金融资产配置（精选11篇）
金融资产配置 篇1
家庭金融资产是居民财产的重要组成部分，也是一个国家的金融资产的重要组成部分。而在人口老龄化背景下，我国家庭规模和结构发生了巨大的变化。家庭作为最基本的经济活动单位，老龄化不仅会改变一个国家或者地区的经济变动，也会影响一个家庭资产的消费、投资的行为。在这样的背景下，研究我国家庭金融资产配置行为的影响因素具有重要意义。本文以家庭作为研究主体，在前人的研究基础上，对西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心的2011年中国家庭金融调查数据进行研究，分析家庭金融资产配置的影响因素。
一、数据来源及处理
本文使用的数据来自中国家庭金融调查与研究中心于2011年7月至8月间在全国范围内展开的第一次家庭金融入户调研项目。调查范围覆盖了全国除西藏、新疆、内蒙古和港澳台地区外的25省80个县，样本规模多达8438个家庭。通过对此数据集详尽地分析，使得实证估计结果更为准确。
通过对原始数据整理和分类，最终得到的有效样本量为7394个。本文在样本数据筛选过程中剔除了缺失值，剔除了户主信息缺失以及非户主（包括18岁以下的受访者）的受访者信息。统计分析家庭金融资产选择的各种影响因素和投资特征等，尤其是对家庭户主的特征（如教育程度、户主年龄、消费偏好、风险意识等）和家庭经济状况（如户主年工资收入、住房情况等）以及家庭金融资产（如活期存款金额、定期存款金额、股票市值、债券面值、基金面值、银行理财产品市值、黄金市值、现金等）进行深入研究。通对问卷中的相关问题的回答进行描述性统计分信息，并最终得出结论。
二、实证分析
（一）家庭生命周期下居民家庭金融资产结构
不同生命周期阶段的居民家庭金融资产结构如表1所示。现金占金融资产的比例呈现波浪变化的现象，比如户主在18～27岁的家庭现金拥有量占金融资产的13.24%，而户主在28～37岁的家庭户中占比就上升至19.42%，而在接下来的38～47岁中现金占比由下降为10.9%。户主年龄在28～37岁的居民家庭持有相对较多的现金，可能的原因是机动使用资金的现象比较大，诸如娱乐性消费支出、常规性消费支出或者是以防家庭出现变故的生活备用金；而57岁以上的家庭逐渐进入退休期，子女都已经长大成人，家庭不需要对其进行长期花费，娱乐性消费减少。
存款占家庭金融资产比重最大。活期存款和定期存款占金融资产的比例随着年龄的增长呈现相反趋势。总体上看，活期存款随着户主年龄的增加呈现下降趋势。定期存款随着户主年龄的增加则呈现增加的趋势。户主较年轻的家庭处于金融资产的积累期，受到的投资约束较多。因而较多选择储蓄作为主要的投资方向。投资定期储蓄有利于长期获得比较稳定的收益，年纪越大的户主倾向选择定期存款。而投资活期储蓄有着较高的流动性便于支出，较年轻的户主倾向选择活期存款。
股票资产随着年龄的增长呈现先增长后下降的趋势。户主在18～27岁的年龄区间中，股票占比为5.73%。户主在28岁～47岁的年龄区间的家庭中，股票占金融资产的比值为38.71%。而户主在48岁～67岁的家庭户，股票占家庭金融资产就下降到30.5%。户主在68岁及以上的家庭户中，起占比为8.09%，进一步下降。这种趋势可能是中年家庭财富已经积累到一定的规模，愿意在股票市场上进行投资交易。而相对于年长一点的家庭因为更愿意消费自己年轻时的积蓄，但是户主家中老人可能健在，需要支出花费的比较多（如医疗费），因此在股票上的占比就出现下降。值得关注的是，户主68岁及以上的家庭户相比户主在18～27岁的家庭户更愿意在股票上进行投资。例如，家庭收支相对稳定的户主愿意通过自己积累的经验在股市中积累财富。
相反，债券、黄金、基金、期货等其他理财产品在比值中比较低。其中，基金占家庭金融资产总额中的比例在生命周期的趋势来看，和股票的占比变化是相当一致的。不同生命周期阶段居民家庭金融资产的构成如下图所示。
（二）家庭户主特征与家庭经济状况
通过对样本数据分析发现，户主的年龄分布主要集中在38岁以上，分布较为明显，其中38～47、48～57岁以及58～67岁的户主分布最多。户主的教育水平分布主要集中在小学、初中、高中，其次是大学本科、大专/高职。通过对受访者回答的数据分析发现，有43.6%的户主选择了不愿意承担任何风险，仅6.2%的户主选择高风险高回报的收入。户主的整体经济状况是偏低的，超过半数在户主的去年一整年个人的税后实收货币工资收入在5万以下，自有住房价值超半数低于50万。
三、结论
本文基于生命周期理论，运用中国家庭金融调查与研究中心2011年的调查数据实证分析了居民家庭户主及其家庭金融资产选择的影响因素，得出主要研究结论如下:
（一）2011年，中国家庭金融资产选择上主要以存款为主
随着家庭户主年龄的增加，活期存款随着户主年龄的增加呈现下降趋势；定期存款随着户主年龄的增加则呈现增加的趋势。进一步发现，家庭户主的平均年龄在50岁。年龄越大的户主偏好风险较小的金融资产。
（二）处于不同生命周期阶段的居民家庭其金融资产结构不同
呈现如下特征：家庭户主处于年轻阶段时往往选择较多的储蓄和较少的风险投资组合，中年家庭减持储蓄、增加风险投资。此外，进一步发现，学历较低的户主的年龄比学历较高的户主的年龄要大。年龄较大的户主虽然学历偏低，但是这部分户主积累了一定的资金和社会阅历，往往将部分家庭资产选择股票等风险偏高的金融资产以获得更多的收益。而学历较高的户主年纪相对较小，由于自身资金积累不够，倾向于风险低的金融资产。
（三）家庭户主特征对家庭金融资产配置有影响
对微观家庭户的分析结果还发现，家庭投资决策者的受教育程度、户主年龄、户主投资风险偏好、户主消费偏好、住房价值等因素均对家庭金融资产有一定的影响。户主偏向风险较小的投资项目，自有住房对家庭金融资产有一定的替代作用。
参考文献
[1]刘楹.家庭金融资产配置行为研究[M].北京:社会科学文献出版社,2007:130-132.
[2]郭志刚,武超.中国家庭户分析[J].人口研究.1990(2).
