企业财务风险预测（精选12篇）
企业财务风险预测 篇1
随着国际经济一体化程度的不断加深和我国企业的跨国跨地区经营业务的迅速扩展, 企业面临的经营风险在不断增加。许多不确定因素对企业的正常运转都会造成不利影响, 尤其是一些大型、特大型企业, 由于经营多元化、公司分布区域广、周转资金庞大, 更容易受到不确定风险的困扰, 风险管理越来越受到大型企业经营者的重视。我国的全面风险管理虽然某些企业做得较好, 但对于大多数企业来讲才刚刚起步, 组织结构设计和风险评估以及风险处置等诸多问题, 都有待于解决。企业面临的风险包括战略、财务、市场、运营、法律等方面, 同时又由于所处行业的规模不同, 企业风险防范的侧重点也不同。因此, 要保障企业安全稳健地发展, 就要围绕企业总体经营目标, 在企业管理的各个环节和经营过程中建立健全全面风险管理体系。
1煤炭企业全面风险管理现状及存在问题
煤炭企业由于行业的特殊性, 经营风险主要包括:①生产风险。我国煤炭开采绝大部分属井工开采, 矿工作业始终受到水、火、瓦斯、煤尘、顶板五大自然灾害的影响, 同时还受到煤炭赋存条件不确定和煤质变化的影响。所以, 安全和煤质一直是煤矿生产要控制的两大要素, 也是企业生产风险控制的主要目标。②销售风险。煤炭属不可再生能源, 我国的煤炭需求连年增加, 稀缺性日渐明显, 同时煤炭又属大宗商品, 暴利驱使一些不法商贩通过各种手段进行商业欺诈。煤炭企业应谨防商业销售风险, 控制销售风险应作为煤炭企业市场风险控制的主要目标。③财务风险。煤炭企业的周期性特点比较明显, 资金投入巨大, 固定成本占总成本比例高, 而且作为巷道修建的固定成本即转变为固化成本难以变现, 故财务管理一直是制约煤炭企业发展的一个重要原因。
2财务预测在风险管理中的重要性
财务预测对煤炭企业控制销售风险和财务风险是比较可靠的。①从预测的起源上来看, 西方企业为了投资需要, 对自己所处行业进行认真分析判断, 并以经营、财务方面的原有数据为基础进行预测, 所以财务预测一开始就和风险紧密相连。②从实际应用上看, 现代企业的财务预测, 微观方面占据绝大多数内容, 并以行业中垄断企业的财务数据为基础进行预测, 这对企业的风险管理具有极高的参考价值。③从企业的成本上看, 为了在成本最小化基础上获得准确的预测, 通常只会集中精力在本行业或相关行业中进行。这样, 所选用的基础性数据大多为本企业已有或熟悉可靠的资料, 这种可信数据对风险管理来讲非常重要。
财务预测在全面风险管理中的重要性是由财务预测本身决定的, 它主要包括:真实性、前瞻性、时效性、应变性。
(1) 真实性。
财务预测的起点是销售预测, 根据销售预测估计需要的资产, 然后估计收入、费用和保留盈余并预计所需融资。从财务预测的过程可以看出, 预测始终是围绕销售进行的, 销售收入是企业财务收入的主要来源, 是创造和实现利润的基本要素, 其他财务项目中, 许多是随着销售收入的变动而成比例变动的。因此, 在销售预测的基础上, 可以按其他项目与销售收入的比率关系, 估算这些项目的数额。此外, 为了改进财务预测的质量, 有时还需要更精确的方法, 如回归分析法、现金预算法等。借助计算机还可以采用更为精确的交互式财务规划模型和综合数据库财务计划系统进行财务预测。也正是由于财务预测是从销售预测为起点, 所以财务预测在风险管理中能够真实地反映和提示经营风险, 不被其他因素干扰, 较客观地反映企业所面临的风险, 这对企业至关重要。
(2) 前瞻性。
预算在传统上被看成是控制支出的工具, 但新的观念是将其看成“使企业的资源获得最佳生产率和获利率的一种方法”。依据这种新观念, 预算管理自引入我国之后, 十几年来得以迅速发展, 作为大型企业行之有效的管理手段, 科学的预算体系蕴涵着公司管理的战略目标和经营思想, 是公司决策层对未来一定时期经营思想、经营目标的财务数量说明和经济责任约束的依据。它以公司战略为出发点, 通过规划未来的发展来指导现在的实践, 是对公司战略目标的具体落实与进一步量化, 这种科学的预算体系已发展成为大型企业内部全面预算管理的新理念。财务预算是企业全面预算的一个部分, 它和其他预算是联系在一起的, 整个全面预算是一个数字相互衔接的整体。最终在财务管理部门形成预计资产负债表和预计现金流量表。需要指出的是, 在西方企业财务预测和财务预算有时可交替使用的, 但也有区别。在估量未来一定时期某些经济情况和经济活动将会发生什么变化时, 预测比预算具有更大的客观性。而预算则是在对未来预测的基础上, 考虑企业本身具备的条件和要求达到的目标而编制, 并作为控制的依据和考核的标准。因此, 在全面风险管理中加入风险控制理念, 将预算管理中一些重要参数设为观测重点, 形成一套风险管理方法, 所以全面预算管理可作为风险管理的一种重要评估方法。
(3) 时效性。
预测按时间长短分为长期预测、中期预测和短期预测。从整体上看, 中长期是由一个个短期预测衔接而成的, 短期预测的成功能够使企业及时调整, 抢占商机, 故短期预测应该引起企业的足够重视。任何一种经济现象的变化都会有一定的过程, 也就是辩证法中所说的量变可引起质变的规律。财务预测中量化分析明显, 能够较早反映市场变化的趋势。这种时效性在风险管理中就显得尤其重要, 特别是短期预测中的变化趋势, 在企业风险管理中, 有助于决策者及早拿出应对方案。
(4) 应变性。
财务预测虽然会日趋准确, 但和其他预测一样也存在不准确的情况。从表面上看, 不准确的预测只能导致不准确的计划和预算, 甚至引起决策者的决策失败, 从而使预测失去意义。其实并非如此, 预测给人们展现了各种前景, 促使人们制定出相应的应急方案。预测和计划是一个超前的深思熟虑过程, 其结果并非仅仅是一个资金需求量的数字, 还包括对未来的各种可能前景的认识和思考。预测可以提高企业对不确定事件的反应能力, 从而减少不利事件出现所造成的损失, 增加利用有利机会带来的收益, 增强经营者在千变万化市场中的应变能力。
3煤炭企业风险管理的措施
风险管理主要包括三方面内容:①风险预警与提示;②风险管理策略与评估;③风险处置的反馈与改进。为了减少资源浪费和少走弯路, 应在不增加管理成本和管理人员的条件下, 对现行的管理制度或管理方法加以改进和调整, 使风险管理能够顺利有效地运转。
(1) 认真学习研究国家的大政方针, 避免出现企业经营战略方面的错误。
(2) 认真学习“关于印发《中央企业全面风险管理指引》的通知”, 参照央企的全面风险管理要求, 认清自身的不足, 针对本企业的经营模式突出重点, 而不是全面的照搬照抄。
(3) 根据自身的实际情况建立起行之有效的风险管理体系。目前, 国有煤炭企业在内部已建立起较完备的生产风险管理体系, 存在问题较大较多的是销售风险和财务风险。因此, 国有煤炭企业的风险管理应以销售风险和财务风险作为控制重点。
企业财务风险预测 篇2
从20世纪40年代起，美国证券界和会计界就对预测性财务信息的披露问题进行了专门研究，经过半个多世纪的发展，
其间经历了由禁止发布到鼓励但非强制性披露的政策演变过程。
20世纪40年代，美国证券交易委员会(SEC)一直禁止上市公司公开披露预测性财务信息，
究其原因主要有两个方面(陈志强，):一是从投资者的角度来看，由于早期证券市场中投资者的判断能力不足，
自我保护能力较弱，证券发行人往往利用投资者的弱点，对上市公司的发展前景作出夸大的陈述，有的甚至蓄意欺诈，以骗取投资者的资金，从而造成证券市场的急剧动荡，
引起证券监管当局对财务预测行为产生偏激的看法。
巨灾风险不能预测 篇3
人和人的天赋都差不多，大环境和运气也基本相同，最大的差别在于思考和做事方式。
反思之下，笔者认为导致上述现象的一个重要原因是这些成功者的思考和做事方式与众不同。多年的学校教育是尖子生在校时的优势，却反而成了他们进入现实生活后的劣势。
学校所受教育以简化后的理论为主，而现实生活则要复杂得多。学习上的尖子，一旦成为书呆子，用死板的理论来应对诸多方面根本不符合理论的现实，结局难免失败。
笔者的个人经验是，越是经常发生的小事越符合理论，越是罕见的大事越难用理论来解释，但是这些罕见大事的影响却超过无数日常小事。
这种极其罕见，可是一旦发生就具有颠覆性影响、却毫无规律可循也根本无法预测的就是黑天鹅事件。
对于这些引发巨大灾难的事件，那些按照理论进行预测的专家无一能够预测到，根据专家预测管理业务和投资的机构和个人损失惨重。
塔勒布在其著作《黑天鹅》中说，这些专家犯的是一种普遍存在、容易造成假象的“游戏谬误”：“我们在现实生活中面临的不确定性，与我们在考试和游戏中遇到的简化情况之间，几乎没有相同之处。”即混淆了可计算的不确定性与实际的不确定性。
再举两个游戏谬误的例子：
第一个是经济人假设：经济学最基本的假设是每个人都是经济人，都知道所有的信息，都能够充分有效地分析并采取理性的行动。笔者曾在证券公司工作10年，发现事实上根本不存在这样的人。但是不进行这样简化的假设，任何经济学理论都无法建立。
第二是概率计算。仅仅回想自己的人生，没有一个人没有一件事是完全相同的。用概率推断现实生活中的个人行为和群体行为，偏差很大。
书本上的内容往往对生活进行简化处理的文字游戏和数学游戏，但生活本身并不能游戏。
那应该怎么办呢?巴菲特给我们支了一招。
巴菲特巨灾保险业务的成功经验表明，巨灾这种黑天鹅事件的风险根本无法精确估算，只能大致估计，用最谨慎的态度应对。
巴菲特在1996年度致股东的信中写道：
“计算机模型会让决策者得到一种错误的安全感，反而增加他们犯下一个真正的大错的可能性。在保险界或投资界我们都曾经亲眼目睹过这种突然间一败涂地的现象发生。投资组合保险(portfolio insurance)就是明证，在1987年股市大崩盘期间导致了毁灭性的后果，以至于有人开玩笑说，当时应该跳楼的是电脑，而不是人。”
别把理论误做现实，别把游戏误做人生。
企业财务风险预测 篇4
关键词：民营企业,上市融资,财务风险预测
1 前言
以民营企业为主体的私营经济已成为我国社会经济机体中最具生命活力的重要组成部分, 是民生经济、富民经济, 是支撑社会发展和推动国民经济增长的重要力量。由于民营企业家追求个人财富最大化和资本的趋利驱使以及地方政府的扶持和中介机构的鼓动下, 民营企业股改上市络绎不绝, 2012年1月在京发布的2011年度《中国民营经济发展形势分析报告》显示, 截至2011年4月, 中国的民营上市公司数量首次突破1000家, 达到1003家, 近两年民营企业上市仍然保持强劲的发展势头, 而与上市融资伴随的各种风险同样引起了社会各界的高度重视。研究民营企业上市融资财务风险预测, 可以帮助民营企业了解本企业上市融资的安全区域, 提高企业自身防范风险的能力, 及时调整生产经营及财务策略, 重新分配资源, 为控制财务风险、制定上市融资政策, 保障民营企业安全运营和选择最佳上市融资时机。
