农村居民储蓄率

农村居民储蓄率（共9篇）

农村居民储蓄率 篇1

一、引言和文献综述

中国的高储蓄率问题长期以来一直是国内外学者研究的热点。在新中国建立初期, 高储蓄率为我国的经济发展做出了一定贡献, 但随着时间的推移, 储蓄率的居高不下已经成为我国经济发展的阻碍。因此, 需要研究影响储蓄率的因素、探究储蓄率居高不下的原因, 并提出相应的解决方案。本文使用2010年中国综合社会调查 (CGSS2010) 的微观数据, 研究了是否拥有医疗保险这个因素对农村家庭储蓄率的影响。以期为预测未来中国农村储蓄率走势、促进农村家庭消费提出政策建议。

一般所说的“储蓄率”是指一国的国民储蓄率, 国民储蓄率是一国的居民储蓄率、企业储蓄率以及政府储蓄率的加总。粗略地说, 储蓄率的计算方法是先由总收入减去总消费得到储蓄量, 再用储蓄量除以总收入得到储蓄率。李扬和殷剑峰 (2007) 利用《中国统计年鉴》中的中国资金流量表计算了1992年到2003年的国民储蓄率及分部门储蓄率。根据李扬和殷剑峰的方法, 可以计算出2004到2011年的相应指标如下表所示。从图表中可以明显地看出, 高储蓄率的情况确实一直存在, 而且并没有下降的趋势。在国民储蓄率中占较大比重的是居民储蓄率和企业储蓄率。为了解决高储蓄率问题, 主要应该从这两方面着眼。本文主要关注的是居民储蓄率方面。

储蓄率并没有官方的统计数据, 一般有两种计算方法。本文使用的方法是用家庭的当期收入减去当期的消费。另外一种方法是用当期的财富积累数据减去上一期的财富积累数据。收入减消费的方法存在一个问题, 有一些隐性的收入没有被考虑到数据中去。然而使用财富积累的方法也有不便之处, 因为“财富”概念宽泛没有具体的标准。

储蓄率的影响因素一直是这个领域的重点研究问题。Martin Browning和Annamaria Lusardi (1996) 非常详细地列出了储蓄率的各种影响因素, 并应用美国的大量数据给出了实证分析, 讨论了美国储蓄率下降的问题。这篇文章认为收入和户主教育程度都会显著影响储蓄率, 并且是正相关的关系。张明 (2007) 的文献综述梳理了20世纪90年代以来国内外对于储蓄率问题的研究, 列举了影响储蓄率的诸多因素。在众多因素的讨论中, 人口结构的转变和社会保障体系的完善程度 (谨慎性储蓄动机) 与储蓄率变化的关系一直是讨论的重点。

数据来源:1992到1999的数据引自李扬和殷剑峰 (2007) 。国家统计局在2012年的统计年鉴中对资金流量表 (实物交易) 2000至2009年的数据进行了更新, 许多数据有了变动, 故2000年以后的数据是根据国家统计局2012、2013统计年鉴上的数据计算得出的。国民储蓄率是后三项之和。居民储蓄率=住户部门总储蓄/可支配收入合计, 企业储蓄率= (金融部门总储蓄+非金融企业总储蓄) /可支配收入合计, 政府储蓄率=政府部门总储蓄/可支配收入合计。以上数据均来自国民经济核算项目下的资金流量表 (实物交易) 。

社会保障体系主要包括养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险等。其中对储蓄率影响比较大的是养老保险和医疗保险。Jonathan Gruber和Aaron Yelowitz (1999) 使用美国1984到1993的微观数据研究了医疗保险对家庭储蓄率的影响, 两个数据来源得出了一致的结论, 医疗保险可以显著地降低储蓄率, 在低收入家庭中的结果尤为明显。在构建医疗保险变量时, 作者用了较为复杂的方法, 综合考虑了家庭中参与医疗保险的程度与人数。Shin-Yi Chou Jin-Tan Liu James K Hammitt (2003) 使用台湾省1995年的微观数据也得到了一致的结论。彼时台湾在全岛推行National Health Insurance, 取代居民之前的医疗保险, 这是一个外生的政策。这个政策对储蓄率的平均降低程度达到了8.6%至13.7%。Dean R.Leimer和David H.Richardson (1992) 通过分析居民消费决策方式, 得出了社会保障的减少将提高居民储蓄率的结论。文章同时指出, 社会保障的减少将降低居民的福利。本文因数据所限并未能研究储蓄率与居民幸福感的关联, 在未来的文章中可以就此问题进行更深入的研究。白重恩、吴斌珍和金烨 (2012) 使用2002-2009城镇的微观数据研究了养老保险缴费对消费和储蓄的影响, 实证研究的结果是, 尽管参与养老保险可以促进家庭消费, 但在缴费阶段如果将缴费率提高, 家庭的消费会被一定程度地抑制。由这篇文章可知, 在考虑社会保障体系对储蓄率的影响时, 有两方面的因素, 一方面是缴纳保险费用对消费的抑制;另一方面是享受保险带来的收益对消费的促进。本文研究的主要是享受保险带来的收益对消费的促进。

由于中国的城镇和农村在经济发展水平上有很大的差异, 因此在使用微观数据研究储蓄率的影响因素时, 对于城镇和农村的研究通常是分开进行的。Yingyi Qian (1988) 认为农村的储蓄倾向更高。彼时中国的经济发展还比较落后, 笔者预计未来中国的农村的条件会逐渐向城市靠拢, 而城市的生活会逐渐地市场化。因此未来城市的储蓄率会逐渐上升, 而农村因生活水平提高、消费增加, 储蓄率会逐渐下降。万广华、史清华和汤树梅 (2003) 运用大样本农户家庭调查资料, 研究了影响农村家庭储蓄率的因素, 提出了许多新颖的观点:文化对家庭储蓄率有重要影响;不同于以往被普遍承认的生命周期U型假说, 实证的结果是倒U型, 这让我们更有兴趣研究农村家庭的年龄机构对储蓄率的影响;当家庭财富与储蓄率的相关关系表现为负时, 收入持久假说也被拒绝, 由此我们认为家庭财富是研究储蓄率的一个重要控制变量。然而在2003年新农村合作医疗保险尚未在农村家庭中普及, 因此万广华的文章没有重点研究医疗保险对农村家庭储蓄率的影响。高梦滔 (2010) 基于8省的微观面板数据 (2003-2006) 得出了参加新型农村合作医疗可以比较显著地降低农户储蓄率的结论。依据国家的政策, 要求在2010年在全国最大程度地普及新型农村合作医疗, 高梦滔 (2010) 使用的是新农合普及过程的中期医疗保险对农户储蓄率的影响程度, 本文应用最新的数据研究了新农合大范围普及后医疗保险对农户储蓄率的影响。

二、计量模型和变量选取

本文的理论模型部分主要依据Browning和Lusardi (1996) 提出的观点, 主要是生命周期模型与预防性储蓄。生命周期假说和永久性收入假说是许多研究储蓄率问题的文章的前提, 无论是宏观方面还是微观方面。

生命周期模型是讨论储蓄率问题时的重要依据。Modigliani和Brumberg的生命周期假说 (LCH) 大体是说, 为了应对一生之中收入和价格的波动, 个人和家庭进行储蓄或超额支出。Friedman的永久性收入假说强调的则是经济波动, 而不是生命周期。经过时间的推移, 生命周期模型发展得越来越一般化, 其核心是一个部门或个人在消费的过程中要保持消费的边际效用为常数, 理性的部门不希望自己某一个时期的消费比另一个时期的消费更有价值。人们基于自己的受教育程度、职业和经济环境做出储蓄和消费的决策。总而言之, 一个代表性的家庭在生命周期内会最大化从消费中获得的效用。

接下来就描述一个简单生命周期和永久性收入模型作为本文的理论依据。

一个代表性的家庭会最大化家庭从消费中得来的效用。首先假设时间是i=t, t+1, …, T, 终止时间T是确定知道的。效用从消费中得到, 而效用函数是各个时期效用的加总。设在t时期的效用Vt, 可以表示为未来生命剩余时期的效用的折现加总。

假设前提是家庭没有遗赠动机, 并且资本市场是完全有效的, 即可以以利率r将钱借入和借出。资源的限制就是, 一生消费的现值不会超过当前财富在t时期的期望值。

从直觉上来讲, 家庭在分配一生的财富时, 会让每个时期的折现后的边际效用相等, 以此达到总效用的最大化。然后据此决定每个时期的消费和储蓄。t时期的边际效用等于折现后t+1时期的边际效用。