金融资产配置 篇2
专家建议之一：家庭资产配置与具体投资建议
家庭资产状况分析
从钟女士家庭的资产结构分析不难发现，钟女士家的固定资产占了家庭资产的绝大部分73%，而流动资产和生息资产共占了27%，没有任何负债。从家庭的收支情况表上可以看到，家庭年收入21.9万元，年支出12.1万元，其中消费性支出11.4万元，净储蓄率47.9%。在消费性支出中，其中有2万元用于家里电器的更换，由于家庭近几年都没有什么大宗消费和支出项目，所以，钟女士家庭的储蓄能力还是很强的。家庭的收入主要为夫妻的薪资收入，财产性收入仅3000元，占家庭总收入的1.37%。
钟女士和先生所从事的工作都相对比较稳定，收入有保障，正处于家庭收入的成长期。家庭虽然已经顺利购置了家庭形成初期的房产及大型的耐用消费品，但钟女士家庭正处于上有老、下有小的夹心状态，虽然目前家庭没有太大的负担，但仍然需要通过对资产的有效运用及合理配置来完成将来的子女教育和养老规划。家庭财务诊断结果
从上表看出：家庭的流动性比率21.4远远高于理想经验数值3～8，家庭流动资产的比例过高；
净资产投资率17.2%远远低于理想经验值50%，说明家庭的投资性资产比例太低；
投资所得收入所占比例太低，家庭的财务自由度仅为3.6%。
分析表明，钟女士家庭的资产配置不够理想，应考虑减少流动资产所占比例，加大投资力度，慎重选择理财产品，多管齐下，合理配置、组合家庭资产、提高投资性收入占比。
理财问题分析
父母房产问题，我们给出的建议是先出租，理由如下：
● 由于石家庄属于二线城市，房价涨幅相比之下并不太大，且父母的房子地理位置相当不错，在一段时间内，房价应该不会出现明显的下跌；
● 由于父母只有普通的社保，所领取的保费无法保证父母退休前的生活质量，可以把房子出租的租金用于补充父母的生活需求；
● 父母的养老钱应该以稳为主，目前市场行情比较动荡，没有合适的投资渠道，房子这种固定资产至少可以有效抵御通货膨胀带来的损失。
关于家庭保障问题，以目前钟女士的家庭情况分析，在很长一段时间内，钟女士和先生的收入将是这个五口之家的主要经济来源。钟女士夫妇只有普通的社保和商业养老保险是不够的，要保障整个家庭的正常运行，需要给钟女士夫妇增加寿险、重大疾病险和意外伤害险。
具体配置建议 钟女士家庭目前没有任何负债，家庭主要经济来源为钟女士夫妇的薪资收入，家庭大量流动资金闲置，理财收入仅占总收入的1.37%。所以可加大投资力度，提高理财收益。由于目前市场比较动荡，且家庭已选择股票、开放式基金等高回报、高风险的投资渠道，可再选择一些稳健的理财项目进行投资。
需要注意的是：投资时一定要选择具有比较好的流动性的产品，这样投资者对投资产品不太看好的时候可以退出；在各种投资工具的选择上，更应该倾向于选择风险较低的品种。
●留够紧急备用。紧急备用金主要是用于处理家庭出现的特殊情况。留存紧急备用金的金额至少能满足三个月至六个月支出，钟女士家庭中上有老、下有小，应留出相对多一些的应急资金，建议按照紧急备用金的上限，即六个月支出约4万元作为备用金。这部分资金可以投资活期存款、货币市场基金以及超短债基金等流动性强的产品。
●选择风险相对低些的人民币理财产品。目前银行理财产品按照产品的投资方向主要有资产转让类、打新股类、基金中的基金（fof）和投资衍生品几大类。由于人民币理财产品投资范围广、种类多，决定了各个人民币理财产品的风险收益特征各不相同，有些是保本的，有些是不保证本金不保证收益的，有些产品风险很低，可以说类似定期存款，但有些风险甚至高于股票基金。投资者在选择的时候就更要擦亮眼睛，看清楚产品具体的投资方向是什么。
对于钟女士家庭来说，由于其家庭已有26万元投资于股票、基金类资产，笔者认为从资产配置的角度上来说，钟女士应将活期存款剩余部分11万元用来配置一些低风险、中短期的人民币理财产品，如广发银行的薪加薪6号人民币理财产品，该产品投资于银行票据，期限在2～6个月，收益率根据期限的不同在4.5%左右。尽管这部分投资收益不高，但却能达到使资产合理配置、稳定增值的目标。●转投债券型基金获得稳定的收益。目前股市正处于调整阶段，债券型基金正是振荡行情下的避风港，债券型基金相对股票型基金来说收益更稳定、费用低、流动性强。建议钟女士顺应市场变动，将股票型基金中的一部分调整为债券型基金，以降低整体的投资风险。
●利用基金定投实现养老、子女教育规划。子女教育及养老规划是钟女士家庭未来最重要的部分，这部分资金需要通过长期的积累来完成。基金定投就是在固定期限投资固定金额，其最大的优势在于：获得较高收益，在净值高的时候买进的份额较少，净值低的时候买进的份额较多，自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。这让投资者担心的风险问题在专业理财和时间复利效应下减少了不少；摊低了投资成本，固定期限投资固定金额，长期下来，自然摊低了投资的成本。这种投资方式既能满足子女教育金和养老金对资金收益的要求，又符合长期积累这一特点。如果家庭从现在开始每月拿出3000元做三个定投计划，每个计划每月投资1000元，分别用于子女教育、夫妻二人的养老。按照10%的年复利计算，那么在15年后，子女教育金将积累到41万元，25年后，钟女士夫妇的养老金可积累到265万元。
广东发展银行北京分行财富管理中心金融理财师（afp）唐蜜
专家建议之二：保险建议
钟欣家庭成员除了基本的社保外，家庭经济支柱没有任何商业保险，家庭的保障明显不足。如不尽快配置必要的保险，万一有意外事故或重疾发生会导致收入中断，严重影响家庭的现金流，并造成巨大财务缺口。
针对上述的情况，我们提出如下的调整建议：
●重点先安排一家人的意外保障，其次是医疗、重疾、孩子的教育、大人的养老金；
●安排保险的顺序，先安排大人及经济支柱，再安排孩子；
●保额的确定：钟欣夫妇重大疾病的保额应在３０万元左右，主要补充社保的不足部分，及收入中断的损失。医疗险应以津贴型为主，报销型为辅，因医疗发生的费用不能重复报销，费用报销型的医疗险不要买得太多，作社保补充就行，买多了不能重复报销，而津贴型的医疗险可重复给付，不需要票据；两人纯寿险的保额应是年收入的１０倍，以防止意外及重疾事故导致家庭经济支柱收入中断的损失；意外险的保额应以50万元左右为宜，以补充收入中断及大型意外事故导致医疗费的财务亏空及收入中断。篇二：资产配置计划书
资产配置计划书
一.资产分配简述与概览
以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之问的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。
以下就是我们渣打银行推崇的财富金字塔：
根据上图的财富金字塔，我们为客户设计了两种资产配置方案：
方案a较为稳健，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）占到整个投资组合的70%左右，基金类投资占30% 方案b则相对进取，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）约占整个投资组合的60%，基金类占40%左右
以上方案仅供参考，客户可根据实际情况，对投资比例进行适当的调整，但是渣打不建议客户对低风险资产的投资比例低于投资组合的50% 渣打银行所推荐的所有低风险投资资产对于本金都是100%到期保本，故在此前提之下，在投资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满意的回报率，并且能够将风险控制在客户可以接受的范围内
以下是具体的资产配置方案：
方案a（稳健型）
投资种类： 投资金额：
投资产品：
1000000 活期存款
500000 重大疾病险 子女教育信托金
4000000 mali产品 ili产品
方案b（进取型）
投资种类： 投资金额： 投资产品：
1000000 活期存款
500000 重大疾病险 子女教育信托金
3000000 mali产品 ili产品
二.三.进取型投资详解
4款基金： 金：
球配置系列：
亚洲增长基金
环球债券基金 环球总收益基金
施罗德公司旗下有9款基金： 全球配置系列： 能源商品系列：流动性投资 保障型投资 稳健型投资 流动性投资 保障型投资 稳健型投资 进取型投资
低风险投资详解
邓普顿公司旗下有13款基新兴市场系列： 全新兴市场债券基金 环球企业债券 施
贝莱德公司旗下有 罗德商品基金 施罗德金属基金 中国优势基金 金砖四国基金 新兴市场债券基金 亚洲总回报基金 亚太地产基金 香港股票基金
新兴市场系列：
环球资产配置基金 环球动力股票基金 世界矿业基金 世界黄金基金
能源商品系列：
世界能源基金 新能源基金 新兴市场基金
新兴市场系列： 新兴市场短期债券基金
新兴欧洲基金 美国灵活股票基金
中国基金
区域配置系列：
欧洲基金 拉丁美洲基金 全球配置系列：
其他公司共有6款基金： 欧洲系列： 香港系列： 农产品及气候： 基础建设系列：
富兰克林互惠欧洲基金 霸菱香港中国基金 dws环球神农基金
