社会责任投资进行时（精选8篇）
社会责任投资进行时 篇1
一、微小企业的融资困境及创新融资方式的必要性
近十多年来, 微小企业在活跃市场、繁荣经济、增加就业机会等方面发挥着无可替代的作用, 对国民经济的贡献率呈逐年上升趋势, 但这并未改变微小企业的弱势群体地位, 其融资难的问题始终没有得到根本解决。
1. 现状调研。
从全国范围看, 占企业总数90%的小企业创造了GDP总量的1/3, 但只拥有银行贷款余额的1/6, 而占企业总数0.5%的大企业却占据了半数以上的贷款余额。2007年5月, 笔者对江苏常州的58家微小企业的抽样调查结果显示, 主要依靠内源融资的微小企业占比约63.79%;有48家企业从未从银行类金融机构获得贷款, 占比约82.76%;有过民间借贷经历的企业有32家, 占比约55.17%;民间借贷中, 主要依靠亲友借贷的有19家, 占比约59.38%, 另有13家曾通过或经常通过借高利贷获取资金, 占比约40.62%。以上资料充分反映了微小企业的融资现状和窘境:从资金来源看, 微小企业以内源融资为主、外源融资为辅;从融资方式看, 通过银行类金融机构获得贷款的非常有限, 而主要依靠民间借贷等体制外融资方式。这既制约了微小企业的发展, 也增大了金融风险。
2. 创新微小企业融资方式的必要性。
无论从理论或实务角度分析, 微小企业融资都是一个世界性难题。国内学者就中小企业融资的研究成果较多, 但针对微小企业的研究相对较少, 且基本停留在银行贷款层面。通过梳理相关研究结论我们不难发现: (1) 鉴于成本和风险控制等原因, 目前银行业存在严重的“垒大户”现象, 加之对中小民营金融机构的准入限制, 适合对微小企业贷款的中小银行数量和资金供给有限, 仅靠现有银行体系难以解决微小企业融资难的问题; (2) 资本市场发育不成熟和高门槛以及微小企业自身经营规模、资信等的限制, 使得通过资本市场直接融资对微小企业而言是不现实的; (3) 相关法律制度建设的滞后和缺乏有效的监督和引导, 使民间融资利率高、风险大, 对微小企业的副作用非常明显; (4) 目前的中小企业信用担保机构资金来源渠道狭窄、担保能力偏低, 且缺乏后继资本补偿机制, 在促进微小企业融资中的作用非常有限; (5) 从政策性金融机构扶持微小企业发展的角度看, 近年来国家开发银行已在内蒙、江浙等地与地方商业银行合作试点, 但建立针对微小企业贷款的政策性或专业银行还需假以时日。因此, 改进对微小企业的金融服务, 加快金融产品和金融服务创新, 不仅是金融改革的紧迫任务, 也是创建和谐社会的重要内容。
二、对社会责任投资的认识
社会责任投资又称慈善投资, 是一种以慈善为目的的商业行为 (茅于轼, 2006) 。它既有别于不要求任何回报的慈善捐款, 也不同于以利润最大化为目标的一般商业投资。社会责任投资以弱势群体为投资对象, 通过项目运作, 输入新观念、新技术和新的行为方式, 帮助受援者提高自救能力、实现可持续发展。投资主体虽能获得少量的商业回报, 但其更注重在自愿履行社会责任中实现个人和社会效用的最大化。
由于这种新的投资方式实现了慈善事业和商业行为的有机结合, 各类热心公益事业的企业和个人踊跃参与, 使其在发达国家增长很快, 许多发展中国家也在积极尝试。以美国的社区投资为例, 其在1995~2005年间增长了4倍, 是美国增长最快的社会责任投资形式。而2006年诺贝尔和平奖得主———穆罕默德·尤努斯教授及其创办的孟加拉乡村银行所推行的贫困农户小额贷款的成功模式, 更为商业慈善行为树立了典范, 被推广到包括美国在内的许多国家和地区, 尤其是亚非拉的欠发达国家。从国内社会责任投资的实践看, 我国扶贫基金会的“贫困农户小额信贷项目”十多年来累计发放贷款超过3亿元, 先后使50多万贫困人口从中受益。由著名经济学家茅于轼先生于1992年发起、众多知名学者参与的捐助山西吕梁山区临县龙水头村的扶助基金, 通过发放贷款的形式帮助有困难的村民, 在赢得广泛赞誉的同时, 也成功实现了商业可持续发展。
三、对微小企业进行社会责任投资是公益性基金自身发展的要求
1. 从宏观层面看, 我国的公益性基金规模偏小、资金来
源匮乏、作用有限、结构失衡, 与经济发展相对成熟的国家和地区相比差距明显。以美国为例, 美国的企业和个人每年通过各类基金会进行的公益慈善捐赠高达6 700亿美元, 占GDP总量的9%。但与20万亿元人民币的GDP总量相比, 我国公益性基金占比不到0.1%, 这与经济总量居全球第四的大国地位不相匹配。另外, 由于相关法律制度、价值观念等因素的制约, 本应作为公益事业主角的私募基金筹资困难、发展缓慢, 尚未打破公募基金一统天下的局面。
2. 从微观层面看, 在公益性基金 (尤其是公募基金) 运行
中普遍存在违规挪用资金、监督制衡机制弱化、财务管理混乱、会计信息缺乏透明度、资金使用效益低下等问题。虽然从全球范围看, 慈善基金在运用和监管中存在问题并非个别现象, 如美国每年因慈善组织的无效管理和运营导致的资金浪费就高达数百亿美元, 但在我国, 这一问题已严重到动摇了基金会的公信力, 甚至危及到其生存和发展。
因此, 如何壮大规模、优化结构、创新投资方式, 在保值增值的前提下实现公益性基金的公益目的是一个迫切需要讨论的课题。通过对微小企业的社会责任投资, 可以拓宽公益性基金的投资渠道, 建立良性的运转机制, 提高其管理水平和使用效益;可以使公益性基金的使用情况公开化, 提高财务透明度;可以重树基金会扶危济困、民主诚信的社会形象, 提高基金会的公信力和美誉度, 保持基金会的持续和健康发展。
四、公益性基金对微小企业进行社会责任投资的可行性
1. 投资的外部环境分析。
十六届五中全会发出了“完善社会救助体系, 支持社会慈善、社会捐赠、群众互助等社会扶助活动”的号召, 为慈善事业提供了政策支持;“十七大”以来, 我国进一步加快了创建和谐社会的步伐, 谋求城乡、地区、社会成员之间的协调发展和共享改革成果已成为各级政府工作的重中之重;经济的快速发展为基金提供了更多的潜在来源渠道;国家正着手修订和完善鼓励慈善行为的税收、投资等法律法规;通过舆论的正确引导, 公众的公益价值观念进一步加强。因此, 社会责任投资的政治、经济、法律、道德舆论环境都在逐步完善。
2. 投资本身的风险和效益分析。
