证券市场指数（共12篇）
证券市场指数 篇1
4月中关村电子市场指数
文/中国·中关村电子信息产品指数编制办公室
4月份电子市场价格指数为90.14点，环比上升1.29点，同比下降2.79点。景气指数为1070.29，环比上涨19.39点，同比上升47.85点(如图表1所示)。
4月柯桥纺织指数简析
文/“中国·柯桥纺织指数”编制办公室
如图2所示，4月份由于限电避峰，产出受抑，总景气指数收于1381.12点，较3月份下跌0.42%，较去年同比下跌3.26%。
国际市场增速回落，外贸营销价升量跌，4月份外贸景气指数收于1603.43点，较3月份下跌6.02%;外贸价格指数收于161.73点，较3月份上调0.56%，较去年同比上调70.68%(如图表3所示)。由于欧洲主权债务危机、北非中东诸国仍处动荡、人民币升值、劳动用工成本增加、节能减排力度加大、限电避峰等多重因素的影响，给纺织外贸行业带来了巨大的压力，致使4月份外贸景气指数环比下滑;但开拓多元化国际市场需求局部有增，外贸景气指数较年初比和去年同比仍有不等量上涨。因劳动力成本上升，纺织品服装出口单价提升，外贸价格指数较3月份环比上涨，升级产品优势显现。
证券市场指数 篇2
一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、为了控制期货交易的风险和提高效率，期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金，保证金的水平由交易所或结算所制定，一般初始保证金的比率为期货合约价值的__。A．2%～4% B．1%～5% C．5%～10% D．10%～15%
2、以下不属于资产配置需要考虑的因素是__。A．投资期限
B．影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素 C．税收考虑
D．影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的货币市场环境因素
3、股票买卖印花税最后由__统一向征税机关缴纳。A．中国结算公司 B．证券交易所 C．中国证监会 D．证券公司
4、证券投资基金的主要投资风险不包括__。A．市场风险 B．管理能力风险 C．汇率风险
D．巨额赎回风险
5、下列不能作为我国股票市场融资国际化突破口的是__。A．A股 B．B股 C．H股 D．N股
6、指数型消极投资策略认为在有效市场中（）。
A．只要投资战略合适就能取得高于其风险承担水平的超额收益
B．少数积极型股票投资战略可能取得高于其风险承担水平的超额收益 C．任何积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益 D．多数积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益
7、龙债券以（）为基准。A．欧洲美元定期存款单利率 B．香港银行间同业拆放利率 C．伦敦银行同业拆放利率
D．中国人民银行同业拆放利率
8、关于证券市场下列说法错误的是__。A．证券市场是证券买卖交易的场所，也是资金供求的中心
B．根据市场的功能划分，证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场 C．证券交易市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所
D．证券市场的两个组成部分，既相互依存、又相互制约，是一个不可分割的整体
9、下列衍生工具中，__不属于风险收益对称型金融衍生工具。A．期权合约 B．互换合约 C．期货合约 D．远期合约
10、沪深证券交易所的证券结算原则不包括（）。A．分级结算原则 B．货银对付原则 C．净额清算原则 D．次日交收原则
11、其他内资持股的持股人不包括__。A．民营企业 B．中外合资企业 C．外商独资企业 D．国有企业
12、一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在__的储备头寸。A．世界银行 B．瑞士银行
C．国际货币基金组织 D．美国联邦储备银行
13、依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以__的投资公司为代表。A．英国 B．日本 C．法国 D．中国
14、基金托管人内部控制的原则除合法性原则和完整性原则外，还包括__。A．及时性原则 B．审慎性原则 C．有效性原则 D．独立性原则
15、如果__没有根据委托合同限定的证券种类、数量、价格、期限执行，委托人可拒绝接受，并有权要求赔偿。A．证券代理商 B．受托人 C．委托人
D．证券交易所
16、基金资产净值是指基金资产总值减去__后的价值。A．负债 B．银行存款本息 C．各类证券的价值
D．基金应收的申购基金款
17、首次公开发行股票的信息披露文件，不包括__。A．招股说明书及其附录和备查文件 B．发行公告
C．招股说明书摘要
D．承销商尽职调查报告
18、股份有限公司创立大会对公司章程的决议，必须经__通过。A．出席大会的认股人所持表决权的1/2以上 B．出席大会的认股人所持表决权的2/3以上 C．出席大会的认股人所持表决权的3/4以上 D．全体发起人表决
19、证券代销包销最长不得超过（）。A．20 B．一个月 C．40日 D．90日
20、上海证券交易所通过交易所交易系统采用上网资金申购方式公开发行股票，申购日后的第__天，对未中签部分的申购款予以解冻。A．1 B．2 C．3 D．4
21、下列各项中，不属于托管人更换的条件是（）。A．被依法取消托管人资格 B．收益连续半年下降
C．被基金份额持有人大会解任 D．基金托管人解散或破产
22、中小企业板上市公司因连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股而被深圳证券交易所实行退市风险警示的，在其后__个交易日内的累计成交量低于300万股，深圳证券交易所将终止其股票上市。A．80 B．100 C．120 D．150
23、记账式国债承销团成员总数原则上不能超过__家。A．40 B．50 C．60 D．70
24、封闭式基金获准在证券交易所上市交易时，上市公告书中的基金财务资料报告期终止日距上市交易日不得超过__。A．30日 B．60日 C．90日 D．120日
25、我国《证券法》规定，证券交易所设总经理1人，其产生方式是__。A．由理事会选举产生
B．由国务院证券监督管理机构任免 C．由理事会任免
D．由会员大会选举产生
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、下列对金融工具现货交易与期货交易的交易方式和结算方式的表述错误的是__。
A．期货交易的交易者需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具 B．成熟市场的现货交易通常也允许进行保证金买入或卖空 C．大多数期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的
D．现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算
2、下列行为属于不正当竞争的是__。A．低于成本价销售鲜活产品
B．商场为了促销，在成本价以上将商品打折出售 C．企业经营不善，因为歇业而降价销售产品
D．商场抽奖式的有奖销售，最高奖的金额达到10000元
3、关于营业部经纪业务操作规程，在经纪业务操作规范管理的一般要求方面，下列说法不正确的是__。A．电脑人员可兼任清算员
B．资金存取和其他岗位不得合并
C．营业部工作人员应遵纪守法、规范操作、自觉维护客户权益
D．营业部电脑管理、会计核算与经纪业务操作等部门的人员要严格分开
4、临时停市__。
A．由国务院决定，证监会执行
B．由国务院证券监督机构决定，证券交易所执行
C．由证券交易所决定，并报告国务院证券监督管理机构 D．由证券交易所决定，并报告当地地方政府
5、某投资者投资100000元场外认购LOF基金，假设管理人规定的认购费率为1%，则其可得到的认购份额为__份。A．99009.99 B．99009.90 C．99000 D．100000
6、关于信用增级，下列说法正确的有__。
A．信用增级可以采用内部信用增级或外部信用增级的方式
B．金融机构提供信用增级，应当在信贷资产证券化的相关法律文件中明确规定信用增级的条件、保护程度和期限，并将因提供信用增级而承担的义务和责任与因担当其他角色而承担的义务和责任进行明确的区分 C．信用增级机构应当确保受托机构在资产支持证券发行说明书中披露信贷资产证券化交易中的信用增级安排情况
D．商业银行为信贷资产证券化交易提供信用增级，应当按照有关规定计提资本
7、基本分析的缺点主要有__。
A．预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低
B．考虑问题的范围相对较窄
C．对市场长远的趋势不能进行有效的判断 D．预测的时间跨度太短
8、首次公开发行股票时，辅导协议应当明确约定集中授课时间不少于__小时。A．12 B．20 C．24 D．36
9、专用席位不可以从事__的买卖。A．债券 B．B股 C．A股 D．基金
10、下列关于净额清算的说法，不正确的有__。A．可以简化操作手续，提高清算效率
B．清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算 C．清算证券时，同一清算期内同种证券可以合并计算 D．清算证券时，同一清算期内不同种证券也能合并计算
11、记账式国债的特点有__。A．可上市转让，流通性好
B．上市后价格随行就市，具有一定的风险
C．期限有长有短，但更适合中长期国债的发行
D．可以记名、挂失、以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好
12、下列哪些情形符合证券营业部计算机机房的管理制度__。A．供电系统有单独的配电柜
B．不间断电源设备能够持续供电4小时以上 C．工作地和防雷保护地之间的距离大于10米 D．工作地接地电阻小于4欧姆
13、市场营销运作管理首先要解决的是__。A．销售什么产品
B．产品定价或基金费率 C．渠道选择 D．促销手段
14、题干接上题，则投资者到期获得的收益率约为__。A．10% B．12% C．12.94% D．13.94%
15、基金托管人内部控制的基本要素包括__。A．环境控制 B．风险评估 C．控制活动 D．信息沟通
16、由计算公式的特殊性决定的，只能用于综合指数，而不能应用于个股的指标是__。A．ADR B．PSY C．BIAS D．WMS
17、以下说法正确的有__。
A．两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线 B．两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线 C．相关系数ρAB的值越小，弯曲程度越低 D．相关系数ρAB的值越小，弯曲程度越高
18、进行资产配置时构造最优组合的内容有__。A．确定不同资产投资之间的相关程度
B．确定不同资产投资之间的投资收益率相关程度 C．计算组合的期望收益率 D．计算资产配置的风险
19、基金销售过程的适用性原则要求，基金销售机构应遵循（）。A．投资人利益优先原则 B．全面性原则 C．客观性原则 D．及时性原则
20、对于A股，我国证券交易所是在__对该证券作除权处理。A．权益登记日
B．权益登记日的次一交易日 C．除权前的最后交易日 D．除权日
21、我国股权分置改革试点工作启动的时间是__。A．1999年12月 B．2004年5月 C．2005年4月 D．2006年1月
22、我国证券投资基金管理人和托管人__对基金资产进行估值。A．每周 B．每两天 C．每三天 D．每日
23、我国对封闭式基金的交收实行__日制度。A．T+1 B．T+2 C．T+3 D．T+7
24、对股票估值可采用的方法有__。A．市盈率法 B．市净率法
C．现金流折现法
D．经济价值对息税折旧摊销前利润法
市场指数反映一切信息 篇3
当下传来黄金再度跌破1400美元的噩耗让不少人背后吹来一阵冷风，这也宣告“中国大妈”悉数被套。从技术上说，黄金头部确立，下跌才刚刚开始；从历史来看，黄金上涨的时间大约20%，连涨十年之后当然是绵绵下跌；从数据上看，黄金与美元相关度为-70%，意即大部分情况下，美元上涨，黄金下跌。自拉登被消灭那刻起，美元再度确立其强势地位，除非世界性危机爆发，否则黄金进入下跌周期在所难免。所以，敬请中国大妈们不要再逢低买入黄金了，买点放在床底，在夜深人静之时拿出来感受其尊贵品质即可，拿来投资还不如买房。
那些听信专家言论或依靠基本面来进行交易的人应该听听大师们的言论。投机教父安德烈·斯托克兰尼比喻最经典，“资本市场与实体经济的关系好比狗和主人，狗总是跑在主人前面，但离得远了，它又会跑回来”。实际上个股的价格走势与自身基本面的关系与此类似，我们常常发现一个股票的重大利好出来的时候，股价已经涨幅达到20%以上甚至更多。正如技术分析所说，价格反映一切信息（往往会提前反映，这类似“半强式有效市场理论”，总有内幕人士、有远见的交易者会先于大众一步买入，《漫步华尔街》P74）。做基本面分析很难解决信息滞后的问题，这也是技术分析相对基本面分析的一个优点。技术分析如同庖丁解牛，将错综复杂的价格走势分解为趋势与形态的组合，并根据趋势、形态、形态与成交量的配合来综合判断买点和卖点，这和价值投资单纯考虑公司内在价值等是两个完全不同的理论体系。
交易哲学系列告一段落，下期开始交易真相系列。
中国塑料市场指数行情分析 篇4
新年一月份,塑料及相关市场阴云不散,尽管十二月落潮暂止,但却难觅丝毫向好迹象。首先是国际油价在年初破百后便步入颓势,外盘也持续低迷,虽然单体价格出现较大幅度上扬,但终究独木难支。而随着春节临近,部分下游工厂开始停工过节,需求力度降低导致市场心态平淡,炒作激情难觅,并且中石化部分降价政策也对市场产生一定的打压。不过由于市场价位已处于低谷,向下的阻力亦较大,整体行情遂呈现弱势整理,上下两难的状态。中塑指数本期窄幅震荡,以阶段性的上下波动为主,震幅均在20点之内,月末报收于1262.01点,较上月末下跌5.53点。
观察中塑仓单指数,不难发现本月中塑仓单价格反弹无功,颓势未改。仓单综合指数运行在1270～1300点一带,不过与上月的“阴云密布”相比,本月指数收阳居多,显示大盘下行阻力明显。月初市场受油价破百影响终止前期跌势连续三日走高,指数上行至1290点上方,然而随着油价转颓加之现货走软,市场重归跌势,指数震荡回落,至上旬末下探至1280点附近,回吐了全部涨幅。进入中旬后,市场再起波澜,单体价格的持续上涨将利好映射到塑市,受此提振,仓单出现连续两日急涨局面,指数平地拔阳反弹至1300关口。但由于油价及现货各方并不支持,此波反弹注定成昙花一现,而后大盘步入长达半月的震荡偏空境地,价格碎步走低,指数震荡回落,至月末下探至1270点一带,尽管下旬油价出现回暖,但却于事无补。整体看来,本月中塑仓单市场震荡偏空的行情依旧聚集了不俗的交投人气,虽然受节前效应影响存在一定观望氛围,但人气仍较活跃。本月累计总成交量为37801批(1批=5吨),同比上月减少3811批,订货亦有所缩减,月末为331 5批。截至月末,中塑仓单指数报收1273.59点,较上月同期下跌7.83点,指数月K线挂出上影短阳。
从中塑现货指数图观察可知,本月塑料现货市场先抑后稳,变动乏力,能源市场走软是重要影响因子,而深层次原因则是需求不振。月初市场走势出现分化,其中PP市场受石化降价打压影响延续前期颓势,价格明显下滑并带动了现货指数的下跌,PE市场受制于需求持续盘整,PVC与ABS则分别因运输问题和成本推动出现稳中有涨的局面,但均未引起共振。进入中下旬,市场整体陷入僵局,春节的临近使得市场观望氛围弥漫,贸易商炒作热情全无,首先是PP价格降至低位后下行受阻,PE则延续平稳状态,PVC与ABS也因下游制约而难起波澜。总体看,本月,聚丙烯市场先抑后稳,跌幅在400点左右;聚氯乙烯则小幅走高,上扬300点;聚乙烯与ABS市场则相对持稳,行情波动不明显。截至1月31日,中塑现货指数报1247.80点,较月初下跌2.71点。库存方面,本月市场总库存稳步上升,同比上月末,本月PE库存增加12.98%,PP库存则增加12 20%,总库存增加12.79%。
证券市场指数 篇5
基金合同
基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
目录
一、前言和释义..........................................................................................................................1
二、基金的基本情况...................................................................................................................4
三、基金份额的发售...................................................................................................................5
四、基金备案..............................................................................................................................6
五、基金份额的申购与赎回.........................................................................................................7
六、基金合同当事人及权利义务................................................................................................12
七、基金份额持有人大会..........................................................................................................18
八、基金管理人、基金托管人的更换条件和程序.......................................................................23
九、基金的托管........................................................................................................................24
十、基金份额的登记结算..........................................................................................................24
十一、基金的投资.....................................................................................................................25
十二、基金的财产.....................................................................................................................29
十三、基金资产估值.................................................................................................................30
