封闭公司

封闭公司（精选12篇）

封闭公司 篇1

摘要：美国关于控制股东的信义义务的规定在解决封闭公司僵局问题中发挥着越来越重要的作用。美国的封闭公司与我国有限责任公司类似, 我国公司法对此虽有涉及但规定的内容缺乏可操作性, 因此美国的经验对我国将有所启示。

关键词：封闭公司,控股股东,信义义务

一、封闭公司概念及特征

在美国, 根据股东人数的多少以及股权的分散程度和股权的转让方式的不同, 公司一般可以分为两类:封闭公司 (close corporation) 和公众公司 (public corporation) 。

美国法学会1994年颁布的《公司管理原则:分析与建议》对封闭公司定义如下:“封闭公司指的是股份证券由少数人持有, 且证券不得在交易市场进行交易的公司。”[1]著名的公司法学家克拉克教授认为:“封闭公司, 即封闭持股企业的简称, 可以定义为只有少数个体股东 (如少于三十人) , 并且股东的股份不得在正式认可的证券交易所或柜台市场进行交易的公司。”[2]

根据这些定义, 我们可以看出封闭公司一般具有以下特征: (1) 股东数量少; (2) 公司股票缺少现成的市场; (3) 多数股东实质性地参与公司的管理; (4) 股东往往直接参与公司治理, 身兼董事、高级职员甚至雇员数职; (5) 股权集中; (6) 股东往往以工资、奖金等服务报酬等方式获取投资回报[2]。

二、封闭公司中股东负有信义义务的原因

1.在美国, 封闭公司常常是由朋友或者家庭成员成立的, 其股东大多期望能参与到公司的管理事务中去或者被公司雇佣, 因此封闭公司的有效运营主要建立在公司股东个人之间的密切合作、高度信任和互相尊重上。所以从公司治理角度来讲, 关键就在于如何有效地防范控股股东滥用控制权侵犯少数股东的利益, 从而需要控股股东承担信义义务。

2.在封闭公司中比公众公司更有可能出现权力的滥用。这主要是因为:首先, 大多数公众公司不会有控制股东的存在, 而封闭公司中一般都有一个控制股东, 股东也容易结成联盟从而形成有控制权的团体;其次, 在公众公司中, 投机行为往往会受到市场的限制, 然而封闭公司缺乏市场这一条件, 导致监管的缺失;再次, 日常的商业决定在封闭公司中的影响力远大于公众公司。例如, 不派股息或者不雇佣股东这样的例行事务, 在封闭公司中往往掩盖着向控制股东转移资产的行为, 因为小股东会感到压力从而低价出售股票。

三、封闭公司中控股股东的信义义务

现在美国大多数州关于封闭公司中控股股东信义义务的规定都是判例法, 而马萨诸塞州的规则为大多数州赞同并引用。

(一) Donahue规则

Donahue v.Rodd Electrotype Co.[3]一案是对封闭公司的控股股东施加广泛的信义义务的先导性案例。在该案中, 公司意图向控股股东Rodd回购股份, 而小股东Donahue认为公司不会以同样的价格回购她的股份, 因为大多数公司的董事都是Rodd及其子女的, 只回购Rodd股份的行为违反了信义义务。

马萨诸塞州最高法院在分析该案时适用了合伙法, 将封闭公司看做“法人化的合伙”, 从而认为封闭公司的股东之间负有最大善意和忠实义务, 这种义务类似于合伙人之间在经营合伙事业中所承担的信义义务, 即严格信义义务标准。基于此, 公司不能只收购控股股东的股份而拒绝其他股东按同样条件出售股份的要求, 公司要么废除该项内部交易, 要么以同样价格收购原告小股东的股份。该判决认为, 封闭公司与公众公司不同的是, 信义义务存在于所有股东之间, 并非仅控股股东对少数股东负有信义义务, 任何股东只要能操纵公司政策或者能代表公司对外进行交易, 就必须承担绝对的信义义务。

该案中还创设了“平等机会”的一般性原则, 要求给所有股东平等机会, 用以防止控股股东压迫和不公平的行为。

(二) Wilkes案

Donahue原则虽然为封闭公司控股股东的负有信义义务开启了先河, 但是该原则经常导致对企业决策效力的司法审查, 使得明显的商业决定在信义义务原则下变成了可诉性争议。

1976年的Wilkes v.Spring side Nursing Home Inc.[4]案是另一个有代表性的判例。该案中, 大股东在没有合法商业目的的情况下对小股东Wilkes不分红、不付工资、强迫他低价出售股份。马萨诸塞州最高法院认为, 如果使用严格信义义务标准, 可能会妨碍控股股东的决策和商业运行的效率。当小股东宣称控股股东的行为违反了信义义务时, 控股股东可以通过证明有“合法的商业目的”来进行抗辩, 除非小股东证明可以采用对小股东更少伤害的办法来实现这一目的。法院认可了“不加控制地使用Donahue中的严格的善意标准”可能对“由控股集团所采取的合法行为施加不可取的限制, 这将会不正当地阻碍一堆所有相关人以最有利的方式管理公司的效力”。法院废除了Donahue案的平等机会原则, 认为多数股东“有着某种已经被称做在公司中的‘自私的所有权’ (selfish ownership) 的权利, 应当将这种权利和他们的信义义务进行平衡”。

Wilkes案还坚持了Donahue案关于公众公司和封闭公司在信义义务适用力度方面的区分, 认为封闭公司的少数股东如果基于对公司事务控制的事实, 并因此对其他股东利益造成损害, 就应对控制股东负有信义义务。另外, 法院适用合理期待原则, 认定Wilkes对于被公司雇佣有合理期待。

(三) Wilkes之后的判例

但是在Wilkes案之后的判例中, 法院认为并不是封闭公司中所有既是股东又是雇员的人都对其被雇佣有合理期待。在Merola v.Exergen[5]一案中, 法院重申了合法商业目的原则。并且法院认为在涉及商业决定时, 应该给封闭公司中的控股股东“一些商业策略的空间”;并认为即使股东对其被雇佣有期待, 但是如果没有以下情况, 这样的期待也不被认为是合理的: (1) 关于所有权和雇佣的总方针; (2) 要求雇员想被雇佣必须购买股票; (3) 长期以来一直以工资的形式向雇员分配利润。而在不涉及雇佣, 但是涉及股票所有权和公司控制权的的判例中, 股东的期待就起决定作用。

另外, 在Wilkes案之后, 法院逐渐认为所有股东被强制出局 (freeze-out) 的案件都不违反信义义务。例如在Leader v.Hycor[6]一案中, 法院认为作为公众公司大股东的被告, 符合Wilkes案确立的将小股东强制出局的标准, 因为该案中的企业重组有合法的商业目的并且原告无法说明有更好的替代企业重组方法。值得注意的是, 尽管Hycor是一个公众公司而不是一个封闭公司, 法院在Leader案中仍然适用了关于信义义务的Donahua原则分析方法。