从社会责任投资本身看, 信用风险较小, 社会效益高。国内外的成功实践证明了这一点:欧洲复兴开发银行在东欧国家从事的微小企业贷款业务偿付率超过了99%, 支持和创造了27万个就业机会;孟加拉乡村银行拥有近四百万借款者, 还款率高达98.89%, 在世界反贫困事业中引起巨大反响;茅于轼先生发起的扶助基金在运作过程中也未出现村民赖账不还的现象。究其原因, 主要有以下几点: (1) 弱势群体缺乏可靠的融资渠道, 如果有人愿意雪中送炭, 他们将非常珍惜, 而不愿冒险失去难得的融资渠道; (2) 弱势群体很少拥有显赫的社会背景、政治权力及影响司法机关的力量, 因而对其贷款和投资很少受非市场因素的干扰。因此, 相对于其他投资, 社会责任投资在实现经济和社会效益的同时, 资金安全也有充足的保障。
五、公益性基金对微小企业进行社会责任投资应注意的问题
公益性基金对微小企业进行社会责任投资这一设想要变为现实, 其实现的路径和方式必须精心设计。在实践过程中, 还应深入研究以下问题:
1. 公益性基金本身的发展和完善。
公益性基金本身的发展和完善问题是其对微小企业进行社会责任投资的前提和基础。今后的努力方向:一是扩大公益性基金规模, 若能达到GDP的1%, 其规模将超过2 000亿元人民币;二是优化公益性基金结构, 大力发展私募基金, 发挥其在社会责任投资中的主体作用。我国目前的私募基金大都规模较小, 但从国际经验看, 私募基金以其充裕的资金来源、良好的运转机制和高效的资金使用效益构成基金会的主体。在这一过程中, 加强软环境建设是关键:一是构建良好的法律政策环境。通过完善相关法律法规为捐赠行为彻底免税, 保护捐赠人的知情权和监督权, 激发捐赠人进行慈善捐赠的积极性;为社会责任投资制定实施细则并实行税收优惠;完善基金会监管的法律体系等。二是培育公益文化市场。除政府的宣传和引导外, 还应充分发挥媒体的舆论导向作用。通过大型慈善活动、典型案例介绍、慈善公益广告等形式, 强化国民的公益意识, 带动其自觉投身公益事业。三是加强自律和他律, 提高基金会的公信力。在上述法律和文化环境改善的基础上, 还必须辅之以社会诚信体系的建设和基金会内部激励约束机制的完善等措施。
2. 投资对象与投资方式的选择。
尽管社会责任投资在发达国家发展迅猛, 在我国却处于萌芽阶段, 因此我国应借鉴国外社会责任投资的成功经验, 先进行试点再逐步推广。鉴于我国的公益性基金规模较小、资金来源匮乏而微小企业数量众多的现实, 要兼顾需要与可能, 合理配置资源, 实现社会责任投资的效益最大化。要注意筛选投资对象, 将目光更多地投向那些社会效益明显的企业或项目, 如城镇下岗职工或农村进城务工人员创立的微小企业, 吸纳下岗职工就业的小企业, 来源于生活困难家庭的个体商户, 社区的商业性养老机构、私人诊所、就业培训机构等。投资方式可以灵活多样, 可以通过对微小企业参股的方式进行股权投资, 也可以是发放小额贷款形式的债权投资。
3. 投资风险的控制。
任何形式的投资客观上都存在着风险, 公益性基金的社会责任投资应借鉴风险投资基金的技术, 实现全过程的动态控制。投资前对微小企业的投资项目进行深入的可行性论证, 项目运行中密切关注被投资者的经营表现, 积极主动地帮助其实现经营目标, 而不应被动地接受投资结果。另外, 社会责任投资还应有一个畅通的“退出机制”, 以利于必要时中止或结束投资关系。
综上所述, 公益性基金对微小企业的社会责任投资既可彰显其救助弱势群体的宗旨, 创新资金运营模式, 又可拓宽微小企业的融资渠道, 一定程度上缓解微小企业的融资困境。只要管理得当, 公益性基金对微小企业进行投资是一种双赢的结果;但对微小企业而言, 这一资金来源只能是一种尝试和补充, 必须与其他融资方式相结合。
参考文献
李文新.慈善投资——公益性基金运作的新途径.金融经济 (理论版) , 2006;12
社会责任投资进行时 篇2
之前应该有很多的朋友在网上看到过相关的新闻，说哪边的什么互联网金融公司老板跑路了之类的，这些公司大多是以高于同行较高的利率来吸引客户，用户大量的资金投入，后果就像网上的报道一样的，等到这样的事情发生了你们去公司闹事已经无济于事了。反正想要在这里告诫大家：投资有风险，入行需谨慎。这是一个互联网发展速度超乎你想象的时代，在进行互联网投资理财的同时，也要当心各种互联网骗局。
第二、抵住诱惑，避免盲目投资
在进行互联网投资理财之前一定要做好相关的了解工作，包括对相关公司的基本信息的了解，安全保障机制、风控体系等，在投资之前必须了解到位。有些互联网投资理财公司为了吸引大量的用户注册，提高项目收益利率，新手投资最忌讳的就是急功近利，想着靠一个项目来暴富，这是不可能的，新手还是选择一些名气大，安全保障体系全面的互联网金融公司进行投资吧，小投资先试试。
第三、定制理财计划，合理理财
在做理财之前，先认清自己的财务状况，包括日常收入、开支等等，仔细的算一笔账，在保障自己日常生活能够正常进行的前提下去进行合理的理财。理财不是为了短期内成为富翁，而是为了更好的支配自己的收入，提高自己的生活水平，让金钱花费的更加具有意义。在投资理财之前先了解一下自己的性格，对什么类型的投资感兴趣，因为目前的理财渠道相当的多，根据自己的实际情况来选择投资方式。比如：顶顶贷，稳健可靠的互联网金融投资理财平台，完善的风控监管体系，安全的数据监管机制，权威的第三方担保机构，可以保证用户的信息和资金的安全。除此之外，投资项目也是很适用于普通收入者的，当然如果你想投资大项目，也可以持续关注，顶顶贷能够做到在保障投资安全的前提下保障收益，是不错的互联网投资理财平台。
社会责任投资进行时 篇3
一、建投公司推进制度建设的背景