家庭在t时期的最优消费量是永久财富的一部分, 即永久性收入。储蓄就是可观察的收入和消费的差值。可以将储蓄作为永久性收入和暂时性收入的函数。暂时性收入即为永久性收入与当期实际收入的差值。之前对于发展中国家的研究表明, 永久性收入是决定储蓄率的重要因素, 暂时性收入的储蓄倾向通常高于永久性收入的储蓄倾向。

以下是各个主要变量的选取说明。

1.储蓄率。显而易见, 可以用一定时间内的收入减去支出再除以收入来计算。微观数据中, 收入和支出的口径很多, 储蓄率的度量标准也有很多, 最窄的支出仅仅包括家庭的食品支出, 而最宽的口径包括了耐用品的支出。本文研究的是医疗保险对农村储蓄行为的影响, 因此, 在储蓄率的定义上选择了较为宽泛的口径, 即储蓄率= (可支配收入-基本生活支出-医疗教育支出) /可支配收入。

2.户主特征。本文所包括的户主特征主要有户主年龄、户主年龄的平方、户主性别、户主受教育程度, 户主的年龄和户主年龄的平方主要是用来考察储蓄率的生命周期特征。一般来说, 对于农村家庭中户主为男性的居多数, 户主为女性可能意味着家庭是单亲家庭、劳动力缺乏, 这会导致收入水平和储蓄能力的下降 (Bosworth, 1991) 。对于农户来说, 农业收入占其收入的大部分, 而受教育程度高的农户可以从事一些非农劳动, 其收入的来源广、稳定性强, 从不确定性和预防性储蓄的角度看, 农户的储蓄率会降低。

3.财富水平。对于储蓄率来说, 不同收入阶层的储蓄率会有明显的差别。但是财富水平的度量在学术界还没有一个广泛认可的指标, 本文在这一方面选取了两个指标家庭总收入对数和人均住房面积, 均作为财富水平的代理变量。家庭总收入可以区分不同收入阶层对储蓄率的影响, 而人均住房面积衡量的主要是资本积累对储蓄率的影响。一般来说, 财富水平比较高的农户, 其储蓄行为相对较低。

表2给出了相关变量的定义和描述性统计, 从描述性统计中我们可以看出, 储蓄率最高达到了0.98, 最低则为-156.4, 均值也为-0.34.可以说在问卷统计中, 大家都有隐瞒收入扩大支出的倾向, 并且受到一些极端事件的影响, 个别家庭的储蓄率会为负且非常低。这种严重的极端值的出现会对我们的研究产生十分重大的影响, 在以往的研究中, 往往将这部分极端值删除, 这种做法虽有一定的道理, 但是主观性比较强。因此, 在本文中, 主要应用winsor方法和分位数回归的方法来避免极端值对数据结果的强烈干扰。从医疗保险的统计中可以看出, 新型农村合作医疗覆盖了90%的农户, 可以说在全面普及的2010年, 新型农村合作医疗已经取得了良好的成效。对户主特征的描述性统计中, 我们发现性别占优势的不是男性, 反而是女性, 与我们的预期相违拗。

三、数据描述与分析

本文所采用的数据来源于中国人民大学和香港科技大学2010年联合组织的中国综合社会调查 (CGSS) , 该调查覆盖了全国28个省市、自治区, 包括了5089户农村家庭信息。数据库详细记录了家庭的收入、支出和一些具体的个人特征信息。删除样本缺失的变量后, 最终得到了4503个有效样本。参考谢勇 (2011) 关于农村储蓄率的研究, 结合医疗保险的特殊性, 最终选取了户主年龄、户主年龄的平方、户主性别、户主受教育程度、家庭总收入对数、人均住房面积、家庭成员平均年龄几个变量作为控制变量。

1.OLS回归结果。由于储蓄率存在非常严重的极端值, 所以在回归之前我们进行了winsor处理, 避免了极端值的影响。同时, 在回归之前本文进行了异方差的怀特检验和BP检验, 都表明回归中存在严重的异方差问题, 因此我们在OLS回归的同时给出异方差稳健标准误和FGLS回归的结果。

从回归结果中我们可以看出, 医疗保险对农村居民储蓄行为具有显著的抑制作用, OLS、OLS robust以及FGLS三个回归的结果都是显著的。这一结果与模型预测的结果是相符的。根据生命周期模型, 人们为了保证一生中每一期的边际效用是相等的, 故会平滑消费。医疗保险降低了人们未来生活的不确定性, 因此抑制了农村居民的预防性储蓄, 刺激了农村居民的消费需求。

从回归的结果来看, 家庭总收入对数与家庭的储蓄率有显著的正相关关系。户主受教育程度、户主年龄、以家庭人均住房面积为代表的家庭财富水平都和储蓄率有显著的相关关系, 这些结果与此前文献中的结果是相符合的。

FGLS的结果中, 户主的性别与储蓄率有显著的正相关关系。以前的文献较少涉及储蓄率与户主性别的关系, 在未来的文章中可以就此问题进行更加深入的研究。

2.分位数回归。上述OLS回归在均值意义上研究了医疗保险对农村居民储蓄行为具有抑制作用, 但农户居民原有储蓄水平的情况可能对医疗保险的实施效果有一定的影响, 因此本文利用分位数回归的方法来探讨医疗保险在每一个分位点上的边际贡献。同时分位数回归的方法可以很好的减少极端值对回归结果的影响, 具有稳健性。

四、结论

从CGSS2010的调查数据来看, 医疗保险对农村的储蓄仍有比较明显的抑制作用。新型农村合作医疗目前已经开展多年, 计划于2010年较全面地覆盖农村。新型农村合作医疗让农民看病难、看病贵的问题有了比较大的改善。然而本文使用2010年CGSS农村部分的数据, 仍然得出了医疗保险对于农村的储蓄有比较明显的抑制作用的结果, 说明在农村的医疗问题方面, 还有一定的进步空间。

近年来我国一直力图转变发展方式, 更多地通过三驾马车中的“消费”促进发展。城市的消费能力已经日渐饱和, 而农村消费的潜力仍有很大。如何抑制农村的储蓄率, 让农民敢于花钱是未来经济学家需要思考的问题。本文根据生命周期理论、永久性收入理论及相关的实证研究, 认为进一步提高农村医疗保险的水平可以有效地抑制农村居民的预防性储蓄, 提高农村居民的消费水平。

摘要：根据生命周期假设, 医疗保险可以减少一个家庭的不确定性, 因此可以减少这个家庭的预防性储蓄。我们使用CGSS2010的数据检验哑变量医疗保险对于家庭储蓄率的影响程度。即使在2010年新型农村合作医疗保险已经很大程度地覆盖了全国的农村, 依然有比较显著的回归结果。这说明进一步提高医疗保险的普及程度仍然可以有效地降低储蓄率。结果受到极端值的影响, 因此采取分位数回归的方法解决这一问题。

关键词：医疗保险,家庭储蓄率,农村

农村居民储蓄率 篇2

【摘 要】改革开放以来，我国居民储蓄存款经历了几个重要的增减阶段。现阶段我国居民储蓄存款总量较大，增长速度较快，居民储蓄意愿仍然较高。居民收入，居民消费，利率，金融环境等是影响我国居民储蓄存款的重要因素。分流储蓄已经成为我国发展经济的一种必然。

【关键词】居民储蓄存款利率 居民可支配收入 储蓄分流

改革开放以来，我国经济步入了一个新的发展阶段，随着我国人民收入水平的提高，居民储蓄存款量也不断的增加。在改革开放以来近30年中，我国居民储蓄存款经历了几个显著的增长阶段。（1）改革开放近十年，我国居民储蓄存款年平均增长率达到了30%以上，这一阶段是增长最快的时期。（2）1989—1996年，进入第二个增长高峰期，存款余额年增长率达31.6%。（3）1998—2000年，增长率开始一路下滑，甚至出现了负值，其主要原因是股市火爆促进了储蓄的分流，更多的资金从银行流入了股市。（4）2003—2006年，居民储蓄存款冲破了几个大关：03年9月首破10万亿元，05年超过了14万亿元，06年2月，12月份分别突破15万亿元和16万亿元。

一、我国居民储蓄存款现阶段的特征

近年来，我国居民储蓄存款每年都在以较大的比率增长，主要呈现以下几个特征：

（一）居民储蓄意愿继续增高，但是居民储蓄动机有所变化

根据中国人民银行05，06，07年不同季度全国城镇储户问卷调查的数据显示，我国现阶段居民储蓄意愿仍然较高。其中主要原因主要有几点：一是利率调整，06—07年期间，央行共6次上调金融机构人民币存贷款利率，利率的上调促使了居民的储蓄动机。二是物价上涨，根据中国人民银行05年，06年，07年调查数据显示，当期居民物价满意指数分别为-8.2，-9.1，-15.9，三年相比居民当期物价满意指数是以下降的趋势变化的。

