轻资产商业模式

轻资产商业模式（精选6篇）

轻资产商业模式 篇1

去年下半年以来,以万科、万达为代表的地产开发企业纷纷启动了其商业地产业务的轻资产化模式。先是万科在2014年9月与凯雷达成合作协议,将自己的9个商业地产项目90%的股权出让给凯雷,自己变身为“小股操盘”的“打工仔”,实现了万科商业地产的轻资产、重运营。万达商业地产2015年一开年就公布了与光大控股旗下的的光大安石、嘉实基金、四川信托和快钱公司签署投资框架协议,4家机构将在今明两年间首批投资约240亿元人民币。万达方面对外表示,这标志着万达商业地产“轻资产”模式正式启动。

“两万”启动商业地产的轻资产模式,引发行业热议,并引领行业发展方向。实际上,从业务线选择、价值链定位以及资本资源整合三个方面判断,商业地产领域已经形成了三种主流的轻资产运行模式:

第一种以运营商为核心,投资机构作为财务投资人的类资管模式,典型者如万达商业地产拟实施的轻资产模式;第二种以投资机构为核心,运营机构作为受托管理人的基金模式,以西蒙、铁狮门等为代表;第三种是集运营与投资为一体,运营机构同时作为投资管理人,打通投资建设、运营管理与投资退出整条产业链的凯德模式。

从提升企业资产流动性,进而提高企业抗风险能力以及有效利用外部资源快速发展,提升净资产回报率(ROE)进而在短期内提升业绩的角度而言,商业地产企业的轻资产化是十分必要的。

商业地产企业实现轻资产化经营的途径主要有售后回租、REITs、商业信托、合作开发等。

途径一:售后回租方式最现实

售后回租是工业企业常用的一种融资方式,类似于向银行进行的分期付息、到期还本金的抵押或质押贷款,只不过交易对手由银行换成了租赁公司。售后回租的好处除了以固定资产换取了流动资金以支持企业经营外,还可以将该固定资产移出表外,在回租期限内不再提取固定资产折旧,改善企业的资产流动性,提升流动比率并迅速提升经营绩效。

正因为如此,售后回租除了作为一种融资工具和融资方式用来解决企业流动资金需求之外,还常常被上市公司用来在短期内改善经营业绩以推高股价,其核心价值就在于将固定资产移出表外,使公司资产变得更轻,流动性更好。

虽然地产公司采用售后回租方式进行融资还是一个灰色区,但是作为中小地产企业商用物业销售的重要方式之一,售后回租成为支持中小商业地产开发项目的重要资金来源之一。但中小地产企业的信用较差,往往在以散售形式进行,且在预售商铺时承诺了过高的回报条件,在回租期满时常常不能履约回购,引发群体事件而被建设主管部门屡屡叫停。

如果单单从融资的角度而言,营业中的商用物业完全可以采用向银行申请长期经营型物业贷款来进行,资金成本比售后回租的租金水平更低,期限可长达8-10年。但是在银行贷款融资模式下,商用物业作为固定资产只是作为向银行提供的抵押或者质押等保证措施与增信条件,仍然计入企业的固定资产科目,无法将之移出表外。而售后回租的融资方式,因为向金融租赁公司或者投资机构进行了商用物业产权的转移,将之完全移出了表外,从而实现了企业的轻资产化。

正因为如此,售后回租可以成为大型商业地产企业或者持有商用物业较多的大型零售企业轻资产化的可选途径之一。在我国现有的法律与行业政策环境下,售后回租是最现实的方式。

途径二:利用REITs实现轻资产化

REITs集合了中小投资人的资金投资于成熟的商用物业,聘用专业机构作为物业运营管理人,以租金支持来实现投资的安全性,以上市交易来实现投资的流动性,无论是股权型REITs还是债权型REITs都能够实现安全性、收益性和流动性三者较好的结合与平衡,是成熟期商用物业最适合的融资工具之一。

实际上,我国商业地产的行业现实不大能够支持REITs的实现,主要由于过高的物业价格造成过高的租售比,使得租金收入通常只有2%-5%,难以覆盖同期银行贷款利率,在基本的商业逻辑上难以成立。

值得注意的是,近来决策层对REITs的态度明显转向。2014年9月30日银监会《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》中提出了积极稳妥开展REITs试点工作;住建部也发布了《关于加快培育和发展住房租赁市场的指导意见》,更是明确建立多种渠道发展租赁市场,推进房地产投资信托基金(REITs)试点。

正因为如此,现实中的REITs一般以两种形式出现。第一种是搭建境外架构,将资产权益移出境外,按照境外的法律环境进行REITs操作与运营管理,典型的长江实业以位于北京王府井地段的东方广场物业租金支持在香港发行的REITs、新加坡凯德集团以位于中国的多个商用物业租金为支持在新加坡发行的多个REITs。第二种则被业界称之为“中式REITs”,也就是在我国现有法律和监管政策框架下寻求最大创新。比如海印股份发行的专项资产管理计划以租金收益权为信托标的,而资产并未隔离和出表;“中信启航·苏宁云商”专项资产管理计划虽然进行了资产转让,但仍为私募型的资产管理计划,并未以信托的形式出现,但其好处是实现了资产出表。

途径三:以商业信托实现轻资产化

商业信托是近年来香港与新加坡资本市场针对商业地产金融支持的一种创新产品与融资工具,与REITs类似,但又比REITs具有较高的灵活性,可以说是REITs的升级版。

商业信托允许将开发中的物业与待开发的物业打入资产包,也没有必须将租金收入的90%以上分配给投资的规定。商业信托这一融资方式还可以留下部分发行收入,在项目早期收入较低时用于对投资人的支付收益回报。正因为如此,商业信托成为开发商及商业地产运营商在资本市场上融资以发展新的物业或者用于收购商用物业时非常适合的工具。

当然,商业信托一个突出的好处是可以实现资产出表或者大部分出表,是实现资产轻型化或者以轻资产方式进行商业地产扩展非常好的金融支持工具。在这种金融工具支持下,开发商可以实现“轻资产+重经营”,实现“小股操盘”,而专业的商业地产运营可以解决资金不足问题,实现在商业信托支持下的运营扩张。

正如商业信托是REITs的升级版一样,商业信托在我国同样面临着REITs所面临的所有问题。但是实践之树常青,商业信托也走在了法律与政策环境的前边。

途径四:以合作开发来实现轻资产化发展

在目前国内金融支持工具不足、资产或者权益出境尚有较大难度、投资机构规模普遍偏小难以支持大体量商业地产项目或者大型地产企业实现轻资产化的情况下,合作开发或者与专业投资管理机构的合作就成为更为现实的选择。