十四、基金费用与税收..............................................................................................................33
十五、基金的收益与分配..........................................................................................................35
十六、基金的会计与审计..........................................................................................................36
十七、基金的信息披露..............................................................................................................36
十八、基金合同的变更、终止与基金财产的清算.......................................................................40
十九、业务规则........................................................................................................................42
二十、违约责任........................................................................................................................42 二
十一、争议的处理和适用的法律............................................................................................43 二
十二、基金合同的效力..........................................................................................................43 二
十三、其他事项.....................................................................................................................43
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
一、前言和释义
前言
为保护基金投资者合法权益，明确《基金合同》当事人的权利与义务，规范华夏沪深300指数证券投资基金（以下简称“本基金”或“基金”）运作，依照《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称《销售办法》）、《证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称《信息披露办法》）、证券投资基金信息披露内容与格式准则第6号《基金合同的内容与格式》及其他有关规定，在平等自愿、诚实信用、充分保护基金投资者及相关当事人的合法权益的原则基础上，特订立《华夏沪深300指数证券投资基金基金合同》（以下简称“本合同”或“《基金合同》”）。
《基金合同》是规定《基金合同》当事人之间权利义务的基本法律文件，其他与本基金相关的涉及《基金合同》当事人之间权利义务关系的任何文件或表述，均以本合同为准。《基金合同》的当事人包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人。基金投资者自依《基金合同》取得基金份额，即成为基金份额持有人和《基金合同》的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对《基金合同》的承认和接受。《基金合同》的当事人按照法律法规和《基金合同》的规定享有权利，同时需承担相应的义务。
本基金由基金管理人按照法律法规和《基金合同》的规定募集，并经中国证监会核准。中国证监会对基金募集的核准并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者投资于本基金，必须自担风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资本基金一定盈利，也不保证基金份额持有人的最低收益。
《基金合同》应当适用《基金法》及相应法律法规之规定，若因法律法规的修改或更新导致《基金合同》的内容与届时有效的法律法规的规定不一致，应当以届时有效的法律法规的规定为准，及时作出相应的变更和调整，同时就该等变更或调整进行公告。
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
释义
《基金合同》中除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
本合同、《基金合同》： 《华夏沪深300指数证券投资基金基金合同》及对本合同的任中国：
法律法规：
《基金法》： 《销售办法》： 《运作办法》： 《信息披露办法》： 元：
基金或本基金： 招募说明书：
托管协议：
发售公告： 《业务规则》： 中国证监会： 银行监管机构： 基金管理人： 基金托管人： 基金份额持有人：
基金代销机构：
销售机构： 基金销售网点： 登记结算业务：
何有效的修订和补充。
中华人民共和国（仅为《基金合同》目的不包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）。
中国现时有效并公布实施的法律、行政法规、部门规章及规范性文件。
《中华人民共和国证券投资基金法》。《证券投资基金销售管理办法》。《证券投资基金运作管理办法》。《证券投资基金信息披露管理办法》。中国法定货币人民币元。
依据《基金合同》所募集的华夏沪深300指数证券投资基金 《华夏沪深300指数证券投资基金招募说明书》及其定期的更新。
基金管理人与基金托管人签订的《华夏沪深300指数证券投资基金托管协议》及其任何有效修订和补充。
《华夏沪深300指数证券投资基金基金份额发售公告》。《华夏基金管理有限公司开放式基金业务规则》。中国证券监督管理委员会。
中国银行业监督管理委员会或其他经国务院授权的机构。华夏基金管理有限公司。中国工商银行股份有限公司。
根据《基金合同》及相关文件合法取得本基金基金份额的投资者。
符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金代销业务资格，并与基金管理人签订基金销售与服务代理协议，代为办理本基金发售、申购、赎回和其他基金业务的代理机构
基金管理人及基金代销机构。
基金管理人的直销网点及基金代销机构的代销网点。基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
利、建立并保管基金份额持有人名册等。
基金登记结算机构：
华夏基金管理有限公司或其委托的其他符合条件的办理基金登记结算业务的机构。
《基金合同》当事人： 受《基金合同》约束，根据《基金合同》享受权利并承担义务个人投资者：
机构投资者：
合格境外机构投资者：投资者：
基金合同生效日：
募集期： 基金存续期： 日/天： 月： 工作日： 开放日： T日： T+n日： 认购： 发售： 申购：
赎回： 的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
符合法律法规规定的条件可以投资开放式证券投资基金的自然人。
符合法律法规规定可以投资开放式证券投资基金的在中国合法注册登记并存续或经政府有关部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体和其他组织。
符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关法
律法规规定的可投资于中国境内合法募集的证券投资基金的中国境外的基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。
个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和法律法规或中国证监会允许购买开放式证券投资基金的其他投资者的总称。
基金募集达到法律规定及《基金合同》约定的条件，基金管理人聘请法定机构验资并办理完毕基金备案手续，获得中国证监会书面确认之日。
自基金份额发售之日起不超过3个月的期限。《基金合同》生效后合法存续的不定期之期间。公历日。公历月。
上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日。销售机构办理本基金份额申购、赎回等业务的工作日。申购、赎回或办理其他基金业务的申请日。
自T日起第n个工作日（不包含T日），n指自然数。在本基金募集期内投资者购买本基金基金份额的行为。在本基金募集期内，销售机构向投资者销售本基金份额的行为 基金投资者根据基金销售网点规定的手续，向基金管理人购买基金份额的行为。本基金的日常申购自《基金合同》生效后不超过3个月的时间开始办理。
基金投资者根据基金销售网点规定的手续，要求基金管理人购
巨额赎回：
基金账户：
交易账户：
转托管：
基金转换：
定期定额投资计划：基金收益：
基金资产总值：
基金资产净值： 基金资产估值：
指定媒体： 不可抗力：
（一）基金名称
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
回基金份额的行为。本基金的日常赎回自《基金合同》生效后不超过3个月的时间开始办理。
在单个开放日，本基金的基金份额净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一日本基金总份额的10%时的情形。
基金登记结算机构给投资者开立的用于记录投资者持有的由该登记结算机构办理登记结算的开放式基金份额情况的账户。
各销售机构为投资者开立的记录投资者通过该销售机构办理基金交易所引起的基金份额的变动及结余情况的账户。
投资者将其持有的同一基金账户下的基金份额从某一销售机构交易账户转入另一销售机构交易账户的业务。
基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效的公告规定的条件，向基金管理人提出申请将其所持有的基金管理人管理的某一开放式基金（转出基金）的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的、且由同一登记结算机构办理登记结算的其他开放式基金（转入基金）的基金份额的行为。
投资者通过有关销售机构提出申请，约定每期扣款日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。
基金投资所得红利、股息、债券利息、证券投资收益、证券持有期间的公允价值变动、银行存款利息以及其他收入。
基金所拥有的各类证券及票据价值、银行存款本息和本基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。
基金资产总值扣除负债后的净资产值。
计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值的过程。
中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊和互联网网站。本合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件。
二、基金的基本情况
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
华夏沪深300指数证券投资基金
（二）基金的类别 股票型证券投资基金
（三）基金的运作方式 契约型开放式
（四）基金的投资目标
采用指数化投资方式，追求对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报及适当的其他收益。
（五）标的指数
本基金的标的指数为沪深300指数。
如果中证指数有限公司变更或停止沪深300指数的编制及发布、或沪深300指数由其他指数替代、或由于指数编制方法发生重大变更等原因导致沪深300指数不宜继续作为标的指数，或市场有其他更适合投资的指数，基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，变更基金的标的指数。
（六）基金的最低募集份额总额 本基金的最低募集份额总额为2亿份。
（七）基金份额初始面值和认购费用 本基金基金份额初始面值为人民币1.00元。
本基金认购费率最高不超过5%，具体费率按招募说明书的规定执行。
（八）基金存续期限 不定期
三、基金份额的发售
本基金基金份额初始面值为人民币1.00元，按初始面值发售。
（一）募集期
自基金份额发售之日起不超过3个月，具体发售时间见《招募说明书》及《发售公告》。
（二）发售对象
符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者及合格境外机构投资者，以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。
（三）发售方式和销售渠道
本基金将通过基金管理人的直销网点及基金代销机构的代销网点公开发售。本基金认购采取全额缴款认购的方式。基金投资者在募集期内可多次认购，认购一经受理不得撤销。
基金发售机构认购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表发售机构确实接收到认购申请。认购的确认以登记结算机构或基金管理公司的确认结果为准。
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（四）认购费用
本基金以认购金额为基数采用比例费率计算认购费用，认购费率最高不超过认购金额的5%，具体在招募说明书中列示。基金认购费用不列入基金财产，主要用于基金的市场推广、销售、登记结算等募集期间发生的各项费用。
（五）募集期利息的处理方式
《基金合同》生效前，投资者的认购款项只能存入专门账户，不得动用。认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有，其中利息转份额以基金登记结算机构的记录为准。
（六）基金认购份额的计算
1、基金认购份额的具体计算方式见本基金招募说明书。
2、认购份额计算结果保留到小数点后两位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。
3、本基金的认购费率将按照《运作办法》、《销售办法》的规定，参照行业惯例，结合市场实际情况收取。具体费率详见本基金的招募说明书和发售公告。
（七）基金份额的认购和持有限额
基金管理人可以对每个账户的认购和持有基金份额进行限制，具体限制请参见招募说明书或相关公告。
四、基金备案
（一）基金备案的条件
本基金自基金份额发售之日起3个月内，在基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购户数不少于200户的条件下，基金管理人依据法律法规及招募说明书可以决定停止基金发售，并在10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会办理基金备案手续。
基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中国证监会书面确认之日起，《基金合同》生效；否则《基金合同》不生效。基金管理人在收到中国证监会确认文件的次日对《基金合同》生效事宜予以公告。基金管理人应将基金募集期间募集的资金存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。
《基金合同》生效时，认购款项在募集期内产生的利息将折合成基金份额归投资者所有。
（二）基金合同不能生效时募集资金的处理方式
如果《基金合同》不能生效，基金管理人应当承担下列责任：
1、以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；
2、在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
（三）基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模
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《基金合同》生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5,000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。
法律法规或监管部门另有规定时，从其规定。
五、基金份额的申购与赎回
（一）申购与赎回场所
本基金的销售机构包括基金管理人和基金管理人委托的代销机构。
基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他方式办理基金份额的申购与赎回。基金管理人可根据情况变更或增减基金代销机构，并予以公告。
（二）申购与赎回的开放日及时间
本基金的申购、赎回自《基金合同》生效后不超过3个月的时间内开始办理，基金管理人应在开始办理申购赎回的具体日期前2日在指定媒体公告。
申购和赎回的开放日为上海证券交易所和深圳证券交易所交易日（基金管理人公告暂停申购或赎回时除外），投资者应当在开放日办理申购和赎回申请。开放日的具体业务办理时间以销售机构公布的时间为准。
若出现新的证券交易市场或交易所交易时间更改或实际情况需要，基金管理人可对申购、赎回时间进行调整，但此项调整应在实施日2日前在指定媒体公告。
（三）申购与赎回的原则
1、“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算；
2、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请；
3、赎回遵循“先进先出”的原则，即按照投资者认购、申购的先后次序进行顺序赎回；
4、投资者办理申购、赎回等业务时应提交的文件和办理手续、办理时间、处理规则等在遵守基金合同和招募说明书规定的前提下，以各销售机构的具体规定为准；
5、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销；
6、基金管理人可根据基金运作的实际情况并在不影响基金份额持有人实质利益的前提下调整上述原则。基金管理人必须在新规则开始实施前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告并报中国证监会备案。
（四）申购与赎回的程序
1、申购和赎回的申请方式
基金投资者必须根据基金销售机构规定的程序，在开放日的业务办理时间向基金销售机构提出申购或赎回的申请。
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投资者在申购本基金时须按销售机构规定的方式备足申购资金，投资者在提交赎回申请时，必须有足够的基金份额余额，否则所提交的申购、赎回的申请无效而不予成交。
2、申购和赎回申请的确认
T日规定时间受理的申请，正常情况下，基金登记结算机构在T+1日内为投资者对该交易的有效性进行确认，在T＋2日后（包括该日）投资者应向销售机构或以销售机构规定的其他方式查询申购与赎回的成交情况。
基金销售机构申购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构确实接收到申购申请。申购的确认以基金登记结算机构或基金管理公司的确认结果为准。
3、申购和赎回的款项支付
申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功，若申购不成功或无效，申购款项将退回投资者账户。