（二）居民储蓄存款增长率开始下降，出现回落

投资渠道匮乏，金融市场和金融产品不完善是我国居民储蓄存款高速增长的一个重要原因。近年来，特别是06年开始，受金融产品多样化和债券，基金等高收益理财产品的影响，居民储蓄存款开始高位回落，根据中国人民银行06年第四季的全国城镇储户问卷调查，选择支出用于购买股票和基金你的人数达到18%，选择“储蓄存款”为最主要金融资产的居民人数为68.5%，比上季度和去年同期下降分别下降了2.4和3.6个百分点，比中国人民银行历次调查平均水平（67.2）低了1.4个百分点。

二、我国居民储蓄存款高居不下的原因分析

余额总量大，增长速度快是目前我国居民储蓄存款最基本的特征。而且在来一段时间内很可

能达到一个更高的水平。

储蓄在经济学中被定义为：收入中没有被消费的部分（即储蓄等于收入减去消费）。储蓄作为居民个人投资的一个部分，受收入和消费的直接影响。所以我国居民储蓄存款高居不下的原因主要有以下几点：

（一）居民可支配收入的高增长

可支配收入的增长是居民储蓄的基本前提。这些年来我国居民储蓄的高速增长尽管是多方面的因素共同作用的结果，但其主要原因还是经济的高增长所带来的城乡居民收入的大幅

度增长。

（二）物价上涨，居民消费支出增长比低于可支配收入增长比

储蓄是收入中未用于消费的一部分，所以消费支出也是影响居民储蓄的一个直接因素。居民的消费意愿可以由居民对当期的物价满意度来评价。物价上涨幅度越大，居民对物价的满意指数会相对下降，消费意愿也会下降。近年来，我国物价持续上涨，尤其是食品类涨幅最大。

（三）利率的影响

利率的提高促进了居民储蓄存款的增加。在居民储蓄存款中，除了如“防老，防病，防灾，防失业和意外事故”等预防性动机的储蓄存款以外，还有一部分是以获取利息为动机的储蓄存款。在金融产品不发达的情况下，将资金存入银行生息是普通居民首选的一种投资方式，特别是对于经济更不发达的农村地区。所以当银行提高存款利率时，就会促进居民的储蓄意愿。

三、分流储蓄，促进经济发展的几点建议

（一）扩大居民消费，促进消费支出的增加

消费支出是影响居民储蓄的重要因素，要使储蓄分流，必然要使储蓄更多的转化为消费。目前，我国居民消费支出增长率低于居民可支配收入增长率。主要是因为我国现阶段消费结构不合理和消费环境的不完善。应该进一步改善消费环境，满足不同收入水平阶段消费群体的消费需求，扩张消费信贷，引导储蓄分流。

（二）进一步发展我国金融市场，增加投资途径

金融市场发展落后，投资途径少，才使我国居民处于被动储蓄。把居民储蓄转化为投资是促进我国经济发展的一条有效途径。目前我国金融产品结构不合理，没有呈现风险结构的多元化，产品风险较高，低风险产品单一。面对国内的金融市场，要让巨额的居民储蓄分流出银行体系，最为重要的就是让金融创新有其发展空间，让金融创新不断进入前台，让居民有更多更好的投资选择空间，促进这些金融产品朝着有利于民众投资的方向发展。

（三）政府加强宏观调控，保持经济的稳定发展

中央机构要充分的利用货币政策和财政政策对经济运行进行宏观调控，抑制通货膨胀和通货紧缩，使物价，利率，汇率等保持稳定，保证经济的稳定发展。

参考文献：

农村居民储蓄率 篇3

自1978年改革开放以来, 我国经济步入持续增长的发展轨道, 城乡居民的收入水平均有很大提高。城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别从1978年的343.4元和133.6元, 提高到了2010年的19109.4元和5919元, 人民的生活水平均得到了较大的改善。然而, 在收入水平提高的同时, 我国城乡居民收入的差距也由1978年的209.8元拉大到2010年的13190.4元。在经济发展的过程中, 为了保证经济的发展效率, 产生收入差距是难以避免的, 但过度的收入差距则会影响劳动者的积极性, 威胁社会稳定和经济的健康运行。因此, 统筹城乡发展, 增加农民收入, 缩小城乡收入差距, 构建和谐社会成为十二五规划的一个重要课题。

同时, 近年来, 中国居民的储蓄率明显高于世界其他主要经济体 (Horioka&Wan, 2007) 。占据了中国大部分人口的农村居民由于受传统消费习惯及各种社会保障制度等因素的影响, 将大部分收入转化为储蓄, 从而使得农村居民的储蓄率高于城镇居民 (Kraay, 2000) , 且一直保持在一个较高的水平。进入21世纪以来, 农村居民储蓄率更是持续增长, 在2010年已达到26%。

参考其他学者的研究方法, 本文用农村居民家庭一年的人均纯收入减去平均每人总支出得到农村居民人均储蓄, 农村居民人均储蓄与农村居民人均纯收入之比即为农村居民的储蓄率, 而城乡收入差距则用城镇居民家庭人均可支配收入与农村居民家庭人均纯收入水平之比来衡量。

二、我国农村居民储蓄率与城乡收入差距关系实证研究

1、数据的选取与变量说明

本文实证分析部分采用年度数据, 样本区间为1985—2010年, 共26个样本, 数据根据《中国统计年鉴2011》和中国社会科学院金融研究所经济统计数据库相关数据统计得出。变量SR表示农村居民储蓄率, 用农村居民人均纯收入与农村家庭平均每从总支出的差额比上农村居民人均纯收入来衡量;变量IG表示城乡收入差距, 用城镇居民家庭人均可支配收入与农村居民家庭人均纯收入水平的比来衡量, 如表1所示。为了消除数据中可能存在的异方差问题, 本文对农村居民储蓄率 (SR) 和城乡收入差距 (IG) 进行了对数变换, 分别记为ln SR和ln IG。

2、数据的平稳性检验

为保证时间序列的平稳性, 在进行数据协整分析之前需要对数据进行平稳性检验。本文利用Eview5.0软件, 对ln SR和ln IG两个变量的时间序列进行单位根ADF检验, 结果如表2所示。

由表2可知, 取对数后的农村居民储蓄率 (ln SR) 和城乡收入差距 (ln IG) 在水平情况下都是非平稳序列, 而其一价差分变量的单位根ADF统计量都小于5%的临界值, 说明两个变量的一价差分是平稳的。

3、协整检验

在只有两个时间序列的情况下, 只可能存在一个线性的协整关系, 而在两个时间序列存在唯一的协整关系时, EG两步法非常有效。因此, 本文对都是一阶单整的时间序列ln SR和ln IG采用EG两步法进行协整关系检验。用普通最小二乘法 (OLS) 对时间序列ln SR和ln IG进行回归拟合, 得到:

由DW=0.378663接近零, 可判断方程中存在较严重的自相关现象, 因此需进行拉格朗日检验, 即检验方程的LM值。由LM检测的输出结果知, LM (1) =11.16526明显大于x02.05 (1) =3.84, 由此可判断原模型存在1价序列相关性;而LM (2) =11.26544虽然也大于x02.05 (2) =5.99, 但RESID (-2) 对应的p值为0.7026, 显著不为零, 因此可以判断原序列不存在2价序列相关性。所以在原模型中加入一阶滞后项, 解决模型的自相关性问题, 得回归方程如下:

再对回归方程的残差序列ut做单位根检验, 检验结果如表3所示。

由表3可知, 残差序列ut的ADF值小于临界值, 所以ut是平稳的, 从而我国农村居民储蓄率与城乡收入差距之间存在协整关系。利用方程 (2) 求出ln SR与ln IG之间的长期关系式:

方程 (3) 表明, 从长期来看, 我国农村居民储蓄率与城乡收入差距之间具有显著的正相关性, 即农村居民的储蓄率对城乡收入差距的弹性系数是0.4243, 也就是说, 我国农村居民储蓄率每变动1%, 城乡收入差距就会同向变动0.4243%。

4、格兰杰因果关系检验

协整检验的结果表明, 我国农村居民家庭储蓄率与城乡收入差距之间存在某种长期的协整关系。但是变量之间是否存在因果关系, 还需要进一步检验。由于变量ln SR和ln IG都是一阶单整的, 且存在协整关系, 故可以对其进行Granger因果关系检验, 检验结果见表4。

结果表明, 在滞后阶数为1—2的情况下ln SR不是ln IG的格兰杰原因的概率很小, 因为ln SR是ln IG的格兰杰原因, 即两者之间存在单向因果关系。也就是说, 农村居民储蓄率的提高加剧了城乡收入差距的扩大。