重资产抑或轻资产运营,是企业根据发展环境以及企业战略需要进行的理性选择,不存在孰优孰劣的问题,甚至轻重之间的转换也只是企业发展的暂时之需。在互联网技术的快速进步助推经济虚拟化的时代大背景下,财富观与企业理念也在与时俱进,资产的内涵与外延也在不断发展变化,而服务于企业的可持续、健康发展才是资产经营的永恒诉求。

轻资产商业模式 篇2

10月17日——20日，有幸参加清华大学经济管理学院举办的XX省农村信用社（农商银行）金融营销与业务拓展专业岗位高级人才培训班学习，此次学习，让我领略了清华经管学院教授们的博学与风采，许多独特的观点、深邃的理念让我们开阔了视野，同时进一步认识了我们农商行与其他先进银行之间存在的差距。四天的课程里，让我最感兴趣的是张陶伟副教授所讲的“轻资产”战略。“轻资产”在金融领域已经不是一个新概念，招商银行的轻资产化战略已经取得了成功，对我们农商行来讲，“轻资产”模式应当成为业务转型的一条重要路径。

一、什么是“轻资产”

所谓“轻资产”，可以从两个层面去理解。一是从物理形态看，就是要处理好“线下”与“线上”业态的关系。在现阶段人工成本、物理网点成本快速上升，利差收益日趋下降的形势下，物理网点的边际成本居高不下，而边际收益则加速下滑，甚至呈现边际负效（全省农信社约70%左右的乡镇网点处于亏损状态），依靠物理网点扩张的外延发展模式已不可持续。依托合理、高效、多业态物理网点，大力发展移动互联“线上”业务，满足客户全方位、全渠道产品、服务需求与体验，成为商业银行未来发展的必然选择。二是从账务形态看，就是要处理好“表内业务”和“表外业务”的关系，要改变传统的追逐资产负债表扩张、依托表内业务高耗资本发展的惯性，着力发展低风险、低资本消耗的表外业务，打造依托内生资本积累的可持续发展模式。

二、农商银行走“轻资产”道路的必要性

伴随“新常态”下经济转型与结构调整，农商行面临信用风险持续增大的压力，加之利率市场化的全面实施，将大大削弱农商行的盈利能力和内部资本积累能力，这也意味着农商银行存贷差逐渐收窄的趋势进一步加深，以往凭借“高资本消耗”、“重资产运行”、“拼成本运营”的传统经营模式已经难以为继。面对这一形势，招商银行已经率先向“轻银行”转型，很重要的一项是向“轻资产”业务转型，即以较少的资本消耗来换取更大的收益回报。工商银行董事长姜建清也提出“银行也要轻装上阵”，从银行外部环境来讲，外部利差的变化是不可抗力，宏观政策出台、利率政策变化，银行的经营随之发生变化。从银行自身来看，也应作努力，如从过去的银行重资产结构，逐渐向轻资产的经营结构转型，不过度依赖存贷款，发展多种盈利方式，提供多样的金融服务，像财富管理、私人银行、投资银行等，延伸更广泛的业务线，向轻资产业务方向发展或将成为农商银行转型的一个趋势，在“轻资产”经营策略下，加强业务联动，运用融资、融智方式，为客户提供综合服务，实现可持续发展。

三、农商行“轻资产”发展路径浅探

鉴于国内利率市场化已基本确立，银行传统业务的利差已在不断下降，农商行要通过创新业务来寻找新的利润增长点，通过与证券、信托、保险等同业的合作，大力发展轻资产业务，实现可持续发展，已成为必走之路。

一是满足优质企业综合金融需求。关注优质企业的动态信息，为客户提供全过程综合金融服务，包括股权融资、债权融资、财务优化、财富管理、员工持股计划、实业投资、并购、机构理财、现金管理、非金融企业债券融资等产品，丰富产品体系，提高中间业务收入。XX农商银行今年以来就自主发行了4期机构理财产品，总金额达6亿元，在“轻资产”道路上迈出了重要步伐。

二是加大平台公司营销力度。通过券商、信托、保险渠道，以企业持有上市公司或其他非上市公司股权质押、保险直投、融资租赁等新融资模式为企业解决融资问题。做好代理债券等产品的发行工作，帮助平台公司募集资金，大力吸收成本存款。

为万达轻资产模式叫好 篇3

不管怎么讲，万达仍然是中国商业地产的领导企业，没有之一。

万达能走多远

2013年王健林首次成为中国首富，2014年12月万达商业在香港上市，最高市值一度超过2000亿元，截止到2016年2月5日收盘，总市值虽已降到1585亿元，但这是由于整体地产股的大环境都在下降所导致的。去年8月，王健林以2600亿的财富超过李嘉诚成为全球华人首富，这背后所隐含的实质上是整个万达商业帝国的价值。

两年前，我对万达的点评文章叫做《首富万达》，但今年我们不讲首富了，因为“轻资产”才是万达的新标签，如果在2016年把销售收入力降640亿，毫无疑问，我们将会看到一个全新的万达商业帝国。

重资产曾经是中国房地产所有企业的基本模式，也是所有房企共同选择的开发销售模式，特别对于以商业地产为主的开发企业来讲，更是回避不了的问题。但万达2014年首次提出轻资产模式，之后在运作当中非常坚决地贯彻这个战略，直至调低了整体销售目标，从根本上改变了原来大多数房企的运作模式。显然，这个改变过程一定会付出巨大的代价，正如之前诸多媒体所报道的，首先是人，其次是短期的业绩，另外，在转型的过程中还会有各种意想不到的风险，但我仍然要为万达叫好，因为这种改变才是中国商业地产的未来出路。

王健林有远见

今天，在轻资产道路上飞奔的万达，其打造的飞凡网2016年目标是5000万会员，到2020年要达到5亿会员，如果真能如斯做到，那么将几乎掌控中国城市80%以上的消费者j这个价值远比一年卖个几千亿要大得多。同时，也将颠覆当年王健林与马云打赌时候双方各自代表的商业模式，这是商业地产运营的关键之所在。王健林在“互联网+”上前两年花掉的学费没有白扔，当然，能否达到这个目标，我们还将拭目以待。

另外，在房地产企业多元化方面，万达也是做得比较成功的。万达院线在去年1月份上市，其市值甚至比大多数房企市值还要高。其它如文化产业方面，这种全球资源的整合，也是国内房企学习的榜样。

从财务指标来看，万达与七家千亿房企均值对比基本上可以排在中流（表1），其中比较突出的是单项目产能，达到21.9亿元，排名第二，其他各项指标也都相对健康。在今天的市场背景下，对于一家以商业地产为主的房企来说，已经很不容易了。同时，最高4.6%的融资利率（表2），也体现出了万达的融资能力，联想到万达的各种转型，更说明了王健林还是很有远见的。