建投公司改企前为自收自支的事业单位,一直沿用原事业单位管理模式,这就导致公司在改企之初,缺乏一套与市场紧密结合联动的管理体系,各项工作开展缺乏依据和支撑,这些都给公司在决策与运营方面带来了不小的阻碍。主要体现在以下四个方面:一是法人治理体系和管理层议事、决策规则缺失。原事业体制依靠行政管理进行议事、决策。改企之后,依靠行政管理的议事决策方式不能与企业化经营相匹配,公司在发展过程中所遇到的重大问题缺乏研究和决策的手段和机制。二是业务管理制度真空。建投公司改企组建之初,在投资风险管控、投资项目管理、项目开发研究和财务管理等方面的制度缺失,使得公司无法有效进行投资风险评估,无法对股权进行科学的管理和处置,公司所持项目股权在一段时期内处于“良莠不齐”的状态,不能高效有序推进项目研究和开发,也无法充分发挥资金的最大效力。三是人力资源管理制度不健全。建投公司改企后,既承接了原事业身份员工,同时又根据发展需要招聘了企业身份员工。人力资源管理制度的缺失,直接导致了公司无法对企业和事业“两种身份”的员工进行统一管理。与此同时,由于绩效考核、工作督导、岗位职责、薪酬体系等制度的不健全,造成了部门和部分岗位存在着“苦乐不均”现象,公司无法对员工的表现与业绩进行科学准确衡量,缺少激励措施。四是行政管理制度不适应。虽然建投公司承接了原事业管理的制度体系,但行政管理制度与现代企业管理要求不匹配,对人浮于事、落实不力等问题没有制度约束,日常行政管理要求不明确、不具体,承接的行政管理制度不能适应现代企业管理要求,无法满足企业未来长足发展的需要。
二、建投公司制度的特点
针对缺乏科学合理的制度管理这个现实问题,自2011年起,由公司领导主抓,建投公司聘请专业咨询管理团队,结合企业自身经营特点,制定了一套专业的管理制度并逐步推动实施,切实为企业进行科学、有效管理提供了重要支撑。建投公司制度主要具有以下几个特点:一是“全”,即全面覆盖。从内容上看,建投公司制度包括《管理层制度》《投资管理制度》《财务管理制度》《人力资源管理制度》《薪酬管理制度》《业绩管理制度》《岗位说明》《行政管理制度》等8册,囊括了公司议事规则、业务管理、人力资源、行政管理等四个版块,涉及企业发展的方方面面。从适用人群看,实现了上至公司董事长,下至普通员工的全覆盖。真正做到了事事有制度,人人用制度。二是“细”,即细致精准。建投公司制度不仅仅有定性指导,更有定量考核。它的“细”体现在,具体到每一项工作、每一个人、每一个流程都有严格精细的“规定动作”,是建投员工的工作说明书。对照建投公司制度,即便是刚刚入职对规定和各项业务不怎么熟悉的“新人”,也可以大致了解自己的职责所在、每一项工作如何开展。这样的制度既是“流程图”,更是“明白纸”。三是“实”,即落实有力。制度建设的关键在于落实,建投公司推进制度建设,是公司上下的集体共识。自2012年起,建投公司分别从学习制度、运用制度、督促落实等三方面全面推进制度化运营。通过开展集中学习、举办知识竞赛、实行制度考试等一系列举措,极大地提高了员工对制度内容的掌握和运用程度。与此同时,为了进一步实现公司的制度化管理,建投公司着力强化督导考核,在原有制度基础上,针对绩效考核,提出了“三个对照”的工作方法,即对照岗位职责安排自身工作,对照制度规定规范工作流程,对照计划安排落实工作进度,从而确保遵守制度成为公司每一名员工的自觉行动,推动制度在公司落地生根。四是“新”,即持续改进。要提高企业制度化管理水平,应当“及时对制度进行修订、废止和创新。制度有时限性,难免会在执行过程中发现需要改进之处。因此,对制度应定期评估,修订不合时宜的条款,适时制定新制度”。好的制度不是一成不变,而是与时俱进的。自制度制定推行以来,根据建投公司制度执行过程中存在的问题,广泛征求和梳理职工意见,公司管理层根据公司发展实际,履行民主决策程序,适时调整管理制度,不断完善,持续改进。推行制度化管理7年来,建投公司先后调整了十余个管理办法、149项条款,使制度与业务开展更加契合。
三、建投公司制度建设取得的成效
以制度建设为保障,建投公司各项事业发展取得了较好成绩。从公司全局看,公司各项制度的建立和完善,切实为公司领导层各项决策部署提供了可靠依据。特别是公司董事会、党政联席会、党委会和总经理办公会等一系列不同层级的研究、讨论、决策规则的明确,为公司从不同层面、角度推进业务开展,发扬民主集中制,科学做出各项重大决策部署提供了重要保障,确保了公司持续健康快速发展。截至2015年底,公司注册资本11.60亿元,合并报表总资产119.14亿元,所有者权益73.80亿元(其中,母公司所有者权益23.24亿元),利润总额1.96亿元,较2008年改企前的3.53亿、9.55亿、5.20亿和225.79万元,分别增长228.61、1147.54、1319.23和8572.28个百分点。从业务开展来看,建投公司的各项业务制度对公司股权投资、财务管理、项目开发等方面进行了规范,树立了规则。特别是股权分档定级管理,效果尤为显著。根据制度规定,公司分别从出资企业的法人治理结构情况、经济效益、财务管理评估、行业内横向比较以及利润分配占比等多方面综合指标对出资的全部企业进行全面、准确的评估,并就评估结果进行排列和运用。通过对所持股权的综合评估,建投公司采取了有进有退的投资策略,在2014年—2015年期间,适时将持有的部分电力、水务股权挂牌转让,同时,减持上市公司股票,回笼资金亿元以上,切实为企业筹措发展资金,优化了公司股权、资产结构。在不断退出部分项目投资的同时,建投公司以项目开发制度为基础,通过科学的投资评估与项目审查,重新进入一批管理科学、收益率高、行业整体趋势向上的优良项目,为公司后续发展积蓄力量。经过7年发展,公司从以电力投资为主的能源投资类公司,转变为一家涵盖电力、港口、水务、铁路、房地产、金融、文化传媒、酒店服务等多行业的综合性投资公司。与此同时,通过大力发展铁路物流和酒店服务两项业务,公司主业日益凸显。目前,建投公司拥有3家全资公司和3家控股公司,逐步呈现集团化发展态势。从内部管理来看,人力资源制度的全面确立首先使公司实现了对事业和企业两种身份人员的统一化管理,也为后续公司推进原事业身份人员改企奠定了坚实基础。在进行人力资源制度设计过程中,建投公司着力把绩效考核作为重点。首先,起草了岗位说明,搭建各部门岗位设置,合理确定每个岗位的职责要求及权责范围,避免了部门和各岗位间“苦乐不均”的现象。其次,以业绩管理合同为载体,按照个人岗位职责要求,从工作量、工作难度与工作职责等三方面综合衡量考核标准,推进工作落实。最后,薪酬管理方面,公司将薪酬水平与绩效考核、公司整体效益紧密结合,激励员工以饱满的精神投入工作。
四、结语
通过综合分析研究,本文深入探讨了制度化管理对于作为地方融资平台的建投公司在经营决策、业务管理、人力资源等多方面发挥的重要作用。因此认为,建立适合企业发展的制度规范,是确保企业发展的基础,脚踏实地建立制度、明确规则、推行制度化建设,是地方融资平台企业能在激烈的市场竞争中获得成功的根本保障。
参考文献
[1]唐绍春.关于企业制度化管理的研究[J].知识经济,2012(22).