5、误差修正模型

变量ln SR和ln IG的协整分析只是说明两者之间的一种长期的均衡关系, 为进一步了解农村居民储蓄率与城乡收入差距之间的短期波动关系, 需对两变量进行误差修正。令ECM=u赞t, 即将协整方程的残差序列u赞t作为误差修正项, 由统计软件Eview5.0计算, 建立如下误差修正模型方程式:

从以上估计结果可以看出, 误差修正项的系数为0.110211, 表示当短期波动偏离长期均衡时, 误差修正项将以0.110211的力度作反向调整, 将非均衡状态拉回到均衡状态。

三、结论

第一, 协整检验表明, 我国农村居民储蓄率与城乡收入差距之间存在长期均衡关系, 农村居民储蓄率对城乡收入差距的弹性系数是0.4243, 也就是说, 我国农村居民储蓄率每变动1%, 城乡收入差距就会同向变动0.4243%。这说明1985年到2010年间, 我国农村居民储蓄率的提高加剧了城乡收入差距的扩大。

第二, 格兰杰因果关系检验表明, 在计算期内, 农村居民储蓄率与城乡收入差距存在单向因果关系, 表明农村居民储蓄率的提高扩大了城乡之间的收入差距。

第三, 在误差修正模型中, 误差修正项的系数为0.110211, 表明农村居民储蓄率对上一年非均衡的调整力度为11.0211%。此外, 滞后一期的农村居民储蓄率对城乡收入差距的弹性为0.141334, 正弹性说明农村居民储蓄率的提高扩大了城乡收入差距。

四、建议

第一, 加大对农村基础设施建设 (如教育、医疗等) 的投入, 并加强对农村社会保障制度 (如养老) 的实施与完善, 从根本上改变农村居民的消费与储蓄观念。农村居民作为目前中国社会中受传统消费观念影响程度很深的一个群体, 一直比较崇尚节俭、谨慎保守, 并积极储蓄以防范未来生活中可能出现的不确定性支出 (如就医) 或教育等大笔支出。所以从扩大农村居民消费需求, 降低农村居民的储蓄率, 提高农村居民生活水平, 减小城乡收入差距的角度出发, 各级政府应该更多地承担起农村教育、医疗的供给职能。

第二, 引导并帮助农民投资发展具有科技含量的农业经济项目, 利用科技的力量来提高农民收入, 并提高农民对农业投资的积极性, 使得农民进入一个收入增加—投资增多—收入更高的良性循环。

第三, 改变初次分配的结构, 统筹城乡劳动力就业, 鼓励农村剩余劳动力从传统的农业生产领域转移出来, 以进入城镇务工经商、非农经营等方式从事非农就业活动。同时, 通过劳动力的自由流动来平抑区域之间的工资差异和收入差异, 从而使得农民增加非农收入的同时因受城镇居民消费习惯的影响而改变消费习惯, 降低储蓄率, 进而缩小城乡收入差距。

参考文献

[1]杜江:计量经济学及其应用[M].机械工业出版社, 2010.

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[4]张园园:广东省城乡居民收入差距分析[J].特区经济, 2011 (1) .

[5]高梦韬:新型农村合作医疗与农户储蓄[J].世界经济, 2010 (4) .

中国居民的消费与储蓄行为分析 篇4

中国居民的消费与储蓄行为分析

中国经济进入90年代中期以后,表现出严重的需求不足,国家连续出台的刺激需求的政策并没有很好的启动居民的`消费需求,与此相伴随的却是居民储蓄存款的快速增长,可见居民对政策的反应并不敏感.本文试图在中国经济体制改革的背景下对居民的消费行为进行分析,探究其运动规律.

作 者：吴明 王任 作者单位：云南大学经济学院,云南,昆明,650091刊 名：云南师范大学学报(哲学社会科学版) CSSCI英文刊名：JOURNAL OF YUNNAN NORMAL UNIVERSITY(PHILOSOPHY AND SOCIAL SCIENCES EDITION)年，卷(期)：35(z1)分类号：F014.5关键词：制度变迁 居民消费行为 居民储蓄行为

农村居民储蓄率 篇5

1978年改革开放之后, 我国的储蓄率随着国民经济的发展不断地增长, 各方面的原因, 导致老百姓有钱但是不敢花, 尤其是从20世纪90年代之后, 我国储蓄率一直保持着高增长率。高储蓄率对我经济的发展可以说有利有弊, 高储蓄率一方面为我国经济发展提供了充足的资金来源, 可以说, 我国能够顺利度过几次全球性经济危机, 都是因为非常坚实的资金支持。但是我们不得不承认, 高储蓄率严重抑制了消费, 造成了内需不足, 也是国内流动性过高, 这都会严重的制约我国的经济持续发展。尤其是很多发达国家正好相反, 处在储蓄率急速下降的时期, 这些现象都值得我们去深入研究。我们需要必须要全面分析每个经济体的储蓄率的不同发展时期, 不仅分析自身的发展阶段和影响因素, 而且要从其他国家的经验中扬长避短, 这些对我国制定相应的财政和货币政策都是非常有益的。

二、文献综述

乔虹 (2010) 认为宏观经济增长和通货膨胀率, 人口结构以及快速城市化带来的收入增长是造成中国出现高储蓄率的原因。中国居民的储蓄收各种政策的影响很大, 包括社保, 医疗和住房福利的搞个, 不发达的金融市场以及年龄群体效应。企业的盈利能力的周期性改善也促进中国企业存款进一步增长。而谭晴 (2009) 基于Eview s对我国城镇居民的储蓄率进行了实证分析, 选取了城镇居民收入增长率, 一年期利率, 基尼系数, 通货膨胀率为解释变量, 最终得到的模型的结论为收入分配的均等程度对储蓄的影响是非常明显的, 但是利率变动对实际的储蓄率变动不是很明显, 其中对未来的不确定性是一个很重要的原因, 人们的储蓄倾向受预期影响更大。这些研究主要都强调了利率, 预防性储蓄, 流动性约束和不确定因素对居民储蓄的影响, 在下文中更侧重于在社保, 收入不平等上的研究。

三、变量选取和分析

一个国家的储蓄总量受到很多因素的影响, 比如收入因素, 利率, 物价水平, 收入分配, 消费支出, 贫富差距等等。在其他条件不变的情况下, 储蓄与可支配收入存在正相关的关系, 和消费成负相关的关系。在本文中, 我们选用了四个典型的因素, 城镇居民收入的增长率, 一年期储蓄利率, 城镇居民的基尼系数, 城镇基本养老保险累计结余的增长率。

首先城镇居民收入是目前决定我国储蓄率一个非常重要的因子, 中国的老百姓还没有西方人那种信贷消费的观念, 所以存钱养老, 存钱买房, 存钱医疗都是非常常见的。所有这一要素我们列入模型的解释变量。其次是储蓄利率, 利率高了, 人民获得的利息多了, 自然存到银行的钱就多了。需要指出的是, 这里的储蓄利率是一年的加权平均后的加权利率。再次是基尼系数, 我们知道在收入分配越公平的国家, 它的平均消费倾向就越高, 也就是平均储蓄倾向越低。所以我们在本文中选择用基尼系数来衡量一国的收入分配情况, 基尼系数越小, 收入就越平均, 基尼系数越大, 收入差距就越大。最后是城镇基本养老保险累计结余的增长率, 选择这个因素具有比较强的中国特色。如果一个国家的社会福利体系比较健全, 在养老医疗失业方面都有好的保障, 人们敢消费, 没有后顾之忧, 那储蓄率自然就高。而现在的中国国情我们可以看到, 用于社会保障的政府支出虽然不断在增加, 但是相对于发达国家, 还是远远不够的。中国人存钱很大一部分都是用于养老养儿, 其中存钱养老占很大的比重。养老保险收入中有一部分是现在的年轻人交上去的养老保险金, 一部分是政府划拨的。养老保险收入和支出的差可以反映我国现在社保的发展状况。我们列入解释变量。

四、变量的设定及数据处理

(一) 变量的设定

本文的样本容量是从1997年~2007年的, 其中

Y代表城镇居民储蓄率

X 1代表城镇居民可支配收入的增长率

X 2代表一年期储蓄率

X 3代表城镇居民的基尼系数

X 4代表城镇基本养老保险累计结余的增长率

基于以上数据, 我们建立模型:

β1度量了横截距, 它表示在收入为零的时候人们也要花钱消费, 也是有生活必需品消费支出的, 储蓄为负。

β2度量了当城镇居民储蓄率每增长1%时, 居民储蓄率变动的单位数

β3度量了当储蓄利率变动1%时, 居民储蓄率变动的单位数

β4度量了基尼系数对储蓄率的影响

β5度量了当城镇基本养老保险累计结余的增长率每变动1%时, 居民储蓄率变动的单位

μ是随机误差项

(二) 数据处理

(1) 首先利用Eview s7.0对表1数据进行对数据的稳定性进行检验, 我们采用的是A D F检验。在对原数据进行检验, 数据未通过检测, 然后进行一阶差分的检验, 有如下结果:

说明该组数据经过了所有检验, 是一个平稳序列。

(2) 利用Eview s7.0对表1数据进行最小二乘估计, 输出结果为如下:

(1) R 2=0.695292, 拟合优度偏低, 但是初步可以通过经济意义的检验, 系数的符号符合经济理论。拟合优度偏低的原因可能是在数据上问题, 但又有可能是在解释变量选择的时候不是很好。

(2) 多重共线性检验

但是从X 1, X 4的P值都不通过T检验, 可能存在多重共线的性, 为了进一步确定是否存在多重共线性, 利用Eview s7.0输出结果:

从输出结果上我们可以看出X 1和X 2存在共线性的可能性, 一般解决共线性的办法有两种, 一种是剔除一个变量, 一个是差分法。此处我们用第一种方法, 我们先剔除了X 2, 之后再进行最小二乘法检验, X 3, X 4依旧没有通过T检验, 于是剔除X 1再进行相似金检验。最终我们留下X 2, X 3得到以下结果

最终, 多重共线性不存在, F值为14.66321, 模型总体显著, 同时T检验中X 2, X 3两个变量的P值为0.0001和0.0133, 都小于0.05, 所以变量显著, 所以模型统计意义上的检验都通过了。

从经济意义上, 常数项为负数, 即就算没有收入也会有消费支出, 符合经济学的意义, X 2和X 3的系数为正数, 表示储蓄率与利率还有基尼系数都有同方向变动的, 也符合经济意义。所以得到模型Y=-0.024649+2.626455X 2+0.523625X 3

(3) 异方差性检验

对得到的新模型进行异方差检验, 运用W H IT E检验, 得到输出结果:

结果显示O bs*R-squared的P值有1.814823>0.05, 采用的是没有交叉项的检验方法, 接受原假设, 也就是说该模型不存在异方差性。

(4) 自相关性检验

最后得到的新模型的回归分析输出结果中D W值为1.8898≈2。该模型有两个解释变量, 样本容量为18, 给定的显著性明显, 不存在自相关性。

综上所述, 最终得到我国城镇居民储蓄存款模型:

五、模型结论分析

从上面的测算模型中可以得到:一年期储蓄利率每增长一个百分点, 我国城镇居民的储蓄率上涨2.626455%, 说明了利率上涨会吸引人们把钱存入银行, 利率对储蓄的影响还是比较大的, 而基尼系数对储蓄率的影响没有那么大, 城镇居民基尼系数每增长一个百分点, 我国城镇居民储蓄率将上涨0.523625%, 高收入群体的储蓄倾向大大超过低收入群体。

六、本模型的不足

本人因掌握的专业知识和时间有限, 在模型中是很想证明一下社会保障对居民储蓄率的影响, 但是这一变量因为不显著被舍去了, 我觉得有悖于理论研究, 所以可能在选择社会保障方面的相关数据的时候存在偏差。另外一国的金融市场发达程度, 一国是内向型国家还是外向型国家, 国民的整体预期都对储蓄率影响很大的因素, 但是由于很难选择代表性数据, 所以没有列入解释变量, 这个也是有待改进的。

七、针对本模型给出几点建议

中国现在所处的高储蓄的阶段, 我们知道过低的储蓄和过高的储蓄都会给经济带来很多弊端。而如今的中国从2002年起, 经济就有失衡的趋势, 低消费, 高投资, 高储蓄。储蓄率持续率这把双刃剑, 2走0高14的年后果第是1带1来期消中费旬的萎刊靡, 这对经济的持续增长是有很时大阻代碍作 (用总的第。中5国70应期该) 及时的调整高储蓄的现状, 借鉴其他国家T的im经验es, 最大限度的避免高储蓄率对经济的冲击。

(一) 全面改革金融体系, 大力加强消费市场建设, 使消费模式多元化

中国应该加快发展资本市场, 建立较为健全的投资融资机制, 为老百姓提供更为多元的投资模式, 改变人民的投资理念和收益观, 使居民的钱不是总流向银行。另外要提高各种资产的收益, 增加居民收入, 扩大居民的财富积累, 最终扩大消费者的消费。政府也应该运用各种政策刺激消费点, 如在很多商品的购买商提供补贴或降低税收, 对低收入人群和农村人口进行各种保障性消费, 如保障房, 家电下乡等等。对于贷款的限制也应该适当的放宽, 使更多的人能够有能力去消费, 从而提高整个社会的消费水平。

(二) 政府应提高民生支出比重, 完善社会保障制度, 尽可能的缩小贫富之间的差距

中国政府除了将资本转移给企业之外, 更多的是应该通过财政支出加强在医疗养老失业等公共产品的供给, 尽快的讲社会保障普及到全体国民, 尽可能的较少国民的后顾之忧。通过调节收入, 扩大中产阶级范围, 提高低收入群体收入, 缩小收入差距, 从而提高国民的福利水平。继续调整我国的税收制度, 通过结构性税制的改革, 完善累计税率值, 减轻中低收入人群税收, 不断对高收入人群加大征税力度, 将税收尽可能的用于对于保障性的政策。提高低收入群体的支付能力, 降低消费, 增加储蓄。

(三) 根据我国国情, 积极探索适合中国的储蓄改革之路

金中融国和世界上其他国家虽然在储蓄率的发展进N程O上.1有1一, 2定0的14Fi相n似an之c处e, 但是中国还有很多独有 (的特C u点m, 比u如la人tiv口e基ty数N过O大., 5人7民0) 生活质量还不是很高, 老龄化不断深化。这就要求我们在改革储蓄的进程中要稳步前进, 一定不可以忽视人口的问题。中的人口老龄化不可逆转, 而老龄化必然会使储蓄率不断走低, 但是如果储蓄率太低, 资本不充足也会对我国的持续发展造成影响。因此, 我国在探索储蓄率改革的路上一定要从实际出发, 适度的进行调整, 保证社会的稳定。

摘要：从改革开放之后, 我国经济快速发展, 储蓄率不断上升, 储蓄不断增加, 为支撑我国经济持续发展的提供坚实后盾。储蓄率成为一国经济发展的一个非常重要的因素。本文以中国20世纪之后, 即1990年2007年的城镇居民的数据位样本, 建立起城镇居民储蓄的模型, 初步研究储蓄率的极大影响因素。运用相关的计量经济学理论进行统计并最终得到了各因素对城镇居民存款的影响程度, 并对提出一些相关建议。

关键词：城镇居民储蓄率,多元线性回归,主要影响因素

参考文献

[1]陈科.中国居民储蓄行为研究.财政金融, 2012年5月上.

[2]金晓彤, 闫超.居民消费与经济增长关联性的实证分析.现代日本经济, 2010年第8期.

[3]李真雅.实证分析我国高储蓄率的宏观成因.市场论坛, 2005年11月刊.

[4]乔虹, 宋宇.中国的储蓄率及长期走势.金融发展评论, 第2010年第1期.

[5]邱源嵩, 陆焱平.基于多元线性回归模型对我国居民存款储蓄进行实证分析.金融营销, 2013年第10期.

[6]谭晴.基于Eviews我国城镇居民储蓄率变化实证分析.现代商贸工业, 2009年第8期.

农村居民储蓄率 篇6

►►一、金融市场原因

金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易、融通资金余缺的市场。金融市场又称为资金市场, 按交易工具的时间长短可以分为货币市场和资本市场, 是资金融通市场。金融市场的一大功能, 是实现储蓄向投资的转化。无论是居民个人储蓄, 还是企业储蓄、政府储蓄, 都通过金融市场转化为投资。金融市场的特征, 是影响居民储蓄率的市场原因。

中美两国存在两种不同的金融市场特征。美国金融市场是一个以直接融资为主的金融市场, 金融市场在资源配置中起着重要的作用, 是典型的市场主导型金融格局。美国有全球最发达的资本市场, 资本市场的资产份额远远超越银行等机构市场的资产份额。资本市场在美国发挥了重要的储蓄投资转化功能, 资本市场成为吸纳社会资金的来源主要的“蓄水池”。

相比之下, 中国金融市场是一个以间接融资为主的金融市场, 是典型的机构主导型金融格局。迄今为止, 中国金融市场仍然是一个银行为主导的间接融资型市场, 银行融资占社会总融资比重高达80%左右。商业银行成为社会资金余缺调剂的重要中介, 投资的主要来源以银行储蓄包括居民储蓄的形式来实现。

►►二、金融工具原因

金融工具是指在金融市场中各种可交易的金融载体, 证明债权债务关系, 据以进行货币资金交易的合法凭证, 是货币资金或金融资产据以转让的工具。在交易中称为金融工具, 对于持有人则是金融资产。国际会计准则委员会第32号准则当中对金融工具作出明确的定义为:“一项金融工具是使一个企业形成金融资产, 同时使另一个企业形成金融负债或权益工具的任何合约”。