万达面临的风险

当然，在万达未来发展过程中，既面临机遇，也会有不少风险。

首先，商业地产在当前中国房地产的市场环境下还是一个巨大的坑。最近3-5年中国商业地产的过度供应，已经使得除北上广深等少数城市之外的商业地产变得越来越难做，特别是写字楼，基本上已成为所有房企的痛，万达也不例外。因此，必须调整当前的产品结构，特别是在一些三四线城市。

其次，文旅地产可能也有坎。之前已被证明出现较大问题的长白山、西双版纳等项目，目前仍然没有“翻身”，从现在的情况来看，翻身的可能性也不大，大投入带来的是区域旅游面貌的改善，但并没有换来房地产方面的成功，说到底还是因为这种模式在当前中国的文化旅游地产当中有着不少问题，未来应避免进行类似的投资。

值得注意的是，以今天的眼光来看，万达的组织架构和团队方面可能也面临着诸多的挑战。万达原先就是商业地产中的“黄埔军校”，大多数商业地产的管理人员都是从万达这所学校毕业的，管理层的流动性高即代表万达的体系相对比较完备，也代表万达在留人方面有所欠缺。随着最近几年万达在战略上的重资产向轻资产方面的转变，以及“互联网+”的不断尝试，这对于传统的商业地产人才来讲，已经越来越不能适应万达发展的需要了，而新人与旧人之间的冲突，也是万达必须克服的最重要的问题。从某种意义上来说，也可以把它形容成王健林和王思聪的巨大差异。军营式的管理模式也许今天已经不适用了，而未来的路怎么走，还需要王健林自己去思考。

轻资产模式下的应收账款管理 篇4

关键词：轻资产,应收账款,管理

0 引言

轻资产模式是一种以价值为驱动的资本战略。轻资产模式必须根据知识管理的内容和要求,以人力资源管理为纽带,通过建立良好的管理系统平台,促进企业的生存和发展。以轻资产模式扩张,与以自有资本经营相比,可以获得更强的营利能力、更快的增长速度与更持续的增长力。[1

轻资产模式在上世纪70年代由耐克公司首创,将生产环节等外包给其他厂商,自身集中于产品设计和市场推广业务,以此将财务资源集中在产业链中最能够拉动销售、带来效益的环节,从而获得较高的投资回报率。“轻资产”公司的核心理念是用最少的资金去撬动最大的资源,赚取最多的利润。制造业中采用轻资产模式的比较多,例如在我国一些服装企业美特斯邦威、海澜之家、PPG等。这些企业只负责设计、品牌管理以及营销渠道,将物流、生产外包给其他公司做。由于他不用自己出钱建厂,不需要占用自己太多的资金,因此形成了轻资产模式。此外零售业、甚至建筑业也开始采用轻资产模式。但轻资产模式带给企业利润最大化的同时,也带来了高风险。

轻资产模式在具体运作中一般通过两种方式:一是将重资产业务外包或转让出去。二是收购其它企业的一部分股权,本企业输出品牌,输出管理。本文重点讨论的是第一种的轻资产模式,在这种模式下,企业会选择各地的代加工厂,能够节省企业的投资和存货占用的资金,在这个过程中,企业最大限度利用上下游供应商的资金,会产生大量的往来款项,在往来款项中,我们重点讨论应收账款,因为应收账款是下游销售商占用企业资源,应收账款多了,占用企业的流动性就越多,而对于轻资产模式而言,应收账款管理更为重要。特别是制造业更容易走轻资产的模式。

应收账款源于赊销,赊销源于竞争,赊销在很大程度上会作为一种促成客户达成合作意向的重要手段,应收账款既然作为一种营销手段,运用的好,则可以提高企业的利润,运用不当,就会出现呆坏账,减少企业的利润,甚至拖垮整个企业。特别对于轻资产模式的企业,企业承受风险的能力相对较弱,某一环节出现问题,将会对企业的运营产生影响,我们在强调企业经济效益的同时,应特别重视轻资产模式企业的应收账款的管理。

轻资产模式下的应收账款管理相对于一般企业的应收账款管理更为重要,在轻资产模式下,产品库存的压力转移给了供应链的上游企业,企业面对的压力主要就是应收账款回款的压力。应收账款的产生,意味着企业的一部分资金被客户占用,而轻资产模式下,企业经营的特点,就是减少各个环节的资金占用,实质上是占用客户的资金,因此轻资产模式下如果存在大量的应收账款就背离了最初的轻资产设计模式,蚕食了企业的利润。企业在销售的时候,赊销不但占用企业的资金,同时,赊销中,因为销售会产生增值税销项税额,也会占用企业的一部分资金,此外赊销时会有主营业务收入的产生,这时还会涉及到企业所得税的问题。

应收账款的具体管理会涉及企业的方方面面,笔者认为在轻资产模式下的应收账款管理也要遵循一般的应收账款管理模式,但在具体做法上,对应收账款的风险控制要更为严格,任何表面上看起来不大的风险,但对轻资产模式下的企业来说都可能是致命的打击。如何加强应收账款管理,特别是在轻资产财务模式下的应收账款管理已成为现代财务管理中急需解决的一个问题。

1 加强企业的风险意识

应收账款作为企业的一项流动资产,但应收账款属于一种外置资产,应收账款是由赊销行为直接产生的,而赊销现象往往不是企业单方面努力所能避免的,外置资产的实现,有可能会有一定的风险,因此当企业存在大量赊销的时候,企业就要有风险意识,但很多企业更看重利润指标,在权责发生制下,赊销会产生大量的利润,当企业的目标在利润表的时候,很难意识到赊销的风险。轻资产模式下的企业经营,很多情况下只关注中间的增值环节,很多其他的环节由其他企业代为加工,因而对上下游信息的精准把握就显得尤为重要。这不仅关系到企业的稳健运行,也关系到企业现金流量的稳定与充裕,而这也正是轻资产运营模式的巨大风险所在。[2]正因为如此企业运用赊销手段扩大市场份额的同时,要对应收账款是否能够收回的风险进行正确的评估,但很多企业没有对付款人资信情况作深入调查的同时,为了提高利润,就盲目放宽赊销政策,这种意识上的错误,导致了应收账款收回的风险加大。

2 制定合理的考核制度,实施恰当的激励措施

为了在轻资产模式下减少企业的风险,达到利润最大化,在销售中,销售人员经常为了达到销售额的考核目标,通过各种手段提高销售额,销售额虽然上去了,但会给企业造成大量的呆坏账,这种现象产生的原因可能由于对销售人员的考核指标不合理所致,企业的考核指标过于单一,仅以完成的销售额作为考核依据,忽视了应收账款的风险。因此为了避免业务人员为提高业绩同时,造成企业大量的呆坏账,企业在制定营销策略时,要将应收账款的回款率纳入对销售人员的日常考核指标中,而且要与销售人员的绩效相挂钩。在具体指标设计中,至少要将销售额和回款率作为评价指标,但考虑到有些销售人员可能具有比较高的销售额和比较低的回款率,因此要对回款率设置指标下线,必要的时候,在绩效考核时可以用回款率指标一票否决,避免企业收入可观、现金流量不足的困境。所以指标设计的时候,从源头上就要将应收账款的风险降到最低,让销售人员在日常工作中,不折不扣的执行公司制定的销售政策,从而做到对应收账款的事前管理。