dws投资气候变化商盈基金 保诚全球民生基础基金 保诚亚洲基础建设机遇基金
其他系列：
富达公司旗下有4款基金：
亚太股息增长基金
东南亚基金
区域配置系列：
拉丁美洲基金 新兴欧非中东基金
在所有在售基金中，渣打目前最为看好并推荐投资者购买以下三款基金 推荐基金 推荐理由 贝莱德 世界黄金基金 贝莱德 拉丁美洲基金
富达
拉丁美洲基金 1短期：欧债危机未解，美国经济又陷泥潭，发挥避难所角色 2中期：新兴市场冒起，黄金成人民最爱 3 长期：黄金供应短缺，供求失衡继续恶化
1掌握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势 2拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大 3近年来快速累积的财富拉动了拉丁美洲的强劲内需 4短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准
从以上的推荐可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是大宗商品（以黄金为代表），二就是新兴市场（以拉丁美洲为代表）。首先来分析一下黄金市场：
从长期来看，黄金的基本面仍然十分良好，没有供应过剩，未来5年全球黄金产量将下跌10%到15%。需求方面，新兴经济国家的财富成长，仍可望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于8月6日美国公布的非农就业数据表现非常疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金etf近期以来首次加仓，提振市场的信心，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破1210美元/盎司，创出1210.50美元/盎司的日内高位。
美国劳工部公布，美国7月非农就业人数减少13.1万人，预期减少6.3万人。7月美国私营部门就业人数仅增加7.1万人，预期增加9.0万人。引发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大幅承压，从而涌入金市寻求避险。
数据表明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这十分不利于美元，从而对金价构成了支撑。当金价于100日均价处获得支撑后，非农就业报告为投资者重新进入金市提供了理由。
同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧，使得金价在前一段时间有了回落，但是欧债危机并没有完全消失，相反，欧债危机的高峰可能还未到来，未来3到5年包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债高峰，只有当欧元区国家平安渡过未来5年，欧债危机才算真正地结束。当然，近期欧洲银行业的测试结果从表面上看还是令人满意的，但是其测试标准显然不够严格，当市场真的发生极端恶劣的情况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场上大部分机构仍然是有疑问的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。
所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机真正平稳渡过，也就是2015年，在此之前，黄金总体的趋势依然是向上的，而现在正好提供了一个入场的时机。
渣打银行所推荐的贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔aaa最高评级的黄金股票型基金。其前十大持仓股明细如下：
篇三：建议加强行政事业单位资产配置管理(新)建议加强行政事业单位资产配置管理
行政事业单位国有资产配臵是指行政事业单位为保证履行职能的需要，按照国家有关法律、法规和规章制度规定的标准和程序，通过购臵、建设、调剂、租赁、接受捐赠等方式配备资产的行为。2012年5月，淳安县审计局在县行政事业单位固定资产管理情况专项调查中发现，目前我县行政事业单位间的资产配臵存在不同程度的问题，主要表现在以下两方面：
一、资产配臵不均衡、不合理的现象较普遍
以2011全县各行政事业单位上报的电子产品类政府采购预算单价为例：台式电脑全县采购数量为1594台，其中最高单价为9999元，最低单价为2980元，平均单价为4494.82元；笔记本电脑全县采购数量为166台，其中最高单价为15200元，最低单价为3670元，平均单价为6088.2元；投影仪全县采购数量为73台，其中最高单价为50000元，最低单价为4359元，平均单价为9061.07元；数码相机全县采购数量为156台，其中最高单价为35000元，最低单价为1300元，平均单价为5806.36元。因各单位的职能分工不同、设备需求不同、可用资金情况不同，出现了所采购产品间的价格差异，但也存在部分职能相近的单位所采购的产品之间价格差异较大现象,造成单位间的资产配臵不均衡。
二、部分行政事业单位存在超标配臵、资产闲臵、资产利
用率低等问题
部分单位购臵资产不顾实际需要，追求高标准、高性能、讲究舒适享受，超标准购建资产，不仅增加了购臵支出，而且在使用和维护方面每年还需花费一定的资金，加重了单位的经济负担。由于资产配臵不合理，重复购臵严重，对使用疏于考核，造成资产闲臵，利用率低，损失浪费严重；在使用过程中缺乏规范化管理，导致各单位固定资产、流动资产、无形资产等各类资产利用率不高，其中固定资产尤为突出。像有些单位搬迁至新的办公楼后，老的办公桌椅闲臵不用；个别单位车辆频繁更换而形成一些旧车处于闲臵状态；有的设备每年只使用数小时，多年闲臵，由于缺乏保养，损坏严重，最后只能淘汰或者以较低残值处理。
存在上述问题的主要原因是资产配臵标准体系不完善。由于缺乏统一的专用设备和通用设备等配臵标准，单位在编制预算和配臵资产时，缺乏科学的参考依据，造成配臵标准不统一，无法做到科学、公平、合理，影响了资源的配臵效率。同时资产管理与配臵管理脱节，管配臵的不了解资产的存量，管资产的不熟悉资产的配臵，导致资产的“出口”与“入口”管理的相互脱节，影响了工作的整体性和有效性。因此审计建议：
一、制定、完善行政事业单位国有资产配臵标准
对行政事业单位的资产进行有效的配臵，就必须制定科学合理的资产配臵标准，它是实现资产管理与预算管理相结合的必要前提。按照科学、合理、节约、效益的原则，积极探索建立符
合各行政事业单位职能工作需要的资产配臵标准体系，力求所制定的配臵标准既是现有财力能够承受，又能满足单位实际工作需要，为国有资产的管理、资产结构的优化提供制度保障。
二、加强政府采购预算编制管理
通过科学、合理编制预算，加强采购资金监管，减少盲目采购、超标采购、重复采购等现象的发生。严格控制无预算采购，对因国家政策、财力供应和工作任务发生变化，必须突击进行政府采购的，应严格执行预算调整追加程序。
三、建立资产调剂机制。
行政事业单位长期闲臵而不能有效利用的固定资产和超过编制定额的固定资产，应本着物尽其用的原则，进行处臵或调剂。财政部门可通过制定闲臵资产调剂管理办法，把各单位财产清查中清理出来的闲臵资产、更新替换尚可使用的旧资产等，在一定范围内进行集中管理，并在部门之间无偿进行调拨，重新配臵资产资源，这既可使国有资产发挥更大的使用效益，又可节约财政资金。造成这种现象的主要原因有以下几方面：
一、缺乏合理的、有约束力的、操作性强的资产配臵标准 目前，我县还没有出台有关资产配臵管理的规章制度，由于各单位间的职能分工、人员编制数等不尽相同，标准的“一刀切”很难满足各单位的需求，但是也不能因此在标准的制定上不统一，这样会造成混乱与实行的不科学。
二、资金来源的多样性、资产配臵的无偿性
资金来源的多渠道性，导致在资产配臵过程中，随意性、重复性现象普遍。由于多配臵资产不需要单位额外付出代价，导致单位争资金、争项目无限度。国有资产事实上被部门化，成了“单位”的资产，更导致资产的大量闲臵与浪费。2011年全县行政事业单位中有115家涉及政府采购，占行政事业单位（包括二级预算单位）总数的85.19%，采购金额达9339.734532万元。其中有安排采购预算的单位11家，占发生采购单位总数的
9.57%，安排采购预算的资金为304.37万元，占发生采购金额总数的3.26%.三、资产配臵缺乏有效的内、外监督体系
行政事业单位的资产配臵缺乏健全的管理制度，无严格的审批和监管体制，现实中单位往往把占有、使用理解为所有，对资产任意处臵，而不经财政部门和主管部门的审批，并且管理的机构体系也不够健全。审计抽查了61家行政事业单位,账面资金
