外汇储备现状

外汇储备现状（精选12篇）

外汇储备现状 篇1

20世纪90年代以前我国的外汇储备处于总量短缺且波动较大的状态, 在一定程度上制约了我国经济发展。1994年汇率制度改革以后, 我国外汇储备量开始持续上升, 到2011年3月底突破3万亿美元大关, 截至2011年底, 达31811.48亿美元 (见图1) 。

一国外汇储备起到平衡国际收支、稳定汇率和偿还外债等作用, 我国外汇储备的增长反映了我国经济实力和国际竞争力的增强, 同时, 我国外汇储备规模也成为关注的焦点。

一、我国巨额外汇储备的成因

总体看经常项目差额、资本项目差额和净误差与遗漏项的变动是影响外汇储备来源的主要因素。外汇储备存量的增加在于国际收支流量的不断积累。净出口和外部投资是我国外汇储备不断增长的最主要来源, 同时, 在一些内外部因素的共同作用下使外汇储备快速积累。

1.持续的贸易顺差。

随着国际贸易的迅速发展, 我国贸易持续顺差导致了巨大的经常项目顺差, 这是我国外汇储备不断增长的主要源泉。

2.外商直接投资的增长。

我国的资本和金融项目变动主要来自于外商直接投资。我国经济运行良好和日益改善的投资环境等因素使FDI不断增加, 从而促进了外汇储备的增长。

3.强制结售汇制度增加了外汇储备额。

1994年外汇体制改革后我国实现了汇率并轨, 在对资本和金融项目上严格监管的同时实施强制结售汇制度, 导致外汇储备持续快速增长。2002年起开始对强制结售汇制度进行改革, 允许外贸企业留存外汇, 开设外汇账户, 且留存比例也在不断提高。然而这一比例远高于企业实际持有外汇份额。首先在人民币升值的压力下, 且经常项目趋于自由化, 外汇已不再是稀缺资源, 个人和企业持汇意愿减弱。另外, 为了稳定人民币汇率, 防止人民币过快升值给我国出口企业造成过大压力, 政府采用高价收购美元政策, 进一步削弱了个人和企业持有外汇意愿。

4.人民币汇率机制和对人民币升值的预期。

我国采用盯住美元的汇率政策, 央行作为外汇的最终购买者, 只要国际收支出现盈余, 为了维持汇率的稳定必须买入外汇, 导致外汇储备和外汇占款不断增加。此外, 中美贸易间“双顺差”和“双赤字”加大了对人民币升值的预期。2005年汇率改革以来, 人民币稳步升值。截至2011年10月31日, 人民币对美元汇率为6.37, 相对于2005年同期, 人民币升值幅度达27.2%。在人民币不断升值预期下, 国际热钱涌入, 国内企业一边加快出口和结汇, 一边推迟大型设备的进口以规避汇率风险。

另外, 美国等发达国家对我国亟须的一些高技术产品出口进行限制, 导致我国不能进口部分商品, 间接导致了外汇储备的增加;此外, 全球经济的流动性过剩也是造成我国外汇储备增长的因素之一。

二、我国的外汇储备规模适度性测算

1.比例分析法测算我国外汇储备适度规模

IMF常用的衡量外汇储备水平的指标主要有: (1) 进口抵补率= (外汇储备/年进口额) *100%。一般认为该指标正常范围应在30%～40%之间; (2) 外汇储备与外债的比率, 一般认为该指标应超过30%, 使一个国家的资信处于稳定水平; (3) 外汇储备与GDP的比率, 一般认为该指标应超过10%, 具体测算结果见表1。

数据来源:中国国家统计局、中国人民银行官方网站

测算结果表明, 截至2010年我国外汇储备量几乎占GDP的一半。这反映了随着我国经济规模的增长对国际市场的依赖性也增强。三项指标表明我国外汇储备持有量过高。

2.成本收益法 (海勒模型) 对我国外汇储备适度性进行测算

运用成本收益法进行外汇储备规模测算, 通常使用海勒模型。R表示外汇储备适度规模, h表示外汇储备变动年度平均值 (h=∑ (Rt-Rt-1) /N) , 边际进口倾向m=进口额/GDP, 假定社会资本收益率为0.1, 国际收支出现逆差的概率为0.5, 海勒模型可表示为:R=h*lg (r*m) /lg0.5。根据该模型计算出我国外汇储备最优储备量, 适度性见表2。

数据来源:根据国家外汇管理局、中国人民银行公布数据整理计算而得

三、我国持有巨额外汇储备带来的问题

1.货币政策的独立性受到影响

(1) 加大货币供应调控难度

我国外汇储备的高速增长导致了外汇占款的不断增加, 央行通过外汇占款方式投放的基础货币已成为影响我国货币供应量的重要因素。通过货币乘数的放大, 导致了我国国内货币的流动性过剩, 使货币供给的内生性增强, 削弱了货币政策实施的独立性。

央行为了控制货币存量, 缓解货币过量投放可能带来的经济过热和通货膨胀, 通常采用经常性的对冲操作, 通过发放票据来回笼货币。一方面, 随着外汇储备的增多, 对冲操作的余地越来越小, 难度加大;另一方面, 冲销操作以及为吸引商业银行持有央行票据可能推高利率, 增大了政府的融资成本, 令内债增加, 并且票据到期后央行会释放更多货币, 由此产生恶性循环。

此外, 扰乱国内货币供给结构不利于宏观经济政策的实施。出口创汇的外向型企业通过结汇可以较容易获得人民币形式资金。而对于内向型企业来说, 央行为了保证货币供应量的稳定, 通过回收再贷款进行冲销, 从而影响商业银行的信贷规模, 进而影响内向型企业的资金需求。这种不平衡可能导致计划外的企业间放贷和内资企业寻求外资支持, 进一步导致外汇储备增加。

同理, 我国沿海城市多发展外向型经济, 而内地省市对外开放程度低。货币供给结构的改变会导致地区间资金分配的失衡, 影响货币政策的操作与效率。

(2) 令汇率政策的实施陷入两难

为避免发行过多基础货币对国内经济的不利影响, 央行采用回笼货币的手段, 这给人民币的升值带来压力, 然而减少供给和降低利率对我国本已宽松的货币市场将带来更多泡沫。而提高利率将吸引更多热钱的涌入, 导致人民币汇率上升, 进而打击我国出口企业, 不利于就业和我国经济的可持续发展。由此, 央行通过利率手段调节经济将受到限制。

在目前的情况下, 央行同时应对外汇储备增加和国内流动性过剩, 使汇率平稳的宏观经济与之相互制约不可兼容, 削弱了我国货币政策的独立性。

2.我国外汇持有成本高

(1) 持有外汇的显性成本。

我国持有巨额外汇储备带来的会计成本主要来自财政成本和外汇风险成本。

为了冲销因外汇占款而被动投放的基础货币, 央行投放的票据和国债到期支付的利息增加了政府的负债, 使政府承担大量对冲成本。我国的外汇储备用来大量购买美国长期国债, 美国长期国债的收益关系到我国外汇储备的盈利水平。而事实上美债利率一路下跌, 近期美国政府的“扭曲操作”更是旨在推低美债长期利率, 刺激美国经济复苏。对于我国来讲, 外汇储备收益减少, 而持有成本却居高不下。

近年来, 美元汇率的持续走低增加了我国外汇储备的贬值风险, 我国外汇储备的主要构成货币为美元, 美元缩水导致了我国外汇储备巨大的账面损失, 也使我国的外汇储备管理陷入两难:倘若抛售美元以改善外汇储备货币结构, 转持欧元日元, 抛售行为必然引起美元汇率的恐慌性下跌, 外汇储备将遭受更大的风险;若不进一步对现有的外储货币结构进行调整, 人民币升值压力的增大将进一步刺激外汇储备的增长。

(2) 持有外汇的机会成本。

外汇储备代表对国外资源的购买能力, 对其有效利用可以大大促进国内经济的发展。当前, 我国外汇储备的主要构成是美元, 而外储的主要投资方向是购买美国国债。而债权的收益率远远低于直接投资的收益率, 直接增加了持有美元的机会成本。

四、我国外汇储备管理存在的误区和问题

1.外汇储备是净资产, 可直接分配

外汇储备并不是政府的净资产。央行用央行储蓄的人民币、发行国债或新发行的人民币支付给原外汇持有人在外汇市场上购汇。前两者是向其他人民币持有者借债, 后者是用通胀的手段向全民借债, 所形成的外汇储备反映的都是央行等量的负债。所以外汇储备并不是政府能自由支配的财富, 不能进行简单分配。

2.易于实现“藏汇于民”

从统计数据上看, 中国的外汇储备已超过储备大国日本, 然而如果算上日本广泛存于民间的外汇, 中国远不及日本。中国民间的外汇数量大概占官方外汇储备的1/10左右。虽然我国已对强制结售汇制度进行了改革, 也进一步提高了企业留存外汇的比例, 然而目前在我国难以真正实现“藏汇于民”, 由于对人民币升值的预期, “藏汇于民”的实际障碍在于涉汇主体的持汇意愿减弱。

3.对持美元购美债“欲罢不能”局面难以改变

未来我国的外汇储备主要构成仍然为美元。持有外汇遵循的是安全性、流动性和收益性的统一, 外汇国家的政治经济是否稳定, 汇率是否平稳是持有该国外汇的重要因素。此外, 结合我国在国际市场上的贸易对象和所使用的结算货币, 美元作为广泛使用的硬通货, 流动性好, 变现能力强, 持有美元仍然成为我国的不二选择。然而, 在美元对人民币汇率持续走弱和美债收益率下降的背景下, 2011年6月我国增持57亿美债, 连续第三个月的增持引发了国内广泛的质疑。8月5日, 标准普尔公司将美国长期主权信用从“AAA”下调到“AA”级, 中方舆论透露出对美债资产安全的担忧。究其原因, 还在于目前市场上还缺乏可以替代美债的选项。结合体量和流动性, 以及当前国际经济形势和欧元区的债务危机的重重困难, 美债无疑是安全性和收益性结合的最佳产品。