3 建立对经销商信用等级评价系统

应收账款管理不仅仅是应收账款本身的管理,在整个过程中,会涉及应收账款事前、事中、和事后管理。前面谈到的对销售人员增加应收账款回款率的考核,这是事前管理的一部分,而对经销商信用评价系统也属于事前管理。事前管理最为重要,事后管理是在万不得已情况下的补就措施。未雨绸缪,事前的营销方案的设计等对应收账款管理至关要。在整个管理过程中必须具有严格的监督与管理应收账款的方法与手段。

轻资产模式下的经营,更需要上游供应商和下游经销商的参与,而经销商的稳定性、信誉等是企业的生命线,轻资产模式下的经营风险大多产生于此,因此对经销商的监管比一般的企业就显得更为重要,对经销商要建立起严格而规范的考核体系,包括商品质量,服务质量,可持续发展、信用管理。在具体的考核中,对经销商的管理,要采用动态的监管办法,定期评估与经销商的合作情况,特别是对经销商的信用情况进行重新评价,根据评价结果给予经销商不同的信用期限和信用额度。

具体措施:

一般对于下游经销商的销售,要严格控制应收账款的时间,企业可以根据行业特点决定具体的时间,一般的原则就是压一个供货周期,这样能保证下游经销商销售之后汇款支付给本企业。

对于上游的经销商,也就是对本企业的供货商,一般也是采取对应的策略,压一个进货周期的应付账款,待本企业购进产品销售之后,再支付给供应商货款,这样对于企业来说,企业将应收账款与应付账款对冲之后,日常准备的资金理论上只需要售价与买价的差额,当然考虑企业日常支付的其他需要,在此基础上还要预留一部分资金。这种做法可以尽量减少企业的资金占用量,将轻资产模式的优势发挥到极致。

4 全员参与,信息共享

很多情况下,销售部门负责销售,财务部门负责记账,二者互不往来,实际上这种做法会增大应收账款的风险,因为在这种情况下,企业的销售信息是不完整的[3],完整的销售信息,应该包括事前的信用审核、赊销、事中的应收账款的跟踪管理和最后的收款,如果过了信用期还可能涉及到应收账款的事后催收等。从整个流程上看,管理好应收账款不仅仅是财务部门的事情,更是营销部门的事情,传统上营销部门只负责产品销售而忽视应收账款管理,认为应收账款的收回应该是财务部门的责任,导致销售和回款二者割裂,最终影响企业的经营业绩。在实务操作中,设计得当的销售策略,会合理考虑应收账款管理,应该辅之以恰当的信用期限和收款策略,否则设计再好的销售,也会被应收账款拖垮,最终会对企业的经营产生致命的影响。

应收账款管理失控,有可能是销售部门和财务部门信息不对称所致。因此有必要建立一个各部门共享信息的平台,一个好的信用管理系统,会将业务部门和财务部门结合到一起,避免了过去业务部门和财务部门平时互不往来,现在在同一个平台上,财务部门参与业务的流程管理,杜绝了业务部门为了高额业绩,加大财务风险的做法,可以将应收账款风险控制在合理的范围之内。具体做法就是在赊销前,要进入这个审批系统,进行对经销商信用的审批,在此要建立一个对经销商信用的打分程序,根据分值确定信用期限等,避免了销售人员单独决定业务的情况,将财务风险化解在最初的阶段,同时,这个平台还可以覆盖应收账款的追踪和收账管理,使信息透明而有序,建立快捷方便、安全的应收账款信息管理平台。

5 加强应收账款的内部控制,建立应收账款的分类管理制度

在应收账款的管理中,要加大应收账款的动态监控,这种监控不是我们通常意义上的账龄分析,以欠账时间长短作为重点监控对象,而是在应收账款管理中运用二八定律。根据二八定律,企业发现80%的应收账款往往集中在少数几个大客户手中,剩余的20%应收账款则分散于80%的小客户手中,只要把企业的大客户的欠款监管好了,一般情况下赊销产生的应收账款风险就基本可以控制。企业要坚持“有所为,有所不为”的经营方略,在具体实施二八定律的时候可以引入存货管理的ABC控制法,ABC控制法的实质在于抓住重点,对不同的应收账款区别对待,首先要对应收账款进行分类,A类应收账款客户数目较少,但应收账款数额所占份额大,因此对这些客户的应收账款应严格控制,到收账期立刻收账,必要的时候可以提前提醒。B类应收账款客户数目较A类的多,但应收账款的数额不算太大,原则上对这类的应收账款管理不要求像A类的应收账款那样,但要实行一般控制,到收账期应及时查看是否已经收款入账,如果没有要紧急催收,但具体要设计一个延长的期限,避免不必要的损失。C类应收账款客户数目较多,但应收账款所占份额不大,因此这类的应收账款管理可适度宽松,到收账期查看即可,必要的时候可采用拒绝与该企业进行赊销的方式解决,因为这类应收账款的维护成本很大,但收益却未必增加很多,因此根据成本效益原则可以舍弃这部分客户中的一些,将企业的资源运用到最能产生效益的客户上,那么就会提高应收账款的利用效率。

6 应收账款的转换

在企业有应收账款,但企业又急需资金的情况下,可以进行应收账款的转化,及时将应收账款转换为现金,以增加企业的运营资金。

6.1 应收账款转换成应收票据

应收票据比应收账款具有更强的追索权,且有些票据可以贴现或者转让,在某些程度上可以降低企业收账风险,增加企业的流动性,有条件的企业可以考虑将到期的应收账款转换成应收票据。

6.2 应收账款保理业务

企业可以选择应收账款保理业务来盘活企业的资金,应收账款保理业务可分为有追索权的和无追索权的,无追索权的保理业务适合销售企业对购买方的信誉不很了解的,信誉相对较差的客户,但要考虑,扣除保理费用之后,企业是否有一定的收益。所以企业应充分考虑成本——收益的原则再做出合理选择。另一种有追索权保理业务,成本相对较低,企业可以根据实际情况适度选用,但也要考虑企业的风险,轻资产模式下本来就蕴含着比较大的经营风险,因为应收账款业务的处理不当,可能会更加剧这种模式下的风险。

6.3 应收账款质押贷款

应收账款质押贷款是指企业将其合法拥有的应收账款收款权向银行作还款保证,但银行不承继企业在该应收账款项下的任何债务的短期融资。《物权法》实施后为商业银行开办应收账款质押贷款提供了明确的法律依据,但企业实施起来可能具有一定的难度,因为银行可能对该企业的下游企业有严格的要求,例如要求对方是信誉好的大企业等条件,尽管如此,符合条件的企业也可以在急需资金的时候采应收账款质押贷款这种方式盘活企业的资金,增强企业的流动性。