美国金融市场上, 金融工具以各类适应资本市场需求的权益性金融工具为主。西方国家尤其是美国的金融工具创新开始于20世纪60年代, 70年代以来迅猛发展。权益型金融工具发展的原因在于当时利率、汇率大幅波动, 银行信用恶化, 银行信用工具遇到较大的价格风险。而且银行业受到严格的管制, 比如在资本充足率、法定存款准备金率、利率等方面的要求, 使银行业在激烈的金融竞争中处于劣势, 迫使银行规避管制, 开发新的金融工具来赚取利润。与此同时, 投资者的投资收益预期提升, 投资偏好更多的向权益性工具转移。其实, 美国居民财富早已大比例地从银行储蓄转移为各类权益类资产了。

在中国等以间接融资、银行机构主导型金融市场当中, 银行业金融工具如储蓄、贷款等仍然是主流的资金融通工具。存款、贷款工具可以说是古老的金融工具了。目前, 中国金融工具种类仍然偏少, 债务类工具成为金融市场的主流工具。金融市场规模小、类型不齐、人民币在资本项目下不能实现可自由兑换, 权益类金融工具开发不足。居民投资渠道狭窄, 可以保值增值的金融工具品种有限, 只能大量地持有储蓄类资产。

►►三、金融中介原因

金融机构, 是指专门从事货币信用活动的中介组织, 所以又称为金融中介。金融中介在金融市场上融通资金, 是资金供求者之间的媒介或桥梁。约翰·G·格利、爱德华·S·肖把金融中介分为货币和非货币的中介机构。货币中介机构, 购买初级证券和创造货币。非货币中介机构只履行购买初级证券和创造对自身的货币债权的中介作用, 这种债权采取储蓄存款、股份、普通股票和其它债券形式。金融中介是储蓄投资转化过程的基础制度安排, 储蓄——投资转化都通过金融中介实现。

随着金融中介机构的演进和发展, 美国的金融中介机构结构自20世纪70年代以来发生了巨大的变化。一个突出的现象是, 出现了“金融脱媒”的现象。“金融脱媒”是指资金的供给脱离商业银行这个媒介体系, 通过市场或其他非银行机构直接融通到需求方和融资者, 形式上表现为资金体外循环、规避金融管制, 导致社会融资方式由间接融资为主向直接、间接融资并重转换。随着经济金融化、金融市场化的快速发展, 表现出非货币中介机构快速发展, 商业银行在金融中介体系中的地位在相对降低, 储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降。

中国的金融中介体系虽然已经发生了重大变化, 发展出来银行、证券、基金、信托、保险、租赁等多种金融机构并存的金融中介体系。但是, 由于中国金融深化程度有限, 非货币中介机构发育有限。银行在金融资源乃至经济资源的配置上仍然起着主要作用, 表现出商业银行的储蓄动员能力远远超过非银行金融机构。

►►四、金融体制原因

金融运营主要有混业经营、分业经营两种模式, 金融监管也因此有混业监管和分业监管两种类型。混业经营是指商业银行及其它金融中介在货币市场和资本市场进行多业务、多品种、多方式的混合交叉经营和服务。分业经营则是各类不同的机构从事不同的金融业务。对应的监管模式则是统一协调的共同监管模式和各司其职的分业监管模式。

20世纪80年代, 各种金融创新工具不断涌现, 金融业之间相互渗透融合。欧美各国金融当局纷纷打破证券和银行业界限, 形成了现代银行混业经营的趋势。美国国会于1999年11月4日通过的《金融服务现代化法案》, 该法案取消了商业银行和证券公司跨界经营的限制, 从监管上、法律上支持了金融混业经营, 促进了非银行机构和业务的发展。

农村居民储蓄率 篇7

近30多年来, 我国经济总体上保持了持续、稳定、健康的发展态势, 居民储蓄也因此而不断增长。截至2010年12月末, 中国城乡居民储蓄存款突破30.33万亿元, 达到303302亿元, 同比增长19.75%。对于巨额储蓄的存在, 各方观点不一。储蓄增长的正常与否, 对我国经济的持续稳定发展有着至关重要的意义。在原因方面, 有关学者 (王晓芳, 2000) 提出的租金效应说认为, 居民部门储蓄超常增长主要归功于居民收入增长, 金融组织机构扩张以及金融部门的存款激励, 实际存款利率对中国储蓄的影响并不显著。在此, 我们主要通过对我国1978～2010年我国居民储蓄的收入效应的协整检验来分析一下收入效应对我国居民储蓄增长的影响, 以期对我国储蓄巨额增长的原因进行进一步完善的分析。

2 理论与实证分析

2.1 收入效应分析

居民储蓄与居民可支配货币收入有着重要的相关关系, 或者说, 居民货币收入是决定居民储蓄的重要因素。因此, 评价居民储蓄是否合理增长的重要标准, 是看居民储蓄与居民可支配货币收入的相关关系如何。或者说, 居民储蓄合理增长的重要标志, 是居民储蓄与居民可支配货币收入有着合理的比例关系。在已有的居民收入理论分析中, 一般认为, 居民收入的增长对储蓄增长有正向的促进作用, 具体到我们转轨经济国家是否也如人们通常认为的一致呢?本文以1978～2010年的统计数据为例, 对我国居民收入增长对储蓄增长的影响进行一下分析。

2.2 数据选择

我们以国民总收入Y代替居民平均可支配收入作为收入效应的数据支撑, 居民储蓄量S作为因变量, 并且对各数据分别进行定基换算。如表1所示。

2.3 单位根 (ADF) 检验

(1) 检验我国1978～2010年度居民储蓄St是否为平稳序列。

通过Eviews检验, 得出ADF检验模型估计结果为:

其中:n=18, 单位根的tτ检验 (H0:ρ=1) ,

根据Mackinnon表给出的临界值显示, 应接受ρ=1的假设, 表明我国1978～2009年度的ln (S) 序列可能是非平稳序列。

数据来源:历年统计年鉴整理而得。

(2) 检验我国1978～2010年度居民收入Yt是否为平稳序列。

通过Eviews检验, 得出ADF检验模型估计结果为:

其中:n=18, 单位根的tτ检验 (H0:ρ=1) ,

根据Mackinnon表给出的临界值显示, 应接受ρ=1的假设, 表明我国1978～2009年度的 序列可能是非平稳序列。

2.4 协整检验

在对储蓄与居民收入进行分析以前, 有必要确认一下利率对收入有一定的影响作用, 进而进一步区分开利率与收入之间的关系。然后, 我们进一步检验居民储蓄与居民收入之间的协整性。

(1) 1978～2010年居民储蓄St与居民收入Yt和利率Rt关系的检验。

用JJ (Johansen-Jusdius) 迹统计量协整检验法知, St、Rt、Yt在1%的显著性水平上有一个协整如下:

模型中括号内为估计标准差, 协整知阵的秩r=0的似然比统计量的值为34.02255, 相应的1%的临界值为35.65, 其余式做类似理解。下同。

协整关系 (1) 说明我国居民储蓄与居民收入和利率之间不存在长期稳定关系, 且Yt与Rt的符号与预期的不一致, 可能原因是储蓄中的利率效应对收入的影响作用。下面分别对St、Rt与St、Yt做协整检验, 以考察它们各自之间的长期均衡关系。

(2) St与Rt的协整关系的检验

用JJ (Johansen-Jusdius) 迹统计量协整检验法知, St与Rt在1%的显著性水平上有一个协整如下:

协整关系式 (2) 说明我国自改革开放以来, 储蓄与利率之间有长期稳定关系, 利率对储蓄有正向的引导作用, 但从整个样本期间来看, 这种作用在统计上不是十分显著的。可能的经济学原因是:这一期间我国利率市场化还没有完成, 利率的制定仍然滞后于市场的变化。

(3) St与Yt的协整关系的检验

用JJ (Johansen-Jusdius) 迹统计量协整检验法知, St与Yt在1%的显著性水平上有一个协整如下:

协整关系式 (3) 说明我国自改革开放以来, 储蓄与居民收入之间有长期稳定关系, 但是居民收入对储蓄并没有形成正向的引导作用, 居民收入的增长并不是我国储蓄增加的主要原因, 且从整个样本期间来看, 这种作用在统计上是十分显著的。可能的经济学原因是:居民收入的增加被改革进程中的医疗、教育、住房等因素抵消掉了。