与管理系统明细金额100%相符的有7家,占11.48%;管理系统上未登记的有2家,占3.28%;账面资金小于管理系统明细资金的有8家,占13.11%;账面资金大于管理系统明细资金的有46家,占75.41%;两处资金相差最大的金额达36507055.26元。在淳安县国有资产管理信息系统上的资产登记数为48232项，其中没有明确使用科室的有28495项，占59.08%。
为切实加强党风廉政建设，构建资源节约型政府，优化资源配臵，节约财政资金，因此审计建议：
四、制定、完善行政事业单位国有资产配臵标准
对行政事业单位的资产进行有效的配臵，就必须制定科学合理的资产配臵标准，它是实现资产管理与预算管理相结合的必要前提。按照科学、合理、节约、效益的原则，积极探索建立符合各行政事业单位职能工作需要的资产配臵标准体系，为国有资产的管理、资产结构的优化提供制度保障。
五、完善资产配臵审批程序，盘活现有闲臵资产
加强财政部门对资产配臵计划的审核力度，把好资产管理入口关。利用国有资产管理信息系统平台，结合相关配臵标准，对各单位的资产存量进行分析，了解资产的状况，对长期闲臵、低效运转和超标准配臵的资产，财政部门要充分发挥资产调剂职能，提高资产的使用效率和财政资金的使用效益。
六、完善政府采购制度 建立和完善政府采购制度是公共财政的必然要求，实行政
篇四：招行推广国内首个资产配置系统 2013 招行推广国内首个资产配置系统 2013.12.27 财富管理如何在长周期中规避市场波动风险，取得稳定的收益？资产配置成为最佳的解决方案。
近日，招商银行针对50万元-500万元的“金葵花”客户，在全行范围开始推广资产配置系统，计划2014年上半年所有分行客户经理熟练运用，并高效服务客户。
“资产配置财富管理在国外早已成熟，国内过去的资产配置方案基本都是靠客户经理的个人经验形成的，但客户经理的水平参差不齐，有很大的局限性；招行立足本土专业的资产配置系统以标准化、智能化的机制为客户输出《资产配置建议书》，防范差异化风险。”招商银行相关负责人表示。
据记者了解，招商银行资产配置系统是国内首个智能化资产配置系统。该系统以var(风险价值评估)模型为基础，结合客户的风险承受等级，为客户量身输出资产配置方案。经过两年多的开发，系统已于2013年1月试运营，6月正式上线，目前正处在全行推广阶段。
个性化客户资产配置方案
“现在银行财富管理的通病是产品导向型，招行的资产配置系统以客户需求为基础，把产品导向转向客户导向，重建财富管理客户服务模式。”相关负责人向记者表示。
据记者了解，招行资产配置系统的原则主要有三条：必须保证客户足够的现金流、客户子女教育和养老等一系列保险支出；在此基础上，结合市场形势计算var值，在客户风险承受能力范围内对资产配置做最优安排。
“这样安排，不仅能满足客户现金流、刚性支付的需求，还能降低下行风险。”上述负责人表示，“资产配置系统的核心是分散风险，实现资产的保值增值。”
从系统设计上来讲，主要依据市场变量和客户变量两类因素。市场变量是指能反映市场总体走势的指标，由系统根据具体情况自动更新，包括gdp增速、通货膨胀率、居民工资收入水平、学费增长率、养老相关指标等。
客户变量则是以招商银行为客户提供个性化资产配置方案为前提，由客户经理与客户沟通后形成，具体包括客户各人生阶段资产负债情况等多项内容。
市场变量与客户变量具体化、模块化后，把核心要素以参数的形式输入系统，系统便可相应输出个性化的《资产配置建议书》。
在具体产品上，招商银行资产配置系统把市场所有财富管理产品分为现金及货币类、保险类、股票类、固定收益类、另类及其他等5个大类，而在《资产配置建议书》中则可细化到具体产品明细，包括产品名称或代码、估算市值、配置比例等。
招行银行相关负责人表示，招行按照中医问诊的模式为客户做资产配置，跳出产品选择的模式，强调风险收益均衡的理念。“先对大类资产配置，基于大类资产均衡原则进行资产
配置调整，调整诊断之后再对症下药。”
据记者了解，目前该系统最终出具的《资产配置建议书》所配置产品主要以招商银行平台销售的产品为主，暂不覆盖他行平台产品；但招行平台销售的产品已能完全覆盖上述5大类所有产品。
客户需求实时跟踪服务
财富管理是一项长期的工作，仅凭一个产品或一次资产配置不可能满足客户变动的多元化需求。招商银行资产配置系统也充分考虑市场走势与客户需求的变化，在与客户协调沟通的基础上，为客户实时调整资产配置建议。
在市场走势判断上，招商银行在总行汇集了全行最优秀人才组建了投资决策委员会。投资决策委员会根据市场分析给出每个季度的投资方向，落实到客户资产配置建议中，在已有定量的基础上对相应产品配置进行微调。
招商银行相关负责人表示，投资决策委员会的策略不属于系统范畴，是系统量化配置的人为干预，是以招商银行在市场研判的专业能力增加把握机会的能力。但为了控制风险，这种人为的干预对资产配置建议的调整被严格控制，调整比例在5%-10%之间。
针对客户需求的变化，招行资产配置系统主要从两个方面进行跟踪服务。一是按照“倾听客户需求---建议资产配置方案---具体产品实施---资产表现绩效跟踪---再倾听客户需求”的“资产配置标准流程”，循环持续跟踪客户需求，并实时调整资产配置建议；二是紧密关注客户资产配置的运行情况，相应市场环境发生变化引起市场指标发生变化，或突发事件发生后，及时调整系统参数设置，更新资产配置建议。比如，此前基于信任、看好基金管理人而配置某款基金，该基金管理人突然离职引起基金管理和投资风格变化，或因不可控因素该产品发生收益变化，就必须及时与客户沟通，建议进行调仓操作。
据记者了解，目前招行客户经理向客户开放使用资产配置系统权限的客户共有2500户，仅11月就超过1500户，向客户累计出具《资产配置建议书》超过5000份。
“通过资产配置系统接受过招商银行客户经理的资产配置建议后，客户满意度普遍提高。根据我们的调查，70%以上的客户都接受资产配置的理念。”上述招行相关负责人表示。而招商银行最近正在开展的第六届理财教育公益行活动，更是有针对性的指导投资者了解和学习资产配置，教给他们如何在财富管理中，不受市场时机的左右，也不被个股起伏所影响，保证投资组合的收益稳定性。
金融资产配置 篇3
【关键词】城镇居民 金融资产配置
随着国内金融市场的不断改革及与世界接轨，云南省与其他发达省份特别是东部地区相比，发展水平相对落后，但是其居民收入水平在持续提高。统计资料显示：云南省2013年的生产总值达11720.91亿元，比2012年增长12.1个百分点，比全国GDP增长率高出4.4个百分点，增长速度飞快。此外，城镇居民的2013年人均可支配收入达到了2.32万元左右，在2012年的提高10.25个百分点。在城镇居民的可支配收入中，主要来自工资性收入的部分占到了61.3%，所占比重最大，其次是转移性纯收入22.5%。分别来自家庭经营纯收入、财产性纯收入占到了10.3%和5.9%。居民在满足基本生活需要消费后，剩余资金会用来储蓄、购买理财产品，或者投向股票、基金、信托、期货等风险较高的虚拟投资品种以期获得更多的财产性收入，对于云南省城镇居民总体而言，目前的配置状况如何，是否达到了最优配置状况这是本文所研究的内容。
一、财产性收入对金融资产收益弹性模型的比较分析
为了更深入探索居民财产性收入对于其各项金融资产收益的弹性，我们将居民金融资产的收益类型分为低风险性金融资产收益、风险性金融资产收益。由于数据的可获的性及简便起见，我们将本文已搜集数据中储蓄存款的利息收入界定为低风险性金融资产收益，将股息和红利收入、保险效益划在风险性金融资产收益的范畴内。所以由计算得到表3，表4。下面在进行建立模型之前，我们先简单介绍一下弹性：弹性是因变量（y）对自变量（x）变化的敏感程度，具体来说它是指一个经济变量变动1%而引起的另一个经济变量变动的百分比，我们令y=f（x），E为弹性系数，用公式表示为：
变形得到：ln（y）=C+Eln（x）
我们假设低风险性金融资产的弹性系数为E1，E2为风险性金融资产的弹性系数，财产性收入为y，x1代表低风险性金融资产，风险新金融资产为x2，对y，x1，x2分别取对数。
首先对云南省城镇居民财产性收入的数据在Eviews7.2中做OLS回归，得到变量lnx1不显著，接收原假设lnx1系数为0，模型中可以去掉变量lnx1，进行lny关于lnx2的线性回归得到：lny=1.11+1.18lnx2，在1%的显著性水平下接收原假设，即lnx2的系数显著不为0，同理得到lny1=5.01+0.55lnx1。如下图分析所示，可以得到财产性收入对风险性金融资产的弹性为1.18，对低风险性金融资产的弹性为0.55。
同理如下图表运算，对全国财产性收入数据进行同样的线性回归模型计算得到：城镇居民财产性收入对风险性金融资产收益的弹性为1.12，对低风险性金融资产收益的弹性为1.02。
二、对所建弹性模型进行实证检验
对上节中云南省情况的弹性模型：lny=5.01+0.55lnx1，lny=1.11+1.18lnx2，进行单位根检验、怀特检验、LM检验平整性实证检验：
（一）单位根检验
（二）White检验
（三）LM检验
同理对全国财产性收入的弹性模型进行检验得到其残差也是平稳，所以，说明云南省财产性收入对风险性金融资产收益和对低风险性金融资产收益的弹性模型是合理的。
