财务风险成因

财务风险成因（精选12篇）

财务风险成因 篇1

在企业生产经营活动中,财务风险是时常发生。当前,企业财务管理的主要目标就是致力于防范及消除企业的财务风险。本篇文章通过探讨企业财务风险的主要形式,重点剖析了企业财务风险的形成原因及其具体的风险防范措施。

一、企业财务风险分析

(一)筹资风险

当前,我国企业因为负债规模大、经营规模大、缺乏强大的筹资能力、资金结构不合理导致资金支持力度不足。同时企业筹集资金的渠道较为单一,通常是进行银行贷款。同时我国大多数企业缺乏对资本市场的正确认识与了解,导致在筹资的过程中,企业没有全面考虑分析企业的资本结构及所面临的财务风险,进而致使企业负债资金比例相对较高,负债规模相对较大,进而导致筹资风险的产生。

(二)投资风险

其指的就是企业投资收益的具体状况与预期状况不相符,存在一定的偏差。投资风险与企业投资决策之间是存在相关关系的,投资风险是企业经营风险的一部分,该风险对企业投资资金量有一定的影响。一旦产生投资风险,企业就会产生重大的经济损失。

(三)资金回收风险

所谓资金回收风险指的就是在企业资金周转的时候,由于空间方面及时间上的差异造成金额的变化。企业在进行产品销售的时候,是将存货资金转化为结算资金,而回收资金就是将结算资金转化为货币资金,在上述周转过程中通常存在显著的空间及时间差异,造成资金的实际数额出现变化及不确定性。

(四)企业盈利水平不断降低

作为企业经营成果的主要体现,企业利润是收入与费用的差额。通过分析比较企业当期利润与以往利润数据,可以有效的反映出企业的成本费用高低及市场竞争力大小。当企业盈利水平持续降低的时候,企业就会出现资金亏损,进而产生严重的财务风险。

二、企业财务风险的成因

(一)宏观环境的多变

因为经济全球化影响,我国所有企业均处于多变且复杂的市场环境中。企业的正常生产经营活动容易因为外界原因而受到制约。外界环境的不确定性、变化性是导致企业财务风险产生的关键因素。通常情况下,主要有两大类外界环境因素。一方面是自然环境因素,包括台风、地震、洪水、雷雨等自然因素对企业活动的影响,同时也会因为债务人死亡而导致款项无法收回而产生的企业财务风险。另一方面是社会环境因素。该因素较为复杂,包括市场环境、政治、法律、经济以及政策等,在诸多要素的作用下,容易导致企业利润及成本发生变动,进而对企业的长远发展产生一定的阻碍。

(二)企业财务决策科学性不高。

科学合理的财务决策对于所有企业来说都是相当关键的。若企业决策人员在进行财务决策的时候,全凭主观意见进行企业投资,没有充分挖掘相关的数据信息,做到科学合理的财务分析,就会出现决策失误的问题,由此就会增加企业的财务风险。

(三)资本结构不合理

所谓资本结构指的就是企业资金来源中所有者权益及负债两种资金来源所占据的比例和每种资金来源内部的比重构成状况。当前,我国很多企业由于决策方面的问题,都会有资本结构不合理的问题,通常表现在企业负债所占比例相对较高。如果企业资本结构出现不平衡,会致使企业自有资金及借入资金所占比例较高,难以有效发挥负债财务杠杆的功效,提升了企业的资本成本,在一定程度上加重了企业的财务负担,进而造成财务风险的产生。

(四)企业财务管理机制不健全

我国诸多企业的会计内部监督管理制度、统计核算管理制度、内部预算管理制度都不健全,大多只是表面工作,忽视了对现金的有效管理。通常情况下,企业的财务报表及有关的资料信息,都是企业财务管理人员按照自身的意愿加以审计的。在贷款的时候,贷款银行未客观评判企业的具体信用状况,基于此,银行增加了企业的评估风险,致使企业贷款存在一定的难度。如果企业经营存在误差,容易导致企业资金流动产生问题,若问题较为严重甚至会导致企业破产。

(五)企业内部财务监管不足

第一,企业财务风险管控意识不佳。虽然财务风险是客观存在且难以消除的,但因为企业缺乏对财务风险的正确认知,企业管理人员及财务人员应对企业财务风险的能力相对较差,这都给企业财务风险留下了可趁之机。第二,企业内部监督制度不完善。当前,我国企业内部监督管控水平相对较差,内部控制体系不健全,未合理分配及管理企业财务资金,防范企业财务风险能力较差,导致企业资金周转存在问题,进而导致企业财务风险的产生,对企业正常生产经营活动产生影响。第三,企业资本结构存在问题,导致企业权益、负债及资产间的比例存在不平衡的状况,企业内部管控机制无法充分发挥其作用。

三、防范企业风险的措施分析

(一)提升对宏观环境的适应能力及应变能力

企业无法改变企业所处的客观环境,同时对企业财务风险也无法进行预测与有效控制,但这不代表企业无法防范。企业可以通过对整体宏观经济环境的变化进行分析,掌握其发展的主要规律和变化的趋势,同时仔细研读国家有关的法律法规及相关的政策,掌握发展形势及变化的内在规律,对企业市场及经济变化进行分析,以便为企业创造发展条件。在发展的时候,企业不仅要熟练掌握内部的经营成果即财务状况,同时还要与时代发展潮流相一致,加强信息对称,以便在激烈的市场竞争中存活下来,并实现进一步的发展。

(二)建立完善的财务管理制度

目前,我国大多数企业内部财务管理制度不健全,严重损害了企业的经济利益。因此,当前建立完善的财务管理制度是确保企业正常生产经营的关键所在。只有建立完善的财务管理机制,才可以保障企业顺利开展工作,确保企业的经济利益。

(三)提升财务人员的综合素质,加强人员的风险防范意识

一般情况下,企业财务风险在企业财务管理中的所有环节都有所存在。为了加强企业财务风险的管控,企业必须要致力于提升财务管理人员的综合素质,培养人员对财务风险的职业判断能力,提升财务管理人员的专业素养,确保管理人员可以及时发现企业财务风险。除此之外,企业还要致力于提升财务人员应对突发事件的能力,促使人员可以及时评估企业面临的财务风险,并采取适当防范措施。企业全体员工也要树立风险防范意识,企业要加强风险宣传工作,在企业各项经营活动中慢慢深入财务管理的意识,以有效的降低企业的财务风险。

(四)加强资金结构的安排

当前,企业主要的资金问题就是由于企业扩张而导致企业资金不足,所以企业急需开展筹资。企业在选择筹资方式的时候要尽可能的选择低风险的融资项目,以促进企业的可持续化发展,对企业经营活动产生影响。通过集中管理企业的资金,对资金进行统一的调配与管理,可以对企业资金和财务状况进行合理掌控,从而最大程度的减少企业面临的财务风险。

在开展债券融资的过程中,要尽可能的防止出现保守结构型融资和风险结构型融资。要合理计算分析企业的资金需求,对企业的总体资金需求量和融资数量进行科学评估预测,确保企业融资量与资金需求量相符,避免出现筹资过多或者是融资风险多大的问题。若筹资过剩将阻碍企业的发展,若融资规模较大容易导致企业负债累累。所以,企业在筹资的过程当中,要科学考虑诸多相关因素,优化企业的资金结构。

(五)加强财务风险预防

通过应用企业财务风险预防措施可以有效的提升控制企业财务风险的水平及质量,减少亦或是消除财务风险对于企业的不利影响,进而促进企业资本结构的优化,保持资产负债占比,合理掌握筹资方式。

四、结束语

所有企业财务环境都存在一定的财务风险,财务风险时刻影响着企业的经营活动,财务风险是诸多风险因素在财务方面的体现。企业只有重视企业财务风险,才能保证企业的可持续稳定发展。本文重点剖析了企业财务风险的成因及防范措施,以供参考与借鉴。

参考文献

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财务风险成因 篇2

一、财务风险的涵义及表现

财务风险有广义和狭义之分。一般来说，企业的财务风险指筹资决策带来的风险。筹资渠道的不同选择、筹资数额的多少必然会引起企业的资本结构发生变化，因此产生财务成果的不确定性。这里的筹资通常是指举债，因此狭义的财务风险可界定为企业因举债利用财务杠杆而导致的财务成果的不确定性。广义的财务风险是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。

财务风险主要表现为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险、现金流量风险、连带财务风险、外汇风险和资本营运风险等形式。我国加入WTO以来，企业财务管理工作环境出现了变化，财务风险也随之出现一些新变化。具体有以下几方面：

(一)筹资、投资风险增大

加入WTO以后，金融业的竞争进一步加大，国家对金融机构的监督也进一步规范。我国金融企业必须要加强自身的管理，企业只有具备良好的信誉、盈利能力和发展前景才能获得资金，并且金融机构执行到期还债的弹性也会减少，而制度执行的刚性会增加，这样就增大了企业的筹资风险。此外，国内诸多产品的投资报酬率下降、投入资金回收期增长，投资的风险增加。

(二)外汇风险进一步加大

我国的出口企业在享受更多国家的最惠国待遇的同时，也承担了更加复杂的不利因素。在跨国经营的过程中，不可避免地会涉及更多币种、更大量的外汇结算业务，这样就会增加外汇交易风险和折算风险;同时，更多的国外金融机构正在进入，我国企业有了更多的筹资方式和渠道，这无疑会加强企业与国际资本市场的联系，也会进一步增加外汇风险对企业的影响。

(三)资本营运和管理风险加大

国内企业，特别是在某些行业领域具有优势的企业，将和国外企业在国内外市场的争夺上短兵相接，以获取更大的市场份额，而实施外部扩张的最好方式就是采取兼并、收购、重组的方式。国内许多企业由于产品生产成本相对过高，因此在一定时期内会处于困境。企业既要筹划实施并购，也要忙于并购，这样就大大增加了资本营运风险。

二、我国企业财务风险的成因分析

财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

(一)企业资金结构不合理，负债资金比例过高

在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

(二)固定资产投资决策缺乏科学性，导致投资失误

投资决策失误是产生财务风险的一个重要原因。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者能力低下的原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化，

(三)企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要是有财务活动，就必定存在财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就会避免财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

(四)企业内部财务关系混乱

企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

(五)企业赊销比重大，应收账款缺乏控制

由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直到成为坏账。资产长期被债务人无偿占有，严重影响了企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

三、企业规避财务风险的对策

(一)树立正确的财务风险观念

企业财务风险作用于企业，通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重及盈利能力下降等，这些问题都与企业财务会计的管理直接相关。企业在日常活动中应居安思危，树立风险观念，强化风险意识。具体来说，应加强动态分析，认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力。提高风险价值观念，设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理的规章制度，强化财务管理的各项工作，理顺企业内部的财务关系。