投资者T日赎回申请成功后，基金管理人将通过基金登记结算机构及其相关基金销售机构在T＋7日（包括该日）内将赎回款项划往基金份额持有人账户。在发生巨额赎回的情形时，款项的支付办法参照《基金合同》的有关条款处理。
基金管理人可以在法律法规允许的范围内，对上述业务办理时间进行调整，并提前公告。
（五）申购与赎回的数额限制
1、本基金申购和赎回的数额限制由基金管理人确定并在招募说明书中列示。
2、基金管理人可根据市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述对申购的金额和赎回的份额的数量限制，基金管理人必须在调整生效前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告并报中国证监会备案。
（六）申购费用和赎回费用
1、本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、登记结算等各项费用。在申购时收取的申购费称为前端申购费，在赎回时收取的申购费称为后端申购费。
2、本基金的赎回费用由基金赎回人承担。投资者可将其持有的全部或部分基金份额赎回。本基金的赎回费用在投资者赎回本基金份额时收取，扣除用于市场推广、登记结算费和其他手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的比例不得低于25%。
3、本基金申购费率最高不超过5%，赎回费率最高不超过5%。
4、本基金的申购费率、赎回费率和收费方式由基金管理人根据《基金合同》的规定确定并在招募说明书中列示。基金管理人可以根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前2个工作日在指定媒体公告。
5、基金管理人可以在不违背法律法规规定及《基金合同》约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定交易方式（如网上交易）等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管
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理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。
（七）申购份额与赎回金额的计算
1、本基金基金份额净值的计算：
T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日内公告。遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。本基金基金份额净值的计算，保留到小数点后3位，小数点后第4位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。
2、申购份额、余额的处理方式：
本基金申购份额的计算详见招募说明书。申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，以当日基金份额净值为基准计算，申购份额计算结果保留到小数点后2位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。
3、赎回金额的处理方式：
本基金赎回金额的计算详见招募说明书。赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日基金份额净值为基准并扣除相应的费用，赎回金额计算结果保留到小数点后2位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。
（八）申购和赎回的登记结算
投资者申购基金成功后，基金登记结算机构在T+1日为投资者登记权益并办理登记结算手续，投资者自T+2日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。
投资者赎回基金成功后，基金登记结算机构在T+1日为投资者办理扣除权益的登记结算手续。
基金管理人可以在法律法规允许的范围内，对上述登记结算办理时间进行调整，但不得实质影响投资者的合法权益，并最迟于开始实施前3个工作日在指定媒体公告。
（九）拒绝或暂停申购的情形及处理方式
除非出现如下情形，基金管理人不得暂停或拒绝基金投资者的申购申请：
1、不可抗力的原因导致基金无法正常运作；
2、证券交易场所在交易时间非正常停市，导致当日基金资产净值无法计算；
3、发生本基金合同规定的暂停基金资产估值的情况；
4、因基金收益分配、或基金投资组合内某个或某些证券即将上市或进行权益分派等原因，使基金管理人认为短期内继续接受申购可能会影响或损害已有基金份额持有人利益的；
5、基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人的利益；
6、法律法规规定或中国证监会认定的其他可暂停申购的情形；
7、个别投资者的申购、赎回过于频繁，导致基金的交易费用和变现成本增加，或使得基金管理人无法顺利实施投资策略，继续接受其申购可能对其他基金份额持有人的利益产生损害；
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8、基金管理人认为会有损于现有基金份额持有人利益的某笔申购。
发生上述情形之一的，申购款项将全额退还投资者。发生上述1到6项暂停申购情形时，基金管理人应当在指定媒体刊登暂停申购公告。
（十）暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式
除非出现如下情形，基金管理人不得拒绝接受或暂停基金份额持有人的赎回申请或者延缓支付赎回款项：
1、不可抗力的原因导致基金管理人不能支付赎回款项；
2、证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；
3、发生本基金合同规定的暂停基金资产估值的情况；
4、因市场剧烈波动或其他原因而出现连续2个或2个以上开放日巨额赎回，导致本基金的现金支付出现困难；
5、法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。
发生上述情形之一的，基金管理人应在当日立即向中国证监会备案。已接受的赎回申请，基金管理人将足额支付；如暂时不能足额支付的，可延期支付部分赎回款项，按每个赎回申请人已被接受的赎回申请量占已接受赎回申请总量的比例分配给赎回申请人，未支付部分由基金管理人按照发生的情况制定相应的处理办法在后续开放日予以支付。
同时，在出现上述第4款的情形时，对已接受的赎回申请可延期支付赎回款项，最长不超过20个工作日，并在指定媒体公告。投资者在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。
暂停基金的赎回，基金管理人应及时在指定媒体上刊登暂停赎回公告。
在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理，并依照有关规定在指定媒体公告。
（十一）巨额赎回的情形及处理方式
1、巨额赎回的认定
本基金单个开放日，基金净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一日基金总份额的10%时，即认为发生了巨额赎回。
2、巨额赎回的处理方式
当出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部分顺延赎回。
（1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资者的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行。
（2）部分顺延赎回：当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认为支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时，基金管理人在当日接受赎回比例不
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低于上一日基金总份额的10%的前提下，对其余赎回申请延期予以办理。对于单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占当日申请赎回总份额的比例，确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获办理部分予以撤销外，延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。依照上述规定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权，并以此类推，直到全部赎回为止。部分顺延赎回不受单笔赎回最低份额的限制。
（3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应在2日内通过指定媒体或代销机构的网点刊登公告，并在公开披露日向中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
本基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过20个工作日，并应当在指定媒体公告。
（十二）重新开放申购或赎回的公告
如果发生暂停的时间为一天，基金管理人应于重新开放日在指定媒体刊登基金重新开放申购或赎回的公告并公布最近一个开放日的基金份额净值。
如果发生暂停的时间超过一天但少于两周，暂停结束基金重新开放申购或赎回时，基金管理人应提前2日在指定媒体刊登基金重新开放申购或赎回的公告，并在重新开始办理申购或赎回的开放日公告最近一个工作日的基金份额净值。
如果发生暂停的时间超过两周，暂停期间，基金管理人应每两周至少重复刊登暂停公告一次。当连续暂停时间超过两个月时，可对重复刊登暂停公告的频率进行调整。暂停结束基金重新开放申购或赎回时，基金管理人应提前2日在指定媒体刊登基金重新开放申购或赎回的公告，并在重新开放申购或赎回日公告最近一个工作日的基金份额净值。
（十三）基金的转换
为方便基金份额持有人，未来在各项技术条件和准备完备的情况下，投资者可以依照基金管理人的有关规定选择在本基金和基金管理人管理的、且由同一登记结算机构办理登记结算的其他基金之间进行基金转换。基金转换的数额限制、转换费率等具体规定可以由基金管理人届时另行规定并公告。
（十四）转托管
本基金目前实行份额托管的交易制度。投资者可将所持有的基金份额从一个销售机构交易账户转入另一个销售机构交易账户进行交易。具体办理方法参照《业务规则》的有关规定以及基金代销机构的业务规则。
（十五）定期定额投资计划
基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人在届时发布公告或更新的招募说明书中确定。
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（十六）基金的非交易过户
非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。
基金登记结算机构只受理继承、捐赠、司法强制执行和经登记结算机构认可的其他情况下的非交易过户。其中，“继承”指基金份额持有人死亡，其持有的基金份额由其合法的继承人继承；“捐赠”指基金份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体的情形；“司法执行”是指司法机构依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法人、社会团体或其他组织。无论在上述何种情况下，接受划转的主体应符合相关法律法规和《基金合同》规定的持有本基金份额的投资者的条件。办理非交易过户必须提供基金登记结算机构要求提供的相关资料。
基金登记结算机构受理上述情况下的非交易过户，其他销售机构不得办理该项业务。对于符合条件的非交易过户申请按《业务规则》的有关规定办理。（十七）基金的冻结与解冻
基金登记结算机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻以及登记结算机构认可的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益按照我国法律法规、监管规章以及国家有权机关的要求来决定是否冻结。在国家有权机关作出决定之前，被冻结部分产生的权益先行一并冻结。被冻结部分份额仍然参与收益分配与支付。
（十八）未来，若条件允许，在不损害持有人利益的前提下，本基金可在交易所交易、进行场内申购、赎回，不需召开持有人大会。
六、基金合同当事人及权利义务
（一）基金管理人
1、基金管理人简况
名称：华夏基金管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区A区 法定代表人：凌新源 设立日期：1998年4月9日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字[1998]16号文 组织形式：有限责任公司 注册资本：1.38亿元 存续期限：100年
2、基金管理人的权利
根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的权利包括但不限于：（1）依法募集基金；
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（2）自《基金合同》生效之日起，根据法律法规和《基金合同》独立运用并管理基金财产；
（3）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法规规定或中国证监会批准的其他费用；
（4）销售基金份额；
（5）召集基金份额持有人大会；
（6）依据《基金合同》及有关法律规定监督基金托管人，如认为基金托管人违反了《基金合同》及国家有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（7）在基金托管人更换时，提名新的基金托管人；
（8）选择、委托、更换基金代销机构，对基金代销机构的相关行为进行监督和处理；
（9）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记结算机构办理基金登记结算业务并获得《基金合同》规定的费用；
（10）依据《基金合同》及有关法律规定决定基金收益的分配方案；（11）在《基金合同》约定的范围内，拒绝或暂停受理申购与赎回申请；
（12）在符合有关法律法规和《基金合同》的前提下，制订和调整《业务规则》，决定和调整除调高管理费率和托管费率之外的基金相关费率结构和收费方式；
（13）依照法律法规为基金的利益对被投资公司行使股东权利，为基金的利益行使因基金财产投资于证券所产生的权利；
（14）在法律法规允许的前提下，为基金的利益依法为基金进行融资；
（15）以基金管理人的名义，代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；
（16）选择、更换律师事务所、会计师事务所、证券经纪商或其他为基金提供服务的外部机构；
（17）法律法规、中国证监会和《基金合同》规定的其他权利。
3、基金管理人的义务
根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的义务包括但不限于：（1）依法募集基金，办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；如认为基金代销机构违反《基金合同》、基金销售与服务代理协议及国家有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（2）办理基金备案手续；
（3）自《基金合同》生效之日起，以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产；（4）配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策，以专业化的经营方式
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管理和运作基金财产；
（5）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立，对所管理的不同基金分别管理，分别记账，进行证券投资；
（6）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人运作基金财产；
（7）依法接受基金托管人的监督；
（8）采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回和注销价格的方法符合《基金合同》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回的价格；
（9）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（10）编制半和基金报告；
（11）严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披露及报告义务；（12）保守基金商业秘密，不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前应予保密，不向他人泄露；
（13）按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配基金收益；
（14）按规定受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项；
（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（16）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关资料15年以上；
（17）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出，并且保证投资者能够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开资料，并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复印件；
（18）组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会并通知基金托管人；
（20）因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益时，应当承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除；
（21）监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金托管人违反《基金合同》造成基金财产损失时，基金管理人应为基金份额持有人利益向基金托管人追偿；
（22）当基金管理人将其义务委托第三方处理时，应当对第三方处理有关基金事务的行
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为承担责任；但因第三方责任导致基金财产或基金份额持有人利益受到损失，而基金管理人首先承担了责任的情况下，基金管理人有权向第三方追偿；
（23）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为；（24）基金管理人在募集期间未能达到基金的备案条件，《基金合同》不能生效，基金管理人承担全部募集费用，将已募集资金并加计银行同期存款利息在基金募集期结束后30日内退还基金认购人；
（25）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（26）建立并保存基金份额持有人名册，定期或不定期向基金托管人提供基金份额持有人名册；
