分别包括了各自的风险。 (表1)

二、PPP项目风险分担的原则

根据大量文献研究, 国内外学者对风险分担的研究从不同的角度进行了分析, 大多是从政府部门、私营企业等参与方的角度分配PPP项目风险。主要有政府承担、私营机构承担、双方分别承担、双方共同承担几种模式。无论是哪方承担项目风险, 合理的风险分配需要遵循一定的原则, 这些原则必须具备两个功能:1、分配的结果可以减少风险发生的概率、风险发生后造成的损失以及风险管理成本;2、各方有能力控制分配给自己的风险, 并为项目的成功而有效地工作。

学术界对于PPP项目的风险分担原则已达成共识, PPP项目的风险分配应该遵从三条主要原则:1、对风险最有控制力的一方控制相应的风险;2、承担的风险程度与所得回报相匹配;3、承担的风险要有上限。

三、PPP项目风险分担框架

根据大量资料分析调查结果, 采用专家判断法来判断PPP项目风险分担机构, 依据风险因素分类对PPP项目的风险进行分担, 分担框架如表2所示。 (表2)

通过发送Email和电话访谈两种方式进行专家咨询, 征求来自高等院校、科研机构、环保、统计、规划等部门数十位专家的意见, 请他们给出各个指标贡献程度的评价, 以此确定指标体系中各个子系统和基本指标的权重。

四、PPP项目的风险应对策略

工程项目风险的应对策略包括风险回避、风险自留、风险控制、风险转移。PPP项目风险应对策略从这四方面来阐述:

(一) 风险回避。

风险回避是指在完成项目风险分析与评价后, 如果发现项目风险发生的概率很高, 而且可能的损失也很大, 又没有其他有效的对策来降低风险时, 应采取放弃项目、放弃原有计划或改变目标等方法, 使其不发生或不再发展, 从而避免可能发生的潜在损失。比如, 某PPP项目的可行性研究报告表明, 虽然从净现值、内部收益率指标看是可行的, 但敏感性分析的解困是对投资、产品价格、经营成本均很敏感, 这意味着该项目的风险很大, 因而决定不投资建造该工程。在面临灾难性风险时, 采取回避风险的方式处置风险是比较有效的。但是同时, 放弃承担风险也就意味着放弃某些机会。因此, 某些情况下的风险回避是一种消极的风险处理方式。

(二) 风险自留。

风险自留是指项目风险保留在风险管理主体内部, 通过采取内部控制措施来化解风险或者对这些保留下来的项目风险不采取任何措施。风险自留与其他风险对策的根本区别在于:它不改变项目风险的客观性质, 也就是既不改变项目风险的发生概率, 也不改变项目潜在损失的严重性。

风险自留可分为非计划风险自留和计划性风险自留两种: (1) 非计划风险自留是由于风险管理人员没有意识到项目某些风险的存在, 或者不曾有意识地采取有效措施, 以致风险发生后只好保留在风险管理主体内部。这样的风险是被动风险。导致非计划风险自留的主要原因是:缺乏风险意识、风险识别失误、风险分析与评价失误、风险决策失误、风险决策实施失误等。事实上, 对于大型、复杂的PPP项目而言, 风险管理人员几乎不可能识别出所有的项目风险。从这个意义上讲, 非计划风险自留有时是在所难免的, 因而也是一种适用的风险处理策略。但是, 风险管理人员应当尽量减少风险识别和风险评价的失误, 要及时制定并实施风险应对策略, 从而避免被迫承担重大和较大的项目风险; (2) 计划性风险自留是主动的、有意识的、有计划的选择, 是风险管理人员在经过正确的风险识别和评价后制定的风险应对策略。风险自留绝不可能单独使用, 而应与其他风险对策结合使用。在实行风险自留时, 应保证重大和较大的风险已经进行了工程保险或实施了损失控制计划。计划性风险自留的计划性主要体现在风险自留水平和损失支付方式两方面。所谓风险自留水平, 是指选择哪些风险事件作为风险自留的对象。确定风险自留水平可以从风险损失期望值大小的角度考虑, 一般应选择风险损失期望值小或较小的风险事件作为自留的对象。计划性风险自留还应从费用、期望损失、机会成本、服务质量和税收等方面与工程保险比较后才能得出结论。

(三) 风险控制。

风险控制是一种主动、积极的风险对策。风险控制工作可分为预防损失和减少损失两个方面, 预防损失措施的主要作用在于降低或消除 (通常只能做到降低) 损失发生的概率, 而减少损失措施的作用在于降低损失的严重性和遏制损失的进一步发展, 使损失最小化。一般来说, 风险控制方案都应当是预防损失措施和减少损失措施的有机结合。

在采取风险控制措施时, 所制定的风险控制措施应当形成一个周密的、完整的损失控制计划系统。该计划系统一般应由预防计划、灾难计划和应急计划三部分组成。

1、预防计划。

预防计划的目的在于有针对性地预防损失的发生, 其主要作用是降低损失发生的概率, 在许多情况下也能在一定程度上降低损失的严重性。在损失控制计划系统中, 预防计划的内容最为广泛, 具体措施最多, 包括组织措施、经济措施、合同措施、技术措施。PPP项目的风险控制在合同措施中体现的比较充分, 体现“伙伴关系”理念的合同范本在国内外也相继推出。英国土木工程学会 (ICE) 在1995年11月出版的“新工程合同” (NEC) 第二版“设计与施工合同” (ECC) 就是一个体现合作伙伴关系模式的合同。此合同包括如下内容: (1) 核心条款规定:工作原则是合同参与各方在工作中相互信任、相互合作; (2) 风险由合同双方合理分担, 并鼓励双方以共同预测的方式来降低风险的发生率; (3) 在工作程序中引入了“早期预警程序”, 用以防范风险。合同明确了业主的风险、承包商的风险以及可以补偿事件的处理方法。当任一方觉察到有影响工期、成本和质量的问题时, 均有权要求参加“早期预警”会议, 以提出建议、采取措施, 共同努力来避免或减少损失。

2、灾难计划。

灾难计划是一组事先编制好的、目的明确的工作程序和具体措施, 为现场人员提供明确的行动指南, 使其在灾难性的风险事件发生后, 不至于惊慌失措, 也不需要临时讨论研究应对措施, 可以做到从容不迫、及时妥善地处理风险事故, 从而减少人员伤亡以及财产和经济损失。灾难计划是针对灾难性风险事件制定的, 其内容应满足以下要求:安全撤离现场人员;援救及处理伤亡人员;控制事故的进一步发展, 最大限度地减少资产和环境损害;保证受影响区域的安全, 尽快回复正常。灾难计划在灾难性风险事件发生或即将发生时付诸实施。

3、应急计划。

应急计划就是事先准备好若干种替代计划方案, 当遇到某些风险事件时, 能够根据应急预案对项目原有计划的范围和内容做出及时的调整, 使中断的项目能够尽快全面恢复, 并减少进一步的损失, 使其影响程度减到最小。应急计划不仅要制定所要采取的相应措施, 而且要规定不同工作部门相应的职责, 应急计划包括的内容有:调整整个项目的实施进度计划、材料与设备的采购计划、供应计划;全面审查可使用的资金情况;准备保险索赔依据;确定保险索赔的额度;起草保险索赔报告;必要时需调整筹资计划等。

(四) 风险转移。

风险转移是进行风险管理的一个十分重要的手段, 当有些风险无法回避, 必须直接面对, 而以自身的承受能力又无法有效的承担时, 风险转移就是一种十分有效的选择。应注意的是, 风险转移时通过某种方式将某些风险的后果连同应对的权利和责任转移给他人。转移的本身并不能消除风险, 只是将风险管理的责任和可能从该风险管理中所能获得的利益移交给了他人, 项目管理者不再直接面对被转移的风险。

五、总结

本文探讨了PPP项目风险分担的原则, 即遵从对风险最有控制力的一方承担相应的风险的原则, 从承担的风险程度与所得回报相匹配和承担的风险要有上限的原则。影响项目成功的关键因素之一就是项目的风险分配是否合理。在此分担原则基础上, 提出风险分担框架。最后提出工程项目风险的应对策略, 包括风险回避、风险自留、风险控制、风险转移。

参考文献

[1]彭桃花, 赖国锦.PPP模式的风险分析与对策[J].中国工程咨询, 2004.7.

[2]柯永建, 王守清, 陈炳泉.基础设施PPP项目的风险分担[J].建筑经济, 2008.4.

[3]王要武, 孙成双.建设项目风险分析专家系统框架研究[J].哈尔滨建筑大学学报, 2002.

风险应对措施 篇2

医疗安全防范的关键对策是完善医疗安全责任制,使各个科室(部门)和各级医务人员做到层层对医疗安全负责［2］。只有将责任落实到个人才能从根本上解决问题,每年年初我院院长与各个科室主任签订安全生产目标承包责任书,科室主任作为科室医疗安全生产的第一责任人,对全科的医疗安全负主要责任。科主任按照责任书目标制定保障本科医疗安全具体的措施,确保一年的医疗安全生产,科室医务人员则按照措施进行医疗工作,切实做到医疗安全生产层层落实到位。 2 开展医疗安全教育

在所有行业的道德规范中,医德特别重要,它表明医务人员肩负的使命和承担的责任,作为临床工作者,应该时时处处自觉地遵守医德规范。我院采取专题讲座、座谈会、多媒体示教等多种教育形式增强医务人员的医德;对新职工进行医德医风的岗前培训,使其牢记良好的医德是对一个医务人员最基本的要求。对全院职工进行普法教育,特别是对《执业医师法》、《传染病防治法》及《医疗事故处理条例》等法律法规进行全员培训,并可以组织考试。让每一位职工都清楚须按法律法规及规章制度规范一切医疗行为,做到有章必循、有法必依。使职工树立三种意识:风险意识、服务意识、维权意识。只有意识到位,我们的行动和办事方式才会提高到足够的境界。 3 加强医疗缺陷监控

不安全医疗事件均潜藏在日常的医疗缺陷中,且具有一定的随机性特点。因此,必须时时处处进行缺陷监控,以防患于未然。建立健全医疗缺陷预警制度,科室一旦发现医疗缺陷可能或已经发生,需及时向医务职能部门及主管业务副院长报告,以便及时采取干预措施避免或降低医疗缺陷造成的损失;医务处应深入临床科室检查医疗工作的开展情况,对发现的医疗安全隐患及时采取措施,杜绝医疗事故的发生。另外,我院特别设立了医院法律室,设置了律师专业人员进行医疗纠纷的处理,尽量降低医疗纠纷对医院医疗工作的负面影响。通过上述努力,医院的医疗纠纷事故和赔付事故率可以下降10%~20%［3］。 4 严格实行技术准入和人员准入制度

对高新、高难、高风险的新技术、新项目的开展实行严格的准入制度,我院要求科室向医务处申报项目,由医务处组织医院技术委员会进行评审,评估是否有效安全,费用效率比是否合理,以保证临床医疗质量。严格执行手术分级管理制度,要求对于择期手术患者,各级医生不得越级手术,要严格按照手术分级管理制度执行,承担与技术职称相对应的诊疗工作,确保手术质量和手术安全。

对于医务人员、实习进修人员、返聘人员等,我院严格执行医疗卫生管理法律、法规和规章,建立健全各项规章制度和岗位职责,认真执行《全国医院工作制度与人员岗位职责》、《医院感染管理办法》以及相关技术规范,严格人员准入,同时加强全面的安全教育和管理,严格落实三级医师查房制度,重大手术术前讨论制度、手术分级管理制度以及其他制度,坚决杜绝违反医疗操作常规行为的发生。 加强对高风险科室(专业)及急诊急救工作的管理

