p2p网络借贷现状

p2p网络借贷现状（共12篇）

p2p网络借贷现状 篇1

一、p2p网络小额借贷的起源、发展

(一) p2p网络小额借贷的概念、起源

p2p网络小额借贷是一种基于互联网思想的金融, 技术是作为必要支撑, 不仅仅是金融技术的互联网化。p2p是 (peer to peer) 翻译过来就是个人对个人的小额借贷。p2p网络小额借贷主要是指个人通过第三方平台像其他个人提供小额借贷的金融方式, 平台作为中介机构收取一定的手续费而不参与到借贷过程中。借款者发布借款信息包括 (金额、期限, 利息、用途) 等信息, 投资者根据借款者发布的信息可以自行借出款项。

p2p小额借贷是由2006年“诺贝尔和平奖”获得者默罕默德尤努斯教授首创。尤努斯教授创建的孟加拉乡村银行为该国贫困人口 (特别是妇女) 提供小额贷款, 极大地促进了孟加拉农村社会和经济的进步, 建立了孟加拉的普惠金融, 使贫困人口也享受到金融服务, 提高了金融服务的效率。

(二) p2p网络小额借贷的发展

p2p网络小额借贷在英国首次出现, Zopa (w w w.zopa.com) , 它于2005年3月上线, 之后美国的Prosper网站是目前最大的网络小额借贷网站, 他成立于2006年2月。2007年在美国成立了Lending club。2006年11月成立的Kiva平台是唯一一个公益性质的网络借贷平台, 不以盈利为目的。国外的p2p网络小额借贷模式归为三类:单纯中介型 (Prosper) 、复合中介型 (Zopa、Lending club) 、公益型 (Kiva) 。

二、我国p2p网络小额借贷的发展现状

(一) 我国p2p网络小额借贷的发展阶段

近年来, 我国p2p网络小额借贷发展迅速, p2p网络小额借贷发展可以分为三个阶段。

第一阶段:2007~2010年自从2007年我国第一家网络借贷平台“拍拍贷”成立之后, 同期还有宜信、红岭创投等平台相继出现, 但总体看来鲜有创业人士涉足其中, 2007~2010年间, 我国社会融资的需求导向还没有从资本市场中转移, 融资观念没有改变, 大部分资金集团还寄希望于资本市场的再次转暖, 尽管市场对于新形式的融资平台期望较高, 但是从业者相对较少。

第二阶段:2011~2012年网络小额借贷平台进入快速发展期。随着民间借贷、金融脱媒的火暴, 一批网贷平台踊跃上线, 网络小额借贷平台如雨后春笋般出现比较活跃的有300多家2012年底的市场规模来看, 保守估计借贷余额在200亿以上。大量的p2p网络借贷平台的涌现, 各种劣质产品也涌向市场。而且由于缺少必要的监管和法律约束, 导致2012年多家平台接连发生跑路、卷款逃跑的恶性事件, 给我国的正常金融秩序带来不利影响。市场因此重新审视p2p网络小额借贷行业的发展, 对行业的期待开始回归理性, 各p2p网络小额借贷公司开始组成行业联盟、出台行业自律规则, 并积极向央行靠拢, 寻求信用数据对接, 市场开始呼吁法律法规的监管。

第三阶段:2013年至今我国网络小额借贷平台更是蓬勃发展, 每天以1~2家上线的速度快速增长, 同时每天都有网络借贷平台倒闭, 市场上不正规的劣质企业将被淘汰, 幸存下来的优质企业将有更多话语权。

(二) 我国p2p网络小额借贷平台的发展迅速的原因

随着中国金融管制的逐步开放, 在中国日渐旺盛的需求, 由于内现行金融体制对小微客户的“排斥”现象, 使得对小额贷款、无抵押贷款和短期周转的资金需求旺盛, 这种网络借贷新型金融模式有望在中国推广开来, 获得爆发式增长, 得到长足发展。

国内的P2P平台正处于初步发展阶段, 但目前并无明确的立法, 国内小额信贷主要靠“中国小额信贷联盟”主持工作。随着网络的发展, 社会的进步, 此种金融服务的正规性与合法性会逐步加强, 在有效的监管下发挥网络技术优势, 实现普惠金融的理想。作为民间借贷的一部分, 它弥补了正规金融没有覆盖的需求。

三、我国p2p网络小额借贷平台的运营模式

我国p2p网络小额借贷的业务模式在借鉴国外p2p网络小额借贷平台的业务模式的同时, 并延伸出许多模式。其中一些实际操作跨越了p2p的概念范畴, 有触碰法律边界的嫌疑。我国的p2p网络小额借贷平台的形式呈多样化发展, 各个平台的业务形式多种多样, 已经超出了中介的范畴, 甚至有的平台自身已经参与到业务中去, 蕴藏着巨大的风险。通过分析, 我国p2p网络小额借贷平台的有四种运作模式。

(一) 担保机构担保模式

担保机构担保模式是比较安全的p2p模式。该类型的平台仅作为中介, 只是提供金融信息服务, 不吸储, 不放贷。由担保机构和小贷公司提供双重担保。有利网是典型的代表, 该种模式由国内的大型担保机构联合担保, 最大的优势是可以保证投资人的资金安全。如果遇到坏账, 担保机构会在拖延还款的第二日把本金和利息及时打到投资人账户。该模式的缺点是涉及的关联方过多, 如果p2p企业不够强势, 则会失去定价权。此类平台的交易模式多为“一对多”, 记一笔借款需求由多个投资人投资。同时有利网还借鉴推债权转让模式开展债权转卖交易, 如果投资人急需用钱, 可以通过转卖债权, 从而随时把自己账户中的资金取走。

(二) 大型金融集团推出的互联网服务平台

目前, 陆金所是最具有代表性的大型金融集团推出的互联网服务平台, 陆金所有强大的平安集团为背景, 与其他注册资金只有几百万的平台相比, 陆金所4个亿的注册资金显得尤其亮眼。陆金所是强大金融集团有传统金融行业向互联网金融的布局, 因此在业务模式上金融色彩更浓, 更“专业”, 在风险控制方面, 陆金所的p2p业务采用线下的借款人审核, 并与平安集团旗下的担保公司合作进行业务担保, 还从境外挖专业团队来做风控。该模式的优点:线下审核、全额担保, 采用“一对一”模式, 一笔借款只有一个投资人, 依靠金融集团的强大资金优势、拥有行业领先的风险控制能力。该模式的缺点线下审核、全额担保导致成本高, 并非所有的平台都能负担高成本, 投资期限为一年以上, 流动性不高。2012年陆金所也推出了债权转让服务, 缓解了流动性不足的的问题。

(三) 模式也称之为“多对多”模式, 以宜信为代表

借款需求和投资都是打散的, 甚至有时候平台作为最大的债权人将资金吃借给借款人, 然后获取债权, 对债权进行分割后, 又把债权转移给其他投资人, 获得借贷资金。平台制定了“双向散打”风控, 通过个人发放贷款的形式, 获得一年期的债权, 然后对债权进行金额和期限的同时拆分, 将金额和期限交错配比。这种模式的优点是可复制性强发展快。该模式左边对接资产, 右边对接债权, 宜信的平衡系数是对外放贷金额必须大于或等于转让债权, 如果放贷金额实际小于转让债权, 等于转让不存在的债权。该模式的缺点有政策风险, 程序繁琐往往需要线下审核, 受到地域限制。

(四) 以交易参数为基点, 结合O2O (online to offline将互联网与线下商务机会结合) 的综合交易模式

该种模式最典型的做法为阿里小额贷款为电商加入授信审核体系, 对贷款信息进行整合处理。这种小贷模式创建的P2P小额贷款业务凭借其客户资源、电商交易数据及产品结构占得优势, 其线下成立的两家小额贷款公司对其平台客户进行服务。线下商务的机会与互联网结合在了一起, 让互联网成为线下交易的前台。

四、我国p2p网络小额借贷的风险分析

(一) 信用风险

1. 信用风险 (源头风险) 。

p2p网络小额借贷企业的业务主要是针对小微客户的小额贷款服务, 是纯信用的没有担保和抵押, 从而可以获得更高的收益, 是依靠承担高风险来获取高收益。由于我国信用体系不健全, p2p网络小额借贷企业无法向银行一样进入征信系统, 对借款人的资信情况进行调查, 只可以通过电话、网络等其他渠道对借款人的基本信息进行调查, 对借款人的信用、经营状况、及贷款用途很难调查, 存在巨大的风险。网络小额借贷企业大多都可以转让债权, 转让比例无人监管, 投资人的融资杠杆比例无法控制, 当杠杆率无限扩大之后风险加大。即使是几个国外运营较为成熟的p2p网络小额借贷平台, 其逾期率和坏账率仍达到3%以上甚至更高。国内社会信用环境和投资环境不健全的情形下投资人承受着很大的道德风险和逆向选择, 单纯依靠网络来实现信息对称性和信用认定的模式的难度和风险较大。

p2p网络小额借贷中借贷资金并不是由投资人账户直接转入借款人账户, 而是必须通过平台实现周转, 有些平台通过第三方支付完成, 第三方不对中间账户进行监管, 甚至有些平台直接控制账户, 平台在某个时期能够控制平台内的大部分滞留资金, 形成体制外循环。平台经营者还可以通过虚拟账户和在途资金, 沉淀的大量客户资金用于风险较高的投资活动, 引发信用风险。

2. 操作风险。

操作风险是由于内部程序、人员、系统的不完善或者失误或者外部事件造成的潜在损失。p2p网络小额借贷网络借贷平台对核实借款人提供的信息真假的辨别能力有限, 而这些信息可能不准确或者没有正确反映借款人的信用可信度。由于P2P平台掌握的贷款历史数据有限, 没有一套完整的风险控制体系, 检测指标, 它们的信用评级系统可能无法正确预测贷款的实际情况, 因为实际的贷款违约情况和违约率可能跟预期并不相符, 一旦借款人违约, 放款人只能依靠P2P网络借贷平台与其委托的第三方收款机构来取回款项, 而无法亲自追偿。由于手握收益权凭证的放款人在对应的贷款上没有直接的票据利息, 所以放款人拥有的权利就变得不确定了。p2p网络小额借贷中借贷资金并不是由投资人账户直接转入借款人账户, 而是必须通过平台实现周转, 有些平台通过第三方支付完成, 第三方不对中间账户进行监管, 甚至有些平台直接控制账户, 平台在某个时期能够控制平台内的大部分滞留资金, 形成体制外循环。平台经营者还可以通过虚拟账户和在途资金, 沉淀的大量客户资金用于风险较高的投资活动, 甚至卷走客户的资金, 造成操作风险。

五、我国p2p网络小额借贷的发展趋势分析

(一) 出现更多行业联盟, 形成覆盖广的行业自律组织

p2p网络小额借贷行业是“零起步, 自生长”的发展路径, 而且我国国内的信用环境和受投资者意识的局限性影响, 需要逐步发展完善, 一方面, 培养良好的投资环境, 逐步普及投资知识。另一方面在整个行业内进行信息共享, 完善信用体系。2012年内不断有平台跑路和捐款逃跑等恶性事件, p2p网络小额借贷行业面临生存环境恶化的问题, 2012年形成了第一个地方性的行业联盟, 从业者们吸取了经验, 意识到这个行业是一个开放性极、兼容性都很强的行业, 所以为了自身的发展, 同业间信息的自由沟通对行业发展很重要, 行业亟待需要自律, 通过自我约束来促进行业健康发展。预计2013~2015年, 将会有更多的p2p网络小额借贷行业联盟和自律组织的出现形成针对不同地域、不同运营模式、不同行业的多维度的自律体系。

(二) 加强政府监管

政府对p2p网络小额借贷行业的监管从下面三个方面:

1. 制定行业标准。

目前国家对这一行业的监管处于监管真空, 随着许多恶性事件的出现, 为了维护金融秩序的稳定, 同时随着行业联盟和行业自律组织的出现, 行业内标准逐步趋向统一, 随着个平台交易数据的积累, 风险控制水平将大幅提升, 这种良好的改变会引起政府监管机构的重视。金融监管部门、工商部门、司法机关、网络管理等相关监管机构可以将已有的监控体系与联盟内对接, 方便管理。

2. 利用社会征信体系, 完善社会信用环境。

由于央行的信用体系尚未完全开放, p2p网络小额借贷平台在信用评价环节得不到央行的支持, 因此它们所构建的信用评级方法和所收集到的数据也是央行所缺失的, 我国唯一的地方性P2P行业联盟正在积极争取与央行的信用体系数据库进行对接, 这种积极的态度对于未来我国信用体系建设十分有益, 央行应该以积极的态度, 挑选业内声誉良好的企业或联盟, 与它们的信用数据库对接, 实现共享。

3. 发放牌照。

业务许可是我国金融行业由来已久的运作体系, 这种体系在银行脱媒之前对我国金融稳定做出了巨大贡献。未来在面对金融脱媒的背景下, 更多非传统的金融机构将会大量涌现, 因此金融牌照的类型也应该根据市场情况增加相应的类型。今后, p2p网络小额借贷企业牌照将成为国家监管的主要手段。

(三) 建立开放型的风险控制模型

p2p网络小额借贷企业的核心竞争力是风险控制, 一个开放型的风险控制平台, 对p2p网络小额借贷企业的发展至关重要。开放型风险控制平台的设计原则和主旨体现在以下三个方面:第一, 开放的数据。个人征信系统没有完全开放, 但也未对信用信息的使用范围加以限制, 这为p2p网络小额借贷企业自行开发风险控制平台提供了宽松的政策环境。从国外经验看, 用户的社交媒体账号, 上传的照片, 等资料可以作为p2p企业审核个人信用的信息来源, 这些信息不但在时效性、数据量以及精细化程度上都优于央行数据库, 且收集成本非常低。