不可否认,以上这三种方式都是增加应收账款的流动性的辅助措施,特别是对方企业欠款时间较长,企业还可能采用诉讼的方式解决,但这种方式的成本将是巨大的,付出了高额的成本,还未必收回应收账款,因此企业真正要管理好应收账款,特别是在轻资产模式下的应收账款管理,更要从源头上管理,补救措施是在万不得已情况下而为之,不能作为应收账款管理的常规方法。

应收账款管理包罗万象,因此应收账款管理不仅仅是应收账款本身的管理,会涉及到企业的各个方面。轻资产模式本身就意味的风险,而应收账款管理可以化解企业的营运资金风险,轻资产模式下,企业是资源的整合者,因此做好应收账款管理,对于轻资产模式下的企业更具有重要的意义。

参考文献

[1]代明.管理新概念与新概念管理[M].北京:中国社会科学出版社,2004.

[2]乔政.PPG轻资产运营的商务模式探究[J].湖北师范学院学报,2008,(2):92-95.

轻资产商业模式 篇5

2000年11月，在共同股东的推动下，新加坡两大地产集团百腾置地（Pidemco Land）和星展置地（DBS Land）合并为嘉德置地，同时合并的还有两家集团旗下的服务型公寓子公司雅诗阁和Somerset Holdings（盛捷），其中雅诗阁定位高端，而Somerset则定位中端。合并后新公司总资产达到190亿新元（约合950亿元），地域范围渗透33个城市，业务范围包括投资物业（写字楼和零售物业）、住宅开发、服务型公寓、酒店运营、地产基金（当时嘉德旗下仅有1只与境外投资人合作发起的私募地产基金）和物业服务6个业务单元（图1）。

不过简单的合并并不能够创造价值，尽管新公司在业务结构上已实现了租售并举，但多数投资物业仍处于开发培育阶段，租金回报率很低，利润和现金流贡献都很少，结果合并之初新公司的净资产回报率（ROE）只有1.5%，总资产回报率只有1%。低回报率严重损害了股东价值，2000年嘉德置地的经济增加值（EVA）为-14.3亿新元，换句话说，经过一年的运营，公司不但没有为股东创造价值，还使股东价值损失了70亿元。在低回报的同时，高企的负债率使新公司面临更大的财务风险，合并后新公司的净负债资本比（（有息负债-现金）/权益资本）从77%进一步提高到92%，已显著超越了安全底线。

在低回报、高负债的背景下，新公司启动了战略重组计划。嘉德集团提出了以轻资产模式提高回报率的战略目标，以及具体而明确的战略转型执行方案，这一战略重组规划成为嘉德未来地产金融业务成功发展的基础（表1）。

子公司雅诗阁也根据集团公司要求提出了新的战略目标和具体实施计划（表2）。

轻资产商业模式 篇6

轻资产运营是近年来管理学界提出的一个新型的企业运营模式,以全球500强为代表的实体经营企业越来越多地采用了这种运营模式———凭借长期积累的品牌文化、价值主张、客户资源、人力资源、 供应链等 “轻资产”,以最少的固定资产或财务资金的投入,撬动并整合企业内外各种优质资源,创造独特的竞争优势与公司价值。随着经济全球化和资本化的到来,我们已经进入了一个 “轻资产”的时代。

中小企业在我国的经济发展中占有举足轻重的作用,我国工商联的调研表明,我国中小企业发展迅猛,目前已有1 100多万户,占全国实有企业总数的99% 以上,提供了近80% 的城镇就业岗位,完成了75% 以上的企业技术创新,创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60% 左右,纳税额占国家税收总额的50% 左右。然而,2008年的金融危机之后,中小企业出现大面积亏损,因为大部分中小企业是劳动密集型且 “重资产”型,抗风险能力远远没有国有企业和外资企业强,这种传统产业随着宏观经济环境的变化和竞争的加剧正面临着残酷的考验。

我国的经济正面临着 “二次”转型,高投入低产出的经营模式已经不适应经济发展的需求,企业要从原有的粗犷型向精细型转变。在这种大的经济转型背景下,中小企业如何摆脱困境, “轻资产” 运营模式给中小企业提供了一条转型的模式参考。 科技型中小企业普遍 “轻资产,重无形”,采用这一运营模式,企业是如何盈利的? 企业在采用这一运营模式时,需要注意哪些方面? 这些问题都困扰着众多的科技型中小企业经营者。本文结合常州市中小企业采用轻资产运营模式的案例分析轻资产运营下的盈利模式。

2相关概念界定

2. 1轻资产运营

2.1.1轻资产运营的理论基础

轻资产运营最早进行实践运用的是美国知名服装企业耐克公司,轻资产运营的理论发展对其产生了深远的影响,耐克公司的成功也推动了该理论的发展。19世纪70年代,英国的经济学家舒马赫认为,资源密集型的大型化生产导致经济效益的降低, 贫国与富国的差距拉大,资源枯竭和环境污染,应当超越对 “大”的盲目追求,提倡小型机构、适当规模、中间技术等等[1]。宏碁集团董事长施振荣先生[2]指出,在PC产业链乃至整个制造业,上游的开发与下游的销售服务工序附加值较高,而中间的组装工序属于劳动密集型工序,由于标准化作业的采用和竞争的加剧,利润空间最小,因而整个PC产业制造工序流程的附加值线条就形成一个两头高、 中间低的U型曲线,看上去就像微笑的嘴唇。施振荣先生称之为 “微笑曲线”,而 “微笑曲线” 的两端被称之为 “轻资产战略”。

2.1.2轻资产运营的优缺点分析

学者们对轻资产运营具有的优点进行了分析。 杨现锋等[3]认为轻资产运营不仅可以降低成本、提高资产回报率、降低进入门槛、利于企业快速扩张和跨越式发展,还可以提高核心竞争力、增强品牌知名度、增强市场应变能力和提高社会资源的利用效率。刘艳军[4]提出轻资产可以凭借杠杆原理充分利用他人的资源,集中有限的资源在利润最高的部分,从而给企业带来丰厚的利润。杨天波等[5]研究认为轻资产运营可以帮助企业提高快速反应能力、 增加现金流和提高盈利能力等。

当然,轻资产运营并不是完美的,它也有其缺陷。吕民乐[6]对轻资产的软肋作了专门的研究分析, 认为轻资产运营可能带来的问题主要是无法有效控制产品的质量、对外包出去的重资产失去控制、丧失核心技术或者工艺、为自己培养竞争对手,最终走入价格战以及弱化企业的服务能力,使品牌形象大打折扣,从而输给竞争对手,等等。刘艳军[4]指出,轻资产运营最大的缺点就是企业过分注重品牌而轻视产品的质量,有可能导致产品质量的不合格, 到头来还是会抹黑品牌。