由以上实证分析可知，云南省城镇居民财产性收入对其风险性金融资产收益的弹性为1.18，对其低风险性金融资产收益的弹性为0.55。说明在其他因素不变的情况下，每增加1单位的风险性金融资产投资，财产性收入会增长1.18单位；每增加1单位低风险性金融资产投资，会得到0.55单位的财产性收入增长。相比全国两种弹性系数1.12和1.02，在低风险资产配置方面云南省过高，然而又由第三章中近几年城乡居民储蓄存款平均占比全省GDP均超过75%，其中城镇居民又是占到了城乡储蓄存款的三分之二以上，城镇居民拥有大量现金储蓄，而非有价证券（股票、基金、债券等），在此背景下我们很难再进行更多储蓄存款来增加利息收入（即使能增加储蓄存款来获得更多利息收入也是在闲置资源），又由于云南省城镇居民风险性金融资产（股票、保险、基金等）平均仅占到储蓄存款的不足3%，适当程度地增加风险性金融资产的配置，会对提高云南省城镇居民财产性收入有效。
金融资产配置 篇4
金融资产是对未来收益索取权及实物资产的所有权的凭证。根据臧旭恒等学者的定义，家庭金融资产是指家庭持有的金融债券以及权益性凭证形成的资产，是用居民货币收入减去消费金额所形成的金融储蓄，是居民资产的重要组成部分和具体表现形式。金融资产按其功能和形式可分为：现金、存款、保险、股票、基金、债券、贵金属以及衍生证券等，具有反映功能、配置功能和调控的功能。金融资产的数量和结构及其占社会总资产的比重在很大程度上反映了一国经济金融化的水平。
二、我国居民金融资产的现状
根据2013年西南财经大学发布的《中国家庭金融调查报告》，整体上看，我国家庭金融资产中，银行储蓄存款所占比重最高，为57.75%；现金其次，占17.93%；股票第三，占15.45%；基金为4.09%；银行理财产品占2.43%。银行存款和现金占比重较高，债券和金融衍生产品基本没有进入大众的投资视野。从近几年的发展来看，我国居民金融资产主要有一下三个特征。
（一）居民资产总量呈几何式增长
根据安联集团2015年《全球财富报告》，我国目前的人均净金融资产位7,990欧元，排在第33位，自2000年以来上升了九位。从总量上看，我国居民金融资产约为81.5万亿人民币，是1997年的64199亿的12.5倍。可以看出我国居民金融资产从存量上来讲，较2000年已经有了一个较为显著的提升。可以发现，由于我国国民经济的飞速发展，其对于居民财富的贡献是巨大的。
（二）居民金融资产种类不断增多
改革开放初期，我国尚未建立统一的资本市场，居民的投资仅限于储蓄存款和现金。随着改革开放后我国金融市场的不断发展和创新，我国居民可配置的金融资产种类逐渐增多。1982年我国发行了真正意义上的国债，随后我国于1990年和1991年相继建立了上海证券交易所和深圳证券交易所，标志着我国资本市场的正式形成。随后，我国金融改革不断深化，金融期货、期权等衍生工具及黄金投资也进入了公众视野，我国还于2015年启动了大额可转让定期存单的相关业务，并计划于2016年开始注册制改革，这一系列的改革给了居民更多的选择，也让居民金融资产的结构变得日益多元化和合理化。
（三）居民金融资产结构呈优化趋势
总体上看，无风险资产所占比重过高，结构有待进一步优化。从以往的学者的统计数据可以看出，从1999年至2011年，我国居民金融资产中储蓄和现金所占的比重正在逐年下降，而股票持有比重呈上升趋势，基金持有量占比例较为平稳。从这个结构可以看出，我国居民金融资产配置相对不合理，结构较为单一，无风险资产仍占较大比重，没有实现分散化和多元化投资。
三、我国居民金融资产配置存在的问题
（一）金融市场发展滞后，金融产品不能满足大众需求
相较于发达国家，尤其是美国，我国居民在配置资产时的可选项偏少，且整体质量不高。首先，我国实行严格的资本管制，居民不能充分持有外国股票，不能实现资产配置的充分分散化；其次，我国债券市场相对滞后，公司债券发行很少，且不允许地方政府发行债券，导致债券基本没有进入公众的投资视野；最后，我国提供金融资产管理的基金公司，无论是从数量、质量还是规模上，都远逊于发达国家的水平。
（二）居民理财意识差，股市监管不到位，信息披露制度不健全，股市“羊群效应”明显
根据西南财经大学《中国家庭金融调查报告》，我国居民对股市的参与率为8.84%，对基金市场参与率为4.24%，对债券市场则仅为0.77%，总体参与度不高。大部分家庭都将钱放在银行账户里“静待”其贬值，而参与进股票市场的投资者持有股票的比例又过大，且大多数没有接受过系统专业的金融方面的训练，我国股市“羊群效应”明显，经常呈现出大涨大跌的“股灾”行情，股市的投机性过强。
四、对我国居民合理配置金融资产及对我国金融市场发展的建议
（一）提升居民理财意识，优化居民金融资产结构
与发达国家美国相比，我国居民金融资产收益率较低，不利于居民资产的保值升值，受保守思想的影响，居民呈现明显的风险厌恶，而真正参与进金融市场的居民们自身又缺乏相应的理财意识，加上我国股市监管存在漏洞，我国股市投机性较强，不利于居民金融资产的保值升值和我国金融市场的稳定。对此，我国应加大对金融知识的宣传力度，普及金融知识，居民自身应提高理财意识，主动配置自己的金融资产，遵循分散化的原则，充分吸收消化非系统风险，实现资产的合理收益，不要让钱在自己的口袋一天天贬值。
（二）大力发展金融市场，为居民投资提供更多手段
居民金融资产的结构在一定程度上反映了一国金融市场的发展水平。发达国家普遍有着较为繁荣的金融市场，企业融资多采取直接融资方式，因而居民持有股票的比例也较高，除此之外，美国及欧洲各国还拥有许多实力雄厚的基金管理公司、投资银行及各种投资信托公司，为投资者们提供了质优价廉的各类服务，且这些公司不断进行金融创新，创造了更多可供投资者选择的金融工具。因此，要改善我国居民金融资产的结构，必须进一步推动我国金融市场改革，加强监管，同时繁荣我国的金融市场，创造有利制度环境，推进金融服务业的发展。这样不仅可以为我国居民提供一个良好的投资环境，还为我国对经济进行宏观调控提供了一个良好的干预标的，可谓一箭双雕。
（三）大力发展社会保障体系，为居民合理配置金融资产解除后顾之忧
客观来看，我国居民持有较大比例的存款和现金，和现阶段我国社会保障体系的不健全有很大关系，导致了居民货币需求中的预防性动机较高，更多的愿意将货币持有在手中。我国的社会保障水平和欧美发达国家相比，明显落后，不能起到一个社会安全网的作用。因此，要想发展我国的金融市场，让更多的钱流入到更需要它们的地方，我国就必须大力推进社会保障体系建设，为居民投资理财解除后顾之忧。
参考文献
[1]臧旭恒等.居民资产与消费选择行为分析[M].上海三联书店,上海人民出版社,2001.
[2]西南财经大学.我国家庭金融调查与研究中心.我国家庭金融调查报2013[N].中国证券报.2013.
[3]安联集团.全球财富报告[R].2015.
做好大类资产配置 篇5
找到工具
大类资产配置就是投资者的个人资金在房产、股票、债券和现金等大类资产之间的分配比例，投资者需要在充分认识自己的财富状况和风险偏好基础上，结合各类资产的风险收益特征，合理的安排好个人资金在各类资产中间的分布比例。投资者进行大类资产配置通常要考虑3个因素：预期收益、风险承受度和投资期限。各类投资工具的收益和风险状况如图1所示。投资期限则一般受制于投资者的投资计划(如子女的大学教育金)或不同到期目的投资资产(如债券)。
如何操作
大类资产配置可以从战略、战术和动态3个层面进行。对投资者来说尤为重要的是战略大类资产配置，目的在于在投资组合中以某种比例方式将大类资产配置在一起，以满足投资者在一定风险水平上的投资收益最大化要求。战略大类资产配置的一般步骤包括：1、确定资金的投资目标、风险偏好、投资限制等；2、资产的选择；3、建立长期的战略资产配置；4、确定战术性的资产配置；5、再平衡策略的执行；6、对长期目标和资产预期的再考察等。
以经济周期为着眼点进行大类资产配置被市场证明是行之有效的方法。1936年，经济学家熊彼特以“创新理论”为基础，把经济周期划分为4个阶段，分别是复苏期、繁荣期、衰退期和萧条期。在不同的经济周期阶段，最佳资产配置类型有所不同，如图2所示。
复苏期最佳投资品种：股票 经济在复苏期从低谷走出，企业利润逐渐升高，投资者对股票的预期信心增强，进入股票市场的资金日渐增加，先期进入股票市场的投资者则会得到最丰厚的回报。
繁荣期最佳投资品种：房产经济在先期的扩张积累后，经济形式持续繁荣，公司利润得到进一步增加，股市虽然呈现一片欣欣向荣的景象，不过由于多数人分享投资收益其实际边际效用递减，房产行业由于与物价指数正向相关，预期收益大于利率变化，房价上涨。
衰退期最佳投资品种：现金货币或者高流动性产品经济处于前期的过度繁荣，企业利润由于利率升高而被社会吞噬，政府决策的滞后效用导致利率还会持续上升，此时资金的安全性成为首要考虑的问题。
2016年如何进行资产配置? 篇6
不管我们承认不承认,不管是否达到预期,供给侧结构性改革已经开始,去产能是我们短期要做的事情。去产能会形成什么结果?
