投资方向（精选12篇）
投资方向 篇1
日元的急速贬值对许多国家和地区都造成伤害, 导致新一波热钱流动转向, 也因此影响台湾投资者的选择和布局。
台北和东京之间只有1小时的时差, 但日本资金出海却是不到1秒的时间。随着日元贬值趋势成形, 套利交易风潮再起, 一些台湾炒家和投资人伺机买入廉价日元, 投资到利息和资产报酬率较高的股市和债市, 大赚利差和汇差。
从2012年10月初至今年1月25日, 短短3个多月, 随着日元兑美元从77元低点贬至90元, 日本股市大涨约21%, 日经225指数逼近11, 000点。再到2013年2月, 约1个月的时间内, 日本大型股票基金的涨幅已经达到了12%, 日本中小型股票基金涨幅更是高达13%。展望未来, 日本瑞穗银行预计, 如果日元兑美元在今年春季有机会贬值到100元的价位, 日经225指数则可望上看12, 000点。
虽然日元贬值对日股有正面影响, 但富邦金控经济研究中心资深协理罗璋指出, 这一波日股大涨, 短线上风险已升高, 应等待修正后再进场, 不建议台湾投资者追价。即使投资人有意购买日股, 仍以短线操作为主。
选择一:高息货币人民币有2%升值空间
对台湾投资者来说, 日股涨幅固然诱人, 但是日元贬得又急又猛, 反而会影响投资成果, 让投资人赚了价差, 赔了汇差。举例来说, 日股3个多月来涨了12%, 日元也狂贬17%, 等于汇兑损失就吃掉三分之二的报酬率。
罗璋认为, 与其买日股, 不如跟着日本投资者前进海外投资, 由于日元续贬趋势明显, 加上日本实施零利率, 等于借日元不但免利息, 将来还款时实际上还可能少还10%以上, 因此日元套利交易有重整旗鼓的趋势。
目前, 日本在全球各主要国家中持有海外资产金额最高, 其海外投资净资产高达253万亿日元, 比排名第二名的中国大陆 (约137万亿日元) 多了将近一倍。在日元持续贬值的态势下, 也加速了日本境内的资金出海, 抢进亚洲各国的股市和汇市。
通常, 日本投资者的最爱是澳元和新西兰元两种高息货币。由于日元趋贬将会带动更多日本热钱涌往海外套利, 未来会持续推升澳元和新西兰元。不过, 罗璋也提醒说, 澳元和新西兰元目前的涨幅已高, 能套利的空间并不大, 宜以高卖低接、区间操作为主。
目前台湾投资者最看好的外币是人民币, 预计今年还会有2%的升值空间, 再加上主管机关在农历春节前开放了人民币存款业务, 被岛内民众认为是最佳外币选择。至于日元, 由于未来仍然有贬值的空间, 所以除非是有旅游或消费需求, 否则暂时不宜购买日元, 以免被套牢。
选择二:新兴市场债高票息与稳健财务体质, 持续看好
除高息货币, 日本投资者的资金主要瞄准新兴市场, 包括当地股票、货币债券、亚太不动产REITs (不动产投资信托) 等。事实上过去日元每次贬值, 不仅日股受惠, 亚洲股市包含台股几乎都出现上涨。如今日元贬势确立, 对亚股投资可望带来正面激励。
去年一年, 最受全球资金青睐的是新兴市场债券, 吸引了近579亿美元资金净流入, 创历史新高。今年以来, 由于具备较高的票息以及稳健的财务体质, 让新兴市场债券继续成为市场宠儿。
台湾复华新兴市场高收益债券基金经理人汪诚一认为, 随着日本央行加大量化宽松政策, 将会带动两大趋势:一是新兴货币升值压力, 二是日本对海外投资增加, 这些都有利于资金持续流向新兴国家货币, 并以当地货币计价的新兴市场债券基金作为投资首选。
不过, 南台科技大学财金系助理教授朱岳中提醒说, 买新兴市场债券基金的投资人应该降低期望值, 不能再期待过去那种两位数的高报酬率。
选择三:亚太REITs基金有日本央行撑腰, 近一年涨31%
美国、欧洲和日本先后扩大量化宽松, 导致大量资金涌向亚太地区, 不仅股市债市齐扬, 具有抗通胀、保值优势的房地产更成了资金簇拥标的。2012年台湾近110档海内外股票型基金中, REITs基金表现名列前茅, 并以亚太不动产基金表现最佳。
包含日本不动产在内的亚太REITs基金, 近一年涨幅高达31%。台湾群益东方盛世基金经理人黄耀征指出:日本商用不动产景气位于历史最低点, 目前地产价格调整已告一段落, 后续上涨机率大。此外, 一旦日本通胀升温, 可望带动房价上扬, 日元贬值也吸引海外资金进军日本房市, 对REITs是一大利多。
更重要的是, 亚太REITs基金有日本央行撑腰, 因为2012年9月日本央行决议, 增加10万亿日元来购买ETF (指数型基金) 等资产, 而增加的金额主要就是用来购买日本ETF以及日本REITs基金。
选择四:新兴亚洲股市印度、东盟最受青睐
今年以来, 新兴市场股票基金在短短3个星期内就吸引近168亿美元资金净流入, 是目前最强势的市场。不过, 新兴市场虽然经济增长潜力高, 但各区域的经济发展步调不一, 股市表现差异大, 以财政体质佳、内需驱动经济成长的新兴亚洲股市, 是风险性资产首选。从全球资金流向, 也可以看出市场对于日元续贬的投资偏好。最新数据显示, 以内需为主的印度及东盟大获资金青睐, 与日本出口直接竞争的韩国股市卖压最重, 居亚股卖超之冠。
包含日本在内的外资源源不绝进入东南亚, 继续推升东南亚许多主要股市如菲律宾、泰国等, 在去年底和今年初屡创历史新高。不过, 东南亚股市波动相当大, 尤其要注意政治利空的干扰, 例如马来西亚股市近期回档, 主要是国会即将举行改选, 对股市造成负面的冲击。
整体而言, 日元长期贬值的趋势已然成形, 开始吸引国际炒家和投资人大借日元, 炒作新兴市场资产。台湾投资者也搭上这波套利热钱的顺风车, 布局新兴亚洲股债市, 既有基本面支撑, 又有资金潮推动, 是进可攻退可守的投资选择。
影响投资者岛内布局
台湾元大宝来投信台股策略分析副总刘兴唐指出:日元贬值对台湾企业来说有利有弊。由于目前岛内厂商已有汇率避险观念, 与供应商签约时, 会再签订外汇避险契约, 未来交割将依固定汇率进行, 因此对获利的实际影响须视各厂商避险比率而定。台湾投资人可从五大受惠族群中, 锁定低毛利率公司与汇率变化敏感度较高的个股。刘兴唐强调, 目前日本出口下滑, 股市也处于盘整格局, 对台股有一定影响, 投资人操作上宜特别留心。
台新投顾经理黄文清表示, 2012年初以来, 日元持续走贬, 到今年初日元兑美元贬值幅度约17%左右, 是亚洲最弱势货币。同一时间, 新台币兑美元升值约4%, 一来一回换算下来, 新台币兑换日元汇率差距近20%。日本与台湾产业存在高度竞争与合作关系, 汇率变化将使台日厂商竞争力出现彼消此长态势。
因此, 从投资角度参与日元贬值概念股, 较可靠的作法是从五大受惠族群中, 镇定毛利率在10%以下的公司。黄文清解释:一般投资者认为毛利率在30%以上就属高毛利, 汇率变化对这些公司来说影响不大;有些公司毛利率在六、七成以上, 受惠程度甚至微乎其微。反之, 受惠族群中毛利率在10%以内的企业, 对汇率走势敏感度较高;特别是毛利率为负的厂商, 还可能因汇兑优势转亏为盈。
投资方向 篇2
培育龙头企业 坚持农户主体地位
２０１３年中央一号文件提出，培育壮大龙头企业，支持龙头企业通过兼并、重组、收购、控股等方式组建大型企业集团。推动龙头企业与农户建立紧密型利益联结机制，采取保底收购、股份分红、利润返还等方式，让农户更多分享加工销售收益。
坚持农户在农业现代化进程中的经营主体地位，才能确保务农种粮有效益、不吃亏、得实惠。中粮集团总裁于旭波说，党的十八大报告中强调：“解决好农业农村农民问题是全党工作重中之重，城乡发展一体化是解决‘三农’问题的根本途径。”“要坚持和完善农村基本经营制度，构建集约化、专业化、组织化、社会化相结合的新型农业经营体系。”农产品及食品加工企业的责任和前景在于坚持以“全产业链”为依托，为农业、农村、农民事业发展贡献力量。