（27）法律法规、中国证监会和《基金合同》规定的其他义务。
（二）基金托管人
1、基金托管人简况
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号 法定代表人：姜建清 成立时间：1984年1月1日
批准设立机关和批准设立文号：国务院《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》（国发[1983]146号）
注册资本：人民币334,018,850,026元 存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会和中国人民银行证监基字【1998】3号
2、基金托管人的权利
根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管人的权利包括但不限于：（1）自《基金合同》生效之日起，依法律法规和《基金合同》的规定安全保管基金财产；
（2）依《基金合同》约定获得基金托管费以及法律法规规定或监管部门批准的其他收入；
（3）监督基金管理人对本基金的投资运作，如发现基金管理人有违反《基金合同》及国家法律法规行为，对基金财产、其他当事人的利益造成重大损失的情形，应呈报中国证监会，并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（4）以基金托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限公司上海分公司和深圳分公司开设证券账户；
（5）以基金托管人名义开立证券交易资金账户，用于证券交易资金清算；
（6）以基金的名义在中央国债登记结算有限公司开设银行间债券托管账户，负责基金
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投资债券的后台匹配及资金的清算；
（7）提议召开或召集基金份额持有人大会；（8）在基金管理人更换时，提名新的基金管理人；
（9）法律法规、中国证监会和《基金合同》规定的其他权利。
3、基金托管人的义务
根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管人的义务包括但不限于：（1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产；
（2）设立专门的基金托管部门，具有符合要求的营业场所，配备足够的、合格的熟悉基金托管业务的专职人员，负责基金财产托管事宜；
（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，确保基金财产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的基金财产相互独立；对所托管的不同的基金分别设置账户，独立核算，分账管理，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面相互独立；
（4）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人托管基金财产；
（5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同及有关凭证；（6）按规定开设基金财产的资金账户和证券账户，按照《基金合同》的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；
（7）保守基金商业秘密，除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前予以保密，不得向他人泄露；
（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值、基金份额申购、赎回价格；（9）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；
（10）对基金财务会计报告、季度、半和基金报告出具意见，说明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照《基金合同》的规定进行；如果基金管理人有未执行《基金合同》规定的行为，还应当说明基金托管人是否采取了适当的措施；
（11）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料15年以上；（12）建立并保存基金份额持有人名册；
（13）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；
（14）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益和赎回款项；（15）按照规定召集基金份额持有人大会或配合基金管理人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（16）按照法律法规和《基金合同》的规定监督基金管理人的投资运作；
（17）参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；（18）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会和银行监管
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机构，并通知基金管理人；
（19）因违反《基金合同》导致基金财产损失时，应承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除；
（20）按规定监督基金管理人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金管理人因违反《基金合同》造成基金财产损失时，应为基金利益向基金管理人追偿；
（21）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（22）法律法规、中国证监会和《基金合同》规定的其他义务。
（三）基金份额持有人
基金投资者购买本基金基金份额的行为即视为对《基金合同》的承认和接受，基金投资者自取得依据《基金合同》募集的基金份额，即成为本基金份额持有人和《基金合同》的当事人，直至其不再持有本基金的基金份额。基金份额持有人作为《基金合同》当事人并不以在《基金合同》上书面签章或签字为必要条件。
每份基金份额具有同等的合法权益。
1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金份额持有人的权利包括但不限于：
（1）分享基金财产收益；
（2）参与分配清算后的剩余基金财产；（3）依法申请赎回其持有的基金份额；（4）按照规定要求召开基金份额持有人大会；
（5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；
（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；（7）监督基金管理人的投资运作；
（8）对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；（9）法律法规、中国证监会和《基金合同》规定的其他权利。
2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金份额持有人的义务包括但不限于：
（1）遵守法律法规、《基金合同》、《业务规则》以及其他有关规定；
（2）缴纳基金认购、申购、赎回款项及法律法规和《基金合同》所规定的费用；（3）在其持有的基金份额范围内，承担基金亏损或者《基金合同》终止的有限责任；（4）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；
（5）返还在基金交易过程中因任何原因，自基金管理人、基金托管人及代销机构处获得的不当得利；
（6）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
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（7）法律法规、中国证监会和《基金合同》规定的其他义务。
七、基金份额持有人大会
基金份额持有人大会由基金份额持有人或基金份额持有人的合法授权代表共同组成。基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等的投票权。
（一）召开事由
1、当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有人大会：（1）终止《基金合同》；（2）更换基金管理人；（3）更换基金托管人；
（4）转换基金运作方式（法律法规、基金合同和中国证监会另有规定的除外）；（5）提高基金管理人、基金托管人的报酬标准，但根据法律法规的要求提高该等报酬标准的除外；
（6）变更基金类别；
（7）变更基金投资目标、范围或策略（法律法规、基金合同和中国证监会另有规定的除外）；
（8）变更基金份额持有人大会程序；
（9）对基金当事人权利和义务产生重大影响的其他事项；
（10）法律法规、《基金合同》或中国证监会规定的其他应当召开基金份额持有人大会的事项。
2、以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后修改，不需召开基金份额持有人大会：（1）调低基金管理费、基金托管费和其他应由基金资产承担的费用；（2）法律法规要求增加的基金费用的收取；
（3）在法律法规和《基金合同》规定的范围内变更本基金的申购费率、调低赎回费率或变更收费方式；
（4）经中国证监会允许，基金管理人、登记结算机构、代销机构在法律法规规定的范围内调整有关基金认购、申购、赎回、转换、收益分配、非交易过户、转托管等业务的规则；
（5）因相应的法律法规发生变动而应当对《基金合同》进行修改；
（6）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修改不涉及《基金合同》当事人权利义务关系发生变化；
（7）除按照法律法规和《基金合同》规定应当召开基金份额持有人大会的以外的其他情形。
（二）会议召集人及召集方式
1、除法律法规规定或《基金合同》另有约定外，基金份额持有人大会由基金管理人召
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集。
2、基金管理人未按规定召集或不能召集时，由基金托管人召集。
3、基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的，应当向基金管理人提出书面提议。基金管理人应当自收到书面提议之日起10日内决定是否召集，并书面告知基金托管人。基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起60日内召开；基金管理人决定不召集，基金托管人仍认为有必要召开的，应当由基金托管人自行召集。
4、代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人就同一事项书面要求召开基金份额持有人大会，应当向基金管理人提出书面提议。基金管理人应当自收到书面提议之日起10日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金托管人。基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起60日内召开；基金管理人决定不召集，代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人提出书面提议。基金托管人应当自收到书面提议之日起10日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的，应当自出具书面决定之日起60日内召开。
5、代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，单独或合计代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人有权自行召集，并至少提前30日报中国证监会备案。基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人大会的，基金管理人、基金托管人应当配合，不得阻碍、干扰。
6、基金份额持有人会议的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式和权益登记日。
（三）召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式
1、召开基金份额持有人大会，召集人应于会议召开前30天，在指定媒体公告。基金份额持有人大会通知应至少载明以下内容：
（1）会议召开的时间、地点、方式和会议形式；（2）会议拟审议的事项、议事程序和表决形式；
（3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人的权益登记日；
（4）授权委托书的内容要求（包括但不限于代理人身份，代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点；
（5）会务常设联系人姓名及联系电话。
2、采取通讯开会方式并进行表决的情况下，由会议召集人决定通讯方式和书面表决方式，并在会议通知中说明本次基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联系方式和联系人、书面表决意见寄交的截止时间和收取方式。
3、如召集人为基金管理人，还应另行书面通知基金托管人到指定地点对书面表决意见的计票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管理人到指定地点对书面
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表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人，则应另行书面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对书面表决意见的计票进行监督。基金管理人或基金托管人拒不派代表对书面表决意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票结果。
（四）基金份额持有人出席会议的方式
基金份额持有人大会可通过现场开会方式或通讯开会方式召开。会议的召开方式由会议召集人确定。
1、现场开会。由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托书委派代表出席，现场开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会，基金管理人或托管人不派代表列席的，不影响表决效力。现场开会同时符合以下条件时，可以进行基金份额持有人大会议程：
（1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托书符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定，并且持有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料相符；
（2）经核对，汇总到会者出示的在权利登记日持有基金份额的凭证显示，有效的基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的50%（含50%）。
2、通讯开会。通讯开会系指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面形式在表决截至日以前送达至召集人指定的地址。通讯开会应以书面方式进行表决。
在同时符合以下条件时，通讯开会的方式视为有效：
（1）会议召集人按《基金合同》规定公布会议通知后，按规定进行公告。
（2）大会召集人按本基金合同规定通知基金托管人或/和基金管理人（分别或共同地称为“监督人”）到指定地点对书面表决意见的计票进行监督。
（3）会议召集人按规定收取基金份额持有人的书面表决意见；并在监督人和公证机关的监督下统计基金份额持有人的书面表决意见，如基金管理人或基金托管人经通知拒不到场监督的，不影响表决效力。
（4）本人直接出具书面意见或授权他人代表出具书面意见的，基金份额持有人所持有的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的50%（含50%）。
（5）上述第（4）项中直接出具书面意见的基金份额持有人或受托代表他人出具书面意见的代理人，同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具书面意见的代理人出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托书符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定。
（6）会议通知公布前报中国证监会备案。
采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相反证据证明，否则提交符合会议通知中规定的确认投资者身份文件的表决视为有效出席的投资者；表面符合法律法规和会议通知规定的书面表决意见即视为有效的表决，表决意见模糊不清或相互矛盾的视为弃权表决，华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
但应当计入出具书面意见的基金份额持有人所代表的基金份额总数。
（五）议事内容与程序
1、议事内容及提案权
议事内容为关系基金份额持有人利益的重大事项，如《基金合同》的重大修改、决定终止《基金合同》、更换基金管理人、更换基金托管人、法律法规及《基金合同》规定的其他事项以及会议召集人认为需提交基金份额持有人大会讨论的其他事项。
基金份额持有人大会的召集人发出召集会议的通知后，对原有提案的修改应当在基金份额持有人大会召开前及时公告。
基金份额持有人大会不得对未事先公告的议事内容进行表决。
2、议事程序（1）现场开会
在现场开会的方式下，首先由大会主持人按照下列第（七）条规定程序公布监票人，然后由大会主持人宣读提案，经讨论后进行表决，并形成大会决议。大会主持人为基金管理人授权出席会议的代表，在基金管理人授权代表未能主持大会的情况下，由基金托管人授权其出席会议的代表主持；如果基金管理人授权代表和基金托管人授权代表均未能主持大会，则由出席大会的基金份额持有人所持表决权的50%以上（含50%）选举产生一名基金份额持有人作为该次基金份额持有人大会的主持人。基金管理人和基金托管人不出席或主持基金份额持有人大会，不影响基金份额持有人大会作出的决议的效力。
会议召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名（或单位名称）、证件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人姓名（或单位名称）等事项。
（2）通讯开会
在通讯开会的情况下，首先由召集人提前30日公布提案，在所通知的表决截止日期后2个工作日内在监督人和公证机关监督下由召集人统计全部有效表决，并形成决议。如监督人经通知但拒绝到场监督，则在公证机构监督下形成的决议有效。
（六）表决
基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权。基金份额持有人大会决议分为一般决议和特别决议：
1、一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的50%以上（含50%）通过方为有效；除下列第2项所规定的须以特别决议通过事项以外的其他事项均以一般决议的方式通过。
2、特别决议，特别决议应当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可做出。转换基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、终止《基金合同》以特别决议通过方为有效。