高风险科室的患者通常都是急、危、重,病情变化大,抢救工作刻不容缓,稍有疏忽极易发生医疗纠纷。ICU、急诊室、手术室等是医疗高风险科室。加强对ICU、急诊科、手术室的管理,重视急诊急救工作,可以提高环节质量,减少医疗纠纷。我院成立了突发事件抢救小组,提高高危患者抢救成功率,避免医疗差错的发生;并制定《医疗事故防范、处理预案》,要求相关科室根据专业特点制定科室的医疗事故防范预案,严格执行报告制度,保证信息的畅通。医疗纠纷以外科居多,针对这种情况部署各外科间的科间协作,加强对一些危急重患者治疗的科间会诊、支援协作,加强诊疗护理的通力协作,尽量减少医疗不安全因素的产生,保障医疗安全。加强急诊急救医务人员的基本功和急救能力的训练,着重强化应急能力和眼前急救;开通了急救绿色通道,对危重患者的抢救提供快捷、畅通、方便的医疗服务。 在工作中,我们突出重点,强化监督管理,针对重点科室、重点部位、重点环节和重点人员,有针对性的进行监督检查。对于ICU、新生儿病房、手术室、消毒供应中心、高压氧舱等重点部门,麻醉科、外科、妇产科、骨科等医疗风险高科室应进行全面的检查,对发现的问题及时进行整改。对于节假日期间、非正常工作时间以及患者转出、转入等特殊时间段和特殊环节,做好处理突发事件的准备,防范发生医疗安全事故,医疗安全事故的发生率下降了50%~70%［4］。 加强医院感染管理

医院感染对患者健康危害极大,可造成群体发病,给患者和医院带来很大损失。我院严把医院消毒质量关,减少和控制医院感染事故的发生,为此成立了医院感染管理办公室,制定、完善了医院感染管理的各项规章制度;配备数名专职的医院感染管理人员,并要求取得全国医院感染管理上岗证;医院感染科作为主要的监控科室,每月对全院各科室的医院感染管理工作进行检查监督,尤其对重点科室,发现问题时要及时反馈科室,并帮科室查找原因及时整改,对发生医院感染的易感因素进行目标性监测;根据医院感染管理工作中出现的问题,及时召开医院感染管理相关科室人员的专题研究工作会议,发现问题及时纠正,促进医院感染工作的开展。 对于手卫生、抗菌药物合理应用、耐药菌监测、高危科室(内镜室、手术室、麻醉科、ICU、中心供应室)的消毒灭菌管理等,每月定期监测一次,并将结果上报主管卫生行政部门,我院同比情况下医院感染率下降了30%~50%。 7 加强运行病历环节质量管理

病历既能反映医护质量,又是患者指证医院是否存在医疗过失的重要法律证据,因此须加强病历环节质量管理,保持病历的客观、真实、完整,为医疗事故的举证提供科学依据,在医疗纠纷中占据主动。我院组织了多次病历书写规范的培训班,要求医务人员掌握其中的要求和内容,严格按照病历书写规范及时、认真地书写病历;切实提高三日确诊率,入院三日不能确诊的病例及时疑难病历讨论,尽快明确诊断,并做好疑难病历的记录;要求医嘱内容要与病程记录相吻合。同时加大病历环节质量的监管力度。医务处每月检查门急诊、住院病历和出院病历,对不合格病历的书写者严格按照相关规定进行处理［5］。医务处定期分别举办医师和护士大会,对病历环节质量和医疗工作出现的问题进行通报,增强医务人员医疗安全意识,从而提高医院的医疗质量。我院的病历质量得到大幅度提高,合格率达到99.9%,而采取措施之前仅为80%。 重视加强医患沟通,重视社会沟通

现有的医疗服务模式,让患者对医疗安全进行监督和反馈还存在不少困难。目前很多大医院没有反馈渠道,患者不知道去哪里、跟谁反映自己在治疗过程中出现的一些问题。例如在门诊一个医生一天要看几十名患者,每名患者只能分到几分钟,医生没有足够的时间听取患者反馈上次治疗后的感受。对于住院患者,现在也很少有医院进行患者出院后访视,坚持出院访视的医院也多是出于科研的目的,而不是为了与患者沟通。因此,医院应该建立畅通有效地反馈渠道,倾听患者对疾病治疗效果的担忧和对疾病预后的期望,帮助他们获得对疾病康复的指导,改进医院的医疗流程和服务,使患者真正能够参与到医疗安全中。我院通过电话咨询、网络答疑、现场沟通等手段有效地解决了此问题。

新闻媒体应是医疗纠纷依法解决的倡导者和宣传者。弘扬医务人员救死扶伤,实行革命的人道主义精神,应该永远是新闻媒体报道医务人员执业精神的主旋律。而现实生活中,一些新闻栏目的雇用“记者”,为提高节目的卖点及炒作,对现行一些医疗纠纷的报道有失偏颇,有的医疗纠纷在未经专家委员会鉴定前,就草率发表了带有倾向性的意见。有的为了制造新闻效应,甚至做失实报道。这也是当今舆论媒体需要修正的一个方面。因此我院在医疗服务项目公开的基础上,大力提高医疗项目及药品价格的透明度,让广大患者都能对照国家物价部门的收费标准,核查住院患者“一日清单”,检查自己的缴费情况。做到安安全全治疗,明明白白消费。与此同时,培训广大医务人员,加强其新闻媒体的沟通技巧,让新闻媒体与医务人员共同宣传探讨人类生命科学和临床医学的特殊性、高科技性及高风险性,了解不同的患者由于个体差异,决定了医疗服务具有比其它服务行业更多的不可预测性、不可控制性,引导社会群众理性对待可能发生的医疗风险和医疗损害的存在。 9 加强医院医疗服务信息化建设 公示服务信息,增进医患信任。我院开展了医疗服务信息公示,坚持住院患者费用清单制,做到让患者对诊疗收费标准、药品价格、自己的病情、做何种检查项目、自己的经治医生“五个明白”;对诊疗程序、诊治专家、手术应履行的手续、诊治项目和价格、服务承诺“五个知道”;对检查、诊疗、用药、收费、服务“五个放心”。同时主动走向社会,积极参与社区、学校、医学咨询、医务公开以及志愿者服务等活动,在新的社会环境中,重塑良好的社会形象。

衍生金融工具风险认知及应对措施 篇3

【关键词】 衍生金融工具;风险成因;风险特征;应对措施

衍生金融工具是当今国内外的热门话题,它的迅猛发展和不断创新伴随着的是不可忽视的风险。人们使用衍生金融工具:一是为了套期保值,二是为了投机套利,套期保值与投机套利在交易上并没有本质区别,但表现出的经济后果差别却是巨大的,这种差别的产生就是因交易动机不同而对风险把握的不同。

一、衍生金融工具的两个基本功能

1.套期保值。以期货交易为例,套期保值无非是企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,制定一项或多项套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵消被套期项目全部或者部分公允价值或现金流量变动(《企业会计准则(2006)》)。其原理就是为了规避现货市场上买卖某种金融工具价格变动的风险,同时在期货市场上做一笔相反的交易,若以后市场价格变动是交易者现货市场收益,则其在期货市场上亏损;反之,若以后市场价格变动使交易者现货市场亏损,则其在期货市场上受益。亏损和受益大致相抵,就实现了保值目的。以下是运用期货套期保值的案例。

河南某大型油脂加工厂于1999年底因生产需要在美国市场上订购了一船大豆,总共5万吨,合同进厂价为2240元∕吨,当时国内大豆现货价格为2300元∕吨,因为船期要三个月,即2000年2月中旬才到,企业担心明年2月大豆价格下跌会给自己带来巨大风险,为了规避这种风险,该企业决定通过期货交易进行套期保值,具体交易如下表:

在该例中,大豆现货价格和期货价格均下降,在期货市场的盈利完全抵消了现货市场价格下跌带来的亏损,基差由140元∕吨缩小到100元∕吨,使得该企业在现货市场因为价格下降承受的亏损小于期货市场由于价格下降产生的盈利,盈亏相抵后而实现盈利200万,该工厂取得了非常好的套期保值效果。如果该企业未在期货市场上进行套期保值,则会因为价格下降亏损140元∕吨×5万吨=700万,由此可见套期保值以及其降低风险的作用。

2.投机套利。所谓投机套利,是指承担市场中的高风险,来追求高收益的交易行为。套期保值与投机套利的根本区别在于交易的目的,套期保值的目的是规避或减少风险,投机套利的目的在于通过承担风险,获取利润。由于进行衍生金融工具交易不需要初始净投资或需要较少初始净投资,一般只进行净额结算,金融企业或者是个人,只需交付少量的保证金或权力金即可签订大额的金融期权或期货合约,这种杠杆效应吸引了大量的投机者,大大加强了衍生金融工具市场的投机性。衍生金融工具的过度投机会给金融市场造成巨大的破坏作用。

例如2004年11月30日,中国航油(新加坡)股份有限公司(简称“中航油”)以场外期权的交易方式卖出看涨期权。看涨期权的买方只需支付一定的权利金,以约定的几个在规定的时间里买入合约中表明的资产,也就是说看涨期权的买方获得的最大受益就是卖方支付的权利金,可能出现的风险确实无限的。作为采购航油的企业,中航油没有买入套保,当亏损出现后也没有买入期货头寸来及时对冲风险,而是预想利用风险大赚一笔权利金,导致衍生品交易出现5.5亿美元巨额亏损,公司净资产的1.45亿美元严重资不抵债而破产,这就是明显的套期保利行为。

衍生金融工具的投机套利功能应用不当会产生严重后果,它与套期保值功能密不可分,套期保值是衍生金融工具产生的直接动因,但若没有广大投机者的参与,要求保值的交易者就很难恰好达成相应的合约,也就很难实现衍生工具套期保值的功能。投机者的存在分散了市场风险,为市场注入了活力,提高了市场运作效率。两个基本功能在衍生金融工具市场上相互促进,使衍生金融工具得以生存和发展。

二、衍生金融工具风险的成因

衍生金融工具作为合同产品,本身存在价格风险(含货币风险、利率风险和市场风险)、信用风险,流动风险和现金流量风险等(IAS N0.32《金融工具:披露和列报》)。

1.从衍生金融工具自身来说。(1)衍生金融工具是在基础金融工具上“衍生”出来,其价值与基础金融工具有较高的相关性,本身就面临着市场价格波动的风险,它还是基于未来的交易,与基础金融工具比较对价格变动更为敏感,波动幅度更大。(2)衍生金融工具不需要初始净投资,只需缴纳少量保证金等费用即可完成交易,其交易具有极大的杠杆作用,微小的价格变动都可能造成巨额的损失。尤其是出现交易一方违约的情况时,巨大的交易额会引起整个市场的履约风险。(3)衍生金融工具不断创新,结构越来越复杂,使用的目的越来越偏离避险保值的功能,而向高投机、高风险转化。

2.从外部环境来说。(1)金融自由化使衍生金融产品类别不断增多且难以区分,使资产流动性增强,模糊了各金融企业的界限,加大金融监管难度,其副作用构成了金融企业和整个金融体制潜在的威胁。(2)衍生金融产品的交易属于银行的表外业务,相关的业务没有得到真实、准确的反映和披露。它可以绕过巴塞尔协议对银行最低资本的要求,不必增加资本即可提高银行的盈利率,并且不会影响资产负债表的状况,客观上滋生了出于盈利目的进行的投机,加剧了整个市场的潜在风险,使传统的监管手段越来越受到前所未有的挑战。(3)金融技术不断创新和运用,如波浪理论、随机指数、动力指数等,使风险控制技术得到了长足的进展,计算机和通讯技术的飞速发展,又使得这些理论在日常的交易中得以应用。大量金融企业通过广揽人才,利用现代化交易设备,从事高风险、高收益的衍生金融产品的交易,形成新的利润增长点,这促使交易量的剧增,偶发的支付和信用风险的产生,随时都可能导致一场巨大的危机。(4)各国金融市场的逐步开放,形成了全时区、全方位的一体化的国际金融市场,投资者在全球范围内追逐高收益和高流动性,也使得各国货币政策部分失效,加大了金融监管的难度。

三、衍生金融工具风险的特征

1.客观性。不管是基于套期保利还是投机套利,都不能忽视风险的存在或主观上降低对风险的预计。首先是风险的客观存在。即便是套期保利工具也只是将风险转嫁给愿意承担风险的另一方而不是消除风险。像上述的“中航油”事件就是忽视风险客观存在的特征,没有采取预防和挽救措施;其次风险演变造成亏损或爆发危机不以人的意志为转移。这就像蝴蝶效应一样,只能采取预防,当危机开始后,人为的控制以回天无力,只能通过采取措施将损失和危害降低到最小。