这一轮在化解过剩产能的过程中会形成一大批中国的产业托拉斯,在煤炭、钢铁、水泥、玻璃、电解铝行业,在化解、淘汰过剩产能过程中会有一批企业借助这个机会做强做大。这些行业主要集中在中上游,产业集中度会进一步提高。哪些企业会受益呢?我们将会看到央企、省属国有企业会受益,在这些企业里央企和国有企业可能会成为提高产业集中度的直接受益者。
从地区分布上来讲,产业集中度不高的省份和地区经济下行压力都是比较大的。我们比较一下内蒙古、山西、陕西这三个地方,会发现陕西压力会相对比较小,因为省属国有企业的平台比较厉害,上游的行业——陕西有色、天然气、陕煤,作为国有企业控制力比较强,我们不做价值判断,只是推演趋势。山西、内蒙古省属国有企业也有很大的,但是整个行业的控制力,或者说市场份额是比较小的。在化解过剩产能的过程中,未来3-5 年会看到这种现象,在上游领域形成大量的产业托拉斯,产业集中度进一步提高,这些行业将成为国企和央企的天下,并对中国产业结构和经济结构产生比较深远的影响。未来3-5 年供给侧结构性改革对中国产业结构、经济结构会产生极大的改变。
资产配置首先要搞清楚大趋势和风险
在这个总体背景下,无风险收益率下降,投资收益率也在下降,高收益资产越来越引起人们的警惕。这种情况下,由于收益率下降,挤压传统的高收益资产,原来易租宝这样的企业和模式,由于收益率下降,资产端收益无法弥补成本,泡沫被挤破了,下一步低收益会挤压银行、信托这些金融机构的产品。现在光银行理财就有23 万亿的规模,资产端收益怎么弥补负债端的成本是很大的问题。在这种背景下,无论是全球还是中国,流动性都非常充裕,以至于出现了泛滥的局面。怎么去解决这个问题?这确实是比较困难的。
银行、信托、保险这些相关的金融产品能不能抵御住经济整体下行的趋势?现在不一定能给出确定的答案,但是实际上趋势风险已经来了。我们在讲资产配置、资产管理行业变革和机遇的时候,首先要搞清楚大趋势和风险。
从不同的资产和特点来看,每个人、每个机构、每个资产管理公司的风格实际上是不太一样的,因人而异。有的人偏向于高风险的产品,有的人偏向于中性策略,有的人喜欢保本吸金。
比如,股票市场仍然是中国很多投资者重要的投资领域,也是大家最为关注的,因为基础比较好,国家层面现在讲建设多层次市场资本体系,现在注册制已经进入了两年的过渡期,注册制是多层次资本市场体系建设过程中相关制度设计当中最重要的一个结果和方式,无论是不是推注册制,或者说推的频率有多快,我们希望资本市场呈现出阳光化、规范化、法制化的环境,这是大家的共识,也是大家愿意看到的。
推动注册制的过程当中有没有制度创新?有没有方法能够避免发生在美国、韩国以及中国台湾地区出现的估值下移现象?这些经济体在推动注册制的同时就出现了估值下移的现象,这确实是一个难题。最近有人在提,能不能做双轨制?或者20 世纪80 年代闯关时的双轨制对今天搞注册制是否有借鉴作用?这是我们要思考的。如果做双轨制,也许主板市场要维持现在的发行制度,它只要做得更阳光更规范就可以。但是在战略新型板、新三板以及地方三板可不可以做注册制?
在不可控变量存在的前提下,今年的股票市场总体的基调定位为回归基本面。什么叫回归基本面?就是股票市场要和经济增长的基本面和企业盈利匹配一致。所以说,现在宏观分析师更加受到重视,因为过去几年宏观经济师讲话是没人听的。这样的话,我们对于今年的股票市场,既要强调主体性机会,同时又要强调风险。甚至可以这样说,情绪的变化非常快,春节以后大家情绪非常低落,两会上看到了很多积极信号,大家忽然情绪高涨了起来。
对个人投资者来讲倒还好说,因为基本上也很难挣到钱了。从机构投资者角度来说是很困难的,因为他的规模太大了,以至于转换很难,即便敏锐地抓到结点——情绪的波动、政策的波动或者是经济增长上一些小的变化,可能也都来不及。从机构投资者的角度来讲,从资产管理公司的角度来讲,要理清主线,要抓住时间更长一点的设计线条。
供给侧改革给大家提供了机会,无论是企业的兼并重组、传统行业提高产业集中度,还是新兴行业放松管制、简政放权、引入社会资本,这里有值得我们关注的中期机会。既要做供给侧改革,也要适当扩张总需求,化解一部分过剩产能,淘汰一部分落后产能,扩张一部分需求再来消耗一部分产能,这个过程确确实实是中西行业重要的反弹基础。
两会之后大家会在越来越多的场合关注扩张总需求,大家觉得扩张总需求没有钱,或者是投融资体制不允许,我们称之为影子财政的扩张。主要表现为PPP模式推广和专项建设基金的发力。我们算了一下,PPP和专项建设基金新增投资大概4 万亿元,因为各自2 万亿。对很多央企、省属国有企业来讲,参与PPP是重要的方式。对于商业银行来讲,这与证券市场有关系。2015 年股灾后风险太高,商业银行开始把自己的信贷资源投向PPP项目,开始给PPP配资。
2015 年四季度以来表现很明显。2016年1月份新增信贷2.5万亿,与这个因素有很大关系。还有很多企业,特别是央企已经注意到扩张总需求带来的机会。中国股票市场总体是很难做的,回归基本面要看企业业绩,供给侧改革是需要主题主线的,而且有不确定性。防风险为主,谋定而后动。
股权市场这些领域存在投资机遇
股权投资市场领域的机遇,无非是跟中国经济转型、消费转型相关的行业。过去用雪花膏,现在用雪花秀,过去看12 寸黑白电视机,现在是各种各样叫不出名字的电视机,消费的转型是不可遏制的趋势。值得重视的是,今天中国人民改善自己境遇、改善自己生活水准的动力仍然是足够强的,这应该成为中国企业家精神的原动力。因此,股权投资还会持续很多年,大消费里涵盖的领域很多,健康、养老、医疗、文化、旅游、影视作品等等。
消费是非常长期的合作方向,大家不妨认真关注一下与老百姓生活或者消费转型相关的行业,可能是非常细分的点,这里边可能产生大的机会。
股权投资第二个领域是智能制造,或者说这是中国工业转型必备条件,也可以说中国工业只能走这条路。供给侧改革无非涉及两点,一是无效供给过剩,二是有效供给不足,工业领域也是如此。为什么不能制造出像日本那样的电饭煲呢?当然,除了我们的设计制造水平、工艺水平外,还涉及到整个社会的诚信体系、监管体系、物流体系等。但是,这不妨碍在智能制造领域里有更多的机会,可能涉及智能机器人的制造,家用机器人的使用,也可能涉及整体工业流水线的改造等等。
互联网领域的投资也可以挖掘。大家可能对过去这些年互联网里的创新颇有微词,在中国跟世界站在同一起跑线上的领域,能够有这么多产品服务创新是可以理解的,这么多产品服务的创新中绝大部分不能取得成功,甚至出现一定程度的泡沫也是可以理解的。事实上,股权投资其实是非常专业也非常困难、非常残酷的事情。大家可以想象,在过去十几年里,有多少真金白银砸向了这个领域,但真正能看到的、既为大众熟知又为市场接受为社会创造价值的企业不过三五十家,包括非常知名的投资机构,他们的投资业绩也一般。而仔细梳理发现,专业股权投资机构也就二十家左右。所以,我们既要看到机会,同时又要知道这个事情是很难的。
债券市场机会与风险并存
资产配置第三块主要涉及债券市场,债券市场未来的机会不容怀疑,但是我们也必须注意2015 年以来债券收益下降得太快,不得不担心风险释放。从各类资产上来看,自2012 年以来,房地产市场去杠杆,非标资产去杠杆,股票市场去杠杆,下一个会不会轮到债券市场?这是极有可能的。所以,债券市场要提示风险。
房地产市场到了拐点但存在区域分化情况
资产配置第四块是房地产市场。由于把重点放在去库存上,房地产市场风险还没有引起足够的重视,大家已经看到一些大城市出现杠杆炒房的情况,这一轮泡沫破灭大概会在什么时候呢?当监管当局或者是货币当局注意到这个问题,或者说防风险目标重要性大过去库存目标的时候,在货币层面、信贷层面可能就会有所收紧,大城市的房地产泡沫可能要从这里开始。我们在几个场合提醒有关方面对房地产市场目前加杠杆、投机炒房的情况加以重视,不是打压价格,而是要注意给金融机构带来的连锁风险。现在已经到了需要重视的时候。当然,对于未来房地产市场走势,大的方面已经比较清楚,确实到了拐点,但是区域分化情况又非常严重。大城市在房地产政策松动之后出现价格上涨,应该说也是在预料之中的事情。
汇率和艺术品市场投资
从中长期来看,人民币汇率能不能稳定,主要看供给侧改革的效果,如果效果好,有高收益资产,经济就能够起稳回升,人民币汇率可以看高一些。从2016 年的情况来看,汇率情况基本稳定。很多学者建议,一次性贬值40%,赶上其他经济体过去几年的贬值幅度的平均水平。从理论上来说是可以这样做的,但是实际上从投资的角度来讲,货币当局和中央层面不太可能采取这种方式。这样的话,2016 年目前人民币对美元汇率处于比较稳定的状态,底线应该在7 元左右。