基金份额持有人大会采取记名方式进行投票表决。
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采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相反证据证明，提交符合会议通知中规定的确认投资者身份文件的表决视为有效出席的投资者，符合会议通知规定的书面表决意见视为有效表决，表决意见模糊不清或相互矛盾的视为弃权表决，但应当计入出具书面意见的基金份额持有人所代表的基金份额总数。
基金份额持有人大会的各项提案或同一项提案内并列的各项议题应当分开审议、逐项表决。
（七）计票
1、现场开会
（1）如大会由基金管理人或基金托管人召集，基金份额持有人大会的主持人应当在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基金份额持有人代表与大会召集人授权的一名监督员共同担任监票人；如大会由基金份额持有人自行召集，基金份额持有人大会的主持人应当在出席会议的基金份额持有人和代理人中推举两名基金份额持有人代表与基金管理人、基金托管人授权的一名监督员共同担任监票人，但如基金管理人或基金托管人授权代表未出席大会的，基金份额持有人大会的主持人应当在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举三名基金份额持有人代表担任监票人。基金管理人或基金托管人不出席大会的，不影响计票的效力。
（2）监票人应当在基金份额持有人表决后立即进行清点并由大会主持人当场公布计票结果。
（3）如果会议主持人或基金份额持有人对于提交的表决结果有怀疑，可以在宣布表决结果后立即对所投票数要求进行重新清点。监票人应当进行重新清点，重新清点以一次为限。重新清点后，大会主持人应当当场公布重新清点结果。
2、通讯开会
在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集人授权的两名监督员在监督人派出的授权代表的监督下进行计票，并由公证机关对其计票过程予以公证。如监督人经通知拒派代表对书面表决意见的计票进行监督的，不影响计票和表决结果。
（八）生效与公告
基金份额持有人大会的决议，召集人应当自通过之日起5日内报中国证监会核准或者备案。
基金份额持有人大会的决议自中国证监会依法核准或者出具无异议意见之日起生效。基金份额持有人大会决议自生效之日起2个工作日内在指定媒体公告。基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人大会的决议。
基金份额持有人大会决议对全体基金份额持有人、基金管理人、基金托管人均有约束力。
（九）法律法规或监管部门对基金份额持有人大会另有规定的，从其规定。
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八、基金管理人、基金托管人的更换条件和程序
（一）基金管理人和基金托管人职责终止的情形
1、基金管理人职责终止的情形
有下列情形之一的，基金管理人职责终止：（1）被依法取消基金管理资格；（2）被基金份额持有人大会解任；
（3）依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产；
（4）法律法规、《基金合同》规定或经中国证监会核准的其他情形。
2、基金托管人职责终止的情形
有下列情形之一的，基金托管人职责终止：（1）被依法取消基金托管资格；（2）被基金份额持有人大会解任；
（3）依法解散、被依法撤销或被依法宣告破产；
（4）法律法规、《基金合同》规定或经中国证监会核准的其他情形。
（二）基金管理人和基金托管人的更换程序
1、基金管理人的更换程序
（1）提名：新任基金管理人由基金托管人或由代表10%以上（含10%）基金份额的基金份额持有人提名；
（2）决议：基金份额持有人大会在基金管理人职责终止后6个月内对被提名的基金管理人形成决议，该决议需经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上（含2/3）表决通过；
（3）临时基金管理人：新任基金管理人产生之前，由中国证监会指定临时基金管理人；（4）核准：基金份额持有人大会选任基金管理人的决议须经中国证监会核准生效后方可执行；
（5）公告：基金管理人更换后，由基金托管人在中国证监会核准后2个工作日内在指定媒体公告；
（6）交接：基金管理人职责终止的，基金管理人应妥善保管基金管理业务资料，及时向临时基金管理人或新任基金管理人办理基金管理业务的移交手续，临时基金管理人或新任基金管理人应及时接收。新任基金管理人应与基金托管人核对基金资产总值和净值；
（7）审计：基金管理人职责终止的，应当按照法律法规规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案；
（8）基金名称变更：基金管理人更换后，如果原任或新任基金管理人要求，应按其要求替换或删除基金名称中与原基金管理人有关的名称字样。
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2、基金托管人的更换程序
（1）提名：新任基金托管人由基金管理人或由代表10%以上（含10%）基金份额的基金持有人提名；
（2）决议：基金份额持有人大会在基金托管人职责终止后6个月内对被提名的基金托管人形成决议，该决议需经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上（含2/3）表决通过；
（3）临时基金托管人：新任基金托管人产生之前，由中国证监会指定临时基金托管人；（4）核准：基金份额持有人大会更换基金托管人的决议须经中国证监会核准生效后方可执行；
（5）公告：基金托管人更换后，由基金管理人在中国证监会核准后2个工作日内在指定媒体公告；
（6）交接：基金托管人职责终止的，应当妥善保管基金财产和基金托管业务资料，及时办理基金财产和基金托管业务的移交手续，新任基金托管人或者临时基金托管人应当及时接收。新任基金托管人与基金管理人核对基金资产总值和净值；
（7）审计：基金托管人职责终止的，应当按照法律法规规定聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报中国证监会备案。
3、基金管理人与基金托管人的同时更换
（1）提名：如果基金管理人和基金托管人同时更换，由单独或合计持有基金总份额10%以上（含10%）的基金份额持有人提名新的基金管理人和基金托管人；
（2）基金管理人和基金托管人的更换分别按上述程序进行；
（3）公告：新任基金管理人和新任基金托管人应当依照有关规定予以公告并报中国证监会备案。
九、基金的托管
基金托管人和基金管理人按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定订立托管协议。订立托管协议的目的是明确基金托管人与基金管理人之间在基金财产的保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益。基金托管人对基金的投资的监督和检查自本基金合同生效之日起开始。
十、基金份额的登记结算
（一）基金登记结算业务
本基金的登记结算业务指本基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持
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有人名册等。
（二）基金登记结算业务办理机构
本基金的登记结算业务由基金管理人或基金管理人委托的其他符合条件的机构办理。基金管理人委托其他机构办理本基金登记结算业务的，应与代理人签订委托代理协议，以明确基金管理人和代理机构在投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等事宜中的权利和义务，保护基金份额持有人的合法权益。
（三）基金登记结算机构的权利 基金登记结算机构享有以下权利：
1、取得登记结算费；
2、建立和管理投资者基金账户；
3、保管基金份额持有人开户资料、交易资料、基金份额持有人名册等；
4、在法律法规允许的范围内，对登记结算业务的办理时间进行调整，并依照有关规定于开始实施前在指定媒体上公告；
5、法律法规规定的其他权利。
（四）基金登记结算机构的义务 基金登记结算机构承担以下义务：
1、配备足够的专业人员办理本基金份额的登记结算业务；
2、严格按照法律法规和《基金合同》规定的条件办理本基金份额的登记结算业务；
3、保持基金份额持有人名册及相关的申购与赎回等业务记录15年以上；
4、对基金份额持有人的基金账户信息负有保密义务，因违反该保密义务对投资者或基金带来的损失，须承担相应的赔偿责任，但司法强制检查情形及法律法规规定的其他情形除外；
5、按《基金合同》及招募说明书规定为投资者办理非交易过户业务、提供其他必要的服务；
6、接受基金管理人的监督；
7、法律法规规定的其他义务。
十一、基金的投资
（一）投资目标
采用指数化投资方式，追求对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报及适当的其他收益。
（二）投资范围
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及备选成份股、新股、华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
固定收益产品、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种的（如ETF、股票指数期货等金融产品），基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金投资于股票组合的比例不低于基金资产净值的90%，其中投资于相关标的指数成份股及备选成份股的组合比例不低于非现金基金资产的80%。基金持有现金以及到期日在1年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
（三）投资理念
未来，我国将继续保持平稳较快发展，中国经济以及资本市场仍然面临良好的发展前景，而指数化投资可以以最低的成本和较低的风险获取市场平均水平的长期回报。
标的指数具有良好的市场代表性、流动性与蓝筹特征，通过选择合理的指数复制方法，可以有效控制基金跟踪偏离度和跟踪误差，从而满足投资者多样化的投资需求，并力争在长期内为投资者带来较好的投资回报。
（四）投资策略
本基金主要采取复制法，即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。但因特殊情况（比如市场流动性不足、个别成份股被限制投资等）导致本基金无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法（如买入非成份股等）进行适当的替代。
本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。开放式指数基金跟踪误差的来源包括对受限成份股的替代投资、成份股调整时的交易策略以及基金每日现金流入/流出的建仓/变现策略、成份股股息的再投资策略等。基金管理人将通过对这些因素的有效管理，追求实现正的跟踪偏离。
此外，本基金还将积极参与风险低且可控的新股申购、债券回购等投资，以增加收益。如未来法律法规或中国证监会允许，本基金还将投资于期权、期货、ETF以及其他与标的指数或标的指数成份股相关的金融产品，投资目标是替代跟踪标的指数的成份股及被选成份股，使基金的投资组合更紧密地跟踪标的指数。基金拟投资于新的金融产品的，需将有关投资方案通知基金托管人，并在报中国证监会备案后公告。
（五）投资管理体制
基金管理人实行投资决策委员会领导下的基金经理制。基金经理负责基金的日常投资运作，基金投资的重大事项需向投资决策委员会报告。
（六）投资程序
1、研究、决策、组合构建、交易、评估、组合维护的有机配合共同构成了本基金的投资管理程序。严格的投资管理程序可以保证投资理念的正确执行，避免重大风险的发生。
（1）研究：基金经理、研究人员依托公司整体研究平台，整合外部信息以及券商等外部研究力量的研究成果开展指数跟踪、成份股公司行为等相关信息的搜集与分析、流动性分
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析、误差及其归因分析等工作，撰写研究报告，作为基金投资决策的重要依据。
（2）投资决策：投资决策委员会依据研究报告，定期召开或遇重大事项时召开投资决策会议，决策相关事项。基金经理根据投资决策委员会的决议，每日进行基金投资管理的日常决策。
（3）组合构建：根据标的指数，结合研究报告，基金经理构建组合。在追求跟踪误差和偏离度最小化的前提下，基金经理将采取适当的方法，以降低买入成本、控制投资风险。
（4）交易执行：交易管理部负责具体执行交易，同时履行一线监控的职责。（5）投资绩效评估：风险管理部定期和不定期对基金进行投资绩效评估，并提供相关报告。绩效评估能够确认组合是否实现了投资预期、组合误差的来源及投资策略成功与否，基金经理可以据此检讨投资策略，进而调整投资组合。
（6）组合监控与调整：基金经理将跟踪标的指数变动，结合成份股基本面情况、流动性状况、基金申购和赎回的现金流量情况以及组合投资绩效评估的结果，对投资组合进行监控和调整，密切跟踪标的指数。
（七）投资限制
1、禁止行为
为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：（1）承销证券；
（2）向他人贷款或提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；
（4）买卖其他基金份额，但法律法规或中国证监会另有规定的除外；
（5）向基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或债券；
（6）买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；
（7）从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动；
（8）当时有效的法律法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。如法律法规或监管部门修改或取消上述禁止性规定，本基金管理人在履行适当程序后可相应调整投资禁止行为的规定，不受上述规定的限制。
2、投资组合限制
本基金的投资组合将遵循以下限制：
（1）本基金财产参与股票发行申购，所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（2）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%，基金管理人管理的全部基金持有同
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一权证的比例不超过该权证的10%。法律法规或中国证监会另有规定的，遵从其规定；
（3）本基金不得违反《基金合同》关于投资范围和投资比例的约定；（4）相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。
《基金法》及其他有关法律法规或监管部门修改或取消上述限制的，履行适当程序后，本基金可相应调整投资组合限制的规定，不受上述限制。
基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
（八）业绩比较基准
本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×95%＋1%（指年收益率，评价时应按期间折算）。
沪深300指数是中证指数公司依据国际指数编制标准并结合中国市场的实际情况编制的沪深两市统一指数，其流动性高，可投资性强，综合反映了中国证券市场最具市场影响力的一批优质企业的整体状况，适合作为本基金的标的指数。
如果中证指数有限公司变更或停止沪深300指数的编制及发布、或沪深300指数由其他指数替代、或由于指数编制方法发生重大变更等原因导致沪深300指数不宜继续作为标的指数，或市场有其他更适合投资的指数，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，变更本基金的标的指数，相应更换基金名称和业绩比较基准，并在报中国证监会备案后及时公告。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
若基金变更投资比例范围约定，基金管理人可相应变更基金业绩比较基准的权重构成，无需召开基金份额持有人大会，但基金管理人应取得基金托管人同意后，报中国证监会备案。
（九）风险收益特征
本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
（十）基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法
1、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；
2、有利于基金资产的安全与增值；
3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利益；
4、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利，保护基金份额持有人的利益。
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（十一）基金的融资融券
本基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。
（十二）未来，如果基金管理人推出沪深300ETF，在不改变本基金投资目标的前提下，本基金转为沪深300ETF的联接基金。ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF，紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。
十二、基金的财产
（一）基金资产总值
基金资产总值是指基金拥有的各类证券及票据价值、银行存款本息和基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。
其构成主要有：
1、银行存款及其应计利息；
2、结算备付金及其应计利息；
3、根据有关规定缴纳的保证金及其应收利息；
4、应收证券交易清算款；
5、应收申购款；
6、股票投资及其估值调整；
7、债券投资及其估值调整和应计利息；
8、权证投资及其估值调整；
9、其他投资及其估值调整；
10、其他资产等。
（二）基金资产净值
基金资产净值是指基金资产总值减去基金负债后的价值。
（三）基金财产的账户
本基金以基金托管人的名义开立资金结算账户和托管专户用于基金的资金结算业务，并以基金托管人和本基金联名的方式开立基金证券账户、以本基金的名义开立银行间债券托管账户并报中国人民银行备案。开立的基金专用账户与基金管理人、基金托管人、基金代销机构和基金登记结算机构自有的财产账户以及其他基金财产账户相独立。
（四）基金财产的保管和处分
本基金财产独立于基金管理人、基金托管人和基金代销机构的财产，并由基金托管人保管。基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产；基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。基金管理人、基金托管人、基金登记结算机构和基金代销机构以其自有的财产承担其自身的法律责任，其债权
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人不得对本基金财产行使请求冻结、扣押或其他权利。除依法律法规和《基金合同》的规定处分外，基金财产不得被处分。
基金管理人管理运作基金财产所产生的债权，不得与其固有资产产生的债务相互抵消；基金管理人管理运作不同基金的基金财产所产生的债权债务不得相互抵消。