据农业部农村经济研究中心最新报告，在工业化、城镇化快速推进的背景下，随着大量农村劳动力持续向外转移，一些地方开始出现农忙季节缺人手、务农劳动力老龄化和农业兼业化副业化的现象，培育新型农业生产经营主体要求更加紧迫。农业部表示，今年将进一步细化扶持农业产业化龙头企业的政策措施。此前农业部曾出台相关文件称，积极支持农业产业化，力争用３－５年时间，培育１００家年销售收入超过１００亿元的重点行业领军企业。
企业资本“下乡”，正业只能是“务农”。作为中央直接管理的大型粮食企业，中粮集团坚持在以农户为农业生产经营主体基础上，组建农业合作社，发展订单农业，链接起千家万户小农户和千变万化大市场。
投资新方向——农村农业 篇3
农业最主要解决人们吃的问题,包括粮食、鸡、鱼肉,范围非常广,与人们的生活密切相关。其实市场是很大的,过去它不是这些投资基金家投资的热点,但从2000年以后,情况在发生变化。淋先生认为有两个方面的原因:中国加入WTO以后,要求农业与国际接轨,一是要求原来受政府保护的农业开放,这即是中国对世界开放市场,也是世界对中国开放市场;另一方面,中国加入WTO之后,中国农业想要进入国际市场,要得到国际市场的认可,那么就要达到国际标准。
实际上,我国农业的标准与国际标准相差非常大,这就意味着整个农业产业需要升级。农业产业的升级,为农业带来了很好的投资机会和价值,包括产业整合机会,以及育苗、动物防疫等。
近几年,我国农业发展中一批高附加值产业备受追捧,绿色农业、生态观光农业、畜牧业、水产养殖业、园艺花卉、农产品加工等,都具有很高的市场开发价值。淋先生告诉创业中国,今后,随着中国农业的放开,外资也可以投资中国的农业相关产业,2006年以后要放开包括育苗在内的多个农业产业。就动物防疫来说,这是一个盈利非常高的产业,毛利率可以达到70%,种子业毛利率的平均利润也达到了50%以上。目前全国只有20多家由国家指定的机构在生产疫苗,如果实行开放之后,将会带来很多投资机会。
目前,中国的农产品已经打开了一些国际市场,不少产品还是国际市场的抢手货。来自农业部的统计数据显示,2003年,蔬菜出口552.7万吨,同比增长18.7%;水海产品出口额54.9亿美元,同比增长17.0%;水果出口266.8万吨,同比增长33.8%。
创业中国注意到,在出口目的地中,去年我国对欧洲出口同比增长28.9%,对包括美国在内的北美洲出口同比增长25.4%。在这些绿色壁垒最森严的国家和地区,中国农产品居然能够大幅度增加出口,这至少可以证实两点:一是我们的农产品国际竞争力正迅速增升,二是国际市场对中国农业的需求正在逐渐加大。如果此刻投资公司能在新的国际分工中抓住这个难得的机遇,集中资金、技术力量发展部分优势农产品及其加工业,则会抓住盈利的先机。
淋先生认为农业发展的一个重要方面是绿色产品。现在食品要求更高,安全、健康和环保的绿色食品,对农产品加工提出了很高的要求。现在国内有许多很好的农产品加工企业,都是这几年发展起来的,逐渐在行业出现了龙头企业。
这些龙头企业的发展,一方面离不开政府的扶持政策,另一方面也离不开资金的支持。另外,外来投资的比较优势,不仅在于资金,更重要的是这些投资机构能把管理和营销技术要素组合起来,而这种要素是中国最稀缺的。
生物农业蕴藏商机
21世纪的农业具有更为多彩的魅力,其显著特点是以现代生物技术为基础的新型农业迅速崛起,这需要大量的资金投入,同时投资回报也是非常可观的。美国《世界农业》杂志指出,近20多年来的基因技术成果已开始进入商业化推广时期,科技界、经济界人士也普遍认为,全球生物农业的迅猛发展是大势所趋。根据美国农业部的一项调查,过去10年内世界各国在发展生物农业方面的投资增长了10倍。
生物技术在农业上的突破最有可能体现在生物育种、生物农药和生物兽药三个细分领域。
就生物育种而言,美国农业部的调查显示:自第一批基因改性农产品进入市场,5年后其市场规模已跃至40亿美元,估计2003年可达200亿美元以上。
淋先生认为,生物农药领域的投资机会主要体现在:我国农药进口关税长时间维持在3%左右,加入WTO给农药生产企业带来的冲击相对较小,相反会给一些农药出口型企业创造新的发展机遇;加入WTO后,我国传统的高毒、高残留农药遭遇绿色壁垒,同时国家相关的环保政策也逐渐限制这类产品的生产,这就为高效、低残留的生物农药让出了巨大的发展空间;受市场和环保政策的双向挤压,我国农药行业面临全面升级。技术落后、资金力量薄弱的小企业并购重组的可能性较大,而资质良好的企业则可能在产业升级中脱颖而出。
作为直接关系到人们动物食品的卫生安全的行业,生物兽药的生产经营须经过严格的国家审批,同时对技术水平和资金规模的要求也相对较高,这些都构成了这一利润较高行业的进入壁垒。目前,我国部分以生物兽药为主营业务的企业已品尝到了丰厚利润的甜头。
此外,我国兽药行业面临大规模的强制性改造。预计到2005年末,现有的2700多家兽药生产企业将减至400～500家。在此期间,拥有资金、技术优势而率先通过GMP认证的企业将面临十分广阔的发展空间.
风险来自系统
投资需要考虑风险,在淋先生看来,与许多投资基金人钟情的科技技术类项目相比较,从稳健投资角度来讲,投资农业的风险低于新兴产业。他认为,传统产业是与消费相关的,是人类生活的必需消费品,是一种稳健投资获得高额回报的产业,而许多新兴产业更新换代非常快,这需要有非常超前的眼光,才能把握的非常准确。投资高科技的特点是利润大,风险也很大。
淋先生表示,农业投资的风险主要来自系统性风险,尽管农业产业很大,但是一个弱势产业。整体科技水平不高,市场环境不像国外那么成熟,法律配套不健全,伪劣食品、假冒食品屡禁不止,市场混乱。中国农业原来在地方经济保护之下,现在逐渐开放,市场化以后,整个市场配套设施不健全,这也是国外资本在我国农业方面,不敢大举进入投资的原因。
投资方向 篇4
1.Stratix 1 0。是第一个在I n t e l14nm工艺上生产的高端产品。Patrick展示了一个Stratix 10的机械测试芯片, 是多硅片封装 (SIP) 的芯片。围绕在大芯片——FPGA周围的小芯片可以是DRAM或其他芯片。这四个小DRAM会采用HBM的RAM把它封装集成在里面, 解决对存储卡高带宽、低延时的需求。除了DRAM外, 还可以封装集成其他芯片, 诸如ADC或DAC。多芯片封装技术采用了Intel特有的嵌入式多芯片的桥接技术 (EMIB) , 可以提供更高带宽芯片间的互联和更低的延时。
2.将来要开发的新产品。例如在今年IDF (英特尔信息技术峰会) 上宣布的产品路线图 (图2) 。新产品关注两个方面:一个是产品, 即芯片的性能;第二, 工艺。
其中, Harrisville和Falcon Mesa是PSG产品的内部开发代号, 不是FPGA正式的名字。Falcon Mesa括号里的MR代表中端, HE代表是高端。可见, 在PSG下一代产品里, 中端和高端会采用同一个平台Falcon Mesa。
为什么会推出这样三个不同的产品系列?主要还是性能功耗比不同, 左下角的Harrisville可以用在互联网或者功耗体积要求比较高的场景下;最上端的Falcon Mesa是高端产品, 可以被应用在云计算, 或者其他的高性能需求的市场;中间是的中端产品可以被应用在4.5G或5G的通讯市场。
3.新的开发工具和平台。PSG希望新产品主要是从两个维度开发, 一是工具流程上提高效能, 第二是产品的性能功耗比。
第一, 纵向上, 目前提供HDL工具流程, 正在提供跨平台开发体系架构 (Open CL) , 未来是完全同意的开发套装。
第二, 横向上希望硬件平台上能够有很好的、更多的选择来做每瓦性能, 例如在“FPGA+CPU”方面, 有分立器件、封装集成和管芯 (die) 集成方案。
那么, 何时采用哪种方案?