(二)运用适当的技术方法

规避财务风险的技巧、方法很多，主要包括以下几种：(1)分散法，即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资，以实现收益共享、风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。(2)回避法，即企业在选择理财方案时，应结合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。(3)转移法，即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给其他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。(4)降低法，即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。因此，每个企业在财务管理工作中，必须重视财务风险的防范工作，以有效防范和化解财务风险。

(三)建立科学的财务预测和风险监控机制

准确的财务预测，能使企业预先知道自己的财务需求，提前安排融资计划，估计可能筹措的资金量，在了解筹资满足投资程度的基础上，安排企业生产的经营和投资，从而使投资与筹资相联系，避免由于两者脱节而造成的资金周转困难。预测还包括了对未来各种可能前景的认识和思考，通过预测可以提高企业对未来不确定性事件的反映能力，从而减少了不利事件出现带来的损失。同时建立风险监控机制，使企业具备风险自动预警功能，对事态的发展形式、状态进行监控，信息反馈，及时对可能发生或已经发生的与预期不符的变化进行反映，研究相应的对策和控制手段，把不确定性事件带给企业的风险降到最低程度。

(四)培养高素质财务管理人才

企业财务风险成因及对策分析 篇3

关键词:财务风险财务管理对策分析

0 引言

在市场经济活动中,企业存在财务风险是难免的,关键是如何了解风险的起因,加强防范,使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期的财务效果,从而产生的经济损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。以财务决策为例,企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下作出的,离开了风险,就无法正确评价企业报酬的高低。因此,对财务风险的成因及防范进行研究、控制,从而提高企业经济效益,具有十分重要的意义。

1 企业财务风险的成因分析

随着我国社会主义经济体制的建立和发展,尤其是资本市场的迅速发展,一部分上市公司和大型集团公司的经营管理逐步由资产经营为主转变资本经营为主,率先进入财务导向的企业管理阶段。可以预言,在不久的将来,我国大多数企业将逐步进入财务导向型的企业管理阶段。在这种经济环境下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题。

企业财务风险的影响因素诸多,既有企业外部的原因,也有企业内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的内部原因主要包括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹资方式以及时间选择不当、信用交易策略不当和筹资顺序安排不当。外部原因主要有市场风险、利率,变动、物价风险。具体来说表现为以下几个方面:

1.1 财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 将使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,资金成本持续升高。例如,世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,使企业增加了运营成本,减少了利润,无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险,包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性,外部环境变化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业带来困难。目前,我国许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质偏低,财务管理规章制度不健全,管理基础工作欠缺等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见,反映滞后,措施不力,由此产生财务风险。

1.2 企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足 企业只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在现实工作中,我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄,是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场,企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,企业应收账款大量增加。同时,由于企业在赊销过程中,对客户的信用等级了解欠缺,缺乏控制,盲目赊销,造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用,严重影响企业资产的流动性及安全性,给企业带来巨大的财务风险。

1.3 财务决策缺乏科学性导致决策失误 财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象,由此导致决策失误经常发生,从而产生财务风险。例如,在固定资产投资决策过程中,由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实,以及决策者决策能力低下等原因,导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,给企业带来巨大的财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足,决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失,也必然影响企业的投资效益,影响了企业的长期偿债能力,从而给企业带来较大的财务风险。

1.4 企业内部财务关系混乱 企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明,管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保障。例如,企业资金结构不合理,负债资金比例过高等。在我国,资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因,企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高,很多企业资产负债率达到30%以上,导致企业财务负担沉重,偿付能力不足,由此产生财务风险。

2 企业财务风险的防范措施

财务风险客观、广泛的存在于企业的筹资、投资、营运资金和收益管理的全部理财活动中,并且对企业实现财务目标有重要的意义。风险理财又是财务管理的重要问题。企业要进行有效的财务管理,必须了解风险的来源和特征,正确预测、衡量财务风险,进行适当的控制和防范,健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益圈。

财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而,如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。因此,防范企业财务风险,主要应做好以下工作:

2.1 完善财务管理体系 通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化,提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。即是说,应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

2.2 对财务风险作出恰当的处理 财务风险的处理是风险的事后控制,具体方法主要有:首先,坚持谨慎性原则,建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金,这是弥补风险损失的一种有效方法。其次,在损失发生后,或从已经建立了风险基金的项目中列支,或分批进入经营成本,尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。再次,建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时,加强流动资金的投放和管理,提高流动资产的周转率,进而提高企业的变现能力,增加企业的短期偿债能力。另外,还要盘活存量资产,加快闲置设备的处理,将收回的资金偿还债务。最后,注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一,直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。

2.3 提高财务决策的科学化水平 防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策,切忌主观臆断。如在筹资决策过程中,企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量,然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析,选择正确的筹资方式,确定合理的资金结构,在此基础上作出正确的筹资决策。再如,企业资金流动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命,企业必须加速存货和应收账款的周转率,以保持良好资产流动性。按照以上方法作出的决策,产生失误的可能性大大降低,从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。

2.4 合理负债经营,降低财务风险 正确把握企业负债经营的“度”。企业进行负债经营决策时,首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。从两个方面分析:首先,在资金结构中,若负债的比例过大,即过度负债经营,那么依赖于外界的因素过多,也就加大了企业的经营风险和财务风险,生产经营环节稍有脱节,资金回收不及时,资金成本大幅度增加,降低了企业经营利润削弱了企业活力。其次,因负债率升高,财务风险加大,在财务杠杆作用下自有资金收益率下降,企业承受能力降低,偿还能力减弱。一旦企业出现坏账,产品积压,那么必然会给企业带来危机。因而,在建立企业财务预警制度时,应把握好负债经营的“度”。

2.5 理顺企业内部财务关系 做到责、权、利相统一。为防范财务风险,企业必须理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责,并赋予相应的权力,真正做到权责分明,各负其责。而在利益分配方面,应兼顾企业各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一,使企业内部财务关系清晰明了。

2.6 不断提高财务管理人员的风险意识 应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险,财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

参考文献:

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企业财务风险成因及其防范 篇4

(一) 经营活动中现金净流量越来越少。现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额。经营活动产生的现金对企业偿还负债, 增加投资规模至关重要。导致企业在经营活动中产生的现金净流量减少的主要原因是销售收入的降低。如果现金净流量长期较低, 会造成企业难以正常更新固定资产, 财务风险增大, 从而使企业陷入财务危机。

(二) 资本资产结构出现问题。资本结构是指各种资金构成及其比例关系。风险结构型和保守结构型是企业的资本结构不合理的两种表现。前者主要指企业的产权比例不够正常, 债务融资规模过大, 以至于还本付息能力不够而产生财务风险;后者主要是指企业的资本策略太过保守, 大部分是权益资金, 基本上不负债, 或者负债的比例比较小, 这种情况不利于企业利用财务杠杆效应, 从而影响发展。

(三) 应收账款和应付项目增幅较大

1、应收账款不断增大。应收账款来源于两个方面:一是正常结算周期内的占款;二是为了扩大销售降低存货, 企业允诺客户延期付款而形成的赊销占款。一般情况下, 应收账款余额相对稳定的。但是如果行业竞争不断加剧, 企业为了维护市场份额而提供商业信用, 就会造成应收账款余额提高;或者是销售的产品存在问题, 不符合客户的要求, 客户拒绝付款。这些问题都会使企业的经营风险转化成为财务风险, 影响企业发展。

2、应付款项大幅度提升。企业的应收账款回收慢, 并且销售收入下降, 则会出现企业资金周转困难。如果不能尽快扭转局面, 则会出现原材料供应中断、水电停止供应等不利于企业发展的情况, 甚至致使企业停业, 同时不断加大各种应付款, 从而引发严重的财务危机, 影响企业的发展。所以, 当企业的应收账款和应付项目增幅较大时, 企业的管理者就需要做出措施来防范企业的财务风险。

(四) 企业盈利水平持续下降。利润是反映企业经营成果的指标, 它等于收入与费用的差额。通过对当期利润额和各期历史数据的比较分析, 可以反映产品的市场竞争力及当前成本费用支出的大小等相关信息。当盈利水平不断下降, 企业可能就会面临亏损, 带来巨大的财务风险。

二、企业财务风险成因分析

(一) 企业的内部原因

1、财务决策科学性较低。对任何一个企业来说, 做出科学的财务决策都是至关重要的。如果企业的决策者仅凭借着主观感觉而盲目投资, 并没有搜集、验证信息, 做出相应的财务分析, 那么就可能导致决策失误, 导致企业蒙受损失。

2、不合理的资本结构。资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。我国的企业大多因为决策失误的原因, 普遍存在着资本结构不合理的现象, 主要表现为企业的负债比例太高。企业资本结构的不合理, 将导致借入资金与自有资金的比例过高, 不能充分加大负债的财务杠杆效用, 提高了企业的综合资本成本, 使企业财务负担加重, 产生财务风险。

3、赊销方式导致资金回收风险。赊销是一种信用销售, 一些企业风险防范意识不强, 为了扩大销售降低存货, 在事先未对付款企业信用状况做深入调查的情况下, 盲目地采用赊销方式去争夺市场, 使企业的应收账款大量增加, 造成应收账款失控, 到期无法收回而成为坏账。

4、缺乏健全的财务监控机制。财务管理的一个重要环节是内部的财务监控管理, 要实现企业财务管理的科学化, 建立一套健全的财务监控机制是非常重要的。但是, 很多现代企业都没有建立相应的内部财务监控机制, 难以约束员工的工作行为, 这就很容易使企业产生财务风险。

(二) 企业的外部原因

1、税收法律规范的变化。每一个企业都有义务去纳税。税负, 是企业的一项费用, 它会使企业的现金流出增加, 对企业理财有很大影响。在不违反税法的前提下, 每一个企业都希望减少税务负担。而税负的减少, 只能靠筹资、投资和利润分配等一些财务决策。如果税收法律发生变化会使企业的财务决策出现不确定性, 那么就会引起企业的财务风险。

2、利率变动的影响。利率风险是公司的盈利能力或公司价值因利率变动而带来的风险。一般来说, 企业的负债利率是固定不变的, 如果在未来一段时期利率持续下降, 而企业需按照事先的约定支付高额利息, 使企业财务风险加大;如果利率在未来一段时期持续上升, 虽然企业按照事先约定支付较低的利息, 但如果市场利率持续上升, 有可能导致货币升值, 那么公司的债权就会面对赎回的压力, 加重还本负担, 增大财务风险。

三、企业财务风险防范措施

(一) 建立健全财务管理机制, 提高财务人员素质

1、建立健全财务管理机制。当前, 很多企业的内部管理制度并不完善, 给企业带来了巨大损失。为保证工作的顺利进行, 建立健全的财务管理机制已成为每一个企业的重中之重。只有建立一套健全的财务管理机制, 才能保证企业的工作得以顺利开展, 提高企业的经济效益。