2 民营企业上市融资财务风险成因分析
上市融资财务风险是指民营企业在上市融资过程中, 存在上市失败风险、股权失控风险、商业秘密泄露风险、股价下挫带来经营失败风险和其他风险。不同风险形成的原因也是多样的。
2.1 上市失败风险
大多民营企业内控制度薄弱, 权属纠纷不确定, 信息披露不准确、不完整, 财务核算混乱, 高层管理人员缺乏独立性, 企业运营不规范, 而要完成上市需经漫长的股改、改造、辅导、审批环节, 任何一个环节出错, 都可能引发民营企业上市的不成功, 由此导致先前付出的巨大资金成本, 很可能迫使民营企业的衰败, 甚至破产。
2.2 股权失控风险
民营企业一旦上市, 控制权就被置于市场, 被恶意收购成为可能。另外, 由于上市民营企业规模一般不大, 抗风险能力相对较弱, 在经营过程中只要出现财务危机或其他意外情况, 就很可能会成为被并购的对象和壳资源, 控股权就很可能落入其他股东之手。
2.3 商业秘密泄露风险
我国证券监管部门对公开上市的企业信息披露的要求十分详尽, 民营企业一旦上市后, 要按证券会要求披露信息, 由此不可避免的会将企业商业秘密部分泄露, 也容易让竞争对手捕捉到企业商业信息与对策, 这样易造成上市民营企业存在诸多不利的竞争因素。
2.4 股价下挫带来经营失败风险
当上市的民营企业存在经营业绩恶化、银行紧缩、经济衰退, 以及其他政治、经济、军事、外交等方面利空消息时, 股价很可能会下挫, 股价下挫难免会引起企业的债权人、客户、供货商、大股东等恐慌, 使得债权人不再授信, 客户不再相信该品牌, 供货商不供货, 大股东抛售股票等, 最终导致民营企业资金断裂, 产品滞销, 经营惨败[1]。
2.5 其他风险
民营企业在向公众公司转化过程中, 经过原始资产存量的资产评估、溢价发行和上市挂牌交易的逐级放大, 实现了民营企业资产规模 “一夜暴富”的现象。这种状况下极易使民营企业家追求个人财富最大化和资本趋利, 以及在地方政府扶持和中介机构鼓动下, 会迫使民营企业片面追求短期利益, 致使民营企业向现代公司股权结构和治理结构演变的进程放缓, 严重影响民营企业持续健康发展。
可见, 民营企业在发展过程中, 需要正确的面对上市融资的各种财务风险, 并对超常的财务风险进行预测评估。一旦财务风险巨大, 抗风险能力较弱的民营企业很难通过自身风险控制来分散风险。企业家若想改变这一被动局面, 就必须依靠风险评估预测, 了解本企业上市融资的安全区域, 提高企业自身防范风险的能力, 为控制财务风险、制定上市融资政策, 提供安全运营和上市时机的技术保障。
3 企业融资财务风险预测方法评析
现如今, 企业财务风险, 特别是企业财务融资风险预测问题已经成为一项世界性问题。自20世纪60年代开始, 国内和国外有大量学者对企业财务风险预测工作进行了深入的研究, 尤其是在爆发了全球性的金融危机后, 对企业的正常生产带来巨大的影响, 因此, 他们通过对企业财务困境因素进行深入探究与分析, 利用定性和定量法探索出多个对企业财务风险预测的方法。
3.1 德尔菲法
德尔菲法 (Delphi) 又可以称之为专家调查法[2]。其最早是在20世纪60年代被提出与使用的一种预测企业财务风险的方法。随后, 此种方法被广泛推广和使用, 现如今, 依然是应用相对广泛的一种定性分析法。此种方法主要利用系统程序, 方法则是使用匿名发表意见形式。也就是说, 各个企业财务风险预测专家不进行讨论, 而只是和调查者有关联, 在经过多次调查专家对问卷提出问题看法的研究, 通过归纳、总结等, 最终将各个专家相一致的内容进行总结, 将此作为企业财务风险预测的最终结果。此方法的代表性较强, 而且预测结果相对可靠。事实上, 德尔菲法是企业组织各个财务专家对企业内部和外部环境加以全面的分析和总结, 找出在企业内部是否存在危机与困境, 并且对财务危机和困境发生可能性进行预测。德尔菲法的主要缺点是过程比较复杂, 花费时间较长。
3.2 阶段分析法
阶段分析法指的是借助于数学和信息科学方法, 采用参数与非参数方法分析企业各个阶段的财务困境, 并在对症状进行分析的基础上, 准确对企业财务困境发展的严重程度进行确定。该方法具有计算简单、运用方便、容易解释等优点, 因此在财务困境预测方面得到了广泛应用。但是该方法单纯使用某一个特定的静态标准衡量企业是否陷入财务困境, 过于机械僵化, 因为任何一个企业财务困境都是由企业长期积累所造成的, 所以该方法无法满足民营企业大量的、动态的变量多因素分析管理。
3.3 沃尔评分法
沃尔评分法也可称为财务比率评分法, 是指将选定的七个财务比率用线性关系结合起来, 并分别给定各自的分数比重, 然后通过与标准比率进行比较, 确定各项指标的得分及总体指标的累计分数, 从而对企业的财务状况作出评价的方法[3]。沃尔的评分法从理论上讲有一个明显的问题, 就是未能证明为什么要选择这七个指标, 而不是更多或更少些, 或者选择别的财务比率, 以及未能证明每个指标所占比重的合理性。另外就是某一个指标严重异常时, 会对总评分产生不合逻辑的重大影响。
3.4 功效系数法
功效系数法又叫功效函数法, 它是根据多目标规划原理, 对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值, 以满意值为上限, 以不允许值为下限, 计算各指标实现满意值的程度, 并以此确定各指标的分数, 再经过加权平均进行综合, 从而评价被研究对象的综合状况。功效系数法虽然与我国当前企业状况和评价对象的复杂性相适应, 能够较为合理评价我国目前企业的财务状况和经营成果, 但是功效系数法也存在一些不足, 其单项得分的满意值和不容许值的确定难度大, 没有一个适当的标准, 不容易操作等。
综上所述, 在当前企业财务风险预测方法中, 关于企业财务风险预警研究结论并没有形成一个系统的预测模型, 由此看来, 理论创新成为改进企业财务预警模型的基础条件。另外, 在企业财务风险预测中, 其所选的样本局限性偏大。一般来说, 当前对样本的研究只局限在一些上市企业中, 但是, 对非上市企业, 尤其是民营企业来说, 因缺少相应的数据, 所以对民营企业财务风险预测研究相对较少;除此之外, 在选择样本时, 如果没有全面对时间差异进行考虑, 那么极有可能产生一定的偏差。所以, 以上财务风险预测方法存在着一定局限性。
4 民营企业上市融资财务风险预测模型
从目前的融资财务风险预警理论来看, 比较常用的预警数学方法是线性模型法与综合分析法。线性模型法精确度较高, 但需要大量的样本信息作为基础, 而目前的民营企业难以提供准确规范的财务信息, 所以使用线性模型方法不具有可操作性。相反, 综合分析法是将多个预警指标综合起来, 运用定性与定量方法来预测民营企业上市融资的财务风险, 它更具有操作性[4]。如上所述, 目前国内民营企业上市融资主要财务风险因素成因是不同的, 故此, 本文根据我国民营企业的实际情况, 结合评分法中的功效系数法, 采用经改进的多因素综合模糊数学分析法建立一个民营企业上市融资财务风险预测模型。
4.1 上市融资风险因素指标建立
在深入了解本民营企业实际问题的基础上, 将有关各个上市融资财务风险因素设置指标值, 进行集合并建立一个简单的数学模型, 用V表示, 要求V应当满足:0≤V≤100, 则:V={V1, V2, V3, …, Vn}, 其中, V代表第i个风险因素, n为因素的个数, 这些因素都带有不同程度的模糊性。
本文选取五个因素构成民营企业上市融资风险模糊评价的因素, 这五个因素分别为:V1——上市失败风险, V2——股权失控风险, V3——商业秘密泄露风险, V4——股价下挫带来经营失败风险, V5——其他风险。目前国内外民营企业对融资风险指标值的确定方法主要是运用专家意见打分法。此种方法主要利用德尔菲法原理, 该指标值评分越高, 所带来的风险因素就越大。
4.2 上市融资风险预警权重确定
为了反映各因素的重要程度, 对各因素V分配给一个相应的权数Ri, i=1, 2, …, n, 要求Ri应当满足:undefined=1, R≥0, 并建立由各个权重R组成V上的一个模糊集合:R={R1, R2, R3, …, Rn}。
为了使权重合理地分配, 本文采用德尔菲法 (Delphi) 来确定。由于民营企业数据采集存在一定难度, 对民营企业上市融资风险预警指标的权重设定, 主要是借鉴了国内已成形的相关评价体系的权重系数, 测定结果如下:R{0.32, 0.23, 0.18, 0.15, 0.12}。
4.3 上市融资风险预警指标计算公式
预警指标采用F表示, 并利用V和R之间的模糊关系, 确立预警指标F的计算公式如下:F=ViRi/n { F1, F2, F3, …, Fn}, 其中, F代表第i个指标评价结果, n为总的指标评价结果数。它是反映民营企业上市融资当期对以上风险因素的一种权衡。
模糊评价的目的就是在综合考虑各种风险因素的基础上, 从评价指标中选出一个最佳的评价结果。通常评价结果越小, 上市融资风险就越低。
4.4 上市融资风险预警度设置
根据预警指标数值的大小, 可将风险警情划分为相应的警限区间如下表所示:
5 使用民营企业上市融资财务风险预测模型需注意的问题
总之, 本文提出的民营企业上市融资财务风险预测模型具有一定的实际应用价值, 它是在综合考虑几种主要财务风险影响因素的基础上来选择民营企业上市的时机。但由于各个拟上市的民营企业发展的阶段不同, 融资风险预警指标体系具有不同的特征, 其自身的情况千差万别, 从风险信息采集到数据处理、警情预报上有许多无法量化和定性的因素, 这种选择方法只是考虑了部分影响民营企业上市的因素, 对于其他方面的影响因素, 需要我们做进一步深入研究, 探索出科学合理的适合民营企业上市时机选择的决策模型, 为这些企业的上市提供必要的帮助和科学的分析, 避免各种不必要的上市风险。
参考文献
[1]樊帅, 田志龙, 邓新明.中国企业海外上市的动因和模式分析[J].华中科技大学学报 (社会科学版) , 2007 (2) .