十三、基金资产估值
（一）估值目的
基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产价值，依据经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金份额净值，是计算基金申购与赎回价格的基础。
（二）估值日
本基金的估值日为相关的证券交易场所的正常营业日以及国家法律法规规定需要对外披露基金净值的非营业日。
（三）估值对象
基金所拥有的股票、债券、权证和银行存款本息等资产和负债。
（四）估值程序
基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人完成估值后，将估值结果加盖业务公章以书面形式加密传真至基金托管人，基金托管人按法律法规、《基金合同》规定的估值方法、时间、程序进行复核，复核无误后在基金管理人传真的书面估值结果上加盖业务公章返回给基金管理人；月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
（五）估值方法
本基金按以下方式进行估值：
1、证券交易所上市的有价证券的估值
（1）交易所上市的有价证券（包括股票、权证等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的市价（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；
（2）交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；
（3）交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因
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素，调整最近交易市价，确定公允价格；
（4）交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。交易所上市的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
2、处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理：
（1）送股、转增股、配股和公开增发的新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值；
（2）首次公开发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值；
（3）首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价（收盘价）估值；非公开发行有明确锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值。
3、因持有股票而享有的配股权，采用估值技术确定公允价值。
4、全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值。
5、同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
6、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
7、相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国家最新规定估值。
根据《基金法》，基金管理人计算并公告基金资产净值，基金托管人复核、审查基金管理人计算的基金资产净值。因此，就与本基金有关的会计问题，如经相关各方在平等基础上充分讨论后，仍无法达成一致的意见，按照基金管理人对基金资产净值的计算结果对外予以公布。
（六）基金份额净值的确认和估值错误的处理
基金份额净值的计算保留到小数点后3位，小数点后第4位四舍五入。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理人应当立即纠正，并采取合理的措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金份额净值的0.25%时，基金管理人应报中国证监会备案；当估值错误偏差达到基金份额净值的0.5%时，基金管理人应当公告，并报中国证监会备案。因基金估值错误给投资者造成损失的，应先由基金管理人承担，基金管理人对不应由其承担的责任，有权向过错人追偿。
关于差错处理，本合同的当事人按照以下约定处理：
1、差错类型
本基金运作过程中，如果由于基金管理人或基金托管人、或登记结算机构、或代理销售
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机构、或投资者自身的过错造成差错，导致其他当事人遭受损失的，过错的责任人应当对由于该差错遭受损失的当事人（“受损方”）按下述“差错处理原则”给予赔偿承担赔偿责任。
上述差错的主要类型包括但不限于：资料申报差错、数据传输差错、数据计算差错、系统故障差错、下达指令差错等；对于因技术原因引起的差错，若系同行业现有技术水平无法预见、无法避免、无法抗拒，则属不可抗力，按照下述规定执行。
由于不可抗力原因造成投资者的交易资料灭失或被错误处理或造成其他差错，因不可抗力原因出现差错的当事人不对其他当事人承担赔偿责任，但因该差错取得不当得利的当事人仍应负有返还不当得利的义务。
2、差错处理原则
（1）差错已发生，但尚未给当事人造成损失时，差错责任方应及时协调各方，及时进行更正，因更正差错发生的费用由差错责任方承担；由于差错责任方未及时更正已产生的差错，给当事人造成损失的由差错责任方承担；若差错责任方已经积极协调，并且有协助义务的当事人有足够的时间进行更正而未更正，则其应当承担相应赔偿责任。
（2）差错的责任方对可能导致有关当事人的直接损失负责，不对间接损失负责，并且仅对差错的有关直接当事人负责，不对第三方负责。
（3）因差错而获得不当得利的当事人负有及时返还不当得利的义务。但差错责任方仍应对差错负责，如果由于获得不当得利的当事人不返还或不全部返还不当得利造成其他当事人的利益损失（“受损方”），则差错责任方应赔偿受损方的损失，并在其支付的赔偿金额的范围内对获得不当得利的当事人享有要求交付不当得利的权利；如果获得不当得利的当事人已经将此部分不当得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获得的赔偿额加上已经获得的不当得利返还的总和超过其实际损失的差额部分支付给差错责任方。
（4）差错调整采用尽量恢复至假设未发生差错的正确情形的方式。
（5）差错责任方拒绝进行赔偿时，如果因基金管理人过错造成基金资产损失时，基金托管人应为基金的利益向基金管理人追偿，如果因基金托管人过错造成基金资产损失时，基金管理人应为基金的利益向基金托管人追偿。除基金管理人和托管人之外的第三方造成基金资产的损失，并拒绝进行赔偿时，由基金管理人负责向差错方追偿。
（6）如果出现差错的当事人未按规定对受损方进行赔偿，并且依据法律、行政法规、《基金合同》或其他规定，基金管理人自行或依据法院判决、仲裁裁决对受损方承担了赔偿责任，则基金管理人有权向出现过错的当事人进行追索，并有权要求其赔偿或补偿由此发生的费用和遭受的损失。
（7）按法律法规规定的其他原则处理差错。
3、差错处理程序
差错被发现后，有关的当事人应当及时进行处理，处理的程序如下：
（1）查明差错发生的原因，列明所有的当事人，并根据差错发生的原因确定差错的责
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任方；
（2）根据差错处理原则或当事人协商的方法对因差错造成的损失进行评估；（3）根据差错处理原则或当事人协商的方法由差错的责任方进行更正和赔偿损失；（4）根据差错处理的方法，需要修改基金登记结算机构的交易数据的，由基金登记结算机构进行更正；
（5）基金管理人及基金托管人基金份额净值计算错误偏差达到基金份额净值的0.25%时，基金管理人应当报告中国证监会；基金管理人及基金托管人基金份额净值计算错误偏差达到基金份额净值的0.5%时，基金管理人应当公告并报中国证监会备案。
（七）暂停估值的情形
1、与本基金投资有关的证券交易场所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；
2、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；
3、中国证监会认定的其他情形。
（八）特殊情形的处理
1、基金管理人按估值方法的第6项进行估值时，所造成的误差不作为基金资产估值错误处理；
2、由于证券交易所及其登记结算公司发送的数据错误，或由于其他不可抗力原因，基金管理人和基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但是未能发现该错误的，由此造成的基金资产估值错误，基金管理人和基金托管人可以免除赔偿责任。但基金管理人、基金托管人应当积极采取必要的措施消除由此造成的影响。
十四、基金费用与税收
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
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H＝E×0.5%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.1%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
上述“
（一）基金费用的种类”中第3－7项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入或摊入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率须召开基金份额持有人大会审议，但根据法律法规或证监会的要求提高管理费、托管费的情形除外；调低基金管理费率、基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在指定媒体和基金管理人网站上公告。
（五）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
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十五、基金的收益与分配
（一）基金收益的构成
基金收益包括：基金投资所得红利、股息、债券利息、证券投资收益、证券持有期间的公允价值变动、银行存款利息以及其他收入。因运用基金财产带来的成本或费用的节约计入收益。
（二）基金可供分配利润
基金可供分配利润为截至收益分配基准日未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数。
（三）基金收益分配原则
1、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每次分配比例不得低于该次可供分配利润的20%，基金红利发放日距离收益分配基准日（即可供分配利润计算截至日）的时间不得超过15个工作日，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利按分红权益再投资日的基金份额净值自动转为基金份额（具体以届时的基金分红公告为准）进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
在遵守法律法规的前提下，基金管理人、登记结算机构可对基金收益分配的有关业务规则进行调整，并及时公告。
（四）收益分配方案
基金收益分配方案中应载明基金收益分配基准日可供分配利润、基金收益分配对象、分配时间、分配数额及比例、分配方式等内容。
（五）收益分配方案的确定、公告与实施
本基金收益分配方案由基金管理人拟定，并由基金托管人复核，基金管理人按法律法规的规定向中国证监会备案并公告。
（六）基金收益分配中发生的费用
红利分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资者自行承担。当投资者的现金红利小于一定金额，不足于支付银行转账或其他手续费用时，基金登记结算机构可将基金份额持有人的现金红利按分红权益再投资日的基金份额净值自动转为基金份额（具体以届时的基金分红公告为准）。红利再投资的计算方法，依照《业务规则》执行。
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十六、基金的会计与审计
（一）基金会计政策
1、基金管理人为本基金的基金会计责任方；
2、基金的会计为公历的1月1日至12月31日；
3、基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位；
4、会计制度执行国家有关会计制度；
5、本基金独立建账、独立核算；
6、基金管理人及基金托管人各自保留完整的会计账目、凭证并进行日常的会计核算，按照有关规定编制基金会计报表；
7、基金托管人每月与基金管理人就基金的会计核算、报表编制等进行核对并以书面方式确认。
（二）基金的审计
1、基金管理人聘请与基金管理人、基金托管人相互独立的具有证券从业资格的会计师事务所及其注册会计师对本基金的财务报表进行审计。
2、会计师事务所更换经办注册会计师，应事先征得基金管理人和基金托管人同意。
3、基金管理人认为有充足理由更换会计师事务所，须通报基金托管人。更换会计师事务所需在2日内在指定媒体公告并报中国证监会备案。
十七、基金的信息披露
（一）本基金的信息披露应符合《基金法》、《运作办法》、《信息披露办法》、《基金合同》及其他有关规定。
（二）信息披露义务人
本基金信息披露义务人包括基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人等法律法规和中国证监会规定的自然人、法人和其他组织。
本基金信息披露义务人按照法律法规和中国证监会的规定披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。
本基金信息披露义务人应当在中国证监会规定时间内，将应予披露的基金信息通过中国证监会指定的媒体和基金管理人、基金托管人的互联网网站（以下简称“网站”）等媒介披露，并保证基金投资者能够按照《基金合同》约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。
（三）本基金信息披露义务人承诺公开披露的基金信息，不得有下列行为：
1、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
2、对证券投资业绩进行预测；
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3、违规承诺收益或者承担损失；
4、诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；
5、登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；
6、中国证监会禁止的其他行为。
（四）本基金公开披露的信息应采用中文文本。如同时采用外文文本的，基金信息披露义务人应保证两种文本的内容一致。两种文本发生歧义的，以中文文本为准。
本基金公开披露的信息采用阿拉伯数字；除特别说明外，货币单位为人民币元。
（五）公开披露的基金信息 公开披露的基金信息包括：
1、基金招募说明书、《基金合同》、基金托管协议
基金募集申请经中国证监会核准后，基金管理人在基金份额发售的3日前，将基金招募说明书登载在指定媒体和基金管理人网站上；基金管理人、基金托管人应当将《基金合同》、基金托管协议登载在网站上。
（1）基金招募说明书应当最大限度地披露影响基金投资者决策的全部事项，说明基金认购、申购和赎回安排、基金投资、基金产品特性、风险揭示、信息披露及基金份额持有人服务等内容。《基金合同》生效后，基金管理人在每6个月结束之日起45日内，更新招募说明书并登载在网站上，将更新后的招募说明书摘要登载在指定媒体上；基金管理人在公告的15日前向主要办公场所所在地的中国证监会派出机构报送更新的招募说明书，并就有关更新内容提供书面说明。
（2）《基金合同》是界定《基金合同》当事人的各项权利、义务关系，明确基金份额持有人大会召开的规则及具体程序，说明基金产品的特性等涉及基金投资者重大利益的事项的法律文件。
（3）基金托管协议是界定基金托管人和基金管理人在基金财产保管及基金运作监督等活动中的权利、义务关系的法律文件。
2、基金份额发售公告
基金管理人应当就基金份额发售的具体事宜编制基金份额发售公告，并在披露招募说明书的当日登载于指定媒体和基金管理人网站上。
3、《基金合同》生效公告
基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日在指定媒体和基金管理人网站上登载《基金合同》生效公告。
4、基金资产净值、基金份额净值
《基金合同》生效后，在开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少每周公告一次基金资产净值和基金份额净值。
在开始办理基金份额申购或者赎回后，基金管理人应当在每个开放日的次日，通过网站、37
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基金份额发售网点以及其他媒介，披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值。
基金管理人应当公告半和最后一个市场交易日基金资产净值和基金份额净值。基金管理人应当在前款规定的市场交易日的次日，将基金资产净值、基金份额净值和基金份额累计净值登载在指定媒体和基金管理人网站上。
5、基金份额申购、赎回价格
基金管理人应当在《基金合同》、招募说明书等信息披露文件上载明基金份额申购、赎回价格的计算方式及有关申购、赎回费率，并保证投资者能够在基金份额发售网点查阅或者复制前述信息资料。
6、基金定期报告，包括基金报告、基金半报告和基金季度报告
基金管理人应当在每年结束之日起90日内，编制完成基金报告，并将报告正文登载于网站上，将报告摘要登载在指定媒体上。基金报告的财务会计报告应当经过审计。
基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半报告，并将半报告正文登载在网站上，将半报告摘要登载在指定媒体上。
基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定媒体和基金管理人网站上。
《基金合同》生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半报告或者报告。
基金定期报告在公开披露的第2个工作日，分别报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案
7、临时报告
本基金发生重大事件，有关信息披露义务人应当在2日内编制临时报告书，予以公告，并在公开披露日分别报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地的中国证监会派出机构备案。
前款所称重大事件，是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的下列事件：
（1）基金份额持有人大会的召开及决议；（2）终止《基金合同》；（3）转换基金运作方式；
（4）更换基金管理人、基金托管人；
（5）基金管理人、基金托管人的法定名称、住所发生变更；（6）基金管理人股东及其出资比例发生变更；（7）基金募集期延长；
（8）基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人基金
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托管部门负责人发生变动；
（9）基金管理人的董事在一年内变更超过百分之五十；
（10）基金管理人、基金托管人基金托管部门的主要业务人员在一年内变动超过百分之三十；