五、有效管理我国巨额外汇储备的对策建议

1.适度减少出口, 增加进口, 扩大内需

我国应减少一些高能耗、高污染企业的出口, 虽然减少了一部分外汇储备, 但可改善我国的资源配置, 提高经济发展的质量。应减少和降低一些土地、资源密集型企业的出口退税, 同时扩大内需, 吸收过剩产能。此外, 放宽对紧缺资源和先进技术的进口, 进一步促进产业结构优化升级。

2.提高引进外资的质量

在引进外资方面, 应该从“重量”向“重质”转变, 实施“两税合一”, 统一内外资企业的税收税率。重点鼓励已具有国际竞争力的企业“走出去”, 从而控制我国外汇储备的过快增长。

3.优化外汇储备结构

适度降低美元在外汇储备中的比重, 适当增加欧元、日元及英镑储备, 并根据市场的变化进行短期灵活调整。

4.建立国家外汇投资公司

借鉴新加坡GIC和韩国KIC管理模式, 将中国富余的外汇储备交与专业机构进行投资经营管理。外汇投资公司以人民币债券形式筹资, 向央行置换等额外汇, 同时, 公司可以多元化投资全球范围内的金融和实物资产, 可以使央行的一部分外汇储备从资产负债表中转出, 达到降低央行储备量的效果。

参考文献

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[4]高飞.我国外汇储备的适度研究[D].华东师范大学, 2010 (4) .

外汇储备现状 篇2

1993年末日本外汇储备达956亿美元,首次超过美国,居世界第一,此后至2006年2月底,日本长期位居世界外汇储备第一。到2006年11月底,日本外汇储备仍高达8969.49亿美元,其中外国证券7509.89亿美元,外汇存款1249.56亿美元,黄金储备159.11亿美元。从实际情况看,巨额外汇储备不仅没有给日本经济造成负面影响,反而带来了较好的投资回报。2005财政年度,日本外汇储备海外证券投资收益达788.79亿美元。日本的外汇储备管理由财务省负责,财务省主要通过日本银行的外汇资产特别账户进行储备管理,日本银行按照财务省制定的目标和决策对储备进行日常管理。针对日本外汇储备增加的主要途径,日本银行把大量买入美元改为大量卖出美元。为了避免大量美元被抛进外汇市场导致美元暴跌,日本采取既控制外汇储备规模、减少过剩外汇储备,又避免冲击美国经济引起美元暴跌的措施。为此,日本银行利用发展中国家特别是中国和“四小龙”迅速增加外汇储备的有利时机,在2004年第一季度大规模买入美元的市场干预急刹车之后,已快有两年未进行买入美元的市场干预了。2004年,中国和“四小龙”第一季度外汇储备增加了2603亿美元,约相当于日本银行第一季度美元买入额的2.3倍多；2005年，中国外汇储备又增加2089亿美元。由于中国和“四小龙”迅速增加的外汇储备足以抬高美元汇率、遏制日元升值的势头,日本银行就见机行事,及时停止了大规模买入美元的市场操作。

2.2新加坡

新加坡的外汇储备管理体系，是由财政部主导或财政部和中央银行共同主导，由政府所属的投资管理公司进行积极的外汇储备管理的多层次储备管理体系。所谓外汇储备的积极管理，就是在满足储备资产必要流动性和安全性的前提下，多余储备则单独成立专门的投资机构拓展储备投资渠道，延长储备资产投资期限，以提高外汇储备投资收益水平。新加坡的外汇储备管理采用的是财政部主导下的GIC+Temasek+MAS体制。20世纪70年代以来，由于新加坡经济增长强劲、储蓄率高以及鼓励节俭的财政政策，新加坡外汇储备不断增加。

新加坡金融管理局(MAS)即新加坡的中央银行，是根据1970年《新加坡金融管理局法》于1971年7月1日成立的。MAS持有外汇储备中的货币资产，主要用于干预外汇市场和作为发行货币的保证。新加坡外汇储备积极管理的部分，由新加坡政府投资公司(GIC)和淡马锡控股负责。1981年5月新加坡政府投资公司(GIC)成立。GIC主要负责固定收入证券、房地产和私人股票投资。它的投资是多元化的资产组合，主要追求所管理的外汇储备的保值增值和长期回报。其投资领域除了美、欧政府债券之外，也投资于股票、房地产以及直接投资，目前管理的外汇储备资金超过1000亿美元，规模位居世界最大基金管理公司之列。

淡马锡控股是另外一家介入新加坡外汇储备积极管理的企业。淡马锡原本负责对新加坡国有企业进行控股管理，从20世纪90年代开始，淡马锡利用外汇储备投资于国际金融和高科技产业，至今公司资产市值达到1003亿新元。淡马锡的主要职能是对本国战略性产业进行控股管理的同时，提升新加坡企业的盈利水平和长期竞争力。淡马锡的投资原本主要在新加坡，但由于新加坡地理和市场空间狭小，因此从20世纪90年代后期开始，淡马锡已经开始调整投资结构，大规模投资国外金融、高新技术行业。

2.3挪威

挪威外汇储备的管理采取的是财政部和挪威央行联合主导下的挪威银行投资管理公司加挪威银行货币政策委员会的市场操作部体制，挪威也实行外汇储备积极管理的战略。挪威是世界第三大石油净出口国，随着石油收入的快速增长，挪威于1990年建立了政府石油基金，外汇储备的积极管理被提到议事日程上来，财政部对石油基金的管理负责。挪威银行于1990年开始对外汇储备实施多层次管理,以全部外汇储备建立了货币市场组合、投资组合以及缓冲组合。其中,货币市场组合以高流动性的国内货币市场工具投资,满足交易性和预防性需求；投资组合以全球配置的权益工具和固定收益工具投资,满足盈利性需求；缓冲组合,也就是政府养老基金,以油气资源导致中央政府现金流入为资金来源,通过积极的海外投资满足发展性需求。并且,外汇储备资产可以根据货币政策、汇率政策以及国内经济形势需要,在货币市场组合与投资组合之间划转。截至2006年9月，投资组合、货币市场组合、缓冲组合在挪威外汇储备中所占的比例分别为94.8%、3.58%、1.61%。其中投资组合是全部外汇储备组合投资的主体,投资涉及42个发达国家和发展中国家经济体。

2.4中国香港

香港外汇基金成立于1992年，目前规模已超过一万亿港元。据统计，从1993年到2004年，香港外汇基金的复合年度回报率为6.7%，总体上取得了较好收益。外汇基金运作的目标是保障资本长期购买力，维持货币和金融稳定。外汇基金的具体运作包括以下几个方面:首先，外汇基金的机构控制与人员管理。根据《外汇基金条例》规定，财政司司长掌握基金控制权，但行使权力时必须首先咨询外汇基金咨询委员会，具体运作授权于财政司司长委任的金融管理专员。其次，确定合理的投资组合政策、投资基准和专业的投资管理团队。①外汇基金分为支持组合和投资组合两个不同组合来管理，支持组合主要持有为基础货币提供足够支持的流通性极高的美元证券，投资组合则主要投资于经合组织(OECD)的债券和股票市场以保证资产长期购买力。②投资基准规定了外汇基金对各国资产类别的投资比重及货币分配。一般来说，外汇基金资产的77%分配于债券，其它为股票及有关投资。货币方面，88%分配于美元区，12%为其它货币。由于金融环境的变化及市场的波动，投资基准会被定期修正以规避风险和实现收益最大化。③投资组合中的证券组合由金融管理局管理，而金管局通过外聘基金经理来负责具体的投资工作。外聘的基金经理主要分布于13个世界金融中心，管理部门通过增加雇用基金经理的数目和类型，以使投资分散于不同市场和资产类别。这些投资资产主要存放于几个主要的全球托管人那里。再次，风险管理。外汇基金内设风险管理及监察处，负责选定投资基准，并对市场、价格、信贷等风险及外聘基金经理的投资组合与个人绩效作出评估。我国香港的经验告诉我们，外汇基金通过外聘基金经理，在风险允许的条件下，可以充分利用他们的投资知识和经验，达到事半功倍的效果。

3借鉴及启示

3.1中国外汇储备的币种结构要多元化

据估计，我国外汇储备总余额的70%左右为美元资产，20%左右为欧元资产，其余是包括英镑、日元和韩元在内的其他货币资产。外汇储备的.币种结构过于单一，主要还是以美元资产为主。

日本的经验值得我们借鉴。美元将以缓慢的速度温和贬值。美元的贬值预期将使我们以美元为主要组成部分的外汇储备遭受资本损失，这构成了我们在储备增量中减持美元的基本动机。另一方面，欧元区经济复苏进程依然脆弱，而日本经济尽管消费疲弱，但自2002年2月开始的增长周期已经进入第58个月。虽然对各个货币区经济进行准确预测是十分困难的，但是在照顾国际贸易构成和尽量减少汇率风险之间进行权衡，我国必须逐步实现外汇储备的币种结构多元化，逐步减少美元储备比重，增持欧元、日元，以及韩元、澳元、新加坡元等，藉以实现外汇储备的多币种配置。