[2]张冬梅, 曾忠禄.德尔菲法技术预见的缺陷及导因分析:行为经济学分析视角[J].情报理论与实践, 2009 (8) .
[3]朱庆伟, 范伟军, 付淑文.中小企业融资博弈问题的经济学研究[J].特区经济, 2010 (8) .
财务预测的概念和意义 篇5
财务预测的概念和意义
预测是进行科学决策的前提，它是根据所研究现象的过去信息，结合该现象的一些影响因素，运用科学的方法，预测现象将来的发展趋势，是人们认识世界的重要途径。所谓财务预测，就是财务工作者根据企业过去一段时期财务活动的资料，结合企业现在面临和即将面临的各种变化因素，运用数理统计方法，以及结合主观判断，来预测企业未来财务状况。
进行预测的目的，是为了体现财务管理的事先性，即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使对未来的无知降到最低限度，使财务计划的预期目标同可能变化的周围环境和经济条件保持一致，并对财务计划的实施效果做到心中有数。
井田边界开采风险预测研究 篇6
关键词：井田边界 断层 风险预测
1 煤系地层特征
井田煤系地层为二迭系，厚约800m，其下统山西组、下石盒子及上统上石盒子组为主要含煤地层，含煤40余层，已定名34层，自下而上分A、B、C、D、E五个含煤组。下部A、B、C三组为开采对象，含可采与局部可采煤层13层，总厚度22.95m，含煤系数5.47%，其中C13、B11b、B9b、B7b、B4b、A1为本区主采煤层。含煤地层岩性主要由细～粗砂岩、粉砂岩、砂质泥岩、泥岩、铝土岩、煤层等组成，属河湖相沉积建造。
2 井田边界地质构造特征
井田构造复杂，自西向东发育的主体构造有F3-4、F4、F5等一系列高角度同倾斜切正断层，煤岩层走向受断层牵引作用而西扭，尤其在F5断层附近，受构造张扭作用煤层走向变化更大，形成宽缓褶曲构造。断层发育特征：①F3-4、F4、F5均为正断层，属张扭力学性质，断层带内充填有角砾岩及断层泥等。②断层走向与煤层走向斜切夹角在38°～45°之间，断层面陡立，倾角70°以上，与煤层同倾，落差向深部增大。③三条主断层间距近乎均等，沿煤层走向间隔240m左右，近似平行展布。④断层组合型式为阶梯状，走向上由西向东煤层逐级抬升。⑤旁侧次生断层极其发育，对开采影响很大。
3 井田边界水文地质特征
3.1 第四系冲积层流砂层含水层及“天窗”区 第四系冲积层不整合覆盖于煤系地层之上，总厚15～38m，自上而下可分为表土层、流砂层及泥灰岩三层结构。流砂层厚5～11m，孔隙度32.73～35.16%，给水度26%，单井涌水量q=0.69～3.42L/s.m，渗透系数k=3.09～17.73m/d，结构松散为地下水所所饱和，富水性强，水位标高+15～18.5m，属孔隙承压含水层。泥灰岩厚0～16m，直接覆盖于煤系地层之上，由西向东厚度变薄至尖灭，由南向北逐渐增厚，岩性复杂，q=0.001～0.029L/s.m，k=0.002～0.45m/d，属弱透水或不透水层，为水体下采煤的良好隔水层。
3.2 煤系地层砂岩富水性 煤系地层隐覆于第四系地层之下，基岩面标高+5～-24m，其中C13、B11b、B9b、B4b、A2五个煤层顶板砂岩为脉网状裂隙含水层，富水性受控于裂隙发育程度，不同块段差异很大。
3.3 太原群灰岩含水层 太原群地层总厚约120m，含薄～厚层状灰岩10～12层，厚约56m，为矿井直接充水含水层，富水性受岩溶发育程度控制。按其层间距自上而下分为C3-Ⅰ、C3-Ⅱ、C3-Ⅲ三大组，其中第一组中的C33上、C33下两层灰岩较厚且赋存稳定，为主要含水层位。第一层灰岩C31与A1煤层法距17.0～24.8m，按淮南矿区临界突水系数0.05Mpa/m计算，A1煤层底板隔水层可承压0.85～1.24Mpa。
4 开采风险预测
4.1 断层风险 断层是地壳运动引起岩层变形、断裂直至发生明显位移的地质现象，使地层失去连续性，其规模取决于构造应力大小、煤岩层组合特征及物理力学性质等因素。该边界采区共发育F3-4、F4、F5三条张扭性高角度斜切正断层，落差大，切割煤层多，主断层旁侧走向100m范围内次生断层极其发育。根据区内两个矿开采资料统计，在F3-4至F5断层间走向500m左右的范围内实见落差0.8m以上的次生断层25条，跳压开采11次。这些次生断层造成煤层的频繁变薄断失，顶底板岩性破碎，巷道压力大，极易产生顶板事故，同时也是水、煤与瓦斯突出等灾害发生的诱因，因此断层是开采风险最大的地质因素。
4.2 水害风险 ①本区各煤层露头全部位于河流下，尤其是B9b～C13煤层露头处在面积达3.1万m2的第四系新地层“天窗”区下，丰富的流砂层水直接通过“天窗”补给B9b、B11b、C13老顶砂岩含水层，因此这三层煤采掘时的顶板出水风险最大，并已被以往开采证实。据统计，此顶板砂岩水量大于5.0m3/h以上的出水次数高达14次，其中以B9b顶板砂岩出水量最大达86.4m3/h。②大量发育的张扭性斜切正断层，既是储水空间，又是导水通道，从实际揭露看，其含水导水性较弱，但一旦被采掘应力激活后仍然可能好展成为良好的导水通道。③受F5大断层的切割和位移，该矿开采的断层上盘A1煤层与下盘A1底板太原群第三层灰岩含水层C33对接，这就加大了灰岩突水的风险。
4.3 煤与瓦斯突出风险 该采区内C13、B9b、B7b、B4b、A1为突出煤层，影响煤与瓦斯突出的三个主要指标是地应力、瓦斯潜能、煤的物理力学性质，前两者更具决定性。①根据矿井成果资料及实际开采情况，该区-200～-530m水平间的瓦斯含量：C13为2.29～8.64m3/t、B9b为9.78～13.91m3/t、B7b为7.64～13.73m3/t、B4b为6.35～11.94m3/t、A1为2.39～10.2m3/t，较相邻采区瓦斯含量偏低，这主要是因为一系列张扭性正断层切割煤系地层，导致瓦斯沿构造裂隙通道获得一定程度的渗透逸散，瓦斯潜能相应释放，但随着埋深的增加各煤层瓦斯含量仍增势明显，其中以A1煤层瓦斯含量增幅最快，这预示了向深部煤与瓦斯突出危险性不断加大。②本区煤与瓦斯突出的最大风险因素是局部应力集中。由于本区断层发育，采空区众多，断层附近存在残余构造应力，采空区边界附近存在高应力区，使煤层处于强挤压状态，有利于构造煤的形成和发育，因此断层附近和采空区附近的高应力区突出危险最大。如该矿东四采区A1煤层在距F5断层50m之外自-400m向下施工开切下山时，预测指标频频严重超标，因突出危险太大被迫停掘。
4.4 资源风险 基于边界采区复杂而特殊的地质及水文地质条件和以往的开采历史，F3-4、F4、F5主构造面旁侧的次生断层多，顶板水害威胁大，丢采、弃采、跳采现象极为普遍，采区及工作面回采率低，根据断层格局和水害威胁程度可以预测，C13～B7b煤层在F3-4～F5断层间约占采区35%的资源风险较大，而B4b、A1及F3-4断层以西各煤层资源风险较小。
5 结论和建议
①全面细致地交换分析两井边界采区地质、测量、水文资料，是降低各类开采风险的重要技术保证。②呈台阶状组合、平行状展布的F3-4、F4、F5主控断层是产生该边界采区高开采风险的最本质原因。③第四系新地层泥灰岩“天窗”区及大量断裂构造的存在是本区顶板砂岩水害频发的主要原因。④该边界采区A、B组煤突出倾向较大，尤其在断层附近和采空区附近的高应力区突出危险性最大，巷道布置和开采顺序要充分考虑与突出煤层的关系。⑤该边界采区因为断层和顶板水害而存在一定的资源风险，开采设计时应考虑以最小的巷道投入作探索性开采的方案。
参考文献：
[1]柴登榜，等.矿井地质工作手册.北京：煤炭工业出版社.1986.