当前市场环境下如何进行基金投资 篇4
自2007年美国爆发次贷危机以来, 危机迅速蔓延至全球, 导致了全球性的金融危机, 我国也深受其害。这一次的金融危机从2007年始, 一直持续到现在。这次金融危机带给全球经济和金融体系的冲击是巨大的。到今年为止, 欧美经济仍然没有走出经济低迷:欧债危机持续升级, 美国经济复苏缓慢, 失业率屡创新高, 新兴经济体经济增长放缓, 贸易摩擦频发, 这些构成了当今的国际经济环境的一个大背景。而我国的情况也不容乐观:国内生产总值 (GDP) 增速放缓, 经济走弱的风险很大, 内需疲软, 进出口增速下滑, 投资收缩, 产能过剩, 中小企业融资难问题突出, 物价形势依然严峻。这种复杂的经济形势让很多投资者陷入两难境地。
二、我国基金业近几年发展趋势
基金在我国发展了14年, 与中国其他金融产品发展历史相比, 它在中国的确是个新生事物, 但却是发展最为迅速的一类金融产品。中国证券投资基金业用14年的时间走过了国际基金业几十年的历史。在爆发世界性的金融危机之前, 我国基金业在数量和规模上都获得了空前发展, 并成为当时主导证券市场发展和促进金融混业经营的重要力量之一。而在2007年以后, 受国际金融危机等方面因素影响, 宏观经济增速放缓, 股票市场持续低迷, 基金行业也受到了巨大的冲击, 全行业收入普遍下降, 仅不到半数实现盈利。据德圣基金研究中心的统计, 截至2012年12月11日, 运作满年的开放式基金平均收益率约为-0.67%, 其中只有46%的基金实现了正收益。在金融产品资金总规模上, 有数据显示, 在过去的近5年时间内, 信托公司依托信贷紧缩政策下信托融资需求的增加, 资产规模增长到近5万亿元;银行理财产品依托低迷经济形势下居民对低风险产品的需求, 资产规模扩张到近10万亿元。而基金由于和证券市场联系紧密, 风险相对较大, 投资者对基金的投资量明显减少, 总规模到目前为止不足3万亿元。
由此看来, 基金业近几年发展停滞不前、遭遇瓶颈的现状已成为公认的事实。一方面受到证券市场的影响, 另一方面也有其自身的问题, 比如产品缺乏创新, 同质化问题严重, 产品结构不合理, 发展比较滞后。虽然很多基金公司推出了各种各样的创新品种, 但大部分的所谓基金产品创新, 很多是闭门造车的产品, 难以满足投资者的实际需求, 也很难避免出现产品雷同的结局, 所以, 如何创新出更适合市场和投资者的新产品, 重新打造基金在投资者中的地位, 是很多基金公司亟待解决的问题。
三、如何在当前市场环境下投资基金
(一) 多看少动是目前较佳的应对策略
“多看”就是多观察、多研究, “少动”就是尽量减少不必要的操作。基民无需过于急躁, 一些前期由于追逐强势基金而损失较大的老基民, 不必过于担心, 因为任何一类基金品种, 都不可能在不同行情中一直保持良好的表现。在这一波市场调整中, 老基民可利用这次机会, 进一步认清自己持有基金的风格和特性, 不要盲目的赎回已有品种, 可适当地调整一些配置比例, 以求降低市场波动带来的影响。新基民也不要盲目进入市场, 多了解基金的风格类型找出适合自己的投资品种。总体来说, 尽量采取保守的投资策略, 多看少动。
(二) 可参与一些定投基金的交易
定投基金是在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中的一种投资方式, 它的优点是可以通过分期购买的方式来摊平成本, 这样既避免了一次性投资追高的风险, 同时又避免下跌时踏空的尴尬。在市场前景不明朗的情况下, 定期定额投资具有稳定性的优点, 这种方法用于投资积极进取或主动投资的基金往往能取得很好的回报, 如股票型基金和积极配置型基金。选择定投基金的时候一般首选品牌好、规模较大的基金公司和业绩表现稳定, 能在大多数时间里跑赢大盘的的基金产品, 并能坚持长期投资, 在现经济形势下都能有效的抵御投资风险。
(三) 偏向收益稳健风险低的基金产品
在如今股市持续低迷的情形下, 收益稳健风险低的基金产品无疑是一个不错的选择。比如典型的债券型基金产品, 因为它具有风险较低, 受股市影响较小, 能为投资者带来相对稳定收益, 且抗波动能力强等特点。主要投资的也是固定收益类产品, 其收益都比股票等高风险产品稳定得多, 相应的基金收益也较为稳定可观。据统计, 最近五年时间内, 债券基金的简单平均累计收益约22%, 年化平均收益率4.11%左右, 整体表现相当稳健。
(四) 操作可交易型基金可在二级市场获得差价收益
由于一些基金是可以上市交易的, 而且某些基金上市之后可能会有比较好溢价的预期, , 经常存在套利的机会, 这有利于克服传统基金的一些局限。这样的产品可以值得大家去关注。比如LOF (上市型开放式基金) , 这种基金发行结束后, 投资者既可在指定网点申购与赎回基金份额, 也可以在交易所买卖该基金, 它通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起, 基金净值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算, 采用未知价交易。场内的交易以交易价格为准, 交易价格以昨日的基金净值作参考, 以供求关系实时报价。场内交易价格与基金净值价格不同, 投资者可通过这类基金的操作在二级市场上获得套利机会和差价收益。
(五) 多关注业绩优良的公司基金
现阶段基金公司总数已超过60家, 基金总数突破700只, 新基金由于没有过往业绩可供考察, 难说将来表现究竟如何。投资者在对它一无所知的情况下冲动入市, 背后潜伏着很大的风险。而完整经历了牛市、熊市和震荡盘整三种市场状态, 有规范的管理和运作, 有出色而稳定的投研团队, 旗下基金整体业绩出色的公司才更值得信赖, 对旗下的基金产品进行投资则更为理性, 风险也相对较低。
摘要：随着经济的缓慢复苏, 人们理性投资意识的逐步增强, 基金在投资理财领域中的作用再次渐显。而在当前这种市场背景下如何投资基金, 成为当前很多投资者困惑的问题。本文就当前市场环境, 对现阶段如何进行基金投资做一简要分析, 希望对基金投资者有所帮助。
如何进行房地产投资的有效控制 篇5
1 公司经营层面
1)进行项目可行性研究;2)探索如何摊薄地价,挖掘土地价值;3)研究不同房地产经营模式;4)现金流测算和融资手段。
在公司经营层面主要工作是进行拿地前的准备工作,包括市场调查、研究,收集资料、数据分析,通过参考项目周边类似案例进行投资估算,为公司决策提供依据;同时结合项目定位、售价、利润要求等确保投资估算满足公司整体战略目标。
2 产品定位层面
1)项目营销产品定位,明确产品功能和技术参数;2)确定产品选材和用料标准。
在产品定位层面主要工作是参照以往项目及经验数据,建立具有营造标准的成本测算模板,并随着项目进展不断完善、细化、更新,为项目产品定位、选材以及用料标准提供支持。主要表现在为设计任务书的编制提供可实施的参考性意见,可借助造价咨询公司丰富的专业知识和经验作为后台支持。
3 规划设计层面
1)控制项目规划设计指标;2)控制建筑方案设计的科学合理性;3)控制结构、水、电、设备的设计参数;4)控制材料设备的选用。
在规划设计层面主要工作是进行市场调查分析,整理一手资料,参考以往项目经验数据,形成投资控制指标,并在设计不同阶段进行成本评价与支持。详细规划阶段主要考虑指标是窗墙比,施工图设计阶段主要考虑指标是结构方面钢筋和混凝土含量。
在此阶段完成目标成本的制定,按目标成本、项目总进度安排,合理制订资金支出的分期分配计划即完成项目资金计划及现金流量表的编制,使资金在工程进度不受影响的情况下有效提高利用率。