(四) 反对意见

Donahua原则也受到法学家的批评, 有人认为是对交易的当事方施加了一种事后义务, 如果他们从各自的私人利益来独立地进行谈判的话, 他们是当然不会同意此种义务的[7]。

在特拉华州的Nixon v.Blackwell[8]一案中, 特拉华州最高法院就拒绝采纳马萨诸塞州的Donahua原则, 法院认为, 在缺乏一定的立法指导的情况下, 对紧密公司施加特殊的由司法创设的义务是不适当的。

四、封闭公司中小股东的信义义务

封闭公司中控股股东有类似合伙人之间的高度的信义义务, 这在美国已经被大多数州认可, 但是关于封闭公司中小股东是否负有信义义务以及其负有什么程度的信义义务, 仍然存在争议。

有人认为, 为了防止“多数的暴政”, 封闭公司的股东往往通过公司注册证书、内部法律文件、股东协议等限制控股股东的权力, 如与公司重大问题有关的决议需要股东会议或董事会会议的超级多数, 甚至一致同意。这类规定实际上赋予少数股东一定的否决权。但是, 拥有否决权的股东同样可能滥用权力, 损害公司或其他股东的权益, 甚至可能造成公司僵局。因此, 封闭公司中少数股东对其他股东同样负有信义义务[9]。

五、对我国有限责任公司的启示

我国的有限责任公司与美国的封闭公司类似。我国《公司法》在有限责任公司的股东关系的安排和处理上规定了股东可以通过章程约定不按照出资比例行使表决权, 赋予了异议股东请求公司按照合理价格收购其股权的权利, 少数股东的公司解散请求权, 以及宣告股东会或董事会决议无效和撤销该等决议的请求权。但是, 与美国法所规定的多样化的救济层级和措施相比, 该法的规定显然比较简单, 对少数股东的保护不够充分。因此, 我们应当对中小企业特殊考量, 才能使相关法律调整更加完善。

对控制股东而言, 信义义务是制衡其强势地位的制度设计。公司是在资本多数原则的基础上运作的, 控股股东比中小股东在资本运营中承担了更大的风险, 自然也要求享有更多的权利。如果信义义务在公司中规定过于苛刻, 势必会影响控股股东在公司中的决策, 影响公司的经营运作进而影响资本市场的发展, 此时的信义义务成为挥舞在控制股东头上的大棒。反之, 如果信义义务规定得过于宽松, 无法起到对公司高管和控制股东的制衡作用, 就可能成为控制股东装饰门面的花瓶。在这两者之间, 法律规制需要做出利益平衡的综合考量[10]。

笔者认为, 对我国而言, 首先应该赋予法院广泛的自由裁量权。有限公司的特殊性使得严格依照公司法所规定的条文来解决股东之间的争议可能会导致不公正的后果, 更好的方式是由法院根据具体案件的情形来决定所应给予的救济措施。其次是尊重股东之间的协议的效力。股东通过协议来改变自己在公司中的弱势地位是行使自力救济的一种途径, 如果该协议并没有对其他利害关系人造成损害, 如没有对公共利益的损害 (如股份公司中有关一股一票的规定) 、没有对其他弱势股东的损害 (如控制股东利用协议使自己取得更多的不当收益) 、没有对债权人的损害 (如股东抽逃出资的协议) 等, 就没有理由否定股东协议的效力。

参考文献

[1]罗伯特.C.克拉克.公司法则[M].胡平, 等, 译.北京:工商出版社, 1999:16.

[2]苗壮.美国公司法——制度与判例[M].北京:法律出版社, 2007:458.

[3]Donahue v.Rodd Electrotype Co.of New England, Inc., 367 Mass.578, 328 N.E.2d 505 (1975)

[4]Wilkes v.Springside Nursing Home, Inc., 370 Mass.842, 353 N.E.2d 657 (1976)

[5]Merola v.Exergen, 668 N.E.2d 351 (Mass.1996)

[6]Leader v.Hycor, 479 N.E.2d 173 (Mass.1985) .

[7]罗伯特.W.汉密尔顿.美国公司法 (第五版) [M].齐东祥, 组织翻译.北京:法律出版社, 2008:279.

[8]Nixon v.Blackwell, 626 A.2d 1366 (Del.1993)

[9]苗壮.美国公司法制度与判例[M].北京:法律出版社, 2007:338.

[10]刘凯.控制股东的信义义务及违信责任[J].政法论坛, 2009, 27 (2) .

封闭公司 篇2

封闭期限：x年10月30日上午8时至x年12月10日

车辆绕行路线方案公告如下：

1、沿线去往赤峰市区、海拉苏、哈拉道口、乌丹方向的车辆绕行省级通道→大板→S205线→赤大高速(G16);

2、沿线去往宝日勿苏、林东、天山及省际通道方向的车辆绕行乌丹→赤大高速(G16)→S205线→省级通道;

3、沿X219线、线去往海拉苏、赤峰市区方向的车辆绕行S205线→赤大高速(G16)→乌丹→赤峰;

4、沿S304线、线去往宝日勿苏、林东、天山及省际通道方向的车辆绕行赤大高速(G16)→S205线→大板→省际通道;

由此带来不便，敬请谅解。

特此通告

交通运输局

交通警察大队

江永，封闭的宁静 篇3

边陲之地往往被冠以封闭、原始、宁静这样的字眼，即使先前知道她是湘南的一个边陲小城，也很难想像在粤湘桂的交界之地藏着的这片净土竟是如此的令人神往，俨然对香格里拉的殷殷期盼。广州西去400公里是江永，桂林北上200公里也是江永，长沙南移500公里还是江永。在这些喧嚣城市的包围之下，江永以一颗宁静的心泰然处之，城市的浮躁对她来说似乎没有任何诱惑力。

江永能够抗拒外界的诱惑，我却不能抗拒江永的诱惑。如诗的上甘棠，如书的普美岛，如画的千家峒，让我迫不及待。

上甘棠——如诗

上甘棠村名的由来颇有一点掌故。甘棠一词出自《诗经·南风》中的一首《甘棠》诗：“蔽芾甘棠，勿剪勿伐，召伯所芨。蔽芾甘棠，勿剪勿败”，召伯即召公，与周武王同为姬姓。周氏族人系召公姬姓的后裔，取甘棠为村名含有对先祖的怀念。

上甘棠是一个有着千余年历史的古村，如果单单以年代的久远来衡量古村价值的轻薄与厚重，上甘棠实在是有点微不足道，因为在江南，有着这样悠久历史的村镇不胜枚举。上甘棠的神奇也不在于她是湖南省目前发现的创建年代最早、保存最完好、延续时间最长的村落，而是让人惊叹于古村八卦文化的玄妙与双胞胎生育文化的诡异。