对企业财务预测管理与创新的思考 篇7
在现代企业发展的过程中, 财务管理有着十分重要的作用, 其能够对企业自身的管理制度进行一定地优化, 并且能够使企业获得更多的经济利润, 促进企业更好地发展。目前, 企业对于财务预测管理的工作越来越重视, 但是, 从其现状来看, 企业财务预测管理工作仍然存在着不少的问题, 这不仅对于企业财务管理工作有着一定的影响, 而且对于企业的持续稳定发展也产生了一定的阻碍, 因此, 做好企业的财务预测管理工作, 并在此基础上, 对其进行一定的创新, 对于企业更好地发展而言有着十分重要的现实意义。
二、我国企业财务预测管理中常见问题
( 一) 对财务预测工作的重视程度不高
在对待财务预测的态度方面, 我国的一些企业有着很大的区别。 通常情况下, 一些大型的企业集团都能够选择合适的财务预测方法, 并对其财务部门提出了更高的要求, 要求其能够提前对财务预测工作做好, 从而为以后的经营与管理打下坚实的基础。 但是, 从整体上来看, 我国的大多数企业并没有把财务预测视为企业理财的必要环节, 原因主要体现在两大方面:一方面, 现阶段我国的法律法规仅仅对一些公开发行股票的公司做出了硬性的规定, 要求其能够提供财务预测, 但是, 对于其他的企业而言, 并没有强制性的规定。 特别是对一些小企业来说, 其对于开展财务预测的人力资源也是比较匮乏的。 另一方面, 企业在进行财务预测的过程中, 由于相关法律法规的缺失, 使其并没有对财务预测的程序、方法以及具体的要求等编制系统性的规定与指南, 从而对企业开展财务预测的积极性产生一定的影响。
(二) 财务预测的内容不完整
从目前的形势来看, 市场竞争环境较为复杂, 企业财务预测也只对盈利信息进行预测, 而通常来说, 仅仅通过对企业的盈利信息进行预测是很难对企业的发展势头、经营状况、资产的负债情况等进行准确地评价, 而这些内容都是企业发展的重要指标。 该问题的存在, 使得企业财务预测缺乏准确性, 内容缺乏全面性, 因此, 不能完全将其作为企业发展的参考材料, 只有准确、 全面地预测企业的财务数据, 才能更好地与信息使用者的需要相满足。
(三) 财务预测的行为不规范, 缺乏有效地管理
企业的财务预测工作想要达到良好的效果, 不仅仅需要对预测的方法进行科学合理地选择, 而且还需要有专业知识体系的融入, 以及规范的财务预测步骤。 一些企业管理者认为, 财务预测工作仅仅是财务部门单方面的工作, 将财务预测完全交由财务部门负责, 这就使得在进行财务预测的过程中, 对于预测变量所需要的经营数据的收集不全面。或者是在确定前期所需的数据之后, 就不再对数据进行更新, 由于时间的间隔较长, 加上没有与本企业的实际情况相结合, 就使得预测的结果与实际有着较大的偏差。同时, 现阶段, 我国企业的财务预测管理体系也不够健全, 现有的制度也不够完善, 只是起到了单方面强制的作用。而当强制性的规定不能完全地覆盖管理范围与领域时, 就会使得企业在实际生产经营的过程中, 仅仅是在法律法规要求其提供财务预测的情况下, 进行一定的财务预测, 这种现象的存在, 对于我国财务预测体系的有效建立而言有着极为不利的影响, 而且还能够在很大程度上影响企业整体管理水平的提高。
三、对企业财务预测管理进行创新的措施
(一) 重视财务预测工作, 提高财务预测管理的地位
企业财务预测是一个系统性的工作, 仅仅依靠财务部门努力是远远不够的, 还需要加强与各部门之间的沟通与交流。因此, 企业在进行财务预测工作的过程中, 管理者需要做好相关的宣传工作, 使企业全体员工都能对财务预测有着正确地认识, 并对财务预测工作进行高度地重视, 将预测管理的各项目标、要求向每一个部门与每个员工明确地告知, 要求其能够积极地参与到其中。 其次, 企业财务预测工作的良好有序开展, 需要在财务部门发挥主导作用的前提下, 与其他部门之间的联系进行加强, 与本企业的实际情况相结合, 建立各个部门之间的勾稽关系, 从而对财务信息进行全面、有效地获取, 与此同时, 在进行财务分析与财务预测的过程中, 还需要与企业的筹资以及投资等各项活动相结合, 从而不断地提高企业财务预测工作的效率以及财务管理的水平。
(二) 对财务预测的方法进行创新, 强化预测管理的分析职能
整个财务预测程序会由于财务预测所需要的基期数据不同, 预测环境不同以及预测目标的多变而受到较大的影响, 而在这其中, 受到影响最大的就是财务预测方法。 在进行财务预测工作的过程中, 为了对财务预测管理的水平进行提高, 首先需要对目前企业所面临的市场环境以及其未来的发展方向进行恰当地分析, 之后, 以此为依据, 对财务预测的方法进行选择, 并保证所选择的预测方法的稳定性, 然后, 再根据企业发展的实际情况, 考虑是否要将定量与定性的方法结合, 是否将一种影响因素扩大至多元等, 从而使预测的指标值具有一定的弹性, 进而有效地降低单一的预测方法给未来企业的经营管理造成的风险。 除此之外, 还需要正确地认识财务预测的作用以及其最终的目标。财务预测不仅仅能够得出未来企业经营发展的变量数据, 而且还需要对其全面预测管理体系的分析作用进行充分地发挥。通过对预测的结果进行一系列的分析与比较, 不仅能够将企业各部门在进行管理的过程中存在的问题体现出来, 而且还能够以此为基础, 对其问题解决对策的研究进行一定的引导, 从而使得企业的经营与管理水平得到很大程度地提高。
( 三) 对财务预测的配套管理措施进行完善
对财务预测的流程及方法进行规范, 有助于提高各部门与员工参与财务预测工作的积极性, 而且对于财务预测工作的顺利、有序进行也有着十分重要的现实意义, 但是仅仅规范财务预测的流程及方法仍然不足以满足实际的需要, 还需要其他配套管理措施与其相配合。财务预测要想顺利地执行, 人事管理与绩效考评这两方面也有着十分重要的作用。 首先, 在选拔工作人员的过程中, 应该对其专业知识技能以及个人的能力进行一定的考评, 从根本上保证其能够胜任财务预测管理的工作。 其次, 对部门的绩效考核制度进行修改与完善, 将工作人员对财务预测管理的贡献纳入绩效考评中。 同时, 为了对其工作的积极性进行提高, 可以对其进行一定的物质奖励。 除此之外, 企业还要对绩效考评的结果进行高度地重视, 并以此为依据, 调整不合理的人员安排, 以此保证财务预测的顺利进行。
四、结语
总而言之, 现如今的企业财务管理, 并不仅仅局限于反映与监督, 对于事前的预测与决策也十分注重。 作为财务管理工作中的一个重要分支, 企业的财务预测对于企业管理体系的优化, 促进企业的持续稳定发展而言有着十分重要的现实意义。因此, 必须对企业财务预测管理中存在的问题进行分析, 并在此基础上, 对其问题的解决措施进行优化与创新, 从而推动企业财务预测工作的顺利开展, 提高企业财务预测的效率与财务管理的水平。
摘要：在激烈的市场竞争下, 企业要想谋得一席之地, 取得更好地发展, 就必须做好企业的财务管理工作。然而, 从目前的形势来看, 市场经济环境比较多变, 国际形势也相对复杂, 因此, 企业对自身的核心竞争力及战略目标很难确定下来, 而作为企业财务管理的一个重要分支, 企业的财务预测管理工作对于企业管理体系的优化, 促进企业更好地发展而言有着十分重要的现实意义。文章主要对企业财务预测管理中存在的问题进行了分析, 并对其问题的解决与创新的措施进行了一定地思考。
关键词：财务预测,财务管理,问题,创新
参考文献
[1]马李喆.构建企业财务预测管理体系的思考[J].铁道运输与经济, 2013 (06) .
[2]祁晓华.对企业财务预测管理与创新的思考[J].财会研究, 2012 (23) .