2、提高财务人员素质, 强化风险防范意识。企业的财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节。为防范和控制财务风险, 首先企业要努力培养财务管理人员对财务风险准确的职业判断能力, 提高财务人员的素质, 及时发现和估计潜在的财务风险;其次还应该对财务人员应变突发事件的能力提出较高的要求, 使企业能够对所面临的财务风险及时进行评估, 做出防范措施, 减小企业的损失;最后应提高全体员工风险防范意识, 适时做好宣传工作, 将财务管理意识渗透到企业各项经营活动和全体员工思维中, 以降低财务风险。

(二) 编制财务预算, 建立和完善财务预警机制

1、建立以全面预算管理体制为核心的中长期财务预警系统。为了对企业的日常经营管理实施全面监控, 企业应建立全面预算管理体制, 对生产和经营进行事前预测、事中监控和事后的分析总结。当遇到生产成本上升、产品大量积压、应收账款增大、企业利润下降等不利因素时, 必须及时应对;在紧急情况下, 对长期预算应进行必要修正, 防止长期预算变成空中楼阁。

2、建立以现金流量预算为主的短期财务预警。企业短期目标是要保证收入能够抵偿支出, 并具有偿还到期债务的能力。为实现这一目标, 企业可以滚动编制短期现金流量预算表, 实时监控短期资金流, 在出现收不抵支情况之前采取相应措施。

(三) 完善企业组织体系和预算流程。根据全面预算管理体系的要求建立、完善企业组织体系和预算流程, 加强过程控制, 健全考核体系, 实行全员参与, 奖罚分明, 使企业日常经营与长远目标相结合, 提高全面预算的权威性。

(四) 保持合理的负债比率。负债比率通常由盈利能力的高低、行业的特征和资金的周转速度这三个因素来确定。保持合理的负债比率, 可以避免各种风险的发生, 使企业获得财务杠杆收益, 从而促进企业的发展。

(五) 制定科学的财务风险管理策略。公司的管理人员应当根据企业自身的现状, 并结合外部环境的变化, 采取相应的策略, 以降低企业的财务风险, 从而减小企业的损失。

1、规避风险。企业在做出决策前, 根据风险规避原则, 对风险发生的可能性及后续影响进行预测, 将自己承担的风险控制在可以接受的范围内, 尽可能做一套风险较小或无风险的备选方案;实施的方案如果出现不利的情况, 应及时终止或调整。

2、预防风险。有些风险客观存在于生产经营过程中, 企业无法规避, 在这种情况下, 企业只能提高自身抵御风险的能力。例如, 企业赊销产品形成的应收账款余额较高时, 为了降低坏账发生率, 应对客户的信用进行调查, 并评定信用等级, 决定是否向其提供赊销, 从而降低财务风险。

3、分散风险。企业通过多元化经营、多元化投资, 采取多方筹资、多方供应、争取多方客户等措施, 可以分散相应风险。以多元化经营为例, 即一家企业同时参与多个没有关联的行业、产品的经营等。而相互独立的行业和产品, 其在影响利润的相关因素上可以相互抵消, 从而分散风险。

4、转移风险。企业可以通过购买保险、签订合同、转包等形式把财务风险部分或者全部转嫁给其他单位, 但在转移风险的同时, 企业需要付出保险费、履约保证金、手续费、收益分成等一定代价。

5、保留风险。保留风险包括接受风险、吸收风险和容忍风险。企业选择保留风险时, 管理者需要考虑所有的方案, 如果确实没有其他可供选择的方案, 管理层需采用对所有可能的消除、降低或转移方法来做出决定。

企业要建立和选择合适的财务风险管理系统, 以识别和评估可能出现的财务风险, 并选择适当的风险管理策略。事前控制风险发生的可能性, 事后控制财务风险发生的影响, 以实现风险和收益之间的平衡, 确保企业业务的稳定增长。

摘要：财务风险贯穿于企业的整个生产经营过程, 防范和化解企业财务风险, 实现企业的财务管理目标是企业经营者需要解决的一个重要问题。本文分析企业财务风险的各种表现形式, 探讨形成企业财务风险的内、外部原因, 提出企业财务风险防范措施。

关键词：企业,财务风险,成因,防范

参考文献

[1]于素玲.论企业财务风险的防范与控制[J].中国外资, 2012.7.

[2]郄佶.财务管理目标与企业财务核心能力探究[J].中外企业家, 2015.3.

财务风险成因 篇5

摘要：企业财务风险的控制问题是财务领域中的重要研究课题。在过去的近四十年中，金融风险，严重影响企业的经营，金融市场的稳定，乃至整个国家经济安全。在中国，随着社会主义市场经济体制的建立，企业金融风险已成为一个严重的问题。在市场经济条件下，企业面对的是非常复杂的，变化的社会和经济环境，企业不能得到它的开展经营活动所需要的各种信息，其财务活动面临的不确定性，金融活动的结果也将具有随机性和风险性，从而使企业能获得收入，也可以受益，甚至倒闭。在此基础上，分析了中小企业存在的财务风险现状，如销售收入持续下跌;非正常的存货积压;应收账款大量增加;经营性现金流量不足以抵偿其到期流动性债务，进而分别从资金周转风险、筹资风险和投资带来的风险三个方面分析了中小企业存在的财务风险，同时对中小企业财务风险的成因进行了分析，从成因来说，如内部关系混乱缺乏科学性;内部财务监控机制不健全;理财活动未与外部经济环境相适应，最后提出了解决财务风险问题的对策及建议，如建立明确的产权制度;建立财务风险预警系统;建立合理的激励机制与约束机制。

关键词：中小企业;激励机制;财务风险

纵观中小企业财务风险管理研究，国内外学者从不同的角度、运用不同学科的专业知识和方法对有关问题进行了研究。但是我国中小企业财务风险管理还缺乏比较系统的研究。由于存在层层的委托代理关系，财务风险通过委托代理关系链在中小企业内部产生、积聚、传导、放大和扩散，具有“金字塔”效应和“多米诺骨牌”效应的特征。如何控制风险和利用风险，实现中小企业价值最大化和可持续发展是亟待解决的问题。文章主要是从财务风险入手，提出中小企业财务风险投资存在的问题，并对于财务风险存在的不同成因，采取有针对性的策略。使中小企业的财务更加稳定，在中国经济发展的现阶段，财务风险是广大企业的.十分关注的部分，对于研究财务风险的成因具有很强的运用价值与现实意义。

一、中小企业财务风险概述

(1)财务风险的含义

中小企业财务风险，实质是一种微观经济风险，是中小企业财务风险的集中体现，也是现代企业所面临的重要问题。企业财务风险的大小似乎是中小企业能否支付到期债务，以及是否会导致企业破产。这个定义是相对于传统金融理论和传统的经济环境基本相适应，我们称这一定义为狭义的财务风险。

(2)中小企业财务风险的基本特征

1.不确定性

财务活动本身具有连续性和复杂性，并作为金融活动的主体认识客观世界和有局限性，从而导致各种可能性和不确定性。企业财务风险的不确定性是指风险可能发生也可能不发生。

2.相关性

中小企业财务风险也不是一成不变的，它可以随着某些条件一起变化，或加强或削弱，也就是说金融风险不是常数，而是一个变量。中小企业财务风险与收益在一定条件下可以相互转化。风险是潜在的损失，但在一定条件下，由于主观因素的影响，可能避免损失，或减少风险造成的损失，从而获得较高的收入。

3.全面性

财务风险存在于企业财务风险管理的全过程并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动，都会产生财务风险。

4.共存性

风险与收益是成正比例关系，也就是说，高风险的项目，其收益也相应较高。如对高新技术项目的投资，风险较传统行业大得多，但其收益率也相应较高。

(3)财务风险的类别

1.从企业财务活动看，财务风险分为筹资风险，投资风险，操作风险和收益分配风险。融资风险是由于不同来源的资金分配而导致的低效率，使企业不能支付资金成本;投资风险是风险投资。

2.金融风险的产生和发展过程，金融风险分为潜在的金融风险，金融风险和金融危机的现实。潜在金融风险指的是潜在的问题，由于内部和外部环境的不确定性和潜在的金融问题产生的。

3.金融风险的影响因素，财务风险分为可控的和不可控的财务风险。可控财务风险是指企业通过一定的手段控制和规避风险，如应收账款可收回的可控风险;不可控财务风险是指企业控制和规避风险，如政治风险，战争险。

二、中小企业财务风险存在的问题

财务活动是中小企业一切生产经营活动的缩影，财务风险正是企业经营风险的集中体现。中小企业的财务活动分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面。相应地，财务风险就分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。

(1)企业资金结构不合理

目前我国中小企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系，但是，融资难、担保难仍然是制约中小企业发展的突出的问题。其主要原因：第一，负债过多，融资成本高，风险大，造成中小企业信用等级低，资信相对较差。第二，国家没有专设中小企业管理扶持机构，国家的优惠政策未向中小企业倾斜，使之长期处于不利地位。第三，大多数中小企业是非国有企业，有些银行受传统观念和行政干预的影响，对其贷款不够热心。第四，缺乏财务管理战略。

(2)固定资产投资决策缺乏科学性

一是中小企业投资所需资金短缺。银行和其它金融机构是中小企业资金的主要来源，但中小企业吸引金融机构的投资或借款比较困难。银行即使同意向中小企业贷款，也因高风险而提高贷款利率，从而增加了中小企业融资的成本。二是追求短期目标。由于自身规模较小，贷款投资所占的比例比大企业多得多，所面临的风险也更大，所以它们总是尽快收回投资，很少考虑扩展自身规模。三是投资盲目性，投资方向难以把握。在固定资产的投资决策中，由于中小企业对投资项目可行性缺乏周密的分析和研究，以及决策者的经验决策和主观决策等方面原因导致决策失误，致使资金无法收回，为企业带来财务风险，最终导致财务危机破产。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。

(3)中小企业赊销比重大缺乏有效控制

当前我国市场已普遍形成以买方市场为主导的形式。中小企业产品滞销现象十分严重，一些中小企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大幅增加，中小企业资产被债务人无偿占用，严重影响了资产的流动性和安全性，同时由于商业信用还未在我国中小企业间广泛建立，因此有相当比例的应收账款长期无法收回。

(4)企业存货结构不合理周转率不高

中小企业的流动资产中，存货所占的比重相对较大。中小企业的存货周转率不高将导致资金积压在存货上，不能正常运转，同时，中小企业还要承担市价下跌造成的损失，形成财务风险。另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

三、中小企业规避风险的措施

(1)建立明确的产权制度

明晰的产权制度是建立在明确产权关系的基础上。经济关系是最基本的关系，人们的经济利益是体现财产所有权之间发生的经济关系以产权交易为基础。可见的产权关系是社会经济关系，是市场经济最基本的经济关系。中小企业作为社会经济组织，其动机和权益是产权关系，明确产权的基础是明确责任。明确责任，企业才能生产正常。目前，中小企业仍然存在产权形式不明确的问题。