过去几年艺术品投资已经经历了七八年的调整期,艺术品投资和流动性情况,跟经济周期都有很大的关系。 在流动性非常充裕的情况下无处可去,资产收益又很低,具有极强的稀缺性, 而且符合个人偏好的艺术品其实就会成为投资非常重要的方式。有的人喜欢明清文化,有的人可能喜欢元清花,带有极强的个人色彩、个人偏好,供给又是唯一的,极其地稀缺,所以会有很多人群把视线转到文化和艺术品投资上。一般的投资者可以关注陶器和紫砂,以及自己偏好的一些品种。好多人其实都戴着手串,例如黄花梨等,这也是非常好的投资品种,不求最好,只求最爱,喜欢就可以。
钟祥资产配置严把“三关” 篇7
近年来, 钟祥市加强行政事业单位国有资产管理工作, 创新管理模式, 在资产配置环节严把三关, 强化源头监管。一是严把预算编制关。单位在年底编制次年部门预算时, 同时编制资产配置计划和配置预算, 由主管部门审核后, 报财政对口业务科室复审, 再由财政局行资科根据申报单位性质、人员、资产存量等要素进行终审, 确定配置资产的项目、数量、金额, 最后报预算科下达资产配置预算批复。二是严把购置审核关。单位购置资产时, 按照年初的资产配置预算批复, 向财政局相关业务科室和行资科出具资产增量计划表, 并同时进行网络申报, 经审核通过后, 方能办理采购手续。如果申报项目、数量和金额与配置预算不相符, 则不予审批。重大事项添置资产和临时性工作需配置资产除外。三是严把检查验收关。单位购置资产后, 财政局行资科及时组织人员跟踪检查。检查单位所购资产金额、数量、品牌、型号是否属实, 资产台账是否登记, 入库验收手续是否完整, 申报单位和实际使用单位是否一致。严禁单位弄虚作假, 有效加强资产管理, 确保源头监管到位。
金融资产配置 篇8
一、规范国有资产管理体系, 完善国有资产管理制度
为理顺国有资产管理体制, 很多高校建立了统一领导、归口管理、分级负责、责任到人的三级资产管理体系。成立以校领导、资产职能部门主要负责人参加的国有资产领导小组, 作为学校国有资产管理的一级机构, 成立国有资产管理处归口管理学校的国有资产;二级机构由学校资产管理部门组成;三级机构由校内各资产使用单位组成。一级机构及其归口管理部门协调学校各级资产管理部门, 负责制定学校国有资产管理的规章制度, 统一调配学校资源, 监督管理学校非经营性资产和经营性资产的运行, 审批决策有关国有资产重大事项。二级机构负责其归口管理资产的日常管理, 包括购置、验收、建账、入库、清查、登记、统计报告等管理工作。三级机构负责其使用资产的安全、维护及保管, 将责任落实到人。具体管理体系及管理内容如图1所示。
根据中共中央《建立健全教育、制度、监督并重的惩治和预防腐败体系实施纲要》的精神, 通过建章立制, 使国有资产的管理做到有章可循, 有法可依。建章立制的内容涉及到国有资产的管理体系、招投标、资产使用、资产调配、资产处置等多个环节, 需制定、修订包括《固定资产管理办法》、《招投标管理办法》、《公用房屋管理办法》、《校办企业资产评估及资产处置管理办法》、《财务管理试行办法》、《仪器设备报废、调剂及废品处理的管理办法》、《精密贵重仪器和大型设备管理办法》、《捐赠资产 (货币资金、实物) 管理办法》、《国有土地使用证管理规定》、《关于新建工程项目竣工验收及资产移交管理的暂行规定》等在内的管理文件。
二、摸清学校家底, 建立国有资产信息数据库
为了摸清学校家底, 及时掌握学校的资产变化情况, 为学校决策提供科学依据, 各高校应积极建立国有资产动态数据管理系统。国有资产数据动态管理系统的主要管理模块如图2所示, 包括公房资产、家具资产、维修信息、土地资产、无形资产、科技产业资产、体育场馆资产、定期出版刊物、招投标、学生宿舍、学生食堂、办公用房、经营用房、服务性用房、水电气、绿化资产、汽车资产、道路信息、电梯及维修、住房资源、图书文物、设备信息等功能模块, 基本涵盖了财政部规定的固定资产类别。通过国有资产数据动态管理系统这一平台, 可以基本实现资产信息的共享, 简化工作程序, 节约人力物力, 大幅度地提高管理效率和管理质量。
数据库应提供查阅、报表、统计、接口等多项功能, 可以方便对国有资产进行统计汇总, 为校领导决策提供准确的基础数据;根据分配的权限、实现网上登记、对账、报表等功能, 通过电子地图、表格、图片等多种方式查阅资产信息。例如可以查询公房的主要信息, 包括房屋名称、校区、建筑面积、使用面积、占地面积、所在位置、房屋结构、层数、账面价值、产权证号、使用情况明细登记表、建筑年月、竣工日期、开始使用日期、终止使用日期、危房及该栋房屋的维修信息情况等;资产管理部门既可以按照特定的固定格式生成上级主管部门需要的各类综合报表, 又可以根据用户的需要提供个性报表;通过网络平台, 能够与设备处、图书馆、后勤管理处等具体的资产管理部门的数据方便接口。
三、强化过程管理, 加强固定资产管理中关键节点的控制
资产过程管理的失控是管理制度不落实, 管理运行不流畅的重要原因。高校固定资产的管理是一个复杂的系统工程, 涉及的管理部门多, 管理对象繁杂, 管理对象的生命周期长。根据高校固定资产管理的特点, 可以借用“过程控制”的管理理念, 将固定资产管理过程划分为购置、使用、转移、处置和监督等主要的管理环节, 在每个管理环节中设计若干个可以操作的、具体的控制节点。明确控制节点的具体内容、操作程序, 落实责任部门和责任人。比如固定资产购置环节主要分购置预算、专家论证、审批、招标、验收、建账六个关键节点;固定资产使用调配环节主要分资产清查、定期巡查、资产调配、维修四个关键节点;固定资产报废环节主要分专家论证、审批备案、招标、销账四个关键节点, 以此类推。只要控制好每个节点的质量, 就可以保证管理制度的落实和管理体制的正常运行, 从而实现对固定资产的有效管理。
四、以学科建设为纽带, 整合公房资源
由于各种原因, 高校的二级管理单位 (学院) 和学科之间普遍存在资源配置不合理, 使用效率低的现象, 已经成为制约学校教学和学科发展的瓶颈。高校中公房资源分配不合理的现象最为突出。针对这一情况, 学校可以成立由主管校领导牵头, 相关职能管理部门和学院代表参加的公房管理委员会, 统一领导和协调学校公房资源的调整、使用和监督工作;在全校公房资源普查的基础上, 制定《公用房屋管理办法》和《公用房屋管理定额核算实施细则》, 根据国家规定的基本生均、师均指标体系, 结合高校各学科的特点, 设计权重系数, 制定公房资源配置定额, 实行年度核算, 动态管理。为实现学校的“跨越式”发展, 在保证正常的教学科研用房的同时, 公房分配应向学科建设倾斜, 组建和重点建设各类科技创新平台/基地, 认真调研, 科学规划, 通过置换、整合等多种方式, 结合适当的经济杠杆和行政手段, 按步骤、分阶段为其提供相对集中的科研及实验办公用房, 保证学科和人才引进的公用房需求。
五、利用网络信息技术, 提高设备利用率
高校购买大型精密仪器设备在考虑相对集中便于管理的同时, 还可以利用网络信息技术, 建立高校仪器设备共享管理体制和运行机制, 避免重复购置, 提高设备利用率。以计算机网络为纽带, 利用高校的科研优势, 开发设备管理软件, 研制设备状态信息采集器, 突破大型设备在物理空间上的距离, 将管理体系不同、管理制度不同的分散、闲置和封闭设备在新的层面流动和组织起来, 将大型试验设备纳入网络管理范围, 包括分散在各校区, 各学院、中心实验室及附属医院的重点设备。通过安装摄像头, 实时监控设备等多种方式, 记录、采集设备的运行信息, 统计各类设备的开机机时数和使用效益。另外, 通过网络平台, 用户可在校园网上可以浏览、申请使用学校的学科型学院、教学实验室、国家及省部级重点实验室、公共服务体系、科研实验室的大型设备, 向校内外开放, 服务学校, 服务社会。为保证大型设备的长期良好的运行, 还应加大机制创新的力度, 制定包括上岗培训、维修服务、经费管理、设备购置、设备调离、监督使用等设备共享服务的管理制度, 形成较为完整的奖惩激励机制, 从而调动管理人员、服务人员和使用者的积极性, 为设备管理良性循环提供持久的动力。
随着科教兴国战略的深入实施, 高校的办学规模和固定资产的投入越来越大, 国有资产管理的要求越来越高。因此, 我们应增强资产管理意识, 积极探索高校国有资产管理的新规律、新办法, 提高国有资产使用效率, 更好地为高校的改革和发展服务。
参考文献
[1].中华人民共和国教育部高等教育司.高等学校固定资产分类及编码 (第三版) [M].中国建筑工业出版社, 2000