第二, 数据的兼容性。我国社会信用体系的特点是, 不同的机构掌握着仅供自己使用的数据库, 自成一体, 这些数据在向外对接的过程中, 往往会因为不同机构间的竞争、标准差异等而不能兼容。但p2p企业的信用数据库不存在这一问题, 其从零开始积累的特性使得任何现有的数据库对其都意义重大。所以, 在数据平台设计之初, 就会对其他企业的数据进行加权赋值并予以利用, 这样就实现了数据跨企业跨行业的兼容。

最后, 模型的普适性。p2p行业兼容了其他行业、企业的数据, 所形成的风控模型不仅适用于所有p2p企业, 也适用于所有企业, 对于我国社会征信体系都将是有效的实践和数据补充。

(五) p2p纯线上模式的爆发

p2p企业本土化的过程中, 结合我国的情况, 衍生出一些本土化特点, 在资金需求的挖掘、抵押物担保、提供投资资金等方面都结合了大量的线下经营活动, 违背了p2p企业的初衷和精神。

p2p企业在全球范围内蓬勃发展的原因:

首先, p2p网络小额借贷便捷。通过p2p网络小额借贷完成投融资业务的速度和效率高于传统金融机构, 如果涉及大量线下操作, 那么将极大降低投融资效率, 进而影响用户使用的便捷性。其次, p2p网络小额借贷使金融门槛更低。金融活动在实现资金融通的过程中, 涉及复杂的交易过程和金融技术, 普通的小额投资者没有能力掌握金融活动的核心。所以, 必须通过大型金融机构才能够参与金融活动。p2p网络小额借贷信息透明度, 协议达成的全过程, 以及对资金规模的要求均低于传统金融机构, 这使得金融门槛大大降低。如果再次涉及大量的线下操作, 不但透明度会下降, 交易成本也会增加, 无形之中又提高了金融门槛, 使整个p2p网络小额借贷行业失去吸引力。最后, p2p网络小额借贷在网络环境上才能发挥最大效用。p2p网络小额借贷降低了金融活动的门槛, 就需要扩大p2p网络小额借贷的用户规模, 用于提高资金融通的效率。目前, 互联网是传播效率和广度最为优秀的一种, 除了能够最大限度的收集信用资料外, 还能够帮助p2p网络小额借贷企业用户规模的积累。如果引入过多线下操作, 这些优势就会消失。

综上所述, 未来线上p2p网络小额借贷企业的发展潜力远高于过度依赖线下操作的企业。短期内, 线上线下的结合为p2p网络小额借贷在国内初创起到了保护作用, 但长期来看, 过多的线下活动将使p2p网络小额借贷失去其普惠性, 变成只服务于个别资金集团的工具, 从而失去生命力。

摘要：近年来p2p网络小额借贷作为一种新兴事物发展迅速, p2p网络小额借贷起源于英国, 在美国得到了迅速的发展, 美国prosper.com和lending club的模式起了先驱作用, 以后各国的发展都借鉴了该国的模式。我国p2p网络小额借贷发展迅速, 作为民间金融的一部分它弥补了正规金融无法覆盖的部分, 填补了正规金融的不足, 同时也呈现出问题, 风险问题不容忽视, 从监管、行业自律、和p2p网络借贷平台自身等方面来风险控制促进该行业的健康持续发展。

关键词：网络小额借贷,风险管理,监管,行业自律

p2p网络借贷现状 篇2

（三）P2P网络借贷的理论基础

3月26日，博鳌亚洲论坛2015年年会上，博鳌亚洲论坛官方杂志《博鳌观察》联合上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（以下简称“陆金所”）将共同发布了《互联网金融报告2015》报告。本报告的主题是“聚焦P2P网络借贷”。

互联网金融（Internet Finance）是由《互联网金融报告2015》课题主持人谢平于2012年提出的概念,此次报告也是继《互联网金融报告2014》后第二次在博鳌亚洲论坛年会上发布。

本报告的主题是“聚焦P2P网络借贷”，这体现了P2P网络借贷在过去一年互联网金融发展中的重要角色。

首先，P2P网络借贷的功能不可替代。在现有的技术框架下，P2P网络借贷理论上可以逐步替代银行存贷款，但是还没有其他事物能替代 P2P网络借贷。P2P网络借贷的优势主要体现在交易成本的降低上，P2P网络借贷市场是一个自组织的自由市场，参与 P2P网络借贷的用户行为提供充分信息而完成自由借贷。信息正是借贷的核心，P2P网络借贷的这种信息优势使得借贷成本大大降低，而重复博弈和实名信誉机制是其保障。

那么，P2P网络借贷的价值体现在哪些方面呢？第一，P2P 网络借贷市场份额会趋向扩大。第二，P2P网络借贷公司的估值会越来越高，例如，2014年12月12日，美国Lending Club公司成功登陆纽交所，市值接近90亿美元。第三，传统银行也开始加速发展 P2P网络借贷业务，主要是为了应对金融脱媒的压力。第四，P2P网络借贷将来还会派生出其他有 P2P 特点的很多金融业务。最近，P2P网络借贷加速金融脱媒，推进利率市场化改革进程。我国目前金融脱媒的趋势不可逆转，这是技术创新带来的交易成本下降的内在要求，P2P网络借贷的信息优势和成本优势将冲击商业银行的借贷业务。

P2P在互联网金融中的重要地位还表现在P2P网络借贷最能体现互联网精神的金融安排。从这个意义上讲，P2P网络借贷在金融危机后兴起，不仅仅有技术方面的原因，也反映了社会心理的变化。

从实体经济的金融需求出发，可以看出 P2P 网络借贷的内在逻辑。一方面，个人和小微企业在消费、投资和生产中，有内生的贷款需求，以实现平滑消费、启动投资项目、补充流动资金等目标。很多贷款需求是合理的，是金融民主化的内在需要，属于正当的合法权利（我们称为“贷款权”）。另一方面，个人通过投资使财富保值增值，并自担风险，也属于合法权利（我们称为“投资权”）。贷款权和投资权的匹配，实现了资金融通，盘活了闲置资金，使资金供需双方各取所需、各偿所愿，对社会福利有帕累托改进效应。然而，现实中，很多合理合法的贷款权和投资权无法通过传统金融进行匹配。

而 P2P网络借贷弥补了传统金融的不足，体现了金融的民主化和普惠化。在 P2P网络借贷中，很多借款人尽管具有偿债能力，但或者因为风险高于银行贷款利率能覆盖的水平，或者因为无法提供银行所需的抵押品，或者因为借款“短、小、频、急”使银行面临规模不经济问题，很难从银行获得贷款。另一方面，很多投资人希望通过 P2P平台放贷，在承担一定风险的前提下，获得高于存款的收益，这是他们的权利。在某种程度上，P2P网络借贷推动了社会进步，尤其

体现在解决跨地区的贷款问题方面。

报告同时阐述了中国 P2P网络借贷存在的问题及其监管。我国 P2P网络借贷发展的核心障碍是征信系统不健全、不开放。征信系统不发达直接制约了P2P 网络借贷的信用评估、贷款定价和风险管理的效率。中国的P2P网络借贷发展参差不齐，有些公司已经做大做强，但有大量的P2P平台还处在瓶颈区间，并且个别P2P平台存在混水摸鱼的情况。P2P网络借贷平台可以在短时间内吸收巨量资金，如果贷款者诈骗，而P2P网络借贷平台又采取了担保或者资金池的方式，必将导致一系列的跑路倒闭事件，因此大额借贷不宜在P2P网络借贷的初期发展太快。

p2p网络借贷现状 篇3

【关键词】P2P；网络借贷平台；发展模式

近几年，新兴的P2P网络借贷发展迅速，成为一种新的借贷形式。P2P网络借贷平台具有收益高、借贷便捷等优点，受到越来越多用户的关注，良好的用户体验是P2P网络借贷平台智胜的关键，所以在发展中要制定一套完善的管理体系和监督制度，解决发展中的诸多问题，提高用户满意度，降低P2P网络借贷平台的交易风险，推动P2P网络借贷平台的健康发展。

一、P2P网络借贷概述

1.P2P网络借贷内涵

P2P网络借贷主要是指通过互联网平台实现的个人与个人之间的直接信贷方式，借款人在相关的网络平台上发放借款信息，投资人通过竞标向借款人发放贷款，P2P网络借贷平台向借贷双方提供交流、沟通的资信评估、投资咨询以及业务手续办理等一站式中介服务。

2.P2P网络借贷平台的发展历程

P2P网络借贷平台是一种新兴事物，全球第一家P2P网络借贷平台创建于2005年的英国，发展到2013年已经有将近10万名用户。我国第一家P2P网络借贷平台是拍拍贷，拍拍贷于2007年上线运行，但是发展比较缓慢，一直到2011年才开始迅速的发展，目前已经拥有2000多家平台机构，累计交易量超过1000亿元。我国的网絡借贷业务发展前景良好，人人贷、拍拍贷、易贷网先后获得大额风投融资，资金主要用于征信体系和在线风控等方面的建设上，昭示着我国的网贷平台逐渐向专业化、规模化方向发展。

二、国内P2P网络借贷平台发展模式分析

自2007年国内第一家P2P网络借贷平台——拍拍贷注册成功以来，我国信贷业务开始进入网络时代，此后商业性的P2P网络借贷平台发展迅速。其在发展的过程中延伸出很多的业务类型，根据业务模式的不同可以分为：不垫付本金的纯中介平台模式、线下交易模式、垫付本金的中介模式等，以下是对这几种模式的简要介绍：

1.不垫付本金的纯中介平台模式

这种模式的信贷平台主要进行信息的发布和交易的撮合，它没有吸储和放贷业务，而且它还通过与第三方支付平台合作，管理与用户资金相关的操作。借款的利率由借贷人自己决定，风险由投资者自己承担，平台不提供担保和其他承诺服务。目前，只有拍拍贷和很少一部分企业实行这种模式。此模式的优点是为借贷双方提供社交化平台，使人们在获取收益的同时帮助他人，在借款的同时结交各路朋友，受到很多人的极力推崇。但是它也有自身的发展弱势，比如由于此平台没有任何的风险承担，导致借贷双方之间不信任，这也是拍拍网每天有很多的借入列表，但是交易成功的可能只有一笔的原因。

2.无抵押有担保模式

此模式是为了满足投资者的资金安全性而提供的一种有担保的借贷模式，现在有很多P2P网络借贷平台运用此模式，它的主要优点是承诺保障本金的安全性，提供一定的担保增信，属于信用借款，无需抵押担保。主要工作原理是借贷人向平台申请借款业务，平台在网上通过信用审核借款人的信息，提供客户信息，供出借人了解。借款方式是借款人公布借款用途、固定利率、借款期限以及还款方式等，然后双方进行线下交易。宜信公司就是以这种模式进行经营，目前宜信旗下拥有众多网络信贷性服务平台，为小企业等建立信用，释放信用价值，为客户提供个性化、全面的信用增值服务。宜信的特点要求借款人提供抵押，贷款人提供担保，违约风险比较低，有较好的贷款质量；但同时收益率也比较低，而且存在非法集资的风险。

3.垫付本金的中介模式

垫付本金的中介模式的P2P网络借贷平台的工作原理是借款人在此平台上发布借款信息，放款人通过竞标的方式参与竞争放款，借款利率是由市场决定的。借款的方式是借款人将借款需求、借款金额、借款期限以及预计年利率等信息列到平台上，放款人通过在线兑标进行线上交易。此模式的借款利率一般在10-27左右，最高可达30，借款期限为1-3年，还款方式也比较灵活。红岭创投集团就是依据这种模式进行的经营，它通过网络平台为用户提供一个安全、高效、互惠互助的网络借贷平台，红岭为交易双方提供信息咨询和有偿担保，同时对借款资格审核、逾期催收等方面投入了大量的人力、物力，具有较好的风险控制能力。

三、P2P网络借贷平台发展建议

P2P网络借贷平台的关键点是风险的控制，业务的宗旨是为客户提供融资和其他金融服务，而金融的核心问题是风险和信用，所以说P2P网络借贷平台发展的前提是风险的控制。只有很好的控制信贷风险，才会有担保人或者机构提供担保，从而进行交易。投资人最关心的是资金的安全性与盈利性，只有风险管理能力强、资金实力大的企业才能保证担保人资金的安全与收益。所以在P2P网络借贷平台发展中，首先要做好风险评估工作，其次要完善信用信息采集机制，提高借款人信息保护力度与投资者信息采集的安全性，规范P2P网络借贷平台借助征信系统控制风险，严格禁止贩卖信用信息和泄露借款人隐私的不法行为。

四、结语

P2P网络借贷平台是新兴事物，比传统借贷具有很多优势，但是由于其发展不成熟，缺乏管理、经营的经验，在诸多方面存在风险和问题，需要我们不断的探索、分析、完善。P2P网络借贷平台在未来的发展过程中存在很多的机遇和挑战，必须发挥其自身的优势，克服困难与缺陷，发展成为集创业、投资、信贷、集资等为一体的综合民间金融市场，推动社会经济的发展。