(2)建立财务风险预警系统

浅议企业财务风险成因与对策 篇6

1. 企业财务风险的内涵和形式

财务风险是指企业由于借入资金而将来可能无法偿还到期债务，使企业蒙受经济损失的风险。 企业财务风险主要有两种形式，一是财务风险财务活动表现形式，主要是指在整个财务活动过程中由于各种不确定性导致企业蒙受损失的机会和可能；二是财务风险负债筹资形式，是指由于负债融资而使企业偿还债务具有不确定性，可能会给企业造成损失的风险。根据企业在市场中的实际情况来看，财务风险财务活动表现形式其实已囊括了企业生产经营过程中的大部分风险，跟企业整体的风险概念没有多少差异。而财务风险负债筹资形式，则能从财务风险产生的本质原因来归纳和界定财务风险的概念，使之从错综复杂的整体风险中分类出来，具有一定的明确性和鲜明性，有利于準确地计算财务杠杆系数，科学地进行财务融资决策，使财务风险具体化和可控化，具有一定的实际表现形式和实际操作手段。

2. 企业财务风险的成因

2.1负债经营是财务风险产生最为根本的原因

由财务风险定义得知，财务风险主要是指无法偿还到期的负债而产生的风险。企业财务风险是伴随企业负债融资而产生的，对企业来讲，负债经营是一把双刃剑，合理的债务安排和运作，有利于降低企业资金成本，会给股东带来超额利益；而安排欠妥，则会给企业带来无法挽回的损失。在盈利水平低于利率水平的情况下，企业资金成本较高，投资者不但得不到回报，甚至可能倒贴，导致与利益相关者的关系恶化。如果付息偿债后的资金不足以维持正常的经营，将会加大企业经营亏损，使企业财务危机增加。所以，企业负债是导致企业财务风险产生最为本质的原因。

2.2企业资产流动性弱、现金流量短缺是财务风险产生的最为直接的原因

企业筹措到资金后，必须要在将来某一时点用足够的现金来偿债付息。因此企业现金流量的多少、资产变现能力的强弱直接影响偿债能力。企业能否到期偿债，并不取决于企业资产的多少，而是取决于有多少资产能得到变现；并不只看企业是否盈利，而是看企业拥有多少现金流量。企业如无足够的现金或资产难以变现，则直接会促使财务风险由潜在转为现实。

2.3负债结构不合理、项目投资筹资理念滞后是导致财务风险产生、状况恶化最为重要的催化剂

项目投资融资理念的滞后，使企业的负债结构严重不合理，如果项目投产后，因经营管理不善等各种因素的影响，导致企业融资成本大于息税前利润，必将促使企业财务状况恶化，使企业负担着到期付款的威胁，一定程度上加剧了企业财务风险的增大，获利能力减小，给企业经营带来很大困难。

2.4企业资本结构不合理是财务风险产生的最为综合的因素

资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端：保守结构型和风险结构型。保守结构型是指企业根本不负债，或负债比例很小，此种类型的企业通常不存在财务风险或财务风险很小，但暴露出企业资本策略过于保守，畏缩不前，对企业前途存在着信心不足等缺点。风险结构型是指企业债务融资规模过大、比率过重，通常表现为企业资产负债率过大或产权比率异常，此种类型是导致企业产生财务风险的重要因素。

2.5外部环境的多变性是企业财务风险产生的重要外因

通常影响企业财务风险的外部因素有国民经济整体形势及行业景气度、国家信贷、外汇政策的调整、银行利率及其波动等。外部环境的变化会在一定程度上会加剧或缓解企业的财务风险，是一项不可忽视的重要因素。

3. 加强企业财务风险控制的对策

3.1适度负债，合理安排资本结构，确保财务结构平衡

一要正确把握负债的量与度，企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件；二要适度利用财务杠杆作用，合理控制财务杠杆的负作用；三要合理安排资本结构，实现资金成本最低化。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。

3.2建立企业全面预算制度，正确预测现金流量情况

全面预算制度是协调的工具、控制的标准、考核的依据，是推行内部管理规范化和科学化的基础。由于预算涉及企业现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统性的控制。在全面预算的基础上，准确编制现金流量预算是企业加强财务管理，有效防范财务风险工作中特别重要的环节。

3.3加强资产管理，提高营运能力，增强盈利水平是防范财务风险的保证

企业资产对负债能力有两方面的影响，一方面是短期影响，即企业资产的变现能力对偿债能力的影响。企业资产的变现能力，尤其是流动资产的变现能力，直接影响可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低。另一方面是长期影响，即企业资产营利能力对负债能力的影响，企业资产的营利能力直接影响到企业整体盈利水平，而保持高盈利水平往往是企业负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志。因此，加强企业资产管理，提高资产营运能力对一个企业负债能力来讲极其重要。

3.4运用多种财务策略，尽可能减少风险损失

在对风险的预测和分析的基础上，尽最大可能减少风险的发生，针对不同的情况采取相应的措施：①风险接受策略。企业可以依据稳健原则建立起相关风险的风险准备金制度，可以依据需要设立专项储备或提取风险基金。②风险回避策略。对于超过企业承受能力的风险，企业的决策者应正确权衡收益和风险的得失，适当采取回避政策，或制定出正确的判断标准，求得风险取舍的最佳选择。③风险分散策略。多元化经营是现代企业分散风险的重要方法，可以实现经营多种产业、多种产品在时间、空间和利润上的相互补充和抵消。一般财力雄厚、技术和管理水平较高的大型企业集团更愿意采用这种方法。

3.5树立风险意识，建立健全有效的财务风险控制机制

树立风险意识，正确认识风险，是建立有效的风险防范机制、应对风险的前提。构建完善的财务控制机制是降低财务风险的关键所在，主要应做好以下几个方面的工作：①建立起财务风险的全过程控制机制，采取事前、事中、事后的控制体系，做到从决策、实施到考核评价得到有效全面的监控。②建立和完善财务风险预警机制，建立财务预警系统，对企业的资本营运过程进行跟踪、监督，对财务报表和财务指标进行分析，一旦发现某种异常征兆就着手应变，以避免或减少风险损失。③实行全员风险管理，健全风险控制的动力机制，实行全员风险管理，将风险机制引入企业内部，使管理者、员工、企业共同承担风险责任，做到责、权、利相结合，对每项存在风险的财务活动实行责任追究制，强化责任落实，提高防范能力。

综上所述，通过构建高效的风险控制机制，实施企业全面预算制度，加强资金流量分析，强化资产管理，提高营运能力等方面的工作，是控制和应对财务风险的有效手段。随着企业的发展和规模进一步扩大，今后要根据不同的需求，在筹资方式上应采取多种形式，合理采取发行企业长期债券、长期贷款、引进战略合作伙伴、上市融资等形式，优化资本结构，以达到优化企业负债结构，降低企业财务风险，提高企业的经济运行质量和效益。

参考文献：

[1] 财政部、证监会、审计署等部门2008年5月联合发布的《企业内部控制基本规范》.

[2] 财政部2006年颁布的《企业会计准则-财务会计报告》.

企业财务风险成因及对策 篇7

关键词：财务风险,现状,成因,措施

在市场经济环境下, 财务管理在公司的各种管理中处于战略核心地位。其中, 对财务风险的认识、防范和控制的研究已成为当今公司所面临的重要课题。财务风险形成的根本原因在于财务活动本身及其环境的复杂性、人们认识的滞后性以及财务管理可控范围的局限性。在商品经济条件下, 要控制和防范财务风险, 就必须加强财务风险管理, 通过公司内部制度设计、技术方法以及其他各种措施来减少风险损失, 增强风险承受能力, 使公司能在险中求胜。“风险”这个名词来源于西方经济理论。它是指在一定条件下和一定时期可能发生的各种结果的变动程度。随着经济全球化、知识经济的兴起, 公司将面临各种各样的风险。其中, 财务风险客观存在于公司财务管理工作的各个环节。一个公司要想在激烈的竞争中立于不败之地, 险中求胜, 就必须着重加强财务风险的防范和控制。因此, 对财务风险的性质、成因及其防范进行研究, 从而达到降低风险发生的概率、减小风险损失、提高经济效益的目的, 这对公司发展具有十分重要的意义。本文就针对笔者暑期社会实践单位无锡建筑总承包公司的财务风险问题进行分析与解决。

一、财务风险的含义及类型

财务风险是指在各项财务活动中, 由于内外环境及各种难以预料或无法控制的因素作用, 使公司在一定时期、一定范围内所获取的财务收益与预期目标发生偏离而形成的使公司蒙受经济损失的可能性。如, 市场价格的不稳定、供求关系的变化、国家政治、经济、文化、技术等外部环境及人、财、物等内部环境的复杂性都决定了市场经济条件下财务风险的存在。正确认识财务风险, 加强财务风险防范, 健全财务风险机制, 是公司提高经济效益、保持稳步发展的内在要求。

公司的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中, 筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险, 根据风险的来源可以将财务风险划分为:

1、筹资风险:

是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化, 公司筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。

2、投资风险:

是指公司投入一定资金后, 因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。公司对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。

3、经营风险:

又称营业风险, 是指在公司的生产经营过程中, 供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致公司资金运动的迟滞, 产生公司价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

4、存货管理风险:

公司保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的, 但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题, 存货太多会导致产品积压, 占用公司资金, 风险较高;存货太少又可能导致原料供应不及时, 影响公司的正常生产, 严重时可能造成对客户的违约, 影响公司的信誉。

5、流动性风险:

指公司资产不能正常和确定性地转移现金或公司债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说, 可以把公司的流动性风险从公司的变现力和偿付能力两方面分析与评价。

二、无锡建筑总承包公司财务风险现状

(一) 无锡建筑总承包公司基本情况介绍。

无锡建筑工程总承包有限公司作为中南控股集团有限公司的核心企业, 是2001年1月由无锡建筑工程总承包公司与无锡市中南建筑工程有限公司合并重组成立的。公司坚持以“质量第一、信誉为重、用户至上、诚信为本”的经营方针, 积极培育规模市场。公司年施工能力、质量水平、社会信誉等方面一直名列全省同行业前列。

(二) 无锡建筑总承包公司财务风险现状。

公司财务状况比较复杂, 财务费用太高, 费用年年上升, 营业额盲目需求增高, 导致负债累累, 公司在投资方面随意性大, 导致公司资本结构不合理;同时, 公司财务人员对财务风险意识不强, 不及时处理财务问题, 从而导致公司出现财务风险。