2.1.3轻资产运营的具体方式

轻资产公司抛弃了占用资金大、回报率低的 “重资产”,那么,它们具体是如何利用轻资产进行经营活动的呢? 具体来说,轻资产公司的运营方式可以划分为如下几种:

( 1) 外包方式。外包是轻资产运营中比较典型的模式,即企业将重心放在核心业务上,而其他业务则分离给专业公司去做。外包战略的实质是对企业的重新定位,保留企业价值链中利润高的部分, 而把利润较低的部分分离给其他公司,重新配置企业有限的资源,强化企业竞争优势,使企业获得持续发展的生命力。

( 2) 控股方式。这种方式是以较少的自我投入来杠杆利用他人资产的运作方式,一般情况下,持股20% 左右就能获得被投资企业的相对控股权,使之成为联营企业或合营企业,因此企业可以通过少量的资本来操控数倍于己的他人资本。

2.2盈利模式

关于盈利模式,大多数文献仅是对一些成功企业的经营管理分析归纳总结出盈利模式所包含的内容、应满足的条件进行了说明,尚无一个明确的定义。

从具体的研究内容来看,有的学者从狭义角度出发,提出盈利模式即企业盈利的方法和 途径。 Rappa认为盈利模式是一种能够为企业带来收益的模式,决定了公司在价值链中的位置,并指导其如何赚钱。Osterwalder等把盈利模式定义为一个公司提供给一个或几个细分顾客和公司架构体系及合作伙伴网络的价值,公司创造、营销和传递这些价值是为了产生盈利性的可持续收益流。

国内学者对于盈利模式的定义给出了不同的观点。如,周永亮[8]在 《中国企业前沿问题报告》一书中指出,企业的盈利模式就是企业将人才、技术、 品牌、外部资源等要素有机结合,为企业创造价值的独有经营模式。栗学思[9]分析了企业盈利模式的概念,指出企业盈利模式是企业在竞争中形成的赖以盈利的商务结构和业务结构; 归纳总结了企业盈利模式分析和设计的5个要素,认为成功的盈利模式必须能够突出一个企业不同于其他企业的独特性。 潘永涛[10]认为,盈利模式指的是在与竞争对手的角逐中设计和实施的可为企业带来显著、持续利润的经营方式,是其特有的赖以盈利的商务结构及其对应的业务结构。阎峰[11]指出盈利模式通常是以发现行业利润区为基础,以高利润区的持久停留为目标, 通过对技术、产品、销售渠道、顾客、声誉、资本、 品牌等在内的资产系统配置,发展相应的经营模式。

尽管各行各业的盈利模式多种多样,但目标是相同的,都是尽可能使企业的利润最大化,并且让这种最大化状态持久保持下去。理解盈利模式需要注意以下几点: 第一,盈利模式是以市场需求为前提,并且需要随着市场需求的变化而不断寻找新的盈利点; 第二,盈利模式除了关注资源投入分配的合理性,更关注资源的产出效率; 第三,作为资源运营方式,盈利模式的建立需要有相应的企业制度和战略规划作为保障。

综上所述,盈利模式是基于战略层面考虑的企业资源运营方式,其设定要尽可能地提升产品价值、 降低生产成本,最终目标就是要实现企业利润和价值的最大化 。

3基于协同学的科技型中小企业盈利环境研究

3.1中小型科技企业科技成果产业化、金融支持与政府财税支持协同发展机理

科技成果产业化离不开金融和政府财税政策的支持。科技成果要想产业化,首先要解决的是融资问题。科技型中小企业可以通过金融机构募集资金获得生产运作的资本,并且配合政府的财税政策支持,将拥有的专利技术投入生产,使得生产运作资本变成成品资本投入市场,为企业带来盈利。另一方面,金融资本的投资者并不是盲目地进行投资, 而是看中项目的投资回报率。因此,鉴于科技成果含金量高、竞争力强、市场前景好等特点,企业将其产业化后市场进一步扩大,给企业带来丰厚利润的同时也提高了投资者的投资回报率,激发了投资者的热情,并且一些符合市场需求的科技金融创新也会应运而生。同样的,科技成果产业化也会带动相关产业的发展、促进就业,提高当地居民的生活水平。

从金融支持的角度看,科技型中小企业兼具 “科技”和 “中小企业” 的特征,因此市场上具有针对性的融资方式有中小企业集合债、创业板和科技金融等。中小企业集合债是由一家机构牵头、几家中小企业共同申请发行的债券,它们统一冠名、 分别负债、分别担保、捆绑发行。中小企业集合债的一大特点就是需要担保公司为其进行担保,担保方式主要有两种: 一是聘请中债信用增进投资股份有限公司提供担保,担保费率较低,同时聘请地方担保公司为中债增公司提供反担保; 二是地方担保公司直接为发行人提供担保。目前市场上共有10只中小企业集合债,共筹得资金37亿元。创业板是深交所为了创业型企业、中小型企业以及高新技术产业解决融资问题而专门设立的,其上市要求较为宽松、进入门槛低、运作要求严格等特点为具有潜力的科技型中小企业成功融资提供了机遇。据深交所披露,2013年355家创业板上市企业总发行股本为76 080 934 545股,总成交金额最高时高达40 236 709 919元。还有,各大银行也在积极探索将科技产业与金融产业相结合,设立科技支行,进行科技金融创新,用金融助推科技发展,进而也促进自身的发展。根据中国人民银行的调查统计,2013年 《第三季度金融机构贷款投向报告》显示,2013年9月末,我国主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额达12. 82万亿元,同比增长13. 6% ,增速比上季末高0. 9个百分点,比同期大型和中型企业贷款增速分别高2. 2和3. 4个百分点,比同期全部企业贷款增速高2个百分点。 小微企业贷款占比继续提高,2013年1—9月人民币企业贷款增加3. 7万亿元,其中小微企业贷款增加1. 61万亿元,占同期全部企业贷款增量的43. 4% , 比去年同期占比高8. 4个百分点。

从政府财税政策的角度看,政府先后颁布了一系列税收法律和制度,从不同层面鼓励和培育企业自主创新能力。这些政策既包括直接减免优惠,也包括间接减免优惠,涉及税种主要有企业所得税、 个人所得税、增值税、营业税等。其中,对科技型企业最有针对性的税收优惠仅有一项,即 《企业所得税法》规定国家需要重点扶持的科技型企业减至15% 的税率征收企业所得税,其余具有普惠作用。 涉及科技型企业的税收优惠主要有5项: ( 1)《企业所得税法》规定,企业开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用可以在计算应纳税所得额时加计扣除。 ( 2) 《企业所得税法》规定,企业的固定资产由于技术进步等原因,确需加速折旧的, 可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。 ( 3) 《企业所得税法》 规定,企业符合条件的技术转让所得,可以免征、减征企业所得税; 财税 [1999] 273号文件规定,单位和个人从事技术转让、技术开发业务和与之相关的技术咨询、技术服务业务取得的收入,免征营业税。 ( 4)《中华人民共和国增值税暂行条例》规定,直接用于科学研究、科学实验和教学的进口仪器设备免征增值税。 ( 5) 财税 [2011] 100号文件规定,增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17% 税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3% 的部分实行即征即退政策。