按以往项目经验,根据项目总体工程计划,编制项目包括土地、前期、建安、配套等整体合约规划,以保障项目经济利益。合约规划的编制以项目经济利益最大化和风险最小化为基础。
进行目标成本分解细化,结合项目当地实际情况建立行之有效的责任成本,并根据细化的责任成本,制订相应的指标控制考核激励办法,落实成本到每个专业、每个部门、每个人。
项目专题设计优化以市场、客户为导向,以提高产品性价比为目标,通过成立专题方案研讨小组进行工作的开展。优化节点地下部分主要考虑两方面:1)车库设置方面尽量减少车库面积,因为车库不可售,面积越大,分摊到可售建筑中的成本就越高;2)地下室的埋深也是同样道理,越浅成本越低。地上部分主要考虑外立面不同方案比选、主要机电系统、精装修方案等,通过小组讨论、协调以求达到最优化和最低成本效益方案。
4 工程层面
1)编制工程成本控制指标,为动态控制打基础;2)建立承建商、供应商资源库,优选工程资源;3)制订规范的成本控制流程;4)进行营销费用的把控。
在工程层面主要工作是进行总分包合约模式的建立,采用大总包合约模式,结合项目当地实际情况改进,按照总承包工程、指定分包工程、指定供应工程、直接分包工程形成适合项目的总分包合约模式。总承包和各专业分包的招标策划以秉承 “公开透明、规则先行”的指导思想开展工作,合理安排招标计划,采取项目招投标工作提前启动的策略。
进行项目实施过程中的动态管理,包括资金、付款、变更、合同、成本控制等。推动项目在投资方面按资金计划进行管理,按季度审核项目资金计划并进行现金流量表的编制;严格按合同条件付款,严格按批复的资金计划付款,特殊情况付款以保障项目正常运作为前提;变更签证进行过程管理,严格控制减项项目,杜绝漏报现象。对于变更的审核,首先根据合同双方责任,确认该项变更是否成立,若为有效变更,则分析其责任的划分或分摊,然后对其金额做出评估和谈判;对施工单位进行合同管理,明确其工程范围和合同责任,引用合同条款对其不当行为提出意见,并要求其按合同履行有关责任。
进行月度动态成本汇报,即进行阶段性成本核算和预警,完成成本偏差分析。
严格按结算流程办理项目竣工结算。按照合同金额与变更索赔金额的累加并参考以往经验数据作为结算的依据,采取总承包、监理、造价咨询公司联动监控体系,进行结算内部与外部双重审核,其中应注意对竣工结算资料的依据性、完整性、合理性、正确性进行审查和判断。
5 后评估
工程结束后进行工程后评估总结,建立成本数据库。在后评估阶段主要工作是在项目结束后进行项目后评估总结,完成评估报告。在项目操作过程中随时进行资料的收集、整理、分析、汇总,包括类似项目资料分类、合格供应商资料、工程材料设备信息收集、营销费用收集、前期收费标准、配套相关收费标准共6项内容。
在项目实际操作中我们就是按照以上的方法进行管理的,并取得了不错的成绩。例如在天津塘沽的一个高层住宅项目中为了有效、合理控制项目成本,保障项目品质,顺利实现企业的总目标,我们全面而详尽地对当地市场成本及管理方式进行了调查了解,综合公司及项目的目标要求,对项目投资进行系统的筹划,完成目标成本的合理制定,各环节的成本控制与优化,合约的科学规划,以及探索、创新招投标新模式等。
在执行投资管理的工作中,首先,由公司核心领导直接向基层人员全面灌输目标成本的重要性,树立全员成本意识,然后由投资管理部门牵头,对目标成本进行分解,把责任落实到各个部门,充分调动全员积极性,共同参与成本管理。其次,在领导团队的组织协调下,由投资管理部联系各相关部门,对施工图设计提出限额设计指标;对车库形式、外墙面积比、门窗口面积比等各节点进行优化调整;通过对塘沽地区地质条件的科学分析,大胆引进了桩基础新技术,从而降低了成本,提高了产品性价比。
摘要：针对房地产行业的发展,从公司经营层面,产品定位层面,规划设计层面,工程层面及后评估阶段就如何进行房地产投资的有效控制进行了深入探讨,从而积累房地产投资经验,促进房地产业的发展。
关键词：房地产,投资,有效控制,成本
参考文献
[1]张春生,周书敬.房地产投资风险分析及应对措施[J].山西建筑,2007,33(6):237-238.
社会责任投资进行时 篇6
长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份。在实务中, 可以采用企业合并的方式形成长期股权投资, 也可以通过现金购入股票、发行权益性证券、接受债务人以非现金资产抵偿债务或非货币性交易等方式取得长期股权。其中以现金在公开市场上购入股票是最直接、最快捷的方式。本文即以现金购入方式取得长期股权投资为研究背景。
问题是持有哪家公司的股票最合适呢?在确定最值得投资的企业时, 采用传统的评价方法如股票估价模型、财务指标分析法以及财务综合分析法都存在以下两个明显不足:一是注重单一的通行指标的比较, 缺乏全面综合的判断, 对长期股权投资的特殊目的体现不够;二是常常忽略各个企业是否具有可比的基础。
近些年来, 数据包络分析法 (DEA) 在投资决策中得到广泛应用, 其突出的一个优点就是考虑因素比较全面, 而且可以相互比较, 达到了好中选优的目的。边卫红等 (2002) 运用DEA努力达到风险投资决策方案的最优, 强调DEA引入风险投资决策分析中的关键是对具体分析按因素指标的量化。易荣华等 (2004) 基于DEA模型构建了基础型变量与股价间的非参数性投入产出函数关系, 以其优化计算结果对股票市场表现进行排序, 从而发现股票相对投资价值大小, 并避免传统方法中对大盘趋势研判过分依赖的难题。强调DEA评价的主要目的是判断价格是否充分反映了信息的价值或股票价值的实现程度。DEA的这些应用给企业长期股权投资决策提供了很好的借鉴。
考虑到长期股权投资的特殊目的和在企业中的重要性, 我们不难发现, 长期股权投资决策不是一个简单的选股问题, 也不是一个常规的业绩评价问题, 只有恰当地应用DEA才是做出正确决策的关键。本文面向财务管理实务, 结合具体实例来探讨一种清晰、可靠、易于理解和便于操作的长期股权投资决策方法。
二、DEA的合理应用
通常, 进行长期股权投资的首要目的不是为了获取近期的投资收益, 而是为了强化与其他企业 (如本企业的原料供应商或商品经销商等) 的商业纽带, 或者是为了影响甚至是控制其关联公司的重大经营决策和财务政策, 更看重长期的利益或收益。同时, 长期股权投资也是企业实行多元化经营、减少行业系统风险的一种有效途径。但由于长期股权投资涉及资金量较大, 持有时间较长, 投资收益并无法律上的保障, 相应的其投资风险也很大。由于长期股权投资的这些特殊之处, 在投资决策上也就有一些特殊的考虑:
1. 确定恰当的、符合投资目的的输入量和输出量是做出投资决策时的一个关键环节。
长期股权投资决策决不是单纯的选股问题, 这和企业形成交易性金融资产、可供出售金融资产以及持有至到期的金融资产的过程明显不同, 和股票投机行为更不一样。这里关注的重点不是股价近期如何波动, 企业如何获得股价收益, 而是被投资单位长期稳健的发展和盈利能力。单纯的股票投资更多的是看盘面数据, 研判走势, 买涨与买跌的问题, 而长期股权投资更看重实体因素和成长潜力, 因为企业想影响或控制的不是账面数据。因而在应用DEA时, 要积极突破通行的财务指标分析。Cooper (1999) 认为DEA应用中投入产出项目选取的一个基本准则是必须反映分析者和管理者的关注要素。
2. 比较单元应当限定在同一板块或同一地域范围内, 以保证较高的可比性。