2.复杂性。市场是一个风云变幻的复杂环境,虽然各种研究对金融衍生工具的风险做了各种分类,在实际情况下,各种风险相互作用,尤其在我国金融市场制度还不完善的情况下,各种风险又会交错放大。加上信息不对称,难以获得对风险的全面认识。有些企业在进入国际市场后造成亏损就是没有深入了解国际市场中风险的复杂性。

3.危害性。众所周知,高利润往往伴随着高风险,衍生金融工具正是风险的产物。虽然衍生金融工具可以用来规避风险,但如果风险控制不当会导致个人投资者的亏损,企业的破产和危机,当风险使一国或一个地区乃至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融监控部门的控制能力,就会造成其金融制度的混乱,进而对整个经济造成严重破坏,爆发金融危机。这些危害往往是放大、难以估量的。

4.可控性。虽然风险是无形的变化的同时也是可控的,只要人们能找到风险源,在衍生金融工具运用时,充分考虑所面临的具体风险而采取相应的措施就能降低风险,将风险控制在可承受的范围内。

金融市场中一部分人的盈利就是另一部分人的损失,并不是价值的增值,风险的演变就是利益分配的指挥棒。风险演变成人们所不期望的结果的过程往往是一个自发的连锁反应的过程,就像正在酝酿的火山,一旦爆发就难以控制。良好的金融市场环境应该是能够持续经营、资金流动适当、风险分配均衡、稳定有序的环境,衍生金融工具的应用者不管出于何种动机都要遵循客观规律,自觉的估量风险和自身的可承受能力才能达到预期目的。

四、不同主体应对风险可采取的措施

对风险的控制一般采取一下措施:风险预警、风险识别、风险评估、风险分析和风险结论。针对不同主体在应对衍生金融工具在运用中的风险根据预期目的不同,所采取的措施也不同。

1.政府监管。衍生金融工具市场的政府监管就是在宏观上控制风险,保证金融市场稳定。可采取的措施主要有一下几方面:

一是技术层面监管,建立风险预警框架。选取有显著性的风险指标,确定相应指数模型,比较各指数走势来预测风险状况。利用计算机手段和先进的数学模型对各种衍生金融工具的风险进行检测和测量,加强银行、信贷机构、证券交易所等各经济组织之间的信息交流,根据预警信息督促机构及投资者采取有效措施积极控制风险。

二是制度层面。完善会计准则,培养技术人员。主要是对财务报表的披露内容进行规范,并通过投资者、债权人、税务部门、监管机构等对披露信息的反馈来发挥作用;新会计准则的制定主要是把衍生金融工具并入金融工具部分进行核算,与金融工具的确认和计量的方法趋同并要求对其相关的业务进行核算并对其风险进行适当的披露,不可避免的存在一些缺陷。通过立法或法律授权,由专门机构对金融衍生交易市场和交易行为所进行的监督和管理。2004年3月1日,我国实施了第一部对衍生金融工具施行监管的法规《金融企业衍生产品交易业务管理暂行办法》,随着衍生金融工具交易的进一步开展,需要制定更加详尽的法规来加强对其监管。

三是加强国际合作。衍生金融工具在国际金融市场中的作用越来越大,而且在多次金融风波或金融危机中都有衍生金融工具的影子,对国际金融体系的安全造成了很大的威胁。对衍生金融工具的国际监管合作也日益受到重视。各国监管当局之间应建立起一种紧密合作的关系,发挥国际性监管合作组织对国际金融市场监管的指导和协调作用。对涉及多个国家的大额衍生金融工具的交易,应由几个当事国的监管当局共同监管。如出现影响市场稳定的突发事件,各当事国应协调立场,采取一致的措施和动作。另外各国的监管当局还应加强监管的信息交流和创新风险管理的合作研究。

2.企业内控和行业自我协调组织。衍生金融工具交易公司要建立合理的奖惩制度,完善的风险组织结构,合理的授权制度,严格的内部审计控制,确定风险限额,建立风险评估与预警制度,建立危机救援预案制度。要加强对各种具体风险的管理,例如对法律风险管理:由于衍生金融工具是新兴的金融工具,产生纠纷时往往出现无法可依和无先例可循的情况。在法律风险的管理中,应了解衍生金融工具的相关法规,以确定在进行交易时有法规的保护。在尚无明确法规保护的情况下,交易方应明确交易对手是否有权经营衍生金融工具交易,有无足够法律依据确保对方如期履约。通过对法律风险管理,真正降低这方面风险。通过这一系列措施的采取,企业在做重大决策是还要重视风险管理,量力而行,还能保证企业的长远发展。法律对衍生金融工具市场的管理难以面面俱到,任何一个国家的政府监管机构都将受制于人力与财力的限制,无法单凭一己之力有效规范金融衍生工具市场。通过行业之间的自律和信息交流来监督衍生金融工具的交易可以有效约束投机者的恶意投机,创造一个良好的行业环境。

3.交易所规范。交易所是进行衍生金融工具交易的基本场所,交易所规范衍生金融工具交易对降低风险保护市场竞争性高效性流动性方面有着极其重要的地位。当前我国的衍生金融工具交易,大都以场外的形式来进行。随着衍生金融工具市场的发展,衍生金融工具进入交易所进行场内交易是不可阻挡的趋势。由于衍生金融工具业务的高风险性,我国监管当局一定要实行严格的“市场准入”制度。完善信用担保体系,施行有差别的适当的保证金比例制度,对于价格波动较大的品种,规定较高的保证金,具有双重虚拟性的衍生金融品种,则应规定更高的保证金水平,对套期保值者有现货相伴随,风险较小,可以规定较低的保证金没机套利相对风险较大,保证金水平要适当高一些,这样可以鼓励套期保值,抑制过度投机交易,降低价格等波动带来的市场震荡。

综上所述,对衍生金融工具风险全面客观地认知,并采取适当的措施能有效控制风险。各级有关人员应发挥衍生金融工具的优势,进一步活跃市场,控制其风险,推动自身目标的实现和市场经济的发展。

参考文献

审计风险控制的应对措施探讨 篇4

注册会计师在实施审计的过程中,如果忽视审计风险的存在,没有采取相应的措施进行防范,审计风险一旦超过一定水平,必然引起相应的后果。而当审计风险现象较为严重的时候,甚至可能会助长会计造假和舞弊行为,影响经济的健康发展,扰乱正常的经济秩序,促使不良社会风气的形成。

一、审计风险存在的主要环节

审计风险的普遍性特征决定了它存在于审计业务的每一个环节之中。但是根据马克思主义哲学的矛盾特殊性原理,我们在分析问题的时候,还要区分出事物的主要矛盾和次要矛盾,以及矛盾的主要方面和次要方面。因此,笔者将重点分析审计业务约定书的签订、审计抽样和出具审计意见三个环节中容易出现的审计风险。

(一)在签订审计业务约定书环节的风险

在现实生活中,一些会计师事务所在签订审计业务约定书之前,并不能做到充分掌握被审计单位的内部控制系统和内部财务制度是否健全和有效,而这些因素恰恰是注册会计师能否做出正确的职业判断,发表真实、客观的审计意见的重要支柱。此外,一些缺乏职业素养的审计方会为了满足被审计单位的要求,以确保自己能够获得足够的经济利益而违背审计准则进行审计,甚至为了提供审计报告而对缺乏客观依据的财务报表以及相关凭证进行“经验性”的逻辑推理,这便是审计风险产生的源头。

(二)审计抽样环节的风险

由于注册会计师在审计业务的实施过程中不可能做到对被审计单位所有经济事项所涉及到的财务收支业务都进行查证,所以在审计过程中应当正确地运用审计抽样方法,以提高审计效率,同时保证审计质量,有效地减小审计风险。审计抽样的关键所在就是要抽取可靠性强的数据,若样本总体反映的情况差异超出可容忍的范围,就会使注册会计师对抽样结果产生过度的信赖,审计的公允性就会丧失,审计证据就可能会片面、不可靠,从而产生重大误导作用,得出错误的审计结论,形成审计风险。

(三)出具审计意见环节的风险

审计报告是审计工作的最终成果,也是追究审计责任和承担审计风险的具体依据。由于审计风险具有客观性的特征,所以要求注册会计师不能对审计成果的真实性进行绝对的肯定,而忽略被审计单位的会计责任。同时,如果审计报告对审计工作开展的时间和空间范围表述不清,也有可能使审计报告的使用者产生误解,形成风险。此外,审计报告对有关关联问题、或有事项等的表述以及对被审计单位财务状况的影响的表述是否准确、得当,也有可能产生审计风险。

二、审计风险形成的原因

(一)审计行业内部环境的影响

1. 注册会计师缺乏应有的专业素质和职业道德修养。

审计人员的自身素质主要包括专业胜任能力、职业道德水准和执业谨慎态度三个方面。审计人员职业道德水准的高低和是否具有应有的执业谨慎态度等因素决定了审计行为是否有偏差,进而影响审计风险发生的可能性。审计人员的专业胜任能力对审计风险则有着更为广泛的影响。除此之外,关于注册会计师行业职业道德缺失的问题,曾有一位专家这样评说:“一年两年是客户,两年三年是朋友,三年四年是同谋”。这就说明,会计师事务所若是忽略了对注册会计师的职业道德教育,则这种来自内部的审计风险则更为可怕。

2. 会计师事务所审计质量监控不严。

在现实中,有些会计师事务所的组织机构存在权职划分不清,各自的职权和行使职权的方式和程序在具体事项上区分不清或是直接没有明确划分的问题。同时,会计师事务所在承接审计业务的时候,有时会在利益的驱使下去承接一些自身无法胜任的业务,又不能在审计程序实施的过程中严把质量关,这些不安定因素,都会带来潜在的审计风险。

3. 审计全行业审计模式滞后。

目前我国所采用的审计方法更加偏重于事后、时点监督,而没有向事前或事中监督转变,审计的范围较小,审计工作在深度和广度上的拓展都存在局限性。审计方法大量采用抽样审计,这就增大了潜在的审计风险。

(二)审计行业外部环境的影响

1. 市场环境的多变性和经济活动的复杂性。

企业改制、兼并和重组等诸多企业经营的不稳定性因素会使企业的形态和构成不断变化,其中的运作也日趋复杂,审计人员对其情况难以做到全面了解和评价,进而加大了获取正确结论的难度。同时,会计电算化的广泛应用和网络技术的迅速普及都给注册会计师在审计工作中合理把握质量,严格控制审计风险带来了新的问题和挑战。

2. 社会环境对审计环境的影响主要是指被审计单位

内部控制制度不完善或者执行不力,而审计人员又未能及时察觉时所潜在的风险。此时,即使审计人员确认被审计单位的内部控制制度不合理或在关键环节上缺乏有效性,那么无论其所提出的修正建议是否能够真正适合被审计单位的经济活动,也都会形成一种修正风险。

3. 法律环境的不断变化。

审计领域的相关法律法规是开展审计工作的重要依据,如果这个法律体系不健全,注册会计师就会失去统一的衡量标准,增加风险机会。鉴于我国审计行业起步较晚,目前正处于调整与发展的关键时期,一些相关的法律法规仍有待进一步的调整与完善,因种种原因而引发的诉讼案件不断发生,已经逐渐成为法律界关注的焦点。

三、审计风险控制的应对措施

(一)注册会计师的措施

1. 要认真制定审计方案。

应针对每一个审计项目的具体情况,预测审计风险,收集和整理出相关的资料,制定出科学合理的审计方案,在对审计的范围、对象、内容和被审计单位的行业特征进行深入的了解、分析之后,对审计工作的具体细节作出详细的规划,作为今后开展审计工作的基础。

2. 严格按照执业准则开展工作。

注册会计师执业准则是衡量注册会计师工作成效的标尺,在一定程度上,它也是注册会计师的一把保护伞。按照准则执业,虽有可能导致过失责任,但若违反了准则,就很可能构成故意欺诈。

3. 采用可靠、有效的审计技术方法。

自2006年新的审计准则颁布以来,我国的审计业务逐步开始采用更为先进的,以现代风险导向审计为核心的审计方法,对被审计单位内部控制制度的审计也更为严格、复杂。现代风险导向审计体系在诸多方面具有优越性,有利于减少不必要的审计风险。

4. 要认真、坚持不懈地深入学习《企业会计准则》。

随着国家经济体制改革的不断深入,各方面的经济政策也会随之修改、完善,要想尽可能地控制审计风险,就要求注册会计师比一般的财务人员要更加深入地掌握被审计单位所遵循的《企业会计准则》,切实做到与时俱进,这是注册会计师的立足之本。

(二)会计师事务所的措施

1. 建立风险责任制度,也就是说,要从风险控制的角

度出发,以独立、客观和公正为原则,强化会计师事务所自身的全面质量控制制度和约束机制,具体做到明确审计组织内部每一个层次、每一个岗位工作人员的职责和权限,做到从审核、实际操作、监督指导到考核的每一个环节都有专人负责,出了问题能够及时反映出来,并能分清责任,以保证整个会计师事务所的业务质量。

2. 审慎选择被审计单位。

会计师事务所在承接审计业务之前,要深入地了解被审计单位的经济业务以及其所处的行业环境,而不是仅仅局限于相关的会计资料。当有确凿的证据表明被审计单位存在经济舞弊行为的时候,事务所有权拒绝被审计单位的委托来降低风险,避免法律诉讼。

3. 合理地提取风险基金或购买责任保险。

为了更好地服务于全国,甚至全世界范围内的客户,会计师事务所必须以更高的执业质量和更有保障的资信条件来迎接新的机遇与挑战,而通过合理地提取风险基金和购买责任保险的方式可以有效地帮助注册会计师转嫁风险,避免遭受或减少损失,同时提高事务所的赔偿能力,从而取信于客户并提高社会信誉。

4. 要建立专业指导机制,保证注册会计师在遇到超

出自己知识范围的情况时,能够得到及时的咨询服务和恰当的业务指导。例如,事务所可以聘请法律、经济、技术方面的专家做为审计业务的技术顾问,使审计人员在做出判断和决定时,有权威的专业人士作后盾,这样就可以增强审计结论对审计风险的承受能力。

(三)审计行业的措施

1. 在全行业范围内建立健全审计质量控制制度,即

在审计机关内部建立质量标准体系,对审计质量工作进行全面的细化和量化,进一步建立和完善审计质量控制制度,实行审计质量责任追责制度。

2. 建立起拥有行业立法、行业监督和行业维护的全方位、多层次的审计行业体系。

我国的审计规范体系建立得较晚,还不能有力地指导实践,因此,需要进一步修订以审计准则为核心的审计规范体系,要注重对应用审计风险模式的改进,完善风险导向审计实施的具体程序及方法,为审计人员在实务操作中建立起一个规范性的、原则性的技术指导体系,使从业人员能够有章可循、有法可依。

参考文献

[1]邓天林.关于CPA行业审计风险及防控若干问题的探讨[J].会计之友,2010(9)

[2]李恒.审计风险的成因与防范措施[J].审计与理财,2010(8)

[3]谷小华.如何规避审计风险[J].财经界,2010(21)

[4]注册会计师协会.审计[M].北京:经济科学出版社,2010-04

风险应对措施 篇5

(一)企业保证担保和抵押担保风险

1、企业保证担保风险。根据《商业银行法》第三十六条的规定：“商业银行贷款，借款人应当提供担保。商业银行应当对保证人的偿还能力，抵押物、质物的权属和价值以及实现抵押权、质权的可行性进行严格审查。经商业银行审查、评估，确认借款人资信良好，确能偿还贷款的，可以不提供担保。”在实践中，中小企业一般并不能享受商业银行的信用贷款优惠政策，但是中小企业的建立发展初期，十分需要资金的支持确苦于没有优质、足够的资产可以用以抵押，只能去各处寻找具有担保能力的保证人(企业或者自然人)来提供保证担保。但是企业互保本身就蕴含着相关法律风险，一旦担保或者融资企业出现危机，融资人或者担保人将不可避免地被卷入其中。

2、企业抵押担保风险。中小企业在熬过创立初期各种艰苦，进入发展中期、取得一定规模后，一般情况下也就具有了可以用以抵押的资产，此时可以选择通过抵押自由资产向正规的金融机构例如银行等金融融资。但是规避了企业互保的风险并不代表企业已经完全规避了所有担保风险，抵押担保也有其本身不能避险的法律风险。企业通过抵押自有的资产向银行申请贷款，而银行为了确保债权的实现、为了保证银行自身利益不受损失，会对抵押资产详实评估并进行打折出借贷款。这样企业获得的贷款数额往往低于抵押财产的实际价，并且在实践中，银行会利用其优势地位，要求申请贷款企业出具承诺函，保障银行可以在全部价款中优先实现银行债权。银行要求企业出具此种承诺函是银行意图将其在企业抵押物之外资产的平等受偿权变更为优先受偿权，而此种行为明显损害了企业自身的利益。

(二)民间融资风险

1、融资成本超出企业承受范围

最高人民法院出台的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中，明确民间借贷利率应以年化24%为限，最高已支付的利息不能超过年化36%。法律规定的融资上限已经远高于银行类融资渠道。在实践中，民间借贷往往通过“砍头息”、“明股实债”等其他变形方式将利率继续往上涨。

高额的利息支付，对本就资金困难的企业来说无异于雪上加霜，这加重了融资企业的经济负担，导致企业资金使用的恶性循环，如此不断的恶性循环，终将耗尽企业的全部资产，把企业推入破产的境地。

2、民间融资渠道混乱

民间融资渠道乱象的源头，在于民间资本的乱象。以上提到的金融体系不完善问题，民间资本投入金融机构回报率低。大量民间资本无处安放，没有规划、缺乏监管的民间资本在金融市场中野蛮生长，甚至引发涉黑涉恶以及其他违法犯罪活动。

3、其他刑事风险

民间融资存在的法律风险，一是容易构成集资诈骗罪，二是容易构成非法吸收公众存款罪。企业以非法占有为目的，使用诈骗方式非法集资，数额较大的行为，就容易陷入集资诈骗罪的风险当中;企业未经批准，向社会不特定对象吸收资金，出具凭证，承诺一定期限内还本付息的行为，或者不以吸收公众存款的名义，就容易陷入非法吸收公众存款罪的风险当中，另外还有其他违法违规行为也容易被纳入到上诉两个罪名当中，此两类犯罪在中小企业中最为多见，有的企业实际控制人甚至都不知道其民间融资行为实则已经涉嫌违法。

二、我国中小企业融资法律风险防范措

中小企业在我国经济市场中发挥着不可磨灭的作用，更有甚者通过统计我国中小企业平均寿命称只有3到5年，笔者认为这不完全统计的数据来源有待考究，但同时也反应出我国中小企业发展之艰辛，成功道路之坎坷。完善我国中小企业融资法律风险防控体系，可以从企业融资难问题出发，适当降低企业融资带来的不利后果，为中小企业的良性发展保驾护航。

笔者从企业外部环境和企业自身着手，从完善我国金融体系，提高企业自身法律风险方案意识等方面进行分析，提出几点关于我国中小企业融资法律风险防范措施。

(一)完善金融体系，企业稳步落实政策措施

7月23日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部印发的《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》。该通知依法惩治非法放贷犯罪活动，切实维护了国家金融市场秩序于社会和谐稳定，正在逐步肃清民间借贷中涉黑涉恶的民间资本力量。由此可见，国家正在逐步健全我国金融体系，搭建良性的经济结构，为中小企业创造公平开放的舞台。

另外国家也有各式各样的政策为中小企业融资创造了良好的环境，例如在国务院出具的《关于进一步促进中小企业发展的若干意见中》提到要切实缓解中小企业融资困难，加大对中小企业的财税扶持力度。从这些政策中可以看出国家政策对中小企业融资的支持。企业要抓住国家优惠政策，善用我国优惠举措，紧跟国家经济步伐，提高企业信用体制，降低企业融资频次，从根本上杜绝企业融资风险。

(二)企业内部法律风险防范措施

除依靠国家完善经济体系外，中小企业想要化解企业融资法律风险更需要从内部治理出发，不断加强中小企业的法律意识，健全企业内部的融资管理制度，从而化解企业面临的融资法律风险。

1、提升法律风险防范意识

中小企业的决策者，往往从企业的经营状况出发着眼看待企业融资问题，其看中的是此项融资能解决企业的哪项问题，其更多看中的是经济利益。然而往往中小企业没有完善的法务部门，无法对融资涉及到的具体项目内容条款进行逐字逐句的剖析，由于对融资条款的误解引发的诉讼案件比比皆是，而从司法实践的角度出发，此类案件由融资人承担责任的裁判结果也占大多数。

中小企业在日常经营活动中应提升法律风险培训意识，适当邀请律师事务所、会计师事务所等专业机构做一些常规的法律培训。在进行一项融资项目时，应寻求律师事务所、会计师事务所等专业机构的帮助，尤其出具专业的融资意见，避免因为盲目的融资行为导致的惨重损失。

2、完善企业融资管理制度

除提高企业的法律风险防范意识之外，还应该完善企业融资管理制度。首先需要制定匹配企业实际情况的融资计划，合理控制融资规模，设置融资类型优先等级，根据企业自身情况，选择合适的融资方式和融资对象，在中小企业发展良好，拥有较为良性的资产的情况下可以优先选择银行类融资，在中小企业发展坎坷，资产价值不高的情况下择优选择民间类融资，对于高新企业还可通过股权融资方式进行融资。另外，笔者在此提示，如果企业已经陷入债务危机，明显缺乏清偿能力了，中小企业要量力而行，不可亡羊补牢，再高息通过民间融资方式进行融资，这无异于加深企业负债，应立即调整企业发展战略或进行企业重组，先化解企业危机再进行新一轮融资。

3、合理利用融资资金。

浅谈反向收购的风险及应对措施 篇6

【关键词】 反向收购 优点 风险 措施

2011年6月，美国证券交易委员会（简称SEC）发布公告，向投资者警示涉及反向收购的诸多风险。

2011年11月，SEC表示，证交会已批准美国三家主要证券交易市场提高借壳上市门槛的新规定，以加强对外国公司通过反向收购在美国上市的监管。

那么何谓反向收购？它有哪些风险以至于SEC如此重视？通过反向收购赴美上市的中国企业又当如何应对？本文将对反向收购的风险进行简要分析并提出应对措施。

1. 反向收购的含义

反向收购（Reverse Merger ，又称买壳上市）是指非上市公司通过收购一家上市公司的股份来控制该公司，再由该上市公司反过来收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，原非上市公司的股东一般可以获得上市公司大部分的控股权，从而达到间接上市的目的。

反向收购属于公司并购的一种形式，它是美国1934年以来实行的一种简捷的合法上市方法。目前，采用反向收购的公司越来越多，每年以反向收购上市的公司与IPO方式上市的公司数量基本持平。

2. 反向收购的优点

2.1速度快

采用反向收購方式在美国上市， 3-6个月的时间即可完成，其间并不需要美国证监会的审批，只需在收购完成后向美国证监会履行信息披露的法定义务。

2.2成功有保证

反向收购程序明确简单，易于操作，不需承销商的介入，不会受市场状况的影响。

2.3费用低

反向收购的目标壳公司不同，其收购成本亦不同。一个壳公司的价格可以低至五六万美元，高至几十万美元，加上律师费及审计费等需50万～90万美元。

2.4为进入主板市场做铺垫

通过反向收购上市的公司通常先在OTCBB（场外交易系统）市场交易，通过一段时间的业绩培养，待符合证监会要求时再跳入主板市场。根据美国法律，由OTCBB转入主板的要求主要有三个：第一有足够数量的独立董事；第二达到最低限量的股东数；第三满足股价要求。这个转板过程要比IPO简单得多。

2.5上市公司地位带来的好处

诸如融资渠道增加，企业知名度提升，可以通过发行股票进行购并，便于实施员工持股计划等。

基于上述优势，在国内难以融资的民企纷纷通过这种捷径登陆美国资本市场。美国公众公司会计监督委员会公布的数据显示，从2007年1月到2010年3月，共有603家公司通过反向收购登陆美国资本市场，其中159家来自中国地区（包括在主板和OTCBB交易），所占比例达到26%。

3. 反向收购的风险

自从2010年中国概念股造假风暴爆发以来，数月之间，在美中国上市公司已经有20余家被摘牌或停牌，集体诉讼数量也大大增加，不少公司信用评级也颇受影响。这些问题公司中，不少就是通过反向收购进入美国市场的中小企业。明显，这种多快好省的上市方式里还隐藏着巨大的风险。

3.1融资前景堪忧

对大多数企业而言，融资仍是上市的主要诉求，反向收购保证上市，却不保证融资。不同于IPO，IPO是上市与融资同时进行，而反向收购则需要通过后续的融资策略，比如定向私募或者二次发行（增发新股或配股）等。

在美国，相关的法律对超过100万美元的私募有较多限制，而OTCBB上的平均股价0.09美元使得二次发行亦融不到多少资，因此，最终能在OTCBB上实现融资的公司屈指可数。

另外，不被主流金融社会所接受，使得这些公司融资困难。其主要原因是大量素质参差不齐的公司通过反向收购上市，使得主流金融社会对所有采用这种方式上市的公司保持警惕。

3.2转板的风险

几乎在所有的案例中，反向收购都是为登陆美国主板市场通常是纳斯达克做准备。然而，根据Dow Jones Investment Banker最近的文章，只有15%的中国企业成功转板，这意味着失败率达85%。

美国相关法律规定，企业满足下列条件时可提出申请升入纳斯达克小型资本市场：（1）企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元；（2）流通股达100万股；（3）最低股价为4美元；（4）股东超过300人等。

根据美国三家主要证券交易市场的新规定，试图通过反向收购在这三家交易市场上市的公司必须满足多个条件，包括在反向收购以后必须经历一年的"成熟期"，以及在提交上市申请和交易市场批准其上市之前的60个交易日内，至少有30个交易日股价不得低于规定的4美元。

乌鸡变凤凰的神话不是没有，进入纳斯达克全球精选的河南众品（NASDAQ：HOGS）当初就是借道OTCBB后成功转板。

不过，仅是一条股价最低4美元的限制就能把OTCBB上的大多数企业挡在纳斯达克之外，因为在OTCBB约75%的股票处于4美元之下，新规定更是提高了进入主板市场的门槛。

纽约泛欧交易所集团执行副总裁史考特·卡特勒曾表示，不建议中国企业到OTCBB上市。他认为，“先OTCBB再转板”的路径不会给期望长期发展的企业带来任何益处，相反还会给中国企业带来损害。

3.3并非真正的上市

OTCBB的全称叫做Over the Counter Bulletin Board，即场外柜台交易系统，是一个提供实时的股票交易价和交易量的电子报价系统，开通于1990年，主要是为了便于交易并加强柜台交易市场的透明度。

由于国内股票发行后即获得上市资格，我们会把上市和挂牌等同，而在美国，上市和挂牌是两个不同的概念。上市是指已经发行或拥有外部股票的公司把自己变成一个公众公司，其股票可以在公开的市场上进行交易，而挂牌是公司符合一定挂牌条件后，通过SEC的审核批准，在提供挂牌服务的机构如NASDAQ挂牌。

OTCBB没有提供挂牌服务的资格，它只是一个报价的媒介。因此，在OTCBB上市的企业并非真正的上市公司，SEC亦不承认其上市公司地位。

3.4费用其实并不低

虽然前面说过反向收购的费用低，只需要花上几十万美元买个壳，再支付少量中介费，但是，有些中介机构会承诺说不收你的钱，帮你买壳，买壳之后费用也是由他来垫付，做成功之后给中介一些干股就可以了，听起来很划算。

其实大家一算就知道，给出去的干股比直接上市付给投行的费用要高得多。一般情况下买壳要付10%左右的干股，如果市值是1 亿美元，那10%就是1000 万美元，加上每年支付的10万～20万美元的审计等各项维持费用，这使得反向收购的成本其实并不低。

3.5信息不对称

急于上市融资的企业常常无法对反向收购进行足够的调查，关于反向收购的风险的中文资料也非常少，对美国的资本市场、法律制度及会计制度的了解又非常有限，因此想找一个没有法律诉讼没有债务纠纷且上市资格保持完整的干净的壳并不容易。

3.6政策風险

我国从1993年以来，先后发布了《关于境内企业到境外公开发行股票和上市存在的问题的报告》、《关于境内企业到境外发行股票和上市审批程序的函》、《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》等一系列规定，这些规定以及我国《证券法》第238条都明确指出：境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易，必须经国务院证券监督管理机构依照国务院的规定批准。

可见，我国对国内企业通过反向收购的方式海外上市是有严格要求的。于是，一批中介机构和企业开始另寻它路：先注册一家海外控股公司（比如在英属维尔京群岛），然后用这家海外公司收购国内企业，成为其控股母公司，最后利用海外公司买壳上市，利用这样的方式便避开了国内相关政策的限制。可以说，这些中介和企业都是在打政策的“擦边球”，在绕道的过程中亦有很多不规范甚至违法的行为产生。

3.7监管力度加大

因为反向收购可以让拟上市的公司规避进行IPO所需接受的监管审查，使得一些不具备上市资质的企业通过财务作假、虚报数据成功登陆资本市场，令很多投资者利益受到损害。据此，SEC会先后对进行反向收购的公司发布风险提示，并提高反向收购门槛，同时，加大了对财务造假的公司的调查力度。

4. 应对措施

反向收购是把双刃剑，有好处却也暗藏风险，希望国内中小企业三思而后行。最后对试图通过反向收购海外上市的中小企业提出如下建议：

第一，确定上市的目的。是由来已久的融资需求还是受中介机构煽动？是虚荣心作怪还是战略投资的需要？

第二，收集足够的信息，知己知彼，避免陷入到法律诉讼和债务纠纷中。了解并分析海外市场特别是OTCBB上的股价，融资效果及升级到主板市场的可能性。

第三，估计企业未来的盈利能力。企业的盈利能力是确保企业上市后受到投资者青睐的根本，没有业绩支撑的企业股价飙升绝对不会持久，尤其是在OTCBB这样的交易市场上。

第四，如果企业最终决定要到海外上市，那么首先要加强公司内部治理，做好信息披露；其次，要熟悉国外的法律及会计制度，在上市过程中，其形成报表及相关信息披露能够做到完全的合法合规；最后，在选择中介机构的时候要慎重，好的中介机构能够及时发现企业存在的问题并予以指正，这样能避免将来出麻烦，还可提高上市效率。

结论：

理论上，反向收购能给公司带来诸多好处，但实践中却罕有成功的案例。

因此，各中小企业还是加强公司内部治理，踏踏实实的发展壮大，否则，IPO固然行不通，反向收购亦不可取。

参考文献：

[1] 《SEC暂停379家壳公司场外交易 》张涵 21世纪经济报道 2012年.

[2] 《戳破假泡沫》沈乎 财新网 2011年.

[3] 《中国概念股：反向收购的罪与罚》 徐瑾 FT中文网 2011年.

[4] 《海外买壳上市的骗局》 郎咸平 国际融资 2004年.

铁路建设资金管理风险及应对措施 篇7

一、当前铁路建设资金管理存在的风险

1. 铁路建设资金筹资难

当前形势下我国铁路建设资金筹资难的问题, 首先, 近年来新建铁路建设资金50%以上是银行贷款等债务性资金, 筹资成本不断上升, 阻碍了铁路建设企业的盈利能力的提升, 不利于企业财务风险的控制。其次是筹资方式、数额等弹性下降, 虽然铁路建设部门投入的资金还算充足, 但是铁路系统内的企业资产负债率逐年增加, 给铁路企业的资金管理带来风险。

2. 企业财务管理观念薄弱

目前, 铁路建设企业普遍存在资金管理部门人员素质不高, 财务管理观念薄弱的现象, 造成了工程价款结算违规、款项支付混乱、外借资金、私设小金库等问题的出现, 企业的内控制度制度难以切实发挥作用, 甚至有些财务监管人员也不能做到严格自律, 违反财经纪律和企业的监管制度, 这些都给铁路建设资金管理带来消极的影响。再加上日常对项目资金管理不善, 项目承包存在对各项成本列支依据、费用的报销等管理比较粗放的现象, 极大地影响到了建设资金的安全管理, 给铁路建设单位资金管理带来极大的风险。

3. 相关单位不按规定使用资金

由于在铁路建设过程中时间紧、任务重, 项目管理机构对承包单位建设资金缺乏严格的监管, 有些项目承包单位就投机取巧, 违反相关制度规定, 非法使用资金, 造成严重的负面影响。比如个别项目承担单位违反现金管理规定, 大额支出和使用现金进行工程款的结算, 还有些单位违规存放现金;有些单位偷工减料, 违规转移资金;还有些项目承包单位不按规定结算民工工资, 造成严重的民工工资纠纷, 影响工程的顺利进行, 甚至造成严重的社会影响。

4. 内部管理制度不健全, 缺乏相应的监督和考核

尽管铁路在推进标准化工程建设, 但是部分铁路建设单位的管理制度不完善, 缺乏相应的监督和考核制度, 资金的管理工作不能落到实处。

从目前铁路项目承包单位来看, 部分单位仅仅重视工程质量、进度, 而存在内部管理制度不健全, 轻视资金管理的现象。站在资金的管理角度上看, 部分项目承包单位对资金的管理相对松懈, 对铁路建设带来一定的资金风险。另外, 项目承包单位项目经理权利相对集中, 造成了资金的管理难以掌控, 也为铁路建设企业的资金管理带来一定的风险。

二、加强铁路建设资金管理的重要性

首先, 加强铁路建设资金的管理有利于有效提升建设工程的质量, 推进工程进度。通过实行有效的建设资金监管制度, 铁路建设得到了充足的资金保障, 这对提高工程内在品质起到了支撑作用, 也有助于工程进度的顺利推进。其次, 加强铁路建设资金管理是社会形势发展的需要。近年来铁路建设企业受到了国家和政府的高度重视, 再加上巨大的投资规模, 引发了较高的社会关注程度, 成为了国家有关部门审查的重点给建设项目的资金管理带来极大压力, 任何一个项目建设资金出现重大安全事故, 都会给铁路建设资金的筹集和保障带来极大的威胁, 而且势必会引发社会各界包括高层对中国铁路高速发展的疑虑, 直接影响中国铁路的发展。尤其是在京沪高铁爆出1.87亿元建设资金遭挪用后, 铁路建设资金的使用无论是在舆论上还是审计上都处于风口浪尖, 有必要更加严格地加强建设资金管理。

三、铁路建设资金管理风险的应对措施

1. 财务人员转变管理理念, 明确相关单位的监管职责

加强铁路建设部门的资金管理, 首先要改变财务人员的管理理念, 强化管理职能, 合理设置工作岗位, 加强财务管理工作力度, 还要强化财务人员培训, 提高财务人员素质, 转变观念, 提高对铁路建设部门资金管理的重视, 增强财务人员学习的主动性, 达到学以致用的效果。其次, 要强化建设单位内部财务管理, 坚持质量业主责任制, 明确铁路各级主管部门以及建设单位对铁路基本建设资金的监管职责, 做到分工明确、各司其职, 对铁路基本建设资金进行全方位的监控。同时, 还要建立铁路建设资金监管台账和工作日志, 完善建设资金风险的防御机制, 从源头降低铁路建设资金管理可能存在的风险。

2. 加强监督, 建立责任追究制度

加强监管是保证基本建设投资规范运作、节约投资成本、杜绝腐败问题的重要手段。为了加强监管, 工程建设单位首先要建立内部资金管控条例, 实行资金集中管理, 统一调配, 不断完善资金的管控制度。其次, 建设单位的基本建设事项要在本单位进行公开, 与此同时要发动群众进行监督, 做到专业监督与社会监督相结合。然后, 还要建立责任追究制度, 纪委、监察部门要不定期对铁路建设单位以及相关部门履行职责的情况进行检查, 对违反规定的单位和个人要严格追究责任, 并给予一定的惩戒, 情节严重的要严格追究法律责任, 从源头上预防和治理腐败问题, 在一定程度上避免铁路建设资金方面的风险。

3. 引进社会审计机构, 强化建设资金的监管

在铁路建设过程中通常有很多参建单位, 并且在下属中还包含着着独立核算分支单位机构, 只依赖建设单位本身的财务力量来监管建设资金, 难以达到监管效果。因此, 建设单位应该积极的引进相关社会审计机构, 并聘请专业的会计师定期审核监督铁路企业建设资金的使用情况, 像这样把外部审计与内部检查相结合, 不断监督完善, 才能便于及时发现问题并予以解决, 从而达到强化铁路建设资金监管的目的。

4. 完善银行账户监督管理制度

铁路建设单位通过与银行的有效合作, 享受着银行提供的便捷有效的业务服务。因此, 可以通过银行的资金监管职能, 了解和监控建设单位项目资金的使用情况, 从而加强对铁路建设资金的控制。同时, 铁路资金结算部门还应加强对建设资金专户资金的流入流出进行跟踪监督, 实时监控建设资金的来源与支付是否合法、合规, 从而降低资金风险。

5. 提升企业员工的综合素质

要做好本单位的资金管理就要有意识地提升其员工对资金管理工作的认识, 强化员工的财务风险意识。首先, 铁路建设单位在招收资金管理人员时, 要特别注重对考核应聘者风险意识的考察, 进行择优录取, 使企业避免不必要的风险, 实现利益最大化。其次, 要让提升企业财务工作人员对自身岗位重要性的认识, 增强对自身工作的责任感和职业道德感。对于非财务类岗位的员工认识培养上, 要从加强宣传教育, 让这些员工明白企业资金管理的重要性, 提升非财务类岗位员工对资金管理工作的支持和理解, 让他们积极配合财务人员和审计人员的工作。同时, 铁路建设单位还要定期对员工进行教育培训, 通过多种形式提升员工的认识和业务水平。还可以通过绩效考核和职称评选等方式来激励员工, 让员工主动学习, 提高对资金管理工作的思想认识和业务水平, 在业务上控制资金风险的产生。

四、结语

综上所述, 铁路建设部门在资金管理方面还存在一定的风险, 因此, 要从实际出发, 对铁路基本建设资金现状进行深入细致的分析, 完善相关制度体系。各相关单位要不断加强对建设资金使用过程的管理, 财务人员要转变管理理念, 提高财务管理人员的整体素质, 明确相关单位的监管职责, 加强监督, 建立责任追究制度, 从而有效提高整个项目的资金管理水平, 实现铁路基本建设资金的有效监管, 进而保证铁路建设项目的顺利开展。

参考文献

[1]景曙光.浅谈铁路建设资金监督与管理[J].行政事业资产与财务, 2011, (16) :127-128.

[2]杨杰.铁路建设在资金管理中存在的问题及解决的措施[J].财经界, 2014, (3) :76, 78.

现代企业的税务风险及应对措施 篇8

一、企业税务筹划行为概述

1.税务筹划的原因

从整体上看, 采取税务筹划的主要原因在于两方面:第一, 有助于实现企业的经营目标。利润最大化是企业经营管理的最高目标, 实现这一目标的主要途径是压缩成本、扩大收入, 其中企业发生的成本费用中税务成本占了很大的比例, 直接影响到了企业的利润水平。企业的营业收入在市场经济不景气的环境下会受到限制, 压缩费用成本的空间也会大大降低, 然而生产过程中发生的人工费用却在逐年递增, 因此在这样的经济环境下, 企业就需要通过税务筹划, 以最优的税务方案来降低生产成本, 达到企业经济利润最大化的经营目标。第二, 有助于企业提高财务管理水平。为了达到减少税负的目标, 企业在整个税务筹划的过程中必须对整个经济活动进行科学的调整, 使企业的成本、支出、利润比例得到最优化的配置, 促进财务管理水平的提高。而要进行税务筹划, 企业财务人员就必须具备较高税务筹划能力, 因此有利于提高财务人员的专业水平, 进而促进企业财务管理水平的提高。

2.税务筹划的内容

主要包括:避税筹划、节税筹划、转嫁筹划等。其中, 避税筹划是指纳税人采用各种不违法的手段, 利用当前税法中的漏洞, 做好本单位的纳税计划或方案, 并从中获得税务利益的筹划工作;节税筹划是指纳税人利用当前我国减免税等优惠政策, 采用各种手段, 实现少缴税的目的的筹划工作;转嫁筹划是指纳税人通过价格的调整等将税负转嫁给他人, 从而降低自己的缴税额的行为。

二、企业面临税务风险的种类

由于税务筹划的过程中涉及到很多不确定性的因素, 包括企业发展的不确定性以及企业外部环境中的不可控因素, 包括税法的调整及修订等, 因此税务筹划方案的执行过程中难免会出现预想不到的情况, 使得税务筹划的预期目标可能偏离, 由此产生税务筹划风险。就目前来说, 企业税务筹划的过程中主要面临着以下几种风险:第一, 政策风险;第二, 执法风险;第三, 操作风险;第四, 经营风险。具体地说, 政策风险的产生是税务筹划者需要利用国家的某种政策来实现减税, 在此过程中无法避免将面临风险;执法风险的产生则是因为税务筹划工作必须在国家政策允许的范围内进行, 需要得到税务行政执法部门的同意或认可。而主客观因素不同, 税务执法人员的素质水平也不同, 对同一事情的态度同样会有所不同, 故而对于税务筹划的态度也就不同;操作风险的产生因税务筹划关系到企业生产、经营、投资、理财等各个环节, 产生的影响也具有整体性。只有在特定的条件下, 税务筹划方案才能得以落实, 并取得理想的效果;如果企业单纯为了少交税款而进行筹划, 则必会形成操作风险。经营风险的产生因税务筹划具有超前性, 一旦筹划方案不切合实际, 不符合成本效益原则, 企业便将面临经营风险。

三、企业税务风险的规避对策

1.掌握相关法律, 熟知税务政策

首先, 企业必须重视税务筹划工作的合法性, 所有的工作人员必须具备必要的财务管理知识及发展知识等, 重视税务政策的变动或调整, 并及时、适当地调整税务筹划方案, 实现税务筹划的实际效果。其次, 企业要组织内部工作人员及时而系统地学习税务政策及法律法规等, 密切关注税务政策的变化和调整, 利用税务政策与经济实际适应程度的不断变化, 寻找税务方面的利益增长点, 从而实现利益的最大化。但要注意, 要全面地把握税务政策, 不能以偏概全, 比如, 可建立一套完善的税务筹划信息系统, 通过订阅《中国税务报》、《国家税务总局公报》、《税法速递》等经济类报刊或电子信息, 及时地获悉最新税务政策信息,

2.完善风险预估, 采取预防措施

首先, 应充分利用网络设备, 建立科学、高效、快捷、方便的纳税筹划语境系统, 对纳税筹划活动中可能存在的风险做到事前预估、事中调节和事后控制, 从而有效地遏制各种风险的产生。其次, 要设立专门的纳税筹划部门, 由其专门负责统一和协调纳税筹划事宜, 制定科学合理的纳税筹划方案。再次, 要建立专门的纳税筹划风险预测与控制系统, 并形成书面的纳税风险控制策略和目标, 尽量规避那些风险较大的方案。此外, 企业应加强信息的沟通和交流, 及时把控纳税筹划的实施效果, 从而保障整个纳税风险管理工作的平稳进行。

3.顺应市场发展, 适时调整战略

企业的税务筹划方案要与现行的税务制度高度契合, 工作人员要充分了解本国及其他国家的税务制度, 明确作为纳税人的权利及义务等, 制定合理的税务筹划方案, 从而实现本单位财务管理工作的根本目标;同时, 确保企业财务管理工作的规范化, 保证原始单证、会计账簿以及会计报表等的真实、合法、全面性;遵循成本效益的原则, 以保证税务筹划目标的实现。

摘要：市场经济的不断发展, 我国的税制改革也得到了不断的完善, 新的税务环境制约了企业的发展, 企业为了在激烈的市场竞争中立足, 就必须通过合法的途径来降低税负, 实现利润的最大化, 税务筹划就是在这样的背景下产生的。本文主要围绕企业税务筹划的原因、内容、种类展开探讨, 并结合实践提出了降低企业税务风险的相关建议, 以期更好发挥出税务筹划在企业财务管理中的作用, 促其持续发展。

关键词：企业管理,税务风险,合理避税,税务筹划

参考文献

[1]陈雪梅, 司宇佳.如何规避企业所得税汇算清缴税务风险[J].会计之友, 2011, (10) :73-74.

[2]孙凯.加强企业税务管理, 防范和化解税务风险[J].现代经济信息, 2011, (7) :160-161.

[3]汤燕怡.探究如何加强国有企业税务内部控制[J].现代商业, 2013, (6) :209-210.

[4]陈鹏.加强企业税务管理, 防范和化解税务风险初探[J].财经界 (学术版) , 2010, (12) :426-427.

金融行业中常见风险及应对措施 篇9

风险是事件运行过程中存在的一种不确定状态, 无论事件的最终结果如何, 只要事件进行过程中存在不确定的因素就称之为风险。它是金融行业的基本属性, 可以从微观和宏观两个方面进行阐述, 从微观层面来说金融风险是指金融活动中出现资金损失的概率, 从宏观层面来说是指社会财富的丢失所导致的整个国民经济的衰退。为了应对金融活动中出现的各类风险, 各类金融机构都采取了各种措施进行风险分析和管理, 以降低风险带来的影响。

按照金融活动中主体的不同可以将金融风险分为政府风险、企业风险和个人风险。按照金融活动从事的范围不同可以将金融风险分为全球性风险、全国性风险和省市风险。按照金融风险影响范围的不同可以将其分为系统性风险和非系统性风险。

二、金融风险产生的原因

受市场、国家政策以及经营措施的影响, 金融机构的资金和信誉遭受风险的可能性非常大, 成为影响其经营效益的主要因素。按照巴塞尔银行风险分类方法将金融机构经营过程中的风险分为信用风险、市场风险、利率风险、转移风险、流动性风险、操作型风险、法律风险和汇率风险。

金融机构经营过程中存在的风险类型较多, 产生风险的原因也非常多。首先, 风险的产生跟金融机构的经营方式有关, 目前大部分的金融机构还没有建立起完善的风险防范和应对机制, 在信贷业务办理过程中存在各种类型的纰漏。为了取得最大的经济利益, 一些金融机构超权限放款, 增加了金融监管的难度, 给金融机构带来了很大的经营风险。

其次, 政府机构过多的参与金融机构的信贷业务, 一些政府重点扶持项目在贷款时并不符合贷款标准, 但是政府出面要求银行为其贷款, 严重干扰了银行的正常经营活动, 同时政府还要求银行按照其制定的项目发展策略为项目提供资金保证, 直接将政府风险转嫁到银行身上。

第三, 有些银行掌握信贷审批权力的决策者其业务水平有限, 不能够准确把握市场的动向, 在审批过程中不能准确分析企业的经营情况, 导致银行存在较高的风险贷款。同时由于管理环节的薄弱, 导致金融机构挪用公款和私设外帐的情况还时有发生, 造成银行资产的不必要流失。

最后, 由于金融机构内部监管机制不严, 金融秩序混乱导致银行经营中存在风险较大。目前虽然大部分银行设置了专门的督查部门, 用于对银行中各项业务的审计和监察, 但是由于赋予督查人员相应的权利和方法, 导致在督查过程中无法真正实现对银行各项业务的监督。

三、风险应对措施

金融机构中产生风险的原因有很多, 为了更好的规避金融机构经营过程中产生的各类风险, 我们可以采取以下几种措施。

(一) 鼓励银行自主经营

政府通过央行能够直接参与到各类金融机构的经营过程中来, 如给企业发送扶植贷款资金等, 这样就将政府风险转移到各类金融机构上, 增加银行承受风险的可能性。所以要尽可能降低政府对各类金融机构的不正当干预, 给予金融机构充分的自主经营权, 使其能够自负盈亏, 自主经营。

(二) 加快各项金融体制的改革

政府部门要不断加强对金融机构的治理, 建立跟我国市场相适应的金融结构体系、市场体系和调控监管体系, 保障银行经营活动的正常进行。同时还要引导银行进行多元化投资, 建立完善的风险管理和预警机制, 实现银行利润的稳步提升。

(三) 建立健全风险监管机制

按照巴塞尔银行监管的要求, 银行的资本储备率应该超过8%, 银行经营过程中要不断提高其运行过程中的透明度, 确保其储备率达到监管要求。

中央银行还要根据银行的经营情况建立完善信用评价制度和风险预警制度, 定期对各类金融机构不同阶段存在的风险等级进行预测, 以便于银行指定正确的防范措施。同时还要加强对金融机构的审批和管理, 严格考察其法定代表人的任职资格。

(四) 健全外汇储备和汇兑机制

金融机构在经营过程中及时关注外汇、股票以及期货市场的变化, 加强对其风险的防范。政府还要制定采取各项措施增加国有商品的出口, 保证国内外贸易的顺差和我国的外汇储备量。不断健全外汇管理制度, 采取有效措施规避和防范国际市场上金融风险对我国金融行业的影响。

(五) 降低不良贷款比例

不良贷款是银行经营亏损的一部分, 必须控制其数量。银行要坚决回收各类不良贷款, 如果确实无法回收的可以采用抵押担保方法。由于国家政策的变化引起的不良贷款, 可以通过债务重组的方法解决;由于经营不善引起的不良贷款, 要慎重注入资金的数量, 确保到期能够收回相应的贷款本息;对于无法通过货币偿还的贷款, 可以通过实物变现尽快完成资金回收。

(六) 重视金融人才培养

金融行业的繁荣离不开好的人才, 因此必须重视对各类金融人才的培养, 建立一支素质过硬的金融队伍。由于我国金融机构承受风险能力较强, 运行平稳, 导致人们风险意识淡薄, 投资随意性大。因此必须积极开展各项金融知识教育, 不断提升人民对风险的防范意识。同时还要定期开展各项金融培训, 加强金融业务人员的学习, 确保我国金融行业健康稳定的发展。

综上所述我国金融行业中存在各种类型的风险, 如信用风险、市场风险、利率风险、操作型风险和汇率风险等, 给银行的经营带来较大的损失。本文着重分析了金融机构风险产生的原因, 为了降低金融机构经营风险, 在未来的经营过程汇总应该不断健全和完善各类金融监管机制, 加强对风险的预警和应对, 同时还要注重对各类金融人才的培养, 确保金融机构能够健康稳定的发展。

参考文献

[1]纪阳.对我国区域金融风险成因及防范的研究[J].经济研究导刊, 2011 (8) :117-119.

[2]郭勇.国际金融危机、区域市场分割与工业结构升级[J].中国工业经济, 2013 (1) :19-31.

[3]董秀红.从美国次贷危机看我国金融刑法的立法完善[J].政治与法律, 2011, (4) :26.

[4]陈雨露, 马勇.金融危机应对政策的有效性:基于40起事件的实证研究[J].财贸经济, 2011 (1) :41-48.

我国影子银行的风险及其应对措施 篇10

关键词：影子银行,风险,管控

我国2014年的金融形势并不乐观, 主要的经济风险是信贷增长过快, 导致国内金融体系失衡, 其中信贷规模名义增长速度超过G D P增速, 债务在G D P中所占的比重短期内难以下降。IM F报告指出:我国的社会融资总量占到G D P总量的近50%, 且正以银行信贷速度的两倍进行扩张。我国使用多项联合措施, 包括减少货币供应、调整利率等方式, 以削减信贷泡沫。但影子银行以其游离于监管之外的特性使得宏观调控的效果不尽如人意。

一、影子银行的内涵

FSB对于影子银行的定义为:游离于银行监管体系之外、有可能引发系统性风险以及监管套利等问题的信用中介体系。影子银行的存在形态十分广泛, 如私募基金、典当行、小额贷款公司等, 且其类型以融资型影子银行为主。这也契合了我国影子银行的存在特点:在金融体系不是十分完善、证券化程度较低的我国, 其自身作为商业银行信贷缺口的补充, 即依附于各大银行而存在。

影子银行的基本特点表现共计三种。一是影子银行在实务中已经发挥了银行的类似职能, 如信用创造、流动性转换、期限转换等。二是在现有金融管控措施下, 影子银行脱离监管或者较少受到监管。三是影子银行的风险隐患较高。

二、影子银行的风险

一是影子银行自身的流动性风险高。由于我国融资市场以各大商业银行为主导, 且我国的资本市场并不是十分成熟, 影子银行在融资市场竞争激烈。由于我国证券制度尚不完善, 融资市场的激烈竞争驱使国内更多的影子银行发挥期限或流动性转换的功能。影子银行将其基础资产所具有的信用风险进行表外转换后, 发行资产支持商业票据类短期债务后购买长期资产以实现短融长投的做法一旦某一链条断裂, 投资者的权益将难以得到保障。

二是影子银行与各大商业银行之间的业务差异逐步缩小, 趋于融合, 存在风险交叉传递风险。影子银行的利益吸引部分传统银行与之靠拢, 发展出一定的合作模式, 如银信合作、银担合作等。银行与小额贷款公司、甚至地下钱庄等互有业务往来, 其中传统银行在其中担任着融资中介机构的角色。当高风险的影子银行体系受到破坏时, 部分传统商业银行也难以独善其身, 从而影响这个地区的金融稳定。

三是影子银行对我国金融系统的稳定有较大的影响, 其中突出表现在杠杆率高、同质性大以及风险监管有难度等角度。首先影子银行缺乏一个有效的监管机制以规范, 杠杆率得不到控制会将风险放大到既不可知也不可控的地步。随着我国市场金融化程度的不断加深, 影子银行为在市场中取得竞争优势, 不断放大杠杆率是必然。其次, 市场波动性的大小与金融市场的同质性呈正相关关系。我国影子银行的金融同质化程度较高, 银保、银证、银信等业务趋同, 在提高市场竞争成本, 抑制创新的同时, 也加大了金融同质化, 提高了我国的金融秩序不稳定性。再者, 银子银行自身存在着高隐蔽性、不透明性、复杂性等的自身特色, 也加大了我国风险管控的难度。并且, 影子银行的突出特点即为游离于监管之外, 也就是为了规避管制而产生的, 正是制度的漏洞为其提供了生长空间。在未来可预见的范围里, 影子银行与监管机构的斗法将会持续一段时间。我国风险监管的力度和范围都是有限的, 这也是促成金融秩序不稳定的要素之一。

三、影子银行风险管控建议

一是建立健全相关金融法律。影子银行的存在于发展是当代金融体系发展的标志之一, 我国影子银行目前处于发展的早期阶段, 无论是质量还是数量等都与欧美等国家有较大差距。新生事物亟待被规范, 以法律为手段为影子银行营造出合理的生长空间, 减少影子银行对经济的负面影响, 突出其积极作用。目前我国官方对于影子银行的界定还没有一个明确的定义, 相关法律法规未成体系, 在法规、准则制定中仍存在偏重于行政手段轻视市场调节的现象。应基于我国金融发展现状, 出台相关法律法规文件规范资产证券化, 为其发展提供上位法支持。

二是整体降低我国金融系统风险。对在我国开展流动性转换的影子银行应建立相应的流动性、资本准入门槛等要求, 加强信息披露制度, 提高我国影子银行的透明度。完善金融制度, 将影子银行纳入金融统计范畴, 健全我国社会融资规模统计制度, 加强信息监督, 为有关部门制定政策提供切实的数据信息。对影子银行以政策引导其导向, 对于为实体经济发展而服务的银子银行应满足其合理的市场诉求, 对于金融交易类影子银行应规范其营业范围、业务流程, 控制其融资渠道和比例等, 尤其是要将金融杠杆率控制在合理范围内。

三是减少影子银行与传统银行风险交叉渠道, 强化银行风险管理。建立对应制度以规范商业银行与影子银行间业务往来, 控制风险。加强银行内部的体系风险管理, 将高影响性的业务纳入监控范围内, 防止影子银行风险问题爆发连累商业银行的现象发生。如提高小额贷款公司向银行融资门槛, 规范银信合作模式使其遵守洁净转让和资产真实转让原则等。加强证券化业务的监管, 叫停过度复杂的证券化和在证券化行为, 将杠杆率控制在合理范围内。提高金融机构自身风险监管力度, 明确禁止金融从业人员私自参与民间融资活动中。影子银行其分布范围广、隐蔽性强的特点要求我国“一行三会”加强合作, 共同控制。

总之, 我国影子银行以融资型为主, 证券化程度较低, 风险集中爆发可能性不大, 其处于生长初期, 亟待有相应的风险管控制度规范其成长方向。影子银行作为国家金融体系高度发达的标志之一, 利弊兼存, 应加强管控, 努力使其朝正确的方向成长。

参考文献

[1]李蕊.中国影子银行体系的风险与监管[J].新金融, 2014, (10) .

风险应对措施 篇11

【关键词】石油企业；境外并购；风险管理

一 、企业并购的涵义

并购，即“M&A”。包括“merger”兼并和“acquisition”收購两个方面。一般来说，由两家或者两家以上的公司整合为一家，就被成为合并。吸收合并和新设合并是目前市场上常见的两种合并方式。一家公司用现金或者证券的方式去取得另一家公司的部分或全部财产就被称为收购；一家公司通过将其产权和权利在某些制度下进行转让，企业的控制权进行了更替，那么这就被成为并购。并购一般是在国家产权制度下和相关法律允许范围内进行，不仅是权利进行了转换，更是将控制权进行了转接，这是一种典型的产权重组方式，为企业在发展和转型上提供了重大的作用，让企业能更加迅速地成长。

企业在海外参加收购和并购的方式即为跨国并购，两者的主体处于不同的国家和文化背景，这也是一种常见的对外投资方式和吸引外资的方式。一个国家的企业取得另一个国家的企业的部分或者全部资产是最直接的跨国并购方式，一般在海外并购中，“母国”是指收购企业的所在国，而“东道主”是指被收购企业的所在国，“母国”和“东道主”之间的并购关系就是企业在海外进行的跨国并购。

企业无论是在国内还是在海外进行并购都不是一件容易的事情，而国内并购和海外并购还有很多的不同因素。第一，海外并购涉及到不同的国家，不同的政治背景，不同的文化背景等，给海外并购带来了很多复杂的因素；第二，在国内进行并购一般是为了发展壮大自己的企业，而海外并购则有海外的某一相关产业被并购，会产生非常大的影响力；第三，在海外进行并购的企业一般实力雄厚，占据着某一产业的主导地位，融合海外更多是为了开拓海外市场；第四，因为各个国家法律的不同，会给海外并购的企业产生很多在法律上的障碍。从我国改革开放后企业大规模进行海外并购潮来看，我国的企业海外并购更加具有多元性，涉及的产业也更加的丰富了；进行海外并购的企业实力也越来越雄厚了，并且产生了不小的影响力；在资金和技术方面我国的企业占比越来越多；并购交易手段也更加丰富，股票交易正逐渐成为主流；企业的海外并购让企业的核心竞争力大幅度提升。

二 、石油企业境外并购现状

自21世纪以来，我国的工业发展速度前所未有，对石油的需求度越来越大，从而变成一个纯粹的石油进口国，对海外的石油依存度越来越高。所以我国主要的国家石油产业都实施了“走出去”的战略要求，20多年来，中石油、中石化等国有企业算是摸石头过河，从完全陌生的领域开拓出一片新天地，在这20多年积累了不少的经验和技术，对全球主要产油地区进行了深度合作。在保障国内用油和加速世界石油贸易的前提下，三大石油企业主动融入世界石油的发展中，加速了其国际化的进程。中国对海外的石油需求度越来越高，石油企业也积极探索着海外市场，在海外石油企业的并购份额中不断攀升，为保障国内用油和企业海外竞争力提供了有力的保证。

在最近的20年来，经历了初始的起步探索阶段，之后的稳定成长阶段，到如今石油企业的海外并购已经进入了规模扩张阶段。2009年是中国石油实施“走出去”战略的重要转折期。根据官方数据的记载，2009-2015年，有记录金额的中国企业全球油 气资源并购交易共65宗，累计初始交易金额1 041 亿美元，平均每宗16亿美元，远超过2002-2008年 平均每宗交易不足5亿美元的水平。中国企业抓住国际金融危机的机遇，扩展投资视野，进一步调整投资策略，从前期以追求低规模投资的风险试探或者以中小规模的公司和股权并购为主导转向注重战略性资源储备的并购，并购规模以及以及影响力逐渐扩大，运作方式和并购行为已经具有国际石油公司的风范。