3.2协同学模型的构建

协同学是由德国物理学家哈肯创立的,研究的是多个协同系统在外参量的作用和子系统之间的相互影响之下,以自组织的方式在宏观尺度上形成空间、时间或功能有序结构的条件、特点及其演化规律。本文借鉴孟庆松、韩文秀[12]撰写的 《复合系统协调度模型研究》一文,从协同学的角度对中小型科技企业的科技成果产业化、金融支持和政府财税支持三者的协同度进行分析。

中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持三者的协同度是指三者在发展过程中彼此和谐一致的程度,揭示了这3个协同系统由无序走向有序的过程。由上文分析可知,这3个协同系统之间相互影响、相互作用、相互制约,存在着复杂的、非线性的关系,根据协同学原理,这三者应该产生 “1 + 1 + 1 > 3”的整体协同效应,因此构建的模型如下:

将中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持视为一个复合系统S,S = { S1,S2, S3} ,其中S1为中小型科技企业科技成果产业化, S2为金融支持,S3为政府财税支持。对于每一个子系统Sj,j = 1,2,3,其发展过程中的序参量变量为ej= ( e1,e2,e3) ,βji≤eji≤αji,αji、βji是系统稳定临界点上序参量分量的上界和下界。如果eji为正向指标,则取值越大,系统的有序度越高; 如果eji为逆向指标,则取值越大,系统的有序度越低。

因此,有定义式 ( 1) :

μj( eji) 的取值范围为 [0,1],其值越大,说明序参量分量eji对系统的有序度所作的贡献越大。

从总体上看,各序参量分量eji对其所属的子系统Sj的有序度总贡献可以通过 μj( eji) 的集成来实现。不仅各分量的系统有序度数值,而且它们的组合方式都会对集成的结果产生影响。本文选用相关矩阵赋权法确定权数。相关矩阵为:

其中,rnn= 1。

设Ri为第i个指标对剩余n - 1个指标的影响, 其值越大,说明其影响越大,权重也就越大。Ri的计算公式为

接着,将Ri归一化后得到各指标的权重为

最后,将权重与有序度数值相结合,得到序变量参量ej的系统有序度 μj( ej) :

由定义式 ( 2) 可以看出,μj( ej) 的取值在 [0, 1] 之间,其数值越大,表明ej对该子系统Sj的有序度的贡献越大,系统有序度就越高; 反之亦然。

下面考虑整个复合系统的协同度。在给定的时刻t0时,假设各子 系统序参 量的系统 有序度为 μj0( ej) ,j = 1,2,3; 而对各子系统发展过程中的某一时刻t1而言,其各子系统序参量的系统有序度为 μj1( ej) ,j = 1,2,3,则定义 ( 3) 式为复合系统的协同度:

需要说明的是,cm的取值在 [- 1,1] 之间, 值越大,则表示复合系统协调发展的程度越高; 反之亦然。对于 θ,当且仅当j∈ [1,3],μj1( ej) - μj0( ej) > 0时,复合系统才有正的协调度。而综合考虑所有的子系统,如果某些子系统有序度提高幅度较大,而另一些子系统有序度提高幅度较小甚至下降,则复合系统的协调状态较差或者根本不协调,表现为cm∈ [- 1,0]。

3.3实证分析

3.3.1选取指标

构建中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持的度量指标,本文遵循科学性和实用性的原则,选取中小微企业利润总额 ( S11) 、 专利授权数量 ( S12) 、高新技术产业产值占工业总产值的比重 ( S13) 来度量中小型科技企业科技成果产业化子系统; 社会融资规模 ( S21) 、中小板和创业板股票成交金额占总股票成交金额的比重 ( S22) 、 科技信贷金额占贷款总额的比重 ( S23) 来度量金融支持子系统; 科技部中小企业创新基金中央财政拨款额 ( S31) 、研究与试验发展 ( R&D) 经费投入强度 ( 与国内生产总值之比) ( S32) 、财政科学技术支出占当年国家财政支出的比重 ( S33) 来度量政府财税支持子系统。

3.3.2数据来源

本文实证研究的数据情况具体见表1所示。

3.3.3计算过程

采用相关矩阵赋权法计算出的中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持度量指标权重如表2所示。

注: 数据来源于国家统计局、国家知识产权局、国家科学技术部、深圳证、《中国金融年鉴》、《中国科技统计年鉴》

中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持3个子系统的有序度如表3所示。

中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持3个子系统协同度指标权重如表4所示。

中小型科技企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持复合系统协同度如表5所示。

3.3.4结果分析

由表3和表5可以看出,中小型企业科技成果产业化、金融支持和政府财税支持3个子系统及其复合系统的协同度是逐年提高的,表明三者在发展过程中是协同发展的,它们之间相互影响、相互作用,呈现出螺旋式的上升趋势。随着金融创新和政府财税政策的不断完善,中小型企业科技成果产业化的步伐将会进一步加快,为社会创造出更多的经济效益。

4案例分析

4.1案例公司背景介绍

A医疗器械有限公司位于常州市武进高新区内, 成立于1986年6月,前身是某村镇器械厂,是中国骨科器械产品市场的首批进入者之一。经过20多年的努力,该公司从一家乡镇小型企业成长为了具有国际知名度的企业,以市场份额计算,它是中国骨科器械产品生产商中最大的创伤产品生产商以及三大脊柱产品生产商之一。公司秉承 “专业、专注、 专心”的理念,自创建以来取得了迅速的增长,拥有精良的制造加工设备及测量仪器,通过了中国医疗器械质量认证中心的ISO13485 - 2003质量体系认证。截止2010年底,公司获得产品注册证书100份,主要产品于2007年获CE认证证书、2008年获美国药监局510 ( K) 许可。该公司商标被认定为中国驰名商标,是中国骨科领域少数获此殊荣的公司。

公司拥有3个总占地面积达10. 71万平方米的生产基地,员工500多人,总资产达8. 98亿元。 2010年6月29日,公司在香港联交所主板成功上市,是我国首家骨科医疗器械企业在境内外上市, 也是常州市第6家在香港联交所主板挂牌上市的公司。公司上市后,股票获得超额认购149. 55倍,以接近招股价的上限3. 52元定价公开发售,首次共为企业募集资金1亿多美元。2011年度,A公司控股净利润为1. 4亿元人民币,近3年的营业收入和利润增长率都超过25% 。2013年3月17日,美国S公司以7. 64亿美元的高价收购了该公司,同年7月,公司撤消了在香港联交所上市地位。