关于分立的CPU+分立的FPGA, 现在市场上已经有很多这样的产品/板卡。第二大块是合封的, 叫封装集成的CPU或FPGA, 这类产品已在市场有售。将来还会有集成在同一个硅片上的处理器和FPGA。
从分立到封装集成、到管芯 (die) 集成, 每瓦性能能提高多少?可以看到, 最基本的功耗会用在驱动I/O上, 距离越远, 花在驱动I/O上的功耗就会很大。目前来看, 分立大概有30%的功耗会花在驱动I/O上。如果合封在一起, 估计会减少15%。如果再进一步封装到一个硅片里, 可能还会带来额外5%功耗的降低。
但更加有意思的是, 当FPGA跟CPU, 或者其他芯片合封, 设计到同一个硅片里去, 架构可能会发生一些变化, 不再像以前设计的片到片的架构, 可能会变得更加灵活, 会更加适合于某一类应用, 更加贴合你的应用就会省掉更多的功耗, 50%、80%, ……可能会跟具体的应用场景密切相关。
值得说明的是, PSG会给用户提供不同的解决方案和选择, 并不是一定要去做合封。也许在某些场景, 例如批量不是很大的工业应用, 工程师更喜欢分立的方案。而大批量时, 封装集成或硅片集成更有优势。
投资理财应该主要在哪个方向 篇5
（1）维持个人或家庭生活的日常费用。这个层面是个人或家庭经济生活的最基础的层面，或者说是底线。这个层面的主要任务是应对家庭日常支出，以及近期支出预期和防范家庭经济风险。它的存在形式为现金、活期储蓄和以定活两便存款形式定格的紧急备用金。这笔个人或家庭必须计划和准备好的资金，我们可以将其视为狭义的现金流。在个人或家庭生活中，这一块是千万不能出问题的。因为，它既关系到个人或家庭生活的健康运行，又关系到人的脸面。四处举债以维持生计，总不会受到人们的热烈欢迎吧！
记得广东人常讲一句话：“什么都能借，就是钱不能借。”前些年，内地有不少人南下深圳淘金。这些人中的一部分，凭借自己的胆识、智慧和勤劳，淘到了中国改革开放后的“第一桶金”，成为了腰缠万贯的创业投资者。我与他们中的一些人聊天，他们也有不少烦恼。其中，亲戚六眷频频狮子大开口借钱和要求安排一份活儿干，就烦得人死。我认识的一位公司老板告诉我，前来借钱的人，往往开口就是三、五万，甚至十几万、几十万，什么结婚收儿媳，开店铺，买房子，买汽车，反正什么理儿都有，好象我们都成“提款机”了。起初，对于借钱的人，我只要身上有钱就借，几乎有求必应。但这样一来，借钱的人就象潮水一样涌来，实在招架不住。现在我也学乖了，前来深圳的亲戚六眷，一律花钱让他们吃好、住好、玩好，然后给一红包，800元至1000元不等。借钱，对不起，没有。当然，这样一来，也得罪了不少人，但也是不得已而为之 呀！况且，我们要赚几个钱也真不容易。至于安排亲戚六眷到自己的公司做事，也有诸多不便。一个公司亲戚六眷多了，那矛盾多，管起来难度也大，弄不好还里里外外不是人。现在，我与其他几家公司做了一些联络，实行人员交流。他们的亲戚六眷到我公司干活，我的亲戚六眷介绍到其他公司做事，这样一来，虽然还是麻纱不少，但矛盾缓解了不少。
作为一个有修养，有尊严，讲人格的人，在家庭财务的打理上，首先就应积极主动地构筑好个人或家庭经济生活的“防火墙”，在现金流的调控上，要留有一些余地。而不应日常生活和办事需花钱时，首先想到的就是“借鸡生蛋”，找朋友借，找亲戚借，找单位借。要善于换位思考，做到量入为出，量力而行，自己的事自己办，自己的钱自己花，别人的钱不管它。
（2）通过避险，构筑个人或家庭经济生活的第二道“防火墙”。这种避险“防火墙”地构建，对不同生存阶段、不同健康状况、不同收入背景、不同生活方式、不同消费预期的个人或家庭，有不同的要求。它的主体是健康保障、意外伤害保障、驾驶员第三者责任保险、债券、外汇、黄金、房地产等。这个层面的主要任务是应对个人或家庭的中远期需求，防范和降低不可预计的风险对家庭经济生活的影响，有效地保全家庭资产。
（3）在构筑好个人和家庭经济生活的“防火墙”后，投资者方可通过运用股票、证券投资基金、投资连结保险、邮票、流通纪念金属币、金银纪念币、电话纪念卡、人民币连体钞、古玩、字画、股票期权等风险投资工具进行投资。
初夏布局三大投资方向 篇6
一、通胀板块。通胀板块近期逐渐走强。以黄金、酿酒食品、猪肉饲料等为代表。从外盘看，美国经济数据喜忧参半，叠加欧元和日元走强，美元走弱。黄金的金属属性更加突出。从国内看，今年预期发生98年规模洪水，叠加粮食补贴减少，有专家预计连续12年的粮食增产今年可能结束。猪肉价格年内有望在高位运行，短期仍有走高动能；猪肉饲料等养殖产业链个股走强；另外，酿酒行业经过2年多的调整和洗礼，重现业绩恢复。通过系统性的分析，超级厄尔尼诺引起的极端天气——粮食减产预期——猪肉饲料涨价——酿酒食品走强——带动整个通胀预期板块的走强。相关种业类如隆平高科（000998）、登海种业（002041）可关注；猪肉饲料类可关注唐人神（002567）、禾丰牧业（603609）、海大集团（002311）等；酿酒食品类叠加6月9日开始的端午节，可关注古井贡酒（000596）、金种子酒（600199）等；黄金类的可关注中金黄金（600489）、天业股份（600807）以及从事黄金租赁业且2016年全年业绩预增，跌破员工持股价的金叶珠宝（000587）等。
二、体育板块。2016年是体育大年，当前亚冠比赛在如火如荼的进行，国内的新赛季中超联赛已热火朝天的开始了，观赛人数、市场关注度等均在不断创新高。而下半年重要赛事不断：第十五届欧洲足球锦标赛将于美东时间2016年6月10日至7月10日在法国举行；为了庆祝美洲杯成立100周年纪念日，美国承办整个美洲大陆球队参赛的美洲杯，将于美东时间2016年6月3日至6月26日举行；2016里约奥运会将于时间2016年8月5日一21日在巴西的里约热内卢市举行。近日《体育发展“十三五”规划》正式发布，规划确定到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元，体育产业增加值的年均增长速度明显快于同期经济增长速度，在国内生产总值中的比重达到1%，体育服务业增加值占比超过30%。当前我国体育赛事营收目前主要以广告和赞助为主，随着国内赛事市场化和国际赛事引进，赛事版权收入、体育经纪收入、门票收入等占比将逐步提高，另外结合互联网体育，电竞＼vR＼体育彩票等也可关注。总之体育服务产业方兴未艾。相关个股如：雷曼股份（300162）、华录百纳（300291）、中体产业（600158）、莱茵体育（000558）、天音控股（000829）等。
三、业绩板块。牢牢把握业绩板块，特别是中报预增的板块。结合市值、高送转类和解禁情况，可以找到不少标的。如果能结合市场热点如特斯拉、虚拟现实、体育教育、涨价题材等那么就更佳。
对企业投资方向选择的几点思考 篇7
企业投资方向, 就是企业为了寻求更好的经济利益, 达到促进自身进一步发展的目的, 将空余资金因素用于投资相关生产领域或者服务领域。确定企业投资方向, 必须要首先确定的企业投资目的, 但是这里的目的不是指用长远眼光来确定的企业投资目的, 企业投资的长期目的也是企业投资的根本目的, 毫无疑问就是盈利, 企业投资方向所需要的投资目的只是就眼前企业自身的发展情况而言, 所要进一步达成的下一级目的, 例如, 有的企业进行投资是为了扩大生产规模, 有的企业投资是用于研发高新技术, 有的企业投资是用于培养高素质人才。总之, 企业的投资方向多种多样。
但是, 凡事投资都具有不确定性, 都会存在一定的风险, 收益越大, 风险也就越大, 具体会采用什么样的方式, 企业都必须要采用科学的风险评价体系, 对各种投资方向进行风险评估, 并对各方面的环境进行综合的分析。
二、研究企业投资方向的意义
(一) 有助于确定企业的投资方式
企业投资方向, 需要以企业的短期投资目的为指导。目的是指导企业前进的方向, 也是促使企业前进的动力, 更是企业进行决策的指导思想。研究企业投资方向, 必然就可以确定企业的短期投资目的, 确定自己的投资究竟是用于继续扩大自己的生产, 还是用于转变自己的生产方式, 又或者是用于延长生产链条, 也只有了解了自己的投资目的, 才能够明确投资方向, 才能够从根本上围绕目的去进行相关的因素分析和考虑, 才能够真正确定自己的投资方式。
(二) 规避投资风险, 保障投资收益
企业投资方向有不同的分类, 但是不管是哪一样的分类, 都有不确定性和风险性, 例如, 企业投资方向确定为用于转变自己的生产方式, 但是如果客观的经济环境突然变得恶劣, 出现如2008年一样的世界金融风暴, 企业用于转变生产方式的研究设备和生产设备成本价格都上涨了近一倍, 而此时, 企业自身的经营状况因为恶劣的经济环境而日趋恶劣, 这样就导致了自己的投资资金无法继续支撑自己生产方式转变所需要的巨大金额, 这时企业就面临了倒闭。这就是企业的一种投资方向所显示出来的风险性, 并且受市场经济的不确定性影响, 这种风险是不确定的, 有可能扩大, 也有可能不存在。
所以企业必须要研究分析投资方向, 明确各个分类的特点, 最后通过对各个类别的对比分析, 明确出什么样的投资方向真的是自己想要的, 可以帮助自己发展, 最后取得良好的经济效益。例如, 投资用于扩大再生产的硬件设备属于一次性投资, 后续的保养投资就比较少, 这样的风险就会偏少, 而投资用于高新技术的研究费用投资, 整个研发费用的投资就比较大, 后续的规模生产和产品持续生产都需要较大的投资, 这样的投资风险就相对较大, 因为研发出来的产品还会面临市场不确定性的考验。
三、企业确定投资方向需要考虑的几点因素
(一) 政治环境