（11）涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；（12）基金管理人、基金托管人受到监管部门的调查；
（13）基金管理人及其董事、总经理及其他高级管理人员、基金经理受到严重行政处罚，基金托管人及其基金托管部门负责人受到严重行政处罚；
（14）重大关联交易事项；（15）基金收益分配事项；
（16）管理费、托管费等费用计提标准、计提方式和费率发生变更；（17）基金份额净值计价错误达基金份额净值百分之零点五；（18）基金改聘会计师事务所；（19）变更基金销售机构；（20）更换基金登记结算机构；（21）本基金开始办理申购、赎回；
（22）本基金申购、赎回费率及其收费方式发生变更；（23）本基金发生巨额赎回并延期支付；
（24）本基金连续发生巨额赎回并暂停接受赎回申请；（25）本基金暂停接受申购、赎回；（26）本基金重新开始办理申购、赎回；（27）基金份额的拆分；（28）基金推出新业务或服务；（29）中国证监会规定的其他事项。
8、基金份额持有人大会决议
基金份额持有人大会决定的事项，应当依法报国务院证券监督管理机构核准或者备案，并予以公告。召开基金份额持有人大会的，召集人应当至少提前30日公告基金份额持有人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。
基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人大会，基金管理人、基金托管人对基金份额持有人大会决定的事项不依法履行信息披露义务的，召集人应当履行相关信息披露义务。
9、中国证监会规定的其他信息。
（六）信息披露事务管理
基金管理人、基金托管人应当建立健全信息披露管理制度，指定专人负责管理信息披露事务。
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基金信息披露义务人公开披露基金信息，应当符合中国证监会相关基金信息披露内容与格式准则的规定。
基金托管人应当按照相关法律法规、中国证监会的规定和《基金合同》的约定，对基金管理人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金份额申购赎回价格、基金定期报告和定期更新的招募说明书等公开披露的相关基金信息进行复核、审查，并向基金管理人出具书面文件或者盖章确认。
基金管理人、基金托管人应当在指定媒体中选择披露信息的报刊。
基金管理人、基金托管人除依法在指定媒体披露信息外，还可以根据需要在其他公共媒体披露信息，但是其他公共媒体不得早于指定媒体披露信息，并且在不同媒介上披露同一信息的内容应当一致。
（七）信息披露文件的存放与查阅
招募说明书公布后，应当分别置备于基金管理人、基金托管人和基金销售机构的住所，供公众查阅、复制。
基金定期报告公布后，应当分别置备于基金管理人和基金托管人的住所，以供公众查阅、复制。
十八、基金合同的变更、终止与基金财产的清算
（一）《基金合同》的变更
1、以下变更《基金合同》的事项应经基金份额持有人大会决议通过：（1）更换基金管理人；（2）更换基金托管人；
（3）转换基金运作方式（法律法规、基金合同和中国证监会另有规定的除外）；（4）提高基金管理人、基金托管人的报酬标准，但根据法律法规的要求提高该等报酬标准的除外；
（5）变更基金类别；
（6）变更基金投资目标、范围或策略（法律法规、基金合同和中国证监会另有规定的除外）；
（7）变更基金份额持有人大会召开程序；（8）终止《基金合同》；
（9）其他可能对基金当事人权利和义务产生重大影响的事项。
但出现下列情况时，可不经基金份额持有人大会决议，由基金管理人和基金托管人同意后变更并公告，并报中国证监会备案：
（1）调低基金管理费、基金托管费和其他应由基金资产承担的费用；（2）法律法规要求增加的基金费用的收取；
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（3）在法律法规和《基金合同》规定的范围内变更本基金的申购费率、调低赎回费率或变更收费方式；
（4）经中国证监会允许，基金管理人、登记结算机构、代销机构在法律法规规定的范围内调整有关基金认购、申购、赎回、转换、收益分配、非交易过户、转托管等业务的规则；
（5）因相应的法律法规发生变动而应当对《基金合同》进行修改；
（6）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修改不涉及《基金合同》当事人权利义务关系发生变化；
（7）除按照法律法规和《基金合同》规定应当召开基金份额持有人大会的以外的其他情形。
2、关于《基金合同》变更的基金份额持有人大会决议经中国证监会核准生效后方可执行，自持有人大会决议生效之日起在指定媒体公告。
（二）《基金合同》的终止
有下列情形之一的，《基金合同》应当终止：
1、基金份额持有人大会决定终止的；
2、基金管理人、基金托管人职责终止，在6个月内没有新基金管理人、新基金托管人承接的；
3、《基金合同》约定的其他情形；
4、相关法律法规和中国证监会规定的其他情况。
（三）基金财产的清算
1、基金财产清算小组：自出现《基金合同》终止事由之日起30个工作日内成立清算小组，基金管理人组织基金财产清算小组并在中国证监会的监督下进行基金清算。
2、基金财产清算小组组成：基金财产清算小组成员由基金管理人、基金托管人、具有从事证券相关业务资格的注册会计师、律师以及中国证监会指定的人员组成。基金财产清算小组可以聘用必要的工作人员。
3、基金财产清算小组职责：基金财产清算小组负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动。
4、基金财产清算程序：
（1）《基金合同》终止后，由基金财产清算小组统一接管基金；（2）对基金财产和债权债务进行清理和确认；（3）对基金财产进行估值和变现；（4）制作清算报告；
（5）聘请会计师事务所对清算报告进行外部审计，聘请律师事务所对清算报告出具法律意见书；
华夏沪深300指数证券投资基金基金合同
（6）将清算结果报中国证监会备案并公告；（7）对基金财产进行分配。
（四）清算费用
清算费用是指基金财产清算小组在进行基金清算过程中发生的所有合理费用，清算费用由基金财产清算小组优先从基金财产中支付。
（五）基金财产清算剩余资产的分配
依据基金财产清算的分配方案，将基金财产清算后的全部剩余资产扣除基金财产清算费用、交纳所欠税款并清偿基金债务后，按基金份额持有人持有的基金份额比例进行分配。
（六）基金财产清算的公告
清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算报告经会计师事务所审计并由律师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并公告。基金财产清算结果于《基金合同》终止并报中国证监会备案后5个工作日内由基金财产清算小组进行公告。
（七）基金财产清算账册及文件的保存
基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存15年以上。
十九、业务规则
基金份额持有人应遵守《华夏基金管理有限公司开放式基金业务规则》（以下称《业务规则》）。《业务规则》由基金管理人制订，并由其解释与修改，但《业务规则》的修改若实质修改了《基金合同》，则应召开基金份额持有人大会，对《基金合同》的修改达成决议。
二十、违约责任
（一）因《基金合同》当事人的违约行为造成《基金合同》不能履行或者不能完全履行的，由违约的一方承担违约责任；如属《基金合同》当事人双方或多方当事人的违约，根据实际情况，由违约方分别承担各自应负的违约责任。但是发生下列情况，当事人可以免责：
1、基金管理人及基金托管人按照中国证监会的规定或当时有效的法律法规的作为或不作为而造成的损失等；
2、基金管理人由于按照《基金合同》规定的投资原则而行使或不行使其投资权而造成的损失等；
3、不可抗力。
（二）基金管理人、基金托管人在履行各自职责的过程中，违反《基金法》等法律法规的规定或者《基金合同》约定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任；因共同行为给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，应当承担连带赔偿责任，对损失的赔偿，仅限于直接损失。
（三）在发生一方或多方违约的情况下，在最大限度地保护基金份额持有人利益的前提
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下，《基金合同》能够继续履行的应当继续履行。非违约方当事人在职责范围内有义务及时采取必要的措施，防止损失的扩大。没有采取适当措施致使损失进一步扩大的，不得就扩大的损失要求赔偿。非违约方因防止损失扩大而支出的合理费用由违约方承担。
二十一、争议的处理和适用的法律
各方当事人同意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议，如经友好协商未能解决的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会根据该会当时有效的仲裁规则进行仲裁，仲裁地点为北京，仲裁裁决是终局性的并对各方当事人具有约束力，仲裁费由败诉方承担。
《基金合同》受中国法律管辖。
二十二、基金合同的效力
《基金合同》是约定基金当事人之间、基金与基金当事人之间权利义务关系的法律文件。
1、《基金合同》经基金管理人、基金托管人双方盖章以及双方法定代表人或授权代表签字并在募集结束后经基金管理人向中国证监会办理基金备案手续，并经中国证监会书面确认后生效。
2、《基金合同》的有效期自其生效之日起至基金财产清算结果报中国证监会批准并公告之日止。
3、《基金合同》自生效之日起对包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人在内的《基金合同》各方当事人具有同等的法律约束力。
4、《基金合同》正本一式六份，除上报有关监管机构一式二份外，基金管理人、基金托管人各持有二份，每份具有同等的法律效力。
5、《基金合同》存放在基金管理人和基金托管人住所。投资者可登录基金管理人和基金托管人网站查询。
二十三、其他事项
《基金合同》如有未尽事宜，由《基金合同》当事人各方按有关法律法规协商解决。
本页无正文，为《华夏沪深300指数证券投资基金基金合同》签字页。
《基金合同》当事人盖章及其法定代表人或授权代表签字、签订地、签订日
基金管理人：华夏基金管理有限公司（章）
法定代表人或授权代表：
（签字）
基金托管人：中国工商银行股份有限公司（章）
法定代表人或授权代表：
（签字）
签订地点：中国北京
签 订 日：二〇〇
推出上证50指数的市场意义 篇6
统计显示,上证50指数对上海股票市场流通市值和成交金额的覆盖率均达到25％,与上证 综指的相关性达到97％,因此具有较好的市场代表性。同时,上证50指数成分股上市公司净利 润总额占沪市所有上市公司净利润总额的60％,平均每股收益较市场平均高出38％。随着上 证50指数的推出,上证所构建起一个由上证综指(全市场指数)、上证180指数(投资标尺指数) 、上证50指数(优质大盘指数)组成的三层金字塔型的指数结构。
上证50指数样本股的选定，是从上证180指数成份股中选取规模和成交金额排名靠前的5 0只股票作为样本股，具体名单是：浦发银行、上海航空、白云机场、光明乳业、东风汽车 、方正科技、首创股份、广电电子、上海机场、金杯汽车、华能国际、广电信息、华夏银行 、申能股份、民生银行、爱建股份、上港集箱、原水股份、宝钢股份、爱使股份、中海发展 、哈药集团、中国石化、上海石化、南方航空、北亚集团、中信证券、天 津 港、福建高速 、国电电力、招商银行、悦达投资、哈飞股份、马钢股份、中国联通、东方集团、广州控股 、华北制药、清华同方、东方明珠、上海汽车、四川长虹、上海贝岭、内蒙华电、海南航空 、伊利股份、山东基建、张江高科、安阳钢铁、长江电力。
上证50指数样本股的最终选定，使得市场中有限的存量资金和增量资金明确投资目标， 成为资金投资的聚焦点。并且，加重市场中已经存在的九死一生的局部牛市现象。这种只有 少数主流市场焦点的股票上涨，其余大多数股票股性呆滞甚至下跌的市场现象，是股市发展 的一种必然趋势。世界上很多成熟股市中的牛市行情都是局部牛市行情。如美国道琼斯指数 虽然上涨几千点，但其中只有少量的成分股涨势较好，大多数个股始终是原地踏步的。随着 中国股市的日益成熟，以往那种鸡犬升天的牛市行情必将向局部涨升的牛市行情演化。投资 者必须转变投资理念，并且及时地调整投资组合和仓位结构，以适应市场发展的需要。
有些投资者和市场人士片面的认为上证50指数只是一种炒作题材，认为只要上证50指数 推出，这些个股的良好走势就会终结，持有这种观点的投资者主要是受1996年7月1日推出的 上证30指数的兴衰历史的影响。但上证30指数和上证50指数有着本质的区别，上证30指数的 推出是在沪市仅有240家上市公司时，1996年7月份上证30指数30家样本股占A股总流通市值 的36％、占所有股票总成交量的35％。在当时是具有一定代表性的，可是随着时间的推移和 股市的不断扩容。至2001年，沪市已经有600多家上市公司，30指数已经失去必备的代表性 。推出上证30指数后的5年时间里，其作用和意义日见消亡，从设立到取消仅调整过一、二 次，而且其中个别上市公司弄虚作假，业绩滑坡亏损，市场形象不佳。导致上证30指数逐渐 演变成不合理、不科学，形同虚设，名存实亡的指数。而且，更严重的是30指数运行的5年 时间中，股市并没有形成价值投资的理念，投机之风盛行，因此，30指数缺乏必要的生存空 间。而这次上证50指数的推出则是在市场经历了长期的熊市，市场投资理念已经趋于成熟， 价值投资理念已经深入人心的背景下诞生的，所以，上证50指数极有可能成为今后市场发展 的主要方向。
值得注意的是上证50指数样本股的选择恰好和基金的重仓对象重合，这对提升基金净值 具有重要作用，同时也为投资者提供了更有潜力的投资品种－－基金。长期以来，基金属于 被忽视的投资品种，54只封闭式基金、28只股票型开放式基金和6只股债平衡型开放式基金 普遍坚持价值投资策略，多数基金重仓的都是一些传统行业中的龙头股，上证50指数样本股 的选定，更使基金重仓股具有长远的发展空间，有助于提升基金的整体业绩和净值。投资风 格较为稳健的投资者，如果不愿意追涨已经涨高的上证50指数样本股，则不妨考虑目前价格 严重背离其价值的封闭式基金或指数基金。例如：天同180指数基金和华安180指数基金，在 目前的市场环境下，指数基金有其特殊的优越性，即不管市场中的哪一个板块产生行情，指 数型基金都能够或多或少地从中受益。
上证50指数的推出可以认为是市场即将推出股指期货等金融衍生产品的前奏。或者说上 证50指数的推出为股指期货的推出奠定了坚实基础。目前我国股市属于典型的单边市场，不 存在卖空的交易机制。在投资策略中的一些做空手法实际上是一种变相的回避风险策略，并 不属于真正的卖空。由于没有卖空机制，所以在回避市场风险方面，缺乏适当的避险工具。 这种情况无论是对实行QFII或吸引国内机构投资者入市都将产生一定负面影响。
证券市场指数 篇7
1 研究方法
本文主要用了单位根检验法, 协整检验以及Granger因果检验。下面分别对上述三种方法进行扼要的解释。
1.1 单位根检验
在进行时间序列的协整关系检验之前, 首先要确定时间序列的平稳性, 如果一个序列的均值与时间无关, 同时其方差是有限的, 且不随时间的推移发生系统变化, 称这个序列是平稳序列, 否则称为非平稳序列。对于序列是否平稳, 最常用的检验方法是ADF检验方法。
undefined其中, Δyt=yt-yt-1。原假设为:β=1, 即y不是平稳序列, 备择假设是 β<1, 即y是平稳序列。如果检验所得的ADF统计值小于临界值, 则不能拒绝原假设;反之, 则拒绝原假设。若非平稳, 则对序列进行差分, 若差分d次平稳, 序列y为I (d) 。
1.2 协整检验
协整关系描述了经济系统的长期均衡关系。具体来说, 它描述了两个或多个非平稳时间序列的均衡关系, 虽然每个时间序列的矩随时间变化, 但这些序列的某种线性组合的矩具有时不变的特征。在很多情况下, 经济理论告诉我们两个变量应该是协整的, 对协整性的检验就是对经济理论的检验。目前, 广泛采用的变量间协整关系的检验可以分为两种:一种是Engle和Granger (1987) 建立的基于回归残差的平稳性检验的EG检验法, 这种方法适用于两变量的检验, 本文使用的就是这种检验方法;另一种是基于回归系数的Johansen协整检验, 适用于多变量关系得检验, 更具适用性, 克服了EG检验的局限性。
1.3 Granger因果检验
Granger因果关系检验方法是用来判断两个变量之间谁因谁果的检验。Granger因果检验的思路是:如果两个经济变量x与y, 在同时包含过去x与y信息的条件下, 对y的预测效果比只单独由y的过去信息对y的预测效果更好, 即变量x有助于变量y预测精度的改善, 则认为x对y存在Granger因果关系。
需要注意的是, 在Granger因果检验中, “x Granger引致y”只表明在x的变化先于y的变化, x的变化有助于解释y的变化, 不表示y是x的结果。经常出现的情况是双向因果关系 ( two-way causation) :即“x Granger引致y”, 同时“y Granger引致x”, 这时x与y之间存在反馈关系。
2 数据分析
本文使用的数据是2006年6月27日到2009年3月27日之中的316个交易日的A股指数 (a) 、B股指数 (b) , 来源于中原证券。本文采用的分析软件是Eviews6.0, 在5%的显著水平下作出结论。
(1) 直观观察分析。
首先对A股指数和B股指数作一个折线图, 看看它们的走势特点, 如图1、图2
从图中可以看出, A股指数和B股指数走势有很强的趋同性, 几乎是同时上涨、下跌、振荡的, 在同一政策条件和时局下, 两者的变化趋同也和人们直观理解的A、B股指数的关系一样, 因此做进一步探究, 看两者的关系是否具有协整性。
(2) 单位根检验。
判断两者是否存在长期的协整关系, 首先要对a和b进行单位根检验, 本文使用的是ADF检验, 根据AIC最小准则确定每个序列的滞后阶数。结果显示a、b均为一阶单整序列, 即I (1) 。
两个序列是同阶单整的, 因此两者可能存在协整关系, 即长期均衡关系。
(3) 协整检验。
为了分析A股指数 (a) 和B股指数 (b) 之间是否存在协整关系, 我们先作两变量之间的回归, 然后检验回归残差的平稳性。
本文使用的是EG检验, 以B股指数 (b) 为被解释变量, A股指数 (a) 为解释变量, 用OLS回归方法估计回归模型, 结果见表二
为了检验回归残差的平稳性, 写入命令u=Resid, 将上述OLS回归得到的残差序列命名为新序列u, 对u序列进行单位根检验。由于残差序列的均值为0, 所以选择无截距项、无趋势项的ADF检验。
在5%的显著水平下, T值的绝对值大于相应临界值, 从而拒绝原价设, 表明残差序列不存在单位根, 是平稳序列, 也就是表明了B股指数和A股指数存在协整关系, 即长期均衡关系。
(4) Granger因果检验。
由以上分析结果可知, 两者存在协整关系, 但是短期内是谁影响了谁尚未可知, Granger因果检验可以解决这一问题, 对两者进行检验, 结果见表四
在显著性水平为5%时, 从上表数据可以看到, b不能格兰杰引起a的假设被拒绝, a不能格兰杰引起b的假设同样也被拒绝, 也就是不能拒绝a格兰杰引起b、b格兰杰引起a。因此, 可以认为, 从短期来看, ZC于SR之间存在双向的格兰杰因果关系。
3 结论
通过前面的实证研究本文得到以下结论:随着我国证券市场的发展、完善和开放, 近年来A股指数和B股指数存在着长期协整关系, 而且短期内A股和B股之间的相互引致作用也很明显, 也恰好说明了A、B股市场之间出现了明显的一体化趋势, 同样也验证了我国在规范A、B股市场上所做的工作取得了显著的成效, 中国资本市场日趋成熟。中国股票市场作为国民经济的晴雨表, A股指数和B股指数反映了证券市场的运行状况, 发挥了着重要的作用。
参考文献
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[2]田瑛.深交所A、B股指波动的协整检验和因果分析[J].沿海企业与科技, 2006, (10) .
