融资整合（精选3篇）
融资整合 篇1
1 研究背景
有人将信息技术对于世界的改变和当年电的发现应用相提并论。二者的相似之处在于,它们并不是仅仅提高某个行业的水平,而是对于全社会各行各业的生产水平都有极大的促进作用。2014年在全国人大会议上,李克强总理提出制定“互联网+”行动计划,从国家层面上肯定了互联网的作用。也为我国的经济未来的发展指出了方向。
“互联网+”强调的不仅是线上线下的互动,而是要打破虚拟世界与现实世界的壁障,让互联网像电力一样无所不在、无处不在。“互联网+”的提出不仅仅对互联网产业具有指导意义,也为其他传统行业突破创新与未来发展提出了新的思路。
2 “互联网+旅游”的概念及性质
2.1 “互联网+”的基本概念与性质
2.1.1 “互联网+”的基本概念
仅从字面理解而言,“互联网+”就是传统行业与互联网(包含移动互联网)的相加。然而对于“互联网+”的概念的理解显然不应该停留于此。“互联网+”在国内的首倡者马化腾认为:“‘互联网+’是以互联网平台为基础,利用信息通信技术与各行业的跨界融合,推动产业转型升级,并不断创造出新产品、新业务与新模式,构建连接一切的新生态。[1]”
还有学者认为:“‘互联网+’是利用互联网的平台,利用信息通信技术,把互联网和包括传统行业在内的各行各业结合起来,提升实体经济的创新力和生产力,形成更广泛的以互联网为基础设施和实现工具的经济发展新形态[2]。”
2.1.2 “互联网+”性质
由以上两个“互联网+”的概念可以看出其具有如下性质:
1)“互联网+”具有“高覆盖性”。第一代互联网由门户、社交、游戏和搜索组成。当时的互联网对使用者的要求较高,因此第一代互联网用户普遍文化水平较高,属于小众人群。第一代互联网以“用户浏览量”作为衡量网站是否成功的标准。第二代互联网讲究线上线下的结合,主要是利用其方便快捷提高社会的整体效率。在这个阶段互联网开始服务于第三产业。而到了“互联网+”时代(第三代互联网),互联网将真正融入人们的生活,渗透到各行各业,渗透到了人们生产生活的各个环节。
2)“互联网+”是平台产业的一个新阶段。互联网通讯平台凭借自己的方便快捷和低廉的价格成为了现代社会不可或缺的交流平台。互联网安全技术的提高让互联网金融平台得以瓜分传统的金融平台的市场。而GIS的技术使得平台产业扩张到物流领域。新的技术带来新的平台,在未来,平台产业的不断发展会带来一个大平台阶段。不同平台之间无障碍的交流将成为“互联网+”的新特性。
3)互联网平台有助于中小企业发展。这是因为:①“互联网+”的到来将产生许多新的业态、新的产业,能够提供很多新的机会;②根据“长尾理论”,小众需求的总数十分可观,甚至超过大众需求。大企业往往追求大的市场,而无法照顾小众需求。这就为小众需求的生存留下了足够的空间;③中小企业“船小好调头”,对市场新的需求变化反应迅速。互联网能够更好的传递消费者需求的动态。相对扩大了中小企业灵活的优势。
4)“互联网+”可以广泛运用于公共服务事业当中,惠及民生。通过互联网平台组成智慧城市平台,提升人们生活质量。
5)“互联网+”有利于发展共享经济,提高资源使用效率,是高效地管理资源的新方式。
6)“互联网+”提升创新力。“互联网+”是人类“意识”集中的平台,也是科学技术集中的平台,是金融资本集中的平台,是各种劳动力资源集中的平台。这种跨越空间国界,跨越种族文化地聚集不仅仅能够产生创意,而且可以利用现有资源最大限度,最短时间的实现创意。只有实现了的创意才是创新,把好的想法物化,才是生产力的进步。
2.2 “互联网+旅游”概念与性质
2.2.1 “互联网+旅游”概念
“互联网+旅游”继承了“互联网+”的大部分属性,不但同样以信息技术为主要手段,而且以新技术的普及为行业突破的契机。但旅游行业的特殊性使得“互联网+旅游”与其他的“互联网+传统行业”相比更加的复杂。
本文认为,“互联网+旅游”就是以现代科技,尤其是信息技术为主要手段,为旅游业利益相关者提供快速、透明、公正的信息服务,在此基础上建立一个发挥市场经济的自我调节能力、合理调配各种资源和旅游生产要素、刺激、保护旅游行业创新的平台。
2.2.2 “互联网+旅游”性质
1)互联网对于旅游行业的渗透是全方面的,而不应该仅仅停留在旅游的宣传、销售、景区管理方面体现互联网的作用。
2)“互联网+旅游”继承了“互联网+”管理资源的属性。由于旅游产品位于产业链的下游,具有很强的“乘数效应”,因此从资源管理后的收益看,旅游业可以得到更多的益处。