长期股权投资一般事先都有较为明确的行业或领域 (股市的板块) 。不同行业企业目标各不相同, 这是因为不同企业面临的政策环境、生产条件、市场空间、总体运营效率、获利水平存在较大差异。数据包络分析法适合于分析具有相同目标的运转单位的相对效率, 所以不宜将各种行业、各个地域的企业简单地放在一起分析与比较, 否则可能会产生误导。
3. 决策涉及的比较单元不宜太多。
一般选择3~5家企业即可。这样更有针对性, 可以缩短时间, 降低信息搜集的难度, 提高决策效率。比较实际的办法是先用一个或两个单一的最具综合性的指标进行初选, 然后再利用DEA进行相对效率分析, 综合判定最佳投资对象。
三、面向财务管理实务的DEA决策方法
以一家大型钢铁企业宏安公司为例来探讨如何合理应用DEA进行长期股权投资决策。该公司根据未来发展规划, 拟在机械加工领域有所拓展。考虑到现实状况, 公司拟采取在公开市场购入股票的方式进行长期股权投资, 实现长期影响逐步控制的目的。据公开数据显示, 机械加工板块的上市公司有60家之多。宏安公司首先用营业收入这个非常实际的反映规模和实力的指标进行初选, 具体设计的范围是5亿~10亿元。这是考虑到本公司发展现状和资金实力而选择中等规模的投资对象 (规模太大的难以施加影响, 太小的没有投资价值) 。这样入围的有13家上市公司。然后再用市盈率指标作进一步筛选。设计范围是20~25倍。市盈率指标一方面反映了市场对公司前景的乐观程度, 另一方面也反映了公司股价中蕴含的风险大小。此指标不宜过大, 也不宜过小。进入决策范围的有五家公司 (以股票名称代替) , 即瑞琪股份、光阳电源、无奇股份、山东达维、江汉精机。我们以这五家拟投资对象作为比较单元 (MDU) , 应用DEA进行综合评价比较, 选择最有效率和潜力的一家作为投资对象。
第一步, 确定恰当的输入量和输出量。宏安公司计划长期持股, 因而希望投资对象能长期经营, 稳健发展壮大, 投资回报逐年增多。由此比较注重实体成分, 看重被投资单位管理水平, 注意风险防范, 故选择固定资产净值、资产负债率、存货周转率三个指标作为输入量。其中, 固定资产净值最直接地反映企业的设备厂房等硬实力, 对机械加工行业更是如此。资产负债率反映企业负债比例, 显示利用外部资金的多少和相应风险的大小。存货周转率显示营运能力, 也可间接反映出公司管理水平。
宏安公司选择的输出量共四个, 即现金净流量、成本利润率、每股收益、销售增长率。其中:现金净流量真实地反映了企业可动用的全部现金及现金等价物。这一指标某种程度上决定了企业能否在竞争激烈的环境中生存下去, 而且没有资金做保证的利润也只能停留在账面数据上。每股收益反映企业获利能力以及对投资人回报的大小。成本利润率反映获利水平, 也可体现公司管理水平。销售增长率则反映企业市场扩张的速度。这些指标与一般的股市盘面分析有很大的不同, 因为它们更贴近于长期股权投资的真实意图。这些数据通过投资对象披露的资产负债表、利润表及现金流量表 (表1、表2) 可以确定。
注:数据根据东方财富网http://quote.eastmoney.com/2011年度报告整理, 股票名称已作了技术处理 (下同) 。
第二步, 建立DEA线性规划模型。在DEA应用中, 要建立一个用于求出各个公司相对效率的线性规划模型。DEA模型的逻辑是做一个假定合成, 然后判断这种合成单位能否在取得相同或更多的输出量的同时只需要更少的输入量。这个合成单位的输入量和输出量等于各个运营单位 (即拟投资公司) 输入输出量的加权平均。如果这种合成单位可以在得到更高输出量的同时只需要更少的输入量, 那么作为合成的一部分的某公司就将被判定为比合成低效。我们用合成效率E的数值来做这个判断。由于运用数据包络分析法时每次只能显示一个单位相对缺乏效率, 我们从瑞琪股份开始, 依次进行分析。
决策变量:W1=瑞琪股份的输入量和输出量
W2=光阳电源的输入量和输出量
W3=无奇股份的输入量和输出量
W4=山东达维的输入量和输出量
W5=江汉精机的输入量和输出量
E1=瑞琪股份的效率指数
运用DEA时其中的一个约束条件是运营单位 (MDU) 的总量为1, 这样包含6个决策变量和9个约束条件的第一个DEA线性规划模型如下:
第三步, 计算机求解。这个线性规划问题可以很方便地通过Management Scientist软件包加以解决。瑞琪股份的效率指数E1=2.362 2, 显示假设合成的公司需要用瑞琪股份最多236.22%的输入量资源才能获得相同的输出量。自然地, 瑞琪股份相对来说就是高效的。用同样的方法可以依次得到其他四家公司的效率指数:E2=1.0000, E3=1.0000, E4=1.581 4, E5=1.000 0。Management Scientist软件求解结果见表3 (其他E值结果表略) 。将效率指数按大小排名, 就可以对五家拟投资对象的相对效率作出判断。在本例中, 瑞琪股份的相对效率最高, 山东达维次之, 光阳电源、无奇股份和江汉精机三家公司的效率相对较低。自然地, 在做长期股权投资决策时应选择瑞琪股份作为投资对象。
四、财务管理实务中运用DEA的优势
如果把DEA的决策选项和盘面数据研判加以对比, 给人感觉差异很大。从盘面数据看, 似乎应该选择光阳电源 (表4) 。
从表4中可以看出, 只有紧密结合长期股权投资的目的和意图, 才能发现运用DEA的优势。光阳电源的固定资产净值最小, 可初步解读为设备量少、陈旧或普通;而资产负债率近乎瑞琪股份的2倍, 可以大致看出其较多地利用了外部资金;但存货周转率却是最低的, 只有1.64次, 表明资金回笼变现速度很慢, 管理水平上还有很大的提升空间。其现金流量净额不到瑞琪股份的一半、其每股未分配利润却较多也可印证:缺少足够现金或是在股利分配上相对保守, 投资人的实质性回报较少。
反观瑞琪股份, 固定资产净值较大, 初步推断其设备较多较新;资产负债率很低, 一方面表明风险较小, 同时也说明该企业还有充分利用财务杠杆的余地;特别是存货周转率达到4.2次, 说明资金回笼快, 管理水平很高;其现金流量净额是五家企业中最高的, 显示资金充裕, 这对于激烈竞争中的企业非常重要;每股未分配利润在五家企业里最低, 表明给投资人的回报较多。透过这些独特的数据, 总体上可判定瑞琪股份发展稳健、风险较小、回报较多, 投资这样的企业是比较明智的选择。
通过实例分析, 不难发现DEA在财务管理上的独特价值: (1) 可用于多输入、多输出的决策单元之间相对效率的评价, 并且无需指定生产函数的形态。 (2) 具有单位不变性的特点, DEA求解结果不受输入输出量数据单位的影响。 (3) 在DEA线性规划模型中不需要事先设置输入输出量的权重, 因而不受人为主观因素的影响。 (4) 输入输出量完全由决策者根据不同项目的特殊性而灵活选择, 因而能充分体现决策目标的本质要求。 (5) 决策过程简洁清晰, 较容易理解, 便于财务管理人员的实务操作。
五、结语
鉴于长期股权投资决策的特殊性, 要求我们必须合理应用DEA来作出正确的选择。最主要的是注意以下两点:一是备选方案要有行业或地域的可比性, 即DEA模型的决策单元应当具有相同的目标;二是输入量、输出量的选择应当能够体现长期股权投资的本质目的。DEA是一种非参数方法, 输入、输出指标的选取与数据的精确度都会影响评价结论。因此, 还有必要选取其他指标及数据对结论进一步进行验证。同时, 还可以结合其他DEA模型共同分析, 充分利用计算机求解的便利, 挖掘更多对长期股权投资决策有价值的信息。