政治环境的因素包括国家的政治政策、经济政策和法律规章制度的情况, 政治环境是企业投资方向必须要考虑的重要因素, 不管是国家政治政策的颁布, 还是国家经济政策的转变, 又或者是法律规章制度的改变, 都会直接对市场经济产生最直接的影响, 更会对处于市场经济中的企业个体产生直接的影响。
列举今年钢铁行业的事例来进行说明, 首先不考虑钢铁行业所处的经济环境, 直接考虑国家宏观调控对钢铁行业生死的最直接影响, 在钢铁行业里面, 国家的政治和法律没有相关的转变, 而只是调控了各大银行对钢铁行业的贷款要求, 提高了对钢铁行业贷款的门槛, 减少了对钢铁粗放生产型企业的投资, 就直接导致江苏的传统钢铁行业瞬间破坏, 致使钢铁行业出现了有史以来最大的危机。而在山西, 整个钢铁基地有了自己的研究成果, 各项研究经费和相关经费的贷款都有一定的优惠, 由此也直接促使了钢铁行业由原来的粗放开采型企业转变成了机械生产型和成品出口企业。
所以, 要确定企业的投资方向, 一定要确确实实考虑到宏观的政治环境, 将自己的投资投向有国家政策支持和相关优惠政策的领域, 才能够保证自己投资的有效性, 取得巨大的收益和长远的发展。
(二) 经济环境
经济环境最主要的就是要考虑市场经济的不确定性, 不管企业的投资方向偏向何处, 都必须在市场经济当中进行操作, 投资生产, 回收收益, 这是整个市场经济的特征。可以说经济环境因素, 是企业投资方向应该考虑的最根本的因素。
仍旧以钢铁行业的事例来进行说明, 如果说政治环境是导致钢铁行业冰川时期的最直接原因, 那么, 经济发展状况就是钢铁行业出现变化的最根本原因;过去, 由于国际市场对我国钢铁原料的需求量大, 促进了我国钢铁原材料开采行业的蓬勃兴起和快速发展, 一度成为我国的支柱产业, 自2008年全球金融危机以后, 美国泡沫经济导致全球经济下滑, 各国对于钢铁原材料的需求下滑, 钢铁出口减少, 导致钢铁行业原材料卖不出去, 只能堆在草坪上生锈, 没有销售, 没有收入, 整个钢铁行业的经营直线下降, 走向末端。
所以, 企业应该建立相关的预警系统, 对于市场经济环境进行研究分析, 在经济环境转变之前就采取措施进行投资方向转变, 保障自己的健康发展。
(三) 自身状况
确定企业投资方向必须要对自己的现状进行分析。企业要确定投资方向, 必须要从数字上知晓自己的收益和亏损数额, 在未来承担风险的空闲资金有多少, 公司的资金运行速度是快还是慢, 公司的月生产量是多少, 年生产量又是多少, 公司的销售额又是多少。对于这些信息都要明确了解, 才能从总体上了解自己未来承担风险的能力。
如果企业的收支处于平衡或者企业眼前处于亏损状态, 但是企业的资金运行速度快, 能够尽快地回收资金, 那么, 企业就可以考虑进行贷款抵押, 将资金投入到自己的再生产扩大当中, 这样企业回收资金快, 风险也低。
(四) 被投资行业的状况
考虑被投资行业的情况是确定企业投资方向的必要要求。对被投资行业的状况研究分析主要侧重于被投资行业的眼前经营状况和未来的发展情况, 但是最主要的是要考虑被投资行业未来的发展情况, 就算被投资行业的眼前经营状况不好, 但是未来的发展潜力很大, 或者被投资行业眼前发展良好, 而未来发展稳定, 就可以考虑进行投资。
四、企业投资方向的具体可选择类型
(一) 纵向投资
纵向投资, 主要是指针对企业所处的行业, 依据产业链条的方向进行投资, 可以在产业链条上游进行投资, 产业链条上游主要是行业的供应商, 在上游进行投资, 就可以降低原材料的价格, 从而获取更多的优势;另一方面, 也可以选择在产业链条的下游进行投资, 在产业链条下游进行投资, 就可以掌握一线市场, 促进企业的产品销售。
(二) 横向投资
横向投资, 主要是针对企业所处的行业, 进行本行业本阶段的投资, 进行横向的发展, 促进集约化和规模化的生产, 从而获得收益。
(三) 分散式投资
分散式投资就是在本行业之外的其他行业进行投资, 例如生产茶叶的企业投资房地产, 又投资服装生产。分散式投资这样的投资方向的风险性和不确定性, 是这三种投资方向中最大的, 所以, 分散式投资并不适合所有的企业, 只有规模大且有巨大收益和巨大发展潜力的集团性企业, 才能进行分散式的投资, 因为, 他们有充足的资金, 能够抵御住分散式投资的巨大风险。
五、总结
企业投资方向具有多样性和差异性的特点, 伴随着市场经济的不确定性, 企业的投资方向也就存在着巨大的风险, 所以, 必须要对相关的影响因素进行分析;但是, 企业投资方向的内涵是丰富多样的, 仅仅是对文章所提到的相关内容进行思考也是远远不够的, 还需要企业花大力气去进行更加深入的研究分析, 才能够确定良好的投资方向, 促进自身长远持续的发展。
参考文献
[1].陈黎.对公积金投资方向的思考[J].东方企业文化, 2007 (11) .
投资方向 篇8
一、对企业投资方向进行研究的作用
(一)规避风险,提高投资收益
企业在投资上具有许多种类,但无论那一类,都存在风险。例如,企业在投资上改变自己的生产方式,但随着时间的推移生产环境可能发生变化,经济环境整体变得恶劣,出现类似与2008年的金融风暴,企业用于生产的设备成本成倍上涨,而此时企业的经济存在着较大缺口,从而将会导致企业的资金无法维持企业继续正常运转,此时企业将会面临倒闭。这种风险存在较大的不确定性,这种风险可能不存在,也可能很大。因此,企业在投资上必须投资方向进行选择,对不同的投资方向进行对比,通过对比结果明确自身想要的投资方向,促进企业发展,提高企业经济效益。例如,企业在扩大生产硬件上的投资为一次性投资,对设备后续的保养投资相对较少,风险也就较小;而投资在高科技研究上的费用,后续研究,产品生产,产品试验等都需要较大的资金投入,这种投资的风险也就较大,这主要是因为企业研发出的产品还需要面临市场中各种不确定因素的验收。
(三)有助于企业选择投资方式
企业的短期投资为企业的投资方向的指导思想。主要目的是为了对企业的前进方向进行指导,目的是为了提高企业的经济收益。在对企业的投资方向上的研究,可以准确的对企业的短期目标进行明确,扩大自己的生产,只有了解企业自身投资方向,才能明确企业的投资方向。
二、投资方向的选择
(一)内投资与外投资
企业在投资上,首选需要对企业的投资方向上进行确定,企业要明确自身是对内投资还是对外投资。资本限量时,企业在经营上处于良性循环,应当更多的选择内投资。如果企业资产出现闲置或资产报酬率出现了大幅度下降,甚至发生亏损时,企业应当合理的利用现有资金对外进行投资,对资金进行合理使用,使资源配置能够得到优化,提高企业在经济上的收益。企业在外投资上需要注意以下内容:投资对象的选择要科学合理,出资的方式要正确。全面了解企业的财务情况,投资不能盲目,必须要符合实际,避免出现“骑虎难下”的情况。对市场报酬率和市场利率进行合理分析,掌握投资时机。通常来说,市场利率越高,企业的投资车本也就越高,此时企业应当对稳定的项目进行投资,尽量减少风险投资。从报酬率来看,市场不景气时,投资报酬率相对都较低,此时企业应当缩小投资规模。反之,则应当的依据企业的实际情况加大投资范围,获取更大的经济效益。
(二)分析投资风险与收益
1、分析投资风险
风险是在特定时期和条件下发生的变动可能给投资者带来意外的损失或收益。风险主要分为不可分散风险和可分散风险两种。不可分散风险,例如经济衰退、战争等原因,此类风险对所有投资对象都会产生影响,但对不同类型的企业的影响各不相同;可分散风险,例如市场竞争上的失败、工作人员集体罢工等,此类事件的发生具有一定的随机性,针对此类风险可以通过多角度投资对其进行分散。
不同类型中的投资产生的风险原因也各不相同。例如,固定风险投资具有变现能力差,回收周期长等特点,很难对其收益进行准确预测,从而在投资上会存在较大风险。
2、分析投资收益
不同项目在投资上面临的风险是不同的。一般来说,在投资报酬率一样的情况下,企业都会选择风险更小的投资,多数企业都有这样的想法也就会是竞争风险提高,从而导致报酬率下降。从而也就形成了高风险的投资可能会获取高回报,而低风险的投资一般获取的都是低回报。所以,通常风险大的投资回报也大,风险随着回报的增加而加大。企业在投资上需要对风险与收益的关系进行详细分析,只有使风险和收益的平衡达到一个理想值时,才能最大化企业的价值,从而达到期望目标。但目前许多企业在投资上都更多的将精力投入在不利方面上的风险考察,不能合理的分析收益与风险之间的关系,从而导致两者关系出现失衡,因此在投资决策上经常会出现问题。经济高速发展的今天,许多企业都具有雄厚的资金,这些企业完全可以进行风险投资,获取高额的收益。风险投资可以说是一种冒险活动,主要的投资目标是一些处于发展过程中、市场前景不明确的小企业。一般来说企业在风险投资上以风险小、效益好、行业性质相同的小企业当作技术项目创业的培养基地是风险投资的有效策略。
(三)企业投资上应当遵守的原则
1、效益性原则
企业投资不能违背宏观产业政策,企业在投资方向上的确定时,要对不同方向的潜在收益进行对比。在不同投资方向上的比较收益上的差异反映了机会成本与经济利润上存在的差异。机会成本指的是在选择投资方向时发生的假定性成本,也就是在投资过程中因为选择了一种投资方向而需要放弃另一方面投资时需要付出的代价。经济利润与机会成本是密不可分的,它反映的是企业在一个方向上投资获取的收益同另一个方向投资上投资可能获取的收益的一个差值。由此可见,机会成本越低,经济利润越高的投资方向,投资带来的比较收益更大。因此,企业在投资方向上的确定时,需要将不同投资反向的经济利润、机会成本进行合理比较,才能最大化企业的投资效益。