3)“互联网+旅游”能够为旅游产业的发展提供更好的平台。平台可以吸引的不仅仅是消费者,还包括生产者。传统的旅游平台,比如旅行社,它组合各旅游子产品成为单一的旅游产品总成(线路)一次销售给旅游者。但由于受到地域和行业的限制,效率低下。这些成本最终转嫁到消费者身上,抬高了旅游产品的价格,让不少人由于囊中羞涩而不得不放弃旅游这种休闲方式。互联网旅游平台削减了传统平台的成本,同时减少了旅游产品生产过程当中的许多中间环节,是有机组织旅游业各个子产品的有力武器。它减少了旅游产品的生产者和消费者之间的许多不必要环节,以提高信息透明度和沟通效率的方式,既为旅游者提供更加便宜、丰富、高质量的旅游产品,也为旅游产品的生产者提供更加方便、快捷的宣传营销手段和管理方式。
4)“互联网+旅游”是未来旅游创新的有力保障。人们常说21世纪是一个信息大爆炸的时代。互联网将一个人同全世界联系在一起。在互联网上可以了解全世界的创意与想法,这是“互联网+旅游”创新能力的根本保证。对于旅游地和旅游开发者而言,筛选信息,汲取好的创意,再将其形成旅游产品,就能够形成旅游业的创新。
综上所述,“互联网+旅游”从形式上看是为各方利益相关者提供一个能够沟通信息、资本、资源的平台,从功能上看,是为了达到比传统方式更好地分享旅游经历、支付旅游支出、发现及保护旅游资源、管理旅游景区、销售旅游产品、投资旅游项目、沟通旅游者等目的。
2.3 当前互联网与旅游合作存在的不足
目前的“互联网+旅游”对于旅游行业的影响并没有体现出“互联网+”的强大能量。并没发挥“互联网+旅游”通过创新“扬弃”整个行业固有模式、固有思维的能力。从资源利用的角度分析,这种初级的“互联网+旅游”模式仅仅停留于节约资源,而没有管理资源,更谈不上资源的创新利用。
2.3.1 当前“互联网+旅游”没有获得应有的广度
旅游活动要围绕六大要素展开,且六大要素缺一不可。然而目前的旅游平台,往往难以兼顾这六大要素,个别网站虽然六要素齐备,但是其中总有几个要素不能在渠道、资源上获得充分保障。
2.3.2 当前“互联网+旅游”没有取得应有的深度
旅游行业的深度,指的是旅游产品对于多彩绚烂的文化的理解力,利用能力及创新能力。这种能力的强弱关乎一个旅游企业的收入,也是整个旅游业能否健康可持续发展,被游客承认的重要因素,从国家角度看,是国家树立民族自信心,增强国家软实力的重要手段。
2.3.3 当前“互联网+旅游”没有发展到一定的高度
从平台产业的发展历程看,但凡较为成熟的平台产业往往呈现出“寡头”的状态。比如实时通讯平台在国内仅有QQ和微信较为成功,支付平台仅有支付宝、微信支付具有广泛的民众基础。而现在的旅游平台看似“繁花锦簇”、“百花齐放”,实际上这种虚假的繁荣是“互联网+旅游”平台不成熟的表现。
2.3.4 当前“互联网+旅游”缺乏完善的制度支持
新的事物的出现往往会带来机遇,也会带来挑战。“互联网+旅游”平台的包容性和开放性是一把双刃剑,虽然可以团结更多的生产要素和资源为旅游业所用,但是也可能成为不法分子投机取巧的工具。互联网与旅游相互结合后可能产生的效益越大,对不法分子的吸引就越大,因此加强法制管理,加强旅游相关法律法规、互联网相关法律法规的建设才可以维护“互联网+旅游”的健康发展。
3 “互联网+旅游”是旅游发展的必然选择
3.1 创意旅游是未来旅游发展的主旋律
在解决如何发展“互联网+旅游”问题之前,首先要解决为什么要发展“互联网+旅游”的问题。
近年来,文化旅游已经成为了旅游产品的主力,“文化是其属性,旅游是其功能。[3]”而消费这些旅游产品的游客也是事实上的文化产品消费者。“创意旅游与文化旅游从本质上来说是相同的,即创意本位,都将文化作为旅游产品的主要内容[4]”。由于创意产业在价值链上处于文化产业上游[5],相对文化旅游而言,创意旅游能够获取更多的利润。这种性质决定了文化旅游的产品当中,文化创意的成分将会不断的扩大。
3.2 创意旅游发展致使旅游产业生产关系改变
根据本杰明的“艺术生产理论”,艺术创作在资本主义生产条件下会转变为大量复制的文化生产,而这种生产同样由生产者、消费者、产品等要素构成,同样受到生产力与生产关系矛盾运动原理的制约。
许多文化产业园都有所谓的大师工作室,或者请艺术家进场。一些旅游行业的公司为了更好的发掘旅游资源,开展文化旅游,会重金聘请“文化圈”的学者、专家作为顾问。甚至于,这些专家顾问在学习了旅游产品的经营方法后成立自己的旅游开发公司。这些都是艺术家在生产关系当中获得一定地位的另一种表现。经过多年的市场检验,文化学者被引入生产关系是有利于文化产业生产力发展的。
如前文所说,当文化旅游发展到一定阶段的时候,就会发展为创意旅游。这种旅游产业的升级使得原有的生产关系不再适应生产力。而创意人才的加入可以补强文化旅游开发的班底,这种新的生产关系有助于提高文创旅游的生产力。