杭州土地市场景气指数构建研究 篇8
杭州土地市场是我国市场化改革启动最早、目前市场化程度最高、管理最规范的区域土地市场之一。对1999年以来杭州经营性用地实行公开招拍挂的土地市场运行轨迹进行分析,我们发现杭州土地市场运行表现出剧烈的波动性,存在“繁荣—衰退—萧条—复苏”的发展轨迹。如何准确把握土地市场景气变动趋势,以促进房地产行业稳定、健康发展,已经成为相关政府部门亟待解决的问题。为了实现对土地市场的有效监测预警,本文利用实证研究方法构建了杭州市土地市场景气指数,以期为政府实现土地参与宏观调控提供理论依据、决策支持和技术手段,也为开发商与消费者把握和分析土地市场以及房地产市场提供依据和参考。
二、相关文献回顾
我国从20世纪80年代末开始运用景气指数方法对宏观经济周期波动进行监测预警,近几年逐步开始了对行业的监测预测工作,但迄今为止对土地市场的监测仍甚少涉及。吴桂珍和高铁梅(2000)建立了中国宏观经济季度监测预警系统。高铁梅、孔宪丽和刘玉(2003)利用时差相关分析筛选指标,建立了中国钢铁工业景气指数,开创了国内行业增长率波动景气指数研究的先例。赖福平(2005)编制了工业企业景气指数。东北财经大学宏观经济分析与预测课题组(2006)通过建立物价、房地产业、出口、汽车行业和宏观经济总量景气指数,初步尝试从多维角度构建景气指数系统。张永军(2007)尝试构建了我国消费价格先行、出口先行指数和消费品市场景气指数等。雷平(2009)运用HP滤波方法构建了中国基于增长循环的外国游客入境旅游市场合成景气指数。
已经建立的土地市场相关指数主要为价格指数,日本、德国、我国香港等经济发达国家和地区都有自己的地价指数和监控体系。针对土地市场的综合型景气指数,目前见诸文献的只有阮并晶和张绍良(2008)以徐州市为例建立了土地市场景气指标体系及评价模型,但其指标体系中没有区分先行性和一致性指标,因此缺少预测功能;另外数据以年为单位,没有后续的应用,也没有进行指数的检验和修正。
反映房地产行业的国房景气指数是综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数,但是“国房景气指数”的指标体系主要由专家调查法产生,缺乏数据的支撑。余晓红和盛承懋(2004)编制的苏州房地产景气指数预警系统在指标挑选上也停留在定性层面。李斌(2003)在《城市房地产市场综合景气指数的构造与分析》中提出了构造房地产景气指数的新思路,摒弃主观判断的处理方法,依据DI值与CI值的精度分析,确定各整合基础数据所载信息量的权重,最后对其进行加权平均求出房地产市场的综合景气指数。
对于影响土地市场的因素分析大多属于定性研究,定量研究主要集中在地价与房价的相关性分析上。李涛(2004)对影响土地供给和需求的各主要因素采取了灰色关联度分析、回归分析和弹性分析,但也只是给各因素进行了排序,无法阐明影响的机理。黄英(2006)建立影响城市地价因素指标体系,并采用模糊综合评判法对上海、北京、杭州等8城市进行地价合理性判断。地价与房价的关系,长期受到学术界关注,较为客观的观点是两者具有互动关系,高波、毛丰付(2003)采用《中国经济景气月报》数据进行了Granger因果分析,认为长期内房价走势决定地价走势,短期内两者存在因果关系。李娟(2007)运用时差分析的方法对南京市2003年1季度至2006年4季度的地价与房价进行研究,也证明房价和地价存在相互关系:房价对地价有影响,地价则对短期内房价产生影响。
鉴于国内外已有的相关研究经验,本文注重以下三方面的研究。一是基于实证研究,以数据为基础进行景气指标的筛选;二是不再单纯从理论上探索土地市场的影响因素,而是从统计数据的角度来观察市场的变化,运用时差相关分析,找寻各因素与土地市场之间的影响关系,构建土地市场相关影响指标体系;三是并且希望通过时差相关分析方法进一步修正土地市场景气指标,编制土地市场景气指数,在未来进行应用和检验。
三、构建土地市场景气评价模型
(一)建立基础数据库
本文选择的经济指标,主要来源于国家统计局、杭州市统计局、杭州市国土局及其他相关部门提供的月度数据,再将其整理成季度数据进行分析。共收集了2004—2010年间27个季度住宅土地一级市场和宏观经济中土地市场相关的4大层面、26项指标,用数理统计方法对原始数据进行了大量的分类、补齐和调整。对于一些随四季更迭发生明显周期波动的指标,参考国家统计局公布的CPI同比增长率的计算方法,将这5项指标数据调整为与上一年相同季度的同比增长率,以消除季节特征。为了满足合成指数的编制要求,本文采用功效系数法对各指标原始数据进行了无量纲化处理,使数据能够直接相加。
在所有的初选指标中,对地价的处理是比较复杂的。属于不同基准地价级别的土地在自然禀赋上就存在差异,其在不同季度的成交数量直接影响到土地市场价格的稳定性。为了客观真实地反映该季度土地市场本身的景气度,本文按照2009年最新的杭州市基准地价成果,利用公式1将不同级别土地地块的成交楼面地价均调整为6级土地的水平(因为出让的住宅土地大多为6级土地)。
其中,Pi为第t期成交的I等级住宅用地的平均楼面地价;Bi为I等级住宅用地的基准楼面地价;B6为第6等级住宅用地的基准楼面地价;Si为第t期成交的i等级住宅用地的建筑面积;St为第t期成交的所有住宅用地的建筑面积。
(二)建立土地市场景气指标体系
影响土地市场波动的因素较多,包括供给、需求和价格的影响因素,因此涉及到的指标也比较多,需要处理的数据量比较大。从大量经济指标中选择景气指标应考虑到经济上的重要性、统计上的充分性、统计上的适时性和景气波动的对应性。而前三者主要依据土地市场运行理论和专家经验进行判断。
按照景气指数指标体系构建要求,用时差相关性分析、专家调查法和波形图法对通过理论研究选取的6个土地市场景气一致性指标和20个相关性指标再进行筛选。
1. 土地市场一致性指标选取
一致性指标来自于一级土地市场交易数据,初选指标有:住宅土地成交面积、溢价率、土地成交楼面地价、土地成交地面价、平均参拍企业数、土地成交宗数。通过指标间相关分析,我们发现土地成交楼面地价和地面价这两个指标间的相关系数高达0.943,可以只选择其中一个。另外通过专家调查法对这些指标的分析,认为楼面地价指标不仅能反映土地成交的价格水平,还能通过容积率反映单位面积土地的利用水平,并且将楼面地价作为一致指标中的基准指标。土地成交块数则因为数列波动太大被放弃。
2. 土地市场先行性指标选取
根据理论研究选取的3大层面、20项指标包括:(1)宏观经济及金融层面9项指标,即金融机构人民币贷款基准利率、存款准备金率、货币和准货币(M2)、杭州市单位房地产贷款余额、杭州市个人住房贷款余额、杭州市GDP、杭州CPI、固定资产投资、城镇居民可支配收入;(2)房地产行业中观层面6项指标,即房地产业景气指数、房地产业信心指数、房地产上市公司股价指数、杭州房地产开发投资、杭州住宅竣工面积、杭州住宅土地新开工面积;(3)住宅市场层面5项指标,即杭州住房成交总面积、杭州住房成交均价、二手房价格指数、二手房成交面积、杭州市商品房存量。
首先对这20项指标进行两两相关性分析发现:二手房价格指数与房地产业景气指数;杭州市GDP与固定资产投资;存款准备金率与杭州市单位房地产贷款余额;房地产开发投资与固定资产投资具有比较高的相关性。
其次将3大层面、20项初选指标及其环比、同比等衍生指标,分别与确定的4项土地市场一致性指标进行时差相关分析,排除与一致指标完全没有先行性的指标。
最后进行了专家调查作为指标选择的补充。专家比较一致地认为GDP、CPI、城镇居民可支配收入3个指标对土地市场的影响性较弱。最终确定了3大层面、10项指标作为土地市场先行指标。先行指标与一致指标间的时差相关分析结果见表1,土地市场景气评价模型见表2,以免重复叙述。
注:表中数据均为运用SPSS软件所得分析结果,为先行指标相对于一致指标的时差和二者的时差相关系数。
四、杭州市土地市场景气指数的实证结果及分析
(一)景气指数的编制
本研究选用合成指数(CI)方法构建杭州市土地市场景气指数。合成指数是将所选指标组的各个指标,经标准化处理之后,按一定权重加权而得到指数。合成指数除了能预测经济周期波动的转折点外,还能在某种意义上反映经济周期波动的振幅。
本文采用专家打分法,征求部分专家意见确定了体系中各指标的权重。由于参与土地市场先行合成指数计算的指标多达10项,专家打分的结果近似于平均权重,因此,该指数的计算采用平均权重,即0.1。最终确定的土地市场景气指标和权重见表2。结合我国土地市场和先行指标发展的实际情况,基准期确定为2004年1季度为宜。因为主要的房地产数据为2004年开始,正是杭州市房地产市场和土地市场的上升期,相比之后经历调整、反弹,更能达到对比的效果。
参照合成指数的计算模型,采用确定的指标体系和各指标权重,分别编制土地市场一致合成指数和土地市场先行合成指数,结果见表3。
(二)景气指数的检验与分析
自1999年杭州率先在全国实施经营性土地全面招拍挂制度以来,杭州的土地市场大概经历了上升繁荣期(1998-2005年3月)、强势调整期(2005年3月—2006年底)、强劲反弹期(2007—2008年6月)、低迷期(2008年7月—2009年2月)和强劲上升期(2009年3月—至今)等5个阶段。将一致合成指数的变化情况与该时期内实际情况进行对比,基本相符。
对于先行合成指数的检验,运用SPSS软件对最终计算出的两个指数进行时差相关分析,结果显示,土地市场先行指数对土地市场景气指数先行2期(即6个月)的时差相关系数较高,达到0.667,具有比较好的先行性。
从图1可进行直观比较分析,对比两个指数的每一次波峰波谷,先行指数先行两期(即6个月)的效果非常稳定。可以认为该先行指数具有较好的先行性,具备良好的实用性。然而6个月的先行期也说明,土地市场对于各相关指标的变化反应过于直接迅速,土地市场的供给、需求和价格形成机制还不够成熟。
五、结论
杭州市土地市场先行指数能够对土地市场景气指数的走向给出良好的预测信号,为政府及相关投资者市场预判提供支持。在其长期运行过程中,应当随着经济环境及形式的变化,检验及修改原来的指标体系,进一步提高有效性。
摘要：杭州土地市场是目前我国市场化程度最高的区域土地市场之一,其运行轨迹表现出剧烈的周期性波动。本文的研究目的:对土地市场进行有效的监测预警、为政府利用土地参与宏观调控提供决策支持。研究方法:根据景气指数研究思路,运用合成指数研究方法。研究结果:以杭州土地市场为研究对象,在定性与定量分析相结合的基础上构建了杭州市土地市场景气指数。研究结论:经过半年多的追踪,该指数体系能够较好地评价及预测土地市场发展态势。
关键词：土地市场,景气指数,时差相关分析,合成指数
参考文献
[1].高铁梅吴桂珍.我国宏观经济季度监测预警信号系统的建立.统计研究.2000(增刊)
[2].高铁梅孔宪丽刘玉.中国钢铁工业景气指数的开发与应用研究.中国工业经济.2003.11
[3].东北财经大学宏观经济分析与预测课题组.构建多维框架景气指数系统的初步尝试.数量经济技术经济研究.2006.7
证券市场指数 篇9
2008年11月份公路货物运输市场价格指数
2008年11月份运价指数波动分析
证券市场指数 篇10
2008年12月份运价指数波动分析
虽然四季度的经济形势较往年下降, 但到年底各类物资运输较上月还是有较大增长, 运输价格一度上扬, 到12月下旬国内油价大幅度下调, 运输价格才大幅下滑。整体来看, 12月份的综合运价指数为71.2, 比上月略有增加, 增加幅度为0.1个百分点;其中整车运输12月价格指数为60.5, 比上月上升了0.3个百分点;零担重货价格指数为66.7, 比上月下降0.2个百分点;零担轻货价格指数为135.9.比上月增加2.3个百分点。2009年1月就将实施成品油税费改革方案, 虽然养路费取消了, 但单笔运输的费用却着实增加不少, 赶上春节前最后一段繁忙时节, 预计下阶段运输价格将会较本月底有所上涨。
证券市场指数 篇11
2012年GDP增长初步预测在8.1%左右，分季度看大约呈现上半年放缓、下半年企稳回升的两头高、中间低的V型格局。全年通胀水平预计在2.7%左右。2012年通胀可能呈现逐季下滑趋势，随着经济在二季度见底，三季度通胀会见底，四季度略有回升。如果经济在二季度明显下滑，政策会展现比当前更为宽松的一面，但宽松的力度和幅度都将受到限制。2012年政策放松关键还是要看财政政策，重点是税制改革。货币政策宽松依然首选数量工具，预计存款准备金率会有多次下调，二季度通胀回到3%以下，可能会有一次降息。
股市反映的是经济周期的综合环境，通常股票市场在滞胀阶段收益率最差。2011年即是滞胀，经济增长和流动性都趋差，股市单边下跌。2012年宏观经济的特征是低增长低通胀，流动性的好转比较确定，股票市场的表现可能优于2011年，单边下跌会结束，鉴于对流动性上半年放松下半年回笼的判断，指数中间高两头低的概率较大。
证券市场指数 篇12
2009年9月份公路货物运输市场价格指数
2009年9月份运价指数波动分析