2、市场需求原则
企业在投资上的选择在不违背产业政策的同时,也要符合市场需求。市场的需求种类有很多,从时间上看,有长期需求的,也有短期需求的。在经济市场中经常会存在今天还既具有活力的经营活动,第二天就从市场中消失不见。企业投资产生的生产能力要想在经济市场中发挥长期的作用,需要经过一个漫长的过程。因此,企业在投资方向上的确定上,必须对不同市场的需求时间进行确定。以是否能够长期维持市场需求作为投资方向选择的主要依据,如果投资的不能维持长期的市场需求,投资一般都会失败。某种内容能否长期维持市场需求受多种因素影响,这就使投资企业需要深入市场,进行广泛的调查、分析。在经济市场中,许多企业投资后之所以会陷入经营困境,主要因为在投资方向上的选择时只是简单的依据当时的销售情况作为依据,没有考虑动态变化,没有长远的发展眼光导致的。
三、结束语
综上所述,企业在投资方向上的选择上需要面临许多问题,企业要想在多变的市场环境中获取发展,就必须要对是对自身的决策观念进行改进和创新。在投资上要准确、科学、及时,为企业发展获取更加广阔的空间。
参考文献
[1]陈黎.对公积金投资方向的思考[J].东方企业文化,2011
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[4]陈俊龙.中国国有企业海外投资软预算约束问题研究[D].吉林大学,2013
投资方向 篇9
中央地质勘查基金管理中心主任程利伟向记者介绍, 基金成立以来一直实施的是《中央地质勘查基金 (周转金) 管理暂行办法》。在试运行的4年来, 《暂行办法》对建立地勘基金管理体制机制、规范地勘基金管理运行发挥了重要作用, 但随着基金管理工作的逐步深入, 它已不能完全适应基金管理工作发展和有效发挥地勘基金政策调控工具作用的需要。为了进一步规范基金运行, 财政部、国土资源部日前印发了新修订的《中央地质勘查基金管理办法》。
该办法进一步明确中央地勘基金的投资方向, 指明基金支持的三类重点矿种:一是煤、铁、铜、铝、钾盐、铅、锌、锰、镍、铀、金等重要矿种;二是钨、锡、锑、钼、稀土、萤石、高铝粘土等国家规定实行保护性开采的特定矿种或国家限制开采总量的重要矿种;三是按照有关规定应当由地勘基金出资的其它重要矿产。
为了提高基金的使用效率, 办法还进一步细化了投资方式。明确四类需要全额投资情形:一是煤炭国家规划矿区勘查项目。二是国家规定实行保护性开采的特定矿种和国家限制开采总量的重要矿种勘查项目。三是生态脆弱区和跨省 (区、市) 的矿产勘查项目。四是尚未登记矿业权、且社会资金不愿承担投资风险的其他重要矿产勘查项目。对已登记矿业权的矿产勘查项目, 地勘基金采取合作投资方式。
投资方向 篇10
从投资项目的分类角度看, 财政投资总体可以分为竞争性项目、基础性项目、公益性项目。竞争性项目是指投资效益比较高、竞争性比较强的工程项目, 主要包括工业 (能源工业除外) 、建筑业、金融等。基础性投资主要包括农、林、水利、交通、通讯等社会经济正常运行所必须的项目。基础性投资具有数额较大、回收慢甚至无法收回成本, 有较强的社会效益等特点。公益性项目投资是指具有很强的正外部性不宜或者不能由私人部门来承担的项目, 主要包括科技、教育、文化、卫生、环保、行政机关建设、国防设施等。我国目前正处在产业结构调整的关键时期, 现存的许多旧的经济增长模式已经不适合当前经济的发展需要, 急需调整, 而作为刺激经济增长一大利器的政府财政投资方向和重心, 也亟待做出相应的调整, 以保证当前经济能够更加稳定、健康的发展。
一、我国不同发展阶段的财政投资性支出
在经济发展的不同阶段, 往往都有与之相适应的不同的财政收支结构。根据马斯格雷夫的“经济发展阶段增长理论”, 我国目前处在经济发展从初期到中期的过渡时期, 财政投资仍以基础设施建设为主。我国在计划经济和市场经济的不同发展阶段, 财政支出的侧重各有不同。
(一) 政府财政投资性支出方向
1、1949—1978年:
计划经济时期的财政投资性支出。统收统支的财政体制是我国在计划经济时期采用的主要财政制度, 财政预算管理具有较为浓重的中央集权色彩。这时期财政投资主要集中在竞争性领域, 存在着“重工轻农”的问题, 重工业的投资比重不断增加, 导致了生产性建设对非生产性建设的挤占。另外, 财政投资还存在着过分的突出内地建设, 而限制沿海地区投资的问题, 这样不仅影响了沿海工业本身的发展, 也削弱了沿海对内地的经济支出作用。高度集中的计划经济虽然可以集中力量办大事, 但是投资分配结构的畸形发展, 使国家的资源和劳动力造成了巨大的浪费, 抑制了国民经济的健康发展。
2、1978—1992年:
改革开放初期的财政投资性支。1978年十一届三中全会以后, 我国的财政制度也做出了相应的调整, 统收统支的计划体制被打破, 转而开始通过放权让利调动地方政府和企业的积极性。这一时期, 我国财政投资性支出开始有选择地退出了竞争性项目, 转而开始向基础性项目倾斜。随着简政放权, 企业自主权的扩大, 政府在竞争性领域的财政资金开始逐步缩减。财政支出管理逐渐分散化, 预算外资金开始在各地方部门单位和企业形成。预算外资金由1978年的347.11亿元扩大到1991年的3 243.30亿元, 增加了9.34倍。另外, 政府开始大力推行多种形式的预算包干办法来改变财政资金的管理方式, 对文教、行政机关及事业单位采取不同的预算管理形式, 在财政资金的使用上, 有偿和无偿使用相结合, 不再拘泥于单一无偿供给的形式。
3、1992—1998:
市场经济财政改革初见成效阶段的财政投资性支。1992年党的十四大, 正式确立了市场在资源配置中起基础性作用的社会主义市场经济的改革目标。同时, 我国的发展重心由内陆转移到了沿海城市, 这一时期, 财政投资性支出的重心以基础设施建设为主, 同时财政支出的方向也开始逐渐向沿海倾斜, 加强对沿海重要城市的扶持。1994年实施的分税制改革, 标志着我国财政体制改革开始向市场经济方向转变。这次改革, 使我国由放权让利的财政改革思路过渡到体制创新, 从过去解决现实问题到长远机制的构建。在财政支出方面, 严格控制财政经费的支出, 各地方、各部门行政管理费用的使用也逐渐规范化, 公共财政体制框架开始出现雏形, 财政体制开始逐渐与市场经济发展相适应。
4、1998至今:
公共财政制度改革创新推进阶段的财政投资性支出。1998年, 全国财政会议在总结了近年来财政改革经验教训后, 正式提出要建立符合我国社会主义市场经济国情的公共财政, 主要目标为市场提供公共服务并弥补市场失灵, 公共财政的基本体制框架正式确立。到目前为止, 我国已经围绕公共财政的大框架进行了一系列改革创新, 如部门预算管理改革, 国库集中收付改革, 政府采购改革, 收支两条线改革, 预算收支科目改革, 社保基金预算改革和15年开始实施的最新版预算法改革等。这些改革在充足的理论与丰富的实践中不断深化并完善, 使我国的公共财政制度与市场经济不断相适应, 财政支出也一步步由“建设财政”向“公共财政”转型, 在对工业、建筑等生产领域的投入逐步降低的同时, 对教育、就业、医疗卫生和社会保障等民生领域的投入比重正逐年上升。
(二) 我国财政投资性支出结构的变动趋势
按照我国财政体制的沿革, 我国财政投资性支出结构的的历史变动大致可以归纳为:在计划经济时期, 竞争性项目支出比重很高。在改革开放后, 竞争性项目支出的比例逐年下降, 基础性项目支出显著增加, 科教、卫生等公益性项目近几年投资比重稳步上升, 受到了越来越多的重视。我国各财政支出项目占财政投资性支出的比重, 其中竞争性项目占比在改革开放前一直维持在50%以上, 在财政总支出中占据很高比例。1978年改革开放后我国财政投资性资金逐渐退出了竞争性领域, 比重开始逐年下降。其后, 我国大力发展交通、通信、能源、水利等基础性行业, 基础性项目的支出比重稳步上升。公益性项目历来是我国财政投资性支出的重要组成部分, 改革开放前我国对国防支出的投入力度很大, 尤其在1955—1970年间, 我国平均每年的国防支出占各年财政总支出的20%左右。改革开放后, 我国在逐步削减国防支出的同时提高了对科教文卫和机关建设的支出比重, 使得公益性项目的投资占比一直维持在40%左右。
二、我国财政投资性支出结构的现状
(一) 财政投资性支出结构的国际比较
资料来源:由《国际统计年鉴》2011、《金砖四国联合统计手册》2011整理计算得出。
通过发达国家与金砖五国财政投资性支出结构的比较可知, 发达国家财政投资性支出占财政总支出比重由高到低, 排名在前三位的项目分别是教育支出 (12.3%) 、一般公共服务支出 (主要包括保障机关单位正常运转和履行职能的支出, 约占11.3%) 和经济事物支出 (包括工业支出、房产金融支出、农林水事物支出、交通运输支出等, 占9.8%) 。与发达国家相比, 包括中国在内的新兴经济体国家财政投资性支出占财政总支比重由高到低, 排名在前三位的项目分别是经济事物支出 (占14.6%) 、一般公共服务支出 (占14.5%) 和教育支出 (占11.7%) 。平均而言, 金砖国家目前财政投资性支出的重点主要是经济事物支出, 与发达国家相比比重偏高, 后者除韩国外, 其他各国经济事物支出的比重基本都在10%以下。而发达国家财政投资性资金对教育的支出力度很大, 除德国外其他各国教育支出基本都占到财政支出的14%以上, 新兴经济体国家除中国和南非的教育支出比重较大外, 其他三国教育支出均在财政总支出的10%以下。