企业财务风险预测 篇8
筹资活动是企业生产经营、发展壮大的出发点。企业通过合理有效的手段筹措经营活动所需的资金是其日后良性发展的必要条件。在多变的经济形势下，企业应当分析自身的筹资动机，遵守筹资原则，在合理合法的前提下，应用资本市场，通过多种渠道，综合使用不同的筹资方式进行筹资。合理选择筹资方式，优化资本结构，不仅能够增强资金的使用效益，还能够巧妙地降低筹资风险。
筹资风险是指筹资过程中发生财务损失的可能性，其本身具有不确定性。另外，企业的投资决策也是筹资的重要影响因素。投资决策能够较为清晰地预测出企业为了生产经营，扩大投资规模需要多少资金，并且将投资收益与综合资本成本相比较，确定筹资方案是否可行。伴随着社会主义市场经济体制的建立与完善，资本市场规模的不断扩大以及融资环境的进一步改善，企业筹资渠道与方式日趋多样化，自主筹资已成为当代企业经营管理的主要职能，而随之而来的筹资风险也日趋复杂化，防范和控制风险的方式方法应更为系统有效才可使企业在日益激烈的竞争中处于优势地位。
二、企业筹资风险影响因素
（一）宏观经济政策的影响
国家的宏观调控，经济政策的变动调整作为外部因素对筹资风险的影响举足轻重。2012年以来，为应对通货膨胀的压力，我国一直实行积极的财政政策和稳健的货币政策。通货膨胀的直接表现是资金购买力的下降，在其他条件不变的情况下，企业在通货膨胀期间所筹集资金的实际价值有所降低。与此同时，银行对企业发放贷款的限制条件更为严苛，伴随着利率的上升，企业利息费用不断增多，引起不少企业的筹资成本增加，利润下降，加剧筹资风险。宏观经济政策的调整是企业无法控制的，不会以企业的意志为转移，其变化的规律不能完全掌握。政策导向的改变有利于企业的发展，有时则会增加企业的负担，迫使企业对筹资的方案进行重新思考与确定，无形中增加了筹资风险。
（二）权益筹资风险的影响
负债与所有者权益统称为企业的权益，企业通过银行借款，发行债券以及发行股票的形式筹措资金作为企业的资产，供其生产经营使用，而这些筹资方式在不同层面上都会给企业带来一定程度的筹资风险。比如，银行借款的计划性较强，银行对贷款企业的信用条件、发展状况的审查很严格，并且贷款金额有限，这无疑增大了筹资风险。再比如，在发行债券的过程中，企业的信誉状况不佳，偿债能力弱，或是花费大量的费用在广告宣传上却没有筹集到足够的资金，以及经济环境的恶化，通货膨胀的风险都会加剧筹资风险。
另外，由于近年来人们对股市的热情高涨，股权筹资风险尤其值得关注。股票虽然没有必须偿还股本的义务，股息红利的支付也是非固定的，但其筹资风险依然存在。股票筹资的资本成本高，投资者必须要求较高的投资报酬率作为回报，并且股票发行费用高，一定程度上增加了筹资风险。此外，由于目前我国的证券市场发展并不完善，股票价格背离其真正价值的现象明显，造成企业取得的资金量减少。而且，企业若要发行股票还面临着上市时间跨度大的问题，无法满足企业对资金的紧迫需求，又会产生筹资风险。以上几种权益筹资方式是企业最常用，也是最易产生筹资风险的方式，企业必须根据经济形势的变化，货币政策的调整以及利率的波动情况合理分析每种筹资方式的利弊，做出正确选择。
（三）财务杠杆与经营杠杆相互作用的影响
财务杠杆是指企业对固定的债务资本的利用，债务资本成本通常是较为稳定的。由于财务杠杆的作用，随着息税前利润的下降，税后利润的跌幅会更加猛烈，从而形成企业的财务风险。在影响财务杠杆的众多因素中，债务资本的比例尤为重要。企业处于不同的发展阶段，对债务资本占总资本比例的要求也有所不同，大都经历一个由低到高、保持稳定再逐渐降低的过程。如果负债规模过大，利息费用支出增加，影响到财务杠杆系数，财务风险增大，最终就会导致企业丧失一定的偿付能力。因此企业要避免举债过多的状况，安排合理的债务资本比例，防范筹资风险。
企业只要开展经营活动，就会有固定成本的存在，进而会产生经营杠杆。企业有时会因扩大投资规模或生产规模而追求过高的经营杠杆利益，却往往遭受杠杆风险的打击。造成经营杠杆风险的因素很多，例如广告费用、管理费用的不确定性，大规模固定资产投资的折旧费用过高等，尤其是在销售收入无法保证的情况下，势必要扩大筹资规模，这些因素的变动都会影响企业的筹资水平和资本结构，最终导致财务风险的产生。
由此可见，财务杠杆与经营杠杆系数的大小是影响企业综合风险的重要因素。一般而言，高财务杠杆与高经营杠杆的配置是不可取的，它会对企业收益产生极大的影响，导致企业风险增大。财务杠杆与经营杠杆基本应保持此消彼长的态势，如果企业在一个阶段内遇到良好的投资项目或是需要扩大生产经营规模，就会产生较高的经营杠杆，为避免总风险的膨胀，企业应当减少举债数额，转用发行普通股的方式来筹集资金，进而降低财务风险；如果企业近期内计划较少的投资，经营杠杆较低，就可以适当扩大负债规模，进行贷款或发行债券，调增财务杠杆。
（四）管理不善，决策失误
企业经营管理人员对生产经营活动的计划与决策影响筹资风险。决策者的判断难免存在失误，进而影响企业的筹资规模以及负债期限的使用。企业筹资过多，造成筹资费用上升，资源浪费；筹资过少，达不到维持和扩大生产规模的要求，甚至有可能造成资金调转不灵的状况；或者本应使用短期资金却使用长期借款等情况都会增加筹资风险。此外，经营管理不佳，对筹资活动缺乏预见性，资金使用效益不确定，都是筹资风险的影响因素。
三、企业筹资预测方法改进
（一）基本思路
企业在正式筹措资金之前一定要做好充分的预测工作，在分析过现有的财务状况以及未来的发展能力的条件下，以该行业资本结构的平均水平作为参照标准，决定企业的筹资规模。一般情况下，首先应通过保留盈余的方式进行内部筹资，这就需要企业事先确定合理的股利分配政策，来保证充足的留存收益的产生。使用内部筹资得来的自有资金一定程度上节省了筹资费用，避免了筹资过程中很多复杂的问题。扣除了内部筹资的金额后，剩余的资金即通过外部筹资来获得。
目前，大多数企业利用销售百分比法，通过对基期销售收入项目构成进行分析，计算预测年度的留存收益，进而得出预测年度需要通过外部筹资获得的资金量。该方法较为传统，应该对筹资预测的方法加以改进，提出一种新的方法———利润百分比法。所谓利润百分比法是指选择企业资产负债表中与净利润变动有关的项目，将这些相关项目的变动与净利润的变动建立比例关系，其他无关项目保持不变，通过这种比例关系分析其内在联系与构成，计算出预测年度所需的资产总额、负债总额以及所有者权益总额。由于企业收入、费用等因素具有不确定性，在预测中可能会出现“资产≠负债+所有者权益”的情况，它们之间的差额即是需要通过外部筹资获得的资金量。其基本的计算公式为：
（二）案例分析
以xy公司为例说明利润百分比法的筹资过程。xy公司基期实现的净利润为135万元，预测年度期望实现的净利润为180万元，该企业的股利支付率为30%。其资产负债表简表如表1所示，其中与净利润变动无关的项目用N表示。
单位：万元
计算过程如下：
所有者权益中“留存收益”项目与利润的变动有关，通过股利支付率30%可计算出预测年度的“留存收益”项目=180×﹙1-30%﹚=126﹙万元﹚，加上基期的留存收益824万元，预测年度共计留存收益950万元，“实收资本”与“资本公积”项目属于无关项目，保持不变，所以预测年度所有者权益总额=100+16+950=1066﹙万元﹚。用新的资产总额减去新的负债和所有者权益的总额之后的差额即为预测年度需要进行外部筹资的金额，则
预计外部筹资额=2666.66-﹙1121.66+1066﹚=479﹙万元﹚
采用利润百分比法不仅要考虑利润的因素，还应对以前年度的资产报酬率、净资产收益率等指标的变化趋势进行分析，合理估计出预期能够实现的净利润，确保筹资预测的合理性、客观性与准确性。相对于销售百分比法，利润百分比法一方面简化了通过收入与净利率计算净利润的过程；更重要的是，它能够更为直观地反映出企业在一个阶段内盈利能力的强弱，而盈利能力又是实现企业价值最大化、提高综合竞争力的关键所在，因此，利润百分比法更加符合筹资管理乃至财务管理的目标要求，应成为企业在进行筹资预测时更为科学合理的选择。另外，在计算留存收益之前，企业应确定合理的股利分配政策，一般较为常用的是剩余股利政策和固定股利支付率政策，这两种分配方式基本上能够真实地反映出企业股利分配状况，从而满足企业的筹融资需要。
不论企业选用何种方法开展筹资预测工作，其目的都是及时高效地估计出预测年度所需的资金量，这也是企业筹资活动的起点。以上内、外部筹资相结合的情况主要针对获利能力较强的企业，对于获利能力较差的企业，留存收益较少，筹资的范围多以外部筹资的银行借款为主。企业做好筹资预测工作，确定资金需求量，根据其自身的经济实力合理安排内、外部筹资，为日后选择筹资方式，确定最佳资本结构奠定基础，避免盲目筹资，防范风险。
四、企业筹资风险防范对策
（一）正确识别筹资风险，建立风险保障制度
筹资风险复杂多变，需要筹资管理者具备正确识别风险的眼光与能力，并运用适当的方法进行识别。常见的识别方法有：比率分析法，是指通过企业的报表材料，如资产负债表、利润表、所有者权益变动表等反映出的数据来分析识别风险，主要是观察财务比率的变动，找到影响筹资风险变动的具体因素，再加以防范与控制；环境分析法，主要是指对企业所处外部环境条件，如国内外政治经济形势、金融市场的资金供求、筹资的法律环境、物价变动指数等进行分析，识别这些环境因素的变化究竟会给企业筹资带来怎样的风险；社会调查法，通过调查问卷的方式，借助社会力量，对企业可能遇到的风险做一个全面的调查了解，进行筹资风险的判断。
同时，企业管理者应从思想意识层面上重视风险，树立风险意识，建立风险预防机制，进行合理防范。如果有条件可以设置专门的风险损失基金，从税后利润中按一定比例依法提取一部分资金作为风险损失的补偿，增强资金实力，提高抗风险能力，做到有备无患。
（二）合理选择筹资方式，确定最佳资本结构