3.3 文创人才短缺制约旅游发展
目前我国正在经历创意人才荒,主要原因如下:首先,我国的创意产业起步晚,创意人才的培养才初见端倪。其次,“创意人才是以自主知识产权为核心,以‘头脑’服务为特征、以专业或特殊技能(如设计)为手段的‘专精人才’,这些人才很难嫁接和替代。[6]”第三,国内较为出色的创意人才集中于北上广,这样的相对集中加重了创意人才的紧缺。
“十年树木,百年树人”,人才的培养,尤其是高端人才无法在朝夕之间培养出来。创意人才的缺口如果想要通过传统的人才培养方式填补显然无法跟上文化、创意产业发展的速度。利用互联网的创新能力填补创意旅游人才方面的空白是一个在短期内缓解创意人才短缺的有效办法。
3.4 “互联网+旅游”可以缓解创意旅游高级人才短缺问题
在日常生活当中每个人都有创意,普通人所缺乏的往往是把自己的创意实现的能力和精力。互联网是一个神奇的存在,不同的网民把自己的创意和想法发布到互联网上,这些思想又不断地相互作用形成新的思想。景区的开发者如果可以将互联网当中有助于开发景区的创意、想法提取出来,和自己的创意思维碰撞擦出火花,点燃了高一层次的创意(可能是多次的反复),再将创意商品化,就可以对旅游产品进行创新。
4 旅游亟需“众筹”募资模式
“互联网+旅游”除了给旅游行业以创新源泉外,还为旅游提供了创新的融资方式———众筹。
4.1 “众筹”概念的由来
美国为了防止近年来愈发猖獗的金融诈骗,颁布了《萨班斯法案》和《多得弗兰克法案》。但是法案的颁布却导致金融管控过于严格,中小企业从银行获得贷款难度大增。无法获得资本市场融资让中小企业一度萎靡不振,对美国的经济活力也产生了不良影响。
在这个背景下,美国学者迈克尔 · 莎莉文在2006年组建了名为“Fundavlog”的融资平台,目的是为具有一定技术和创新能力的小企业或个人进行融资。在该平台的创建过程当中,第一次提出了众筹(Crowdfunding)这概念。迈克尔·莎莉文本人将其定义为:“众筹描述的是群体性的合作,人们通过互联网汇集资金,以支持由他人或组织发起的项目。”
不久《企业振兴法案》(Jumpstart Our Business Start-ups Act)在2012年4月5日颁布,该法案“旨在通过放松金融监管要求鼓励新兴成长型企业融资,以实现加快经济复苏、创造更多就业机会的目标。[7]”其中有关众筹的部分占据了该法案40% 的篇幅,这使得众筹融资模式真正走上历史舞台,也肯定了众筹模式对于创新型产业的作用。
4.2 “众筹”的基本概念与特征
有学者认为,“众筹”是:“创意者或小微企业等项目发起人(筹资人)在通过中介机构(众筹平台)身份审核后,在众筹平台的网站上建立属于自己的页面,用来向公众(出资人)介绍项目情况,并向公众募集小额资金或寻求其他物质支持。[8]”
众筹相对于传统的融资方式有以下几大优点:①众筹模式依托于互联网,利用“互联网+”平台可以减少信息的不对称性;②众筹模式募资的对象为广大网民,分担了融资风险;③为民间的限制资本创造了新的投资渠道;④是一种创新的“金融脱媒”方式;⑤众筹(特别是众筹募资模式发展初期)主要服务于一些中小型公司以及个人创业者。此外,众筹在实践当中还被作为一种营销宣传方式。
目前众筹主要有四种回报方式,预购模式、股权模式、低价模式以及精神回报(通常为公益性项目)。
4.3 旅游与众筹融资模式结合的必要性
随着淘宝、京东等知名网购平台推出众筹网页,众筹慢慢地得到普及。目前已经有个别的旅游项目尝试了众筹的融资模式,并且募得了资金。本文认为众筹模式有和旅游结合的必要性,原因如下:
4.3.1 中小景区、休闲项目融资困难
2008年以来,五一长假被取消,但是假期的总天数不减反增,许多“小长假”(三到五天)的出现让二三线城市周边的休闲、旅游项目的需求量增加。在需求的刺激下,二三线城市周边的休闲和旅游项目拥有了一个能够整合、发展,形成规模或产业的机会。但是二三线城市周边的休闲、旅游资源的持有者却未必在资本上能够满足再建设的要求。
目前主要的融资方式主要为银行借贷、天使投资、VC及PE。这几种传统的融资方式通常不适用于规模较小的旅游开发公司,会产生融资困难、融资周期长等问题。而对于很多旅游项目而言,时间就是金钱,一个好的项目创意如果在一定的时间内无法融资成功,也许就不再适合社会环境而胎死腹中,或者被其他公司抢先开发。
4.3.2 众筹者与旅游者的心理需求相似