摘要：本文基于数据包络分析法 (DEA) 探讨长期股权投资的决策问题。考虑到长期股权投资的特殊目的和决策的有效性, 笔者认为在财务管理实务中运用DEA时应突破单一的财务指标分析, 从多方面关注被投资单位的业绩, 以便投资者做出正确的投资决策。
关键词：数据包络分析法,长期股权投资,投资决策,财务管理
参考文献
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社会责任投资进行时 篇7
一、明确投资主体, 投资决策分析的前提
投资主体, 是投资项目实施后享有该项目带来的收益并承担该项目投资风险的利益主体。长期投资主体的确定决定了长期投资决策分析人员的立场和进行决策分析的评价标准。实际上, 进行决策分析的专业人员, 是站在投资主体的立场上, 对投资项目实施后给投资主体带来的收益与风险进行评价, 从而决定项目的优劣取舍的。因此, 正确确定投资主体是正确进行投资决策分析的前提。投资主体在进行项目投资决策时, 首先关心的是全部投资资金的投放和回收情况, 但由于企业投资项目具体使用的资金分别来源于企业所有者和债权人, 因此, 在进行项目投资决策时, 应考虑到各方立场, 分别从自有资金提供者和借入资金投资者的立场分析问题, 提供有关信息。
二、企业所有者, 企业长期投资决策分析的主体
项目投资实施后, 所有者、债权人、政府等都从各自不同的利益角度关注着企业的投资项目。当各方利益出现矛盾时, 以企业作为投资主体就会使得决策评价无所适从, 甚至可能出现为顾全职工收入和政府税收而损害所有者和债权人利益的情况。所以, 企业的长期投资分析应以企业的所有者作为投资主体。决策分析人员应站在企业所有者的立场上, 分析评价投资项目对所有者收益和风险的影响, 进而决策投资项目的优劣取舍。以企业所有者作为投资主体有以下原因。
(1) 企业的最终所有权属于企业的所有者, 企业投资项目产生的收益和风险最终由企业的所有者享有和承担。企业虽然有直接投资主体, 但真正的投资利益主体是企业所有者。在现代企业制度下, 企业的管理当局是受所有者委托对企业经营管理的, 所以企业的管理当局的决策应以满足企业所有者的利益为出发点。
(2) 明确企业的所有者投资主体, 有利于企业管理当局从企业所有者的立场上对企业投资行为进行评价, 使企业长期投资决策分析与企业的最终财务目标——企业价值最大化即股东财富最大化——相一致。只有那些能够增加企业价值, 增加股东财富的投资项目才是可行的, 反之, 则应当舍弃, 明确以企业的所有者为投资主体, 为正确选择企业长期决策分析的评价标准提供了依据。这是明确以企业所有者为投资主体最为重要的原因。
(3) 当一投资项目能够满足企业所有者的要求时, 也可以基本满足债权上企业职工和政府的利益要求。
三、长期投资决策分析评价标准存在的问题和缺陷
长期投资决策分析的评价标准是指评价一个投资项目是否可行所应用的利率。当一个投资项目的报酬高于这一利率水平时, 该项目可行;否则, 该项目就应当舍弃。因此, 作为评价标准的利率也被称为“取舍率”。
在进行长期分析时, 如何选择作为评价项目是否可行的利率水平, 对正确进行决策分析, 评价项目的优劣, 决定项目的取舍, 有着决定性的影响。正确选择评价标准是正确进行决策分析的关键。
对于决策分析的评价标准问题, 在实务中, 一般有以下几种方法确定项目的折现率:
(1) 以投资项目的资金成本作为折现率。
(2) 以投资的机会成本作为折现率。
(3) 根据不同阶段采用不同的折现率。在计算项目建设期净现金流量现值时, 以贷款的实际利率为折现率;在计算项目经营期净现金流量时, 以全社会资金平均收益作为折现率。
(4) 以行业平均收益率作为项目折现率。对于以上的评价标准, 至少存在以下两点缺陷: (1) 多种评价标准并存, 决策者选用不同标准可能得出不同的结论, 使得决策者无法作出选择; (2) 使用全社会资金平均收益率或者行业平均收益率作为评价标准, 同于它们未与企业的财务目标相联系, 在进行决策分析时, 有可能做出与企业财务目标相悖的决策。
四、筹资成本, 企业长期投资项目可行性评价的重要选择
企业的投资活动是企业实现其财务目标的重要手段, 对企业投资活动的评价应以企业的财务目标的实现为依据和归宿。用企业的财务目标统帅企业投资目标, 应作为选择评价投资项目是否可行的标准和原则。
在市场经济条件下, 企业的财务目标是企业价值最大化或股东财富最大化。因此, 只有当一个投资项目能够增加企业价值 (或股东财富) 时, 企业对其投资才是可取的。如果一个投资项目不能增加企业价值, 企业就不应对其投资。由于企业用于项目投资的资金是从企业的所有者和债权人那里筹集来的, 并且, 企业的所有者和债权人对于他们投入企业的资金要求必要的报酬率, 即企业筹集的资金都存在着筹资成本, 所以, 企业用筹集到的资金进行项目投资时, 要求项目的投资报酬率常高于筹资成本。因此, 评价一个长期投资项目是否可行所选用报酬率应该是筹资成本。
使用筹资成本对长期投资项目进行可行性评价时应注意以下两点: (1) 评价企业投资项目是否可行所使用的资金成本, 应该是新增资金的成本, 而不是原有资金的成本。因为企业原有资金的成本, 并不能表明企业的筹集项目所需资金所支付的资金成本水平, 只有用新增资金成本对投资项目进行评价, 才能够对投资项目是否能增加公司价值做出正确判断。一般而言, 随着企业筹资规模的扩大, 新增资金的成本水平会比原有资金的成本水平提高。 (2) 评价企业投资项目是否可行所使用的资金成本应是新增资金的综合成本, 而不是为某一投资项目所筹集的单项资金的成本。在企业评价拟投资项目是否可行时需要采用新增资金的综合成本, 就是企业在进行筹资决策时, 在计算了个别筹资成本后, 再计算综合筹资成本和边际筹资成本。资金成本这一范畴把企业财务活动中最重要的两个方面筹资活动和投资活动紧密地联系起来。
社会责任投资进行时 篇8
建设项目的投资决策阶段中要认真做好建设项目的可行性分析, 利用科学手段对建设规模在市场发展前景的分析。从建设项目的技术含量、资金运作和社会效益各个角度来对项目进行分析, 做出全面的项目投资预算。正确的项目决策是控制工程造价和投资控制的前提。
1. 投资决策阶段对工程造价和投资控制的影响
项目投资者最大的追求就是尽可能的降低工程造价, 用最小的投资得到最大限度的投资回报。工程造价是建设工程项目从确立实施到工程结算的全过程。投资决策阶段就是控制造价的第一步, 它是工程整体成本控制的第一关, 是工程项目价格控制的决定性因素。如果在决策阶段就制定了错误的目标, 会导致工程设计、施工和结算全盘的失败。而根据相关部门的调查显示我国在20世纪八九十年代之间因为投资决策阶段的错误直接导致了157亿元的巨大损失。所以工程项目的投资决策阶段是项目的目标和方向指引, 是工程造价和投资控制的关键。
2. 投资决策阶段影响工程造价和投资控制的因素 (1) 项目工程建设的内容
项目工程建设的内容有工程的建设水平、工程建设的规模、施工标准等等。工程项目建设内容是决定项目可行性的关键, 是制定工程预算的根据。确定建设内容应从建设地点、投资能力和项目建设的功能考虑, 不要像史玉柱曾经的巨人大厦建设项目一样一味地追求高水平而忽视现实因素, 只能以失败告终。
(2) 施工工艺与施工设备
项目工程的施工工艺必须满足项目所要达到的效果与功能, 满足项目的投资成本, 以最小的投资获得最大的效益, 确定施工工艺所需要的资源和资金是业主所能承受的范围。在施工设备中要做到以最低的投入满足施工质量的需要, 确定设备的安全性、可靠性和技术性, 充分考虑到设备的维修和成本。