因此, 通过以上分析, 我们可以看出, 自改革开放以来, 居民收入的增加并没有与储蓄形成必然的正向比例关系, 居民收入的增长对储蓄的正面影响作用被改革中的诸多因素所抵消掉了。这也从侧面进一步验证了我国居民储蓄的增长与租金效应有关的讨论, 此外还应考虑以下几点原因:一是少数富有的群体储蓄;二是城市居民对养老、住房、文化卫生等的预防性储备;三是部分团体资金的流入;四是部分社会游资的加入。

3 政策建议

针对以上分析, 在此提出以下几点建议: (1) 适当增加政府的社会保障, 科技教育文化等公益性事业支出, 在带动居民对科技教育文化等方面消费需求的同时, 进一步减轻城乡居民各方面的经济压力, 从而形成居民收入对储蓄增长的正面影响作用; (2) 加快利率市场化的步伐, 尽早实现由市场形成利率的机制。让利率的变动来调节储蓄的增减, 充分发挥利率对储蓄的正面引导作用, 实现社会资金的有效配置与应用; (3) 积极促进金融工具的创新与引进, 增加居民对金融资产的选择种类, 形成居民资产的多元化, 消化巨额储蓄; (4) 改善金融机构信贷环境, 逐步完善银行与信用社等金融机构的信贷机制, 放宽信贷标准, 鼓励居民进行消费信贷, 在拉动内需的同时, 以便消化巨额储蓄, 将大量闲置资金进行有效率的合理配置, 避免资金的闲置, 消化金融机构的潜在经营风险; (5) 完善对社会资金的监测手段, 严厉打击社会游资的对市场操纵行为, 维护我国市场的正常运行。

参考文献

[1]张士斌.年龄结构、社会保险与城镇居民储蓄——基于分省面板数据的实证研究[J].中南财经政法大学学报, 2009, (3) .

[2]王晓芳.中国金融发展问题研究[M].北京:中国金融出版社, 2000.

[3]叶琳琳.中国城市化与居民储蓄研究[J].经济问题探索, 2009, (2) .

农村居民储蓄率 篇8

近年来,改革开放政策使我国经济高速稳步增长,然而我国的储蓄率却长期居高不下,据数据显示2015年中国的G D P已高达585336.8亿人民币,较上年增长了7.7%,与之相对应的,2015年我国的居民储蓄率也已超过50%,远远超出世界的平均水平。储蓄率高已经成为我国特有的一种状况,储蓄并没有用于投资,让实际投资于储蓄脱节严重,这形成了我国商品大量的供过于求局面,无法有效拉动需求[1]。

据数据显示,从2000年到2012年,国民总储蓄率从37.6%上升到49.4%,且从2007年开始总储蓄率一直保持在49%以上。近几年中国总储蓄率一直在45%~50%左右变动。在中国人民银行最新发布的数据显示,在2013年中国居民总储蓄已超过了44.7万亿元,成为历史之最。

二、高储蓄率的原因

国民储蓄由居民储蓄、企业储蓄、政府储蓄组成,一般以居民储蓄为主,但中国的储蓄结构跟其他国家相比却相反。中国储蓄并不是以居民储蓄为主,而是政府储蓄和企业储蓄为主[2]。首先,虽然居民储蓄的总量多规模也大,增加速度也非常的快,但我国的人均储蓄还是处于比较低的水平因为我国人口基数大。所以致使我国高储蓄率的并原因并不是居民储蓄而是政府储蓄和企业储蓄。

(一)个人微观层面

传统文化教导国人量入为出,养儿为防老,不提前消费以及居安思危。这也一定程度上使居民消费减少,进而限制了居民的当前消费,而是促成了他们的储蓄[3]。同时居安思危,这导致他们较高的风险规避想法,因此在把“血汗钱”投到风险高、不完善的金融市场和进行储蓄用于应对不测时所需的情况下他们选择了后者[2]。

(二)市场经济中观层面

我国金融市场发展滞后,投资渠道的非常狭窄和投资工具也匮乏,金融产品稀缺。目前仅有国库券、股票、企业债券、基金、房地产适合居民投资。然而股票市场的低迷状态和时而的不规范,在狭窄的投资渠道、金融市场不完全发展的情况下,中国居民不得已把资金存入获利微乎其微银行,使投资者把更多的资金投向了储蓄,因为他们认为只有这样才更安全可靠。

(三)国家政府宏观层面

中国不健全不完善的社会保障制度,老百姓都有预防性储蓄的必要。在居民收入并未大幅度提高,然而意外疾病的发生的可能性及个人未来的支出都是个未知数,这些都很可能是个没有底的洞。许多居民为此而不敢消费,更不敢提前消费,为了让自己更放心,对未来更有信心,只能存起一定数额的资金用于备用应急。

三、居民高储蓄率对中国的影响

(一)积极影响

高储蓄是保持我国现行经济高速增长的必要条件。从银行角度来看,我国四大国有控股商业银行也是由于我国储蓄率一直保持在很高的情况下,银行有不断绝的社会资金流进才能在背负大量不良资产的同时还能正常运转而不至于破产[4]。同时,储蓄还能够让消费转化为积累。在个人收入的增加的情况下,人们可用来储蓄的比例也会不短增大,这样银行就能部分推迟居民购买力,让银行有更多的资金用于投资,用于推动企业发展生产,最终使用于消费的资金积累起来,这既是边际消费倾向递减规律。

(二)消极影响

抑制了最终消费需求的扩大。因为居民的储蓄有所增加必然导致居民即期消费的需求减少,这是高储蓄率与低消费率并存的表现,在储蓄率增长的背后,我国居民的消费意向不断的减弱,进而导致金融部门的潜在风险加大[5]。由于储蓄率的不断增加,我国金融市场目前的不完善,制度的不健全,储蓄变成投资的效率低,这些原因都让银行系统性的风险不断累积。

首先,储蓄的增长不仅增加了银行的压力,还让银行的系统性风险更加容易形成与加剧。目前我国金融市场规模小、制度不健全,投资渠道偏窄、投资收益低,银行除了贷款给企业,没有什么其他方式来让存款得到比较理想的收益。储蓄转变成投资的效率低,导致银行业的风险不断积累,影响银行的发展。

其次,储蓄的不断增加让我国形成了银行主要业务是贷款的融资格局,让间接的融资比例间的差距扩大。导致企业融资方式主要是向银行贷款,导致金融风险向银行业过于集中,使之风险越来越大。

另外,储蓄率长期保持较高的状态也将让我国一些行业投资过热,例如我国有些地区的房地产、汽车等行业投资过热的现象便很好的反应了这一点。我国的储蓄率过高也是导致投资率过高、对出口的过度依赖、消费率低等问题的根本原因所在。

四、对高储蓄率的对策建议

(一)对居民个体建议

多了解国库券、股票、企业债券、基金、房地产等其他的投资渠道,这些都是不错的投资选择。钱以储蓄的方式放在银行也不是一定是安全的,同样会有风险,因为钱会由于购买力的下降而贬值,这种储存在银行就安全的投资理念和收益观是需要改变的。同时考虑购买保险,也是一种不错的养老规避风险的投资方式。

(二)对市场金融行业建议

建立消费与生产之间的通道可以发展个人消费信用贷款。消费信用贷款是为了减弱居民为了高档次的消费而逐步积累起的储蓄动机,从而引导大额度储蓄流向消费领域。此外带动老龄产业的发展,加快老龄产业的成长步伐,可以让市场注入新的活力,使其成为拉动内需的重要方式,形成新的经济增长点,成为经济发展和社会进步的一种动力。

(三)对政府层面建议

加强公司的管制和管理,并完善股息分配政策。为了减少企业储蓄需要加大对国有企业对财产所有者利润分红,从而较少企业的留存收益,减少企业投资。国有企业的利润应当更多地投入到建立社会保险体系和增加全国的个人收入等方面上。同时,国家得到的股息收入越多,那么消费也会随之增加,从而会降低投资和储蓄[6]。慢慢的改善资本市场体系。改善好了资本市场不仅能提高居民投资证券的信心促进储蓄向投资的转化,也能提高金融体系[7]。

参考文献

[1]常茜惠.浅析我国高储蓄率与经济增长[J].经营管理者,2011,02:36.

[2]蔡科,张璐.居民高储蓄率分析与策略研究[J].时代金融,2011,24:69.

[3]吴敬琏.推进改革已成共识,须重建市场体制[J].当代财经,2014,01:5-7.

[4]张百鹏.浅析我国高储蓄率对经济发展的影响及对策[J].商场现代化,2012,34:155-156.

[5]王旸.我国居民高储蓄的原因、利弊及对策研究[J].黑龙江对外经贸,2007,05:106-108.