参考文献：

[1]莫易娴.国内P2P网络借贷平台发展模式比较分析[J].开发研究，2014（3）：129-130

p2p网络借贷现状 篇4

(一) P2P网络借贷

P2P网络借贷是一种基于互联网形成的新型金融服务模式, 在性质上类似于小额民间借贷 (陈兆航, 2013) 。由于P2P网络借贷相对于银行借贷更加灵活、简便, 近些年来有着十分迅速的发展。2006年, 第一家P2P网络借贷平台的诞生, 而根据不完全统计目前市场上的P2P网络借贷平台累计超过了2000家。于此同时, P2P网络借贷的成交额也有了飞速的发展, 从2012年全年成交额不足300亿元, 到2014年第一个季度就达302.3亿水平的规模。P2P网络借贷不仅为小微群体提供了融资渠道及财富增值渠道, 更是现在银行体系的补充, 进一步完善了目前的金融体系, 推动了金融市场的发展。

(二) P2P网络借贷特点

相对于传统的借贷模式, P2P网络借贷有其独特的地方。从借贷的本质特征可以看出, P2P网络借贷是一种新型的网络化的民间借贷方式。

首先, P2P网络借贷具有较高灵活性。P2P网络借贷省略了传统借贷过程中层层审批的程度, 只要信用合格, 借款人便可以获得一定的资金。同时P2P网络借贷平台上借款人和出资人的需求需要相互匹配, 因此形成了多样化的产品特征和交易方式。其次, P2P网络借贷的风险性和收益率均较高。P2P网络借贷的审核程序少, 缺乏市场完善的监管体系以及仅靠借款人的信用发放贷款, 因此导致了这种借贷模式处于高风险状态。在高风险的同时, P2P网络借贷模式也提供给了放贷者较高的收益, 以吸引更多的投资者参与其中。再次, P2P网络借贷依托于互联网技术的发展, P2P网络借贷平台的发展及健全过程离不开互联网技术的进步。

二、P2P网络借贷平台的风险

P2P网贷给人们带来便利的同时, 其风险也不容忽视。目前市场仍没有较为规范的体系来约束P2P网络借贷平台的运作, 小的P2P网络借贷平台频繁出现跑路现象, 投资者面临着较大的风险。同时, 由于市场的不完善, 监管不到位。

“庞氏骗局”:在借款人违约率攀升情况下, 今鑫财富可能开始大量吸收出借人的存款, 同时将后一轮出借人的投资, 作为投资收益, 支付给前一轮的出借人, 直到资金链断裂。

(一) 宏观风险

从宏观角度出发, P2P网络借贷面临着各种不同的风险因素。借用PEST的分析模型, 可以发现P2P网络借贷面临着较大的宏观环境风险, 具体包括政治法律风险、经济风险、社会风险以及技术风险。

1、政治法律风险。

完善法律法规是P2P网络借贷的保障, 能够维护行业的正常运营。首先, 相对于其他有限公司或是股份有限公司的注册程序, P2P网络借贷平台的注册程序更加简单, 并且成本更低, 很多P2P网站只需几百元即可购得整套网络贷款系统。市场准入门槛低直接导致了各种机构的进入, 机构的资信程度不同, 大部分P2P网络借贷平台的风险较高。同时, 在P2P网络借贷平台的运营过程中也没有完善的法律法规进行规范。从P2P网络借贷成立至今, 市场中没有完善的风险控制政策法规, 只规定了传统借贷关系的限制条件, 没有针对P2P的相关政策。当P2P在运营中出现问题时, 没有合适的法律法规来帮助解决纠纷。各种P2P网络借贷应运而生, 质量良莠不齐, 经常出现P2P网络借贷公司跑路事件。

2、经济风险。

目前市场仍国际受金融危机的影响, 生产成本有升高趋势, 人民币面临升值压力, 同时国家的货币政策驱紧, 银行贷款规模增长速度放缓。为了解决资金短缺等问题, 很多公司在不能获得充足的银行贷款时, 选择用非正规金融渠道进行融资。尤其在浙江温州等地区, 很多中小企业选择高利贷方式融资, 当偿债压力过大时, 很多公司的老板直接选择跑路。

3、社会文化风险。

社会文化环境包括一个国家或地区的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、风俗习惯、价值观念等。在中国, 大多数人目前比较偏好风险小的银行存贷款, 对新型的网络借贷模式存有戒备之心, 即使P2P平台真的较为安全、规范, 仍有很多投资者不愿意承担相应的风险, 这也会阻碍P2P网络借贷的发展。因此, P2P网络借贷如果要吸收更多的投资者, 那必须打破消费者传统的理财思维。

4、技术风险。

P2P网络借贷平台依托于互联网技术。P2P平台的搭建过程少不了相应的互联网技术的支持。运营过程中关于各种信息的整合、审核等处理都有赖于互联网技术, 同时, 平台搭建中面对大量的数据信息也需要运用互联网技术来进行分析, 进一步完善网络借贷平台的搭建工作。

(二) 平台内部风险

1、操作风险。

P2P目前仍处于发展初期, 加之没有完善的法律法规约束平台的操作, 因此平台的“跑路”仍是投资者最为关注的风险。在P2P网络贷款中, 资金的支配权由平台自己掌握, 在没有得到市场严格的监管下, 加之借入与贷出款项的时间差, 容易引起平台挪用甚至携款跑路等现象。平台跑路的时间层出不穷, 例如2012年6月3日上线的淘金贷, 仅仅过了不到5天, 在吸收了约80位投资者的资金后, 负责人卷走了投资者100多万元款项潜逃。

2、流动性风险。

P2P网络贷款平台为了吸引投资者注资, 很多时候会为出资人的本金提供一定的担保, 但是这种担保将出资人面临的信用风险转嫁给了P2P平台自身, 使得平台具有流动性风险。同时, 网络信用评级目前尚未完善, 各种操作都在网上进行, 极难对贷款人的信用进行较好的评级。有很多P2P网贷平台甚至只是凭借贷款人提供的信息作为参考, 缺乏准确性和可信度, 非常容易出现网络欺诈现象。根据《融资性担保公司暂行管理办法》规定, 担保公司杠杆不能超过10倍。而P2P网络贷款平台本身净资产一般几十万元到数百万元, 其贷款金额则远远高于净资产数, 因此其杠杆倍数很可能超过10倍。一旦贷款坏账率较高时, 资金收不回, 则平台面临着现金流断裂风险, 甚至由于流动性不足而破产倒闭。

三、针对P2P网络贷款风险的建议

可以看出, 目前P2P网络贷款平台存在较大的风险, 包括外部的风险及自身运作中的内部风险。为了建立健全P2P网络贷款, 首先必须完善相应的法律法规, 让P2P平台有法可循。监管的内容应该包括P2P网贷平台的准入、运作、退出等各方面。同时, 对于管理较为混乱、问题频出的平台, 应给予相应惩罚。而对于跑路的P2P网络贷款公司, 更应加以法律严惩。建立相关电子登记、资金托管制度, 并做好专项治理工作。借鉴英美互联网金融发展经验, 美国的P2P网贷平台受着各个州和联邦的双重监管, 而英国则受金融行为监管局的监管。中国的P2P网贷监管可借鉴英美的做法, 专门设立有关部门来监管。

其次, 要设定好平台的准入门槛, 保证P2P网络借贷平台的质量及信用。目前各种平台质量参差不齐, 没有很好的准入制度, 这导致P2P网贷平台存在较高的操作风险。因此, 建立健全P2P网贷平台的准入制度能够有效提高整个市场的质量, 降低风险。通过较高的进入壁垒防止一些质量低下、风险较高的P2P网贷平台的产生, 让投资者更加放心。

再次, 在网络信用评级方面, 监管部门应积极推动P2P网络贷款信用评级系统的建立。一套标准的评级系统能够有效提高P2P平台的运作效率, 节约了单个平台自行建立评级系统的资金, 同时更能够减少不良贷款, 使得公司坏账率下降, 降低P2P网贷平台的流动性风险。

四、P2P网络借贷的未来发展分析

目前互联网金融发展迅速, 无论是BAT (百度、阿里巴巴及腾讯) 还是小的公司, 都开始着手互联网金融, 成为市场焦点。2014年11月在浙江乌镇召开了互联网金融大会进一步推动了互联网金融的发展。一方面P2P网络贷款平台祸事频发, 一方面进入者与交易量快速增长。在这样的情况下, 首先可以肯定的是P2P网络贷款模式会是未来贷款的趋势, 它将一定程度上替代目前传统的银行贷款模式, 更方便、快捷地为借款人提供贷款。而且未来P2P网络贷款应该朝着安全、快捷的方向, 即能够保证资金的安全性, 又能够通过平台快速的审核发放贷款。然而与此同时, 为了建立健全P2P网络贷款模式, 目前中国市场上还需要一个较为全面、详细的法规来监管其正常运作。国家相关部门可以设立相关的部门对目前P2P的发展进行规划与整顿, 同时可以制定相应的法规来规范P2P贷款平台的正常运营。

互联网金融渐渐深入日常的生活中, 其特点就是注重“小微”。目前很多公司都在涉足互联网金融, 但并不是所以的公司都能够在这一过程中获得成功, 几乎90%以上的公司都会出现问题。P2P网络贷款平台之后的成功运营必然也是建立在目前各种公司失败的经验之上的。虽然目前这种模式还没有得到认可, 并且行业内部的规范仍不健全, 但我们仍然相信这种贷款模式的前景非常可观的。

参考文献

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[5]陈静俊.P2P网络借贷:金融创新中的问题和对策研究[J].金融之窗, 2011, (13) :812.

p2p网络借贷现状 篇5

P2P网络借贷，经历2-3年的高速发展，已经到了转折的关键时刻。在中小企业占企业总数99%以上的经济体中，P2P可以为经济发展与转型做出更大的贡献。以史为鉴可以明得失，了解当下才能更好的应对未来。本文以当前P2P网贷行业的现状为基础，用数据呈现P2P行业的市场情况，并总结分析2014年的热点事件与发展特点，以期望可以让读者更深入地了解2014年P2P网贷行业的发展。

2014年，网贷市场发展有了突破性进展，在贷余额超过千亿，总成交量也突破三千亿，同时，综合平均利率下行，而项目平均期限上行，代表这市场回归理性，经营回归审慎。而问题平台数量同样激增，经营不善、不合规、有道德风险的平台逐渐被市场淘汰。

2014年P2P网贷行业的发展变化主要集中在三个方面，分别是资本面、监管面以及业务面。

资本面上，多个风投机构以及大型企业注资P2P平台，至年底已有近30个平台获得包括IDG、红杉资本、联想、小米在内多个不同机构的投资。而银行、国资企业、上市公司、也重视P2P市场，以参股或者旗下子公司控股等方式设立P2P平台。

监管面上，“四条红线”与“十条原则”的提出，银监会普惠金融部的设立，表明2015年监管条例的落地是可以期待的。而多个省市也已出台或者拟出台相应的政策，支持与促进互联网金融的健康发展。

业务面上，行业细分与模式创新并行，保理、融资租赁、票据、配资、资产证券化、股权质押、收藏品质押、知识产权质押由传统金融加以创新的业务模式不断涌现，行业进入市场细分阶段，开始将不同需求的投资者进行聚合，市场开始步入成熟。

一、2014年P2P网贷行业现状

如果说2013年是互联网金融的元年，那么2014年就是互联网金融开花结果并且硕果累累的一年。2014年，P2P网贷行业呈现高速发展的趋势，并且逐渐分化形成具有独特特点的行业。

（一）成交量

该章节主要说明截止至2014年12月31日，P2P网贷行业的存量情况，包括平台数量、在贷余额、各省市平台数量以及问题平台情况。

截止2014年底，全国P2P网贷的贷款余额1386.72亿元，较2014年11月底1271.41亿元，增加115.31亿元，增长9.07%；较上年底352.23亿元，增加了1034.49亿元，增长293.7%。

纳入第一网贷中国P2P网贷指数统计的P2P网贷平台为1680家，未纳入指数、而作为观察统计的P2P网贷平台为287家。另外，还观察了其余的391家P2P网贷平台。三者合计共2358家P2P网贷平台。

2014年底全国各省市P2P网贷平台数量，在统计口径内，涉及到26个省、市，平台数量前三名是广东省（360家）、浙江省（198家）、山东省（186家），这

三个省的744家P2P网贷平台，超过了全国总数的44%。广东省的平台数量最多，浙江与山东的平台数量也不断增多，但普遍规模不大，竞争较为激烈。

倒闭、跑路、提现困难等各种问题平台及主动停业平台：2014年新发生287家，比2013年75家增长282.67%。其中：1月份新发生13家，2月份新发生7家，3月份新发生8家，4月份新发生12家，5月份新发生9家，6月份新发生8家，7月份新发生11家，8月份新发生16家，9月份新发生25家，10月份新发生35家，11月份新发生45家，12月份新发生98家。问题平台的数量随着P2P平台数量的快速增加，也快速增长。

二、2014年网贷行业大事件盘点

2014年，网贷行业可谓是风起云涌，引发行业震动的事件一件接着一件，部分是利好消息，部分是利空消息。棕榈树综合考虑事件关注度与影响力，参照网络新闻媒体以及棕榈树舆情系统，筛选出2014年十大事件，通过对这些大事件的了解，可以更加清晰地了解网贷行业的发展现状。

（一）行业监管之“四条红线”和“十大原则”

P2P行业的监管问题成为老生常谈，在一次次监管细则“即将出台”的传言中，几乎所有从业者都是既惊又喜，爱恨难断。虽然监管细则最终还是没能相约2014，但官方对于P2P监管的基本思路和原则日渐清晰，明确放弃牌照准入制度。

细则未出，但监管单位银监会给出了对P2P行业的“四条红线”：明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得将归集资金搞资金池，不得非法吸收公众资金。

2014中国互联网金融创新与发展论坛于9月27日在深圳召开，中国银监会创新监管部主任王岩岫在会议上提出了P2P网贷行业监管的十大原则：

一、P2P机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池；

二、落实实名制原则；

三、P2P机构是信息中介；

四、P2P需要有行业门槛；

五、资金第三方托管，引进审计机制，避免非法集资；

六、不得提供担保；

七、明确收费机制，不盲目追求高利率融资项目；

八、信息充分披露；

九、加强行业自律；

十、坚持小额化。

（二）银行等传统金融机构、互联网巨头竞相涉足

P2P行业虽然可以用“泥沙俱下”来形容，但值得庆幸的是并没有像许多行业一般出现劣币驱逐良币的恶果，各银行的进入似乎还为P2P注入了一股清流，目前，银行系P2P平台的数量已达到两位数。

现在十多家银行系P2P平台，主要有三种经营模式：以陆金所为代表，平安集团设立的独立P2P平台，与其银行业务关系不大；以为开鑫贷为代表，国开金融投资入股新建；以小企业E家为代表，招商银行自建。

银行系P2P收益率很低，仅在6%-7%左右，不及常规P2P平台的一半——去年此时，余额宝的收益率尚有6%。显而易见，银行系P2P对投资人唯一的吸引力在于银行背景，然而事实是：在一众银行系P2P平台中，真正由银行做风控的仅有小企业E家、小马bank等个别平台。虽然银行的风控经验并不一定适用于P2P平台，但如果投资人知道多数银行系P2P并不由银行参与风控这一事实的话，恐怕也会感叹一句：只是看上去很美。

不差钱的互联网企业在2014年的风光无人可及，从京东到阿里，相继赴美上市刷新行业记录。对于互联网金融中极具代表性的P2P行业，互联网企业也格外感兴趣。

作为互联网行业的大哥，阿里在P2P中先走一步。自2014年4月招财宝上线至今，已经吸纳了370多亿的资金——99%以上靠谱的P2P平台苦心经营两三年，总成交额能达到这个数字的十分之一已是业界翘楚。然而，招财宝的收益率也只有6%-7%左右，仅与银行系P2P持平。而370多亿的成交额中，90%以上都来收益不断走低的自余额宝，对于阿里集团而言。颇有左右互搏的意味。

互联网企业涉足P2P的另一标志性事件是搜易贷的上线。作为搜狐集团旗下企业，搜易贷在2014年国庆期间悄然上线，波澜不惊却后劲十足，3个月内已经达成3亿以上交易额。进入红海不仅是搜狐和搜易贷，新浪微财富上线、小米投资积木盒子、联想战略投资翼龙贷等事件也是其中的代表。

互联网企业的风控能力或许无法与银行相提并论，但较传统P2P企业而言，其数据分析能力的优势毋庸置疑。他们试水P2P，也让许多散户投资者有了更多的选择，或许也是这个行业的一缕清风。

（三）行业热门事件

1、人人贷融资1.3亿美元，开启年度P2P融资热潮

2014年1月9日，人人贷宣布已完成总额为1.3亿美元的A轮融资，领投方为挚信资本，这是当时互联网金融行业最大单笔融资，也是世界上最大的一笔P2P风投。而后P2P融资热潮开启，不断有网贷平台获得风投青睐。风投的加码不仅为行业注入丰厚的资金，也增强了人们对P2P的信心。

2、百度清理P2P平台

互联网巨头与P2P的关系也不仅限于建立新平台和注入资金。P2P平台的频发的跑路事件，将最大的流量入口百度推至舆论风口。百度自4月份开始清理不良平台，几天之内突击下线800多家。随后，银监会牵头召开打击非法集资情况和内容交流会，以界定P2P网贷和非法集资的红线。

9月，对于在自家平台做推广的P2P，百度再次做出整改：以年收益率18%为标准线，要求平台做出调整，否则推广予以下线。百度此举送了部分收益率较高的平台一个顺水人情：不少平台以此为由，将收益率降至18%或以下，以降低成本。另一方面，百度此次对P2P平台的整改也引发不少投资人的不满——好端端的22%被搅成18%，谁也会不高兴。

虽然降息引发不少投资人的口诛笔伐，但作为最大的互联网流量入口，百度两次大规模的清理行动在打击骗子平台，建设良好行业环境方面，确实起到了不可否认的成效。

3、红岭创投亿元坏账

红岭创投的亿元坏账是对P2P行业而言不亚于一次地震，作为P2P行业的老大哥，虽然红岭创选择了为投资人兜底，让这亿元坏账的4000多名投资人并没有受到损失，但这一事件还是让所有从业者都清楚地认识到P2P网贷行业风险的不确定性。作为行业翘楚，风控能力相对不错的红岭创投尚且避免不了大规模的坏账，那些更为草根的平台又如何呢？

在亿元坏账被曝光前，朋友圈内就已有相关的传言，而后的事实更是证明了：在许多情况下，被称为是“谣言”的东西实际上都是“遥遥领先的预言”。试想，如果不是数额巨大，纸包不住火，此次坏账亦有可能被自行消化，不会造成这么强的社会影响力。同样的事件，如果放在实力不硬的小平台身上，结果只能是破产跑路。

4、贷帮网千万元坏账不兜底

自背靠大树好乘凉的陆金所喊出“去担保”之后，行业内同样的声音也此起彼伏，但不可否认的事实是：P2P行业发展至今，是否提供本息担保仍然是广大投资者选着平台的重要因素之一，对许多散户而言，是否担保甚至放在比年利率更重要的地位。

11月，当倒闭潮来临之际，贷帮网出现一笔1280万元的坏账。贷帮网拒绝兜底，也没有跑路。一方面“去担保”成了业内年度热词，但在贷帮网之前，从没有平台明确表示不兜底并且不一走了之的，这一千万元坏账不兜底，在对行业的影响上一点不比红岭创投的亿元坏账小，刚性兑付神话自此破灭；另一方面，在“去担保”的呼声越来越高时，平台的风控能力和责任感是否能达到“去担保”的要求，也引人深思。

5、P2P非法集资第一案的审判

东方创投案在2014年7月于深圳罗湖以“非法吸收公众存款罪”结案，成为国内被判“非法集资”的第一案，案件主犯和从犯分别被判有期徒刑3年和2年。受害者在法律的帮助下拿回了聊胜于无的部分本金。回顾这一事件，我们可以很清楚地看到：东方创投跑路的选择出自资金链的断裂，而资金链的断裂除了因为不切实际的36%-48%的高年化收益率和6%的坏账率外，与负责人将吸纳的资金挪用他处也有莫大关联。

这一案件的判决对整个P2P行业的警示作用不言而喻。不论是对平台和平台高管的资格审核，还是投资者的风险意识，都是值得深思的问题，而且，此类案件势必也会影响到P2P监管细则。同时，这一类案件也会能在一定程度上起到杀鸡儆猴的作用，促使野蛮生长的P2P行业步入正常的发展轨道。

6、Lending Club上市利好中国P2P行业发展

美国时间12月11日（北京时间12月11日晚），全球最大的P2P平台（网络借贷平台）Lending Club就将正式在纽交所上市。上市后股票大涨，这对于国内

正在遭受寒流的网贷行业来说，无论是对于P2P平台，还是广大投资者，都是一剂兴奋剂，这对于一些迷茫的人也给与了指引的方向。

7、八大城市纷纷出台互联网金融支持政策

互联网金融作为当前最具创新活力和增长潜力的新兴业态，也引来地方政府的关注，全国各地地方政府纷纷出台政策，支持互联网金融的发展。包括北京、上海、深圳、天津、南京、贵阳、等地均已有方案出台，而广州出台了互联网金融支持意见征求意见稿，武汉8月也出台支持意见。

8、股市回暖，网贷资金回流股票市场

媒体在年底采访过的数十位平台运营主管中，提及他们平台目前运行的阻力，或多或少都会提及一个事项：股市。

P2P行业之中很多投资人就是曾经的股民，他们因为股市的低迷而选择P2P投资，如今股市“复苏”，他们如同如燕归来般，急急忙忙抽离资金回归“本职工作”。而P2P行业的忠实客户中，很多人是看中了网贷行业的高回报，但是如今股市的回报似乎更高，而且其风险好像较低，于是也开始跑步进入股市。

股市回暖，造成了处于“倒闭潮”**侵袭中的网贷行业雪上加霜，P2P投资者资金回流股市，让P2P行业的资金总量增速明显下滑，首当其冲的受害者就是那些实力较差，运营不规范的中小型平台。

三、2014年行业发展特点

根据以上整理的2014年大事件，我们可以归纳出2014年影响力大，行业发展的三大特点。第一是资本方注资P2P行业，不管是风投还是银行、上市公司、国资企业等等，都开始参股或者全资建立P2P平台。第二是合规性方面，监管态度逐渐清晰，行业自律组织成立，甚至是百度清理P2P平台、网贷第一案的判例，都表明了对平台合规性的更高要求。第三是P2P平台对细分领域的探索。以下，笔者将就这三点提出进行分析。

（一）各方资本涉足P2P网贷行业

1、风投

自2014年1月9日人人贷获得领投方为挚信资本的1.3亿美元的风投开始，据不完全统计，至年底已经有近30家平台获得风投的青睐。风投的注资，不仅仅为行业注入了丰厚的资金，同样为P2P网贷的发展前景提供利好消息。下面为部分获得风投平台名单：人人贷、微贷网、有利网、理财范、银客网、爱钱进、投哪网、积木盒子、爱钱帮、银豆网、点融网、安心de利、信用宝、花果金融、拍拍贷、翼龙贷、短融网、草根投资、医界贷、金联储、微美贷、e微贷、融360、铜板街、挖财、91金融超市（排名不分先后）。投资机构包括了IDG、红杉资本等知名风投机构、也包括了联想控股、小米等知名企业。

风投机构的注资，一方面释放了一个信号，就是这些机构看好P2P行业的发展，认为它们的投资可以带来回报。这对投资人以及其他资本会起到一个利好效应，增强投资人信心，加快P2P行业的发展。另一方面，风投机构对P2P平台的注资从百万美元级别到千万美元级别甚至到亿万美元级别，使得P2P平台有足够的资金推

进他们的计划。而P2P平台将这些资金用于风控、运营、推广、技术等方面，可以提高平台的安全稳定性，也可以将P2P行业推向更广大的受众，扩大蛋糕。

2、国资系

国资背景的平台，从2012年仅有开鑫贷一家国资背景P2P网贷平台，2014年中至9月份国资平台“扎堆”成立，表明的国资企业对P2P前景同样看好。而国资背景P2P网贷平台无论在资金实力还是资源整合方面，都有着草根平台无法比拟的地方。无论从平台资质还是平台管理、风控能力把控都将形成P2P行业的标杆，这对于推进行业的规范发展有重大作用。国资背景的平台如下表所示，这些平台的特点包括：

（1）强大的资金实力，上述13家平台注册资本金均在1000万元以上。2）业务模式普遍采用资金批发模式，与担保公司、小贷公司合作，并由合作伙伴提供本息担保。平台主要由多家机构报团注资，以金融机构和科技公司结合为主要模式。

（3）投资收益率低于行业平均利率水平，相当一部分平台的投资收益率不高于12%，最低回报才6%。

（4）对起投金额一般有要求，大部分平台不再是100元起投，多数是1万元、1千元起投，最高5万元起投。

3、银行系

互联网金融的本质是应该是金融，所以P2P的核心竞争力在于风控，不论是以提供信息为主的纯平台模式，还是线上收取材料、先下审核的O2O模式，让投资者最为关注的恐怕先是安全性。而银行系的P2P平台与银行有千丝万缕的联系，利用银行本身具有的风控能力与各类信息资源，不仅可以有效降低风险与成本，也可以提高平台本身的信用等级。目前银行系的12家P2P平台如下表所示。

4、上市公司系

随着P2P行业的发展，上市公司同样组团进入P2P平台，据目前不完全统计，上市公司背景的P2P平台已经超过40家。由于数量过多，笔者就不在这里一一列举了。

上市公司对进入P2P行业如此热衷，主要原因可能有以下三个：

 资本对互联网金融概念的热捧，以此来带动股价的上涨。

 P2P平台急于傍大腿，上市公司可以以较少的资本获得较多的股份。 看好P2P行业，认为可以参股或者控股P2P平台可以带来足够的收益。

四、总结

2014年，是P2P快速发展的一年，这一年里，监管态度细化、资本规模进入、市场逐渐成熟、行业细分特征明显，这些特征，都表明了P2P网贷行业正在朝着成熟的路上一路前行。而民营征信的起步，为P2P模式的完善提供更多的可能。

2015年，当监管政策顺利落地之时，也许会有部分平台因为合规性问题而整改甚至停业，但以此同时，更加规范、更加安全的P2P平台也会吸引更多的投资人、机构投资者、资本方参与进来，市场规模也会进一步扩大，市场回归理性，成为一个更加成熟稳定的P2P市场。

浅析P2P网络借贷的安全性 篇6

关键词：P2P网贷；风险管理；监控

自2007年至今，互联网在中国得到了巨大的推广，而P2P网贷也趁着这股大潮得到了巨大的发展。但是在经历了一段时间的繁盛之后，P2P网贷产业却遭遇了滑铁卢。大量的网贷公司出现亏损甚至倒闭，数量众多的投资者血本无归。目前，P2P网贷已经作为一个互联网金融板块的重要成员深深的影响着我们的生活，因此对P2P网贷的安全性进行研究很有现实意义。

一、P2P网络借贷在中国遇到的问题

（一）行业异化问题

在讨论这个问题之前，必须先看一看P2P网络借贷的一般流程：首先，借款人在P2P平台上发布相关的借款信息（如借款金额、还款日期等），其次出借人再根据自己对借款人给出的各项信息综合考察后决定是否借款，以及借款的额度和利率等问题，之后双方达成协议，结成契约合同，最后借贷双方各自履行自己的义务。在这个过程中借贷平台可以收取一定的手续费。

从这个过程中可以很清晰的看到P2P网络贷款平台只是一个中介结构，是借贷双方的中间人，并不插手双方的借贷交易。但是在实际中却不是这么回事，有的P2P网贷平台并不满足于只做一个中间人，他们通过将一些贷款需求改造成一种金融产品，把P2P网贷平台从一个以撮合交易为主的信息平台变成了一种具有存贷款功能的“类银行机构”[1]，也将出借人变成了投资者。其盈利过程就变成了吸收出借人款项，统一纳入资金池，再由P2P网贷平台去寻找该平台认为合适的借款对象，获取的收益拿出一部分再返还给出借人。

然而他们这样的做法会导致两个问题，首先就是P2P网贷平台业务的越线问题，它已经从一个提供交易信息的中介平台变成了一个具有存贷款功能的“类银行机构”，很显然这并不在它的营业范畴之中。其次就是还款风险。传统的P2P网贷是一个出借人针对一个借款人的，而这种模式下则是一群出借人针对一个借款人，也就是P2P网贷平台。

（二）管理和运营问题

由于P2P网贷产业在中国还是一个新兴产业，人们对它还没有一个具体正确的认识。因此在对它的管理和经营上难免会遇到一些问题。首先就是管理上的问题，在2013年之前我国一直都没有一个针对网络贷款的法律法规出台，只需要符合《公司登记管理条例》、《互联网信息服务管理办法》、《互联网站工作管理细则》就能成立一个P2P网贷平台，这种缺乏专业规范的环境也直接导致了网络借贷领域的乱象。并且P2P网贷平台是一种集互联网、借贷、中介于一体的新行业，具体归于哪个部门监管难以区分，最后谁也不管。

除开管理问题，在P2P网络平台的经营上也并不是一帆风顺的。由于P2P网贷平台的准入门槛较低，导致整个行业内部鱼龙混杂，水平参差不齐。据统计，已经有近700家P2P网贷公司卷款而逃。其中最著名的就是“E租宝事件”，2015年12月16日，E租宝涉嫌非法融资500多亿元被立案调查，而E租宝在中国的P2P领域是一家具有巨大影响力的公司，他们通过营造中国式的庞氏骗局获取了大量财富，事件的揭发一方面引发了巨大轰动，同时也表现出P2P网贷公司经营的混乱。

二、如何规范P2P网络借贷行业

（一）完善网络借贷的法律法规

完善相关法律就是法规规范网络借贷行业的根本，在2013年下半年的P2P网贷公司大规模倒闭潮之后，我国相关主管部门也认意识到了这类问题的必要性和严重性，出台了我国第一部关于网络借贷的规定——《网络借贷行业标准》，在这以后的一段时间后《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，在不剥夺P2P网贷行业的创新性和活力的同时对该行业的运营加强了监管，符合现实社会的实际情况，也能为广大投资者的合法权益撑起一把可靠的保护伞。《意见》中对P2P网贷平台的义务和禁忌都做出了标明，但是仍然没有对网贷产业的准入资格进行要求，这也说明我国在P2P网络贷款方面的立法还是没有达到完善的境界，今后还可以在一下几个方面进行补充：1、平台准入资格限制。对没有足够信誉和实力的公司不允许其进入该产业。2、交易跟踪。在平台上的交易从开始之前到开始之后都应该有专门的人员进行跟踪，以此来保证此次借贷的顺利进行，减少问题发生的几率，体现企业的责任感。3、民主监管。现今网络贷款的监管机构是以银监会为主体，再联合工信部、公安部、国家互联网信息办公室。在这里不难看出普通民众的是几乎无法参与到对P2P网络贷款的监督中去，不能体现出我国人民的主体地位，无法贯彻我国的民主制度。

（二）明确行业定位

对于P2P网络贷款平台，我们应当明确一个概念那就是它只是也只能是一个网络借贷的平台，是一个提供信息的中介机构，而不是一个具有存贷款功能的“类银行机构”。借贷双方是独立于这个平台之外的，P2P网贷平台也不得操纵借贷某一方来实现自己的融资的目的。明确网络借贷平台和金融机构的界限，以此来避免踏入法律的雷区给公司自身和借贷双方带来不必要的麻烦，让网络借贷在阳光下进行。其外，网络借贷也应当定位于小额贷款，这样可以使借贷双方的风险减少，对网络借贷平台造成的负担也会大大减轻。使借贷轻量化、小型化，和传统的银行贷款分割开来，还原网络借贷方便、快捷的本质。

（三）对国外的监管措施进行学习借鉴

在美国，自营利性P2P平台建成之始，它就将受到美国证券交易委员会的管辖。并且通过美国证券交易委员会主导的持续信息披露制度和强制登记制度来对P2P平台进行有效的监管。此外，美国《证券法》也为投资者提供了一套基于信息披露机制的保护措施。除了要满足美国证券交易委员会的要求之外，P2P平台想要发行证券还需要在当地州一级的证监机构登记备案申请销售的资质之后才能开展自己的业务。除此之外，P2P网贷平台还要受到大量与消费者贷款和电子商务有关的法律制约，如《真实贷款法案》要求P2P网贷平台要及时披露贷款申请内容；《平等贷款机会法案》要求P2P网贷平台在拒绝客户贷款要求时必须给予充分的理由。而另一些法规则通过规范平台合作机构的行为来间接规范网贷市场的发展[2]。

和美国比起来，我国在P2P网贷监管上有两点做的还是不足。第一还是立法不够完善，尽管如今已经有《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》公布，但是对于我国庞大的网络金融样本来说还是闲的捉襟见肘，依然存在无法可循的现象。缺少相关的法律规定将严重影响一个产业的发展，容易被不法分子钻到法律的空子，给人民和国家造成损失。第二，我国应当学习美国的多层监管制度。我国对网络贷款的监管还是集中于银监会的，缺少各地自己的监管体系，无法结合当地的实际情况来对网贷行为进行监管。

三、总结

在如今网络金融的大环境下P2P网络借贷的重要性及其优势表现的越来越明显，只要得到良好的监管，它对现代经济发展会起到更大的作用。（作者单位：河南师范大学商学院）

项目：本文系河南师范大学创新创业训练项目“中小企业融资新方向——p2p网络借贷研究”阶段性研究成果

参考文献：

[1]《P2P网络借贷 国际发展与中国实践》张正平，胡夏露 2013.03

p2p网络借贷现状 篇7

一、P2P的定义

P2P是英语Peer to Peer的简写, 意为“个人对个人”。P2P网络借贷平台是一种依托互联网开展业务的民间借贷中介机构, 其基本职能是通过互联网为借贷双方提供中介服务, 促成其借贷活动并收取一定的费用。

从P2P这一名称可以看出, P2P网络借贷平台最基本、最原始的业务是为单一借款人和单一贷款人 (投资者) 提供中介服务。显然, 这种业务是缺乏灵活性的, 因为只有当借款人和贷款人所要求的借贷金额及期限完全一致时, 借贷行为才有可能发生。随着网络借贷的迅速发展, 单纯的一对一借贷已不能满足市场需求, 因此多对一借贷 (即多个贷款人和单一借款人之间的借贷行为, 也称“债权众筹”) 便应运而生, 并逐步成为网络借贷市场的主流交易形式。本文中讨论的P2P平台泛指提供民间借贷中介服务的网络平台, 其业务范围既包括一对一借贷业务, 又包括多对一借贷业务。其中, 前者一般用于满足个人资金需求, 金额普遍较小;而后者一般用于满足企业资金需求, 金额普遍较大。

二、中国P2P行业的发展现状

在互联网迅速普及、民间借贷持续发展的大背景下, 近年来中国P2P行业呈高速发展态势。截至2015年12月底, 中国P2P平台总数达4948家, 同比增长109.8%;全年成交额达11806亿元, 同比增长256.8%。 (1)

但同时, P2P行业的“野蛮生长”也带来了一系列问题。2013年以来, 出现问题 (如倒闭、“跑路”或被有关部门查处) 的P2P平台数量达1518家, 约占平台总数的三分之一。 (1) 特别是2015年年底涉嫌非法集资被查的e租宝, 吸收资金500余亿元, 涉及投资人约90万名, 对P2P行业的社会形象造成了极其恶劣的影响。2016年年初, 农业银行、招商银行、交通银行等多家商业银行陆续宣布暂停P2P平台的支付接口服务, 北京、上海、安徽、深圳等地则宣布暂停新增P2P平台的工商登记——一时间P2P行业山雨欲来, 成为社会关注的焦点。

目前, P2P行业普遍存在以下几大问题:业务模式方面, 大量P2P平台偏离了民间借贷中介机构的定位, 转而设立资金池, 吸收存款、发放贷款并从中赚取利差, 构成非法集资或庞氏骗局; 信息披露方面, 很多P2P平台为吸引投资者, 故意虚构、夸大融资项目的真实性及收益前景, 在借款人和投资者之间形成了严重的信息不对称, 加剧了投资者的资金风险;投资者保护方面, 目前多数P2P平台缺乏有效的投资者保护机制, 一旦发生风险投资者往往蒙受重大损失, 甚至血本无归。

三、中国对P2P行业的监管

截至2016年初, 我国对P2P行业的监管大致可以分为以下三个阶段:

1.法规空白阶段:

2013年, 以银监会和央行为首的相关部门开始关注P2P行业, 陆续给出了诸如“两大底线”、“三条红线”、“四条底线”以及“五大原则”、“六大原则”、“十大原则”等各种说法, 但始终未有任何正式法律法规出台。

2.顶层设计阶段:

2015年1月20日, 银监会宣布进行机构调整, 首次明确P2P平台由新设立的普惠金融部监管。2015年7月18日, 央行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》, 这是互联网金融行业第一个顶层设计监管方案, 正式明确了P2P平台和P2P业务的合法地位。

3.细则出台阶段:

2015年12月, 银监会等部门研究起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 (征求意见稿) 》正式发布。《办法》明确了P2P平台的信息中介定位, 实行负面清单制, 规定了不得自融或为关联企业融资、不得设立资金池、不得故意虚构融资项目信息、不得向出借人提供担保或承诺保本保息等十二条P2P平台的“红线”。

可见, 我国对P2P行业的监管经历了一个由模糊到清晰、由顶层到细节的过程。进入2015年以来, 这一过程明显加快, 显示了监管机构对P2P行业的空前重视。

四、国外对P2P行业的监管

P2P起源于英国, 并伴随着互联网的发展在世界范围内迅速普及。以下我们以英国为例, 简要分析国外对P2P行业的监管经验。

作为P2P的发源地, 英国对P2P行业的监管经历了从宽松到严格的阶段性转变。英国监管当局于2014年出台了监管细则, 其主要内容包括:P2P平台须符合最低审慎资本要求;客户资金须由第三方单独存管;平台须公平、清晰、无误导的告知投资者其商业模式等内容;平台须定期向英国金融行为监管局报告经营数据;平台倒闭时, 应当对已存续的借贷合同继续管理。

除了完善的法律法规外, 行业自律是英国P2P行业健康发展的又一保证。成立于2011年3月的行业协会P2PFA, 其成员占据了英国P2P市场份额的95% (2014年) 。英国政府要求P2P平台在遵守法律法规的同时, 也要遵守P2PFA制定的规则。

可见, 英国对P2P行业的监管, 其核心在于信息披露制度 (包括对投资者的信息披露、对监管机构的信息披露) 。同时, 完善的破产后备制度和行业自律制度进一步控制了全行业的风险、加强了对投资者的保护。

五、对P2P行业监管的建议

(一) 核心:业务模式与信息披露

对P2P平台业务模式的监管应成为监管活动的核心。按照相关法规, P2P平台的定位是民间借贷中介机构, 不得自融或为关联企业融资、不得设立资金池。但事实上, 以e租宝等出现问题的平台为代表, 目前中国多数P2P平台都不是纯粹的中介机构, 这一方面严重危害投资者的资金安全, 另一方面涉嫌非法集资或庞氏骗局。因此, 监管机构必须对P2P平台的业务模式进行严格检查, 以有效防控风险、促进P2P行业健康发展。

目前, P2P平台对融资项目的信息披露普遍存在问题, 很多平台为吸引投资者, 故意虚构、夸大融资项目的真实性及收益前景, 加剧了投资者的资金风险。由英美等国的监管经验可以看出, 信息披露是P2P监管的又一核心, 完善的信息披露制度 (包括对投资者的信息披露、对监管机构的信息披露) 既有利于缓解投资者与平台间的信息不对称、保护投资者利益, 又有利于监管机构对平台经营状况的及时掌握。因此, 监管机构须尽快建立一套P2P平台的信息披露制度, 加强对P2P平台信息披露情况的监管, 对提供虚假信息的平台予以重罚。

(二) 关键:加强对平台的测评

监管机构应定期对P2P平台进行全面测评, 其积极意义主要有以下三点:一是可以为监管机构的监管活动提供依据;二是可以为投资者选择平台提供参考, 缓解逆向选择;三是可以借此督促平台遵守法律法规、提高自身经营水平。目前已有一些媒体尝试对P2P平台进行测评, 包括新浪网和《消费者报道》等, 但媒体组织的测评在权威性、覆盖率等方面显然无法与监管当局相比。由于目前P2P平台总量达数千家, 对所有平台进行测评存在一定困难, 故监管机构可以优先针对规模较大、较有市场影响力的平台开展测评。

(三) 当务之急:建立投资者保护制度和破产后备制度

目前P2P平台倒闭、“跑路”和被有关部门查处的情况逐年增加, 2013年以来出现问题的P2P平台数量达1518家, 约占平台总数的三分之一。由于尚未建立投资者保护制度和破产后备制度, P2P平台一旦出现问题, 往往导致投资者蒙受重大损失, 甚至血本无归。特别是一些大案要案 (如e租宝案) 影响人数众多, 严重动摇了社会对P2P行业的信心, 直接威胁到全行业的健康发展。在这种背景下, 由监管机构出面, 建立一套投资者保护制度和破产后备制度已成为行业健康发展的当务之急。

摘要：P2P网络借贷是互联网金融的重要组成部分。近年来, P2P网络借贷行业在我国迅速发展, P2P平台数量不断激增。但与此同时, 大量P2P平台出现倒闭、“跑路”等严重问题, 直接威胁到该行业的健康发展。本文在对中国P2P行业的发展现状及监管历程进行简要分析的基础上, 结合国外对P2P行业的监管经验, 为我国对P2P行业的监管提出了三条建议, 即:抓住业务模式和信息披露这两大核心;加强对平台的测评;尽快建立投资者保护制度和破产后备制度。

关键词：P2P,互联网金融,民间借贷,金融监管,金融风险

参考文献

[1]朱睿.P2P网络借贷平台风险防范研究[D].合肥:安徽大学, 2014年

[2]李雪静.国外P2P网络借贷平台的监管及对我国的启示[J].金融理论与实践, 2013 (7) :101-104

[3]吴晓光, 曹一.论加强P2P网络借贷平台的监管[J].南方金融, 2011 (4) :32-35

p2p网络借贷现状 篇8

一、我国P2P网贷平台发展现状及问题所在

( 一) P2P网贷平台发展现状

从2007 年的网贷行业仅有一家 ( 拍拍贷) 发展到截止2015 年, 平台数量达到了2595 家, 相比2014 年底增长了64. 8% , 绝对增量再创历史新高。P2P行业迅速崛起的这八年间, 在实现“本土化”进程中显现出野蛮式的发展趋势, “异化”模式涌现加剧了平台的负外部效应。P2P作为创新金融的新模式, 它突破性的冲破了传统的民间融资的局限性, 呈现出爆炸式的发展浪潮。究其根源无外乎是受全球金融危机的冲击, 我国局限于传统金融抑制的瓶颈中。银行借贷门槛高、审查周期长, 催生了中小微企业融资方式向新型互联网金融平台靠拢的趋势, P2P应运而生。P2P作为一个非金融系统管制的平台, 使得个人的闲置资金与微众企业资金实现对接。中小微企业包括个人在内的主体对P2P网贷的呼声颇高, 但其长期处于“三无”状态缺乏规范的监管措施及相关法律规制, 导致倍加的出现P2P平台坏账、跑路等问题, 投资者作为首当其冲的受害者其损失无处索赔也无相关法律保障。

( 二) P2P网贷平台运行当中存在的主要问题

1. 信息不对称引发的信用问题

我国由于征信体系不完善只能采用线上线下相结合的方式, 平台未与征信系统进行对接, 缺乏统一的审视信用等级的标准。因此极易对“互联网+ 金融”下的新型融资方式产生巨大的信用风险。由于信用信息不对称, 行业中信用数据无法得到横纵双向的共享, 平台无法对借款人的资信状况进行全面的了解导致整个行业信用风险控制受到阻碍。

2. 相关监管法律不健全

一方面, P2P究竟归哪个法律所调整属于空白地带。“跑路”情况下发生没有执法依据, 也没有专门的法律来治理这一现象, 易出现洗钱行为、非法集资行为。另一方面, 我国P2P网贷平台市场准入机制缺失。行业并未设立相关准入门槛、这种无门槛限制的平台自身作为担保人更易使投资人的风险提高, 承担“跑路”后的损失。市场准入制度是把控互联网借贷市场风险的起点, 建立统一的监管原则和严格的行业准入制度为后续的行业发展以及风险合规提供了基础。

3. 行业监管缺失

目前, 我国对金融业实行分业管理的模式, 没有建立一个系统的金融体系。P2P网贷平台作为一个信息服务的平台, 一行三业没有合法依据涉足P2P行业, 单靠证监会、银监会、保监会监管显得苍白无力。究竟是新设一个监管机构亦或是多方联合监管, 是该行业亟需解决的问题。

二、P2P网贷存在的法律风险

( 一) 异化模式下的风险

应然意义上, 我们P2P网贷平台定位成金融信息服务中介。实然意义上, 平台为了吸引投资者以平台作为担保保障债权人利益的实现。这样平台自身演化为潜在债务人。这种平台发展模式的异化, 极易形成“资金池”在缺乏第三方的情况下, 使得“跑路”事件频发。平台易被非法利用, 通过“洗钱”掩盖非法收入。平台没有设立交易追踪部门, 因而增加了犯罪分子实施非法行为的机会。

( 二) 借款人违约风险高

P2P网贷平台面向更多更广泛的人群。这些人群中不乏有资信达不到银行借贷标准的中小企业或个人。这些人群无法做抵押或担保, 借方想借钱, 贷方想要获得超高利率的收益。正是由于借贷双方反常规的借贷模式, 导致违约风险更高。

三、法经济下我国P2P网贷平台的法律规制

( 一) P2P网贷治理的供需分析—法经济视角

1. 供给侧结构改革下的供给分析

供给侧结构性改革, 就是从提高供给质量出发, 用改革的办法推进结构调整, 扩大有效供给, 提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性, 促进经济社会持续健康发展。P2P网贷的存在的诸多问题需要政府进行宏观调控。如: 制定专门的法律、法规来规范P2P行业的准入、运行、退出机制等。目前, 我国政府对正式制度的供给处于一个相对匮乏的阶段, 不利于P2P网络借贷行业的顺利开展。政府在制度上提供有效供给, P2P行业的治理才有理论基础和现实意义。

2. 供给侧结构改革下的需求分析

通过制度创新能大大减少网络借贷的不规范性和不稳定性, 从而促进整个行业的发展实现规模经济的同时实现网贷平台的正外部效应。对于政府而言, 实际上是首位的网贷治理制度创新的需求者。市场经济迅速发展的过程中, 中小微企业通过P2P平台进行投融资活动, 平台本身具有缺陷, 又没有规范的针对借贷双方权利义务的法律规制, 最终导致更大的市场风险甚至引发社会问题。

( 二) 推进P2P网络借贷的相关法律、法规的出台

我国的P2P网贷平台多数从事金融性质的业务, 极易触碰非法集资的法律红线, 平台本身不具备提供担保的运营机制, 使平台置身于风险之中甚至引发巨大的运营风险或最终走向破产。P2P的法律规制应当从以下几个方面入手: 首先, 法律明确定性P2P并对其经营范围加以规范; 其次, 采用实名登记的方式, 平台的设立须以地方政府和监管行业同时审批设立; 第三, 对P2P平台设立设定最低注册资本, 并对从业人员要求一定的从业资格证。最后, 对于借贷双方以及平台出现的违法行为以法律的强制力作保障。

( 三) 加快构建信息安全的保障机制

P2P平台征信体系的不完善, 使得信息安全存在隐患。为了构建便捷大众的互联网金融服务, 信息安全显得尤为重要。信息的公开只能针对合理范围内发生的借贷行为, 禁止平台工作人员有意或无意向他人透露借贷双方的信息。借贷双方在确认某一网贷平台实现其借贷目的时, 应当与平台签订保密协议, 以保证借贷双方的利益。针对我国P2P平台与央行信息难对接的现状, 应当适时建立或引入第三方征信系统, 加快构建安全可靠的大环境, 在制定信息披露制度的同时考虑交易信息的安全和双方信息安全, 是法律规制和政策实施所要达到的共同目标。

( 四) 引入第三方托管保障资金安全

在P2P网络借贷中, 借贷双方通过平台实现资金的流转。若引入第三方托管机构能够大大降低非法集资、非法挪用资金的可能性。当然, 这也需要法律对第三方托管机构的职责加以确认。引入第三方可以平台资金流转的随意性, 平台对托管资金只能查看账目明细、了解交易状况、知晓资金最终流向。第三方也需发布托管报告辅助平台运行, 保证信息真实。

P2P网贷这一新型打破传统借贷模式的行业在日益发展的过程中问题仍然会不断涌现。对于政府而言, 管的过多不利于这一“新生儿”的壮大; 管理不当导致非法集资、跑路现象出现, 因此政府从法经济的视角的适当干预成了目前调整P2P行业的上策。

参考文献

[1]李朝晖著.个人征信法律问题研究.社会科学文献出版社, 2008.

[2]席月民.我国当前民间借贷的特点、问题及其法律对策.政法论丛, 2012 (3) .

[3]张欣.中国P2P小额信贷中介服务行业法律监管研究.浙江工商大学学报, 2013 (6) .

[4]上海市网络信贷服务业企业联盟制定的《网络借贷行业准入标准》 (2013年12月19日发布) .

[5]刘士余.互联网金融的两条法律“底线”.21世纪经济报道, 2014-02-21.

[6]零壹财经.中国P2P借贷服务行业白皮书2014[M].北京:中国经济出版社, 2014.

P2P网络借贷研究综述 篇9

一、P2P网络借贷国内外研究进展

P2P网络借贷在国内外的快速发展和野蛮性扩张引起了学者们的极大关注, 从现有文献来看, 国内外学者主要从借款人借款成功因素、出借人出借行为和P2P网络借贷平台运营等三个方面展开了相关研究。

(一) 借款人借款成功因素研究。

借款人在P2P网络借贷中处于核心地位, 借款人源源不断的借款需求是P2P网络借贷生存的根基和持续发展的动力, 同时作为资产端的借款人也是网络借贷交易中风险产生的主要来源。因此, 从借款人角度对P2P网络借贷进行研究十分必要。Rodan等 (2004) 、Greiner等 (2009) 和Lin等 (2009) 从借款人社会资本及借款目的层面进行分析, 认为社会资本能够有效提升借款人借款成功率, 并且以合并债务为目的借款成功率高于以商业经营为目的借款。Ravina (2007) 、Pope等 (2008) 、Barasinska (2009) 、Puro等 (2010) 研究了借款人性别、年龄、种族、借款金额等因素对借款成功的影响。Duarte等 (2012) 和Ravina (2012) 研究了借款人上传至平台的照片对借款的影响, 发现长相较好和有魅力的借款人更容易借款成功。

国内学者李焰等 (2014) 研究了借款描述对借款的影响, 发现提供详细描述性信息以及表明自身稳定性的借款人更容易成功借款。王会娟等 (2014) 发现借款人“勤奋”和“成功”的人格描述更容易且更迅速地获得借款。缪莲英等 (2014) 研究表明, 在P2P网络借贷中包含推荐信任和朋友关系的社会资本是影响借款和违约的主要因素, 提出通过增加借款人社会资本的机制来降低违约风险。钱炳 (2015) 认为享有高声誉的借款人具有更高借款优势, 能以更低利率获取所需资金。张正平等 (2015) 通过构建结构方程模型检验了影响借款人融资可得性的因素, 发现社会资本和财务因素对借款成功率具有显著影响。

(二) P2P网络借贷平台运营研究。

P2P网络借贷平台作为信用中介是连结借款人和出借人的纽带, 也是整个网络借贷行业存在和发展的基础, 由此成为了学者们研究的焦点。Steelmann (2006) 认为P2P网络借贷匿名交易的模式会带来信息不对称问题, 伴随着无抵押的信用借款使平台面临极大的信用风险。Lin等 (2009) 研究了国外P2P网络借贷平台的运作特点, 认为平台上公布的各类信息能够使出借人更准确地掌握借款人信息而节约搜寻成本, 借款人也能快速及时获得资金而降低借款成本。Rocholl (2010) 则对网络借贷平台的定位提出了质疑, 认为网络借贷平台只作为单纯信用中介平台, 以收取服务费用为主要获利来源的运营模式, 可能会促使平台以利益为导向而引入高风险的项目, 使出借人遭受损失。

辛宪 (2009) 通过对不同平台的比较, 将P2P网络借贷平台的运营模式分为单纯中介型、复合中介型和公益型三种。蓝紫文 (2014) 将国内平台运作分类为纯线上模式、纯线下模式、线上线下相结合以及第三方担保四种模式。艾金娣 (2012) 指出平台面临着制度风险和信用风险, 提出通过出台法律法规、明确监管主体和建立监测指标等方式进行监管。张国文 (2014) 分析了平台包含的政策风险、经营风险和资金风险, 认为要正视P2P网贷借贷平台创新, 根据不同风险进行分类管理。董妍 (2015) 论证了P2P平台面临的正常风险和非正常风险, 并提出通过加强信息披露和第三方资金托管来控制风险。

(三) 出借人出借行为研究。

出借人作为资金端是P2P网络借贷市场中所有资金的来源, 其出借行为直接影响着借款者的借款成本、借款利率和借款成功率。因此, 出借人的出借行为与P2P网络借贷市场的运行密切相关。Barasinska (2009) 从出借人的性别与风险偏好方面展开研究, 认为女性出借人具有利他主义倾向, 更有可能将资金投资给信用较低、风险更大的借款人。Wang (2010) 、Michal (2011) 和Lee (2012) 等着重研究了出借人在出借行为上存在的羊群行为。Wang等论证了在多赢家竞拍模式下出借人的羊群行为, 并指出该行为不仅会增加投资风险, 并且会错失良好的投资机会, 造成出借人资金资源的浪费。Michal等的研究证明了P2P网络借贷市场存在战略性的羊群行为, 羊群行为增加的借款投标率与借款人是否能够及时还款密切相关。Lee等的研究发现, 在借贷双方信息不对称的客观条件下, 出借人的投资决策具有明显的羊群行为, 随着投标过程累计和借款人信息的增加, 出借人将改变投资策略, 羊群行为呈现边际递减效应。

陈冬宇 (2013) 基于社会认知理论, 发现借贷双方信息不对称时出借人倾向于根据借款人的社会资本作出投资决策。刘志明 (2014) 基于说服的双过程模型的研究发现, 信息的启发式和系统式线索对出借行为具有决定性影响。曾江洪等 (2014) 、廖理等 (2015) 和吴佳哲 (2015) 分别利用不同平台数据从不同角度论证了我国P2P网络借贷平台中出借人的羊群行为。曾江洪利用拍拍贷的数据验证了在P2P借贷市场上存在羊群行为并且是理性的。廖理等通过人人贷的数据检验了我国P2P网络借贷市场中羊群效应的存在性及其特点。吴佳哲基于Kiva的数据发现缺乏专业投资水平的出借人出于规避风险的心理在选择出借资金时会出现“跟风”行为而产生羊群效应。

二、P2P网络借贷研究评述

从文献梳理的研究进展来看, 国内外学者从借款人、中介平台和出借人三个方面对P2P网络借贷展开了丰富研究。对于借款人, 学者们从其社会资本、信用评级、收入状况、性别、年龄、声誉以及借款描述、借款金额和期限等方面展开了较为全面的论述, 为借款人提高借款成功率提出了建议。对于出借人, 国内外学者研究的重点集中于对出借人投资行为的羊群行为研究, 并指出羊群行为的优点及可能存在的问题, 为出借人合理选择出借方式提供了参考。对于平台本身, 国外学者注重于研究P2P网络借贷平台的积极作用和消极影响, 国内学者主要对平台的模式和风险以及监管进行了较为详细的研究。可以看到, 国外P2P网络借贷发展较早以及市场交易数据的可获性使得国外学者对其研究更早, 也更为全面和丰富;国内P2P网络借贷行业起步较晚, 各个平台交易数据的非公开性使得早期相关研究主要集中于定性的总结分析, 而随着行业的不断发展, 国内学者们对P2P网络借贷的研究也逐步丰富。

三、P2P网络借贷研究展望

国内P2P网络借贷依托于互联网金融的背景以及普惠金融理念的提出快速发展, 一方面给小微企业融资提供了诸多便利;另一方面其野蛮成长也增加了金融领域的风险。因此, P2P网络借贷与互联网金融的依存关系对实体经济的影响、对传统金融格局的冲击以及对区域金融生态的改变等问题有待研究。事实上由于国内完善的信用体系严重匮乏, P2P网络借贷行业面临着严重的信息不对称问题, 虽有学者提出并初步进行了研究, 但对于其中较为复杂的委托代理关系、信用评级机制设计以及逆向选择和道德风险问题仍需深入探讨。近年来, P2P网络借贷行业各类跑路事件不断发生, 引起了监管层的重点关注, 从《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的制定到《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的出台, 宣告了P2P网络借贷无监管、无行业标准和无法律法规约束的“三无”时代终结, 纳入监管的P2P网络借贷面临着资金存管、信息披露以及合规整改或转型等问题, 后监管时代下的P2P网络借贷行业何去何从或将是学者们研究拓展的方向。

参考文献

[1]王欢, 郭文.P2P的风险与监管[J].中国金融, 2014.8.

[2]王会娟.P2P网络借贷中出借人的投资策略[J].金融论坛, 2014.10.

[3]王长江, 杨金叶.P2P网络借贷的风险与监管模式研究[J].经济纵横, 2015.4.

P2P网络借贷风险研究 篇10

网络借贷的兴起是由于中小型企业融资困难,各大银行不能满足中小企业和居民的贷款需求,广大中小型企业的贷款需求巨大。这种新兴的贷款方式一定程度上解决了中小型企业融资困难,也能满足民间投资者的需求。从社会经济层面来说,P2P借贷让更多闲置在银行的民间贷款进行投资等金融活动,拉动了社会金融。因此,P2P借贷得到了社会各界的认可和肯定。特别是在美国,P2P模式的发展尤为迅速。

而我国在这半年里,P2P借贷行业借款人数和投资人数也持续增加。本文以国内比较有代表性的拍拍贷和红岭创投为例,简析这两家企业的运作模式,以此来反映我国国内P2P行业多数的运作模式。

拍拍贷是一个典型的纯线上平台,这样的运营模式大大降低了平台运用成本。平台本身并不参与借贷行为,仅仅作为借贷双方的中介平台,并且利用大数据进行风险的预测、管理和控制。拍拍贷并不提供投资担保,从运行模式上来讲,这是P2P借贷模式之中最原始的。

而红岭创投更多倾向于规模较大的业务,例如房地产等。与拍拍贷纯线上的运营模式不同,红岭创投不但进行线上操作,同时也进行线下的一系列经营活动。红岭创投在全部不同地区搜寻值得尝试的项目,在线下操作先是对实物进行严格审核查验,然后对于贷款所需的抵押物资进行专业评估,最后项目才能在平台上进行融资。红岭创投实行本金先行垫付保障措施,即如果借款人在约定还款日没有按时还款,红岭创投将本金先行垫付给投资者。相比拍拍贷的运行模式,红岭创投的运作模式更加具有针对性,同时其线下实物的审核评估模式大大降低了拍拍贷纯线上操作的运营风险。其最后实行的本金先行垫付给投资者的制度,在第一时间保障了投资者的利益。虽然从企业角度来说加大了资金周转的风险,但是优先考虑投资者的利益有助于企业建立良好的信誉度和品牌形象。

目前国内P2P行业大多如此,但依旧存在很大的问题, 经营模式还需要不断完善才能控制风险。

二、我国P2P网络借贷风险分析

1、借款人跑路风险

由于互联网的虚拟性,缺乏信用体系的约束,我国大部分P2P网贷平台虽然对借款人借款申请制定了相应的审核机制,如需要借款人上传身份证明、工作证明、财产证明等资料,但对借款人提供资料真实性和借款用途还是难以确认,对于部分恶意欺诈的借款人来说,提供虚假的申请资料并不是什么难事。另外,很多P2P网贷平台对借款人的信息披露较少,投资者根本不知道把钱借给谁,投资者无法根据平台提供的信息来判断借款人是否有能力偿还借款,风险巨大。

2、资金回收风险

在借款人发生还款期限换不上钱的时候,很多P2P平台只负责催收这笔没有及时回收的贷款,虽然贷款人也可以自行进行追债,但这样的方式非常原始,而且具有很高的风险,很多情况下资金都得不到回收。

3、盲目放贷风险

P2P借贷的利率往往可以高于银行利率的数倍,但是贷款者往往只看到了高回报带来的利益,却忽视了P2P公司的真实的运营情况是否可以承担资金方面的风险以及借款者的信用是否足够可信等风险问题。

4、信息泄露风险

P2P网络借贷的信息关系到借款人、贷款人等个人信息,如果被泄露,容易被图谋不轨的人利用,对企业和个人造成不可预测的损失。

5、P2P平台跑路的风险

2014年P2P借贷行业增长迅速,各种“资本”、巨头涌入P2P网贷行业,截止到2014年底一共有1575家,月复合增长率约为5.43%。但是存在问题的平台也越来越多。 仅仅2014年1月到7月,平均一个月就有9.3家问题平台, 12月份仅仅一个月就有92家,远远超过2013年的问题平台总量。一大批没有完善安全保障措施的中小型网络借贷公司卷钱走人。与2013年问题平台大部分为恶意欺诈、 跑路不同的是,2014年因“提现困难”而出现问题的平台大幅增加,其占到44%。

6、P2P平台出现问题的原因主要有三个方面

(1)国内经济形势严峻。我国经济发展速度开始缓慢下来,使得有些借款人的资金开始出现短缺的现象,逾期还款的情况频频发生。加之2014年股市为牛市,投资者纷纷从P2P平台撤出资金,投资股市,导致部分不规范的小平台出现资金问题,无法兑付。

(2)行业缺乏约束。P2P网贷行业尽管涉及金融,但由于缺乏明确的定性,无法把它定性为金融机构,所以不受金融监管的约束,也没有金融机构那么高的行业准入门槛。 成立一个P2P平台只需要去工商局登记注册,然后按照有关规定去有关信息管理部门备案就可以,不需要很高的注册资本。工商、公安对各自的权限仅局限为公司注册、运营方面,各部门的权责并不明确,无法对P2P行业进行有效的管理。并且政府至今未发布规范P2P行业的文件,在法律监管上也处在空白状态。

(3)平台缺乏良好的运转。部分平台缺少专业的风险控制团队,经营不当,引发经营风险。部分P2P网贷平台竟然触碰P2P行业底线,归集资金搞“资金池”,自己虚假发标搞融资,加之平台自身风险控制较弱,公关较差,一旦平台被爆出负面新闻,投资者往往会撤资,出现挤兑现象。

三、防范P2P网络借贷风险的对策与建议

第一,P2P网络借贷监管机构应规范好各部门的权责范围,对P2P网络平台的运营模块进行分析划分,并有相应的部门监管,防止“踢皮球”的现象发生。第二,完善仲裁机构对于P2P领域的有关条例,在发生经济纠纷的时候能提供有效的仲裁决策。第三,法院根据已发生的国内外相关案件制定具有针对性的法律法规,尽快出台针对P2P网络借贷行业的法律法规。第四,政府对P2P网络借贷的性质、地位、监管机构等作出明确的定义,落实规划好个部门机构的权责职务,总结成报告、宣传片等媒体形式在社会上进行宣传教育,加强社会人对于P2P借贷的认知度,提高投资人的防范意识和理性思维。第五,P2P平台投资要提高技术水平,在客户网络注册和资金转移的过程中,需要加强用户的身份认证技术手段的使用,以确保有效性和用户身份的合法性。

四、对P2P网络借贷客户权益保护的对策建议

1、将P2P网络借贷机构纳入我国金融监管体系

网络借贷其实质是民间借贷,但由于网络平台具有很大的不确定性,这比普通的民间借贷更为复杂。同时,通过网络借贷平台提供的服务也明显超出了简单的中介信息服务的范围。对于这种新的金融模式,我国的法律法规尚处于空白阶段。对于这样一个新生事物源于市场的需求, 应纳入政府部门的监管范围,明确监管部门,鼓励和引导其持续健康发展。笔者认为政府应该根据P2P网络借贷平台业务出台相关管理办法,指导平台运营商提高风控水平; 同时,平台要搞好自身建设,抵御各种风险,从源头上保护投资者的合法权益。政府有关部门应根据管理办法,监管规则的出台,对防止平台恶意跑路进行重点监管。

2、完善金融消费者权益保障相关立法

为客户提供小额贷款的特殊金融服务的网络借贷平台,其客户实际上是一个金融消费者范畴。对金融消费者权益的保护是对金融市场的正常秩序的维护的一个必要条件。政府部门应进一步细化,并通过一个完整的法律体系完善金融消费者权益的保护,包括知情权、隐私权和求偿权。首先,监管机构应督促平台的信誉对网络借贷平台的建立为平台上的虚假信息给予严肃处理,保障客户获得准确的信息,同时应完善信息收集和存档机制。其次,网络借贷平台负有保护客户隐私的义务;网络借贷平台如未能履行保护义务,必须承担法律责任。笔者建议政府应当制定相关法律,明确网络借贷平台的责任、处罚手段、补偿标准等等。最后,网络借贷平台必须有一个严格的内部投诉处理流程,明确公司内部各部门和人员职责。一旦发生纠纷,应及时与客户的沟通,避免因冲突造成不良社会影响。

3、帮助完善我国信用体系

目前的信贷数据较为分散,需要政府部门联合信用服务机构建立和完善市场主体。有必要建立统一的信用信息数据库,形成一个基本的社会信用体系。在此基础上,完善P2P平台和银行的信用信息共享系统,为投资者和借款人提供全面、高效的网上交易需求信息服务。客户可以根据信用记录选择优质的交易对象。同时,信用分类管理的实施应明确激励制度,优化公共服务和完善市场监管。

摘要：随着互联网的快速发展和普及,互联网金融也随之进入社会金融之中,P2P网络借贷更是受到了社会各界投资者的关注。实际上中国国内的银行存在着大量的闲置存款,如果对P2P借贷进行合理运用,就可以满足社会上更多人的理财需求,同时能为中小企业融资出一份力。但是P2P网络借贷又存在着巨大的风险。因此,本文从P2P行业的风险开始分析,提出相关建议,以期进一步完善中国P2P行业管理体系,促进我国互联网金融发展。

关键词：P2P网络贷款,风险分析,建议

参考文献

[1]王艳、陈小辉、邢增艺:网络借贷中的监管空白及完善[J].当代经济,2013(6).