(3) 施工地点
建设项目的施工地点需要由专家进行考察和分析, 对项目的可行性研究, 确定建设地选择的合理性科学性。施工地点的选择关系到项目的经济效益, 影响着项目造价和投资控制。例如, 福州的长乐机场的运营亏损就是建设地点选择失败的典型例子。
二、工程项目设计阶段的造价管理与投资控制
对施工项目的决策确定了以后就进入到程项目的设计阶段, 很多建设单位都忽视项目的设计在工程造价的作用中, 其实建设项目造价管理和投资控制的重点就是在工程决策与设计上, 决策已经确定的情况下, 最重要的就是工程的设计环节。据有关资料证明, 在项目设计阶段对工程成本的影响都达到了70%以上, 而施工阶段的影响只是在25%以下。一旦设计方案确定了, 施工的框架就已经固定, 施工单位只能按照设计图纸进行施工。
1. 工程项目的设计方案的确立
影响到施工项目的造价管理与投资控制最大的因素是建设项目的设计。项目的设计阶段确定了建设项目的所有支出项, 是建设项目定型的阶段。将项目的最大支出、建设的最高资金额度和项目的预算都进行了限制。当建设项目的施工图纸完成, 就可以得到建设项目的整体工程造价。一旦设计图纸确定, 在施工中就难以去更改, 更不会冒着风险去进行施工的优化分析。
2. 工程招标企业的选择
在工程的施工单位确定时根据建设项目的可行性报告和设计需要采用招标方式择优录取。招标方式选择将项目建设的方案和投资预算方案进行综合, 选择多家施工单位的竞选方式, 聘请有关方面的专家进行分析, 选择既符合施工质量要求又符合成本预算的合格企业。
3. 控制工程造价与投资的措施
(1) 控制工程造价和投资的合同措施
在签订合同时要强调限额设计, 明确如果因为设计单位的原因造成工程造价超过预算, 设计单位必须承担后果, 因设计单位的原因造成工程的施工中断和限制, 必须承担超额的责任。在合同的制定中要根据招标文件、我国的法律法规、设计要求和施工实际情况进行审核, 对工程的工期、任务量、费用大小、材料与外包费用进行审核, 将造价控制在一个合理的范围中。
(2) 控制工程造价和投资的理念
重视建设项目的经济性, 在工程设计阶段就将控制造价和投资的观念渗透进去, 追求施工的性价比。既能保证工程的质量又在最大限度的降低了工程的成本, 体现出价值工程的理念。将标准设计理念应用到工程设计中, 节约大量的设计经费、自然资源、原材料支出和设备费用, 选择适合工程的施工标准, 是降低工程造价, 提高投资回报的方式之一。
(3) 控制工程造价和投资的信息技术应用
信息技术在控制工程造价和投资方面能够帮助完成工程造价数据的整理, 对世界经济的数据掌握, 对最新的工程所需原材料的报价、施工设备的报价、运输费用的计算甚至汇率的变化都能实时掌握, 做到科学、合理的完成项目的设计。在掌握了信息数据之后要积极的分析数据, 依靠先进的科技对数据进行整理, 制定出最佳的设计方案。
(4) 控制工程造价和投资的设计方案优化
控制工程造价和投资的设计方案优化能够降低设计中为了追求高水平的建设而造成的资金浪费。避免因设计人员对施工情况的不了解而出现的漏项和脱节现象。追求经济合理的设计方案, 考虑工程的可靠性和实用性, 加大对设计的优化力度, 降低工程造价。
三、工程施工阶段的造价管理与投资控制
工程施工阶段涉及到工程的资金消耗、人力、物力和技术的支出, 是影响工程如期完工、工程质量和项目的经济效益、社会效益的重要阶段。保证建设质量、控制工程造价、实现投资回报率的最大化, 在工程的施工阶段加强工程的组织、审核、监督和意外事件的控制措施, 加强工程项目的整体造价控制, 避免因市场上的原材料价格波动、政策变化和施工场地影响施工的进行, 从而全面的进行工程造价管理与投资分析。
1. 施工组织设计的审核
在项目的施工阶段要积极地组织管理人员对施工情况、施工工艺进行审核, 对施工进行经济角度的分析, 加强成本控制和投资控制。施工的工艺不同对施工的成本有很大的影响。根据项目的设计图纸对施工的实际情况进行分析, 及时与施工的负责人进行沟通, 对工程造价进行动态的全方位管理。对施工中的设计变更与签证的管理要进行严格控制, 积极的推行工程量清单计价, 不仅在招标过程中能保证竞争的公平, 也方便了经济的核算和项目的分包工作。在工程的变更中, 要遵循不影响工程总额的情况下, 对设计不合理造成的施工困难和资金浪费, 必须进行工程变更, 以利节省工程造价。由于工程施工单位存在追求个体利益最大化不管工程质量的情况, 所以对施工单位的工程变更建议要认真审核, 在保证建筑的实用性、美观性和质量的前提下, 又不影响工程总体资金额度可以考虑变更。在工程变更的审核中要本着主动审核的态度, 防止施工单位先斩后奏的情况发生, 如果等到施工单位已经擅自变更了施工要求再去审核此次变更符不符合工程要求就为时已晚, 只要积极的进行施工审核才能保证工程造价和工程投资得到有效的控制。
2. 工程进度的审核
工程的施工进度影响着工程的交付日期和完成质量, 根据施工的设计要求对施工的进度进行审核, 避免因前期施工进度缓慢后期冲刺而影响工程质量的事情发生。同时也要对工程进度款的支付进行跟进, 工程进度款的按时支付是保证工程造价和投资的措施, 是控制工程质量的保证, 在确定了施工的质量后再进行审核进度款的支付。
3. 工程意外事件的预防对策
在施工过程中不可避免地发生意外事件引起赔偿问题, 一些不良工程施工单位会故意挑起赔偿事件企图得到建设方的赔偿款。这就要求建设单位必须严格按照工程设计要求和合同要求, 执行工程的专业标准对赔偿事件进行公正科学的分析。对工程合同条款进行认真研究, 审核赔偿事件的发生时间, 如若超过28天则不予赔偿。如果在索赔时间内就要认真分析发生意外事件的原因, 分析工程的进度日记对意外事件进行责任的划分。如果是由于建设方的原因或者不可抗拒的因素造成了施工单位的损失和施工工期的延误, 就要按照赔偿的程序对施工单位进行赔偿。由于意外事件的处理十分繁琐, 时间消耗长, 也影响施工人员的情绪和施工进度, 在一定程度上造成了工程造价的上升, 所以建设方要尽可能的减少赔偿事件的发生。在处理意外事件中要积累论证的材料, 对施工进度和施工情况进度严格控制并且积极的提升业务能力做好反赔偿工作。
四、工程结算阶段的造价管理与投资控制
工程的结算阶段是工程造价管理和投资控制的主要环节, 关系到施工单位和业主双方的利益。在工程的结算阶段要对工程进行审核, 根据工程的设计、工程中双方的合同要求、招标文件、工程变更情况、验收报告进行工程量的计算, 确定工程的设备材料价格和施工的各项支出是否符合要求, 对施工进行校核, 此外工程的结算人员也要经常地了解施工情况, 对工程的审核做到认真细致, 掌握最新的技术和知识, 适应工程造价管理的需要, 做到公平、公正的计算出工程造价。
五、结论
建设工程项目的工程造价管理和投资控制是工程从决策到结算全过程的控制, 是降低建设项目成本, 提高建设项目投资回报率的重要因素。是工程的决策阶段、设计阶段、施工阶段和工程结算的全过程控制。加强对建设项目的投资决策和设计阶段的工程造价管理与投资控制, 积极的推进工程量清单计价模式, 就能有效地将工程造价控制在概预算之内, 保证建设项目投资者的投资回报最大化实现建设项目的质量、完成工期和投资目标, 获得最佳的经济效益和社会效益。
参考文献
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