4.2案例公司财务数据分析

表6、表7和表8分别是A公司2007—2011年的部分资产负债表、损益表和财务比率表。

万元

注: 数据来源于阿斯达克财经网、凤凰网。下同

万元

从财务数据分析可以看到: 一方面,A公司是典型的科技型企业, “轻资产,重无形”。2007— 2011年公司的银行存款从2 554. 1万元增加到69 599. 0万元,增长了27. 25倍,其高额的银行存款为公司的内部融资和风险防范提供了保障; 同时,其税前净利润5年间从5 412. 0万元增加到18 188. 5万元,翻了3. 36倍,而从财务比率表来看,其存货周转率从3. 36次增加到了6. 26次,这些都是轻资产型企业财务报表的一般特征,即具有高现金储备、 高利润和高存货周转速度。另一方面,虽然公司固定资产和存货5年间都在不断增长,但是其占总资产的比 重分别由38. 99% 、 21. 78% 下降到了15. 11% 、5. 42% ,而且其财务费用也在不断下降, 从136. 4万元下降至0万元,说明企业充分利用了上下游的资金,获得了大量的无息负债,这也体现了轻资产型企业财务报表的另一个特征,即低固定资产、低存货和低利息费用。

4.3案例公司盈利模式分析

综合分析公司从一家乡镇小型企业成长为国际性大公司的经验,其主要的轻资产运营盈利模式有如下几个方面:

科技创新能力是科技型企业的核心,是企业轻资产运营的盈利关键所在。A公司的工程中心拥有强劲的研发创新团队,依托中国科学院金属研究所, 走在该领域科技创新的前沿。中心注重人才的培养, 为了留住人才,不仅给予他们优厚的薪酬待遇和良好的生活环境,而且加强员工队伍的培训,在提高他们综合素质的同时,每年选拔优秀员工进入科研院所和高等院校进行学习深造,培养企业 “永久性”的专业人才,形成了公司老中青搭配、产学研结合的科研人才团队。目前,该中心申请专利十余项,其中发明专利3项,已授权专利5项; 取得各类新产品注册证7项,取得了令人瞩目的成就,为企业科技成果产业化提供了支持。

品牌的建设是轻资产运营模式不可或缺的一部分。A公司注重自己的品牌,在专业资质方面,已经通过IS09001∶2008、IS013485∶2003标准和欧盟医疗器械指令 ( MDD) 建立、保持质量管理体系, 树立了专业化产品零缺陷的品质形象,并与国际知名企业成为合作伙伴; 在产品质量方面,企业全心全意为客户着想,严把质量关,成为全国首家获得 “药品 ( 器械) 质量诚信建设示范企业”的医疗器械公司,同时这也是国内唯一获此殊荣的医疗器械企业。这些都为企业创造了良好的品牌形象,提高了企业知名度,为公司走向国际市场、提高销售业绩奠定了坚实的基础。

企业文化也是轻资产运营的一个重要方面。好的企业文化可以将员工们凝聚在一起,团结一心, 为了追求共同的目标而努力。A公司就是认识到了这一点,所以格外注重企业文化的建设。A公司将企业文化分为三个层面: 使命、愿景和价值观。公司将 “改善生活质量,体验生命快乐”作为自身的使命,并以 “向客户提供不断创新的高性价比产品及最佳的售后服务以成为国内创伤和脊柱产品品牌企业的第一名”为愿景,打造 “矢志创新、担负责任、改变未来”的企业价值观。企业将这些理念渗透给了员工们,员工们在企业文化的感染之下,追求共同的目标,提高了科技创新的积极性和服务质量,做事就能事半功倍。

5科技型中小企业提高盈利能力的建议

借鉴成功的轻资产型企业的经验,本文对科技型中小企业进一步提高盈利能力提出建议如下。

5.1做“重”品牌

品牌的价值一般不出现在资产负债表上,上市公司也只有在并购时以 “商誉”计量,但是它对于企业来说,可以带来 “价差效应”,提高企业的股市回报率,是一项重要的轻资产。为了做 “重”品牌,企业可以请专业运动员或者娱乐明星为自己的产品代言,与他们签订合同,让他们在公众场合必须使用自己的产品,并且设计独特的标识与广告语, 让消费者一看到就能够联想到该品牌。生产方面, 则将生产制造环节外包给一些劳动力价格低廉的厂家,与他们签订特许生产协议,以低成本大量地进行生产。这样一来,企业就将建造厂房和购买设备的资金节省下来,投入到品牌宣传上去,将成本控制在了适当的水平上。同时,为了使零售商更加卖力地对自己品牌进行宣传,大幅给他们让利。这种轻资产模式充分利用了品牌资产来增加财务杠杆, 提高了轻资产的运营效率。人人都喜欢追求高品质的东西,而高品质与品牌之间有着千丝万缕的联系, 为了迎合消费者的心理,增加盈利,可以选择做 “重”品牌的模式。

5.2加强客户关系管理

顾客就是上帝,这句耳熟能详的话被以客户关系为核心的轻资产企业运用得淋漓尽致。这类企业以追求客户的满意度和忠诚度为最大目标,以客户占有率而非传统的市场占有率来评价自身的经营成果。从销售人员、业务流程以及技术开发等方面为客户提供个性化的服务,以更低的成本、更高的效率来满足客户的需求。销售人员将大量的时间花在向客户了解更多客户所关心的问题上,并且建立相应的网站供客户自主进行选择,实现一对一的客户关系管理。而生产方面,公司一反传统的根据库存情况进行推销,而是当客户支付完定金后再生产, 充分利用上游厂商的应付款和下游客户的定金,缩短库存和现金周转时间,扩大现金流,提高净资产收益率。

5.3提高科技实力

对于一些电子产品的制造公司来说,科技的研发是其核心价值的体现,相对于传统的雇佣大批生产工人以及建立多条生产线,一些企业一反传统, 将产品的制造外包给成本低廉的承包商,以研发为核心,实行轻资产运营模式。这些企业的收入来源主要是出售服务和技术,以知识产权获利,研发速度、品牌文化、个性化服务和分销渠道成为竞争优势的关键。对于一些竞争对手很强、产品市场趋于饱和的产业,应用开发、工业设计等核心技术的创新才能占领更大的市场份额,因此,全身心地投入到研发当中,从产品制造行业中退出,用有限的资金投入获得更多的收益是明智的选择。当然,在 “研发———制造———分销” 的过程中,企业还可以建立合作联盟,形成一条牢固的市场价值链,在降低成本的同时还能与竞争对手进行抗衡。

5.4建设企业人才团队