众筹作为一种新的理财方式、融资方式,吸引的是那些愿意感受创新产品的年轻人。众筹者参与众筹的目的有三:首先是寻求商品的物质价值。其次,众筹者可以获得对于预售商品强烈的感知价值,获得一种尝鲜的体验。第三,获得众筹的参与体验。在众筹的过程当中,众筹者以众筹网站为平台,搭建众筹的社交门户,通过社交门户享受“社区福利[9]”。“众筹产生新的社交互动,激励公众参与项目融资,为众筹者提供与有相似兴趣和理想的人组成的社区进行连通的感觉这是一种归属感和受人尊重与需要的体现[10]”
旅游者外出旅游往往有寻求一种心理体验的目的,也很可能是为了通过旅游活动获得他人尊敬。旅游者和众筹者的心理需求有所重合,这为旅游和众筹的深度合作提供了潜意识基础。
4.3.3 众筹的募资是否成功为旅游企业的决策提供强有力的参考
对于一些创意符合市场需求的众筹项目来说,常常在众筹的有效时间内获得大大超越预期的投资。而对于一些缺乏市场的项目而言,众筹的失败会促使融资商对自己的项目进行审视,作出放弃或是改进项目的决定。这样很大程度上避免了项目由于创意方面有问题而引起失败。
4.3.4 众筹融资还是一种新的营销方式和宣传手段
获得众筹融资往往等于获得了投资者对于自己旅游产品的好感。众筹面向广大网友募资,可以在一个相当广的范围内为自己的旅游产品进行宣传。
5 “互联网+旅游”平台的现状、问题与对策
5.1 “互联网+旅游”的现状
回顾平台产业的发展历史,可以借用《三国演义》中“分久必合、合久必分”来形容。这里的“合”,指的是由于不同网络平台的竞争的结果往往是赢家通吃[11]导致了同类型平台的融合以及网络平台的跨产业融合[12]特性。而这里的“分”,指的是在一定领域内的平台产业成熟后,为了争取优质客户群体而提供更加专业和个性化的服务。“互联网+旅游”平台的发展也会在这“合”与“分”中不断地前进。
目前“互联网+旅游”已经初见雏形。旅游众筹的出现是大众消费旅游到大众建设旅游转变的一个标志。目前的“互联网+旅游”由以下四个平台构建而成:众筹平台、景区管理平台、自媒体平台以及第三方支付平台。他们之间的相互作用如图1互联网与旅游作用关系示意图所示。
自媒体平台承担的主要是宣传和沟通的功能,第三方支付平台是资金流能够快速方便的在各个平台和平台用户之间流转的保障。景区管理平台通过自媒体平台发布景区信息,与游客相互沟通,而众筹平台则负责景区建设的融资,并且众筹平台可以通过自媒体平台宣传自身,沟通众筹者。当众筹结束后,众筹平台还要把众筹的结果反馈给景区投资者。众筹者即是景区的建设者,也可以成为景区的消费者。通常为景区投资的众筹者还会对自己投资的景区抱有好感,成为口碑营销的一大助力。
5.2 “互联网+旅游”所面临的风险与问题
在上文所述的“互联网+旅游”的模式中共有四大平台,这其中第三方支付平台、景区管理平台、自媒体平台都已经进入了一个较为成熟稳定的阶段。而众筹平台于2012年才在国内出现,距今不过短短数年,还有许多不成熟的地方。
5.2.1 众筹平台在“互联网+旅游”的运用中可能面临的风险
1)法律风险。由于众筹的金融模式在我国出现的时间较短,众筹容易在法律上陷入非法集资的尴尬境地。梁清华[13]将中国众筹的法律困境概括为以下几方面:首先,“众筹在民事上没有合法的法律地位,处于无法可依的灰色地带”。其次“刑法上对非法集资定性不准确,处理手段不符合法律逻辑,没有为面向公众的合法的集资行为留下空间”。第三,众筹缺乏监管机制,当众筹的商业流程未能够顺利执行,出现争执的时候,法律才采用追溯的方式判断此次众筹是否是非法集资。“这种追溯式的调整方式使得法律的可预测性、确定性丧失殆尽。目前的监管机制实际上处于监管不足与惩治过度同时存在的矛盾状态”。
2)信用风险。众筹的优势之一就是其无须抵押。这在方便了许多小企业的同时也会让不法分子有机可乘。目前众筹的信用风险主要体现在以下三点:①众筹的发起者及其创意缺乏审核制度。由于目前我国没有建立信用记录的制度,与国外的众筹模式相比,我国的众筹平台审核融资者的成本要高许多,且效果难以评估;②融资者募资成功之后,资金流向缺乏监管,资金用途不受到法律制约;③众筹平台缺乏监管;④募资成功后,对于众筹者的回报不具有法律约束力。
3)知识产权风险。对于旅游行业而言,一个好的创意所带来的商业价值有时候是难以估量的。而众筹作为一种互联网行为,很多时候就必须要把自己的创意毫无保留或是部分保留地公之于众。由于我国的知识产权保护法对于尚未实现的创意并不保护,因此这些被公开的创意就存在被窃取的风险。
4)经营风险。旅游是一种综合性很强的行业,旅游景区的开发涉及到方方面面,在开发的过程当中可能会面临各种各样的问题。旅游景区,景区项目的开发者是否有从业经验,能否在创意策划起始阶段就将各种情况考虑周全,在初始阶段就把各种不确定因素扼杀在摇篮里,是一个景区开发成本控制的关键。同时景区在众筹平台上的融资人是否拥有一个优秀、团结、高效、有能量的团队也是景区顺利建设的重要保障。
