经济业绩（通用12篇）
经济业绩 篇1
引言:规模经济影响和制约着, 航空运输企业的生存和发展。规模经济也是目前航空运输经济学届比较重视的一个问题。本文主要是从规模经济本身的含义出发, 对其影响因素做了全面的分析, 分析了要实现规模经济重要因素。
一、航空公司规模经济分析
航空产业具有明显的规模经济性, 其主要表现在密度经济和运输距离规模经济。密度经济又可分为线路通过密度经济、飞机载运能力经济和机队规模经济。假定空间尺度不变的情况下, 在具体的运输线路上, 运输通过量越大, 该线路的运营效率越高或单位运输成本越低。因为在航空运输业中, 固定成本所占的比例很大, 随着运输量的上升, 单位固定成本分摊的越少, 这就构成了线路通过密度经济;从单个运输工具的载运能力来看, 运输工具载运量越大, 运营效率就越高, 单位运输成本就越低, 这就构成了飞机载运能力经济;另外随着航空公司规模的扩大, 机队规模增加, 这样将会大大降低航空公司的购买成本和维修成本, 从而构成了机队规模经济。运输距离规模经济是指在假定运输密度不变的情况下, 单位运输成本会随着运距 (总的人公里数) 的不断延长而下降, 也叫幅员经济, 这可以用来解释目前航空公司的战略联盟, 尤其是互补性线路联盟的现象。在航空业中除规模经济外, 网络经济性和范围经济性对民航的影响也比较显著, 但在本文我们只详细论证规模经济。
对于目前中国民航业的发展阶段来讲, 经济效益与规模的关系大致可以分两个阶段。我们知道, 规模经济是技术效率、管理效率、体制效率的综合体现。第一阶段, 随着规模的增加, 所体现的经济效益逐渐增加, 所出现的规模经济效益是递增的, 所以目前我国航空公司所呈现的也正是这种现象, 随着航空公司规模的扩大这种经济效益是非常明显的。第二阶段, 当增长幅度超过了规模经济带来的效益时, 会表现出经济效益下降的趋势, 这是一种特殊现象。如果规模大幅度增加, 规模经济带来的效益充分发挥, 即使管理费用仍然很大, 当规模经济效益超过费用率的增长幅度时, 又会体现出经济效率增加的现象, 这正解释了为什么大航空公司的经营效率高于其他中型航空公司的原因。再随着规模的进一步增加, 向超大型发展, 也即C点以后的过程, 规模经济性连同网络经济性、范围经济性均发挥作用, 经济效益会更加提高, 这可以解释目前中国乃至国外的各大航空公司联合重组的现象, 其正是为了追求大集团所带来的规模效益。
二、我国航空公司实现规模经济的建议
我国航空公司要实现规模经济, 目前面临的主要是扩大公司规模, 以此来使规模不经济的民航企业逐步趋于规模经济, 个别已达到规模经济的企业进一步充分利用规模经济, 以求获得最大“总产量”。这里, 可从以下几个放面考虑
1、资本积累
效益较好、规模较大的民航企业要依靠自身的资本积累;即税后利润中发展基金的不断增大来增加其资本总量, 合理配置机组, 机队机务人员等, 完善内部管理, 及时引进先进生产设备, 从而充分发挥规模大的优势。
2、资本集中
效益较好、规模较小的民航企业可以和大航空公司、大企业联手发展, 通过联合或股份公司的形成, 组成一个命运共同体, 一方面笑公司可以发挥易管理, 激动灵活的特地啊谋求发展, 另一方面笑公司还可利用打公司的信誉和声势赢得客源;对于大航空公司来说, 通过统一管理求得相互协调, 创造良好外部环境, 在达到内部经济的同时实现外部经济。
3、重点扶植
对我国的极大骨干航空公司, 尤其是已加入IATA的骨干航空公司, 一定要权利扶植, 赋予优惠政策, 因为它们是我国民航也的发展实力的体现, 代表了我国民航业的企业形象, 是我国参与国际竞争的排头兵。抓住了重点也就抓住了效益, 专注了有事业就带动了多数, 走向国际市场, 迎接世界民航也的挑战将更有实力和后盾。
三、结束语
虽然在目前, 甚至在今后较长一段时期, 我们都应把扩大公司规模视为主要任务, 但这并不意味着我国民航业应一直无限度地扩大公司规模, 因为规模经济理论的真谛在于合理和适度, 只有合理适度的规模, 才能产生递增效益。我国民航业在经过一段时期的规模发展之后, 还将面临着确定企业最佳规模的问题。这是民航业进一步发展将面临的难题, 也是经济理论界有待突破的。
摘要：规模经济, 通俗地说就是大量生产带来的好处, 用西方经济学的概念来表述, 就是随着生产规模的扩大, 厂商的收益递增。航空运输业的规模经济主要是通过运输密度经济来实现的。本文对航空公司规模经济性进行分析研究研究。并对航空公司发展的内外部环境, 增强竞争力的决定条件做了建议。
关键词：规模经济,航空运输,比较分析,生产函数,经济效益
参考文献
[1]于良春、姚丽:《中国民航的规模经济效益及相关产业政策分析》, 产业经济研究2006年第二期[1]于良春、姚丽:《中国民航的规模经济效益及相关产业政策分析》, 产业经济研究2006年第二期
[2]《从统计看民航》, 中国民航出版社, 2007[2]《从统计看民航》, 中国民航出版社, 2007
[3]马唯星:《对中国民航产业结构与效率的实证研究》, 民航经济研究[3]马唯星:《对中国民航产业结构与效率的实证研究》, 民航经济研究
经济业绩 篇2
促进民族经济新发展
——个旧市工商局鸡街分局创先争优先进事迹
个旧市工商局鸡街分局现有干部职工7人，有回族、拉祜族、瓦族、傣族；平均年龄41.3岁；中共党员5人，设有党支部。所管辖鸡街镇和沙甸区素有“个旧市北大门”之称,交通便捷。辖区居住着回族、彝族、苗族等14个少数民族，其中，沙甸区95%为回族。辖区内有个体工商户649户，各类企业425户。分局在这样一个特殊区域里，始终坚持科学发展观，以“五比五创”活动为载体，大力开展“争先创优”活动，用真诚的服务架起了服务企业、服务社会、服务群众的连心桥，在社会上树立了良好的工商形象，为民族地区的经济快速协调发展、市场秩序繁荣规范、人民群众安全消费做出了积极贡献。分局为全州第一批“五好工商所”，先后被评为全州、全市“先进集体”、“执法办案先进单位”、“先进党支部”、“市级文明单位”。
一、树争优之志，凝聚合力促和谐
自机构改革以来，分局创建“规范化工商所”为抓手，创造“和谐工商”为目标，切实抓好队伍凝聚力，营造争先创优的工作氛围。一是加强领导班子建设，增强分局合力。分局新的班子上任以来，提出分局班子成员要作干部的表率，在工作、学习、生活、服务、廉洁等各个方面起表率作用，通过率先垂范发挥示范和导向作用，形成 “上下一心、步调一致”的工作氛围。二是营造积极向上环境，激活工作热情。分局老干部较多，为充分保护好他们的工作热情，发挥好他们的优点和长处。形成工作建议人人荐,工作方法人人议,工作缺陷人人补的良好局面。三是加强学习培训，促文化层次提升。分局坚持每周半天集中学习，采取全员轮流主持讲课等形式，逐步提升干部岗位技能和综合素质。四是落实主动关爱制度，体现人文关怀。分局主动了解干部思想状况，实行干部工作有变动、思想有波动，家庭有困难或遇到重大变故等情况的“五必访、五必谈”制度。分局用深入细致、体贴入微的情感管理方法，队伍的凝聚力得到增强。
二、夯制度之基，规范管理求创新
制度建设是工商“四化”建设工作的核心，是促进工商事业发展的关键所在。分局抓制度建设，规范干部行为，确保政令畅通。一是抓制度建立，促工作规范。依据市局下发的制度汇编，重新收集、整理、修订、补充、完善了适合分局实际的个旧市工商局鸡街分局工作规范。同时，公开各项工作业务办理程序和限时办结承诺，把分局的内部管理工作公开化、透明化、制度化、规范化，使干部明确“哪些可以做，哪些不可以做，该怎么做，违反了要受到什么惩罚”，为依法行政和履行职能奠定基础。二是推转变方式，促管理创新。分局自加压力，把监督权交给公众、交给社会。深化政务公开，在工作职责、办事程序、服务承诺等内容向社会公示。三是畅监督渠道，促制度落实。分局开展“工商一日行”活动，请来自社会各界的义务监督员通过访、听、查、看，对本分局的日常管理、执法工作、窗口服务、市场监管等方面进行全方位的监督，促进各项制度的落实。
三、谋监管之策，立足职能促发展
坚持精简、统一、效能和综合监管的原则，实行网格化监管，定人定岗，以日常巡查为平台，不断强化日常监管，有力地促进监管职能到位。一是加强对流通领域食品安全的监管。实行“户籍式”管理，加强市场巡查，落实责任制，层层签定责任状，把工作责任逐级分解到组、到人。二是认真开展“红盾护农”行动。鸡街有着较好的区位优势，农资交易辐射面较广，为确保农民朋友买到放心农资，分局坚持在春耕、夏种等期间，开展农资市场专项检查，严厉打击制售假冒伪劣农资的违法违规行为，维护农资市场秩序。三是加大执法办案力度。通过整合执法资源，加强办案业务的学习，从过去不会办案、怕办案、指定专人办案改变为人人学会办案。今年，一季度发共查处各类案件35件，罚没款10万余元。四是依托“业务协同信息平台”，对各类市场主体实施市局登记机关和工商分局属地监管双轨制，把好市场准入和退出关，及时了解和掌握重点行业和经营主体的经营动向。
四、抓服务创新，提升服务水平
鸡街分局作为一个窗口部门，在工作中不断创新服务方式、拓宽服务渠道、丰富服务内涵、提升服务质量和服务效能，努力促进地方经济发展。一是进一步完善行政效能建设长效机制，实行预约服务、督办反馈、延时服务、一次性告知、效能监察、政务承诺等制度，简化办事程序，实行一审一核，一站式服务，开辟绿色通道，实现办事高效化和人性化。二是着力宣传“经纪有为、经纪致富”的观念，建立登记注册快速通道，适当放宽农村经纪人登记条件，加强监管引导，促进农村经纪人规范发展。目前已发展农副产品经纪户10户，其中有农业合作社7户。三是积极鼓励、支持在农村建立农业生产资料连锁经营，活跃繁荣农村市场；根据农村市场的季节性特点，适时组织专项执法检查，加大对分散在城乡接合部和村镇的集贸市场的监管力度。四是在农村广泛开展“12315”申诉举报网络进市场、进村镇、进商家活动，建立“一会两站”10个，增强农民依法维权意识和保护能力。五是为了进一步提高当地农产品商标注册积极性，带动品牌经济，深化“商标兴农”工作，积极支持农业专业户和农村合作经济组织利用商标优势，扶持一批具有很高知名度的农特产品商标。先后指导 “乍甸”、“好牛”、“多喝奶”等商标申报云南省著名商标、红河州知名商标。
经济业绩 篇3
由次贷危机引发的经济低迷，成了美国第三大移动运营商Sprint聊以自慰的借口。
在日前召开的2008年第四季度财报电话会议上，面对持续的用户流失，以及黯淡的业绩，Sprint依旧面不改色心不跳地为自己寻找藉由。
近年来，Sprint客户流失严重，亏损不断。而与之相映衬的是，其他运营商都在向前发展，它的竞争对手AT&T、Verizon无线，都取得了不俗的成绩。为了阻止用户流失，Sprint自去年下半年以来把希望寄托在“低价牌”上，但这显然不足以挽救它。
自慰疗伤
世界著名电信咨询公司Ovum日前的一份报告显示，经济危机对美国电信运营商的冲击，相比信贷、房地产等领域要小很多。报告认为，相对其它成熟的经济体，美国的移动电话渗透率仅为85％，这一数字落后于一些发达国家，也意味着美国移动用户还有一定的成长空间。
从2008年第三季度来看，美国的手机用户数增加了390万，同比增长10％，但是这一切却与Sprint无关，它是唯一一家出现负增长的电信运营商。同样，北美各大运营商的业绩都不错，其中部分运营商的收入同比还实现了两位数的增长，也只有Sprint例外。
3月11日，AT＆T宣布，今年将增加近3000名员工。公司还确定了无线和宽带网络业务是投资重点，预计投入180亿美元左右，以拉动业绩增长。其CEO兰德尔·斯蒂芬森表示，“现在对带宽要求高的新应用程序层出不穷，
而消费者也非常乐意使用，这让宽带数据业务有了每年约50％的增长。
从AT&T 2008年第四财季财报来看，公司利润为24.04亿美元，营收增长了2.4％，由2007年同期的303.5亿美元增至31.1亿美元，其中移动业务营收增长了13.2％，至129亿美元。第四财季新增210万户手机用户，用户总数达7700万户。从全年来看，2008年AT&T利润由2007的119.5亿美元增长至129亿美元，营收由1189亿美元增至1240亿美元。
同样，它的另一家竞争对手Verizon也表示，并未看到电信业有任何放缓的迹象。相反，他们城为，经济下滑会使美国人花更多时间呆在家里，通过打电话、上网等方式来打发时间，危机中蕴含着通信业的机遇。
“在这次经济危机中，像ATT、Verizon以及Rogers这样的全国性大运营商，受到的影响会比区域性运营商小得多”。Ovum的调查认为，“对Sprint来说，2009年将是艰苦的一年”。而它在WiMAX上的巨额投资，不仅消耗了物力和财力，也使得它的技术演进步伐落后于竞争对手。若今后业绩没有起色，将难逃被收购的命运。
目前，在几大运营商中，Sprint的债务是最高的。不过，公司的CEO丹·何塞并没有灰心，“面临经济不景气，我们将通过压缩开支、提高现金流的方式，来确保稳健的财务状况。”他认为，公司最迟到2010年底能还清所有债务。
不久前，公司宣布在今年3月31日前裁员8000人，相当于员工总数的14％，此举有望为公司节省12亿美元的成本，但预计裁员产生的遣散费和其他费用将超过3亿美元。而在1年前，它已经裁员4000人，并关闭125个零售中心。分析人士担心，Sprint的举措有可能伤及公司的竞争力。
除裁员外，Sprint还宣布2009年将冻结加薪。丹·何塞在一次会议上表示，“裁员是在最困难的背景下作出的决定，很多公司都进行了裁员，我认为公司的业绩不会因此受到影响。”
寻找药方
自2005年收购Nextel以来，Sprint的日子就再也没有好过，两家公司在业务融合以及内部整合方面都遇到了不少困难。
Sprint的厄运仍在继续，日前，公司披露的2008年第四季度财报显示，由于注销了2005年收购Nextel交易的剩余商誉价值，亏损16.2亿美元。事实上，近段时间以来，Sprint的用户数和营收一直在下滑。
去年第四季度，Sprint的营收由2007年同期的9847,美元减至84亿美元，其中无线服务的收入同比下降了13％，至66亿美元。用户减少是营收下滑的主要原因，该季度它共流失了约130万用户，总用户人数跌至4930万人，与2007年底相比下滑8.4％。在过去的5个季度中，Sprint总共流失了500多万合同用户。
与其形成鲜明对比的是，同期AT&T新增用户210万，Verizon无线也新增了120万用户。有分析师认为，其他竞争对手用户数的增长，主要来自Sprint的流失用户，有些运营商甚至有针对性地推出一些业务，来对接这些流失用户。
据美国当地媒体报道，在美国几大移动运营商中，Sprint的企业客户所占比例最高，占总用户的25％以上，不过，最近流失严重。丹·何塞将此归咎于失业人数的上升，认为是经济不景气给公司的集团业务带来了直接冲击。
事实上，Sprint也在寻求解决之道，试图阻止用户流失，包括采取新的营销活动和提高客服水平在内的其他举措。不过，瑞银集团认为，Spint很难解决用户流失的问题，没有推出划时代的产品，很少有人愿意更换现有的移动运营商。
据国外媒体报道，由于缺乏对消费者有吸引力的手机品牌，Sprint越来越依赖打价格战，试图扭转过去2年来用户流失的不利局面。据悉，使用该公司的服务，都可以获得一定的优惠，这比其他运营商更有吸引力。例如，公司的一款包月套餐服务，每月仅需99.99美元，低于AT&T和Ver-izon的139.99美元。
Sprint也称，公司的努力已收到了一定的成效，预计今后的用户流失速度将会放缓。但是，有电信分析师认为，仅凭价格战显然是不行的。价格战不是必杀技，竞争对手很容易模仿。T-Mobile目前已在美国为老客户推出一项包月仅需50美元的套餐，这一资费套餐若能在美国全面展开，将很有吸引力。
要想夺回被竞争对手蚕食的市场份额，Sprint还有很长的一段路要走。而且，价格战将最终导致行业利润下滑，Sprint自然也无法独善其身。
凶多吉少
今年1月，Verizen完成了对Alltel的收购，一举超过AT&T成为美国第一大移动运营商。Verizon为此支付了约59亿美元，此外还承担Alltel约222亿美元的债务。此桩收购之前，Verizon是美国第二大移动运营商，Alltel则位居第五。通过此次收购，Verizon获得了
对方的1290万用户，总用户数达8370万。
Verizon的收购，不仅仅是要成为美国第一大无线运营商这么简单，由于它们均使用CDMA制式，与Sprint相同。而随着LTE大一统时代的到来，除了Sprint在WiMAX路线上坚持探索外，其他三家运营商都将使用LTE，力量越来越单薄。
有分析认为，Sprint的危机才开始，接下来可能会面临更多的问题。在美国移动通讯市场上，AT&T与：Verizon都有堪称杀手锏的终端设备，AT＆T是苹果iPhone在美国地区的代理商，Verizon则取得了黑莓Storm的专营权。反观Sprint，迄今仍没有与它们相媲美的合作产品。也正因为如此，Sprint想阻止用户流失，将是天方夜谭。
事实上，过去一年，sptint一直寻找可与竞争对手抗衡的产品。比如，三星的Instinct智能手机，曾给它无限遐想。这是一款外形跟iPhone相似的产品，也为Sprint带来了不少用户。不过，它终究不是苹果与黑莓，未能排进美国市场销量前5名，并且市场占有率在不断下滑，由去年8月的8％降至到第四季度的6％左右。
日前，一份由调研机构Avian Reseach提供的报告显示，黑莓curve超越iPhone 3G成为美国最为畅销的手机，而触摸版本Storm的销售量仅次于iPhone，位列第三。LG的vwager销售量位列第四，LG Dare系列位列第五，三星Rant取代HTC Touch。Pro位列第七，三星Behold机型位列第八，三星Instinct位列第九，第十名为LG Env2。有分析师认为，缺乏震撼性专营终端设备，是Sprint企业客户群流失问题严重的一个主要原因。
当然，也不仅仅是产品问题，这仅是其中的一个原因。丹·何塞称，“公司需要修复因2007年客服质量差和网络信号不好而受损的形象,Sprint一直在增加电视广告投入。”
尽管此次金融危机对电信业的冲击并不算严重，但有一个消息对Sprint极为不利——去年11月，市场研究机构Jupiter Re-search调查了美国2151名手机上网用户，其中1／3的受访者正考虑减少无线上网开支，包括减少每月上网时间和短信发送量。去年第四季度，全美内容下载销售，如彩铃和游戏等下滑4％～5％，消费者已经砍掉了那种随意性的支出。
经济业绩 篇4
关键词：经济增加值,经营业绩评价,会计调整
一、以经济增加值为基础进行经营业绩评价的优缺点
经济增加值 (EVA) 是公司经过调整的税后净营业利润减去其现有资产经济价值的机会成本后的余额。用公式表示为:EVA=NOPAT-WACC×TC。其中:NOPAT是经过调整的税后净营业利润;WACC是公司的加权平均资本成本率;TC是投入的资本总额, 包括债务资本和权益资本。采用EVA作为核心财务指标评价国有企业经营业绩, 不仅可以克服现行基本财务指标的缺陷, 而且符合国有资本保值增值的经营目标。总的来说, 以EVA作为核心财务指标评价国有企业经营业绩具有以下优点: (1) 考虑权益资本成本, 避免国有资本被“免费使用”的现象; (2) 突出增值的特点, 符合国有资本最基本的保值增值经营目标; (3) 促使经营者克服短视行为, 更加关注国有企业的可持续发展。
当然, EVA在国有企业经营业绩评价中的应用尚存在一些问题和局限。第一, 股权资本成本的计算存在困难;第二, 应用EVA进行评价和激励, 主要涉及企业高层管理者和经理人员, 很少涉及普通员工, 而普通员工的积极性和创造性是企业整体目标实现的关键;第三, 不同行业、不同企业计算EVA时的会计调整方法不同, 加之资本规模不同, 从而不同企业之间EVA的比较分析存在一定难度。
二、经济增加值计算中的会计调整
根据Stern Stewart公司的研究, 精确计算EVA需要对一般公认会计原则 (GAAP) 进行多达160多项的调整, 过多的调整会使计算过程变得非常复杂, 不利于管理人员理解和掌握, 而且对会计数据的调整往往会被外界理解为公司财务报表不公允和不真实的信号。因此, 我们计算EVA指标的方法应尽可能简单易行并在综合考虑成本和效益的基础上对相关指标进行调整。对于不同的公司, 计算EVA所作的会计调整是不同的。结合我国的相关规定, 概括起来讲, 计算EVA时的调整事项主要包括以下几类: (1) 资本化费用。此类对公司长期发展有贡献的支出全部计入当期损益显然不合理, 容易打击管理者对此类投入的积极性, 不利于公司的长期发展。 (2) 营业外收支。由于EVA和NOPAT衡量的是营业利润, 因此, 所有营业外收支均应剔除在EVA和NOPAT的核算之外。 (3) 财务费用和投资收益。债务利息支出属于资本成本的一部分, 应从NOPAT的计算中剔除。投资收益的调整原理类似于利息支出的调整。 (4) 会计准备。计提会计准备时将并未发生、今后或然发生的一部分费用提前计入损益, 因而不能真实地反映公司的营业状况。 (5) 递延税项。递延税项不是现金成本, 而且未来不一定缴纳。计算税后净营业利润时, 要根据递延税项的借贷方数额进行调整。 (6) 在建工程。在建工程在转为固定资产前不产生收益, 因此, 将其计入资本成本会导致此项资本成本无相关的收益相匹配, 要将其从资本总额中剔除。 (7) 经营租赁。由于经营租赁也是一种融资行为, 因此, 应按融资租赁的核算方法对其进行处理, 即将其资本化。
以上是几个主要的调整项目, 其他项目的调整也是有据可循的。在EVA的计算过程中, 应把握重要性原则, 如果一项调整既不影响股东价值的计算, 又不能优化企业的经济行为, 则该项调整就是无足轻重的。总之, 要根据公司的实际情况确定和计算调整项目, 比如企业的广告费用可能不全部属于资本化费用, 需要合理取舍。对于债务资本成本和股权资本成本, 要结合公司的实际负债状况和资金使用情况进行合理计算。对于国有企业来说, 可能还担负着一定的社会功能, 对这方面的收入、费用和资本占用在计算EVA时也要进行调整。此外, 调整项目一经确定就不能随意变动, 以避免人为地操纵经营业绩。
三、对XAT公司经济增加值指标的分析评价
本文以XAT公司2004~2007年四年的财务数据为基础, 计算并分析该公司的EVA指标。XAT公司成立于1987年, 为国有大型商业企业, 经营效益良好, 公司近年来不断深化经营管理改革, 公司实力不断壮大。
根据上述EVA计算中的调整项目及EVA计算的成本效益原则和重要性原则, 本文所确定的XAT公司的会计调整项目为资本化费用、营业外收支、利息支出、在建工程、投资收益等。
XAT公司EVA的具体计算过程如下:
调整后净营业利润=营业利润+资本化费用的4/5+利息支出+投资收益
其中, XAT公司的资本化费用包括研究开发费用、广告营销费用、培训支出三项。广告营销费用取当年发生额的80%, 假设资本化费用分5年摊销。
EVA税收调整=会计所得税+资本化费用调整所得税+利息支出调整所得税+营业外收支调整所得税
NOPAT=调整后净营业利润-EVA税收调整
调整前总资本=带息债务+权益资本+约当股权资本
调整后总资本=调整前总资本-在建工程+资本化费用的80%
本文中, 债务资本成本率采用1~3年期的人民币贷款基准利率, 如果年度中间贷款基准利率有变化, 则采用加权平均数。对于股权资本成本率, 考虑到公司并没有上市和公司经营产品的特殊性, 根据资本资产定价模型, 本文借鉴通常的做法, 无风险收益率采用十年期国债利率。因为公司属于垄断经营, 所以, Beta系数确定为0.3, 市场风险溢价采用当年的GDP增长率数据。
资本成本=调整后总资本×加权平均资本成本率
EVA=NOPAT-资本成本
本文计算了XAT公司的EVA指标值、净利润相关指标值及不含非营业现金的EVA指标值, 鉴于篇幅具体数据略。
根据计算结果, XAT公司EVA的增量在2005年时高于净利润的增量, 而在2006年和2007年则低于净利润的增量, 说明公司创造的实际价值增量在增加, 但是已经低于净利润。从EVA的增长率和净利润的增长率来看, 2006年和2007年的EVA增长率保持稳定, 但是2007年EVA的增长率高于2007年净利润的增长率。从EVA率和净资产收益率来看, 四年的EVA率都低于净资产收益率, 说明公司实际运用总资本的效益要逊于会计指标所反映的情况, 公司四年的净资产收益率都在40%以上, 而EVA率只有2007年达到40%。从根本上看, EVA和净利润的比较也呈一边倒的态势, 四年的EVA都小于相应年度的净利润, 说明公司实际创造的价值要小于净利润所反映的金额, 但是EVA并没有出现负值, 说明公司每年都在创造正的EVA, 并没有侵蚀股东财产即国有资产。
非营业现金不参加价值创造, 但是存在机会成本。XAT公司近年来的非营业现金不断增加, 其对EVA的影响不容忽视。考虑到XAT公司会计核算的实际情况, 本文中营业现金取每个会计年度的1月、2月、11月、12月的银行存款支出户的平均数, 其与会计年度末货币资金的差额即为非营业现金。不含非营业现金的EVA指标值的计算结果大于包含非营业现金的EVA的金额, 同净利润的差距缩小, EVA的增量在2007年大于净利润的增量, 而且总体上来看, EVA的增长率和EVA率要好于净利润的增长率和净资产收益率, 公司的经营管理状况良好。此外, XAT公司如果对非营业现金采取更加科学合理的管理措施, 有效运用非营业现金, EVA的优势将更加突出。
参考文献
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[2].徐向艺等.高管人员报酬激励与公司治理绩效研究.中国工业经济, 2007;2
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经济业绩 篇5
——布尔津县域经济社会发展概况
布尔津县地处祖国西北边陲，与俄罗斯、哈萨克斯坦、蒙古国接壤，边境线长218公里，是全国少有的与三个国家接壤的少数民族边境县。全县辖5乡2镇63个行政村，总面积10540平方公里，总人口7万人，由哈、汉、回、蒙等21个民族组成，其中少数民族占68%，农牧业人口占65%。近年来，布尔津县紧紧抓住经济建设这个中心不动摇，围绕财政增收和农牧民增收两条主线，大力实施科教兴县、生态立县、工业强县、开放活县“四大战略”，做大做强“旅游、畜牧、能源、油料、建材”五个支柱产业，加快培育现代物流、生物制药和工矿业，深化改革开放，加强社会建设，着力改善民生，努力推进全县跨越式发展和长治久安。
2010年，全县生产总值达到11.15亿元，2008年以来年均增长10.4%；地方财政收入达到1.12亿元，年均增长22%；完成固定资产投资13.3亿元，年均增长26%；社会消费品零售总额7.1亿元，年均增长16%；接待游客102.4万人次，实现旅游收入7.37亿元，年均分别增长10%和7%；农牧民人均纯收入5407元，年均增加363元。今年上半年，全县完成生产总值4.12亿元，同比增长12.3%；完成工业增加值1.08亿元，同比增长88.5%；完成地方财政收入7167万元，同比增长89%；实现社会消费品零售总额1.69亿元，林省援建规划。工矿业发展实现突破。立足清洁能源优势，2008年以来，先后引进中广核、广东水电二局、国电新疆电力公司、北京华冉公司、中国电力投资集团、新疆特变电工6家实力企业开发县域风水资源，全县电力协议装机总量达到410万千瓦，冲乎尔水电站、北京天润和新疆华电两个4.95万千瓦风电场并网发电，新水股份4.95万千瓦风电场近期建成投产，14万千瓦布尔津山口水电站全面动工，52.4万千瓦乔巴特水电站年内开工建设。目前，全县电力装机达到27.6万千瓦，占全地区装机总量的52%。引进山东地矿局、TCL新疆能源公司等企业实施整装勘查，星振矿业规模不断壮大，屯河水泥布尔津分公司完成搬迁扩建，年生产水泥能力达到80万吨，并实现低温余热发电；喀纳斯矿业获滑石产品出口许可。规划建设建材园区，投资3000万元的商品混凝土拌合站及陶粒砖厂等企业相继建成投入使用。2010年，全县完成工业增加值1.54亿元，较2008年年均增长30%。旅游综合开发水平全面提升。五彩滩景区成功创建成为国家AAAA级景区，北疆海岸景区建成营业，也拉曼旅游开发区、生态植物园、冲乎尔生态养生小镇、俄罗斯风情街等旅游新景区景点建设全面启动，初步构建了以喀纳斯为龙头、沿线景区景点为补充的“众星捧月”旅游开发格局。赋予县城“童话边城”的城市品牌定位，作为旅游目的地倾力打造，2008年以来年均投融资2亿元用于生态旅游城市建设，建成城镇集中供热中心，完成供热、供排水管网改
后重建1070户。
三是社会事业蓬勃发展，生活水平明显提升。大力发展科技教育事业，成功创建成为“国家科技进步考核通过县”。高度重视教育发展，加大教育投入力度，教育教学条件极大改善，“两基”工作顺利通过“国检”，荣获自治区两基工作先进县称号。城东教育新区启动实施，2012年9月第一中学将建成投入使用，为逐步实现“县办中学、乡办小学、村办幼儿园”奠定良好基础。职业学历教育实现免费，义务教育阶段住校生伙食基本免费。发展壮大“额河育才助学基金”，基金总量达到213万元，累计资助学生1529名。注重抓教育教学质量，启动“名师”工程，财政预算经费重奖优秀教师及教育工作者，并选送中小学校长和教学骨干到内地挂职培训。高度重视城乡医疗卫生条件改善，县人民医院成为自治区人民医院分院，在医疗技术设备、医务人员培训、远程会诊、重病患者医治等方面得到自治区人民医院的大力支持，全县医疗水平及群众就医条件将得到较快提高和改善。总投资1580万元的县医院急诊住院综合楼投入使用，乡村卫生院(室)实现全覆盖，新型农牧区合作医疗参合率达到99.94%。支持文化、广电事业发展。全面落实基层文化阵地建设等文化惠民工程，全疆最大的县级新华书店综合业务楼主体完工，广播电视实现城乡一体化，完成城镇数字电视信号整体转换。
四是强化基层基础，社会大局和谐稳定。认真组织开
防控体系建设，实现县乡联网联控。创新社会管理，成立县乡综治信访维稳中心，健全领导接访、包案、下访、约访等信访制度，深入开展“信访积案办结年”“信访事项办结、积案化解攻坚年”活动，梳理化解积案64件。切实加强民族团结教育，认真组织开展“热爱伟大祖国、建设美好家园”主题教育，丽达·皮尔拜、努尔顿·吐鲁生、赵传奇等一批先进典型获国家表彰。
大河奔涌，长风浩荡。面对新的发展机遇，布尔津人豪情满怀，意气风发。科教兴县、生态立县、工业强县、开放活县的“四大战略”已经确定，做大做强“旅游、畜牧、能源、油料、建材”五大支柱产业将为布尔津插上腾飞的翅膀，加快培育现代物流、生物制药、工矿业和口岸经济，大力发展以改善民生为重点的社会事业，将带给各族群众更加给力的幸福指数。打造中国西部最佳旅游目的地、建设自治区清洁能源基地，建成全地区重要的油料生产加工基地、良种牛繁育及优质肉产品生产基地、物流集散基地和建材加工基地，一项项的宏图大略已徐徐展开。
中药公司业绩分化 篇6
两年前，多少中药公司为进入医保目录欢呼雀跃，因为进入目录则意味着市场容量的迅速扩张，但是现在他们要面临的情况是药材价格大幅上涨，而那些进入医保目录的药品却极难进行市场化提价的尴尬。
当年医保的“甜奶酪”如今却变成中药公司手中的“烫山芋”！
10%～400%，这是今年一季度以来中药材的涨幅区间。从2009年下半年以来，由于天气、游资炒作、通货膨胀等一系列原因，中药材价格进入上涨通道，根据中药材信息中心的数据，今年4月该中心所监测的537种药材中有399种价格同比上涨。
“（当前）个别品类的药品生产企业已经出现倒挂现象，企业选择停产、减产等方式来应对成本的上升。” 东阿阿膠总经理秦玉峰日前在第三届中国品牌药企沙龙（以下简称“APS”）上如此表示。
《投资者报》数据研究部考察全部51家中药类上市公司后发现，业绩分化已经出现，产业链上游企业将会受益于原料价格上涨；那些定价能力不强又面临医保产品提价限制的公司将会受到较大的影响；而相应的产业链完善、拥有品牌、并掌握上下游资源的中药企业或许在未来会有较好的表现。
中药材价格飞涨
从2009年甲流引发金银花价格上涨开始，再到2010年初西南大旱令三七身价倍增，这些让我们耳熟能详的中药材价格已经经历了成倍的增长。
今年中药材更是出现不分地域、不分品种全面上涨，涨价范围之广、幅度之大，创十年来新高。
《投资者报》记者从中药协会了解到，三七在2006年时每公斤仅55元，到今年7月初上涨到每公斤350元，而且去年4月曾经达到过最高价每公斤550元，四年时间翻了10倍；黄芪五年前的价格为每公斤7元，现在则是每公斤34元；而太子参四五年前每公斤22元，目前价格涨至240元，据浙江中药材网上的数据显示，去年一年太子参就涨了七八倍。
中药材价格上涨因素，包括过度开采、流通环节加价、天气原因以及人为的炒作等。
国都证券分析师王寅表示，自2000 年以来国内中药材种植面积大幅减少，大部分地区自然灾害频繁，尤其是西南旱灾，使得中药材产量逐年减少。
其次，中药材种植和收割的人工成本以及运输成本均逐年提高，直接导致中药材贸易成本上升。
因为中药材大多来源于自然生长的植物或动物，相对于更多是依靠流水线和集约化生产的西药而言，中药材手工操作的特点就需要大量劳动力，劳动力价格上涨，最终推高了中药材的市场价格。
在国家中医药管理局局长王国强看来，中药材的属性首先是农副产品，在很多农产品普遍涨价的大背景下，中药材适当涨价有其必然性。
云南白药董事长王明辉7月初在APS上表示，公司去年在原材料采购上的多支出了4000万，加之人力成本上涨、融资成本增加等因素，中成药及中药饮片类生产企业面临前所未有的成本难题。
中成药价格的医保“帽子”
药材上涨让中药企业成本大增。但由于目前临床常用的102种中成药都已进入医保目录，这些中成药不能自主调价，让中成药企业“很受伤”。
“目前大型中药品牌药企多数产品都进入国家基本药物目录，实行价格管制，要调价基本不可能，所以中药很难通过提高价格转移疯狂上涨的成本。”江中药业非处方药（OTC）销售部大区总监姜继刚7月13日接受《投资者报》采访时表示。
在成本大涨的背景下，进入医保目录的中成药是否在价格上会有所松动呢？《投资者报》记者就此采访发改委价格司，该司相关工作人员表示，暂时没有调价的计划，而且当初设立基本药物目录的目的就是为了防止药品涨价。
方正证券一名研究员则表示，中药企业曾经因为产品进入医保目录而狂喜，事实上也使多数药企产品销量大增，但中药企业不能“得了便宜还卖乖”，享受了销量大增的好处后，还要给产品涨价。该研究员表示，“企业只能自行解决成本问题，目前部分中药材价格已有所回落。虽然下半年不会大跌，但一定会有所回归”。
中国非处方药物协会会长白慧良也表示，成本上涨主要靠企业自行解决，尽管进军上游环节有难度，但大家协作解决问题，总能找到解决之道。这从侧面来说，就是进入医保目录的药品很难涨价。
可见进入医保目录是把双刃剑：一方面，进入目录的产品可渗透的医院终端迅速扩大，相应的消费人群迅速增加，产品销量大增；但另一方面，进入医保目录的药品也必须接受国家对其最高零售价格的限价管理和医院医疗保险金额的控制。
据统计，除了片仔癀、紫光古汉、莱茵生物、健康元、康美药业等12家中药企业外，大多数中药企业主营产品都进入了医保目录，在叩开医药药房大门的同时，这些企业也不得不承受产品难以提价的阵痛。
中药企毛利普降 转嫁成本难
成本大涨，产品却不能轻易涨价，部分企业已经出现了价格倒挂的现象。一个“面粉贵过面包”的例子是，规格为60片/瓶的复方丹参片成本价3.28元，而产品中标价只有0.95元。
部分产品更是出现停产。由于金银花等中药材的成本高涨，同时由于国家实行“限价政策”，同仁堂自去年底就停产了板蓝根颗粒等感冒药。
受年初以来中药材价格大幅上涨影响，大部分中药企业第一季报业绩低于预期，毛利率普遍降低。
国家统计局的统计数据显示，今年1～4月，医药制造业收入增速加快，成本压力加大，利润增速与盈利能力下滑，其中，中成药和中药饮片两个子行业的毛利率变动最为明显，受到药材涨价影响较大。
2011年1到4月份，医药制造业累计产品销售收入达到4077.5亿元，同比增长了28.95%，但是与此同时，4月单月行业毛利率为28.52%，较3月单月的30.94%降低了2.42%。这两个数据说明虽然整体行业份额在扩大，但是毛利却在降低。
另外，根据《投资者报》统计，中成药生产占药企主营收入90%以上的企业共有17家，包括嘉应制药、紫鑫药业、奇正藏药、独一味、同仁堂等公司，其中有10家企业今年一季度及去年全年的毛利率同比出现下滑，毛利率下滑较为明显的有仁和药业、紫鑫药业，这两家企业今年一季度的毛利率均较去年同期下滑20多个百分点。
当然，对于定价能力强的企业，毛利率却未受到影响，反而逆势上升。比较典型的是东阿阿胶。随着阿胶块的上涨，东阿阿胶今年一季度的毛利率达到66.67%，较2009年一季度（当时中药涨价潮刚刚涌起）上升约22个百分点。只是这样的公司在中药企业中毕竟是少数。
中药公司业绩分化
在成本大涨、价格提升空间受限，以及进军上游药材种植环节短期难有收益的情况下，中药公司业绩分化在所难免，那些中药产业链下游企业成本压力较大。
其中，江中药业在成本压力面前受到的冲击最大。今年一季度实现营业收入5.31亿元，同比下降5.19%，而其今年一季度的毛利率只有40.13%，较中药材大幅上涨之前的2009年一季度，毛利率下滑了近23个百分点，这个数字在所有中药公司中是最高的。
另一方面，成本的上涨会令中药产业链上游企业显著受益。中药产业链上游主要包括中药材种植和贸易、中药饮片或中药配方颗粒。
而产品多元化，对稀缺中药材资源依赖性小的企业在此轮中药材涨价中影响较小。此外，产业链完善，掌握上下游资源的中药企业也可能有较好表现。
比如，拥有国内最大中药材贸易市场的中药饮片龙头企业康美药业其产业链一体化就是优势所在，公司是目前A 股市场上中药饮片行业产业链最长的公司，业务涉及中药饮片行业的各个阶段，公司的业务范围目前包括中药材市场、中药饮片加工和销售、快消品、新开河品牌红参等精制、贵细药材以及医院等，在各地也拥有在建的物流中心。
受原料涨价影响较小还有具有较强定价权的优质中药企业东阿阿胶和片仔癀。
为了考察51家中药企业在药材涨价潮中的受损受益程度，《投资者报》数据研究部依据主要药品原料涨幅、中成药生产占比、定价能力（包括最近三年毛利率变化以及药品是否进入医保目录）等三大方面进行考察，并给予评分。
经济业绩 篇7
一、循环经济和循环战略经营业绩评价
循环经济是物质闭环流动型经济的简称, 是以“减量化、再利用、资源化”为原则 (即3R原则) , 以“资源—产品—再生资源”的闭路循环使用和物质能量梯次为特征, 按照生态学规律来指导社会经济活动, 力求做到资源的节约和综合利用, 注重污染源头的治理, 强调产品末端的再利用或资源化, 本质上是一种生态经济。循环经济的特征是“低开采、高利用、低排放”, 区别于传统经济的“高开采、低利用、高排放”的特征, 倡导将经济活动和谐地纳入自然生态系统中, 实现全球经济的可持续发展, 已经在世界范围内得到广泛的认可。发达国家把发展循环经济、构筑循环经济社会体系作为实现环境、经济、企业协调发展的重要途径。
我国也日益重视循环经济的发展。2003年1月实施了《清洁生产促进法》;2005年6月, 国务院通过了《关于加快发展循环经济的若干意见》;“十一五”规划纲要对发展循环经济提出了具体的规划要求;2009年1月, 《循环经济促进法》正式实施, 实践中已有少数企业被列为循环经济试点单位。在这种循环经济理念日益融入社会各领域的宏观环境下, 企业的生存与发展必须重视环境保护和资源节约。越来越多的企业开始意识到, 实施有助于建立长期竞争优势的循环经济发展模式是企业未来理想的发展方向。
随着企业之间日趋激烈的竞争, 战略的正确性以及战略执行的有效性成为决定企业生存和发展的决定因素之一。战略经营业绩评价是企业战略执行过程中的一个重要环节, 通过评价所形成的相关信息, 可以有效衡量企业的经营管理水平, 引导企业管理层适时地调整企业战略, 从而提升核心竞争力, 谋求企业长远利益的最大化。所谓循环战略经营业绩评价, 是指结合企业的生态化循环发展战略, 采用科学的方法, 通过财务指标和非财务指标的结合, 全面、动态地衡量循环战略经营活动的实施状况, 并提供及时反馈信息的过程。根据战略管理理论, 循环战略经营业绩评价必须体现企业战略并反映战略的执行状况, 将战略体现于业绩评价体系, 同时, 突出反映对资源的合理高效利用和循环使用的生态化经营成果及竞争优势的形成。
按照新制度经济学的观点, 市场中各参与主体的行为模式主要取决于该项行为可能产生的经济后果, 而某项行为的经济后果又在相当程度上受当时的制度安排所决定。诺思 (1990) 认为“制度是社会的博弈规则, 或更严格的说是人类设计的制约人们相互行为的约束条件。”作为有限理性的“经济人”, 企业总会在衡量成本与相关收益的基础上, 寻求自身利益的最大化。
由于业绩评价的导向作用, 考核、激励相关经济行为的重要尺度是业绩评价指标。社会或政府对企业不同的评价或激励的指标, 会在相当程度上引导企业的经营行为, 影响企业实施循环战略经营模式的积极性。科学的循环经营业绩评价体系可以视为推动企业实施循环经济战略经营模式的一项重要制度安排。企业不仅会依据评价结果对管理层及各级职工实施奖励和惩罚措施, 而且更为关键的是要将评价活动融合到企业战略经营管理过程中, 从而提升企业员工全方位的环境意识, 促进企业的可持续发展。
二、企业循环战略经营业绩评价应遵循的原则
为了促进企业生产经营生态化, 必须设立相应的指标体系来全面、系统地评价企业的循环战略经营业绩。而循环经济下企业战略经营业绩评价指标的设计, 应充分体现循环经济发展理念和企业战略导向, 在使用资源的合理性、有效性以及实施环保措施的效率评价基础上, 关注和企业发展战略密切相关的重要层面, 力求客观、全面地衡量企业循环战略目标的实现情况。
全面性原则。企业循环战略经营业绩评价体系应在综合考虑经济效益、环境效益、社会效益的基础上, 系统、全面地衡量经营业绩。各项指标的设计应突出反映企业的综合利益, 包括影响企业战略经营目标的各方面因素, 例如, 企业资源的产出、消耗及再利用层面、财务层面、客户层面、内部经营流程及员工层面等, 从不同侧面反映企业的战略经营成果。同时各个层面的指标之间应具备一定的因果关系, 能够相互联系地进行客观、综合的评价。
重要性原则。全面衡量企业经营并非不分主次、面面俱到, 应是结合关键控制点, 有所侧重地紧扣影响循环战略下核心竞争力的形成及经营业绩实现情况的主要因素进行评价、分析, 对于其他一些次要方面可以简化或省略, 力争做到重点明确。
均衡互补原则。即以财务业绩评价为主, 财务指标与非财务指标相结合的原则。市场经济中的企业具有天生的逐利基因, 追求自身价值最大化。从实践来看, 财务业绩评价始终是业绩评价的核心内容。但财务指标侧重于已有短期财务成果的考核, 难以全面地反映循环经济理念下企业长期战略的实施效果和未来创造价值的能力, 必须引入适当的非财务指标加以完善。非财务指标具有过程适时跟踪评价、企业整体角度评价、注重未来预期评价、易于分清责任使控制更为有效以及与企业发展战略密切相关等优点。因此, 财务指标和非财务指标有机地结合, 能够均衡互补地反映企业循环战略经营活动的过程及成果, 从而调动各方面的积极因素, 满足企业事中管理和事后管理的需求, 有助于做出较为符合企业可持续发展目标的评价。
可操作性原则。评价指标理论上设计得再全面、完善, 如果没有实用价值也是毫无意义的。可操作性原则要求企业循环战略经营业绩评价指标的相关数据资料应易于获取, 如可利用企业的内部报表、财务报告及相关统计资料等进行简单的数据处理, 直接或间接地得到所需的资料, 切实反映企业实际。
三、企业循环战略经营业绩评价指标体系的构建
一个合理的循环战略经营业绩评价指标体系, 应该能够通过指标的考核、评价功能, 客观地界定相关人员的责任和企业业绩, 激励经营者及员工的经济行为, 将评价活动和生态化经营理念融合到企业的整个经营管理活动中, 从而促进企业既重视经济效益又重视生态效益, 自觉实施循环经济模式。
当前我国的企业绩效评价体系虽然在一定程度上注重了财务指标与非财务指标的结合, 但是对照循环经济发展模式, 仍存在诸如偏重财务指标、缺乏长远的绩效评价目标和有效的环境指标等局限性, 难以全面反映企业循环战略的要求。目前广为应用的一种业绩评价模式是1992年由美国的卡普兰和诺顿提出的平衡计分卡模式。平衡计分卡是一个指标评价系统和以因果关系为纽带的战略实施系统, 注重战略业绩形成过程的管理。它把与企业创造价值相关的一系列主要程序联系起来, 从财务、顾客、内部经营流程和学习与成长等四个方面设计综合性的指标体系。但平衡计分卡模式也存在对于企业社会责任和环境问题关注度不够等不足。因此, 建立和实施适当的评价指标体系是十分必要的。
循环经济本质上是从资源利用效率的角度评价企业经营过程中的资源成本。根据指标体系的设计原则和相关文献整理, 结合各种业绩评价模式的优点, 初步构建出企业循环战略经营业绩评价指标体系框架, 如表1所示:
该指标体系借鉴了平衡计分卡模式的分析框架, 由财务层面、客户层面、内部经营流程层面、员工及企业社会形象四个层面组成, 在延续了传统的业绩评价指标体系重盈利能力、资产质量、偿债能力、经营增长等财务方面内容的基础上, 增加了对循环经济下绿色产品效益的衡量, 同时结合非财务指标, 突出了生态化生产及技术创新理念, 在一定程度上弥补了传统业绩评价体系和平衡计分卡的不足, 同时所有指标易于量化, 具有较强的可操作性。
由于指标体系中财务指标和非财务指标的评价等级具有一定模糊性, 同时指标的权重设计应具备一定客观性的需要, 可以采用模糊评价法和层次分析法对于企业的相关报表数据进行量化处理, 从而有助于企业战略业绩的纵向和横向比较, 为企业进一步改善战略经营业绩奠定基础。
综上所述, 为了适应现代企业战略管理和循环经济发展模式的要求, 必须建立一套合理的企业循环战略经营业绩评价体系, 并且辅之以有效地实施, 从而引导企业在人与自然和谐发展的前提下, 谋求长期利益最大化, 最终促进企业以至区域的可持续发展。
参考文献
[1]张蕊:《循环经济下的企业战略经营业绩评价问题研究》, 《会计研究》2007年第10期。[1]张蕊:《循环经济下的企业战略经营业绩评价问题研究》, 《会计研究》2007年第10期。
经济业绩 篇8
在全球环境的日益恶化和可持续发展战略思想的深入人心的今天, 面向环境、基于循环经济理念的企业越来越受到人们的关注。基于循环经济的战略思想, 传统的企业绩效评价指标体系已不再完全适用于面向循环经济模式的企业。因此, 从循环经济的战略思想出发, 设置面向循环经济的企业绩效评价指标体系, 对循环经济新模式的引进、实施和控制都具有十分重要的意义。
一、政府的循环经济法律对策
首先, 要加强循环经济相关立法。需要做好以下几个方面的工作:第一, 系统修改现行环境资源法律。尽快以《循环经济促进法》确定的“减量化”、“再利用”和“资源化”原则为指导, 对现行的在关环境资源法律进行系统的修改和整合, 从“源头治理”、“过程控制”到“末端治理”都要依法进行。建立健全有利于循环经济发展的环境资源法律制度。第二, 修改完善财政税收法律制度。健全有利于激励循环经济发展的财政、税收、金融法律制度, 对循环经济进行财政补贴、税收减免、金融支持等制度安排, 促进循环经济发展。通过价格、税收和财政政策, 对再生资源利用企业及购买再生资源产品的企业和个人实行税收优惠, 促进从源头上节约资源和减少污染, 可逐步取消对资源和能源的补贴, 以减少其过度使用与消费;对环境、资源使用者视其使用程度或污染程度开征环境税, 以厉行节约, 保护环境。
其次, 要严格执法。一方面, 各级政府部门带头遵守循环经济法律法规, 起到榜样作用和示范作用。“徒法不足以自行”, 仅有完善的法律制度是远远不够的。必须使已有的循环经济法律法规得到贯彻执行, 增强它们的法律实效;另一方面, 行政执法部门和司法机关严格执法, 加大对浪费资源、污染环境的违法行为的惩处力度, 确保循环经济法律法规的落实。要增强循环经济法律法规的刚性, 对违反循环经济法律者, 严格依法追究其法律责任, 增强循环经济法律的威慑力。
第三, 要加大循环经济法律法规的宣传力度。要加强对循环经济促进法、环境资源法律法规的宣传, 提高社会公众的法律意识, 自觉遵守法律, 自觉按照循环经济法律规定办事。循环经济在我国还属于新生事物, 清洁生产法等循环经济法律制定时间不长, 公众缺乏了解, 必须加大宣传力度, 使社会公众都熟悉循环经济法律的内容, 自觉遵守其规定。
第四, 要加强对循环经济法律实施监督力度。离开了监督, 很多制度将形同虚设。人的利己本性使其自觉遵守对其有利的法律, 而规避对其不利的法律。虽然循环经济促进法有利于全社会的公共利益和长远利益, 但发展循环经济或许会提高企业的成本, 增大企业的负担, 企业为了眼前利益而想方设法规避它, 从而使循环经济法律得不到贯彻执行, 这就必须加大对循环经济法律实施的监督力度。主要通过以下两个方面进行监督。一方面, 各级人大要加强法律监督;另一方面, 各级纪检监察部门要加强监督, 确保循环经济促进法及相关法律的贯彻落实。
二、企业社会责任延伸对循环经济下企业业绩评价指标体系运行的保障
第一, 生产者的回收和利用责任。生产列入强制回收名录的产品或者包装物的企业, 必须对废弃的产品或者包装物负责回收, 对其中可以利用的负责利用, 对因不具备技术经济条件而不适合利用的负责无害化处置。由于生产者不仅要对产品的性能负责, 而且必须承担回收和利用废弃的产品或者包装物的责任, 这就使得生产者必须考虑包括原材料、生产工艺、产品使用过程以及废弃等各个环节对环境的影响, 提高资源利用效率。
第二, 销售者、其他组织或废物利用处置企业的回收和利用责任。由于企业产品、生产情况的不同, 可采取的回收利用方式也不同。生产者可以建立自己独立的专用产品回收利用体系, 也可以由行业协会组织建立本行业的废弃产品及其包装物回收、利用和处置的服务体系。如果废弃产品或者包装物的回收处置或者利用过程通用性强, 生产者可以选择销售者、其他组织或废物利用处置企业进行回收利用和处置, 这样可以避免中小产品制造企业因难以独立完成产品回收利用而退出市场, 从而保持市场的竞争性。但是委托回收利用和处置废弃产品或者包装物, 并不能随意进行, 而是应当依照法律的规定或合同的约定进行。
第三, 消费者的回收和利用责任。按照谁污染谁治理的原则, 虽然生产者应承担产品包装物回收、利用或处置的主要责任, 但由于消费者是使用者和受益者, 也应当承担一定的责任。依照本条第三款, 消费者应当将列入国家强制回收名录的废弃产品或者包装物交给生产者或者其委托回收的销售者或者其他组织, 不能擅自丢弃。
构建一个合理的基于循环经济的企业业绩评价指标体系, 最为重要就在于可以对具体项目进行全面而准确的评价。本文中所介绍的评价指标体系构建思路, 以指标单因子评价作为基础, 结合功效系数法进行指标无量纲化, 由目标定位比较法确定权重并计算综合指数对具体项目进行评价, 可以直观的在各类不同度量的具体指标之间进行对比及分析, 以利于发现问题与不足, 并确定改进方向;在对企业业绩项目的各项指标进行全面评价同时, 能体现出不同指标的贡献程度, 使评价结果更加符合客观实际情况, 且较为灵活, 增强其在较大评价范围内具有的适用性及准确性, 提高在实际工作中的应用范围及使用。
摘要：随着全球环境的日益恶化和可持续发展战略思想的深入人心, 资源和环境问题越来越受到人们的关注。依据可持续发展战略思想, 传统的企业绩效评价指标体系和评价方法将不再完全适用于面向循环经济模式的企业。
关键词：循环经济,业绩评价,构建
参考文献
[1]、洪传春, 张雅静《.基于循环经济模式的企业竟争优势分析》[J].经济与管理, 2006. (10)
[2]、林帼秀《.可持续发展的新经济模式——循环经济》[J].环境科学与技术, 2005. (1)
经济业绩 篇9
关键词：经济新常态,统计工作,新业绩
经济“新常态”的背景下, 经济增速从高速增长转为中速增长, 结构不断优化升级, 发展方式从粗放型向集约型转变、从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。统计部门适应新常态, 采取新举措, 引领新常态, 更好的服务于经济社会发展, 不断创造工作新业绩, 具有十分重要的现实意义。
1 新常态对统计工作的新要求
1.1 新常态下统计工作更加被关注
进入新常态下, 党和国家领导人多次对统计工作作出重要指示, 为统计工作指明了发展方向。统计工作受到党和国家领导人的高度关注, 这对基层统计工作来说, 既是动力, 又是压力, 更是责任。
社会各界对统计数据也更为关注, 特别是一些敏感统计指标, 如房价、CPI、平均工资, 公布后往往会引起社会公众的关注或质疑。社会公众对统计的要求在不断提高, 监督力度在不断加大, 要求统计更透明, 更科学, 更有公信力。这些都对统计工作提出了更高的要求。
1.2 新常态下统计数据更加受依赖
新常态下, 科学认识经济形势, 准确判断未来走势, 需要统计数据来监测和支撑。然而, 一些传统统计数据, 如生产总值、投资、消费等, 可以看到经济发展宏观“全景”, 却难以看清转型升级和结构调整的微观“细节”。这对统计数据和监测指标体系都提出了新的要求。
一是统计要更加全面。统计数据的整体性要提高, 不仅要重视系统内的统计数据应用, 更要重视部门数据的综合运用, 加强外部数据的协调沟通和系统数据的全面整合, 通过更加全面的数据, 尽可能客观反映新常态下经济社会发展态势。
二是数据要更为可信。统计数据要能更为真实反映速度、结构和效益的变化, 切实反映经济发展的成效。对于确实发生萎缩的行业、企业数据, 要坚决据实反映。
三是信息要更加快捷。统计信息的及时性要增强, 滞后的统计信息, 即使再准确, 实用性也会大打折扣。能对外公布的数据, 要通过月报、年鉴、网站等平台及时对外公布;对需要控制知晓范围的数据, 也要通过系统内部途径及时予以公布。
1.3 新常态下统计服务更加需优化
统计人员要努力学会换位思考, 寻找工作的创新点和突破点, 更好服务于党委、政府中心工作和当前社会各界关注的热点问题, 为党政领导科学决策提供及时参考依据, 为社会各界观察经济、了解情况提供信息咨询和优质服务。
2 新常态下统计工作存在的差距与不足
(1) 统计渠道不够畅通。由于经济体制发生了深刻而根本的变化, 产生了多种经济成份, 也随之而显现了多元化利益格局的现状。社会各界对统计工作的认识和态度千差万别, 造成统计渠道的梗阻;
(2) 统计本身抗干扰能力较弱。我国统计法规定政府统计部门的数据是法定的数据, 具有权威性, 但因为各级政府采取对所辖行政单位的经济指标完成情况进行定期通报、排位等办法, 使其所发辖下级政府千方百计争取排位靠前。同级统计部门收集汇总的统计数据, 往往难于适应这些种需要, 统计数据的真实性科学性受到严重的影响;
(3) 基层统计力量与统计工作任务不相适应。从现行我国统计人员配置来看, 存在着“上重下轻”的现象, 越到下面人员配置越少。从县级统计局来看, 1名专业统计人员往往需要应付地市统计局多个处室的工作量, 而乡镇只有一人, 大的乡镇也仅二人而已。基层统计力量十分薄弱;
(4) 统计人员自身素质与日益复杂的统计工作任务不相适应;
(5) 统计物质条件与统计工作任务的矛盾突出。县乡统计经费不足, 也正日益严重制约统计工作的发展;
(6) 统计服务水平不高。统计部门服务产品不多、质量不高、精品更少。
3 新常态下创造基层统计的新业绩
坚持法治立统、改革兴统、科技强统和服务塑统, 加快建成与经济发展新常态相适应的现代化服务型统计。
3.1 坚持依法治统
抓好统计工作, 法制是最有力的手段。牢固树立法治思维, 一要严格执行统计法律、法规。认真学习和牢记《统计法》, 以《统计法》规范统计行为, 依法独立行使统计调查、统计报告、统计监督职权。二要加大统计执法、巡查力度。对不按统计制度要求报送统计报表资料的单位或个人以及重大数据严重失真、差错率较大的报送主体进行重点检查, 对典型的统计违法案件予以曝光, 严守国家统计局规定的“四条红线”。三要扎实推进统计诚信企业建设。认真贯彻《统计上严重失信企业信息公示暂行办法》。对诚信企业严格把关, 动态管理, 建立统计诚信企业进入、退出机制。
3.2 坚持改革兴统
适应新常态, 服务新常态, 以改革为动力, 大力统计调查和指标体系改革, 以“四大工程”为抓手, 进一步健全评价体系, 积极利用大数据监测社会经济发展。加强前瞻性指标监测。如企业用工需求、订单增减、企业家信心指数、企业景气调查指数等指标, 对判断经济趋势十分重要, 要重点加强监测分析。加强新业态指标监测。结构转型、创新驱动是新常态下的新趋势, 因此要有的放矢地加强现代产业体系、电子商务、生产性服务业等新业态指标的监测。有条件的可以尝试构建创新驱动、转型升级、提质增效等监测指标。加强效率性指标监测。更加重视经济发展效率, 是新常态区别于传统发展模式的关键所在。如重点加强劳动生产率、土地产出率、企业总资产贡献率、企业利润率等效率指标的监测分析。
3.3 坚持科技强统
科技是第一生产力, 是驱动统计创新的重要动力, 一要加快信息化建设步伐。加大统计信息化建设力度, 基本实现计算机专机专用, 专用资料专用打印设备, 统计内外网专用线路并及时更新, 按标准建设视频会议室、计算机房, 达到统计工作微机化、统计资料电子化、统计报表网络化;二要加强大数据开发、利用, 努力建设统计数据采集第2轨, 打造统计数据双轨并行, 交流融合;三要强化数据管理。建立科学数据资源管理技术和全面质量控制流程, 严格管控数据的收集、管理、使用和发布, 加强数据安全防护, 有效控制数据安全风险。
3.4 坚持服务塑统
紧紧围绕党委政府中心工作, 加强调查研究, 反映新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展的进程。一是加强经济分析研究, 准确把握经济新常态的特征和规律, 强化宏观经济运行统计监测, 提高监测水平, 及时发现、准确反映经济运行中一些苗头性和趋势性问题;围绕结构调整、转型升级、新型城镇化建设、龙头产业、生态县市建设、战略性新兴产业等选题, 充分利用统计数据优势, 进行深入挖掘, 要更加注重结构分析、对比分析、差距分析, 寻找推动科学发展跨越发展的空间和潜力。二是积极服务调查对象。利用统计数据和统计专业手段, 分析研究企业生产经营情况, 行业、产业形势, 为调查对象提供咨询。三是开拓服务社会公众领域。强化统计公开透明, 第一时间发布统计数据, 深入解读诠释统计公报和社会热点。加强统计内、外网的在线服务和互动交流, 强化统计资料开发, 不断扩充数据发布内容, 加快构建文字、表格、图形等多样化统计产品体系。以优质的服务满足各方需求, 助力经济社会发展, 从而赢得领导对统计工作的重视和支持, 赢得公众对统计工作的理解和信任, 更好的支持配合统计工作, 构建现代化服务型统计工作新格局
参考文献
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经济业绩 篇10
企业业绩评价是指按照企业目标设计相应的评价指标体系, 根据特定的评价标准, 采用特定的评价方法, 对企业一定经营期间的经营业绩做出客观、公正和准确的综合判断。开展企业业绩评价, 有利于企业相关利益方综合了解企业经营状况及其发展变化趋势, 有利于企业建立和健全激励和约束机制, 提高企业经营管理水平和综合竞争能力。
处于不同行业聚集不同资源的企业, 生产经营盈利方式各异, 应采取适合企业自身的业绩评价方式。电力生产和管理的特性决定了电力企业的业绩评价有与其他行业不同的特殊性:具有公用事业、工业和服务业以及国有企业为主的特点, 又有垄断环节的特点;必须以安全可靠、节能环保为基础;不同的电源结构造成的绩效的自然差异;与宏观经济走势密切相关的长周期性;投资回收期比较长的特征, 而且受上下游产业的联动性影响很大。
在电力行业不断发展和改革的过程中, 电力企业业绩评价模式与方法也在不断地发展变化:从政企不分时的高度关注生产性和安全性绩效指标, 到注重企业财务业绩指标;从电力市场化改革过程初期提出法人资本金效绩评价体系, 到国资委成立后注重利润指标的绝对值和相对值的考核, 引入利润总额和净资产收益率这两项基本指标;随着电力行业市场化改革不断深入, 电力上市公司不断出现, 电力企业价值尤其是市场价值更加受到关注。如何衡量及评价新时期电力企业业绩, 不断地适应电力发展与改革的新形势, 是电力企业管理人员必须面临的挑战。EVA是一个新兴的管理工具, 同时也是一种创新的管理理念, 其蕴含的股东价值最大化及衡量企业真实业绩的思想, 恰好适应新时期市场对电力企业业绩评价的要求, 同时也可向电力企业经营管理者反映企业真实经营成果, 使其更好地进行战略决策。
二、EVA能够反映电力企业真实收益
EVA是经济增加值 (Economic Value Added) 的简称, 其思想精髓在于追求企业经济利润 (economicprofit) , 只有从净利润中扣除投入资本需付出的利息, 得到的才是实际意义上的利润。其计算公式为:
EVA=NOPAT-kw× (NA)
NOPAT代表税后经营利润, 是以会计期末的营业利润为基础, 根据资产负债表进行调整得到的, 包括利息和其他与资金有关的偿付。当利息支付转化为收益后, 也要考虑扣税, 这与会计报表中的净利润是不同的。
NA代表资本投入额, 包括股权资本和债务资本, 是对企业会计账面价值进行调整的结果。这一指标是企业经营实际占用的资本额, 与总资产、净资产等概念不同。
kw代表加权平均资本成本, 反映企业股东和债权人对企业的资本投入情况, 计算公式为:
其中:DM为企业负债总额的市场价值;EM为企业所有者权益的市场价值;kD为负债的税前成本;T为企业的边际税率;kE为所有者权益的成本。
从上述公式可以看出, EVA与传统的财务业绩评价指标如销售利润率、净资产收益率等不同, 它考虑了对所有者投入资本所应获得的投资机会报酬的补偿, 量化了企业能够提供给投资者的增值收益, 消除了传统利润计算中对债务资本使用的有偿性和所有者资本使用的无偿性的差别对待。EVA是企业在满足债务资本提供者 (即债权人) 和权益资本提供者 (即所有者) 的投资机会报酬之后的剩余利润。这种利润实质上才是属于所有者所有的真实利润, 也就是经济学上所说的经济利润。
现行财务会计只确认和计量债务资本, 权益资本只是作为收益分配处理, 使得对外报告的净收益实际包括两部分:权益资本成本和真实利润。只有补偿股东资金的成本后的利润才是真正的收益。这容易让资本使用者产生权益资本是免费资本的幻觉, 结果可能造成企业经营者不重视资本的有效使用, 造成权益资本的浪费, 还可能导致管理者的短期行为和利用对会计信息的垄断将信息优势转变为个人利益等弊端, 以至于出现投资失误、盲目建设、效率低下等不符合企业长期利益的决策行为。
三、EVA克服传统财务业绩评价体系的缺陷
在传统财务体系下, 财务报告受通用公认会计准则 (General Accepted Accounting Principles, 简称GAAP) 的指导影响, 会产生“会计失真”的问题。
第一, 会计准则的保守性造成会计失真。例如, 会计准则要求把研发费用、员工培训等无形资产的支出列为费用, 计入当期损益, 而这些费用实质上能为企业长期经营发展带来效益, 这种财务处理方式不符合企业真实经济状况。
第二, 会计分期造成会计失真。例如, 折旧的安排和准备账项的计提常常具有很强的主观性, 不同会计分期的财务业绩因而失真。
第三, 企业内部费用摊销及内部转移定价也会造成会计失真。
为了尽可能消除会计失真给业绩反映带来的影响, EVA的推广公司STERN-STEWART提出了多达164项针对GAAP的调整事项。而在实际应用中, 一般常见的调整在5至10项左右, 且进行会计调整时应保持谨慎的态度。常见的调整事项包括对研发费用、折旧费用、财务费用、会计准备等的调整, 企业应该结合自身实际情况选择适合的调整方案。对公开的会计报表进行调整得到的结果是税后经营利润 (NOPAT) 及资本投入额 (NA) , 结合加权平均资本成本 (kW) 计算得出了EVA, 能够更准确地反映企业的业绩, 避免了传统会计制度下会计信息反映和处理的局限性。
电力企业多年来业绩评价体系一直是根据现行会计准则和会计制度计算的净利润指标为主, 包括总资产收益率、净资产收益率、投资收益率等指标在内的体系。2001年国电公司提出了《国家电力公司法人资本金效绩评价体系》, 其选择的核心指标是净资产收益率, 仍然是以会计利润为基础, 难以真实反映电力企业的经营业绩, 因此效果并不令人满意。而在2007年1月29日, 国资委正式发布了新修订的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》 (以下简称《办法》) 。该《办法》等配套办法鼓励和积极推进企业使用EVA指标进行年度经营业绩考核, 引导中央企业不断增强资本成本和价值创造的理念, 关注企业价值创造, 转变经济增长方式, 提高可持续发展能力。计算办法:
经济增加值 (EVA) :EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
平均资本成本率 (WACC) 参考当期十年期国债利率水平确定, 暂按4.1%计算。
税后净营业利润 (NOPAT) =净利润+少数股东损益+财务费用× (1-所得税率)
调整后资本=平均所有者权益+平均少数股东权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程
其中:
平均无息流动负债=平均流动负债合计-平均短期借款-平均一年内到期的长期负债
在中国电力企业从计划垄断型向竞争开放型进行跨越式转变的背景下, 运用EVA衡量和考核电力企业价值创造, 既是面向电力行业体制改革的主动应对措施, 也是市场经济体制下监管机制 (包括国家监督) 的迫切要求。
四、EVA促使管理者与股东利益一致
EVA理论还渊源于美国管理学家迈克尔·詹森和威廉·麦柯灵关于委托代理理论的开创性研究。该理论认为, 管理人员可能背离股东利益行事, 因此股东需要承担监督管理人员行为的成本, 特别要使用能将管理人员与股东利益更紧密结合的薪酬体系。“要什么就考核什么”是激励考核的一句格言, 为了消除投资者的需求与管理人员的经营结果不一致的情况, 需要根据投资者的目标来设置考核机制和给予管理者的回报。在股东价值最大值的企业根本目标下, 需要根据企业EVA结果实施考核。这样做的好处是显而易见的, Al·埃巴认为, “ (EVA奖励机制) 赋予管理者与股东一样的关于企业成功与失败的心态。由于像回报股东那样去回报管理人, EVA奖励计划使管理人像股东那样思维和行动。”
计划经济时期电力企业的资本投入全部或绝大部分来自国家, 国家是国有电力企业的大股东, 电力企业高层管理人员主要由上级机关任命, 难以真正实现经营权和所有权的分离。经历电力行业新一轮改革后, 新改组后的电力企业, 是以国有资本、法人资本和集体资本为基础;随着改革的深入, 股份制资本的比重将逐步扩大。从某种程度上讲, 电力企业改革是公司法人治理结构的改革, 以提高电力企业及其成员的竞争能力和效率。而与公司法人治理结构有关的业绩评价工作主要集中在以下几个方面:一是要设计一套切实可行的经济指标考核评价体系, 并严格与管理层收入挂钩。二是对企业高层管理人员的收入实施有效的财务监控。这也是西方法人治理结构和社会舆论的一个热点问题。在西方, 企业高层人员的收入之所以会成为广泛关注的焦点, 是因为没有与股东价值挂钩所增加的薪金, 损害了股东的利益。三是推动建立股东价值最大化机制, 尽可能减少“吃成本”的现象。
显然, EVA恰能满足上述要求, 它具有将经营者利益与股东利益联系起来, 使股东的利益与经营者利益一致的功能, 利用EVA指标体系, 不仅能有效地保障出资人的利益, 而且能成功地衡量电力企业的业绩。具体地, 应针对电力企业自身特点设置EVA考核指标, 如EVA绝对值、EVA增加值和增长幅度等, 将EVA指标的完成情况与经营者的收入挂钩, 使经营者认识到, 增进自己利益的唯一方式就是使EVA持续不断地改善, 为股东创造更多的财富, 促进企业长远发展。在EVA激励体制下, 经营者要为所拥有及使用的资本支付相应的费用, 所以他们会更加理智的使用资本, 将不能创造价值的运营项目和资产放弃, 更加有效地运用资本。
近年来, 我国电力企业的激励制度逐渐实现了由重补偿向重激励的方向转变, 年薪制、股票期权制等分配制度已被越来越多的企业所认知和采纳。但是再好的激励制度没有科学的评价体系为后盾也是枉然。因此, 以EVA为基础的电力企业激励制度, 真正使企业利益和管理集团利益趋同, 使管理人员为了自身利益而更愿意为电力企业创造更多的财富。
五、结束语
关注价值增值, 以股东价值最大化为目标导向是EVA理论的核心, 衡量和评价企业的真实收益使EVA能够对企业业绩做出最准确恰当的评价, 站在股东角度定义企业财富使经营者与股东利益一致, 约束经营者损害股东权益资本的不合理行为。在电力企业寻求提升现代化水平, 不断推进市场化改革, 及应对市场经济监管机制的挑战的过程中, EVA将是一种新型而有效的管理手段, 值得我们进一步研究和推广, 真正让EVA在企业业绩评价和管理中发挥出它有效的作用。
摘要：随着电力行业发展和市场化改革的深入, 我国电力企业亟待建立起相应的现代业绩评价体系, 衡量和评价电力企业真实业绩, 来面对开放市场带来的挑战。经济增加值 (EVA) 既能对价值和价值增值进行科学的度量, 又能对企业业绩状况做出判断评价、对业绩管理提供支持, 因此自问世以来引起广泛关注和认同。文章阐述了EVA的基本理论和管理理念, 并联系实际初步探讨EVA在我国电力企业业绩评价发挥的作用。
关键词：经济增加值,业绩评价,电力企业
参考文献
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业绩分化 转型成风 篇11
从社会消费品零售总额服装类情况来看，8月、9月增速均在12%左右，预计四季度仍将保持10%以上的稳定增速。8月，全国百家和50家重点大型企业服装类商品零售额同比分别增长8.6%和8.8%，创年度新高。总体来看，在作为传统淡季的三季度，服装类上市公司零售终端开始复苏，触底回升态势明显。
根据三季度数据显示，行业整体呈现两大明显特征。其一，消费龙头业绩表现较好。例如，男装品牌海澜之家凭其“高性价比+类直营模式”保持50%以上的逆势高增长；主营休闲装和童装的森马服饰，童装业务保持20%以上的高增长，拉动了公司整体业绩的提升，休闲装业务已触底，预计下半年将开始正增长。其二，传统品牌服饰仍在探底。男装品牌订货会仍未转正，预计全年负增长的公司占多数，高端品牌比如朗姿股份和卡奴迪路业绩负增长压力依旧较大。
当前，服装行业正处在转型的阵痛期，亟待供应链和增长模式的深层次变革。在此背景下，2014年三季报业绩整体平淡，但消费龙头表现强势。传统男装和高端服饰仍需顶住压力，积极转变经营思路，以此提升业绩。
行业进入新常态，企业在稳定发展的同时，也需关注创新转型，以发挥自身内生动力。以际华集团、七匹狼、百圆裤业、九牧王等为代表的上市公司开启了转型动作。新兴际华集团是六家央企试点单位之一，转型进入体育产业方向明确。此外，七匹狼于近日与苏宁举行发布会，宣布旗下“狼图腾”品牌极致衬衫进驻苏宁双线渠道开启预售。百圆裤业因收购跨境出口零售电商环球易购而出现了连续涨停；九牧王上线“E商城”平台；休闲装品类的美邦服饰开始涉足金融；森马收购儿童早教机构，欲打造儿童综合一站式服务平台；而原本从事高端女装业务的朗姿股份也通过参股韩国阿卡邦公司拓展婴幼儿服装用品市场。（王赛）
NEWS I 快讯
七匹狼携手苏宁首发“狼图腾”衬衫
10月9日，苏宁与七匹狼在南京举行主题为“颠覆平凡发现极致”的发布会，七匹狼宣布旗下“狼图腾”品牌极致衬衫进驻苏宁双线渠道独家首发。
七匹狼电商总经理王咏表示，“狼图腾”是基于互联网特征打造的时尚资源整合品牌，通过预购、在线定制等模式打造极致单品，据此颠覆传统服装行业的营销模式。据王咏介绍，首款衬衫无论是选材、制作都堪称极致，使用了埃及长绒棉极品GIZA45，邀请英国皇家御用品牌THOMAS MASON制作面料，140纱支的极致工艺，使衬衫的手感柔滑如丝，光洁如瓷；香港手工制裁工艺确保每一片衣片都经过细致的裁剪、缝纫、熨烫，手工制作的步骤也增加了衬衫的合体性和舒适性。衬衫的版型设计则由拥有30年经验的意大利著名版型师Franco De Zuani担当，立体贴合裁剪，Zuani设计的“白金立领”专利技术，让每一件衬衫都不需要任何外力就能利索直挺。同时，澳大利亚深海白蝶贝壳经人工打磨后作为衬衫纽扣，英国150年高士缝纫线，德国200年骏马布衬，这些材料的运用使细节更加精致。
据悉，此次七匹狼推出“狼图腾”并选择苏宁渠道作为首发，此举甚为业界关注。王咏对此表示，与苏宁合作意在利用其双线优势，通过苏宁核心门店进行展示，丰富“狼图腾”的品牌推广方式，苏宁易购则将作为产品的主力销售渠道。（潘潘）
DFO举办国际设计师品牌订货会
10月16～23日，作为上海时装周的一部分，DFO举办了大型国际设计师品牌订货会，品牌数和展览面积均较4月的订货会扩大了数倍。
此次DFO Showroom带来了40多个顶尖时尚潮牌，包括Lady Gaga钟爱的前卫巴洛克风格女装Dora Abodi、高调诙谐女鞋Minna Parikka，与全球200家顶尖买手店合作的法国街头摇滚潮牌American Retro、英国名媛模特Poppy Delevingne常穿的波西米亚风格品牌Manoush、Burberry代言人Cara Delevingne偏爱的手绘T恤品牌G Kero，以及时装周街拍潮人Anna dello Russo鼎力支持的太阳眼镜Spektre等。本次订货会期间，来自全国各地的买手、代理商、经销商、商业地产商均前来洽谈咨询，取得了良好反响。
据悉，今年4月，来自欧洲的国际时尚品牌经纪DFO（杜纳联品）曾在上海新天地举办首次国际设计师品牌订货会，11个国外品牌向全国买手展示，获得了巨大反响和大量订单。这进一步加大了DFO进入中国的决心，并于今年5月在上海虹桥地区开设了常年Showroom。（文中伟）
报喜鸟启动C2B模式
温州服饰上市公司报喜鸟近日联合阿里巴巴在天猫商城推出全新商业模式——C2B（消费者对企业）个性化全品类量体定制服务。报喜鸟是目前国内少数几家能真正做到全品类定制的服装品牌，其能提供的定制品类涵盖西服、休闲裤、衬衣等。2015年，报喜鸟还将提供T恤的量体定制。
报喜鸟集团董事长吴志泽表示，“C2B模式将线上和线下的优势结合，消费者下单方便，又能充分体验到线下的服务和氛围，这是最符合未来电商消费的商业模式。”
他认为，报喜鸟的优势就是把定制做成流程工业化和服务个性化的结合，来实现定制业务服务价格的大众化。无论客户在天南海北，只要线上联系，可以就近到报喜鸟专卖店或者由店里量体师上门量体。
经济业绩 篇12
1.1 EVA的概念及基本原理
20世纪80年代, 美国纽约思腾思特 (Stern Steward) 咨询公司的约尔·思腾恩 (Joel Stern) 和贝内特·斯图尔特 (G.Bennett Steward III) 提出了Economic Value Added (EVA) , 其基本理念是:一个企业投资项目的收益高于该企业所有运营成本和资本成本, 该企业才创造价值。换句话说, 只有在资本投资回报率高于资本成本, 也就是高于投资资本的机会成本时, 项目才创造价值。
经济增加值 (Economic Value Added, EVA) 是公司经过调整的税后营业净利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。其计算公式为:
EVA=税后经营净利润-资本投入额×加权平均资本成本率。
1.2 EVA运用于企业现状
EVA方法已在全球400多家公司和机构中应用, 其中包括可口可乐、西门子、索尼、美国邮政总署、新加坡航空公司等。国外的许多公司都声称采用EVA后公司价值获得了迅速增长。
现阶段, 财务业绩评价体系在我国企业业绩评价中仍占据主导地位。虽然许多公司都采用了EVA, 例如海尔集团、宝钢集团、青岛啤酒等, 但总体上成效不大。尤其当思腾斯特中国公司在《财经》杂志上公布的“中国上市公司财富创造与毁灭排行榜”中出现了银广夏A、蓝田股份这样的问题公司后, 使得人们对经济增加值理论产生了怀疑。
2 EVA业绩评价体系的优点
2.1 有利于衡量企业经营业绩, 引导科学决策
在计算经济增加值时, 尽管传统的财务报表是其计算的主要信息来源, 但是EVA对营业利润和投入资本进行了调整, 因而纠正了会计惯例造成的缺陷。经济增加值能够更全面和准确地反映企业的真实盈利能力。
2.2 有利于完善企业内部治理结构
EVA模式取得成功的关键就在于它将EVA改善与员工业绩挂钩。企业管理者要想提高业绩, 就必须从企业所有者的角度出发优化企业内部治理结构, 形成扁平化的管理体系, 合理进行资源配置, 有效利用各种资源提高经营效率使企业价值增值。
2.3 有利于抑制短期行为, 鼓励创新提升企业价值
有些经营者为了在短期内提高自身业绩, 操作会计利润。例如商誉价值并不必然随着时间推移而贬值, 不宜分期摊销;研究开发、员工培训以及广告费等这些投资大部分都被计入期间费用, 以达到虚增利润的目的, 而经过EVA的调整事项后就能有效避免。
只要投资回报率高于资金机会成本, 就能给自己和股东带来EVA。想要不断增加薪酬奖励, 就必须不断增加EVA。增创EVA的途径又在很大程度上依赖技术进步, “创新者生产”已成为企业发展的第一定律。
2.4 有利于更好的跟踪企业的市场价值
如果进一步把EVA评价方程分成两大组成部分, 我们可以看到以下公式:
价值MV=当前营运价值 (COV) +未来增长价值 (FGV) =资本+EVA/资本成本+现值 (预期增进) =CA+EVA/WACC+FGV
第一部分就是假定当期的EVA可永续重复的EVA现值。这可以通过当期EVA除以资本成本来计算, 代表年度之间实际经营业绩的变化。正变化越大代表企业当前实际经营业绩越好。第二部分是在此点以后的EVA预期增加的现值, 值越大代表未来发展空间会越大。
3 EVA业绩评价体系的缺陷
3.1 EVA公式会计调整事项复杂
在计算EVA指标时, 调整项目有160多个, 大大增加了计算的复杂性和难度。
3.2 权益资本成本难以准确计算
权益资本成本不是实际发生数, 而是一个期望数, 因此难以准确计算。通常根据资本资产定价模型来计算确定, 即R=Rf+β (Rm-Rf) 。其中β系数是指股票的风险系数, 由于我国证券市场不成熟, 证券的收益率、市场平均收益率都很难确定, β系数也无法准确地计算, 从而无法准确地计量权益成本。
3.3 EVA受企业规模差异的影响
规模大的公司即使盈利能力比规模小的公司差, 资本回报率低, 但由于资本总额大, 其EVA可能比规模小的公司要大, 这显然不能用来比较它们的盈利能力。
3.4 EVA指标不能层层分解
EVA不能像杜邦分析系统的净资产收益率那样进行层层分解, 而对EVA进行分解之后, 还是要落实到传统的现金、应计项目中等, 其独特的权益资本成本项目和复杂的会计调整项目很难作为改进企业经营管理、提高企业运转效率的依据。
4 结合典型案例分析EVA利弊
4.1 美的收购小天鹅案例分析
这次收购参与竞标的有美的电器、四川长虹和意黛喜, 在激烈的竞争下, 美的电器最终胜出, 并且高出四川长虹16.54亿元近3000万元的溢价, 美的对此的解释是“物有所值”, 是否真的物有所值呢?下面我们利用EVA评价指标来进行深入分析。
美的电器之所以敢大胆并购小天鹅, 主要原因是想拥有洗衣机技术优势, 构造白色家电布局, 与海尔抗衡。
从以上的表格数据可以看出:首先, 小天鹅的税后净营业利润从2004年-2012年一直为正, 并且逐年递增到5倍多, 账面盈利能力相当不错, 按照传统的会计利润衡量公司业绩的方法, 美的收购小天鹅是可行的。但是扣除资本成本后的EVA指标却不尽人意, 尤其是2007年将近亏损了2个亿, 而账面显示盈利1个亿, 事实也证明从2003年后, 企业经营陷入困境, 一度面临退市危险。这充分说明EVA指标能够准确而真实的反映企业的经营业绩, 衡量经理人的经营水平。
其次, 2006年WACC达到历史最低水平, 在创造的215173489元税后净营业利润中有1个亿是由于资本成本降低2倍多节省出来的, 最重要的内因是小天鹅诸多的剥离出售行为, 出售了3笔资产而降低了资本成本, 由此可见, 资本不但有成本, 并且对利润影响重大, 这就大大弥补了传统财务指标的不足。
但是EVA是一个结果指标, 只能反映行为的结果, 而无法反映行为过程的有效性。要想持续地实现企业财富的最大化, 必须让EVA引入时间因素, 这也是EVA的缺陷之一, 而市场增加值MVA正好解决了这个问题。现在让我们来对小天鹅进行资产评估, 计算如下:
小天鹅企业价值=本年投资资本+各年EVA的折现值
计算小天鹅2008年年初的企业价值的折现率就是本年的WACC为10.94%, 则
2008年年初小天鹅的企业价值=
2008年MVA=市场价值-权益总资本=MV-TC=6808000000-2644497710=4163502290元
因此, 按照24.01%股权, 美的购买的小天鹅的企业价值约为68.08×24.01%=16.35亿元, 比16.8亿的购买价少了4500万, 所以笔者认为这次收购截止到2012年为溢价收购, 并不是物有所值。当然, 2008-2012这五年内小天鹅为美的电器创造的价值, 投资回报还是很可观的。MVA反映了市场对公司未来的管理状况的预期, 所以它在一定程度上克服了EVA方法的短期行为局限性, 激励经营者持续为股东创造财富。
4.2 中国石化案例分析
由上面图1可知, 从2001年到2007年, 中国石化的EVA值一直在稳步增长, 2008年, 中国石化的EVA值较去年大幅下降, 股价从29.31元跌到14.7元, 跌幅达50%。同时图表中EVA也相应降到历史最低, 这说明长时间内股价的波动与EVA是有一定相关性的, 能够反映总体的盈利趋势。
但笔者认为, 这种相关性是不准确的。EVA主要侧重于当期经营业绩的变化, 考虑权益资本的机会成本, 只要机会成本变大, 企业就会将权益资本出售;反之则会持有投资。此时股价大跌, 会严重影响中国石化的权益资本的经济价值, 换句话说就是市场价值相对于经济价值变少了, 那么机会成本也就变少了, 因此EVA会比当前值要高。
本文主张在EVA公式中用市场价值替代经济价值, 这样更能真实的反映企业业绩, 这也就是目前争论较多的REVA修正指标。REVA指标认为, 公司用于创造利润的资本价值总额既不是公司资产的帐面价值, 也不是公司资产的经济价值, 而是其市场价值。
5 EVA在我国企业业绩评价应用中的建议
5.1 改善EVA调整事项, 提高EVA计算的有效性
EVA的调整事项过于复杂, 有160多项, 而许多中小企业最多涉及20几项, 所以应当尽量做到简单明了, 准确易行就好, 并且是否调整应该根据其对EVA计算的重要性来进行判断。
5.2 加强证券市场监管, 创造良好资本市场环境
资本市场的不成熟制约了资本成本计量的准确性。我国的股票市场不成熟, 要使EVA真正发挥威力, 还必须要有独立、客观的第三方进来形成一种压力, 迫使上市公司提供真实的财务报表。否则, β系数无法准确地计算。因此本文建议, 暂时不妨用行业的平均收益率来代替用资本资产定价模型计算出来的资本成本。
5.3 完善公司治理结构, 加强EVA宣传教育
完善公司的治理结构, 实现所有权与经营权的完全分离, 企业组织结构必须实行真正的分权化决策, 并且建立EVA激励机制, 完全将企业员工的工作动机与利益基础统一起来。再次, 建立以EVA为核心的管理体系, 形成扁平化的管理体制。另外, 要重视企业的文化建设, 只有公司内部的员工都理解了EVA, EVA才具有凝聚力。
5.4 EVA与非财务指标结合, 进行综合评价
企业可以以EVA指标为基础, 结合传统财务指标, 适当选择一些关键性的非财务指标, 如市场评价、客户评价、技术创新评价、职员评价等等。也可以结合BSC指标和MVA指标一起运用。
6 结论