[2].彭斌.高等学校国有资产管理办法改革探讨[J].山西大学学报 (哲学社会科学版) , 2001 (4)
[3].张文桂, 董安然, 杨平, 袁东耀.高等院校国有资产管理的现状及对策[J].西南交通大学学报 (社会科学版) , 2003 (4) :104-107
金融资产配置 篇9
企业年金基金投资是整个年金基金运作管理过程的核心, 同时, 根据国际和国内经验, 年金的资产配置是整个投资管理活动的起点和最为重要的环节。正确的资产配置往往是企业年金高收益率的保障。但是, 在很长时间内, 受资本市场发展缓慢和我国现阶段投资工具仅限于银行存款、国债的影响, 我国企业年金的资产配置的效率一直不高。随着我国资本市场的发展, 各种投资工具的不断完善, 我国的企业年金资产配置也有了新的发展。
一、我国企业年金的资产配置现状
我国企业年金资产配置方式不多, 造成收益率偏低, 收益来源单一。07年以前, 我国企业年金的平均投资收益率徘徊在7%左右。从目前来看, 我国目前年金的资产配置主要有银行存款、债券、财政专户及现金和股票四种形式, 其中以银行存款和债券为主, 二者加起来比例极高, 约占75%左右。造成目前的局面主要有以下几个原因:
1、我国的资本市场发展比较缓慢, 缺
少相配套的金融衍生工具来规避风险, 考虑到年金的安全性原则, 投资于股票和股票型基金的比例很小。
2、没有形成有效的监管部门协调机制。
企业年金市场是一个多行业提供服务的市场, 涉及到财政、税务、社会保障以及专业监管部门等多个部门。虽然相关部门曾联合出台了一些监管法规, 但由于规定比较分散、缺乏统一性, 至今没有真正建立企业年金协同监管的机制。
二、国外年金资产配置情况
一百多年来, 国外的企业年金计划从无到有, 从简单逐渐趋于完善, 并且根据自己国家的实际情况, 制定了不同的企业年金管理模式。
1、美国401 (K) 计划的资产配置
世界上第一个正式的企业年金计划是在1875年由美国运通公司创建的。美国典型意义上的企业年金-401 (K) 计划目前规模已经达到历史性的3万亿美元, 占所有缴费确定型养老金 (DC) 的比例近2/3, 2006年底, 401 (K) 计划资产已经增长到3万亿美元。根据ICI资料, 2006年401 (K) 计划资产近49%投资共同基金, 剩余资产由保险公司、银行等金融机构管理。
美国401 (K) 计划资产分布有以下特点:
(1) 政府债券一直是企业年金基金重要的投资工具, 特别是在资本市场波动较大时, 政府债券是理想的避险工具。
(2) 企业年金基金通过投资共同基金进入资本市场成为一种主要的方式, 而且股票型基金持有比例较高。
(3) 适度承担风险, 提高投资收益。如2006年, 美国股票基金、平衡基金股票部分和公司股票占到401 (K) 计划资产的73%, 比2002年和2004年的65%和71%均有所增长。截至2006年6月, 美国最大的公共雇员养老基金—Calpers的权益类投资总额为1381亿美元, 占总投资额的65.4%, 其中国内部分832亿美元, 占比为39.9%, 其最近三年的投资回报率高达13.89%, 如此高的投资收益为缓解本国养老保险基金收支矛盾做出了重要贡献。
2、智利养老金的资产配置
智利的养老金市场随着资本市场的完善, 也由单一走向多元, 最初智利的养老金主要投资国债和储蓄, 以后逐渐放开, 资产组合由单一化趋向多元化, 投资于股票的比重逐步上升, 在1994年其比重达到基金总资产的32.2%。但智利养老金的资产了配置也有一个明显的问题:资产分布不合理, 过多的投资政府公债。从长期来看, 这种缺少投资分散的做法将会将风险暴露在政府的金融危机之下。
国外的年金之所以发展迅速, 收益率高, 一方面是由于国外金融市场发达, 金融衍生产品多, 给年金的投资配置提供了多元化的路径;另一方面, 国外有严格的监管体系, 对于年金的投资配置都有严格的规定, 有效避免了暗箱操作的可能。
三、我国企业年金的资产配置优化
1、进一步拓宽年金配置渠道
加快推出一些金融衍生工具。这些投资工具的出现有利于完善我国资本市场的投资机制, 适当降低证券市场的投资风险。
2、多元化投资, 适当投资实体经济
对具有前途的产业部门进行投资从而形成真实资产的存量增加。当经济周期发展到成熟阶段出现通货膨胀时以债券、存款方式的投资会遭到贬值的风险, 产业投资则在我国经济快速发展的黄金时期尤具增值潜力, 是资本积聚速度较快的投资。
3、完善我国资本市场的发展
我国资本市场的完善是我国各种投资工具收益稳步增长的基础, 成熟、稳定的资本市场中的各种投资工具的收益会给投资者信心, 所以完善我国资本市场是必须的。
摘要：企业年金的健康发展对社会保障的改革和减轻国家财政负担起到重要的作用。本文在分析我国目前年金配置现状的基础上, 比较国外年金的配置方式, 指出:应根据我国国情, 随着企业年金规模的扩大, 通过银行存款和国债的投资, 很难实现保值增值的目的。因此, 逐步建立适合我国国情的企业年金市场化运作是其健康发展的重要途径并提出了优化我国企业年金资产配置的方法。
关键词：企业年金,资产配置
参考文献
[1]、张莉, 优化我国企业年金资产配置方法探讨, 现代商贸工业2008 20 (12)
家庭资产配置 篇10
1收支情况分析
刘女士家庭比较稳定的年度总收入有67万元，全部来源于她和先生的工资奖金，属于高收入家庭。而相对来说，投资性收入占比较低。
统计刘女士家庭的支出情况，年度的总支出为34万元，结余比例达到了49.25％。虽然第二个宝宝降生后，支出会有所增加，但对于这样一个相对成熟的家庭来说，这样的结余比例过高了。 2家庭资产情况分析 刘女士的家庭总资产已经达到851万元，其中大部分为房产，占到了740万元，比例高达86.96％。而投资性资产仅有40万元，比例过低。
家庭负债方面余有17万元的公积金贷款，负债比例较低，还款无压力。
3理财目标分析
刘女士的理财目标有三个。一是希望再购置一套房产供父母养老居住，但就目前的房产政策而言，对已经购买3套住房的市民来说，再购置房产是无法得到银行贷款的。因此这一日标有待斟酌。
二是希望为两个子女各准备一份“成人礼”。其实凭借刘女士和先生目前的收入水平，这样的目标并不难实现。而且出国留学如果不是以贵族学校为目标，花费也不会太大，只要两人工作稳定，在孩子成年之前，积累200万元不成问题。
三是在退休之前，积攒下相当于目前600万元水平的养老金。受通胀的影响，这一目标的实现需要刘女士更加积极地参与投资。因为距离刘女士和先生退休尚有十多年的时间，所以两人有充足的时间准备这笔养老金，以确保退休后的生活水平不下降。
二、理财建议
1变买房为租房受目前房产政策的影响，已经拥有3套房产的刘女士家庭是无法贷款购买第四套房的。考虑到再购一套房产是为了给年迈的父母居住，我们建议刘女士将买房变为租房。
当父母决定搬到市区居住时，可以为他们在同一小区租下一套住房，以上海市场目前的行情看，每月五六千元的租金已经能够租到一套相当不错的住房了。而且也会有不少房东乐于寻求刘女士这样希望长期租房的房客。
2增大定投金额，积极参与投资刘女士的第二、第三个目标都与投资有关，除了为子女准备“成人礼”，还要为自己备好退休金。可从目前的情况看，刘女士手头51万元的流动资金被闲置了，而每月2万多元的结余也无用武之地。从家庭资产整体的配置情况看，投资比例实在很低。
我们建议她每月增加1.5万元左右的基金定投，配置不同类型的指数型基金比较省心。现有的流动资金中，也可以拿出80％左右参与股票或基金的投资。经过长期的投资储备，相信到孩子成年时、她自己和先生退休时已经有了颇为丰富的积蓄。
3增加旅行支出，提升生活幸福感对高收入的刘女士和先生来说，工作的压力、家庭的压力一定不小，适当的时候可以借助旅行放松心情。为此，特别建议他们提高旅行花费，在赚钱的同时也学习如何消费、如何提升生活的幸福感。
金融资产配置 篇11
近年来, 江苏省东台市财政局不断创新举措, 突出加强政府采购监管, 随着相关管理的不断深化和有序推进, 人们对政府采购业务操作的客观公正性, 以及公开透明度等都得到了公认与好评。今年来, 东台市各国有控股企业都积极主动要求将其资产的配置行为纳入到政府采购监管范围, 按政府采购程序操作。2月份, 该市国资公司的空调设备采购、城投公司的电脑等办公用品的配置、交投公司公交站点信息化建设等项目, 都按照政府采购的流程进行操作, 不仅有效地节约了采购资金, 降低了国有资本的运行成本, 还极大地规范了国有企业的资产配置行为, 树立了良好的政府采购形象。