5.2.2 “互联网+旅游”发展面临的难点
除了以上风险外,“互联网+旅游”要真正走入人们的日常生活还有以下难点:
1)项目创意激励机制缺失。网民对于发布创意积极性不高的主要原因是缺乏激励机制。景区作为创意的获利方应该积极地联系创意的提供者。一方面是对创意进一步了解,另一方面可以把最终旅游产品的一次体验机会作为回报提供给发布创意的网民,以此来不断地激励网友参与到旅游产业的创新当中。但是目前企业与网友之间的良性互动还没有建立,这种创意生态圈的建立既需要通过人情维系,也必须有物质奖励浇筑。
2)创意产业的高风险性。文化产业具有极强的不确定性,可以说是高风险伴随高效益。而在这样一个中外交流愈发频繁的时代,国内的文化创意产业要面临全球竞争,与之竞争的不仅仅是国外的文化产品,甚至有国外文化产业中以国内文化为基础开发的文化产品。
3)信息冗余。信息大爆炸时代,面对着海量的信息,要从中发现具有闪光点的想法和创意,以目前的技术而言还需要依赖于企业自身对于文化的理解能力。
5.3 对策与建议
5.3.1 提高全社会保护知识产权的意识
旅游产品由有形的和无形的两个部分组成,旅游产品作为体验经济的产物,人们真正购买的是旅游的体验,是一种服务。“只有旅游服务———这一旅游经营管理服务人员以旅游资源、设施、设备为物质基础向旅游者提供的服务性劳动———才能最终满足消费者获得一次完整旅游经历和体验的需求,它是旅游者的直接消费对象。所以,我们认为旅游服务是旅游产品的核心构成要素。[14]”而游客消费服务的过程也是其消费文化、消费创意的过程。从我国现行的法律看,创意并不受到法律的保护,只有先行提高保护知识产权的意识才可以为法律的完善提供先决条件。
提高知识产权的过程实际上也是树立公民的创意创新意识的过程。从国家层面而言,国家应该通过宣传相关的理念和法律提高公民对于知识产权的认知。树立公民保护知识产权的道德取向。从公司及个人的角度看,对于知识产权的保护应该贯穿于创意价值链的四个阶段:创意构思、创意作品的制造、创意产品的传播与销售、创意产品的交换与销售[15]。
5.3.2 建立健全创意产业的法律制度
增加自主创新能力是我国的国家战略,如何从“中国制造”转变为“中国创造”将是未来中国经济发展的主要矛盾。信息时代知识的传播速度不再受到地域的限制,科学技术的高低往往以知识产权的数量和质量表现出来。知识产权是创意经济的核心价值[16],知识产权是创意产业的基础,是创意产业发展的动力,也是创意产业化的保障。
《英国创意产业路径文件》中将“创意产业”定义为:“所谓创意产业是指那些从个人的创造力、技能和天分获取发展动力的企业,以及那些通过对知识产权的开发可创造潜在财富和就业机会的活动。”创意产业之父霍金斯将“创意产业”定义为“其产品都在知识产权法的保护范围内的经济部门。”从创意产业的定义来看,创意产业是能够产生经济效益的创意。而产生经济效益的前提是该创意受到法律的保护。
然而,从现实角度看,许多能够产生经济效益的创意是不受到知识产权的保护的。长期以来,由于许多国家坚持“版权只保护创意的表达,而不保护创意本身”的法律原则———也就是所谓的“创意/表达两分法原则”,创意并不为法律所保护。张费微认为:“立法者不是只在表述法律,他们是在从实践经验和习惯中提炼出具备合理性的制度,是在创造制度。法律不仅仅是理性选择的产物,它更大层面上是社会需求的产物。[17]”
笔者认为阻碍创意产业成为知识产权保护法保护对象的原因在于创意的数量众多,创意的价值评判困难。在过去这几乎是不可解决的问题。然而在信息时代,通过网络知识产权中介体系已经可以解决这个问题。“创意卫士”是一款比较接近于保护创意的软件。“威客”的设计作品在未中标的情况下可以通过“创意卫士”对自己的作品进行留档、封存。在未来如果自己的知识产权被侵犯可以据此作为证据索赔。但是由于创意目前不在我国的法律保护范围内,因此“创意卫士”并没有将创意作为保护对象,而是保护原创商标。目前国外已经有人在从事开发创意知识产权的保护工作,其原理是给每个注册的创意一个编号和简介(编号为软件官方授予,简介由用户自己编写),如果要想了解完整的创意则需要输入验证码,这样,如果观看过创意的用户在未来“山寨”了原创创意的用户的创意,软件的记录就会成为一个有利证据。
5.3.3 引入保险业保障多方利益
尽管众筹模式具有分担融资风险的特性,对于融资方的审核也具有减少融资风险的作用。但是“天有不测风云”,经济活动中的风险无法完全规避和防范。众筹三方应该在对众筹的初期就对众筹进行投保,减少众筹失败后带来的经济损失。
5.3.4 发展众筹平台