3.2中国外汇储备的资产结构要多元化

目前我国的外汇储备多为美国国债、住房抵押贷款担保证券和高投资级别的公司债券等，这些债券资产虽然具有较高的安全性和良好的流动性，但其提供的收益率普遍偏低。外汇储备积极管理的基本目标是要获取较高的投资回报,以保证储备资产购买力的稳定。我们可以从以下四个方面进行资产的配置。

（1）在保证国家能源安全战略的背景下积极地投资于非洲、拉美和中亚等的资源性项目。直接投资于这些项目比建立石油储备在稳定能源价格和国家安全方面更加有效。

（2）增加黄金储备的份额。我国的黄金储备自2002年以来，一直维持在1929万盎司的水平。2003年以来国际金价从200多美元大涨至600多美元，在金价大幅上涨和美元贬值的背景下，增持黄金储备对于外汇储备的保值增值具有积极意义。

（3）在逐步开放资本项目管制和先期“藏汇于民”政策背景下，鼓励资本流出，进一步扩大民间持汇，一方面民间持有的部分外汇不会形成央行“外汇占款”对应的本币投放；另一方面，这也可以分散央行美元资产的汇率风险。

（4）在国际经济一体化背景下积极参与国际分工，“支持企业走出去”，支持社保基金、商业银行和工商企业等实体投资于国内外企业股权。股权投资具有比债权投资更高的收益率，当然更高的收益率对应着更高的风险，不过我们可以通过建立一定的风险分担机制来锁定央行承担风险的份额。

参考文献

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善用巨额外汇储备 篇3

但依照我的观察，目前围绕中国外汇储备何去何从的争论，相当部分是基于朴素情感，而不是理性剖析。其失之偏颇的原因是未涉及到储备管理的核心问题。

其实，外汇储备之于中国，既带来了经济总量的增长，也带来了经济结构的扭曲，既有积谷防饥的重大意义，也需拓宽储备管理的思路。

首先，外汇储备之于中国，是丰年收获。目前，中国的外汇储备高达3万亿美元，并且很可能在未来5年内经常账户盈余仍超过GDP的4％。同时，中國银行体系的各项存款高达75万亿元人民币，其中居民储蓄33万亿元，并且未来10年内中国政府、企业和居民仍将有较高的储蓄倾向。可以说，外汇储备很大程度上是30年来对外开放所积累的国民财富，在既定全球经济金融格局下，即便中国采取了本币升值等措施，中期内这种积累仍将延续。

其次，外汇储备之于中国，更是积谷防饥。中国经济并不能始终运行在高速增长的轨道上，资源、人口和环境三大因素制约着中国的未来。此前，我多次表示，在2025年前后，中国GDP总量可能超越美国。但同时，中国人口将达到约14.5亿的峰值，60岁以上的老龄人口占比将比1999年翻番。如无意外，此后中国经济将未富先老、未盛即衰。这些都意味着，中国必须从当下开始积极运用外汇储备，为未来经济增长的资源保障、技术创新、社保体系留下空间，也为政府广义负债的偿还做好准备。换言之，目前的增长和人口使得中国处于丰年，未来的转型和老龄化将使中国处于欠年，这就需要为未来善用当前的外汇储备和居民储蓄。

那么，如何善用外汇储备？近年来在此领域的制度创新在于，中投公司的设立有效分流了2000亿美元的外汇储备。但该模式也存在着一些挑战。

挑战之一，是主权财富基金在外部受到华盛顿约定、圣地亚哥原则和OECD指导准则的广泛制约，缺少足够的透明度限定了其成为财务投资者。

挑战之二，是在国内首先通过财政发债，最终向央行置换外汇储备的做法，使中投在利差汇差方面存在压力，需要财政或央行分担。

挑战之三，是中投的绩效缺乏国内的对标机构，难以对其运作做出相对公允的评价。因此，需要更多创新思维。例如，可否再设立一家和中投规模接近，但治理结构更为简洁的主权财富基金，使之与中投竞争？可否恰当运用政策性金融机构的平台，例如国开行等进行外汇投资？可否通过在世界银行集团、IMF等多边机构增加头寸？

基于此，我有一些自己的些微建议，即能否改组既有的国家外汇管理局，为国家外汇和投资管理局？对目前具体负责外汇储备管理的机构，适当扩大可投资和经营的资产组合？

理由之一是，这样的制度安排，在《人民银行法》和《国家外汇管理条例》的框架之内，进行储备投资的班底已成熟可靠，制度维持成本较低；理由之二是，这样的制度安排，使得从外汇储备到外汇投资的转换无须国债和储备之间的互换安排，减轻了财政负担；理由之三是，外汇投资有了一个牵头管理人，使得外汇储备无论是通过何种渠道运用，未来的国家外汇和投资管理局都必须对过程和结果总负责。

综上所述，外汇储备之于中国，既是改革开放积累下的丰年成果，并且在中期内仍将持续增长；也是未来增长转型、人口老龄化和环境退化之际必须以丰补欠的跨期安排。将国家外汇管理局改组为国家外汇和投资管理局，赋予其在储备管理之外的投资管理职能，是较为可靠和便捷的制度创新。

浅析当前我国外汇储备现状 篇4

外汇储备, 指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分, 即一国政府保有的以外币表示的债券。

在我国, 外汇储备具体指由央行以人民币购买, 由中央统一存储、支配和管理的外汇。具体来说, 它也是央行投放货币的一种途径, 主要用于控制货币供应量、避免人民币币值发生较大波动。

二、我国外汇储备的现状

1. 我国外汇储备总体上呈上升态势

近年来, 由于国际收支持续“双顺差”, 加之国际金融危机爆发后, 国际资本大规模流入, 导致我国外汇储备量快速增加。数据显示, 2002年末, 我国外汇储备余额为0.2864万亿美元, 如今, 已达3.24亿美元, 10年时间增长了10倍之多。

2. 当前我国外汇储备呈上下波动态势

近一年来, 我国外汇储备呈上下波动的现象。1998年以来, 我国外汇储备季度环比一直呈现上升态势, 直到2011年第四季度, 我国外汇储备首次出现季度环比下降。数据显示, 2011年7月末, 我国外汇储备余额就已达3.2452万亿元, 经过一年的上下波动, 2012年6月末, 我国外汇储备余额为3.24万亿美元, 较一季度末的3.305万美元减少了650万亿美元, 再次出现了季度负增长的局面。

从2010年5月开始, 我国外汇储备量单月一直呈现上升趋势, 直到2011年9月份首次出现单月下降的现象, 数据显示, 此后直到2012年6月, 我国外汇储备单月一直呈现上下小幅度波动的态势。央行公布的数据显示, 截至2011年9月末, 我国外汇储备余额为3.2017万亿美元。其中, 7月、8月份外汇储备分别增加478亿美元、172亿美元, 而9月份外汇储备减少了608亿美元, 这是我国外汇储备16个月来首次出现单月下降。此后, 在2011年11月份、12月份, 2012年的3月份、4月份、5月份均出现了单月下降的现象。

本文认为, 虽然外汇升值、贬值、国际金融市场动荡等原因造成了近一年来我国外汇储量的上下波动, 但从长期来看, 总体上我国外汇储备仍将呈上升趋势, 因为影响外汇储备上升的因素依然存在。由于当前国际金融局势的不明朗, 我国外汇储备上下波动的态势将还会在一段时间内持续。

三、当前外汇储备对我国经济的影响

1. 损害经济增长的潜力

我国的外汇储备主要是通过“出口创汇”积累而来, 这种情形下, 一定外汇储备的流入就意味着相应规模的实物资源的流出, 这种资源的流出是单向的, “出口创汇”不能回购资源, 国内只能通过增发货币来虚增企业利润, 实际上, 生产企业的出口成本以通货膨胀来消化, 长此以往, 必然会导致生产企业入不敷出, 进而破产, 同时以企业经济盈利为基础而生存的银行也会因贷款的不能收回而破产。因此, 这种资源流出是对我国经济增长潜力的一种损害。

2. 带来利差损失

大规模的外汇储备其实也是对我国资产经营能力的考验, 大规模的外汇储备必然会面临着利差损失的风险。首先, 汇率变动必然会存在损失风险;其次, 我国外汇储备构成中三分之二是美元资产, 美元的贬值将会使我国外汇储备面临严重缩水。再者, 就经营利差来看, 如果投资利润率和外汇储备年收益率差额仅为1%, 则拥有32400亿美元的外汇储备, 年损失将高达300多亿美元。

3. 引发通货膨胀

出口创汇和购买外汇都是通过增发本国货币来实现, 大量的外汇储备就意味着大量增加基础货币的投放, 通过货币乘数的作用直接增加了货币供应量, 更加意味着本国货币购买力的下降和通货膨胀的产生, 此外, 大量热钱的流入也加速了本国通货膨胀, 造成我国财富损失。

4. 影响宏观调控效果

由于央行负有无限度对外汇资金回购的责任, 因此大量的外汇储备就意味着大量的外汇占款。首先, 外汇占款的增长, 从总量上制约了我国的宏观调控效果, 其次, 大量的外汇储备, 就意味着国家放弃了使用外汇储备购买国外资源来增加经济增长的机会, 不能充分利用资源, 间接削弱了宏观调控的作用。此外, 大量外汇储备增加了人民币升值的预期, 从而引起大量国外资本的流入, 这些外汇资本的流入也在一定程度上影响我国整体的宏观调控的效果。

四、优化我国外汇储备投资结构, 加强外汇管理风险

面对当前我国外汇储备现状, 商务部国际贸易经济合作研究院梅新育认为, 我国外汇储备巨大, 不可能采取调整存量的策略, 只能通过增量调整, 实现外汇储备资产结构的优化。央行行长周小川也曾表示, 外汇储备管理将继续坚持多元化投资原则, 加强风险管理, 最大限度减少国际金融市场波动对中国造成的负面影响。

本文认为, 当前我们应该在“安全性、流动性、收益性”的经营原则下, 将投资管理放在第一位, 增强我国外汇储备的投资管理力度, 推进投资多元化进程, 不仅仅从宏观上, 还要从外汇储备结构、资产分布比例等各个方面着手, 同时加强风险管理和内部控制, 保障投资的专业性。此外, 我们还应该认清造成我国当前大量外汇储备的根源, 积极推进产业结构调整, 优化我国经济增长方式。

参考文献

[1]国家外汇管理局http://www.safe.gov.cn/.

[2]叶维武.中国外汇储备问题研究[J].时代金融, 2011.5.

获得外汇储备的途径有哪些？ 篇5

很显然，外汇储备不是想要就能有的，或许像美国那样的国家，因为美元就是世界最主要的外汇储备，所以钱不够时只要开动自己的印钞机就可以了。但对于大多数国家来说，却没办法这么做，因为自家的货币在别的国家又不被承认，就算印再多也没用。那么，对这些国家来说，要怎样才能获得外汇储备呢?

一个国家获得外汇储备的途径有哪些?

1、对外贸易

这应该是获得外汇储备的最主要途径。当然，通过对外贸易获得外汇储备，前提是对外贸易有顺差，即出口额大于进口额。因为只有出口才能获得外汇储备，而进口则会花掉自家的外汇储备，只有前者大于后者，外汇储备才能有盈余。那些外汇储备不足的国家，通常性都是对外贸易经常性出现逆差的国家。

2、向外国贷款

这里可以向外国金融机构直接贷款，也可以在外国发行主权债券，只要外国金融机构愿意贷款或者发行的债券有人认购，就可以获得外汇储备了。当然，向外国贷款并不能作为外汇储备的主要来源，因为贷款最终是需要还的，而且贷款还要支付利息。

3、吸引外国资本来本国投资

这也是一个不需要什么成本就能获得外汇储备的途径，而且还能利用外国资本发展自家经济。但是这种途径也有一个很大弊端，那就是一旦外国资本大规模撤资，对本国的经济和金融市场可能会造成重大打击。所以虽然各国都欢迎外国资本来本国投资，但也不敢无节制地吸收外资。

4、向国际金融机构申请救助

一国在外汇储备严重不足，又不能通过其他途径获得外汇储备时，就可以向国际金融机构申请救助，比如国际货币基金组织、世界银行等等。向国际金融机构申请救助其实也是贷款，虽然贷款利息可能会比较低，但也有其他一些苛刻的限制条件。所以不到迫不得已，一般情况下很多国家都不愿通过这一途径获得外汇储备。

5、获得他国的无偿援助

一些特别穷的国家，不可能通过贸易来获得外汇储备，给他们提供贷款也还不起，这时就可能会从跟他们关系较好的国家或者肩负国际道义的国家获得无偿援助。此外，发生重大自然灾害、一些国家抱着政治目的等，也有可能获得他国的无偿援助。

对于我们国家来说，外汇储备很显然主要是通过长期的对外贸易的顺差得来的。

外汇储备有什么用?外汇储备多好还是少好?

近年来，随着中国经济实力的增强，中国的外汇储备也变的多了起来。外汇储备作为中国宏观调控的一种手段，在我国的经济领域发挥着重要的作用。那么外汇它在经济领域又发挥着怎样的重要作用呢?是不是越多越好呢?

外汇储备的重要作用：

1.外汇储备的基本作用

改革开放以来，中国与世界各国的贸易往来越来越密切，其中涉及的资源、商品、劳务以及资金、技术的流动就必然需要外汇储备充分发挥国际间的流通手段、购买手段以及支付手段的功能。

2.外汇储备的其他作用

除了上述基本作用之外，外汇储备还起到了维持汇率稳定，调整国际收支，提高国家融资能力，增强抵御金融风险能力等作用。

外汇储备过多，带来的主要问题有三：第一，央行收汇需要投放人民币基础货币，增加国内通货膨胀的压力，不利于国家的扩大内需的实行;第二，外汇储备主要投资于别国国债等高流动性资产，回报率很低，导致外汇成本偏高，不利于对外低成本融资。第三，安全性隐忧，增大风险。

外汇储备现状 篇6

我们要高度关注美联储购买美国国债行为中所蕴涵的风险，尽快采取措施来降低由于美国通胀与美元贬值给我国外汇储备带来的巨大风险。现在该是我国考虑把部分外汇储备向战略物资储备转换的时候了。

外汇储备向战略物资储备转换，是指政府通过一定手段与方式运用外汇储备，委托有关企业或由政府相关部门在国际市场上贿买我国经济与社会发展以及国防建设所需要的战略物资，并把这些物资纳入国家战略物资储备体系。也就是说。将我国以货币(主要是美元)形式的外汇储备向实物形式的战略储备转换。

自然资源的稀缺性和不可再生性，使战略物资储备在资源日趋短缺的今天显得尤为重要。从国际上看。由国家直接掌握和控制一定数量关系到国计民生和国家安全的战略物资，是许多国家特别是大国的一贯通行做法。最新数据显示，去年12月，美国的原油进口量由上月的2.616亿桶增至3.1983亿桶。到2009年_2月中旬，美国的商业原油库存达到3.5亿桶，石油战略储备超过7亿桶。此外。美国在海上漂浮的“油库”(如，超级油轮以及其他小型油轮)原油储备超过8000万桶，相当于全世界一天的石油产量。目前，美国的石油储备已快达到其储备极限。在国际油价处于低位的时候，美国有意识、有步骤地大规模囤积石油的策略值得我国在制定战略物资储备政策时借鉴。

近30年来，我国无疑是世界上经济增长最快的国家。伴随着经济的快速增长，经济规模和总量不断扩大，这对我国战略物资的供应提出了更高的要求。当前，我国战略物资的供求矛盾日益显现，并将成为影响我国经济安全与经济发展速度以及国防建设的重要因素之一。因此，这个时候高度强调进行战略物资储备可以确保我国经济建设和国防建设的需要；可以增强我国经济的调控能力，避免国内经济遭受国际市场价格剧烈波动的不利影响；可以稳定我国民众心态，保持社会稳定。

首先，完善战略物资储备的管理机构和运行机制，建立石油、煤炭、粮食、铁矿石、铜等大宗商品的战略物资储备制度。坚持国家为主，企业与民间参与的方针，形成政府与企业合理分工的战略物资储备体系，增强企业应对突发事件和抵御国际市场风险的能力。建立外汇储备向战略物资储备转换的科学机制与体制，进一步加强储备经营的风险管理，确保外汇储备在风险防范中的保障作用。

其次，利用这次金融危机的机会，鼓励和支持有实力有优势的企业“走出去”对外投资和跨国经营。将对外经济发展战略从“引进来”为主，调整到“引进来”和“走出去”相结合。而此轮油价下跌，为中国石油企业“走出去”购买国外石油提供了良机。

第三，鼓励动用外汇储备收购海外重要战略资源。目前，中铝将向力拓注资总计195亿美元现金，包括通过认购可转债增持力拓股份，在铁、铜和铝资产层面与力拓成立合资公司。这对提高我国在铁、铜和铝等矿产资源的定价话语权有重要的作用，是增强我国对国际战略资源控制力的有益尝试。

第四，鼓励动用外汇储备引进国外的先进技术和设备。2009年2月1日，温家宝总理在伦敦接受英国《金融时报》主编巴伯的专访中提出。希望用我国外汇储备来购买我国亟需的设备和技术。这为我国外汇储备向战略物资储备转换提供了一种切实可行的思路。目前，政府可以考虑直接用外汇在海外大量购买用于改善国内教育、医疗设备、农村基础设施建设以及节能、安全生产、排污环保事业发展所急需的各种设备，加大先进技术和设备的进口。

第五，保持适当的黄金储备。黄金储备是国际储备资产中惟一具有最后等价物、最终支付能力特点的储备资产，对于一个国家的金融、经济安全具有十分重要的战略意义。如果美元或欧元走软，或通货膨胀加剧，或大范围的战争爆发，黄金储备就会成为很好的避险工具。因此，我国可视世界黄金价格走势，在价位偏低时择机增持。

第六，加快战略物资储备立法建设。发达国家制定矿产资源储备法律的时间普遍较早，如美国在1946年制定了《战略物资储备法》，日本在1980年制定了《石油公团法》和《石油储备法》。我国在加快落实石油、粮食、铁矿石、铝、铜等战略物资储备计划时，应建立和完善相关法律法规，包括尽快制定和出台《战略物资储备法》，为我国的战略物资储备提供法律支持，同时，也可以为外汇储备向战略物资储备转换提供法律保障。

我国外汇储备现状及其应对策略 篇7

外汇储备作为一个国家经济实力的标志,是充实国库,保持国际收支平衡,稳定本国汇率的重要基础。外汇储备规模过小,会危及国民经济和金融体系的稳定;但是外汇储备规模过大,则会影响国内的利率水平、物价水平,造成通货膨胀,使外贸政策、外汇政策和货币政策处于被动局面,而且如果持有外汇储备的机会成本大于收益,会造成资源的闲置和浪费。自20世纪九十年代以来,我国经济持续增长,目前我国外汇储备已达到2万亿美元,跃居世界外汇储备第一。伴随着我国外汇储备的飞速增长,关于人民币升值的呼声,以及在金融危机下我国外汇储备不断缩水等问题日益成为人们关注的焦点。在外汇储备保持高速增长的现在,如何保持外汇储备的适度规模,优化外汇的结构,已经成为国内学者研究的热点问题。

1 我国外汇储备的规模

我国的外汇储备由于政治等原因在90年代前增长较为缓慢,90年代后进入了快速而稳定增长的阶段。1996年底突破1,000亿美元,2006年2月突破8,000亿美元,首次超过日本,成为世界上外汇储备最多的国家,目前,我国的外汇储备存量已突破20,000亿美元。目前衡量一国外汇规模主要有两个指标:目前各国最普遍使用的是外汇储备占进口额的比例,一般而言,一国的外汇储备与贸易进口额之比,应该保证满足三到四个月的进口需求。但我国目前外汇储备规模大大超出了正常值范围。其次,外汇储备与外债余额的比率。按照国际经验,外汇储备与外债余额比率保持在30%—50%为宜。我国这一指标远远超出了这一标准,表明我国的外汇储备已远远超出外债偿付的需要。

2 我国高额外汇储备的原因

造成我国高额外汇储备的原因,主要有以下几个方面:首先,政策原因,近年来我国实施了适度宽松的货币政策和积极的财政政策,实现了国民经济持续快速的发展,国内生产总值逐年提高,外汇储备迅速增长。其次,经常性项目和资本性项目的“双顺差”格局是我国形成高额外汇储备的直接原因。经常性项目方面,改革开放以来,我国奉行出口导向的经济政策,鼓励出口,加之我国本来的人力成本优势使得我国在劳动密集型产品和低技术产品上具有较强的竞争力。大量的对外出口是我国巨额外汇储备的来源。资本性项目方面,由于我国经济快速健康稳定地发展,基础设施不断完善,吸引了大量国外资本投入到中国。大量国外资本的投入也直接推动了我国外汇储备的增长。

3 我国外汇的结构

中国外汇储备的结构没有对外明确公布过,目前属于国家金融机密。据估计,美元资产占70%左右,日元约为10%,欧元和英镑约为20%,依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。我国外汇储备中的美元资产,主要是以美国国债、美国机构债等有价证券形式存在。根据美国财政部年度调查数据显示,在全球外汇储备中,美元资产占到64.12%、欧元资产占到26.51%、英镑资产占到4.07%、日元资产占到3.11%。我国的美元资产占外汇储备的规模超过国际一般水平。目前美元贬值趋势明显,根据币值稳定原则,我国持有过高比例的美元是不合适的。但如果在外汇市场上大量减持美元资产必然会造成美元汇率下跌,从而影响到外汇储备中存量美元资产的价值。因此我国减持美元资产要循序渐进的进行。

4 对我国外汇储备管理运作的建议

4.1 坚持扩大内需,减少外汇储备

外汇储备规模应是适度的,并非越多越好,我们要充分认识到外汇储备的快速增长给经济带来的负面影响,适当地控制其规模。当前外汇储备的急剧增长,从根本上来说是由于我国国内需求不足造成的。我国国内需求不足必然促使企更多的转向国际市场,而要扩大消费就要进一步提高居民收入和不断完善社会保障体系。只有完善社会保障体系才能达到改变居民预期,减弱居民对未来的风险预期程度,降低居民预期支出的不确定性,才能最终减少居民的预防性储蓄,真正实现扩大内需。另一方面要扩大就业渠道,增加劳动力的成本,提高中国劳动力待遇,只有收入增长才能提高国内消费。

4.2 调整外汇储备的币种结构

从我国的外汇储备币种结构看,我国外汇储备中美元资产占据着很大比重,在当前美元不断贬值的情况下,我国蒙受了的巨大财富损失。所以,我国应适当调整外汇储备的币种结构。首先,尽可能将新增外汇储备以欧元资产或新兴亚洲国家货币资产形式持有。欧元己取代美元成为国际债券市场上的主导货币,自2005年以来欧元债券的市场份额连续两年超过美元债券。2006年未偿付欧元计价债券占全球市场的45%,而美元债券只占37%。增加欧元等币种在我国外汇储备中的比重是我国外汇储备资产多元化的必然选择。其次,应更多的考虑外汇储备的收益,将以货币形式持有的外汇储备更多的转换为抵押债券、企业债券以及股票等形式,因为后者的收益率较高,能有效减轻外汇储备减值损失。

参考文献

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[2]王俊籽“.外汇储备对我国货币政策的影响”[S]《.山东财政学院学报》,2004.

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[4]吕进中.中国外汇制度变迁[M].中国金融出版社,2004:188-189.

我国外汇储备现状分析及策略初探 篇8

一、我国外汇储备现状研究

近几年, 我国的外汇储备呈现出了逐年增加的趋势, 在2009年6月末国家外汇储备余额就已经超过了21316亿美元, 相比于去年同期有17.84%的增长。1979年之前我国外汇储备从未超过10亿美元, 有些年还会出现负值现象。改革开放之后, 我国经济开始持续增长, 同时我国的对外贸易得到了迅速的发展, 同时外汇储备也逐渐增加。我国的外汇储备在1996年底突破了1000亿美元, 以后的几年中我国的外汇储备一直保持稳定持续的增长, 自从21世纪以来, 经济我国的发展推动了外汇储备的增加, 直到2006年我国的外汇储备已经连续3年达到2000亿美元。

二、外汇储备快速增长的原因

1. 对外贸易增长速度加快导致了贸易顺差

2005年以前我国的进出口量都是比较大的, 但是2005年之后我国对外贸易的主要特征是进口少、出口多。在进口方面, 国外大部分国家对我国产品的需求量比较少, 此外人民币汇率的升高也在一定程度上降低了外企对我国产品的购买;在国际原材料价格上涨的影响下, 我国进口率逐渐上升, 并远远超过了进口关税的降幅, 导致大部分企业开始降低自己的进口量;同时贸易摩擦风险和人民币升值预期的影响, 导致我国大部分外贸企业开始加快出口, 这些都是顺差产生的重要原因。

2. 大量的外资开始入住我国

在20世纪70年代初期阶段, 在中国广阔市场前景和经济平稳增长的影响下, 大量的外资开始入住我国。自改革开放到2004年我国所吸收外资的速度有30%的增长, 2005年以来, 由于资企业发展势头的不断上升, 导致外方出资比例逐渐升高。致使我国实有外资企业的注册成本超过了8120.3亿美元, 新设立的外资企业也呈现井喷式的增长。

3. 热钱的流入

我国所有的经常项目均可以自由进行人民币的兑换, 同时我国对资本项目中的外汇管理非常严格, 从而增加了大量国际热钱借助合法途径流入我国的难度。但是在人民币升值的影响下, 大部分国际热钱开始借助非法手段流入中国, 具体的途径主要包括以下几个方面: (1) 借助贸易渠道推动热钱流入我国, 如境内对外贸易企业提高商品出口价格、虚报贸易出口价格、降低进口价格等手段。 (2) 一些国外游资通过投资渠道由金融和资本项进入中国, 如直接投资是热钱进入我国比较常用的一条合法途径。 (3) 最后通过对资本相关管理漏洞来进行人民币的兑换, 即借助外债的名义进行结汇。

三、高额外汇储备对我国的影响研究

我国对外经济贸易的良好发展有效了推动了外汇储备额的增加, 所以高额外汇储备带动了我国经济的快速发展。但是一部分巨额外汇储备也会给我国经济的发展带来一定的风险, 因为大量经验表明外汇储备的过度增加对于一个国家未来的发展来说是不利的。

四、我国外汇储备策略研究

1. 推进中国企业走出去

应当逐渐增加对国外资源的开发, 将更多的外汇储备向能源储备转化, 例如可以把大量的外汇储备转变成石油能源储备, 如增加一些先进技术设备和先进能源的储备, 在外汇储备投资的过程中要以提升企业的国际竞争力为出发点, 做好企业的科技创新和自主开发工作。通过产业结构的优化, 由集约型发展道路替代原有的粗放型出口增长模式。

2. 合理进行资产配置

应该适当增加资产配置的多元性和灵活性, 首先要对外汇储备的币种结构进行合理选择, 使外汇储备向多元化方向发展, 这样能够有效降低高额外汇储备带来的风险, 提高我国外汇储备的基本价值。另一方面要合理的安排外汇储备的资产结构, 以安全性、流动性、收益性和盈利性为出发点选择相应的投资方式, 同时从我国的长远发展角度考虑, 我们应当利用外汇储备换取一定的战略资源储备。

3. 健全外汇储备监察机制和管理法规

目前, 国际上很多国家尤为重视外汇储备监察机制和管理法规, 因此在这方面我国要制定相关的法律, 通过这些法律法规的约束来保证我国外汇储备资产的实际价值, 因此要以我国的基本国情为出发点, 储备适当的外汇并进行规范化和法制化的管理, 以保证我国经济市场的稳定发展。

五、总结

总而言之, 一个国家在从外汇储备中受益的过程中也要付出相应的成本, 外汇储备的增加能够维护我国的信誉, 吸引更多的外资融入到中国, 但同时也会对中国经济的发展带来不利的影响, 因此应当采用正确的方法控制我国的外汇储备, 合理进行资产配置, 并对储备管理法规和机制进行完善以稳定我国的金融市场。后续还应当对我国外汇储备的影响因素及动态响应进行更加深入的研究。

参考文献

[1]薛静.谈我国从外汇储备向战略石油储备的转变[J].商业时代, 2010, 24, (07) :56~58.

[2]王煊.我国外汇储备现状分析—基于影响因素的计量分析[J].金融经济, 2014, 26, (1) :32~36.

我国外汇储备现状分析与对策建议 篇9

近年来, 我国外汇储备增长迅速。2009年6月末, 国家外汇储备余额为21316亿美元, 同比增长17.84%。在1979年之前, 我国外汇储备从来没有超过10亿美元, 甚至还出现过负值。但随着改革开放的深入, 经济持续增长, 贸易高速发展, 外汇储备开始迅猛增加。到1996年年底, 我国外汇储备首次突破了1000亿美元。此后上升相对平稳, 2001年后, 我国经济的强劲增长迅速推动了外汇储备的飙升, 到2006年连续三年单年外汇储备增量超过2000亿美元。可以说, 改革开放30多年来, 我国的外汇储备迅猛增加, 由零增至2万多亿美元。

1 外汇储备快速增长的原因

1.1 外贸增速较快, “出口多, 进口少”导致贸易顺差不断加剧

与前几年进出口量都巨大的发展格局不同, 从2005年开始, “出口多, 进口少”已成为外贸运行的主要特征。从进口方面来看, 各类产品的国内供应量充足, 国际需求疲软;人民币汇率升值预期导致外贸企业减少进口、推迟进口;国际原材料价格普遍上涨而导致进口率的上升远远超过进口关税的降幅, 国内企业削减进口;而日趋明显的进口替代趋势也同样导致加工贸易进口增速的持续下降。从出口来看, 由于人民币汇率升值预期和贸易摩擦风险的存在, 很多外贸企业提前出口、加快出口, 由此导致大量顺差出现。

1.2 大量外资的进入

20世纪70年代末, 中国开始引进外商直接投资, 而在21世纪初已成为世界上最大的FDI流入国之一。由于中国的经济稳定增长和广阔的市场前景, 中国对外资的吸引力不断增强。1979—2004年, 我国吸收外国直接投资的速度超过年均30%, 这在第二次世界大战后世界各国利用外国直接投资的实践中是极为罕见的。2005年, 我国外资企业发展稳定:外方出资比例持续增长, 整体质量明显提高。全国实有外资企业注册资本达8120.3亿美元, 比2004年增长11.5%。2006年, 中国吸引FDI总额达630亿美元, 新设立外商企业41485家。

1.3 热钱的流入

中国经常项目下人民币可自由兑换, 而资本项目外汇收支则实行严格管理, 国际热钱很难通过合法途径进入中国内地。不过在对人民币升值的心理预期持续作用的情况下, 大量国际热钱以各种非法的途径进入中国内地套利、套汇。国际热钱流入的渠道主要包括:一是热钱通过贸易渠道进入中国, 例如, 通过境内的对外贸易企业虚报贸易出口, 如提高商品的出口价格, 低报进口价格;二是国外游资通过投资渠道从资本和金融项下进入中国, 例如, 直接投资是热钱进入中国的一条重要合法途径;三是利用资本项目管理中的漏洞实现人民币的兑换, 以外债的名义直接结汇。

2 我国保持高额外汇储备的利弊分析

高额外汇储备是中国对外经济贸易发展良好的结果, 也是中国经济运行健康的标志。但巨额外汇储备也蕴涵着风险, 过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极影响。

我国保持高额外汇储备的有利之处在于:有助于化解经济结构中的不平衡因素, 从根本上减少国际收支不平衡发生的可能性, 促进国民经济平稳、健康发展;增强国际清偿能力, 从而维护国际信誉, 以吸引外资进入;国家干预外汇市场, 稳定人民币汇率;增强抵御国际金融风险的能力, 确保国家经济安全发展。我国保持高额外汇储备的弊端在于:人民币升值压力加大, 导致大量“套利性”外汇资本通过各种渠道进入我国境内;基础货币投放和外汇占款增大, 制约了货币政策的运用和效应;高额外汇储备并不经济, 降低了资金资源的利用效率;提高了外汇储备成本, 内债与外债大幅增加;增大了储备风险;使国家储备资产面临巨大的汇率风险和利率风险;失去了国际货币基会组织的优惠贷款。

3 对我国巨额外汇储备进行有效管理的对策建议

3.1 实行“走出去”战略

为配合国家经济发展的需要, 有必要从国外获得更多的市场、资源和关键能力。我国应进一步放宽用汇限制, 完善政策, 加快企业“走出去”步伐。扩大对国外资源的开发型投资, 加大境外资源开发力度。将一部分储备转化为能源储备, 即增加能源、先进技术设备等重要战略物资的储备, 运用一定的外汇进口关键设备、原材料, 如节能、安全生产、排污环保事业发展所需的各种设备、技术、材料等, 加快国内技术改造升级的步伐。

另外, 外汇储备投资应该着眼于提升本国企业国际竞争力, 所以需要大力支持自主创新、核心技术的开发, 促进加工贸易转型升级, 改变粗放型出口增长模式, 走集约化发展道路, 优化产业结构。国家可以考虑用部分外汇储备设立“海外投资基金”, 通过商业银行转贷, 支持企业的海外投资, 还可以支持具有竞争力的大型企业扩大海外投资, 支持对海外能源性企业、关键性原材料生产企业的并购活动, 并购国外战略性资产, 并配合金融战略的实施, 不排除有计划、有远见地对国际跨国银行的并购予以支持。

3.2 增大资产配置的灵活性和多元性

(1) 合理选择外汇储备的币种结构。

逐渐调整外汇储备结构, 实现外汇储备多元化。根据对外贸易依存度、经济相关度, 综合考虑进口支付要求、时常干预需求、偿还债务需要以及我国与他国的贸易依存度等方面的因素来安排。目前, 美元的贬值趋势使得我国外汇储备面临汇率风险, 所以应减少美元比重, 在货币篮子中适当增加其他强势货币如欧元、日元及其他货币性资产的比重, 从而有效化解一部分风险, 保证我国外汇储备的实际价值。

(2) 合理安排储备的资产结构。

外汇储备主要有四大作用:一是调节国际收支, 保证对外支付;二是干预外汇市场, 稳定本币汇率;三是维护国际信誉, 提高对外融资能力;四是增强综合国力和抵抗风险的能力。外汇储备资金在使用上应当坚持安全性、流动性、收益性和营利性四原则作为出发点, 对于作用不同的储备, 选择不同的投资方式。为发挥前两项作用, 储备一般投资在流动性最强的投资工具上, 因而必须选择风险最小的投资工具组合, 以规避投资失败带来的风险, 比如货币基金、信用级别较高的短期债券和流动性的国际金融机构债券、政府机构债券以及短期衍生产品等。而为发挥后两项作用, 储备在短期内使用的可能性不大, 为中长期投资, 其投资组合可侧重于收益性, 如长期的国际金融机构债券、远期合约、进行海外投资、购买海外企业股权等。

此外, 从国家经济安全的长远角度出发, 我国应该有意识地增加战略资源等方面的储备, 建立战略发展基金。随着经济的发展, 我国对石油、铁矿石、铜等战略性和稀缺性自然资源的需求大量增加, 所以应动用部分外汇储备, 在国际市场上价格相对较低时对其进行购买, 并建立相应的储备体系, 或在适当的价格水平上抛售。

3.3 完善外汇储备管理法规及监管机制

从国际经验看, 各国都十分重视与外汇储备管理相关的法律法规。以韩国为例, 该国采用政府投资公司的外汇储备管理模式, 设立了韩国投资公司, 并专门制定了与之配套的《韩国投资公司法》。我国目前关于管理和运用外汇储备的法律法规依然有待加强与完善。外汇储备的相关法律仅在《中华人民共和国中国人民银行法》第4条和第32条有原则性规定, 却并未在中国外汇管理基本法规中的《外汇管理条例》中有所反映。并且我国目前也应该尽快制定专门的《外汇储备投资管理法》等法规, 并在其中明确规定国家外汇资产的定义和分类、外汇储备的构成和作用、管理机构的管理目标和监管职责等内容。

另外, 国家也应制定和外汇投资公司有关的法律法规, 比如《国家外汇投资公司法》, 对外汇投资公司加强监督和管制, 确保其行为规范、健康运行, 从而才能保证外汇储备资产的保值增值。总之, 只有从国情出发, 保持适当规模的外汇储备, 并对其进行法制化、规范化的管理, 才能稳定我国的金融体系和金融市场, 使经济持续、健康地发展。

参考文献

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我国高额外汇储备现状及影响分析 篇10

近几年来, 我国的经济发展突飞猛进, GDP增长保证了不低于8%的速度, 经济规模不断扩大, 与此同时, 我们的外汇储备规模也在以惊人的速度迅猛增长。截至2010年底, 我国的外汇储备已经达到了惊人的28473亿美元。自2004年首次突破6000亿大关以来的6年间, 我们外汇储备的规模以平均接近30%的速度增长, 而GDP保持在10%左右的增长速度, 我国外汇储备的增长远远超过GDP的增长速度。

目前, 国际上通用的确定合理储备规模的基本指标主要有三个:一是外汇储备与国内生产总值之比, 它反映了一国经济规模对于外汇储备量的需求;二是外汇储备量与对外债务总额之比, 它反映了一国的对外清偿能力和国际信誉。三是外汇储备量与月平均进口额之比, 一般认为一国的国际储备量大约相当于3个月的进口付汇额较为适宜。从我国的情况看:2010年我国的GDP为60579亿美元人民币, 进口总额为13948亿美元, 外债余额为5489亿美元 (不包括香港特区、澳门特区和我国台湾地区对外负债) , 外汇储备量是进口额的2.04倍;外汇储备量是外债余额的5.19倍, 而且这些倍数还有逐渐放大的趋势。如此看来, 我国的外汇储备规模确实过于庞大。

2 我国高额外汇储备存在的问题

从一国角度看, 外汇储备的主要作用在于: (1) 调节国际收支, 保证对外支付; (2) 干预外汇市场, 稳定本国货币的汇率; (3) 维护国际信誉, 提高对外融资能力。比较充足的外汇储备有助于提高一国的信用和货币稳定性的信心。但是外汇储备并不是越多越好, 其管理成本、汇率风险以及造成基础货币过渡投放等都会对一国的宏观经济造成影响。高额外汇储备能够在很大的程度上影响我国国民经济的运行, 虽然外汇储备的存在有其积极的一面, 但我们也应该清楚的认识到高额外汇储备的消极影响。

2.1 外汇储备资产过于单一

美元在我国外汇储备中占有绝对比例, 而对其他货币的持有比例相对较低, 例如对日元、欧元、英镑的持有较少。在外汇储备的过程中, 过分的储备一种货币, 将导致这种外汇储备的国际支付能力随着这一国经济的状况而同步变动。单从投资学的角度来看, 对单一资产的投资风险是最大的。所以对单一币种美元的高比例持有会给我国的外汇储备带来巨大的风险。

2.2 降低了货币政策的灵活性, 加大了通货膨胀的压力

巨额外汇储备增加导致以人民币外汇占款形式投放的基础货币投放规模相应扩大, 通过货币乘数效应, 造成货币供应量的大幅增长, 进而加剧通货膨胀的压力。此外, 为了维护货币当局的汇率浮动机制, 中央银行被动地干预以维持人民币汇率的稳定, 这也加剧了通货膨胀的压力。其次, 为了有效地控制货币供应量, 缓解基础货币大量投放形成的通货膨胀压力, 央行需要采取对冲操作。但是, 中央银行往往只能采取正回购、发行央行票据等措施来对冲, 因为除此之外, 央行没有足够的金融工具可供使用。这使得中央银行控制货币供应的主动性和有效性以及货币政策的灵活性大大降低, 严重影响了中国货币政策的自主性。

2.3 存在巨大的机会成本

外汇储备虽然是一种实际资源的象征, 但也存在着高额的机会成本。主要表现在:首先, 外汇储备一般都投资于储备货币国家的短期国债, 其收益率一般都在3% 左右, 虽然短期国债具有较好的流动性, 但资产的收益率较低。其次, 高额外汇储备使中国失去了获得国际组织低息贷款的机会。IMF等国际组织每年有很大一部分基金贷给在经济运行过程中资金不足的国家, 身为发展中国家的中国, 需要大量的资金来弥补快速增长的经济对资金的需求。高额外汇储备的存在使中国丧失了获得低息贷款的机会。再次, 高额外汇储备抑制了本国经济投资, 对本国经济发展不利。一般情况下央行把大部分外汇储备存到国外银行, 不利于本国经济扩大再生产。同时存放在国外的外汇为外国人使用, 外国人又以FDI的形式投资到我国人力资源好, 技术条件好, 基础建设好的地区, 如外资企业多分布在经济东南沿海, 拉大了内地和沿海地区的贫富差距。

2.4 加剧人民币升值压力

高额外汇储备会增加一国的汇率升值压力。由于当前我国外汇储备规模巨大, 不均衡的外汇供求关系及外汇储备结构使得人民币汇率面临升值的压力。另外, 与国内金融市场相比, 国际金融市场上竞争更激烈、风险更大, 高额外汇储备更容易遭受到汇率风险的损失, 而由汇率波动所导致的损失要想通过其他方式来补偿是十分不容易的。高额外汇储备给储备资产的保值增值管理带来了难度。

3 对策

3.1 调整经济发展方式, 刺激内需, 拉动消费

在长期外向型经济发展战略和出口导向型政策的引导下, 我国出口商品多是劳动力密集型产品, 附加值低、价格低廉。这种发展模式不利于我国经济的持续发展。因此, 我国应该树立科学的发展观, 调整经济发展战略, 调整产业结构, 促进产业升级。树立正确的利用外资观念, 构建质量效益导向的外贸考核体系和调控体系, 增强外贸发展的自主调控能力。此外, 出口、投资和消费是我国经济增长的三驾马车, 对我国经济增长发挥着拉动作用。我国应加快收入分配制度改革进程, 落实扩大国内需求特别是消费需求的方针。最终通过刺激内需、拉动国内消费来促进经济发展, 降低我国的外汇储备规模。

3.2 培育和完善外汇市场机制

我国高额外汇储备的形成及其消极影响, 很大程度是由于不完全的市场机制导致的。要想缓解高额外汇储备带来的消极影响, 必须培育并完善外汇市场机制。首先, 继续推进外汇体制改革, 逐步从强制结售汇过渡到自愿结售汇。作为一种过渡性的外汇管理制度, 强制结售汇已越来越不适应经济发展的要求, 我们应当逐渐放宽持有和使用外汇的政策限制, 及时改革强制结售汇制度, 实现经济主体的意愿结售汇制。其次, 逐步放松利率管制, 有序推进利率市场化。合理确定利率, 使利率能充分反映市场供求状况, 才能在利率、汇率联动协调机制中建立起灵活的反应机制。再次, 逐步放松资本管制, 推行中国资本账户开放和人民币可自由兑换。最后, 进一步推进汇率制度改革, 完善现行人民币汇率制度。逐步实现人民币汇率形成和运行的市场化, 充分发挥人民币汇率对国际收支和外汇储备的调节作用, 缓解高额外汇储备规模带来的消极影响。

3.3 实施积极的外汇储备管理政策

一国的外汇储备管理政策大致可以分为两种:一种是稳健的储备政策;第二种是充分利用的储备政策。前者使一国在资金上有备无患, 具有较高的信誉;后者可避免资金积压的损失, 发挥资金在经济建设中的作用。长期以来, 我国执行的是稳健的储备政策, 虽然这种政策使中国外汇储备实力雄厚, 但随着外汇储备越来越多, 应向稳健与充分利用并重的储备政策调整, 以“安全、灵活、保值、增值”为目标, 更好地实现外汇储备的多元化运用。

3.4 借助金融工具, 实现储备资产保值, 提高外汇储备的使用效率

现代全球金融市场中, 金融衍生工具发达, 我们可以借助这些衍生品降低外汇储备的贬值风险, 借助衍生品的杠杆效应达到巨额外汇储备的保值功效, 提高外汇储备的使用效率。但在具体的落实中一定要进行监控, 避免把对风险的规避变成投机。

摘要：近年我国外汇储备规模不断扩大, 高额的外汇储备规模有其积极的一面, 为经济的发展提供了一些保障, 对吸引及利用外资、干预外汇市场能力、维护国际信誉等方面起到了积极的作用。对外汇规模是否越大越好及高额外汇储备的管理和应用是否合理等方面的问题进行了探讨, 提供了自己的分析。

关键词：外汇储备,影响,对策

参考文献

[1]李晴.我国外汇储备过多给经济带来的弊端及其对策[J].经济研究导刊, 2006, (2) .

[2]周畅.我国外汇储备增长原因分析及规模控制意见[J].辽宁税务高等专科学校学报, 2006, 18 (6) .

[3]黄洁.我国外汇储备的现状分析及对策研究[J].产业与科技论坛, 2009, 8 (9) .

[4]宋巧玲.我国近年外汇储备高速增长的原因分析[J].西南农业大学学报 (社会科学版) , 2009, 12 (6) .

外汇储备过万亿的烦恼 篇11

美国耶鲁大学教授杰弗里·加滕(Jeffrey Garten)最近想出一个很有“创意”的点子：中国可以从外汇储备中拿出1500亿美元设立一个捐赠账户，以其收益用于支持全球反贫困事业、防治艾滋病以及开发能源和环保新技术等等。杰弗里教授将这个有浓厚美国色彩的主意称为“中国马歇尔计划”。

这个让中国人听起来像天方夜谭且难以同意的“计划”，虽然出格，但并非言出无名。到今年9月末，中国的外汇储备已经达到9879亿美元，若按今年以来月增100多亿美元的速度推算，10月末，中国外汇储备很可能已超过1万亿美元。

一个发展中国家拥有世界上最多的外汇储备，这是前所未有的现象。而令人叹为观止的是，虽然储备存量已多达万亿美元，未来中国每年储备的增量仍可能保持一两千亿美元规模，达到2万亿美元或许用不了几年。

中国迅速增加的外汇储备令一些西方人士感到嫉妒和不安。有的认为这将平添中国的金融影响力，但却可能导致国际市场的波动；有的认为中国不应再是援助接受国，而应立即成为一个捐赠国来回报世界，比如前面提到的“中国马歇尔计划”。

在中国，看待外汇储备的态度近年也已悄然变化：起初是作为国家经济实力的一个象征而充满自豪感，随着储备连续以年增千亿美元的数量级猛增，中国开始关注巨额储备的负面影响。

媒体今年9月初披露的一篇国家副主席曾庆红的讲话指出，外汇储备的增加，增强了中国的综合国力、国际支付能力和抗风险能力；但储备持续大量增加也带来中央银行外汇占款过多、央行基础货币投放增多等问题。

不久，温家宝总理再次表达了这种看法。两位国家领导人观点相似地谈及外汇储备问题，反映了一个事实：如何用好外汇储备和让其增速放缓，已进入中国最高领导层关注的视野。

的确，钱多了有钱多的烦恼和难处。

从中国外汇储备的存量看，其币种结构中美元占比最大，那么在美元持续贬值的情况下，中国的美元储备就有缩水的危险。如何经营好这笔巨额资产，实现保值增值，无疑成为一大理财难题。

从增量看，中国央行为保持汇率稳定，须从本国出口商和外国投资者手中买人美元，形成外汇储备(近年来每年多达约2000亿美元)，同时要投放相当数量的人民币，这一渠道产生源源不断的货币供应，成为中国投资过热的金融温床，并推动了房地产和股票等资产价格的上涨。

老百姓可能想得简单：钱多了怕什么，中国有那么多要用钱的地方。但问题是，外汇储备这笔钱用起来太敏感。举两个例子：去年春天，被认为是中国外汇管理部门在国际黄金市场上的一次试探性投资，引发了金价骤然飙升。

今年初，国家外汇局在一篇新闻稿中提出要“进一步优化外汇储备的货币结构和资产结构”，被海外媒体解读为中国可能抛售储备中的美元资产，国际汇市随即出现美元下跌行情。央行行长周小川不得不在公开场合辟谣，指出并无此事。

专家们对中国如何解决外汇储备难题出了很多主意，如用以购买石油、原材料等战略资源，增加黄金储备，直接划拨充实社保基金，支持企业走出去，通过QDII(合格境内机构投资者)等举措鼓励“藏汇于民”等。

这些办法不无参考价值，有的也已实行，但从合法性及可行性看却不无问题。央行官员最近就明确表示：按照外汇储备运用的范围，不可以直接购买能源等储备资本，也不能以外汇储备充实社保基金账户。

相形之下，温家宝总理9月初访欧前关于储备运用的表述引人注目。他说，中国非常重视合理使用外汇储备，将积极增加国内需要的产品和先进技术进口；运用部分外汇储备支持金融改革和企业的改组和改造；放宽对企业和居民的用汇限制；增加购买部分储备资产。

那么，中国的外汇储备到底将如何具体运用?这一悬念已经使国际市场人士的弦再次绷紧。

外汇储备现状 篇12

所谓的外汇储备风险大部分是伴随着交易产生的, 在交易过程中在对客户外汇买卖业务或者其他形式的业务进行操作时, 由于外汇汇率的变化引起的损失称为交易储备风险。汇率的变化会导致诸多方面的变化如利率和价格等, 而这些都是关系着国内金融业务的重要因素。

(一) 现状中管理水平的不到位。

在新汇率实行之前, 人民币的汇率没有出现较大程度的波动, 因此外汇业务的储备风险防范意识比较薄弱, 业务操作者习惯了在相对稳定的金融环境下管理外汇方面的业务, 久而久之造成管理人员只是重视经济收益而忽略的业务管理的创新完善。对于金融市场动态的监控和外汇业务的有效管理没有做到足够的认识, 部分禁不住利益的诱惑, 不考虑自身管理水平和实力, 私自开拓外汇业务, 在具体交易中又缺乏健全的保障体系, 导致外汇储备风险指数增大。这与管理水平有着直接的关系, 而管理水平既与管理人员的专业素质有关, 也受内部管理制度的影响。

(二) 资产与负债的汇率储备现状存在的风险敞口。

随着世界各国经济的不断发展, 各个国家的经济交流日益紧密, 在一定程度上推动了经济全球化的发展, 也使得各国的外汇交易活动日益频繁, 逐渐成为日常业务的重要组成部分, 与此同时的外汇资产和外汇负债也相应的增多。随着外汇交易的不断增加, 就会造成每日外汇交易与资产负债的差额越来越大, 不可避免的出现外汇敞口, 换句话说就是在一定时间内, 通过外汇买卖活动积累的资产如果大于负债的总量, 则称之为多头, 相反的如果买入的资产之和小于卖出的外汇之和就称之为空头。不论是多头还是空头都是敞口的组成部分, 在业内有一个固定的公式能够表现出外汇储备的敞口与外汇储备风险的关系, 即储备风险就等于外汇储备风险的敞口与汇率波动性的乘积。因此资产与负债的汇率储备风险敞口也是造成汇率储备风险的因素之一。

(三) 外汇理财业务储备风险加大。

理论上讲外汇理财产品是为了给客户创造一个保险的理财空间, 但是其也具备一定的虚拟性, 外汇理财产品一般不会纳入外汇资产负债记录, 即其业务的运行情况不会对财务管理造成影响, 通常客户不需要继续增加储备的注入就可以获得收益, 但是随着我国经济发展模式的转变, 企业改革步伐的加快, 金融行业也会根据市场经济的客观规律来改革现有的经营制度, 这就不可避免的会造成追逐利益的欲望日益强烈, 能否在日益增多的理财项目中准确地把握理财价值, 能否实现对于外汇储备风险的有效控制, 种种的未知性也影响着外汇理财业务的储备风险程度。

二、外汇储备业务管理现状中存在的问题

(一) 外汇储备保值增值管理困难。

随着我国商业化程度不断加深, 股份制改革步伐不断加快, 外币储备的规模不断壮大, 这也就造成其管理中存在的法律约束性、相对稳定性和被动管理的先天特点被放大, 对外汇储备风险的有效控制是很大的挑战。现阶段我国人民币的对冲效能不高, 市场上缺乏人民币汇率衍生产品。一旦外汇储备不能结算就必须通过投资国外的证券等方式来保证经济收益, 如果盲目的投资就会使外汇储备的风险逐步扩大, 因此为了有效降低交易储备风险, 通常会将投资的目标集中在有固定收益的产品上。但是这样做的弊端就是投资收益会大幅减少, 且可选择性较差, 一旦人民币升值幅度过快, 就会造成投资者无法控制汇率变动而产生的差额。

(二) 利用现有金融产品难以规避汇率储备风险。

汇率储备风险是外汇储备风险的最显著特点, 理论上讲应该发挥其积极作用, 利用外汇拓展产品为可能出现的外汇储备风险提供保护空间, 国外的某些一般会采用期货或者远期等金融外汇拓展产品来控制外汇储备的储备风险, 而实力较强的跨国则是根据金融管理原则, 结合自身发展需求用外汇储备拓展产品并不断创新现有的产品来控制金融储备风险, 但是我国现阶段在利用金融衍生产品来实现对储备风险控制方面还不太成熟, 运用的还不够灵活。

(三) 外汇储备风险的识别能力有限。

所谓储备风险管理就要求有未雨绸缪的远见和战略性眼光, 外汇储备风险同样如此, 如果不能对外汇储备风险做到有效的估计, 也就无法做到充足的准备, 管理效率也会下降。现阶段相比于发达国家而言, 我国对于外汇储备风险的识别能力还有很大的不足, 虽然部分借鉴国外先进的管理模式并引入了相关的储备风险识别技术, 但是这些并没有被列入日常储备风险管理规划中, 我国很多比国际规模要小很多, 但是储备敞口的数额却远远超过国际。这就造成对于储备风险的管理和识别存在较大程度的难度。无法对储备风险进行有效的预测就无法采取有效的防范措施, 外汇储备管理就存在着一定的被动性。

三、我国外汇储备风险管理的对策

(一) 提高外币资本金投资绩效。

现阶段人民币升值趋势较为明显, 可以借此机会采取控制外币资产增长的办法, 提高储备中对人民币的拥有比例, 减少外币在储备中的占有比例。对于外币储备投入的部分在保证向着国际化发展的基础上, 利用核准结汇的方式, 有效的保障投资者的投资价值, 尽最大限度的减少由于折算而产生的储备损失。在有限的降低外币储备的规模的同时, 要注意提高外币资本金的投资绩效, 也就是说可以将对外币资本金的投资转向与境外存款、债券及部分金融外汇衍生产品中, 要注重拓展外汇储备的投资方式, 优化整合现有的投资渠道, 从根本上提高外汇资本金的投资效益, 削减储备风险产生的不利影响。同时监管部门要提高自身管理水平, 提高储备的运作效率, 提高外汇储备的流动性。

(二) 使用金融产品交易对冲储备风险。

随着金融市场的进一步完善, 金融外汇产品的进一步增多, 可以利用现有的金融产品作为工具来实现对外汇储备的储备风险控制。真正做好外汇产品的储备风险控制, 完善金融产品交易的对冲制度, 尽快取消对外汇资本金投储备融产品的限制。

(三) 提高内部控制制度的执行力度。

1. 提高员工的素质。

内控措施的有效实行, 员工是关键。强化员工在岗技能的全方位培训, 提高其法纪理念和政治觉悟, 使员工的工作时刻保持在合法的范畴内。加强员工的思想政治工作教育, 提高员工的敬业程度, 能够经得起经济利益的诱惑, 要结合反面案例对员工进行教育, 提高员工对于违法乱纪危害性的认识程度, 随着社会的不断发展, 新的技术和经济不法手段不断出现, 定期对员工进行培训也是十分有必要的。

2. 建立完善内部激励制度。

完善的内部激励制度能够有效的提高员工的工作积极性。对员工实行严格的考核制度, 根据合理的奖惩制度进行奖罚。对于业务素质过硬并且制度执行力好的员工要给予精神和物质鼓励, 相反的则要进行行政与经济处罚。将员工的制度执行情况与员工的奖金与职务升迁联系起来, 使员工的压力转化为动力。

3. 增强内部审计工作。

加快自身建设才是提高控制外汇储备的有力手段, 要想提高综合实力, 一是要求企业管理者要充分认识外汇储备风险的特点和自身的管理现状, 要根据自身管理现状积极探索适合自身发展的相关条例。提高自身对于储备风险的识别和估计的水平, 强化自身监管系统, 构建全方位动态监管体系。二是要加强外汇储备风险的内部审计工作, 加强相关人才培养工作, 保证外汇储备的各项储备风险管理工作都能够在高效科学的管理模式下进行。

参考文献

[1] .张东升.应对人民币汇率制度改革加强汇率储备风险管理[D].对外经贸大学, 2012