高大起伏的封火山墙和错落有致的青砖灰瓦固然昭示了上甘棠村明清建筑群的美感，但更让人惊诧的莫过于她呈太极图状布局的和谐之美了。她轻轻地把谢沐河揽到身边，以此形成太极图中的阴阳分界线。步瀛桥是欣赏太极状布局的最佳位置。“步瀛”一词源于唐代殿试考中进士登瀛洲之意。取名“步瀛桥”寄寓甘棠周氏子孙步过石拱桥，功成名就，成为国家栋梁之材。步瀛桥前边的阁楼称之为文昌阁，是上甘棠村民祭拜文曲星君的场所，抛开带有迷信色彩的因素不谈，她多少反映了村民对文理道德教化的重视，也正是如此，小小的村落竟然已经培养出来了100余位知县以上的文武官员。步瀛桥后边平地突起的石山名曰昂山，甘棠八景之中的“昂山毓秀”指的就是这里。昂山与文昌阁正好构成了太极图中的阴阳两个鱼眼。除了村落的布局与太极八卦文化密切相关外，村中大街小巷的走势与门窗上的卦相雕刻也体现了这种关联。

高达1.05%的双胞胎出生率是上甘棠的另一大耀眼之处，相对于人类双胞胎出生率平均水平的万分之一，你也许会顿感惊愕，并重新审视起她的神奇来了。为什么能造就如此玄乎的生育文化？迄今尚没有人能给出确切的说法。

悠久的历史与厚重的文化在上甘棠留下了一路古迹遗风。诸如月陂亭之类的摩崖碑刻以及寿萱亭之类的文化驿站总能恰到好处地点缀着上甘棠的景致。有一首描写上甘棠八景的诗这样说，“昂山毓秀松坚操，芳寺钟声及远方。清涧渔翁尘俗少，山亭隐士利忘。甘棠晓读经和史，独石时耕禾与桑。西岭晴云佳树霭，龟山夕照镜霞光。”这正是对如诗般的上甘棠的贴切写照。

普美岛——如书

当知道世界上还有一种女性专用的文字的时候，我不由得肃然起敬。在 “三纲五常”、“三从四德”成为女性道德的评判标准的男权历史条件下，女书的出现毋庸置疑地展现了女性的伟大创造力。

女书诞生在江永县上江圩镇，普美岛是女书的发源地之一。这样一个面积不足一平方公里的小岛，被潇水紧紧地拥抱着。岛上密布的枣树衬出了一种和谐的生态环境，潇水中点缀着的几条渔船延续着古老的生活方式，也映衬出几分水乡的秀丽来。自从二十世纪八十年代初期女书被发现并傲然面世后，小岛渐渐地变得热闹起来，这方土地上也留下了众多专家、学者以及旅游者的匆匆脚印。

不同于纳西族的东巴文，也不同于峋嵝峰的禹碑文字，女书是世界上惟一的性别文字，虽然仅有1700多个字符，但因为它是一种表音文字，一个字可以表达几种截然不同的意思，所以当地女性在运用女书进行沟通和交流的时候，也并不会觉得局促和不便。与方块汉字的“永”字八法相比，女书的字形奇特，呈长棱形，并且只有简单的点、竖、斜、弧四种笔画，每个字符看起来仿佛都是一件娟秀细腻的艺术品，与女性的温柔贤淑一脉相承。

当地习俗中的“坐歌堂”、“贺三朝”、“斗牛节”等都与女书有关系。不仅如此，女书还记叙了包括家庭生活、生产劳动、社会交往、婚姻制度、女红艺术、风俗习惯、宗教信仰等在内的诸多内容。她对研究当时的社会意识形态、美学、文学、考古学、社会发展史起着不可低估的作用。

女书的价值如此显著，现在却面临着传承危机。因为这种“母传女、老传少”的传承方式总是难免受到制约，加之“人死书焚”的习俗，女书作品一般都要作为殉葬品随葬或焚化，而且在女孩子纷纷获得受教育机会的年代，女书的传承受到阻断，使用者迅速减少，女书正濒临消失的边缘。当得知前不久当世惟一的女书自然传人阳焕宜老人溘然辞世的时候，凝重的心情不觉又加重了几分。岁月的流逝会不会褪尽女书的颜色？女书会不会退出历史的舞台？

千家峒——如画

在瑶族的语言中，“峒”是群山怀抱之中比较宽阔的平原，顾名思义，千家峒就是指生活着上千户人家的山间小平原。

传说中的千家峒是一个与世隔绝的人间仙境，四周被五岭中的都庞岭与萌渚岭环抱，仅有一个岩洞维系着与外界的沟通，这个岩洞指的就是千家峒入口处的穿岩。即使已被弃置，但她依然完好地存在着，依然坚强地见证着千家峒的沧桑变化岁月轮回。紧临穿岩的古战场据说是千家峒瑶民与元朝官兵生死抗衡之地，往昔战马的嘶啸与兵器的碰撞只能藉着巨石垒就的战墙去想像了，在狼牙犬齿般的岩石上游走的山羊倒是带来了一派祥和的气氛。这里其实是一个很好的观景之地，站在古战场上，千家峒的大半个身影即刻现于眼底。就是这个葫芦状的小小盆地，却蕴藏了千千万万瑶民的返乡之梦。作为天下瑶族的发祥地，如同麦加在伊斯兰信徒心中的地位一样，千家峒也是全世界300万瑶民梦绕魂牵的圣地，他们总是企盼着有朝一日可以返回祖居地，体验先祖在这里的快乐和怡然自得。

瑶族文化好比一道瑶家油茶，只可用心去细细体味，豪饮或是粗酌都难以品出其中的香甜。除了瑶族文化，悬崖飞瀑与原始森林构成了另一道亮丽的风景。时常听说仁者乐山，智者乐水，千家峒让人体会的则是仁者与智者的对话。

在中峒与上峒的交界之处，循着山涧溪流而上，溪水的清秀与峡谷的险峻自然会让你叹服于大自然的鬼斧神工，沿途的若干水潭也能让人不由自主地萌生戏水的冲动。但最能摄人心魄的还是藏于高山之颠的大泊水瀑布。她是如此的让人震憾——让人震憾于她的大气与霸道。瀑布从山顶的峡谷飞奔而下，垂下一帘高近百米宽逾二十米的水幕，水流与岩石激烈碰撞后发出振聋发聩的绝响，溅起的水花霸占了方圆百米的地盘。她全然没有沿途景致小家碧玉般的婉约，她是如此的霸道，激起的水雾虽然清爽，但却气势逼人，让你难以接近，只能站在远处安然地欣赏。

天女散花瀑布与大泊水瀑布又有所不同。虽然一瀑三跌具有不凡的气质，瀑布的气势也并不逊色于大泊水，但攀爬途中的景色却更让人留连忘返，颇有些“醉翁之意不在酒”的味道。整片的参天古树把绝大部分阳光拦在半空，只透下来几缕斑驳的光点，年幼的乔木与矮小的灌木就在树阴的照顾下无忧无虑地成长，顽强的老藤也攀着粗壮的树干顺势而上，大有“不到长城非好汉”的劲头，这样的场景之下，原始次森林的郁郁葱葱与幽静氛围立马就印在了脑海之中。潺潺流水所引发的意境很容易触动心底的情愫之弦，和着鸟语虫鸣，也许会让你怀疑起此景此情的真实性来，以为只是眼神游离在山水画中而已。

封闭公司 篇4

改革闭合式网络势在必行

这种闭合的网络主要体现于专属的硬件、专属的操作系统以及专属的应用。高度集成的网络架构使得数据中心客户陷于“供应商绑定”的被动局面, 不仅无法实现“以客户为中心”的架构驱动, 对于某些特定行业的定制化需求也显得“力不从心”。

于是, 构建开放式网络架构的设想逐渐受到业界的认可。

“开放式的网络架构应该有三项基本组成:开放式架构, 通过采用基于标准的开放式架构, 实现与竞争对手产品的互操作性, 使用户能够灵活选择其数据中心核心和柜顶 (ToR) 层的构建方式;开放式自动化, 通过提高交换自动化配置和管理水平, 减少客户配置服务器的时间, 简化大量复杂的操作和配置工序;开放式生态系统, 通过与计算、存储、应用程序和编排等领域的厂商合作, 构建强大的生态系统, 从而确保开放式网络架构的互操作性。”Force10网络公司首席市场官Arpit Joshipura告诉记者。

据了解, 目前Force10通过更新其集中式和分布式核心交换机、柜顶式 (ToR) 开放式云交换机以及自动化软件, 实现了这种开放式云网络框架 (OCN) 的设想。

开放式满足客户定制化需求

“打破传统网络的封闭性首先要提供开放的软件和架构, 以及开放的数据层和控制层, 而这种基于业界标准的开放式架构正是与其他公司合作的必不可少的前提。”Arpit Joshipura如是说。

Infonetics Research首席分析师兼共同创始人Michael Howard也表示:“采用开放式, 基于业界标准的开放式云网络框架 (OCN) 的出现对市场而言是一个好消息, 用户可通过灵活选择最佳的存储、应用程序、编排、网络和计算解决方案, 有助于降低资本性支出。”

道路封闭施工通告 篇5

一、封闭路段：江村路1K+400M(xx路苏震桃公路路口西50米)

二、封闭时间：xxx2年9月18日至xxx2年10月5日。

三、为保证施工期间群众出行安全，封闭施工期间道路禁止车辆和行人通行，请过往车辆和行人绕行。

四、工程施工单位要按照规定设置安全标识，科学组织施工，确保施工安全。

五、因道路封闭带来的诸多不便，敬请广大群众理解。

xx市七都镇人民政府 xx市公安局交通巡逻警察大队

切莫自我封闭 篇6

首先，自我封闭会加重老年人的心理负担。有的人一下子从岗位上退下来，会觉得无所适从，找不到自己的合适位置，想对别人诉说，却又怕别人不理解而成笑话。于是，就只好压抑着心情打发日子。久而久之，老年人压抑的心理得不到解脱、释放，渐渐形成了部分老年人易怒、暴躁、孤僻、多疑等不良性格，加大了心理失衡的偏差，使老年人的身心健康受到极大的损伤。

其次，自我封闭会加速老年人的肌体死亡。老年人随着年龄的增加，人体器官也相应地趋于老化。如果老年人减少了必要的锻炼，自己把自己封闭起来，老年性风湿、头痛、胸闷等综合病症就会纷至沓来，加速人体细胞的死亡，严重制约老年人的长寿。

第三，自我封闭阻碍了老年人余热的发挥。老年人是社会的活财富，他们经历了无数的人世沧桑，经历了无数的大风大浪，并在人生的历程中积累了丰富的经验、知识。特别是有一技之长的老年人，尽管他们已经不在工作岗位，但他们的学识依然可以为人类社会作出许多政治、经济、文化艺术等方方面面的贡献。如果老年人自己把自己封闭起来，那么，他们与外界的接触机会就会越来越少，即使有多好的专长，也没有了发挥的机会，“有一分热发一分光”的说法也就成了一句空话。

封闭曲线插值法 篇7

近些年来, 不少学者在有理二次, 三次, 四次有理插值样条以及他们的性质和应用上做了研究。如:王仁宏, 吴顺唐在文献[1]中, 构设计几种具有线性结构的有理插值样条并讨论了它们的解析;Gregory, Delbourgo在文献[2]设计了2/2型有理插值样条, 研究了它的保形问题;Delbourgo在文献[3]构造了2/1型有理插值样条, 并探究了它的保凸问题;方逵在文献[8]中构造了一种分子为四次, 分母为双二次的二元有理插值函数, 讨论了其保形性。王强在文献[7]构造了双参数3/1型的有理插值样条, 探究了其光滑性。段奇、Hussain在文献[4-6]也是用含参数的分段三次有理函数构造了满足约束条件插值样条。

上述的插值方法对于非封闭曲线确实能很好地数学描述, 但针对封闭曲线的特殊性, 一直没有能对其进行可行的描述。本文在二次有理插值的基础上, 效仿隐函数的表示方式, 引入正参数m和n, 在x和y方向上各自插值文章详细地介绍这种插值方法, 并在此基础上由链式法得到一阶, 二阶导数来探究其保形性。

它具有以下优点: (1) 具有显式表达式, 形式简单; (2) 表达式是分片的; (3) 过已知数据点; (4) 每片含有参数, 可以通过参数的改变而不是点的变动来修改插值函数。

本文结构如下:第一部分简单描述了这种方法。第二部分研究其保形性。第三部分是对文章的小结。

1 构造

给定数据 (xi, fi) , i=1, 2, …, n, 其中fi为被插函数在分划点xi上的函数值, 此处x1<x2<…<xn, 记hi=xi+1-xi, 定义:

令

同理

2 保形

假设f (x) 在区间[a, b]单调递增, 因此f1≤f2≤…≤fn, 或△i≥0.

在区间[xi, xi+1], y (t) 单调递增的充要条件为:

故存在x-1 (t) , 将其带入

其中

由于αi, βi>0, 则只需要满足

式带入, 则得到插值函数的保单调条件:

定理2:已知数据 (f1≤f2≤…≤fn) 单调递增, 导数值di≥0, 当di满足 (6) 时, 则存在含有正参数αi, βi的双参数有理插值函数是单调递增的。

假设f (x) 在区间[a, b]上是单调凸函数, 因此设:

y (x) 的保凸性条件是:

定理3:对于给定的严格凸数据, 当导数参数di上式时, 则存在一族含有非负参数mi, ni的双参数有理插值函是保凸的。

3 小结

本文构造了双参数有理插值样条, 通过研究单调和保凸性探究了其保形性。这种新方法不仅可以用于曲线的构造, 在以后的曲面构造尤其是封闭曲面的构造中也可以很好的应用。在计算机图像处理上也将有强大的应用。这将在以后的研究的中进一步讨论。

摘要：本文提出了封闭曲线插值法, 又叫双参数有理样条, 研究了这种插值函数的保形性, 再用实际的数值例子验证新方法的有效性.算法简易, 易于实现, 并在计算机图像处理上有强大的应用。

关键词：保形,有效性,封闭曲线插值法

参考文献

[1]王仁宏, 吴顺唐.关于有理spline函数[J].吉林大学学版:自然科学版, 1978:58-70.

[2]J.A.Gregory, R.Delbourgo.Piecewise rational quadratic interpolation to monotonic data, IMA[J].Numer.Anal., 1982, 2:123-130.

[3]R.Delbourgo.Shape preserving interpolation to convex data by rational functions with quadratic numerator and linear denominator.IMA[J].Numer.Anal., 1989, 9:123-136.

[4]Q.Duan, K.Djidjeli, W.G.Price, E.H.Twizell.A rational cubic spline based on function values[M].Comput.And Graphics, 1998, 22 (4) :479-486.

[5]Q.Duan, L.Wang, E.H.Twizell.A ational interpolation based on function values and constrained control of the interpolant curves[M].Applied Mathematics and Computation, 2005, 1:311-322.

[6]M.Z.Hussain, M.Hussain.Visualization of data subject to positive constraints[M].Information and Computing Science, 2006, 1 (3) :149-160.

[7]王强.三次保形有理插值[J].合肥工业大学学报:自然科学版, 2005, 28 (11) :1461-1464.

广电电信博弈:封闭与开放? 篇8

十年双向互不进入的樊篱, 带来的是封闭经营的固执和“守土有责”的心态。年初, 广电总局在未与工信部协调的情况下, 强制叫停广西、福建等地IPTV, 引起舆论大哗。在试点方案出台前后, 双方的博弈似乎更加激烈。专家感叹, 试点启动后, 如果双方继续画地为牢, 只竞争不合作, 分头组织产业链条, 三网融合不可避免将走入封闭运营的怪圈。

尽管电信和广电在某些三网融合核心业务方面存在交叉, 竞争在所难免, 但在推进三网融合的整体进程中, 电信与广电各自的优势、劣势都非常明显, 而且自己的劣势恰恰正是对方的优势。此次试点方案鼓励在一方不存在优势的业务领域, 加快资源共享与合作。针对双方激烈争夺的IPTV、手机电视集成播控平台的建设与管理, 还明确提出用户端、计费管理可以由合作方协商确定。这就肯定并鼓励发挥电信企业在手机电视和IPTV计费与用户方面的优势, 也在客户端层面为宽带和有线电视用户资源的整合提供了可能。

试点方案提到, 在确保播出安全的前提下, 广播电视播出机构与电信企业可探索多种合资、合作经营模式。因此, 在试点过程中, 各地区 (城市) 完全可以因地制宜, 以合资、合营、跨域等方式探索包括播控平台建设在内的业务运营层面合作。此前, 地方广电与电信运营商的合作可谓润物无声。围绕业务运营范围、运营主体、权责及利益分成, 他们探索出的合作模式可圈可点。中国电信与上海文广以“试验”形式进行合作, 双方求同存异, 于2007年5月17日率先在国内开通第一个高清IPTV频道。在山西, 电信运营商与广电部门开拓出通信网、互联网和广播电视网三网合一的新“村通”模式, 完成农村户线建设, 可发展三网融合的村庄达2.2万个。中国电信宁夏公司与广电部门合作成立了专门的IPTV内容运营公司, 以2 000万元的投资撬动了3个亿的信息化大市场, 并使宁夏农村信息网络从平台、网络、数据库到终端, 全部实现共建共享、互联互通。种种成功实践足以说明, 各地广电与电信运营商存在共同利益诉求, 而且可以寻找到一种双方都能接受并实现共赢的模式。

“关起门来”推进三网融合不符合社会化分工的原理, 不适应技术进步的要求, 也有违决策层意图。三网融合的未来趋势将是跨网跨屏, 涉及终端、互联网门户等各个环节。换句话说, 三网融合不光是电信与广电的事, 还是产业链的事。随着试点规模的不断扩大, 广电与电信携手合作的案例肯定将越来越多, 而更多的内容服务、增值服务、应用服务企业也将加入到产业合作中来, 充分利用三网融合试点的政策优势, 加强协作配合, 大力创新产业形态和市场推广模式, 在试点地区 (城市) 推动各种三网融合型业务发展。说到底, 无论是谁都不能独自承担起推进三网融合的历史性重任。开放与竞合, 将成为产业链各个环节必须具备的视野。

封闭母线专用PT柜 篇9

封闭母线专用PT柜,属于开关柜的一种。该PT柜是一种由多个模块组成模数化的开关柜。组合方式灵活,可根据用户场地和要求灵活组合。模数化的设计使得运输和安装更加方便。此PT柜是与20kV及以下封闭母线相配套而开发的专用设备。

1 封闭母线专用P T柜的结构

封闭母线专用PT柜,主要包括柜体框架(1)、小车(2)、轨道(3)、端子箱(4)、封闭母线法兰(5)、母线排(6)。其特征为:该PT柜由前室和后室两部分组成,前室用于电压互感器、避雷器等关键部件的安装,而后室用于母线排的连接;该PT柜的电压互感器和避雷器分别安装在小车上,从而使PT柜的关键部件通过小车有效实现前后移动的功能,使PT柜有效达到操作灵活、检修方便、安全可靠、互换性强等特点的一种封闭母线专用柜。

图1为主视图。图2为侧视图。

2 封闭母线专用P T柜的操作

2.1 PT柜小车的推入

首先检查电压互感器、避雷器、熔断器是否完好,各个紧固螺栓有无松动,然后按照各自PT小车的位置推入各自的抽屉口,连接好相应的二次端子的连接头,以适当的力一次性推入PT小车,确保小车插接头连接好,把PT小车左右的弹簧插销插好,定位栓固定在定位孔内,检查各个环节确保无误关闭PT柜柜门。

2.2 PT柜小车的抽出

首先做好各个小车的标记(以核对各个抽屉),打开PT柜门,把小车左右的弹簧插销弹出,把定位栓从定位孔拔出,抽出PT小车于试验位置,固定好PT小车后,把二次端子的连接头逆时针拧开,抽出小车。

3 预防性维护的频度

主要取决于PT柜的运行条件,对于通常环境中的运行条件,进行维护的频度如下表所示,如果设备运行于特别干净的环境中而且运行强度不高,维护的频度应该低一些;另一方面,如果设备运行于特别恶劣的环境(粉尘、湿气、腐蚀性蒸汽、热气)中或者运行强度很高,维护的频度应该高一些(如表1)。

4 结束语

止水帷幕桩封闭降水施工 篇10

中铁三局集团科技研发中心工程位于太原市新建南路1号, 总建筑面积6.8万m2, 地下2层, 地上37层, 建筑高度170 m。本工程地下水埋深比较浅, 场地地下水位约-3.5 m, 为了在基坑开挖期间减少基础内土质和基底的含水量、保持基坑边坡和基坑底板的稳定、施工场地邻近建筑物和地下管网的使用、便于±0.00以下主体工程的正常施工, 需将地下水降至基底以下0.5 m~1 m。

1 基坑降水方案

1) 本工程采用止水帷幕桩封闭降水技术, 基坑外围设850 mm止水帷幕桩, 桩长23 m (西侧25 m) 。基坑内设27眼降水井, 井纵横向间距约为14 m, 井深20.7 m, 相对标高-21.9 m, (深入基底7.5 m) ;2眼观测井, 井深18 m, 相对标高-19.2 m。基坑外设19眼回灌井, 井深15 m;5眼观测井, 井深15 m。2) 降水井采用一井一泵, 一泵一管独立降水。降水井水管与排水总管相连, 排水总管接入基坑南侧沉淀池。水流经三级沉淀后排入市政管网。回灌采用自然回灌和加压回灌相结合的方式, 基坑北侧、西侧、南侧采用加压回灌, 东侧采用自然回灌, 在西侧设加压回灌水箱, 水泵抽取沉淀池内清水给水箱供水。回灌采用自动控制装置, 通过水位传感装置启闭加压回灌水泵, 实现回灌智能化。3) 降水井成孔直径700 mm, 井管直径400 mm。基坑内10眼降水井采用钢管井, 其余17眼采用水泥网眼管井。东侧基坑边采用大管径自然回灌井, 西、南、北侧基坑边采用小管径加压回灌。大管径回灌井做法同水泥网眼降水管井, 小管径加压回灌井成孔直径120 mm, 井管直径76 mm。观测井做法同小管径回灌井。

2 降水施工技术的要求

2.1 成孔施工工艺

1) 采用反循环泥浆护壁成孔, 循环泥浆性能要求为:注入孔口的泥浆比重不大于1.10;排出孔口的泥浆比重不大于1.20。2) 砂石泵启动前要检查系统的密封情况, 从砂石泵吸入口直到钻头吸渣口上, 发现密封不好及时处理。3) 启动砂石泵, 待反循环正常后, 才能开动钻机慢速回转下放钻头。开始钻进时先轻压慢转, 当钻头正常工作后, 逐渐加大转速调整钻压。4) 钻进过程中应细心观察进尺及砂石泵排渣出渣情况, 排量减少或水中含钻渣较多时应适当控制钻进速度。5) 钻进时如孔内出现坍孔等异常情况时, 应立即将钻具提离孔底并控制泵量, 保持冲洗液循环以吸除坍落物;同时向孔内输送性能符合要求的泥浆, 以抑制继续坍孔。6) 为提高钻进效率和保证孔壁稳定, 必须及时换浆和排渣, 确保泥浆性能指标满足钻进成孔需要。7) 成孔质量标准:孔径允许偏差+50 mm;孔深允许偏差+300 mm;垂直度允许偏差小于1.0%;差孔底沉渣不大于100 mm。8) 清孔:钻孔达到设计深度后, 此时空转不进尺, 加大泵量, 以比重1.05~1.10的低比重新泥浆替换孔内比重较大的泥浆。9) 滤管安置:滤管接头处用4根竹片及铁丝绑扎结实, 必要时接头处包纱网。滤管安置后应保持垂直和居中。10) 滤料填筑:滤管下完后注清水, 稀释孔内泥浆比重接近1.05后, 再填入滤料, 滤料必须沿四周均匀填入, 填入4 mm~6 mm砾石滤料, 井口下1 m~2 m四周用粘土填实封死。11) 洗井:洗井采用空气压缩机, 先清除泥浆再进行抽水, 待水清砂少后再安装潜水泵进行抽水, 直至满足要求为止。成井后必须及时洗井, 做到随打随洗, 不得搁置时间过长或成孔后集中洗井。

2.2 排水、回灌系统及观测井的技术要求

1) 抽水泵采用0.75 k W~3 k W, 流量5 m3/h~25 m3/h清水泵, 对每口管井中设置的潜水泵进行试运转, 检查泵体及控制系统是否能正常运转, 确认无误方可使用。

2) 抽水管采用32 mm的高强度胶管。

3) 在场地北侧、西侧、南侧设DN200排水总管, 排水坡度3‰, 并在适当位置预留DN50排水口便于与抽水胶管连接。在南侧靠近厕所的位置设2.5 m×1.2 m×1.2 m的沉淀池, 沉淀池的水一部分用于冲洗厕所、场地绿化、现场喷洒, 减少扬尘;一部分水用于基坑回灌, 从而节约水资源。

4) 大口径回灌井采用自然回灌。小口径回灌井采用加压注水回灌, 各回灌井用水管连通, 阀门控制, 根据自然水位下降大小调整回灌力度。回灌宜用清水, 用沉淀池抽出的清水进行回灌。

5) 基础西侧、南侧局部、北侧采取加压封闭注水, 回灌方法采用距地坪2 m高处安置2 m×1.5 m×1.2 m的储水箱, 用水管将各回灌井封闭连接, 通过安置于观测井内的浮球上下变化, 自动控制浮球阀门启闭回灌系统。

6) 观测井水位变动范围为原水位上下0.5 m。

7) 观测井安装电子感应水位装置。

回灌智能化系统示意图见图1, 原理图见图2。

2.3 降水运行及管理

1) 西侧降水井待袖阀管注浆加固施工结束后, 方可进行成井施工, 避免地基加固施工影响成井质量。

2) 降水在土方开挖前10 d或更早进行, 随着开挖深度的加深可逐节拆除上部井管, 水泵在疏干时可随井内水位即时开泵与关泵, 根据开挖进度, 控制井内水位在一定深度内。

3) 每天对抽水设备进行检查, 及时发现设备运行中的故障和异常状况, 以便及时排除。

4) 降水运行过程中, 现场实行24 h值班制, 值班人员做好各井的水位观测工作, 认真做好各项施工记录。对降水运行的记录, 及时分析整理, 绘制Q—t (抽水量与时间图) 与s—t (水位下降值与时间) 关系曲线图, 分析水位下降的趋势与流量变化, 预测水位下降至设计要求的时间, 根据实际抽水情况, 指导降水运行, 不断优化降水运行方案。

5) 井口、井管设置醒目标志, 做好标识工作。

6) 土方开挖时, 要派专人配合挖机施工, 做好井管、抽水管及电路的保护工作, 确保降水持续正常运行。

2.4 降水监测

1) 在降水过程中, 对各降水井和观测井, 挂牌标志, 对水位、水量同时进行观测。

2) 降水开始后, 在水位未达到设计要求前, 每天对观测井进行测量, 测量由专人负责, 每天早上6:30, 下午17:30进行测量, 并保证水位, 水量监测准确、真实。

3) 当水位稳定时, 每天观测1次, 主体施工至±0.00 m, 每周1次。

4) 水位有异常情况时, 要根据需要随时观测。

5) 水位观测精度±1 cm, 流量观测精度±0.1 m3。

3 降水运行相关措施及应急措施

1) 降水应急方案:如出现围护渗漏、大量降水、明水倒灌等原因导致水位降不下去, 而影响基坑开挖进度。采用在开挖部位施工轻型井点进行强行降水, 在短时间内解决降水不到位引起的问题。

2) 用电供应方案:在施工过程中, 为防止临时停电影响降水施工进度, 现场配备柴油发电机组一套, 并在临时停电时迅速开启备用电源。

3) 排水保证措施:施工现场潜水泵数量除满足现场正常施工要求外, 应多配置6台, 防止潜水泵不间断运行导致水泵烧坏, 以便第一时间进行更换。

基坑开挖期间由于降雨或泄露等出现明水, 设500 mm×500 mm×500 mm集水井进行明排或设300 mm×300 mm水沟, 将水引入井内抽走。

4) 井管保护:基坑开挖期间, 保护降水井管及排水管道, 以防被碰坏或压坏, 由专人看护井口, 进行井口覆盖, 防止杂物掉入, 以保证开挖期间降水井持续正常运转。坑内降水井的孔位根据深基坑的支撑图正确定位, 不能与设计的支撑相碰。

4 降水对基坑周围既有建筑物的影响与防治

基坑降水有可能引起基坑周边建筑物和路面的不均匀沉降。情况严重时可能引起周边建筑物的开裂、道路的塌陷等严重情况的出现, 所以在基坑降水过程中, 为防止以上情况出现, 应制定相应的应对措施:

1) 在抽水过程中, 安排专人对出水的清浊度进行观察, 如果发现出水浑浊, 说明抽水过程中有大量泥沙抽出, 则应立即停止抽水, 根据漏沙情况, 制定详细处理措施 (如在井管内加隔沙内套等方法) 。

2) 应尽量避免降水漏斗的形成, 或适当缓解降水漏斗的坡度, 在降水过程中, 根据观测情况进行回灌, 尽可能减少对基坑既有建筑物的影响。

3) 抽水过程中要考虑到一切的客观和主观因素, 提前制定应急措施, 确保抽水过程不间断地进行。

4) 采用井管下端抽取地下水, 上部自行回灌, 来平衡水位, 以达到降水坡度内不至流速太快, 而带来的水压突然释放。

5) 基坑开挖期间若出现明水, 设500 mm×500 mm×500 mm集水井进行明排或设300 mm×300 mm盲沟, 将水引入井内抽走, 也可增加真空井点辅助强降。

5 评价

1) 环保性:本工程将基坑的地下水抽取后, 经过过滤、沉淀等处理后储存于沉淀池, 一部分水用于冲洗厕所、场地绿化、现场喷洒, 减少扬尘;一部分水用于基坑回灌, 大大节约了水资源。

2) 技术先进性:回灌采用自动控制装置, 通过水位传感装置启闭加压回灌水泵, 实现回灌智能化。

3) 经济性:本工程所用的基坑降水排水总管道均为该工程中将来要安装的消防管材, 等基础工程施工完毕后, 再将管道拆除, 等待消防管道安装工程开工时使用;本工程基础施工期间, 除饮用水外, 其他生活和施工用水都为经处理后的基坑地下水, 降低了施工场地的用水成本。

6 结语

本工程采用止水帷幕桩封闭降水技术, 地下水的控制采用坑内深井降水与坑外回灌的方案, 从而达到了深基坑施工安全可靠、经济合理、节能环保的目的。

摘要：以中铁三局集团科技研发中心工程为例, 对基坑的降水方案进行了研究, 并对工程采用的止水帷幕桩封闭降水技术的施工工艺进行了详细阐述, 分析了降水对基坑周边既有建筑物的影响, 并提出了防治措施, 指出采用该降水方案确保了基坑的安全运行。

投资封闭式基金 篇11

这样的折价率是否合理

在分红及制度变革，股指期货套利机会等作用下，远期大盘封闭式基金合理折价率水平为35％±5％。在整个市场保持牛市氛围、分红制度变革“尚未完全揭开面纱”、股指期货尚未推出的情况下，大盘封闭式基金31％～34％的平均折价基本合理。

法则1：折价率意味着更能买到打折的基金

在过去很长一段时间内，我国的封闭式基金都是在折价交易，折价率一度高达50％以上。造成折价交易的原因有很多，主要的原因有：1)封闭式基金到期后处理方案的不确定性，如果到期后选择清盘，那么集中抛售股票，就会导致基金资产缩水；2)对封闭式基金激励机制的质疑，封闭式基金由于没有赎回压力，因此会被投资人认为没有足够的动力去追求良好的业绩回报。此外，市场行情和投资者认识上的误区也是导致封闭式基金折价交易的原因。

法则2：封闭式基金本质上和开放式基金没什么不同

先别管打折与否，让我们回归本源——同样是投资于股票市场，封闭式基金和开放式基金本质上并没有不同。如何挑选一只优质的封闭式基金与开放式基金的法则一样：选择优质的基金公司，基金经理，循着基金的操作风格判断。

如果你认定了一只不错的封闭式基金，且能以一个打折的价格买到它，何乐而不为?知道这。点，这无疑掌握了超市大减价的讯息，趁别人还没有发现，赶快动手吧!