“互联网+旅游”平台在起步期应该由支付平台、自媒体平台、景区管理平台、众筹平台四大平台组成。其中众筹平台“资历”最浅,不为广大消费者熟知。要推广众筹的融资方式首先应该尽快配套相应的法律法规和监督管理制度。通过法律法规来约束募资人和众筹平台,保护众筹参与者的利益不被损害。这是众筹模式能否发展壮大的根本保证。其次,先期试水众筹平台的项目应该尽量具备如下性质:①规模宜小不宜大,大规模的投资常常将众筹的周期拉长,容易增加不稳定因素;②旅游常常需要同地方资源相结合,而有一些资源带有独特性。这就让一些创意也具有了独特性。这一类的创意在众筹上不容易被山寨,被剽窃创意的风险也较小;③盈利性与公益性并重。众筹最初由网络募捐演化而来。参与众筹的人通常并不以获取利益为主要目的。在满足盈利性的同时增加项目的公益性可以增加众筹的成功率;④参与众筹的项目以宣传为主要目的,以融资为次要目的;⑤要积极推广众筹方式。可以举办创意大赛之类活动,为获得比赛前几名的众筹项目提供额外的奖励。
5.4 “互联网+旅游”平台的构建
“互联网+旅游”由多个网络平台组合而成,在这种不同平台之间组合在众筹模式初期起到了“借鸡生蛋”的效果。但是随着众筹的专业化和规范化,这种多平台合作的模式不利于“互联网+旅游”的管理。
为了不断的提高平台自身的服务质量,适应平台发展中后期愈发激烈的竞争。这四个平台不断地整合、演变以适应市场的需要。如前文所述客户的数量和质量成为了决定平台是否成功的关键,而提供专业化的服务又是留住客户的必须。因此,某个平台在发展的后期往往从服务于某个产业的用户转变为服务该产业链的用户,以保证平台的专业性,保证较高的用户质量和用户数量。换言之,平台在产业链当中与上下游的产业相互融合,与关联性较小的产业相分离。
基于以上理由,“互联网+旅游”平台应该不会涉及到支付功能和自媒体功能。因为:①这两个功能与“互联网+旅游”平台的主要功能相差甚远。②支付平台和自媒体平台的成本过大,投资这两个平台要与已经成规模的同类型平台竞争,竞争压力大。③“互联网+旅游”可以同支付平台和自媒体、社交平台共存。
综上所述,理想的“互联网+旅游”要能够实现旅游创意的发布与认证、旅游创意、旅游策划的销售、旅游项目募资、众筹回报的给付、文化创意旅游产品的营销推广、景区和景点的管理、游客意见的反馈等功能。具体工作方式如图2“互联网+旅游”平台运营方式示意图所示。
图2中资金流以第三方支付平台为支付中介,信息流可以在“互联网+旅游”平台内完成,也可以通过自媒体平台完成。
创意发布者通过“互联网+旅游”平台获得创意的知识产权并且发布自己的创意。景区开发者从“互联网+旅游”上购买该创意,创意发布者获得相应的回报。
而后景区投资者对该创意募资,如果募资失败则改进创意或者放弃创意。募资成功则建设景区。在景区运营后根据协议支付众筹者相应的报酬。同时,景区可以通过“互联网+旅游”平台宣传自己的旅游产品。
游客来到景区后,可以通过多种手段(比如二维码)获取“互联网+旅游”当中的景区管理平台,从而获得更多的景区实时咨询,也可以进行投诉建议。景区可以通过“互联网+旅游”对景区游客进行管理。
6 结语
“互联网+旅游”是传统的旅游行业与互联网的有机结合,通过提高行业整体效率来促进旅游产业发展,除此以外,“互联网+旅游”平台让大众参与景区创意与开发,吸引社会闲散资本,这是传统旅游无法做到的。而智力支持、资本支持恰恰是我国当前旅游产业的两大掣肘。
虽然“互联网+旅游”的建设还要面对许多困难,但是社会在进步,法制在健全,这些困难最终都必然得以解决。作为旅游人要努力的就是让“互联网+旅游”的大时代更快地到来。
融资整合 篇2
中小企业的活力来自于多个方面, 其中核心的要素还是融资问题。我们知道, 一旦宏观经济矛盾转嫁于中小企业一般都表现为资金链的断裂, 所以金融的创新应用于中小企业是对中小企业最有效的帮助, 也是对中国经济最有力的推动。私募股权投资于中小企业应是金融创新形式在中小企业的应用, 如何推动私募股权与中小企业的融合, 实现中小企业的跨越式发展是关乎我国经济可持续发展的重要问题之一。
一、私募股权融资是解决中小企业融资难的有效手段
1. 中小企业融资难现象剖析。