虽然近年来我国财政投资性资金在经济事物中的支出比重有所下降, 但仍处在较高的水平, 2013年我国经济事物支出占财政支出总额的25.4%, 而美国和欧洲在经济事物支出中的比重一直维持在9%左右。我国经历了从计划经济到市场经济的转型, 在计划经济时期, 大量的政府财政投资集中于竞争性行业, 虽然近些年我国已经在投资方向上做出了很大调整, 但是不能否认的是该领域仍有不少比重的政府资金, 此外, 基础投资占比相对过大也是我国目前需要注意的地方。而一直备受争议的“中国政府管理费用过高”问题, 由于近期政府一直致力于减少三公经费支出和反腐, 使得我国一般性公共服务支出的增长趋势逐渐放缓, 2013年占财政总支出的10.2%, 虽然与美国、日本等发达国家相比并不算高, 但是较上年相比仍然增长了8.3%, 行政管理费用近年来迅速攀升的势头, 仍需要进一步有效控制, 同时, 政府管理费用的使用效率也需要进一步提高。2013年我国财政支出中, 教育经费支出占比为15.6%, 与发达国家和新兴发展中国家相比都处于较高水平。近年来国家教育经费支出比重一直在逐年上升, 由2005年的2.16%提高到了2013年的4.3%。虽然我国教育经费占GDP的比重已经达到《中国教育改革和发展纲要》所确定的4%的目标, 但是与世界教育支出7%的平均水平比还有较大差距。从教育投资结构的角度看, 大多数发达国家对小学和中学基础教育的投入约占教育经费支出的70%左右, 而我国基础教育经费占教育总支出比例约63%左右, 仍然存在着重视高等教育而轻视基础教育的局面。我国2013年用于环境保护支出的比重为2%, 高于金砖五国0.9%的平均水平, 达到了发达国家1.9%的水平。根据1997年世界银行提出的理论, 治理污染的支出占GDP的比例达到2%—3%时, 表明环境质量有所改善。我国环保投入占比从1999年的1.07%增加到2013年的2%。总体上看, 环保支出刚刚达到控制污染所需投入的低限, 就目前我国环境现状以及与发达国家污染治理高峰期投入相比, 我国高比例的环保投入才刚刚开始。
(二) 财政投资性支出在不同区域间的比较
2005—2013年, 我国各省的人均财政支出基本都呈现出逐年增加的趋势, 特别是2008年后, 我国采取积极的财政政策和宽松的货币政策来应对经济危机的冲击, 各省人均财政支出的增速开始出现显著增加。我国财政支出的主要投向是一些经济较为发达的地区如北京、上海、天津等一线城市和西藏、新疆等存在政策性倾斜的西部偏远地区。其中2013年北京市人均财政支出为19 731元, 西藏和新疆等偏远西部省份的人均财政支出分别为32 510和13 547元, 而一些东中西部地区欠发达地区, 如安徽、河南、甘肃、广西等地, 人均财政支出仅为7 213、5 930、8 945和6 799元, 虽然较2005年的水平相比有了很大提升, 但是仍然不足北京上海人均财政支出的1/2, 目前我国区域之间的人均财政支出水平存在很大差距。
(三) 财政投资性支出在市县之间的比较
我国市级人均财政支出与县乡级人均财政支出, 以每年约15%的增速增长着, 但是市级与县乡一级的人均财政支出的差距却在不断的拉大, 2003年我国市级人均财政支出2 135元, 县乡一级人均财政支出为713元, 市级人均财政支出是县乡一级的三倍;2013年我国市级人均财政支出为12 195元, 县乡一级人均财政支出为7 004元, 虽然从比例上看市级与县乡级财政支出的差距有所缩小。
三、未来财政投资性支出的方向和重点
在当年我国经济增速放缓的情况下, 财政投资作为政府调节经济的重要手段, 不仅要发挥对经济的提振作用, 更要优化财政投资的方向选择, 使政府财政投资在平衡区域间经济发展和产业结构上发挥重要作用。
(一) 竞争性项目
当前, 随着经济全球化进程的加快, 大国间经济竞争日趋激烈, 各国的核心产业竞争是非常重要的一环。而我国民营经济起步晚, 大多存在规模较小、管理水平低、产品的创新能力和竞争力不足等问题, 往往无力应对西方跨国大型企业的竞争和经济危机的冲击。在2008年的经济危机中, 我国大约有40%的中小型民营企业出现了债务危机甚至破产, 这就意味着财政投资不能完全退出竞争性项目, 在竞争性领域财政资金应与私人资金相互依存、相互支持, 同时又相互竞争。财政资金在竞争性项目中的投资要做到有所为而有所不为, 改变目前财政投资包揽过多的局面。
1、财政投资有选择的从一般竞争性部门退出。
在一般竞争性部门, 市场的供给与需求可以通过市场机制的作用自发调节。民间资本的产权关系明确、经营灵活, 能够较好地适应市场需求的变化, 其产出效率一般比公共资本要高。财政资金投资于一般竞争性部门, 不仅可能抑制民间资本作用的发挥, 还可能影响财政投资效率, 尤其是国家资金对金融业的多种限制, 使得金融业门槛过高, 不利于金融业对实体经济辅助作用的发挥。财政投资有选择地从一般竞争性部门退出, 首先是指财政资金不投资于一般竞争性部门的新建项目, 也不追加投资于已有的竞争性部门。其次, 通过国有资产公开出售、出租和股份制改革及出让, 进一步降低财政资金在竞争性领域的比重, 使竞争性部门的国有企业充分参与市场竞争, 自负盈亏, 优胜劣汰。
2、缩小财政对支柱产业、基础产业的投资范围, 引入民间资本。
而对于电力、通讯、石化、冶金、军工等存在较强规模经济的支柱产业, 这些重点竞争性领域关系到国家安全和国民经济命脉, 我国应该投入资金以保持其在国际上的竞争力, 同时降低非公有制经济的准入要求, 引入社会资金与财政资金共同运营, 这样可以打破国有经济的绝对垄断地位, 对保护消费者权益和整个国民经济的发展都是非常有意义的。借鉴市场经济较为成熟的国家的经验, 我国可以运用如下两种方式对支柱产业进行改革。第一种, 业务分解, 即通过主业的水平分解、垂直分解和剥离中间业务的方式, 提高行业的竞争程度, 这种改革思路适用于通讯、电力、航空、铁路和港口等领域。第二种, 特许经营。对于存在规模经济的行业, 业务分解过细可能会降低其生产效率, 采取特许经营的方法更为适宜, 即政府对项目进行公开的招投标, 选出最合适的投资对象, 经营者具有很强的自主权, 但是需要受政府的监管, 政府可以通过管制价格或者盈利水平。诸如石油、化工、冶金等存在规模经济的行业, 其产品市场已经高度国际化, 在保证该行业国际竞争力的前提下, 应大力吸收国内民间资本, 吸引外商进行投资。
(二) 基础性项目
1、加大对中西部地区和全国中小城市的基础设施建设, 缓解区域发展不平衡。
我国目前的财政基础设施投资方向主要还是倾向于大中城市, 许多甚至存在投资过度的现象, 而中西部地区和全国很多中小城市的基础设施建设, 却一直非常缓慢。此外, 财政资金对县乡特别是农村地区的投入也一直很滞后。地区间的财政投入不均衡, 不仅会恶化不同地区的贫富差异, 同时也会导致人口从经济发展较弱地区向经济发达的大中城市流动, 我国第六次人口普查结果显示, 人口流失超过200万的省份已经超过10个, 东北地区尤为严重, 这不仅造成了中小城市的空心化, 也会增加大城市的压力。经济区域发展失衡是造成人口流失的根本原因, 而财政资金在缓解区域发展不平衡中, 应该发挥积极作用。世界银行1994年在《发展研究报告——为发展提供基础设施》中指出, 地方基础设施与经济发展几乎是同比例增长的, 论述了基础设施对地方经济发展的推动作用。所以, 当前我国应该在保证发达地区基础设施投入的基础上, 逐步加大对中小城市特别是对中西部贫困地区的基础设施投入, 如加大对中小型城市的市内交通建设, 这样对中小城市而言, 无论是在缓解地区人口流失、解决人口增长方面, 还是在缩减不同地区间贫富差异方面都有显著作用。
2、引入公私合作模式, 提高基础性项目资金使用效率, 缓解财政资金压力。
政府应该不断的调整转变自己在资源配置和经济发展中的角色, 以适应市场经济体制改革。PPP项目是一个很好的将民间资本引入公共服务领域的方法, 大力推广PPP项目, 不仅可以提高项目资金的使用效率, 防止资金的浪费, 同时也有利于转化政府的职能, 减轻财政负担, 使政府在真正意义上从管理型政府向服务型政府转变。从2014年开始, 由发改委牵头, 各地政府如雨后春笋般推出了涵盖水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域的PPP项目, 鼓励各类社会资金通过特许经营、政府购买服务、股权合作等方式参与各项城市基础设施项目。但是目前而言, 我国PPP模式的运用仍然处在试点和起步阶段, 政府权利过大, 使得很多民营资本积极参与的项目, 因为政府方面的意愿降低而夭折。企业难与政府平起平坐是目前PPP模式发展的瓶颈。为了更充分的发挥PPP项目的效果, 一是政府的角色应该做出转变, 由过去在公共设施建设中的主导角色变为与私人部门合作提供产品或服务的监督与合作的角色。二是进一步完善我国法律制度, 通过法律对政府部分和企业部门在项目中需要承担的责任和风险进行明确界定, 保护双方利益。三是应从项目建设的前, 中, 后三个方面对项目中的风险进行管理, 最大化控制风险, 减少损失。在融资渠道上, 应该放松对国家政策性银行和外国政府贷款的使用限制, 允许并鼓励包括保险基金、社保基金在内的大型基金投资PPP项目。四是确定项目价格。价格调整应该遵循效率和公平兼顾、保证项目的可持续发展, 做到在保证消费者权益的同时, 不损害项目的生存能力, 同时还要鼓励私人部门改善服务、提高经营效率的积极性。
(三) 公益性项目
1、重视教育资金的投入。