法则3：通过两个途径赚到封闭基金的钱

作为基金的一种，封闭式基金具有集合资金、共担风险，共同分享投资收益等特点，是比较好的中长期投资产品。封闭式基金的获利主要来自买卖差价收入和基金分红收入。

从长期投资的角度来看，在股市向好的情况下，封闭式基金的单位净值会不断增长，交易价格也会随之增长。根据2004年7月1日起施行的《证券投资基金运作管理办法》规定：“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。”所以，投资封闭式基金每年可获取稳定的分红，卖出时可赚取买卖价差收入。

2006年以来的封闭式基金行情，为投资人在短期内创造了巨大的财富。这是由多种因素促成的，其根本原因是在此之前封闭式基金在大幅折价交易，封闭式基金的价值被低估。此外，“封转开”的成功实施为封闭式基金的发展注入了“强心剂”，增强了投资者的信心j另一方面，受市场步入牛市的影响，全年取得了可观的已实现待分配收益，使投资者对封闭式基金的分红充满期待。

Point[投资封闭基金的要点]

要点1：大盘封闭式基金目前折价合理，相比即将到期小盘基金相对稳定的投资价值不具备优势。

“自然到期、平稳转型”是2006年4月份证监会为封闭式基金转型定下的政策基调，在2007年和2008年有25只小盘基金到期转开放的情况下，大盘封闭式基金此期间提前转开放的可能性比较低，对于大盘封闭式基金提前转开放的炒作要保持谨慎。

随着未来两年大规模转开放的实践，以及创新型封闭式基金的推出和发展，2008年后尝试封闭式基金提前转开放将更为合理。当然，对于政策的把握存在很大的不确定性，由于提前转开放即意味着基金剩余期限的缩短，因此根据现有剩余三年期限以内封闭式基金的折价水平，给出了封闭式基金剩余期限和折价水平的关系趋势曲线，以方便投资者根据政策动向把握市场机会。但一方面，分红、股指期货推出、创新型封闭式基金推出、提前转开放传言等因素将在相当一段时期内为大盘封闭式基金市场带来丰富的交易性机会；另一方面，与股票估值相类似，折价率一定程度上可以看作市场给予封闭式基金的估值，预期好的折价低(估值高)、预期坏的折价高(估值低)，随着牛市行情延续下整个市场估值水平的提高，不排除资金对于封闭式基金“估值”水平逐渐提高(即降低折价)，从而给大盘封闭式基金带来机会。因此，大盘封闭式基金仍具有投资价值，但在封闭式基金总体配置上建议以到期小盘基金为主、远期大盘基金为辅。从目前的情况看，对于大盘封闭式基金可重点关注同盛、鸿阳，普惠等折价率相对较高的基金。

要点2：由于剩余存续期较短，我们对即将到期基金投资价值的判断主要考察其动、静态收益能力。

从动、静态收益能力角度考虑：目前可交易基金中景阳，安久等静态收益能力突出，短期走势值得关注；基金科讯、基金科翔、基金天华、基金金盛等基金动态收益能力较强。综合两方面因素，并考虑到流动性限制，对于即将到期封闭式基金，建议投资者下阶段重点关注金盛、景阳、天华等基金。

菜鸟小白的四个问题

1 封闭式基金与开放式基金有什么不同?

1)基金规模固定，即在基金合同期限内基金份额固定不变。开放式基金的基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回。

2)有一定的存续期，通常不少于5年，不超过15年。而开放式基金没有存续期的限制，只要符合基金法规定的条件，就可以一直运作下去。

3)买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当封闭式基金上市交易时，投资者只能委托券商在证券交易二级市场上买卖。而投资者投资于开放式基金时，则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

4)价格受供求关系影响。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大，其交易价格和单位净值之间经常会有偏差，即出现所谓的折价或溢价。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。

5)激励机制与投资策略。封闭式基金由于规模固定，不能随时被赎回，其募集到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可以制定长期的投资策略，有利于取得较好的长期回报。而开放式基金则必须保留一部分现金，应对投资者随时可能发生的赎回，募集到的资金无法全部用于长期投资。但从另一方面来看，开放式基金因为规模不固定，只有将基金业绩做到足够好，才能吸引投资者申购从而保持较大的规模，因而人们通常认为，开放式基金更有动力追求高的业绩。

2 什么是封转开?

“封转开”是封闭式基金在基金到期日后转为开放式基金，即将通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。封转开消除了封闭式基金到期的不确定性，成功的封转开可以使持有人避免因“到期清盘”而遭受损失，维护市场稳定。

我国自2006年成功实现封转开第一单——“基金兴业”转为“华夏平稳增长基金”以来，已经陆续有多只基金成功实现了封转开，形式上也不断有创新，比如“基金同智”转为LOF基金“长盛同智优势成长基金”。

由于封闭式基金一直以来存在较大折价，因此封转开理论上是会存在较大的套利空间。

3 怎么买卖封闭式基金?

封闭式基金成立后，其份额固定不变，投资者只能在证券交易所通过交易所平台像买卖股票一样买卖。

第一步：开立基金交易账户

跟买卖股票一样，买卖封闭式基金的第一步就是到证券营业部开户，其中包括基金账户和资金账户(也就是所谓的保证金账户)。开户时需携带本人的身份证和该证券公司指定的银行卡。

对于已有股票账户的投资人，就不需要另外再开立基金账户了，原有的股票账户可以用于买卖封闭式基金。但基金账户却不可以用来买卖股票，只能用来买卖基金和国债。

第二步：转人资金

在买封闭式基金之前，要将银行账户里的钱转入本人在证券公司的资金账户里。

第三步：买卖基金

封闭式基金的买卖和股票一样，在电脑、电话交易系统中输入相应的代码、价格数量，就可以了。

4 创新型封闭基金是怎么回事?

创新型封闭式基金即将拉开帷幕，创新点主要集中在存续期(如缩短为5年)、救生艇条款(即一旦基金折价率超过某一范围，就将自动放开赎回)或者定期开放申购赎回等。诚然，上述机制的推出会有效缓解新发创新型封闭式基金的折价情况，但在封闭管理下规模稳定优势(没有持有人的申购赎回影响，基金管理人可以更好地贯彻自身的投资思路，充分发挥管理能力)不能短期显现的情况下，创新型封闭式基金能否摆脱发行上市后折价的情况尚存疑虑，如果折价幅度相对较大(如超过5％)，将会大大增加后续创新型封闭式基金的发行难度，毕竟持有人无法容忍资产一上市先“缩水”。

北京酝酿医保个人账户封闭管理 篇12

北京市人力资源和社会保障局日前发布消息, 该局将加强对医保个人账户的管理, 研究个人账户封闭管理专款专用。实现个人账户封闭管理后, 不会影响参保人原有医保存折中的资金, 该资金仍是参保人自己所有, 可随时支取。

据悉, 北京市职工医保改革2001年起步时, 对个人账户实行开放式管理, 为参保人员建立银行存折, 每个月将个人账户资金打入存折, 由个人支配使用, 用于支付个人应承担的医疗费用。

北京市人社局表示, 实行个人账户封闭管理后, 参保人员个人账户资金, 将由现在打入医保存折改为打入社保卡中专款专用, 参保人将可在看病就医或购药时持卡实时结算, 社保卡上的个人账户资金也能积累转结和继承, 有一定积累后, 参保人员患大病时也能抵御风险, 让医保资金切实发挥看病治病的作用。 (健康报)