企业可选择的筹资方式有很多种，如何合理选择筹资方式，安排筹资组合，确定最佳资本结构是防范筹资风险的关键所在。首先，应注意优选顺序，能够进行内部筹资的，先利用内部筹资降低筹资费用，再进行外部筹资。其次，进行外部筹资时，选择的方式尽可能多样化。多种筹资方式可以使筹资风险不断降低，而由此形成筹资组合的综合资本成本仍是每种筹资方式的个别资本成本的加权平均值。也就是说，在增加筹资方式使风险不断降低的同时，综合资本成本仍会保持在相对稳定的状态。此外，确定最佳资本结构的核心问题是合理安排债务性资本与权益性资本的比例关系，尤其是债务性资本比例，因为它影响企业众多财务比率，比如资产负债率、流动比率、权益净利率等，进而影响企业的获利能力，而获利能力又可有效抵御筹资风险，所以企业必须本着尽可能降低筹资组合综合资本成本的理念，确定较为合理的债务性资本比例。在适度的财务风险下，选择综合资本成本最低的筹资组合，由此形成的资本结构可确定为最佳资本结构。很多时候由于企业需要扩大生产规模，不得不面临着追加筹资的问题。在追加筹资的过程中，应考虑筹资环境的变化，原有的最佳资本结构未必就是最优的，这时就需要以企业的目标价值确定资本比例，不断优化资本结构，降低筹资风险。
（三）提高企业综合竞争力
企业无论是通过控制负债规模，还是通过确定最佳资本结构等手段防范筹资风险，归根结底都要求企业具有一定的盈利能力。企业应通过调整投资规模，确定最佳资本结构等方式来减少财务风险与经营风险对收益的影响，使企业综合风险保持稳定的水平。另外，财务与经营两大杠杆的焦点都是息税前利润的变化。息税前利润下降，财务与经营风险增加，进而加剧综合风险。企业只有保持较高的，相对稳定的或是逐步提升的息税前利润，充分有效地利用两大杠杆，获得更多的杠杆利益，提高自身的筹资能力，才能更好地控制风险。同时，企业应根据市场变动分析市场需求，按此需求来组织生产经营活动，适时调整产品结构，生产适销对路的产品，尽量避免决策失误，积极提高企业的盈利水平，进而提升企业的综合竞争力，从根本上降低综合风险。
总之，筹资风险是现代企业风险的重要组成部分。管理者要以谨慎的态度，高水准的职业判断，积极抵御筹资风险，明白危险与机遇并存的道理，抓住筹资时机，进行有效的筹资预测，选择更为切实可行的筹资方式，确定最佳资本结构，充分发挥资金的效益，最大程度地防范筹资风险，最终实现使企业综合竞争力稳步提升的目标，为企业的发展壮大打下坚实基础。
参考文献
[1]韦永福:《浅谈中小企业筹资方式的比较与选择》,《中国外资》2012年第2期。
[2]武莉:《企业筹资风险控制与防范》,《现代商业》2012年第21期。
企业财务风险预测 篇9
中小企业的财务困境是指中小企业在理财活动中, 出现的一系列的理财困难的统称, 习惯上也称之为财务危机, 主要包括:丧失支付能力, 无力支付到期债务和费用, 出现巨额亏损或者连续亏损, 以及资不抵债、破产清算等等。债务拖欠是企业财务困境的起点, 破产是财务困境的终极表现, 在二者之间一般存在一个困境不断加剧的过程。
2 中小企业财务困境的成因
2.1 内部原因
(1) 负债问题。
中小企业进行经营活动离不开负债, 适度的负债并没有问题, 但是, 不合理的负债则是财务困难的重要诱因。负债问题主要表现在两个方面:一是负债总额过高, 具体表现为企业的资产负债率偏高;二是负债结构不合理, 通常情况下, 表现为短期负债比重高, 中长期负债比重低, 企业短期偿债的压力大。
(2) 成本费用过高。
一是由于管理人员偏多, 资产使用效率低下致使管理费用、租金、折旧费、利息等固定成本高;二是由于工艺技术落后, 产量偏低, 致使单位产品或劳务的变动成本高。成本费用过高, 必然导致企业出现两种不利的后果:产品定价偏高, 产品在市场上没有竞争力, 销售萎缩;产品按市场定价, 成本费用补偿不足, 企业出现亏损。
(3) 经营管理不善。
有资料显示, 1980年美国企业倒闭的原因中有94%是因为企业经营者缺乏管理经验与管理无能。我国中小企业的管理者在管理经验与管理能力上也是有待提高的, 很多中小企业的失败, 或是因为管理者急功近利而决策失误所致, 或是因为管理不力而出现经营混乱与财务混乱。
2.2 外部原因
(1) 国家宏观政策的调整。
国家的财政货币政策、产业政策、环境保护政策等对中小企业的生产经营、财务状况会产生明显的影响。如近年我国的出口退税政策的大幅调整直接导致外向型中小企业的经济效益迅速下滑, 从紧的货币政策使得企业融资困难, 严厉的环境保护政策加大了企业的生产经营成本。
(2) 行业竞争激烈。
中小企业所处在的行业, 进入门槛比较低, 产品成长期的高额利润吸引大量中小企业不断进入, 随着产品成熟期的到来, 竞争的不断加剧, 产品售价降低, 促销费用增加, 企业利润下降, 许多中小企业难逃亏损厄运, 等到产品进入衰退期时, 中小企业面临的生存压力更大。
3 中小企业财务困境的预测
3.1 对Edmister模型的评价
1972年, 国外学者埃德米斯特 (Edmister) 专门针对小企业建立了一个财务危机预警分析模型, 该模型涉及以下7个变量:X1= (税前净利+折旧) /流动负债;X2=所有者权益/销售收入;X3= (净营运资金/销售收入) /行业平均值;X4=流动负债/所有者权益;X5= (存货/销售收入) /行业平均值;X6=速动比率/行业平均值趋向值;X7=速动比率/行业平均值。该模型假设所有变量服从N (0, 1) 分布, 以标准值界限进行判别, 变量值只能为1或0, 模型如下:Z=0.951-0.423 X1-0.293 X2-0.482 X3+0.227 X4-0.452 X5-0.3526 X6-0.924 X7。埃德米斯特对各变量的取值作了规定:当X1<0.05时, 取值为1;当X1>0.05是时, 取值为0。当X2<0.07时, 取值为1;当X2>0.07时, 取值为0。当X3<-0.02时, 取值为1;当X3>-0.02时, 取值为0。当X4<0.48时, 取值为1;当X4>0.48时, 取值为0。当连续3年的X5有上升趋势, X5取值为1;反之, 取值为0。当X6有下降趋势并且小于0.342时, X6取值为1;否则, 取值为0。当连续3年X7有下降趋势时, X7取值为1;否则, 取值为0。但是, 埃德米斯特没有公布Z值的最佳分界点, 使得我们在理解和运用该模型上比较困难。
按照我国传统的财务分析理论来解读Edmister模型, 笔者认为, 该模型的核心是将企业的偿债能力、营运能力、盈利能力数量化, X1、X4、X6、X7都是与偿债能力相关的指标, X3、X5是与营运能力相关的指标, X2反映了资本与收入之间的关系, 可以反映企业的盈利能力。但是基于下面的原因, 笔者以为该模型对我国的中小企业并不具有广泛的适用性。
其一, 该模型是建立在国外小企业的研究基础之上, 并不符合我国的国情;其二, 该模型不仅计算比较烦琐, 而且部分指标的设计与我国现行的财务分析指标相反 (如X2、X3、X5) , 令人费解;其三, 不仅各个变量的取值难以令人信服, 而且财务状况恶化程度的概率值Z缺少一个公认的标准, 使得该模型运用起来比较困难。
3.2 对我国中小企业财务困境预测方法的构想
中小企业的财务困境与大企业的财务困境在本质上并无差别, 只是中小企业抗风险能力较弱, 其发生财务困境的偶然性更大、频率更高。由于中小企业的财务管理水平总体上不及大企业, 因此, 我们在中小企业财务困境预测方法的设计上, 应遵循简单实用的原则, 采用定性预测与定量预测相结合的方法, 以定量预测方法为主, 以定性预测方法为辅。
(1) 中小企业财务困境的定量预测方法。
①单变量预测法。
单变量预测法是指通过个别的财务比率来预测财务困境的方法, 这种方法运用简便, 因此可以作为中小企业的财务困境预测的主要方法。结合国内外现有的研究成果, 笔者以为预测指标应以反映企业的三大能力的关键指标为主。在偿债能力指标中, 资产负债率、流动比率、速动比率、债务保障率 (现金流量/债务总额) 为关键指标;在盈利能力指标中, 权益净利率、资产收益率为关键指标;在营运能力指标中, 资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率为关键指标。在进行预测时, 在每组关键指标中只需选择一到两个指标, 将选定的指标与行业平均水平、历史水平进行比较, 即可进行财务危机的初步判断。在偿债能力指标中, 如果资产负债率偏高或者上升, 流动比率、速动比率、债务保障率偏低或者下降, 则表明企业存在财务困境的可能性;反之, 则表明没有财务困境的迹象。在盈利能力指标中, 如果权益净利率、资产收益率偏低或者下降, 则表明企业存在财务困境的潜在危险;反之, 则表明企业没有财务困境的迹象。在营运能力指标中, 如果资产周转率、应收帐款周转率、存货周转率偏低或者下降, 则表明企业存在财务困境的可能性;反之, 则表明没有财务困境的危险。
②多变量预测法。
多变量预测法是通过多个指标来建立一个数学模型, 来确定财务困境的程度。上面介绍的Edmister模型就是多变量预测法的一种。下面介绍几种在国内外运用广泛, 笔者以为也比较适合我国中小企业的几种多变量预测法。
第一种, Z计分模型。该模型是美国的阿尔曼教授在20世纪60年代提出的, 是目前财务困境预测最常用的模型之一。模型为:Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5, 其中:Z代表财务状况恶化程度的概率值;X1=净营运资金/资产总额, 反映企业的折现能力与资产结构特征;X2=留存收益/资产总额, 反映企业的累计获利能力;X3=息税前利润/资产总额, 反映企业在1年内的资产获利能力;X4=股本的市价/负债的帐面价值, 反映企业的财务结构;X5=销售收入/资产总额, 反映企业的营运能力。该模型的判别方法是:Z值越小, 表明企业遭受财务困境的可能性越大;Z值越大, 表明企业遭受财务困境的可能性越小。阿尔曼教授针对美国企业研究得出Z值的临界值为1.8, 如果Z≤1.8, 则表明企业发生财务困境的可能性非常大。该模型计算简单, 评价方便, 所用指标接近我国现行的财务分析指标。我国中小企业在运用Z计分模型时应注意以下两点:第一, X4的计算, 由于我国的中小企业绝大多数为非上市公司, 所以公式中“股本的市价”只能用“企业的市价”来代替, “企业的市价”可以通过资产评估得到;第二, Z值的标准, 阿尔曼教授提出的Z值的临界值1.8, 是针对美国企业提出的, 对我国中小企业仅仅具有参考作用, 而不能作为评价标准。
第二种, 巴萨利模型。该模型是亚历山大 巴萨利 (Alexander Barthory) 在Z计分模型的基础上发展出来的, 其特点是计算简便, 适用于所有行业。模型的方程为:Z=X1+X2+X3+X4+X5 , 其中:X1= (利润总额+折旧+摊销+利息支出) /流动负债, 反映企业的业绩和偿债能力;X2= 利润总额/ (流动资产-流动负债) , 反映企业营运资本的回报率;X3= 所有者权益/流动负债, 是资本结构比率, 反映股东权益对短期债务的保障程度;X4= 有形资产净值/负债总额, 反映扣除无形资产后的净资产对债务的保障程度, 是偿债能力指标;X5= (流动资产-流动负债) /总资产, 反映营运资金占总资产的比重, 是衡量流动性的指标。X1至X5的总和即是该模型的最终指数Z , 指数高, 说明企业的财务实力强, 陷入财务困境的可能性小;低指数或者负指数表明企业已经陷入财务困境, 前景不妙。
(2) 中小企业财务困境的定性预测方法。
①管理评分法。
美国经济学家仁翰·阿吉蒂研究认为, 由于管理不善所导致的企业灾难, 其管理不善的种种表现可以比财务反映提前若干年被发现。仁翰·阿吉蒂调查了可能导致破产的公司缺陷, 按照缺陷的征兆对比打分, 把定性分析定量化。仁翰·阿吉蒂设计的管理评分表为:
笔者以为, 仁翰·阿吉蒂设计的管理评分表对我国的中小企业是基本适用的, 只是在管理方面的缺点与我国中小企业的现实情况不太相符, 有必要进行适当的修改。2006年, 国家发展和改革委员会中小企业司与中国企业联合会研究部对我国中小企业的管理现状进行了调查研究, 在调研报告中指出, 我国中小企业管理存在六大问题:法制观念淡薄, 经营理念模糊, 短期行为严重;缺乏高素质的经营者和各种人才;专业化水平和协作能力低, 产品低水平重复;管理粗放, 基础管理制度的实施力度不够;信息化管理与应用处于较低层次;劳动合同管理的意识薄弱, 对职工的合法权益保护不足。我们可以将这六大问题作为管理缺陷, 进行评分。
②症状分析法。
该方法是根据财务困境各个阶段的基本特征, 结合企业的实际财务状况, 来分析判断中小企业有无财务困境及财务困境的程度。财务困境各阶段的典型症状表现为:第一, 潜伏期:盲目扩张;无效市场营销;疏于风险管理, 缺乏有效的管理制度;企业资源分配不当;无视环境的重大变化。第二, 发作期:自有资金不足, 过分依赖外部资金;利息负担中;债务拖延偿付。第三, 恶化期:资金周转困难;无法支付到期债务。第四, 实现期:资不抵债;丧失偿付能力;宣告破产。
4 中小企业财务困境的对策
4.1 严格控制负债, 防范财务风险
中小企业由于自身财力有限, 过高的负债容易引发财务危机, 因此, 中小企业的理财者必须从负债总量和负债结构两个方面严加控制。在总量上, 应将企业的资产负债率控制在合理的水平;在结构上, 应控制流动负债与长期负债的比重, 防止流动负债比重过高、流动负债到期日过于集中等问题。
4.2 加强资金管理, 提高经济效益
(1) 实行全面财务预算管理。
企业通过全面财务预算的编制与实施, 可以实现企业的各项资源的合理配置, 促进经营战略按规划实施, 还可以将成本控制与预算控制有机地结合起来。中小企业的全面财务预算应包括如下内容:销售预算, 生产预算, 直接材料采购预算, 直接人工预算, 制造费用预算, 产品成本预算, 期末存货预算, 销售费用预算, 管理费用预算, 现金预算, 预计损益表, 预计资产负债表等等。
(2) 建立严格的成本费用控制系统。
对成本费用的控制, 要做到事前有预算、有定额;事中能及时发现并处理差异;事后有奖励或惩罚的措施。
(3) 制定周密的现金流转计划。
现金收支平衡对防范财务危机十分重要, 企业不仅要做到现金收支的总量平衡, 而且要做到现金收支的动态平衡, 即收支的时间吻合。
4.3 加强企业管理, 提高科学化管理水平
(1) 建立科学的决策机制。
很多中小企业的管理仍然停留在经验管理阶段, 个别领导的决策失误导致企业陷入财务困境的情况比比皆是。在中小企业实行科学的决策应体现在如下几个方面:一是民主决策, 不能搞一言堂;二是决策程序规范, 可行性研究不能少;三是积极依靠外部专业咨询机构进行决策。
(2) 培养和引进各类人才。
人才是中小企业发展的根本动力, 中小企业要长期稳定地发展, 必须要有一只由高素质的熟练工人、技术人员、管理人员组成的人才队伍。
(3) 制定并实施规范的基础管理制度。
我国多数中小企业虽然重视基础管理制度的建立, 但普遍存在制度简单、流于形式的问题, 是企业管理混乱的重要诱因, 因此, 中小企业必须认真制定并严格执行各项基础管理制度。
参考文献
[1]赵丽琼, 张庆芳.国内外财务困境研究综述[J].特区经济, 2007, (9) .
[2]周兴荣, 李文宁.国内外财务预警方法与模型评析[J].财会月刊 (综合) , 2008, (5) .
[3]刘静, 程涛.中外企业财务困境成因之比较研究[J].石家庄经济学院学报, 2005, (2) .
试论企业财务预测管理体系的构建 篇10
一、目前我国企业财务预测存在的问题
目前我们大多数企业在经济发展的过程中, 财务预测工作还存在着许多的问题, 其中主要表现在以下几个方面。
1. 财务预测法规不完善。
虽然我国在企业财务预测的过程中, 已经颁布并实施了相关的规范性文件, 来对企业财务预测工作的相关内容进行规范要求, 但是在实际应用的过程中, 这些相关的规范性文件还存在着一定的局限性, 而且其财务预测管理规范也不够完善, 这就使得人们在财务预测工作中, 其信息数据的准确性和真实性无法得到很好的保障。
2. 财务预测管理体系不健全。
目前企业在经济发展的过程中, 为使得财务预测管理体系的应用效果得到进一步的提升, 也制定了相关的管理制度, 来对其进行监督和制约, 以确保财务预测信息的准确性。但是, 这些相关的制度体系在实际运用的过程中, 还不够健全, 这就导致企业所披露的财务预测信息具有一定的强制性。
3. 财务预测行为不规范。
大多数企业在财务预测管理工作中, 都没有对其财务预测行为的相关内容进行规范, 这就使得人们在财务预测管理的过程中, 存在着许多不确定性的因素, 这就对企业的稳定发展有着一定的影响。
4. 财务预测内容不完整。
随着我国社会主义市场经济的飞速发展, 企业市场竞争压力也在逐渐的增大, 企业在经济发展当中如果只依靠相关的预测信息, 那么就很难对企业经济发展的实际情况进行评价, 导致财务预测的作用无法得到充分的发挥。
二、构建企业财务预测管理体系
1. 树立财务预测管理体系战略性地位的理念。
在企业财务预测工作中, 人们主要是以企业的生产、采购以及销售等业务活动为主要的控制体系, 从而对企业的财务经济进行有效的控制管理。这就可以为企业的战略性发展提供重要的数据信息, 满足现代化企业发展建设的相关要求。而我们在构建企业预测管理体系的时候, 主要是以企业的经济利益为主要的核心内容, 从而加强企业的经济建设, 实现企业的战略性法。
2. 构建企业全面预测管理的组织体系。
所谓的企业预测管理组织体系, 也就是指在企业中设置相关的预测发展组织, 从而对整个企业的预测方案进行审批, 并且在预测方案制定的过程中, 还可以对其相关内容进行相应的编制和调整, 从而增强现代化企业预测管理工作的全面性。这样不仅使得企业财务管理水平得到很好的提高, 还进一步的增强了企业预测管理的职能, 对企业的经济效益进行了有效的控制管理。
3. 强化预测管理的机制功能。
在构建企业财务预测管理体系时, 对其预测管理机制进行相应的强化会十分重要的意义, 这不仅可以很好的满足现代化企业经济发展的相关要求, 还使得预测管理水平得到进一步的提升。不过在现代化企业经济发展的过程中, 人们在对其预测管理机制功能进行强化时, 必须要在市场现状的基础上, 根据其自身发展情况来对其内容进行相应的优化处理。这样不但可以很好的满足现代化市场经济发展的相关要求, 还保障了企业预测管理工作的正常进行。
三、设计切实有效的财务预测管理操作系统
1. 将预测管理作为一种行为规范。
预测管理中的各项制度规则、各类目标要求都会对企业的每一个部门、每一名员工产生约束力。在这种约束力的影响下, 企业的经营行为、管理行为以及员工个人行为的规范也势必会相应形成。这样, 预测管理的要求在企业日常经营管理的过程中就会得到体现, 成为规范企业日常经营管理活动的准绳。
2. 将对预测的贡献纳入业绩考评体系。
将预测作为一种行为规范, 定期举行绩效考评会议, 总结一定时期的预测情况, 同时也是发现问题、改进工作的过程。通过绩效考评, 制定相应的业绩要求, 配合一些必要的奖惩措施, 将整个预测工作目标与部门工作目标紧密地联系在一起, 树立全局观念。
随着预测管理水平的提高, 对高层决策人员和企业整体, 主要考核战略性预测目标的实现百分比, 对中层管理人员和主要的利润实现部门, 主要考核对不可控事件的反应速度, 对基层管理人员和组织主要考核预测执行精度。
现代企业财务管理, 已由过去的事后反映和监督为主, 转向事前预测和决策为主, 只有正确地进行财务预测和决策, 才能事先估计出各种有利与不利因素, 趋利避害, 克服财务工作的盲目性, 增强预见性, 为提高企业经济效益提供前提条件。企业要确定预测目标;收集整理信息;运用一定的方法进行测算, 对不同方案进行比较;优选最佳方案。财务预测是加强财务计划管理的前提和重要环节, 通过财务预测, 确定财务目标与相应的实施方案, 才能为财务计划的编制与执行打下了基础, 为财务管理奠定基石。
四、结束语
由此可见, 在现代化企业财务预测管理中, 其中还存在着许多的问题, 这不仅对企业经济发展有着一定的影响, 还使得预测管理信息数据的准确性和真实性大幅度的下降。为此我们就要根据当前我国市场经济发展建设的实际情况, 构建相关的财务预测管理体系, 来对企业的财务管理水平进行优化和提升, 实现现代化企业的战略性发展。
参考文献
[1]杨有红.《企业内部控制框架》, 浙江人民出版社2010年.
量腰围,预测心血管瘸风险 篇11
腹型肥胖危害更大
肥胖是引起心血管疾病的高危因素，相对于全身肥胖的人来说，腹型肥胖的人(也就是俗称苹果形身材的人)有更高的危险性。
人们常说的啤酒肚、将军肚、肚腩上的“游泳圈”，在医学上被称为腹型肥胖。中国人的腹型肥胖，现行标准是男性腰围超过90厘米，女性超过85厘米。研究证实，在肥胖人群及超重人群中出现腹型肥胖的概率分别为86％及53％，而在体重正常的人群中，也有约14％的人存在腹型肥胖。腹型肥胖，特别是腹围增大而且伴有血甘油三酯水平增高，与冠状动脉疾病风险增加密切相关。
近年来，不仅中老年人群存在腹型肥胖，越来越多的青壮年也加入到了腹型肥胖者的行列中。腹型肥胖不仅影响美观，而且在腰围变粗的同时，体内诸如心脏、肝脏等器官的脂肪也储积，生理功能下降，尤其是心脏的负荷加大，极易发生心脏肥大甚至心功能衰竭。腰围越大，患高血压、高血脂、糖尿病、心血管疾病等危险性越大。与此同时，腹型肥胖还会增加下肢关节的负担，极易形成关节炎甚至关节变形。腹型肥胖还影响肺功能，使肺活量下降。影响身体器官的供血、供氧，造成心脏和大脑供血不足。可以说，腹型肥胖比全身肥胖的危害更大，腹型肥胖引发的冠心病、高血压、卒中《中风》等心血管疾病的概率比全身性肥胖高2～3倍。
测量腰围预测风险
控制体重是获得健康生活的必要手段。日常生活中，我们可以通过测量体质指数(BMl)和腰围两个数据来判断自己是否处于肥胖状态。
一、腰围测量尺
1.腰围尺：腰围尺正反面印有男性、女性标记，分别供男性和女性使用。
拉出腰围尺沿腰部绕身体一周，将尺带头插入尺体上的圆孔；
保持直立体位，呼气后屏气，按下尺体背面按钮，使尺带紧贴腰部脐线进行测量；
读取测量数据，腰围数据在绿
色范围内为正常，在红色范围为体重超标。
2.体质指数(BMI)测量方法：
转动印有体重数值的外圈，使外圈上代表您体重的数值和内圈上代表您身高的数值对应上i
BMl窗口中出现的数据就是您的体质指数，对照腰围尺外壳所印的体质指数标准，可判断体质指数是否正常。
BMI计算方式：BMl=体重(千克)／身高2(米2)
BMi判断标准：消瘦<18.5；18.5≤标准<24；24≤超重<28，肥胖≥28
二、普通皮尺
在没有腰围测量尺的情况下，也可以使用普通皮尺测量腰围。正确的方法是：在自然站直、两脚分开25～30厘米的情况下，双手叉腰时，手掌碰到骨盆两边的髂骨上缘，以此为左右基准点水平绕一圈就是腰围。最好请家人帮助测量，以避免视觉上的误差。
企业财务风险预测 篇12
关键词：隐性存货,企业财务,预测,影响
一、对现行销售预测的认识
现行销售预测的方法很多, 例如定性预测的判断分析法、调查分析法, 定量预测的趋势分析法、因果分析法等。但是各种通用的销售预测方法都跳不出“以销定产”的理念, 它们的共性都是运用一定的数学推理进行销售预测。
通过上述对直线趋势法的了解与例证我们不难看出该种方法在进行销售预测时其假设条件有一定的局限性, 它在“以销定产”的思维模式下进行销售预测时均以厂商的历史销量为依据, 而未曾考虑市场对其已经销售量的消化, 即滞留在中间商手中的以待出售的虚假销量能否被市场所消化, 但是这种存货的存在是客观的。企业的成败兴衰不再取决于上级主管部门, 而是取决于企业的产品能否满足市场的需求、被市场所所接纳、被市场所消化。而现在经常被各企业所使用的销售预测方法几乎都没有充分考虑到这部分存货的存在。而这种存货的存在对于企业的销售预测有着重要的影响, 这就需要我们进一步的分析论证。
二、隐性存货对财务预测的影响分析
销售预测是企业财务预测的起点, 也可以说企业销售预测对企业的其他预测起着决定性的作用。为了能够清楚的分析存货对企业财务预测影响, 应先从存货对企业销售预测的影响开始分析。我们不妨假设:
1、市场由厂商 (企业) 、中间商、消费者三部门组成且市场属于完全竞争市场。
2、企业生产的产品属于生活消费品。 (例如:饮料、食品、服装等行业)
3、企业的销售量不受季节变动, 循环变动, 不规则变动的影响, 处于一种平稳的长期趋势中。
4、被市场合理消化的量包括合理的库存。
根据假设条件我们可以得知中间商的存在, 中间商为了满足市场随时的需要手中就必须有一定的库存, 以防出现停业待货给自己造成不必要的损失或出于价格的考虑。所以中间商手中的库存不可能为零, 因此企业在特定的时间点销售量与市场的消化量不等。
三、从资金需求量预测看存货对财务预测的影响
企业财务预测的方法很多, 例如:销售额比率法、资金习性预测法等。在此我们仅以销售额比率法为例进行说明企业资金需求量预测, 进而理解存货对企业财务预测的影响。其步骤为:
1、确定变动资产、负债和基期销售额的百分比。
2、确定要增加的资金。
3、确定资金的需求量。
四、存货对企业产生的影响分析
(一) 虚增规模的形成提高了企业的机会成本, 造成资源浪费。
由于企业在进行销售预测时没有充分考虑存货的存在, 高估了市场的潜在的需求量, 从而形成了企业虚增销售规模。这样企业在生产时就会多生产出虚增部分, 而这部分将会占用大量资金, 使其无法从事其他投资活动, 从而提高了企业的机会成本。
(二) 企业形成大量的存货积压, 给库存造成压力, 提高了存储成本。
根据前面的分析, 如果市场对于一个企业产品的虚增销售规模的容纳、释解达到一定的极限时, 企业营销问题也就突现出来。这时企业的产品销售规模锐减, 市场供大于求, 企业的库存增大, 如果不能及时的处理这些库存将会给企业的库存造成极大的压力。
五、预防存货对企业财务预测影响的措施
(一) 加强营销管理, 改变对营销人员的考核方式以减少存货。
存货的存在使企业在销售预测过程中所依据的基础数据不够准确, 从而引发了一系列的财务问题, 造成了一定财务危机。因此企业有必要加强营销管理, 避免存货存在, 改变以往对营销人员的考核的方式以减少存货。企业应建立一些与隐性库存有关的规章制度, 分工明确、责任到人。以制度的方式确定定期对每位营销人员的客户进行销货量的调查和客户对营销人员满意度的调查, 并把每位营销人员客户的销货量与营销人员报送企业的销量对比, 把其差额与营销人员报送企业销量的比率纳入营销人员的业绩考评当中, 比率越小, 说明给营销人员的业绩突出。
(二) 通过修正销售曲线预防存货对企业财务预测的影响。
1、企业对销售曲线的修正。
使用修正系数s (0<s<1) 使企业的销量曲线y1=a+bx变为y1=a+sbx, 修正系数s使的企业的销量曲线与消费曲线在很大程度上的接近。不同的产品根据市场的变化应有不同的修正系数, 修正系数s的确定应通过对市场的调查和企业相关人员的经验而做出相应的变动和调整。利用修正系数s使销量曲线y1=a+bx的斜率变为sb, 以实现与消费量曲线y2=c+dx的斜率d近似相等的目的, 即市场的增长率与企业的销售规模增长率的近似相等。两条曲线距离的缩短, 说明了企业虚增财务规模的减少, 销售规模客观性的提高, 从而使企业的销售预测最大限度的满足市场潜在的需求量。这样可以降低存货对财务预测的影响程度。
2、企业通过不定期对其销售曲线进行修正也可以达到降低虚增销售规模的目的。