中国居民储蓄行为研究 篇9

1、我国居民储蓄的含义与形式

现如今, 我国居民大都开始储蓄自己的大部分收入。以此从此角度来说, 储蓄是消费的节制。储蓄有金融储蓄与实物储蓄两种。金融储蓄有现金、存款、债券等各种形式;实物储蓄包括日常耐用消费品、住房等与日常生活相关的实物。今天主要要讲的是金融储蓄。储蓄是一种消费, 但同时也是一种对未来负责的生活态度。事实上, 储蓄不仅保障着自己的未来生活, 而且可以增值自己的财富。居民储蓄意味着居民成为社会生产资金的供应者, 经过银行的运作使资金得以流放到市场循环来产生更大的价值。居民既然是资金的提供者, 那么理应得到利息的补偿。居民储蓄一般是以个人银行存款和购买债券来为社会集资。在银行储蓄时, 银行将资金贷款给投资者从而返还到社会进行运作循环;购买债劵集资时, 是发放债券机构来对运用资金进行运作。

2、我国居民储蓄的变化及原因

从1978年经济体制改革以来, 居民储蓄存款越来越多。我国居民储蓄存款已经从1978年的两百多亿元增长到2010年的三万多亿元。早在1992年就已突破万亿, 2000年突破五万多亿, 到2003年突破10万亿, 2005年更是突破14万亿元, 2006年突破16万亿, 在2010年, 居民储蓄突破了30万亿元。居民储蓄在30多年里增长1000多倍。现如今, 我国居民储蓄仍呈增长趋势并且稳定, 可以预知居民储蓄将稳步发展并趋于稳定。我国居民储蓄动机主要由养老、子女教育和住房所引起。而这动机由中国人养老文化和重视家庭相关, 这将决定我国居民未来必将增加支出。

3、现阶段应该正确理解银行储蓄存款增长

现阶段, 社会保障体系还不能很好的化解个人和家庭风险, 所以, 家庭成员需要为老年人的医疗、养老和自己的晚年而储蓄。养儿防老是中国固化的文化, 所以, 必须储蓄来投资子女教育。等子女长大了还要为子女结婚和买房子而储蓄。这也就注定导致中国储蓄率居高不下。现在, 我国居民收入已有很大提高。2010年, 我国城镇居民人均可支配收入已接近2万元, 全年农村居民人均纯收入接近5000元。所以, 居民收入的增加导致了储蓄的增加。

总体而言, 金融市场尚不完善, 投资工具有限, 个人投资渠道还很少。最重要的是大多数我国居民还不了解或者未接受基金以及金融衍生产品, 而且品种少, 居民很难找到有价值的金融产品, 这些都影响着居民对金融产品的投资。除此以外, 我国人口结构、利息率、社会文化传统、财税政策、通货膨胀率等也影响着我国居民的储蓄。并且这与财富向高收入阶层聚集和性别比例失衡也有关系。

二、我国居民储蓄增长的利弊分析

1、从经济角度分析

怎样在低经济发展水平获得高的投资回报是发展中国家需要解决的经济问题。可以说只有有了多的储蓄, 才会有大的投资。投资有利于我国经济建设, 并且可以解决我国大量的劳动力过剩问题。对于我国11亿居民储蓄, 国家可自由用于投资建设项目, 这不仅拉动了经济同时也降低了金融风险。

2、从银行角度分析

银行是通过储蓄存款赚取利润的。银行能吸收储蓄存款越多, 信贷规模就越大, 利差收入也就越多。现在我国居民储蓄存款也确实在增多, 但也产生一些负面作用。在我国贷款难已成事实, 从而导致大量资金闲置。影响因素很多, 比如银行自身因素:机制不健全、信贷难, 不良资产多;外界因素:我国信用机制不老旧、缺乏灵活性, 没有很好的、可行的社会信用基础等。以上因素阻碍了储蓄向投资转化, 从而导致急需资金的投资企业或者个人缺乏资金, 阻碍了投资, 同时银行由于大量资金闲置而加大了经营风险。最终结果, 就是阻碍我国经济发展。

3、从企业角度分析

居民收入一定, 储蓄增长, 消费需求就会减少, 市场供过于求, 而导致产品库存积压, 企业经济效益下降。同时, 厂商之间的价格战会使得投资利润率大大下降。

三、我国居民储蓄存在的问题及解决方案

1、通过我国居民储蓄分析得出问题

(1) 降息作用不大, 在于提高居民收入

在经济学研究中, 居民收入影响或决定着消费额。生活中, 我国实行七次降息, 但是从结果来看, 对刺激消费并没有多大作用, 并且, 降息会使得利息下降。因此, 在我国还是要想法使得居民收入提高。

(2) 居民储蓄倾向较高源于预期较差

我国居民有较高的储蓄倾向。收入高, 那么我国的储蓄会相应增加, 但是购买力并不一定会有储蓄增加的多。所以居民储蓄高并不意味着居民有很高的购买力。居民储蓄总是很高, 一是由于我国居民储蓄的传统, 二与我国居民的预期有关。近年来, 国家出台了许多改革措施, 目的也就是不断地向老百姓要钱, 以前福利是由国家负担的, 但是现在却要由老百姓自己来负担或者一部分费用。

(3) 社会保障制度不完善

现如今, 居民感到其收入的分配已经与其劳动成果和市场不确定性有着密不可分的关系了。储蓄在这种情况下显得是太有必要了。居民当考虑到下岗与再就业之间的各项支出、社会福利时, 不得不为以后的各项消费、支出而储蓄。所以这种不完善的体制下, 即使收入增加, 储蓄还是一样会有更多的增加, 而相应的消费同样不会有太多的增加的。在这种情况下进行制度创新是那么的有必要和迫不及待。只有这样, 才有部分的储蓄会转化为消费。

(4) 信贷制度不完善

近几年, 以扩大内需来拉动经济增长已成为我国的基本经济发展战略, 其中指出消费信贷才能真正拉动居民消费。但是, 消费信贷发展才刚开始, 体制不规范, 范围小, 品种少, 手续环节复杂, 所以信贷政策很难一时就能够提高居民消费水平。

2、我国居民储蓄问题的对策建议

(1) 保持我国经济的持续均衡发展

经济发展保证着居民储蓄的增长, 而居民储蓄又影响着宏观经济的运行, 是推动经济发展的重要力量, 二者紧密相连。居民储蓄过少, 则不能为经济发展特别是投资于大规模设备提供足够的资金。反之, 居民储蓄过多, 则必然减少消费需求, 降低消费对生产的促进作用, 从而影响商品或资金运动, 会是整个社会的经济紧缩。因此, 居民储蓄必须适当。而这种判别标准是判断居民在一定时期的储蓄是否有利于供给与需求的均衡。

(2) 增强人民消费信心

我国居民把收入中的大部分用于储蓄, 很大原因是由于对外来的不确定性。因此, 必需要让居民对预期收人有信心, 有能力获得足够的收入去消费。现阶段我国居民收入普遍都不高, 对高档次的商品只有通过储蓄的方法去获得。在这种情况下, 我国政府需要稳步的提高居民收入, 使得部分人有能力去消费并适当储蓄。我们要从多个方面去增加居民收入。在城镇, 提高职工的最低工资标准和基本工资, 为职工谋求各种福利, 为下岗职工解决再就业问题。在农村, 调整产业结构, 发展具有自己特色的乡镇企业, 为农民搞补贴以减轻负担, 增加农民收人。

(3) 建立、健全并完善社会保障体系

建立、健全并完善社会保障体系是增加消费、合理储蓄的前提。基本的社会保障制度包含住房、养老、医疗、就业等的制度。对于住房分配, 按照理想中的社会保障内容确定保障模式;对于养老保障应为其一般生活支出作出大致的预算, 实行限款专用;对于医疗保障, 一般性医疗由个人支付, 住院医疗由个人与共同基金共同来承担;对于失业和贫困救济保障, 政府提供其最低生活保障。

(4) 建立和完善消费信贷制度

建立和完善消费信贷制度, 并将其推广与完善。为了调整我国的居民储蓄比例, 建立和完善消费信贷制度是必不可少的。消费信贷的开展可以适当减少居民储蓄, 增加消费。但要达到这一目的, 就要改变人们传统消费、储蓄观念;另外, 扩大消费信贷规模, 最终达到增加消费, 减少储蓄的目的。

四、结语

总而言之, 我国正处于市场经济的过渡期, 制度中的不完善使得居民预期未来很差, 但这也是不可避免的。在这种情况下我们需要加快改革, 特别是国企, 完善一个好的社会制度, 让我国居民有更好的生活水平。

参考文献

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[2]侯东民.中国人口科学[J].世界经济, 2007;3

[3]东日布.生态移民扶贫的实践与启示[J].经济研究, 2003;7

[4]刘学敏.中国农村经济[J].高级宏观经济, 2002;3

[5]徐红里.国土与自然资源研究[J].经济学动态, 2001;4

[6]J.M.计量经济学导论:现代观点[J].中国人民大学出版社, 2003;1