三、石油企业境外并购的投资风险

1.政治风险

政治风险的构成较为复杂，综合涉及到投资东道国的政治体制、政权稳定性，包括一定时期内政府的政策也会影响石油企业的境外并购风险。部分国家担心本国战略资源落入外国控制，导致本国经济命脉被控制，最后本国能源安全甚至是国家安全被危害，因此对于石油企业在跨国并购上在政治上设立了不少障碍。近些年的石油市场越发受到外部因素影响，地方保护主义让很多本地的利益集团占了上风，即使在技术和资金方面领先也敌不过“地头蛇”的影响。还有在中东和非洲等地区政治不稳定，宗教和战争导致石油企业在这些国家或地区的投资受阻。

2.法律风险

由于国情原因，各国法律设置不同，和本国法律存在一定的冲突，各国法律的侧重点、标准及程序执行方面都各不相同，并购所需的成本在法律层面也会大幅度增加，在并购过程中，因为法律涉及的因素，巨大的法律费都被用来研究和解决相关的法律问题，这给企业进行海外并购带来了不少的风险。

3.经济风险

石油企业境外并购的经济风险主要表现在几个方面：一是经济未形成足够规模，近年来，我国石油企业在海外大量投入巨资进行石油勘探开发，但是项目多数位于资源已经日益消耗殆尽的地区，这些地区挖掘意义和价值不大，所投资的油气项目难以形成规模经济效益。二是国际石油价格风险，海外石油投资面临的最大风险之一便是国际石油价格的起伏，目前而言，国际上的石油价格并不算稳定，一旦石油价格出现下跌，容易导致投资无法收回，蒙受巨大的投资损失。三是石油企业在海外并购的过程中，面临巨大的资金筹措风险，资金链容易产生断裂。

四、石油企业境外并购中的风险控制

1.政治风险管理

政治风险应该是我国石油企业在投资过程中所面临的最大风险。在石油企业进行海外投资并购之前，要充分了解被并购“母国”的国情，并相应地进行政治风险评估，根据风险评估结果决定下一步，分为两方面，对于政治风险级别很高的国家，应该放弃并购、投资该国的石油項目，保全自身最为重要；对于一些政治风险比较低而且处于可以控制的国家或地区，可以预先做好风险来临的准备，谨慎投资，采取风险转移、风险抑制和风险自留等办法予以解决，尽最大努力降低政治风险。

2.经济风险管理

（1）中国政府完善海外投资管理体制

中国政府做好上层设计和规范工作，加快完善海外投资管理体制，权力下放给企业自身，让中国石油企业在海外的竞争中拥有更多自主权，为其海外发展助力。

（2）石油企业可以采取合作或者合资方式

我国的石油企业可以吸取国外的石油企业的先进经验和人才，加强与海外同行之间的合作，改善自己的不足，让自己在海外市场竞争更有优势。通过合作、合资等方式，中国石油企业可以大大降低海外投资的经济损失风险。

3.在海外投资时法律风险的管理

（1）加强法律风险管理投入和管理力度

在中国石油企业进行海外投资并购时，应当在法律的风险管理上下足工夫，成立相关的法律事物管理部门是非常有必要的，这使得企业在海外投资会规避很多的法律风险。在进行法律风险规避时，应当主动研究所在国的国情、法律、风土人情等，在符合所在国和本国的法律条件上多考虑当地的文化，主动维护好当地稳定环境，在稳定的投资环境中才能得到发展。最后，石油企业员工应牢牢遵守国际标准和法律，主动提升自身科研实力，提高石油企业整体的竞争力，才能在充满风险的国际市场中得到稳健的成长。

五、结语

随着世界经济水平的发展和人们生活水平的提高，世界各国对全球石油资源的争夺必将更加激烈。中国石油企业在进行海外并购的过程中遇到的风险将更加多样化，为了有效规避风险，中国石油企业投资区域的选择上要遵循东道国政局稳定、法律政策完善、经济环境好的优选原则，要选择与中国外交关系良好、经济合作稳定的地区或地域进行投资。同时，中国石油企业要按照国际化大公司的标准来要求自身，提高自身人员技术水平以及科研能力，提高国际化管理水平。最后，中国石油企业要联合国际大型风险评级机构，做好风险评估工作，同时与其他公司或者资源国政府合作，降低投资风险。

参考文献：

[1]李铭哲. 中国石油企业跨国并购风险分析[D].吉林大学，2014.

[2]孙鑫. 我国石油企业跨国并购估价研究[D].辽宁大学，2013.

[3]庞明. 我国石油企业跨国并购财务风险分析[J]. 经济问题，2011，08：63-68.

住房公积金贷款风险及应对措施 篇12

(一) 概念

依据金融学的相关理论可知, 风险是指某种资产的实际同预期收益存在偏离的概率或是可能性。那么金融风险即是, 金融机构在业务活动中, 因没办法于事前预测到的各种不确定性因素, 致使其金融资产的实际收益同预期收益可能发生偏离。个人住房贷款, 也是金融资产之一。它的风险, 是指个人住房贷款实际收益同预期收益可能发生偏离。狭义的理解是, 个人住房贷款的风险也是受到各种不确定性的因素所影响, 这样使贷款可能受损。

(二) 从属收益

从风险的概念可知, 风险是收益下的所属类别, 没有风险的资产是根本不存在的。经营办理个人住房贷款业务, 其过程从某种角度来说, 即是放贷的机构通过经营、承担与控制风险而获得收益的过程。在市场化环境中, 放贷机构的收益程度不仅仅同贷款的风险大小有极大联系, 而且很大程度上也是取决于放贷机构其风险的控制水平怎样。因虑及所对应的成本, 放贷机构相应的风险防范措施, 不一定就是把风险降至最低则万事大吉, 应该竭尽全力高效地把风险控制于合理的范围中, 通过这样来实现最大化收益。

(三) 同房地产市场的关系

个人住房贷款, 是满足个人购买住房的消费性贷款, 房地产市场的总体形势会直接对借款人的还贷愿望与信心, 以及担保是否有利于化解风险等有较大的影响。在房地产市场中立足的个人贷款, 自然与房地产市场密切关联, 这就要求对市场的整个风险体系须有足够把握。

(四) 准确认识其意义

采用公积金委托贷款支助职工购置住房的方式在刺激职工住房消费、改善其居住条件的同时也存在着风险隐患。住房公积金管理中心只有准确、全面地认识到这一点, 才能保证公积金的运营安全、所有职工住房公积金的缴存安全, 甚至是维护社会稳定。公积金管理机构有关风险的实践及管理水平的提高, 是保证住房制度的改革能否顺利进行的前提, 二者都具有重要意义。

二、成因与防控

(一) 成因

1. 房地产泡沫:

房地产市场因为投机行为过度, 引发了价格的持续上涨, 也导致买卖交易的频繁, 最终造成市场的虚荣, 一旦面临崩溃, 管理机构将会面临不能正常地回收贷款或是通过处置抵押房产贷款的本金。

2. 房屋:

不清晰的产权, 房屋经重复抵押, 抵押房屋没有经过登记, 期房或者损毁的房屋等因素。

3. 人:

借款人的婚姻有变, 存在刑事风险, 丧失了劳动力或失业致使收入下降, 丧失行为能力或死亡, 借款人的继承者对所购房屋放弃、不愿意还款, 国家经济政策变化, 譬如在税收方面及公务员等群体的收入、政策、物价水平方面的调整也影响借款人的偿还能力。

4. 政策与法规:

现行的尚不健全法律法规无法对管理中心的债权所产生贷款风险给予一定的法律保障。公积金所服务的对象, 大部分是中低收入群体, 这其中大部分的职工收入并不是稳定的;运行模式的封闭容易使住房公积金在短时间内就耗尽;管理中心没有资产为非营利事业单位承担风险。房地产交易、产权及抵押还没专有的法律法规, 以给予其专门的保障, 住房保障机制不健全、政府住房抵押担保制度、抵押贷款的二级市场与住房贷款的科学评估体系等都未完全建立。

5. 管理中心的内部操作:

人员引发的操作风险;阶段各因素引发的操作风险;系统因素引起的操作风险。领导批条、行政干预、打招呼贷款、由领导担保而不办抵押等方面。

6. 信用:

当前我国个人信用体系缺位, 个人收入极不稳定, 难以对借款人的贷款行为及资信情况给以详尽地监控调查, 这给逃债人创造了机会。这类现象的公开化, 也多少影响其他借款人是否按期还款。

7. 欺诈:

不遵守金融管理法规, 对事实有捏造行为, 真相有所隐瞒, 且采取其他不正当的行为抵押房屋, 骗取没有偿还的能力或超出自身偿还能力的贷款, 严重损害国家的财产利益。重复、虚拟或故意遗漏共有人、租赁房、旧契等抵押。

8. 贷款条件:

还款期限、还款方式、按揭比率、利率等风险。

9. 流动:

管理中心发放个人房屋抵押贷款的债权, 其流动性差, 易引发风险。个人住房抵押贷款属中长期贷款, 相较于短期的贷款, 风险极大。从客观上讲, 须有健全的风险转换机制作保障。

1 0. 市场:

涨幅过快的房价给公积金贷款所带来的风险。

(二) 防控

1. 风险承担与风险控制的不对称。

实际存在经营风险的银行并非最终的风险承担者, 银行给住房公积金贷款业务中系统的开发、贷款的审核、资产的管理、甚至包括诉讼的追偿等投入了大量财力、人力等;银行使住房公积金管理中心获得的, 不过是住房公积金贷款实际收取利息百分之五的手续费, 付出同收入根本就不成比例, 若不是看到存在大量住房公积金的沉淀资金, 作为住房公积金的委托贷款自然是出力不讨好。

2. 专业性不强, 且风险意识极薄弱。

近年来, 因我国房地产市场持续繁荣, 住房公积金贷款对象只不过是针对缴存者, 客户群皆有固定单位及收入, 不良贷款的现象较少, 住房公积金管理中心对贷款风险的处置防范, 以及意识等还不够到位。尤其是从业者的专业知识相当匮乏, 内部系统对有关风险管理的部门并未给予有力的设置。这样看来, 风险研究与防范处置等方面依然任重而道远。

三、上述风险的应对策略

(一) 国外部分国家在应对政策性金融风险方面的做法

东南亚的新加坡, 公积金发放与公积金归集两方面的职能分属于建屋发展局和中央公积金局两个政府机构;而德国的住房金融系统, 是由多种类的金融机构参与而形成的形式多样且相互配合的融资系统。

(二) 中国在应对公积金贷款风险时的做法

对住房公积金管理中心的贷款管理主体地位给予强化, 对现阶段所有的住房公积金贷款的管理方式进行改变, 以求达到控制风险与承担风险主体的统一。对于申请贷款受理与存续贷款期间的防控风险的各个环节, 给予明确的专业化分工, 合理地规避自身力量不足。有力地把握政策导向、防范及化解风险, 须加快建设相关法规法律, 并聘请针对房产金融业务较熟悉的法律顾问, 让其给予管理中心于运作过程中以提供法律保障, 相应地也能降低诉讼的费用与贷款风险等。

(三) 对相关制度建设进行完善

以立法的形式建立一套较完善的个人信用制度, 并对社会住房保障机制进行完善, 适当补充或调整有关住房公积金贷款抵押物的规定。

(四) 内部管理机制须建立健全

内部管理机制须健全, 业务培训须加强, 贷前调查工作须做好, 贷时审批须认真, 贷后跟踪管理须抓紧, 预警系统的建立须对风险能有力防控。

综上所述, 住房公积金贷款的风险管理问题, 是一个很值得住房公积金管理人员给予认真思考与研究新课题, 对于住房公积金贷款的风险性要有充分而深刻的认识, 并将住房公积金贷款的管理工作做好做扎实, 这对住房公积金的运营安全有利, 也是具有缴存公积金行为的职工们的切身利益得以实现的根本保障。

参考文献

[1]赵亮.住房公积金动作优化与风险控制研究[D].重庆大学, 2002.