教育水平的高低关系着一个国家的整体素质水平和发展潜力。教育投入在任何一个国家都是财政投入的重头戏。未来一段时期, 我国应该继续扩大对教育的投入, 使教育投入占GDP的比重达到发达国家平均7%的水平。同时, 在经费的使用方向上, 当下财政对教育投入的重点, 应放在以农村义务教育为中心的基础教育上, 初等教育具有公共物品的属性, 具有十分强的正外部效益。目前我国“分级办学, 分级管理”的教育体质下, 基础教育投入的压力主要由县、区、乡等基层政府承担, 而不同地区的基层政府财力强弱差异很大, 一些贫困地区财力较弱的基层政府, 对基础教育的投入甚至存在着空白, 致使有限的教育资金很大一部分被投入到了城市学校, 而原本薄弱的乡村学校却得不到必要的投入, 区域间教育不平等问题愈发突出。因此这就要求国家在继续扩大财政教育投资规模的基础上, 在教育经费的投入方向上有所侧重, 把更多的财政教育经费用于农村地区, 只有这样才能从根本上缓解教育资源分配不公平的问题, 使每个孩子都能享受到基础教育。
2、加大并改善对高新技术领域的投资力度和结构。
保持较高的创新性投入是创新型国家的一个基本特征, 即国家的研发投入支出占GDP的比重维持在2%以上。目前世界科技研发投入以生命科学和生物技术、信息化技术和纳米技术为标志的科技创新, 是二十一世纪各国争相发展的主要目标。从中央政府角度来看, 中国对科技研发的投入增长迅速, 从2000年的108亿美元猛增到2012年的2 057亿, 并在2012年首超日本成为世界科技投入第二大国, 但是我国目前科研实力还相对较弱。从人均来看, 科研经费总量的增加由于人口基数的巨大, 对于人均经费增长来说显得杯水车薪。从地方政府角度看, 地方政府更青睐提升硬环境的基础设施建设和提高软环境的政府服务, 而忽视回报周期长的高薪技术领域。当前中国应继续加大科技投入总量, 充分发挥政策的导向作用, 增加国家重大科研计划经费, 如科学基金、“863”高科技、知识创新工程等专项投入, 并在科研资金的投入上对资源环境、医药卫生、农业科技投入等领域重点倾斜。同时, 利用财政投资资金的导向作用, 促进企业进行科技创新, 如对进行科技研发的企业进行政策补贴, 有计划、有重点地提高企业的科技创新产品。对科技资金的管理进行改进, 资金的派发对象应由机构转变为项目, 使资金的使用逐步走向法制化, 降低科技项目资金用于科研机构日常运行的费用, 将资金更高效的用于科研项目中。
3、强化农业在经济社会中的地位。
农业一直是市场竞争中处于弱势地位的产业, 但却是国民经济的基础产业, 农业的健康快速发展需要政府的财政资金作为其后盾。我国是个农业自然资源相对稀缺的人口大国, 人均耕地面积只有世界平均水平的1/3, 这一基本国情决定了我国必须要通过提高农业生产技术来提升农业生产效率, 以满足我国众多人口对农业产品的需要。2012年我国用于农业的财政支出为12 286.6亿元, 占当年的财政支出总额的9.7%, 与西方发达国家相比比重仍然较低。要缓解农产品供需矛盾, 提高农民收入, 促进农业发展, 落实农村稳定, 现阶段我国财政资金在农业上投资的重点应该是风险大, 经济投资收益率低的私人部门难以承担的, 但对农业发展具有保护性、开发性的项目, 如新型农业技术的研发和推广、农业与生态环境保护相协调等方面, 这样可以最大化的增加粮食产出, 提高农民收入, 这恰恰是政府对农业投入的主要目的。财政资金应该农村的电网覆盖、交通设施以及农田水利基本建设上加大投入, 特别是对一些偏远的农村地区。还应该加大针对农民实用技术的培训力度, 从根本上提高农民的科技文化素质。
4、提高对环境保护的支出力度。
三十年粗放的经济发展模式造成的副作用已经开始凸显, 水污染、大气污染、土壤污染、食品安全问题等, 已经成了当下我国亟待解决的一大顽疾。以空气污染为例, 近几年我国越来越多的地区受到了pm2.5的困扰, 北京从2008年4月至2014年3月收集到的2 028天数据, 只有25天的空气质量在美国标准下可被视为“良好”, 大气污染比较严重的地区如华北、东北一年中有一半以上都属于重度污染。环境的破坏不仅会使人们的健康受到威胁, 也会对经济的发展起到抑制作用。目前环境保护投资的年均增长率提高迅猛, 但是污染投资支出总量相对目前环境情况而言仍过少, 支出规模亟待进一步提高。首先, 政府本身应该作为投资的主体, 加强绿色投资力度, 在完善有利于环境保护的公共设施建设的同时, 提高对绿色产业的支持和引导, 从源头上遏制环境污染问题。其次, 对不同地区的污染问题采用不同方法的处理, 对大气污染的重灾区如华北和东北地区进行车辆尾气处理、禁烧秸秆、对高污染企业进行整改和淘汰。对西部地区的沙漠化可以采用围栏封育等办法来提高绿化覆盖率。对以淮河、海河和辽河为代表的水污染严重的企业进行污水排放限制, 对生活污水进行净化再利用, 并加强检测管理, 保护水源。第三, 对火电、化工、石化、钢铁、有色金属、水泥这六大高污染行业进行重点整治, 并鼓励企业进行节能减排和产业结构升级, 从根本上解决污染问题。
摘要：经济增速由高速下降为中高速已经成为未来一段时期中国经济的新常态, 伴随着经济增速减缓而来的结构转型和发展方式调整, 成为了当前我国的首要任务。政府财政投资性支出的方向选择对推动经济发展发挥着非常重要的作用, 新常态下财政投资性资金应保持基础性项目支出稳定, 和压缩竞争性项目投入的同时, 增加公益性项目的投入力度。
关键词：财政投资性支出,竞争性项目,基础性项目,公益性项目
参考文献
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[6]于淑文.政府投资性支出的发展趋势与结构调整[J].工业技术经济, 2006 (9) .
正确的期货投资方向 篇11
从事期货行业十余年，始终有个不变的愿望，就是通过期货稳定的投资获利，达到财务上自由，实现既拥有财富，又有自由支配的时间的理想。这些年在期货市场的投资经历也是没齿难忘，但是总感觉缺乏有效的总结，《期货投资的艺术》帮我完成了这必须而又有意义的工作。
作者黄圣根通过自己真实的交易经历和感受，帮助大家诠释了期货市场的真是本质，经历了期货市场又胜到衰，从低谷回到健康发展之路，作为见证者和亲历者，从客观层面帮我们还原了中国期货市场的本来面目，同时也为参与期货市场提供了正确的方向。
《期货投资的艺术》书中提到了牛皮市的突破，也就是我们常说的盘整突破，以往这是个看起来很主观的交易策略，但是作者通过量化的方式帮助我们诠释了这一在技术分析领域运用最为广泛的交易策略，特别是在我的交易头脑中使这一策略获得了新生，解决了我对主观交易策略多年来存在的困惑。
时间是要付出很多精力和成本的，精力包括时间和体力，而对于期货投资，成本就意味着大量的金钱的投入。这就引入了止损的问题，初涉市场的人多半会理解为简单的亏损离场，而作者让大家更明晰了止损的真谛，止损是个体系，有时候是以退为进，正如《潜伏》里的一句经典台词有一种胜利叫“撤退”。止损的目的是保存实力，通过有效的保护自己的资金，等待机会的出现，应该跟兵法不谋而合吧。期货市场即战场。“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”所以期货投资也是生死存亡事，止损是期货生存之王道。
作为久经沙场的老期货人，把自己在期货中经历和见识过的投资心态与大家分享，这在市场很多相关书籍中很少见到，这说明作者不仅具有坚实的理论基础，而且一直身处期货市场的交易最前线，分享的东西恰恰是交易者的心声，能与之产生巨大的共鸣，也为屡战屡败的投资者指明了正确的方向。投资心态是参与期货交易的核心，无法解决心态问题就始终无法形成投资上的跨越，这也是作者给参与期货的投资者最大的警醒之处，而不是像大多数投资者认为的，期货市场的成败取决于看对看错。
《期货投资的艺术》一书最后阐述了投资者最难做到、最易忽略、也是最为重要的因素——坚持。期货投资的道路并不平坦，要做好面对困难和挫折的思想准备，当然经历了一段时间的投资者都会感受到这一点，而如何面对这样的挑战，作者也从自己的亲身感受进行了客观阐述，很诚恳、很受用。相信有过类似经历的投资者会产生共鸣，会有豁然开朗的感觉，甚至是恍如隔世。
投资方向 篇12
6月1日, 第十一届光网络研讨会在京召开, 来自三大运营商的多位高层专家及通信设备商代表纷纷对光网络的未来发展走势作了解读。数据显示, 未来5年CTC骨干IP带宽年增长率处于40%～50%, 骨干传输网总带宽将从64Tbit/s增加到至少120～155Tbit/s, 甚至200Tbit/s。伴随新型数据业务的爆发式增长, 尤其是P2P和网络视频流量的增长, 通信网络的压力已经由接入层全面传至骨干层, 并将掀起骨干网的全面升级换代革命。
中国电信科技委主任韦乐平表示, 结合流量分析, 确知P2P占骨干网的55%, 其增速逐步减缓, 视频将是主要驱动力, 其中PC网络视频流量将占主导, 占比将从23%攀升至2015年45%, 而IPTV和网络电视的影响较小。对于目前热门的移动互联网, 其流量增速是固网的一倍, 但进入骨干网的流量很小, 城域局部热点可能超过固网甚至拥塞。
100G系统2013年迎来商用期
面对骨干网的压力, 现网引入100G技术已经被提上议程。从骨干网的段落容量来说, 到2013年最大段落容量将达10T, 100G的需求将占据主导, 2015年左右将进入规模商用。同时有厂商专家表示, 从目前运营商骨干网需求来看, 最快今年年底, 明年年初, 国内运营商就会开启100G WDM的测试验证, 2012年将会实现现网部署。烽火通信光网络产品部副总经理范志文介绍, 2013年, 100G将实现规模商用, 而后将保持每年2～3倍的增长速度。