三、无锡建筑总承包公司财务风险成因分析

(一) 复杂多变的外部 (宏观) 环境。

公司财务管理宏观环境的复杂性是公司产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境是企业难以改变的财务决策外部约束条件, 涉及范围很广, 包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素, 这些因素存在公司之外, 但对公司财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对公司来说是难以准确预见和无法改变的, 宏观环境的不利变化必然给公司带来财务风险。例如, 由于近几年的通货膨胀导致了建筑原材料价格的上涨, 从而导致成品价格的上涨, 使公司增加了营运成本, 减少了利润, 无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性, 外部环境多样化可能为公司带来某种机会, 也可能使公司面临某种威胁, 而给公司理财带来困难。目前, 无锡建筑总承包公司建立的财务管理系统, 由于机构设置不尽合理、管理人员素质不高、财务管理规章制度不够健全、管理基础工作不够完善等原因, 导致公司财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力, 具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见, 反应滞后, 措施不力, 由此产生财务风险。

(二) 公司资金结构不合理。

资金结构主要是指公司全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因, 无锡建筑总承包公司资金结构不合理的现象普遍存在, 具体表现在负债资金占全部资金的比例偏高。无锡建筑总承包公司近几年的资产和负债情况如表1所示。 (表1)

资金结构的不合理导致公司财务负担加剧, 偿付能力受到影响。从表1可以看到2005～2009年负债不断地上升, 从2005年的2, 121.02万元上升到2009年的3002.87万元。在筹资方面具有一定的盲目性, 资金结构中负债资金比例过高, 导致公司财务负担沉重, 偿付能力不足。一般而言, 在公司中, 资产负责率基本保持在30%～50%左右, 从表1可以看出, 公司的资产负债比例在持续地上升, 2009年的资产负债比例已经达到了61.29%, 虽然较高的负债可以使负债的财务杠杆效应得到很好的利用, 但是相应的风险较高, 会使得公司的偿债能力减弱。

(三) 流动资金等方面的管理也存在问题。

(表2) 公司在资金运营方面的管理手段还比较落后。公司流动资产中, 存货所占比重相对较大, 且很多表现为超储积压存货。从表1可以看出, 公司2005年的存货为1, 433.45万元, 2006年为1, 499.89万, 2007年为1, 566.56万元, 2009年为1, 675.04万元。公司的存货在逐年的递增, 存货流动性较差, 一方面占用了公司大量资金, 另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用, 导致公司费用上升, 使得公司的管理费用从2005年的1, 453.34万元逐渐上升到2009年的1, 654.67万元。长期库存存货还要公司承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善损失, 由此产生财务风险。除此之外, 公司的应收账款也在不断地上升, 从2005年的876.32万元一直上升到2009年的1, 211.04万元, 短短五年增加了334.72万元, 占了2005年应收账款的38.2%。可以看出, 公司的应收账款管理中普遍存在只注重销售业绩而忽视应收账款控制的状况。一些为了增加销量, 扩大市场占有率, 大量采用赊销方式销售产品, 导致企业应收账款大量增加。

四、应采取的措施

规避并化解财务风险以实现财务管理目标是公司财务管理的工作重点。规避财务风险要求公司进行适当的控制和防范, 健全风险管理机制, 将损失降至最低程度, 创造最大的收益。无锡建筑总承包公司采取了一些应对措施如下:

(一) 提高公司自身的适应能力。

作为市场的主体, 每个企业对外部环境的适应能力和应变能力是不同的。首先, 公司应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析, 把握其变化趋势及规律, 并制定多种应变措施, 适时调整财务管理政策, 改变财务管理方法, 从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力, 以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。同时, 无锡建筑总承包公司要适应外部环境的变化, 就需要具备较好的发展能力。发展能力是指企业未来生产经营的发展趋势和发展水平, 包括企业的资本、主营业务收入、收益等方面的增长趋势和增长速度。传统的财务分析仅仅是从静态的角度出发来分析企业的财务状况。这在日益激烈的市场竞争中显然不够全面, 也不够充分。因为企业能否适应外部环境的变化很大程度上取决于企业未来的获利能力, 取决于企业的资本、主营业务收入、收益等的未来增长。因此, 公司适应复杂多变的外部环境的能力可以通过资本保值增值率、自办积累率等发展能力变量体现出来。

(二) 加强流动资金管理。

公司的流动资金管理主要包括现金 (短期投资) 管理、存货管理和应收账款管理三方面。公司加强现金管理主要是在国家有关规定的范围内, 做好日常收支, 加快现金周转速度, 控制现金持有规模。针对无锡建筑总承包公司流动资产中, 存货所占比重相对较大、存货流动性差、存货管理不善的情况, 无锡建筑总承包公司采用最佳生产订货批量模型, 加强了生产订货的提前期, 控制积压存储量, 以降低存货成本。

(三) 建立财务风险预警系统。

财务风险预警系统, 是指为了防止公司财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统。它主要是公司在发展过程中, 对可能发生的风险和危机, 进行事先预测和防范的一种战略管理手段。根据该系统事先发现的迹象或征兆, 警示决策者, 提醒其采取防范与调整, 以实现可持续发展。公司财务风险的预警系统作为一个行之有效的财务风险控制工具, 其灵敏度越高, 就能越早地发现问题并告知公司管理者, 从而更加有效地控制财务风险。针对上述财务风险问题, 无锡建筑总承包公司构建行之有效的财务风险预警系统应注意以下方面:

1、加强信息管理。

首先建立财务预警组织机构, 并遵循“专人负责, 职责独立”的原则, 确保财务预警分析的工作能够有专人落实, 且不受其他组织机构的干扰和影响。而且财务风险预警系统应该是开放的, 不仅包括内部财务信息, 还包括外部相关信息。最为关键的是, 系统信息不断更新, 资料系统要不断升级, 确保财务信息的及时性、准确性和有效性。

2、健全财务风险分析与处理机制。

高效的财务风险分析是财务预警系统的核心和关键。财务风险处理主要包括应急措施、补救方法和改进方案。其中, 应急措施主要是指面对财务风险时, 应该采用何种手段规避, 以控制事态的进一步恶化;补救方法主要是指如何采取有效措施以尽可能减少损失, 将损失控制在一定范围内;改进方案主要是指如何改进公司经营管理中的薄弱环节, 杜绝和避免类似的财务风险再度发生。

3、加强人才培训, 注重人才更新。

财务风险预警系统的操作主体是公司财务部门, 因此, 财务人员的素质在一定程度上决定了预警机制实施的成功与否。财务人员要善于发现问题, 抓住非正常的经济现象, 深入了解原因并提出积极的建议和处理方案。

总之, 财务风险的大小直接影响公司的发展命运, 不可小视, 只有了解它的成因, 采取相应的、稳妥的措施才能加强公司的财务管理, 使公司健康长足发展。现今, 世界经济一体化步伐正在加快, 在竞争激烈的市场经济条件下, 由于各方面的原因, 财务风险是不可避免的。因此, 每个公司在财务管理工作中, 应结合自身实际情况, 扬长避短, 进行适当财务风险控制, 以达到改善经营管理, 提高经济效益, 实现公司价值的最大化。

参考文献

[1]朱荣.企业财务风险评价与控制研究.东北财经大学出版, 2008.4.

[2]张志宏.创业之初必知必会的财务知识.中华工商联合出版, 2010.1.

[3]张继德.集团企业财务风险管理.经济科学出版社, 2008.12.

企业财务风险成因及防范 篇8

一、企业财务风险的成因分析

(一) 企业筹资风险

筹资风险的产生一般是由于举债经营决策失误或客观的经营状况恶化造成的, 由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化, 企业筹集借入资金给财务成果的不确定性导致企业面临筹资上的风险。筹资风险主要来源于以下几个方面: (1) 负债规模和结构不合理。企业负债规模大, 利息费用支出增加, 由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时, 负债率越高, 企业的财务杠杆系数越大, 股东收益变化的幅度也随之增加。所以负债规模越大, 财务风险也越大。 (2) 金融市场的波动。企业负债经营要受金融市场的影响, 如负债利息率的高低就取决于取得借款时金融市场的资金供求情况。当企业主要采取短期贷款方式融资时, 国家实行“双松”政策, 企业筹资的资金成本较低, 因此就降低了企业的筹资风险。 (3) 企业经营风险。经营风险不同于筹资风险, 但又影响筹资风险。当企业完全用股本融资时, 经营风险即为企业的总风险, 完全由股东均摊。当企业采用股本与负债融资时, 由于财务杠杆对股东收益的扩张性作用, 股东收益的波动性会更大, 所承担的风险将大于经营风险, 其差额即为筹资风险。如果企业经营不善, 营业利润不足以支付利息费用, 则不仅股东收益化为泡影, 而且要用股本支付利息, 严重时企业丧失偿债能力, 被迫宣告破产。 (4) 企业投资利润率和借入资金利息率的不确定性。当企业投资利润率高于借入资金利息率时, 企业使用借入资金将因财务杠杆的作用提高自有资金利润率;当企业投资利润率低于借入资金利息率时, 企业使用借入资金将使自有资金利润率降低, 甚至发生亏损, 严重时则因资产负债率过高或不良资产的大量存在, 导致资不抵债而破产。

(二) 企业投资风险

投资风险来源于企业的投资活动, 是指投资项目小能达到预期效益, 从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。投资风险主要要有以下四种: (1) 产业结构风险。投资分散化现象严重, 有限的资本被投往过多的行业, 无法形成规模效益;投资结构不适应市场需要, 许多产品已无法满足消费者的需求, 导致大量产品积压。 (2) 投资决策风险。在进行投资项目可行性研究时, 对投资方案缺乏周密、系统的分析和研究, 或者所依据的经济信息失真、滞后, 违反科学决策程序, 造成投资的巨大浪费。 (3) 投资执行风险。在投资过程中, 因不了解市场行情, 或者由于资金不能及时到位、物资供应不及时、缺乏严格管理等, 造成投资项目不能按原计划完成所形成的风险。 (4) 投资后经营过程中的风险。这主要是由不能形成预期生产能力或市场对产品的需求发生变化以及成本、生产技术和通货膨胀等不确定因素造成的。

(三) 企业收益分配风险

收益分配可能对企业今后的发展产生不利影响就是收益分配风险。如果企业未能预计投资的时间、所需资金时间, 可能出现企业过度发放股利, 造成企业投资的内部资金不足, 使得企业需要放弃投资机会或加大外部筹资额度, 而外部筹资的风险高于内部筹资风险, 企业的整体财务风险会加大;另一方面如果企业发放股利不积极, 也会挫伤投资者的积极性, 引起股价的下跌, 影响企业的未来外部筹资, 从而加大企业的筹资风险。企业选择以现金形式发放盈余, 也会影响企业的流动资金, 加大不能到期偿还债务的风险, 降低企业的偿债能力。

二、企业财务风险的防范和控制措施

(一) 建立企业财务风险预警系统

财务风险预警是指在财务危机发生前, 通过定性分析和定量分析相结合, 提前发出预警信号, 提醒企业经营者及时寻找导致财务状况恶化的原因, 发现企业财务运营体系隐藏的问题, 积极采取有效措施, 改善财务状况和财务结构, 化解财务风险。财务风险预警主要是以财务会计信息资料为基础, 以计算、统计、分析、监控等方法为手段, 设置预警指标, 观察这些指标的变化, 对企业可能或者将要面临的财务风险进行实时监控和预测警示。通过财务风险预警体系详细记录财务风险的发生缘由、解决措施、处理结果等, 变事后控制为事前、事中控制, 可以起到防患于未然的作用。要对企业的财务风险进行防范, 首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲, 从盈利能力角度来着, 营业利润率越高, 表明企业市场竞争力越强, 发展潜力越大, 从而获利能力越强;成本费用率越高, 表明企业为取得利润而付出的代价越小, 成本控制得越好, 获利能力越强, 总资产报酬率越高, 表明企业的资产利用效益越好, 获利能力越强, 经营管理水平越高;否则, 相反。从偿债能力考察, 流动比率越高, 偿债能力就越强;资产负债率一般情况下小应高于50%, 而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。

(二) 提高财务决策的科学化水平, 减少因决策失误而产生的财务风险

财务决策的正确与否自接关系到财务管理工作的成败, 经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险, 企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中, 应充分考虑影响决策的各种因素, 尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价, 从中选择最优的决策方案, 切忌主观臆断。例如, 对固定资产投资, 应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标, 并对计算结果进行综合评价, 在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。又如, 在筹资决策过程中, 企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量, 然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析, 选择正确的筹资方式, 确定合理的资金结构, 在此基础上作出正确的筹资决策, 以降低成本, 减少风险。按照以上方法作出的决策, 产生失误的可能性大大降低, 从而可以避免因财务决策失误而带来的财务风险。

(三) 加强企业员工的财务风险意识和防范意识

企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层而上加强企业员工的财务风险意识, 打破传统的风险与我无关和自我分割管理的思想, 建立起全而整体的风险观, 在工作中处处时时评估和发现风险, 自发地协调和实现团队化风险控制, 把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时, 管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设, 制度控制和文化引导双管齐下, 努力提升企业的风险管理水平要使财务管理人员明白, 财务风险存在于财务管理工作的各个环节, 任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险, 必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终

(四) 强风险管理机构建设, 健全内部控制制度

企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理, 只有把企业的财务风险实现组织化运作, 才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处, 并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控, 以便及时发现及化解风险, 建立健全风险控制机制。另外, 治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现, 因此首先要完善公司治理结构, 提高风险控制能力, 实现科学决策、科学管理, 形成完整的决策机制、激励机制和制约机制;其次要建立监督控制机制, 特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计;再次是财务和会计应该分设, 单位分管领导分开, 分别设置管理中心, 各行其责;最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用, 搞好内部控制的评审和风险估计。

企业财务风险成因及防范 篇9

随着经济全球化速度的加快和市场经济体制的不断完善, 越来越多的企业将面临日趋严峻的考验和越来越多的风险。企业应当从长远角度考虑, 提高对财务风险的防范意识, 从而降低整体经营风险, 提升经营效益, 推动企业长远发展。然而, 不少企业由于受自身规模和财务管理水平的限制, 对财务风险的预测和规避能力都十分薄弱。因此, 对企业财务风险的成因及其防范进行研究, 具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的涵义及其特征

(一) 企业财务风险的涵义。

财务风险是指在一定的时期内, 企业在进行各项财务活动时, 其实际财务收益由于受到内外部环境变化以及各种难以预计或无法控制因素的影响, 而偏离了预期财务收益, 从而蒙受损失的可能性。

一般而言, 财务风险有狭义和广义之分。狭义的财务风险尤指资金风险, 指企业由于各种原因到期不能偿还债务而带来的损失, 如贷款利率和企业投资收益率的变化、企业财务管理决策失误等。财务风险集中于筹资活动, 财务风险管理的起点、终点都是货币资金管理, 如果企业经营资金全部来源于投资者投入而不向外借债, 那么企业就不存在财务风险。广义的财务风险是指企业在各种外部因素和内部财务活动非确定因素的影响下, 企业实际收益偏离预期收益而遭受损失的可能性, 其风险来源广, 如筹资风险、投资风险、资金运营风险、利益分配风险等。这是从企业财务管理本质角度, 即以企业运营资金运动及其所体现的财务关系为视角来界定财务风险的。本文采用广义财务风险概念分析财务风险控制问题。

(二) 企业财务风险的基本特征。

在财务管理工作中, 只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因, 才能采取针对性措施, 防范和化解财务风险。归纳起来, 企业财务风险主要具有以下几个特征:

1、客观性。

即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果, 即实现预期目标和无法实现预期目标, 这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。

2、全面性。

即财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。如资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动均会产生财务风险。

3、不确定性。

即财务风险虽然可以事前加以估计和控制, 但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化, 因此事前不能准确地确定财务风险的大小。

4、共存性。

即风险与收益并存且成正比关系。一般来说, 财务活动的风险越大, 收益也就越高。如风险投资存在较大的风险, 同时也会因投资而取得风险报酬。

二、企业财务风险的成因

(一) 企业财务人员缺乏对风险的认识。

在实际工作中, 许多企业的财务管理人员风险意识比较淡薄, 从根本上把握风险本质的能力有限, 片面认为只要管好、用好资金, 就不会产生财务风险。缺乏对财务风险积极、主动、系统地进行管理, 由于事前风险管理缺位, 事中和事后管理又具有一定的随意性, 对风险不能进行评估和预测, 所以不能制定相应的预警和防范措施, 进一步加大了企业的财务风险。财务风险的客观性决定了只要存在财务活动, 就必然存在着财务风险, 而风险意识的淡薄是产生财务风险的重要原因之一。

(二) 企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。

财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。财务管理环境具有复杂性和多变性, 外部环境变化可能为企业带来某种机会, 也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境, 必然会给企业带来困难。目前, 我国许多企业建立的财务管理系统, 由于机构设置不尽合理, 管理人员素质偏低, 财务管理规章制度不健全, 管理基础工作欠缺等原因, 导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见, 反映滞后, 措施不力, 由此产生财务风险。

(三) 企业资本结构不合理。

企业资本结构是指企业总资本中权益资本与负债资本的比例关系, 通过借入财务资本, 企业能够最大限度地追求经济效益, 利用债务杠杆赚取超额利润。企业借入资金需要偿付借入成本, 因此为了持续经营, 企业必须保证通过借款经营所取得的利润高于借款利息。但是, 目前我国企业为了实现企业价值最大化的财务管理目标, 盲目扩大财务杠杆比率, 歪曲了企业的资金成本, 导致资本结构严重不合理。企业过度追求获取财务杠杆的利益, 便会加大负债筹资比率, 高收益往往伴随着高风险, 过高的负债比率使得企业借款的风险溢价不断提高, 大大增加了企业通过发行债券和借款筹资的筹资成本, 导致企业定期支出的利息等固定费用增加, 当企业用自有资金所创造的正常利润难以弥补借款利息时, 企业财务状况就会恶化。

(四) 企业财务决策机制不合理。

决策失误是现代企业产生财务风险的一大原因。在初步形成的市场经济体制下, 我国一些企业尚未建立科学有效的财务决策机制, 使得一些重要问题的决策无规可依, 完全取决于管理者的以往经验和主观判断。特别是有些企业在决策上存在一人独大的情况, 不能集思广益;或者决策者在制定决策的过程中忽略了前期调查深入研究, 信息获取不充分, 决策时没有考虑周全, 对收益的预期与风险的评估不够准确, 这样做出的决策很可能欠缺科学性与可行性。再者, 决策者的风险偏好也各具差异, 若决策者盲目投资, 造成企业效益低下, 长期偿债能力降低, 则会形成更大的财务风险。

(五) 企业内部控制机制不健全。

有些企业从表象上看, 各项制度已经建立, 企业会计人员也具有相应的技术职称, 但实际上却是内部制度不健全, 财务管理不规范, 有的甚至处于严重混乱的状态, 这无疑将会导致企业在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象, 造成资金使用效率低下, 资金流失严重, 资金的安全性、完整性无法得到保证, 从而引发财务风险。

三、企业财务风险的防范

(一) 树立正确的风险意识。

树立正确的风险意识对企业来说至关重要。在激烈的市场竞争中, 企业进行生产经营活动不可避免地会遇到风险, 正确把握产生风险的因素, 善于分散风险, 才是企业成功的关键。我们知道, 风险与收益的大小成正比, 即风险系数越大, 收益率将会越高, 甚至可获得高额的风险报酬。但风险越大, 一旦失败, 其损失也会越大。因此, 企业不能只追求收益, 忽视发生损失的可能性。企业在进行财务管理活动时, 必须对每一项具体的财务活动全面分析其收益和安全性, 按照风险和收益均衡的要求进行决策。

(二) 提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。

企业应建立和不断完善财务管理系统, 以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境, 企业应制定财务管理战略, 设置高效的财务管理机构, 配备高素质的财务管理人员, 健全财务管理规章制度, 强化财务管理的各项基础工作, 使企业财务管理系统有效运行, 以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

(三) 确定合理的资本结构。

企业财务风险与其资本结构与理财目标密切相关, 因此合理的资本结构有利于企业规避财务风险。企业资本结构是否合理取决于筹资决策, 企业在筹资时应结合自身实际, 对有关影响因素综合考虑, 以确定最佳资本结构, 并在长期筹资决策中保持该最佳比例。企业筹资决策需要选择适当的筹资方式、筹资对象、筹资金额以及筹资期限。管理者应权衡成本与收益, 比较分析股权融资与债权融资, 选择合适的筹资方式与筹资对象;恰当的筹资金额和筹资期限有利于企业降低偿债压力, 保证正常的资金运转, 因此为了健康、稳健的发展, 企业应保持适当的资产负债率和债务期限搭配。总之, 企业应优化资本结构, 在实现企业价值最大化的同时, 降低综合资本成本和财务风险。

(四) 建立合理的企业财务决策机制。

企业应当建立合理的企业财务决策机制, 不断提高财务决策的科学化水平, 避免因决策不当而产生财务风险。由于个人风险偏好、经济环境的潜移默化等影响决策的因素很多, 因此在决策产生过程中, 经验主义、独断主义断不可行。决策机制制定时, 应充分考虑各种因素的影响作用, 建立科学的决策模型, 尽可能将计算分析方法进行量化。例如, 在投资决策前, 应详细设定数种投资方案, 分别计算其投资回收期、投资报酬率、内含报酬率等各项指标, 并对计算出的结果进行比较分析、综合评价, 然后充分结合各方面因素, 斟酌最佳的投资方案, 要对企业的资金周转率、可能遭遇的风险和可承受的风险范围等进行全面评估, 在合理的资金结构下决策出有利于企业发展的行为, 从根本上降低财务风险。

(五) 健全并完善内部控制机制。

内控制度是企业管理中重中之重的一项常规管理制度, 尤其是在市场经济占据主导地位, 企业间竞争日益激烈的今天, 内控制度已成为企业赖以生存和发展的有效管理工具。面对不断变化的财务管理环境, 企业应建立健全内部控制防范机制, 设置高效的财务管理机构, 配备高素质的财务管理人员, 树立现代企业大财务的观念, 健全财务管理规章制度, 强化基础工作, 充分发挥财务的预测、计划、决策、控制的管理职能, 控制和防范由于企业内部原因引发财务风险。

企业财务风险的成因是多方面的, 它由很多因素共同影响着, 企业应熟悉财务风险的来源成因, 以便对财务风险做出正确的预测, 通过对症下药的方式来适当控制和防范财务风险, 将其可能造成的损失降至最低程度, 实现企业收益最大化, 促进企业健康稳定发展。

摘要：随着社会主义市场经济体制的不断发展和完善, 财务风险的控制和防范对企业的生存和发展起着越来越重要的作用。企业财务风险的影响因素诸多, 既有企业外部的原因, 也有企业内部的原因。加强企业财务风险管理是提高企业经济效益、促进自身发展的内在要求和当务之急。本文在阐述财务风险内涵与特征的基础上, 分析企业财务风险的成因, 同时提出相应的防范措施。

关键词：企业财务风险,成因,防范

参考文献

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[5]靳鲜苗.关于企业内控监督机制的思考[J].现代经济信息, 2011.1.

企业财务风险的成因及防范 篇10

一、企业财务风险现状种类

企业财务风险是指在各项财务活动过程中, 由于受到各种难以预料或控制的因素的影响, 财务状况具有不确定性, 从而使企业有蒙受损失的可能性。也就是说, 从企业财务风险的概念界定上讲, 企业财务风向可以分为广义和狭义两个方面。广义上的企业财务风险的不确定性体现在企业财务收益与预期收益发生偏离, 及在企业项目活动中企业的实际财务收益与项目预算中计划收益偏离, 因而造成企业在项目后续发展过程中有可能遭受财务损失[1]。然而, 狭义上的财务风险则主要指企业因偿还债务而导致企业财务状况而具有的不确定性, 也就是说狭义上的企业财务问题与负债经营有关[1]。本文中所采用的是广义上的企业财务风险的概念界定。

依据专家、学者对于企业财务风险的概念界定, 可以将当今社会, 我国企业财务风险现状分为以下几种情况:

1. 筹资风险。

作为企业活动的起点, 筹资活动负责为企业规模的扩大和业务领域的拓展活动筹集活动资金。换句话说, 整个筹资活动是最易产生企业财务风险的环节。其中资金的供应市场、宏观环境、资金来源结构和期限机构等是影响资金筹集环节的重要因素, 资金筹集环节是否可以顺利进行需要这些因素的相互配合。然而在企业进行筹资活动的过程中, 各个因素的不确定性常常导致企业财务风险的出现, 例如, 在进行筹资活动前, 企业没有设定精准的筹资活动方案, 对于资金预算、资金来源结构、资金供求市场等方面因素未进行周密的设计, 也未进行突发事件的预判, 致使筹资过程中资金无法到位, 无法确保企业建设项目的正常进行, 致使企业因为项目搁浅并遭受财务损失;或者是筹资活动过程中预算资金与实际运转过程中资金金额不相符, 从而使建设项目后期债务问题无法进行清算, 企业日后的运行、发展受到巨大影响。

2. 投资风险。

在企业的正常经营、运转过程中, 投资活动是企业创造经济效益的一种方法、手段, 其中包括对外投资和对内投资[1]。对外投资指国际投资, 是企业以多种经营形式、资本形态在国际市场进行投资活动, 包括无形资本和有形资本两个方面, 而对内投资则是指企业将资金用于企业内部资产的加固, 以扩大流动资产、固定资产等方面[1]。在投资项目中, 对外投资是为企业财务带来不确定性的主要原因之一。在进行国际投资的过程中, 国际市场环境具有多变性和复杂性, 投资项目的管理者无法准确的对世界市场的供求关系作出准确的判断;无法对长期投资和短期投资进行判断或决策;无法确定国际投资的形式、形态都会影响到企业在对外投资中的收益问题, 进而影响到企业财务问题。

3. 资金回收风险。

在企业正常运营的过程中, 产品能否进行正常的销售活动及各类款项是否能够足额的进行及时的收回成为形成资金回收风险的重要因素。市场经济大环境下, 商业竞争愈加激烈, 这就影响到企业商品是否可以占领市场, 或在市场中进行正常的销售活动。不能占有市场就意味着商品无法实现其价值, 也就是说企业无法通过正常的销售活动获得财务收益。

当然, 企业资金回收风险还体现在企业发展过程中资金收益分配方面。在企业不断发展扩大的过程中, 新项目的开发、运行需要大量资金对其进行财力的支持。当新项目占用企业资金收益过大就会导致企业财政收支不平衡且充满不稳定和不确定因素, 从而使企业陷入财务困境[1]。

二、企业财务风险存在揭示的核心问题

在市场经济体制下, 企业财务风险的存在源自于各种具有本质性、核心性的现实问题的存在, 其中以下问题最具有代表性:

1. 市场投资大环境具有复杂性。

我国企业的发展依托于市场经济整体的发展, 在企业发展过程中进行的投资活动也受到了市场投资大环境的影响。在企业进行投资活动的过程中, 企业需要对于国家宏观经济、市场供求需求、人文消费理念、行政法规、外币汇率等诸多外部原因影响, 而这些因素具有不确定性。以汽车产业为例, 在进行汽车生产线再建设项目投资时, 汽车产业首先要对当时市场供求需求、国家宏观经济调控下与该产业相关的各项政策和法律法规进行了解、掌握, 随即决定对于某类别的汽车生产线进行扩建, 如若对这些影响因素无法做到了解及无法控制扩建中各种突发状况的出现, 将会为企业财务带来不确定性。也就是说, 企业投资过程中财政风险的种种表现是对于市场投资大环境复杂性的具体体现。

2. 我国国家财政政策具有多变性。

宏观调控和市场经济调节是我国特有的经济调控方式, 在企业进行运营的过程中的处理要考虑到市场经济的大背景, 也要对国家宏观调控下的财政政策进行关注。这是因为我国国家财政政策具多变性。国家会根据不同时期社会、政治、经济的实际发展情况制定阶段性的经济目标, 以确保国家的安定团结, 经济稳健发展[2]。也就是说, 企业根据国家政策具有多变性的特点, 对于企业自身的投资、筹资和经营策略进行相应的合理规划、管理。

3. 通货膨胀加大企业财务风险。

通货膨胀的出现是由于市场供求关系不平等而引起的, 直接导致货币价值下降, 贬值。这就导致市场购买力下降, 企业在运营过程中固定和流动资金价值下降, 运营成本增大, 资金流动难度增加, 利润收益减少等。因而在通货膨胀期间, 企业的财务不稳定因素增多, 财务风险加大。换句话说, 通货膨胀加大了企业财务风险。

4. 管理层淡薄的风险意识影响整个企业财政状况。

企业财务风险的存在除了对于市场等诸多外部环境存在的进行了直接、深刻的揭示, 对于企业内部存在的核心问题也同样做出了揭示。其中企业财务风险的存在最主要原因在于管理层淡薄的风险意识。企业管理层即企业管理人员对于企业的发展具有决策性的作用, 一旦企业的管理层缺乏风险意识, 那么将无法起到正常的企业运营引导作用, 在进行各项企业活动的过程中存在隐患和过失的可能性就会增大, 从而影响企业的正常运营, 使企业受到巨大经济损失。

三、如何对企业财务风险进行防范和管理

企业财务风险是企业参与市场竞争不可避免的产物。为了实现利益最大化, 企业只能通过完善财务管理和对风险进行防范, 以避免财务风险为企业带来的财政危机。针对我国企业财务风险现状及存在的各种问题, 特提出以下几点建议:

1. 加强企业对市场投资的适应能力。

市场环境的复杂性决定了企业在进行市场投资时存在着诸多不确定因素的存在, 从而出现各种类型的企业财务风险。因市场因素无法以企业的意志为转移, 所以面对无法更改的市场投资大环境, 企业自身只能根据市场环境进行相关调整, 以更好的适应市场经济环境, 进行投资活动, 保证企业财政收支平衡。

2. 实时关注国家政策并进行政策预判。

我国具有社会主义特色的市场经济体制决定了国家宏观调控在市场经济中的重要地位和意义。在进行企业运营, 财务管理等企业活动中, 为了确保企业能够正常运营, 单纯的依靠市场经济调节是不符合我国特殊的国情的, 因此, 企业本身要对于我国国家政策进行实时关注, 并且通过对于我国政治、经济、文化诸多方面的关注, 根据我国社会政治、经济的具体发展情况进行企业运营项目的规划和管理。

3. 拓展业务领域进行金融危机转嫁。

金融危机或通货膨胀的出现主要是因为市场供求关系不平衡引起的, 因此, 当经济危机或通货膨胀出现时, 企业要依据当时的市场供求关系进行业务领域的调整和扩展, 将金融危机专业到市场交易中, 以确保企业收支平衡。

4. 完善企业内部对于财务风险的评估机制。

为了避免企业管理层由于风险意识淡薄而做出与市场大环境、国家宏观政策相反的企业决定, 会为公司带来不可估量的财务风险, 甚至是财务危机。企业要在内部建立并完善相应的企业财务风险评估机制, 以做到未雨绸缪。

四、结论

在经济全球化的时代背景下, 企业只有在风险中寻求生存和发展才能使自己处于不败之地。针对企业运营与发展中遇到的各类财务风险, 分析风险成因, 并及时对于企业财务风险进行防范和管理成了企业财务问题中的关键, 同时也是企业进行运营与发展活动中无法避免的核心问题。可以说, 对于财务风险的实施防控是确保企业正常运营、健康发展的重要基础保障。

参考文献

[1]樊继贤.国有石化工程施工企业财务风险分析及防范控制研究[D].山东大学, 2011.

[2]荀淼.中国汽车制造企业财务风险预警研究[D].广西科技大学, 2013.

浅析企业财务风险成因及应对措施 篇11

摘 要 财务风险存在于企业管理的各个环节，尤其是金融危机爆发以来。基于此，本文在界定财务风险的定义的基础上，介绍了其现状和特点，分析了财务风险的原因，并就如何防范财务风险进行分析，希望能对企业财务风险管理起到一定参考作用。

关键词 财务风险 原因分析 应对措施

一、企业财务风险的内涵及其现状

（一）企业财务风险的内涵

企业财务风险是是企业经营风险的集中体现，按其涵盖内容可以分为狭义财务风险和广义财务风险。狭义的财务风险指由企业负债筹资引起的风险，即由于借入资金而给企业财务状况和财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指企业的财务活动中由于存在不确定性或不可控的因素，在一定时期内使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。企业财务风险贯穿于财务活动的各个环节，具体分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等。本文分析的基础是广义的财务风险。

（二）企业财务风险管理现状及其特点

自改革开放以来，企业财务管理取得了极大的进步。但总体上来说，企业财务管理的基础理论和操作实务同企业和国民经济的发展速度相比，还是显得有些落后，企业财务管理不严，监管不利，具体表现在：

（1）管理理论落后。当代财务管理的理论基础，是建立在以有形资产管理为主的基础之上，但目前已经跨进知识经济时代，企业的无形资产比重逐步攀升，有的高科技企业无形资产的价值已大大超过有形资产的比重，现有的财务管理理论基础己经受到严重挑战。

（2）企业财务制度混乱。管理制度不完善是造成企业财务风险的重要主观因素，大多企业没有相应的财务管理体制，给企业的财务管理活动带来了许多不便。许多企业内部财务风险管理机构设置不健全，财务会计制度形同虚设，相关财务人员素质偏低，内部控制制度几乎不存在……这些现状直接影响到企业财务管理职能的发挥，甚至使得企业对于财务风险的管理职能基本不存在，将给企业正常经营带来巨大财务风险。

（3）企业过度负债经营，运营资金不够，缺乏有效地多样地筹资手段。如今，许多企业都在实行负债经营策略，负债经营能够给企业的所有者带来更大收益。但风险与收益成正比，杠杆效应能给企业带来较大净资产收益率的同时，也存在着给企业带来净资产收益率的大幅下降的可能性。企业用筹集的资金进行投资，若投资不慎或运作不畅，很可能导致企业无法按期偿还债务，加剧企业财务风险。正因为这些原因的存在，企业过度负责经营的同时也伴随着着巨大的财务风险。

进入二十一世纪以来，企业面临的宏观经济环境和企业营运机制、管理模式、会计核算等都发生了重大变化，企业财务风险呈现出新的特点。主要是：

（1）企业财务风险关联更加密切。随着市场经济日益发展以及经济全球化的发展，单个企业的财务风险必然连带相关企业，影响宏观经济的发展；而宏观经济状态和系统风险，影响甚至决定了企业财务状况和兴衰存亡。

（2）企业财务风险显现更加突然。由于企业之间关系复杂，一个企业的财务风险会迅速传递到相关企业，迅雷不及掩耳；加之宏观经济的多变，不稳定、不确定因素增多，企业财务风险具有突发性的特点。

（3）企业财务风险危害更加严重。企业财务风险的上述两个特点决定了它的危害更加严重，不仅危害企业自身以及相关企业，还危害相关行业和整个国民经济，影响国家政局稳定以及世界政治格局。

二、财务风险的原因分析

（一）财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，风险意识淡薄。财务风险具有客观性，有财务活动就有财务风险。当前我国许多企业财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好、用好资金，就不会产生财务风险。

（二）企业财务决策失误。财务策略需要科学合理、正确的财务决策做指导，凭借经验和主观决策很容易使企业的财务决策失误，从而导致财务风险的产生。以筹资决策为例，企业在日常经营过程中需要大量的资金，由于一些企业的自身积累能力较差，内源融资较少，所需的大部分资金要靠外源融资。而我国的资本市场尚不发达，企业可选择的融资方式有限，这给企业融资带来了一定的限制。企业在进行筹资决策时如果不能正确预算资金需要量，不能确定最佳的资本结构，就会增加资本成本，降低资本收益。同时，如果过度依赖负债融资，就会加大企业按期还本付息的负担，从而增加企业的财务风险。所以，财务决策也是影响财务风险的因素，要科学地选择财务决策。

（三）企业盲目追求经济效益与偿债能力的不确定性导致企业的资本结构不合理。为了追求最大的经济效益会导致企业对自有资金的不满足，因此，企业会希望通过筹集更多的资金来赚取更大的利润。然而企业借入的资金却要偿还利息，如果企业通过借款经营所得的息税前利润不足以偿还借款利息，那么企业就要通过自有资金创造的利润去弥补亏损，如果亏额对公司来说很大，则财务风险的产生就有很大的可能性。也可以说是资本结构的不合理性。

（四）股利政策是指企业是否发放股利和股利发放的比例和时间等方面的政策。合理的股利政策对于企业具有重要的意义。有的企业不能根据自身的实际情况制定合适的股利政策，不能兼顾企业的盈利状况、企业的未来资金需求和投资者的需求等方面因素，从而都会增加企业的财务风险。

三、企业财务风险的防范措施

（一）提高财务管理人员的财务风险意识

财务风险存在于企业经营管理的各个环节，企业一定要加强企业财务人员的财务风险意识。要树立正确的财务管理观念，即要实现企业价值最大化的财务目标，一定要在收益与风险之间进行权衡，为了追求更高的收益而置风险于不顾的做法，最终会导致偏离财务目标越来越远。

（二）建立健全企业财务风险管理机制

加强企业财务风险管理，需要有一套适合企业基本情况的管理方法和手段。建立健全财务风险管理机制便成为了企业防范财务风险的对策之一。企业应加强对各项往来数据的分析和记录，并专设一位信用分析员，专岗专抓客户信用程度。对于总是拖欠企业货款或其他款项的客户，企业应敬而远之，不与其发生任何业务来往；相反，对于信用度高的客户企业可以加强与其的业务合作。这样，企业的财务风险就会相应得以降低。

（三）确定最优的资本结构和筹资方式

企业要生存与发展，首先就要筹集到足够资金。在筹资过程中要综合分析影响筹资的种种因素，降低筹资风险。首先要合理确定资金的需求量，筹资不足会影响企业的正常生产经营活动，而筹资过量又会造成浪费，增加资金成本。其次要合理安排资本结构，保持合理的负债水平可以降低企业的资金成本。要防止因过度负债而增加企业的财务负担，从而加大财务风险。

（四）制定合理的收益分配政策

企业的利润分配要按有关法律的规定进行，还要尽可能保持股利政策的稳定性。股东的投资收益是随企业经济效益的好坏而变动的，企业收益高时，应适当增大留存收益的比例，以增强企业抵御各种不确定经营风险的能力，防止在收益较低年份因股利较低或无股利可发而影响股东的信心。此外，股利政策还要考虑到企业未来的投资需求，如果企业有较好的投资项目，应适当降低股利的发放率，尤其是现金股利，这样可以大大降低融资成本。

参考文献：

[1]陈巍巍.企业财务风险产生的原因及影響.学术研究.2010.12.

[2]荆新,王化成,刘俊彦.财务管理学.中国人民大学出版社.2006.

[3]代娟,陈刚.企业财务风险及其防范探讨.财会通讯.2010.12.

[4]牟会珍.现代企业财务风险预警信息系统设计研究.财会通讯.2009.6.

企业财务风险成因及防范对策 篇12

关键词：企业,财务风险,成因,防范对策

企业财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。企业财务风险的存在, 无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此, 对企业财务风险的成因及其防范措施进行探讨, 以期降低风险、提高经济效益就显得具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的内涵

企业财务风险是一种与企业价值活动相关联的微观经济风险, 它强调的风险主体是市场经济的参与者与竞争者。财务风险有狭义和广义之分, 狭义的财务险仅指筹资风险, 而本文研究的视角是广义的财务风险。广义财务风险是指在企业的各项财务活动中, 由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离, 从而蒙受损失的可能性。它是从企业理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界定财风险的。在市场经济条件下, 企业财务风险贯穿于企业各个财务环节, 是各种风险因素在企业财务下的集中体现。财务风险与企业资金的筹措、运用、管理以安全密切相关, 它是从价值方面反映企业在理财活动以及处理财务关系中所遇的风险, 具体表现为筹资风险、投资风险、收益分配风险等。

二、企业财务风险成因的分析

(一) 企业财务风险的外部原因

企业财务风险的外部原因主要有以下几个因素:一是国家宏观经济变化。宏观经济的变化对企业来说, 是难以准确预见和无法改变的, 其不利变化必然给企业带来财务风险。例如2008年年底爆发的世界金融危机使我国宏观经济受到了重大的冲击, 使我国的企业, 尤其是出口型生产企业和外贸类企业财务危险加剧, 表现在坏账风险和现金流量风险等;二是利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的, 如果未来利率呈下降趋势, 企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息, 从而加大了企业的财务风险;如果未来市场利率呈现上升趋势, 企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息, 但随着市场利率的持续上升, 货币升值压力增大, 一旦货币升值, 公司债券可能遭到赎回的压力, 则企业还本负担加重, 从而加大了企业财务风险;三是产业政策变化。国家对某些产业进行优惠、鼓励和倾斜的同时, 也会对另一些产业进行限制。产业政策对企业活动具有重要的影响。由于政府对产业的政策会因经济状况的变化而调整, 企业的财务决策也处在不断变化中, 企业财务决策的变动也会产生财务风险。

(二) 企业财务风险的内部原因

企业财务风险的内部原因主要有以下几个因素:一是财务决策缺乏严肃性。目前, 我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象, 由此而导致的决策失误经常发生, 从而产生财务风险。如在固定资产投资决策过程中, 有的企业由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究, 加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者个人素质不高等原因, 导致投资决策失误频繁发生, 使投资项目不能获得预期的收益, 投资无法按期收回, 为企业带来巨大的财务风险;二是企业内部财务关系不顺。

三、企业财务风险的防范对策

(一) 企业要构建科学有效的财务管理体系

明确企业财务风险监管工作程序, 分清监管职责, 落实好分级负责制。建立和规范企业财务风险报表分析制度, 搞好月份流动性分析、季度资产质量和企业负债率分析以及年度会计、审计报告制度, 完善风险监测技术, 建立敏感的风险预警系统。充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用, 减少决策失误。企业在进行筹资决策时, 要进行系统而科学的论证, 做到慎之又慎, 充分估计未来各种不确定因素对企业获利水平可能产生的负面影响, 重视资金成本管理和分析;企业负债规模要适度, 储备库存要合理, 决不能为片面追求利润最大化而使企业过度负债。

(二) 企业要构建财务风险内部会计控制机制

加强内部会计控制制度的建设, 建立健全授权控制、不相容职务相互分离、会计记录控制、财产保全控制、风险控制、内部报告控制、电子信息技术控制。并对未决诉讼、担保业务等潜在的风险进行防范和监控。为了有效防范可能发生的财务风险, 企业必须从长远利益着眼, 建立和健全企业财务风险防御机制。主要措施是包括加强企业内部审计控制。内部审计控制是一种特殊形式, 它是一个企业内部经营活动和管理制度是否合规、合理与有效的独立评价机构, 在某种意义上是对其他控制的再控制。

参考文献

[1]、王筱红《中小企业财务风险成因及其防范》《国际商务财会》2009年第1期

[2]、陈霞《浅析企业财务风险》《求实》2008年第S2期