众多案例表明, 中小企业拉动经济快速发展过程中面临着融资难是不诤的事实。融资难诟病主要在于融资范围有限、融资渠道不正规、融资成本较高等。出现这些问题的原因比较复杂, 一方面是由于企业自身弱点所致。众所周知大多数中小企业综合管理能力弱亦或因规模小而难于取信于资金供给的核心主体———金融机构, 使中小企业难以跨跃正规金融机构的门槛获得资金支持, 中小企业谋求发展的资金来源不得不转向非正规渠道;另一方面, 受资本市场的广度和深度的限制, 绝大多数的中小企业很难获得通过资本市场融资的机会, 使得中小企业的融资渠道受制于一定范围内。目前, 多数中小企业的融资主要来源于两个方面:第一, 内源融资, 也就是自筹资金。因中小企业受规模、管理制度和财务制度等方面的限制, 靠自我积累的融资方式谋求发展, 这仅能维持其生存或低效率发展, 无法实现企业的发展壮大乃至升级。第二, 民间融资。上面提到, 正规金融机构和规范的资本市场皆将中小企业拒之门外, 不得已的情况下中小企业只有将融资的渠道转向民间组织, 于是民间融资成了大多中小企业外源融资的主渠道。然而这一渠道或因市场的作用, 或因监管的欠缺, 在满足中小企业资金需求的同时也加剧了中小企业经营的风险及倒闭的可能。
2. 私募股权融资是突破中小企业融资难题的有效手段。
融入到活跃的资金市场, 借外力发展是当下中小企业生存发展之道。民间融资尽管提高了中小企业的融资成本, 加大了中小企业的还款压力, 也并非一触即得, 于是创新融资方式成为中小企业应该思考的问题。私募股权融资不失为解决中小企业融资难的有效手段之一。
私募股权融资, 是不经证券监管机构审批由非上市公司通过私募形式向投资者募集资金, 投资者进行权益性投资的一种方式。因不经证券监管机构审批, 投资者也不在证券交易机构进行相应的登记。私募股权募集资金方式所体现的特点体现为:一是方式灵活, 因为股权私募的限制条件少、金额可大可小、资金来源面广 (公司和个皆可) ;二是具备私募的突出特点即非公开性, 私募股权针对的是特定群体, 募集股权不可公开交易;三是募集难度大, 因投融资双方的信息不对称, 有意向的投资者不易寻找, 又因公开交易受限, 拥有资金者不易付诸行动。
利用私募股权基金解决中小企业资金紧缺问题是融资手段的创新, 也是有效的探索, 它不仅仅可以解决中小企业资金紧缺的问题, 还能促使中小企业从经营到管理层面的全方位提升。
首先, 私募股权融资能保障中小企业的管理模式从内涵上有所提升。私募股权融资属于外部融资, 它与其他外部融资有所不同, 对企业管理内涵提高非常有效: (1) 私募股权融资能激励中小企业内控机制的完善。传统单一的融资渠道总会导致中小企业面临资金困扰, 圈钱成为企业经营管理的重中之重, 借钱还贷的循环往往使企业忽略了制度的建设完善、经营的规范有效。私募股权融资为中小企业融到的是股权资金, 而股权资金具有不返还的特点, 在某种程度上缓解了中小企业还本的压力, 企业可以在较宽松的财务环境中建设并完善现代企业制度, 企业的管理由被动转向主动。 (2) 私募股权融资可加速融资结构的优化。私募股权融资控制了中小企业的负债比例, 为股权结构优化创造了条件, 也为中小企业的外源融资渠道的拓宽奠定了基础。 (3) 私募股权募集对象包括机构和个人, 他们不仅关注企业的未来发展, 也会无所保留地传授自身的经营技巧和管理经验, 竭心尽力地推荐、引进外部优秀、完善的经营管理模式, 使企业在压力、激励、推力和借力基础上实现财务、税收、金融、风险控制和法律等方面的健全完善, 全面提高经营管理水平和效益, 奠定中小企业健康稳定和持续发展的坚实基础。
其次, 私募股权融资有助于中小企业在获利能力上有所提升。因为私募股权融资勿需企业提供抵押担保, 也勿需承担过高的资金价格, 获得的股权资金使用期长、额度高, 是中小企业融资成本降低的有效方式, 直接提高了其获利水平。
二、私募股权投资中小企业存在的问题
私募股权融资建立于投资者与中小企业间的直接利益关系, 共同的利益基于共好的理念。中小企业私募股权融资在表面上是获得了资金流, 私募股权基金则是预期在中小企业公司治理结构变革、经营管理水平提高基础上创建自己的品牌, 实现自身效益的最大化。近年来随着我国金融市场的不断发展, 私募股权投资市场的活力、创新力在全球也颇具影响力, 2015年初我国私募股权投资基金的管理规模已占全部私募基金的50%以上, 规划不断增加的同时也暴露出私募股权基金与中小企业融资整合中存在的风险:
1. 企业价值评估的风险。
中小企业引入私募股权基金投资过程中, 其价值通常会被投资方低估而使股权低于市场价格。固然, 对企业价值的判断是困难的, 但估值结果对股权价值、分红比例等指标都有决定作用, 而在私募股权融资谈判中的中小企业处于弱势, 一是企业人才优势不及投资者, 无法弄清楚专业性的估值方法;二是从估价高低对企业的未来各有利弊, 过低估价埋没了企业价值, 过高估价又有可能推进企业的破产, 评估结果的主动权往往在投资方。
2. 忽视长远规划的风险。