韦乐平表示, 100G的技术已经突破, 市场已快成熟。首先是相干DP QPSK的突破, 使ONSR比调幅10Gbit/s改进6dB, 其次是56速率的ADC突破, 促使真正单频100G系统可用。市场需求方面, 韦乐平认为2013年干线最大段落容量需求达到10Tbit/s, 需要100Gbit/s的系统, 预计2015年规模应用。
当前摆在100G技术面前的最大挑战在于如何与现有的10Gbit/s传输架构所兼容。这不仅要求OSNR、PMD容限、频谱效率改进十倍, 同时CD容限改进100倍才有可能。其次高速ADC需要突破。
不仅如此, 设备商对于超100G技术的研究也已开始, 并取得了显著进展。目前对于超100G技术的研究还处于起步阶段, 中兴通讯相关专家介绍, 超100G技术的研发困难在于, 调制技术, 保证长距离传输;光电集成度、芯片处理速度。实现产业化的时间还难以预料。
城域接入网是全网带宽瓶颈
韦乐平指出, 城域网的发展呈现出以下八大趋势。
网络结构逐步扁平化, 随着用户在线比提高, 收敛比降低, 汇聚级数在减少, 汇聚层将逐渐淡出。
接口以太化:量大、价低, 重点是基站接口。
传送内核分组化:MSTP层将逐渐缩小, 让位于增强型以太网、PTN和IP RAN等分组化技术。
MPLS/IP向边缘扩展:实现边缘到边缘的统一承载, LTE基站的多归属和互联要求一定的三层功能。
IP化不泛滥:高功能、高复杂、高成本, 适合而止。
融合化:接入网关融合化 (5合1) , 综合承载需要 (基站回传和大客户等) , 统一承载的可能。
双平面:一平面宽带接入, 二平面高质量业务。
从整个城域网的带宽容量来看, 在驻地网与核心网之间的城域接入网已经出现了一个大坑, 需要进一步地扩充。而从接入网目前所面临的问题来看, 带宽瓶颈主要表现在, 铜缆依然绝对主导, 虽然光进铜退已经实施多年, 然而从现有网络的基础设施来看, 铜缆有5亿线对公里, 光缆则仅有0.5亿纤芯公里。另一方面, ADSL依然是当前的主导接入模式, ADSL目前有8800万端口, 占78%, 而FTTx约2600万端口, 难以普遍满足20M以上的带宽需求。同时接入网的初始成本高、运维成本高、新应用少、带宽资源管控能力缺失、分业监管和经营等问题也制约了接入网的发展。
回传技术首选PTN
在3G及LTE迅速发展的今天, 三大运营商都纷纷引入分组传送技术, 对于几种新技术的选择也成为此次会议的亮点, 然而PTN无可质疑地成为三大运营商最为看好的分组传送技术。
中国移动在分组传送技术的选择上已无争议, PTN技术已经进入按部就班的部署阶段, 并全面停止了MSTP设备的集采。
中国联通方面对于PTN技术的关注度也很高, PTN基于传输技术的演进方式大大减轻了运营商的运维负担, 而且PTN承载HSPA+的能力也得到验证。中国联通研究院网络技术中心主任王建全表示, 中国联通引入HSPA+后, 网络发生了新的变化:移动应用宽带化、网络架构扁平化、网络自管理、网络承载高质量。
中国电信方面, 由于其迟迟未上LTE技术, 对于分组传送技术的需求并未表现出实际的部署热情, 然而韦乐平现场也作了明确表态。
在3G/3.5G的回传技术选择上, 扩容需求不大的区域, 继续以MSTP技术扩容;扩容需求较大或新建区, 应转向分组化传送技术 (以太网、PTN、IP RAN) , 特别是性价比较优, 前后向兼容性均较好的PTN技术, 避免二次改造。
对于3.9G/4G的回传技术选择, 传输容量大10倍, 且需要一定3层功能, MSTP难胜任, 需新建一个分组化层面。可选技术有增强以太网、PTN、IP RAN等。三种技术组网结构类似, 但都有软肋。最简单、便宜、与维护体系兼容的方案是增强型PTN。IP RAN功能最强, 但较复杂, 成本较高。
10G EPON已可商用
对于下一代10G PON技术的发展, 现场多位专家也发表了看法, 其中, 10G EPON技术已经成功通过了中国电信的测试, 具备了商用条件。
随着新业务的驱动, 用户对于入户带宽的需求提高, 原有的PON的承载能力已达至上限, 迫切需要进一步的规划。部署10G EPON的驱动力在于, 可降低每户成本, 并且符合HD/3D等新业务的需求。
10G EPON的基本思路是, MAC层以上不变, 仅改变物理层, 可维持现有网络架构不变, 兼容传输1G和10G。而且国内标准机构已对其物理层进行了新规范:CCSA新规定的光链路预算达到与10G PON相当的水平, 即33dB或37dB的高性能。
10G EPON设备自去年推出以来, 一直被运营商认为价格过高, 芯片、光模块成熟度不够, 仅在部分地区进行了小范围的试点。然而自去年年底, 博通、创锐讯等芯片厂商推出了基于ASIC的10G EPON单芯片, 加速了10G EPON产业的成熟。
韦乐平表示, 根据中国电信对10G EPON的测试, 结果表明, 10G EPON设备已成熟, 互通性已具备, 可以在FTTB应用场景下开始商用且具有成本优势 (MDU仅高5%～20%) 。
对于10G EPON技术而言, 在FTTB场景下进行改造, 具有较大优势, 然而其目前仍不适合于FTTH的应用场景。主要表现为部署成本过高, 尤其是ONT的成本过高:100万规模下高50%。
有源设备价格需再降50%
从目前运营商对于宽带接入层的建设方式来看, FTTH无疑已经成为主流模式。中国电信建设FTTH的目标是满足每户20Mbit/s的高速率, 而从建设成本来看, 数据显示, 2010年低密度用户区210元/户, 高密度用户区180元/户, 考虑实装率因素后, FTTH的投资已与FTTB相当, 为大规模推广, 仍需继续降低成本, 关键是有源设备, 约占50%。
此前运营商在建设FTTH过程中, 重点考虑了ODN的建设成本, 中国电信北京研究院副总工张成良认为, 制定ODN产品、器件的标准规范以进行设备的统一集采可以有效降低施工成本。而如今韦乐平也指出了控制FTTH成本的新目标, 争取有源设备、无源设备、施工各占1/3, 即有源设备价格需再降50%左右。目前FTTH已达100元/户的规模推广启动值。
FTTH的规模发展对于整个通信产业都有巨大的推动作用。实施FTTH可提升国家信息基础设施的层次, 产业结构转型的契机, 全面带动下一代信息技术的大发展。
韦乐平对于FTTH所带动的市场规模做了计算, 按未来五年2亿薄覆盖和20%用户市场估算, 首先是综合建设成本, 按照端到端1400元/户, 有源设备、无源器件和工程三分天下来算, 将达2800亿元 (人民币, 下同) ;其次是运营业收入, 拉动IPTV, 多媒体广泛应用, 设全国ARPU值为80元, 最终可达400亿元/年;再次是连带辐射作用, 器件、芯片、光纤光缆、材料支撑系统、业务应用等, 约400亿元/年。总体拉动市场可达1400亿元/年左右。
GPON崭露头角
中国FTTH论坛大会主席毛谦表示, 中国FTTx发展已经走在世界前列。2010年全球新增的1800万FTTx用户大部分集中在中国。中国成为全球FTTx用户数增长最多的国家。此外, 截至2010年年底, 我国FTTx用户已超过3300万户, 超越日本居世界第一位。截至目前, 国内三大运营商现网PON应用规模已经超过1亿线, 其中中国电信超过6000万, 中国联通超过3500万, 尽管中国移动存在一定的差距, 但也在快速跟进。
在下一步的宽带网络建设过程中, FTTH将成为主导接入模式, 其优势有, 带宽高, 透明, 技术寿命长, 避免了二次改造的代价和麻烦, 维护成本低, 供电容易, 接入技术中耗电最小, 并且是最理想的绿色网络技术。
韦乐平表示, 在过去的光纤到楼的建设模式中, 始终以EPON为主建设, 而在FTTH的建设模式中, EPON、GPON都会采用, 并且在价格相当的情况下优选GPON。GPON的速率/分路比高, 经济性更好, 适配于IP网络。
尽管FTTB+LAN投资仍未最低, 但若考虑40%的实装率, 则其投资已与FTTH相当, 而运维成本却较高。
对于下一步的发展策略, 韦乐平认为, 城市新建和改造区域都得超越FTTB, 成为主导模式;在城市改造区域, 对于铜缆距离短于500米得情况下, 也可以发展FTTB+VDSL2模式, 而对于农村地区继续以FTTN为主。
FTTH发展的八大重点
我国的宽带网络建设一直采用的是运营商主导建设的模式, 这不利于国家整个层面的宽带信息化建设。韦乐平指出, FTTH发展的关键在于八个层面。
政策层面, 需要制定国家宽带发展战略, 将其发展提高到国家战略层面, 实施配套倾斜优惠政策。
市场层面, 从源头上消除三网融合的障碍, 释放和促进业务需求, 特别是高清/三维电视的需求。
成本问题仍是主要障碍, 有源设备还需继续降价。终端, 需要多样化、系列化和标准化的终端。家庭布线, 改造区需要多样化形态, 例如SFU、HGW分离的两级结构, 低成本瘦终端等。
施工维护, 灵活乃至自动化的施工安装 (铺缆、穿管等) , 自动开通、资源管理、反向馈电等。
应用填充, 推广以视频为核心的各种高带宽应用。语音承接, FTTB以软交换为主, FTTH应以IMS为主。运营商对宽带的投资重点往往放在了无线网络领域, 然而目前LTE的发展仍然处于起始阶段, 而且物联网、云计算等尚未取得显著落地成效, 韦乐平认为, 未来5年内, 运营商的投资重点将倾向于光接入网。他透露, 中国电信今年2/3的投资用在了光接入网的建设当中。
观点
韦乐平: