商业银行价值链（精选12篇）
商业银行价值链 篇1
迈克尔·波特教授在《竞争优势》一书中提出了“价值链”的概念, 价值链可被用作一种战略工具来分析相对成本地位、经营差异化等作用。笔者将商业银行所有工作进行了高度的概括, 总结出了商业银行价值链。
商业银行的价值创造是通过一系列活动构成的, 这些活动可分为基本活动和辅助活动两类, 基本活动包括客户服务、内部服务、客户关系管理及营销以及增值服务;而辅助活动则包括采购、信息技术管理维护开发、行政管理、人力资源管理、基础设施建设 (网点建设等) 、竞争情报与创新管理、风险管控等。这些互不相同但又相互关联的服务经营活动, 构成了一个创造价值的动态过程, 即商业银行价值链。
一、商业银行价值链基本活动
商业银行价值链基本活动是指向外部客户提供服务的相关活动, 包括客户服务、内部服务、客户关系管理及营销以及增值服务四部分组成。我们通常说的前台 (一线) 就是指“客户服务”作业, 而中后台就是“内部服务”作业, 两者的主要区别在于是否需要客户本人参与, 中后台一般是不见客户的, 属于银行的内部流程。
(一) 客户服务 (前台)
客户服务作业是指商业银行通过实体经营场所 (如网点机构、个人贷款营销中心等) 以及电子渠道 (如电话银行、手机银行、网上银行) 等场所和渠道为客户提供金融服务的相关活动。提供客户服务的银行机构为:实体经营场所, 包括各网点支行、理财中心、个人贷款中心、企业贷款中心;电子渠道, 主要涉及电子银行部。客户服务人员包括:柜面人员、大堂经理、理财经理、对公客户经理、信贷条线人员等。实体经营场所的布局要考虑“便利”这一因素, 在居民区、商业区、工业园区等设立网点机构、贷款中心等, 以方便客户就近办理业务。客户服务要做到服务的标准化、快速、准确无误, 服务的标准化如微笑服务、“双手接”等;快速是指减少客户等待时间;准确是指办理业务无差错。
(二) 内部服务 (中后台)
内部服务是指由商业银行的各级机关、部门所提供的, 为一线员工提供咨询、指导服务和处理不接触客户的内部流程作业。所涉及的银行内部机构为:营运管理部、信贷审批部、个人贷款管理中心、企业贷款管理中心等机构以及机关部门。下面举个例子:比如个人贷款的办理, 其业务流程为, 营销受理、贷款调查、信贷审批、放款 (含落实抵押) 、贷后管理。在一个城市行设立若干个贷营销中心, 负责营销受理、贷款调查 (即前述的“客户服务”作业) 。只设立一个个人贷款管理中心, 信贷审批人员进驻个贷管理中心, 该管理中心的工作除了部分“抵押”作业需要见客户, 其它的多个环节均属于银行的内部流程, 管理中心负责个人贷款业务规章制度的制订以及为营销中心提供咨询、指导服务。通俗的讲, 就是与客户“面对面”服务只是银行服务环节的一部分, 中后台还有一些后续的操作, 这些后续操作客户看不见, 但是这些工作是银行必不可少的环节。商业银行往往忽略的是对于一线员工进行的业务指导、咨询, 机关工作人员必须树立为一线员工服务的工作理念。随着打造流程化银行以及扁平化管理的要求, 伴随着计算机信息系统、网络以及影像系统等运用, 商业银行在“内部服务”作业方面改变较大, 近些年专业的贷款中心 (含个人贷款中心、企业贷款中心等) 、专业的营销中心 (信用卡营销中心等) 和专业化的理财中心等专业中心建设正在加快脚步, 同时银行进行了事业部改制以及中后台业务集中处理等管理改进。中后台业务集中处理的基本思路就是能集中在中后台统一办理的, 就由省分行或者是市分行集中办理, 解放前台人员生产力。举个小例子:以前各支行会计前台保存印鉴卡, 客户办业务需要手工折角验印, 而现在不再保存印鉴卡, 将票据放在一台鉴别仪上, 自动验印匹配, 所有的印鉴卡及电子验印系统由省分行营运部统一保管、管理。企业客户开户以前是由各支行跑人行办理, 现在是统一由市分行集中办理。
(三) 客户关系管理及营销
客户关系管理及营销是指商业银行员工提供的, 基于结算账户的关系维护 (含对账单等寄送) , 提供资讯的信息服务 (例如国债发行预告短信, 理财产品短信) , 以及做出个性化理财方案、客户金融需求解决方案等客户关系的管理、维护以及营销工作。商业银行的营销渠道较多, 除了广告推介之外, 还有:营业网点的宣传页及展板, 客户经理、柜员等面对面营销, 专门的产品推介会等。
(四) 增值服务
增值服务是指商业银行, 在保证基本服务的同时, 提供的超出常规的服务范围的相关服务活动, 比如文化沙龙, 高端客户的文体联艺赛, 知识讲座, 汽车信用卡免费洗车, 商业银行电子商务平台提供的服务, 商业银行为企业设计互联的接口程序等。下面举个例子简要说明一下:
银盾商城是指某银行通过互联网为客户在商务活动中涉及的经济往来提供资金托管和信息沟通的电子商务平台。银盾商城业务的范围包括服务对象之间在房地产买卖、商品贸易、股权转让、兼并收购和债务重组等领域进行的符合我国有关法律法规的合法商务活动。银盾商城的主要提供了第三方支付产品是“百易安”和“合作易” (类似于“支付宝”) 。银盾商城这类产品提供的就是增值服务, 它并不属于常规服务的范畴, 该类服务可以增加银行服务的价值, 提高客户的满意度和效用。
二、商业银行价值链辅助活动
商业银行价值链辅助活动包括:采购、信息技术管理维护开发、行政管理、人力资源管理、基础设施建设 (网点建设等) 、竞争情报与创新管理、风险管控。这些活动并不直接创造价值, 但由于其支持和影响的是整个商业银行的基本活动, 辅助活动开展的情况将影响到银行的价值创造能力。
(一) 采购 (计划财务管理)
该作业是指商业银行的计划财务部门对于大宗商品、超过一定金额的供应商进行集中采购以及分、支行就近零星采购, 集中采购可以有效的降低成本和费用。主要涉及的部门是银行的计划财务部, 该部还负责预算、绩效考评办法的编制、考评等, 先进的预算编制方法使银行能够将有限的资源进行合理的分配, 绩效考评办法是一种强有力的指挥棒, 也是一种常用的管理工具。
(二) 信息技术管理、维护、开发
商业银行有着种类繁多的计算机信息系统, 这些系统包括:办公自动化系统、业务处理信息系统、CRM信息系统、公共信息服务系统、会计信息系统、人力资源管理系统、竞争情报与创新系统、内部持续审计系统、风险监测及预警系统等。这些系统的开发、维护以及管理都需要有专门的人员去做。该作业主要涉及的部门是银行的信息技术部。
(三) 行政管理、人力资源管理
行政管理、人力资源管理作业主要涉及的部门有:办公室、人力资源部、机关党委、机关团委、法律合规部、纪检监察部、总务部 (含后勤保障) 等等。相关内容不再详述。
(四) 基础设施建设 (含网点建设)
伴随着电子渠道的广泛应用, 越来越多的人享受到了便利、全天候的金融服务, 但是, 并不是所有的业务通过电子渠道都可以办理, 而且考虑到人们的习惯, 因此银行营业网点的建设 (含网点建立、装修, 离行式ATM自助银行建立等) 依然是银行主要辅助活动之一。对于网点经营用场地的租赁或购买, 主要应考虑人口统计与客户分布、经济状况、租金或售价等多方面因素考虑。
(五) 竞争情报与创新管理
竞争情报是激烈的市场竞争和社会信息化高度发展的产物, 是企业为了获得竞争优势, 在法律和道德范围内系统收集、分析与管理关于竞争环境、竞争对手、银行自身和竞争策略信息的过程与行为。而创新则是银行不断的推出新产品以及服务理念创新等工作。创新与竞争情报工作非常紧密, 没有对比就没有所谓的“新”。创新按内容可分为:产品创新、服务创新以及业务流程创新, 按方式可分为:原创型、模仿导入型以及组合型。创新工作主要包括:创意的征集、创意的整理筛选、创新评比 (含可行性分析) 、创意孵化及立项、新产品开发及试验推广等工作。
(六) 风险管控
该作业是指商业银行风险管理部门、内部审计部门、事后稽核、资产保全等开展的风险预警、风险发现以及整改督促等相关活动, 旨在降低商业银行经营风险。商业银行有着海量的数据, 因此除了常规的手段之外, 风险预警、内部审计等风险管理、控制工作还需要计算机模型辅助, 举个例子:疑似假个贷模型——同质子模型 (审计、风险预警都可使用) :主要是运用match函数。不同的借款人客户信息相同, 比如同一楼盘或汽车经销商, 有多个不同借款客户为同一单位;多个客户的联系电话、个人贷款对账单地址、家庭月收入、本人月收入相同;同一楼盘或汽车经销商, 3笔以上贷款连续拖欠期数相同;多名借款人是销售商 (房地产公司、汽车经销商及其关联企业) 员工;多笔贷款 (不同客户) , 还款来源于同一个人账户;多笔贷款 (不同客户) , 贷款发放后转入同一单位 (非房地产公司、汽车经销商) 或个人账户。上述情况, 都是反常情况, 有可能是假个贷。运行这些计算机模型, 发出预警信息, 根据预警信息进行检查、审计等工作, 发现违规等行为, 会同有关业务部门开展资产保全等工作。
将商业银行价值链进行细分就是银行产品、服务的业务流程, 商业银行价值链以及业务流程分析是商业银行内视的过程, 同时也是商业银行开展战略管理的基础性工作。
参考文献
[1][美]迈克尔.波特/陈小悦.竞争优势[M].北京:华夏出版社, 2005
[2]朱纪亮.计算机辅助商业银行内部咨询电话构想[J].金融科技时代, 2012 (6)
[3]朱纪亮.商业银行价值链管理与价值创造分析[J].濮阳
[4]中国建设银行股份有限公司网站[EB/OL].http:www.ccb.com
[5]朱纪亮.商业银行信息系统构建初探[J].创新科技, 2004 (11)
[6]朱纪亮.商业银行竞争情报与创新系统构想[J].金融理论与实践, 2012 (4)
商业银行价值链 篇2
关键词：商业银行联动营销客户价值
一、前言客户是商业银行一切经营行为的基础，而客户的产品和服务需求更是商业银行的效益源泉。在体育论文发表/tylwfabiao/当前市场环境下，客户的金融服务需求日趋多元化，优质客户成为众多银行竞争的热点。商业银行突破条线间、部门间、上下级间的分工，加强与系统外有关单位的沟通与合作，立足客户价值展开联动营销，充分利用整体资源优势，增加客户产品覆盖率，提高客户对银行的依赖度和忠诚度，特别是在我国商业银行营销环境深刻变化的大背景下，联动营销显得尤为重要。
二、商业银行联动营销的属性对银行而言，联动营销是一种以客户期望为核心，调动本行系统内及相关单位一切必要资源和环节，联动展开的经营管理手段。其特征是多方联动为客户量身定制产品和服务，最大限度地提高其满意度，使客户沉淀在本银行系统，并持续创造价值。
(一)主体的广泛性联动营销打破了传统营销模式下单兵作战的格局，参与的主体具有广泛性，与行外相关单位间（如工商局等）、行际间、部门间、上下级间、前后台间、对公和对私业务间以及各种业务产品间均可以展开有机互动，从而充分利用全行的人力、财力、信息及客户资源，形成合力，最大限度提升客户对银行的综合贡献度。
(二)方向的可逆性联动营销既可由下级行首先掌握客户信息，进而争取上级行的支持，展开上下级之间的联动，也可由上级行首先掌握客户信息，将有关的下级行纳入联动营销体系中；可由对公条线作为发起方，捆绑营销对私业务产品，也可由对私条线在服务个人高端客户过程中掌握到对公业务的有用信息，从而引出对公客户及产品的营销。联动营销体系可形成一个信息链条网，网络中每个节点都可掌握到有用的信息，从而引起其他节点的连锁反应。
(三)联动的必然性在当今金融市场环境下，各家商业银行的金融产品日益趋同。通过多条线、多部门、多产品的联动营销，抓住更多的优质客户，将客户牢牢绑定在自己银行产品上，是赢得日益激烈的同业竞争的关键。同时建立有效的联动营销机制，可以克服银行内部经营专业化带来的部门、条块分割，建立有效的信息共享机制，提高对银行优质客户的敏感度和快速反应能力，这在“时间就是效率、信息就是生命”的市场经济环境下，显得至关重要。
三、构建科学高效的联动营销体系商业银行在日常经营中都开展过规模或大或小的联动，但如果使联动营销成为全行的自觉行为，须立足“早、实、快、新、巧”五个字，构建科学、高效的联动营销体系，通过机制建设充分激发员工的营销积极性，提高优质客户的产品覆盖率及综合贡献度。
（一）广辟信息源泉，及早谋划，快速行动一家商业银行只有拥有尽可能多的优质客户，并能充分满足、挖掘和创造客户需求，才能获得比较优势，赢得可持续发展。要实现该目标就必须占有客户尽可能多的资讯。这就需搭建信息平台，广辟信息源泉，加强信息沟通，实现各条线间市场、客户、产品、政策制度乃至人脉关系等信息资源共享和精准营销，才能提高营销效率。
（二）加强机制建设，落实配套措施1.建立联动营销机制，破除条块分割。完整、高效的机制，是联动营销取得预期效果的基础。将联动营销提高到机制层面并建立起动态的积分考核激励体系，跨行、跨岗营销就不再是“分外事”，而变成能直接提高自身积分买单分值、关乎切身利益的事情，可激发员工的营销积极性，促使其挖掘各会计论文发表/kjlwfabiao/种资源，有效提高营销业绩。可在二级分行内部成立联动营销工作组。小组应具备以下职能：一是条线部门在营销各自的客户前沟通，让其他条线部门共同参与，真正做到联动营销。二是定期分析各自条线业务的营销状况，对存在问题进行沟通，使各项业务的营销取长补短，共同发展。三是通报各自条线
商业银行的价值共享之路 篇3
随着企业和公众对企业社会责任（CSR）的认识不断加深，企业社会责任已成为重要的商业规范，成为企业管理战略和提高竞争力的有效途径。
“价值共享”是2013年在社会责任领域非常热门的一个词汇， “创造共享价值”意味着一部分领先企业重新思考CSR的实际意义，将CSR融入公司的核心业务，从而达到价值链共赢和可持续发展。作为国内最早开展社会责任工作的银行之一的招商银行，也在积极探索通过责任实践创造共享价值。
价值创造的基因
提升长期价值创造能力是商业银行可持续发展的基础。而创新是适应利益相关方诉求变化、提升可持续发展能力的重要途径。招商银行将可持续发展作为其核心理念与价值导向，以“致力可持续金融，提升可持续价值，贡献可持续发展”为社会责任理念，通过服务创造价值、利益平衡共享、创新推进发展，将可持续发展与银行业务结合起来，实现与利益相关方的利益共享，促进企业以及经济社会的协调可持续发展。
招商银行提出的“因势而变”强调其根据政治、经济、社会、技术等内外部环境的变化和要求改变自己，适应市场。“因您而变”的自我定位体现了招行根据客户需求提供产品和服务，并永远贯彻始终。早在1987年，招商银行就确立了“服务立行”的经营方针。2014年，招商银行更提出大力发展“轻型银行”的转型重点，尝试实现银行网点的小型化和专业化，以互联网的扁平化思维匹配招商银行的零售业务战略定位，以资产的“轻”、组织架构的“轻”打造轻型银行，为客户提供更加便捷的服务。招商银行凭借将其责任行为和自身的商业战略紧密相连，通过责任行为巩固自身的商业优势，顺利发展成为中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列，多次获得“最佳企业社会责任”、“中国最受尊敬企业”、“中国儿童慈善突出贡献奖”、“中国低碳典范企业”等奖项。
与客户共同创造价值
近年来，以企业为中心的价值创造观念正逐步转向企业与客户共同创造价值。而金融业的社会责任在于回归其融通资金的本质——为中小微企业和普通公众提供创新产品。招商银行坚持向社会持续提供最新最好的金融服务，通过服务支持经济平稳增长，促进社会和谐稳定，保护环境生态平衡，最大限度创造综合价值。
招商银行将“绿色金融”的理念贯彻到信贷政策和金融产品开发的各个环节，制定了以“控两高促绿色”为核心原则的信贷政策，创新信贷客户“四色”分类，审慎介入和逐步压缩“两高一剩”行业，同时加大对资源消耗小、附加值高、环境友好型行业的信贷投放，重点支持可再生能源、水污染治理等工程项目，利用金融工具促进全社会的节能减排和低碳经济发展，在收获财务回报的同时，通过金融力量推动环境保护。
据《招商银行2013年社会责任报告》显示，截至2013年底，招商银行绿色信贷余额为1，163.72亿元，比上年末增加68.25亿元，占公司企业贷款总额的10.01%。
互联网思维下的服务升级
银行业务具有信息属性，究其本质是对客户资金信息的处理，而信息处理的方式在很大程度上受到IT技术的影响。招商银行一直对IT技术如何影响金融业保持着高度敏感。在一切生活形态都在向互联网迁移的互联网大潮中，招商银行给了我们一个不一样的互联网思维实践样本。
招商银行行长田惠宇曾经提到：“不仅需要充分利用互联网技术，更重要的是学习和把握互联网的思维。金融思维和互联网思维完全不同，互联网思维更为重视客户体验，而传统金融机构练好内功就是要真正做到以客户为中心、客户价值至上，这也是互联网思维的核心本质。”
2013年，招商银行推出“微信银行”、“网点预约”等服务升级举措，同时不断创新网上银行、远程银行、微信银行作为对物理渠道的有效补充，并积极探索移动金融发展，持续拓宽客户服务渠道，创新客户服务方式。
搭建人人参与的公益平台
招商银行是国内最早开展企业社会责任工作的银行之一，创新性的公益活动一直是招商银行践行社会责任的一大亮点。从2008年开始和壹基金合作发行了联名爱心信用卡、借记卡的月捐项目，到2013年全新上线的公益平台进一步推动捐赠常态化和可持续性，招商银行充分发挥金融行业的平台作用和技术优势，探索公益基金托管机制，号召员工、客户、社会公众共同参与公益，率先实现定向捐款信息告知，积极组织捐赠人参与体验，不断提升公益透明度和社会公信力，以专业力量履行社会责任，以专业技术推动公益的可持续发展。
招商银行另一极具创新性的公益项目是“小积分微慈善”，这是行业第一个创新型信用卡积分捐助平台，招商银行也巧妙地将信用卡业务与公益项目链接到一起。据《招商银行2013年社会责任报告》显示，截至2013年底，招行与持卡人一起累计捐赠129，835小时自闭症专业训练课和183，041顿免费午餐。
清华大学公共管理学院创新与社会责任研究中心主任邓国胜认为：“财富与公益跨界是推动社会变化重要力量”。金融界不仅要帮助客户管理传统财富的增值，还要发挥桥梁作用，让更多的人共同参与解决社会问题。招商银行充分利用平台优势和技术优势来助力其他公益组织，帮助其他公益组织更好、更专业、更透明地开展公益活动，更全面地阐释了“人人公益”的新公益精神。
在国外，消费者行动主义（consumer activism）已经可以通过集体购买力影响企业的CSR表现，国内的公众意识虽然还没有发展到这种程度，但是公众意识的提升已经促使企业不得不进一步思考CSR与自身可持续发展的关系。就企业的利益而言，社会责任能够让企业认识和管理好内生于运营过程中的社会和环境风险，而良好的企业社会责任纪录，将有助提升企业形象，也可以强化利益相关方的沟通，有助企业更好地应对商业风险，为公司的长远发展营造良好的外部环境。而在创造共享价值方面，招商银行无疑是为企业在履行社会责任、推动可持续发展的过程中提供了一个优秀的实践样本。
商业银行价值链 篇4
(一) 预算管理体制不完善
预算的管理体制是预算的核心内容, 然而现阶段我国商业银行预算管理体制却不完善, 主要表现在两个方面:
其一, 预算指标设置不全面、不系统。要实现预算管理的目标, 且充分发挥预算的管理功能, 就必须建立具有综合评价功能的指标体系作为预算执行情况考核的依据。然而现阶段我国各大商业银行在预算指标的设置上还存在很多缺陷, 主要问题在于总行对分行以及其业务部门的考核方式较为单一。对于他们对银行做出的贡献难以做到公平、客观的评价。
其二, 传统的预算编制方法增加了预算的不准确性。现阶段传统的增量预算方法仍作为大多数商业银行的预算编制方法被使用, 基本上都是由总行下达年度利润指标, 分行根据总行的指标任务来执行。这种增量预算方法只是建立在对历史数据分析的基础上, 对实际情况及未来影响因素的考虑却很欠缺, 因此缺乏科学依据。虽然这种方法在一定程度上便于操作, 但是它的弊端也是显而易见的, 它会对银行整体战略目标的实现有所限制。
(二) 商业银行预算管理的战略性不强
当前, 对于商业银行而言, 必须要有正确的战略指导才能使其在激烈的竞争中争得先机。然而, 尽管目前我国各大商业银行在自身发展过程中均提出了清晰合理的战略部署, 一定程度上为银行的发展指明了方向, 但是, 这还不是严格意义上的战略管理。因为现在许多商业银行在实行预算管理模式时仅局限于银行或部门内部, 从而导致了资源在通过预算进行配置时过于重视短期利益而忽略了银行的长远发展。
(三) 预算管理忽视银行内部的业务流程再造
预算管理通常只关注组成各个部门的单个成本, 而忽略了各个价值活动和跨职能的业务流程。这种做法, 往往会导致各个部门制定预算时不考虑价值活动之间的联系而只会在意自己的利益, 不利于整个价值链条的协调运行。
(四) 预算管理忽视银行的价值创造
大部分商业银行预算管理强调成本费用的节约却忽视了价值创造和价值链的分析, 主要关注资源的投入而显少关注资源的产出。总而言之, 企业之所以进行预算并不是对价值创造过程进行管理而只是为了降低自身成本从而提高利润。而这种管理方式很容易打击员工创造价值的积极性, 也并不利于银行长期持续地创造价值。
二、价值链会计的基本理论
他认为价值链会计是以价值增值为目的, 对以战略联盟为表现形式的价值链加以追踪、核算、预测、控制、评价的一种管理活动。价值链会计的本质是对企业价值信息及其背后更深层次关系的研究, 即收集、加工、存储、提供并利用价值信息, 实施对企业价值链的控制和管理, 保证企业的价值链能够合规、高效、有序的运转, 从而为企业创造最大化的价值增值和价值分配的一种管理活动。价值链会计的指导思想是业务流程再造, 为了实现企业价值增值的最大化, 企业应调整整个企业的价值链, 注意疏通信息传递渠道, 协调各部门、各环节的协作关系。根据业务流程再造思想, 为企业的最终目标服务。价值链会计是在传统会计的基础上对现行会计体系加以改革和创新, 而并不是对传统会计的全盘否定, 它只是在传统会计的基础上将成本会计、财务会计、管理会计有机地融合在一起, 虽然打破了传统会计学科的界限, 但是却将很多其他学科融合在了一起, 促进了会计的发展。
三、与价值链会计结合给商业银行预算管理带来的积极影响
管理学家认为, 竞争是发生在企业自身的价值链之间, 而不是大家通常认为的发生在企业与企业之间, 因此只有有效的管理好价值链的各个环节, 企业才有可能在真正意义上获得市场上的竞争优势。基于此, 企业就必须分析和优化其内部价值链、上游的供应商价值链以及其下游的顾客价值链, 以实现价值链整体增值最大化。对于商业银行而言, 其价值链指的就是商业银行在资金筹措、运作、风险管理、客户服务、市场营销以及起辅助作用的各种活动的集合。由此可以认为, 商业银行价值链的上游主要包括计划、组织、控制、财务、法律等关系商业银行成本控制、资源分配的相关环节;商业银行内部价值链主要包括内部管理、员工激励等关系银行日常经营运作的相关环节;而价值链下游面临的就是客户。因此对于商业银行而言, 与价值链会计有机结合可以使银行更加方便自身预算管理, 同时又可以有效的协助商业银行提高其核心竞争力, 从而应对激烈的竞争和挑战。
(一) 基于价值链理论的预算更具战略指导性
价值链的基本思想可以为商业银行指明清晰合理的发展方向, 使商业银行在实行预算管理模式时是在整个银行和部门之间进行合理的预算管理而不仅仅局限于银行或部门内部, 同时基于价值链理论的预算可以使银行更加明确预算的管理是以实现整个价值链价值最大化为战略目标, 在资源配置时考虑到了银行的长期利益, 因此对银行长远的发展有着巨大的战略指导性。
(二) 基于价值链理论的预算编制更科学
基于价值链理论的预算体系是在考虑了流程优化之后制定的最优或理想的标准成本, 而由于价值链的不断优化, 制定的标准也是变动的, 因此很多不断出现的新情况就随着动态改变而反映出来, 从而增量预算不考虑价值链优化的不足也得到了有效地弥补。
(三) 基于价值链理论的预算管理更全面
预算管理通常只关注组成各个部门的单个成本, 而忽略了各个价值活动和跨职能的业务流程。而基于价值链理论的预算管理则会关注整个银行的业务流程, 重视价值活动之间的联系, 有助于价值链条的协调运行, 同时促进银行的发展。
(四) 基于价值链理论的预算编制基础更合理
从商业银行内部价值链来看, 通过价值链把内部各环节、各部门联系起来并通过业务流程重组而使得基于价值链的预算编制基础更为科学合理;从外部价值链来看, 外部环境及客户对商业银行的影响通过价值链反映到了预算编制中, 从而为商业银行预算编制拓宽了视野并丰富了角度。
四、基于价值链会计的我国商业银行预算管理体系构建
(一) 基于价值链会计的预算管理的起点
当今现代企业最为常用的预算模式主要有两种即以目标利润为编制起点 (利润观预算) 和以销售预算为编制起点 (销售观预算) 。然而根据价值链预算管理的战略目标即实现价值链整体增值最大化。因此基于价值链会计的预算编制起点与以目标利润为编制起点 (利润观预算) 的观点更为相符。
(二) 基于价值链会计的预算管理的目标
在确定基于价值链会计的预算管理目标之前, 首先应当明确这个目标的制定有两个基本前提, 第一是商业银行应该突破单个部门的界限, 确保价值链各环节发挥协同效应, 追求整个价值链价值的最大化;第二是商业银行的发展应立足于长远目标, 并在预算年度里逐步实现。商业银行要想更好的发展, 并在激烈的市场竞争中抢得先机就要做到在长期战略的指导下, 各部门共同协作。因此, 基于价值链会计的预算管理的目标应当确定为在商业银行长期战略目标的指导下、各部门互通协作, 以实现整个价值链价值的最大化。
(三) 预算编制的流程
银行的预算编制应根据其价值链和长期战略两方面进行。而竞争战略的制定是要分析银行的内部价值链和外部价值链。通过内部价值链分析商业银行的职能战略和营运战略, 为其战略发展指明方向;而通过外部价值链对上游的业务部门和客户进行分析, 制定营销战略。各环节应在流程优化的基础上一起制定总体战略、明确各自的权利和义务、预算编制截止日期和预算程序, 并及时沟通, 为预算的编制和修改提出建议, 最后形成以价值增值为核心的指标体系。同时由于合理有效的激励措施和先进的企业文化都有助于提高预算编制过程的质量和效率, 因此各商业银行应注意各自企业文化的建立以及员工的激励。
(四) 预算的执行与调整
在预算的执行过程中, 各个环节及部门都应严格按照所定预算实行。若在预算执行过程中遇到问题, 不要忽视, 及时向预算编制部门和协调部门反映, 积极进行调整, 以保证预算的顺利进行并实现预算目标。同时在预算执行过程中, 要实时的分析预算执行结果与目标之间的偏差, 找出问题所在以及预算目标制定中的不合理因素, 及时采取措施进行补救, 最后实现企业的利润最大化。
(五) 预算评价
采用平衡计分卡来构建预算执行评价体系。平衡计分卡不仅包含了财务指标, 而且它还包括如组织的学习与创新能力、客户满意度及内部流程等运营指标, 这些对财务指标进行了补充。因此我们运用平衡积分卡来构建我国商业银行的预算评价体系。部门管理层根据各部门反馈的预算执行情况对相关部门预算执行情况进行考核和评价, 以明确价值链各环节以及部门内部的预算执行情况。
五、结论
虽然本文对基于价值链会计的我国商业银行的预算管理体系的构建提出了一些建议, 但是预算管理体系还存在着一些应注意的问题是我们所不能忽视的。首先, 我国应加强对商业银行的技术支持。针对现阶段我国商业银行的信息系统还不够完善的情况, 我们应把现有的比较分散的信息系统集中起来, 建立起一个更为全面、完善的信息系统, 以便于部门之间的信息共享, 同时又可以降低信息开发所需要的费用;其次, 我国各商业银行应注重自身的企业文化以及建立一个较为完善的内部激励制度, 这样不仅能提高员工的积极性, 同时也能促进我国商业银行预算管理目标的实现。
参考文献
商业银行价值链 篇5
其实IP最关键的是情感。任何一个IP都有情感，都有追求。你可以延伸到像旅游也好，场景也好，场地也好，商品也好，甚至一些互动，这是IP的最大价值。刚才谢总说到，IP很多。而且以后，IP满天飞。真正有价值的IP是能落地的IP，能有内容沉淀的，可以做延伸，可以长红的IP。
我今天演讲的主题是《IP的商业价值和全球IP商业趋势》。我讲之前，讲一下授权链，版权、收购、改编、合作。每年5月份、6月份，在美国拉斯维加斯有全球的授权展，已经好几十年了，包括上海也已经坚持5年，而且越来越火。授权链从上到下，从文字到内容改编，是非常长尾的大工程。
我们现在国内文旅板块，是异军突起的文化板块。我这里讲一个小故事，很多年以前，有一个全球知名IP做得很好，英国DT，我不知道大家有没有看过，现在在别的国家卖得很好，中国还没有进来，找我谈的时候，我开玩笑，我说为什么把授权给我，他说你为什么不要?我说不是不要，这是传播英国的文化，英国的文化通过IP，通过品牌力量到中国来。
我当时开了一个玩笑，这20年来我学了很多。我举一个例子，可以拿北京地铁来说。北京地铁大家坐过，有几个环，每个环，每个门，东直门、西直门，每个门是一个出口，就代表中国IP的崛起，代表中国IP文化的露出，这些年大家也肯定看到文旅板块，特别是前几年很多特色小镇在各地建设，现在看怎么样?基本上都有问题，特色小镇不特色，没有内容，没有文化，没有挖掘出来。
下面和大家分享一下全球授权商品的数据。从20到，已经是2800多亿美元。这只是官方数据，还是远不止的，可以按照授权、地区、品类进行划分。这个数据大家看一下，授权商品年零售额中国排在第五位，年销售额95亿元，700亿人民币，美国1500亿美元。所以可以看到我们的差距，我们这个空间很大。现在对于IP商品，对它文化的传播以及我们国内IP的崛起，这是一个蓝海。其实现在说什么生意好做?很多人说生意都不好做，但是这个板块的生意现在是一片蓝海，因为刚刚开始。
中国授权趋势现在还是以商品为重的。IP可以赋能很多生活方式，刚才我们一直在探讨的小鸟，想把愤怒的小鸟、可爱的小鸟带到中国，现在已经谈得差不多了，准备落地，大家也看过今年7月份大电影《愤怒的小鸟》上映。
我们不考虑做大乐园，可以做一些室内，或者国内特色小镇，或者文旅板块、地产项目，现在很多地产项目说，文旅的的背后有地产，地产靠着文旅拉动，没有主题真的很难拉动。我现在一直坚持，做乐园可以做，最好做室内乐园，做互动的，可控性大的。不是大批量建房子，一心不能二用，这样做乐园基本很难成功。这是我们乐园的示意图，室内为主，又节省空间，不浪费土地，关键是聚人气，室内乐园还有什么好处?一年四季刮风下雨，冬天夏天，天热天冷都无所谓，关键是里面的情感、互动，IP乐园是最直接抓人心的。
这是我们20年红纺走过的路，我在这个行业一不小心干了20年，这是我最大的受益。从20开始，我们开始注重产权、授权、特许经营、特许加盟、特许商品这块儿。当时我参与过奥运，我是中国唯一的福娃独家授权商。从年到，奥运结束以后就转型，当时环境也是20的金融危机，像现在一样，也是寒冬。但是这个时候也有机会，所以在每一次危机的时候，机会就来了。但是怎么选这个路，选择适合自己企业发展的路，所以年奥运结束以后，我们坚定不移做了这个转动。
年之前，几十亿的市场。但是2015年很少人知道IP运营、IP授权、IP链怎么做。2015年以后，这个行业迎来了春天。特别是现在和旅游结合，把空间做出来了，这是对IP更大的延伸。
我们的企业使命是成为IP商业转化的领导品牌企业。用我们的一句话讲一下，IP链接一切。今天这个会场也是IP链接一切，我和洪总第一次见面也是因为IP和IP的力量，我们两个意见一样，一起合作，创造共享了很多和IP相关联的事。
商业银行价值链 篇6
【关键词】 公允价值 财务报表 资产质量
1. 公允价值的含义及其应用中的局限性
公允价值（Fair Value）亦称公允市价、公允价格。它是熟悉市场情况的买卖双方在公平交易和自愿的情况下确定的价格。我国财政部在2006年发布的《企业会计准则——基本准则》中，公允价值的定义为：“在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。”[1]公允价值的来源有三个：第一、来自活跃市场的公开报价，即市场价格；第二、不存在活跃市场时， 参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格，即参考价格；第三、使用价值评估法，即评估价值。然而，三种来源均存在不同程度的局限性。第一，虽然活跃市场的公开报价是公允价值的最可靠来源，但若以市场价值作为确定公允价值的方法，由于市场上的商品常受生产商、渠道、品牌、地域等因素影响，出现不同的价格，这使得选择市场价格作为公允价值时也会受到人为判断的影响；第二，以参考价格作为确定公允价值的方法时，同样涉及选择参照物的问题，也不能避免人为因素影响；第三以参考价格作为确定公允价值的方法，则与评估模型、各种参数、评估人员素质等因素息息相关。
由此可见，现实中的公允价值只能做到“尽量公允”，理想的公允價值仅存在信息对称、产品充足、无交易障碍的完全竞争市场中。而现实中企业在运用公允价值计量本组织的资产及负债类项目时，由于多数不存在活跃的交易市场，只能采取评估价值或交易对手提供的参考价格。新准则中虽然是有条件的引入公允价值计量，但也为企业操纵利润提供了条件，造成部分企业为获得或多得银行贷款而粉饰报表，夸大其营运能力和盈利能力。
2. 企业运用公允价值粉饰财务报表可能采取的方式
2.1利用关联交易粉饰报表
由于我国市场经济处于发展时期，体制尚不完善，企业间的关联交易较为普遍。特别是投资关系较为复杂的企业，母子公司、关联企业在进行债务重组、资产交换等交易中，利用往往有失公允的交易价格，粉饰报表、虚增利润。对于长期性的应收应付的项目，由于较少存在活跃的交易市场，需要以评估价值作为公允价值的依据，申请贷款的企业造假动机强烈，利用关联交易是其调节利润的主要手段。企业在出现亏损或需要维持企业盈利水平时，会通过非货币性资产交换、资产重组等方式来改变当期损益，提升企业利润。例如，在进行非货币性资产交换时，若换出资产的账面价值小于其公允价值，企业的利润会因为非货币性交易增加。因此，企业会利用操纵资产评估价值等方式，提高换出资产的公允价值，从而增加企业当期利润。新会计准则虽然规定非货币性资产交换应具有商业性质，应关注交易各方是否存在关联关系，但由于我国目前很多企业之间关系复杂，关联关系难以判定，企业很容易避开这些形式上的限制。债务重组也是企业粉饰报表的重要手段。如果企业在债务重组中用以清偿债务的非货币资产的公允价值高于其账面价值，则高出的部分连同获得的债务豁免，可以增加当期利润。[2]一些经营业绩很差，甚至无力清偿债务的公司，由于关联交易，经过债务重组可能减少债务， 增加权益， 同时增加当期利润。经营业绩较差的公司可能会利用这种方式来操纵利润，蒙蔽贷款调查及审查人员。
2.2房地产企业“变售为租”
《企业会计准则第3号--投资性房地产》中“投资性房地产”，是指能够单独计量和出售的，企业为赚取租金或资本增值而持有的房地产，包括已出租的建筑物、已出租或持有并准备增值后转让的土地使用权等。新准则为其提供了成本模式与公允价值模式两种计量模式。房地产开发企业所拥有的待出售房屋建筑物，是作为存货核算的，其计价基础仍采用成本模式，不受公允价值升值的影响。但该类企业为了适用公允价值计量模式，增加企业报表利润，为其申请贷款增加筹码，将其持有的部分建筑物变售为租。目前我国房地产行业尚处于繁荣时期，若采用公允价值计量投资性房地产，其公允价值远远大于账面价值，在财务报表中体现为资产剧增，庞大的利润增长，这将极大改变企业的财务报表数据，企业的利润将在短时间内发生巨大变化。由于房地产企业资金需求与运转的特殊性，商业银行更应审慎对待该类企业提供的财务报表，防止资产流失。
2.3利用评估手段操纵公允价值
由于我国交易市场不够发达，生产要素市场不够成熟，很多情况下难以直接取得有效的公允价值，这时需要采用评估价值作为公允价值。然而受到评估手段尚未完善、估价技术计量公允价值时缺乏市场参考标准评、估从业人员的整体素质有待提高等因素的影响，评估价值通常并非真正意义上的公允价值。由于公允价值的可操作性和不确定性，造成会计利润被企业操纵，人为提高会计要素的评估价值，使其高于账面价值，为企业虚增报表利润、夸大盈利能力提供了方便。
3. 商业银行的对策
申请贷款的企业存在诸多利用公允价值造成财务报表舞弊、夸大经营业绩的情况，因此商业银行要想在获取利润的同时保证资产质量，就要采取一系列措施对企业提供的财务报表去伪存真，使其为银行提供更为真实和可靠的信息。
3.1提高银行从业人员职业素质
分析财务报表通常是银行信贷业务人员了解贷款企业经营状况的重要手段。为准确辨别企业是否利用公允价值计量方式粉饰报表、虚增利润，就需要银行各级相关人员具备较为全面的会计知识、了解申请贷款的企业所处行业特征、丰富的经验等方面的职业素质。另外，非常重要但却经常被忽视的一点，就是要不断培养并提升银行信贷从业人员的职业道德，防止其虚报或瞒报企业状况。为完善从业人员素质，商业银行需要为相关人员提供系统的职业培训体系。
3.2警惕关联企业
由于关联企业容易利用关联交易操纵企业利润，掩盖企业真实经营状况，因此，在贷款调查及审查阶段，务必要通过报表、借款人征信记录查询、访问相关企业等方式了解贷款申请企业是否有关联企业，是否存在恶意粉饰报表的关联交易。
3.3针对不同行业开发相应评估系统
由于申请贷款企业的会计人员专业素质不高或造假动机，会使采用评估价值作为公允价值的会计要素失真，所以需要商业银行重新对相关会计要素估值。要想真实反映企业生产经营能力，尽量客观的衡量企业利润，就需要银行开发一套自己的评估系统，该系统参数应尽量使用市场参数，少用主观可操作参数，并针对不同行业大类设计相应的评估体系。
3.4多维度调查企业营运能力
由于公允价值反应的是某一时期的动态价值，只反映现状，并不具备预见性，所以若申请贷款企业处于行业市场高位时期，仅分析财务报表往往高估企业业绩及资本实力，相反，如果企业处于行业市场下行期，又会低估企业实力。因此，需要贷款调查人员采取与企业高层及财务人员面谈、现场调查、访问企业上下游客户、调查产品的市场认可度等多种方式了解企业各个层面的真实情况，再结合财务报表，综合分析企业营运能力。
参考文献：
[1] 财政部会计准则委员会.2006企业会计准则[M].北京；中国财政经济出版社，2006.
[2] 翟克华.公允价值计量对财务报表舞弊的影响因素研究[J].生产力研究，2009.
[3] 王史.公允价值对上市公司财务报表的影响[J].西安邮电学院学报，2008.
商业银行价值链 篇7
1商业银行引入价值链管理会计的必要性
1.1商业银行转变会计管理方式的需要
价值链是商业银行的价值增值过程中所有活动的集合,是商业银行销售金融产品和提供金融服务的一系列环节。商业银行的价值链分为基本活动、辅助活动两个部分,基本活动主要是指商业银行的金融产品营销、金融服务等内容,辅助活动主要是指商业银行的人力资源管理、 先进技术开发等内容,他们共同构成了商业银行价值链的循环体系。价值链的每个环节都是商业银行日常工作的组成部分,但只有价值链的某些环节才具有创造价值的功能,并不是所有环节都具有这个功能,因此价值链上的价值增值环节才真正是商业银行的战略性环节。商业银行引入价值链管理会计能够提高其竞争优势,保证价值链各个环节的通畅运行,避免过多的成本消耗,实现会计管理方式的转变。
1.2商业银行转变会计发展思路的需要
传统的管理会计主要是通过对销售成本、人工成本、区间费用的减少来达到减少支出的目的,这种管理方式只注重银行的短期效益,而不能保持银行的长期优势,更不能适应日益激烈的市场竞争环境。传统的管理会计主要是通过费用杠杆和财务杠杆对商业银行的成本进行核算,这种会计管理方式认为提高金融产品的销售额就可以降低银行的成本,但是这种管理方式一味地追求金融产品销售额,而忽视了金融产品质量的提高,会导致商业银行在会计管理及金融决策方面出现误区。此外,传统的管理会计对商业银行进行局部管理,没有对商业银行的整体战略进行综合考量,从而对商业银行价值增值产生影响。基于价值链的管理会计能够对商业银行的价值链进行综合分析,能够对商业银行进行长期谋划,进而提高商业银行的竞争优势。
1.3商业银行加强内部控制的需要
商业银行的绩效考核逐渐向分产品、分部门等多角度衡量方式发展,其基础就是将商业银行的收益和成本进行细化分解。在许多大型企业的生产活动中,已经建立了自己的考核系统,对生产过程中的原料投入、成本投入、费用发生进行管理,对企业的成本和收益进行核算。在商业银行中,建立内部成本分部门考核体系,将会对商业银行的绩效考核和内部控制产生巨大的推动作用。商业银行应在内部价格转移机制的基础上引入价值链管理会计,实现对商业银行分部门、分线条的绩效考核和管理,从而有效地避免商业银行内部消耗过多和职责不清等问题。具体来说,商业银行需要梳理内部业务流程,将金融服务和产品销售核算到各个部门,从而体现出商业银行内部各部门之间的公平性。
2商业银行引入价值链管理会计的步骤
2.1梳理销售活动
商业银行应结合自身特点将操作流程标准化,找出每项活动的主要环节和关键性环节,对销售活动的各个环节进行协调,使每个环节紧密连接,以便完成商业银行的销售活动,增加商业银行的竞争力。从目前的金融业市场环境来看,买方处于优势地位,所以销售环节已成为商业银行的关键性环节。商业银行的客户经理是商业银行的主要力量,但是金融产品的市场推广等内容同样具有重要作用,树立商业银行的品牌和形象是商业银行销售活动的基础内容。因此,商业银行应对销售活动进行梳理,对销售活动价值链上各个环节的收益和成本进行细致的考核,从而加强对商业银行内部职权的明确划分。
2.2分析成本动因
商业银行应对内部工作的每个环节进行详细分析,对各项活动的收入、成本、动因进行明确记录,使商业银行成本控制的各种信息能够被及时获得,从而为管理者的管理活动提供基本的信息支持。分析成本动因主要由以下内容构成: 识别成本动因,商业银行应按照 “谁受益、谁承担”的原则,对各项工作的成本驱动因素进行详细考察; 与相关企业或者部门进行对比,找出差距与问题,以便进行改正; 成本动因的具体量化,商业银行应根据各个部门的人数、职权进行成本限制; 通过对成本的动因进行量化分析,明确成本的影响因素,从而优化价值链和成本管理方式。
2.3量化内部环节
商业银行的收益是各个部门活动的总和,而不是某一个金融产品销售或金融服务工作的单个环节可以实现的,通过各个部门的相互协调与配合,才能实现价值的增值。商业银行应完善内部环节评价机制,根据具体活动的 复杂程度、技术需要、人员和时间需要,对价值链上的每一个环节进行量化和评价。具体来说,商业银行应以客户、产品、销售、服务等因素为基础,对内部评价体系进行进一步细化,从而提高价值链各个环节的协调性。
2.4分析企业优势
通过对商业银行的优势、劣势、机遇、挑战、威胁进行详细分析,找到商业银行的优势所在,从而采取战略措施来提高商业银行在市场竞争中的地位。在竞争日益激烈的金融市场中,商业银行应依靠产品创新、客户开拓、简化流程等措施吸引潜在客户,不断对价值链进行优化。如果当前商业银行价值链上的某个环节存在效率低下的问题,管理层应及时找出链环存在的症结,通过与预期标准值的比较,改善工作流程和方法,实现对商业银行工作流程的严格控制。
2.5评价业务流程
对商业银行的业务流程进行评价主要是通过积分卡的形式实现的。积分卡主要从工作人员、业务流程、市场、 财务等方面着手,根据商业银行各项工作的不同阶段和市场地位设置指标和权重,从而实现对业务流程的评价。具体而言,商业银行工作人员方面的指标主要包括客户满意度、学历、培训次数、上岗时间、工作效率等内容; 业务流程方面的指标主要有差错率、产品开发和推广能力、服务水平等内容; 市场方面的指标主要包含客户数量、市场份额等内容; 财务方面的评价指标主要有资产收益率、经济增加值、坏账率等方面的内容。通过完善评价体系,商业银行可以建立良好的部门协作氛围,实现价值链价值的提高。
3结论
商业银行价值链 篇8
账面价值是指资产负债表上列示的资产价值,等于总资产减去总负债。它以交易为基础,不包括没有交易基础的资产价值,例如商誉、管理者的经营管理水平等;以历史成本计量为主,依据过去的数据,反应过去的价值,不考虑资产的预期未来收益,如未实现的收益等。因此,资产的账面价值与其市场价值往往存在较大程度的偏离,削弱了决策的相关性;不过,账面价值具备更强的客观性,可以重复验证。
市场价值是指一项资产在交易市场上的价格,它是买卖双方竞价后产生的双方都能接受的价格,等于每股股价乘以总发行股数。资产的市场价值与其内在价值有密切联系。在强势有效市场中,所有资产在任何时候的价格都已充分反应了所有已公开和未公开的市场信息,则市场价值与内在价值应当相等,投资者无法因为拥有某些股票内幕消息而获得超额利润。如果市场不是强势有效的,一项资产的市场价值与内在价值会在一段时间内不相等。此时,投资者会将资产的市场价值与其估计资产的内在价值进行比较,如果市场价值低于内在价值,即认为资产被市场低估了,他会决定买进。投资者购买被低估的资产,会使资产价格上升,直到回归资产的内在价值。市场越有效,市场价值向内在价值回归的速度越快。
通俗地说,与账面价值反应过去的价值相比较,市场价值依据的是企业现在的价值,包涵着市场上一切价格影响因素。
二、银行资本的账面价值及其市场价值的差异及原因
从经济学角度进行评估,合理的市场价值往往与账面价值有很大的差异。在我国股票市场上市的银行,2007年,市净率高达4~10倍,这意味着上市银行资本的市场价值一般是其账面价值的4~10倍,这其中可能存在一些泡沫因素。不过,即使按照比较保守的价值评估模型估算,上市银行的价值一般也明显高于其账面价值。经济意义上的银行价值,是指银行在资本市场上的合理价格所体现的评估值,它与股东权益的账面价值总量有很大的差异。一般来说,银行市场价值往往高于账面价值。
理解上市银行市场价值或经济评估值为什么一般会远高于其账面净资产价值,可以考虑以下原因:
1、会计计量的谨慎性原则。
会计谨慎性,是指在不确定的条件下,需要运用判断作出必要估计中包含的一定程度的审慎,比如资产或收益不可高估,负债或费用不可低估(IASB,2008)。其实质是采取非对称的方式处理未来可能发生的好消息(资产或收益)和坏消息(负债或费用),好消息确认标准比坏消息更加严格。
会计谨慎性要求预计损失,但不预计利得,所以股票价格反映好消息(利得)的时间早于盈余的反映时间,而坏消息在股票价格和盈余中的反映时间更加一致。股票价格比盈余具有更多的利得信息。
陈晓等(1999)几位会计学者对于在沪、深股市上市交易的A股公司盈余数字的作用进行了大样本实验,并运用严格的回归分析方法,考察年度意外盈余在公告日附近对股票超额回报的影响,回归结果显示股市对盈余公告有显著反应。股票超额回报,在一定程度上存在着盈余的预示效应,在公告日前6个交易日中,意外盈余对其中3个交易日的超额回报产生了显著影响。这一研究结果证明,在中国A股市场上,盈余数字具有很强的信息含量。
2、股票价格的计算方法导致其评估值应高于账面价值。
股票价格是未来价值的折现,依赖的是未来资产现金流入。
巴菲特曾经说过:“投资者一定要注意股票内在价值和账面价值之间的区别:账面价值表明过去的积累投入,而内在价值表明的是未来预计所得;账面价值是一个会计概念,内在价值是一个经济概念。”
1942年提出的现金流量贴现模型理论是巴菲特唯一认可的股票价值理论。约翰·伯尔·威廉斯在《投资价值理论》中提出了计算股票价值的数学公式,我们可以将其概括为:
今天任何股票、债券或公司的价值,取决于在资产的整个剩余使用寿命期间,预期能够产生的所有现金流入和流出以适当的利率贴现。
未来盈余被视为公司运营的“永久”收益或“长期”收益,而股价被视为未来盈余的资本化。会计收益不考虑未来的现金流,不考虑资金的时间价值;而股票价格则是考虑了未来盈余的贴现值。因此没有考虑现金流向和时间价值的会计价值往往会低于经济价值。
3、市场供求关系。根据价值规律,价格受供求关系影响,围绕价值上下波动。
中国股市创立的时间较短,正处在发展和成熟期间,股市的规模较小,股票严重短缺。上市银行的数量更加有限,仅有中国银行、中国工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、民生银行、光大银行、上海浦东发展银行、深圳发展银行、宁波银行、北京银行、南京银行、华夏银行、招商银行、兴业银行、中信银行等16家。
我国商业银行虽然已经基本上完成了股份制改造,但我国股票的股权流动性差。商业银行普遍存在国家股、法人股所占比重大;流通股股权过度集中于一家或少数几家股东的情况。
投资者多投资对象少导致中国股票的市盈率高于国际平均水平。在股市供给量有限的情况下,催生了银行的实际价值高于其账面价值。
1、银行本身经营方式的特殊性:负债经营——高财务杠杆率。银行不同于一般的工商企业,它有着特别高的财务杠杆倍率。从银行资金来源上看,主要是存款和借入款,自有资金只占较少的比重(一般只占4%~8%),这就是说,银行主要是靠庞大的负债来支持资产的。一般来说,负债的利息成本率往往低于资产收益率。这样,资产负债之间的利息差就构成了银行资本收益的重要来源,较高的财务杠杆倍率使这种收益差富集到资本收益中,常常使银行股权回报率比资产净收益率高出数倍。假设某银行自有资本为5亿元,负债为95亿元,资产总额就为100亿元。这时,其股权乘数就是100/5=20倍。假定该银行的负债利息为4%,营业成本和其他成本率合计1.5%,而资产税前毛收益率为6.7%。则资产税前净收益率就是1.2%,该银行资本税前回报率就高达24%。
如果不考虑税收,银行高财务杠杆倍率会使股权回报率大大高于资产收益率。
2、银行本身经营方式的特殊性:负债经营——利息的抵税作用。债务筹资发生的利息支出可以计入成本,抵减应纳税所得额,因而,企业利用债务资金可降低其综合资本成本:
其中,Kb——债务资金成本;I——债务利息;Q——债务筹资额;F——债务筹资费率;T——公司所得税税率。
则债务资本的节税利益为:T*I*Q(1-F)
税率与债务资本成本成反比,即税率越高,企业税后债务资本成本就越低,利用债务资本获得的节税利益就越大。对于一个有良好发展前景的企业来讲,只要企业总资产收益率高于债务利息率,选择使用更多的债务资本可以使企业获得高额财务杠杆收益和节税利益。
当企业利用债务融资时,由于利息的抵税作用,企业价值等于纯股权融资企业的价值加上利息的抵税效应。
从以上分析可以看出,银行的高财务杠杆倍率效应及负债成本的避税效果,会使银行净资产回报率成倍的提高(其必要条件是银行资产回报率高于负债成本),这是银行市场价值往往高于其账面价值的最重要的原因。
摘要：对企业价值的准确评估是做出正确投资决策的关键。企业账面价值和市场价值之间存在较大的差距,导致企业价值评估出现偏差。而商业银行是一种特殊的金融企业,其账面价值和市场价值的计量及其相互关系又有其区别于一般工商企业的特殊性。商业银行账面价值与市场价值之间的差异往往更为显著。文章旨在对我国商业银行账面价值和市场价值的不同含义、差异及原因进行分析。
关键词：商业银行,价值评估,市场价值,账面价值
参考文献
[1]、甘慧华,凌春华.中国股市会计信息的价值相关性研究综述[J].财贸研究,2002,(3).
[2]、洪金明,徐玉德.上市公司第二大股东治理效应的经验证据——基于会计稳健性视角[J].财务会计,2009,(8).
[3]、王志武,徐艳.商业银行经营管理学[M].北京:中国金融出版社,2009.
[4]、杨金秀.公允价值客观性分析——由金融危机引起的反思[J].才智,2009,(33).
EVA与商业银行价值创造 篇9
一、EVA概念与实质
EVA(Economic Value Added)即经济增加值是由美国学者Stewart提出,并由著名咨询公司Stewart co.在美国注册的经济增加值(EVA)及其管理模式,在实践中取得了成功,得到了较高的评价。在短短的20年的时间里,EVA思想以其独特的见地和科学的方法为越来越多的企业所接受,诸如西门子、索尼、可口可乐、AT&T等。美国著名的《财富》杂志高级编辑AL.Ahbra曾经著书说:“经济增加值”是现代管理公司的“一场真正的革命”,是“当今最炙手可热的财务理念”。“经济增加值”不仅是一个高质量的业绩指标,它还是一个全面财务管理的架构,也是一种经理人薪酬的奖励机制,它可以影响一个公司从董事会到基层上上下下的所有决策,可以改变企业文化,改善组织内部每一个人的工作环境,可以帮助管理人为股东、客户和自己带来更多的财富。可见,经济增加值已被越来越多的公司所接受,逐步成为业绩评价指标的主角。Stewart co.为全球各公司提供EVA价值评价体系及薪酬机制设计的咨询和管理服务,并定期公布EVA财富榜。2001年12月Stewart co.中国分公司在上海成立,这是EVA理念首次登陆中国。目前,E V A已经将其思想激发到了全世界,E V A已经逐渐成为了“创造股东价值”的代名词。
经济增加值的基本定义可以表述为:E V A等于税后净经营收益减去投入资本的成本。与以往的业绩评价指标不同,E V A把企业所有资本成本考虑在内。用公式表示即:
其中:
OROA=Operating Return on Assets(运营资产回报率)
COC=Cost of Capital(资本成本)
AOA=Average Operating Assets(平均运营资产)
或者EVA可以表述为:
其中:
NOPAT=Net Operating Profit After Tax(税后经营净利润)
我们可以看出公式中所指的资本成本包括债务资本成本和权益资本成本,其中权益资本成本可以看作股东认可的投资回报率,是股东投资公司的机会成本;债务资本成本按照中长期贷款利率计算。
由于传统的业绩评价指标是根据一般会计原则(Generally Accepted Accounting Principles,GAAP)计算的,在会计谨慎性原则下,扭曲了公司真实的利润水平。因此,对传统净营业收入的调整可以消除会计谨慎性原则对业绩的影响,减少会计计量误差,同时减少管理层进行盈余管理(Earnings Management)的机会,避免因一般会计准则所造成的潜在的会计信息失真。经济增加值的计算就是以传统的会计报表为基础,再加上约当权益准备(Equity Equivalent Reserves)项目调整,因此对税后经营净利润的调整主要包括:研发和市场开拓费用、商誉摊销、递延所得税、折旧、各种准备等。与传统的会计利润指标相比,E V A指标能更真实地反映企业的经营业绩,使企业的发展避免短期化,鼓励企业经营者能给企业带来长远利益。
二、EVA与银行价值之间的关系
根据EVA的基本公式:
银行各年的EVA现值:
利用等比数列计算公式可以进一步推导:
在银行持续经营假设前提下,N趋向无穷大,趋向于0,
由此可得,
这里,V-T C又称M V A,因此:
或者
继续分析下去,就可以发现D C F方法分析框架所遵循的决策标准实质上就是项目投资决策分析中的NPV最大化原则。当我们把股东投资于银行视同一个投资期趋近无穷大的投资项目时,银行价值最大化目标就是银行所有投资的子项目累计NPV最大化目标,也就是MVA最大化目标。至此,我们从DCF价值评估模型入手,考虑资本成本和时间价值因素,以NOPAT为过渡指标,可以将某一时点的银行价值V、市场增加值M V A以及单个项目的N P V与一段时期内的EVA建立起内在的逻辑关系。其中:EVA是银行价值实现的内在动力,M V A是银行价值的外在市场表现,N P V是银行价值实现的微观决策标准,三者内外统一,殊途同归,最终可以得出银行价值等于各年E V A的现值加上资本投入总额的结论。
可见,银行价值最大化与E V A直接相关,二者是银行总体经营目标与年度经营目标、存量指标与流量指标、终极目标与中间目标、结果与动因的关系。建立以EVA为核心的经营绩效考评体系有助于将所有者和经营者的利益统一起来,促进银行价值最大化目标的实现。
三、E V A在商业银行价值创造中的两大应用
1. EVA在商业银行日常管理中的应用
(1)强化对资金成本的管理。银行不同于一般的企业,银行的产品主要是货币,整个银行经营的过程就是通过吸收和发放资金运作以及提供高附加值的知识服务来获取收益的过程。因而,任何一项银行业务的开展都与资金成本密不可分。但传统的业绩评价体系无法很好地反映资金成本对收益的影响程度,而通过E V A体系的实施则能为银行业务的开展提供全面的依据,因为EVA考虑了所有的成本更有利于银行管理以EVA为价值创造的目标。(2)提高规模效率。中国的商业银行业界存在一种“规模无效率”现象,限制了银行获利能力和市场业绩,从而导致了管理的无效率。E V A业绩评价体系可以根据常年的“面板”数据来测算处于不同地域环境、运作不同业务品种的银行以及实施不同职能的银行部门的实际风险系数。因而为重组无效率的部门、整合不赢利的业务,提高规模效率提供了可靠依据。(3)提升业绩。EVA帮助不同的商业银行找到更为贴近自身经营环境、目标群体、业务范围的业绩评价方式。无论何种传统的评价方式,它们关注的重心都在于利润,并不能很好反映各个银行所面临的特殊环境。而这种特殊的经营环境由于各银行经营业务种类、网点数量、地域分布、ATM以及POS机设置、客户定位等客观的存在,会产生特殊的风险。用同样的、不掺入风险因素的利润评价方式对不同银行进行业绩分析,虽在一定程度上便于不同银行间的业绩比较,但是无法对银行实际经营状况进行更为全面的评价。而EVA评价方法则能够为不同的银行制定相应的评价系数和更具个性的评价方法。EVA体系不仅可以运用于银行本身,也可以运用到银行对借贷企业的业绩、资质的评价。总之,EVA体系的实施将为银行控制和规避风险,减少不良贷款。
2. EVA激励计划-EVA红利银行
EVA红利计划提出了一个特殊的概念——EVA红利银行,它是一种专门为管理者建立的积累红利数额的户头的总称。这种奖金计划按照EVA增加值的一个固定比例来计算。管理人员增加值中的一部分回报给管理人员,同时其他员工按照这种思路,管理人员只有向股东提交了必要的回报后才可以得到奖励,而且奖励上不封顶下不保底。
根据目前所普遍运用的E V A红利计划,奖金可以由下列公式求出:
奖金=目标奖金+Y%(ΔEVA-EI)
式中”ΔEVA——实际EVA增量
EI——预期EVA增量
Y%——固定百分比
由上式可见,奖金总额等于目标奖金加上超额EVA增量(即实际EVA增量与预期EVA增量之差)与一个固定百分比(Y%)的乘积的总和。如果经营者所创造的增量EVA不能超过预期EVA,那么经营者只能获得目标奖金,而没有额外收益。
按照这种激励机制的要求,公司每期将超额E V A增量的一定比例作为红利激励管理者,但这种红利必须再按一定比例存入银行,其余红利发放给管理者,存入银行的红利以后发放。当以后某年度的E V A为正时,管理者相应的红利银行账面余额会增加。E V A为负时,本期不但不能获取红利而且会按规定的比例减少红利银行的余额,即抵减以前所赚取的红利。这种激励机制最大的优点是可以抵制管理者的短期行为。管理者只有保持持续的经营管理才能,才能获得不断增长的红利数额,“一着不慎”都会给管理者红利银行中的红利造成影响,付出代价。而且红利银行账户将随着管理者职位调动而调动,如果管理者中途离开企业(正常退休除外),其在红利银行账户中的余额将被核销。这样可以有效地防止公司的意外人才流失。
与传统的激励计划相比,E V A红利银行最大的特点在于它更加强调的是增量而非绝对值,而且超额完成或没有完成业绩目标则奖金按比例增减,即“上不封顶,下不保底”。如图1,传统的奖金制度的激励区域位于临界值和奖金上限所对应的业绩水平U之间,而对于业绩处于L之下或U之上的经理人员起不到良好的激励作用。奖金设立上限对业绩处于U水平之上的经理人员不给予额外的激励,就缺乏促使他们持续提高业绩的动力。对业绩水平设置临界值如果那些显著改善了业绩但仍达不到L水平的经理得不到奖励,就不能有效激发他们努力工作改进业绩的动机;而对那些业绩很差的经理也不给予惩罚,经理人员不必承担自己行为所带来的风险,这种激励机制就起不到约束作用。而且,当业绩有可能低于L点或高于U点,经理们会通过盈余管理来操纵利润在各个期间的分布。相比之下,E V A红利计划的激励则有一定的长期性和不间断性。如图2,现金红利会随着增量E V A的变化而增加或减少,激励贯彻始终。
四、结束语
商业银行经营好坏、价值创造的多少不能仅仅利用传统的业绩评价指标来衡量,E V A的引入使得商业银行的价值创造评价更加科学化,同时EVA给商业银行所带来的巨大作用是传统业绩指标所不能达到的。但目前我国商业银行无论是管理体制、经营环境、管理者素质还是信息体系,与EVA管理要求的运作环境都存在着很大差距。因此,我国商业银行要不断深化改革,积极创造条件,使EVA管理能够得到全面、系统地推行,这必将给我国商业银行带来更大的收益。
摘要：随着我国商业银行法人治理结构的日益完善,将价值最大化作为银行经营管理的最终目标己经成为股东、银行管理者和经营者的共识,那么如何衡量银行的价值创造能力以及如何建立以价值创造为核心的激励约束机制成为目前广泛讨论的问题。目前国际上广泛应用的一种新指标—经济增加值即EVA为商业银行的价值创造带来了新的评价方法,为实现商业银行价值最大化目标提供了可借鉴的思想和方法。
关键词：EVA,银行价值,EVA激励
参考文献
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[6]张纯:公司业绩价值驱动器与关键业绩指数——基于经济增加值的员工激励机制探讨[J].财经研究,2003,8:76～80
用经济资本理念提升商业银行价值 篇10
经济资本是一个风险管理概念,而非财务会计的概念,是对应于一定置信水平和期限内(通常是一年)的非预期损失而应该拥有的资本。经济资本是基于银行全部风险之上的资本,因此又称为风险资本。它是根据内部风险管理需要,运用内部模型和方法计算出来的用于应对非预期损失的“资本”,也是银行自身根据其风险量化、风险管理能力确定的应该拥有的“资本额”。经济资本的概念既抽象又具体,是一种虚拟的、与银行风险的非预期损失等额的资本。由于它是一种虚拟的资本,因此它是抽象的。又因为在经济资本管理下,经营行业务的发展是严格受其资本限额、回报要求约束的,因此它又是具体的。经济资本并不等同于银行所持有的账面资本,也不等同于银行的监管资本,它的数量等同于银行内部计算的风险的非预期损失。商业银行对外必须遵守银监会的监管资本充足率要求,而对内通过将经济资本管理应用到预算管理、绩效考核和风险限额等内部管理制度上对各级分支机构形成实实在在的管理和考核。经济资本管理是银行业新兴的管理工具,在国际银行业,经济资本已成为确定风险控制边界、实现风险管理战略和满足投资者资本回报要求的重要工具,并在业务计划、资源配置、绩效考核、贷款定价、风险限额等各个方面得到广泛运用。经济资本管理体系主要由三个部分构成:一是经济资本的计量,二是经济资本的预算分配制度,三是以经济增加值(EVA)和经风险因素调整的经济资本回报率(RAROC)为核心的绩效考核制度。
经济资本计量相关公式:利润(拨备后利润,风险调整后收益)=收入-资金成本-经营成本-预期损失
经济增加值(EVA,Economic Value Added)=收入-资金成本-经营成本-预期损失-资本成本
其中:预期损失=减值准备,资本成本=经济资本×资本成本率(11%/年,为各商业银行总行设定)
经济资本回报率=(收入-资金成本-经营成本—预期损失)/经济资本
或:经济资本回报率=(业务收益率-资金成本率-经营成本率-预期损失率)/经济资本占用率
经济资本回报率也就是风险调整后的资本收益率(RAROC,Risk-Adjusted Return On Capital)。
1 经济资本管理与业务发展的关系
1.1 经济资本管理推动业务增长方式转变
由于利润(指拨备后利润,即计提减值准备后的利润)未考虑应对非预期损失的资本成本,因此反映的银行经营业绩不完整、不真实。单纯追求利润最大化,或者单纯追求业务规模总量或市场份额最大化的理念都是不完整的。通过引入经济增加值和经济资本回报率计量,把业务的收益与所承担的风险直接挂钩,将未来可预期的损失量化为当期成本(减值准备)直接对当期利润进行调整,同时考虑到为缓释非预期损失所占用的经济资本,在此基础上综合考虑资本的使用效益,体现了利润最大化与风险最小化的互相统一。它的优越性在于使银行风险管理和业务发展的成果体现为一个简单的数值,使银行可以通过衡量经济增加值和控制经济资本回报率水平来建立一个高效的、自动运转的风险控制机制。经济资本是衡量经济增加值的必要组成部分,是平衡收益和风险的连接点,将经济资本理念引入到绩效评价中,有助于引导经营理念从追求利润最大化向追求价值最大化转变、经营模式由粗放向集约转变,对促使商业银行按照风险收益匹配原则合理规划自身风险资产的增长速度和规模,帮助其构建起价值最大化理念有着不可替代的作用。加强经济资本管理,是贯彻落实科学发展观,支持战略转型和结构调整,提高全行风险收益的平衡能力的积极有效措施。
1.2 经济资本管理决定业务发展的规模
根据经济资本管理的要求,一项业务发展规模的大小主要由配置到该项业务的经济资本额决定。由于每项业务的非预期损失主要由其风险程度决定,因此相同的经济资本额能够支持相对规模较大的低风险业务或者相对规模较小的高风险业务。在经济资本总额约束下,银行要制定合理的风险组合,从而达到控制风险总额的目标。由此,银行经济资本管理的核心是建立资本制约机制,以资本约束风险资产的增长,从而控制经济资本的增长,有效控制银行总体风险,使经济资本与监管资本保持协调平衡,确保资本充足率水平达到监管要求。有效经济资本管理将大大增强商业银行驾驭风险的能力。
1.3 经济资本优化资本结构,提高资本回报率
业务发展的目的是为了获取效益。引入经济增加值和经济资本回报率评价后,效益就是获得正的经济增加值,或者说获得正的经济资本回报率。风险成本也是总经济成本的必要组成部分。收益要能够覆盖风险才能产生效益。银行要发展,资产就要扩张,经济资本就要增长。但是商业银行在开展业务时既不能一味地追逐利润,也不能一味地规避风险,而是将利润指标同风险指标统一起来,设法追求二者之间的某种平衡,以实现风险调整后的利润最大化。银行的经营管理人员必须在抓好业务快速发展的同时,通过强化经济资本管理,引导业务决策,实现在完成信贷业务增长规模目标的同时,把经济资本占用率控制在合理水平,提高经济资本回报率,谋求经济增加值创造的最大化,提高价值创造力。
3 商业银行经济资本管理中存在的主要问题
3.1 管理方法上,由于对经济资本的理解深度不够,操作不规范,存在一些不足之处。如更多地关注表内贷款管理,管理幅度不能涵盖银行全部风险;与财务和资产风险的管理衔接性不够;注重对风险资产经济资本的事后定量计量,不具备资源配置和预算管理的功能,没有形成对风险资产和资本回报的有效约束机制等。
3.2 分配方式上,额度确定主要依据年初确定的利润计划和新年度的经济资本目标收益率,未充分考虑一定时点上银行下级机构实际实现的利润差别,可能会造成下级机构经济资本额度松紧不一,在额度调整尺度上较难把握,难以平衡协调,进而造成管理效率低下,不利于经济资本在全行范围充分而适度配置和高效使用。
3.3 考核方式上,目前多家银行通过建立以经济增加值为核心的综合考评体系,强化经济资本约束机制,对业务发展模式由资源投入型向资本约束型的转变起到了一定的积极作用。但以经济增加值为核心的事后考核机制仍然不是刚性的资本约束,粗放型规模扩张的冲动依然存在,银行面临资本补充压力仍然较大。
4 商业银行加强经济资本管理、提升价值创造力的对策
4.1 以经济资本管理引导科学决策
经济资本管理作为重要的风险管理工具和方法,在预算计划、资源配置、结构调整、产品定价、绩效考核中发挥了重要作用,体现了经济资本促进风险与收益平衡的本质。要高度重视经济资本计量管理工作,加强对经济资本计量相关理论和经营管理理念的学习培训推广,认真开展经济资本管理的分析研究,认真执行上级行关于加强经济资本管理的文件要求,提升风险管理精细化水平。各级经营管理人员必须积极转变业务发展和风险管理理念,在抓好业务快速发展的同时,通过强化经济资本管理,引导业务决策,实现在完成信贷业务增长规模目标的同时,降低经济资本占用率,提高经济资本回报率,谋求经济增加值创造的最大化,提高价值创造力,促进我分行各项业务的科学发展。
4.2 提高风险管理精细化水平,减少无效不实经济资本占用
客户信用评级是经济资本计量的基础工作,评级结果直接关系到客户的违约概率,进而影响到经济资本的计量结果。一是对客户信用评级进行全面重检,着力优化存量大额贷款客户的信用评级。积极引导存量大额授信客户增强信用意识,改善财务状况和信用记录,对财务状况和信用记录改善的要重新发起客户评级、争取提高信用等级,使其享受到与较高评级相应的较低的经济资本占用率,减少经济资本的低效占用。二是加强评级有效期的监控和跟踪提示,确保客户信用评级百分百覆盖和保持客户评级连续性,杜绝人为主观原因造成评级过期失效,避免出现应评级更新不及时影响经济资本计量准确性、造成不实的经济资本占用。
4.3 主动实施客户结构调整,提升高信用等级客户贷款占比
把好客户准入关,把有限的贷款资源集中投向高信用等级的客户,提高优质贷款客户占比。
4.4 加强到期贷款回收,防止人为的违约贷款
按银监会《贷款风险分类指引》及《信贷资产风险十二级分类管理办法》的有关规定,“借新还旧,或者通过其他融资方式偿还”至少归为关注类。由此可见借新还旧将影响客户的风险分类,对债项的违约损失率产生影响,进而影响贷款减值准备计提及经济资本计量,增加资本成本。商业银行应加强到期贷款回收管理,做好与客户沟通协调,对到期贷款要提前两个月做好相关回收、授信工作,防止人为产生新的违约贷款,应控制办理借新还旧贷款。
4.5 加大不良贷款处置力度
大部分公司类不良贷款因长期逾期已进入非应计状态,利息挂入表外,不产生利息收入,其经济资本占用属于资本低效使用。因此,要提高经济增加值的创造水平,就必须大力压缩不良贷款,提高经济资本使用效率。对不良贷款要加快处置,同时提高现金回收额和超值现金回收额,努力降低不良资产损失。
4.6 推动个人类贷款业务发展,降低个贷不良率。
个人类贷款经济资本占用率比公司类低。要大力推动经济资本占用率较低的个人类贷款业务快速发展,同时大力压缩不良贷款,进一步降低个人类贷款经济资本占用率。
4.7 加强信贷信息系统数据质量管理。
信贷信息系统是商业银行内部评级系统的数据源系统,应增强数据录入人员的责任意识,确保信贷信息系统数据质量,特别是评级信息、担保方式和抵质押品价值信息的准确性、完整性和更新的及时性,避免出现数据源系统信息不准确、更新不及时影响内部评级系统债项违约损失率等指标的准确性、造成不实的经济资本占用,而且要加强对数据质量的检查和跟踪整改。
摘要：经济资本管理作为银行业重要的风险管理工具和方法,在商业银行预算计划、资源配置、结构调整、产品定价、绩效考核中发挥了重要作用,加强经济资本管理,对提升价值创造力显得非常必要。本文分析了经济资本管理与业务发展的关系,指出经济资本管理中存在的主要问题,提出了商业银行加强经济资本管理的对策。
关键词：经济资本,风险控制
参考文献
[1]宋健.EVA测评体系的局限性及其改进[J].学术研究,2005(,7).
商业价值逐渐降低 篇11
选秀市场整体萎缩
从“超级女声”开始,国内选秀市场开始成型。电视产业作为创意经济范畴内的典型,利用优秀的电视节目创意进行模式输出迅速扩大资本规模,是电视产业获得经济利益的捷径。有学者评价——正是有了《超级女声》、《加油,好男儿》等大型的真人秀活动,电视娱乐节目开始升级换代,中国电视的创意水平提升,创意能力得到了前所未有的释放。2007年,“快乐男声”为湖南卫视带来2个多亿的收入,这一数字远远高过声名大噪的“超级女声”;2006年,《上海真人秀节目产业价值链研究报告》称东方卫视四个选秀品牌的商业价值将达到38.45亿元。
湖南卫视“娱乐至死”的精神广受赞誉,其借助“超级女声”掀起电视选秀的掘金狂潮,把选秀经济推向前台。曾经,“超级女声”领衔的选秀经济大大提升了湖南卫视的广告价值,通过大众的参与实现了最大限度的互动,一次次登上娱乐新闻的头条,所有这些都在彰显创意的力量。但是,由于版权经济在中国电视模式推广上的缺位,创新变成了出力不讨好的行为,在模仿创新、整合创新和原始创新三者之间,后者落选的几率高不可攀。遍览中国电视风光一时的选秀节目,几乎都是一个模式,即使纵向比较同一个选秀节目其创新之处仍付诸阙如,观众的审美疲劳不难理解。金牌营销师陈安之先生把成功的秘诀归结为一句话:“简单的事情,重复地做!”。一语道破今日电视选秀节目颓败的原因。然而这一切在2008年,中国电视50周年之际,并没有实现,选秀经济死水一潭。到了今日,“快女”再战江湖,算是为沉寂许久的选秀市场增添了希望,可是错过了黄金时段、大规模更改了赛制之后,广告赞助方面的辉煌难续。
成都的“粉丝经济”走向落寞
由选秀节目开创的,不仅仅是电视台方面的产业价值,而是一条完整的产业链,其中包括的重要一环,便是偶像经济。在选秀节目中较为突出并受观众欢迎的参赛者,无论最后成绩如何,都已经在尚不清楚娱乐圈深浅的情况下,就拥有了一批较为固定的粉丝,而那些因为选秀节目而功成名就的选手,就更加明显,他们的粉丝团规模很大,关于自己偶像的一切商业衍生品,他们都愿意消费。这一情况在成都,比在其他任何城市都要更加突出。
与当年的追星一族相比,如今的粉丝团不仅队伍空前庞大,年龄的跨度广泛,最显著的一个特征就是借助网络的力量,正在形成一个组织严密的文化经济部落———从某种程度上可以说,这些粉丝团已经初步具有经济组织的形态,而他们团购偶像这一娱乐时代的新经济现象已经引起包括英国《金融时报》在内的国外媒体的密切关注。
从某种意义上讲,一个组织严密的、庞大的粉丝团才是明星消费的最佳主体,因此已经有人在尝试提出“粉丝经济学”的概念。作为“粉丝经济”的重要环节,无论是粉丝团缺乏造血功能,还是经纪公司缺少市场意识;无论是演出市场缺少“订单意识”,还是其它市场缺少整合意识,都存在不少问题。更加严重的情况是,今年成都“快女”25强出炉的时候,许多选手连百度贴吧都还没有,而比赛持续到现在,除了郁可唯和江映蓉的粉丝群较具规模——即便如此,依然完全无法与当年李宇春等人的粉丝团规模相比——其他两位选手,黄英和潘红樾的粉丝几乎还没有形成规模。让人无法不担心,即使这几位成都“快女”获得较好的成绩,依然无法凭借其粉丝团为选秀经济带来较好收益。
冠名赞助商的热情冷却
曾经在2007年为“快乐男声”冠名赞助的成都西婵美容整形医院的覃总接受本报采访时说:“当年赞助‘快乐男声’,是我们第一次对选秀比赛冠名,当时只是想尝试一下,没想到实际情况比我们预想的要好得多。”在赞助“快乐男声”之后,西婵美容整形医院成功地在成都打响了知名度,而且更让他们喜出望外的是,年轻消费者——尤其是男性消费者群体因为这一次冠名而打开了市场。
今年的“快乐女声”在成都开赛前,西婵美容整形医院本打算继续拿下冠名权,可是当主办方公布冠名费用的时候,他们着实被吓了一跳。“我觉得是主办方很聪明地利用了同行竞争,考察了同行竞争中的底线价格,高出了07年一大截。”覃总表示,在面对几百万的冠名费时,他们做了对如今成都选秀市场的分析,在数据和调查面前,西婵美容整形医院认为,如今的成都选秀市场已经大不如前,不论是关注度还是号召力都在降低,而观众也普遍表示对选秀节目产生了疲倦心态。于是,“西婵”退出了争夺冠名权之争。
特许权价值与商业银行风险行为 篇12
商业银行的风险行为是决定银行稳健性的关键, 而特许权价值是影响商业银行风险行为的重要因素。特许权价值是进入壁垒、利率上限和竞争限制为银行在信息生产、流动准备和证券转换等一系列金融活动中所创造的租金。金融监管部门明确规定, 银行只有在经过一系列严格的审查和批准后方可获得相应的特许经营权。这就意味着特许经营权为银行提供了竞争限制, 营造了追求超额利润的垄断平台。从这个意义上说, 特许权价值反映的是银行持续经营下所获得的超额利润, 一旦破产, 银行便会丧失获得超额利润的特许经营权。因此, 银行为了保障特许权价值的持续性, 会降低风险行为来避免破产损失。
就我国银行业发展的现状来看, 金融自由化和利率市场化的不断推进改变了传统的银行经营模式, 加剧了银行业的竞争。而外资银行的加入, 也势必对银行特许权价值带来一定的冲击。金融危机后, 《巴塞尔协议Ⅲ》将风险资本纳入了银行的监管资本, 一级核心资本充足率也上调至6%, 资本充足率最低要求为8%。可见, 银行风险的行为更加受到国际银行业的关注。所以, 分析特许权价值对银行风险行为的影响对推进我国银行业改革, 提升银行核心竞争力具有重要意义。
二、文献综述
Diamond和Rajan (1968) 最早提出了特许权价值的概念, 认为银行取代了个人信用交易并得到政府和相关部门的许可, 因而具有特许权价值。Demsetz等 (1996) 从“市场相关”和“自身相关”的角度阐述了特许权价值的形成机制。一方面, 政府作用产生的壁垒、监管和限制创造了不完全竞争市场中获得垄断利润的机会;另一方面, 银行经营效率的提升、客户关系的维护以及声誉和社会影响力的建立为银行实现盈利提供了便利。而市场化进程的不断推进削弱了市场相关因素的重要性, 银行自身相关因素愈发成为提高核心竞争力的主要指标。
国内相关的研究起步较晚, 陆前进 (2002) 对特许权价值的经济租金属性进行了经济学分析, 并给出了特许权价值的度量公式。而李艳 (2006) 利用税前利润法研究了我国商业银行的特许权价值, 得出存贷利差、存款准备金率、资本充足率和资产质量是影响特许权价值的重要因素。此外, 李燕平、韩立岩 (2008) 以特许权价值与风险承担为研究视角, 指出隐性保险降低了银行特许权价值对银行风险承担行为的敏感性, 特许权价值的自律效应几乎失效, 对非国有银行的风险约束效应也不显著。
三、研究方法
(一) 变量确定与回归模型
1. 特许权价值的度量
目前对特许权价值的度量主要有三种:一是陆前进 (2002) 提出的银行特许权价值的计算公式,
, 其中D指存款, R是存款准备金率, R*指超额准备金率, k代表投资资本金占存款比率, Eri是稳健投资平均收益率, 为存款利率, 是资本成本, C为本金, 为贴现率。这种度量方法只是反映出银行过去和当前的经营业绩, 用来衡量特许权价值显得不够准确。李艳 (2006) 用税前利润法构造了特许权价值, 即, 其中为税前权益利润率, 为无风险利率。第三种衡量方法是国外研究大量使用的托宾Q值法, 其计算方法又分为银行资产的市账值比和权益资本的市账值比。我们认为, 特许权价值是银行未来获得利润的净现值, 所以采用税前利润来衡量。
2. 银行风险行为
国外文献一般采用股票价格的波动来刻画银行风险行为。由于样本数据的限制, 我们必须寻求新的指标来衡量银行风险行为。当前, 我国银行业发展相对滞后, 银行业务大多集中在传统的信贷业务。从这个意义上而言, 不良贷款率 (NPL) 可以很好地反映银行选择风险行为的倾向, 能够比较客观地衡量银行风险水平。因此, 我们选择不良贷款率作为衡量银行风险行为的指标。
3. 其他控制变量
为了更精确地描述银行风险行为, 我们引入存贷比率 (DTL) 、资产负债率 (L) 、经营杠杆 (OL) 、净息差 (NIG) 作为控制变量。具体变量说明见表1
根据上述变量设定, 我们建立特许权价值对银行风险行为影响的回归模型:
(二) 数据说明与描述性统计
我们选取了2008-2011年上市商业银行作为样本, 删除了两家2008年之后上市的商业银行 (光大银行和农业银行) , 剩下14家上市银行, 包括北京银行、工商银行、华夏银行、建设银行、交通银行、民生银行、南京银行、宁波银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、中国银行以及中信银行。数据来源于Wind数据库。
注:数据来源于Wind数据库。
我们以14家上市银行的特许权价值和不良贷款率的平均值作折线图 (如图1所示) , 其中特许权价值均经过放大10倍, 以便于进行趋势分析。从图1中可以看到, 特许权价值近来有上升趋势, 而不良贷款比率呈下降趋势。这主要受到08年国际金融危机的影响, 各国加大了对银行业的监管力度, 使得银行特许权价值上升。
四、实证分析
从表2给出的回归结果可以看到, F统计量为19.15, 在1%的置信水平上 (临界值为3.41) 显著, R2值为0.657, 远远大于1%置信水平下的临界值0.254, 表明回归方程显著具有线性形式。因此, 上述线性回归模型在1%的置信水平下具有显著的合理性。
(一) 特许权价值与银行风险行为显著负相关
这说明, 特许权价值越高, 银行采取风险行为的动机越弱。在危机后, 特许权价值呈上升趋势, 表明监管部门加大了对银行业的监管和控制, 使得竞争限制和壁垒限制得以固化。同时, 特许权价值的提升降低了银行的冒险动机, 商业银行为了保障特许权价值的持续性, 更加倾向于采取稳健经营方式来获取持久、超额的利润。
(二) 资产负债率和经营杠杆与银行风险行为显著正相关
这一结果显示出, 银行的杠杆作用使银行具有更大的风险承担行为 (Risk-taking) 。存贷比和净息差与风险行为的显著正相关作用揭示了随着银行存贷业务的扩大, 也势必带来风险的增加。由于我们用来衡量风险行为的变量是不良贷款率, 所以上述这一结果也是显而易见的。
注:因变量为NPL, ***代表在1%的置信水平上显著。
五、总结
金融危机后, 商业银行特许权价值呈上升趋势, 这是监管部门加大监管力度的直接结果。从回归结果来看, 特许权价值越高, 银行风险行为程度越小, 采取冒险动机越小, 这正好符合特许权假说。银行为了保障特许权价值的持续性, 会相应地降低风险行为程度, 以获取长期的超额利润。
摘要：特许权价值是商业银行风险行为的重要影响因素。本文以2008—2011年14家上市银行为样本, 实证表明:特许权价值与商业银行风险行为显著负相关, 说明商业银行为了保障特许权价值的长期持续性, 会降低自身的风险承担。
关键词：特许权价值,风险行为
参考文献
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