[2]尤瑞章、张晓霞:P2P在线借贷的中外比较分析——兼论对我国的启示金融发展评论[J].企业管理研究,2014(7).

p2p网络借贷现状 篇11

关键词：P2P网络借贷；特征；法律风险；防范措施

一、P2P网络借贷平台的特征

首先，传统的借贷是基于公民、法人及相互之间信任产生的借贷，并且传统的金融机构往往有着复杂的借贷手续和高额的利息，而P2P网络借贷平台在民间借贷的基础上，利用互联网为借贷双方提供快捷的交流平台，促成借贷意向，具有电子化、信息化、网络化、高效便捷的特点。

其次，借贷主体的范围由基于认识并且信任的亲戚朋友，扩大为任意具有民事行为能力且信誉度的自然人，而且贷款门槛低，极少需要担保，这也使得传统金融机构难以覆盖的借款人在虚拟空间里也能享受贷款的便捷。现有的金融机构无法满足市场经济下多元化的信贷需求，使得越来越多地的小微企业放弃门槛较高的正规金融机构，进而转向民间借贷，这也在一定程度上促进了P2P平台的产生和发展。

二、P2P网络借贷平台的模式

1.担保机构担保交易模式

此类平台的交易模式大多属于“一对多”类型，即一笔借款需要由多个投资人投资。担保机构担保交易模式是最安全的P2P模式，它们仅作借贷平台中介，不吸储、不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。此种模式的优势是可以保证投资人的资金安全，如果遇到坏账，担保机构会在拖延还款情况发生后及时将资金打到投资人账户，而且在这个过程中，如果投资人急需用钱，可随时转卖债权提取账户中的资金。

2.债权合同转让模式

债权合同转让模式属于“多对多”类型，借款人的借款需求和投资人的投资是随机组合，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。这种“双向随机组合”的借贷类型有助于降低借贷风险。投资人发放贷款，获得一定时期的债权，借贷平台将这笔债权进行金额、期限的拆分，利用资金和期限的交错配比，不断进行拆分转让，吸引资金的同时获取债权。

3.实体企业推出的互联网服务平台

实体企业推出的互联网服务模式属于“一对一”类型，即一笔借款只有一位投资人，而且需要投资人在网上自行操作。此类平台有实体企作为背景，由传统金融行业向互联网辐射，因此在业务模式上更具金融机构的专业特色。线下审核、全额担保虽然是最安全的借贷交易形式，但并非所有的网络借贷平台都能负担这样的成本，而且由于“一对一”类型的借贷债权清晰，存在资金供应不足和流动性差的问题。

4.新兴P2C网络借贷模式

P2C的指Person to Company，是个人与企业之间的融资借贷模式，P2C平台通过线下开发优质的中小企业客户，并引进具有一定实力的担保机构对项目进行担保，在线上通过网络借贷平台寻找投资者的模式。相比P2P网络借贷，P2C借贷模式是更为安全、高效、透明的金融创新模式，结合了线上线下的优势，P2C借贷，借款方被严格限制为有良好实体经营、能提供固定资产抵押的中小微企业，从结构本上解决了P2P模式中的固有矛盾。

三、P2P网络借贷平台存在的风险

P2P网络借贷平台作为互联网金融创新的重要的组成部分，在促进借贷双方达成借贷意向，弥补传统金融机构不足的同时，作为新兴行业，也给现有的金融体系和金融监管带来挑战。现有P2P网络借贷平台存在的风险主要包括以下几个方面：

1.我国个人诚信体系建设还未完善

传统借贷是基于亲朋好友的信任基础而发生的，现阶段，我国信用体系建设尚不完善，投资人与借款人相互陌生，借款者的信息是由借款人自己填写的，其真实度往往无法保证，仅靠P2P平台对借款人提交的证件、资料进行审核，无论是投资人还是P2P平台对借款人的信息并未完全掌握，更无法掌握借款人借到款后的实际动向；另外，P2P平台是依靠促成双方达成借贷意向，从中赚取佣金进行营利活动的，那么要求P2P平台去严格审查借款人资料的真实性是不大可能的。

2.P2P网络借贷平台运营模式易触及法律红线

P2P网络借贷平台是民间借贷信息化的产物，但部分平台采用债权转让模式，使其运营在打法律的擦边球。第一种是资金池模式，P2P平台将投资人的投资设成理财产品出售给借款人，因此投资人资金在平台上产生资金池，具有非法吸收公众存款的嫌疑；第二种是通过构建虚假借款标或虚拟借款人，用新贷还旧贷的“庞氏骗局”模式，涉嫌集资诈骗。

四、防范P2P网络借贷平台风险的措施

1.建立完善的信用评价体系

随着市场经济的发展，信用是一个人的立足之本，以个人为主体的消费交易行为越来越多，个人信用也越发显得重要。个人信用评估是对个人在市场经济中履行能力和信誉程度的评估，是各商业银行普遍采用的个人信用评价方法。国内个人信用体系建设尚不健全，而P2P网络借贷平台是依据个人信用等级运作的，如果P2P网络借贷平台不能接入银行个人诚信系统则无法获知借款人的信用状况，只能凭借借款人上传的资料、证件审阅核查。因此，应当顺应科技信息进步的趋势，制定相应的诚信名单共享制度。

2.引入第三方进行资金托管

P2P网络借贷平台最初只承担信息中介的作用，不参与借贷双方的资金管理，但这种方式使得监管变得困难。从P2P网络借贷平台资金安全的角度分析，要使平台自身建设资金和投资人资金分别进行管理，如现有第三方支付平台支付宝，已较为规范。那么在P2P网络借贷平台能否考虑引进第三方评估体系和第三方托管平。首先，由第三方对借款人进行信用评估，因为P2P网络借贷平台是依靠促成双方交易赚取佣金的，难免造成评估不公正，对投资人资金构成潜在威胁，引进第三方评估体系后，由第三方对借款人的各项信息进行汇总评估以决定其是否为正当借款人；其次，引入第三方托管平台，一方面可以避免P2P网络借贷平台违规挪用投资人资金，另一方面也使客户资金和平台自身资金分离，促进投资人资金得到合理利用。但是引入第三方来监管投资人资金的形式，对第三方账户的合法性、正规性也有一定的要求，部分P2P网络借贷平台提出希望银行作为托管平台，那么就需要银行建立相应的资金管理制度，设立专门账户管理投资人资金，只有借贷流程合理，资金透明、可查，才能保证P2P网络借贷平台发挥积极作用。

参考文献：

[1]黄震，何璇.P2P网络借贷平台的法律风险及防范[J].金融电子化，2013，（2）：56-59.

p2p网络借贷现状 篇12

P2P网络借贷最大的优越性, 在于借款的高效与便捷, 但也存在诸多问题。网络借贷过程中交易双方 (借款人和投资人) 掌握的信息是不对称的。一般情况下, 单个投资人没有足够的条件对借款人提供的信息的真实性、准确性进行充分调查。因此, 作为信息中介, 研究P2P借贷平台对解决P2P网络信贷逆向选择问题的重要性、管理方法以及如何降低自身的运营成本是有必要的。

1 P2P网络借贷中的信息不对称和逆向选择问题

1.1 信息不对称

信息不对称 (Asymmetry of Information) , 是指参与交易的各方所拥有的可影响交易的信息不同。一般而言, 卖家比买家拥有更多关于交易物品的信息, 买方处于劣势。当然, 相反的情况也可能存在。

1.2 逆向选择问题

在给定的价格下, 卖者知道产品的真实质量, 买者不知道, 只知道产品的平均质量, 因而只愿意根据平均质量支付价格, 但这样做了, 质量高于平均水平的卖者就会退出交易, 只有质量低的卖者进入市场。这样的过程就是逆向选择。

2 P2P网络借贷“柠檬市场”模型

阿克洛夫的论文《“柠檬市场”:质量的不确定性和市场机制》, 运用“柠檬市场”模型解释了美国二手车交易市场上由于信息不对称性导致的逆向选择问题。本文结合P2P网络信贷市场对该模型进行修正, 说明该市场中出现的逆向选择问题, 并通过计算社会净福利, 阐述借贷平台对逆向选择的抑制作用。

2.1 提出假设

2.2 建立模型

用需求曲线表示投资者愿意支付的“价格”与P2P借贷市场上借款标的平均质量的关系, 供给曲线表示借款标的平均质量与“价格”的关系。这样, 可以得出以平均质量为自变量的需求曲线和供给曲线。

需要说明的是, 此处的“价格”应当这样理解, 在借款人投资项目活动获得的收益一定的情况下, 投资人认为借款标的的风险越小, 平均质量越高, 愿意支付的价格越高, 放弃的利息就越多, 要求的报酬率就越低。因此, “价格”只是为了分析问题的方便, 将借款标的视作商品, 用来表示投资者在一定平均质量的水平下“愿意支付的价格”而实际获得的利息。

投资人愿意支付的价格, 显然与市场上借款标的的平均质量成正比, 因此需求曲线近似为:

供给曲线为:

联立 (1) (2) 解得其解为显示在图上即为需求曲线和供给曲线的交点, 见图1。

2.3 对模型的解释

由此可知, 的过程中, 横纵坐标的变化表明信息不对称的程度越严重, P2P信贷市场借款标的的平均质量越下降, 相应地, 投资人愿意支付的价格就越低, 要求的利率就越高。

(2) 在给定的均衡价格水平如下, 投资人按市场的平均价格出价, 如果存在某借款人持有的借款标M的质量高于均衡价格时的平均质量, 出于减少借款成本的考虑, 他必然认为自己可以少支付利息给投资人 (即希望投资人支付更多的价格, 要求更少的利息) , 但投资人不知道, 仍然按平均质量出价, 要求平均质量下的利息, 这样会损害该借款人的利益, 并可能退出P2P借贷市场, 如果存在较多这样的情形, 最终必然导致质量较好的借款标的逐渐流失, 存在市场中的均为风险较大的借款标的。这就是逆向选择风险。

很显然, 当市场中的借款标的风险较大时, 即使借款人能够提供较高的利率, 也不利于市场的健康发展。尤其是如果发生道德风险, 借款人无法按时还款, 或者借款行为本身就是诈骗行为时, 这样, 借款无法收回, 必然形成坏账。

2.4 对模型的评价

但事实上, 这种可能性是不能排除的, 借款人完全有可能希望借此牟利而借机进行诈骗, 或者借款期限结束, 资金未能全部回收, 无法按时还款。这就涉及到P2P借贷过程中的另一大风险——道德风险 (或信用风险) , 限于篇幅和本文主旨, 不再赘述。

(2) 模型一般情况下, 会有即当借款人获得借款后投资于项目的获利在支付投资人本利后须仍有收益, 借款行为可行。但实际情况下, 可能借款人对投资标的的估值本来就不高, 只是急于资金周转而付出高利息进行借款。在此情况下, 看似但在借款人看来, 产生的效用还是要多过投资人的, 因此这种情况下并不与模型的假设矛盾。

2.5 启发

由上述分析可知, 借款人与投资人之间信息不对称的程度越小 (即市场均衡越接近图中A点) , P2P市场上借款标的的平均质量越高, 投资人愿意支付的价格越高 (报酬率越低, 借款人需要支付的利息即借款成本越低) 。更重要的是, 整个市场的风险越小, 有利于P2P市场的良性发展。

而如何解决信息不对称引起的逆向选择问题, 提高市场的透明度?前文已经说过, 借款人存在刻意隐瞒借款标的真实质量的倾向, 投资人由于条件受限仅能通过P2P网络借贷平台了解借款人的信用状况和借款标的的平均质量。

因此, 一方面, P2P借贷平台需要在提高信息对称性及透明度方面发挥更大的作用, 投资人愿意付出的价格P不变 (即利率不变) 的情况下, 提高借款人对投资标的的估价 (实质即其质量) , 另一方面, 要尽量降低平台自身在此过程中花费的各项成本。

3 对P2P借贷平台解决逆向选择问题的建议

由上文的分析可知, 一方面, P2P借贷平台需要在提高信息对称性及透明度方面发挥更大的作用, 在投资人愿意借出的资金P不变的情况下, 提高借款人对投资标的的估价 (实质即其质量) , 另一方面, 要尽量降低平台自身在此过程中花费的各项成本C。

3.1 提高P2P借贷市场的透明度

P2P网络借贷平台需要通过各种技术手段保证借款人的投资项目真实有效, 并尽量选取投资回报率高 (较大) 、风险可控的投资标的。

当然, 在实际操作中, 为了避免出现洗钱风险, 同样需要加强对借款人的监督, 保证借款资金来源的安全性和合法性。

3.2 降低自身运营成本

在改善P2P网络借贷市场逆向选择方面, 网络借贷平台既需要尽可能多地披露交易信息, 提高市场的透明度, 同时也需要考虑降低如开展尽职调查时花费的运营成本。之所以如此, 既是出于追求利润的考虑, 也是出于提高社会净福利的考虑。

目前国内建立较早、经营状况较好的P2P网络借贷平台如人人贷、红岭创投等, 拥有素质较高的管理层、丰富的行业经验, 创收能力较强, 发展前景良好。P2P网络借贷行业呈现出较大的效率差异, 根据企业并购的效率理论, 存在兼并或联合的可能性。

未来如果上述平台能够通过增强自身实力, 开展企业并购或联合, 对P2P行业进行整合, 对于企业自身来说, 可能将会大大降低信用评级等诸多成本, 对P2P借贷服务行业的发展来说, 可能极大提高社会经济效益, 有利于行业的规范和健康发展。

参考文献

[1]第一财经新金融研究中心.2013年中国P2P借贷服务行业白皮书[M].北京:中国经济出版社, 2013.

[2]潘勇.网络交易中的逆向选择:基于柠檬市场模型的分析[M].北京:经济管理出版社, 2005.