私募股权基金投融资双方因信息不对称、预期的不确定, 很难避免资金整合中的短期行为。私募股权投资者更关心的是投资的企业尽快上市、转让、第三方并购收回投资回报, 这种投机心里驱使其并非深入到企业的日常管理中, 只顾及短期的收益。被投资方则是借助私募股权融资粉饰财务报表, 同时为更便于再融资, 在融资策划中对投资工具、投资阶段等规划欠科学、规范, 在长期的经营运作中就会逐渐引发各种矛盾。
3. 企业品牌产品退出的风险。
品牌企业是以企业产品的品牌为基石的, 一般企业创建品牌产品需要较长的过程, 它是企业生命的核心。中小企业创建自己的品牌十分不易, 若私募股权的融资整合考虑不周就会导致品牌的丧失, 如永乐电器就是典型案例。中小企业在争取到私募股权基金时应做到事前的科学设计, 包括融资目的、金融、用途、公司占股份比例、上市安排等, 争取企业的上市扩大品牌效应, 保全企业的市场地位并扩大企业的市场地位。
三、私募股权基金与中小企业整合中的风险防范
1. 提高法律意识, 防范法律风险。
在我国, 私募股权融资正处于经验积累阶段, 此范畴的法律法规还有待于建立健全, 尽管因没有对应的私募股权融资的法律而制约了监管的有效性, 但是我国宏观的法律环境已经趋于完善, 所以对于引入私募股权基金的中小企业而言, 并非无法找到可参照的相关法律, 对相关法律条款的熟知和掌握是维护企业权益的必要保障。股权私募基金引入前要明确法律边界, 资金运作中要清楚投资者的各自的法律行为, 总之, 中小企业不能只关注私募股权基金的募集, 要系统考虑因此产生的法律方面的风险。
2. 增强合作意识, 降低估价风险。
合作必须是知己知彼, 成功合作是双方价值取向的一致性。所以, 首先, 中小企业在准确定位自身所处阶段基础上选择私募股权基金。企业经营层次划分为成长期、扩展期、过渡期, 不同的阶段所需求的私募股权基金类型是不同的, 它们分别对应的是创业投资基金、并购投资基金和过桥基金, 供需双方目标吻合才有可能合作;其次, 双方在建立利益均衡基础上确定股权价格。前面已经分析过企业定价核心即股权定价, 即不可过高, 也不可过低。由于没有固定的标准和规则, 需要经过双方反复的谈判, 加强沟通交流, 在双方均认可的眼前和未来利益的均衡点上达成协议。
3. 明确持续发展意识, 规避短期行为风险。
私募股权在我国的融资市场中还不成熟, 导致投资者产生了对企业未来预期的担忧, 以至忽略了投资的初衷, 将掌控企业, 追求企业的短期经营业绩为目的, 出现了追求短期资本回报的现象。其实, 中小企业整合私募股权基金于自己的融资框架中, 完全取决于投融资双方的两厢情愿, 私募股权投资者是经过考察、分析评价后进行的战略性投资, 既然这样, 投资者投资中小企业的目标本该就是放眼企业的未来, 只不过是以资金支持形式切入, 和企业的发展战略保持一致, 投资者应该有足够的耐心和企业一同经历改革转型、试验调整、跨跃发展。作为融资的中小企业来说也应该慎重地选择战略投资方。
4. 强化企业人才培养意识, 避开投融资双方谈判中可能存在的风险。
私募股权投资于中小企业完全是现代金融市场创新的行为方式, 双方因利益的一致性产生合作, 也因各自对利益最大的追求需要以谈判形式协调。谈判环节取决于谈判者的能力, 包括谈判技巧、专业能力、法律能力、文化素质和心里素质, 说穿了是人才的对决, 因此企业方只有拥有专业的人才, 或者有能力聘请专业人才, 才能及时化解谈判中的矛盾, 同时杜绝未来可能产生的风险, 最终在双方利益均衡基础上实现与投资者间的高效率、高质量合作。
参考文献
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融资整合 篇3
据新华社北京7月31日电国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议, 部署加快融资担保行业改革发展, 更好发挥金融支持实体经济作用;决定整合建立统一的公共资源交易平台, 以管理创新促进资源配置高效透明。
会议指出, 坚持市场主导和政策扶持相结合, 有针对性地加快发展融资担保行业, 深化金融改革, 破解小微企业和“三农”融资难题, 是完善定向调控的重要举措, 有利于推动大众创业、万众创新, 支持“三农”以增强实体经济“细胞”活力, 夯实国民经济基础。
会议决定, 在不增加企业和群众负担的前提下, 整合分散设立的工程建设项目招投标、土地使用权和矿业权出让、国有产权交易、政府采购等公共资源交易市场, 2016年6月底前, 地方各级政府基本完成整合工作, 2017年6月底前, 在全国范围形成规则统一、公开透明、服务高效、监督规范的公共资源交易平台体系。